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2026-07-29 10:50:18

【国泰海通商社】继续推荐增长与安全边际兼顾的商社板块：

【国泰海通商社】继续推荐增长与安全边际兼顾的商社板块：从中长期看，服务消费、新消费、跨境出口、科技赋能仍然有强劲增长动能，当前兼具安全边际与成长弹性。建议关注： 1）携程、传智教育底部向上。2）2季度景气度较高，存在催化预期的跨境电商、教育、珠宝：推荐行动教育、安克创新、绿联科技、六福集团、潮宏基。3）低PB、高股息的防御标的：推荐百胜中国、周生生、周大福、江苏国泰。4）龙头公司股价已回调较多，短期压制因素已经较充分反应：推荐名创优品、古茗、老铺黄金、小商品城、锦江酒店、首旅酒店、中国中免，

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2026-07-26 22:28:49

【中信新零售】SHEIN招股书核心数据速览：收入增速换挡，成本结构重构，

【中信新零售】SHEIN招股书核心数据速览：收入增速换挡，成本结构重构，短期承压不改长期向好趋势 ▍营收 & 运营大盘：增速换挡，用户订单稳步扩容 1. 收入：2024 年 387 亿美元（+20.7%）→2025 年 418 亿美元（+8.0%）→26Q1 单季 90.5 亿美元（仅 + 1.1%），欧美关税拖累增长放缓，依旧为全球线上快时尚第一。 2. 用户订单：26Q1 滚动年活 2.81 亿（逐年递增），年均下单频次 3.9 次小幅回落，TTM 总订单 10.9 亿单，增长靠新客拉动，存

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2026-07-26 18:54:45

[礼物]AI/光模块随笔：下周事件密集，北美长协落地，静待拥挤度出清

[礼物]AI/光模块随笔：下周事件密集，北美长协落地，静待拥挤度出清 [太阳]谷歌26年全年Capex指引上调150e美元，#截止26Q2末有8110e美金长协支出义务，环比26Q1末增长近5000e美元，反映发展信心充足。 [太阳]#针对下周三家云商财报的预期，市场比较担心微软，由于其无模型、ASIC芯片较弱的定位，Capex表态的担忧较多；Meta预期反转最大，因Meta Compute 的报道、Muse Spark API的发布，买方已大幅上调Capex预期；AWS预计云业务超预期，26Q

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2026-07-26 08:40:20

🔥【晶泰控股】中报预告：剔除BD影响内生收入+65%+，AI4S强劲放量+120%+，

🔥【晶泰控股】中报预告：剔除BD影响内生收入+65%+，AI4S强劲放量+120%+，主业高增逻辑持续验 [太阳]业绩速览：26H1收入3.7-4.1亿元（人民币，下同），归母净亏损2.15-2.75亿元——账面亏损主因#去年DoveTree BD高基数+研发投入大幅增加，并非主业失速 - 25H1 DoveTree首付款5100万美金（约3.7亿元）形成异常高基数，26H1该项降至1900万美金 - #剔除BD影响后，26H1收入超2.5亿，同比+65%+，内生增长强劲 - 26H1研发费用

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2026-07-24 09:08:31

持续抄底布局中国硬科技【华西机械】

持续抄底布局中国硬科技【华西机械】 #1、继TSMC资本开支超预期上修，英特尔26年CAPEX从180亿美元上修至200亿美元，且指引27年将大幅提升！总体交流下来，二级投资者对晶圆制造大扩产已经没有太大分歧了，国内也是如此！ #2、26年国产链还有一个比较大的变化：国产设备正在快速平替海外，例如长鑫26年招标国产设备敞口大幅提升，#直接导致其已经成为拓荆26H1第一大客户！此外，几个国产化率较低的离子注入机、量测赛道等， 26年也迎来巨大变化，#例如精测连续公告先进逻辑客户订单、先导基电mis

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2026-07-24 08:59:05

[玫瑰]【dcjsj】intel终于将"AI需要更多cpu"写进了财报

[玫瑰]【dcjsj】intel终于将"AI需要更多cpu"写进了财报 #数据强劲：我们前期路演与段子持续看好cpu，终于在intel的财报中得到了印证。(有一点点23年看NV财报的感觉了)。26年二季度intel数据中心收入62.62亿美元，同比+59%、环比+23%；营业利润率39.5%(环比+9pct)。 #AI愈发需要CPU： intel给出三大理由，支撑数据中心业务持续增长预期。1. agent需要更多cpu ；2. 长协订单增加，验证长期趋势，并非因上游涨价等临时抢货；3. 定制芯

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2026-07-24 08:30:01

[礼物]海外临床CRO：Medpace 26Q2业绩总结——业绩超预期，上调全年业绩指引

[礼物]海外临床CRO：Medpace 26Q2业绩总结——业绩超预期，上调全年业绩指引 [玫瑰]整体业绩：26Q2收入$7.07亿，同比+17.2%，EBITDA $1.53亿，同比+17.6%；26H1收入$14.14亿，同比+21.7%，EBITDA $3.03亿，同比+21.5%。Q2净利润同比+34.5%，增速高于EBITDA，主要由于有效税率下降及利息收入增加。 [玫瑰]订单：26Q2净新签订单$7.96亿，同比+28.2%，环比+28.7%，net b2b升至1.13；26H1净新

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2026-07-24 05:59:39

ZX锂电行业更新：最差时候已经过去，估值已经调整到明年10倍

ZX锂电行业更新：最差时候已经过去，估值已经调整到明年10倍 7月锂电表现一般，核心是龙头业绩担忧叠加5-6 月储能装机一般，大家又开始担心下半年户储需求。进而担心明年的需求情况。今晚关注锂电的人较多，我们对行业观点判断如下。行业近期利好持续累积: 1)油价气价接近新高，全球能源转型还是处于加速状态； 2)碳酸锂持续去库，价格还没完全表现，大家现在普遍对碳酸锂价格中枢按照13-15万，这个价格对储能和车需求都没有任何抑制； 3)电池消费税落地，利空出尽，征收幅度好于预期； 4)龙头业绩沟通下

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2026-07-23 08:34:29

（亚钾国际）【红海油轮首次遇袭】美油主力合约收涨2.54%，报86.48美元/桶；

（亚钾国际）【红海油轮首次遇袭】美油主力合约收涨2.54%，报86.48美元/桶；布油主力合约涨4.93%，报95.5美元/桶。23日早盘油价继续上行超过1%。中东地缘冲突升级，美伊持续军事对抗，双方均淡化和平谈判前景，三艘油轮在霍尔木兹海峡遇袭，胡塞武装封锁曼德海峡，两大核心原油运输航道通行受阻，全球可稳定交付的原油量明显减少，亚洲炼油厂普遍面临交货延迟风险，同时航线绕行推高运输与保险成本，供应不确定性抬升了油价风险溢价。市场服务机构Kpler称，霍尔木兹海峡和曼德海峡通航量21日双双下降。

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2026-07-23 07:56:36

【国金传媒互联网朱珺团队】谷歌26Q2业绩速评：云业务强劲增长82%，

【国金传媒互联网朱珺团队】谷歌26Q2业绩速评：云业务强劲增长82%，全年Capex指引上调至1950-2050亿美金，但季度FCF转负 1、Q2具体业绩指标： - 营收1198亿美元，+24% yoy，超预期2.4%（CC 1170亿美元）； - 营业利润407.7亿美元，+30% yoy，营业利润率同比提升2pct至34.0%，低于预期0.8pct（CC 34.8%）； - 稀释后EPS 9.11美元，+294% yoy，大超预期；去除股权证券净收益贡献后为2.85美元，基本符合预期（C

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2026-07-22 23:20:49

【广发农业】华南生猪产业链调研

【广发农业】华南生猪产业链调研时间：2026年7月22日调研对象：当地规模化生猪企业、生猪期货专家要点小结 1⃣产能调控：针对存栏规模大的头部企业，政策要求系统直连管控；当地腰部企业出栏仍在增长。目前看，今年政策力度加强，但具体影响量级较难衡量，近半年产能去化也依靠市场化出清，2季度产能去化明显加速。 2⃣仔猪价格：当前仔猪价格约270-280元/头，考虑到下半年仔猪供应逐步减少、养殖户预期等，预计仔猪价格存在季节性波动，但较难深跌。 3⃣猪价判断：预计短期全国均价仍在10-11元/公斤震

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2026-07-22 23:08:44

Msap交流总结要点0722晚📒

Msap交流总结要点0722晚📒 🐟1️⃣应用场景：BT载板，存储类BT载板；消费电子SLP类mSAP：主要用于苹果、三星、华为等；1.6T光模块：主要是ZJXC、SES、光迅、华工等；CPO：下半年开启导入，所需要的层数比1.6T高4层以上，尺寸是1.6T的2.5-3倍。 🐟2️⃣供需缺口和良率：2026年国内现有mSAP产能可以满足2026年2000-2500w只光模块，明年预计缺口在35%。国内几家供应商PD、JW、SN、XS良率均在75%以上（详细看📖）。 🐟3️⃣行业扩产周期

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2026-07-22 15:12:17

【精准推荐板块拐点，继续看好向上趋势】国泰海通煤炭黄涛

【精准推荐板块拐点，继续看好向上趋势】国泰海通煤炭黄涛我们自7月初开始重点推荐煤炭板块，提前预判了基本面和股价拐点将出现在7月中附近，一周以来充分印证我们前瞻观点，今日板块继续大涨。 1）基本面如期而至，夏季需求高峰只是迟到。我们认为前期大跌的核心在于需求的疲弱导致市场悲观认为旺季不旺。但7月第二周开始全国全面入夏，华东出梅，多地接连高温直奔同期新高温度，日耗也大幅拐头上行，港口库存加速下行，带动今天港口已经开始明显回升。基本面拐点如期而至，考虑到厄尔尼洛已经形成并将在8月开始继续加码冲击，

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2026-07-22 10:25:30

【国金宏观】海外科技信息追踪-20260722

【国金宏观】海外科技信息追踪-20260722 一是中美AI竞争正由芯片管制延伸至模型权重、训练数据和部署规则。双方拟于9月举行特朗普政府任内首次官方AI对话。美国对中国开放模型的政策讨论由全面限制转向政府采购、云托管责任和供应链审查，中国则研究将出口管理扩大至模型权重、关键训练数据和芯片设计。二是模型竞争开始从“能力排名”转向完成同一任务的准确率、速度和总成本。NiCE客户数据中，Gemini 3 Flash成本仅为Anthropic Opus 4.7的约1/18.5、生成速度约为其4倍，但

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2026-07-22 08:36:57

【广发机械】半导体设备再强调：台积电上调代工报价&存储股价反弹，坚定看好半导体设备

【广发机械】半导体设备再强调：台积电上调代工报价&存储股价反弹，坚定看好半导体设备 #台积电上调代工报价验证景气度。台积电计划在2027年上调先进及成熟制程芯片的代工价格，涨幅最高可达10%，以应对材料、制造设备及海外新厂建设成本上涨带来的压力，台积电已与客户就涨价事宜展开磋商，涉及7纳米及更先进制程；再次验证半导体超高景气度。 #美股存储股价反弹。美光、海力士、闪迪等涨幅均在10%+，市场仍然看好存储的景气度和持续性；我们一直强调，“价格”为衡量行业供需关系的最直接指标，目前看存储价格在可预

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