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2025-09-02 22:30:31
和铂医药获GIC举牌!长线耐心资本关注
🔥🔥【和铂医药】:获GIC举牌!长线耐心资本关注,BD领军者潜力无穷!【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]事件:2025年9月2日,新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)于以每股均价12.7133港元增持和铂医药-B (02142.HK)约4022.2万股普通股股份,价值约5.11亿港元。增持后,GIC最新持股数目为5397.7万股股份,持仓比例由1.62%升至6.37%。 [玫瑰]本次增持核心并非源自公司资金需求,而是优质资产受长线资本青睐。公司25H1受BD项目不断落地
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2025-09-02 18:22:29
科创新源:冷板代工有望份额领先,ASIC有望贡献新弹性
科创新源:冷板代工有望份额领先,ASIC有望贡献新弹性 #液冷板代工预计份额靠前。采用协同制造方式切入台湾头部企业供应链,已就液冷板#关键环节开展代工业务,并顺利推进#液冷板和散热模组客户端产品认证工作。壁垒在于研产销资源布局、对客户研发/商务/采购端的认知、以及CNC加工、焊接、检测等环节的积累,公司布局较早,预计先发优势明显,未来有望占据较高份额。 #ASIC液冷有望贡献新弹性。东莞兆科客户群体已覆盖英特尔、富士康、奇宏、台达、惠普、戴尔等AI产业链头部厂商。奇宏表示出货动能已由GB200/
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科创新源
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2025-09-01 11:36:03
降息预期下,有色风险偏好上行
【华泰金属】降息预期下,有色风险偏好上行 宏观:降息+软着陆,工业品价格或经历“供给扰动下的高位震荡->经济触底后趋势性上行”两个阶段!25Q2有色或开启趋势性普涨周期。 白银> 稀土、钴、钨 > 锡、金、铜铝 > 钼、铅锌 > 锂、镍 1、铜铝价格短期高位震荡 上周价格上行而产需双旺,库存低位累库;美降息预期增强后,市场对于商品价格接受度显著提升。铜铝供给硬约束下,美国软着陆、低库存和流动性之间博弈,商品价格难深跌。25H2铜价和铝价运行中枢或是$9700和2万元。电解铝板块为股息率配置逻辑,
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招金矿业
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2025-09-01 08:26:03
英伟达力挺网络、坚定看好通信
[礼物]【9月观点】#英伟达力挺网络、坚定看好【通信】@0901 [太阳]8月以来通信指数+34%,#【业绩&AI进展】超预期 双重驱动。龙头公司:❗️海外链:旭创+63%(净利率超预期)、新易盛+88%(收入超预期)、天孚+88%(净利率超预期);❗️国产链:盛科+78%,锐捷+41%、中兴+33%,长飞+80%等。 ❗️#英伟达:①网络收入超预期2Q-73亿美金同环比+98%/46%,未来3-4万亿美金支出。②跨区域连接Scale-Across和Scale-Up、Scale-Out共同构建A
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中兴通讯
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2025-08-31 16:42:47
AI服务器电源新雷能&麦格米特更新
【天风电新】AI服务器电源新雷能&麦格米特更新-0831 ——————————— 1、【新雷能】DC-DC电源国内独一档,与ADI合作超预期。 公司与ADI联合开发针对PAC和模拟产品的多相电源解决方案,规划在IDC领域推广。公司既是ADI的供应商,也为客户提供电源解决方案:#合作主要集中在板载三次电源(12V-1V)解决方案层面、二次电源(48V-12V)处小批量送样验证阶段。 1)三次电源: 【技术与研发】核心结构由新雷能主导,效率由公司测试;功率密度和动态响应由ADI负责。 【客户及进展】
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麦格米特
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2025-08-30 21:39:19
AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条-250829
【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条-250829 ⚡阿里今日发布财报,Capex大超预期。此前我们已提示国内大厂资本开支或超预期带来投资机会,阿里此次财报数据得到验证,继续看好国内AIDC线条! ➡今日阿里巴巴集团发布FY26Q1财报,单季度Capex创历史新高 ◆FY26Q1 Capex为386亿元(同比+220%),展现AI需求持续强劲;兑现了2月底对于AI投入的承诺(未来3年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施) ◆今年以来,阿里云已新
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双登股份
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2025-08-30 19:16:23
阿里热度猛升背后的投资机会思考
天风通信 | 周观点更新:阿里热度猛升背后的投资机会思考 1、#第一个层面: 季度Capex 386亿元超预期,三年3800亿Capex坚定不变,#阿里供应链直接受益逻辑自然发酵,同时也注意到相比此前指引3800亿并未有新增上修,但是此前国内算力链预期降的很低,核心供应链如下: #交换机: 锐捷网络、紫光股份、中兴通讯 #服务器: 浪潮、紫光、中兴 #光模块: 华工科技、光迅科技、旭创、新易盛等 #AIDC及算力服务: 万国、润泽、光环、数据港、奥飞、润建、宏景、有方、协创、航锦 #液冷&HVD
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广深铁路上半年净利润11亿,堪比2024年全年
【广深铁路业绩大超预期】上半年净利润11亿,堪比2024年全年。 #铁路客运货运网络资产盈利重估。公司全面拥抱高铁网络,西九龙纳入全国高铁网络后,公司盈利大增,上半年公司广州东至香港西九龙过港直通车、京广-广深港跨线动车组列车,带来直通车和长途跨线动车收入同比增长17%。全国铁路货运路网清算服务的清算单价有所提高,公司收取的货运路网清算服务收入同比增加11%。 #公司成本管控能力“显著”增强。上半年公司成本落后于公司收入增速,成本端管控能力显著提升。 #公司首次出台市值管理方案,明确提出董事长是
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2025-08-28 12:06:19
金盘科技板块催化频现,公司HVDC/SST成长空间巨大
【民生电新】【金盘科技】板块催化频现,公司HVDC/SST成长空间巨大 AIDC/SST变压器卡位第一梯队。海外XAI、亚马逊,国内华为、百度、腾讯、阿里、移动联通电信等客户公司均为核心供应商;谷歌、META、环宇等新客户持续接触。海外头部厂商,国内头部阳光等新入局者加大hvdc/sst技术路线布局力度,金盘头部客户资源、HVDC方案经验、北美产能储备均具备领先优势。董事长带队公司25H1中报交流,HVDC/SST设专门介绍板块,客户持续突破。 海外产能逐步投产,本土化优势明显。海外市场,北美新
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深南电路Q2业绩亮眼,AI产品占比显著提升
/太阳【深南电路】Q2业绩亮眼,AI产品占比显著提升 /玫瑰公司25H1营收104.53亿元,+25.63%,归母净利润13.60亿元,+37.75%,毛利率26.28%,+0.09pctt。25Q2营收56.71亿元,同比+30.06%、环比+18.56%,归母净利润8.69亿元,同比+42.92%、环比+76.74%,毛利率27.59%,同比+0.47pct、环比+2.85pct。 /玫瑰分业务看,PCB业务实现收入62.74亿元,同比+29.21%,毛利率34.42%,同比+3.05pct
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深南电路
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2025-08-28 08:30:49
荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病国内3期研究A阶段到达主要终点
荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病国内3期研究A阶段到达主要终点 2025年8月27日,荣昌生物宣布泰它西普(BLyS/APRIL)治疗IgA肾病的国内Ⅲ期临床研究,达到A阶段的主要研究终点。研究结果显示,与安慰剂组相比,泰它西普组在治疗39周时,24小时尿蛋白肌酐比值(UPCR)降低了55%(P<0.0001),耐受性和安全性良好。 本研究A 阶段(每周一次给药)的主要终点在第 39 周测量。B 阶段(每两周一次给药)的主要终点在第 104 周测量。 竞品临床数据: 阿塞西普(BLyS/APRIL
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2025-08-28 07:51:10
英伟达FY26Q2业绩说明会要点速递
【CT电子】英伟达FY26Q2业绩说明会要点速递 #FY26Q2业绩超市场预期,#指引强劲 英伟达发布FY26Q2业绩,实现营业收入467.43亿美元(市场预期462.31亿美元),EPS为1.05美元/股(市场预期1.01美元/股)。增长主要由Blackwell平台强劲放量和数据中心业务的持续高增驱动。公司指引FY26Q3营收为540亿美元±2%(市场预期534.6亿美元)。 #分业务来看 数据中心:410.96亿美元(市场预期412.93亿美元),略低于市场预期 -计算业务:338.44亿美
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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2025-08-27 20:04:02
宏和科技25H1业绩点评
[Party]【天风建材新材料】宏和科技25H1业绩点评:#净利同比增105倍,高端Low Dk/CTE布种驱动盈利重构 /玫瑰公司发布 25 年中报,上半年实现收入/归母净利润5.50/0.87亿元,同比+35%/+10588%,扣非归母净利0.83亿元,同比扭亏。其中Q2单季度实现收入/归母净利润3.04/0.57亿元,同比+40%/+536%,扣非归母净利润0.56亿元,同比+833%。 /玫瑰25H1公司电子布收入同比+35%达5.5亿元,主要系终端市场需求增加带动销量提升所致,上半年销
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宏和科技
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2025-08-27 19:00:31
AIDC电气设备思考推荐5
AIDC电气设备思考推荐5:从海外产品方案看海外直流迭代趋势——HVDC/Sidecar/SST 目前海外AIDC供电架构直流化趋势已定,判断2026-2027年开始放量,具备0-10机会,目前看NV主导800V HVDC/SST架构,谷歌/微软/Meta主导的Sidecar架构,具体如下: #NV-800V全直流 1)供电架构:电网13.8kV交流电通过工业级AC/DC直接转为800V直流电,分配至IT机架,采用外置DC/DC转化为12V直流电给GPU供电。 2)时间线:全面匹配2027年Ru
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麦格米特
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中国中免25H1点评:离岛免税购物金额继续承压,用户转化率/会员复购率同比提升
🏝中国中免25H1点评:离岛免税购物金额继续承压,用户转化率/会员复购率同比提升 /玫瑰公司发布中报业绩。上半年收入281.5亿元/-10%;归母净利26.0亿元/-21%;扣非后26.0亿元/-20%。其中25Q2收入114.1亿元/-8.5%;归母净利6.62亿元/-32%,扣非后6.60亿元/-30%。 /玫瑰#毛利率有所下降、销售费率同比上升。25H1公司毛利率32.77%/-0.76pct,销售/管理费率15.14%/3.04%,同比+0.3/0.0pct;净利率10.32%/-1.
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和铂医药获GIC举牌!长线耐心资本关注
🔥🔥【和铂医药】:获GIC举牌!长线耐心资本关注,BD领军者潜力无穷!【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]事件:2025年9月2日,新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)于以每股均价12.7133港元增持和铂医药-B (02142.HK)约4022.2万股普通股股份,价值约5.11亿港元。增持后,GIC最新持股数目为5397.7万股股份,持仓比例由1.62%升至6.37%。 [玫瑰]本次增持核心并非源自公司资金需求,而是优质资产受长线资本青睐。公司25H1受BD项目不断落地
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科创新源:冷板代工有望份额领先,ASIC有望贡献新弹性
科创新源:冷板代工有望份额领先,ASIC有望贡献新弹性 #液冷板代工预计份额靠前。采用协同制造方式切入台湾头部企业供应链,已就液冷板#关键环节开展代工业务,并顺利推进#液冷板和散热模组客户端产品认证工作。壁垒在于研产销资源布局、对客户研发/商务/采购端的认知、以及CNC加工、焊接、检测等环节的积累,公司布局较早,预计先发优势明显,未来有望占据较高份额。 #ASIC液冷有望贡献新弹性。东莞兆科客户群体已覆盖英特尔、富士康、奇宏、台达、惠普、戴尔等AI产业链头部厂商。奇宏表示出货动能已由GB200/
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降息预期下,有色风险偏好上行
【华泰金属】降息预期下,有色风险偏好上行 宏观:降息+软着陆,工业品价格或经历“供给扰动下的高位震荡->经济触底后趋势性上行”两个阶段!25Q2有色或开启趋势性普涨周期。 白银> 稀土、钴、钨 > 锡、金、铜铝 > 钼、铅锌 > 锂、镍 1、铜铝价格短期高位震荡 上周价格上行而产需双旺,库存低位累库;美降息预期增强后,市场对于商品价格接受度显著提升。铜铝供给硬约束下,美国软着陆、低库存和流动性之间博弈,商品价格难深跌。25H2铜价和铝价运行中枢或是$9700和2万元。电解铝板块为股息率配置逻辑,
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英伟达力挺网络、坚定看好通信
[礼物]【9月观点】#英伟达力挺网络、坚定看好【通信】@0901 [太阳]8月以来通信指数+34%,#【业绩&AI进展】超预期 双重驱动。龙头公司:❗️海外链:旭创+63%(净利率超预期)、新易盛+88%(收入超预期)、天孚+88%(净利率超预期);❗️国产链:盛科+78%,锐捷+41%、中兴+33%,长飞+80%等。 ❗️#英伟达:①网络收入超预期2Q-73亿美金同环比+98%/46%,未来3-4万亿美金支出。②跨区域连接Scale-Across和Scale-Up、Scale-Out共同构建A
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AI服务器电源新雷能&麦格米特更新
【天风电新】AI服务器电源新雷能&麦格米特更新-0831 ——————————— 1、【新雷能】DC-DC电源国内独一档,与ADI合作超预期。 公司与ADI联合开发针对PAC和模拟产品的多相电源解决方案,规划在IDC领域推广。公司既是ADI的供应商,也为客户提供电源解决方案:#合作主要集中在板载三次电源(12V-1V)解决方案层面、二次电源(48V-12V)处小批量送样验证阶段。 1)三次电源: 【技术与研发】核心结构由新雷能主导,效率由公司测试;功率密度和动态响应由ADI负责。 【客户及进展】
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AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条-250829
【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条-250829 ⚡阿里今日发布财报,Capex大超预期。此前我们已提示国内大厂资本开支或超预期带来投资机会,阿里此次财报数据得到验证,继续看好国内AIDC线条! ➡今日阿里巴巴集团发布FY26Q1财报,单季度Capex创历史新高 ◆FY26Q1 Capex为386亿元(同比+220%),展现AI需求持续强劲;兑现了2月底对于AI投入的承诺(未来3年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施) ◆今年以来,阿里云已新
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阿里热度猛升背后的投资机会思考
天风通信 | 周观点更新:阿里热度猛升背后的投资机会思考 1、#第一个层面: 季度Capex 386亿元超预期,三年3800亿Capex坚定不变,#阿里供应链直接受益逻辑自然发酵,同时也注意到相比此前指引3800亿并未有新增上修,但是此前国内算力链预期降的很低,核心供应链如下: #交换机: 锐捷网络、紫光股份、中兴通讯 #服务器: 浪潮、紫光、中兴 #光模块: 华工科技、光迅科技、旭创、新易盛等 #AIDC及算力服务: 万国、润泽、光环、数据港、奥飞、润建、宏景、有方、协创、航锦 #液冷&HVD
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广深铁路上半年净利润11亿,堪比2024年全年
【广深铁路业绩大超预期】上半年净利润11亿,堪比2024年全年。 #铁路客运货运网络资产盈利重估。公司全面拥抱高铁网络,西九龙纳入全国高铁网络后,公司盈利大增,上半年公司广州东至香港西九龙过港直通车、京广-广深港跨线动车组列车,带来直通车和长途跨线动车收入同比增长17%。全国铁路货运路网清算服务的清算单价有所提高,公司收取的货运路网清算服务收入同比增加11%。 #公司成本管控能力“显著”增强。上半年公司成本落后于公司收入增速,成本端管控能力显著提升。 #公司首次出台市值管理方案,明确提出董事长是
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金盘科技板块催化频现,公司HVDC/SST成长空间巨大
【民生电新】【金盘科技】板块催化频现,公司HVDC/SST成长空间巨大 AIDC/SST变压器卡位第一梯队。海外XAI、亚马逊,国内华为、百度、腾讯、阿里、移动联通电信等客户公司均为核心供应商;谷歌、META、环宇等新客户持续接触。海外头部厂商,国内头部阳光等新入局者加大hvdc/sst技术路线布局力度,金盘头部客户资源、HVDC方案经验、北美产能储备均具备领先优势。董事长带队公司25H1中报交流,HVDC/SST设专门介绍板块,客户持续突破。 海外产能逐步投产,本土化优势明显。海外市场,北美新
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深南电路Q2业绩亮眼,AI产品占比显著提升
/太阳【深南电路】Q2业绩亮眼,AI产品占比显著提升 /玫瑰公司25H1营收104.53亿元,+25.63%,归母净利润13.60亿元,+37.75%,毛利率26.28%,+0.09pctt。25Q2营收56.71亿元,同比+30.06%、环比+18.56%,归母净利润8.69亿元,同比+42.92%、环比+76.74%,毛利率27.59%,同比+0.47pct、环比+2.85pct。 /玫瑰分业务看,PCB业务实现收入62.74亿元,同比+29.21%,毛利率34.42%,同比+3.05pct
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荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病国内3期研究A阶段到达主要终点
荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病国内3期研究A阶段到达主要终点 2025年8月27日,荣昌生物宣布泰它西普(BLyS/APRIL)治疗IgA肾病的国内Ⅲ期临床研究,达到A阶段的主要研究终点。研究结果显示,与安慰剂组相比,泰它西普组在治疗39周时,24小时尿蛋白肌酐比值(UPCR)降低了55%(P<0.0001),耐受性和安全性良好。 本研究A 阶段(每周一次给药)的主要终点在第 39 周测量。B 阶段(每两周一次给药)的主要终点在第 104 周测量。 竞品临床数据: 阿塞西普(BLyS/APRIL
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英伟达FY26Q2业绩说明会要点速递
【CT电子】英伟达FY26Q2业绩说明会要点速递 #FY26Q2业绩超市场预期,#指引强劲 英伟达发布FY26Q2业绩,实现营业收入467.43亿美元(市场预期462.31亿美元),EPS为1.05美元/股(市场预期1.01美元/股)。增长主要由Blackwell平台强劲放量和数据中心业务的持续高增驱动。公司指引FY26Q3营收为540亿美元±2%(市场预期534.6亿美元)。 #分业务来看 数据中心:410.96亿美元(市场预期412.93亿美元),略低于市场预期 -计算业务:338.44亿美
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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宏和科技25H1业绩点评
[Party]【天风建材新材料】宏和科技25H1业绩点评:#净利同比增105倍,高端Low Dk/CTE布种驱动盈利重构 /玫瑰公司发布 25 年中报,上半年实现收入/归母净利润5.50/0.87亿元,同比+35%/+10588%,扣非归母净利0.83亿元,同比扭亏。其中Q2单季度实现收入/归母净利润3.04/0.57亿元,同比+40%/+536%,扣非归母净利润0.56亿元,同比+833%。 /玫瑰25H1公司电子布收入同比+35%达5.5亿元,主要系终端市场需求增加带动销量提升所致,上半年销
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AIDC电气设备思考推荐5
AIDC电气设备思考推荐5:从海外产品方案看海外直流迭代趋势——HVDC/Sidecar/SST 目前海外AIDC供电架构直流化趋势已定,判断2026-2027年开始放量,具备0-10机会,目前看NV主导800V HVDC/SST架构,谷歌/微软/Meta主导的Sidecar架构,具体如下: #NV-800V全直流 1)供电架构:电网13.8kV交流电通过工业级AC/DC直接转为800V直流电,分配至IT机架,采用外置DC/DC转化为12V直流电给GPU供电。 2)时间线:全面匹配2027年Ru
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中国中免25H1点评:离岛免税购物金额继续承压,用户转化率/会员复购率同比提升
🏝中国中免25H1点评:离岛免税购物金额继续承压,用户转化率/会员复购率同比提升 /玫瑰公司发布中报业绩。上半年收入281.5亿元/-10%;归母净利26.0亿元/-21%;扣非后26.0亿元/-20%。其中25Q2收入114.1亿元/-8.5%;归母净利6.62亿元/-32%,扣非后6.60亿元/-30%。 /玫瑰#毛利率有所下降、销售费率同比上升。25H1公司毛利率32.77%/-0.76pct,销售/管理费率15.14%/3.04%,同比+0.3/0.0pct;净利率10.32%/-1.
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和铂医药获GIC举牌!长线耐心资本关注
🔥🔥【和铂医药】:获GIC举牌!长线耐心资本关注,BD领军者潜力无穷!【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]事件:2025年9月2日,新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)于以每股均价12.7133港元增持和铂医药-B (02142.HK)约4022.2万股普通股股份,价值约5.11亿港元。增持后,GIC最新持股数目为5397.7万股股份,持仓比例由1.62%升至6.37%。 [玫瑰]本次增持核心并非源自公司资金需求,而是优质资产受长线资本青睐。公司25H1受BD项目不断落地
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科创新源:冷板代工有望份额领先,ASIC有望贡献新弹性
科创新源:冷板代工有望份额领先,ASIC有望贡献新弹性 #液冷板代工预计份额靠前。采用协同制造方式切入台湾头部企业供应链,已就液冷板#关键环节开展代工业务,并顺利推进#液冷板和散热模组客户端产品认证工作。壁垒在于研产销资源布局、对客户研发/商务/采购端的认知、以及CNC加工、焊接、检测等环节的积累,公司布局较早,预计先发优势明显,未来有望占据较高份额。 #ASIC液冷有望贡献新弹性。东莞兆科客户群体已覆盖英特尔、富士康、奇宏、台达、惠普、戴尔等AI产业链头部厂商。奇宏表示出货动能已由GB200/
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2025-09-01 11:36:03
降息预期下,有色风险偏好上行
【华泰金属】降息预期下,有色风险偏好上行 宏观:降息+软着陆,工业品价格或经历“供给扰动下的高位震荡->经济触底后趋势性上行”两个阶段!25Q2有色或开启趋势性普涨周期。 白银> 稀土、钴、钨 > 锡、金、铜铝 > 钼、铅锌 > 锂、镍 1、铜铝价格短期高位震荡 上周价格上行而产需双旺,库存低位累库;美降息预期增强后,市场对于商品价格接受度显著提升。铜铝供给硬约束下,美国软着陆、低库存和流动性之间博弈,商品价格难深跌。25H2铜价和铝价运行中枢或是$9700和2万元。电解铝板块为股息率配置逻辑,
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英伟达力挺网络、坚定看好通信
[礼物]【9月观点】#英伟达力挺网络、坚定看好【通信】@0901 [太阳]8月以来通信指数+34%,#【业绩&AI进展】超预期 双重驱动。龙头公司:❗️海外链:旭创+63%(净利率超预期)、新易盛+88%(收入超预期)、天孚+88%(净利率超预期);❗️国产链:盛科+78%,锐捷+41%、中兴+33%,长飞+80%等。 ❗️#英伟达:①网络收入超预期2Q-73亿美金同环比+98%/46%,未来3-4万亿美金支出。②跨区域连接Scale-Across和Scale-Up、Scale-Out共同构建A
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AI服务器电源新雷能&麦格米特更新
【天风电新】AI服务器电源新雷能&麦格米特更新-0831 ——————————— 1、【新雷能】DC-DC电源国内独一档,与ADI合作超预期。 公司与ADI联合开发针对PAC和模拟产品的多相电源解决方案,规划在IDC领域推广。公司既是ADI的供应商,也为客户提供电源解决方案:#合作主要集中在板载三次电源(12V-1V)解决方案层面、二次电源(48V-12V)处小批量送样验证阶段。 1)三次电源: 【技术与研发】核心结构由新雷能主导,效率由公司测试;功率密度和动态响应由ADI负责。 【客户及进展】
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2025-08-30 21:39:19
AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条-250829
【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条-250829 ⚡阿里今日发布财报,Capex大超预期。此前我们已提示国内大厂资本开支或超预期带来投资机会,阿里此次财报数据得到验证,继续看好国内AIDC线条! ➡今日阿里巴巴集团发布FY26Q1财报,单季度Capex创历史新高 ◆FY26Q1 Capex为386亿元(同比+220%),展现AI需求持续强劲;兑现了2月底对于AI投入的承诺(未来3年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施) ◆今年以来,阿里云已新
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阿里热度猛升背后的投资机会思考
天风通信 | 周观点更新:阿里热度猛升背后的投资机会思考 1、#第一个层面: 季度Capex 386亿元超预期,三年3800亿Capex坚定不变,#阿里供应链直接受益逻辑自然发酵,同时也注意到相比此前指引3800亿并未有新增上修,但是此前国内算力链预期降的很低,核心供应链如下: #交换机: 锐捷网络、紫光股份、中兴通讯 #服务器: 浪潮、紫光、中兴 #光模块: 华工科技、光迅科技、旭创、新易盛等 #AIDC及算力服务: 万国、润泽、光环、数据港、奥飞、润建、宏景、有方、协创、航锦 #液冷&HVD
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广深铁路上半年净利润11亿,堪比2024年全年
【广深铁路业绩大超预期】上半年净利润11亿,堪比2024年全年。 #铁路客运货运网络资产盈利重估。公司全面拥抱高铁网络,西九龙纳入全国高铁网络后,公司盈利大增,上半年公司广州东至香港西九龙过港直通车、京广-广深港跨线动车组列车,带来直通车和长途跨线动车收入同比增长17%。全国铁路货运路网清算服务的清算单价有所提高,公司收取的货运路网清算服务收入同比增加11%。 #公司成本管控能力“显著”增强。上半年公司成本落后于公司收入增速,成本端管控能力显著提升。 #公司首次出台市值管理方案,明确提出董事长是
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金盘科技板块催化频现,公司HVDC/SST成长空间巨大
【民生电新】【金盘科技】板块催化频现,公司HVDC/SST成长空间巨大 AIDC/SST变压器卡位第一梯队。海外XAI、亚马逊,国内华为、百度、腾讯、阿里、移动联通电信等客户公司均为核心供应商;谷歌、META、环宇等新客户持续接触。海外头部厂商,国内头部阳光等新入局者加大hvdc/sst技术路线布局力度,金盘头部客户资源、HVDC方案经验、北美产能储备均具备领先优势。董事长带队公司25H1中报交流,HVDC/SST设专门介绍板块,客户持续突破。 海外产能逐步投产,本土化优势明显。海外市场,北美新
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深南电路Q2业绩亮眼,AI产品占比显著提升
/太阳【深南电路】Q2业绩亮眼,AI产品占比显著提升 /玫瑰公司25H1营收104.53亿元,+25.63%,归母净利润13.60亿元,+37.75%,毛利率26.28%,+0.09pctt。25Q2营收56.71亿元,同比+30.06%、环比+18.56%,归母净利润8.69亿元,同比+42.92%、环比+76.74%,毛利率27.59%,同比+0.47pct、环比+2.85pct。 /玫瑰分业务看,PCB业务实现收入62.74亿元,同比+29.21%,毛利率34.42%,同比+3.05pct
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荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病国内3期研究A阶段到达主要终点
荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病国内3期研究A阶段到达主要终点 2025年8月27日,荣昌生物宣布泰它西普(BLyS/APRIL)治疗IgA肾病的国内Ⅲ期临床研究,达到A阶段的主要研究终点。研究结果显示,与安慰剂组相比,泰它西普组在治疗39周时,24小时尿蛋白肌酐比值(UPCR)降低了55%(P<0.0001),耐受性和安全性良好。 本研究A 阶段(每周一次给药)的主要终点在第 39 周测量。B 阶段(每两周一次给药)的主要终点在第 104 周测量。 竞品临床数据: 阿塞西普(BLyS/APRIL
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英伟达FY26Q2业绩说明会要点速递
【CT电子】英伟达FY26Q2业绩说明会要点速递 #FY26Q2业绩超市场预期,#指引强劲 英伟达发布FY26Q2业绩,实现营业收入467.43亿美元(市场预期462.31亿美元),EPS为1.05美元/股(市场预期1.01美元/股)。增长主要由Blackwell平台强劲放量和数据中心业务的持续高增驱动。公司指引FY26Q3营收为540亿美元±2%(市场预期534.6亿美元)。 #分业务来看 数据中心:410.96亿美元(市场预期412.93亿美元),略低于市场预期 -计算业务:338.44亿美
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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宏和科技25H1业绩点评
[Party]【天风建材新材料】宏和科技25H1业绩点评:#净利同比增105倍,高端Low Dk/CTE布种驱动盈利重构 /玫瑰公司发布 25 年中报,上半年实现收入/归母净利润5.50/0.87亿元,同比+35%/+10588%,扣非归母净利0.83亿元,同比扭亏。其中Q2单季度实现收入/归母净利润3.04/0.57亿元,同比+40%/+536%,扣非归母净利润0.56亿元,同比+833%。 /玫瑰25H1公司电子布收入同比+35%达5.5亿元,主要系终端市场需求增加带动销量提升所致,上半年销
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宏和科技
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AIDC电气设备思考推荐5
AIDC电气设备思考推荐5:从海外产品方案看海外直流迭代趋势——HVDC/Sidecar/SST 目前海外AIDC供电架构直流化趋势已定,判断2026-2027年开始放量,具备0-10机会,目前看NV主导800V HVDC/SST架构,谷歌/微软/Meta主导的Sidecar架构,具体如下: #NV-800V全直流 1)供电架构:电网13.8kV交流电通过工业级AC/DC直接转为800V直流电,分配至IT机架,采用外置DC/DC转化为12V直流电给GPU供电。 2)时间线:全面匹配2027年Ru
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中国中免25H1点评:离岛免税购物金额继续承压,用户转化率/会员复购率同比提升
🏝中国中免25H1点评:离岛免税购物金额继续承压,用户转化率/会员复购率同比提升 /玫瑰公司发布中报业绩。上半年收入281.5亿元/-10%;归母净利26.0亿元/-21%;扣非后26.0亿元/-20%。其中25Q2收入114.1亿元/-8.5%;归母净利6.62亿元/-32%,扣非后6.60亿元/-30%。 /玫瑰#毛利率有所下降、销售费率同比上升。25H1公司毛利率32.77%/-0.76pct,销售/管理费率15.14%/3.04%,同比+0.3/0.0pct;净利率10.32%/-1.
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和铂医药获GIC举牌!长线耐心资本关注
🔥🔥【和铂医药】:获GIC举牌!长线耐心资本关注,BD领军者潜力无穷!【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]事件:2025年9月2日,新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)于以每股均价12.7133港元增持和铂医药-B (02142.HK)约4022.2万股普通股股份,价值约5.11亿港元。增持后,GIC最新持股数目为5397.7万股股份,持仓比例由1.62%升至6.37%。 [玫瑰]本次增持核心并非源自公司资金需求,而是优质资产受长线资本青睐。公司25H1受BD项目不断落地
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科创新源:冷板代工有望份额领先,ASIC有望贡献新弹性
科创新源:冷板代工有望份额领先,ASIC有望贡献新弹性 #液冷板代工预计份额靠前。采用协同制造方式切入台湾头部企业供应链,已就液冷板#关键环节开展代工业务,并顺利推进#液冷板和散热模组客户端产品认证工作。壁垒在于研产销资源布局、对客户研发/商务/采购端的认知、以及CNC加工、焊接、检测等环节的积累,公司布局较早,预计先发优势明显,未来有望占据较高份额。 #ASIC液冷有望贡献新弹性。东莞兆科客户群体已覆盖英特尔、富士康、奇宏、台达、惠普、戴尔等AI产业链头部厂商。奇宏表示出货动能已由GB200/
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降息预期下,有色风险偏好上行
【华泰金属】降息预期下,有色风险偏好上行 宏观:降息+软着陆,工业品价格或经历“供给扰动下的高位震荡->经济触底后趋势性上行”两个阶段!25Q2有色或开启趋势性普涨周期。 白银> 稀土、钴、钨 > 锡、金、铜铝 > 钼、铅锌 > 锂、镍 1、铜铝价格短期高位震荡 上周价格上行而产需双旺,库存低位累库;美降息预期增强后,市场对于商品价格接受度显著提升。铜铝供给硬约束下,美国软着陆、低库存和流动性之间博弈,商品价格难深跌。25H2铜价和铝价运行中枢或是$9700和2万元。电解铝板块为股息率配置逻辑,
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英伟达力挺网络、坚定看好通信
[礼物]【9月观点】#英伟达力挺网络、坚定看好【通信】@0901 [太阳]8月以来通信指数+34%,#【业绩&AI进展】超预期 双重驱动。龙头公司:❗️海外链:旭创+63%(净利率超预期)、新易盛+88%(收入超预期)、天孚+88%(净利率超预期);❗️国产链:盛科+78%,锐捷+41%、中兴+33%,长飞+80%等。 ❗️#英伟达:①网络收入超预期2Q-73亿美金同环比+98%/46%,未来3-4万亿美金支出。②跨区域连接Scale-Across和Scale-Up、Scale-Out共同构建A
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2025-08-31 16:42:47
AI服务器电源新雷能&麦格米特更新
【天风电新】AI服务器电源新雷能&麦格米特更新-0831 ——————————— 1、【新雷能】DC-DC电源国内独一档,与ADI合作超预期。 公司与ADI联合开发针对PAC和模拟产品的多相电源解决方案,规划在IDC领域推广。公司既是ADI的供应商,也为客户提供电源解决方案:#合作主要集中在板载三次电源(12V-1V)解决方案层面、二次电源(48V-12V)处小批量送样验证阶段。 1)三次电源: 【技术与研发】核心结构由新雷能主导,效率由公司测试;功率密度和动态响应由ADI负责。 【客户及进展】
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AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条-250829
【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条-250829 ⚡阿里今日发布财报,Capex大超预期。此前我们已提示国内大厂资本开支或超预期带来投资机会,阿里此次财报数据得到验证,继续看好国内AIDC线条! ➡今日阿里巴巴集团发布FY26Q1财报,单季度Capex创历史新高 ◆FY26Q1 Capex为386亿元(同比+220%),展现AI需求持续强劲;兑现了2月底对于AI投入的承诺(未来3年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施) ◆今年以来,阿里云已新
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阿里热度猛升背后的投资机会思考
天风通信 | 周观点更新:阿里热度猛升背后的投资机会思考 1、#第一个层面: 季度Capex 386亿元超预期,三年3800亿Capex坚定不变,#阿里供应链直接受益逻辑自然发酵,同时也注意到相比此前指引3800亿并未有新增上修,但是此前国内算力链预期降的很低,核心供应链如下: #交换机: 锐捷网络、紫光股份、中兴通讯 #服务器: 浪潮、紫光、中兴 #光模块: 华工科技、光迅科技、旭创、新易盛等 #AIDC及算力服务: 万国、润泽、光环、数据港、奥飞、润建、宏景、有方、协创、航锦 #液冷&HVD
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广深铁路上半年净利润11亿,堪比2024年全年
【广深铁路业绩大超预期】上半年净利润11亿,堪比2024年全年。 #铁路客运货运网络资产盈利重估。公司全面拥抱高铁网络,西九龙纳入全国高铁网络后,公司盈利大增,上半年公司广州东至香港西九龙过港直通车、京广-广深港跨线动车组列车,带来直通车和长途跨线动车收入同比增长17%。全国铁路货运路网清算服务的清算单价有所提高,公司收取的货运路网清算服务收入同比增加11%。 #公司成本管控能力“显著”增强。上半年公司成本落后于公司收入增速,成本端管控能力显著提升。 #公司首次出台市值管理方案,明确提出董事长是
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金盘科技板块催化频现,公司HVDC/SST成长空间巨大
【民生电新】【金盘科技】板块催化频现,公司HVDC/SST成长空间巨大 AIDC/SST变压器卡位第一梯队。海外XAI、亚马逊,国内华为、百度、腾讯、阿里、移动联通电信等客户公司均为核心供应商;谷歌、META、环宇等新客户持续接触。海外头部厂商,国内头部阳光等新入局者加大hvdc/sst技术路线布局力度,金盘头部客户资源、HVDC方案经验、北美产能储备均具备领先优势。董事长带队公司25H1中报交流,HVDC/SST设专门介绍板块,客户持续突破。 海外产能逐步投产,本土化优势明显。海外市场,北美新
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深南电路Q2业绩亮眼,AI产品占比显著提升
/太阳【深南电路】Q2业绩亮眼,AI产品占比显著提升 /玫瑰公司25H1营收104.53亿元,+25.63%,归母净利润13.60亿元,+37.75%,毛利率26.28%,+0.09pctt。25Q2营收56.71亿元,同比+30.06%、环比+18.56%,归母净利润8.69亿元,同比+42.92%、环比+76.74%,毛利率27.59%,同比+0.47pct、环比+2.85pct。 /玫瑰分业务看,PCB业务实现收入62.74亿元,同比+29.21%,毛利率34.42%,同比+3.05pct
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荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病国内3期研究A阶段到达主要终点
荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病国内3期研究A阶段到达主要终点 2025年8月27日,荣昌生物宣布泰它西普(BLyS/APRIL)治疗IgA肾病的国内Ⅲ期临床研究,达到A阶段的主要研究终点。研究结果显示,与安慰剂组相比,泰它西普组在治疗39周时,24小时尿蛋白肌酐比值(UPCR)降低了55%(P<0.0001),耐受性和安全性良好。 本研究A 阶段(每周一次给药)的主要终点在第 39 周测量。B 阶段(每两周一次给药)的主要终点在第 104 周测量。 竞品临床数据: 阿塞西普(BLyS/APRIL
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英伟达FY26Q2业绩说明会要点速递
【CT电子】英伟达FY26Q2业绩说明会要点速递 #FY26Q2业绩超市场预期,#指引强劲 英伟达发布FY26Q2业绩,实现营业收入467.43亿美元(市场预期462.31亿美元),EPS为1.05美元/股(市场预期1.01美元/股)。增长主要由Blackwell平台强劲放量和数据中心业务的持续高增驱动。公司指引FY26Q3营收为540亿美元±2%(市场预期534.6亿美元)。 #分业务来看 数据中心:410.96亿美元(市场预期412.93亿美元),略低于市场预期 -计算业务:338.44亿美
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宏和科技25H1业绩点评
[Party]【天风建材新材料】宏和科技25H1业绩点评:#净利同比增105倍,高端Low Dk/CTE布种驱动盈利重构 /玫瑰公司发布 25 年中报,上半年实现收入/归母净利润5.50/0.87亿元,同比+35%/+10588%,扣非归母净利0.83亿元,同比扭亏。其中Q2单季度实现收入/归母净利润3.04/0.57亿元,同比+40%/+536%,扣非归母净利润0.56亿元,同比+833%。 /玫瑰25H1公司电子布收入同比+35%达5.5亿元,主要系终端市场需求增加带动销量提升所致,上半年销
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AIDC电气设备思考推荐5
AIDC电气设备思考推荐5:从海外产品方案看海外直流迭代趋势——HVDC/Sidecar/SST 目前海外AIDC供电架构直流化趋势已定,判断2026-2027年开始放量,具备0-10机会,目前看NV主导800V HVDC/SST架构,谷歌/微软/Meta主导的Sidecar架构,具体如下: #NV-800V全直流 1)供电架构:电网13.8kV交流电通过工业级AC/DC直接转为800V直流电,分配至IT机架,采用外置DC/DC转化为12V直流电给GPU供电。 2)时间线:全面匹配2027年Ru
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中国中免25H1点评:离岛免税购物金额继续承压,用户转化率/会员复购率同比提升
🏝中国中免25H1点评:离岛免税购物金额继续承压,用户转化率/会员复购率同比提升 /玫瑰公司发布中报业绩。上半年收入281.5亿元/-10%;归母净利26.0亿元/-21%;扣非后26.0亿元/-20%。其中25Q2收入114.1亿元/-8.5%;归母净利6.62亿元/-32%,扣非后6.60亿元/-30%。 /玫瑰#毛利率有所下降、销售费率同比上升。25H1公司毛利率32.77%/-0.76pct,销售/管理费率15.14%/3.04%,同比+0.3/0.0pct;净利率10.32%/-1.
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和铂医药获GIC举牌!长线耐心资本关注
🔥🔥【和铂医药】:获GIC举牌!长线耐心资本关注,BD领军者潜力无穷!【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]事件:2025年9月2日,新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)于以每股均价12.7133港元增持和铂医药-B (02142.HK)约4022.2万股普通股股份,价值约5.11亿港元。增持后,GIC最新持股数目为5397.7万股股份,持仓比例由1.62%升至6.37%。 [玫瑰]本次增持核心并非源自公司资金需求,而是优质资产受长线资本青睐。公司25H1受BD项目不断落地
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科创新源:冷板代工有望份额领先,ASIC有望贡献新弹性
科创新源:冷板代工有望份额领先,ASIC有望贡献新弹性 #液冷板代工预计份额靠前。采用协同制造方式切入台湾头部企业供应链,已就液冷板#关键环节开展代工业务,并顺利推进#液冷板和散热模组客户端产品认证工作。壁垒在于研产销资源布局、对客户研发/商务/采购端的认知、以及CNC加工、焊接、检测等环节的积累,公司布局较早,预计先发优势明显,未来有望占据较高份额。 #ASIC液冷有望贡献新弹性。东莞兆科客户群体已覆盖英特尔、富士康、奇宏、台达、惠普、戴尔等AI产业链头部厂商。奇宏表示出货动能已由GB200/
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降息预期下,有色风险偏好上行
【华泰金属】降息预期下,有色风险偏好上行 宏观:降息+软着陆,工业品价格或经历“供给扰动下的高位震荡->经济触底后趋势性上行”两个阶段!25Q2有色或开启趋势性普涨周期。 白银> 稀土、钴、钨 > 锡、金、铜铝 > 钼、铅锌 > 锂、镍 1、铜铝价格短期高位震荡 上周价格上行而产需双旺,库存低位累库;美降息预期增强后,市场对于商品价格接受度显著提升。铜铝供给硬约束下,美国软着陆、低库存和流动性之间博弈,商品价格难深跌。25H2铜价和铝价运行中枢或是$9700和2万元。电解铝板块为股息率配置逻辑,
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招金矿业
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2025-09-01 08:26:03
英伟达力挺网络、坚定看好通信
[礼物]【9月观点】#英伟达力挺网络、坚定看好【通信】@0901 [太阳]8月以来通信指数+34%,#【业绩&AI进展】超预期 双重驱动。龙头公司:❗️海外链:旭创+63%(净利率超预期)、新易盛+88%(收入超预期)、天孚+88%(净利率超预期);❗️国产链:盛科+78%,锐捷+41%、中兴+33%,长飞+80%等。 ❗️#英伟达:①网络收入超预期2Q-73亿美金同环比+98%/46%,未来3-4万亿美金支出。②跨区域连接Scale-Across和Scale-Up、Scale-Out共同构建A
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中兴通讯
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2025-08-31 16:42:47
AI服务器电源新雷能&麦格米特更新
【天风电新】AI服务器电源新雷能&麦格米特更新-0831 ——————————— 1、【新雷能】DC-DC电源国内独一档,与ADI合作超预期。 公司与ADI联合开发针对PAC和模拟产品的多相电源解决方案,规划在IDC领域推广。公司既是ADI的供应商,也为客户提供电源解决方案:#合作主要集中在板载三次电源(12V-1V)解决方案层面、二次电源(48V-12V)处小批量送样验证阶段。 1)三次电源: 【技术与研发】核心结构由新雷能主导,效率由公司测试;功率密度和动态响应由ADI负责。 【客户及进展】
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麦格米特
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2025-08-30 21:39:19
AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条-250829
【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条-250829 ⚡阿里今日发布财报,Capex大超预期。此前我们已提示国内大厂资本开支或超预期带来投资机会,阿里此次财报数据得到验证,继续看好国内AIDC线条! ➡今日阿里巴巴集团发布FY26Q1财报,单季度Capex创历史新高 ◆FY26Q1 Capex为386亿元(同比+220%),展现AI需求持续强劲;兑现了2月底对于AI投入的承诺(未来3年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施) ◆今年以来,阿里云已新
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双登股份
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2025-08-30 19:16:23
阿里热度猛升背后的投资机会思考
天风通信 | 周观点更新:阿里热度猛升背后的投资机会思考 1、#第一个层面: 季度Capex 386亿元超预期,三年3800亿Capex坚定不变,#阿里供应链直接受益逻辑自然发酵,同时也注意到相比此前指引3800亿并未有新增上修,但是此前国内算力链预期降的很低,核心供应链如下: #交换机: 锐捷网络、紫光股份、中兴通讯 #服务器: 浪潮、紫光、中兴 #光模块: 华工科技、光迅科技、旭创、新易盛等 #AIDC及算力服务: 万国、润泽、光环、数据港、奥飞、润建、宏景、有方、协创、航锦 #液冷&HVD
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万国数据-SW
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2025-08-29 08:18:01
广深铁路上半年净利润11亿,堪比2024年全年
【广深铁路业绩大超预期】上半年净利润11亿,堪比2024年全年。 #铁路客运货运网络资产盈利重估。公司全面拥抱高铁网络,西九龙纳入全国高铁网络后,公司盈利大增,上半年公司广州东至香港西九龙过港直通车、京广-广深港跨线动车组列车,带来直通车和长途跨线动车收入同比增长17%。全国铁路货运路网清算服务的清算单价有所提高,公司收取的货运路网清算服务收入同比增加11%。 #公司成本管控能力“显著”增强。上半年公司成本落后于公司收入增速,成本端管控能力显著提升。 #公司首次出台市值管理方案,明确提出董事长是
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广深铁路
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2025-08-28 12:06:19
金盘科技板块催化频现,公司HVDC/SST成长空间巨大
【民生电新】【金盘科技】板块催化频现,公司HVDC/SST成长空间巨大 AIDC/SST变压器卡位第一梯队。海外XAI、亚马逊,国内华为、百度、腾讯、阿里、移动联通电信等客户公司均为核心供应商;谷歌、META、环宇等新客户持续接触。海外头部厂商,国内头部阳光等新入局者加大hvdc/sst技术路线布局力度,金盘头部客户资源、HVDC方案经验、北美产能储备均具备领先优势。董事长带队公司25H1中报交流,HVDC/SST设专门介绍板块,客户持续突破。 海外产能逐步投产,本土化优势明显。海外市场,北美新
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金盘科技
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2025-08-28 09:06:12
深南电路Q2业绩亮眼,AI产品占比显著提升
/太阳【深南电路】Q2业绩亮眼,AI产品占比显著提升 /玫瑰公司25H1营收104.53亿元,+25.63%,归母净利润13.60亿元,+37.75%,毛利率26.28%,+0.09pctt。25Q2营收56.71亿元,同比+30.06%、环比+18.56%,归母净利润8.69亿元,同比+42.92%、环比+76.74%,毛利率27.59%,同比+0.47pct、环比+2.85pct。 /玫瑰分业务看,PCB业务实现收入62.74亿元,同比+29.21%,毛利率34.42%,同比+3.05pct
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2025-08-28 08:30:49
荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病国内3期研究A阶段到达主要终点
荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病国内3期研究A阶段到达主要终点 2025年8月27日,荣昌生物宣布泰它西普(BLyS/APRIL)治疗IgA肾病的国内Ⅲ期临床研究,达到A阶段的主要研究终点。研究结果显示,与安慰剂组相比,泰它西普组在治疗39周时,24小时尿蛋白肌酐比值(UPCR)降低了55%(P<0.0001),耐受性和安全性良好。 本研究A 阶段(每周一次给药)的主要终点在第 39 周测量。B 阶段(每两周一次给药)的主要终点在第 104 周测量。 竞品临床数据: 阿塞西普(BLyS/APRIL
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荣昌生物
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2025-08-28 07:51:10
英伟达FY26Q2业绩说明会要点速递
【CT电子】英伟达FY26Q2业绩说明会要点速递 #FY26Q2业绩超市场预期,#指引强劲 英伟达发布FY26Q2业绩,实现营业收入467.43亿美元(市场预期462.31亿美元),EPS为1.05美元/股(市场预期1.01美元/股)。增长主要由Blackwell平台强劲放量和数据中心业务的持续高增驱动。公司指引FY26Q3营收为540亿美元±2%(市场预期534.6亿美元)。 #分业务来看 数据中心:410.96亿美元(市场预期412.93亿美元),略低于市场预期 -计算业务:338.44亿美
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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2025-08-27 20:04:02
宏和科技25H1业绩点评
[Party]【天风建材新材料】宏和科技25H1业绩点评:#净利同比增105倍,高端Low Dk/CTE布种驱动盈利重构 /玫瑰公司发布 25 年中报,上半年实现收入/归母净利润5.50/0.87亿元,同比+35%/+10588%,扣非归母净利0.83亿元,同比扭亏。其中Q2单季度实现收入/归母净利润3.04/0.57亿元,同比+40%/+536%,扣非归母净利润0.56亿元,同比+833%。 /玫瑰25H1公司电子布收入同比+35%达5.5亿元,主要系终端市场需求增加带动销量提升所致,上半年销
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宏和科技
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2025-08-27 19:00:31
AIDC电气设备思考推荐5
AIDC电气设备思考推荐5:从海外产品方案看海外直流迭代趋势——HVDC/Sidecar/SST 目前海外AIDC供电架构直流化趋势已定,判断2026-2027年开始放量,具备0-10机会,目前看NV主导800V HVDC/SST架构,谷歌/微软/Meta主导的Sidecar架构,具体如下: #NV-800V全直流 1)供电架构:电网13.8kV交流电通过工业级AC/DC直接转为800V直流电,分配至IT机架,采用外置DC/DC转化为12V直流电给GPU供电。 2)时间线:全面匹配2027年Ru
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2025-08-27 08:31:55
中国中免25H1点评:离岛免税购物金额继续承压,用户转化率/会员复购率同比提升
🏝中国中免25H1点评:离岛免税购物金额继续承压,用户转化率/会员复购率同比提升 /玫瑰公司发布中报业绩。上半年收入281.5亿元/-10%;归母净利26.0亿元/-21%;扣非后26.0亿元/-20%。其中25Q2收入114.1亿元/-8.5%;归母净利6.62亿元/-32%,扣非后6.60亿元/-30%。 /玫瑰#毛利率有所下降、销售费率同比上升。25H1公司毛利率32.77%/-0.76pct,销售/管理费率15.14%/3.04%,同比+0.3/0.0pct;净利率10.32%/-1.
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