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2025-07-16 10:10:09
近期IDC板块基本面与情绪双双回温
近期,IDC板块基本面与情绪双双回温: 1)英伟达将恢复H20芯片销售、并推出面向中国的新GPU。此前,芯片禁令导致下游资本开支的释放节奏波动,从而引发市场对数据中心需求景气度的担忧。一方面,芯片禁令的放开有助于市场情绪回升;另一方面,数据中心业绩延续2024年以来的修复趋势,2026年收入、EBITDA增速较2025年将进一步提振,后续数据中心厂商仍然有望继续获得下游大单,加大未来业绩释放的弹性。 2)GDS:C-reit询价后项目估值24亿元,implied EV/EBITDA 17x,di
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2025-07-16 09:55:12
隆鑫通用:深度剖析摩托车出海空间与无极品牌竞争力
隆鑫通用:深度剖析摩托车出海空间与无极品牌竞争力 🌟如何看待摩托车出海空间? 🔹全球摩托车市场年销量超5000万台,剔除中国印度,海外市场容量约2500万台; 🔹此前国内主要为代工出海,近年来国产龙头开启品牌出海,率先瞄准欧洲市场,出海初见成效,同时布局拉美、亚洲等新兴市场,中长期空间可观。 🔹我们认为,摩托车品牌出海短期景气度&中长期空间兼具,在消费领域具有较强投资价值,建议长期重点关注! 🌟如何看待无极品牌竞争力? 🔹爆款策略确立“国产高端摩托引领者”品牌定位,800cc以上产品
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2025-07-16 09:54:26
天宇股份:业绩预告亮眼,持续重点推荐
天宇股份:业绩预告亮眼,持续重点推荐 #公司发布中报业绩预告,预计2025H1实现归母净利润1.3-1.8亿元,扣非净利润1.21-1.71亿元。Q2归母净利润中值为7900万元,业绩表现亮眼。公司22-24年均呈现Q1业绩强劲,Q2-Q4业绩疲软的态势,主要由于个别CDMO项目集中在Q1交付导致。从今年预告来看,此前趋势被打破,Q2延续强势增长,我们预计主要得益于丰富的新项目放量,持续性显著增强。 #存量业务见底、盈利触底回升。沙坦原料药价格见底,格局逐步改善,今年收入稳定增长,盈利稳中回升。
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2025-07-15 11:05:22
中国稀土2025年H1业绩预告
【中国稀土】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:公司预计2025年H1实现归母净利1.36-1.76亿元,扣非归母净利1.31-1.70亿元,均同比扭亏;其中Q2实现归母净利润0.64-1.04亿元,同比增44%-134%,环比变动-12%至+43%(中值+15%),扣非归母净利润0.65-1.04亿元,同比增83%-107%,环比变动-2%至+57%(中值+27%),业绩符合预期。 🚀点评: 1⃣稀土价格回暖,叠加销量增长带动业绩回升。价格方面,25Q2中钇富铕稀土矿均价
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斯达半导603290SS管理层会议
斯达半导(603290.SS):管理层会议:电动汽车需求保持稳健;碳化硅(SiC)/智能功率模块(IPM)/微控制单元(MCU)业务扩张;中性评级 📅 7月7日,在我们举办的中国半导体企业电话会议系列(7月7日至10日)中,我们接待了StarPower管理层。会议主要讨论了(1)需求展望,(2)SiC在电动汽车中的渗透率,以及(3)价格展望。总体而言,管理层对以下方面保持乐观态度:(1)受电动汽车渗透率提升和功率半导体单车价值量增加的推动,来自电动汽车客户的需求;(2)电动汽车用SiC、家电用
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华光新材继续强推AI进展提速
【华西机械】#华光新材 继续强推:AI进展提速,静待EPS&PE共振 #AI领域进展提速:环比加单显著。1)进展提速:公司产品矩阵完善,铜基产品(焊片+焊带)已经进入NV的AI服务器液冷供应,主要用于液冷板。预计25年营收进一步上修,可以看到Q2较Q1环比的收入提升,以及7月的环比提升,新领域毛利率远高于传统铜基。2)可交叉验证的共振:海外算力链的富联、新易盛等公司Q2业绩集中超预期,华光与之对应的NV环比加单,且仍在进一步提升中。 #业绩高增持续兑现、看好公司成长性。公司从24年至25Q1持续
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华光新材
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游戏板块短期系资金调整,不改大β行情!
游戏板块短期系资金调整,不改大β行情!【长江传媒互联网】 [太阳]近期游戏板块有所回调,今日板块下跌 3%,我们认为主要系资金获利了结(st 华通、巨人年内均翻倍),不改新游上线➡️流水爬升➡️盈利上修➡️戴维斯双击大逻辑,回调即是买入机会,持续坚定推荐! [太阳]游戏估值达 20x 市场出现分歧。参照此前交易范式即是游戏估值中枢以 15-20x 上下波动,但我们认为背后核心其实是锚定 peg 略>1 。作为成长股过去游戏板块估值锚定 peg 略>1 范式,业绩增长估值同步提升,因此游戏增速中枢
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吉比特
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2025-07-14 10:52:08
FPV核心受益标的——天秦装备
FPV核心受益标的——天秦装备 [玫瑰]以俄乌冲突为例, FPV依托其低成本/难防御/生产速度快,已成为现代局部冲突最高效杀伤手段之一; [玫瑰]25年东北方向总体新增巨量FPV项目,天秦深度绑定该总体单位并在机体层面深度参与,【单机价值量占比25%-50%】。 [红包]年初至今【中大口径弹药改款】、【大口径弹药智能化】等新惊喜频出,量级规模有望再造2-3个天秦,在陆装方向史诗级别景气度下,天秦25-27年业绩将进入高速提升阶段。 ❗️高景气度+新惊喜不断,叠加外延拓展加速推进,年内目标市值60
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天秦装备
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上海电力发布25H1业绩预增公告
上海电力发布25H1业绩预增公告 ------------------------------- [玫瑰]业绩情况:公司预计2025年上半年实现归母净利润17.54~20.87亿元,较去年同期增加4.27亿元~7.60亿元,增长幅度为32.18%~57.27%;预计实现扣非归母净利润16.94~20.15亿元,同比增长 3.78亿元~6.99亿元,增长幅度为28.72%~53.12%。单季度来看,公司25Q2预计实现归母净利润9.25~12.58亿元,同比增加2.32~5.65亿元,增长幅度约为
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上海电力
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2025-07-14 08:55:29
普联软件:深耕石油石化行业
❗普联软件:深耕石油石化行业,卡位超大型央国企跨境支付核心系统【天风计算机 缪欣君团队】 稳定币发币方渴求场景,占据跨境支付万亿流水是关键 在这一背景下,稳定币跨境支付的场景运营方,呼之欲出 基于此,建议关注稳定币支付场景小B双龙=新国都+新大陆,关注稳定币支付场景大B双龙=普联+长亮科技 普联软件核心逻辑: 1、跨境支付万亿流水中,#大B端央国企是稳定币发牌方的重要开拓方向 此前市场只关注到小B端,比如新国都、新大陆、拉卡拉等跨境支付公司(主要服务跨境电商等小微企业),但实际上跨境支付的万亿流
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普联软件
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2025-07-14 05:48:25
W28周观点:加速零碳产业园建设,供热算电一体化可期
【广发环保 郭鹏】W28周观点:加速零碳产业园建设,供热算电一体化可期 [太阳]建议关注:聚光科技、盈峰环境、海螺创业、创业环保、瀚蓝环境、永兴股份等 [烟花]三部门发文支持#零碳园区建设,鼓励绿电直连、算电一体化 两会中李强总理在政府工作报告中强调“建立一批零碳园区、零碳工厂”,且24年年底至今,中央、工信部、发改委、地方层面多次强调零碳园区的建设。近期发改委、工信部、能源局发布#《关于开展零碳园区建设的通知》,推动园区积极利用生物质能等资源,探索生物质等替代化石燃料和原料,此外鼓励各地区对零
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聚光科技
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2025-07-14 05:42:42
稳定币系列5:锚定实数融合资产,RDA推动数据价值化
稳定币系列5:锚定实数融合资产,RDA推动数据价值化【开源计算机】 1、上海数据交易所首次提出RDA新范式,推动数据要素价值化 上海数据交易所首次提出RDA (Real Data Assets)新范式,更强调锚定实数融合的实体资产,更强调数据对其他实体资产的真实性校验和价值提升等作用,RDA一方面可以帮助数据要素市场化、价值化进程加速,另一方面可以推动数据要素和其他要素的联动发展,提升实体资产和资本的对接效率,促进新质生产力发展,推动实体经济和数字经济深度融合制度落地。 2、RDA的核心在于实数
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久远银海:25H1业绩预告大超预期,确立基本面向上拐点!
[庆祝]久远银海:25H1业绩预告大超预期,确立基本面向上拐点!【天风计算机 缪欣君团队】 [太阳](1)业绩预告:7月13日,公司发布2025H1业绩预告,预计实现收入4.14~4.54亿元(同比+5%~15%)、归母净利2649~3225万元(同比+130%~180%)、扣非净利2021~2267万元(同比+230~270%),业绩预告高增,大超预期。 [太阳](2)变动原因:收入增长主要系公司加强项目验收,业绩主要系2024年公司持续推进降本增效,项目实施成本和毛利率明显改善。 [太阳](
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知行科技:出海&高阶再迎定点,艾摩星机器人完成全链路功能验证注入新成长动能
🎁【kyhw】知行科技:出海&高阶再迎定点,艾摩星机器人完成全链路功能验证注入新成长动能 🔥高阶再迎J6M定点,高效量产经验&丰富海外合规认证保障车型顺利出海。近日,知行科技收到某头部自主品牌5款车型的定点函,包括主流量产乘用车和商用车等多种车型。知行科技将为其提供iDC辅助驾驶域控和iFC前视一体机等多种解决方案。在此次新定点项目中,包含J6M芯片的ADAS解决方案,将实现包括轻量化城区功能在内的高阶行泊能力;iFC前视一体机项目中,知行科技基于成熟高效的量产能力和丰富的海外合规认证经验,
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在悲观中乐观,在恐惧中贪婪,再次重申看多
【华源电子 葛星甫团队 #何理】在悲观中乐观,在恐惧中贪婪,再次重申看多【自主可控全产业链】 #半导体板块市场情绪达到冰点,目前申万半导体板块成交额占比MA5仅为3.47%,当前日期下过去一年分为为0.4%,处于历史最低值,远远低于TMT大类其他板块,近一周的分位数又下降了25%。我们认为从情绪和交易面来看,半导体板块已经降无可降,目前只需要更积极的催化就有反转的机会,是配置该板块的最好机会之一。 #设备股的挑战A:对先进逻辑扩产影响的脱敏。连续一个月的高频调研和路演【>150场】来看,市场对先
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近期IDC板块基本面与情绪双双回温
近期,IDC板块基本面与情绪双双回温: 1)英伟达将恢复H20芯片销售、并推出面向中国的新GPU。此前,芯片禁令导致下游资本开支的释放节奏波动,从而引发市场对数据中心需求景气度的担忧。一方面,芯片禁令的放开有助于市场情绪回升;另一方面,数据中心业绩延续2024年以来的修复趋势,2026年收入、EBITDA增速较2025年将进一步提振,后续数据中心厂商仍然有望继续获得下游大单,加大未来业绩释放的弹性。 2)GDS:C-reit询价后项目估值24亿元,implied EV/EBITDA 17x,di
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隆鑫通用:深度剖析摩托车出海空间与无极品牌竞争力
隆鑫通用:深度剖析摩托车出海空间与无极品牌竞争力 🌟如何看待摩托车出海空间? 🔹全球摩托车市场年销量超5000万台,剔除中国印度,海外市场容量约2500万台; 🔹此前国内主要为代工出海,近年来国产龙头开启品牌出海,率先瞄准欧洲市场,出海初见成效,同时布局拉美、亚洲等新兴市场,中长期空间可观。 🔹我们认为,摩托车品牌出海短期景气度&中长期空间兼具,在消费领域具有较强投资价值,建议长期重点关注! 🌟如何看待无极品牌竞争力? 🔹爆款策略确立“国产高端摩托引领者”品牌定位,800cc以上产品
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天宇股份:业绩预告亮眼,持续重点推荐
天宇股份:业绩预告亮眼,持续重点推荐 #公司发布中报业绩预告,预计2025H1实现归母净利润1.3-1.8亿元,扣非净利润1.21-1.71亿元。Q2归母净利润中值为7900万元,业绩表现亮眼。公司22-24年均呈现Q1业绩强劲,Q2-Q4业绩疲软的态势,主要由于个别CDMO项目集中在Q1交付导致。从今年预告来看,此前趋势被打破,Q2延续强势增长,我们预计主要得益于丰富的新项目放量,持续性显著增强。 #存量业务见底、盈利触底回升。沙坦原料药价格见底,格局逐步改善,今年收入稳定增长,盈利稳中回升。
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中国稀土2025年H1业绩预告
【中国稀土】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:公司预计2025年H1实现归母净利1.36-1.76亿元,扣非归母净利1.31-1.70亿元,均同比扭亏;其中Q2实现归母净利润0.64-1.04亿元,同比增44%-134%,环比变动-12%至+43%(中值+15%),扣非归母净利润0.65-1.04亿元,同比增83%-107%,环比变动-2%至+57%(中值+27%),业绩符合预期。 🚀点评: 1⃣稀土价格回暖,叠加销量增长带动业绩回升。价格方面,25Q2中钇富铕稀土矿均价
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斯达半导603290SS管理层会议
斯达半导(603290.SS):管理层会议:电动汽车需求保持稳健;碳化硅(SiC)/智能功率模块(IPM)/微控制单元(MCU)业务扩张;中性评级 📅 7月7日,在我们举办的中国半导体企业电话会议系列(7月7日至10日)中,我们接待了StarPower管理层。会议主要讨论了(1)需求展望,(2)SiC在电动汽车中的渗透率,以及(3)价格展望。总体而言,管理层对以下方面保持乐观态度:(1)受电动汽车渗透率提升和功率半导体单车价值量增加的推动,来自电动汽车客户的需求;(2)电动汽车用SiC、家电用
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华光新材继续强推AI进展提速
【华西机械】#华光新材 继续强推:AI进展提速,静待EPS&PE共振 #AI领域进展提速:环比加单显著。1)进展提速:公司产品矩阵完善,铜基产品(焊片+焊带)已经进入NV的AI服务器液冷供应,主要用于液冷板。预计25年营收进一步上修,可以看到Q2较Q1环比的收入提升,以及7月的环比提升,新领域毛利率远高于传统铜基。2)可交叉验证的共振:海外算力链的富联、新易盛等公司Q2业绩集中超预期,华光与之对应的NV环比加单,且仍在进一步提升中。 #业绩高增持续兑现、看好公司成长性。公司从24年至25Q1持续
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游戏板块短期系资金调整,不改大β行情!
游戏板块短期系资金调整,不改大β行情!【长江传媒互联网】 [太阳]近期游戏板块有所回调,今日板块下跌 3%,我们认为主要系资金获利了结(st 华通、巨人年内均翻倍),不改新游上线➡️流水爬升➡️盈利上修➡️戴维斯双击大逻辑,回调即是买入机会,持续坚定推荐! [太阳]游戏估值达 20x 市场出现分歧。参照此前交易范式即是游戏估值中枢以 15-20x 上下波动,但我们认为背后核心其实是锚定 peg 略>1 。作为成长股过去游戏板块估值锚定 peg 略>1 范式,业绩增长估值同步提升,因此游戏增速中枢
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FPV核心受益标的——天秦装备
FPV核心受益标的——天秦装备 [玫瑰]以俄乌冲突为例, FPV依托其低成本/难防御/生产速度快,已成为现代局部冲突最高效杀伤手段之一; [玫瑰]25年东北方向总体新增巨量FPV项目,天秦深度绑定该总体单位并在机体层面深度参与,【单机价值量占比25%-50%】。 [红包]年初至今【中大口径弹药改款】、【大口径弹药智能化】等新惊喜频出,量级规模有望再造2-3个天秦,在陆装方向史诗级别景气度下,天秦25-27年业绩将进入高速提升阶段。 ❗️高景气度+新惊喜不断,叠加外延拓展加速推进,年内目标市值60
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上海电力发布25H1业绩预增公告
上海电力发布25H1业绩预增公告 ------------------------------- [玫瑰]业绩情况:公司预计2025年上半年实现归母净利润17.54~20.87亿元,较去年同期增加4.27亿元~7.60亿元,增长幅度为32.18%~57.27%;预计实现扣非归母净利润16.94~20.15亿元,同比增长 3.78亿元~6.99亿元,增长幅度为28.72%~53.12%。单季度来看,公司25Q2预计实现归母净利润9.25~12.58亿元,同比增加2.32~5.65亿元,增长幅度约为
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普联软件:深耕石油石化行业
❗普联软件:深耕石油石化行业,卡位超大型央国企跨境支付核心系统【天风计算机 缪欣君团队】 稳定币发币方渴求场景,占据跨境支付万亿流水是关键 在这一背景下,稳定币跨境支付的场景运营方,呼之欲出 基于此,建议关注稳定币支付场景小B双龙=新国都+新大陆,关注稳定币支付场景大B双龙=普联+长亮科技 普联软件核心逻辑: 1、跨境支付万亿流水中,#大B端央国企是稳定币发牌方的重要开拓方向 此前市场只关注到小B端,比如新国都、新大陆、拉卡拉等跨境支付公司(主要服务跨境电商等小微企业),但实际上跨境支付的万亿流
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W28周观点:加速零碳产业园建设,供热算电一体化可期
【广发环保 郭鹏】W28周观点:加速零碳产业园建设,供热算电一体化可期 [太阳]建议关注:聚光科技、盈峰环境、海螺创业、创业环保、瀚蓝环境、永兴股份等 [烟花]三部门发文支持#零碳园区建设,鼓励绿电直连、算电一体化 两会中李强总理在政府工作报告中强调“建立一批零碳园区、零碳工厂”,且24年年底至今,中央、工信部、发改委、地方层面多次强调零碳园区的建设。近期发改委、工信部、能源局发布#《关于开展零碳园区建设的通知》,推动园区积极利用生物质能等资源,探索生物质等替代化石燃料和原料,此外鼓励各地区对零
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稳定币系列5:锚定实数融合资产,RDA推动数据价值化
稳定币系列5:锚定实数融合资产,RDA推动数据价值化【开源计算机】 1、上海数据交易所首次提出RDA新范式,推动数据要素价值化 上海数据交易所首次提出RDA (Real Data Assets)新范式,更强调锚定实数融合的实体资产,更强调数据对其他实体资产的真实性校验和价值提升等作用,RDA一方面可以帮助数据要素市场化、价值化进程加速,另一方面可以推动数据要素和其他要素的联动发展,提升实体资产和资本的对接效率,促进新质生产力发展,推动实体经济和数字经济深度融合制度落地。 2、RDA的核心在于实数
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久远银海:25H1业绩预告大超预期,确立基本面向上拐点!
[庆祝]久远银海:25H1业绩预告大超预期,确立基本面向上拐点!【天风计算机 缪欣君团队】 [太阳](1)业绩预告:7月13日,公司发布2025H1业绩预告,预计实现收入4.14~4.54亿元(同比+5%~15%)、归母净利2649~3225万元(同比+130%~180%)、扣非净利2021~2267万元(同比+230~270%),业绩预告高增,大超预期。 [太阳](2)变动原因:收入增长主要系公司加强项目验收,业绩主要系2024年公司持续推进降本增效,项目实施成本和毛利率明显改善。 [太阳](
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知行科技:出海&高阶再迎定点,艾摩星机器人完成全链路功能验证注入新成长动能
🎁【kyhw】知行科技:出海&高阶再迎定点,艾摩星机器人完成全链路功能验证注入新成长动能 🔥高阶再迎J6M定点,高效量产经验&丰富海外合规认证保障车型顺利出海。近日,知行科技收到某头部自主品牌5款车型的定点函,包括主流量产乘用车和商用车等多种车型。知行科技将为其提供iDC辅助驾驶域控和iFC前视一体机等多种解决方案。在此次新定点项目中,包含J6M芯片的ADAS解决方案,将实现包括轻量化城区功能在内的高阶行泊能力;iFC前视一体机项目中,知行科技基于成熟高效的量产能力和丰富的海外合规认证经验,
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在悲观中乐观,在恐惧中贪婪,再次重申看多
【华源电子 葛星甫团队 #何理】在悲观中乐观,在恐惧中贪婪,再次重申看多【自主可控全产业链】 #半导体板块市场情绪达到冰点,目前申万半导体板块成交额占比MA5仅为3.47%,当前日期下过去一年分为为0.4%,处于历史最低值,远远低于TMT大类其他板块,近一周的分位数又下降了25%。我们认为从情绪和交易面来看,半导体板块已经降无可降,目前只需要更积极的催化就有反转的机会,是配置该板块的最好机会之一。 #设备股的挑战A:对先进逻辑扩产影响的脱敏。连续一个月的高频调研和路演【>150场】来看,市场对先
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近期IDC板块基本面与情绪双双回温
近期,IDC板块基本面与情绪双双回温: 1)英伟达将恢复H20芯片销售、并推出面向中国的新GPU。此前,芯片禁令导致下游资本开支的释放节奏波动,从而引发市场对数据中心需求景气度的担忧。一方面,芯片禁令的放开有助于市场情绪回升;另一方面,数据中心业绩延续2024年以来的修复趋势,2026年收入、EBITDA增速较2025年将进一步提振,后续数据中心厂商仍然有望继续获得下游大单,加大未来业绩释放的弹性。 2)GDS:C-reit询价后项目估值24亿元,implied EV/EBITDA 17x,di
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隆鑫通用:深度剖析摩托车出海空间与无极品牌竞争力
隆鑫通用:深度剖析摩托车出海空间与无极品牌竞争力 🌟如何看待摩托车出海空间? 🔹全球摩托车市场年销量超5000万台,剔除中国印度,海外市场容量约2500万台; 🔹此前国内主要为代工出海,近年来国产龙头开启品牌出海,率先瞄准欧洲市场,出海初见成效,同时布局拉美、亚洲等新兴市场,中长期空间可观。 🔹我们认为,摩托车品牌出海短期景气度&中长期空间兼具,在消费领域具有较强投资价值,建议长期重点关注! 🌟如何看待无极品牌竞争力? 🔹爆款策略确立“国产高端摩托引领者”品牌定位,800cc以上产品
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2025-07-16 09:54:26
天宇股份:业绩预告亮眼,持续重点推荐
天宇股份:业绩预告亮眼,持续重点推荐 #公司发布中报业绩预告,预计2025H1实现归母净利润1.3-1.8亿元,扣非净利润1.21-1.71亿元。Q2归母净利润中值为7900万元,业绩表现亮眼。公司22-24年均呈现Q1业绩强劲,Q2-Q4业绩疲软的态势,主要由于个别CDMO项目集中在Q1交付导致。从今年预告来看,此前趋势被打破,Q2延续强势增长,我们预计主要得益于丰富的新项目放量,持续性显著增强。 #存量业务见底、盈利触底回升。沙坦原料药价格见底,格局逐步改善,今年收入稳定增长,盈利稳中回升。
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中国稀土2025年H1业绩预告
【中国稀土】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:公司预计2025年H1实现归母净利1.36-1.76亿元,扣非归母净利1.31-1.70亿元,均同比扭亏;其中Q2实现归母净利润0.64-1.04亿元,同比增44%-134%,环比变动-12%至+43%(中值+15%),扣非归母净利润0.65-1.04亿元,同比增83%-107%,环比变动-2%至+57%(中值+27%),业绩符合预期。 🚀点评: 1⃣稀土价格回暖,叠加销量增长带动业绩回升。价格方面,25Q2中钇富铕稀土矿均价
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斯达半导603290SS管理层会议
斯达半导(603290.SS):管理层会议:电动汽车需求保持稳健;碳化硅(SiC)/智能功率模块(IPM)/微控制单元(MCU)业务扩张;中性评级 📅 7月7日,在我们举办的中国半导体企业电话会议系列(7月7日至10日)中,我们接待了StarPower管理层。会议主要讨论了(1)需求展望,(2)SiC在电动汽车中的渗透率,以及(3)价格展望。总体而言,管理层对以下方面保持乐观态度:(1)受电动汽车渗透率提升和功率半导体单车价值量增加的推动,来自电动汽车客户的需求;(2)电动汽车用SiC、家电用
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华光新材继续强推AI进展提速
【华西机械】#华光新材 继续强推:AI进展提速,静待EPS&PE共振 #AI领域进展提速:环比加单显著。1)进展提速:公司产品矩阵完善,铜基产品(焊片+焊带)已经进入NV的AI服务器液冷供应,主要用于液冷板。预计25年营收进一步上修,可以看到Q2较Q1环比的收入提升,以及7月的环比提升,新领域毛利率远高于传统铜基。2)可交叉验证的共振:海外算力链的富联、新易盛等公司Q2业绩集中超预期,华光与之对应的NV环比加单,且仍在进一步提升中。 #业绩高增持续兑现、看好公司成长性。公司从24年至25Q1持续
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游戏板块短期系资金调整,不改大β行情!
游戏板块短期系资金调整,不改大β行情!【长江传媒互联网】 [太阳]近期游戏板块有所回调,今日板块下跌 3%,我们认为主要系资金获利了结(st 华通、巨人年内均翻倍),不改新游上线➡️流水爬升➡️盈利上修➡️戴维斯双击大逻辑,回调即是买入机会,持续坚定推荐! [太阳]游戏估值达 20x 市场出现分歧。参照此前交易范式即是游戏估值中枢以 15-20x 上下波动,但我们认为背后核心其实是锚定 peg 略>1 。作为成长股过去游戏板块估值锚定 peg 略>1 范式,业绩增长估值同步提升,因此游戏增速中枢
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FPV核心受益标的——天秦装备
FPV核心受益标的——天秦装备 [玫瑰]以俄乌冲突为例, FPV依托其低成本/难防御/生产速度快,已成为现代局部冲突最高效杀伤手段之一; [玫瑰]25年东北方向总体新增巨量FPV项目,天秦深度绑定该总体单位并在机体层面深度参与,【单机价值量占比25%-50%】。 [红包]年初至今【中大口径弹药改款】、【大口径弹药智能化】等新惊喜频出,量级规模有望再造2-3个天秦,在陆装方向史诗级别景气度下,天秦25-27年业绩将进入高速提升阶段。 ❗️高景气度+新惊喜不断,叠加外延拓展加速推进,年内目标市值60
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上海电力发布25H1业绩预增公告
上海电力发布25H1业绩预增公告 ------------------------------- [玫瑰]业绩情况:公司预计2025年上半年实现归母净利润17.54~20.87亿元,较去年同期增加4.27亿元~7.60亿元,增长幅度为32.18%~57.27%;预计实现扣非归母净利润16.94~20.15亿元,同比增长 3.78亿元~6.99亿元,增长幅度为28.72%~53.12%。单季度来看,公司25Q2预计实现归母净利润9.25~12.58亿元,同比增加2.32~5.65亿元,增长幅度约为
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上海电力
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普联软件:深耕石油石化行业
❗普联软件:深耕石油石化行业,卡位超大型央国企跨境支付核心系统【天风计算机 缪欣君团队】 稳定币发币方渴求场景,占据跨境支付万亿流水是关键 在这一背景下,稳定币跨境支付的场景运营方,呼之欲出 基于此,建议关注稳定币支付场景小B双龙=新国都+新大陆,关注稳定币支付场景大B双龙=普联+长亮科技 普联软件核心逻辑: 1、跨境支付万亿流水中,#大B端央国企是稳定币发牌方的重要开拓方向 此前市场只关注到小B端,比如新国都、新大陆、拉卡拉等跨境支付公司(主要服务跨境电商等小微企业),但实际上跨境支付的万亿流
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W28周观点:加速零碳产业园建设,供热算电一体化可期
【广发环保 郭鹏】W28周观点:加速零碳产业园建设,供热算电一体化可期 [太阳]建议关注:聚光科技、盈峰环境、海螺创业、创业环保、瀚蓝环境、永兴股份等 [烟花]三部门发文支持#零碳园区建设,鼓励绿电直连、算电一体化 两会中李强总理在政府工作报告中强调“建立一批零碳园区、零碳工厂”,且24年年底至今,中央、工信部、发改委、地方层面多次强调零碳园区的建设。近期发改委、工信部、能源局发布#《关于开展零碳园区建设的通知》,推动园区积极利用生物质能等资源,探索生物质等替代化石燃料和原料,此外鼓励各地区对零
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稳定币系列5:锚定实数融合资产,RDA推动数据价值化
稳定币系列5:锚定实数融合资产,RDA推动数据价值化【开源计算机】 1、上海数据交易所首次提出RDA新范式,推动数据要素价值化 上海数据交易所首次提出RDA (Real Data Assets)新范式,更强调锚定实数融合的实体资产,更强调数据对其他实体资产的真实性校验和价值提升等作用,RDA一方面可以帮助数据要素市场化、价值化进程加速,另一方面可以推动数据要素和其他要素的联动发展,提升实体资产和资本的对接效率,促进新质生产力发展,推动实体经济和数字经济深度融合制度落地。 2、RDA的核心在于实数
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久远银海:25H1业绩预告大超预期,确立基本面向上拐点!
[庆祝]久远银海:25H1业绩预告大超预期,确立基本面向上拐点!【天风计算机 缪欣君团队】 [太阳](1)业绩预告:7月13日,公司发布2025H1业绩预告,预计实现收入4.14~4.54亿元(同比+5%~15%)、归母净利2649~3225万元(同比+130%~180%)、扣非净利2021~2267万元(同比+230~270%),业绩预告高增,大超预期。 [太阳](2)变动原因:收入增长主要系公司加强项目验收,业绩主要系2024年公司持续推进降本增效,项目实施成本和毛利率明显改善。 [太阳](
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知行科技:出海&高阶再迎定点,艾摩星机器人完成全链路功能验证注入新成长动能
🎁【kyhw】知行科技:出海&高阶再迎定点,艾摩星机器人完成全链路功能验证注入新成长动能 🔥高阶再迎J6M定点,高效量产经验&丰富海外合规认证保障车型顺利出海。近日,知行科技收到某头部自主品牌5款车型的定点函,包括主流量产乘用车和商用车等多种车型。知行科技将为其提供iDC辅助驾驶域控和iFC前视一体机等多种解决方案。在此次新定点项目中,包含J6M芯片的ADAS解决方案,将实现包括轻量化城区功能在内的高阶行泊能力;iFC前视一体机项目中,知行科技基于成熟高效的量产能力和丰富的海外合规认证经验,
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在悲观中乐观,在恐惧中贪婪,再次重申看多
【华源电子 葛星甫团队 #何理】在悲观中乐观,在恐惧中贪婪,再次重申看多【自主可控全产业链】 #半导体板块市场情绪达到冰点,目前申万半导体板块成交额占比MA5仅为3.47%,当前日期下过去一年分为为0.4%,处于历史最低值,远远低于TMT大类其他板块,近一周的分位数又下降了25%。我们认为从情绪和交易面来看,半导体板块已经降无可降,目前只需要更积极的催化就有反转的机会,是配置该板块的最好机会之一。 #设备股的挑战A:对先进逻辑扩产影响的脱敏。连续一个月的高频调研和路演【>150场】来看,市场对先
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近期IDC板块基本面与情绪双双回温
近期,IDC板块基本面与情绪双双回温: 1)英伟达将恢复H20芯片销售、并推出面向中国的新GPU。此前,芯片禁令导致下游资本开支的释放节奏波动,从而引发市场对数据中心需求景气度的担忧。一方面,芯片禁令的放开有助于市场情绪回升;另一方面,数据中心业绩延续2024年以来的修复趋势,2026年收入、EBITDA增速较2025年将进一步提振,后续数据中心厂商仍然有望继续获得下游大单,加大未来业绩释放的弹性。 2)GDS:C-reit询价后项目估值24亿元,implied EV/EBITDA 17x,di
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隆鑫通用:深度剖析摩托车出海空间与无极品牌竞争力
隆鑫通用:深度剖析摩托车出海空间与无极品牌竞争力 🌟如何看待摩托车出海空间? 🔹全球摩托车市场年销量超5000万台,剔除中国印度,海外市场容量约2500万台; 🔹此前国内主要为代工出海,近年来国产龙头开启品牌出海,率先瞄准欧洲市场,出海初见成效,同时布局拉美、亚洲等新兴市场,中长期空间可观。 🔹我们认为,摩托车品牌出海短期景气度&中长期空间兼具,在消费领域具有较强投资价值,建议长期重点关注! 🌟如何看待无极品牌竞争力? 🔹爆款策略确立“国产高端摩托引领者”品牌定位,800cc以上产品
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天宇股份:业绩预告亮眼,持续重点推荐
天宇股份:业绩预告亮眼,持续重点推荐 #公司发布中报业绩预告,预计2025H1实现归母净利润1.3-1.8亿元,扣非净利润1.21-1.71亿元。Q2归母净利润中值为7900万元,业绩表现亮眼。公司22-24年均呈现Q1业绩强劲,Q2-Q4业绩疲软的态势,主要由于个别CDMO项目集中在Q1交付导致。从今年预告来看,此前趋势被打破,Q2延续强势增长,我们预计主要得益于丰富的新项目放量,持续性显著增强。 #存量业务见底、盈利触底回升。沙坦原料药价格见底,格局逐步改善,今年收入稳定增长,盈利稳中回升。
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中国稀土2025年H1业绩预告
【中国稀土】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:公司预计2025年H1实现归母净利1.36-1.76亿元,扣非归母净利1.31-1.70亿元,均同比扭亏;其中Q2实现归母净利润0.64-1.04亿元,同比增44%-134%,环比变动-12%至+43%(中值+15%),扣非归母净利润0.65-1.04亿元,同比增83%-107%,环比变动-2%至+57%(中值+27%),业绩符合预期。 🚀点评: 1⃣稀土价格回暖,叠加销量增长带动业绩回升。价格方面,25Q2中钇富铕稀土矿均价
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斯达半导603290SS管理层会议
斯达半导(603290.SS):管理层会议:电动汽车需求保持稳健;碳化硅(SiC)/智能功率模块(IPM)/微控制单元(MCU)业务扩张;中性评级 📅 7月7日,在我们举办的中国半导体企业电话会议系列(7月7日至10日)中,我们接待了StarPower管理层。会议主要讨论了(1)需求展望,(2)SiC在电动汽车中的渗透率,以及(3)价格展望。总体而言,管理层对以下方面保持乐观态度:(1)受电动汽车渗透率提升和功率半导体单车价值量增加的推动,来自电动汽车客户的需求;(2)电动汽车用SiC、家电用
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华光新材继续强推AI进展提速
【华西机械】#华光新材 继续强推:AI进展提速,静待EPS&PE共振 #AI领域进展提速:环比加单显著。1)进展提速:公司产品矩阵完善,铜基产品(焊片+焊带)已经进入NV的AI服务器液冷供应,主要用于液冷板。预计25年营收进一步上修,可以看到Q2较Q1环比的收入提升,以及7月的环比提升,新领域毛利率远高于传统铜基。2)可交叉验证的共振:海外算力链的富联、新易盛等公司Q2业绩集中超预期,华光与之对应的NV环比加单,且仍在进一步提升中。 #业绩高增持续兑现、看好公司成长性。公司从24年至25Q1持续
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游戏板块短期系资金调整,不改大β行情!
游戏板块短期系资金调整,不改大β行情!【长江传媒互联网】 [太阳]近期游戏板块有所回调,今日板块下跌 3%,我们认为主要系资金获利了结(st 华通、巨人年内均翻倍),不改新游上线➡️流水爬升➡️盈利上修➡️戴维斯双击大逻辑,回调即是买入机会,持续坚定推荐! [太阳]游戏估值达 20x 市场出现分歧。参照此前交易范式即是游戏估值中枢以 15-20x 上下波动,但我们认为背后核心其实是锚定 peg 略>1 。作为成长股过去游戏板块估值锚定 peg 略>1 范式,业绩增长估值同步提升,因此游戏增速中枢
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FPV核心受益标的——天秦装备
FPV核心受益标的——天秦装备 [玫瑰]以俄乌冲突为例, FPV依托其低成本/难防御/生产速度快,已成为现代局部冲突最高效杀伤手段之一; [玫瑰]25年东北方向总体新增巨量FPV项目,天秦深度绑定该总体单位并在机体层面深度参与,【单机价值量占比25%-50%】。 [红包]年初至今【中大口径弹药改款】、【大口径弹药智能化】等新惊喜频出,量级规模有望再造2-3个天秦,在陆装方向史诗级别景气度下,天秦25-27年业绩将进入高速提升阶段。 ❗️高景气度+新惊喜不断,叠加外延拓展加速推进,年内目标市值60
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上海电力发布25H1业绩预增公告
上海电力发布25H1业绩预增公告 ------------------------------- [玫瑰]业绩情况:公司预计2025年上半年实现归母净利润17.54~20.87亿元,较去年同期增加4.27亿元~7.60亿元,增长幅度为32.18%~57.27%;预计实现扣非归母净利润16.94~20.15亿元,同比增长 3.78亿元~6.99亿元,增长幅度为28.72%~53.12%。单季度来看,公司25Q2预计实现归母净利润9.25~12.58亿元,同比增加2.32~5.65亿元,增长幅度约为
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普联软件:深耕石油石化行业
❗普联软件:深耕石油石化行业,卡位超大型央国企跨境支付核心系统【天风计算机 缪欣君团队】 稳定币发币方渴求场景,占据跨境支付万亿流水是关键 在这一背景下,稳定币跨境支付的场景运营方,呼之欲出 基于此,建议关注稳定币支付场景小B双龙=新国都+新大陆,关注稳定币支付场景大B双龙=普联+长亮科技 普联软件核心逻辑: 1、跨境支付万亿流水中,#大B端央国企是稳定币发牌方的重要开拓方向 此前市场只关注到小B端,比如新国都、新大陆、拉卡拉等跨境支付公司(主要服务跨境电商等小微企业),但实际上跨境支付的万亿流
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W28周观点:加速零碳产业园建设,供热算电一体化可期
【广发环保 郭鹏】W28周观点:加速零碳产业园建设,供热算电一体化可期 [太阳]建议关注:聚光科技、盈峰环境、海螺创业、创业环保、瀚蓝环境、永兴股份等 [烟花]三部门发文支持#零碳园区建设,鼓励绿电直连、算电一体化 两会中李强总理在政府工作报告中强调“建立一批零碳园区、零碳工厂”,且24年年底至今,中央、工信部、发改委、地方层面多次强调零碳园区的建设。近期发改委、工信部、能源局发布#《关于开展零碳园区建设的通知》,推动园区积极利用生物质能等资源,探索生物质等替代化石燃料和原料,此外鼓励各地区对零
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稳定币系列5:锚定实数融合资产,RDA推动数据价值化
稳定币系列5:锚定实数融合资产,RDA推动数据价值化【开源计算机】 1、上海数据交易所首次提出RDA新范式,推动数据要素价值化 上海数据交易所首次提出RDA (Real Data Assets)新范式,更强调锚定实数融合的实体资产,更强调数据对其他实体资产的真实性校验和价值提升等作用,RDA一方面可以帮助数据要素市场化、价值化进程加速,另一方面可以推动数据要素和其他要素的联动发展,提升实体资产和资本的对接效率,促进新质生产力发展,推动实体经济和数字经济深度融合制度落地。 2、RDA的核心在于实数
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久远银海:25H1业绩预告大超预期,确立基本面向上拐点!
[庆祝]久远银海:25H1业绩预告大超预期,确立基本面向上拐点!【天风计算机 缪欣君团队】 [太阳](1)业绩预告:7月13日,公司发布2025H1业绩预告,预计实现收入4.14~4.54亿元(同比+5%~15%)、归母净利2649~3225万元(同比+130%~180%)、扣非净利2021~2267万元(同比+230~270%),业绩预告高增,大超预期。 [太阳](2)变动原因:收入增长主要系公司加强项目验收,业绩主要系2024年公司持续推进降本增效,项目实施成本和毛利率明显改善。 [太阳](
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知行科技:出海&高阶再迎定点,艾摩星机器人完成全链路功能验证注入新成长动能
🎁【kyhw】知行科技:出海&高阶再迎定点,艾摩星机器人完成全链路功能验证注入新成长动能 🔥高阶再迎J6M定点,高效量产经验&丰富海外合规认证保障车型顺利出海。近日,知行科技收到某头部自主品牌5款车型的定点函,包括主流量产乘用车和商用车等多种车型。知行科技将为其提供iDC辅助驾驶域控和iFC前视一体机等多种解决方案。在此次新定点项目中,包含J6M芯片的ADAS解决方案,将实现包括轻量化城区功能在内的高阶行泊能力;iFC前视一体机项目中,知行科技基于成熟高效的量产能力和丰富的海外合规认证经验,
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在悲观中乐观,在恐惧中贪婪,再次重申看多
【华源电子 葛星甫团队 #何理】在悲观中乐观,在恐惧中贪婪,再次重申看多【自主可控全产业链】 #半导体板块市场情绪达到冰点,目前申万半导体板块成交额占比MA5仅为3.47%,当前日期下过去一年分为为0.4%,处于历史最低值,远远低于TMT大类其他板块,近一周的分位数又下降了25%。我们认为从情绪和交易面来看,半导体板块已经降无可降,目前只需要更积极的催化就有反转的机会,是配置该板块的最好机会之一。 #设备股的挑战A:对先进逻辑扩产影响的脱敏。连续一个月的高频调研和路演【>150场】来看,市场对先
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近期IDC板块基本面与情绪双双回温
近期,IDC板块基本面与情绪双双回温: 1)英伟达将恢复H20芯片销售、并推出面向中国的新GPU。此前,芯片禁令导致下游资本开支的释放节奏波动,从而引发市场对数据中心需求景气度的担忧。一方面,芯片禁令的放开有助于市场情绪回升;另一方面,数据中心业绩延续2024年以来的修复趋势,2026年收入、EBITDA增速较2025年将进一步提振,后续数据中心厂商仍然有望继续获得下游大单,加大未来业绩释放的弹性。 2)GDS:C-reit询价后项目估值24亿元,implied EV/EBITDA 17x,di
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隆鑫通用:深度剖析摩托车出海空间与无极品牌竞争力
隆鑫通用:深度剖析摩托车出海空间与无极品牌竞争力 🌟如何看待摩托车出海空间? 🔹全球摩托车市场年销量超5000万台,剔除中国印度,海外市场容量约2500万台; 🔹此前国内主要为代工出海,近年来国产龙头开启品牌出海,率先瞄准欧洲市场,出海初见成效,同时布局拉美、亚洲等新兴市场,中长期空间可观。 🔹我们认为,摩托车品牌出海短期景气度&中长期空间兼具,在消费领域具有较强投资价值,建议长期重点关注! 🌟如何看待无极品牌竞争力? 🔹爆款策略确立“国产高端摩托引领者”品牌定位,800cc以上产品
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天宇股份:业绩预告亮眼,持续重点推荐
天宇股份:业绩预告亮眼,持续重点推荐 #公司发布中报业绩预告,预计2025H1实现归母净利润1.3-1.8亿元,扣非净利润1.21-1.71亿元。Q2归母净利润中值为7900万元,业绩表现亮眼。公司22-24年均呈现Q1业绩强劲,Q2-Q4业绩疲软的态势,主要由于个别CDMO项目集中在Q1交付导致。从今年预告来看,此前趋势被打破,Q2延续强势增长,我们预计主要得益于丰富的新项目放量,持续性显著增强。 #存量业务见底、盈利触底回升。沙坦原料药价格见底,格局逐步改善,今年收入稳定增长,盈利稳中回升。
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天宇股份
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中国稀土2025年H1业绩预告
【中国稀土】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:公司预计2025年H1实现归母净利1.36-1.76亿元,扣非归母净利1.31-1.70亿元,均同比扭亏;其中Q2实现归母净利润0.64-1.04亿元,同比增44%-134%,环比变动-12%至+43%(中值+15%),扣非归母净利润0.65-1.04亿元,同比增83%-107%,环比变动-2%至+57%(中值+27%),业绩符合预期。 🚀点评: 1⃣稀土价格回暖,叠加销量增长带动业绩回升。价格方面,25Q2中钇富铕稀土矿均价
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中国稀土
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斯达半导603290SS管理层会议
斯达半导(603290.SS):管理层会议:电动汽车需求保持稳健;碳化硅(SiC)/智能功率模块(IPM)/微控制单元(MCU)业务扩张;中性评级 📅 7月7日,在我们举办的中国半导体企业电话会议系列(7月7日至10日)中,我们接待了StarPower管理层。会议主要讨论了(1)需求展望,(2)SiC在电动汽车中的渗透率,以及(3)价格展望。总体而言,管理层对以下方面保持乐观态度:(1)受电动汽车渗透率提升和功率半导体单车价值量增加的推动,来自电动汽车客户的需求;(2)电动汽车用SiC、家电用
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华光新材继续强推AI进展提速
【华西机械】#华光新材 继续强推:AI进展提速,静待EPS&PE共振 #AI领域进展提速:环比加单显著。1)进展提速:公司产品矩阵完善,铜基产品(焊片+焊带)已经进入NV的AI服务器液冷供应,主要用于液冷板。预计25年营收进一步上修,可以看到Q2较Q1环比的收入提升,以及7月的环比提升,新领域毛利率远高于传统铜基。2)可交叉验证的共振:海外算力链的富联、新易盛等公司Q2业绩集中超预期,华光与之对应的NV环比加单,且仍在进一步提升中。 #业绩高增持续兑现、看好公司成长性。公司从24年至25Q1持续
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游戏板块短期系资金调整,不改大β行情!
游戏板块短期系资金调整,不改大β行情!【长江传媒互联网】 [太阳]近期游戏板块有所回调,今日板块下跌 3%,我们认为主要系资金获利了结(st 华通、巨人年内均翻倍),不改新游上线➡️流水爬升➡️盈利上修➡️戴维斯双击大逻辑,回调即是买入机会,持续坚定推荐! [太阳]游戏估值达 20x 市场出现分歧。参照此前交易范式即是游戏估值中枢以 15-20x 上下波动,但我们认为背后核心其实是锚定 peg 略>1 。作为成长股过去游戏板块估值锚定 peg 略>1 范式,业绩增长估值同步提升,因此游戏增速中枢
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FPV核心受益标的——天秦装备
FPV核心受益标的——天秦装备 [玫瑰]以俄乌冲突为例, FPV依托其低成本/难防御/生产速度快,已成为现代局部冲突最高效杀伤手段之一; [玫瑰]25年东北方向总体新增巨量FPV项目,天秦深度绑定该总体单位并在机体层面深度参与,【单机价值量占比25%-50%】。 [红包]年初至今【中大口径弹药改款】、【大口径弹药智能化】等新惊喜频出,量级规模有望再造2-3个天秦,在陆装方向史诗级别景气度下,天秦25-27年业绩将进入高速提升阶段。 ❗️高景气度+新惊喜不断,叠加外延拓展加速推进,年内目标市值60
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上海电力发布25H1业绩预增公告
上海电力发布25H1业绩预增公告 ------------------------------- [玫瑰]业绩情况:公司预计2025年上半年实现归母净利润17.54~20.87亿元,较去年同期增加4.27亿元~7.60亿元,增长幅度为32.18%~57.27%;预计实现扣非归母净利润16.94~20.15亿元,同比增长 3.78亿元~6.99亿元,增长幅度为28.72%~53.12%。单季度来看,公司25Q2预计实现归母净利润9.25~12.58亿元,同比增加2.32~5.65亿元,增长幅度约为
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上海电力
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普联软件:深耕石油石化行业
❗普联软件:深耕石油石化行业,卡位超大型央国企跨境支付核心系统【天风计算机 缪欣君团队】 稳定币发币方渴求场景,占据跨境支付万亿流水是关键 在这一背景下,稳定币跨境支付的场景运营方,呼之欲出 基于此,建议关注稳定币支付场景小B双龙=新国都+新大陆,关注稳定币支付场景大B双龙=普联+长亮科技 普联软件核心逻辑: 1、跨境支付万亿流水中,#大B端央国企是稳定币发牌方的重要开拓方向 此前市场只关注到小B端,比如新国都、新大陆、拉卡拉等跨境支付公司(主要服务跨境电商等小微企业),但实际上跨境支付的万亿流
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W28周观点:加速零碳产业园建设,供热算电一体化可期
【广发环保 郭鹏】W28周观点:加速零碳产业园建设,供热算电一体化可期 [太阳]建议关注:聚光科技、盈峰环境、海螺创业、创业环保、瀚蓝环境、永兴股份等 [烟花]三部门发文支持#零碳园区建设,鼓励绿电直连、算电一体化 两会中李强总理在政府工作报告中强调“建立一批零碳园区、零碳工厂”,且24年年底至今,中央、工信部、发改委、地方层面多次强调零碳园区的建设。近期发改委、工信部、能源局发布#《关于开展零碳园区建设的通知》,推动园区积极利用生物质能等资源,探索生物质等替代化石燃料和原料,此外鼓励各地区对零
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稳定币系列5:锚定实数融合资产,RDA推动数据价值化
稳定币系列5:锚定实数融合资产,RDA推动数据价值化【开源计算机】 1、上海数据交易所首次提出RDA新范式,推动数据要素价值化 上海数据交易所首次提出RDA (Real Data Assets)新范式,更强调锚定实数融合的实体资产,更强调数据对其他实体资产的真实性校验和价值提升等作用,RDA一方面可以帮助数据要素市场化、价值化进程加速,另一方面可以推动数据要素和其他要素的联动发展,提升实体资产和资本的对接效率,促进新质生产力发展,推动实体经济和数字经济深度融合制度落地。 2、RDA的核心在于实数
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久远银海:25H1业绩预告大超预期,确立基本面向上拐点!
[庆祝]久远银海:25H1业绩预告大超预期,确立基本面向上拐点!【天风计算机 缪欣君团队】 [太阳](1)业绩预告:7月13日,公司发布2025H1业绩预告,预计实现收入4.14~4.54亿元(同比+5%~15%)、归母净利2649~3225万元(同比+130%~180%)、扣非净利2021~2267万元(同比+230~270%),业绩预告高增,大超预期。 [太阳](2)变动原因:收入增长主要系公司加强项目验收,业绩主要系2024年公司持续推进降本增效,项目实施成本和毛利率明显改善。 [太阳](
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知行科技:出海&高阶再迎定点,艾摩星机器人完成全链路功能验证注入新成长动能
🎁【kyhw】知行科技:出海&高阶再迎定点,艾摩星机器人完成全链路功能验证注入新成长动能 🔥高阶再迎J6M定点,高效量产经验&丰富海外合规认证保障车型顺利出海。近日,知行科技收到某头部自主品牌5款车型的定点函,包括主流量产乘用车和商用车等多种车型。知行科技将为其提供iDC辅助驾驶域控和iFC前视一体机等多种解决方案。在此次新定点项目中,包含J6M芯片的ADAS解决方案,将实现包括轻量化城区功能在内的高阶行泊能力;iFC前视一体机项目中,知行科技基于成熟高效的量产能力和丰富的海外合规认证经验,
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在悲观中乐观,在恐惧中贪婪,再次重申看多
【华源电子 葛星甫团队 #何理】在悲观中乐观,在恐惧中贪婪,再次重申看多【自主可控全产业链】 #半导体板块市场情绪达到冰点,目前申万半导体板块成交额占比MA5仅为3.47%,当前日期下过去一年分为为0.4%,处于历史最低值,远远低于TMT大类其他板块,近一周的分位数又下降了25%。我们认为从情绪和交易面来看,半导体板块已经降无可降,目前只需要更积极的催化就有反转的机会,是配置该板块的最好机会之一。 #设备股的挑战A:对先进逻辑扩产影响的脱敏。连续一个月的高频调研和路演【>150场】来看,市场对先
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2025-07-16 10:10:09
近期IDC板块基本面与情绪双双回温
近期,IDC板块基本面与情绪双双回温: 1)英伟达将恢复H20芯片销售、并推出面向中国的新GPU。此前,芯片禁令导致下游资本开支的释放节奏波动,从而引发市场对数据中心需求景气度的担忧。一方面,芯片禁令的放开有助于市场情绪回升;另一方面,数据中心业绩延续2024年以来的修复趋势,2026年收入、EBITDA增速较2025年将进一步提振,后续数据中心厂商仍然有望继续获得下游大单,加大未来业绩释放的弹性。 2)GDS:C-reit询价后项目估值24亿元,implied EV/EBITDA 17x,di
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隆鑫通用:深度剖析摩托车出海空间与无极品牌竞争力
隆鑫通用:深度剖析摩托车出海空间与无极品牌竞争力 🌟如何看待摩托车出海空间? 🔹全球摩托车市场年销量超5000万台,剔除中国印度,海外市场容量约2500万台; 🔹此前国内主要为代工出海,近年来国产龙头开启品牌出海,率先瞄准欧洲市场,出海初见成效,同时布局拉美、亚洲等新兴市场,中长期空间可观。 🔹我们认为,摩托车品牌出海短期景气度&中长期空间兼具,在消费领域具有较强投资价值,建议长期重点关注! 🌟如何看待无极品牌竞争力? 🔹爆款策略确立“国产高端摩托引领者”品牌定位,800cc以上产品
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天宇股份:业绩预告亮眼,持续重点推荐
天宇股份:业绩预告亮眼,持续重点推荐 #公司发布中报业绩预告,预计2025H1实现归母净利润1.3-1.8亿元,扣非净利润1.21-1.71亿元。Q2归母净利润中值为7900万元,业绩表现亮眼。公司22-24年均呈现Q1业绩强劲,Q2-Q4业绩疲软的态势,主要由于个别CDMO项目集中在Q1交付导致。从今年预告来看,此前趋势被打破,Q2延续强势增长,我们预计主要得益于丰富的新项目放量,持续性显著增强。 #存量业务见底、盈利触底回升。沙坦原料药价格见底,格局逐步改善,今年收入稳定增长,盈利稳中回升。
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中国稀土2025年H1业绩预告
【中国稀土】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:公司预计2025年H1实现归母净利1.36-1.76亿元,扣非归母净利1.31-1.70亿元,均同比扭亏;其中Q2实现归母净利润0.64-1.04亿元,同比增44%-134%,环比变动-12%至+43%(中值+15%),扣非归母净利润0.65-1.04亿元,同比增83%-107%,环比变动-2%至+57%(中值+27%),业绩符合预期。 🚀点评: 1⃣稀土价格回暖,叠加销量增长带动业绩回升。价格方面,25Q2中钇富铕稀土矿均价
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斯达半导603290SS管理层会议
斯达半导(603290.SS):管理层会议:电动汽车需求保持稳健;碳化硅(SiC)/智能功率模块(IPM)/微控制单元(MCU)业务扩张;中性评级 📅 7月7日,在我们举办的中国半导体企业电话会议系列(7月7日至10日)中,我们接待了StarPower管理层。会议主要讨论了(1)需求展望,(2)SiC在电动汽车中的渗透率,以及(3)价格展望。总体而言,管理层对以下方面保持乐观态度:(1)受电动汽车渗透率提升和功率半导体单车价值量增加的推动,来自电动汽车客户的需求;(2)电动汽车用SiC、家电用
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华光新材继续强推AI进展提速
【华西机械】#华光新材 继续强推:AI进展提速,静待EPS&PE共振 #AI领域进展提速:环比加单显著。1)进展提速:公司产品矩阵完善,铜基产品(焊片+焊带)已经进入NV的AI服务器液冷供应,主要用于液冷板。预计25年营收进一步上修,可以看到Q2较Q1环比的收入提升,以及7月的环比提升,新领域毛利率远高于传统铜基。2)可交叉验证的共振:海外算力链的富联、新易盛等公司Q2业绩集中超预期,华光与之对应的NV环比加单,且仍在进一步提升中。 #业绩高增持续兑现、看好公司成长性。公司从24年至25Q1持续
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游戏板块短期系资金调整,不改大β行情!
游戏板块短期系资金调整,不改大β行情!【长江传媒互联网】 [太阳]近期游戏板块有所回调,今日板块下跌 3%,我们认为主要系资金获利了结(st 华通、巨人年内均翻倍),不改新游上线➡️流水爬升➡️盈利上修➡️戴维斯双击大逻辑,回调即是买入机会,持续坚定推荐! [太阳]游戏估值达 20x 市场出现分歧。参照此前交易范式即是游戏估值中枢以 15-20x 上下波动,但我们认为背后核心其实是锚定 peg 略>1 。作为成长股过去游戏板块估值锚定 peg 略>1 范式,业绩增长估值同步提升,因此游戏增速中枢
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FPV核心受益标的——天秦装备
FPV核心受益标的——天秦装备 [玫瑰]以俄乌冲突为例, FPV依托其低成本/难防御/生产速度快,已成为现代局部冲突最高效杀伤手段之一; [玫瑰]25年东北方向总体新增巨量FPV项目,天秦深度绑定该总体单位并在机体层面深度参与,【单机价值量占比25%-50%】。 [红包]年初至今【中大口径弹药改款】、【大口径弹药智能化】等新惊喜频出,量级规模有望再造2-3个天秦,在陆装方向史诗级别景气度下,天秦25-27年业绩将进入高速提升阶段。 ❗️高景气度+新惊喜不断,叠加外延拓展加速推进,年内目标市值60
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上海电力发布25H1业绩预增公告
上海电力发布25H1业绩预增公告 ------------------------------- [玫瑰]业绩情况:公司预计2025年上半年实现归母净利润17.54~20.87亿元,较去年同期增加4.27亿元~7.60亿元,增长幅度为32.18%~57.27%;预计实现扣非归母净利润16.94~20.15亿元,同比增长 3.78亿元~6.99亿元,增长幅度为28.72%~53.12%。单季度来看,公司25Q2预计实现归母净利润9.25~12.58亿元,同比增加2.32~5.65亿元,增长幅度约为
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普联软件:深耕石油石化行业
❗普联软件:深耕石油石化行业,卡位超大型央国企跨境支付核心系统【天风计算机 缪欣君团队】 稳定币发币方渴求场景,占据跨境支付万亿流水是关键 在这一背景下,稳定币跨境支付的场景运营方,呼之欲出 基于此,建议关注稳定币支付场景小B双龙=新国都+新大陆,关注稳定币支付场景大B双龙=普联+长亮科技 普联软件核心逻辑: 1、跨境支付万亿流水中,#大B端央国企是稳定币发牌方的重要开拓方向 此前市场只关注到小B端,比如新国都、新大陆、拉卡拉等跨境支付公司(主要服务跨境电商等小微企业),但实际上跨境支付的万亿流
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W28周观点:加速零碳产业园建设,供热算电一体化可期
【广发环保 郭鹏】W28周观点:加速零碳产业园建设,供热算电一体化可期 [太阳]建议关注:聚光科技、盈峰环境、海螺创业、创业环保、瀚蓝环境、永兴股份等 [烟花]三部门发文支持#零碳园区建设,鼓励绿电直连、算电一体化 两会中李强总理在政府工作报告中强调“建立一批零碳园区、零碳工厂”,且24年年底至今,中央、工信部、发改委、地方层面多次强调零碳园区的建设。近期发改委、工信部、能源局发布#《关于开展零碳园区建设的通知》,推动园区积极利用生物质能等资源,探索生物质等替代化石燃料和原料,此外鼓励各地区对零
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稳定币系列5:锚定实数融合资产,RDA推动数据价值化
稳定币系列5:锚定实数融合资产,RDA推动数据价值化【开源计算机】 1、上海数据交易所首次提出RDA新范式,推动数据要素价值化 上海数据交易所首次提出RDA (Real Data Assets)新范式,更强调锚定实数融合的实体资产,更强调数据对其他实体资产的真实性校验和价值提升等作用,RDA一方面可以帮助数据要素市场化、价值化进程加速,另一方面可以推动数据要素和其他要素的联动发展,提升实体资产和资本的对接效率,促进新质生产力发展,推动实体经济和数字经济深度融合制度落地。 2、RDA的核心在于实数
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久远银海:25H1业绩预告大超预期,确立基本面向上拐点!
[庆祝]久远银海:25H1业绩预告大超预期,确立基本面向上拐点!【天风计算机 缪欣君团队】 [太阳](1)业绩预告:7月13日,公司发布2025H1业绩预告,预计实现收入4.14~4.54亿元(同比+5%~15%)、归母净利2649~3225万元(同比+130%~180%)、扣非净利2021~2267万元(同比+230~270%),业绩预告高增,大超预期。 [太阳](2)变动原因:收入增长主要系公司加强项目验收,业绩主要系2024年公司持续推进降本增效,项目实施成本和毛利率明显改善。 [太阳](
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知行科技:出海&高阶再迎定点,艾摩星机器人完成全链路功能验证注入新成长动能
🎁【kyhw】知行科技:出海&高阶再迎定点,艾摩星机器人完成全链路功能验证注入新成长动能 🔥高阶再迎J6M定点,高效量产经验&丰富海外合规认证保障车型顺利出海。近日,知行科技收到某头部自主品牌5款车型的定点函,包括主流量产乘用车和商用车等多种车型。知行科技将为其提供iDC辅助驾驶域控和iFC前视一体机等多种解决方案。在此次新定点项目中,包含J6M芯片的ADAS解决方案,将实现包括轻量化城区功能在内的高阶行泊能力;iFC前视一体机项目中,知行科技基于成熟高效的量产能力和丰富的海外合规认证经验,
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在悲观中乐观,在恐惧中贪婪,再次重申看多
【华源电子 葛星甫团队 #何理】在悲观中乐观,在恐惧中贪婪,再次重申看多【自主可控全产业链】 #半导体板块市场情绪达到冰点,目前申万半导体板块成交额占比MA5仅为3.47%,当前日期下过去一年分为为0.4%,处于历史最低值,远远低于TMT大类其他板块,近一周的分位数又下降了25%。我们认为从情绪和交易面来看,半导体板块已经降无可降,目前只需要更积极的催化就有反转的机会,是配置该板块的最好机会之一。 #设备股的挑战A:对先进逻辑扩产影响的脱敏。连续一个月的高频调研和路演【>150场】来看,市场对先
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