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2026-04-02 16:00:02
景嘉微:业绩承压,募投项目业绩未兑现
💡 核心观点 传统业务承压,AI芯片业务需要时间验证 财务状况恶化,需要融资维系运营 18年定增与预期差异大,管理层诚信或能力存疑 一、公司简介 长沙景嘉微电子股份有限公司(以下简称“景嘉微”或“公司”)成立于2006年4月5日,由喻丽丽、曾万辉等自然人共同出资设立,注册资本1亿元。2016年3月31日,公司在深圳证券交易所创业板上市,股票代码300474,成为国内首家实现GPU芯片自主研发的A股上市公司。 1.1 历史沿革与主营业务变动 公司发展历程可划分为四个阶段: 第一阶段(2006-2
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景嘉微
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2026-03-09 15:14:17
海光信息:AI受益股,业绩突突突
💡 核心观点 国产x86 CPU绝对龙头:信创市场市占率领先,受益于国产替代大趋势 AI芯片龙头:受益AI产业发展,公司AI芯片业务持续增长 业绩高速增长:2021-2024年营收CAGR 58.6%,净利润CAGR 80.6%,增长趋势将持续 一、公司简介 海光信息技术股份有限公司(以下简称"海光信息"或"公司")成立于2014年10月24日,由天津海泰科技投资管理有限公司出资设立,注册资本3.075亿元。2016年,公司与AMD在成都成立合资公司海光微电子和海光集成,获得AMD高端CPU处
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寒武纪:盈利拐点出现的AI芯片龙头
💡 核心观点 盈利拐点已现:2017-2023年累计亏损超50亿元,2024年Q4首次单季盈利2.72亿元,2025年净利润20.59亿元(未经审计)实现扭亏为盈 管理层诚信度良好:前两次募投项目基本按计划推进,核心产品已实现量产 市场份额较小:2025年AI芯片市占率仅4%(按销售额),远低于英伟达和华为昇腾 估值高:当前市值约5000亿元,PS(市销率)近80倍,定增价1195元/股较IPO价(64.39元)上涨超17倍 2025年营收 64.97亿 2025年营收增长率 453% 202
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💡 核心观点 传统业务承压,AI芯片业务需要时间验证 财务状况恶化,需要融资维系运营 18年定增与预期差异大,管理层诚信或能力存疑 一、公司简介 长沙景嘉微电子股份有限公司(以下简称“景嘉微”或“公司”)成立于2006年4月5日,由喻丽丽、曾万辉等自然人共同出资设立,注册资本1亿元。2016年3月31日,公司在深圳证券交易所创业板上市,股票代码300474,成为国内首家实现GPU芯片自主研发的A股上市公司。 1.1 历史沿革与主营业务变动 公司发展历程可划分为四个阶段: 第一阶段(2006-2
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💡 核心观点 国产x86 CPU绝对龙头:信创市场市占率领先,受益于国产替代大趋势 AI芯片龙头:受益AI产业发展,公司AI芯片业务持续增长 业绩高速增长:2021-2024年营收CAGR 58.6%,净利润CAGR 80.6%,增长趋势将持续 一、公司简介 海光信息技术股份有限公司(以下简称"海光信息"或"公司")成立于2014年10月24日,由天津海泰科技投资管理有限公司出资设立,注册资本3.075亿元。2016年,公司与AMD在成都成立合资公司海光微电子和海光集成,获得AMD高端CPU处
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💡 核心观点 盈利拐点已现:2017-2023年累计亏损超50亿元,2024年Q4首次单季盈利2.72亿元,2025年净利润20.59亿元(未经审计)实现扭亏为盈 管理层诚信度良好:前两次募投项目基本按计划推进,核心产品已实现量产 市场份额较小:2025年AI芯片市占率仅4%(按销售额),远低于英伟达和华为昇腾 估值高:当前市值约5000亿元,PS(市销率)近80倍,定增价1195元/股较IPO价(64.39元)上涨超17倍 2025年营收 64.97亿 2025年营收增长率 453% 202
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💡 核心观点 传统业务承压,AI芯片业务需要时间验证 财务状况恶化,需要融资维系运营 18年定增与预期差异大,管理层诚信或能力存疑 一、公司简介 长沙景嘉微电子股份有限公司(以下简称“景嘉微”或“公司”)成立于2006年4月5日,由喻丽丽、曾万辉等自然人共同出资设立,注册资本1亿元。2016年3月31日,公司在深圳证券交易所创业板上市,股票代码300474,成为国内首家实现GPU芯片自主研发的A股上市公司。 1.1 历史沿革与主营业务变动 公司发展历程可划分为四个阶段: 第一阶段(2006-2
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💡 核心观点 盈利拐点已现:2017-2023年累计亏损超50亿元,2024年Q4首次单季盈利2.72亿元,2025年净利润20.59亿元(未经审计)实现扭亏为盈 管理层诚信度良好:前两次募投项目基本按计划推进,核心产品已实现量产 市场份额较小:2025年AI芯片市占率仅4%(按销售额),远低于英伟达和华为昇腾 估值高:当前市值约5000亿元,PS(市销率)近80倍,定增价1195元/股较IPO价(64.39元)上涨超17倍 2025年营收 64.97亿 2025年营收增长率 453% 202
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