前言：北美算力市场保持高增趋势，电力需求拉动燃气轮机高景气度，核心厂商如西门子、GV等排产周期大幅延长。一. 燃气轮机概览燃气轮机是一种旋转式热力发动机，由压气机、燃烧室、涡轮组成，原理是通过热力循环，将燃气热能转化为机械能，再通过发电机转化为电能。1.1 工作流程（布雷顿循环）（1）吸气压缩：压气

全文摘要1、SOFC的基本概念与应用背景·SOFC定义与应用背景：固态氧化物燃料电池（SOFC）本质上是一种燃料电池。目前该领域较为突出的是美国的Bloom Energy公司，其正开展相关研发与应用。SOFC可缓解海外数据中心能源短缺导致的建设受限问题，是解决这一问题的新方案。2、SOFC的结构与关

【天风电新】美国缺电系列研究之铬金属（2）：海外连接件Cr含量更高，需求或有更大弹性-1103$振华股份(SH603067)$ ———————————— SOFC包含由金属连接件间隔开的多个燃料电池，金属连接件用于邻近电池之间的电连接，通常由铬（Cr）类合金（如CrFe合金）构成。参考国内外SOFC

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❗️【天风电新】风电板块调整点评-1104———————————今天板块调整较多，我们认为主要系前期博弈财报资金兑现，与基本面无关。回顾风电Q3财报，风电板块整体利润同环比均有明显好转。具体看：①海风开工持续改善，东缆率先出业绩拐点；②风机制造各主机企业陆续转正，Q3毛利率同环比改善明显。尽管历史上

第十五届全国运动会(十五运会)将于2025年11月9日至21日在广东、香港、澳门三地举行，预计将带动超1500亿元经济增量，首次由粤港澳大湾区联合承办。地图暗线：福建（台统）—海南（自贸区）—东北（冰雪经济）—广东（全运会）消费预热：历年11、12月炒消费；坚持扩大内需写进了十五五规划；“全运会”作

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全文摘要1、电子板块业绩真空期与AI主线分析·业绩真空期市场特征：后续市场或迎3 6个月业绩真空期。从历史规律看，每年四季度进入业绩真空期时，电子板块会畅想明年增量主线并做一定预言。当前科技牛市核心主线为AI。·AI主线发展阶段：AI主线演进顺序为算力、端侧硬件、应用，若行业正向循环，规模将超4G。

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全文摘要1、锂电材料板块投资总体策略·板块配置逻辑调整：从储能到电池再到材料的投资逻辑看，七、八、九月终端储能到锂电池环节应关注确定性，因需求明确且相关公司估值较低（2026年10倍出头）。自9月起，板块超额收益或更多来自锂电材料。若全球2026年锂电储能需求预期增长50%-60%（市场预期或更高）

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前言：北美算力市场保持高增趋势，电力需求拉动燃气轮机高景气度，核心厂商如西门子、GV等排产周期大幅延长。一. 燃气轮机概览燃气轮机是一种旋转式热力发动机，由压气机、燃烧室、涡轮组成，原理是通过热力循环，将燃气热能转化为机械能，再通过发电机转化为电能。1.1 工作流程（布雷顿循环）（1）吸气压缩：压气

全文摘要1、SOFC的基本概念与应用背景·SOFC定义与应用背景：固态氧化物燃料电池（SOFC）本质上是一种燃料电池。目前该领域较为突出的是美国的Bloom Energy公司，其正开展相关研发与应用。SOFC可缓解海外数据中心能源短缺导致的建设受限问题，是解决这一问题的新方案。2、SOFC的结构与关

【天风电新】美国缺电系列研究之铬金属（2）：海外连接件Cr含量更高，需求或有更大弹性-1103$振华股份(SH603067)$ ———————————— SOFC包含由金属连接件间隔开的多个燃料电池，金属连接件用于邻近电池之间的电连接，通常由铬（Cr）类合金（如CrFe合金）构成。参考国内外SOFC

持续看好 #思源电气&金盘科技&阳光电源，出海+科技双主线【华西电新】今早我们就【AI赋能，变压器出海高景气+SST高增长】做了汇报，总结如下：核心观点：可攻可守，变压器出海支撑业绩订单做催化、AIDC相关业务拔估值#北美变压器景气度高➤需求端来看，根据WOOD Mackenzine

❗️【天风电新】风电板块调整点评-1104———————————今天板块调整较多，我们认为主要系前期博弈财报资金兑现，与基本面无关。回顾风电Q3财报，风电板块整体利润同环比均有明显好转。具体看：①海风开工持续改善，东缆率先出业绩拐点；②风机制造各主机企业陆续转正，Q3毛利率同环比改善明显。尽管历史上

第十五届全国运动会(十五运会)将于2025年11月9日至21日在广东、香港、澳门三地举行，预计将带动超1500亿元经济增量，首次由粤港澳大湾区联合承办。地图暗线：福建（台统）—海南（自贸区）—东北（冰雪经济）—广东（全运会）消费预热：历年11、12月炒消费；坚持扩大内需写进了十五五规划；“全运会”作

(网络纪要，审慎查阅，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除，文章仅做复盘查阅)  马字辈：辨识度?福龙马（福建的马）威马农机（最小市值马）天马新材（北交所唯一马）汉马科技（吉利的马）万马科技（科技的马）三羊马（羊+马）创业黑马（创投的马）骑士乳业（牛奶的马）转发~北

伊顿签署协议收购博伊德热系统公司，将关键液冷技术纳入数据中心客户解决方案，实现业务拓展。 -- https://www.eaton.com/us/en-us/company/news-insights/news-releases/2025/eaton-signs-agreement-to-

全文摘要1、电子行业AI算力产业链分析·三季度业绩表现：电子行业三季度业绩亮眼，营收与净利润显著增长。数据显示，电子行业三季度营收10770亿，同比增长28.2%；归母净利润605亿，同比增长57.4%，盈利能力持续提升。这主要受AI强劲需求与周期复苏带动。其中，PB板块业绩增长强劲，三季度营收78

全文摘要1、电子板块业绩真空期与AI主线分析·业绩真空期市场特征：后续市场或迎3 6个月业绩真空期。从历史规律看，每年四季度进入业绩真空期时，电子板块会畅想明年增量主线并做一定预言。当前科技牛市核心主线为AI。·AI主线发展阶段：AI主线演进顺序为算力、端侧硬件、应用，若行业正向循环，规模将超4G。

☎【东吴环保 | 重申永兴股份】#掺烧陈腐带动增长+供热空间大+广东算力绿电直连需求+自由现金流持续增厚支撑高分红☎11/3（周一）8:30电话：+86-4001888938，+86-01053827720，密码356355网络：https://s.comein.cn/74z8hi5t[太阳]#25

全文摘要1、电子设备三季度景气度及四季度展望·三季度景气度分化特征：三季度电子设备景气度分化。AI、算力相关需求增长显著，同比及环比增速高于非AI周期需求。消费电子（终端及上游芯片）因政策补贴和需求变化，景气度弱于旺季预期。·四季度行业趋势判断：四季度行业趋势延续分化，AI相关硬件需求高景气，传统领

全文摘要1、锂电材料板块投资总体策略·板块配置逻辑调整：从储能到电池再到材料的投资逻辑看，七、八、九月终端储能到锂电池环节应关注确定性，因需求明确且相关公司估值较低（2026年10倍出头）。自9月起，板块超额收益或更多来自锂电材料。若全球2026年锂电储能需求预期增长50%-60%（市场预期或更高）

全文摘要1、PCB微钻行业发展趋势·AI服务器驱动逻辑：AI服务器的高速发展是PCB微钻行业的核心驱动力。从方案升级看，GB300为2025 2026年主打方案，Ruby为2027年主打方案。随着方案迭代，对板材和加工的要求显著提升：板材叠层结构更复杂，板厚逐渐加大至48 78层；孔径因方案需求缩小

  11.3周一日本休市 2025第五届xEV电池技术论坛暨2025第三届固态电池技术产业大会 美国10月ISM制造业PMI 国际金融领袖投资峰会11.4周二AMD财报 戴利    11.5周三美国最