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 1. 英伟达间接供应商：利通科技：北交所英伟达链，AIDC液冷管路产品驱动新增长极，仅20X不到[玫瑰]切入NV链，验证产品价值与能力：- 核心进展： 公司已向为全球GPU巨头英伟达提供配套服务的台湾头部液冷模组/系统制造商（NV链） 供应液冷管路产品。- 验证扎实： 自去年起开始送样，

简言之：M9 CCL（覆铜板）材料端增量五项：石英布（Q布）、铜箔、树脂（苊烯/碳氢）、填料（球形硅微粉）、钻针。凯盛科技一己之力占了两个核心赛道——电子布上游电子级高纯石英砂（产能5000吨）+填料球形硅微粉（产能9000吨），都是石锤产能，极大预期差，强烈补涨需求。另外台光电是目前唯一

1、AI硬件：英伟达预计到2026年底前Blackwel与Rubin GPU出货量可达2000万颗，销售额超5000亿美元。钻针、电子布、铜箔、液冷 2、钻针：M9层数增加、Q布硬度高，对钻针损耗大，用量大增（单针寿命从1000孔下降至200孔）。鼎泰高科、中钨高新、欧科亿 3、

❗️【天风电新】AIDC电源更新：柜内一次及三次电源价值量高空间大，重点关注卡位好的核心龙头-1029———————————市场之前对于AI服务器柜内电源认知较模糊，我们近期结合产业链调研情况梳理了柜内一二三次电源相关的价值量及空间，更新如下：🌼一次电源（主要是麦格米特、欧陆通）：针对服务器柜内所

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供应端扰动，建议关注锂矿股---------------------➡供给端扰动频发1、上周c从市场大量接货，市场传言c公司11月或不能复产；2、补交税金金额较大，如真则拉高边际成本；3、yc其他矿山目前仍在正常运行，但后续提交报告仍有停产博弈可能。➡下游需求端旺季，去库明显。建议关注：1、从筹码结

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事件：美股企业级存储公司SNDK闪迪大涨13%继续新高。全球企业级 SSD 市场，三星、SK 集团、美光、铠侠、闪迪这五家，就占了 93.2% 的市场份额。 推荐关注：【聚辰股份】AI SSD中的α公司是EEPROM龙头全球第三、国内第一，过去三年在服务器、汽车领域对ST、microchip等完成强

【储能】四中全会提绿色转型建美丽中国，持续推荐储能-251024■四中全会提出加快经济社会全面绿色转型，践行“两山”理念，以双碳为牵引协同降碳减污扩绿增长，推进污染防治和生态优化，加快建设新型能源体系，稳妥达峰，加快绿色生活生产方式形成。■此前两部门印发新型储能建设行动方案（2025-2027），2

10月24日沪铜主连期货结算价格86870元，创历史新高。铜超级周期已到来！ 铜价大幅走高的主要因素包括以下三个方面： 一是供应端严重收缩。矿山事故频发。印尼Grasberg铜矿因泥石流全面停产（占全球产量3%），智利El Teniente铜矿坍塌、刚果（金）Kamoa-Kakula矿震等事件导

风能展总结：宣言2.0装机目标大幅提升，行业转向高质量发展1️⃣宣言2.0大幅提升装机目标。1）《风能北京宣言2.0》提出“十五五”年新增装机120GW+（海风15GW+），到2030年累计装机1300GW，到2035年累计装机2000GW+，到2060年累计装机5000GW。相比《风能北京宣言1.

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10月24日沪铜主连期货结算价格86870元，创历史新高。铜超级周期已到来！ 铜价大幅走高的主要因素包括以下三个方面： 一是供应端严重收缩。矿山事故频发。印尼Grasberg铜矿因泥石流全面停产（占全球产量3%），智利El Teniente铜矿坍塌、刚果（金）Kamoa-Kakula矿震等事件导

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一. 服务器电源架构服务器电源是将电网交流电（AC）转换为负载（GPU/CPU）所需直流电（DC）的电能转换装置。转换流程：市电（AC）→变压器→UPS→AC/DC模块（交流转直流）→DC/DC模块（直流降压）。英伟达NVL72机柜采用三级电源架构实现分层降压：Power Shelf/PSU（AC/

 1. 英伟达间接供应商：利通科技：北交所英伟达链，AIDC液冷管路产品驱动新增长极，仅20X不到[玫瑰]切入NV链，验证产品价值与能力：- 核心进展： 公司已向为全球GPU巨头英伟达提供配套服务的台湾头部液冷模组/系统制造商（NV链） 供应液冷管路产品。- 验证扎实： 自去年起开始送样，

简言之：M9 CCL（覆铜板）材料端增量五项：石英布（Q布）、铜箔、树脂（苊烯/碳氢）、填料（球形硅微粉）、钻针。凯盛科技一己之力占了两个核心赛道——电子布上游电子级高纯石英砂（产能5000吨）+填料球形硅微粉（产能9000吨），都是石锤产能，极大预期差，强烈补涨需求。另外台光电是目前唯一

1、AI硬件：英伟达预计到2026年底前Blackwel与Rubin GPU出货量可达2000万颗，销售额超5000亿美元。钻针、电子布、铜箔、液冷 2、钻针：M9层数增加、Q布硬度高，对钻针损耗大，用量大增（单针寿命从1000孔下降至200孔）。鼎泰高科、中钨高新、欧科亿 3、

❗️【天风电新】AIDC电源更新：柜内一次及三次电源价值量高空间大，重点关注卡位好的核心龙头-1029———————————市场之前对于AI服务器柜内电源认知较模糊，我们近期结合产业链调研情况梳理了柜内一二三次电源相关的价值量及空间，更新如下：🌼一次电源（主要是麦格米特、欧陆通）：针对服务器柜内所

   三朵AI机械金花：鼎泰高科、凯格精机、大族数控# 受益AI&业绩高增：25Q1三朵AI机械金花业绩高增（归母利润同比增幅高达50%~200%），预计全年业绩高增# 鼎泰高科：全球PCB钻针龙头# AI拉动：全球唯一PCB钻针关键生产设备自研自制自用厂商，胜

(网络纪要，审慎查阅，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除，文章仅做复盘查阅)  【存储】还有空间么？机会在哪？ 这两周存储芯片涨价消息频发，DRAM和NAND存储产品价格上调30%。我们观察到：1）以目前采购价观察，# Q4涨价幅度已被低估。2）9月A股

(网络纪要，审慎查阅，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除，文章仅做复盘查阅)  转发~一文总结当下AI硬件最热分支M9材料英伟达确定在26年新一代Rubin中使用M9材料：CPX和midplace的PCB都将使用M9 CCL，目前正评估compute和switch

供应端扰动，建议关注锂矿股---------------------➡供给端扰动频发1、上周c从市场大量接货，市场传言c公司11月或不能复产；2、补交税金金额较大，如真则拉高边际成本；3、yc其他矿山目前仍在正常运行，但后续提交报告仍有停产博弈可能。➡下游需求端旺季，去库明显。建议关注：1、从筹码结

【开源机械】机器人仍是科技成长反弹“最犀利的矛”，把握T链调整后的黄金坑#首选特斯拉，锚定“确定性”#几个关键的时间节点：1，10月底杭州供应商交付首批V3灵巧手微型丝杠模组2，11月6日股东大会更积极的表态和视频展示3，12月下到1月上V3机器人原型机有望亮相4，2月底到3月份定型，首批小批量产白

【光大科技】存储超级周期全面开启，闪迪大涨13%-20251024🔥10月23日韩国经济日报报道，AI 驱动的存储“超级周期”或将比以往的繁荣时期持续时间更长、强度更大。三星电子、SK海力士等主要内存供应商将在2025Q4向客户调整报价，DRAM和NAND闪存价格上调幅度将高达30%，以满足AI驱

事件：美股企业级存储公司SNDK闪迪大涨13%继续新高。全球企业级 SSD 市场，三星、SK 集团、美光、铠侠、闪迪这五家，就占了 93.2% 的市场份额。 推荐关注：【聚辰股份】AI SSD中的α公司是EEPROM龙头全球第三、国内第一，过去三年在服务器、汽车领域对ST、microchip等完成强

【储能】四中全会提绿色转型建美丽中国，持续推荐储能-251024■四中全会提出加快经济社会全面绿色转型，践行“两山”理念，以双碳为牵引协同降碳减污扩绿增长，推进污染防治和生态优化，加快建设新型能源体系，稳妥达峰，加快绿色生活生产方式形成。■此前两部门印发新型储能建设行动方案（2025-2027），2

10月24日沪铜主连期货结算价格86870元，创历史新高。铜超级周期已到来！ 铜价大幅走高的主要因素包括以下三个方面： 一是供应端严重收缩。矿山事故频发。印尼Grasberg铜矿因泥石流全面停产（占全球产量3%），智利El Teniente铜矿坍塌、刚果（金）Kamoa-Kakula矿震等事件导

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