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题材周期哥
所谓悟道,就是掌握事物发展规律的方法论
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-28 22:25:32
怎么辩证看康宁的大跌
🔥先说结论:次下跌并非公司基本面出现趋势性反转 一、先厘清客观事实:业绩本身确实超预期,下跌的直接导火索是Q2指引 1. 1Q26业绩完全超市场一致预期 公司披露Q1核心销售额43.5亿美元,同比增长18%,超出市场预期的43亿美元;核心EPS 0.70美元,同比增长30%,小幅超出市场预期的0.69美元。 同时财务质量持续优化,核心毛利率、核心运营利润率分别同比提升120bp、220bp,#实现连续8个季度的同比增长;增长引擎清晰,光通信业务同比大增36%,太阳能新业务同比飙升80%,并新增
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中际旭创
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3.51
题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-23 15:44:23
重视本轮CPU/ASIC为代表的算力行情
⭕️近期amd、arm、intel等美股cpu相关公司均有亮眼表现,伴随着模型能力的增强和Agent落地速度和渗透率的加速,CPU的需求量需要被重新认知! ❗️我们这周一早上8点有电话会对产业变化做详细分析。 #Agent重塑算力底座,#需求爆发推动CPU量价齐升 传统大模型的单次交互正向Agent复杂多步推理循环演进,随着智能体任务变多变杂,计算负载正从GPU密集转向CPU密集,预计AI数据中心CPU与GPU配比将从当前的1:8向未来1:2甚至1:1转变。同时,AI算力需求爆发叠加产能被GPU
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海光信息
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-20 18:00:15
商业航天或将进入加速发展,重视产业发展机会
🌟 商业航天加速了航天产业链的发展。商业航天,是指以市场为主导、具有商业盈利模式的航天活动,或将可以有效的带动国内通信、能源、新材料等产业的发展。 🌟 海南国际商业航天发射中心发射工位持续增加。海南国际商业航天发射中心一期按照2个中型液体工位和2个固体小型工位来进行规划的。目前,海南商业航天发射场二期在文昌开工建设,新建两个液体火箭发射工位。 🌟 可回收火箭技术有望突破。北京时间2025年12月3日,朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空,按程序完成了飞行任务。12月23日1
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信科移动
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-15 18:00:33
Agent时代来了,Hermes Agent火爆
Hermes Agent是一个自进化、全模型兼容、多平台、带长期记忆的AI智能体框架。该开源项目在GitHub上线2个月达到8.6万+Star(截止4月15日)。HermesAgent是由NousResearch发布,已经获得了来自Paradigm领投的5000万美元投资。 OpenClaw V.S. Hermes:Hermes有记忆能力,会跟随使用者成长,同样的场景无需再教。核心技能:Skills闭环系统。它实现了一个完整的 "经验提取 → 知识存储 → 智能检索 → 上下文注入 → 执行验证
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寒武纪
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-14 15:42:09
【商业航天】:小荷才露尖尖角,看好二季度产业拐点催化!
🚀基本盘:26-27年国内巨型星座组网进一步提速,XW一代增强下半年接力组网,2-3批次的1.5代星采购上半年预计落地,年内二代项目或获立项批复;#千帆本月起恢复组网,#上半年商发及太原还有多发千帆密集任务,造成前期延宕的内外部问题悉数解决,全年计划建成一期工程50%实现全球薄覆盖,进入商业化试运营期。 🚀催化:CZ-10B首飞箭已在商发LC-2工位开展整箭合练,#最快本月底执行首飞,国家队两型可回收火箭有望同月首飞;二季度国内还有#ZQ-3、Pallas-1、ZH-1可回收商业运载火箭执行
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顺灏股份
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-13 17:49:20
【天风电新】AI缺电-燃机产业调研:缺货已带动全球涨价+需求快速外溢
我们与燃机产业专家交流后,发现燃机产业景气度再超预期,体现为:量-国内整机公司近期海外询单量高增;价-国内&海外均在涨价。 1、 量:燃机产能全球性短缺,市场预期国内燃机公司需等首台项目长周期数据再接单,但产业反馈下游已接受跳过长周期运行、直接签单; 2、 价:不仅是海外涨价,国内也在涨、涨幅达到约30%,有望从此前不赚钱转向毛利率30%+。 量:产能紧缺,国内燃机公司有望加速商业化 过往燃机商业化接单,通常需要首台项目的长周期(通常是1年)的运行数据,如东方电气G50燃机24年3月投运,25H
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思源电气
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-12 18:00:48
【东吴计算机】Token时代下算力租赁行业重构
【东吴计算机】Token时代下算力租赁行业重构 1️⃣高端算力卡需求大增:AI应用token消耗量巨大,高端英伟达卡在训练/推理上性价比优势明显,需求刚性。大厂和大模型厂商加价抢购。 2️⃣供给格局收缩,持续涨价。高端N卡供给有限。同时行业壁垒高,算力租赁格局向头部集中,核心算力租赁供应商呈现“缩圈”态势,租金价格持续上升。 3️⃣商业模式升级,从卖算力到卖token。传统模式算力租赁公司签长协合同,销售算力。现在算力即收入,算力租赁商有望与模型厂商实现token分成,估值逻辑有望从PE切换至P
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协创数据
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-09 17:53:32
涨价+Agent催化,CPU价值重估行情有望到来
CPU涨价持续演绎 2月渠道64核/96核AI服务器CPU溢价超20%,3月底英特尔PCCPU再涨10%,AMD计划4月跟进。CPU交货周期从1-2周延长至8-12周,极端长达6个月。 Arm首次下场自研CPU,Agent需求获巨头背书 Arm打破35年授权模式,推出首款自研"ArmAGICPU"正式亮相;英伟达GTC发布VeraCPU,搭载88个自研Olympus核心、基于Armv9.2架构,为Token生产而生的专用算力底座,首次将服务器CPU作为独立产品推向市场。两大巨头同步押注CPU,充
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海光信息
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-09 17:52:19
【长江电新】机器人量产前夕,强烈推荐进攻核心组合
1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成土地平整,同时4月1日马斯克发文ModelS/X停产,其弗里蒙特工厂将用于Op
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田中精机
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-08 17:55:47
【天风电新】:美伊冲突缓和,AI服务器电源弹性释放
🌼 事件分析 1、美伊在巴基斯坦斡旋下达成临时停火并推进深入谈判,地缘风险快速回落,三重利好共振AI电源产业链:1)能源成本压力缓解;2)供应链恢复加速;3)风险偏好恢复。 2、NV+CSP需求共振,高功率电源双线爆发:英伟达Rubin/Rubin Ultra等对于电源功率要求进一步提升,单个PSU功率提升到12/18.3kw;海外CSP机柜集成化程度持续提升,带动5.5kW+高功率服务器电源需求激增。 3)国产替代加速,核心标的订单饱满:国内供应商凭借技术突破与成本优势,在全球AI电源市场份
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麦格米特
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-07 10:40:18
备战国产AI链主升浪
#策略思考: 1)#需求是核心: 2025年,海外大厂的算力需求主升浪引爆海外算力链各环节全年行情;2026年,国产大模型和国产算力同时上桌吃饭,需求斜率肉眼可见,有望引爆国产算力全链条。 2)#国产链共振: 国产大模型token的爆发和高指引(还有再超预期空间),搭配国产头部大模型对国产算力的适配,结合各大厂的开支和采购节奏,国产算力链有望迎来持续不断的催化。 1、#国产链——模型层:量价齐升&需求主升浪。以智谱为代表,2026年底ARR指引10亿美元(目前开放平台/API ARR2.5亿美元
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寒武纪
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-03 17:30:02
能源自主是中期主线,回调带来买点机会!
【长江电新】20260403-锂电推荐更新:能源自主是中期主线,回调带来买点机会! 1、今日锂电板块调整较多,预计主要是短期博弈战争的资金波动有关,对此我们认为:1)地缘冲突带来的能源自主绝非短期脉冲,而是中期主线,电动车产品力和光储平价本身已经拐点,且本轮政策端已开始加码,包括柬埔寨降低新能源关税,韩国总统表态加速可再生能源;产业链公司对中期需求已有更乐观展望,未来三年的复合增速也有望从20%上修至23%-25%,由此带来的估值提升机会是不容忽视的。2)白马估值已调整至很有吸引力的位置,以午间
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宁德时代
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-02 22:39:16
油电价差扩大-出海整车再推荐
从3月车企销量数据上看: 吉利海外销量8.2万辆,同增120%,环增34%,相比1-2月的6万辆再上台阶,2万增量主要来自于新能源(银河星愿、星舰7),#Q1海外销量中新能源占比达60-70%。 比亚迪海外销量12万辆,同增65%,环增19%。 ❗考虑3月为冲突爆发以来的完整销售月,我们认为油电价差扩大带来的EV需求增长已经体现在销量中。 结合近期专家交流,#更新各区域需求情况如下: 东南亚&澳洲:部分油电价差高的国家如澳洲(油15-16元/升,电1元/度)、菲律宾等,战争进一步导致加油困难,E
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比亚迪
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-02 11:31:22
锂矿:方向明确向上!坚定信心等待!
锂矿板块逻辑没有发生改变:全球能源安全驱动下,全面向新能源转型带来的超预期需求增长;碰撞上锂矿主产地柴油供应危机,降负荷是必然出现的! 【需求预期开始上修!】 ·BYD王总昨天说 澳洲2天的销量抵上过去一个月的销量! ·户储企业已开始上修排产! ·重卡电芯企业上修全年指引! 这些都是需求端在超预期增长的体现!边际向好趋势明确! 【澳洲柴油供应异常紧张】 西澳地区柴油正面临断供风险!小型矿山最短10天内就可能出现柴油断供。#政府正在考虑实施柴油配额制,政府必须明确“优先用油群体”,包括农业、物流、
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赣锋锂业
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-01 17:54:28
持续推荐国产算力,把握上车机会
推理算力时代:算力即收入 ClaudeCode带来的Agentic时代标志推理算力大幅增长,过去两年推理算力需求增长约一万倍。当AI从训得快向服务的好转型,更大推理算力意味更智能模型,更好的使用体验,生成更多token,带动更大收入。持续重视算力 ASIC是国产必经之路 国内P拥有更高产业话语权。模型收费后,为维持利润空间,硬件TCO压缩将对ASIC提出更高需求,特定任务上的高能效比将带来更高需求(InferenceASIC)。 坚定看好国产算力是2026科技主线,AI自主可控对标半导体自主可控
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寒武纪
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怎么辩证看康宁的大跌
🔥先说结论:次下跌并非公司基本面出现趋势性反转 一、先厘清客观事实:业绩本身确实超预期,下跌的直接导火索是Q2指引 1. 1Q26业绩完全超市场一致预期 公司披露Q1核心销售额43.5亿美元,同比增长18%,超出市场预期的43亿美元;核心EPS 0.70美元,同比增长30%,小幅超出市场预期的0.69美元。 同时财务质量持续优化,核心毛利率、核心运营利润率分别同比提升120bp、220bp,#实现连续8个季度的同比增长;增长引擎清晰,光通信业务同比大增36%,太阳能新业务同比飙升80%,并新增
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中际旭创
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航行五百年的老韭菜
2026-04-23 15:44:23
重视本轮CPU/ASIC为代表的算力行情
⭕️近期amd、arm、intel等美股cpu相关公司均有亮眼表现,伴随着模型能力的增强和Agent落地速度和渗透率的加速,CPU的需求量需要被重新认知! ❗️我们这周一早上8点有电话会对产业变化做详细分析。 #Agent重塑算力底座,#需求爆发推动CPU量价齐升 传统大模型的单次交互正向Agent复杂多步推理循环演进,随着智能体任务变多变杂,计算负载正从GPU密集转向CPU密集,预计AI数据中心CPU与GPU配比将从当前的1:8向未来1:2甚至1:1转变。同时,AI算力需求爆发叠加产能被GPU
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航行五百年的老韭菜
2026-04-20 18:00:15
商业航天或将进入加速发展,重视产业发展机会
🌟 商业航天加速了航天产业链的发展。商业航天,是指以市场为主导、具有商业盈利模式的航天活动,或将可以有效的带动国内通信、能源、新材料等产业的发展。 🌟 海南国际商业航天发射中心发射工位持续增加。海南国际商业航天发射中心一期按照2个中型液体工位和2个固体小型工位来进行规划的。目前,海南商业航天发射场二期在文昌开工建设,新建两个液体火箭发射工位。 🌟 可回收火箭技术有望突破。北京时间2025年12月3日,朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空,按程序完成了飞行任务。12月23日1
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航行五百年的老韭菜
2026-04-15 18:00:33
Agent时代来了,Hermes Agent火爆
Hermes Agent是一个自进化、全模型兼容、多平台、带长期记忆的AI智能体框架。该开源项目在GitHub上线2个月达到8.6万+Star(截止4月15日)。HermesAgent是由NousResearch发布,已经获得了来自Paradigm领投的5000万美元投资。 OpenClaw V.S. Hermes:Hermes有记忆能力,会跟随使用者成长,同样的场景无需再教。核心技能:Skills闭环系统。它实现了一个完整的 "经验提取 → 知识存储 → 智能检索 → 上下文注入 → 执行验证
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【商业航天】:小荷才露尖尖角,看好二季度产业拐点催化!
🚀基本盘:26-27年国内巨型星座组网进一步提速,XW一代增强下半年接力组网,2-3批次的1.5代星采购上半年预计落地,年内二代项目或获立项批复;#千帆本月起恢复组网,#上半年商发及太原还有多发千帆密集任务,造成前期延宕的内外部问题悉数解决,全年计划建成一期工程50%实现全球薄覆盖,进入商业化试运营期。 🚀催化:CZ-10B首飞箭已在商发LC-2工位开展整箭合练,#最快本月底执行首飞,国家队两型可回收火箭有望同月首飞;二季度国内还有#ZQ-3、Pallas-1、ZH-1可回收商业运载火箭执行
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【天风电新】AI缺电-燃机产业调研:缺货已带动全球涨价+需求快速外溢
我们与燃机产业专家交流后,发现燃机产业景气度再超预期,体现为:量-国内整机公司近期海外询单量高增;价-国内&海外均在涨价。 1、 量:燃机产能全球性短缺,市场预期国内燃机公司需等首台项目长周期数据再接单,但产业反馈下游已接受跳过长周期运行、直接签单; 2、 价:不仅是海外涨价,国内也在涨、涨幅达到约30%,有望从此前不赚钱转向毛利率30%+。 量:产能紧缺,国内燃机公司有望加速商业化 过往燃机商业化接单,通常需要首台项目的长周期(通常是1年)的运行数据,如东方电气G50燃机24年3月投运,25H
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思源电气
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【东吴计算机】Token时代下算力租赁行业重构
【东吴计算机】Token时代下算力租赁行业重构 1️⃣高端算力卡需求大增:AI应用token消耗量巨大,高端英伟达卡在训练/推理上性价比优势明显,需求刚性。大厂和大模型厂商加价抢购。 2️⃣供给格局收缩,持续涨价。高端N卡供给有限。同时行业壁垒高,算力租赁格局向头部集中,核心算力租赁供应商呈现“缩圈”态势,租金价格持续上升。 3️⃣商业模式升级,从卖算力到卖token。传统模式算力租赁公司签长协合同,销售算力。现在算力即收入,算力租赁商有望与模型厂商实现token分成,估值逻辑有望从PE切换至P
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2026-04-09 17:53:32
涨价+Agent催化,CPU价值重估行情有望到来
CPU涨价持续演绎 2月渠道64核/96核AI服务器CPU溢价超20%,3月底英特尔PCCPU再涨10%,AMD计划4月跟进。CPU交货周期从1-2周延长至8-12周,极端长达6个月。 Arm首次下场自研CPU,Agent需求获巨头背书 Arm打破35年授权模式,推出首款自研"ArmAGICPU"正式亮相;英伟达GTC发布VeraCPU,搭载88个自研Olympus核心、基于Armv9.2架构,为Token生产而生的专用算力底座,首次将服务器CPU作为独立产品推向市场。两大巨头同步押注CPU,充
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【长江电新】机器人量产前夕,强烈推荐进攻核心组合
1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成土地平整,同时4月1日马斯克发文ModelS/X停产,其弗里蒙特工厂将用于Op
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田中精机
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2026-04-08 17:55:47
【天风电新】:美伊冲突缓和,AI服务器电源弹性释放
🌼 事件分析 1、美伊在巴基斯坦斡旋下达成临时停火并推进深入谈判,地缘风险快速回落,三重利好共振AI电源产业链:1)能源成本压力缓解;2)供应链恢复加速;3)风险偏好恢复。 2、NV+CSP需求共振,高功率电源双线爆发:英伟达Rubin/Rubin Ultra等对于电源功率要求进一步提升,单个PSU功率提升到12/18.3kw;海外CSP机柜集成化程度持续提升,带动5.5kW+高功率服务器电源需求激增。 3)国产替代加速,核心标的订单饱满:国内供应商凭借技术突破与成本优势,在全球AI电源市场份
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麦格米特
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2026-04-07 10:40:18
备战国产AI链主升浪
#策略思考: 1)#需求是核心: 2025年,海外大厂的算力需求主升浪引爆海外算力链各环节全年行情;2026年,国产大模型和国产算力同时上桌吃饭,需求斜率肉眼可见,有望引爆国产算力全链条。 2)#国产链共振: 国产大模型token的爆发和高指引(还有再超预期空间),搭配国产头部大模型对国产算力的适配,结合各大厂的开支和采购节奏,国产算力链有望迎来持续不断的催化。 1、#国产链——模型层:量价齐升&需求主升浪。以智谱为代表,2026年底ARR指引10亿美元(目前开放平台/API ARR2.5亿美元
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能源自主是中期主线,回调带来买点机会!
【长江电新】20260403-锂电推荐更新:能源自主是中期主线,回调带来买点机会! 1、今日锂电板块调整较多,预计主要是短期博弈战争的资金波动有关,对此我们认为:1)地缘冲突带来的能源自主绝非短期脉冲,而是中期主线,电动车产品力和光储平价本身已经拐点,且本轮政策端已开始加码,包括柬埔寨降低新能源关税,韩国总统表态加速可再生能源;产业链公司对中期需求已有更乐观展望,未来三年的复合增速也有望从20%上修至23%-25%,由此带来的估值提升机会是不容忽视的。2)白马估值已调整至很有吸引力的位置,以午间
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宁德时代
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油电价差扩大-出海整车再推荐
从3月车企销量数据上看: 吉利海外销量8.2万辆,同增120%,环增34%,相比1-2月的6万辆再上台阶,2万增量主要来自于新能源(银河星愿、星舰7),#Q1海外销量中新能源占比达60-70%。 比亚迪海外销量12万辆,同增65%,环增19%。 ❗考虑3月为冲突爆发以来的完整销售月,我们认为油电价差扩大带来的EV需求增长已经体现在销量中。 结合近期专家交流,#更新各区域需求情况如下: 东南亚&澳洲:部分油电价差高的国家如澳洲(油15-16元/升,电1元/度)、菲律宾等,战争进一步导致加油困难,E
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锂矿:方向明确向上!坚定信心等待!
锂矿板块逻辑没有发生改变:全球能源安全驱动下,全面向新能源转型带来的超预期需求增长;碰撞上锂矿主产地柴油供应危机,降负荷是必然出现的! 【需求预期开始上修!】 ·BYD王总昨天说 澳洲2天的销量抵上过去一个月的销量! ·户储企业已开始上修排产! ·重卡电芯企业上修全年指引! 这些都是需求端在超预期增长的体现!边际向好趋势明确! 【澳洲柴油供应异常紧张】 西澳地区柴油正面临断供风险!小型矿山最短10天内就可能出现柴油断供。#政府正在考虑实施柴油配额制,政府必须明确“优先用油群体”,包括农业、物流、
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持续推荐国产算力,把握上车机会
推理算力时代:算力即收入 ClaudeCode带来的Agentic时代标志推理算力大幅增长,过去两年推理算力需求增长约一万倍。当AI从训得快向服务的好转型,更大推理算力意味更智能模型,更好的使用体验,生成更多token,带动更大收入。持续重视算力 ASIC是国产必经之路 国内P拥有更高产业话语权。模型收费后,为维持利润空间,硬件TCO压缩将对ASIC提出更高需求,特定任务上的高能效比将带来更高需求(InferenceASIC)。 坚定看好国产算力是2026科技主线,AI自主可控对标半导体自主可控
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怎么辩证看康宁的大跌
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重视本轮CPU/ASIC为代表的算力行情
⭕️近期amd、arm、intel等美股cpu相关公司均有亮眼表现,伴随着模型能力的增强和Agent落地速度和渗透率的加速,CPU的需求量需要被重新认知! ❗️我们这周一早上8点有电话会对产业变化做详细分析。 #Agent重塑算力底座,#需求爆发推动CPU量价齐升 传统大模型的单次交互正向Agent复杂多步推理循环演进,随着智能体任务变多变杂,计算负载正从GPU密集转向CPU密集,预计AI数据中心CPU与GPU配比将从当前的1:8向未来1:2甚至1:1转变。同时,AI算力需求爆发叠加产能被GPU
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海光信息
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-20 18:00:15
商业航天或将进入加速发展,重视产业发展机会
🌟 商业航天加速了航天产业链的发展。商业航天,是指以市场为主导、具有商业盈利模式的航天活动,或将可以有效的带动国内通信、能源、新材料等产业的发展。 🌟 海南国际商业航天发射中心发射工位持续增加。海南国际商业航天发射中心一期按照2个中型液体工位和2个固体小型工位来进行规划的。目前,海南商业航天发射场二期在文昌开工建设,新建两个液体火箭发射工位。 🌟 可回收火箭技术有望突破。北京时间2025年12月3日,朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空,按程序完成了飞行任务。12月23日1
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信科移动
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-15 18:00:33
Agent时代来了,Hermes Agent火爆
Hermes Agent是一个自进化、全模型兼容、多平台、带长期记忆的AI智能体框架。该开源项目在GitHub上线2个月达到8.6万+Star(截止4月15日)。HermesAgent是由NousResearch发布,已经获得了来自Paradigm领投的5000万美元投资。 OpenClaw V.S. Hermes:Hermes有记忆能力,会跟随使用者成长,同样的场景无需再教。核心技能:Skills闭环系统。它实现了一个完整的 "经验提取 → 知识存储 → 智能检索 → 上下文注入 → 执行验证
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寒武纪
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-14 15:42:09
【商业航天】:小荷才露尖尖角,看好二季度产业拐点催化!
🚀基本盘:26-27年国内巨型星座组网进一步提速,XW一代增强下半年接力组网,2-3批次的1.5代星采购上半年预计落地,年内二代项目或获立项批复;#千帆本月起恢复组网,#上半年商发及太原还有多发千帆密集任务,造成前期延宕的内外部问题悉数解决,全年计划建成一期工程50%实现全球薄覆盖,进入商业化试运营期。 🚀催化:CZ-10B首飞箭已在商发LC-2工位开展整箭合练,#最快本月底执行首飞,国家队两型可回收火箭有望同月首飞;二季度国内还有#ZQ-3、Pallas-1、ZH-1可回收商业运载火箭执行
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顺灏股份
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-13 17:49:20
【天风电新】AI缺电-燃机产业调研:缺货已带动全球涨价+需求快速外溢
我们与燃机产业专家交流后,发现燃机产业景气度再超预期,体现为:量-国内整机公司近期海外询单量高增;价-国内&海外均在涨价。 1、 量:燃机产能全球性短缺,市场预期国内燃机公司需等首台项目长周期数据再接单,但产业反馈下游已接受跳过长周期运行、直接签单; 2、 价:不仅是海外涨价,国内也在涨、涨幅达到约30%,有望从此前不赚钱转向毛利率30%+。 量:产能紧缺,国内燃机公司有望加速商业化 过往燃机商业化接单,通常需要首台项目的长周期(通常是1年)的运行数据,如东方电气G50燃机24年3月投运,25H
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思源电气
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-12 18:00:48
【东吴计算机】Token时代下算力租赁行业重构
【东吴计算机】Token时代下算力租赁行业重构 1️⃣高端算力卡需求大增:AI应用token消耗量巨大,高端英伟达卡在训练/推理上性价比优势明显,需求刚性。大厂和大模型厂商加价抢购。 2️⃣供给格局收缩,持续涨价。高端N卡供给有限。同时行业壁垒高,算力租赁格局向头部集中,核心算力租赁供应商呈现“缩圈”态势,租金价格持续上升。 3️⃣商业模式升级,从卖算力到卖token。传统模式算力租赁公司签长协合同,销售算力。现在算力即收入,算力租赁商有望与模型厂商实现token分成,估值逻辑有望从PE切换至P
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协创数据
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-09 17:53:32
涨价+Agent催化,CPU价值重估行情有望到来
CPU涨价持续演绎 2月渠道64核/96核AI服务器CPU溢价超20%,3月底英特尔PCCPU再涨10%,AMD计划4月跟进。CPU交货周期从1-2周延长至8-12周,极端长达6个月。 Arm首次下场自研CPU,Agent需求获巨头背书 Arm打破35年授权模式,推出首款自研"ArmAGICPU"正式亮相;英伟达GTC发布VeraCPU,搭载88个自研Olympus核心、基于Armv9.2架构,为Token生产而生的专用算力底座,首次将服务器CPU作为独立产品推向市场。两大巨头同步押注CPU,充
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海光信息
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-09 17:52:19
【长江电新】机器人量产前夕,强烈推荐进攻核心组合
1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成土地平整,同时4月1日马斯克发文ModelS/X停产,其弗里蒙特工厂将用于Op
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田中精机
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-08 17:55:47
【天风电新】:美伊冲突缓和,AI服务器电源弹性释放
🌼 事件分析 1、美伊在巴基斯坦斡旋下达成临时停火并推进深入谈判,地缘风险快速回落,三重利好共振AI电源产业链:1)能源成本压力缓解;2)供应链恢复加速;3)风险偏好恢复。 2、NV+CSP需求共振,高功率电源双线爆发:英伟达Rubin/Rubin Ultra等对于电源功率要求进一步提升,单个PSU功率提升到12/18.3kw;海外CSP机柜集成化程度持续提升,带动5.5kW+高功率服务器电源需求激增。 3)国产替代加速,核心标的订单饱满:国内供应商凭借技术突破与成本优势,在全球AI电源市场份
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麦格米特
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-07 10:40:18
备战国产AI链主升浪
#策略思考: 1)#需求是核心: 2025年,海外大厂的算力需求主升浪引爆海外算力链各环节全年行情;2026年,国产大模型和国产算力同时上桌吃饭,需求斜率肉眼可见,有望引爆国产算力全链条。 2)#国产链共振: 国产大模型token的爆发和高指引(还有再超预期空间),搭配国产头部大模型对国产算力的适配,结合各大厂的开支和采购节奏,国产算力链有望迎来持续不断的催化。 1、#国产链——模型层:量价齐升&需求主升浪。以智谱为代表,2026年底ARR指引10亿美元(目前开放平台/API ARR2.5亿美元
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寒武纪
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-03 17:30:02
能源自主是中期主线,回调带来买点机会!
【长江电新】20260403-锂电推荐更新:能源自主是中期主线,回调带来买点机会! 1、今日锂电板块调整较多,预计主要是短期博弈战争的资金波动有关,对此我们认为:1)地缘冲突带来的能源自主绝非短期脉冲,而是中期主线,电动车产品力和光储平价本身已经拐点,且本轮政策端已开始加码,包括柬埔寨降低新能源关税,韩国总统表态加速可再生能源;产业链公司对中期需求已有更乐观展望,未来三年的复合增速也有望从20%上修至23%-25%,由此带来的估值提升机会是不容忽视的。2)白马估值已调整至很有吸引力的位置,以午间
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宁德时代
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-02 22:39:16
油电价差扩大-出海整车再推荐
从3月车企销量数据上看: 吉利海外销量8.2万辆,同增120%,环增34%,相比1-2月的6万辆再上台阶,2万增量主要来自于新能源(银河星愿、星舰7),#Q1海外销量中新能源占比达60-70%。 比亚迪海外销量12万辆,同增65%,环增19%。 ❗考虑3月为冲突爆发以来的完整销售月,我们认为油电价差扩大带来的EV需求增长已经体现在销量中。 结合近期专家交流,#更新各区域需求情况如下: 东南亚&澳洲:部分油电价差高的国家如澳洲(油15-16元/升,电1元/度)、菲律宾等,战争进一步导致加油困难,E
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比亚迪
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-02 11:31:22
锂矿:方向明确向上!坚定信心等待!
锂矿板块逻辑没有发生改变:全球能源安全驱动下,全面向新能源转型带来的超预期需求增长;碰撞上锂矿主产地柴油供应危机,降负荷是必然出现的! 【需求预期开始上修!】 ·BYD王总昨天说 澳洲2天的销量抵上过去一个月的销量! ·户储企业已开始上修排产! ·重卡电芯企业上修全年指引! 这些都是需求端在超预期增长的体现!边际向好趋势明确! 【澳洲柴油供应异常紧张】 西澳地区柴油正面临断供风险!小型矿山最短10天内就可能出现柴油断供。#政府正在考虑实施柴油配额制,政府必须明确“优先用油群体”,包括农业、物流、
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赣锋锂业
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-01 17:54:28
持续推荐国产算力,把握上车机会
推理算力时代:算力即收入 ClaudeCode带来的Agentic时代标志推理算力大幅增长,过去两年推理算力需求增长约一万倍。当AI从训得快向服务的好转型,更大推理算力意味更智能模型,更好的使用体验,生成更多token,带动更大收入。持续重视算力 ASIC是国产必经之路 国内P拥有更高产业话语权。模型收费后,为维持利润空间,硬件TCO压缩将对ASIC提出更高需求,特定任务上的高能效比将带来更高需求(InferenceASIC)。 坚定看好国产算力是2026科技主线,AI自主可控对标半导体自主可控
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寒武纪
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-28 22:25:32
怎么辩证看康宁的大跌
🔥先说结论:次下跌并非公司基本面出现趋势性反转 一、先厘清客观事实:业绩本身确实超预期,下跌的直接导火索是Q2指引 1. 1Q26业绩完全超市场一致预期 公司披露Q1核心销售额43.5亿美元,同比增长18%,超出市场预期的43亿美元;核心EPS 0.70美元,同比增长30%,小幅超出市场预期的0.69美元。 同时财务质量持续优化,核心毛利率、核心运营利润率分别同比提升120bp、220bp,#实现连续8个季度的同比增长;增长引擎清晰,光通信业务同比大增36%,太阳能新业务同比飙升80%,并新增
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中际旭创
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题材周期哥
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2026-04-23 15:44:23
重视本轮CPU/ASIC为代表的算力行情
⭕️近期amd、arm、intel等美股cpu相关公司均有亮眼表现,伴随着模型能力的增强和Agent落地速度和渗透率的加速,CPU的需求量需要被重新认知! ❗️我们这周一早上8点有电话会对产业变化做详细分析。 #Agent重塑算力底座,#需求爆发推动CPU量价齐升 传统大模型的单次交互正向Agent复杂多步推理循环演进,随着智能体任务变多变杂,计算负载正从GPU密集转向CPU密集,预计AI数据中心CPU与GPU配比将从当前的1:8向未来1:2甚至1:1转变。同时,AI算力需求爆发叠加产能被GPU
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2026-04-20 18:00:15
商业航天或将进入加速发展,重视产业发展机会
🌟 商业航天加速了航天产业链的发展。商业航天,是指以市场为主导、具有商业盈利模式的航天活动,或将可以有效的带动国内通信、能源、新材料等产业的发展。 🌟 海南国际商业航天发射中心发射工位持续增加。海南国际商业航天发射中心一期按照2个中型液体工位和2个固体小型工位来进行规划的。目前,海南商业航天发射场二期在文昌开工建设,新建两个液体火箭发射工位。 🌟 可回收火箭技术有望突破。北京时间2025年12月3日,朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空,按程序完成了飞行任务。12月23日1
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2026-04-15 18:00:33
Agent时代来了,Hermes Agent火爆
Hermes Agent是一个自进化、全模型兼容、多平台、带长期记忆的AI智能体框架。该开源项目在GitHub上线2个月达到8.6万+Star(截止4月15日)。HermesAgent是由NousResearch发布,已经获得了来自Paradigm领投的5000万美元投资。 OpenClaw V.S. Hermes:Hermes有记忆能力,会跟随使用者成长,同样的场景无需再教。核心技能:Skills闭环系统。它实现了一个完整的 "经验提取 → 知识存储 → 智能检索 → 上下文注入 → 执行验证
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2026-04-14 15:42:09
【商业航天】:小荷才露尖尖角,看好二季度产业拐点催化!
🚀基本盘:26-27年国内巨型星座组网进一步提速,XW一代增强下半年接力组网,2-3批次的1.5代星采购上半年预计落地,年内二代项目或获立项批复;#千帆本月起恢复组网,#上半年商发及太原还有多发千帆密集任务,造成前期延宕的内外部问题悉数解决,全年计划建成一期工程50%实现全球薄覆盖,进入商业化试运营期。 🚀催化:CZ-10B首飞箭已在商发LC-2工位开展整箭合练,#最快本月底执行首飞,国家队两型可回收火箭有望同月首飞;二季度国内还有#ZQ-3、Pallas-1、ZH-1可回收商业运载火箭执行
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【天风电新】AI缺电-燃机产业调研:缺货已带动全球涨价+需求快速外溢
我们与燃机产业专家交流后,发现燃机产业景气度再超预期,体现为:量-国内整机公司近期海外询单量高增;价-国内&海外均在涨价。 1、 量:燃机产能全球性短缺,市场预期国内燃机公司需等首台项目长周期数据再接单,但产业反馈下游已接受跳过长周期运行、直接签单; 2、 价:不仅是海外涨价,国内也在涨、涨幅达到约30%,有望从此前不赚钱转向毛利率30%+。 量:产能紧缺,国内燃机公司有望加速商业化 过往燃机商业化接单,通常需要首台项目的长周期(通常是1年)的运行数据,如东方电气G50燃机24年3月投运,25H
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【东吴计算机】Token时代下算力租赁行业重构
【东吴计算机】Token时代下算力租赁行业重构 1️⃣高端算力卡需求大增:AI应用token消耗量巨大,高端英伟达卡在训练/推理上性价比优势明显,需求刚性。大厂和大模型厂商加价抢购。 2️⃣供给格局收缩,持续涨价。高端N卡供给有限。同时行业壁垒高,算力租赁格局向头部集中,核心算力租赁供应商呈现“缩圈”态势,租金价格持续上升。 3️⃣商业模式升级,从卖算力到卖token。传统模式算力租赁公司签长协合同,销售算力。现在算力即收入,算力租赁商有望与模型厂商实现token分成,估值逻辑有望从PE切换至P
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涨价+Agent催化,CPU价值重估行情有望到来
CPU涨价持续演绎 2月渠道64核/96核AI服务器CPU溢价超20%,3月底英特尔PCCPU再涨10%,AMD计划4月跟进。CPU交货周期从1-2周延长至8-12周,极端长达6个月。 Arm首次下场自研CPU,Agent需求获巨头背书 Arm打破35年授权模式,推出首款自研"ArmAGICPU"正式亮相;英伟达GTC发布VeraCPU,搭载88个自研Olympus核心、基于Armv9.2架构,为Token生产而生的专用算力底座,首次将服务器CPU作为独立产品推向市场。两大巨头同步押注CPU,充
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【长江电新】机器人量产前夕,强烈推荐进攻核心组合
1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成土地平整,同时4月1日马斯克发文ModelS/X停产,其弗里蒙特工厂将用于Op
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2026-04-08 17:55:47
【天风电新】:美伊冲突缓和,AI服务器电源弹性释放
🌼 事件分析 1、美伊在巴基斯坦斡旋下达成临时停火并推进深入谈判,地缘风险快速回落,三重利好共振AI电源产业链:1)能源成本压力缓解;2)供应链恢复加速;3)风险偏好恢复。 2、NV+CSP需求共振,高功率电源双线爆发:英伟达Rubin/Rubin Ultra等对于电源功率要求进一步提升,单个PSU功率提升到12/18.3kw;海外CSP机柜集成化程度持续提升,带动5.5kW+高功率服务器电源需求激增。 3)国产替代加速,核心标的订单饱满:国内供应商凭借技术突破与成本优势,在全球AI电源市场份
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麦格米特
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备战国产AI链主升浪
#策略思考: 1)#需求是核心: 2025年,海外大厂的算力需求主升浪引爆海外算力链各环节全年行情;2026年,国产大模型和国产算力同时上桌吃饭,需求斜率肉眼可见,有望引爆国产算力全链条。 2)#国产链共振: 国产大模型token的爆发和高指引(还有再超预期空间),搭配国产头部大模型对国产算力的适配,结合各大厂的开支和采购节奏,国产算力链有望迎来持续不断的催化。 1、#国产链——模型层:量价齐升&需求主升浪。以智谱为代表,2026年底ARR指引10亿美元(目前开放平台/API ARR2.5亿美元
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能源自主是中期主线,回调带来买点机会!
【长江电新】20260403-锂电推荐更新:能源自主是中期主线,回调带来买点机会! 1、今日锂电板块调整较多,预计主要是短期博弈战争的资金波动有关,对此我们认为:1)地缘冲突带来的能源自主绝非短期脉冲,而是中期主线,电动车产品力和光储平价本身已经拐点,且本轮政策端已开始加码,包括柬埔寨降低新能源关税,韩国总统表态加速可再生能源;产业链公司对中期需求已有更乐观展望,未来三年的复合增速也有望从20%上修至23%-25%,由此带来的估值提升机会是不容忽视的。2)白马估值已调整至很有吸引力的位置,以午间
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油电价差扩大-出海整车再推荐
从3月车企销量数据上看: 吉利海外销量8.2万辆,同增120%,环增34%,相比1-2月的6万辆再上台阶,2万增量主要来自于新能源(银河星愿、星舰7),#Q1海外销量中新能源占比达60-70%。 比亚迪海外销量12万辆,同增65%,环增19%。 ❗考虑3月为冲突爆发以来的完整销售月,我们认为油电价差扩大带来的EV需求增长已经体现在销量中。 结合近期专家交流,#更新各区域需求情况如下: 东南亚&澳洲:部分油电价差高的国家如澳洲(油15-16元/升,电1元/度)、菲律宾等,战争进一步导致加油困难,E
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锂矿:方向明确向上!坚定信心等待!
锂矿板块逻辑没有发生改变:全球能源安全驱动下,全面向新能源转型带来的超预期需求增长;碰撞上锂矿主产地柴油供应危机,降负荷是必然出现的! 【需求预期开始上修!】 ·BYD王总昨天说 澳洲2天的销量抵上过去一个月的销量! ·户储企业已开始上修排产! ·重卡电芯企业上修全年指引! 这些都是需求端在超预期增长的体现!边际向好趋势明确! 【澳洲柴油供应异常紧张】 西澳地区柴油正面临断供风险!小型矿山最短10天内就可能出现柴油断供。#政府正在考虑实施柴油配额制,政府必须明确“优先用油群体”,包括农业、物流、
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持续推荐国产算力,把握上车机会
推理算力时代:算力即收入 ClaudeCode带来的Agentic时代标志推理算力大幅增长,过去两年推理算力需求增长约一万倍。当AI从训得快向服务的好转型,更大推理算力意味更智能模型,更好的使用体验,生成更多token,带动更大收入。持续重视算力 ASIC是国产必经之路 国内P拥有更高产业话语权。模型收费后,为维持利润空间,硬件TCO压缩将对ASIC提出更高需求,特定任务上的高能效比将带来更高需求(InferenceASIC)。 坚定看好国产算力是2026科技主线,AI自主可控对标半导体自主可控
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怎么辩证看康宁的大跌
🔥先说结论:次下跌并非公司基本面出现趋势性反转 一、先厘清客观事实:业绩本身确实超预期,下跌的直接导火索是Q2指引 1. 1Q26业绩完全超市场一致预期 公司披露Q1核心销售额43.5亿美元,同比增长18%,超出市场预期的43亿美元;核心EPS 0.70美元,同比增长30%,小幅超出市场预期的0.69美元。 同时财务质量持续优化,核心毛利率、核心运营利润率分别同比提升120bp、220bp,#实现连续8个季度的同比增长;增长引擎清晰,光通信业务同比大增36%,太阳能新业务同比飙升80%,并新增
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商业航天或将进入加速发展,重视产业发展机会
🌟 商业航天加速了航天产业链的发展。商业航天,是指以市场为主导、具有商业盈利模式的航天活动,或将可以有效的带动国内通信、能源、新材料等产业的发展。 🌟 海南国际商业航天发射中心发射工位持续增加。海南国际商业航天发射中心一期按照2个中型液体工位和2个固体小型工位来进行规划的。目前,海南商业航天发射场二期在文昌开工建设,新建两个液体火箭发射工位。 🌟 可回收火箭技术有望突破。北京时间2025年12月3日,朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空,按程序完成了飞行任务。12月23日1
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2026-04-15 18:00:33
Agent时代来了,Hermes Agent火爆
Hermes Agent是一个自进化、全模型兼容、多平台、带长期记忆的AI智能体框架。该开源项目在GitHub上线2个月达到8.6万+Star(截止4月15日)。HermesAgent是由NousResearch发布,已经获得了来自Paradigm领投的5000万美元投资。 OpenClaw V.S. Hermes:Hermes有记忆能力,会跟随使用者成长,同样的场景无需再教。核心技能:Skills闭环系统。它实现了一个完整的 "经验提取 → 知识存储 → 智能检索 → 上下文注入 → 执行验证
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寒武纪
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-14 15:42:09
【商业航天】:小荷才露尖尖角,看好二季度产业拐点催化!
🚀基本盘:26-27年国内巨型星座组网进一步提速,XW一代增强下半年接力组网,2-3批次的1.5代星采购上半年预计落地,年内二代项目或获立项批复;#千帆本月起恢复组网,#上半年商发及太原还有多发千帆密集任务,造成前期延宕的内外部问题悉数解决,全年计划建成一期工程50%实现全球薄覆盖,进入商业化试运营期。 🚀催化:CZ-10B首飞箭已在商发LC-2工位开展整箭合练,#最快本月底执行首飞,国家队两型可回收火箭有望同月首飞;二季度国内还有#ZQ-3、Pallas-1、ZH-1可回收商业运载火箭执行
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顺灏股份
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-13 17:49:20
【天风电新】AI缺电-燃机产业调研:缺货已带动全球涨价+需求快速外溢
我们与燃机产业专家交流后,发现燃机产业景气度再超预期,体现为:量-国内整机公司近期海外询单量高增;价-国内&海外均在涨价。 1、 量:燃机产能全球性短缺,市场预期国内燃机公司需等首台项目长周期数据再接单,但产业反馈下游已接受跳过长周期运行、直接签单; 2、 价:不仅是海外涨价,国内也在涨、涨幅达到约30%,有望从此前不赚钱转向毛利率30%+。 量:产能紧缺,国内燃机公司有望加速商业化 过往燃机商业化接单,通常需要首台项目的长周期(通常是1年)的运行数据,如东方电气G50燃机24年3月投运,25H
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思源电气
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-12 18:00:48
【东吴计算机】Token时代下算力租赁行业重构
【东吴计算机】Token时代下算力租赁行业重构 1️⃣高端算力卡需求大增:AI应用token消耗量巨大,高端英伟达卡在训练/推理上性价比优势明显,需求刚性。大厂和大模型厂商加价抢购。 2️⃣供给格局收缩,持续涨价。高端N卡供给有限。同时行业壁垒高,算力租赁格局向头部集中,核心算力租赁供应商呈现“缩圈”态势,租金价格持续上升。 3️⃣商业模式升级,从卖算力到卖token。传统模式算力租赁公司签长协合同,销售算力。现在算力即收入,算力租赁商有望与模型厂商实现token分成,估值逻辑有望从PE切换至P
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协创数据
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-09 17:53:32
涨价+Agent催化,CPU价值重估行情有望到来
CPU涨价持续演绎 2月渠道64核/96核AI服务器CPU溢价超20%,3月底英特尔PCCPU再涨10%,AMD计划4月跟进。CPU交货周期从1-2周延长至8-12周,极端长达6个月。 Arm首次下场自研CPU,Agent需求获巨头背书 Arm打破35年授权模式,推出首款自研"ArmAGICPU"正式亮相;英伟达GTC发布VeraCPU,搭载88个自研Olympus核心、基于Armv9.2架构,为Token生产而生的专用算力底座,首次将服务器CPU作为独立产品推向市场。两大巨头同步押注CPU,充
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海光信息
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-09 17:52:19
【长江电新】机器人量产前夕,强烈推荐进攻核心组合
1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成土地平整,同时4月1日马斯克发文ModelS/X停产,其弗里蒙特工厂将用于Op
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田中精机
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-08 17:55:47
【天风电新】:美伊冲突缓和,AI服务器电源弹性释放
🌼 事件分析 1、美伊在巴基斯坦斡旋下达成临时停火并推进深入谈判,地缘风险快速回落,三重利好共振AI电源产业链:1)能源成本压力缓解;2)供应链恢复加速;3)风险偏好恢复。 2、NV+CSP需求共振,高功率电源双线爆发:英伟达Rubin/Rubin Ultra等对于电源功率要求进一步提升,单个PSU功率提升到12/18.3kw;海外CSP机柜集成化程度持续提升,带动5.5kW+高功率服务器电源需求激增。 3)国产替代加速,核心标的订单饱满:国内供应商凭借技术突破与成本优势,在全球AI电源市场份
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麦格米特
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-07 10:40:18
备战国产AI链主升浪
#策略思考: 1)#需求是核心: 2025年,海外大厂的算力需求主升浪引爆海外算力链各环节全年行情;2026年,国产大模型和国产算力同时上桌吃饭,需求斜率肉眼可见,有望引爆国产算力全链条。 2)#国产链共振: 国产大模型token的爆发和高指引(还有再超预期空间),搭配国产头部大模型对国产算力的适配,结合各大厂的开支和采购节奏,国产算力链有望迎来持续不断的催化。 1、#国产链——模型层:量价齐升&需求主升浪。以智谱为代表,2026年底ARR指引10亿美元(目前开放平台/API ARR2.5亿美元
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寒武纪
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-03 17:30:02
能源自主是中期主线,回调带来买点机会!
【长江电新】20260403-锂电推荐更新:能源自主是中期主线,回调带来买点机会! 1、今日锂电板块调整较多,预计主要是短期博弈战争的资金波动有关,对此我们认为:1)地缘冲突带来的能源自主绝非短期脉冲,而是中期主线,电动车产品力和光储平价本身已经拐点,且本轮政策端已开始加码,包括柬埔寨降低新能源关税,韩国总统表态加速可再生能源;产业链公司对中期需求已有更乐观展望,未来三年的复合增速也有望从20%上修至23%-25%,由此带来的估值提升机会是不容忽视的。2)白马估值已调整至很有吸引力的位置,以午间
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宁德时代
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-02 22:39:16
油电价差扩大-出海整车再推荐
从3月车企销量数据上看: 吉利海外销量8.2万辆,同增120%,环增34%,相比1-2月的6万辆再上台阶,2万增量主要来自于新能源(银河星愿、星舰7),#Q1海外销量中新能源占比达60-70%。 比亚迪海外销量12万辆,同增65%,环增19%。 ❗考虑3月为冲突爆发以来的完整销售月,我们认为油电价差扩大带来的EV需求增长已经体现在销量中。 结合近期专家交流,#更新各区域需求情况如下: 东南亚&澳洲:部分油电价差高的国家如澳洲(油15-16元/升,电1元/度)、菲律宾等,战争进一步导致加油困难,E
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比亚迪
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-02 11:31:22
锂矿:方向明确向上!坚定信心等待!
锂矿板块逻辑没有发生改变:全球能源安全驱动下,全面向新能源转型带来的超预期需求增长;碰撞上锂矿主产地柴油供应危机,降负荷是必然出现的! 【需求预期开始上修!】 ·BYD王总昨天说 澳洲2天的销量抵上过去一个月的销量! ·户储企业已开始上修排产! ·重卡电芯企业上修全年指引! 这些都是需求端在超预期增长的体现!边际向好趋势明确! 【澳洲柴油供应异常紧张】 西澳地区柴油正面临断供风险!小型矿山最短10天内就可能出现柴油断供。#政府正在考虑实施柴油配额制,政府必须明确“优先用油群体”,包括农业、物流、
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赣锋锂业
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-01 17:54:28
持续推荐国产算力,把握上车机会
推理算力时代:算力即收入 ClaudeCode带来的Agentic时代标志推理算力大幅增长,过去两年推理算力需求增长约一万倍。当AI从训得快向服务的好转型,更大推理算力意味更智能模型,更好的使用体验,生成更多token,带动更大收入。持续重视算力 ASIC是国产必经之路 国内P拥有更高产业话语权。模型收费后,为维持利润空间,硬件TCO压缩将对ASIC提出更高需求,特定任务上的高能效比将带来更高需求(InferenceASIC)。 坚定看好国产算力是2026科技主线,AI自主可控对标半导体自主可控
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寒武纪
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-28 22:25:32
怎么辩证看康宁的大跌
🔥先说结论:次下跌并非公司基本面出现趋势性反转 一、先厘清客观事实:业绩本身确实超预期,下跌的直接导火索是Q2指引 1. 1Q26业绩完全超市场一致预期 公司披露Q1核心销售额43.5亿美元,同比增长18%,超出市场预期的43亿美元;核心EPS 0.70美元,同比增长30%,小幅超出市场预期的0.69美元。 同时财务质量持续优化,核心毛利率、核心运营利润率分别同比提升120bp、220bp,#实现连续8个季度的同比增长;增长引擎清晰,光通信业务同比大增36%,太阳能新业务同比飙升80%,并新增
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中际旭创
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-23 15:44:23
重视本轮CPU/ASIC为代表的算力行情
⭕️近期amd、arm、intel等美股cpu相关公司均有亮眼表现,伴随着模型能力的增强和Agent落地速度和渗透率的加速,CPU的需求量需要被重新认知! ❗️我们这周一早上8点有电话会对产业变化做详细分析。 #Agent重塑算力底座,#需求爆发推动CPU量价齐升 传统大模型的单次交互正向Agent复杂多步推理循环演进,随着智能体任务变多变杂,计算负载正从GPU密集转向CPU密集,预计AI数据中心CPU与GPU配比将从当前的1:8向未来1:2甚至1:1转变。同时,AI算力需求爆发叠加产能被GPU
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海光信息
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-20 18:00:15
商业航天或将进入加速发展,重视产业发展机会
🌟 商业航天加速了航天产业链的发展。商业航天,是指以市场为主导、具有商业盈利模式的航天活动,或将可以有效的带动国内通信、能源、新材料等产业的发展。 🌟 海南国际商业航天发射中心发射工位持续增加。海南国际商业航天发射中心一期按照2个中型液体工位和2个固体小型工位来进行规划的。目前,海南商业航天发射场二期在文昌开工建设,新建两个液体火箭发射工位。 🌟 可回收火箭技术有望突破。北京时间2025年12月3日,朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空,按程序完成了飞行任务。12月23日1
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信科移动
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题材周期哥
航行五百年的老韭菜
2026-04-15 18:00:33
Agent时代来了,Hermes Agent火爆
Hermes Agent是一个自进化、全模型兼容、多平台、带长期记忆的AI智能体框架。该开源项目在GitHub上线2个月达到8.6万+Star(截止4月15日)。HermesAgent是由NousResearch发布,已经获得了来自Paradigm领投的5000万美元投资。 OpenClaw V.S. Hermes:Hermes有记忆能力,会跟随使用者成长,同样的场景无需再教。核心技能:Skills闭环系统。它实现了一个完整的 "经验提取 → 知识存储 → 智能检索 → 上下文注入 → 执行验证
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【商业航天】:小荷才露尖尖角,看好二季度产业拐点催化!
🚀基本盘:26-27年国内巨型星座组网进一步提速,XW一代增强下半年接力组网,2-3批次的1.5代星采购上半年预计落地,年内二代项目或获立项批复;#千帆本月起恢复组网,#上半年商发及太原还有多发千帆密集任务,造成前期延宕的内外部问题悉数解决,全年计划建成一期工程50%实现全球薄覆盖,进入商业化试运营期。 🚀催化:CZ-10B首飞箭已在商发LC-2工位开展整箭合练,#最快本月底执行首飞,国家队两型可回收火箭有望同月首飞;二季度国内还有#ZQ-3、Pallas-1、ZH-1可回收商业运载火箭执行
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顺灏股份
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【天风电新】AI缺电-燃机产业调研:缺货已带动全球涨价+需求快速外溢
我们与燃机产业专家交流后,发现燃机产业景气度再超预期,体现为:量-国内整机公司近期海外询单量高增;价-国内&海外均在涨价。 1、 量:燃机产能全球性短缺,市场预期国内燃机公司需等首台项目长周期数据再接单,但产业反馈下游已接受跳过长周期运行、直接签单; 2、 价:不仅是海外涨价,国内也在涨、涨幅达到约30%,有望从此前不赚钱转向毛利率30%+。 量:产能紧缺,国内燃机公司有望加速商业化 过往燃机商业化接单,通常需要首台项目的长周期(通常是1年)的运行数据,如东方电气G50燃机24年3月投运,25H
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思源电气
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2026-04-12 18:00:48
【东吴计算机】Token时代下算力租赁行业重构
【东吴计算机】Token时代下算力租赁行业重构 1️⃣高端算力卡需求大增:AI应用token消耗量巨大,高端英伟达卡在训练/推理上性价比优势明显,需求刚性。大厂和大模型厂商加价抢购。 2️⃣供给格局收缩,持续涨价。高端N卡供给有限。同时行业壁垒高,算力租赁格局向头部集中,核心算力租赁供应商呈现“缩圈”态势,租金价格持续上升。 3️⃣商业模式升级,从卖算力到卖token。传统模式算力租赁公司签长协合同,销售算力。现在算力即收入,算力租赁商有望与模型厂商实现token分成,估值逻辑有望从PE切换至P
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2026-04-09 17:53:32
涨价+Agent催化,CPU价值重估行情有望到来
CPU涨价持续演绎 2月渠道64核/96核AI服务器CPU溢价超20%,3月底英特尔PCCPU再涨10%,AMD计划4月跟进。CPU交货周期从1-2周延长至8-12周,极端长达6个月。 Arm首次下场自研CPU,Agent需求获巨头背书 Arm打破35年授权模式,推出首款自研"ArmAGICPU"正式亮相;英伟达GTC发布VeraCPU,搭载88个自研Olympus核心、基于Armv9.2架构,为Token生产而生的专用算力底座,首次将服务器CPU作为独立产品推向市场。两大巨头同步押注CPU,充
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【长江电新】机器人量产前夕,强烈推荐进攻核心组合
1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成土地平整,同时4月1日马斯克发文ModelS/X停产,其弗里蒙特工厂将用于Op
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【天风电新】:美伊冲突缓和,AI服务器电源弹性释放
🌼 事件分析 1、美伊在巴基斯坦斡旋下达成临时停火并推进深入谈判,地缘风险快速回落,三重利好共振AI电源产业链:1)能源成本压力缓解;2)供应链恢复加速;3)风险偏好恢复。 2、NV+CSP需求共振,高功率电源双线爆发:英伟达Rubin/Rubin Ultra等对于电源功率要求进一步提升,单个PSU功率提升到12/18.3kw;海外CSP机柜集成化程度持续提升,带动5.5kW+高功率服务器电源需求激增。 3)国产替代加速,核心标的订单饱满:国内供应商凭借技术突破与成本优势,在全球AI电源市场份
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备战国产AI链主升浪
#策略思考: 1)#需求是核心: 2025年,海外大厂的算力需求主升浪引爆海外算力链各环节全年行情;2026年,国产大模型和国产算力同时上桌吃饭,需求斜率肉眼可见,有望引爆国产算力全链条。 2)#国产链共振: 国产大模型token的爆发和高指引(还有再超预期空间),搭配国产头部大模型对国产算力的适配,结合各大厂的开支和采购节奏,国产算力链有望迎来持续不断的催化。 1、#国产链——模型层:量价齐升&需求主升浪。以智谱为代表,2026年底ARR指引10亿美元(目前开放平台/API ARR2.5亿美元
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能源自主是中期主线,回调带来买点机会!
【长江电新】20260403-锂电推荐更新:能源自主是中期主线,回调带来买点机会! 1、今日锂电板块调整较多,预计主要是短期博弈战争的资金波动有关,对此我们认为:1)地缘冲突带来的能源自主绝非短期脉冲,而是中期主线,电动车产品力和光储平价本身已经拐点,且本轮政策端已开始加码,包括柬埔寨降低新能源关税,韩国总统表态加速可再生能源;产业链公司对中期需求已有更乐观展望,未来三年的复合增速也有望从20%上修至23%-25%,由此带来的估值提升机会是不容忽视的。2)白马估值已调整至很有吸引力的位置,以午间
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油电价差扩大-出海整车再推荐
从3月车企销量数据上看: 吉利海外销量8.2万辆,同增120%,环增34%,相比1-2月的6万辆再上台阶,2万增量主要来自于新能源(银河星愿、星舰7),#Q1海外销量中新能源占比达60-70%。 比亚迪海外销量12万辆,同增65%,环增19%。 ❗考虑3月为冲突爆发以来的完整销售月,我们认为油电价差扩大带来的EV需求增长已经体现在销量中。 结合近期专家交流,#更新各区域需求情况如下: 东南亚&澳洲:部分油电价差高的国家如澳洲(油15-16元/升,电1元/度)、菲律宾等,战争进一步导致加油困难,E
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锂矿:方向明确向上!坚定信心等待!
锂矿板块逻辑没有发生改变:全球能源安全驱动下,全面向新能源转型带来的超预期需求增长;碰撞上锂矿主产地柴油供应危机,降负荷是必然出现的! 【需求预期开始上修!】 ·BYD王总昨天说 澳洲2天的销量抵上过去一个月的销量! ·户储企业已开始上修排产! ·重卡电芯企业上修全年指引! 这些都是需求端在超预期增长的体现!边际向好趋势明确! 【澳洲柴油供应异常紧张】 西澳地区柴油正面临断供风险!小型矿山最短10天内就可能出现柴油断供。#政府正在考虑实施柴油配额制,政府必须明确“优先用油群体”,包括农业、物流、
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2026-04-01 17:54:28
持续推荐国产算力,把握上车机会
推理算力时代:算力即收入 ClaudeCode带来的Agentic时代标志推理算力大幅增长,过去两年推理算力需求增长约一万倍。当AI从训得快向服务的好转型,更大推理算力意味更智能模型,更好的使用体验,生成更多token,带动更大收入。持续重视算力 ASIC是国产必经之路 国内P拥有更高产业话语权。模型收费后,为维持利润空间,硬件TCO压缩将对ASIC提出更高需求,特定任务上的高能效比将带来更高需求(InferenceASIC)。 坚定看好国产算力是2026科技主线,AI自主可控对标半导体自主可控
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