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柠檬味阳光
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柠檬味阳光
2025-07-19 18:19:05
英伟达Blackwell引爆电源革命!核心供应商解析
英伟达Blackwell引爆电源革命!核心供应商解析 英伟达直接供应商(第一阵营) 麦格米特:核心优势:国内独家供应 GB200 Power Shelf,采用第三代 GaN 器件,已进入英伟达 GB200 供应链测试阶段。 欧陆通:核心优势:全球唯三拥有钛金电源认证,产品兼容冷板 / 浸没式液冷双模式。 HVDC 国家队(第二阵营) 中恒电气:核心优势:市占率超 50%,拥有 800V 宽电压平台技术突破,HVDC 3.0 整流效率 98.2% 全球领先。核心客户为阿里、腾讯、字节,在阿里数据中
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柠檬味阳光
2025-07-17 10:20:56
华光新材:AI进展提速,静待EPS&PE共振
【华西机械】#华光新材 继续强推:AI进展提速,静待EPS&PE共振 #AI领域进展提速:环比加单显著。1)进展提速:公司产品矩阵完善,铜基产品(焊片+焊带)已经进入NV的AI服务器液冷供应,主要用于液冷板。预计25年营收进一步上修,可以看到Q2较Q1环比的收入提升,以及7月的环比提升,新领域毛利率远高于传统铜基。2)可交叉验证的共振:海外算力链的富联、新易盛等公司Q2业绩集中超预期,华光与之对应的NV环比加单,且仍在进一步提升中。 #业绩高增持续兑现、看好公司成长性。公司从24年至25Q1持续
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柠檬味阳光
2025-07-17 10:02:08
OpenAI 发布会会发布什么?
【天风海外】OpenAI 发布会会发布什么? 事件: OpenAI官方宣布,将于太平洋时间明日10am网络直播发布会 我们的观点:我们认为OpenAI本次夏天将陆续发布一系列模型与产品,本次发布会有大概率发布新一代agent,并可能将agent置入自己内部浏览器,此后几周将陆续发布开源模型,GPT5。 浏览器/Agent的技术架构关注什么?1)如果强化能够进一步强化鼠标屏幕的交互,我们认为全屏Sidekick 将会是主要的呈现形式,也就是分屏,实现一侧Agent运转和人类操作的并行,将实现效率的
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柠檬味阳光
2025-07-16 14:29:13
健康元严重低估的呼吸制剂龙头
🔥【健康元】严重低估的呼吸制剂龙头 👊健康元为丽珠集团母公司,剔除丽珠集团市值后不到40亿元,市值严重低估。 看点: 🚩呼吸赛道布局完善:重磅生物制剂TSLP:COPD临床II期,预计2026年临床III期,IL-4R单抗临床二期阶段,创新药物COPD 口服PREP靶点临床阶段。 🚩流感创新药玛帕西沙韦2024年 8 月报产,有望赶上25年流感季。
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健康元
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柠檬味阳光
2025-07-16 14:28:23
午间简评:基本面和行业无虞,回调空间很有限,把握调整机会!
【游戏板块】午间简评:基本面和行业无虞,回调空间很有限,把握调整机会! [太阳]我们想强调,本轮游戏是产品端变化带动EPS上修,是业绩驱动为主而不是估值。而龙头【华通】【巨人】所代表的SLG、大DAU产品流水曲线是爬升+高位稳定曲线,EPS上修后的利润支撑强,不太具备回撤条件。 [太阳]当前估值中枢20/15x,在政策宽松环境下15x的估值底也决定了估值回调空间也相当有限。 [太阳]今天调整我们与市场交流下来主要是资金面因素。部分资金获利了结,以及切到AI应用。但我们也想提示一下,游戏与AI应用
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吉比特
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柠檬味阳光
2025-07-16 14:00:47
如何看机器人的beta再起
如何看机器人的beta再起? -20250716 【新技术路径】【新供应商】。结合我们之前的T交流来看,T在定型和小批量之间一直在纠结。未来一段时间,T机器人的设计定型是重要催化。T供应链中,优先看新进入的技术路径,新进入的供应商。考虑到T机器人的长期远大目标,我们认为在运动精度、耐久和供应链的全球化方面,新公司都有空间。 此外我们近期调研到越来越多的【行星减速机】的应用增长 重点推荐豪能股份(行星减速机进度较快)、德昌电机控股(全球产能布局、电机设计优势)。欢迎交流!
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柠檬味阳光
2025-07-16 12:24:33
九方智投闪电配售,资金拟投向数字资产服务
【国金非银&政策与战略组】九方智投闪电配售,资金拟投向数字资产服务 事件:7月16日,九方智投发布公告称,公司、现有股东及配售代理订立配售及认购协议,同意以每股配售股份39.25港元的配售价配售2000万股。配售价较7月15日收盘价每股41.75港元折让约6.0%。净筹资约7.46亿港元,配售股份占公司现有已发行股本的4.46%。 资金用途:公司拟将认购事项的所得款项净额用于:(1)培育发展链上金融资源,战略投资于RWA底层资产、数字资产交易所、数字资产信托银行及稳定币运营主体,加速公司传统金融
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2025-07-16 11:12:53
机器人热情回归,看好相关标的
机器人热情回归,看好相关标的: Tesla传的信息很多,在初期这都是属于正常现象,从长期来看,机器人依旧是星辰大海。看好机器人后续表现: 【金沃股份】Tesla链核心供应商:新剑层面,6月螺母开始供货,8/9月份滚柱与太阳杆开始供货,灵巧手小丝杠准备产能;丝杠新客户层面舍弗勒持续对接。绝缘方面除了吉利外,新的客户已经开始送样,8月份交货,后续持续扩产。 【五洲新春】Tesla链核心供应商,新剑层面持续供货,截止6月份已经交付几千台机器人的丝杠。灵巧手深度参与,成品丝杠持续推进。 【万通智控】25
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柠檬味阳光
2025-07-16 10:50:00
菲利华观点更新
【中信新材料】菲利华观点更新: 公司是石英玻璃材料全国第一,全球第四,技术和研发实力突出,在下游军工、半导体、光学多个领域实现国产化替代。我们认为2024年业绩下滑主要受到军工等行业拖累。 整体来看,军工需求大幅回升、半导体和光学需求稳中有升,预计公司全年业绩有望接近23年;二季度环比预计持平。 电子布方面,以石英纤维为原料的三代电子布Q布相比上一代性能有绝对优势,替代趋势明显。Q布的核心壁垒就在原材料端,而公司是国内唯一能批量生产符合要求石英纤维丝的公司,具备高壁垒。考虑到下游需求在AI投资带
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菲利华
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2025-07-16 10:41:05
赤峰黄金2025年H1业绩预告点评
【赤峰黄金】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:2025年H1公司预计实现归母净利10.8-11.3亿元,同比增52%-59%,扣非归母净利10.85-11.35亿元,同比增70%-78%;其中Q2实现归母净利润6.0-6.5亿元,同比增17%-27%,环比增23%-34%(中枢6.2亿,环比+29%),扣非归母净利6.0-6.5亿元,同比增37-49%,环比增22%-32%(中枢6.2亿,环比+27%),业绩略不及预期。 🚀点评: 1⃣25Q2金价继续上涨,为业绩增长的核
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2025-07-16 10:28:09
兰生股份调研更新
[庆祝]兰生股份调研更新 # 体育赛事业务多元化发展 公司目标是在3 - 5年内成为多元化体育产业公司,除现有赛事业务(如上马等)外,计划通过内生增长和兼并收购,拓展周边业务。 # 上半年部分自主IP专业展表现良好 如承办的它博会规模从7万增至10万,广交会面积从去年16万平米增至今年17万平米,建材展也有增长。但品牌博览会今年未办,该展去年规模达7万平方米。 # 未来重点发展专业垂类自主IP展会 减少对政府的依赖,优化现有展会内部结构,如工博会。与国内外企业合作开发展会,寻找优质自主IP民营企
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2025-07-16 09:57:00
国内AI应用商业化和云计算
国内AI应用商业化和云计算 [红包]一、中国AI应用全球化和商业化进展加快。国内AI商业化更易实现的是原本需求强劲、容错率高的下游场景(国内情绪消费和教育、变现不充分的广告)以及生产力工具的出海(尤其创意)。 #1)AI创意:【美图】戴维斯双击,是国内稀缺的全球化、兑现高增长的AI应用,【快手】可灵AI商业化超预期,模型性能提升仍将推动付费收入环比趋势上行。【网易云音乐】ai音乐工具利好内容生态 #2)AI广告:预计AI对流量变现不充分、时长未饱和的公司边际影响更大,【腾讯、哔哩哔哩】已体现。
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金山云
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2025-07-15 14:39:42
关注AI产业链低位弹性标的金山云
关注AI产业链低位弹性标的【金山云】 金山云作为雷系最核心云厂定位不变(25Q1收入占比25%),直接受益于金山小米业务发展,AI等云用量增加。 5月后跑输主要由于市场担心芯片供给,领军公司阿里巴巴股价调整(近期由于非云业务变化)。 当前位置已有安全边际,7.14收盘对应25年PS2.6x,AI相关催化均有望提振股价。
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2025-07-15 10:41:56
中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平
🌈中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平 ➡️事件:1H25归母利润2.3-3.0亿,yoy+ 235-335%,扣非2.4-3.1亿,yoy+175-255%。 #按中位数测算,q2归母1.32亿,yoy+191%,qoq-2%,扣非1.53亿,yoy+174%,qoq+22%。 #Q2确收8wt+,qoq+18%+。Q3排产持续提升,7月排产3wt+,全年有望30wt+; #Q2单吨扣非利润1700,环比持平,Q2石油焦成本压力增大,公司成本传导顺利且快充产品占比持续提升。
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2025-07-15 07:57:29
剑桥科技重点推荐2025Q2业绩超预期
【剑桥科技重点推荐】2025Q2业绩超预期,2026年业绩增速最快光模块公司 事件:剑桥科技于2025年7月14日发布业绩预告:2025H1归母净利润约1.20亿元-1.28亿元,同比增长50%-60%。2025Q2净利润0.90-0.98亿元,同比增长67%~81%。市场预期2025Q2归母净利润~0.7亿元,2025Q2业绩显著超预期。 北美AI军备竞赛全面开启,光模块是本轮北美算力的核心配置方向。(1)我们预计800G光模块2024/2025/2026年出货量900-1000/2000/3
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剑桥科技
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2025-07-19 18:19:05
英伟达Blackwell引爆电源革命!核心供应商解析
英伟达Blackwell引爆电源革命!核心供应商解析 英伟达直接供应商(第一阵营) 麦格米特:核心优势:国内独家供应 GB200 Power Shelf,采用第三代 GaN 器件,已进入英伟达 GB200 供应链测试阶段。 欧陆通:核心优势:全球唯三拥有钛金电源认证,产品兼容冷板 / 浸没式液冷双模式。 HVDC 国家队(第二阵营) 中恒电气:核心优势:市占率超 50%,拥有 800V 宽电压平台技术突破,HVDC 3.0 整流效率 98.2% 全球领先。核心客户为阿里、腾讯、字节,在阿里数据中
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华光新材:AI进展提速,静待EPS&PE共振
【华西机械】#华光新材 继续强推:AI进展提速,静待EPS&PE共振 #AI领域进展提速:环比加单显著。1)进展提速:公司产品矩阵完善,铜基产品(焊片+焊带)已经进入NV的AI服务器液冷供应,主要用于液冷板。预计25年营收进一步上修,可以看到Q2较Q1环比的收入提升,以及7月的环比提升,新领域毛利率远高于传统铜基。2)可交叉验证的共振:海外算力链的富联、新易盛等公司Q2业绩集中超预期,华光与之对应的NV环比加单,且仍在进一步提升中。 #业绩高增持续兑现、看好公司成长性。公司从24年至25Q1持续
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OpenAI 发布会会发布什么?
【天风海外】OpenAI 发布会会发布什么? 事件: OpenAI官方宣布,将于太平洋时间明日10am网络直播发布会 我们的观点:我们认为OpenAI本次夏天将陆续发布一系列模型与产品,本次发布会有大概率发布新一代agent,并可能将agent置入自己内部浏览器,此后几周将陆续发布开源模型,GPT5。 浏览器/Agent的技术架构关注什么?1)如果强化能够进一步强化鼠标屏幕的交互,我们认为全屏Sidekick 将会是主要的呈现形式,也就是分屏,实现一侧Agent运转和人类操作的并行,将实现效率的
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健康元严重低估的呼吸制剂龙头
🔥【健康元】严重低估的呼吸制剂龙头 👊健康元为丽珠集团母公司,剔除丽珠集团市值后不到40亿元,市值严重低估。 看点: 🚩呼吸赛道布局完善:重磅生物制剂TSLP:COPD临床II期,预计2026年临床III期,IL-4R单抗临床二期阶段,创新药物COPD 口服PREP靶点临床阶段。 🚩流感创新药玛帕西沙韦2024年 8 月报产,有望赶上25年流感季。
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午间简评:基本面和行业无虞,回调空间很有限,把握调整机会!
【游戏板块】午间简评:基本面和行业无虞,回调空间很有限,把握调整机会! [太阳]我们想强调,本轮游戏是产品端变化带动EPS上修,是业绩驱动为主而不是估值。而龙头【华通】【巨人】所代表的SLG、大DAU产品流水曲线是爬升+高位稳定曲线,EPS上修后的利润支撑强,不太具备回撤条件。 [太阳]当前估值中枢20/15x,在政策宽松环境下15x的估值底也决定了估值回调空间也相当有限。 [太阳]今天调整我们与市场交流下来主要是资金面因素。部分资金获利了结,以及切到AI应用。但我们也想提示一下,游戏与AI应用
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如何看机器人的beta再起
如何看机器人的beta再起? -20250716 【新技术路径】【新供应商】。结合我们之前的T交流来看,T在定型和小批量之间一直在纠结。未来一段时间,T机器人的设计定型是重要催化。T供应链中,优先看新进入的技术路径,新进入的供应商。考虑到T机器人的长期远大目标,我们认为在运动精度、耐久和供应链的全球化方面,新公司都有空间。 此外我们近期调研到越来越多的【行星减速机】的应用增长 重点推荐豪能股份(行星减速机进度较快)、德昌电机控股(全球产能布局、电机设计优势)。欢迎交流!
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九方智投闪电配售,资金拟投向数字资产服务
【国金非银&政策与战略组】九方智投闪电配售,资金拟投向数字资产服务 事件:7月16日,九方智投发布公告称,公司、现有股东及配售代理订立配售及认购协议,同意以每股配售股份39.25港元的配售价配售2000万股。配售价较7月15日收盘价每股41.75港元折让约6.0%。净筹资约7.46亿港元,配售股份占公司现有已发行股本的4.46%。 资金用途:公司拟将认购事项的所得款项净额用于:(1)培育发展链上金融资源,战略投资于RWA底层资产、数字资产交易所、数字资产信托银行及稳定币运营主体,加速公司传统金融
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机器人热情回归,看好相关标的
机器人热情回归,看好相关标的: Tesla传的信息很多,在初期这都是属于正常现象,从长期来看,机器人依旧是星辰大海。看好机器人后续表现: 【金沃股份】Tesla链核心供应商:新剑层面,6月螺母开始供货,8/9月份滚柱与太阳杆开始供货,灵巧手小丝杠准备产能;丝杠新客户层面舍弗勒持续对接。绝缘方面除了吉利外,新的客户已经开始送样,8月份交货,后续持续扩产。 【五洲新春】Tesla链核心供应商,新剑层面持续供货,截止6月份已经交付几千台机器人的丝杠。灵巧手深度参与,成品丝杠持续推进。 【万通智控】25
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菲利华观点更新
【中信新材料】菲利华观点更新: 公司是石英玻璃材料全国第一,全球第四,技术和研发实力突出,在下游军工、半导体、光学多个领域实现国产化替代。我们认为2024年业绩下滑主要受到军工等行业拖累。 整体来看,军工需求大幅回升、半导体和光学需求稳中有升,预计公司全年业绩有望接近23年;二季度环比预计持平。 电子布方面,以石英纤维为原料的三代电子布Q布相比上一代性能有绝对优势,替代趋势明显。Q布的核心壁垒就在原材料端,而公司是国内唯一能批量生产符合要求石英纤维丝的公司,具备高壁垒。考虑到下游需求在AI投资带
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2025-07-16 10:41:05
赤峰黄金2025年H1业绩预告点评
【赤峰黄金】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:2025年H1公司预计实现归母净利10.8-11.3亿元,同比增52%-59%,扣非归母净利10.85-11.35亿元,同比增70%-78%;其中Q2实现归母净利润6.0-6.5亿元,同比增17%-27%,环比增23%-34%(中枢6.2亿,环比+29%),扣非归母净利6.0-6.5亿元,同比增37-49%,环比增22%-32%(中枢6.2亿,环比+27%),业绩略不及预期。 🚀点评: 1⃣25Q2金价继续上涨,为业绩增长的核
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兰生股份调研更新
[庆祝]兰生股份调研更新 # 体育赛事业务多元化发展 公司目标是在3 - 5年内成为多元化体育产业公司,除现有赛事业务(如上马等)外,计划通过内生增长和兼并收购,拓展周边业务。 # 上半年部分自主IP专业展表现良好 如承办的它博会规模从7万增至10万,广交会面积从去年16万平米增至今年17万平米,建材展也有增长。但品牌博览会今年未办,该展去年规模达7万平方米。 # 未来重点发展专业垂类自主IP展会 减少对政府的依赖,优化现有展会内部结构,如工博会。与国内外企业合作开发展会,寻找优质自主IP民营企
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2025-07-16 09:57:00
国内AI应用商业化和云计算
国内AI应用商业化和云计算 [红包]一、中国AI应用全球化和商业化进展加快。国内AI商业化更易实现的是原本需求强劲、容错率高的下游场景(国内情绪消费和教育、变现不充分的广告)以及生产力工具的出海(尤其创意)。 #1)AI创意:【美图】戴维斯双击,是国内稀缺的全球化、兑现高增长的AI应用,【快手】可灵AI商业化超预期,模型性能提升仍将推动付费收入环比趋势上行。【网易云音乐】ai音乐工具利好内容生态 #2)AI广告:预计AI对流量变现不充分、时长未饱和的公司边际影响更大,【腾讯、哔哩哔哩】已体现。
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2025-07-15 14:39:42
关注AI产业链低位弹性标的金山云
关注AI产业链低位弹性标的【金山云】 金山云作为雷系最核心云厂定位不变(25Q1收入占比25%),直接受益于金山小米业务发展,AI等云用量增加。 5月后跑输主要由于市场担心芯片供给,领军公司阿里巴巴股价调整(近期由于非云业务变化)。 当前位置已有安全边际,7.14收盘对应25年PS2.6x,AI相关催化均有望提振股价。
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中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平
🌈中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平 ➡️事件:1H25归母利润2.3-3.0亿,yoy+ 235-335%,扣非2.4-3.1亿,yoy+175-255%。 #按中位数测算,q2归母1.32亿,yoy+191%,qoq-2%,扣非1.53亿,yoy+174%,qoq+22%。 #Q2确收8wt+,qoq+18%+。Q3排产持续提升,7月排产3wt+,全年有望30wt+; #Q2单吨扣非利润1700,环比持平,Q2石油焦成本压力增大,公司成本传导顺利且快充产品占比持续提升。
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2025-07-15 07:57:29
剑桥科技重点推荐2025Q2业绩超预期
【剑桥科技重点推荐】2025Q2业绩超预期,2026年业绩增速最快光模块公司 事件:剑桥科技于2025年7月14日发布业绩预告:2025H1归母净利润约1.20亿元-1.28亿元,同比增长50%-60%。2025Q2净利润0.90-0.98亿元,同比增长67%~81%。市场预期2025Q2归母净利润~0.7亿元,2025Q2业绩显著超预期。 北美AI军备竞赛全面开启,光模块是本轮北美算力的核心配置方向。(1)我们预计800G光模块2024/2025/2026年出货量900-1000/2000/3
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英伟达Blackwell引爆电源革命!核心供应商解析
英伟达Blackwell引爆电源革命!核心供应商解析 英伟达直接供应商(第一阵营) 麦格米特:核心优势:国内独家供应 GB200 Power Shelf,采用第三代 GaN 器件,已进入英伟达 GB200 供应链测试阶段。 欧陆通:核心优势:全球唯三拥有钛金电源认证,产品兼容冷板 / 浸没式液冷双模式。 HVDC 国家队(第二阵营) 中恒电气:核心优势:市占率超 50%,拥有 800V 宽电压平台技术突破,HVDC 3.0 整流效率 98.2% 全球领先。核心客户为阿里、腾讯、字节,在阿里数据中
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华光新材:AI进展提速,静待EPS&PE共振
【华西机械】#华光新材 继续强推:AI进展提速,静待EPS&PE共振 #AI领域进展提速:环比加单显著。1)进展提速:公司产品矩阵完善,铜基产品(焊片+焊带)已经进入NV的AI服务器液冷供应,主要用于液冷板。预计25年营收进一步上修,可以看到Q2较Q1环比的收入提升,以及7月的环比提升,新领域毛利率远高于传统铜基。2)可交叉验证的共振:海外算力链的富联、新易盛等公司Q2业绩集中超预期,华光与之对应的NV环比加单,且仍在进一步提升中。 #业绩高增持续兑现、看好公司成长性。公司从24年至25Q1持续
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OpenAI 发布会会发布什么?
【天风海外】OpenAI 发布会会发布什么? 事件: OpenAI官方宣布,将于太平洋时间明日10am网络直播发布会 我们的观点:我们认为OpenAI本次夏天将陆续发布一系列模型与产品,本次发布会有大概率发布新一代agent,并可能将agent置入自己内部浏览器,此后几周将陆续发布开源模型,GPT5。 浏览器/Agent的技术架构关注什么?1)如果强化能够进一步强化鼠标屏幕的交互,我们认为全屏Sidekick 将会是主要的呈现形式,也就是分屏,实现一侧Agent运转和人类操作的并行,将实现效率的
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健康元严重低估的呼吸制剂龙头
🔥【健康元】严重低估的呼吸制剂龙头 👊健康元为丽珠集团母公司,剔除丽珠集团市值后不到40亿元,市值严重低估。 看点: 🚩呼吸赛道布局完善:重磅生物制剂TSLP:COPD临床II期,预计2026年临床III期,IL-4R单抗临床二期阶段,创新药物COPD 口服PREP靶点临床阶段。 🚩流感创新药玛帕西沙韦2024年 8 月报产,有望赶上25年流感季。
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柠檬味阳光
2025-07-16 14:28:23
午间简评:基本面和行业无虞,回调空间很有限,把握调整机会!
【游戏板块】午间简评:基本面和行业无虞,回调空间很有限,把握调整机会! [太阳]我们想强调,本轮游戏是产品端变化带动EPS上修,是业绩驱动为主而不是估值。而龙头【华通】【巨人】所代表的SLG、大DAU产品流水曲线是爬升+高位稳定曲线,EPS上修后的利润支撑强,不太具备回撤条件。 [太阳]当前估值中枢20/15x,在政策宽松环境下15x的估值底也决定了估值回调空间也相当有限。 [太阳]今天调整我们与市场交流下来主要是资金面因素。部分资金获利了结,以及切到AI应用。但我们也想提示一下,游戏与AI应用
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吉比特
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如何看机器人的beta再起
如何看机器人的beta再起? -20250716 【新技术路径】【新供应商】。结合我们之前的T交流来看,T在定型和小批量之间一直在纠结。未来一段时间,T机器人的设计定型是重要催化。T供应链中,优先看新进入的技术路径,新进入的供应商。考虑到T机器人的长期远大目标,我们认为在运动精度、耐久和供应链的全球化方面,新公司都有空间。 此外我们近期调研到越来越多的【行星减速机】的应用增长 重点推荐豪能股份(行星减速机进度较快)、德昌电机控股(全球产能布局、电机设计优势)。欢迎交流!
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九方智投闪电配售,资金拟投向数字资产服务
【国金非银&政策与战略组】九方智投闪电配售,资金拟投向数字资产服务 事件:7月16日,九方智投发布公告称,公司、现有股东及配售代理订立配售及认购协议,同意以每股配售股份39.25港元的配售价配售2000万股。配售价较7月15日收盘价每股41.75港元折让约6.0%。净筹资约7.46亿港元,配售股份占公司现有已发行股本的4.46%。 资金用途:公司拟将认购事项的所得款项净额用于:(1)培育发展链上金融资源,战略投资于RWA底层资产、数字资产交易所、数字资产信托银行及稳定币运营主体,加速公司传统金融
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机器人热情回归,看好相关标的
机器人热情回归,看好相关标的: Tesla传的信息很多,在初期这都是属于正常现象,从长期来看,机器人依旧是星辰大海。看好机器人后续表现: 【金沃股份】Tesla链核心供应商:新剑层面,6月螺母开始供货,8/9月份滚柱与太阳杆开始供货,灵巧手小丝杠准备产能;丝杠新客户层面舍弗勒持续对接。绝缘方面除了吉利外,新的客户已经开始送样,8月份交货,后续持续扩产。 【五洲新春】Tesla链核心供应商,新剑层面持续供货,截止6月份已经交付几千台机器人的丝杠。灵巧手深度参与,成品丝杠持续推进。 【万通智控】25
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2025-07-16 10:50:00
菲利华观点更新
【中信新材料】菲利华观点更新: 公司是石英玻璃材料全国第一,全球第四,技术和研发实力突出,在下游军工、半导体、光学多个领域实现国产化替代。我们认为2024年业绩下滑主要受到军工等行业拖累。 整体来看,军工需求大幅回升、半导体和光学需求稳中有升,预计公司全年业绩有望接近23年;二季度环比预计持平。 电子布方面,以石英纤维为原料的三代电子布Q布相比上一代性能有绝对优势,替代趋势明显。Q布的核心壁垒就在原材料端,而公司是国内唯一能批量生产符合要求石英纤维丝的公司,具备高壁垒。考虑到下游需求在AI投资带
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菲利华
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赤峰黄金2025年H1业绩预告点评
【赤峰黄金】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:2025年H1公司预计实现归母净利10.8-11.3亿元,同比增52%-59%,扣非归母净利10.85-11.35亿元,同比增70%-78%;其中Q2实现归母净利润6.0-6.5亿元,同比增17%-27%,环比增23%-34%(中枢6.2亿,环比+29%),扣非归母净利6.0-6.5亿元,同比增37-49%,环比增22%-32%(中枢6.2亿,环比+27%),业绩略不及预期。 🚀点评: 1⃣25Q2金价继续上涨,为业绩增长的核
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2025-07-16 10:28:09
兰生股份调研更新
[庆祝]兰生股份调研更新 # 体育赛事业务多元化发展 公司目标是在3 - 5年内成为多元化体育产业公司,除现有赛事业务(如上马等)外,计划通过内生增长和兼并收购,拓展周边业务。 # 上半年部分自主IP专业展表现良好 如承办的它博会规模从7万增至10万,广交会面积从去年16万平米增至今年17万平米,建材展也有增长。但品牌博览会今年未办,该展去年规模达7万平方米。 # 未来重点发展专业垂类自主IP展会 减少对政府的依赖,优化现有展会内部结构,如工博会。与国内外企业合作开发展会,寻找优质自主IP民营企
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2025-07-16 09:57:00
国内AI应用商业化和云计算
国内AI应用商业化和云计算 [红包]一、中国AI应用全球化和商业化进展加快。国内AI商业化更易实现的是原本需求强劲、容错率高的下游场景(国内情绪消费和教育、变现不充分的广告)以及生产力工具的出海(尤其创意)。 #1)AI创意:【美图】戴维斯双击,是国内稀缺的全球化、兑现高增长的AI应用,【快手】可灵AI商业化超预期,模型性能提升仍将推动付费收入环比趋势上行。【网易云音乐】ai音乐工具利好内容生态 #2)AI广告:预计AI对流量变现不充分、时长未饱和的公司边际影响更大,【腾讯、哔哩哔哩】已体现。
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2025-07-15 14:39:42
关注AI产业链低位弹性标的金山云
关注AI产业链低位弹性标的【金山云】 金山云作为雷系最核心云厂定位不变(25Q1收入占比25%),直接受益于金山小米业务发展,AI等云用量增加。 5月后跑输主要由于市场担心芯片供给,领军公司阿里巴巴股价调整(近期由于非云业务变化)。 当前位置已有安全边际,7.14收盘对应25年PS2.6x,AI相关催化均有望提振股价。
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中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平
🌈中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平 ➡️事件:1H25归母利润2.3-3.0亿,yoy+ 235-335%,扣非2.4-3.1亿,yoy+175-255%。 #按中位数测算,q2归母1.32亿,yoy+191%,qoq-2%,扣非1.53亿,yoy+174%,qoq+22%。 #Q2确收8wt+,qoq+18%+。Q3排产持续提升,7月排产3wt+,全年有望30wt+; #Q2单吨扣非利润1700,环比持平,Q2石油焦成本压力增大,公司成本传导顺利且快充产品占比持续提升。
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2025-07-15 07:57:29
剑桥科技重点推荐2025Q2业绩超预期
【剑桥科技重点推荐】2025Q2业绩超预期,2026年业绩增速最快光模块公司 事件:剑桥科技于2025年7月14日发布业绩预告:2025H1归母净利润约1.20亿元-1.28亿元,同比增长50%-60%。2025Q2净利润0.90-0.98亿元,同比增长67%~81%。市场预期2025Q2归母净利润~0.7亿元,2025Q2业绩显著超预期。 北美AI军备竞赛全面开启,光模块是本轮北美算力的核心配置方向。(1)我们预计800G光模块2024/2025/2026年出货量900-1000/2000/3
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剑桥科技
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柠檬味阳光
2025-07-19 18:19:05
英伟达Blackwell引爆电源革命!核心供应商解析
英伟达Blackwell引爆电源革命!核心供应商解析 英伟达直接供应商(第一阵营) 麦格米特:核心优势:国内独家供应 GB200 Power Shelf,采用第三代 GaN 器件,已进入英伟达 GB200 供应链测试阶段。 欧陆通:核心优势:全球唯三拥有钛金电源认证,产品兼容冷板 / 浸没式液冷双模式。 HVDC 国家队(第二阵营) 中恒电气:核心优势:市占率超 50%,拥有 800V 宽电压平台技术突破,HVDC 3.0 整流效率 98.2% 全球领先。核心客户为阿里、腾讯、字节,在阿里数据中
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华光新材:AI进展提速,静待EPS&PE共振
【华西机械】#华光新材 继续强推:AI进展提速,静待EPS&PE共振 #AI领域进展提速:环比加单显著。1)进展提速:公司产品矩阵完善,铜基产品(焊片+焊带)已经进入NV的AI服务器液冷供应,主要用于液冷板。预计25年营收进一步上修,可以看到Q2较Q1环比的收入提升,以及7月的环比提升,新领域毛利率远高于传统铜基。2)可交叉验证的共振:海外算力链的富联、新易盛等公司Q2业绩集中超预期,华光与之对应的NV环比加单,且仍在进一步提升中。 #业绩高增持续兑现、看好公司成长性。公司从24年至25Q1持续
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OpenAI 发布会会发布什么?
【天风海外】OpenAI 发布会会发布什么? 事件: OpenAI官方宣布,将于太平洋时间明日10am网络直播发布会 我们的观点:我们认为OpenAI本次夏天将陆续发布一系列模型与产品,本次发布会有大概率发布新一代agent,并可能将agent置入自己内部浏览器,此后几周将陆续发布开源模型,GPT5。 浏览器/Agent的技术架构关注什么?1)如果强化能够进一步强化鼠标屏幕的交互,我们认为全屏Sidekick 将会是主要的呈现形式,也就是分屏,实现一侧Agent运转和人类操作的并行,将实现效率的
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健康元严重低估的呼吸制剂龙头
🔥【健康元】严重低估的呼吸制剂龙头 👊健康元为丽珠集团母公司,剔除丽珠集团市值后不到40亿元,市值严重低估。 看点: 🚩呼吸赛道布局完善:重磅生物制剂TSLP:COPD临床II期,预计2026年临床III期,IL-4R单抗临床二期阶段,创新药物COPD 口服PREP靶点临床阶段。 🚩流感创新药玛帕西沙韦2024年 8 月报产,有望赶上25年流感季。
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午间简评:基本面和行业无虞,回调空间很有限,把握调整机会!
【游戏板块】午间简评:基本面和行业无虞,回调空间很有限,把握调整机会! [太阳]我们想强调,本轮游戏是产品端变化带动EPS上修,是业绩驱动为主而不是估值。而龙头【华通】【巨人】所代表的SLG、大DAU产品流水曲线是爬升+高位稳定曲线,EPS上修后的利润支撑强,不太具备回撤条件。 [太阳]当前估值中枢20/15x,在政策宽松环境下15x的估值底也决定了估值回调空间也相当有限。 [太阳]今天调整我们与市场交流下来主要是资金面因素。部分资金获利了结,以及切到AI应用。但我们也想提示一下,游戏与AI应用
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如何看机器人的beta再起
如何看机器人的beta再起? -20250716 【新技术路径】【新供应商】。结合我们之前的T交流来看,T在定型和小批量之间一直在纠结。未来一段时间,T机器人的设计定型是重要催化。T供应链中,优先看新进入的技术路径,新进入的供应商。考虑到T机器人的长期远大目标,我们认为在运动精度、耐久和供应链的全球化方面,新公司都有空间。 此外我们近期调研到越来越多的【行星减速机】的应用增长 重点推荐豪能股份(行星减速机进度较快)、德昌电机控股(全球产能布局、电机设计优势)。欢迎交流!
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九方智投闪电配售,资金拟投向数字资产服务
【国金非银&政策与战略组】九方智投闪电配售,资金拟投向数字资产服务 事件:7月16日,九方智投发布公告称,公司、现有股东及配售代理订立配售及认购协议,同意以每股配售股份39.25港元的配售价配售2000万股。配售价较7月15日收盘价每股41.75港元折让约6.0%。净筹资约7.46亿港元,配售股份占公司现有已发行股本的4.46%。 资金用途:公司拟将认购事项的所得款项净额用于:(1)培育发展链上金融资源,战略投资于RWA底层资产、数字资产交易所、数字资产信托银行及稳定币运营主体,加速公司传统金融
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机器人热情回归,看好相关标的
机器人热情回归,看好相关标的: Tesla传的信息很多,在初期这都是属于正常现象,从长期来看,机器人依旧是星辰大海。看好机器人后续表现: 【金沃股份】Tesla链核心供应商:新剑层面,6月螺母开始供货,8/9月份滚柱与太阳杆开始供货,灵巧手小丝杠准备产能;丝杠新客户层面舍弗勒持续对接。绝缘方面除了吉利外,新的客户已经开始送样,8月份交货,后续持续扩产。 【五洲新春】Tesla链核心供应商,新剑层面持续供货,截止6月份已经交付几千台机器人的丝杠。灵巧手深度参与,成品丝杠持续推进。 【万通智控】25
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【中信新材料】菲利华观点更新: 公司是石英玻璃材料全国第一,全球第四,技术和研发实力突出,在下游军工、半导体、光学多个领域实现国产化替代。我们认为2024年业绩下滑主要受到军工等行业拖累。 整体来看,军工需求大幅回升、半导体和光学需求稳中有升,预计公司全年业绩有望接近23年;二季度环比预计持平。 电子布方面,以石英纤维为原料的三代电子布Q布相比上一代性能有绝对优势,替代趋势明显。Q布的核心壁垒就在原材料端,而公司是国内唯一能批量生产符合要求石英纤维丝的公司,具备高壁垒。考虑到下游需求在AI投资带
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【赤峰黄金】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:2025年H1公司预计实现归母净利10.8-11.3亿元,同比增52%-59%,扣非归母净利10.85-11.35亿元,同比增70%-78%;其中Q2实现归母净利润6.0-6.5亿元,同比增17%-27%,环比增23%-34%(中枢6.2亿,环比+29%),扣非归母净利6.0-6.5亿元,同比增37-49%,环比增22%-32%(中枢6.2亿,环比+27%),业绩略不及预期。 🚀点评: 1⃣25Q2金价继续上涨,为业绩增长的核
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兰生股份调研更新
[庆祝]兰生股份调研更新 # 体育赛事业务多元化发展 公司目标是在3 - 5年内成为多元化体育产业公司,除现有赛事业务(如上马等)外,计划通过内生增长和兼并收购,拓展周边业务。 # 上半年部分自主IP专业展表现良好 如承办的它博会规模从7万增至10万,广交会面积从去年16万平米增至今年17万平米,建材展也有增长。但品牌博览会今年未办,该展去年规模达7万平方米。 # 未来重点发展专业垂类自主IP展会 减少对政府的依赖,优化现有展会内部结构,如工博会。与国内外企业合作开发展会,寻找优质自主IP民营企
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国内AI应用商业化和云计算
国内AI应用商业化和云计算 [红包]一、中国AI应用全球化和商业化进展加快。国内AI商业化更易实现的是原本需求强劲、容错率高的下游场景(国内情绪消费和教育、变现不充分的广告)以及生产力工具的出海(尤其创意)。 #1)AI创意:【美图】戴维斯双击,是国内稀缺的全球化、兑现高增长的AI应用,【快手】可灵AI商业化超预期,模型性能提升仍将推动付费收入环比趋势上行。【网易云音乐】ai音乐工具利好内容生态 #2)AI广告:预计AI对流量变现不充分、时长未饱和的公司边际影响更大,【腾讯、哔哩哔哩】已体现。
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关注AI产业链低位弹性标的金山云
关注AI产业链低位弹性标的【金山云】 金山云作为雷系最核心云厂定位不变(25Q1收入占比25%),直接受益于金山小米业务发展,AI等云用量增加。 5月后跑输主要由于市场担心芯片供给,领军公司阿里巴巴股价调整(近期由于非云业务变化)。 当前位置已有安全边际,7.14收盘对应25年PS2.6x,AI相关催化均有望提振股价。
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中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平
🌈中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平 ➡️事件:1H25归母利润2.3-3.0亿,yoy+ 235-335%,扣非2.4-3.1亿,yoy+175-255%。 #按中位数测算,q2归母1.32亿,yoy+191%,qoq-2%,扣非1.53亿,yoy+174%,qoq+22%。 #Q2确收8wt+,qoq+18%+。Q3排产持续提升,7月排产3wt+,全年有望30wt+; #Q2单吨扣非利润1700,环比持平,Q2石油焦成本压力增大,公司成本传导顺利且快充产品占比持续提升。
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剑桥科技重点推荐2025Q2业绩超预期
【剑桥科技重点推荐】2025Q2业绩超预期,2026年业绩增速最快光模块公司 事件:剑桥科技于2025年7月14日发布业绩预告:2025H1归母净利润约1.20亿元-1.28亿元,同比增长50%-60%。2025Q2净利润0.90-0.98亿元,同比增长67%~81%。市场预期2025Q2归母净利润~0.7亿元,2025Q2业绩显著超预期。 北美AI军备竞赛全面开启,光模块是本轮北美算力的核心配置方向。(1)我们预计800G光模块2024/2025/2026年出货量900-1000/2000/3
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2025-07-19 18:19:05
英伟达Blackwell引爆电源革命!核心供应商解析
英伟达Blackwell引爆电源革命!核心供应商解析 英伟达直接供应商(第一阵营) 麦格米特:核心优势:国内独家供应 GB200 Power Shelf,采用第三代 GaN 器件,已进入英伟达 GB200 供应链测试阶段。 欧陆通:核心优势:全球唯三拥有钛金电源认证,产品兼容冷板 / 浸没式液冷双模式。 HVDC 国家队(第二阵营) 中恒电气:核心优势:市占率超 50%,拥有 800V 宽电压平台技术突破,HVDC 3.0 整流效率 98.2% 全球领先。核心客户为阿里、腾讯、字节,在阿里数据中
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华光新材:AI进展提速,静待EPS&PE共振
【华西机械】#华光新材 继续强推:AI进展提速,静待EPS&PE共振 #AI领域进展提速:环比加单显著。1)进展提速:公司产品矩阵完善,铜基产品(焊片+焊带)已经进入NV的AI服务器液冷供应,主要用于液冷板。预计25年营收进一步上修,可以看到Q2较Q1环比的收入提升,以及7月的环比提升,新领域毛利率远高于传统铜基。2)可交叉验证的共振:海外算力链的富联、新易盛等公司Q2业绩集中超预期,华光与之对应的NV环比加单,且仍在进一步提升中。 #业绩高增持续兑现、看好公司成长性。公司从24年至25Q1持续
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OpenAI 发布会会发布什么?
【天风海外】OpenAI 发布会会发布什么? 事件: OpenAI官方宣布,将于太平洋时间明日10am网络直播发布会 我们的观点:我们认为OpenAI本次夏天将陆续发布一系列模型与产品,本次发布会有大概率发布新一代agent,并可能将agent置入自己内部浏览器,此后几周将陆续发布开源模型,GPT5。 浏览器/Agent的技术架构关注什么?1)如果强化能够进一步强化鼠标屏幕的交互,我们认为全屏Sidekick 将会是主要的呈现形式,也就是分屏,实现一侧Agent运转和人类操作的并行,将实现效率的
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健康元严重低估的呼吸制剂龙头
🔥【健康元】严重低估的呼吸制剂龙头 👊健康元为丽珠集团母公司,剔除丽珠集团市值后不到40亿元,市值严重低估。 看点: 🚩呼吸赛道布局完善:重磅生物制剂TSLP:COPD临床II期,预计2026年临床III期,IL-4R单抗临床二期阶段,创新药物COPD 口服PREP靶点临床阶段。 🚩流感创新药玛帕西沙韦2024年 8 月报产,有望赶上25年流感季。
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午间简评:基本面和行业无虞,回调空间很有限,把握调整机会!
【游戏板块】午间简评:基本面和行业无虞,回调空间很有限,把握调整机会! [太阳]我们想强调,本轮游戏是产品端变化带动EPS上修,是业绩驱动为主而不是估值。而龙头【华通】【巨人】所代表的SLG、大DAU产品流水曲线是爬升+高位稳定曲线,EPS上修后的利润支撑强,不太具备回撤条件。 [太阳]当前估值中枢20/15x,在政策宽松环境下15x的估值底也决定了估值回调空间也相当有限。 [太阳]今天调整我们与市场交流下来主要是资金面因素。部分资金获利了结,以及切到AI应用。但我们也想提示一下,游戏与AI应用
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如何看机器人的beta再起? -20250716 【新技术路径】【新供应商】。结合我们之前的T交流来看,T在定型和小批量之间一直在纠结。未来一段时间,T机器人的设计定型是重要催化。T供应链中,优先看新进入的技术路径,新进入的供应商。考虑到T机器人的长期远大目标,我们认为在运动精度、耐久和供应链的全球化方面,新公司都有空间。 此外我们近期调研到越来越多的【行星减速机】的应用增长 重点推荐豪能股份(行星减速机进度较快)、德昌电机控股(全球产能布局、电机设计优势)。欢迎交流!
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2025-07-16 12:24:33
九方智投闪电配售,资金拟投向数字资产服务
【国金非银&政策与战略组】九方智投闪电配售,资金拟投向数字资产服务 事件:7月16日,九方智投发布公告称,公司、现有股东及配售代理订立配售及认购协议,同意以每股配售股份39.25港元的配售价配售2000万股。配售价较7月15日收盘价每股41.75港元折让约6.0%。净筹资约7.46亿港元,配售股份占公司现有已发行股本的4.46%。 资金用途:公司拟将认购事项的所得款项净额用于:(1)培育发展链上金融资源,战略投资于RWA底层资产、数字资产交易所、数字资产信托银行及稳定币运营主体,加速公司传统金融
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九方智投控股
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柠檬味阳光
2025-07-16 11:12:53
机器人热情回归,看好相关标的
机器人热情回归,看好相关标的: Tesla传的信息很多,在初期这都是属于正常现象,从长期来看,机器人依旧是星辰大海。看好机器人后续表现: 【金沃股份】Tesla链核心供应商:新剑层面,6月螺母开始供货,8/9月份滚柱与太阳杆开始供货,灵巧手小丝杠准备产能;丝杠新客户层面舍弗勒持续对接。绝缘方面除了吉利外,新的客户已经开始送样,8月份交货,后续持续扩产。 【五洲新春】Tesla链核心供应商,新剑层面持续供货,截止6月份已经交付几千台机器人的丝杠。灵巧手深度参与,成品丝杠持续推进。 【万通智控】25
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五洲新春
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柠檬味阳光
2025-07-16 10:50:00
菲利华观点更新
【中信新材料】菲利华观点更新: 公司是石英玻璃材料全国第一,全球第四,技术和研发实力突出,在下游军工、半导体、光学多个领域实现国产化替代。我们认为2024年业绩下滑主要受到军工等行业拖累。 整体来看,军工需求大幅回升、半导体和光学需求稳中有升,预计公司全年业绩有望接近23年;二季度环比预计持平。 电子布方面,以石英纤维为原料的三代电子布Q布相比上一代性能有绝对优势,替代趋势明显。Q布的核心壁垒就在原材料端,而公司是国内唯一能批量生产符合要求石英纤维丝的公司,具备高壁垒。考虑到下游需求在AI投资带
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菲利华
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柠檬味阳光
2025-07-16 10:41:05
赤峰黄金2025年H1业绩预告点评
【赤峰黄金】2025年H1业绩预告点评 20250714 🚀业绩:2025年H1公司预计实现归母净利10.8-11.3亿元,同比增52%-59%,扣非归母净利10.85-11.35亿元,同比增70%-78%;其中Q2实现归母净利润6.0-6.5亿元,同比增17%-27%,环比增23%-34%(中枢6.2亿,环比+29%),扣非归母净利6.0-6.5亿元,同比增37-49%,环比增22%-32%(中枢6.2亿,环比+27%),业绩略不及预期。 🚀点评: 1⃣25Q2金价继续上涨,为业绩增长的核
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赤峰黄金
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柠檬味阳光
2025-07-16 10:28:09
兰生股份调研更新
[庆祝]兰生股份调研更新 # 体育赛事业务多元化发展 公司目标是在3 - 5年内成为多元化体育产业公司,除现有赛事业务(如上马等)外,计划通过内生增长和兼并收购,拓展周边业务。 # 上半年部分自主IP专业展表现良好 如承办的它博会规模从7万增至10万,广交会面积从去年16万平米增至今年17万平米,建材展也有增长。但品牌博览会今年未办,该展去年规模达7万平方米。 # 未来重点发展专业垂类自主IP展会 减少对政府的依赖,优化现有展会内部结构,如工博会。与国内外企业合作开发展会,寻找优质自主IP民营企
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兰生股份
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柠檬味阳光
2025-07-16 09:57:00
国内AI应用商业化和云计算
国内AI应用商业化和云计算 [红包]一、中国AI应用全球化和商业化进展加快。国内AI商业化更易实现的是原本需求强劲、容错率高的下游场景(国内情绪消费和教育、变现不充分的广告)以及生产力工具的出海(尤其创意)。 #1)AI创意:【美图】戴维斯双击,是国内稀缺的全球化、兑现高增长的AI应用,【快手】可灵AI商业化超预期,模型性能提升仍将推动付费收入环比趋势上行。【网易云音乐】ai音乐工具利好内容生态 #2)AI广告:预计AI对流量变现不充分、时长未饱和的公司边际影响更大,【腾讯、哔哩哔哩】已体现。
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金山云
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柠檬味阳光
2025-07-15 14:39:42
关注AI产业链低位弹性标的金山云
关注AI产业链低位弹性标的【金山云】 金山云作为雷系最核心云厂定位不变(25Q1收入占比25%),直接受益于金山小米业务发展,AI等云用量增加。 5月后跑输主要由于市场担心芯片供给,领军公司阿里巴巴股价调整(近期由于非云业务变化)。 当前位置已有安全边际,7.14收盘对应25年PS2.6x,AI相关催化均有望提振股价。
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金山云
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柠檬味阳光
2025-07-15 10:41:56
中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平
🌈中科电气25年Q2预告:略超预期,单吨扣非利润环比持平 ➡️事件:1H25归母利润2.3-3.0亿,yoy+ 235-335%,扣非2.4-3.1亿,yoy+175-255%。 #按中位数测算,q2归母1.32亿,yoy+191%,qoq-2%,扣非1.53亿,yoy+174%,qoq+22%。 #Q2确收8wt+,qoq+18%+。Q3排产持续提升,7月排产3wt+,全年有望30wt+; #Q2单吨扣非利润1700,环比持平,Q2石油焦成本压力增大,公司成本传导顺利且快充产品占比持续提升。
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中科电气
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柠檬味阳光
2025-07-15 07:57:29
剑桥科技重点推荐2025Q2业绩超预期
【剑桥科技重点推荐】2025Q2业绩超预期,2026年业绩增速最快光模块公司 事件:剑桥科技于2025年7月14日发布业绩预告:2025H1归母净利润约1.20亿元-1.28亿元,同比增长50%-60%。2025Q2净利润0.90-0.98亿元,同比增长67%~81%。市场预期2025Q2归母净利润~0.7亿元,2025Q2业绩显著超预期。 北美AI军备竞赛全面开启,光模块是本轮北美算力的核心配置方向。(1)我们预计800G光模块2024/2025/2026年出货量900-1000/2000/3
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剑桥科技
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