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柠檬味阳光
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柠檬味阳光
2025-11-24 11:18:09
黄金:美国ADP数据外强中干,降息预期下行叠加流动性紧张,贵金属下跌
本周(11.17-11.21)跟踪: 黄金:美国ADP数据外强中干,降息预期下行叠加流动性紧张,贵金属下跌。 截至11月21日,COMEX黄金收盘价为4062.80美元/盎司,周环比下降0.53%,SHFE黄金收盘价为926.94元/克,周环比下跌2.75%。 #联储理事密集鹰派发声放大市场波动。 本周美国ADP就业数据公布,数据显示美国9月新增就业11.9万人,大幅超出预期的5.1万人;与此同时,美国7月和8月新增就业人数合计下修3.3万人,9月美国失业率也同步走高至4.4%。综合来看,本份A
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柠檬味阳光
2025-11-24 07:24:18
动储需求旺盛,材料涨价速度超预期,继续强推锂电!!
【东吴电新】动储需求旺盛,材料涨价速度超预期,继续强推锂电!! [太阳]上周锂电板块回调较多,主要系近期板块上涨超额收益明显,部分资金获利回吐,且市场博弈涨价进展,我们认为本次下跌仅是交易层面因素,基本面不变,且估值已调整至合理利润预期的15-20x,当前位置我们继续强推锂电! #紧缺缓解价格持续上行、看好锂电材料价格弹性。1)六氟散单价格超16万/吨,12月长单谈价在即,且26年大客户定价方式有望按照散单联动方式;EC报价超0.56万/吨,上涨1k,需求旺盛材料涨价持续。2)铁锂协会发布磷酸铁
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柠檬味阳光
2025-11-23 13:40:03
高能环境战略布局金矿,资源化协同打开第二成长曲线
☎高能环境战略布局金矿,资源化协同打开第二成长曲线 电话会【东吴环保】 【观点重申】 #自有资金控股3家矿业公司。交易完成后,公司将拥有天鑫、岳坪、瑞岳各45.2%的股权,李鲁湘将拥有各10%的股权,怀化蕴峰将拥有各3.8%的股权。天鑫和岳坪剩余股权为天源矿业(18%)和湖南自然资源调查所(23%),瑞岳属于股权为天源矿业(11%)和湖南自然资源调查所(30%)。拟收购三家公司估值估值1.4亿元(净资产1.54亿元),公司自有资金出资0.63亿元实现控股。探矿权延续材料办理中,#不低于现有条件或
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高能环境
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柠檬味阳光
2025-11-21 11:50:19
众辰科技被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善
🚀🚀持续强call【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善 公司作为机器人板块核心品种,被显著低估,重申推荐逻辑如下: #机器人/狗布局:产品包括:行星减速器、伺服、关节模组等,其中:①行星由子公司贝托承接,团队背景来自尼得科,技术行业领先(核心指标背隙可做到1弧分以下,满足航空航天要求);②伺服:对标以色列ELMO,在jg机器狗领域替代进口;③关节模组:由子公司三木禾承接,客户包括国内主流的人形本体厂商,客户资源优势显著。 #机器人/狗进度: ①行星:给国内头部本体厂
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众辰科技
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柠檬味阳光
2025-11-21 11:17:45
斯菱股份:核心减速器供应商再推荐!
斯菱股份:核心减速器供应商再推荐! #明年确认为国内首家北美客户谐波量产供应商。公司25年中产品送样,近期产品验证通过,明年确认为北美客户量产供应商,目前等待批量量产订单。海外客户减速器全谐波方案,目前仅海外两家(HD,SFL)以及公司参与报价,公司具备报价优势,后续份额值得期待。 #战投银球,协同拓展轴承产品,同时增厚主业利润。银球的高速旋转轴承技术,国内是绝对领先地位,戴森吹风机独供,也是尼得科电机核心供应商,后续机器人无论是关节还是手部电机都需要,1个电机匹配2个轴承,机器人全身用量在10
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斯菱股份
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柠檬味阳光
2025-11-21 07:52:10
摩尔发行定价,国产算力加速崛起
【国联民生电子】摩尔发行定价,国产算力加速崛起 领导好,摩尔今日公告,确定发行价格为114元/股,下周一申购,在此我们梳理国产算力近况并更新如下: 需求来看:以阿里为首的国产云商26年Capex展望积极,目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设,并计划追加更大的投入。#需求高景气 供给来看:据恒运昌真空技术问询函回复报告,中芯南方(SN2)工厂建设目前正在规划中,将从产能上为国产算力放量保驾护航。#供给有保证 除此以外,国产算力在超节点与生态协同上也有不俗进展,寒武纪Cambricon N
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柠檬味阳光
2025-11-20 12:25:23
阜博集团:谷歌产业链深度合作,受益于多模态AI发展
阜博集团:谷歌产业链深度合作,受益于多模态AI发展 #与谷歌Youtube及内容版权方深度合作。11月19日谷歌CEO在BBC专访提及版权问题,谷歌允许内容创作者选择是否将其内容纳入AI训练数据,正与行业合作制定新的版权框架,将沿用YouTube的价值分配原则,确保创作者从AI发展中获益。公司具备独特卡位优势,与全球顶级内容方及YouTube等平台建立深度合作,成为产业信任中枢。受益于多模态AI发展以及内容变现渠道多元化的趋势,版权监测技术服务的需求将日益放大。 #截至2025年9月30日三个月
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阜博集团
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2025-11-19 22:21:44
中金公司吸收合并东兴证券、信达证券
[太阳]中金公司吸收合并东兴证券、信达证券,一流投行建设加速推进,事件催化下看好板块估值修复机会! 事件:11/19,中金公司公告筹划重大资产重组,拟同时吸收合并东兴证券、信达证券,预计停牌时间不超过25个交易日。 1️⃣预计此次整合基于汇金系牌照整合及一流投行建设导向。1)出于完善国有金融资本管理体制的需要,三大AMC及旗下券商如东兴证券年内实控人变更为中央汇金,因此汇金系旗下有7张券商牌照(包括银河、中金、申万、光大、东兴、信达、长城国瑞),此前市场较关注旗下牌照整合可能;2)预计提质增效及
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2025-11-19 19:34:42
旭光电子最新交流11.19
旭光电子最新交流11.19 三大板块 电力设备(真空开关龙头)、军工(软硬一体)、电子材料(氮化铝全产业链)。 地位:多项“国内唯一、全球领先”,传统业务两位数增长,军工年增20%,氮化铝翻倍。 五大高潜赛道 126 kV+真空灭弧室:国内仅3家,252 kV已挂网,3.5亿扩产2万只/年。 核聚变:兆瓦级电源、脉冲开关、馈通组件等,已对接多家装置客户。 EUV光刻机配套:国内唯一大功率电子管供应商,已供货头部厂商。 绿通快检AT管:年底资质落地,替代人工高速绿通检测。 氮化铝:500吨/年(国
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2025-11-19 14:19:36
Gemini-3表现超预期,前端能力提升惊艳
Gemini-3表现超预期,前端能力提升惊艳 [太阳] 昨晚谷歌正式发布上线Gemini-3,全项评分均实现SOTA,而且我们体验下来实测效果惊艳,尤其前端代码能力&复杂长任务能力显著提升,体感明显超越GPT-5.1和Claude-4.5,进步幅度在历次模型更新仅次于GPT-3.5到GPT-4 1️⃣ 跑分领先:从榜单来看几乎每项都实现了行业第一,但我昨晚的体验主要围绕前端,看一些其他的评测确实传统的推理、数理等能力表现都较为优秀,符合评分表现 2️⃣ 前端能力跨越式提升:这个可以理解为代码能力
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中信证券
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柠檬味阳光
2025-11-19 09:21:33
永鼎股份:#超导核聚变+光芯片黑马
永鼎股份:#超导核聚变+光芯片黑马 (11.19) [庆祝]超导核聚变:公司持有东部超导70%股权,东部超导核心产品为第二代高温超导带材(REBCO/YBCO),被誉为全球领先的 “超导心脏”,可应用于可控核聚变领域,为绕制核聚变装置磁体提供核心材料;也可应用于低空经济领域和电力传输领域。目前东部超导出货顺利,受益于BEST等核聚变项目,全年营收有望6KW+。 [庆祝]光芯片:公司光芯片主要分为100G eml和CW光源芯片两种。1️⃣由于800G光模块爆发式增长,国际厂商100G eml芯片供
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柠檬味阳光
2025-11-19 07:42:18
白酒观点更新:难得的做多窗口期:从二阶导到一阶导拐点预期演绎阶段
白酒观点更新:难得的做多窗口期:从二阶导到一阶导拐点预期演绎阶段 预期改善阶段最具备想象力。酒企三季度加速出清二阶导拐点基本确认,同时基于基数因素又可以明确行业在明年二三季度实现表观转正,这种拐点的预期会强化市场对行业周期底部的确认。而二阶导向一阶导过渡期更能释放想象力。 目前到春节前后行业会有明显催化。动销层面,茅台降价后动销改善是最强内在逻辑,其他主流产品价格回调后也会有性价比,这个动销改善逻辑在春节或更普遍;以中秋为例,场景恢复依然会产生旺季氛围。 短期CPI催化、外部波动性加大会吸引更多
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柠檬味阳光
2025-11-18 14:10:43
恺英网络 EVE即将开启二测,传奇盒子进展
[烟花]恺英网络 | EVE即将开启二测,传奇盒子进展快 1,A股首个AI原生游戏EVE近期进展。今日EVE在TapTap开设官方页面,安卓用户可以进行初步的预约,二测即将开启。此前一测反响较好,包括情感陪伴与深度记忆,并延展出点奶茶等玩法,虚拟男友有望成为玩家一个新的Agent入口,延伸成为点外卖、送礼物等生活助理。流水方面,乙女游戏《恋与深空》年化流水预计超过50亿,赛道的天花板高。 2、传奇盒子增量明显/利润率明显提升。7月开始,恺英旗下传奇盒子获得传奇和传世IP独家短视频与直播版权。此后
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2025-11-18 11:22:35
敏华控股核心要点总结
敏华控股核心要点总结 [玫瑰]景气跟踪:FY26H2稳中向好,全财年收入持平预期不变;未来3年不会有大的资本开支项目,收入&利润维稳为主,企稳后不排除增加股东回馈力度。 [太阳]海外需求跟踪: [庆祝]美国:受关税影响,终端预计在8-12月持续提价,未来半年行业总量或受价格提升影响,但半年后若行业修复,整体规模有望更大(单价更高)。 [庆祝]非美:欧洲&东南亚整体平稳,越南、泰国、印尼等新兴地区需求增量逐步显现,但规模较小。 [太阳]内销线下:反思此前战略打法,未来将花费1-2年梳理产品系列/经
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柠檬味阳光
2025-11-17 17:08:39
“高切低”价值标的提示
【中信机械】“高切低”价值标的提示[礼物][礼物][礼物] #一拖股份(601038.SH)/第一拖拉机股份(0038.HK):2025年8月大型拖拉机产量同比增长27.7%,9月大型拖拉机产量同比基本持平,中型拖拉机产量同比微增0.1%,结束了此前的持续下滑态势。2025 年 10 月中国农机流通协会发布的农机库存指数为 39.7%,处于不景气区间且环比、同比均有明显下降,库存水平已在低位。叠加中国农机流通协会经理人信心指数挺进景气区间,行业从调整期逐步迈入复苏周期。国内农机龙头一拖股份自24
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2025-11-24 11:18:09
黄金:美国ADP数据外强中干,降息预期下行叠加流动性紧张,贵金属下跌
本周(11.17-11.21)跟踪: 黄金:美国ADP数据外强中干,降息预期下行叠加流动性紧张,贵金属下跌。 截至11月21日,COMEX黄金收盘价为4062.80美元/盎司,周环比下降0.53%,SHFE黄金收盘价为926.94元/克,周环比下跌2.75%。 #联储理事密集鹰派发声放大市场波动。 本周美国ADP就业数据公布,数据显示美国9月新增就业11.9万人,大幅超出预期的5.1万人;与此同时,美国7月和8月新增就业人数合计下修3.3万人,9月美国失业率也同步走高至4.4%。综合来看,本份A
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2025-11-24 07:24:18
动储需求旺盛,材料涨价速度超预期,继续强推锂电!!
【东吴电新】动储需求旺盛,材料涨价速度超预期,继续强推锂电!! [太阳]上周锂电板块回调较多,主要系近期板块上涨超额收益明显,部分资金获利回吐,且市场博弈涨价进展,我们认为本次下跌仅是交易层面因素,基本面不变,且估值已调整至合理利润预期的15-20x,当前位置我们继续强推锂电! #紧缺缓解价格持续上行、看好锂电材料价格弹性。1)六氟散单价格超16万/吨,12月长单谈价在即,且26年大客户定价方式有望按照散单联动方式;EC报价超0.56万/吨,上涨1k,需求旺盛材料涨价持续。2)铁锂协会发布磷酸铁
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2025-11-23 13:40:03
高能环境战略布局金矿,资源化协同打开第二成长曲线
☎高能环境战略布局金矿,资源化协同打开第二成长曲线 电话会【东吴环保】 【观点重申】 #自有资金控股3家矿业公司。交易完成后,公司将拥有天鑫、岳坪、瑞岳各45.2%的股权,李鲁湘将拥有各10%的股权,怀化蕴峰将拥有各3.8%的股权。天鑫和岳坪剩余股权为天源矿业(18%)和湖南自然资源调查所(23%),瑞岳属于股权为天源矿业(11%)和湖南自然资源调查所(30%)。拟收购三家公司估值估值1.4亿元(净资产1.54亿元),公司自有资金出资0.63亿元实现控股。探矿权延续材料办理中,#不低于现有条件或
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众辰科技被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善
🚀🚀持续强call【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善 公司作为机器人板块核心品种,被显著低估,重申推荐逻辑如下: #机器人/狗布局:产品包括:行星减速器、伺服、关节模组等,其中:①行星由子公司贝托承接,团队背景来自尼得科,技术行业领先(核心指标背隙可做到1弧分以下,满足航空航天要求);②伺服:对标以色列ELMO,在jg机器狗领域替代进口;③关节模组:由子公司三木禾承接,客户包括国内主流的人形本体厂商,客户资源优势显著。 #机器人/狗进度: ①行星:给国内头部本体厂
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斯菱股份:核心减速器供应商再推荐!
斯菱股份:核心减速器供应商再推荐! #明年确认为国内首家北美客户谐波量产供应商。公司25年中产品送样,近期产品验证通过,明年确认为北美客户量产供应商,目前等待批量量产订单。海外客户减速器全谐波方案,目前仅海外两家(HD,SFL)以及公司参与报价,公司具备报价优势,后续份额值得期待。 #战投银球,协同拓展轴承产品,同时增厚主业利润。银球的高速旋转轴承技术,国内是绝对领先地位,戴森吹风机独供,也是尼得科电机核心供应商,后续机器人无论是关节还是手部电机都需要,1个电机匹配2个轴承,机器人全身用量在10
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摩尔发行定价,国产算力加速崛起
【国联民生电子】摩尔发行定价,国产算力加速崛起 领导好,摩尔今日公告,确定发行价格为114元/股,下周一申购,在此我们梳理国产算力近况并更新如下: 需求来看:以阿里为首的国产云商26年Capex展望积极,目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设,并计划追加更大的投入。#需求高景气 供给来看:据恒运昌真空技术问询函回复报告,中芯南方(SN2)工厂建设目前正在规划中,将从产能上为国产算力放量保驾护航。#供给有保证 除此以外,国产算力在超节点与生态协同上也有不俗进展,寒武纪Cambricon N
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阜博集团:谷歌产业链深度合作,受益于多模态AI发展
阜博集团:谷歌产业链深度合作,受益于多模态AI发展 #与谷歌Youtube及内容版权方深度合作。11月19日谷歌CEO在BBC专访提及版权问题,谷歌允许内容创作者选择是否将其内容纳入AI训练数据,正与行业合作制定新的版权框架,将沿用YouTube的价值分配原则,确保创作者从AI发展中获益。公司具备独特卡位优势,与全球顶级内容方及YouTube等平台建立深度合作,成为产业信任中枢。受益于多模态AI发展以及内容变现渠道多元化的趋势,版权监测技术服务的需求将日益放大。 #截至2025年9月30日三个月
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中金公司吸收合并东兴证券、信达证券
[太阳]中金公司吸收合并东兴证券、信达证券,一流投行建设加速推进,事件催化下看好板块估值修复机会! 事件:11/19,中金公司公告筹划重大资产重组,拟同时吸收合并东兴证券、信达证券,预计停牌时间不超过25个交易日。 1️⃣预计此次整合基于汇金系牌照整合及一流投行建设导向。1)出于完善国有金融资本管理体制的需要,三大AMC及旗下券商如东兴证券年内实控人变更为中央汇金,因此汇金系旗下有7张券商牌照(包括银河、中金、申万、光大、东兴、信达、长城国瑞),此前市场较关注旗下牌照整合可能;2)预计提质增效及
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旭光电子最新交流11.19
旭光电子最新交流11.19 三大板块 电力设备(真空开关龙头)、军工(软硬一体)、电子材料(氮化铝全产业链)。 地位:多项“国内唯一、全球领先”,传统业务两位数增长,军工年增20%,氮化铝翻倍。 五大高潜赛道 126 kV+真空灭弧室:国内仅3家,252 kV已挂网,3.5亿扩产2万只/年。 核聚变:兆瓦级电源、脉冲开关、馈通组件等,已对接多家装置客户。 EUV光刻机配套:国内唯一大功率电子管供应商,已供货头部厂商。 绿通快检AT管:年底资质落地,替代人工高速绿通检测。 氮化铝:500吨/年(国
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Gemini-3表现超预期,前端能力提升惊艳
Gemini-3表现超预期,前端能力提升惊艳 [太阳] 昨晚谷歌正式发布上线Gemini-3,全项评分均实现SOTA,而且我们体验下来实测效果惊艳,尤其前端代码能力&复杂长任务能力显著提升,体感明显超越GPT-5.1和Claude-4.5,进步幅度在历次模型更新仅次于GPT-3.5到GPT-4 1️⃣ 跑分领先:从榜单来看几乎每项都实现了行业第一,但我昨晚的体验主要围绕前端,看一些其他的评测确实传统的推理、数理等能力表现都较为优秀,符合评分表现 2️⃣ 前端能力跨越式提升:这个可以理解为代码能力
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2025-11-19 09:21:33
永鼎股份:#超导核聚变+光芯片黑马
永鼎股份:#超导核聚变+光芯片黑马 (11.19) [庆祝]超导核聚变:公司持有东部超导70%股权,东部超导核心产品为第二代高温超导带材(REBCO/YBCO),被誉为全球领先的 “超导心脏”,可应用于可控核聚变领域,为绕制核聚变装置磁体提供核心材料;也可应用于低空经济领域和电力传输领域。目前东部超导出货顺利,受益于BEST等核聚变项目,全年营收有望6KW+。 [庆祝]光芯片:公司光芯片主要分为100G eml和CW光源芯片两种。1️⃣由于800G光模块爆发式增长,国际厂商100G eml芯片供
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白酒观点更新:难得的做多窗口期:从二阶导到一阶导拐点预期演绎阶段
白酒观点更新:难得的做多窗口期:从二阶导到一阶导拐点预期演绎阶段 预期改善阶段最具备想象力。酒企三季度加速出清二阶导拐点基本确认,同时基于基数因素又可以明确行业在明年二三季度实现表观转正,这种拐点的预期会强化市场对行业周期底部的确认。而二阶导向一阶导过渡期更能释放想象力。 目前到春节前后行业会有明显催化。动销层面,茅台降价后动销改善是最强内在逻辑,其他主流产品价格回调后也会有性价比,这个动销改善逻辑在春节或更普遍;以中秋为例,场景恢复依然会产生旺季氛围。 短期CPI催化、外部波动性加大会吸引更多
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恺英网络 EVE即将开启二测,传奇盒子进展
[烟花]恺英网络 | EVE即将开启二测,传奇盒子进展快 1,A股首个AI原生游戏EVE近期进展。今日EVE在TapTap开设官方页面,安卓用户可以进行初步的预约,二测即将开启。此前一测反响较好,包括情感陪伴与深度记忆,并延展出点奶茶等玩法,虚拟男友有望成为玩家一个新的Agent入口,延伸成为点外卖、送礼物等生活助理。流水方面,乙女游戏《恋与深空》年化流水预计超过50亿,赛道的天花板高。 2、传奇盒子增量明显/利润率明显提升。7月开始,恺英旗下传奇盒子获得传奇和传世IP独家短视频与直播版权。此后
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敏华控股核心要点总结
敏华控股核心要点总结 [玫瑰]景气跟踪:FY26H2稳中向好,全财年收入持平预期不变;未来3年不会有大的资本开支项目,收入&利润维稳为主,企稳后不排除增加股东回馈力度。 [太阳]海外需求跟踪: [庆祝]美国:受关税影响,终端预计在8-12月持续提价,未来半年行业总量或受价格提升影响,但半年后若行业修复,整体规模有望更大(单价更高)。 [庆祝]非美:欧洲&东南亚整体平稳,越南、泰国、印尼等新兴地区需求增量逐步显现,但规模较小。 [太阳]内销线下:反思此前战略打法,未来将花费1-2年梳理产品系列/经
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“高切低”价值标的提示
【中信机械】“高切低”价值标的提示[礼物][礼物][礼物] #一拖股份(601038.SH)/第一拖拉机股份(0038.HK):2025年8月大型拖拉机产量同比增长27.7%,9月大型拖拉机产量同比基本持平,中型拖拉机产量同比微增0.1%,结束了此前的持续下滑态势。2025 年 10 月中国农机流通协会发布的农机库存指数为 39.7%,处于不景气区间且环比、同比均有明显下降,库存水平已在低位。叠加中国农机流通协会经理人信心指数挺进景气区间,行业从调整期逐步迈入复苏周期。国内农机龙头一拖股份自24
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黄金:美国ADP数据外强中干,降息预期下行叠加流动性紧张,贵金属下跌
本周(11.17-11.21)跟踪: 黄金:美国ADP数据外强中干,降息预期下行叠加流动性紧张,贵金属下跌。 截至11月21日,COMEX黄金收盘价为4062.80美元/盎司,周环比下降0.53%,SHFE黄金收盘价为926.94元/克,周环比下跌2.75%。 #联储理事密集鹰派发声放大市场波动。 本周美国ADP就业数据公布,数据显示美国9月新增就业11.9万人,大幅超出预期的5.1万人;与此同时,美国7月和8月新增就业人数合计下修3.3万人,9月美国失业率也同步走高至4.4%。综合来看,本份A
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动储需求旺盛,材料涨价速度超预期,继续强推锂电!!
【东吴电新】动储需求旺盛,材料涨价速度超预期,继续强推锂电!! [太阳]上周锂电板块回调较多,主要系近期板块上涨超额收益明显,部分资金获利回吐,且市场博弈涨价进展,我们认为本次下跌仅是交易层面因素,基本面不变,且估值已调整至合理利润预期的15-20x,当前位置我们继续强推锂电! #紧缺缓解价格持续上行、看好锂电材料价格弹性。1)六氟散单价格超16万/吨,12月长单谈价在即,且26年大客户定价方式有望按照散单联动方式;EC报价超0.56万/吨,上涨1k,需求旺盛材料涨价持续。2)铁锂协会发布磷酸铁
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2025-11-23 13:40:03
高能环境战略布局金矿,资源化协同打开第二成长曲线
☎高能环境战略布局金矿,资源化协同打开第二成长曲线 电话会【东吴环保】 【观点重申】 #自有资金控股3家矿业公司。交易完成后,公司将拥有天鑫、岳坪、瑞岳各45.2%的股权,李鲁湘将拥有各10%的股权,怀化蕴峰将拥有各3.8%的股权。天鑫和岳坪剩余股权为天源矿业(18%)和湖南自然资源调查所(23%),瑞岳属于股权为天源矿业(11%)和湖南自然资源调查所(30%)。拟收购三家公司估值估值1.4亿元(净资产1.54亿元),公司自有资金出资0.63亿元实现控股。探矿权延续材料办理中,#不低于现有条件或
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高能环境
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柠檬味阳光
2025-11-21 11:50:19
众辰科技被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善
🚀🚀持续强call【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善 公司作为机器人板块核心品种,被显著低估,重申推荐逻辑如下: #机器人/狗布局:产品包括:行星减速器、伺服、关节模组等,其中:①行星由子公司贝托承接,团队背景来自尼得科,技术行业领先(核心指标背隙可做到1弧分以下,满足航空航天要求);②伺服:对标以色列ELMO,在jg机器狗领域替代进口;③关节模组:由子公司三木禾承接,客户包括国内主流的人形本体厂商,客户资源优势显著。 #机器人/狗进度: ①行星:给国内头部本体厂
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斯菱股份:核心减速器供应商再推荐!
斯菱股份:核心减速器供应商再推荐! #明年确认为国内首家北美客户谐波量产供应商。公司25年中产品送样,近期产品验证通过,明年确认为北美客户量产供应商,目前等待批量量产订单。海外客户减速器全谐波方案,目前仅海外两家(HD,SFL)以及公司参与报价,公司具备报价优势,后续份额值得期待。 #战投银球,协同拓展轴承产品,同时增厚主业利润。银球的高速旋转轴承技术,国内是绝对领先地位,戴森吹风机独供,也是尼得科电机核心供应商,后续机器人无论是关节还是手部电机都需要,1个电机匹配2个轴承,机器人全身用量在10
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2025-11-21 07:52:10
摩尔发行定价,国产算力加速崛起
【国联民生电子】摩尔发行定价,国产算力加速崛起 领导好,摩尔今日公告,确定发行价格为114元/股,下周一申购,在此我们梳理国产算力近况并更新如下: 需求来看:以阿里为首的国产云商26年Capex展望积极,目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设,并计划追加更大的投入。#需求高景气 供给来看:据恒运昌真空技术问询函回复报告,中芯南方(SN2)工厂建设目前正在规划中,将从产能上为国产算力放量保驾护航。#供给有保证 除此以外,国产算力在超节点与生态协同上也有不俗进展,寒武纪Cambricon N
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2025-11-20 12:25:23
阜博集团:谷歌产业链深度合作,受益于多模态AI发展
阜博集团:谷歌产业链深度合作,受益于多模态AI发展 #与谷歌Youtube及内容版权方深度合作。11月19日谷歌CEO在BBC专访提及版权问题,谷歌允许内容创作者选择是否将其内容纳入AI训练数据,正与行业合作制定新的版权框架,将沿用YouTube的价值分配原则,确保创作者从AI发展中获益。公司具备独特卡位优势,与全球顶级内容方及YouTube等平台建立深度合作,成为产业信任中枢。受益于多模态AI发展以及内容变现渠道多元化的趋势,版权监测技术服务的需求将日益放大。 #截至2025年9月30日三个月
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2025-11-19 22:21:44
中金公司吸收合并东兴证券、信达证券
[太阳]中金公司吸收合并东兴证券、信达证券,一流投行建设加速推进,事件催化下看好板块估值修复机会! 事件:11/19,中金公司公告筹划重大资产重组,拟同时吸收合并东兴证券、信达证券,预计停牌时间不超过25个交易日。 1️⃣预计此次整合基于汇金系牌照整合及一流投行建设导向。1)出于完善国有金融资本管理体制的需要,三大AMC及旗下券商如东兴证券年内实控人变更为中央汇金,因此汇金系旗下有7张券商牌照(包括银河、中金、申万、光大、东兴、信达、长城国瑞),此前市场较关注旗下牌照整合可能;2)预计提质增效及
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旭光电子最新交流11.19
旭光电子最新交流11.19 三大板块 电力设备(真空开关龙头)、军工(软硬一体)、电子材料(氮化铝全产业链)。 地位:多项“国内唯一、全球领先”,传统业务两位数增长,军工年增20%,氮化铝翻倍。 五大高潜赛道 126 kV+真空灭弧室:国内仅3家,252 kV已挂网,3.5亿扩产2万只/年。 核聚变:兆瓦级电源、脉冲开关、馈通组件等,已对接多家装置客户。 EUV光刻机配套:国内唯一大功率电子管供应商,已供货头部厂商。 绿通快检AT管:年底资质落地,替代人工高速绿通检测。 氮化铝:500吨/年(国
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2025-11-19 14:19:36
Gemini-3表现超预期,前端能力提升惊艳
Gemini-3表现超预期,前端能力提升惊艳 [太阳] 昨晚谷歌正式发布上线Gemini-3,全项评分均实现SOTA,而且我们体验下来实测效果惊艳,尤其前端代码能力&复杂长任务能力显著提升,体感明显超越GPT-5.1和Claude-4.5,进步幅度在历次模型更新仅次于GPT-3.5到GPT-4 1️⃣ 跑分领先:从榜单来看几乎每项都实现了行业第一,但我昨晚的体验主要围绕前端,看一些其他的评测确实传统的推理、数理等能力表现都较为优秀,符合评分表现 2️⃣ 前端能力跨越式提升:这个可以理解为代码能力
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2025-11-19 09:21:33
永鼎股份:#超导核聚变+光芯片黑马
永鼎股份:#超导核聚变+光芯片黑马 (11.19) [庆祝]超导核聚变:公司持有东部超导70%股权,东部超导核心产品为第二代高温超导带材(REBCO/YBCO),被誉为全球领先的 “超导心脏”,可应用于可控核聚变领域,为绕制核聚变装置磁体提供核心材料;也可应用于低空经济领域和电力传输领域。目前东部超导出货顺利,受益于BEST等核聚变项目,全年营收有望6KW+。 [庆祝]光芯片:公司光芯片主要分为100G eml和CW光源芯片两种。1️⃣由于800G光模块爆发式增长,国际厂商100G eml芯片供
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2025-11-19 07:42:18
白酒观点更新:难得的做多窗口期:从二阶导到一阶导拐点预期演绎阶段
白酒观点更新:难得的做多窗口期:从二阶导到一阶导拐点预期演绎阶段 预期改善阶段最具备想象力。酒企三季度加速出清二阶导拐点基本确认,同时基于基数因素又可以明确行业在明年二三季度实现表观转正,这种拐点的预期会强化市场对行业周期底部的确认。而二阶导向一阶导过渡期更能释放想象力。 目前到春节前后行业会有明显催化。动销层面,茅台降价后动销改善是最强内在逻辑,其他主流产品价格回调后也会有性价比,这个动销改善逻辑在春节或更普遍;以中秋为例,场景恢复依然会产生旺季氛围。 短期CPI催化、外部波动性加大会吸引更多
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2025-11-18 14:10:43
恺英网络 EVE即将开启二测,传奇盒子进展
[烟花]恺英网络 | EVE即将开启二测,传奇盒子进展快 1,A股首个AI原生游戏EVE近期进展。今日EVE在TapTap开设官方页面,安卓用户可以进行初步的预约,二测即将开启。此前一测反响较好,包括情感陪伴与深度记忆,并延展出点奶茶等玩法,虚拟男友有望成为玩家一个新的Agent入口,延伸成为点外卖、送礼物等生活助理。流水方面,乙女游戏《恋与深空》年化流水预计超过50亿,赛道的天花板高。 2、传奇盒子增量明显/利润率明显提升。7月开始,恺英旗下传奇盒子获得传奇和传世IP独家短视频与直播版权。此后
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2025-11-18 11:22:35
敏华控股核心要点总结
敏华控股核心要点总结 [玫瑰]景气跟踪:FY26H2稳中向好,全财年收入持平预期不变;未来3年不会有大的资本开支项目,收入&利润维稳为主,企稳后不排除增加股东回馈力度。 [太阳]海外需求跟踪: [庆祝]美国:受关税影响,终端预计在8-12月持续提价,未来半年行业总量或受价格提升影响,但半年后若行业修复,整体规模有望更大(单价更高)。 [庆祝]非美:欧洲&东南亚整体平稳,越南、泰国、印尼等新兴地区需求增量逐步显现,但规模较小。 [太阳]内销线下:反思此前战略打法,未来将花费1-2年梳理产品系列/经
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2025-11-17 17:08:39
“高切低”价值标的提示
【中信机械】“高切低”价值标的提示[礼物][礼物][礼物] #一拖股份(601038.SH)/第一拖拉机股份(0038.HK):2025年8月大型拖拉机产量同比增长27.7%,9月大型拖拉机产量同比基本持平,中型拖拉机产量同比微增0.1%,结束了此前的持续下滑态势。2025 年 10 月中国农机流通协会发布的农机库存指数为 39.7%,处于不景气区间且环比、同比均有明显下降,库存水平已在低位。叠加中国农机流通协会经理人信心指数挺进景气区间,行业从调整期逐步迈入复苏周期。国内农机龙头一拖股份自24
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柠檬味阳光
2025-11-24 11:18:09
黄金:美国ADP数据外强中干,降息预期下行叠加流动性紧张,贵金属下跌
本周(11.17-11.21)跟踪: 黄金:美国ADP数据外强中干,降息预期下行叠加流动性紧张,贵金属下跌。 截至11月21日,COMEX黄金收盘价为4062.80美元/盎司,周环比下降0.53%,SHFE黄金收盘价为926.94元/克,周环比下跌2.75%。 #联储理事密集鹰派发声放大市场波动。 本周美国ADP就业数据公布,数据显示美国9月新增就业11.9万人,大幅超出预期的5.1万人;与此同时,美国7月和8月新增就业人数合计下修3.3万人,9月美国失业率也同步走高至4.4%。综合来看,本份A
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柠檬味阳光
2025-11-24 07:24:18
动储需求旺盛,材料涨价速度超预期,继续强推锂电!!
【东吴电新】动储需求旺盛,材料涨价速度超预期,继续强推锂电!! [太阳]上周锂电板块回调较多,主要系近期板块上涨超额收益明显,部分资金获利回吐,且市场博弈涨价进展,我们认为本次下跌仅是交易层面因素,基本面不变,且估值已调整至合理利润预期的15-20x,当前位置我们继续强推锂电! #紧缺缓解价格持续上行、看好锂电材料价格弹性。1)六氟散单价格超16万/吨,12月长单谈价在即,且26年大客户定价方式有望按照散单联动方式;EC报价超0.56万/吨,上涨1k,需求旺盛材料涨价持续。2)铁锂协会发布磷酸铁
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2025-11-23 13:40:03
高能环境战略布局金矿,资源化协同打开第二成长曲线
☎高能环境战略布局金矿,资源化协同打开第二成长曲线 电话会【东吴环保】 【观点重申】 #自有资金控股3家矿业公司。交易完成后,公司将拥有天鑫、岳坪、瑞岳各45.2%的股权,李鲁湘将拥有各10%的股权,怀化蕴峰将拥有各3.8%的股权。天鑫和岳坪剩余股权为天源矿业(18%)和湖南自然资源调查所(23%),瑞岳属于股权为天源矿业(11%)和湖南自然资源调查所(30%)。拟收购三家公司估值估值1.4亿元(净资产1.54亿元),公司自有资金出资0.63亿元实现控股。探矿权延续材料办理中,#不低于现有条件或
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高能环境
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2025-11-21 11:50:19
众辰科技被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善
🚀🚀持续强call【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善 公司作为机器人板块核心品种,被显著低估,重申推荐逻辑如下: #机器人/狗布局:产品包括:行星减速器、伺服、关节模组等,其中:①行星由子公司贝托承接,团队背景来自尼得科,技术行业领先(核心指标背隙可做到1弧分以下,满足航空航天要求);②伺服:对标以色列ELMO,在jg机器狗领域替代进口;③关节模组:由子公司三木禾承接,客户包括国内主流的人形本体厂商,客户资源优势显著。 #机器人/狗进度: ①行星:给国内头部本体厂
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2025-11-21 11:17:45
斯菱股份:核心减速器供应商再推荐!
斯菱股份:核心减速器供应商再推荐! #明年确认为国内首家北美客户谐波量产供应商。公司25年中产品送样,近期产品验证通过,明年确认为北美客户量产供应商,目前等待批量量产订单。海外客户减速器全谐波方案,目前仅海外两家(HD,SFL)以及公司参与报价,公司具备报价优势,后续份额值得期待。 #战投银球,协同拓展轴承产品,同时增厚主业利润。银球的高速旋转轴承技术,国内是绝对领先地位,戴森吹风机独供,也是尼得科电机核心供应商,后续机器人无论是关节还是手部电机都需要,1个电机匹配2个轴承,机器人全身用量在10
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2025-11-21 07:52:10
摩尔发行定价,国产算力加速崛起
【国联民生电子】摩尔发行定价,国产算力加速崛起 领导好,摩尔今日公告,确定发行价格为114元/股,下周一申购,在此我们梳理国产算力近况并更新如下: 需求来看:以阿里为首的国产云商26年Capex展望积极,目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设,并计划追加更大的投入。#需求高景气 供给来看:据恒运昌真空技术问询函回复报告,中芯南方(SN2)工厂建设目前正在规划中,将从产能上为国产算力放量保驾护航。#供给有保证 除此以外,国产算力在超节点与生态协同上也有不俗进展,寒武纪Cambricon N
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阜博集团:谷歌产业链深度合作,受益于多模态AI发展
阜博集团:谷歌产业链深度合作,受益于多模态AI发展 #与谷歌Youtube及内容版权方深度合作。11月19日谷歌CEO在BBC专访提及版权问题,谷歌允许内容创作者选择是否将其内容纳入AI训练数据,正与行业合作制定新的版权框架,将沿用YouTube的价值分配原则,确保创作者从AI发展中获益。公司具备独特卡位优势,与全球顶级内容方及YouTube等平台建立深度合作,成为产业信任中枢。受益于多模态AI发展以及内容变现渠道多元化的趋势,版权监测技术服务的需求将日益放大。 #截至2025年9月30日三个月
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中金公司吸收合并东兴证券、信达证券
[太阳]中金公司吸收合并东兴证券、信达证券,一流投行建设加速推进,事件催化下看好板块估值修复机会! 事件:11/19,中金公司公告筹划重大资产重组,拟同时吸收合并东兴证券、信达证券,预计停牌时间不超过25个交易日。 1️⃣预计此次整合基于汇金系牌照整合及一流投行建设导向。1)出于完善国有金融资本管理体制的需要,三大AMC及旗下券商如东兴证券年内实控人变更为中央汇金,因此汇金系旗下有7张券商牌照(包括银河、中金、申万、光大、东兴、信达、长城国瑞),此前市场较关注旗下牌照整合可能;2)预计提质增效及
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旭光电子最新交流11.19
旭光电子最新交流11.19 三大板块 电力设备(真空开关龙头)、军工(软硬一体)、电子材料(氮化铝全产业链)。 地位:多项“国内唯一、全球领先”,传统业务两位数增长,军工年增20%,氮化铝翻倍。 五大高潜赛道 126 kV+真空灭弧室:国内仅3家,252 kV已挂网,3.5亿扩产2万只/年。 核聚变:兆瓦级电源、脉冲开关、馈通组件等,已对接多家装置客户。 EUV光刻机配套:国内唯一大功率电子管供应商,已供货头部厂商。 绿通快检AT管:年底资质落地,替代人工高速绿通检测。 氮化铝:500吨/年(国
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Gemini-3表现超预期,前端能力提升惊艳
Gemini-3表现超预期,前端能力提升惊艳 [太阳] 昨晚谷歌正式发布上线Gemini-3,全项评分均实现SOTA,而且我们体验下来实测效果惊艳,尤其前端代码能力&复杂长任务能力显著提升,体感明显超越GPT-5.1和Claude-4.5,进步幅度在历次模型更新仅次于GPT-3.5到GPT-4 1️⃣ 跑分领先:从榜单来看几乎每项都实现了行业第一,但我昨晚的体验主要围绕前端,看一些其他的评测确实传统的推理、数理等能力表现都较为优秀,符合评分表现 2️⃣ 前端能力跨越式提升:这个可以理解为代码能力
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2025-11-19 09:21:33
永鼎股份:#超导核聚变+光芯片黑马
永鼎股份:#超导核聚变+光芯片黑马 (11.19) [庆祝]超导核聚变:公司持有东部超导70%股权,东部超导核心产品为第二代高温超导带材(REBCO/YBCO),被誉为全球领先的 “超导心脏”,可应用于可控核聚变领域,为绕制核聚变装置磁体提供核心材料;也可应用于低空经济领域和电力传输领域。目前东部超导出货顺利,受益于BEST等核聚变项目,全年营收有望6KW+。 [庆祝]光芯片:公司光芯片主要分为100G eml和CW光源芯片两种。1️⃣由于800G光模块爆发式增长,国际厂商100G eml芯片供
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白酒观点更新:难得的做多窗口期:从二阶导到一阶导拐点预期演绎阶段
白酒观点更新:难得的做多窗口期:从二阶导到一阶导拐点预期演绎阶段 预期改善阶段最具备想象力。酒企三季度加速出清二阶导拐点基本确认,同时基于基数因素又可以明确行业在明年二三季度实现表观转正,这种拐点的预期会强化市场对行业周期底部的确认。而二阶导向一阶导过渡期更能释放想象力。 目前到春节前后行业会有明显催化。动销层面,茅台降价后动销改善是最强内在逻辑,其他主流产品价格回调后也会有性价比,这个动销改善逻辑在春节或更普遍;以中秋为例,场景恢复依然会产生旺季氛围。 短期CPI催化、外部波动性加大会吸引更多
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恺英网络 EVE即将开启二测,传奇盒子进展
[烟花]恺英网络 | EVE即将开启二测,传奇盒子进展快 1,A股首个AI原生游戏EVE近期进展。今日EVE在TapTap开设官方页面,安卓用户可以进行初步的预约,二测即将开启。此前一测反响较好,包括情感陪伴与深度记忆,并延展出点奶茶等玩法,虚拟男友有望成为玩家一个新的Agent入口,延伸成为点外卖、送礼物等生活助理。流水方面,乙女游戏《恋与深空》年化流水预计超过50亿,赛道的天花板高。 2、传奇盒子增量明显/利润率明显提升。7月开始,恺英旗下传奇盒子获得传奇和传世IP独家短视频与直播版权。此后
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敏华控股核心要点总结
敏华控股核心要点总结 [玫瑰]景气跟踪:FY26H2稳中向好,全财年收入持平预期不变;未来3年不会有大的资本开支项目,收入&利润维稳为主,企稳后不排除增加股东回馈力度。 [太阳]海外需求跟踪: [庆祝]美国:受关税影响,终端预计在8-12月持续提价,未来半年行业总量或受价格提升影响,但半年后若行业修复,整体规模有望更大(单价更高)。 [庆祝]非美:欧洲&东南亚整体平稳,越南、泰国、印尼等新兴地区需求增量逐步显现,但规模较小。 [太阳]内销线下:反思此前战略打法,未来将花费1-2年梳理产品系列/经
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2025-11-17 17:08:39
“高切低”价值标的提示
【中信机械】“高切低”价值标的提示[礼物][礼物][礼物] #一拖股份(601038.SH)/第一拖拉机股份(0038.HK):2025年8月大型拖拉机产量同比增长27.7%,9月大型拖拉机产量同比基本持平,中型拖拉机产量同比微增0.1%,结束了此前的持续下滑态势。2025 年 10 月中国农机流通协会发布的农机库存指数为 39.7%,处于不景气区间且环比、同比均有明显下降,库存水平已在低位。叠加中国农机流通协会经理人信心指数挺进景气区间,行业从调整期逐步迈入复苏周期。国内农机龙头一拖股份自24
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柠檬味阳光
2025-11-24 11:18:09
黄金:美国ADP数据外强中干,降息预期下行叠加流动性紧张,贵金属下跌
本周(11.17-11.21)跟踪: 黄金:美国ADP数据外强中干,降息预期下行叠加流动性紧张,贵金属下跌。 截至11月21日,COMEX黄金收盘价为4062.80美元/盎司,周环比下降0.53%,SHFE黄金收盘价为926.94元/克,周环比下跌2.75%。 #联储理事密集鹰派发声放大市场波动。 本周美国ADP就业数据公布,数据显示美国9月新增就业11.9万人,大幅超出预期的5.1万人;与此同时,美国7月和8月新增就业人数合计下修3.3万人,9月美国失业率也同步走高至4.4%。综合来看,本份A
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动储需求旺盛,材料涨价速度超预期,继续强推锂电!!
【东吴电新】动储需求旺盛,材料涨价速度超预期,继续强推锂电!! [太阳]上周锂电板块回调较多,主要系近期板块上涨超额收益明显,部分资金获利回吐,且市场博弈涨价进展,我们认为本次下跌仅是交易层面因素,基本面不变,且估值已调整至合理利润预期的15-20x,当前位置我们继续强推锂电! #紧缺缓解价格持续上行、看好锂电材料价格弹性。1)六氟散单价格超16万/吨,12月长单谈价在即,且26年大客户定价方式有望按照散单联动方式;EC报价超0.56万/吨,上涨1k,需求旺盛材料涨价持续。2)铁锂协会发布磷酸铁
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高能环境战略布局金矿,资源化协同打开第二成长曲线
☎高能环境战略布局金矿,资源化协同打开第二成长曲线 电话会【东吴环保】 【观点重申】 #自有资金控股3家矿业公司。交易完成后,公司将拥有天鑫、岳坪、瑞岳各45.2%的股权,李鲁湘将拥有各10%的股权,怀化蕴峰将拥有各3.8%的股权。天鑫和岳坪剩余股权为天源矿业(18%)和湖南自然资源调查所(23%),瑞岳属于股权为天源矿业(11%)和湖南自然资源调查所(30%)。拟收购三家公司估值估值1.4亿元(净资产1.54亿元),公司自有资金出资0.63亿元实现控股。探矿权延续材料办理中,#不低于现有条件或
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2025-11-21 11:50:19
众辰科技被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善
🚀🚀持续强call【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善 公司作为机器人板块核心品种,被显著低估,重申推荐逻辑如下: #机器人/狗布局:产品包括:行星减速器、伺服、关节模组等,其中:①行星由子公司贝托承接,团队背景来自尼得科,技术行业领先(核心指标背隙可做到1弧分以下,满足航空航天要求);②伺服:对标以色列ELMO,在jg机器狗领域替代进口;③关节模组:由子公司三木禾承接,客户包括国内主流的人形本体厂商,客户资源优势显著。 #机器人/狗进度: ①行星:给国内头部本体厂
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2025-11-21 11:17:45
斯菱股份:核心减速器供应商再推荐!
斯菱股份:核心减速器供应商再推荐! #明年确认为国内首家北美客户谐波量产供应商。公司25年中产品送样,近期产品验证通过,明年确认为北美客户量产供应商,目前等待批量量产订单。海外客户减速器全谐波方案,目前仅海外两家(HD,SFL)以及公司参与报价,公司具备报价优势,后续份额值得期待。 #战投银球,协同拓展轴承产品,同时增厚主业利润。银球的高速旋转轴承技术,国内是绝对领先地位,戴森吹风机独供,也是尼得科电机核心供应商,后续机器人无论是关节还是手部电机都需要,1个电机匹配2个轴承,机器人全身用量在10
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摩尔发行定价,国产算力加速崛起
【国联民生电子】摩尔发行定价,国产算力加速崛起 领导好,摩尔今日公告,确定发行价格为114元/股,下周一申购,在此我们梳理国产算力近况并更新如下: 需求来看:以阿里为首的国产云商26年Capex展望积极,目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设,并计划追加更大的投入。#需求高景气 供给来看:据恒运昌真空技术问询函回复报告,中芯南方(SN2)工厂建设目前正在规划中,将从产能上为国产算力放量保驾护航。#供给有保证 除此以外,国产算力在超节点与生态协同上也有不俗进展,寒武纪Cambricon N
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2025-11-20 12:25:23
阜博集团:谷歌产业链深度合作,受益于多模态AI发展
阜博集团:谷歌产业链深度合作,受益于多模态AI发展 #与谷歌Youtube及内容版权方深度合作。11月19日谷歌CEO在BBC专访提及版权问题,谷歌允许内容创作者选择是否将其内容纳入AI训练数据,正与行业合作制定新的版权框架,将沿用YouTube的价值分配原则,确保创作者从AI发展中获益。公司具备独特卡位优势,与全球顶级内容方及YouTube等平台建立深度合作,成为产业信任中枢。受益于多模态AI发展以及内容变现渠道多元化的趋势,版权监测技术服务的需求将日益放大。 #截至2025年9月30日三个月
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2025-11-19 22:21:44
中金公司吸收合并东兴证券、信达证券
[太阳]中金公司吸收合并东兴证券、信达证券,一流投行建设加速推进,事件催化下看好板块估值修复机会! 事件:11/19,中金公司公告筹划重大资产重组,拟同时吸收合并东兴证券、信达证券,预计停牌时间不超过25个交易日。 1️⃣预计此次整合基于汇金系牌照整合及一流投行建设导向。1)出于完善国有金融资本管理体制的需要,三大AMC及旗下券商如东兴证券年内实控人变更为中央汇金,因此汇金系旗下有7张券商牌照(包括银河、中金、申万、光大、东兴、信达、长城国瑞),此前市场较关注旗下牌照整合可能;2)预计提质增效及
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旭光电子最新交流11.19
旭光电子最新交流11.19 三大板块 电力设备(真空开关龙头)、军工(软硬一体)、电子材料(氮化铝全产业链)。 地位:多项“国内唯一、全球领先”,传统业务两位数增长,军工年增20%,氮化铝翻倍。 五大高潜赛道 126 kV+真空灭弧室:国内仅3家,252 kV已挂网,3.5亿扩产2万只/年。 核聚变:兆瓦级电源、脉冲开关、馈通组件等,已对接多家装置客户。 EUV光刻机配套:国内唯一大功率电子管供应商,已供货头部厂商。 绿通快检AT管:年底资质落地,替代人工高速绿通检测。 氮化铝:500吨/年(国
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2025-11-19 14:19:36
Gemini-3表现超预期,前端能力提升惊艳
Gemini-3表现超预期,前端能力提升惊艳 [太阳] 昨晚谷歌正式发布上线Gemini-3,全项评分均实现SOTA,而且我们体验下来实测效果惊艳,尤其前端代码能力&复杂长任务能力显著提升,体感明显超越GPT-5.1和Claude-4.5,进步幅度在历次模型更新仅次于GPT-3.5到GPT-4 1️⃣ 跑分领先:从榜单来看几乎每项都实现了行业第一,但我昨晚的体验主要围绕前端,看一些其他的评测确实传统的推理、数理等能力表现都较为优秀,符合评分表现 2️⃣ 前端能力跨越式提升:这个可以理解为代码能力
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2025-11-19 09:21:33
永鼎股份:#超导核聚变+光芯片黑马
永鼎股份:#超导核聚变+光芯片黑马 (11.19) [庆祝]超导核聚变:公司持有东部超导70%股权,东部超导核心产品为第二代高温超导带材(REBCO/YBCO),被誉为全球领先的 “超导心脏”,可应用于可控核聚变领域,为绕制核聚变装置磁体提供核心材料;也可应用于低空经济领域和电力传输领域。目前东部超导出货顺利,受益于BEST等核聚变项目,全年营收有望6KW+。 [庆祝]光芯片:公司光芯片主要分为100G eml和CW光源芯片两种。1️⃣由于800G光模块爆发式增长,国际厂商100G eml芯片供
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2025-11-19 07:42:18
白酒观点更新:难得的做多窗口期:从二阶导到一阶导拐点预期演绎阶段
白酒观点更新:难得的做多窗口期:从二阶导到一阶导拐点预期演绎阶段 预期改善阶段最具备想象力。酒企三季度加速出清二阶导拐点基本确认,同时基于基数因素又可以明确行业在明年二三季度实现表观转正,这种拐点的预期会强化市场对行业周期底部的确认。而二阶导向一阶导过渡期更能释放想象力。 目前到春节前后行业会有明显催化。动销层面,茅台降价后动销改善是最强内在逻辑,其他主流产品价格回调后也会有性价比,这个动销改善逻辑在春节或更普遍;以中秋为例,场景恢复依然会产生旺季氛围。 短期CPI催化、外部波动性加大会吸引更多
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柠檬味阳光
2025-11-18 14:10:43
恺英网络 EVE即将开启二测,传奇盒子进展
[烟花]恺英网络 | EVE即将开启二测,传奇盒子进展快 1,A股首个AI原生游戏EVE近期进展。今日EVE在TapTap开设官方页面,安卓用户可以进行初步的预约,二测即将开启。此前一测反响较好,包括情感陪伴与深度记忆,并延展出点奶茶等玩法,虚拟男友有望成为玩家一个新的Agent入口,延伸成为点外卖、送礼物等生活助理。流水方面,乙女游戏《恋与深空》年化流水预计超过50亿,赛道的天花板高。 2、传奇盒子增量明显/利润率明显提升。7月开始,恺英旗下传奇盒子获得传奇和传世IP独家短视频与直播版权。此后
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2025-11-18 11:22:35
敏华控股核心要点总结
敏华控股核心要点总结 [玫瑰]景气跟踪:FY26H2稳中向好,全财年收入持平预期不变;未来3年不会有大的资本开支项目,收入&利润维稳为主,企稳后不排除增加股东回馈力度。 [太阳]海外需求跟踪: [庆祝]美国:受关税影响,终端预计在8-12月持续提价,未来半年行业总量或受价格提升影响,但半年后若行业修复,整体规模有望更大(单价更高)。 [庆祝]非美:欧洲&东南亚整体平稳,越南、泰国、印尼等新兴地区需求增量逐步显现,但规模较小。 [太阳]内销线下:反思此前战略打法,未来将花费1-2年梳理产品系列/经
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柠檬味阳光
2025-11-17 17:08:39
“高切低”价值标的提示
【中信机械】“高切低”价值标的提示[礼物][礼物][礼物] #一拖股份(601038.SH)/第一拖拉机股份(0038.HK):2025年8月大型拖拉机产量同比增长27.7%,9月大型拖拉机产量同比基本持平,中型拖拉机产量同比微增0.1%,结束了此前的持续下滑态势。2025 年 10 月中国农机流通协会发布的农机库存指数为 39.7%,处于不景气区间且环比、同比均有明显下降,库存水平已在低位。叠加中国农机流通协会经理人信心指数挺进景气区间,行业从调整期逐步迈入复苏周期。国内农机龙头一拖股份自24
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柠檬味阳光
2025-11-24 11:18:09
黄金:美国ADP数据外强中干,降息预期下行叠加流动性紧张,贵金属下跌
本周(11.17-11.21)跟踪: 黄金:美国ADP数据外强中干,降息预期下行叠加流动性紧张,贵金属下跌。 截至11月21日,COMEX黄金收盘价为4062.80美元/盎司,周环比下降0.53%,SHFE黄金收盘价为926.94元/克,周环比下跌2.75%。 #联储理事密集鹰派发声放大市场波动。 本周美国ADP就业数据公布,数据显示美国9月新增就业11.9万人,大幅超出预期的5.1万人;与此同时,美国7月和8月新增就业人数合计下修3.3万人,9月美国失业率也同步走高至4.4%。综合来看,本份A
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巴里克黄金
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2025-11-24 07:24:18
动储需求旺盛,材料涨价速度超预期,继续强推锂电!!
【东吴电新】动储需求旺盛,材料涨价速度超预期,继续强推锂电!! [太阳]上周锂电板块回调较多,主要系近期板块上涨超额收益明显,部分资金获利回吐,且市场博弈涨价进展,我们认为本次下跌仅是交易层面因素,基本面不变,且估值已调整至合理利润预期的15-20x,当前位置我们继续强推锂电! #紧缺缓解价格持续上行、看好锂电材料价格弹性。1)六氟散单价格超16万/吨,12月长单谈价在即,且26年大客户定价方式有望按照散单联动方式;EC报价超0.56万/吨,上涨1k,需求旺盛材料涨价持续。2)铁锂协会发布磷酸铁
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天赐材料
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柠檬味阳光
2025-11-23 13:40:03
高能环境战略布局金矿,资源化协同打开第二成长曲线
☎高能环境战略布局金矿,资源化协同打开第二成长曲线 电话会【东吴环保】 【观点重申】 #自有资金控股3家矿业公司。交易完成后,公司将拥有天鑫、岳坪、瑞岳各45.2%的股权,李鲁湘将拥有各10%的股权,怀化蕴峰将拥有各3.8%的股权。天鑫和岳坪剩余股权为天源矿业(18%)和湖南自然资源调查所(23%),瑞岳属于股权为天源矿业(11%)和湖南自然资源调查所(30%)。拟收购三家公司估值估值1.4亿元(净资产1.54亿元),公司自有资金出资0.63亿元实现控股。探矿权延续材料办理中,#不低于现有条件或
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高能环境
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柠檬味阳光
2025-11-21 11:50:19
众辰科技被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善
🚀🚀持续强call【众辰科技】:被低估的机器人核心标的,行星、关节模组等布局完善 公司作为机器人板块核心品种,被显著低估,重申推荐逻辑如下: #机器人/狗布局:产品包括:行星减速器、伺服、关节模组等,其中:①行星由子公司贝托承接,团队背景来自尼得科,技术行业领先(核心指标背隙可做到1弧分以下,满足航空航天要求);②伺服:对标以色列ELMO,在jg机器狗领域替代进口;③关节模组:由子公司三木禾承接,客户包括国内主流的人形本体厂商,客户资源优势显著。 #机器人/狗进度: ①行星:给国内头部本体厂
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2025-11-21 11:17:45
斯菱股份:核心减速器供应商再推荐!
斯菱股份:核心减速器供应商再推荐! #明年确认为国内首家北美客户谐波量产供应商。公司25年中产品送样,近期产品验证通过,明年确认为北美客户量产供应商,目前等待批量量产订单。海外客户减速器全谐波方案,目前仅海外两家(HD,SFL)以及公司参与报价,公司具备报价优势,后续份额值得期待。 #战投银球,协同拓展轴承产品,同时增厚主业利润。银球的高速旋转轴承技术,国内是绝对领先地位,戴森吹风机独供,也是尼得科电机核心供应商,后续机器人无论是关节还是手部电机都需要,1个电机匹配2个轴承,机器人全身用量在10
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摩尔发行定价,国产算力加速崛起
【国联民生电子】摩尔发行定价,国产算力加速崛起 领导好,摩尔今日公告,确定发行价格为114元/股,下周一申购,在此我们梳理国产算力近况并更新如下: 需求来看:以阿里为首的国产云商26年Capex展望积极,目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设,并计划追加更大的投入。#需求高景气 供给来看:据恒运昌真空技术问询函回复报告,中芯南方(SN2)工厂建设目前正在规划中,将从产能上为国产算力放量保驾护航。#供给有保证 除此以外,国产算力在超节点与生态协同上也有不俗进展,寒武纪Cambricon N
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2025-11-20 12:25:23
阜博集团:谷歌产业链深度合作,受益于多模态AI发展
阜博集团:谷歌产业链深度合作,受益于多模态AI发展 #与谷歌Youtube及内容版权方深度合作。11月19日谷歌CEO在BBC专访提及版权问题,谷歌允许内容创作者选择是否将其内容纳入AI训练数据,正与行业合作制定新的版权框架,将沿用YouTube的价值分配原则,确保创作者从AI发展中获益。公司具备独特卡位优势,与全球顶级内容方及YouTube等平台建立深度合作,成为产业信任中枢。受益于多模态AI发展以及内容变现渠道多元化的趋势,版权监测技术服务的需求将日益放大。 #截至2025年9月30日三个月
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中金公司吸收合并东兴证券、信达证券
[太阳]中金公司吸收合并东兴证券、信达证券,一流投行建设加速推进,事件催化下看好板块估值修复机会! 事件:11/19,中金公司公告筹划重大资产重组,拟同时吸收合并东兴证券、信达证券,预计停牌时间不超过25个交易日。 1️⃣预计此次整合基于汇金系牌照整合及一流投行建设导向。1)出于完善国有金融资本管理体制的需要,三大AMC及旗下券商如东兴证券年内实控人变更为中央汇金,因此汇金系旗下有7张券商牌照(包括银河、中金、申万、光大、东兴、信达、长城国瑞),此前市场较关注旗下牌照整合可能;2)预计提质增效及
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旭光电子最新交流11.19
旭光电子最新交流11.19 三大板块 电力设备(真空开关龙头)、军工(软硬一体)、电子材料(氮化铝全产业链)。 地位:多项“国内唯一、全球领先”,传统业务两位数增长,军工年增20%,氮化铝翻倍。 五大高潜赛道 126 kV+真空灭弧室:国内仅3家,252 kV已挂网,3.5亿扩产2万只/年。 核聚变:兆瓦级电源、脉冲开关、馈通组件等,已对接多家装置客户。 EUV光刻机配套:国内唯一大功率电子管供应商,已供货头部厂商。 绿通快检AT管:年底资质落地,替代人工高速绿通检测。 氮化铝:500吨/年(国
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Gemini-3表现超预期,前端能力提升惊艳
Gemini-3表现超预期,前端能力提升惊艳 [太阳] 昨晚谷歌正式发布上线Gemini-3,全项评分均实现SOTA,而且我们体验下来实测效果惊艳,尤其前端代码能力&复杂长任务能力显著提升,体感明显超越GPT-5.1和Claude-4.5,进步幅度在历次模型更新仅次于GPT-3.5到GPT-4 1️⃣ 跑分领先:从榜单来看几乎每项都实现了行业第一,但我昨晚的体验主要围绕前端,看一些其他的评测确实传统的推理、数理等能力表现都较为优秀,符合评分表现 2️⃣ 前端能力跨越式提升:这个可以理解为代码能力
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2025-11-19 09:21:33
永鼎股份:#超导核聚变+光芯片黑马
永鼎股份:#超导核聚变+光芯片黑马 (11.19) [庆祝]超导核聚变:公司持有东部超导70%股权,东部超导核心产品为第二代高温超导带材(REBCO/YBCO),被誉为全球领先的 “超导心脏”,可应用于可控核聚变领域,为绕制核聚变装置磁体提供核心材料;也可应用于低空经济领域和电力传输领域。目前东部超导出货顺利,受益于BEST等核聚变项目,全年营收有望6KW+。 [庆祝]光芯片:公司光芯片主要分为100G eml和CW光源芯片两种。1️⃣由于800G光模块爆发式增长,国际厂商100G eml芯片供
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白酒观点更新:难得的做多窗口期:从二阶导到一阶导拐点预期演绎阶段
白酒观点更新:难得的做多窗口期:从二阶导到一阶导拐点预期演绎阶段 预期改善阶段最具备想象力。酒企三季度加速出清二阶导拐点基本确认,同时基于基数因素又可以明确行业在明年二三季度实现表观转正,这种拐点的预期会强化市场对行业周期底部的确认。而二阶导向一阶导过渡期更能释放想象力。 目前到春节前后行业会有明显催化。动销层面,茅台降价后动销改善是最强内在逻辑,其他主流产品价格回调后也会有性价比,这个动销改善逻辑在春节或更普遍;以中秋为例,场景恢复依然会产生旺季氛围。 短期CPI催化、外部波动性加大会吸引更多
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恺英网络 EVE即将开启二测,传奇盒子进展
[烟花]恺英网络 | EVE即将开启二测,传奇盒子进展快 1,A股首个AI原生游戏EVE近期进展。今日EVE在TapTap开设官方页面,安卓用户可以进行初步的预约,二测即将开启。此前一测反响较好,包括情感陪伴与深度记忆,并延展出点奶茶等玩法,虚拟男友有望成为玩家一个新的Agent入口,延伸成为点外卖、送礼物等生活助理。流水方面,乙女游戏《恋与深空》年化流水预计超过50亿,赛道的天花板高。 2、传奇盒子增量明显/利润率明显提升。7月开始,恺英旗下传奇盒子获得传奇和传世IP独家短视频与直播版权。此后
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敏华控股核心要点总结
敏华控股核心要点总结 [玫瑰]景气跟踪:FY26H2稳中向好,全财年收入持平预期不变;未来3年不会有大的资本开支项目,收入&利润维稳为主,企稳后不排除增加股东回馈力度。 [太阳]海外需求跟踪: [庆祝]美国:受关税影响,终端预计在8-12月持续提价,未来半年行业总量或受价格提升影响,但半年后若行业修复,整体规模有望更大(单价更高)。 [庆祝]非美:欧洲&东南亚整体平稳,越南、泰国、印尼等新兴地区需求增量逐步显现,但规模较小。 [太阳]内销线下:反思此前战略打法,未来将花费1-2年梳理产品系列/经
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“高切低”价值标的提示
【中信机械】“高切低”价值标的提示[礼物][礼物][礼物] #一拖股份(601038.SH)/第一拖拉机股份(0038.HK):2025年8月大型拖拉机产量同比增长27.7%,9月大型拖拉机产量同比基本持平,中型拖拉机产量同比微增0.1%,结束了此前的持续下滑态势。2025 年 10 月中国农机流通协会发布的农机库存指数为 39.7%,处于不景气区间且环比、同比均有明显下降,库存水平已在低位。叠加中国农机流通协会经理人信心指数挺进景气区间,行业从调整期逐步迈入复苏周期。国内农机龙头一拖股份自24
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