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柠檬味阳光
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柠檬味阳光
2026-01-06 14:56:38
适度超前但不过度超前,加大电网投资,固定资产投资一季度有望迎来开门红,
() 🔺适度超前但不过度超前,加大电网投资,固定资产投资一季度有望迎来开门红,看好的低估值电力 #事件 ➤12月31日国家发改委、能源局发布关于促进电网高质量发展的指导意见。 ➤12月22日,山东登州站升压、招远核电1000千伏送出两项特高压工程获得核准。 1️⃣#电网未来高投资趋势确定 ➤【投资放量】加大电网投资力度。适度超前、不过度超前开展电网投资建设 ➤【升级需求】加大#存量电网改造升级力度,保障新型电力系统建设。 ➤【投资多元】鼓励符合条件的#民间资本参与电网投资建设等 2️⃣#结构上
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柠檬味阳光
2026-01-06 11:18:22
【复旦微电】中国商业航天FPGA龙头,2026年卫星利润A股第一,商业航天板块机构必配标的
【复旦微电】中国商业航天FPGA龙头,2026年卫星利润A股第一,商业航天板块机构必配标的 🔥FPGA+SoC是卫星的大脑。马斯克SPACE X体系和中国体系的卫星均使用SoC+FPGA架构。SoC负责系统控制与任务管理(太空环境高可靠性);FPGA芯片负责相控阵波束成形等实时信号处理(高并行/低延迟)、AI 加速与在轨升级。 🔥复旦微电是中国宇航级FPGA+存储龙头,高轨北斗和低轨星网两大体系均为独家/核心供应商。复旦微电作为中国FPGA龙头,目前已可提供十亿门级 FPGA 以及嵌入式可编
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柠檬味阳光
2026-01-06 10:22:34
【申万汽车】新能源品牌感知进一步多元化,整体NPS水平抬升
【申万汽车】新能源品牌感知进一步多元化,整体NPS水平抬升 根据杰兰路报告显示,新能源品牌2025年下半年行业平均NPS(净推荐意愿)为59.1,比25H1📈+4.2pct,用户基于更综合的体验作出判断。 #分品牌来看: 1)问界NPS为82.5,在多个关键维度上均显著高于行业平均水平; 2)特斯拉NPS为80.6,其#高NPS并非主要来自产品体验,而是来自用户口碑、售后服务、销量表现等多个维度; 3)萤火虫NPS为79.4,蔚来NPS为74.9,售后服务、品牌档次等多个维度上均高于行业平均水
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柠檬味阳光
2026-01-06 09:21:30
【东吴电新】优优绿能重点推荐更新-20250105
【东吴电新】优优绿能重点推荐更新-20250105 #事件: 1月5日公司发布公告,完成向激励对象授予股票期权与限制性股票,其中主要管理层以及核心技术骨干均实现覆盖,有助于提升公司管理凝聚力。 #业绩压力已price-in、看好26年主业修复+HVDC第二增长曲线开始兑现。25年受海外充电桩需求疲弱+国内充电桩模块价格竞争等因素影响导致业绩承压,公司25年股价从最高点最大回撤近34%,业绩压力已基本反应在股价中。当前位置我们认为可以重点关注,主要逻辑: 1)25年欧洲电动汽车销量保持了强劲的增长
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2026-01-06 06:31:18
德福科技:与国内头部CCL签署协议
() 【GFDX】德福科技:与国内头部CCL签署协议,看好春季躁动AI PCB铜箔行情20260105 #事件。公司全资子公司与国内知名头部CCL企业签署《高端铜箔合作意向书》,协议约定2026年由德福销售向该企业供应满足最低数量要求的RTF1-4、HVLP1-4等高端电子电路铜箔产品。 #我们认为、本次合作反映以下两点: 1)行业需求高景气:随着下游终端产品逐步进入量产阶段(AWS T3预计26Q2,NV Rubin预计26年年中),从PCB到CCL逐渐开始备货,景气度逐步传导到上游原材料,Q
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【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉双适应症获批上市
【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉双适应症获批上市 1月5日,NMPA官网显示,百济神州Bcl2抑制剂索托克拉片(Sonrotoclax)双适应症获批上市: (1)用于治疗既往接受过治疗的慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤(CLL/SLL)成人患者; (2)用于治疗既往接受过抗 CD20 治疗和 BTKi 治疗的套细胞淋巴瘤(MCL)成人患者。 临床数据 1、索托克拉单药治疗R/R CLL/SLL(BGB-11417-202) IRC评估的ORR=76%,CR/CRi率为=19%,
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【中银电子】菲利华:为什么说Q布是CoWoP的极致选择!
【中银电子】菲利华:为什么说Q布是CoWoP的极致选择! [太阳]#CoWoP产业化提上日程。根据产业链信息,Rubin计划3月开始测试CoWoP技术,目前核心配套板厂胜宏已经确定供货。 [太阳]#为什么说Q布是CoWoP的极致选择。CoWoP技术略过ABF载板并将GPU芯片直接封装在PCB上。因为芯片本身的热膨胀系数极低,为了确保整个封装结构的机械稳定性和可靠性,PCB必须选用Low CTE<3.4ppm/℃的增强材料。Q布:Quartz CTE=0.55ppm/℃;玻璃纤维布:E-glass
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【申万TMT+医药】京东健康preview20260105
【申万TMT+医药】京东健康preview20260105:规模化效应持续,上调收入、利润指引 #上调收入、利润指引 25全年收入指引增速22-25%,对应710-727亿元(原指引22%); 25全年经调净利润指引增速29-32%,对应62-63亿元(原指引62亿)。 #Q4核心增速来自医药、营养品 25年流感高发提前,医药GMV增速明显,感冒药、呼吸类类目增速50%以上,占比10%。慢病类增速同样向好,整体医药GMV增速30%。 营养品类Q3花儿与少年活动Q4延续,增速20%。 医疗器械增速
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2026-01-05 14:02:10
胜宏调研
胜宏调研: Rubin方案 料号:用量--层数/结构--CCL材料--CCL供应商 Compute tray:18个,5+16+5,M8,斗山 Switch tray:9个,16+16,M8+二代布,生益 Midplane:18个,22+22,M9+Q布,台光 CX9:144个,3+16+3,材料没有具体看到 CPX:18个,5+10+5,M8
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2026第一周,加强重视ai应用和商业航天,ai发展线的下一个战场
()2026第一周,加强重视ai应用和商业航天,ai发展线的下一个战场 1、ai应用:质谱、minimax上市,deepseek发布新技术路线,国内大模型资本+技术基础显著提升,2026将毫无悬念引领世界模型。千问、灵光、阿福,面向应用端大厂全面布局,manus天价被收购,国产ai应用的创新成本显著下降、退出渠道显著加强。 重点关注manus相关:(持股)蓝色光标、(通用agent平台)致远互联、普元信息、鼎捷数智 2、商业航天:蓝箭加速ipo,民间资本参与商业航天发展,火箭供给端瓶颈加速解决。
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具身智能有望变得精准与有用,马斯克远期产能规划1000万台/年
[太阳]【国金计算机&具身智能&机械】具身智能有望变得精准与有用,马斯克远期产能规划1000万台/年 #模型大脑侧,Gemini 3.0Pro实现多模态理解能力跃升,未来机器人结合场景泛化任务从不可能变得可能。Gemini3.0在屏幕理解能力ScreenShot-Pro评测基准中得分72.7%,大幅跃升,是Claude Sonnet 4.5的两倍,GPT 5.1的二十倍。我们认为模型学会在屏幕上识别按钮并操作,与机器人识别现实中的物体并完成抓取,在底层逻辑上是相通的,该能力可自然扩展到对真实设备
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柠檬味阳光
2026-01-05 11:15:28
高端酒渠道跟踪要点260104
高端酒渠道跟踪要点260104 动销情况: 1)四川区域:元旦为动销小旺季,量同比下滑小个位数;宴席场次和去年同期相比仅减少两场,聚饮等场景符合预期。#品类上终端有利润的名酒品牌动销较好,如茅台、五粮液1618、剑南春以及红花郎。 2)山东区域:预计25Q4同比下滑30%:其中茅台同比增长20%以上主要因计划外投放量增加价格下滑后动销有增长;五粮液同比下滑25%、环比Q3增长20%;国窖同比下滑25-30%、环比下滑10%;汾酒同比基本持平;剑南春同比下滑5-8%,价格同比下滑15元至380元,
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2026-01-05 11:15:14
傲意科技是国内极少数同时掌握【脑机接口】技术和【机器人灵巧手】研发能力的
[太阳]傲意科技是国内极少数同时掌握【脑机接口】技术和【机器人灵巧手】研发能力的企业。其智能仿生手是中国首款、全球第三款通过FDA和CE认证的高端义肢,惠及数万名截肢患者。其灵巧手已经成为国内人形机器人领域的“第一梯队”产品,合作企业超过200家,被誉为国内灵巧手“四小龙”之一。 [太阳]在脑机接口方面,傲意科技主要走非侵入式技术和工程实现道路,主要研发投入包括高精度脑电图机、肌电图机软硬件和算法系统的研制,业务板块覆盖神经康复医疗系统、智能医疗辅具、大健康消费电子等。 [太阳]傲意科技落地应用
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黑芝麻智能:华山A2000芯片通过美国审查,市场化推广进一步落地
黑芝麻智能:华山A2000芯片通过美国审查,市场化推广进一步落地 [太阳]1月4日,黑芝麻智能宣布,其高性能全场景智能驾驶芯片——华山A2000,已顺利通过美国商务部和国防部的相关审查,获准在全球范围内销售与应用。此举标志着A2000芯片正式进入规模化应用阶段,将为高阶智能驾驶的商业化落地提供核心算力支持。华山A2000芯片基于7nm先进工艺打造,集成高性能CPU、GPU、NPU及多种专用计算单元,实测性能媲美当前全球顶尖的智驾芯片。该芯片支持全FP16/FP8浮点及INT4/INT8/INT1
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20260105 机械周观点:推荐进入新品发布期的人形机器人板块,
🚩20260105 机械周观点:推荐进入新品发布期的人形机器人板块,以及存储资本开支向上的半导体设备 [太阳]核心观点 1️⃣人形机器人:特斯拉Gen3逐步进入新品发布期,国产厂商新品及资本运作加速,底部建议聚焦优质环节,把握确定性与核心变化。 2️⃣工程机械:预计12月挖机内外销均实现双位数增长,坚定看好行业内外销继续共振向上。 3️⃣半导体设备:存储大周期启动,设备企业订单有望维持高增速。 4️⃣固态电池设备:固态电池中期验收如期进行,技术方案进一步收敛,主机厂招标在即,看好锂电设备跨年行
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适度超前但不过度超前,加大电网投资,固定资产投资一季度有望迎来开门红,
() 🔺适度超前但不过度超前,加大电网投资,固定资产投资一季度有望迎来开门红,看好的低估值电力 #事件 ➤12月31日国家发改委、能源局发布关于促进电网高质量发展的指导意见。 ➤12月22日,山东登州站升压、招远核电1000千伏送出两项特高压工程获得核准。 1️⃣#电网未来高投资趋势确定 ➤【投资放量】加大电网投资力度。适度超前、不过度超前开展电网投资建设 ➤【升级需求】加大#存量电网改造升级力度,保障新型电力系统建设。 ➤【投资多元】鼓励符合条件的#民间资本参与电网投资建设等 2️⃣#结构上
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【复旦微电】中国商业航天FPGA龙头,2026年卫星利润A股第一,商业航天板块机构必配标的
【复旦微电】中国商业航天FPGA龙头,2026年卫星利润A股第一,商业航天板块机构必配标的 🔥FPGA+SoC是卫星的大脑。马斯克SPACE X体系和中国体系的卫星均使用SoC+FPGA架构。SoC负责系统控制与任务管理(太空环境高可靠性);FPGA芯片负责相控阵波束成形等实时信号处理(高并行/低延迟)、AI 加速与在轨升级。 🔥复旦微电是中国宇航级FPGA+存储龙头,高轨北斗和低轨星网两大体系均为独家/核心供应商。复旦微电作为中国FPGA龙头,目前已可提供十亿门级 FPGA 以及嵌入式可编
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【申万汽车】新能源品牌感知进一步多元化,整体NPS水平抬升
【申万汽车】新能源品牌感知进一步多元化,整体NPS水平抬升 根据杰兰路报告显示,新能源品牌2025年下半年行业平均NPS(净推荐意愿)为59.1,比25H1📈+4.2pct,用户基于更综合的体验作出判断。 #分品牌来看: 1)问界NPS为82.5,在多个关键维度上均显著高于行业平均水平; 2)特斯拉NPS为80.6,其#高NPS并非主要来自产品体验,而是来自用户口碑、售后服务、销量表现等多个维度; 3)萤火虫NPS为79.4,蔚来NPS为74.9,售后服务、品牌档次等多个维度上均高于行业平均水
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【东吴电新】优优绿能重点推荐更新-20250105
【东吴电新】优优绿能重点推荐更新-20250105 #事件: 1月5日公司发布公告,完成向激励对象授予股票期权与限制性股票,其中主要管理层以及核心技术骨干均实现覆盖,有助于提升公司管理凝聚力。 #业绩压力已price-in、看好26年主业修复+HVDC第二增长曲线开始兑现。25年受海外充电桩需求疲弱+国内充电桩模块价格竞争等因素影响导致业绩承压,公司25年股价从最高点最大回撤近34%,业绩压力已基本反应在股价中。当前位置我们认为可以重点关注,主要逻辑: 1)25年欧洲电动汽车销量保持了强劲的增长
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德福科技:与国内头部CCL签署协议
() 【GFDX】德福科技:与国内头部CCL签署协议,看好春季躁动AI PCB铜箔行情20260105 #事件。公司全资子公司与国内知名头部CCL企业签署《高端铜箔合作意向书》,协议约定2026年由德福销售向该企业供应满足最低数量要求的RTF1-4、HVLP1-4等高端电子电路铜箔产品。 #我们认为、本次合作反映以下两点: 1)行业需求高景气:随着下游终端产品逐步进入量产阶段(AWS T3预计26Q2,NV Rubin预计26年年中),从PCB到CCL逐渐开始备货,景气度逐步传导到上游原材料,Q
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【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉双适应症获批上市
【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉双适应症获批上市 1月5日,NMPA官网显示,百济神州Bcl2抑制剂索托克拉片(Sonrotoclax)双适应症获批上市: (1)用于治疗既往接受过治疗的慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤(CLL/SLL)成人患者; (2)用于治疗既往接受过抗 CD20 治疗和 BTKi 治疗的套细胞淋巴瘤(MCL)成人患者。 临床数据 1、索托克拉单药治疗R/R CLL/SLL(BGB-11417-202) IRC评估的ORR=76%,CR/CRi率为=19%,
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【中银电子】菲利华:为什么说Q布是CoWoP的极致选择!
【中银电子】菲利华:为什么说Q布是CoWoP的极致选择! [太阳]#CoWoP产业化提上日程。根据产业链信息,Rubin计划3月开始测试CoWoP技术,目前核心配套板厂胜宏已经确定供货。 [太阳]#为什么说Q布是CoWoP的极致选择。CoWoP技术略过ABF载板并将GPU芯片直接封装在PCB上。因为芯片本身的热膨胀系数极低,为了确保整个封装结构的机械稳定性和可靠性,PCB必须选用Low CTE<3.4ppm/℃的增强材料。Q布:Quartz CTE=0.55ppm/℃;玻璃纤维布:E-glass
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【申万TMT+医药】京东健康preview20260105
【申万TMT+医药】京东健康preview20260105:规模化效应持续,上调收入、利润指引 #上调收入、利润指引 25全年收入指引增速22-25%,对应710-727亿元(原指引22%); 25全年经调净利润指引增速29-32%,对应62-63亿元(原指引62亿)。 #Q4核心增速来自医药、营养品 25年流感高发提前,医药GMV增速明显,感冒药、呼吸类类目增速50%以上,占比10%。慢病类增速同样向好,整体医药GMV增速30%。 营养品类Q3花儿与少年活动Q4延续,增速20%。 医疗器械增速
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胜宏调研
胜宏调研: Rubin方案 料号:用量--层数/结构--CCL材料--CCL供应商 Compute tray:18个,5+16+5,M8,斗山 Switch tray:9个,16+16,M8+二代布,生益 Midplane:18个,22+22,M9+Q布,台光 CX9:144个,3+16+3,材料没有具体看到 CPX:18个,5+10+5,M8
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2026第一周,加强重视ai应用和商业航天,ai发展线的下一个战场
()2026第一周,加强重视ai应用和商业航天,ai发展线的下一个战场 1、ai应用:质谱、minimax上市,deepseek发布新技术路线,国内大模型资本+技术基础显著提升,2026将毫无悬念引领世界模型。千问、灵光、阿福,面向应用端大厂全面布局,manus天价被收购,国产ai应用的创新成本显著下降、退出渠道显著加强。 重点关注manus相关:(持股)蓝色光标、(通用agent平台)致远互联、普元信息、鼎捷数智 2、商业航天:蓝箭加速ipo,民间资本参与商业航天发展,火箭供给端瓶颈加速解决。
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2026-01-05 12:16:28
具身智能有望变得精准与有用,马斯克远期产能规划1000万台/年
[太阳]【国金计算机&具身智能&机械】具身智能有望变得精准与有用,马斯克远期产能规划1000万台/年 #模型大脑侧,Gemini 3.0Pro实现多模态理解能力跃升,未来机器人结合场景泛化任务从不可能变得可能。Gemini3.0在屏幕理解能力ScreenShot-Pro评测基准中得分72.7%,大幅跃升,是Claude Sonnet 4.5的两倍,GPT 5.1的二十倍。我们认为模型学会在屏幕上识别按钮并操作,与机器人识别现实中的物体并完成抓取,在底层逻辑上是相通的,该能力可自然扩展到对真实设备
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2026-01-05 11:15:28
高端酒渠道跟踪要点260104
高端酒渠道跟踪要点260104 动销情况: 1)四川区域:元旦为动销小旺季,量同比下滑小个位数;宴席场次和去年同期相比仅减少两场,聚饮等场景符合预期。#品类上终端有利润的名酒品牌动销较好,如茅台、五粮液1618、剑南春以及红花郎。 2)山东区域:预计25Q4同比下滑30%:其中茅台同比增长20%以上主要因计划外投放量增加价格下滑后动销有增长;五粮液同比下滑25%、环比Q3增长20%;国窖同比下滑25-30%、环比下滑10%;汾酒同比基本持平;剑南春同比下滑5-8%,价格同比下滑15元至380元,
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傲意科技是国内极少数同时掌握【脑机接口】技术和【机器人灵巧手】研发能力的
[太阳]傲意科技是国内极少数同时掌握【脑机接口】技术和【机器人灵巧手】研发能力的企业。其智能仿生手是中国首款、全球第三款通过FDA和CE认证的高端义肢,惠及数万名截肢患者。其灵巧手已经成为国内人形机器人领域的“第一梯队”产品,合作企业超过200家,被誉为国内灵巧手“四小龙”之一。 [太阳]在脑机接口方面,傲意科技主要走非侵入式技术和工程实现道路,主要研发投入包括高精度脑电图机、肌电图机软硬件和算法系统的研制,业务板块覆盖神经康复医疗系统、智能医疗辅具、大健康消费电子等。 [太阳]傲意科技落地应用
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黑芝麻智能:华山A2000芯片通过美国审查,市场化推广进一步落地
黑芝麻智能:华山A2000芯片通过美国审查,市场化推广进一步落地 [太阳]1月4日,黑芝麻智能宣布,其高性能全场景智能驾驶芯片——华山A2000,已顺利通过美国商务部和国防部的相关审查,获准在全球范围内销售与应用。此举标志着A2000芯片正式进入规模化应用阶段,将为高阶智能驾驶的商业化落地提供核心算力支持。华山A2000芯片基于7nm先进工艺打造,集成高性能CPU、GPU、NPU及多种专用计算单元,实测性能媲美当前全球顶尖的智驾芯片。该芯片支持全FP16/FP8浮点及INT4/INT8/INT1
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20260105 机械周观点:推荐进入新品发布期的人形机器人板块,
🚩20260105 机械周观点:推荐进入新品发布期的人形机器人板块,以及存储资本开支向上的半导体设备 [太阳]核心观点 1️⃣人形机器人:特斯拉Gen3逐步进入新品发布期,国产厂商新品及资本运作加速,底部建议聚焦优质环节,把握确定性与核心变化。 2️⃣工程机械:预计12月挖机内外销均实现双位数增长,坚定看好行业内外销继续共振向上。 3️⃣半导体设备:存储大周期启动,设备企业订单有望维持高增速。 4️⃣固态电池设备:固态电池中期验收如期进行,技术方案进一步收敛,主机厂招标在即,看好锂电设备跨年行
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() 🔺适度超前但不过度超前,加大电网投资,固定资产投资一季度有望迎来开门红,看好的低估值电力 #事件 ➤12月31日国家发改委、能源局发布关于促进电网高质量发展的指导意见。 ➤12月22日,山东登州站升压、招远核电1000千伏送出两项特高压工程获得核准。 1️⃣#电网未来高投资趋势确定 ➤【投资放量】加大电网投资力度。适度超前、不过度超前开展电网投资建设 ➤【升级需求】加大#存量电网改造升级力度,保障新型电力系统建设。 ➤【投资多元】鼓励符合条件的#民间资本参与电网投资建设等 2️⃣#结构上
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【复旦微电】中国商业航天FPGA龙头,2026年卫星利润A股第一,商业航天板块机构必配标的
【复旦微电】中国商业航天FPGA龙头,2026年卫星利润A股第一,商业航天板块机构必配标的 🔥FPGA+SoC是卫星的大脑。马斯克SPACE X体系和中国体系的卫星均使用SoC+FPGA架构。SoC负责系统控制与任务管理(太空环境高可靠性);FPGA芯片负责相控阵波束成形等实时信号处理(高并行/低延迟)、AI 加速与在轨升级。 🔥复旦微电是中国宇航级FPGA+存储龙头,高轨北斗和低轨星网两大体系均为独家/核心供应商。复旦微电作为中国FPGA龙头,目前已可提供十亿门级 FPGA 以及嵌入式可编
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【申万汽车】新能源品牌感知进一步多元化,整体NPS水平抬升
【申万汽车】新能源品牌感知进一步多元化,整体NPS水平抬升 根据杰兰路报告显示,新能源品牌2025年下半年行业平均NPS(净推荐意愿)为59.1,比25H1📈+4.2pct,用户基于更综合的体验作出判断。 #分品牌来看: 1)问界NPS为82.5,在多个关键维度上均显著高于行业平均水平; 2)特斯拉NPS为80.6,其#高NPS并非主要来自产品体验,而是来自用户口碑、售后服务、销量表现等多个维度; 3)萤火虫NPS为79.4,蔚来NPS为74.9,售后服务、品牌档次等多个维度上均高于行业平均水
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【东吴电新】优优绿能重点推荐更新-20250105
【东吴电新】优优绿能重点推荐更新-20250105 #事件: 1月5日公司发布公告,完成向激励对象授予股票期权与限制性股票,其中主要管理层以及核心技术骨干均实现覆盖,有助于提升公司管理凝聚力。 #业绩压力已price-in、看好26年主业修复+HVDC第二增长曲线开始兑现。25年受海外充电桩需求疲弱+国内充电桩模块价格竞争等因素影响导致业绩承压,公司25年股价从最高点最大回撤近34%,业绩压力已基本反应在股价中。当前位置我们认为可以重点关注,主要逻辑: 1)25年欧洲电动汽车销量保持了强劲的增长
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德福科技:与国内头部CCL签署协议
() 【GFDX】德福科技:与国内头部CCL签署协议,看好春季躁动AI PCB铜箔行情20260105 #事件。公司全资子公司与国内知名头部CCL企业签署《高端铜箔合作意向书》,协议约定2026年由德福销售向该企业供应满足最低数量要求的RTF1-4、HVLP1-4等高端电子电路铜箔产品。 #我们认为、本次合作反映以下两点: 1)行业需求高景气:随着下游终端产品逐步进入量产阶段(AWS T3预计26Q2,NV Rubin预计26年年中),从PCB到CCL逐渐开始备货,景气度逐步传导到上游原材料,Q
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【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉双适应症获批上市
【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉双适应症获批上市 1月5日,NMPA官网显示,百济神州Bcl2抑制剂索托克拉片(Sonrotoclax)双适应症获批上市: (1)用于治疗既往接受过治疗的慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤(CLL/SLL)成人患者; (2)用于治疗既往接受过抗 CD20 治疗和 BTKi 治疗的套细胞淋巴瘤(MCL)成人患者。 临床数据 1、索托克拉单药治疗R/R CLL/SLL(BGB-11417-202) IRC评估的ORR=76%,CR/CRi率为=19%,
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【中银电子】菲利华:为什么说Q布是CoWoP的极致选择!
【中银电子】菲利华:为什么说Q布是CoWoP的极致选择! [太阳]#CoWoP产业化提上日程。根据产业链信息,Rubin计划3月开始测试CoWoP技术,目前核心配套板厂胜宏已经确定供货。 [太阳]#为什么说Q布是CoWoP的极致选择。CoWoP技术略过ABF载板并将GPU芯片直接封装在PCB上。因为芯片本身的热膨胀系数极低,为了确保整个封装结构的机械稳定性和可靠性,PCB必须选用Low CTE<3.4ppm/℃的增强材料。Q布:Quartz CTE=0.55ppm/℃;玻璃纤维布:E-glass
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【申万TMT+医药】京东健康preview20260105
【申万TMT+医药】京东健康preview20260105:规模化效应持续,上调收入、利润指引 #上调收入、利润指引 25全年收入指引增速22-25%,对应710-727亿元(原指引22%); 25全年经调净利润指引增速29-32%,对应62-63亿元(原指引62亿)。 #Q4核心增速来自医药、营养品 25年流感高发提前,医药GMV增速明显,感冒药、呼吸类类目增速50%以上,占比10%。慢病类增速同样向好,整体医药GMV增速30%。 营养品类Q3花儿与少年活动Q4延续,增速20%。 医疗器械增速
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胜宏调研
胜宏调研: Rubin方案 料号:用量--层数/结构--CCL材料--CCL供应商 Compute tray:18个,5+16+5,M8,斗山 Switch tray:9个,16+16,M8+二代布,生益 Midplane:18个,22+22,M9+Q布,台光 CX9:144个,3+16+3,材料没有具体看到 CPX:18个,5+10+5,M8
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2026第一周,加强重视ai应用和商业航天,ai发展线的下一个战场
()2026第一周,加强重视ai应用和商业航天,ai发展线的下一个战场 1、ai应用:质谱、minimax上市,deepseek发布新技术路线,国内大模型资本+技术基础显著提升,2026将毫无悬念引领世界模型。千问、灵光、阿福,面向应用端大厂全面布局,manus天价被收购,国产ai应用的创新成本显著下降、退出渠道显著加强。 重点关注manus相关:(持股)蓝色光标、(通用agent平台)致远互联、普元信息、鼎捷数智 2、商业航天:蓝箭加速ipo,民间资本参与商业航天发展,火箭供给端瓶颈加速解决。
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具身智能有望变得精准与有用,马斯克远期产能规划1000万台/年
[太阳]【国金计算机&具身智能&机械】具身智能有望变得精准与有用,马斯克远期产能规划1000万台/年 #模型大脑侧,Gemini 3.0Pro实现多模态理解能力跃升,未来机器人结合场景泛化任务从不可能变得可能。Gemini3.0在屏幕理解能力ScreenShot-Pro评测基准中得分72.7%,大幅跃升,是Claude Sonnet 4.5的两倍,GPT 5.1的二十倍。我们认为模型学会在屏幕上识别按钮并操作,与机器人识别现实中的物体并完成抓取,在底层逻辑上是相通的,该能力可自然扩展到对真实设备
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高端酒渠道跟踪要点260104
高端酒渠道跟踪要点260104 动销情况: 1)四川区域:元旦为动销小旺季,量同比下滑小个位数;宴席场次和去年同期相比仅减少两场,聚饮等场景符合预期。#品类上终端有利润的名酒品牌动销较好,如茅台、五粮液1618、剑南春以及红花郎。 2)山东区域:预计25Q4同比下滑30%:其中茅台同比增长20%以上主要因计划外投放量增加价格下滑后动销有增长;五粮液同比下滑25%、环比Q3增长20%;国窖同比下滑25-30%、环比下滑10%;汾酒同比基本持平;剑南春同比下滑5-8%,价格同比下滑15元至380元,
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傲意科技是国内极少数同时掌握【脑机接口】技术和【机器人灵巧手】研发能力的
[太阳]傲意科技是国内极少数同时掌握【脑机接口】技术和【机器人灵巧手】研发能力的企业。其智能仿生手是中国首款、全球第三款通过FDA和CE认证的高端义肢,惠及数万名截肢患者。其灵巧手已经成为国内人形机器人领域的“第一梯队”产品,合作企业超过200家,被誉为国内灵巧手“四小龙”之一。 [太阳]在脑机接口方面,傲意科技主要走非侵入式技术和工程实现道路,主要研发投入包括高精度脑电图机、肌电图机软硬件和算法系统的研制,业务板块覆盖神经康复医疗系统、智能医疗辅具、大健康消费电子等。 [太阳]傲意科技落地应用
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黑芝麻智能:华山A2000芯片通过美国审查,市场化推广进一步落地
黑芝麻智能:华山A2000芯片通过美国审查,市场化推广进一步落地 [太阳]1月4日,黑芝麻智能宣布,其高性能全场景智能驾驶芯片——华山A2000,已顺利通过美国商务部和国防部的相关审查,获准在全球范围内销售与应用。此举标志着A2000芯片正式进入规模化应用阶段,将为高阶智能驾驶的商业化落地提供核心算力支持。华山A2000芯片基于7nm先进工艺打造,集成高性能CPU、GPU、NPU及多种专用计算单元,实测性能媲美当前全球顶尖的智驾芯片。该芯片支持全FP16/FP8浮点及INT4/INT8/INT1
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20260105 机械周观点:推荐进入新品发布期的人形机器人板块,
🚩20260105 机械周观点:推荐进入新品发布期的人形机器人板块,以及存储资本开支向上的半导体设备 [太阳]核心观点 1️⃣人形机器人:特斯拉Gen3逐步进入新品发布期,国产厂商新品及资本运作加速,底部建议聚焦优质环节,把握确定性与核心变化。 2️⃣工程机械:预计12月挖机内外销均实现双位数增长,坚定看好行业内外销继续共振向上。 3️⃣半导体设备:存储大周期启动,设备企业订单有望维持高增速。 4️⃣固态电池设备:固态电池中期验收如期进行,技术方案进一步收敛,主机厂招标在即,看好锂电设备跨年行
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2026-01-06 14:56:38
适度超前但不过度超前,加大电网投资,固定资产投资一季度有望迎来开门红,
() 🔺适度超前但不过度超前,加大电网投资,固定资产投资一季度有望迎来开门红,看好的低估值电力 #事件 ➤12月31日国家发改委、能源局发布关于促进电网高质量发展的指导意见。 ➤12月22日,山东登州站升压、招远核电1000千伏送出两项特高压工程获得核准。 1️⃣#电网未来高投资趋势确定 ➤【投资放量】加大电网投资力度。适度超前、不过度超前开展电网投资建设 ➤【升级需求】加大#存量电网改造升级力度,保障新型电力系统建设。 ➤【投资多元】鼓励符合条件的#民间资本参与电网投资建设等 2️⃣#结构上
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【复旦微电】中国商业航天FPGA龙头,2026年卫星利润A股第一,商业航天板块机构必配标的
【复旦微电】中国商业航天FPGA龙头,2026年卫星利润A股第一,商业航天板块机构必配标的 🔥FPGA+SoC是卫星的大脑。马斯克SPACE X体系和中国体系的卫星均使用SoC+FPGA架构。SoC负责系统控制与任务管理(太空环境高可靠性);FPGA芯片负责相控阵波束成形等实时信号处理(高并行/低延迟)、AI 加速与在轨升级。 🔥复旦微电是中国宇航级FPGA+存储龙头,高轨北斗和低轨星网两大体系均为独家/核心供应商。复旦微电作为中国FPGA龙头,目前已可提供十亿门级 FPGA 以及嵌入式可编
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【申万汽车】新能源品牌感知进一步多元化,整体NPS水平抬升
【申万汽车】新能源品牌感知进一步多元化,整体NPS水平抬升 根据杰兰路报告显示,新能源品牌2025年下半年行业平均NPS(净推荐意愿)为59.1,比25H1📈+4.2pct,用户基于更综合的体验作出判断。 #分品牌来看: 1)问界NPS为82.5,在多个关键维度上均显著高于行业平均水平; 2)特斯拉NPS为80.6,其#高NPS并非主要来自产品体验,而是来自用户口碑、售后服务、销量表现等多个维度; 3)萤火虫NPS为79.4,蔚来NPS为74.9,售后服务、品牌档次等多个维度上均高于行业平均水
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【东吴电新】优优绿能重点推荐更新-20250105
【东吴电新】优优绿能重点推荐更新-20250105 #事件: 1月5日公司发布公告,完成向激励对象授予股票期权与限制性股票,其中主要管理层以及核心技术骨干均实现覆盖,有助于提升公司管理凝聚力。 #业绩压力已price-in、看好26年主业修复+HVDC第二增长曲线开始兑现。25年受海外充电桩需求疲弱+国内充电桩模块价格竞争等因素影响导致业绩承压,公司25年股价从最高点最大回撤近34%,业绩压力已基本反应在股价中。当前位置我们认为可以重点关注,主要逻辑: 1)25年欧洲电动汽车销量保持了强劲的增长
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德福科技:与国内头部CCL签署协议
() 【GFDX】德福科技:与国内头部CCL签署协议,看好春季躁动AI PCB铜箔行情20260105 #事件。公司全资子公司与国内知名头部CCL企业签署《高端铜箔合作意向书》,协议约定2026年由德福销售向该企业供应满足最低数量要求的RTF1-4、HVLP1-4等高端电子电路铜箔产品。 #我们认为、本次合作反映以下两点: 1)行业需求高景气:随着下游终端产品逐步进入量产阶段(AWS T3预计26Q2,NV Rubin预计26年年中),从PCB到CCL逐渐开始备货,景气度逐步传导到上游原材料,Q
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【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉双适应症获批上市
【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉双适应症获批上市 1月5日,NMPA官网显示,百济神州Bcl2抑制剂索托克拉片(Sonrotoclax)双适应症获批上市: (1)用于治疗既往接受过治疗的慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤(CLL/SLL)成人患者; (2)用于治疗既往接受过抗 CD20 治疗和 BTKi 治疗的套细胞淋巴瘤(MCL)成人患者。 临床数据 1、索托克拉单药治疗R/R CLL/SLL(BGB-11417-202) IRC评估的ORR=76%,CR/CRi率为=19%,
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【中银电子】菲利华:为什么说Q布是CoWoP的极致选择!
【中银电子】菲利华:为什么说Q布是CoWoP的极致选择! [太阳]#CoWoP产业化提上日程。根据产业链信息,Rubin计划3月开始测试CoWoP技术,目前核心配套板厂胜宏已经确定供货。 [太阳]#为什么说Q布是CoWoP的极致选择。CoWoP技术略过ABF载板并将GPU芯片直接封装在PCB上。因为芯片本身的热膨胀系数极低,为了确保整个封装结构的机械稳定性和可靠性,PCB必须选用Low CTE<3.4ppm/℃的增强材料。Q布:Quartz CTE=0.55ppm/℃;玻璃纤维布:E-glass
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【申万TMT+医药】京东健康preview20260105
【申万TMT+医药】京东健康preview20260105:规模化效应持续,上调收入、利润指引 #上调收入、利润指引 25全年收入指引增速22-25%,对应710-727亿元(原指引22%); 25全年经调净利润指引增速29-32%,对应62-63亿元(原指引62亿)。 #Q4核心增速来自医药、营养品 25年流感高发提前,医药GMV增速明显,感冒药、呼吸类类目增速50%以上,占比10%。慢病类增速同样向好,整体医药GMV增速30%。 营养品类Q3花儿与少年活动Q4延续,增速20%。 医疗器械增速
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胜宏调研
胜宏调研: Rubin方案 料号:用量--层数/结构--CCL材料--CCL供应商 Compute tray:18个,5+16+5,M8,斗山 Switch tray:9个,16+16,M8+二代布,生益 Midplane:18个,22+22,M9+Q布,台光 CX9:144个,3+16+3,材料没有具体看到 CPX:18个,5+10+5,M8
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2026第一周,加强重视ai应用和商业航天,ai发展线的下一个战场
()2026第一周,加强重视ai应用和商业航天,ai发展线的下一个战场 1、ai应用:质谱、minimax上市,deepseek发布新技术路线,国内大模型资本+技术基础显著提升,2026将毫无悬念引领世界模型。千问、灵光、阿福,面向应用端大厂全面布局,manus天价被收购,国产ai应用的创新成本显著下降、退出渠道显著加强。 重点关注manus相关:(持股)蓝色光标、(通用agent平台)致远互联、普元信息、鼎捷数智 2、商业航天:蓝箭加速ipo,民间资本参与商业航天发展,火箭供给端瓶颈加速解决。
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具身智能有望变得精准与有用,马斯克远期产能规划1000万台/年
[太阳]【国金计算机&具身智能&机械】具身智能有望变得精准与有用,马斯克远期产能规划1000万台/年 #模型大脑侧,Gemini 3.0Pro实现多模态理解能力跃升,未来机器人结合场景泛化任务从不可能变得可能。Gemini3.0在屏幕理解能力ScreenShot-Pro评测基准中得分72.7%,大幅跃升,是Claude Sonnet 4.5的两倍,GPT 5.1的二十倍。我们认为模型学会在屏幕上识别按钮并操作,与机器人识别现实中的物体并完成抓取,在底层逻辑上是相通的,该能力可自然扩展到对真实设备
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高端酒渠道跟踪要点260104
高端酒渠道跟踪要点260104 动销情况: 1)四川区域:元旦为动销小旺季,量同比下滑小个位数;宴席场次和去年同期相比仅减少两场,聚饮等场景符合预期。#品类上终端有利润的名酒品牌动销较好,如茅台、五粮液1618、剑南春以及红花郎。 2)山东区域:预计25Q4同比下滑30%:其中茅台同比增长20%以上主要因计划外投放量增加价格下滑后动销有增长;五粮液同比下滑25%、环比Q3增长20%;国窖同比下滑25-30%、环比下滑10%;汾酒同比基本持平;剑南春同比下滑5-8%,价格同比下滑15元至380元,
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傲意科技是国内极少数同时掌握【脑机接口】技术和【机器人灵巧手】研发能力的
[太阳]傲意科技是国内极少数同时掌握【脑机接口】技术和【机器人灵巧手】研发能力的企业。其智能仿生手是中国首款、全球第三款通过FDA和CE认证的高端义肢,惠及数万名截肢患者。其灵巧手已经成为国内人形机器人领域的“第一梯队”产品,合作企业超过200家,被誉为国内灵巧手“四小龙”之一。 [太阳]在脑机接口方面,傲意科技主要走非侵入式技术和工程实现道路,主要研发投入包括高精度脑电图机、肌电图机软硬件和算法系统的研制,业务板块覆盖神经康复医疗系统、智能医疗辅具、大健康消费电子等。 [太阳]傲意科技落地应用
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黑芝麻智能:华山A2000芯片通过美国审查,市场化推广进一步落地
黑芝麻智能:华山A2000芯片通过美国审查,市场化推广进一步落地 [太阳]1月4日,黑芝麻智能宣布,其高性能全场景智能驾驶芯片——华山A2000,已顺利通过美国商务部和国防部的相关审查,获准在全球范围内销售与应用。此举标志着A2000芯片正式进入规模化应用阶段,将为高阶智能驾驶的商业化落地提供核心算力支持。华山A2000芯片基于7nm先进工艺打造,集成高性能CPU、GPU、NPU及多种专用计算单元,实测性能媲美当前全球顶尖的智驾芯片。该芯片支持全FP16/FP8浮点及INT4/INT8/INT1
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20260105 机械周观点:推荐进入新品发布期的人形机器人板块,
🚩20260105 机械周观点:推荐进入新品发布期的人形机器人板块,以及存储资本开支向上的半导体设备 [太阳]核心观点 1️⃣人形机器人:特斯拉Gen3逐步进入新品发布期,国产厂商新品及资本运作加速,底部建议聚焦优质环节,把握确定性与核心变化。 2️⃣工程机械:预计12月挖机内外销均实现双位数增长,坚定看好行业内外销继续共振向上。 3️⃣半导体设备:存储大周期启动,设备企业订单有望维持高增速。 4️⃣固态电池设备:固态电池中期验收如期进行,技术方案进一步收敛,主机厂招标在即,看好锂电设备跨年行
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适度超前但不过度超前,加大电网投资,固定资产投资一季度有望迎来开门红,
() 🔺适度超前但不过度超前,加大电网投资,固定资产投资一季度有望迎来开门红,看好的低估值电力 #事件 ➤12月31日国家发改委、能源局发布关于促进电网高质量发展的指导意见。 ➤12月22日,山东登州站升压、招远核电1000千伏送出两项特高压工程获得核准。 1️⃣#电网未来高投资趋势确定 ➤【投资放量】加大电网投资力度。适度超前、不过度超前开展电网投资建设 ➤【升级需求】加大#存量电网改造升级力度,保障新型电力系统建设。 ➤【投资多元】鼓励符合条件的#民间资本参与电网投资建设等 2️⃣#结构上
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【复旦微电】中国商业航天FPGA龙头,2026年卫星利润A股第一,商业航天板块机构必配标的
【复旦微电】中国商业航天FPGA龙头,2026年卫星利润A股第一,商业航天板块机构必配标的 🔥FPGA+SoC是卫星的大脑。马斯克SPACE X体系和中国体系的卫星均使用SoC+FPGA架构。SoC负责系统控制与任务管理(太空环境高可靠性);FPGA芯片负责相控阵波束成形等实时信号处理(高并行/低延迟)、AI 加速与在轨升级。 🔥复旦微电是中国宇航级FPGA+存储龙头,高轨北斗和低轨星网两大体系均为独家/核心供应商。复旦微电作为中国FPGA龙头,目前已可提供十亿门级 FPGA 以及嵌入式可编
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【申万汽车】新能源品牌感知进一步多元化,整体NPS水平抬升
【申万汽车】新能源品牌感知进一步多元化,整体NPS水平抬升 根据杰兰路报告显示,新能源品牌2025年下半年行业平均NPS(净推荐意愿)为59.1,比25H1📈+4.2pct,用户基于更综合的体验作出判断。 #分品牌来看: 1)问界NPS为82.5,在多个关键维度上均显著高于行业平均水平; 2)特斯拉NPS为80.6,其#高NPS并非主要来自产品体验,而是来自用户口碑、售后服务、销量表现等多个维度; 3)萤火虫NPS为79.4,蔚来NPS为74.9,售后服务、品牌档次等多个维度上均高于行业平均水
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【东吴电新】优优绿能重点推荐更新-20250105
【东吴电新】优优绿能重点推荐更新-20250105 #事件: 1月5日公司发布公告,完成向激励对象授予股票期权与限制性股票,其中主要管理层以及核心技术骨干均实现覆盖,有助于提升公司管理凝聚力。 #业绩压力已price-in、看好26年主业修复+HVDC第二增长曲线开始兑现。25年受海外充电桩需求疲弱+国内充电桩模块价格竞争等因素影响导致业绩承压,公司25年股价从最高点最大回撤近34%,业绩压力已基本反应在股价中。当前位置我们认为可以重点关注,主要逻辑: 1)25年欧洲电动汽车销量保持了强劲的增长
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德福科技:与国内头部CCL签署协议
() 【GFDX】德福科技:与国内头部CCL签署协议,看好春季躁动AI PCB铜箔行情20260105 #事件。公司全资子公司与国内知名头部CCL企业签署《高端铜箔合作意向书》,协议约定2026年由德福销售向该企业供应满足最低数量要求的RTF1-4、HVLP1-4等高端电子电路铜箔产品。 #我们认为、本次合作反映以下两点: 1)行业需求高景气:随着下游终端产品逐步进入量产阶段(AWS T3预计26Q2,NV Rubin预计26年年中),从PCB到CCL逐渐开始备货,景气度逐步传导到上游原材料,Q
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【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉双适应症获批上市
【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉双适应症获批上市 1月5日,NMPA官网显示,百济神州Bcl2抑制剂索托克拉片(Sonrotoclax)双适应症获批上市: (1)用于治疗既往接受过治疗的慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤(CLL/SLL)成人患者; (2)用于治疗既往接受过抗 CD20 治疗和 BTKi 治疗的套细胞淋巴瘤(MCL)成人患者。 临床数据 1、索托克拉单药治疗R/R CLL/SLL(BGB-11417-202) IRC评估的ORR=76%,CR/CRi率为=19%,
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【中银电子】菲利华:为什么说Q布是CoWoP的极致选择!
【中银电子】菲利华:为什么说Q布是CoWoP的极致选择! [太阳]#CoWoP产业化提上日程。根据产业链信息,Rubin计划3月开始测试CoWoP技术,目前核心配套板厂胜宏已经确定供货。 [太阳]#为什么说Q布是CoWoP的极致选择。CoWoP技术略过ABF载板并将GPU芯片直接封装在PCB上。因为芯片本身的热膨胀系数极低,为了确保整个封装结构的机械稳定性和可靠性,PCB必须选用Low CTE<3.4ppm/℃的增强材料。Q布:Quartz CTE=0.55ppm/℃;玻璃纤维布:E-glass
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【申万TMT+医药】京东健康preview20260105
【申万TMT+医药】京东健康preview20260105:规模化效应持续,上调收入、利润指引 #上调收入、利润指引 25全年收入指引增速22-25%,对应710-727亿元(原指引22%); 25全年经调净利润指引增速29-32%,对应62-63亿元(原指引62亿)。 #Q4核心增速来自医药、营养品 25年流感高发提前,医药GMV增速明显,感冒药、呼吸类类目增速50%以上,占比10%。慢病类增速同样向好,整体医药GMV增速30%。 营养品类Q3花儿与少年活动Q4延续,增速20%。 医疗器械增速
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胜宏调研
胜宏调研: Rubin方案 料号:用量--层数/结构--CCL材料--CCL供应商 Compute tray:18个,5+16+5,M8,斗山 Switch tray:9个,16+16,M8+二代布,生益 Midplane:18个,22+22,M9+Q布,台光 CX9:144个,3+16+3,材料没有具体看到 CPX:18个,5+10+5,M8
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2026第一周,加强重视ai应用和商业航天,ai发展线的下一个战场
()2026第一周,加强重视ai应用和商业航天,ai发展线的下一个战场 1、ai应用:质谱、minimax上市,deepseek发布新技术路线,国内大模型资本+技术基础显著提升,2026将毫无悬念引领世界模型。千问、灵光、阿福,面向应用端大厂全面布局,manus天价被收购,国产ai应用的创新成本显著下降、退出渠道显著加强。 重点关注manus相关:(持股)蓝色光标、(通用agent平台)致远互联、普元信息、鼎捷数智 2、商业航天:蓝箭加速ipo,民间资本参与商业航天发展,火箭供给端瓶颈加速解决。
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具身智能有望变得精准与有用,马斯克远期产能规划1000万台/年
[太阳]【国金计算机&具身智能&机械】具身智能有望变得精准与有用,马斯克远期产能规划1000万台/年 #模型大脑侧,Gemini 3.0Pro实现多模态理解能力跃升,未来机器人结合场景泛化任务从不可能变得可能。Gemini3.0在屏幕理解能力ScreenShot-Pro评测基准中得分72.7%,大幅跃升,是Claude Sonnet 4.5的两倍,GPT 5.1的二十倍。我们认为模型学会在屏幕上识别按钮并操作,与机器人识别现实中的物体并完成抓取,在底层逻辑上是相通的,该能力可自然扩展到对真实设备
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高端酒渠道跟踪要点260104
高端酒渠道跟踪要点260104 动销情况: 1)四川区域:元旦为动销小旺季,量同比下滑小个位数;宴席场次和去年同期相比仅减少两场,聚饮等场景符合预期。#品类上终端有利润的名酒品牌动销较好,如茅台、五粮液1618、剑南春以及红花郎。 2)山东区域:预计25Q4同比下滑30%:其中茅台同比增长20%以上主要因计划外投放量增加价格下滑后动销有增长;五粮液同比下滑25%、环比Q3增长20%;国窖同比下滑25-30%、环比下滑10%;汾酒同比基本持平;剑南春同比下滑5-8%,价格同比下滑15元至380元,
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傲意科技是国内极少数同时掌握【脑机接口】技术和【机器人灵巧手】研发能力的
[太阳]傲意科技是国内极少数同时掌握【脑机接口】技术和【机器人灵巧手】研发能力的企业。其智能仿生手是中国首款、全球第三款通过FDA和CE认证的高端义肢,惠及数万名截肢患者。其灵巧手已经成为国内人形机器人领域的“第一梯队”产品,合作企业超过200家,被誉为国内灵巧手“四小龙”之一。 [太阳]在脑机接口方面,傲意科技主要走非侵入式技术和工程实现道路,主要研发投入包括高精度脑电图机、肌电图机软硬件和算法系统的研制,业务板块覆盖神经康复医疗系统、智能医疗辅具、大健康消费电子等。 [太阳]傲意科技落地应用
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黑芝麻智能:华山A2000芯片通过美国审查,市场化推广进一步落地
黑芝麻智能:华山A2000芯片通过美国审查,市场化推广进一步落地 [太阳]1月4日,黑芝麻智能宣布,其高性能全场景智能驾驶芯片——华山A2000,已顺利通过美国商务部和国防部的相关审查,获准在全球范围内销售与应用。此举标志着A2000芯片正式进入规模化应用阶段,将为高阶智能驾驶的商业化落地提供核心算力支持。华山A2000芯片基于7nm先进工艺打造,集成高性能CPU、GPU、NPU及多种专用计算单元,实测性能媲美当前全球顶尖的智驾芯片。该芯片支持全FP16/FP8浮点及INT4/INT8/INT1
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20260105 机械周观点:推荐进入新品发布期的人形机器人板块,
🚩20260105 机械周观点:推荐进入新品发布期的人形机器人板块,以及存储资本开支向上的半导体设备 [太阳]核心观点 1️⃣人形机器人:特斯拉Gen3逐步进入新品发布期,国产厂商新品及资本运作加速,底部建议聚焦优质环节,把握确定性与核心变化。 2️⃣工程机械:预计12月挖机内外销均实现双位数增长,坚定看好行业内外销继续共振向上。 3️⃣半导体设备:存储大周期启动,设备企业订单有望维持高增速。 4️⃣固态电池设备:固态电池中期验收如期进行,技术方案进一步收敛,主机厂招标在即,看好锂电设备跨年行
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适度超前但不过度超前,加大电网投资,固定资产投资一季度有望迎来开门红,
() 🔺适度超前但不过度超前,加大电网投资,固定资产投资一季度有望迎来开门红,看好的低估值电力 #事件 ➤12月31日国家发改委、能源局发布关于促进电网高质量发展的指导意见。 ➤12月22日,山东登州站升压、招远核电1000千伏送出两项特高压工程获得核准。 1️⃣#电网未来高投资趋势确定 ➤【投资放量】加大电网投资力度。适度超前、不过度超前开展电网投资建设 ➤【升级需求】加大#存量电网改造升级力度,保障新型电力系统建设。 ➤【投资多元】鼓励符合条件的#民间资本参与电网投资建设等 2️⃣#结构上
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【复旦微电】中国商业航天FPGA龙头,2026年卫星利润A股第一,商业航天板块机构必配标的
【复旦微电】中国商业航天FPGA龙头,2026年卫星利润A股第一,商业航天板块机构必配标的 🔥FPGA+SoC是卫星的大脑。马斯克SPACE X体系和中国体系的卫星均使用SoC+FPGA架构。SoC负责系统控制与任务管理(太空环境高可靠性);FPGA芯片负责相控阵波束成形等实时信号处理(高并行/低延迟)、AI 加速与在轨升级。 🔥复旦微电是中国宇航级FPGA+存储龙头,高轨北斗和低轨星网两大体系均为独家/核心供应商。复旦微电作为中国FPGA龙头,目前已可提供十亿门级 FPGA 以及嵌入式可编
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【申万汽车】新能源品牌感知进一步多元化,整体NPS水平抬升
【申万汽车】新能源品牌感知进一步多元化,整体NPS水平抬升 根据杰兰路报告显示,新能源品牌2025年下半年行业平均NPS(净推荐意愿)为59.1,比25H1📈+4.2pct,用户基于更综合的体验作出判断。 #分品牌来看: 1)问界NPS为82.5,在多个关键维度上均显著高于行业平均水平; 2)特斯拉NPS为80.6,其#高NPS并非主要来自产品体验,而是来自用户口碑、售后服务、销量表现等多个维度; 3)萤火虫NPS为79.4,蔚来NPS为74.9,售后服务、品牌档次等多个维度上均高于行业平均水
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【东吴电新】优优绿能重点推荐更新-20250105
【东吴电新】优优绿能重点推荐更新-20250105 #事件: 1月5日公司发布公告,完成向激励对象授予股票期权与限制性股票,其中主要管理层以及核心技术骨干均实现覆盖,有助于提升公司管理凝聚力。 #业绩压力已price-in、看好26年主业修复+HVDC第二增长曲线开始兑现。25年受海外充电桩需求疲弱+国内充电桩模块价格竞争等因素影响导致业绩承压,公司25年股价从最高点最大回撤近34%,业绩压力已基本反应在股价中。当前位置我们认为可以重点关注,主要逻辑: 1)25年欧洲电动汽车销量保持了强劲的增长
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德福科技:与国内头部CCL签署协议
() 【GFDX】德福科技:与国内头部CCL签署协议,看好春季躁动AI PCB铜箔行情20260105 #事件。公司全资子公司与国内知名头部CCL企业签署《高端铜箔合作意向书》,协议约定2026年由德福销售向该企业供应满足最低数量要求的RTF1-4、HVLP1-4等高端电子电路铜箔产品。 #我们认为、本次合作反映以下两点: 1)行业需求高景气:随着下游终端产品逐步进入量产阶段(AWS T3预计26Q2,NV Rubin预计26年年中),从PCB到CCL逐渐开始备货,景气度逐步传导到上游原材料,Q
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【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉双适应症获批上市
【兴证医药】百济神州:Bcl2抑制剂索托克拉双适应症获批上市 1月5日,NMPA官网显示,百济神州Bcl2抑制剂索托克拉片(Sonrotoclax)双适应症获批上市: (1)用于治疗既往接受过治疗的慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤(CLL/SLL)成人患者; (2)用于治疗既往接受过抗 CD20 治疗和 BTKi 治疗的套细胞淋巴瘤(MCL)成人患者。 临床数据 1、索托克拉单药治疗R/R CLL/SLL(BGB-11417-202) IRC评估的ORR=76%,CR/CRi率为=19%,
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【中银电子】菲利华:为什么说Q布是CoWoP的极致选择!
【中银电子】菲利华:为什么说Q布是CoWoP的极致选择! [太阳]#CoWoP产业化提上日程。根据产业链信息,Rubin计划3月开始测试CoWoP技术,目前核心配套板厂胜宏已经确定供货。 [太阳]#为什么说Q布是CoWoP的极致选择。CoWoP技术略过ABF载板并将GPU芯片直接封装在PCB上。因为芯片本身的热膨胀系数极低,为了确保整个封装结构的机械稳定性和可靠性,PCB必须选用Low CTE<3.4ppm/℃的增强材料。Q布:Quartz CTE=0.55ppm/℃;玻璃纤维布:E-glass
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【申万TMT+医药】京东健康preview20260105
【申万TMT+医药】京东健康preview20260105:规模化效应持续,上调收入、利润指引 #上调收入、利润指引 25全年收入指引增速22-25%,对应710-727亿元(原指引22%); 25全年经调净利润指引增速29-32%,对应62-63亿元(原指引62亿)。 #Q4核心增速来自医药、营养品 25年流感高发提前,医药GMV增速明显,感冒药、呼吸类类目增速50%以上,占比10%。慢病类增速同样向好,整体医药GMV增速30%。 营养品类Q3花儿与少年活动Q4延续,增速20%。 医疗器械增速
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胜宏调研
胜宏调研: Rubin方案 料号:用量--层数/结构--CCL材料--CCL供应商 Compute tray:18个,5+16+5,M8,斗山 Switch tray:9个,16+16,M8+二代布,生益 Midplane:18个,22+22,M9+Q布,台光 CX9:144个,3+16+3,材料没有具体看到 CPX:18个,5+10+5,M8
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2026第一周,加强重视ai应用和商业航天,ai发展线的下一个战场
()2026第一周,加强重视ai应用和商业航天,ai发展线的下一个战场 1、ai应用:质谱、minimax上市,deepseek发布新技术路线,国内大模型资本+技术基础显著提升,2026将毫无悬念引领世界模型。千问、灵光、阿福,面向应用端大厂全面布局,manus天价被收购,国产ai应用的创新成本显著下降、退出渠道显著加强。 重点关注manus相关:(持股)蓝色光标、(通用agent平台)致远互联、普元信息、鼎捷数智 2、商业航天:蓝箭加速ipo,民间资本参与商业航天发展,火箭供给端瓶颈加速解决。
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具身智能有望变得精准与有用,马斯克远期产能规划1000万台/年
[太阳]【国金计算机&具身智能&机械】具身智能有望变得精准与有用,马斯克远期产能规划1000万台/年 #模型大脑侧,Gemini 3.0Pro实现多模态理解能力跃升,未来机器人结合场景泛化任务从不可能变得可能。Gemini3.0在屏幕理解能力ScreenShot-Pro评测基准中得分72.7%,大幅跃升,是Claude Sonnet 4.5的两倍,GPT 5.1的二十倍。我们认为模型学会在屏幕上识别按钮并操作,与机器人识别现实中的物体并完成抓取,在底层逻辑上是相通的,该能力可自然扩展到对真实设备
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高端酒渠道跟踪要点260104
高端酒渠道跟踪要点260104 动销情况: 1)四川区域:元旦为动销小旺季,量同比下滑小个位数;宴席场次和去年同期相比仅减少两场,聚饮等场景符合预期。#品类上终端有利润的名酒品牌动销较好,如茅台、五粮液1618、剑南春以及红花郎。 2)山东区域:预计25Q4同比下滑30%:其中茅台同比增长20%以上主要因计划外投放量增加价格下滑后动销有增长;五粮液同比下滑25%、环比Q3增长20%;国窖同比下滑25-30%、环比下滑10%;汾酒同比基本持平;剑南春同比下滑5-8%,价格同比下滑15元至380元,
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傲意科技是国内极少数同时掌握【脑机接口】技术和【机器人灵巧手】研发能力的
[太阳]傲意科技是国内极少数同时掌握【脑机接口】技术和【机器人灵巧手】研发能力的企业。其智能仿生手是中国首款、全球第三款通过FDA和CE认证的高端义肢,惠及数万名截肢患者。其灵巧手已经成为国内人形机器人领域的“第一梯队”产品,合作企业超过200家,被誉为国内灵巧手“四小龙”之一。 [太阳]在脑机接口方面,傲意科技主要走非侵入式技术和工程实现道路,主要研发投入包括高精度脑电图机、肌电图机软硬件和算法系统的研制,业务板块覆盖神经康复医疗系统、智能医疗辅具、大健康消费电子等。 [太阳]傲意科技落地应用
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黑芝麻智能:华山A2000芯片通过美国审查,市场化推广进一步落地
黑芝麻智能:华山A2000芯片通过美国审查,市场化推广进一步落地 [太阳]1月4日,黑芝麻智能宣布,其高性能全场景智能驾驶芯片——华山A2000,已顺利通过美国商务部和国防部的相关审查,获准在全球范围内销售与应用。此举标志着A2000芯片正式进入规模化应用阶段,将为高阶智能驾驶的商业化落地提供核心算力支持。华山A2000芯片基于7nm先进工艺打造,集成高性能CPU、GPU、NPU及多种专用计算单元,实测性能媲美当前全球顶尖的智驾芯片。该芯片支持全FP16/FP8浮点及INT4/INT8/INT1
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20260105 机械周观点:推荐进入新品发布期的人形机器人板块,
🚩20260105 机械周观点:推荐进入新品发布期的人形机器人板块,以及存储资本开支向上的半导体设备 [太阳]核心观点 1️⃣人形机器人:特斯拉Gen3逐步进入新品发布期,国产厂商新品及资本运作加速,底部建议聚焦优质环节,把握确定性与核心变化。 2️⃣工程机械:预计12月挖机内外销均实现双位数增长,坚定看好行业内外销继续共振向上。 3️⃣半导体设备:存储大周期启动,设备企业订单有望维持高增速。 4️⃣固态电池设备:固态电池中期验收如期进行,技术方案进一步收敛,主机厂招标在即,看好锂电设备跨年行
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