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柠檬味阳光
2025-08-01 18:58:09
7月风机招投标点评:招标环比回暖
7月风机招投标点评:招标环比回暖,价格维持高位,26年需求积极信号频现! #7月央国企招标同比-46%、环比+11%: 据不完全统计,2025年7月央国企风电机组新增招标5.5GW,同比-46%,环比+11%;1-7月央国企新增风机招标60GW,同比-7%,其中陆风54GW,同比-11%,海风6GW,同比+39%。 #需求端积极信号频发、坚定看好26年需求维持高位。①根据企业在手订单规模及当前各项目进度,结合我们调研,24年的164GW招标项目将有相当比例递延至26年安装并网;②上半年风电项目核
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柠檬味阳光
2025-08-01 18:57:13
生物柴油板块推荐
生物柴油板块推荐 #山高环能: 对大股东定增7.2亿元用于补充流动资金及偿还银行借款,计划将垃圾处理量从5490吨/天提高到8000-10000吨/天,带动UCO产量翻倍增长。 #嘉澳环保: 中国航油拟以2.6亿元取得连云港嘉澳新增注册资本(持股10%),助力公司获得国内SAF市场份额,同时公司有建设二期SAF产能的规划。 #卓越新能: 在泰国规划30万吨一代生物柴油、10万吨HVO/SAF产能;新加坡规划20万吨一代生物柴油产能;沙特合作项目在推进当中。 #其他: 海新能科、鹏鹞环保等。
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山高环能
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柠檬味阳光
2025-08-01 18:55:38
宜明昂科PDL1VEGF双抗鳞癌疗效好
🔥【宜明昂科】PD-L1/VEGF双抗鳞癌疗效好,期待高剂量数据,持续重点推荐 [太阳]事件:宜明昂科PD-L1/VEGF双抗IMM2510联合化疗一线治疗NSCLC的II期研究初步数据公布,合计21例至少一次肿评患者(大多数为一次),sqNSCLC的ORR=80%(8/10)、nsqNSCLC的ORR=46%(5/11),总体ORR=62%。33例可评估安全性患者未出现TRAE,与VEGF或免疫相关AE发生率低。公司计划在未来的医学大会进一步公布联合治疗的数据。 [玫瑰]看法——鳞癌疗效好,
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柠檬味阳光
2025-08-01 18:55:33
7月挖机内销数据预期将超预期
7月挖机内销数据预期将超预期,再次强烈看好工程机械板块跨年投资机会[庆祝][庆祝] [太阳]各位领导好,我们近期摸底下来,7月份挖机行业内销增速有望稳在10%水平左右,单月销量在7000台左右,比月初和月中跟踪的情况更乐观。龙头企业销售增速及出口增速更快,我们仍然强调建议关注工程机械的长线投资买入机会[拳头][拳头] [太阳]5月以来国内月销数据出现低迷,我们认为与2、3月份过量销售有关。当前需求虽然相对平稳,但实际月销数据止跌回升,且有较强支撑。可见小挖机械化率提升、更新需求、二手机出口有效支
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中信证券
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柠檬味阳光
2025-08-01 13:31:14
隆扬电子-唯一HVLP5国产玩家,全球双寡头垄断,市值上升空间3倍!
隆扬电子-唯一HVLP5国产玩家,全球双寡头垄断,市值上升空间3倍! 一、市场空间:AI 算力驱动下的千亿级蓝海 1. 需求爆发的核心驱动力 AI 服务器:英伟达 GB300 架构单机柜需 HVLP5 铜箔价值量达 150-200 美元,2025 年全球 AI 服务器出货量预计 50 万台,对应 HVLP5 需求约 5 万吨。若叠加下一代 Rubin 架构(单机铜箔用量提升 50%),2026 年需求将增至 8 万吨。 消费电子升级:苹果 M4 芯片 MacBook 采用 HVLP5 铜箔,单机
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柠檬味阳光
2025-08-01 10:42:08
贵州百灵动态更新
[烟花]【天风医药】贵州百灵动态更新:参股子公司成都赜灵生物创新管线推进顺利,甲磺酸普依司他和马来酸氟诺替尼片具备BD潜力 成都赜灵生物目前有9个在研管线,2个核心品种甲磺酸普依司他和马来酸氟诺替尼片均进入关键临床阶段,前期数据已显示出较好的竞争优势,具备BD潜力。贵州百灵参股赜灵生物17.69%股权,已锁定2款核心产品国内权益。 [玫瑰]甲磺酸普依司他:高选择性HDAC I/Ⅱb抑制剂,复发难治性弥漫大B淋巴瘤已进入3期临床,有望加速附条件批准 甲磺酸普依司他(PM) 设计为非线性三角Cap结
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ST百灵
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柠檬味阳光
2025-07-31 10:44:31
天铁科技:正式签订铜锂复合带采购合约
天铁科技:正式签订铜锂复合带采购合约,绑定锂金属固态电池头部企业 #正式签订铜锂复合带采购合同 安徽天铁锂电正式与欣界能源签约,订单金额4亿元(含税),采购量100吨,平均单价400万/吨。欣界能源已建成锂金属固态电池百MWh级别产线、在建GWh级别产线,在低空、3C等领域有明确订单。 #从锂带到铜锂复合带、锂金属负极能力更上一层 锂金属质地柔软且具有黏性,压延过程中难以获得厚度均一的薄膜,易出现表面损伤或缺陷,市场上20um厚度的锂带售价在200万/吨以上。而铜锂复合带需要把20um的锂金属薄
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天铁科技
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柠檬味阳光
2025-07-31 10:07:22
东航物流601156SH航空物流核心资源构建护城河
[庆祝]【东航物流(601156.SH)】——航空物流核心资源构建护城河,看好长期业绩成长 #东航物流是一家现代综合物流服务企业,总部位于上海。2021年公司成功上市,民航混改第一股,东航集团为公司实控人。 #公司主营业务分为航空速运、地面综合服务、综合物流解决方案三大板块。 航空速运业务通过全货机运输和客机腹舱运输两种方式,提供覆盖国际与国内的多层次航空物流服务,截至2024年,公司拥有14架B777全货机并独家经营东航股份公司800余架客机腹舱货运业务; 地面综合服务业务,公司在核心枢纽机场
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东航物流
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柠檬味阳光
2025-07-31 09:54:46
振东制药持续强 call近20年全球新妇科阴道炎新药
🔥【振东制药-持续强 call】:近20年全球新妇科阴道炎新药,国内销售峰值预计50亿元,市值看150-230亿元❗ 【核心看点】
阴道用乳杆菌二联活菌胶囊:三期达到主要终点,即将推进上市进程,国内50-60亿元峰值❗ 1⃣人群基数大:细菌性阴道炎(表现为“白带”)国内每年有约5000万人发病; 2⃣行业痛点:现有疗法主要为抗生素和妇炎洁/洁儿阴洗液等,不良反应大,复发率高,根据指南重点在于重建阴道微环境和菌群,亟需好的益生菌制剂上市; 3⃣二联益生菌核心突破:IIa期和甲硝唑单药头对
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振东制药
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柠檬味阳光
2025-07-28 09:08:01
福晶科技: GKJ价值量最大、预期差最强
福晶科技: GKJ价值量最大、预期差最强 [烟花]一、光源核心材料的全球龙头地位 光刻机的光源系统(尤其是 DUV 和 EUV)依赖高功率激光技术,福晶的LBO(三硼酸锂)、BBO(偏硼酸钡)等非线性光学晶体是准分子激光器的核心元件。直接决定光源的稳定性和精度。DUV 光刻机中,非线性光学晶体的价值量占光源系统总成本的 30% 以上。国内GKJ厂商如上海微光源领域长期依赖进口,福晶突破技术封锁,已通过 ASML 认证并进入国内光源厂商供应链,福晶的 LBO、BBO 晶体全球市占率超过 80%,且
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福晶科技
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柠檬味阳光
2025-07-26 07:11:38
WAIC召开在即,重视金山AI战略落地与新产品进展
🔥WAIC召开在即,重视金山AI战略落地与新产品进展 通过分析 Agent 的产业发展趋势,结合海外 AI 应用公司商业化的定价策略和产品布局,我们认为: 1、金山在 C 端短期聚焦于 AI 用户规模的增长,有利于加速 用户对公司产品使用习惯的养成,并通过 AI 灵犀打造用户专属的 AI 助理; 2、在B 端的核心产品 WPS 365 打造文档、协作、AI 能力闭环,帮助企业构建企业大脑,进而推动数字化转型,在巩固央国企客户优势的同时,加速覆盖民营企业及地方国企,驱动 WPS 365 业务收入
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柠檬味阳光
2025-07-25 14:27:19
港铁公司:路网扩容值得期待,物业受益楼市回暖
🚇【国金交运&地产】港铁公司:路网扩容值得期待,物业受益楼市回暖 【投资逻辑】 [太阳]公司主营轨道交通运营服务,并依托“铁路+物业”模式开展物业开发、管理及租赁业务。2024年盈利达 158 亿港币,显著高于同行,主要源于 “铁路 + 物业” 模式及高效的铁路客运业务。采用渐进式派息政策,2024 年派息率 52%,股息率 4.8%,在利率下行背景下投资性价比突出。 [太阳]铁路业务:2024年香港车务业务总乘客量已超2019年,5个铁路项目(东涌线延线、小蚝湾站等)在建,北环线(第一部分)
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港铁公司
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2025-07-25 10:03:49
反内卷需求改善预期箱瓦纸涨价函密集发布
反内卷+需求改善预期,箱瓦纸涨价函密集发布,建议关注玖龙纸业、山鹰国际、太阳纸业 [玫瑰]头部箱瓦纸企发布提价函:(1)玖龙纸业于7月24日发布第四轮涨价函,宣布自8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸30元/吨,这是该纸企继7月1日、7月10日、7月12日后的第四次调价行动;(2)山鹰国际自7月24日起,浙江/安徽/华中/广东基地对T纸价格上调30元/吨,福建基地对红杉Ⅱ价格上调30元/吨。 [玫瑰]反内卷或将推动落后产能出清。2024年箱板纸/瓦楞纸CR4分别为52.36%/21.72%(同比-3
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2025-07-25 08:02:17
英特尔(INTC)25Q2业绩速评
【中信证券前瞻】英特尔(INTC)25Q2业绩速评—毛利率及其指引不及预期,Q3代工业务将继续环比下滑 ---------------------------- 【财务概览】 1)当季营收129亿美元(同比持平,环比+2%),高于此前公司指引的112-124亿美元,且高于彭博一致预期的119亿美元 2)当季Non-GAAP毛利率29.7%(同比-9.0ppts,环比-9.5ppts),低于此前公司指引的36.5%,低于彭博一致预期的36.6%,其中非现金减值、加速折旧费用以及一次性成本影响约8p
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2025-07-24 17:24:26
工业富联:富士康与软银美国成立合营企业
【天风电子潘暕团队】工业富联:富士康与软银美国成立合营企业,有望充分受益于美国AI基础设施建设,持续重点推荐 国家市场监管总局近日发布2025年7月14日至20日无条件批准的经营者集中案件列表,其中包含鸿海精密工业股份有限公司(富士康)与日本软银集团海外公司新设合营企业案。此前,软银海外与富士康已于2025年4月8日签署协议,计划在美国设立一家合营企业,主要从事服务器及预制模块化数据中心的制造与供应。交易完成后,双方将各持50%股权,共同控制该合营企业。 此前Trump宣布,OpenAI、甲骨文
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7月风机招投标点评:招标环比回暖
7月风机招投标点评:招标环比回暖,价格维持高位,26年需求积极信号频现! #7月央国企招标同比-46%、环比+11%: 据不完全统计,2025年7月央国企风电机组新增招标5.5GW,同比-46%,环比+11%;1-7月央国企新增风机招标60GW,同比-7%,其中陆风54GW,同比-11%,海风6GW,同比+39%。 #需求端积极信号频发、坚定看好26年需求维持高位。①根据企业在手订单规模及当前各项目进度,结合我们调研,24年的164GW招标项目将有相当比例递延至26年安装并网;②上半年风电项目核
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生物柴油板块推荐
生物柴油板块推荐 #山高环能: 对大股东定增7.2亿元用于补充流动资金及偿还银行借款,计划将垃圾处理量从5490吨/天提高到8000-10000吨/天,带动UCO产量翻倍增长。 #嘉澳环保: 中国航油拟以2.6亿元取得连云港嘉澳新增注册资本(持股10%),助力公司获得国内SAF市场份额,同时公司有建设二期SAF产能的规划。 #卓越新能: 在泰国规划30万吨一代生物柴油、10万吨HVO/SAF产能;新加坡规划20万吨一代生物柴油产能;沙特合作项目在推进当中。 #其他: 海新能科、鹏鹞环保等。
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宜明昂科PDL1VEGF双抗鳞癌疗效好
🔥【宜明昂科】PD-L1/VEGF双抗鳞癌疗效好,期待高剂量数据,持续重点推荐 [太阳]事件:宜明昂科PD-L1/VEGF双抗IMM2510联合化疗一线治疗NSCLC的II期研究初步数据公布,合计21例至少一次肿评患者(大多数为一次),sqNSCLC的ORR=80%(8/10)、nsqNSCLC的ORR=46%(5/11),总体ORR=62%。33例可评估安全性患者未出现TRAE,与VEGF或免疫相关AE发生率低。公司计划在未来的医学大会进一步公布联合治疗的数据。 [玫瑰]看法——鳞癌疗效好,
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2025-08-01 18:55:33
7月挖机内销数据预期将超预期
7月挖机内销数据预期将超预期,再次强烈看好工程机械板块跨年投资机会[庆祝][庆祝] [太阳]各位领导好,我们近期摸底下来,7月份挖机行业内销增速有望稳在10%水平左右,单月销量在7000台左右,比月初和月中跟踪的情况更乐观。龙头企业销售增速及出口增速更快,我们仍然强调建议关注工程机械的长线投资买入机会[拳头][拳头] [太阳]5月以来国内月销数据出现低迷,我们认为与2、3月份过量销售有关。当前需求虽然相对平稳,但实际月销数据止跌回升,且有较强支撑。可见小挖机械化率提升、更新需求、二手机出口有效支
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隆扬电子-唯一HVLP5国产玩家,全球双寡头垄断,市值上升空间3倍!
隆扬电子-唯一HVLP5国产玩家,全球双寡头垄断,市值上升空间3倍! 一、市场空间:AI 算力驱动下的千亿级蓝海 1. 需求爆发的核心驱动力 AI 服务器:英伟达 GB300 架构单机柜需 HVLP5 铜箔价值量达 150-200 美元,2025 年全球 AI 服务器出货量预计 50 万台,对应 HVLP5 需求约 5 万吨。若叠加下一代 Rubin 架构(单机铜箔用量提升 50%),2026 年需求将增至 8 万吨。 消费电子升级:苹果 M4 芯片 MacBook 采用 HVLP5 铜箔,单机
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隆扬电子
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2025-08-01 10:42:08
贵州百灵动态更新
[烟花]【天风医药】贵州百灵动态更新:参股子公司成都赜灵生物创新管线推进顺利,甲磺酸普依司他和马来酸氟诺替尼片具备BD潜力 成都赜灵生物目前有9个在研管线,2个核心品种甲磺酸普依司他和马来酸氟诺替尼片均进入关键临床阶段,前期数据已显示出较好的竞争优势,具备BD潜力。贵州百灵参股赜灵生物17.69%股权,已锁定2款核心产品国内权益。 [玫瑰]甲磺酸普依司他:高选择性HDAC I/Ⅱb抑制剂,复发难治性弥漫大B淋巴瘤已进入3期临床,有望加速附条件批准 甲磺酸普依司他(PM) 设计为非线性三角Cap结
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天铁科技:正式签订铜锂复合带采购合约
天铁科技:正式签订铜锂复合带采购合约,绑定锂金属固态电池头部企业 #正式签订铜锂复合带采购合同 安徽天铁锂电正式与欣界能源签约,订单金额4亿元(含税),采购量100吨,平均单价400万/吨。欣界能源已建成锂金属固态电池百MWh级别产线、在建GWh级别产线,在低空、3C等领域有明确订单。 #从锂带到铜锂复合带、锂金属负极能力更上一层 锂金属质地柔软且具有黏性,压延过程中难以获得厚度均一的薄膜,易出现表面损伤或缺陷,市场上20um厚度的锂带售价在200万/吨以上。而铜锂复合带需要把20um的锂金属薄
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东航物流601156SH航空物流核心资源构建护城河
[庆祝]【东航物流(601156.SH)】——航空物流核心资源构建护城河,看好长期业绩成长 #东航物流是一家现代综合物流服务企业,总部位于上海。2021年公司成功上市,民航混改第一股,东航集团为公司实控人。 #公司主营业务分为航空速运、地面综合服务、综合物流解决方案三大板块。 航空速运业务通过全货机运输和客机腹舱运输两种方式,提供覆盖国际与国内的多层次航空物流服务,截至2024年,公司拥有14架B777全货机并独家经营东航股份公司800余架客机腹舱货运业务; 地面综合服务业务,公司在核心枢纽机场
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振东制药持续强 call近20年全球新妇科阴道炎新药
🔥【振东制药-持续强 call】:近20年全球新妇科阴道炎新药,国内销售峰值预计50亿元,市值看150-230亿元❗ 【核心看点】
阴道用乳杆菌二联活菌胶囊:三期达到主要终点,即将推进上市进程,国内50-60亿元峰值❗ 1⃣人群基数大:细菌性阴道炎(表现为“白带”)国内每年有约5000万人发病; 2⃣行业痛点:现有疗法主要为抗生素和妇炎洁/洁儿阴洗液等,不良反应大,复发率高,根据指南重点在于重建阴道微环境和菌群,亟需好的益生菌制剂上市; 3⃣二联益生菌核心突破:IIa期和甲硝唑单药头对
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振东制药
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2025-07-28 09:08:01
福晶科技: GKJ价值量最大、预期差最强
福晶科技: GKJ价值量最大、预期差最强 [烟花]一、光源核心材料的全球龙头地位 光刻机的光源系统(尤其是 DUV 和 EUV)依赖高功率激光技术,福晶的LBO(三硼酸锂)、BBO(偏硼酸钡)等非线性光学晶体是准分子激光器的核心元件。直接决定光源的稳定性和精度。DUV 光刻机中,非线性光学晶体的价值量占光源系统总成本的 30% 以上。国内GKJ厂商如上海微光源领域长期依赖进口,福晶突破技术封锁,已通过 ASML 认证并进入国内光源厂商供应链,福晶的 LBO、BBO 晶体全球市占率超过 80%,且
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2025-07-26 07:11:38
WAIC召开在即,重视金山AI战略落地与新产品进展
🔥WAIC召开在即,重视金山AI战略落地与新产品进展 通过分析 Agent 的产业发展趋势,结合海外 AI 应用公司商业化的定价策略和产品布局,我们认为: 1、金山在 C 端短期聚焦于 AI 用户规模的增长,有利于加速 用户对公司产品使用习惯的养成,并通过 AI 灵犀打造用户专属的 AI 助理; 2、在B 端的核心产品 WPS 365 打造文档、协作、AI 能力闭环,帮助企业构建企业大脑,进而推动数字化转型,在巩固央国企客户优势的同时,加速覆盖民营企业及地方国企,驱动 WPS 365 业务收入
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2025-07-25 14:27:19
港铁公司:路网扩容值得期待,物业受益楼市回暖
🚇【国金交运&地产】港铁公司:路网扩容值得期待,物业受益楼市回暖 【投资逻辑】 [太阳]公司主营轨道交通运营服务,并依托“铁路+物业”模式开展物业开发、管理及租赁业务。2024年盈利达 158 亿港币,显著高于同行,主要源于 “铁路 + 物业” 模式及高效的铁路客运业务。采用渐进式派息政策,2024 年派息率 52%,股息率 4.8%,在利率下行背景下投资性价比突出。 [太阳]铁路业务:2024年香港车务业务总乘客量已超2019年,5个铁路项目(东涌线延线、小蚝湾站等)在建,北环线(第一部分)
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反内卷需求改善预期箱瓦纸涨价函密集发布
反内卷+需求改善预期,箱瓦纸涨价函密集发布,建议关注玖龙纸业、山鹰国际、太阳纸业 [玫瑰]头部箱瓦纸企发布提价函:(1)玖龙纸业于7月24日发布第四轮涨价函,宣布自8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸30元/吨,这是该纸企继7月1日、7月10日、7月12日后的第四次调价行动;(2)山鹰国际自7月24日起,浙江/安徽/华中/广东基地对T纸价格上调30元/吨,福建基地对红杉Ⅱ价格上调30元/吨。 [玫瑰]反内卷或将推动落后产能出清。2024年箱板纸/瓦楞纸CR4分别为52.36%/21.72%(同比-3
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英特尔(INTC)25Q2业绩速评
【中信证券前瞻】英特尔(INTC)25Q2业绩速评—毛利率及其指引不及预期,Q3代工业务将继续环比下滑 ---------------------------- 【财务概览】 1)当季营收129亿美元(同比持平,环比+2%),高于此前公司指引的112-124亿美元,且高于彭博一致预期的119亿美元 2)当季Non-GAAP毛利率29.7%(同比-9.0ppts,环比-9.5ppts),低于此前公司指引的36.5%,低于彭博一致预期的36.6%,其中非现金减值、加速折旧费用以及一次性成本影响约8p
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工业富联:富士康与软银美国成立合营企业
【天风电子潘暕团队】工业富联:富士康与软银美国成立合营企业,有望充分受益于美国AI基础设施建设,持续重点推荐 国家市场监管总局近日发布2025年7月14日至20日无条件批准的经营者集中案件列表,其中包含鸿海精密工业股份有限公司(富士康)与日本软银集团海外公司新设合营企业案。此前,软银海外与富士康已于2025年4月8日签署协议,计划在美国设立一家合营企业,主要从事服务器及预制模块化数据中心的制造与供应。交易完成后,双方将各持50%股权,共同控制该合营企业。 此前Trump宣布,OpenAI、甲骨文
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7月风机招投标点评:招标环比回暖
7月风机招投标点评:招标环比回暖,价格维持高位,26年需求积极信号频现! #7月央国企招标同比-46%、环比+11%: 据不完全统计,2025年7月央国企风电机组新增招标5.5GW,同比-46%,环比+11%;1-7月央国企新增风机招标60GW,同比-7%,其中陆风54GW,同比-11%,海风6GW,同比+39%。 #需求端积极信号频发、坚定看好26年需求维持高位。①根据企业在手订单规模及当前各项目进度,结合我们调研,24年的164GW招标项目将有相当比例递延至26年安装并网;②上半年风电项目核
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生物柴油板块推荐
生物柴油板块推荐 #山高环能: 对大股东定增7.2亿元用于补充流动资金及偿还银行借款,计划将垃圾处理量从5490吨/天提高到8000-10000吨/天,带动UCO产量翻倍增长。 #嘉澳环保: 中国航油拟以2.6亿元取得连云港嘉澳新增注册资本(持股10%),助力公司获得国内SAF市场份额,同时公司有建设二期SAF产能的规划。 #卓越新能: 在泰国规划30万吨一代生物柴油、10万吨HVO/SAF产能;新加坡规划20万吨一代生物柴油产能;沙特合作项目在推进当中。 #其他: 海新能科、鹏鹞环保等。
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柠檬味阳光
2025-08-01 18:55:38
宜明昂科PDL1VEGF双抗鳞癌疗效好
🔥【宜明昂科】PD-L1/VEGF双抗鳞癌疗效好,期待高剂量数据,持续重点推荐 [太阳]事件:宜明昂科PD-L1/VEGF双抗IMM2510联合化疗一线治疗NSCLC的II期研究初步数据公布,合计21例至少一次肿评患者(大多数为一次),sqNSCLC的ORR=80%(8/10)、nsqNSCLC的ORR=46%(5/11),总体ORR=62%。33例可评估安全性患者未出现TRAE,与VEGF或免疫相关AE发生率低。公司计划在未来的医学大会进一步公布联合治疗的数据。 [玫瑰]看法——鳞癌疗效好,
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7月挖机内销数据预期将超预期
7月挖机内销数据预期将超预期,再次强烈看好工程机械板块跨年投资机会[庆祝][庆祝] [太阳]各位领导好,我们近期摸底下来,7月份挖机行业内销增速有望稳在10%水平左右,单月销量在7000台左右,比月初和月中跟踪的情况更乐观。龙头企业销售增速及出口增速更快,我们仍然强调建议关注工程机械的长线投资买入机会[拳头][拳头] [太阳]5月以来国内月销数据出现低迷,我们认为与2、3月份过量销售有关。当前需求虽然相对平稳,但实际月销数据止跌回升,且有较强支撑。可见小挖机械化率提升、更新需求、二手机出口有效支
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中信证券
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柠檬味阳光
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隆扬电子-唯一HVLP5国产玩家,全球双寡头垄断,市值上升空间3倍!
隆扬电子-唯一HVLP5国产玩家,全球双寡头垄断,市值上升空间3倍! 一、市场空间:AI 算力驱动下的千亿级蓝海 1. 需求爆发的核心驱动力 AI 服务器:英伟达 GB300 架构单机柜需 HVLP5 铜箔价值量达 150-200 美元,2025 年全球 AI 服务器出货量预计 50 万台,对应 HVLP5 需求约 5 万吨。若叠加下一代 Rubin 架构(单机铜箔用量提升 50%),2026 年需求将增至 8 万吨。 消费电子升级:苹果 M4 芯片 MacBook 采用 HVLP5 铜箔,单机
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柠檬味阳光
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贵州百灵动态更新
[烟花]【天风医药】贵州百灵动态更新:参股子公司成都赜灵生物创新管线推进顺利,甲磺酸普依司他和马来酸氟诺替尼片具备BD潜力 成都赜灵生物目前有9个在研管线,2个核心品种甲磺酸普依司他和马来酸氟诺替尼片均进入关键临床阶段,前期数据已显示出较好的竞争优势,具备BD潜力。贵州百灵参股赜灵生物17.69%股权,已锁定2款核心产品国内权益。 [玫瑰]甲磺酸普依司他:高选择性HDAC I/Ⅱb抑制剂,复发难治性弥漫大B淋巴瘤已进入3期临床,有望加速附条件批准 甲磺酸普依司他(PM) 设计为非线性三角Cap结
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2025-07-31 10:44:31
天铁科技:正式签订铜锂复合带采购合约
天铁科技:正式签订铜锂复合带采购合约,绑定锂金属固态电池头部企业 #正式签订铜锂复合带采购合同 安徽天铁锂电正式与欣界能源签约,订单金额4亿元(含税),采购量100吨,平均单价400万/吨。欣界能源已建成锂金属固态电池百MWh级别产线、在建GWh级别产线,在低空、3C等领域有明确订单。 #从锂带到铜锂复合带、锂金属负极能力更上一层 锂金属质地柔软且具有黏性,压延过程中难以获得厚度均一的薄膜,易出现表面损伤或缺陷,市场上20um厚度的锂带售价在200万/吨以上。而铜锂复合带需要把20um的锂金属薄
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天铁科技
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东航物流601156SH航空物流核心资源构建护城河
[庆祝]【东航物流(601156.SH)】——航空物流核心资源构建护城河,看好长期业绩成长 #东航物流是一家现代综合物流服务企业,总部位于上海。2021年公司成功上市,民航混改第一股,东航集团为公司实控人。 #公司主营业务分为航空速运、地面综合服务、综合物流解决方案三大板块。 航空速运业务通过全货机运输和客机腹舱运输两种方式,提供覆盖国际与国内的多层次航空物流服务,截至2024年,公司拥有14架B777全货机并独家经营东航股份公司800余架客机腹舱货运业务; 地面综合服务业务,公司在核心枢纽机场
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东航物流
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振东制药持续强 call近20年全球新妇科阴道炎新药
🔥【振东制药-持续强 call】:近20年全球新妇科阴道炎新药,国内销售峰值预计50亿元,市值看150-230亿元❗ 【核心看点】
阴道用乳杆菌二联活菌胶囊:三期达到主要终点,即将推进上市进程,国内50-60亿元峰值❗ 1⃣人群基数大:细菌性阴道炎(表现为“白带”)国内每年有约5000万人发病; 2⃣行业痛点:现有疗法主要为抗生素和妇炎洁/洁儿阴洗液等,不良反应大,复发率高,根据指南重点在于重建阴道微环境和菌群,亟需好的益生菌制剂上市; 3⃣二联益生菌核心突破:IIa期和甲硝唑单药头对
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振东制药
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2025-07-28 09:08:01
福晶科技: GKJ价值量最大、预期差最强
福晶科技: GKJ价值量最大、预期差最强 [烟花]一、光源核心材料的全球龙头地位 光刻机的光源系统(尤其是 DUV 和 EUV)依赖高功率激光技术,福晶的LBO(三硼酸锂)、BBO(偏硼酸钡)等非线性光学晶体是准分子激光器的核心元件。直接决定光源的稳定性和精度。DUV 光刻机中,非线性光学晶体的价值量占光源系统总成本的 30% 以上。国内GKJ厂商如上海微光源领域长期依赖进口,福晶突破技术封锁,已通过 ASML 认证并进入国内光源厂商供应链,福晶的 LBO、BBO 晶体全球市占率超过 80%,且
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福晶科技
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2025-07-26 07:11:38
WAIC召开在即,重视金山AI战略落地与新产品进展
🔥WAIC召开在即,重视金山AI战略落地与新产品进展 通过分析 Agent 的产业发展趋势,结合海外 AI 应用公司商业化的定价策略和产品布局,我们认为: 1、金山在 C 端短期聚焦于 AI 用户规模的增长,有利于加速 用户对公司产品使用习惯的养成,并通过 AI 灵犀打造用户专属的 AI 助理; 2、在B 端的核心产品 WPS 365 打造文档、协作、AI 能力闭环,帮助企业构建企业大脑,进而推动数字化转型,在巩固央国企客户优势的同时,加速覆盖民营企业及地方国企,驱动 WPS 365 业务收入
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柠檬味阳光
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港铁公司:路网扩容值得期待,物业受益楼市回暖
🚇【国金交运&地产】港铁公司:路网扩容值得期待,物业受益楼市回暖 【投资逻辑】 [太阳]公司主营轨道交通运营服务,并依托“铁路+物业”模式开展物业开发、管理及租赁业务。2024年盈利达 158 亿港币,显著高于同行,主要源于 “铁路 + 物业” 模式及高效的铁路客运业务。采用渐进式派息政策,2024 年派息率 52%,股息率 4.8%,在利率下行背景下投资性价比突出。 [太阳]铁路业务:2024年香港车务业务总乘客量已超2019年,5个铁路项目(东涌线延线、小蚝湾站等)在建,北环线(第一部分)
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反内卷需求改善预期箱瓦纸涨价函密集发布
反内卷+需求改善预期,箱瓦纸涨价函密集发布,建议关注玖龙纸业、山鹰国际、太阳纸业 [玫瑰]头部箱瓦纸企发布提价函:(1)玖龙纸业于7月24日发布第四轮涨价函,宣布自8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸30元/吨,这是该纸企继7月1日、7月10日、7月12日后的第四次调价行动;(2)山鹰国际自7月24日起,浙江/安徽/华中/广东基地对T纸价格上调30元/吨,福建基地对红杉Ⅱ价格上调30元/吨。 [玫瑰]反内卷或将推动落后产能出清。2024年箱板纸/瓦楞纸CR4分别为52.36%/21.72%(同比-3
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2025-07-25 08:02:17
英特尔(INTC)25Q2业绩速评
【中信证券前瞻】英特尔(INTC)25Q2业绩速评—毛利率及其指引不及预期,Q3代工业务将继续环比下滑 ---------------------------- 【财务概览】 1)当季营收129亿美元(同比持平,环比+2%),高于此前公司指引的112-124亿美元,且高于彭博一致预期的119亿美元 2)当季Non-GAAP毛利率29.7%(同比-9.0ppts,环比-9.5ppts),低于此前公司指引的36.5%,低于彭博一致预期的36.6%,其中非现金减值、加速折旧费用以及一次性成本影响约8p
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柠檬味阳光
2025-07-24 17:24:26
工业富联:富士康与软银美国成立合营企业
【天风电子潘暕团队】工业富联:富士康与软银美国成立合营企业,有望充分受益于美国AI基础设施建设,持续重点推荐 国家市场监管总局近日发布2025年7月14日至20日无条件批准的经营者集中案件列表,其中包含鸿海精密工业股份有限公司(富士康)与日本软银集团海外公司新设合营企业案。此前,软银海外与富士康已于2025年4月8日签署协议,计划在美国设立一家合营企业,主要从事服务器及预制模块化数据中心的制造与供应。交易完成后,双方将各持50%股权,共同控制该合营企业。 此前Trump宣布,OpenAI、甲骨文
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柠檬味阳光
2025-08-01 18:58:09
7月风机招投标点评:招标环比回暖
7月风机招投标点评:招标环比回暖,价格维持高位,26年需求积极信号频现! #7月央国企招标同比-46%、环比+11%: 据不完全统计,2025年7月央国企风电机组新增招标5.5GW,同比-46%,环比+11%;1-7月央国企新增风机招标60GW,同比-7%,其中陆风54GW,同比-11%,海风6GW,同比+39%。 #需求端积极信号频发、坚定看好26年需求维持高位。①根据企业在手订单规模及当前各项目进度,结合我们调研,24年的164GW招标项目将有相当比例递延至26年安装并网;②上半年风电项目核
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柠檬味阳光
2025-08-01 18:57:13
生物柴油板块推荐
生物柴油板块推荐 #山高环能: 对大股东定增7.2亿元用于补充流动资金及偿还银行借款,计划将垃圾处理量从5490吨/天提高到8000-10000吨/天,带动UCO产量翻倍增长。 #嘉澳环保: 中国航油拟以2.6亿元取得连云港嘉澳新增注册资本(持股10%),助力公司获得国内SAF市场份额,同时公司有建设二期SAF产能的规划。 #卓越新能: 在泰国规划30万吨一代生物柴油、10万吨HVO/SAF产能;新加坡规划20万吨一代生物柴油产能;沙特合作项目在推进当中。 #其他: 海新能科、鹏鹞环保等。
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宜明昂科PDL1VEGF双抗鳞癌疗效好
🔥【宜明昂科】PD-L1/VEGF双抗鳞癌疗效好,期待高剂量数据,持续重点推荐 [太阳]事件:宜明昂科PD-L1/VEGF双抗IMM2510联合化疗一线治疗NSCLC的II期研究初步数据公布,合计21例至少一次肿评患者(大多数为一次),sqNSCLC的ORR=80%(8/10)、nsqNSCLC的ORR=46%(5/11),总体ORR=62%。33例可评估安全性患者未出现TRAE,与VEGF或免疫相关AE发生率低。公司计划在未来的医学大会进一步公布联合治疗的数据。 [玫瑰]看法——鳞癌疗效好,
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7月挖机内销数据预期将超预期
7月挖机内销数据预期将超预期,再次强烈看好工程机械板块跨年投资机会[庆祝][庆祝] [太阳]各位领导好,我们近期摸底下来,7月份挖机行业内销增速有望稳在10%水平左右,单月销量在7000台左右,比月初和月中跟踪的情况更乐观。龙头企业销售增速及出口增速更快,我们仍然强调建议关注工程机械的长线投资买入机会[拳头][拳头] [太阳]5月以来国内月销数据出现低迷,我们认为与2、3月份过量销售有关。当前需求虽然相对平稳,但实际月销数据止跌回升,且有较强支撑。可见小挖机械化率提升、更新需求、二手机出口有效支
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隆扬电子-唯一HVLP5国产玩家,全球双寡头垄断,市值上升空间3倍!
隆扬电子-唯一HVLP5国产玩家,全球双寡头垄断,市值上升空间3倍! 一、市场空间:AI 算力驱动下的千亿级蓝海 1. 需求爆发的核心驱动力 AI 服务器:英伟达 GB300 架构单机柜需 HVLP5 铜箔价值量达 150-200 美元,2025 年全球 AI 服务器出货量预计 50 万台,对应 HVLP5 需求约 5 万吨。若叠加下一代 Rubin 架构(单机铜箔用量提升 50%),2026 年需求将增至 8 万吨。 消费电子升级:苹果 M4 芯片 MacBook 采用 HVLP5 铜箔,单机
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隆扬电子
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贵州百灵动态更新
[烟花]【天风医药】贵州百灵动态更新:参股子公司成都赜灵生物创新管线推进顺利,甲磺酸普依司他和马来酸氟诺替尼片具备BD潜力 成都赜灵生物目前有9个在研管线,2个核心品种甲磺酸普依司他和马来酸氟诺替尼片均进入关键临床阶段,前期数据已显示出较好的竞争优势,具备BD潜力。贵州百灵参股赜灵生物17.69%股权,已锁定2款核心产品国内权益。 [玫瑰]甲磺酸普依司他:高选择性HDAC I/Ⅱb抑制剂,复发难治性弥漫大B淋巴瘤已进入3期临床,有望加速附条件批准 甲磺酸普依司他(PM) 设计为非线性三角Cap结
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天铁科技:正式签订铜锂复合带采购合约
天铁科技:正式签订铜锂复合带采购合约,绑定锂金属固态电池头部企业 #正式签订铜锂复合带采购合同 安徽天铁锂电正式与欣界能源签约,订单金额4亿元(含税),采购量100吨,平均单价400万/吨。欣界能源已建成锂金属固态电池百MWh级别产线、在建GWh级别产线,在低空、3C等领域有明确订单。 #从锂带到铜锂复合带、锂金属负极能力更上一层 锂金属质地柔软且具有黏性,压延过程中难以获得厚度均一的薄膜,易出现表面损伤或缺陷,市场上20um厚度的锂带售价在200万/吨以上。而铜锂复合带需要把20um的锂金属薄
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东航物流601156SH航空物流核心资源构建护城河
[庆祝]【东航物流(601156.SH)】——航空物流核心资源构建护城河,看好长期业绩成长 #东航物流是一家现代综合物流服务企业,总部位于上海。2021年公司成功上市,民航混改第一股,东航集团为公司实控人。 #公司主营业务分为航空速运、地面综合服务、综合物流解决方案三大板块。 航空速运业务通过全货机运输和客机腹舱运输两种方式,提供覆盖国际与国内的多层次航空物流服务,截至2024年,公司拥有14架B777全货机并独家经营东航股份公司800余架客机腹舱货运业务; 地面综合服务业务,公司在核心枢纽机场
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振东制药持续强 call近20年全球新妇科阴道炎新药
🔥【振东制药-持续强 call】:近20年全球新妇科阴道炎新药,国内销售峰值预计50亿元,市值看150-230亿元❗ 【核心看点】
阴道用乳杆菌二联活菌胶囊:三期达到主要终点,即将推进上市进程,国内50-60亿元峰值❗ 1⃣人群基数大:细菌性阴道炎(表现为“白带”)国内每年有约5000万人发病; 2⃣行业痛点:现有疗法主要为抗生素和妇炎洁/洁儿阴洗液等,不良反应大,复发率高,根据指南重点在于重建阴道微环境和菌群,亟需好的益生菌制剂上市; 3⃣二联益生菌核心突破:IIa期和甲硝唑单药头对
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振东制药
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福晶科技: GKJ价值量最大、预期差最强
福晶科技: GKJ价值量最大、预期差最强 [烟花]一、光源核心材料的全球龙头地位 光刻机的光源系统(尤其是 DUV 和 EUV)依赖高功率激光技术,福晶的LBO(三硼酸锂)、BBO(偏硼酸钡)等非线性光学晶体是准分子激光器的核心元件。直接决定光源的稳定性和精度。DUV 光刻机中,非线性光学晶体的价值量占光源系统总成本的 30% 以上。国内GKJ厂商如上海微光源领域长期依赖进口,福晶突破技术封锁,已通过 ASML 认证并进入国内光源厂商供应链,福晶的 LBO、BBO 晶体全球市占率超过 80%,且
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WAIC召开在即,重视金山AI战略落地与新产品进展
🔥WAIC召开在即,重视金山AI战略落地与新产品进展 通过分析 Agent 的产业发展趋势,结合海外 AI 应用公司商业化的定价策略和产品布局,我们认为: 1、金山在 C 端短期聚焦于 AI 用户规模的增长,有利于加速 用户对公司产品使用习惯的养成,并通过 AI 灵犀打造用户专属的 AI 助理; 2、在B 端的核心产品 WPS 365 打造文档、协作、AI 能力闭环,帮助企业构建企业大脑,进而推动数字化转型,在巩固央国企客户优势的同时,加速覆盖民营企业及地方国企,驱动 WPS 365 业务收入
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2025-07-25 14:27:19
港铁公司:路网扩容值得期待,物业受益楼市回暖
🚇【国金交运&地产】港铁公司:路网扩容值得期待,物业受益楼市回暖 【投资逻辑】 [太阳]公司主营轨道交通运营服务,并依托“铁路+物业”模式开展物业开发、管理及租赁业务。2024年盈利达 158 亿港币,显著高于同行,主要源于 “铁路 + 物业” 模式及高效的铁路客运业务。采用渐进式派息政策,2024 年派息率 52%,股息率 4.8%,在利率下行背景下投资性价比突出。 [太阳]铁路业务:2024年香港车务业务总乘客量已超2019年,5个铁路项目(东涌线延线、小蚝湾站等)在建,北环线(第一部分)
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反内卷需求改善预期箱瓦纸涨价函密集发布
反内卷+需求改善预期,箱瓦纸涨价函密集发布,建议关注玖龙纸业、山鹰国际、太阳纸业 [玫瑰]头部箱瓦纸企发布提价函:(1)玖龙纸业于7月24日发布第四轮涨价函,宣布自8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸30元/吨,这是该纸企继7月1日、7月10日、7月12日后的第四次调价行动;(2)山鹰国际自7月24日起,浙江/安徽/华中/广东基地对T纸价格上调30元/吨,福建基地对红杉Ⅱ价格上调30元/吨。 [玫瑰]反内卷或将推动落后产能出清。2024年箱板纸/瓦楞纸CR4分别为52.36%/21.72%(同比-3
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英特尔(INTC)25Q2业绩速评
【中信证券前瞻】英特尔(INTC)25Q2业绩速评—毛利率及其指引不及预期,Q3代工业务将继续环比下滑 ---------------------------- 【财务概览】 1)当季营收129亿美元(同比持平,环比+2%),高于此前公司指引的112-124亿美元,且高于彭博一致预期的119亿美元 2)当季Non-GAAP毛利率29.7%(同比-9.0ppts,环比-9.5ppts),低于此前公司指引的36.5%,低于彭博一致预期的36.6%,其中非现金减值、加速折旧费用以及一次性成本影响约8p
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工业富联:富士康与软银美国成立合营企业
【天风电子潘暕团队】工业富联:富士康与软银美国成立合营企业,有望充分受益于美国AI基础设施建设,持续重点推荐 国家市场监管总局近日发布2025年7月14日至20日无条件批准的经营者集中案件列表,其中包含鸿海精密工业股份有限公司(富士康)与日本软银集团海外公司新设合营企业案。此前,软银海外与富士康已于2025年4月8日签署协议,计划在美国设立一家合营企业,主要从事服务器及预制模块化数据中心的制造与供应。交易完成后,双方将各持50%股权,共同控制该合营企业。 此前Trump宣布,OpenAI、甲骨文
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7月风机招投标点评:招标环比回暖
7月风机招投标点评:招标环比回暖,价格维持高位,26年需求积极信号频现! #7月央国企招标同比-46%、环比+11%: 据不完全统计,2025年7月央国企风电机组新增招标5.5GW,同比-46%,环比+11%;1-7月央国企新增风机招标60GW,同比-7%,其中陆风54GW,同比-11%,海风6GW,同比+39%。 #需求端积极信号频发、坚定看好26年需求维持高位。①根据企业在手订单规模及当前各项目进度,结合我们调研,24年的164GW招标项目将有相当比例递延至26年安装并网;②上半年风电项目核
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生物柴油板块推荐
生物柴油板块推荐 #山高环能: 对大股东定增7.2亿元用于补充流动资金及偿还银行借款,计划将垃圾处理量从5490吨/天提高到8000-10000吨/天,带动UCO产量翻倍增长。 #嘉澳环保: 中国航油拟以2.6亿元取得连云港嘉澳新增注册资本(持股10%),助力公司获得国内SAF市场份额,同时公司有建设二期SAF产能的规划。 #卓越新能: 在泰国规划30万吨一代生物柴油、10万吨HVO/SAF产能;新加坡规划20万吨一代生物柴油产能;沙特合作项目在推进当中。 #其他: 海新能科、鹏鹞环保等。
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宜明昂科PDL1VEGF双抗鳞癌疗效好
🔥【宜明昂科】PD-L1/VEGF双抗鳞癌疗效好,期待高剂量数据,持续重点推荐 [太阳]事件:宜明昂科PD-L1/VEGF双抗IMM2510联合化疗一线治疗NSCLC的II期研究初步数据公布,合计21例至少一次肿评患者(大多数为一次),sqNSCLC的ORR=80%(8/10)、nsqNSCLC的ORR=46%(5/11),总体ORR=62%。33例可评估安全性患者未出现TRAE,与VEGF或免疫相关AE发生率低。公司计划在未来的医学大会进一步公布联合治疗的数据。 [玫瑰]看法——鳞癌疗效好,
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2025-08-01 18:55:33
7月挖机内销数据预期将超预期
7月挖机内销数据预期将超预期,再次强烈看好工程机械板块跨年投资机会[庆祝][庆祝] [太阳]各位领导好,我们近期摸底下来,7月份挖机行业内销增速有望稳在10%水平左右,单月销量在7000台左右,比月初和月中跟踪的情况更乐观。龙头企业销售增速及出口增速更快,我们仍然强调建议关注工程机械的长线投资买入机会[拳头][拳头] [太阳]5月以来国内月销数据出现低迷,我们认为与2、3月份过量销售有关。当前需求虽然相对平稳,但实际月销数据止跌回升,且有较强支撑。可见小挖机械化率提升、更新需求、二手机出口有效支
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中信证券
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柠檬味阳光
2025-08-01 13:31:14
隆扬电子-唯一HVLP5国产玩家,全球双寡头垄断,市值上升空间3倍!
隆扬电子-唯一HVLP5国产玩家,全球双寡头垄断,市值上升空间3倍! 一、市场空间:AI 算力驱动下的千亿级蓝海 1. 需求爆发的核心驱动力 AI 服务器:英伟达 GB300 架构单机柜需 HVLP5 铜箔价值量达 150-200 美元,2025 年全球 AI 服务器出货量预计 50 万台,对应 HVLP5 需求约 5 万吨。若叠加下一代 Rubin 架构(单机铜箔用量提升 50%),2026 年需求将增至 8 万吨。 消费电子升级:苹果 M4 芯片 MacBook 采用 HVLP5 铜箔,单机
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柠檬味阳光
2025-08-01 10:42:08
贵州百灵动态更新
[烟花]【天风医药】贵州百灵动态更新:参股子公司成都赜灵生物创新管线推进顺利,甲磺酸普依司他和马来酸氟诺替尼片具备BD潜力 成都赜灵生物目前有9个在研管线,2个核心品种甲磺酸普依司他和马来酸氟诺替尼片均进入关键临床阶段,前期数据已显示出较好的竞争优势,具备BD潜力。贵州百灵参股赜灵生物17.69%股权,已锁定2款核心产品国内权益。 [玫瑰]甲磺酸普依司他:高选择性HDAC I/Ⅱb抑制剂,复发难治性弥漫大B淋巴瘤已进入3期临床,有望加速附条件批准 甲磺酸普依司他(PM) 设计为非线性三角Cap结
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2025-07-31 10:44:31
天铁科技:正式签订铜锂复合带采购合约
天铁科技:正式签订铜锂复合带采购合约,绑定锂金属固态电池头部企业 #正式签订铜锂复合带采购合同 安徽天铁锂电正式与欣界能源签约,订单金额4亿元(含税),采购量100吨,平均单价400万/吨。欣界能源已建成锂金属固态电池百MWh级别产线、在建GWh级别产线,在低空、3C等领域有明确订单。 #从锂带到铜锂复合带、锂金属负极能力更上一层 锂金属质地柔软且具有黏性,压延过程中难以获得厚度均一的薄膜,易出现表面损伤或缺陷,市场上20um厚度的锂带售价在200万/吨以上。而铜锂复合带需要把20um的锂金属薄
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柠檬味阳光
2025-07-31 10:07:22
东航物流601156SH航空物流核心资源构建护城河
[庆祝]【东航物流(601156.SH)】——航空物流核心资源构建护城河,看好长期业绩成长 #东航物流是一家现代综合物流服务企业,总部位于上海。2021年公司成功上市,民航混改第一股,东航集团为公司实控人。 #公司主营业务分为航空速运、地面综合服务、综合物流解决方案三大板块。 航空速运业务通过全货机运输和客机腹舱运输两种方式,提供覆盖国际与国内的多层次航空物流服务,截至2024年,公司拥有14架B777全货机并独家经营东航股份公司800余架客机腹舱货运业务; 地面综合服务业务,公司在核心枢纽机场
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2025-07-31 09:54:46
振东制药持续强 call近20年全球新妇科阴道炎新药
🔥【振东制药-持续强 call】:近20年全球新妇科阴道炎新药,国内销售峰值预计50亿元,市值看150-230亿元❗ 【核心看点】
阴道用乳杆菌二联活菌胶囊:三期达到主要终点,即将推进上市进程,国内50-60亿元峰值❗ 1⃣人群基数大:细菌性阴道炎(表现为“白带”)国内每年有约5000万人发病; 2⃣行业痛点:现有疗法主要为抗生素和妇炎洁/洁儿阴洗液等,不良反应大,复发率高,根据指南重点在于重建阴道微环境和菌群,亟需好的益生菌制剂上市; 3⃣二联益生菌核心突破:IIa期和甲硝唑单药头对
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柠檬味阳光
2025-07-28 09:08:01
福晶科技: GKJ价值量最大、预期差最强
福晶科技: GKJ价值量最大、预期差最强 [烟花]一、光源核心材料的全球龙头地位 光刻机的光源系统(尤其是 DUV 和 EUV)依赖高功率激光技术,福晶的LBO(三硼酸锂)、BBO(偏硼酸钡)等非线性光学晶体是准分子激光器的核心元件。直接决定光源的稳定性和精度。DUV 光刻机中,非线性光学晶体的价值量占光源系统总成本的 30% 以上。国内GKJ厂商如上海微光源领域长期依赖进口,福晶突破技术封锁,已通过 ASML 认证并进入国内光源厂商供应链,福晶的 LBO、BBO 晶体全球市占率超过 80%,且
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2025-07-26 07:11:38
WAIC召开在即,重视金山AI战略落地与新产品进展
🔥WAIC召开在即,重视金山AI战略落地与新产品进展 通过分析 Agent 的产业发展趋势,结合海外 AI 应用公司商业化的定价策略和产品布局,我们认为: 1、金山在 C 端短期聚焦于 AI 用户规模的增长,有利于加速 用户对公司产品使用习惯的养成,并通过 AI 灵犀打造用户专属的 AI 助理; 2、在B 端的核心产品 WPS 365 打造文档、协作、AI 能力闭环,帮助企业构建企业大脑,进而推动数字化转型,在巩固央国企客户优势的同时,加速覆盖民营企业及地方国企,驱动 WPS 365 业务收入
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柠檬味阳光
2025-07-25 14:27:19
港铁公司:路网扩容值得期待,物业受益楼市回暖
🚇【国金交运&地产】港铁公司:路网扩容值得期待,物业受益楼市回暖 【投资逻辑】 [太阳]公司主营轨道交通运营服务,并依托“铁路+物业”模式开展物业开发、管理及租赁业务。2024年盈利达 158 亿港币,显著高于同行,主要源于 “铁路 + 物业” 模式及高效的铁路客运业务。采用渐进式派息政策,2024 年派息率 52%,股息率 4.8%,在利率下行背景下投资性价比突出。 [太阳]铁路业务:2024年香港车务业务总乘客量已超2019年,5个铁路项目(东涌线延线、小蚝湾站等)在建,北环线(第一部分)
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柠檬味阳光
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反内卷需求改善预期箱瓦纸涨价函密集发布
反内卷+需求改善预期,箱瓦纸涨价函密集发布,建议关注玖龙纸业、山鹰国际、太阳纸业 [玫瑰]头部箱瓦纸企发布提价函:(1)玖龙纸业于7月24日发布第四轮涨价函,宣布自8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸30元/吨,这是该纸企继7月1日、7月10日、7月12日后的第四次调价行动;(2)山鹰国际自7月24日起,浙江/安徽/华中/广东基地对T纸价格上调30元/吨,福建基地对红杉Ⅱ价格上调30元/吨。 [玫瑰]反内卷或将推动落后产能出清。2024年箱板纸/瓦楞纸CR4分别为52.36%/21.72%(同比-3
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太阳纸业
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2025-07-25 08:02:17
英特尔(INTC)25Q2业绩速评
【中信证券前瞻】英特尔(INTC)25Q2业绩速评—毛利率及其指引不及预期,Q3代工业务将继续环比下滑 ---------------------------- 【财务概览】 1)当季营收129亿美元(同比持平,环比+2%),高于此前公司指引的112-124亿美元,且高于彭博一致预期的119亿美元 2)当季Non-GAAP毛利率29.7%(同比-9.0ppts,环比-9.5ppts),低于此前公司指引的36.5%,低于彭博一致预期的36.6%,其中非现金减值、加速折旧费用以及一次性成本影响约8p
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柠檬味阳光
2025-07-24 17:24:26
工业富联:富士康与软银美国成立合营企业
【天风电子潘暕团队】工业富联:富士康与软银美国成立合营企业,有望充分受益于美国AI基础设施建设,持续重点推荐 国家市场监管总局近日发布2025年7月14日至20日无条件批准的经营者集中案件列表,其中包含鸿海精密工业股份有限公司(富士康)与日本软银集团海外公司新设合营企业案。此前,软银海外与富士康已于2025年4月8日签署协议,计划在美国设立一家合营企业,主要从事服务器及预制模块化数据中心的制造与供应。交易完成后,双方将各持50%股权,共同控制该合营企业。 此前Trump宣布,OpenAI、甲骨文
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柠檬味阳光
2025-08-01 18:58:09
7月风机招投标点评:招标环比回暖
7月风机招投标点评:招标环比回暖,价格维持高位,26年需求积极信号频现! #7月央国企招标同比-46%、环比+11%: 据不完全统计,2025年7月央国企风电机组新增招标5.5GW,同比-46%,环比+11%;1-7月央国企新增风机招标60GW,同比-7%,其中陆风54GW,同比-11%,海风6GW,同比+39%。 #需求端积极信号频发、坚定看好26年需求维持高位。①根据企业在手订单规模及当前各项目进度,结合我们调研,24年的164GW招标项目将有相当比例递延至26年安装并网;②上半年风电项目核
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柠檬味阳光
2025-08-01 18:57:13
生物柴油板块推荐
生物柴油板块推荐 #山高环能: 对大股东定增7.2亿元用于补充流动资金及偿还银行借款,计划将垃圾处理量从5490吨/天提高到8000-10000吨/天,带动UCO产量翻倍增长。 #嘉澳环保: 中国航油拟以2.6亿元取得连云港嘉澳新增注册资本(持股10%),助力公司获得国内SAF市场份额,同时公司有建设二期SAF产能的规划。 #卓越新能: 在泰国规划30万吨一代生物柴油、10万吨HVO/SAF产能;新加坡规划20万吨一代生物柴油产能;沙特合作项目在推进当中。 #其他: 海新能科、鹏鹞环保等。
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山高环能
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柠檬味阳光
2025-08-01 18:55:38
宜明昂科PDL1VEGF双抗鳞癌疗效好
🔥【宜明昂科】PD-L1/VEGF双抗鳞癌疗效好,期待高剂量数据,持续重点推荐 [太阳]事件:宜明昂科PD-L1/VEGF双抗IMM2510联合化疗一线治疗NSCLC的II期研究初步数据公布,合计21例至少一次肿评患者(大多数为一次),sqNSCLC的ORR=80%(8/10)、nsqNSCLC的ORR=46%(5/11),总体ORR=62%。33例可评估安全性患者未出现TRAE,与VEGF或免疫相关AE发生率低。公司计划在未来的医学大会进一步公布联合治疗的数据。 [玫瑰]看法——鳞癌疗效好,
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2025-08-01 18:55:33
7月挖机内销数据预期将超预期
7月挖机内销数据预期将超预期,再次强烈看好工程机械板块跨年投资机会[庆祝][庆祝] [太阳]各位领导好,我们近期摸底下来,7月份挖机行业内销增速有望稳在10%水平左右,单月销量在7000台左右,比月初和月中跟踪的情况更乐观。龙头企业销售增速及出口增速更快,我们仍然强调建议关注工程机械的长线投资买入机会[拳头][拳头] [太阳]5月以来国内月销数据出现低迷,我们认为与2、3月份过量销售有关。当前需求虽然相对平稳,但实际月销数据止跌回升,且有较强支撑。可见小挖机械化率提升、更新需求、二手机出口有效支
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隆扬电子-唯一HVLP5国产玩家,全球双寡头垄断,市值上升空间3倍!
隆扬电子-唯一HVLP5国产玩家,全球双寡头垄断,市值上升空间3倍! 一、市场空间:AI 算力驱动下的千亿级蓝海 1. 需求爆发的核心驱动力 AI 服务器:英伟达 GB300 架构单机柜需 HVLP5 铜箔价值量达 150-200 美元,2025 年全球 AI 服务器出货量预计 50 万台,对应 HVLP5 需求约 5 万吨。若叠加下一代 Rubin 架构(单机铜箔用量提升 50%),2026 年需求将增至 8 万吨。 消费电子升级:苹果 M4 芯片 MacBook 采用 HVLP5 铜箔,单机
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隆扬电子
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2025-08-01 10:42:08
贵州百灵动态更新
[烟花]【天风医药】贵州百灵动态更新:参股子公司成都赜灵生物创新管线推进顺利,甲磺酸普依司他和马来酸氟诺替尼片具备BD潜力 成都赜灵生物目前有9个在研管线,2个核心品种甲磺酸普依司他和马来酸氟诺替尼片均进入关键临床阶段,前期数据已显示出较好的竞争优势,具备BD潜力。贵州百灵参股赜灵生物17.69%股权,已锁定2款核心产品国内权益。 [玫瑰]甲磺酸普依司他:高选择性HDAC I/Ⅱb抑制剂,复发难治性弥漫大B淋巴瘤已进入3期临床,有望加速附条件批准 甲磺酸普依司他(PM) 设计为非线性三角Cap结
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天铁科技:正式签订铜锂复合带采购合约
天铁科技:正式签订铜锂复合带采购合约,绑定锂金属固态电池头部企业 #正式签订铜锂复合带采购合同 安徽天铁锂电正式与欣界能源签约,订单金额4亿元(含税),采购量100吨,平均单价400万/吨。欣界能源已建成锂金属固态电池百MWh级别产线、在建GWh级别产线,在低空、3C等领域有明确订单。 #从锂带到铜锂复合带、锂金属负极能力更上一层 锂金属质地柔软且具有黏性,压延过程中难以获得厚度均一的薄膜,易出现表面损伤或缺陷,市场上20um厚度的锂带售价在200万/吨以上。而铜锂复合带需要把20um的锂金属薄
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东航物流601156SH航空物流核心资源构建护城河
[庆祝]【东航物流(601156.SH)】——航空物流核心资源构建护城河,看好长期业绩成长 #东航物流是一家现代综合物流服务企业,总部位于上海。2021年公司成功上市,民航混改第一股,东航集团为公司实控人。 #公司主营业务分为航空速运、地面综合服务、综合物流解决方案三大板块。 航空速运业务通过全货机运输和客机腹舱运输两种方式,提供覆盖国际与国内的多层次航空物流服务,截至2024年,公司拥有14架B777全货机并独家经营东航股份公司800余架客机腹舱货运业务; 地面综合服务业务,公司在核心枢纽机场
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振东制药持续强 call近20年全球新妇科阴道炎新药
🔥【振东制药-持续强 call】:近20年全球新妇科阴道炎新药,国内销售峰值预计50亿元,市值看150-230亿元❗ 【核心看点】
阴道用乳杆菌二联活菌胶囊:三期达到主要终点,即将推进上市进程,国内50-60亿元峰值❗ 1⃣人群基数大:细菌性阴道炎(表现为“白带”)国内每年有约5000万人发病; 2⃣行业痛点:现有疗法主要为抗生素和妇炎洁/洁儿阴洗液等,不良反应大,复发率高,根据指南重点在于重建阴道微环境和菌群,亟需好的益生菌制剂上市; 3⃣二联益生菌核心突破:IIa期和甲硝唑单药头对
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2025-07-28 09:08:01
福晶科技: GKJ价值量最大、预期差最强
福晶科技: GKJ价值量最大、预期差最强 [烟花]一、光源核心材料的全球龙头地位 光刻机的光源系统(尤其是 DUV 和 EUV)依赖高功率激光技术,福晶的LBO(三硼酸锂)、BBO(偏硼酸钡)等非线性光学晶体是准分子激光器的核心元件。直接决定光源的稳定性和精度。DUV 光刻机中,非线性光学晶体的价值量占光源系统总成本的 30% 以上。国内GKJ厂商如上海微光源领域长期依赖进口,福晶突破技术封锁,已通过 ASML 认证并进入国内光源厂商供应链,福晶的 LBO、BBO 晶体全球市占率超过 80%,且
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WAIC召开在即,重视金山AI战略落地与新产品进展
🔥WAIC召开在即,重视金山AI战略落地与新产品进展 通过分析 Agent 的产业发展趋势,结合海外 AI 应用公司商业化的定价策略和产品布局,我们认为: 1、金山在 C 端短期聚焦于 AI 用户规模的增长,有利于加速 用户对公司产品使用习惯的养成,并通过 AI 灵犀打造用户专属的 AI 助理; 2、在B 端的核心产品 WPS 365 打造文档、协作、AI 能力闭环,帮助企业构建企业大脑,进而推动数字化转型,在巩固央国企客户优势的同时,加速覆盖民营企业及地方国企,驱动 WPS 365 业务收入
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港铁公司:路网扩容值得期待,物业受益楼市回暖
🚇【国金交运&地产】港铁公司:路网扩容值得期待,物业受益楼市回暖 【投资逻辑】 [太阳]公司主营轨道交通运营服务,并依托“铁路+物业”模式开展物业开发、管理及租赁业务。2024年盈利达 158 亿港币,显著高于同行,主要源于 “铁路 + 物业” 模式及高效的铁路客运业务。采用渐进式派息政策,2024 年派息率 52%,股息率 4.8%,在利率下行背景下投资性价比突出。 [太阳]铁路业务:2024年香港车务业务总乘客量已超2019年,5个铁路项目(东涌线延线、小蚝湾站等)在建,北环线(第一部分)
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反内卷需求改善预期箱瓦纸涨价函密集发布
反内卷+需求改善预期,箱瓦纸涨价函密集发布,建议关注玖龙纸业、山鹰国际、太阳纸业 [玫瑰]头部箱瓦纸企发布提价函:(1)玖龙纸业于7月24日发布第四轮涨价函,宣布自8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸30元/吨,这是该纸企继7月1日、7月10日、7月12日后的第四次调价行动;(2)山鹰国际自7月24日起,浙江/安徽/华中/广东基地对T纸价格上调30元/吨,福建基地对红杉Ⅱ价格上调30元/吨。 [玫瑰]反内卷或将推动落后产能出清。2024年箱板纸/瓦楞纸CR4分别为52.36%/21.72%(同比-3
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英特尔(INTC)25Q2业绩速评
【中信证券前瞻】英特尔(INTC)25Q2业绩速评—毛利率及其指引不及预期,Q3代工业务将继续环比下滑 ---------------------------- 【财务概览】 1)当季营收129亿美元(同比持平,环比+2%),高于此前公司指引的112-124亿美元,且高于彭博一致预期的119亿美元 2)当季Non-GAAP毛利率29.7%(同比-9.0ppts,环比-9.5ppts),低于此前公司指引的36.5%,低于彭博一致预期的36.6%,其中非现金减值、加速折旧费用以及一次性成本影响约8p
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工业富联:富士康与软银美国成立合营企业
【天风电子潘暕团队】工业富联:富士康与软银美国成立合营企业,有望充分受益于美国AI基础设施建设,持续重点推荐 国家市场监管总局近日发布2025年7月14日至20日无条件批准的经营者集中案件列表,其中包含鸿海精密工业股份有限公司(富士康)与日本软银集团海外公司新设合营企业案。此前,软银海外与富士康已于2025年4月8日签署协议,计划在美国设立一家合营企业,主要从事服务器及预制模块化数据中心的制造与供应。交易完成后,双方将各持50%股权,共同控制该合营企业。 此前Trump宣布,OpenAI、甲骨文
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