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柠檬味阳光
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柠檬味阳光
2025-12-24 08:58:43
储能电芯再次涨价2-3分,超额传导成本涨幅
🌈储能电芯再次涨价2-3分,超额传导成本涨幅#申万电新 #储能电芯散单价格最新调研情况,二线厂普遍较11月上次涨价后又涨2-3分,瑞浦、海辰、欣旺达等报价均已到了3.3毛,且交期普遍在明年4月以后,同时需要预付款; #头部厂价格也略有上涨,排单周期更长,对1g以下规模的订单已没有接单意愿。 #近期涨价的理由是需求持续旺盛+原材料上涨,但2-3分的涨幅可超额传导,同时各家均已落地原材料价格联动公式,碳酸锂涨2万吨对应电芯成本上涨1.2分,储能电芯单wh利润继续提升; #不担心电芯涨价压制储能需求
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亿纬锂能
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柠檬味阳光
2025-12-24 07:03:30
上大股份海外订单落地点评
(上大股份)海外订单落地点评——【长江军工】 [庆祝]事件:2025 年 12 月 22 日,上大股份收到某海外航空领域龙头企业的长期供货确认函。基于该确认函,某海外客户将在 2026 年-2030 年期间向公司采购其指定的高温合金材料,目前总订货金额约 1 亿元(折合人民币)的航空领域用高温合金产品。 [太阳]与海外龙头签订长协货协议给公司带来未来盈利的确定性,同时打开成长空间。某海外龙头或系法国客户(与国内供应商合作较多),当前订货金额或系某一牌号,公司材料牌号储备丰富,未来或有更大规模的合
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上大股份
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柠檬味阳光
2025-12-23 15:11:20
发改委发布最新光热政策,2030年装机规模达到15GW,首提为光热发电建立容量电价
()⭕️发改委发布最新光热政策,2030年装机规模达到15GW,首提为光热发电建立容量电价 ------------- 今日,国家发展改革委、国家能源局于发布的《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》(发改能源〔2025〕1645号)。 #我们认为比较重要的内容: (1)到2030年,光热发电总装机规模力争达15GW左右; (2)#首次提出光热发电容量电价机制,对符合条件的光热发电容量,可按可靠容量给予补偿。 ------------- 1️⃣装机量方面 近年来光热发电新增装机规模明显提速,但基
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耀皮玻璃
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柠檬味阳光
2025-12-23 11:26:43
液冷:AI方向长坡厚雪赛道,兼具海外突破+国内放量逻辑
【天风通信】液冷:AI方向长坡厚雪赛道,兼具海外突破+国内放量逻辑 1、我们今年持续强调,液冷是AI方向中长逻辑赛道,多次召开电话会议以及发声。随着①液冷成为必选,渗透率提升;②国内厂商出海客户份额持续增长;③液冷技术持续迭代,单相变--双相变、MLCP、组合浸没等等,液冷的价值量提升。液冷厂商将深度受益于液冷市场规模高速增长。 2、出海方向获得了新的突破/订单。从7月底开始,国内厂商出海客户突破进入发展快车道,英维克在ASIC客户持续获得进展,同时其他国内厂商如思泉新材、科创新源、奕东电子等也
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申菱环境
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柠檬味阳光
2025-12-23 10:56:45
20251222铜:供需延续紧平衡格局,铜价重心将逐步上移
()20251222铜:供需延续紧平衡格局,铜价重心将逐步上移,我们正身处有色新一轮超级大牛市!!! 一、矿端:预计25/26/27年缺口为17/33/12万吨,26年铜价或上碰13000美金 1)供给:预计2026年铜矿增量约57万吨或3%,但无法满足冶炼厂需求,国内2026年将新增80-90万吨年化冶炼产能;年初预计2025年铜矿增量约40万吨,但因智利、非洲、印尼等地区大型矿山意外事件,全年铜矿增量基本被抹平。 2)需求:26年预计全球电解铜消费增速预计2%以上,乐观情形下可维持3%,储能
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盛屯矿业
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柠檬味阳光
2025-12-23 08:39:21
推荐M9核心标的东材科技
推荐M9核心标的东材科技 🌹领导好,我们今日调研东材科技,公司为M9材料核心供应商,给您汇报如下: 1️⃣高速材料情况 ➠23年底实现对沙比克等行业龙头性能指标的超越,随后高速产品放量,25年主要高速产品包括双马、活性酯、PPO、OPE、碳氢,共计6亿收入,主要客户为行业龙头台光(3亿)、生益(2亿); ➠双马:台光90%份额,未来独供,26年预计5亿+收入,主要应用于BT、HDI及M7场景,提高耐热性 ➠活性酯:主要供应生益,针对AI PC及AI手机所需的M4-M5市场 ➠PPO/OPE:先
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东材科技
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柠檬味阳光
2025-12-22 17:39:04
镍价底部支撑明确,关注印尼政策积极变化
【申万金属】镍价底部支撑明确,关注印尼政策积极变化 #前期镍价破位下行后迅速反弹至1w5以上,进一步明确价格底部支撑。近期LME镍价低点一度跌至14235美元/吨,已经处于多数火法成本线(1w5-1w6美元/吨)以下;同时湿法工艺受今年硫磺价格大幅上涨影响,湿法成本线同样上移,当前镍价下成本支撑较强。 印尼镍供给占全球60%以上,周期底部关注印尼挺价意愿和政策信号。根据SMM消息,12月16日印度尼西亚镍矿企业协会(APNI)透露,镍矿石产量在26年政府工作计划与预算(RKAB)中拟定为约2.5
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华友钴业
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柠檬味阳光
2025-12-22 09:53:23
电池组件出口:11月电池组件出口环比修复,印尼电池出口激增
【长江电新】电池组件出口:11月电池组件出口环比修复,印尼电池出口激增 1、根据盖锡咨询,2025年11月组件出口19.10GW,同比+22.93%,环比+5.91%;电池出口12.16GW,同比+142.68%,环比+13.98%。2025年1-11月组件累计出口227.12GW,同比+1.46%;电池出口98.73GW,同比+84.38%;电池+组件累计出口325.85GW,同比+17.47%。 2、非欧美海外11月电池组件出口24.45GW,同比+43.39%,环比+7.59%。印尼电池出
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德赛电池
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柠檬味阳光
2025-12-22 09:15:19
中国中免:封关新周期:免税消费迎高景气窗口期
【国泰海通刘越男】中国中免:封关新周期:免税消费迎高景气窗口期 [太阳]海南自贸港正式启动全岛封关,叠加元旦春节假期红利陆续到来,公司有望充分受益于政策红利与节庆消费提振。 [太阳]海南自贸港封关首日离岛免税购物金额同比上涨61%。根据中国新闻网报道,2025年12月18日,海南自贸港正式启动全岛封关,激发离岛免税市场消费热潮。据海口海关披露,封关首日,海南离岛免税购物金额1.61亿元人民币,购物人数2.48万人次,购物件数11.8万件,分别同比上涨61%、53.1%和25.5%。根据三亚日报报
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中国中免
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柠檬味阳光
2025-12-22 09:06:19
12.19“南京卫星协会”发布《关于12月17日南京区域导航信号异常情况的技术性探讨分析》
—————— ❗事件: 12.19“南京卫星协会”发布《关于12月17日南京区域导航信号异常情况的技术性探讨分析》,分析指出12.17南京地区出现导航定位异常,定位失灵的核心原因是GNSS信号收到临时干扰压制,精确针对北斗、GPS民用频段,引发广泛关注。 ⭐️# 导航抗干扰是军用装备必须: 现代战争深度依赖(精确制导、协同作战等)GNSS系统,GNSS干扰与抗干扰技术层出不穷。 俄乌冲突中,在俄军电子战干扰下,美制“神剑”GPS制导炮弹的命中率从超过50%骤降至不足10%,最终被迫停用;同样,“
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海格通信
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柠檬味阳光
2025-12-22 09:01:31
本周核心观点-20251221
() 【国盛电新】本周核心观点-20251221 锂电: 持续看好锂电下游需求的持续景气,建议关注宁德时代、科达利、亿纬锂能、国轩高科、龙蟠科技、湖南裕能、尚太科技。 储能: 近期电芯涨价情况有望明晰,大储需求端持续高景气,AI配储为海外长期趋势。关注#阳光电源、阿特斯、海博思创、通润装备。 AIDC: 看好HVDC/UPS和sst变压器发展潜力,关注#金盘科技、伊戈尔、科士达、科华数据。 光伏: 短期光伏组件招标价格开始复苏,有望推动电池和组件的反内卷推进。推荐协鑫科技、通威股份、晶澳科技、隆
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科达利
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柠檬味阳光
2025-12-22 08:17:52
人形机器人跟踪:交易额再次进入冰点,重视26Q1的密集催化
【广发机械】人形机器人跟踪:交易额再次进入冰点,重视26Q1的密集催化 1.#交易额再次进入冰点。上周日均成交额回到390亿元,在A股成交额占比来到今年下限2%附近。过去每一轮的交易冰点即是新一轮行情的起点。 2.#26Q1催化多、T有多个关键节点。12月审厂陆续结束,月底或1月初框架协议正式签订,1-2月试制订单,V3的正式发布与Q1末的正式发单,首批供应商确定。 3.#机器人已开始在商用、王力宏演唱会宇树跳舞关注度高。周六王力宏演唱会6台宇树G1伴舞,精准卡点、表演空翻,马斯克在X上也转发了
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恒立钻具
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柠檬味阳光
2025-12-21 15:21:09
《病理价格立项指南》带来的变化
(金域医学)[庆祝]《病理价格立项指南》带来的变化 #AI辅助诊断设为扩展项 AI辅助诊断不加收费用(类似AI影像),但明确了AI软件如何变现——即企业自行跟医院协商。 #需上传病理切片数字化图像 未提供“病理切片数字化图像”的,在相应项目政府指导价基础上减收5元,预计将促进数字化切片扫描仪的使用 #NGS项目全国将会有统一的收费规则 此前多省份NGS没有收费条目,入院困难,各省新增高通量测序的收费条目后,新项目推广入院会更顺畅 #收费是否会下调? 目前还没出来,需要进一步看各省怎么定价的,不排
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麦克奥迪
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柠檬味阳光
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神华这波注入,奠定了长期持续发展的基础与提高了盈利弹性
() 【神华这波注入,奠定了长期持续发展的基础与提高了盈利弹性】 #本质:坑口一体化!!!!集团把最后的家底都掏给上市公司了。不是边角料,全是核心煤、坑口电、主力化工和物流,产业链拼图彻底完整。以后神华就是“煤矿在手、电厂在口、化工在侧、铁路在走”的超级闭环,波动周期里能扛能打。 #对价:1336亿听上去吓人,但70%用现金付,只发30%股,老股东权益稀释很少。EPS能直接增厚5-6%,在当前环境下属于“友好型定价”,没透支预期。 #承诺:核心矿部分业绩承诺3年,部分资产业绩承诺拉到6年,控股股
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中国神华
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柠檬味阳光
2025-12-19 13:26:17
益方生物点评:武田 Zasocitinib 临床数据出炉
益方生物点评:武田 Zasocitinib 临床数据出炉,银屑病口服 TYK2/IL23 双雄并立格局确立,利于益方BD出海,当前股价性价比高! [礼物]事件:25年12月18日,武田制药公布高选择性口服 TYK2 抑制剂 Zasocitinib(TAK-279)治疗成人中度至重度斑块状银屑病的关键 3 期研究积极结果:每日一次口服给药,第 16 周时超50%患者实现 PASI 90 应答,平均约 30% 达成 PASI 100 完全清除,且安全性良好无新安全信号。研究还达到了全部44个分级次要
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益方生物
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2025-12-24 08:58:43
储能电芯再次涨价2-3分,超额传导成本涨幅
🌈储能电芯再次涨价2-3分,超额传导成本涨幅#申万电新 #储能电芯散单价格最新调研情况,二线厂普遍较11月上次涨价后又涨2-3分,瑞浦、海辰、欣旺达等报价均已到了3.3毛,且交期普遍在明年4月以后,同时需要预付款; #头部厂价格也略有上涨,排单周期更长,对1g以下规模的订单已没有接单意愿。 #近期涨价的理由是需求持续旺盛+原材料上涨,但2-3分的涨幅可超额传导,同时各家均已落地原材料价格联动公式,碳酸锂涨2万吨对应电芯成本上涨1.2分,储能电芯单wh利润继续提升; #不担心电芯涨价压制储能需求
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亿纬锂能
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2025-12-24 07:03:30
上大股份海外订单落地点评
(上大股份)海外订单落地点评——【长江军工】 [庆祝]事件:2025 年 12 月 22 日,上大股份收到某海外航空领域龙头企业的长期供货确认函。基于该确认函,某海外客户将在 2026 年-2030 年期间向公司采购其指定的高温合金材料,目前总订货金额约 1 亿元(折合人民币)的航空领域用高温合金产品。 [太阳]与海外龙头签订长协货协议给公司带来未来盈利的确定性,同时打开成长空间。某海外龙头或系法国客户(与国内供应商合作较多),当前订货金额或系某一牌号,公司材料牌号储备丰富,未来或有更大规模的合
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2025-12-23 15:11:20
发改委发布最新光热政策,2030年装机规模达到15GW,首提为光热发电建立容量电价
()⭕️发改委发布最新光热政策,2030年装机规模达到15GW,首提为光热发电建立容量电价 ------------- 今日,国家发展改革委、国家能源局于发布的《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》(发改能源〔2025〕1645号)。 #我们认为比较重要的内容: (1)到2030年,光热发电总装机规模力争达15GW左右; (2)#首次提出光热发电容量电价机制,对符合条件的光热发电容量,可按可靠容量给予补偿。 ------------- 1️⃣装机量方面 近年来光热发电新增装机规模明显提速,但基
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2025-12-23 11:26:43
液冷:AI方向长坡厚雪赛道,兼具海外突破+国内放量逻辑
【天风通信】液冷:AI方向长坡厚雪赛道,兼具海外突破+国内放量逻辑 1、我们今年持续强调,液冷是AI方向中长逻辑赛道,多次召开电话会议以及发声。随着①液冷成为必选,渗透率提升;②国内厂商出海客户份额持续增长;③液冷技术持续迭代,单相变--双相变、MLCP、组合浸没等等,液冷的价值量提升。液冷厂商将深度受益于液冷市场规模高速增长。 2、出海方向获得了新的突破/订单。从7月底开始,国内厂商出海客户突破进入发展快车道,英维克在ASIC客户持续获得进展,同时其他国内厂商如思泉新材、科创新源、奕东电子等也
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申菱环境
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20251222铜:供需延续紧平衡格局,铜价重心将逐步上移
()20251222铜:供需延续紧平衡格局,铜价重心将逐步上移,我们正身处有色新一轮超级大牛市!!! 一、矿端:预计25/26/27年缺口为17/33/12万吨,26年铜价或上碰13000美金 1)供给:预计2026年铜矿增量约57万吨或3%,但无法满足冶炼厂需求,国内2026年将新增80-90万吨年化冶炼产能;年初预计2025年铜矿增量约40万吨,但因智利、非洲、印尼等地区大型矿山意外事件,全年铜矿增量基本被抹平。 2)需求:26年预计全球电解铜消费增速预计2%以上,乐观情形下可维持3%,储能
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2025-12-23 08:39:21
推荐M9核心标的东材科技
推荐M9核心标的东材科技 🌹领导好,我们今日调研东材科技,公司为M9材料核心供应商,给您汇报如下: 1️⃣高速材料情况 ➠23年底实现对沙比克等行业龙头性能指标的超越,随后高速产品放量,25年主要高速产品包括双马、活性酯、PPO、OPE、碳氢,共计6亿收入,主要客户为行业龙头台光(3亿)、生益(2亿); ➠双马:台光90%份额,未来独供,26年预计5亿+收入,主要应用于BT、HDI及M7场景,提高耐热性 ➠活性酯:主要供应生益,针对AI PC及AI手机所需的M4-M5市场 ➠PPO/OPE:先
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东材科技
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2025-12-22 17:39:04
镍价底部支撑明确,关注印尼政策积极变化
【申万金属】镍价底部支撑明确,关注印尼政策积极变化 #前期镍价破位下行后迅速反弹至1w5以上,进一步明确价格底部支撑。近期LME镍价低点一度跌至14235美元/吨,已经处于多数火法成本线(1w5-1w6美元/吨)以下;同时湿法工艺受今年硫磺价格大幅上涨影响,湿法成本线同样上移,当前镍价下成本支撑较强。 印尼镍供给占全球60%以上,周期底部关注印尼挺价意愿和政策信号。根据SMM消息,12月16日印度尼西亚镍矿企业协会(APNI)透露,镍矿石产量在26年政府工作计划与预算(RKAB)中拟定为约2.5
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华友钴业
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2025-12-22 09:53:23
电池组件出口:11月电池组件出口环比修复,印尼电池出口激增
【长江电新】电池组件出口:11月电池组件出口环比修复,印尼电池出口激增 1、根据盖锡咨询,2025年11月组件出口19.10GW,同比+22.93%,环比+5.91%;电池出口12.16GW,同比+142.68%,环比+13.98%。2025年1-11月组件累计出口227.12GW,同比+1.46%;电池出口98.73GW,同比+84.38%;电池+组件累计出口325.85GW,同比+17.47%。 2、非欧美海外11月电池组件出口24.45GW,同比+43.39%,环比+7.59%。印尼电池出
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中国中免:封关新周期:免税消费迎高景气窗口期
【国泰海通刘越男】中国中免:封关新周期:免税消费迎高景气窗口期 [太阳]海南自贸港正式启动全岛封关,叠加元旦春节假期红利陆续到来,公司有望充分受益于政策红利与节庆消费提振。 [太阳]海南自贸港封关首日离岛免税购物金额同比上涨61%。根据中国新闻网报道,2025年12月18日,海南自贸港正式启动全岛封关,激发离岛免税市场消费热潮。据海口海关披露,封关首日,海南离岛免税购物金额1.61亿元人民币,购物人数2.48万人次,购物件数11.8万件,分别同比上涨61%、53.1%和25.5%。根据三亚日报报
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中国中免
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2025-12-22 09:06:19
12.19“南京卫星协会”发布《关于12月17日南京区域导航信号异常情况的技术性探讨分析》
—————— ❗事件: 12.19“南京卫星协会”发布《关于12月17日南京区域导航信号异常情况的技术性探讨分析》,分析指出12.17南京地区出现导航定位异常,定位失灵的核心原因是GNSS信号收到临时干扰压制,精确针对北斗、GPS民用频段,引发广泛关注。 ⭐️# 导航抗干扰是军用装备必须: 现代战争深度依赖(精确制导、协同作战等)GNSS系统,GNSS干扰与抗干扰技术层出不穷。 俄乌冲突中,在俄军电子战干扰下,美制“神剑”GPS制导炮弹的命中率从超过50%骤降至不足10%,最终被迫停用;同样,“
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2025-12-22 09:01:31
本周核心观点-20251221
() 【国盛电新】本周核心观点-20251221 锂电: 持续看好锂电下游需求的持续景气,建议关注宁德时代、科达利、亿纬锂能、国轩高科、龙蟠科技、湖南裕能、尚太科技。 储能: 近期电芯涨价情况有望明晰,大储需求端持续高景气,AI配储为海外长期趋势。关注#阳光电源、阿特斯、海博思创、通润装备。 AIDC: 看好HVDC/UPS和sst变压器发展潜力,关注#金盘科技、伊戈尔、科士达、科华数据。 光伏: 短期光伏组件招标价格开始复苏,有望推动电池和组件的反内卷推进。推荐协鑫科技、通威股份、晶澳科技、隆
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2025-12-22 08:17:52
人形机器人跟踪:交易额再次进入冰点,重视26Q1的密集催化
【广发机械】人形机器人跟踪:交易额再次进入冰点,重视26Q1的密集催化 1.#交易额再次进入冰点。上周日均成交额回到390亿元,在A股成交额占比来到今年下限2%附近。过去每一轮的交易冰点即是新一轮行情的起点。 2.#26Q1催化多、T有多个关键节点。12月审厂陆续结束,月底或1月初框架协议正式签订,1-2月试制订单,V3的正式发布与Q1末的正式发单,首批供应商确定。 3.#机器人已开始在商用、王力宏演唱会宇树跳舞关注度高。周六王力宏演唱会6台宇树G1伴舞,精准卡点、表演空翻,马斯克在X上也转发了
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《病理价格立项指南》带来的变化
(金域医学)[庆祝]《病理价格立项指南》带来的变化 #AI辅助诊断设为扩展项 AI辅助诊断不加收费用(类似AI影像),但明确了AI软件如何变现——即企业自行跟医院协商。 #需上传病理切片数字化图像 未提供“病理切片数字化图像”的,在相应项目政府指导价基础上减收5元,预计将促进数字化切片扫描仪的使用 #NGS项目全国将会有统一的收费规则 此前多省份NGS没有收费条目,入院困难,各省新增高通量测序的收费条目后,新项目推广入院会更顺畅 #收费是否会下调? 目前还没出来,需要进一步看各省怎么定价的,不排
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2025-12-21 11:21:15
神华这波注入,奠定了长期持续发展的基础与提高了盈利弹性
() 【神华这波注入,奠定了长期持续发展的基础与提高了盈利弹性】 #本质:坑口一体化!!!!集团把最后的家底都掏给上市公司了。不是边角料,全是核心煤、坑口电、主力化工和物流,产业链拼图彻底完整。以后神华就是“煤矿在手、电厂在口、化工在侧、铁路在走”的超级闭环,波动周期里能扛能打。 #对价:1336亿听上去吓人,但70%用现金付,只发30%股,老股东权益稀释很少。EPS能直接增厚5-6%,在当前环境下属于“友好型定价”,没透支预期。 #承诺:核心矿部分业绩承诺3年,部分资产业绩承诺拉到6年,控股股
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柠檬味阳光
2025-12-19 13:26:17
益方生物点评:武田 Zasocitinib 临床数据出炉
益方生物点评:武田 Zasocitinib 临床数据出炉,银屑病口服 TYK2/IL23 双雄并立格局确立,利于益方BD出海,当前股价性价比高! [礼物]事件:25年12月18日,武田制药公布高选择性口服 TYK2 抑制剂 Zasocitinib(TAK-279)治疗成人中度至重度斑块状银屑病的关键 3 期研究积极结果:每日一次口服给药,第 16 周时超50%患者实现 PASI 90 应答,平均约 30% 达成 PASI 100 完全清除,且安全性良好无新安全信号。研究还达到了全部44个分级次要
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2025-12-24 08:58:43
储能电芯再次涨价2-3分,超额传导成本涨幅
🌈储能电芯再次涨价2-3分,超额传导成本涨幅#申万电新 #储能电芯散单价格最新调研情况,二线厂普遍较11月上次涨价后又涨2-3分,瑞浦、海辰、欣旺达等报价均已到了3.3毛,且交期普遍在明年4月以后,同时需要预付款; #头部厂价格也略有上涨,排单周期更长,对1g以下规模的订单已没有接单意愿。 #近期涨价的理由是需求持续旺盛+原材料上涨,但2-3分的涨幅可超额传导,同时各家均已落地原材料价格联动公式,碳酸锂涨2万吨对应电芯成本上涨1.2分,储能电芯单wh利润继续提升; #不担心电芯涨价压制储能需求
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亿纬锂能
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柠檬味阳光
2025-12-24 07:03:30
上大股份海外订单落地点评
(上大股份)海外订单落地点评——【长江军工】 [庆祝]事件:2025 年 12 月 22 日,上大股份收到某海外航空领域龙头企业的长期供货确认函。基于该确认函,某海外客户将在 2026 年-2030 年期间向公司采购其指定的高温合金材料,目前总订货金额约 1 亿元(折合人民币)的航空领域用高温合金产品。 [太阳]与海外龙头签订长协货协议给公司带来未来盈利的确定性,同时打开成长空间。某海外龙头或系法国客户(与国内供应商合作较多),当前订货金额或系某一牌号,公司材料牌号储备丰富,未来或有更大规模的合
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上大股份
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柠檬味阳光
2025-12-23 15:11:20
发改委发布最新光热政策,2030年装机规模达到15GW,首提为光热发电建立容量电价
()⭕️发改委发布最新光热政策,2030年装机规模达到15GW,首提为光热发电建立容量电价 ------------- 今日,国家发展改革委、国家能源局于发布的《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》(发改能源〔2025〕1645号)。 #我们认为比较重要的内容: (1)到2030年,光热发电总装机规模力争达15GW左右; (2)#首次提出光热发电容量电价机制,对符合条件的光热发电容量,可按可靠容量给予补偿。 ------------- 1️⃣装机量方面 近年来光热发电新增装机规模明显提速,但基
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耀皮玻璃
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柠檬味阳光
2025-12-23 11:26:43
液冷:AI方向长坡厚雪赛道,兼具海外突破+国内放量逻辑
【天风通信】液冷:AI方向长坡厚雪赛道,兼具海外突破+国内放量逻辑 1、我们今年持续强调,液冷是AI方向中长逻辑赛道,多次召开电话会议以及发声。随着①液冷成为必选,渗透率提升;②国内厂商出海客户份额持续增长;③液冷技术持续迭代,单相变--双相变、MLCP、组合浸没等等,液冷的价值量提升。液冷厂商将深度受益于液冷市场规模高速增长。 2、出海方向获得了新的突破/订单。从7月底开始,国内厂商出海客户突破进入发展快车道,英维克在ASIC客户持续获得进展,同时其他国内厂商如思泉新材、科创新源、奕东电子等也
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申菱环境
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柠檬味阳光
2025-12-23 10:56:45
20251222铜:供需延续紧平衡格局,铜价重心将逐步上移
()20251222铜:供需延续紧平衡格局,铜价重心将逐步上移,我们正身处有色新一轮超级大牛市!!! 一、矿端:预计25/26/27年缺口为17/33/12万吨,26年铜价或上碰13000美金 1)供给:预计2026年铜矿增量约57万吨或3%,但无法满足冶炼厂需求,国内2026年将新增80-90万吨年化冶炼产能;年初预计2025年铜矿增量约40万吨,但因智利、非洲、印尼等地区大型矿山意外事件,全年铜矿增量基本被抹平。 2)需求:26年预计全球电解铜消费增速预计2%以上,乐观情形下可维持3%,储能
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盛屯矿业
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柠檬味阳光
2025-12-23 08:39:21
推荐M9核心标的东材科技
推荐M9核心标的东材科技 🌹领导好,我们今日调研东材科技,公司为M9材料核心供应商,给您汇报如下: 1️⃣高速材料情况 ➠23年底实现对沙比克等行业龙头性能指标的超越,随后高速产品放量,25年主要高速产品包括双马、活性酯、PPO、OPE、碳氢,共计6亿收入,主要客户为行业龙头台光(3亿)、生益(2亿); ➠双马:台光90%份额,未来独供,26年预计5亿+收入,主要应用于BT、HDI及M7场景,提高耐热性 ➠活性酯:主要供应生益,针对AI PC及AI手机所需的M4-M5市场 ➠PPO/OPE:先
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东材科技
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柠檬味阳光
2025-12-22 17:39:04
镍价底部支撑明确,关注印尼政策积极变化
【申万金属】镍价底部支撑明确,关注印尼政策积极变化 #前期镍价破位下行后迅速反弹至1w5以上,进一步明确价格底部支撑。近期LME镍价低点一度跌至14235美元/吨,已经处于多数火法成本线(1w5-1w6美元/吨)以下;同时湿法工艺受今年硫磺价格大幅上涨影响,湿法成本线同样上移,当前镍价下成本支撑较强。 印尼镍供给占全球60%以上,周期底部关注印尼挺价意愿和政策信号。根据SMM消息,12月16日印度尼西亚镍矿企业协会(APNI)透露,镍矿石产量在26年政府工作计划与预算(RKAB)中拟定为约2.5
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华友钴业
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柠檬味阳光
2025-12-22 09:53:23
电池组件出口:11月电池组件出口环比修复,印尼电池出口激增
【长江电新】电池组件出口:11月电池组件出口环比修复,印尼电池出口激增 1、根据盖锡咨询,2025年11月组件出口19.10GW,同比+22.93%,环比+5.91%;电池出口12.16GW,同比+142.68%,环比+13.98%。2025年1-11月组件累计出口227.12GW,同比+1.46%;电池出口98.73GW,同比+84.38%;电池+组件累计出口325.85GW,同比+17.47%。 2、非欧美海外11月电池组件出口24.45GW,同比+43.39%,环比+7.59%。印尼电池出
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柠檬味阳光
2025-12-22 09:15:19
中国中免:封关新周期:免税消费迎高景气窗口期
【国泰海通刘越男】中国中免:封关新周期:免税消费迎高景气窗口期 [太阳]海南自贸港正式启动全岛封关,叠加元旦春节假期红利陆续到来,公司有望充分受益于政策红利与节庆消费提振。 [太阳]海南自贸港封关首日离岛免税购物金额同比上涨61%。根据中国新闻网报道,2025年12月18日,海南自贸港正式启动全岛封关,激发离岛免税市场消费热潮。据海口海关披露,封关首日,海南离岛免税购物金额1.61亿元人民币,购物人数2.48万人次,购物件数11.8万件,分别同比上涨61%、53.1%和25.5%。根据三亚日报报
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中国中免
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柠檬味阳光
2025-12-22 09:06:19
12.19“南京卫星协会”发布《关于12月17日南京区域导航信号异常情况的技术性探讨分析》
—————— ❗事件: 12.19“南京卫星协会”发布《关于12月17日南京区域导航信号异常情况的技术性探讨分析》,分析指出12.17南京地区出现导航定位异常,定位失灵的核心原因是GNSS信号收到临时干扰压制,精确针对北斗、GPS民用频段,引发广泛关注。 ⭐️# 导航抗干扰是军用装备必须: 现代战争深度依赖(精确制导、协同作战等)GNSS系统,GNSS干扰与抗干扰技术层出不穷。 俄乌冲突中,在俄军电子战干扰下,美制“神剑”GPS制导炮弹的命中率从超过50%骤降至不足10%,最终被迫停用;同样,“
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2025-12-22 09:01:31
本周核心观点-20251221
() 【国盛电新】本周核心观点-20251221 锂电: 持续看好锂电下游需求的持续景气,建议关注宁德时代、科达利、亿纬锂能、国轩高科、龙蟠科技、湖南裕能、尚太科技。 储能: 近期电芯涨价情况有望明晰,大储需求端持续高景气,AI配储为海外长期趋势。关注#阳光电源、阿特斯、海博思创、通润装备。 AIDC: 看好HVDC/UPS和sst变压器发展潜力,关注#金盘科技、伊戈尔、科士达、科华数据。 光伏: 短期光伏组件招标价格开始复苏,有望推动电池和组件的反内卷推进。推荐协鑫科技、通威股份、晶澳科技、隆
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柠檬味阳光
2025-12-22 08:17:52
人形机器人跟踪:交易额再次进入冰点,重视26Q1的密集催化
【广发机械】人形机器人跟踪:交易额再次进入冰点,重视26Q1的密集催化 1.#交易额再次进入冰点。上周日均成交额回到390亿元,在A股成交额占比来到今年下限2%附近。过去每一轮的交易冰点即是新一轮行情的起点。 2.#26Q1催化多、T有多个关键节点。12月审厂陆续结束,月底或1月初框架协议正式签订,1-2月试制订单,V3的正式发布与Q1末的正式发单,首批供应商确定。 3.#机器人已开始在商用、王力宏演唱会宇树跳舞关注度高。周六王力宏演唱会6台宇树G1伴舞,精准卡点、表演空翻,马斯克在X上也转发了
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2025-12-21 15:21:09
《病理价格立项指南》带来的变化
(金域医学)[庆祝]《病理价格立项指南》带来的变化 #AI辅助诊断设为扩展项 AI辅助诊断不加收费用(类似AI影像),但明确了AI软件如何变现——即企业自行跟医院协商。 #需上传病理切片数字化图像 未提供“病理切片数字化图像”的,在相应项目政府指导价基础上减收5元,预计将促进数字化切片扫描仪的使用 #NGS项目全国将会有统一的收费规则 此前多省份NGS没有收费条目,入院困难,各省新增高通量测序的收费条目后,新项目推广入院会更顺畅 #收费是否会下调? 目前还没出来,需要进一步看各省怎么定价的,不排
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2025-12-21 11:21:15
神华这波注入,奠定了长期持续发展的基础与提高了盈利弹性
() 【神华这波注入,奠定了长期持续发展的基础与提高了盈利弹性】 #本质:坑口一体化!!!!集团把最后的家底都掏给上市公司了。不是边角料,全是核心煤、坑口电、主力化工和物流,产业链拼图彻底完整。以后神华就是“煤矿在手、电厂在口、化工在侧、铁路在走”的超级闭环,波动周期里能扛能打。 #对价:1336亿听上去吓人,但70%用现金付,只发30%股,老股东权益稀释很少。EPS能直接增厚5-6%,在当前环境下属于“友好型定价”,没透支预期。 #承诺:核心矿部分业绩承诺3年,部分资产业绩承诺拉到6年,控股股
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中国神华
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柠檬味阳光
2025-12-19 13:26:17
益方生物点评:武田 Zasocitinib 临床数据出炉
益方生物点评:武田 Zasocitinib 临床数据出炉,银屑病口服 TYK2/IL23 双雄并立格局确立,利于益方BD出海,当前股价性价比高! [礼物]事件:25年12月18日,武田制药公布高选择性口服 TYK2 抑制剂 Zasocitinib(TAK-279)治疗成人中度至重度斑块状银屑病的关键 3 期研究积极结果:每日一次口服给药,第 16 周时超50%患者实现 PASI 90 应答,平均约 30% 达成 PASI 100 完全清除,且安全性良好无新安全信号。研究还达到了全部44个分级次要
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2025-12-24 08:58:43
储能电芯再次涨价2-3分,超额传导成本涨幅
🌈储能电芯再次涨价2-3分,超额传导成本涨幅#申万电新 #储能电芯散单价格最新调研情况,二线厂普遍较11月上次涨价后又涨2-3分,瑞浦、海辰、欣旺达等报价均已到了3.3毛,且交期普遍在明年4月以后,同时需要预付款; #头部厂价格也略有上涨,排单周期更长,对1g以下规模的订单已没有接单意愿。 #近期涨价的理由是需求持续旺盛+原材料上涨,但2-3分的涨幅可超额传导,同时各家均已落地原材料价格联动公式,碳酸锂涨2万吨对应电芯成本上涨1.2分,储能电芯单wh利润继续提升; #不担心电芯涨价压制储能需求
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2025-12-24 07:03:30
上大股份海外订单落地点评
(上大股份)海外订单落地点评——【长江军工】 [庆祝]事件:2025 年 12 月 22 日,上大股份收到某海外航空领域龙头企业的长期供货确认函。基于该确认函,某海外客户将在 2026 年-2030 年期间向公司采购其指定的高温合金材料,目前总订货金额约 1 亿元(折合人民币)的航空领域用高温合金产品。 [太阳]与海外龙头签订长协货协议给公司带来未来盈利的确定性,同时打开成长空间。某海外龙头或系法国客户(与国内供应商合作较多),当前订货金额或系某一牌号,公司材料牌号储备丰富,未来或有更大规模的合
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2025-12-23 15:11:20
发改委发布最新光热政策,2030年装机规模达到15GW,首提为光热发电建立容量电价
()⭕️发改委发布最新光热政策,2030年装机规模达到15GW,首提为光热发电建立容量电价 ------------- 今日,国家发展改革委、国家能源局于发布的《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》(发改能源〔2025〕1645号)。 #我们认为比较重要的内容: (1)到2030年,光热发电总装机规模力争达15GW左右; (2)#首次提出光热发电容量电价机制,对符合条件的光热发电容量,可按可靠容量给予补偿。 ------------- 1️⃣装机量方面 近年来光热发电新增装机规模明显提速,但基
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2025-12-23 11:26:43
液冷:AI方向长坡厚雪赛道,兼具海外突破+国内放量逻辑
【天风通信】液冷:AI方向长坡厚雪赛道,兼具海外突破+国内放量逻辑 1、我们今年持续强调,液冷是AI方向中长逻辑赛道,多次召开电话会议以及发声。随着①液冷成为必选,渗透率提升;②国内厂商出海客户份额持续增长;③液冷技术持续迭代,单相变--双相变、MLCP、组合浸没等等,液冷的价值量提升。液冷厂商将深度受益于液冷市场规模高速增长。 2、出海方向获得了新的突破/订单。从7月底开始,国内厂商出海客户突破进入发展快车道,英维克在ASIC客户持续获得进展,同时其他国内厂商如思泉新材、科创新源、奕东电子等也
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20251222铜:供需延续紧平衡格局,铜价重心将逐步上移
()20251222铜:供需延续紧平衡格局,铜价重心将逐步上移,我们正身处有色新一轮超级大牛市!!! 一、矿端:预计25/26/27年缺口为17/33/12万吨,26年铜价或上碰13000美金 1)供给:预计2026年铜矿增量约57万吨或3%,但无法满足冶炼厂需求,国内2026年将新增80-90万吨年化冶炼产能;年初预计2025年铜矿增量约40万吨,但因智利、非洲、印尼等地区大型矿山意外事件,全年铜矿增量基本被抹平。 2)需求:26年预计全球电解铜消费增速预计2%以上,乐观情形下可维持3%,储能
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推荐M9核心标的东材科技
推荐M9核心标的东材科技 🌹领导好,我们今日调研东材科技,公司为M9材料核心供应商,给您汇报如下: 1️⃣高速材料情况 ➠23年底实现对沙比克等行业龙头性能指标的超越,随后高速产品放量,25年主要高速产品包括双马、活性酯、PPO、OPE、碳氢,共计6亿收入,主要客户为行业龙头台光(3亿)、生益(2亿); ➠双马:台光90%份额,未来独供,26年预计5亿+收入,主要应用于BT、HDI及M7场景,提高耐热性 ➠活性酯:主要供应生益,针对AI PC及AI手机所需的M4-M5市场 ➠PPO/OPE:先
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东材科技
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2025-12-22 17:39:04
镍价底部支撑明确,关注印尼政策积极变化
【申万金属】镍价底部支撑明确,关注印尼政策积极变化 #前期镍价破位下行后迅速反弹至1w5以上,进一步明确价格底部支撑。近期LME镍价低点一度跌至14235美元/吨,已经处于多数火法成本线(1w5-1w6美元/吨)以下;同时湿法工艺受今年硫磺价格大幅上涨影响,湿法成本线同样上移,当前镍价下成本支撑较强。 印尼镍供给占全球60%以上,周期底部关注印尼挺价意愿和政策信号。根据SMM消息,12月16日印度尼西亚镍矿企业协会(APNI)透露,镍矿石产量在26年政府工作计划与预算(RKAB)中拟定为约2.5
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2025-12-22 09:53:23
电池组件出口:11月电池组件出口环比修复,印尼电池出口激增
【长江电新】电池组件出口:11月电池组件出口环比修复,印尼电池出口激增 1、根据盖锡咨询,2025年11月组件出口19.10GW,同比+22.93%,环比+5.91%;电池出口12.16GW,同比+142.68%,环比+13.98%。2025年1-11月组件累计出口227.12GW,同比+1.46%;电池出口98.73GW,同比+84.38%;电池+组件累计出口325.85GW,同比+17.47%。 2、非欧美海外11月电池组件出口24.45GW,同比+43.39%,环比+7.59%。印尼电池出
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中国中免:封关新周期:免税消费迎高景气窗口期
【国泰海通刘越男】中国中免:封关新周期:免税消费迎高景气窗口期 [太阳]海南自贸港正式启动全岛封关,叠加元旦春节假期红利陆续到来,公司有望充分受益于政策红利与节庆消费提振。 [太阳]海南自贸港封关首日离岛免税购物金额同比上涨61%。根据中国新闻网报道,2025年12月18日,海南自贸港正式启动全岛封关,激发离岛免税市场消费热潮。据海口海关披露,封关首日,海南离岛免税购物金额1.61亿元人民币,购物人数2.48万人次,购物件数11.8万件,分别同比上涨61%、53.1%和25.5%。根据三亚日报报
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2025-12-22 09:06:19
12.19“南京卫星协会”发布《关于12月17日南京区域导航信号异常情况的技术性探讨分析》
—————— ❗事件: 12.19“南京卫星协会”发布《关于12月17日南京区域导航信号异常情况的技术性探讨分析》,分析指出12.17南京地区出现导航定位异常,定位失灵的核心原因是GNSS信号收到临时干扰压制,精确针对北斗、GPS民用频段,引发广泛关注。 ⭐️# 导航抗干扰是军用装备必须: 现代战争深度依赖(精确制导、协同作战等)GNSS系统,GNSS干扰与抗干扰技术层出不穷。 俄乌冲突中,在俄军电子战干扰下,美制“神剑”GPS制导炮弹的命中率从超过50%骤降至不足10%,最终被迫停用;同样,“
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2025-12-22 09:01:31
本周核心观点-20251221
() 【国盛电新】本周核心观点-20251221 锂电: 持续看好锂电下游需求的持续景气,建议关注宁德时代、科达利、亿纬锂能、国轩高科、龙蟠科技、湖南裕能、尚太科技。 储能: 近期电芯涨价情况有望明晰,大储需求端持续高景气,AI配储为海外长期趋势。关注#阳光电源、阿特斯、海博思创、通润装备。 AIDC: 看好HVDC/UPS和sst变压器发展潜力,关注#金盘科技、伊戈尔、科士达、科华数据。 光伏: 短期光伏组件招标价格开始复苏,有望推动电池和组件的反内卷推进。推荐协鑫科技、通威股份、晶澳科技、隆
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2025-12-22 08:17:52
人形机器人跟踪:交易额再次进入冰点,重视26Q1的密集催化
【广发机械】人形机器人跟踪:交易额再次进入冰点,重视26Q1的密集催化 1.#交易额再次进入冰点。上周日均成交额回到390亿元,在A股成交额占比来到今年下限2%附近。过去每一轮的交易冰点即是新一轮行情的起点。 2.#26Q1催化多、T有多个关键节点。12月审厂陆续结束,月底或1月初框架协议正式签订,1-2月试制订单,V3的正式发布与Q1末的正式发单,首批供应商确定。 3.#机器人已开始在商用、王力宏演唱会宇树跳舞关注度高。周六王力宏演唱会6台宇树G1伴舞,精准卡点、表演空翻,马斯克在X上也转发了
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2025-12-21 15:21:09
《病理价格立项指南》带来的变化
(金域医学)[庆祝]《病理价格立项指南》带来的变化 #AI辅助诊断设为扩展项 AI辅助诊断不加收费用(类似AI影像),但明确了AI软件如何变现——即企业自行跟医院协商。 #需上传病理切片数字化图像 未提供“病理切片数字化图像”的,在相应项目政府指导价基础上减收5元,预计将促进数字化切片扫描仪的使用 #NGS项目全国将会有统一的收费规则 此前多省份NGS没有收费条目,入院困难,各省新增高通量测序的收费条目后,新项目推广入院会更顺畅 #收费是否会下调? 目前还没出来,需要进一步看各省怎么定价的,不排
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2025-12-21 11:21:15
神华这波注入,奠定了长期持续发展的基础与提高了盈利弹性
() 【神华这波注入,奠定了长期持续发展的基础与提高了盈利弹性】 #本质:坑口一体化!!!!集团把最后的家底都掏给上市公司了。不是边角料,全是核心煤、坑口电、主力化工和物流,产业链拼图彻底完整。以后神华就是“煤矿在手、电厂在口、化工在侧、铁路在走”的超级闭环,波动周期里能扛能打。 #对价:1336亿听上去吓人,但70%用现金付,只发30%股,老股东权益稀释很少。EPS能直接增厚5-6%,在当前环境下属于“友好型定价”,没透支预期。 #承诺:核心矿部分业绩承诺3年,部分资产业绩承诺拉到6年,控股股
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益方生物点评:武田 Zasocitinib 临床数据出炉
益方生物点评:武田 Zasocitinib 临床数据出炉,银屑病口服 TYK2/IL23 双雄并立格局确立,利于益方BD出海,当前股价性价比高! [礼物]事件:25年12月18日,武田制药公布高选择性口服 TYK2 抑制剂 Zasocitinib(TAK-279)治疗成人中度至重度斑块状银屑病的关键 3 期研究积极结果:每日一次口服给药,第 16 周时超50%患者实现 PASI 90 应答,平均约 30% 达成 PASI 100 完全清除,且安全性良好无新安全信号。研究还达到了全部44个分级次要
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2025-12-24 08:58:43
储能电芯再次涨价2-3分,超额传导成本涨幅
🌈储能电芯再次涨价2-3分,超额传导成本涨幅#申万电新 #储能电芯散单价格最新调研情况,二线厂普遍较11月上次涨价后又涨2-3分,瑞浦、海辰、欣旺达等报价均已到了3.3毛,且交期普遍在明年4月以后,同时需要预付款; #头部厂价格也略有上涨,排单周期更长,对1g以下规模的订单已没有接单意愿。 #近期涨价的理由是需求持续旺盛+原材料上涨,但2-3分的涨幅可超额传导,同时各家均已落地原材料价格联动公式,碳酸锂涨2万吨对应电芯成本上涨1.2分,储能电芯单wh利润继续提升; #不担心电芯涨价压制储能需求
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亿纬锂能
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柠檬味阳光
2025-12-24 07:03:30
上大股份海外订单落地点评
(上大股份)海外订单落地点评——【长江军工】 [庆祝]事件:2025 年 12 月 22 日,上大股份收到某海外航空领域龙头企业的长期供货确认函。基于该确认函,某海外客户将在 2026 年-2030 年期间向公司采购其指定的高温合金材料,目前总订货金额约 1 亿元(折合人民币)的航空领域用高温合金产品。 [太阳]与海外龙头签订长协货协议给公司带来未来盈利的确定性,同时打开成长空间。某海外龙头或系法国客户(与国内供应商合作较多),当前订货金额或系某一牌号,公司材料牌号储备丰富,未来或有更大规模的合
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上大股份
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柠檬味阳光
2025-12-23 15:11:20
发改委发布最新光热政策,2030年装机规模达到15GW,首提为光热发电建立容量电价
()⭕️发改委发布最新光热政策,2030年装机规模达到15GW,首提为光热发电建立容量电价 ------------- 今日,国家发展改革委、国家能源局于发布的《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》(发改能源〔2025〕1645号)。 #我们认为比较重要的内容: (1)到2030年,光热发电总装机规模力争达15GW左右; (2)#首次提出光热发电容量电价机制,对符合条件的光热发电容量,可按可靠容量给予补偿。 ------------- 1️⃣装机量方面 近年来光热发电新增装机规模明显提速,但基
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耀皮玻璃
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柠檬味阳光
2025-12-23 11:26:43
液冷:AI方向长坡厚雪赛道,兼具海外突破+国内放量逻辑
【天风通信】液冷:AI方向长坡厚雪赛道,兼具海外突破+国内放量逻辑 1、我们今年持续强调,液冷是AI方向中长逻辑赛道,多次召开电话会议以及发声。随着①液冷成为必选,渗透率提升;②国内厂商出海客户份额持续增长;③液冷技术持续迭代,单相变--双相变、MLCP、组合浸没等等,液冷的价值量提升。液冷厂商将深度受益于液冷市场规模高速增长。 2、出海方向获得了新的突破/订单。从7月底开始,国内厂商出海客户突破进入发展快车道,英维克在ASIC客户持续获得进展,同时其他国内厂商如思泉新材、科创新源、奕东电子等也
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申菱环境
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柠檬味阳光
2025-12-23 10:56:45
20251222铜:供需延续紧平衡格局,铜价重心将逐步上移
()20251222铜:供需延续紧平衡格局,铜价重心将逐步上移,我们正身处有色新一轮超级大牛市!!! 一、矿端:预计25/26/27年缺口为17/33/12万吨,26年铜价或上碰13000美金 1)供给:预计2026年铜矿增量约57万吨或3%,但无法满足冶炼厂需求,国内2026年将新增80-90万吨年化冶炼产能;年初预计2025年铜矿增量约40万吨,但因智利、非洲、印尼等地区大型矿山意外事件,全年铜矿增量基本被抹平。 2)需求:26年预计全球电解铜消费增速预计2%以上,乐观情形下可维持3%,储能
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盛屯矿业
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柠檬味阳光
2025-12-23 08:39:21
推荐M9核心标的东材科技
推荐M9核心标的东材科技 🌹领导好,我们今日调研东材科技,公司为M9材料核心供应商,给您汇报如下: 1️⃣高速材料情况 ➠23年底实现对沙比克等行业龙头性能指标的超越,随后高速产品放量,25年主要高速产品包括双马、活性酯、PPO、OPE、碳氢,共计6亿收入,主要客户为行业龙头台光(3亿)、生益(2亿); ➠双马:台光90%份额,未来独供,26年预计5亿+收入,主要应用于BT、HDI及M7场景,提高耐热性 ➠活性酯:主要供应生益,针对AI PC及AI手机所需的M4-M5市场 ➠PPO/OPE:先
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东材科技
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柠檬味阳光
2025-12-22 17:39:04
镍价底部支撑明确,关注印尼政策积极变化
【申万金属】镍价底部支撑明确,关注印尼政策积极变化 #前期镍价破位下行后迅速反弹至1w5以上,进一步明确价格底部支撑。近期LME镍价低点一度跌至14235美元/吨,已经处于多数火法成本线(1w5-1w6美元/吨)以下;同时湿法工艺受今年硫磺价格大幅上涨影响,湿法成本线同样上移,当前镍价下成本支撑较强。 印尼镍供给占全球60%以上,周期底部关注印尼挺价意愿和政策信号。根据SMM消息,12月16日印度尼西亚镍矿企业协会(APNI)透露,镍矿石产量在26年政府工作计划与预算(RKAB)中拟定为约2.5
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华友钴业
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柠檬味阳光
2025-12-22 09:53:23
电池组件出口:11月电池组件出口环比修复,印尼电池出口激增
【长江电新】电池组件出口:11月电池组件出口环比修复,印尼电池出口激增 1、根据盖锡咨询,2025年11月组件出口19.10GW,同比+22.93%,环比+5.91%;电池出口12.16GW,同比+142.68%,环比+13.98%。2025年1-11月组件累计出口227.12GW,同比+1.46%;电池出口98.73GW,同比+84.38%;电池+组件累计出口325.85GW,同比+17.47%。 2、非欧美海外11月电池组件出口24.45GW,同比+43.39%,环比+7.59%。印尼电池出
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柠檬味阳光
2025-12-22 09:15:19
中国中免:封关新周期:免税消费迎高景气窗口期
【国泰海通刘越男】中国中免:封关新周期:免税消费迎高景气窗口期 [太阳]海南自贸港正式启动全岛封关,叠加元旦春节假期红利陆续到来,公司有望充分受益于政策红利与节庆消费提振。 [太阳]海南自贸港封关首日离岛免税购物金额同比上涨61%。根据中国新闻网报道,2025年12月18日,海南自贸港正式启动全岛封关,激发离岛免税市场消费热潮。据海口海关披露,封关首日,海南离岛免税购物金额1.61亿元人民币,购物人数2.48万人次,购物件数11.8万件,分别同比上涨61%、53.1%和25.5%。根据三亚日报报
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中国中免
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柠檬味阳光
2025-12-22 09:06:19
12.19“南京卫星协会”发布《关于12月17日南京区域导航信号异常情况的技术性探讨分析》
—————— ❗事件: 12.19“南京卫星协会”发布《关于12月17日南京区域导航信号异常情况的技术性探讨分析》,分析指出12.17南京地区出现导航定位异常,定位失灵的核心原因是GNSS信号收到临时干扰压制,精确针对北斗、GPS民用频段,引发广泛关注。 ⭐️# 导航抗干扰是军用装备必须: 现代战争深度依赖(精确制导、协同作战等)GNSS系统,GNSS干扰与抗干扰技术层出不穷。 俄乌冲突中,在俄军电子战干扰下,美制“神剑”GPS制导炮弹的命中率从超过50%骤降至不足10%,最终被迫停用;同样,“
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2025-12-22 09:01:31
本周核心观点-20251221
() 【国盛电新】本周核心观点-20251221 锂电: 持续看好锂电下游需求的持续景气,建议关注宁德时代、科达利、亿纬锂能、国轩高科、龙蟠科技、湖南裕能、尚太科技。 储能: 近期电芯涨价情况有望明晰,大储需求端持续高景气,AI配储为海外长期趋势。关注#阳光电源、阿特斯、海博思创、通润装备。 AIDC: 看好HVDC/UPS和sst变压器发展潜力,关注#金盘科技、伊戈尔、科士达、科华数据。 光伏: 短期光伏组件招标价格开始复苏,有望推动电池和组件的反内卷推进。推荐协鑫科技、通威股份、晶澳科技、隆
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柠檬味阳光
2025-12-22 08:17:52
人形机器人跟踪:交易额再次进入冰点,重视26Q1的密集催化
【广发机械】人形机器人跟踪:交易额再次进入冰点,重视26Q1的密集催化 1.#交易额再次进入冰点。上周日均成交额回到390亿元,在A股成交额占比来到今年下限2%附近。过去每一轮的交易冰点即是新一轮行情的起点。 2.#26Q1催化多、T有多个关键节点。12月审厂陆续结束,月底或1月初框架协议正式签订,1-2月试制订单,V3的正式发布与Q1末的正式发单,首批供应商确定。 3.#机器人已开始在商用、王力宏演唱会宇树跳舞关注度高。周六王力宏演唱会6台宇树G1伴舞,精准卡点、表演空翻,马斯克在X上也转发了
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2025-12-21 15:21:09
《病理价格立项指南》带来的变化
(金域医学)[庆祝]《病理价格立项指南》带来的变化 #AI辅助诊断设为扩展项 AI辅助诊断不加收费用(类似AI影像),但明确了AI软件如何变现——即企业自行跟医院协商。 #需上传病理切片数字化图像 未提供“病理切片数字化图像”的,在相应项目政府指导价基础上减收5元,预计将促进数字化切片扫描仪的使用 #NGS项目全国将会有统一的收费规则 此前多省份NGS没有收费条目,入院困难,各省新增高通量测序的收费条目后,新项目推广入院会更顺畅 #收费是否会下调? 目前还没出来,需要进一步看各省怎么定价的,不排
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柠檬味阳光
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神华这波注入,奠定了长期持续发展的基础与提高了盈利弹性
() 【神华这波注入,奠定了长期持续发展的基础与提高了盈利弹性】 #本质:坑口一体化!!!!集团把最后的家底都掏给上市公司了。不是边角料,全是核心煤、坑口电、主力化工和物流,产业链拼图彻底完整。以后神华就是“煤矿在手、电厂在口、化工在侧、铁路在走”的超级闭环,波动周期里能扛能打。 #对价:1336亿听上去吓人,但70%用现金付,只发30%股,老股东权益稀释很少。EPS能直接增厚5-6%,在当前环境下属于“友好型定价”,没透支预期。 #承诺:核心矿部分业绩承诺3年,部分资产业绩承诺拉到6年,控股股
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中国神华
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柠檬味阳光
2025-12-19 13:26:17
益方生物点评:武田 Zasocitinib 临床数据出炉
益方生物点评:武田 Zasocitinib 临床数据出炉,银屑病口服 TYK2/IL23 双雄并立格局确立,利于益方BD出海,当前股价性价比高! [礼物]事件:25年12月18日,武田制药公布高选择性口服 TYK2 抑制剂 Zasocitinib(TAK-279)治疗成人中度至重度斑块状银屑病的关键 3 期研究积极结果:每日一次口服给药,第 16 周时超50%患者实现 PASI 90 应答,平均约 30% 达成 PASI 100 完全清除,且安全性良好无新安全信号。研究还达到了全部44个分级次要
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2025-12-24 08:58:43
储能电芯再次涨价2-3分,超额传导成本涨幅
🌈储能电芯再次涨价2-3分,超额传导成本涨幅#申万电新 #储能电芯散单价格最新调研情况,二线厂普遍较11月上次涨价后又涨2-3分,瑞浦、海辰、欣旺达等报价均已到了3.3毛,且交期普遍在明年4月以后,同时需要预付款; #头部厂价格也略有上涨,排单周期更长,对1g以下规模的订单已没有接单意愿。 #近期涨价的理由是需求持续旺盛+原材料上涨,但2-3分的涨幅可超额传导,同时各家均已落地原材料价格联动公式,碳酸锂涨2万吨对应电芯成本上涨1.2分,储能电芯单wh利润继续提升; #不担心电芯涨价压制储能需求
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2025-12-24 07:03:30
上大股份海外订单落地点评
(上大股份)海外订单落地点评——【长江军工】 [庆祝]事件:2025 年 12 月 22 日,上大股份收到某海外航空领域龙头企业的长期供货确认函。基于该确认函,某海外客户将在 2026 年-2030 年期间向公司采购其指定的高温合金材料,目前总订货金额约 1 亿元(折合人民币)的航空领域用高温合金产品。 [太阳]与海外龙头签订长协货协议给公司带来未来盈利的确定性,同时打开成长空间。某海外龙头或系法国客户(与国内供应商合作较多),当前订货金额或系某一牌号,公司材料牌号储备丰富,未来或有更大规模的合
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2025-12-23 15:11:20
发改委发布最新光热政策,2030年装机规模达到15GW,首提为光热发电建立容量电价
()⭕️发改委发布最新光热政策,2030年装机规模达到15GW,首提为光热发电建立容量电价 ------------- 今日,国家发展改革委、国家能源局于发布的《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》(发改能源〔2025〕1645号)。 #我们认为比较重要的内容: (1)到2030年,光热发电总装机规模力争达15GW左右; (2)#首次提出光热发电容量电价机制,对符合条件的光热发电容量,可按可靠容量给予补偿。 ------------- 1️⃣装机量方面 近年来光热发电新增装机规模明显提速,但基
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2025-12-23 11:26:43
液冷:AI方向长坡厚雪赛道,兼具海外突破+国内放量逻辑
【天风通信】液冷:AI方向长坡厚雪赛道,兼具海外突破+国内放量逻辑 1、我们今年持续强调,液冷是AI方向中长逻辑赛道,多次召开电话会议以及发声。随着①液冷成为必选,渗透率提升;②国内厂商出海客户份额持续增长;③液冷技术持续迭代,单相变--双相变、MLCP、组合浸没等等,液冷的价值量提升。液冷厂商将深度受益于液冷市场规模高速增长。 2、出海方向获得了新的突破/订单。从7月底开始,国内厂商出海客户突破进入发展快车道,英维克在ASIC客户持续获得进展,同时其他国内厂商如思泉新材、科创新源、奕东电子等也
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2025-12-23 10:56:45
20251222铜:供需延续紧平衡格局,铜价重心将逐步上移
()20251222铜:供需延续紧平衡格局,铜价重心将逐步上移,我们正身处有色新一轮超级大牛市!!! 一、矿端:预计25/26/27年缺口为17/33/12万吨,26年铜价或上碰13000美金 1)供给:预计2026年铜矿增量约57万吨或3%,但无法满足冶炼厂需求,国内2026年将新增80-90万吨年化冶炼产能;年初预计2025年铜矿增量约40万吨,但因智利、非洲、印尼等地区大型矿山意外事件,全年铜矿增量基本被抹平。 2)需求:26年预计全球电解铜消费增速预计2%以上,乐观情形下可维持3%,储能
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2025-12-23 08:39:21
推荐M9核心标的东材科技
推荐M9核心标的东材科技 🌹领导好,我们今日调研东材科技,公司为M9材料核心供应商,给您汇报如下: 1️⃣高速材料情况 ➠23年底实现对沙比克等行业龙头性能指标的超越,随后高速产品放量,25年主要高速产品包括双马、活性酯、PPO、OPE、碳氢,共计6亿收入,主要客户为行业龙头台光(3亿)、生益(2亿); ➠双马:台光90%份额,未来独供,26年预计5亿+收入,主要应用于BT、HDI及M7场景,提高耐热性 ➠活性酯:主要供应生益,针对AI PC及AI手机所需的M4-M5市场 ➠PPO/OPE:先
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东材科技
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2025-12-22 17:39:04
镍价底部支撑明确,关注印尼政策积极变化
【申万金属】镍价底部支撑明确,关注印尼政策积极变化 #前期镍价破位下行后迅速反弹至1w5以上,进一步明确价格底部支撑。近期LME镍价低点一度跌至14235美元/吨,已经处于多数火法成本线(1w5-1w6美元/吨)以下;同时湿法工艺受今年硫磺价格大幅上涨影响,湿法成本线同样上移,当前镍价下成本支撑较强。 印尼镍供给占全球60%以上,周期底部关注印尼挺价意愿和政策信号。根据SMM消息,12月16日印度尼西亚镍矿企业协会(APNI)透露,镍矿石产量在26年政府工作计划与预算(RKAB)中拟定为约2.5
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2025-12-22 09:53:23
电池组件出口:11月电池组件出口环比修复,印尼电池出口激增
【长江电新】电池组件出口:11月电池组件出口环比修复,印尼电池出口激增 1、根据盖锡咨询,2025年11月组件出口19.10GW,同比+22.93%,环比+5.91%;电池出口12.16GW,同比+142.68%,环比+13.98%。2025年1-11月组件累计出口227.12GW,同比+1.46%;电池出口98.73GW,同比+84.38%;电池+组件累计出口325.85GW,同比+17.47%。 2、非欧美海外11月电池组件出口24.45GW,同比+43.39%,环比+7.59%。印尼电池出
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中国中免:封关新周期:免税消费迎高景气窗口期
【国泰海通刘越男】中国中免:封关新周期:免税消费迎高景气窗口期 [太阳]海南自贸港正式启动全岛封关,叠加元旦春节假期红利陆续到来,公司有望充分受益于政策红利与节庆消费提振。 [太阳]海南自贸港封关首日离岛免税购物金额同比上涨61%。根据中国新闻网报道,2025年12月18日,海南自贸港正式启动全岛封关,激发离岛免税市场消费热潮。据海口海关披露,封关首日,海南离岛免税购物金额1.61亿元人民币,购物人数2.48万人次,购物件数11.8万件,分别同比上涨61%、53.1%和25.5%。根据三亚日报报
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2025-12-22 09:06:19
12.19“南京卫星协会”发布《关于12月17日南京区域导航信号异常情况的技术性探讨分析》
—————— ❗事件: 12.19“南京卫星协会”发布《关于12月17日南京区域导航信号异常情况的技术性探讨分析》,分析指出12.17南京地区出现导航定位异常,定位失灵的核心原因是GNSS信号收到临时干扰压制,精确针对北斗、GPS民用频段,引发广泛关注。 ⭐️# 导航抗干扰是军用装备必须: 现代战争深度依赖(精确制导、协同作战等)GNSS系统,GNSS干扰与抗干扰技术层出不穷。 俄乌冲突中,在俄军电子战干扰下,美制“神剑”GPS制导炮弹的命中率从超过50%骤降至不足10%,最终被迫停用;同样,“
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2025-12-22 09:01:31
本周核心观点-20251221
() 【国盛电新】本周核心观点-20251221 锂电: 持续看好锂电下游需求的持续景气,建议关注宁德时代、科达利、亿纬锂能、国轩高科、龙蟠科技、湖南裕能、尚太科技。 储能: 近期电芯涨价情况有望明晰,大储需求端持续高景气,AI配储为海外长期趋势。关注#阳光电源、阿特斯、海博思创、通润装备。 AIDC: 看好HVDC/UPS和sst变压器发展潜力,关注#金盘科技、伊戈尔、科士达、科华数据。 光伏: 短期光伏组件招标价格开始复苏,有望推动电池和组件的反内卷推进。推荐协鑫科技、通威股份、晶澳科技、隆
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2025-12-22 08:17:52
人形机器人跟踪:交易额再次进入冰点,重视26Q1的密集催化
【广发机械】人形机器人跟踪:交易额再次进入冰点,重视26Q1的密集催化 1.#交易额再次进入冰点。上周日均成交额回到390亿元,在A股成交额占比来到今年下限2%附近。过去每一轮的交易冰点即是新一轮行情的起点。 2.#26Q1催化多、T有多个关键节点。12月审厂陆续结束,月底或1月初框架协议正式签订,1-2月试制订单,V3的正式发布与Q1末的正式发单,首批供应商确定。 3.#机器人已开始在商用、王力宏演唱会宇树跳舞关注度高。周六王力宏演唱会6台宇树G1伴舞,精准卡点、表演空翻,马斯克在X上也转发了
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《病理价格立项指南》带来的变化
(金域医学)[庆祝]《病理价格立项指南》带来的变化 #AI辅助诊断设为扩展项 AI辅助诊断不加收费用(类似AI影像),但明确了AI软件如何变现——即企业自行跟医院协商。 #需上传病理切片数字化图像 未提供“病理切片数字化图像”的,在相应项目政府指导价基础上减收5元,预计将促进数字化切片扫描仪的使用 #NGS项目全国将会有统一的收费规则 此前多省份NGS没有收费条目,入院困难,各省新增高通量测序的收费条目后,新项目推广入院会更顺畅 #收费是否会下调? 目前还没出来,需要进一步看各省怎么定价的,不排
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神华这波注入,奠定了长期持续发展的基础与提高了盈利弹性
() 【神华这波注入,奠定了长期持续发展的基础与提高了盈利弹性】 #本质:坑口一体化!!!!集团把最后的家底都掏给上市公司了。不是边角料,全是核心煤、坑口电、主力化工和物流,产业链拼图彻底完整。以后神华就是“煤矿在手、电厂在口、化工在侧、铁路在走”的超级闭环,波动周期里能扛能打。 #对价:1336亿听上去吓人,但70%用现金付,只发30%股,老股东权益稀释很少。EPS能直接增厚5-6%,在当前环境下属于“友好型定价”,没透支预期。 #承诺:核心矿部分业绩承诺3年,部分资产业绩承诺拉到6年,控股股
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益方生物点评:武田 Zasocitinib 临床数据出炉
益方生物点评:武田 Zasocitinib 临床数据出炉,银屑病口服 TYK2/IL23 双雄并立格局确立,利于益方BD出海,当前股价性价比高! [礼物]事件:25年12月18日,武田制药公布高选择性口服 TYK2 抑制剂 Zasocitinib(TAK-279)治疗成人中度至重度斑块状银屑病的关键 3 期研究积极结果:每日一次口服给药,第 16 周时超50%患者实现 PASI 90 应答,平均约 30% 达成 PASI 100 完全清除,且安全性良好无新安全信号。研究还达到了全部44个分级次要
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