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柠檬味阳光
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柠檬味阳光
2025-10-31 11:04:22
海螺水泥:降本控费成效显著,季度利润持续增长
海螺水泥:降本控费成效显著,季度利润持续增长 前三季度公司实现收入613亿,同比-10.%。单三季度实现收入200亿,同比-11%,#我们预计销量同比基本持平 (国内同比略有下滑,海外同比实现增长),销售均价受国内影响较大同比下滑。 #归母连续三个季度实现同比增长: Q1-Q3公司归母分别为18亿,26亿,19亿。同比+21%,+40%,+3%。Q3利润同比实现增长预计主要得益于煤炭价格较低及内部降本效果显著。 [爆竹]风险提示: 预期不及预期,涨价不及预期,协同破解
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柠檬味阳光
2025-10-31 10:59:43
宜安科技、统联精密持续异动,请重点关注苹果折叠屏产业链
领导好,近期宜安科技、统联精密持续异动,请重点关注苹果折叠屏产业链,5000万部,对应1万亿+产业空间,预期差极大! —————— 折叠屏已进入量产前的关键验证期(NPI P2),供应链锁定窗口正在收口。最具弹性的两大增量环节是“铰链/精密结构件(以MIM为核心)”与“UTG超薄柔性玻璃及其贴合设备”。短中期把握顺序为: —————— 1)已现确定性UTG设备独供11月下设备放量(联得装备); 2)催化与份额提升的铰链/结构件平台(宜安科技、统联精密); 3)UTG(蓝思科技); 4)配套用量随
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2025-10-31 10:39:48
比音勒芬(002832)三季报
比音勒芬(002832)三季报:单季营收延续增长,维持高毛利凸显品牌价值,看好长期发展🔥🔥 🌟10/30盘后三季报:25Q1-3营收32亿元(+6.7%),归母净利润6.2亿元(-18.7%),其中25Q3单季营收11亿元(+3.2%),归母净利润2.05亿元(-27.4%),在复杂环境中仍展现出良好发展态势,积极投入培育第二增长曲线。 [玫瑰]在渠道方面,积极把握内容电商与兴趣电商发展机遇,持续加码抖音、小红书等新兴平台布局,推动线上渗透率与渠道收入同比提升。根据中报,25H1电商营收同
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2025-10-30 20:24:07
科创新源公司深度
【国金电新_液冷】科创新源公司深度:“材料+部件”垂直整合,卡位服务器液冷赛道前排 冷板是服务器散热核心部件,焊接是冷板制造重要工艺:在全液冷机柜环境中,冷板占整体解热量约95%,一块完整冷板的生产制造过程包括设计、CNC加工、焊接、检测四道,其中焊接工艺及密封性、超声无损检测是冷板长期稳定运行的关键保障。 为什么看好公司成为服务器液冷零部件前排供应商? 前瞻布局、业务模式定位清晰:公司2023年合作全球领先电子行业材料供应商霍尼韦尔,同年成立子公司创源智热开展数据中心散热结构件业务,采用“代工
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柠檬味阳光
2025-10-30 13:45:51
嘉元科技25Q3业绩点评
嘉元科技25Q3业绩点评:铜箔主业底部反转趋势明确,并购切入高景气CPO赛道,建议重点关注20251029 #事件:公司发布2025年第三季度报告。 2025Q1-Q3公司实现营业收入65.40亿元,同比+50.71%;归母净利润0.41亿元,同比扭亏。其中,25Q3单季度实现营业收入25.77亿元,同比+34.48%;归母净利润0.04亿元,同比扭亏为盈。 #国内锂电铜箔周期底部反转在即,海外市场有望逐步放量。据我们测算,公司25Q3铜箔出货量预期为2.7w吨,环比+35%,主要得益于下游需求
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2025-10-30 11:13:56
西部超导三季报点评:减值计提公司业绩短期承压,布局聚变专用超导产业化平台
西部超导三季报点评:减值计提公司业绩短期承压,布局聚变专用超导产业化平台 事件: #西部超导发布2025年三季报业绩报告。公司2025年前三季度实现营业收入39.89亿元(yoy+23.3%),实现归母净利润6.50亿元(yoy+7.6%),实现扣非归母净利润5.89亿元(yoy+10.4%)。25Q3实现营收12.66亿元(yoy+4.23%),实现归母净利润1.04亿元(yoy-59.44%),实现扣非归母净利润0.95亿元(yoy-57.05%),公司25Q3业绩低于预期。 点评: #下游
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爱柯迪:25Q3业绩超预期,毛利率创三年新高
【国投汽车】爱柯迪:25Q3业绩超预期,毛利率创三年新高 事件:25Q3公司实现收入18.6亿元,同比+7.86%,环比+4.28%;实现归母净利3.22亿元,同比+10.36%,环比+2.04%。Q3业绩超预期。 收入:Q3收入符合预期、小件出货量提升 25Q3公司实现收入18.6亿元,同比+7.86%,环比+4.28%。一、小件收入环比增长,25Q3出货量7500w件(Q2出货7200w件),二、大件出货受大客户销量影响,理想销量9.3万辆,环比-16%。 利润:25Q3毛利率超预期、小件产
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2025-10-29 23:08:28
安琪酵母:Q3毛利率改善亮眼,扣非短期波动,仍看好26年业绩弹性!
🔥【国金食饮】安琪酵母:Q3毛利率改善亮眼,扣非短期波动,仍看好26年业绩弹性! 🌟25Q3实现营收38.87亿元,同比+4.0%;实现归母净利润3.17亿元,同比+21.0%;扣非归母净利润2.24亿元,同比-8.17%,#扣非受财务费用集中计提影响低于预期。 🌟#海外延续高增长,国内收入结构改善。 ✨分区域,25Q3国内/国外销售收入21.90/16.87亿元,分别同比-3.5%/+17.7%。 ✨#国内下滑系贸易糖、包装等业务拖累,同时Q3下游餐饮需求承压明显,主业亦有小幅降速。 ✨
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古越龙山25Q3业绩简评-251028
古越龙山25Q3业绩简评-251028 #业绩表现 前三季度公司累计实现营收11.86亿元/同比-8.10%,归母净利润1.35亿元/同比+0.17%,扣非归母净利润0.87/同比-34.07%;25Q3公司收入2.93亿元/-26.96%,归母净利润0.45亿元/+11.78%,扣非归母净利润0.06亿元,同比-85.26%。 营收有所承压。#分产品看, 前三季度中高档/普通酒分别实现营收8.38/3.30亿元,分别同比-7.49%/-8.24%;25Q3中高档/普通酒分别实现营收2.16/0
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吉比特(603444.SH)业绩点评
吉比特(603444.SH)业绩点评:新游戏上线表现优秀,25Q3同环比高增长 事件:公司前三季度实现收入44.86亿元,同比+59.17%;归母净利润12.14亿元,同比+84.66%。Q3单季度实现收入19.68亿元,同比+129.19%;归母净利润5.69亿元,同比+307.7%,扣非归母净利润5.64亿元,同比+273.7%,三季度每10股派发60元现金股利(含税),前三季度现金分红预计为9.04亿元,占归母净利润比例为74.47%,股息率2.73%。 1、 25Q3收入利润高增,《杖剑
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轮胎:美国关税估值修复的上半场,欧盟关税利润弹性的下半场
轮胎:美国关税估值修复的上半场,欧盟关税利润弹性的下半场 中报后我们提示轮胎板块将迎来估值修复,随着近期龙头中策、赛轮三季报披露,季度业绩拐点如约而至,估值水位也已修复至美国关税前。经过二季度压力测试,应该对优秀的头部企业更有信心,我们在此提示:欧盟关税带来的利润弹性仍远未被定价 欧盟对国内半钢反倾销关税预计年底落地,由于一个季度的关税追溯,目前国内半钢出口欧盟已大幅减少,每年欧盟需要从国内进口近1e条半钢,这部分订单需求将由国产厂商海外产能承接,而海外产能之前主要为美国市场建设,欧盟的转移订单
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2025-10-29 08:33:47
OpenAI与微软再签2500亿美元Azure订单,坚定看好工业富联
【民生电子】OpenAI与微软再签2500亿美元Azure订单,坚定看好工业富联 领导好,今日微软与OpenAI签署协议,OpenAI将向微软购买价值2500亿美元的Azure云计算服务,作为交换,微软不再拥有为OpenAI提供云计算服务的“优先购买权”;在通用人工智能出现之前,微软继续拥有独占性的知识产权和Azure API使用权。 # 坚定看好工业富联 ➠富联是微软AI服务器的绝对一供。前期,据我们的产业链验证,2026年微软机柜需求量约为1.5万台,而此次OpenAI算力订单有望带动微软机
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2025-10-28 22:49:20
阳光电源:业绩延续强势表现,数据中心精准供电打造全新成长
【长江电新】阳光电源:业绩延续强势表现,数据中心精准供电打造全新成长 事件:阳光电源发布2025年三季报,2025前三季度公司实现收入664.02亿元,同比增长32.95%;归母净利118.81亿元,同比增长56.34%;其中,2025Q3实现收入228.69亿元,同比增长20.83%,环比下降6.65%;归母净利41.47亿元,同比增长57.04%,环比增长6.1%。整体业绩符合预期。 1、拆分来看,#储能业务延续亮眼表现。Q1-Q3公司储能系统收入288亿,其中Q3为110亿左右。Q1-Q3
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沪电股份:业绩+47%,季度持续同比高增
🥇【天风通信】沪电股份:业绩+47%,季度持续同比高增,AI交换机及服务器放量需求推动高成长 🔥事件:沪电股份发布2025年三季报,实现营业收入135.12亿元,同比增长49.96%,实现归母净利润27.18亿元,同比增长47.03%。 🌹 1、业绩持续保持季度同比高增,盈利能力有望持续向上:单Q3看,公司实现营收50.19亿元,同比增长39.92%,实现归母净利润10.35亿元,同比增长46.25%。继续延续同比高增长趋势。同时,盈利能力方面,受益于产品结构改善和费用管控,公司实现毛利率
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川仪股份Q3业绩低于预期,建议抄底
川仪股份Q3业绩低于预期,建议抄底【广发机械】 1. 前三季度营业收入48.9亿元,同比减少13.02%;归属于母公司所有者的净利润4.62亿元,同比减少17.28%。第三季度营业收入16.09亿元,同比减少14.3%;归属于母公司所有者的净利润1.37亿元,同比减少29.91%。 2. #受非经影响约4661万元。公司Q3公允价值变动损益为亏损3639万元,去年同期盈利1022万元,同比减少4661万元盈利。若加回这部分,#公司的归母净利润同比仅减少6%。 3. #毛利率同比提升。公司Q3毛利
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海螺水泥:降本控费成效显著,季度利润持续增长
海螺水泥:降本控费成效显著,季度利润持续增长 前三季度公司实现收入613亿,同比-10.%。单三季度实现收入200亿,同比-11%,#我们预计销量同比基本持平 (国内同比略有下滑,海外同比实现增长),销售均价受国内影响较大同比下滑。 #归母连续三个季度实现同比增长: Q1-Q3公司归母分别为18亿,26亿,19亿。同比+21%,+40%,+3%。Q3利润同比实现增长预计主要得益于煤炭价格较低及内部降本效果显著。 [爆竹]风险提示: 预期不及预期,涨价不及预期,协同破解
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2025-10-31 10:59:43
宜安科技、统联精密持续异动,请重点关注苹果折叠屏产业链
领导好,近期宜安科技、统联精密持续异动,请重点关注苹果折叠屏产业链,5000万部,对应1万亿+产业空间,预期差极大! —————— 折叠屏已进入量产前的关键验证期(NPI P2),供应链锁定窗口正在收口。最具弹性的两大增量环节是“铰链/精密结构件(以MIM为核心)”与“UTG超薄柔性玻璃及其贴合设备”。短中期把握顺序为: —————— 1)已现确定性UTG设备独供11月下设备放量(联得装备); 2)催化与份额提升的铰链/结构件平台(宜安科技、统联精密); 3)UTG(蓝思科技); 4)配套用量随
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2025-10-31 10:39:48
比音勒芬(002832)三季报
比音勒芬(002832)三季报:单季营收延续增长,维持高毛利凸显品牌价值,看好长期发展🔥🔥 🌟10/30盘后三季报:25Q1-3营收32亿元(+6.7%),归母净利润6.2亿元(-18.7%),其中25Q3单季营收11亿元(+3.2%),归母净利润2.05亿元(-27.4%),在复杂环境中仍展现出良好发展态势,积极投入培育第二增长曲线。 [玫瑰]在渠道方面,积极把握内容电商与兴趣电商发展机遇,持续加码抖音、小红书等新兴平台布局,推动线上渗透率与渠道收入同比提升。根据中报,25H1电商营收同
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2025-10-30 20:24:07
科创新源公司深度
【国金电新_液冷】科创新源公司深度:“材料+部件”垂直整合,卡位服务器液冷赛道前排 冷板是服务器散热核心部件,焊接是冷板制造重要工艺:在全液冷机柜环境中,冷板占整体解热量约95%,一块完整冷板的生产制造过程包括设计、CNC加工、焊接、检测四道,其中焊接工艺及密封性、超声无损检测是冷板长期稳定运行的关键保障。 为什么看好公司成为服务器液冷零部件前排供应商? 前瞻布局、业务模式定位清晰:公司2023年合作全球领先电子行业材料供应商霍尼韦尔,同年成立子公司创源智热开展数据中心散热结构件业务,采用“代工
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嘉元科技25Q3业绩点评
嘉元科技25Q3业绩点评:铜箔主业底部反转趋势明确,并购切入高景气CPO赛道,建议重点关注20251029 #事件:公司发布2025年第三季度报告。 2025Q1-Q3公司实现营业收入65.40亿元,同比+50.71%;归母净利润0.41亿元,同比扭亏。其中,25Q3单季度实现营业收入25.77亿元,同比+34.48%;归母净利润0.04亿元,同比扭亏为盈。 #国内锂电铜箔周期底部反转在即,海外市场有望逐步放量。据我们测算,公司25Q3铜箔出货量预期为2.7w吨,环比+35%,主要得益于下游需求
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西部超导三季报点评:减值计提公司业绩短期承压,布局聚变专用超导产业化平台
西部超导三季报点评:减值计提公司业绩短期承压,布局聚变专用超导产业化平台 事件: #西部超导发布2025年三季报业绩报告。公司2025年前三季度实现营业收入39.89亿元(yoy+23.3%),实现归母净利润6.50亿元(yoy+7.6%),实现扣非归母净利润5.89亿元(yoy+10.4%)。25Q3实现营收12.66亿元(yoy+4.23%),实现归母净利润1.04亿元(yoy-59.44%),实现扣非归母净利润0.95亿元(yoy-57.05%),公司25Q3业绩低于预期。 点评: #下游
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爱柯迪:25Q3业绩超预期,毛利率创三年新高
【国投汽车】爱柯迪:25Q3业绩超预期,毛利率创三年新高 事件:25Q3公司实现收入18.6亿元,同比+7.86%,环比+4.28%;实现归母净利3.22亿元,同比+10.36%,环比+2.04%。Q3业绩超预期。 收入:Q3收入符合预期、小件出货量提升 25Q3公司实现收入18.6亿元,同比+7.86%,环比+4.28%。一、小件收入环比增长,25Q3出货量7500w件(Q2出货7200w件),二、大件出货受大客户销量影响,理想销量9.3万辆,环比-16%。 利润:25Q3毛利率超预期、小件产
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安琪酵母:Q3毛利率改善亮眼,扣非短期波动,仍看好26年业绩弹性!
🔥【国金食饮】安琪酵母:Q3毛利率改善亮眼,扣非短期波动,仍看好26年业绩弹性! 🌟25Q3实现营收38.87亿元,同比+4.0%;实现归母净利润3.17亿元,同比+21.0%;扣非归母净利润2.24亿元,同比-8.17%,#扣非受财务费用集中计提影响低于预期。 🌟#海外延续高增长,国内收入结构改善。 ✨分区域,25Q3国内/国外销售收入21.90/16.87亿元,分别同比-3.5%/+17.7%。 ✨#国内下滑系贸易糖、包装等业务拖累,同时Q3下游餐饮需求承压明显,主业亦有小幅降速。 ✨
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古越龙山25Q3业绩简评-251028
古越龙山25Q3业绩简评-251028 #业绩表现 前三季度公司累计实现营收11.86亿元/同比-8.10%,归母净利润1.35亿元/同比+0.17%,扣非归母净利润0.87/同比-34.07%;25Q3公司收入2.93亿元/-26.96%,归母净利润0.45亿元/+11.78%,扣非归母净利润0.06亿元,同比-85.26%。 营收有所承压。#分产品看, 前三季度中高档/普通酒分别实现营收8.38/3.30亿元,分别同比-7.49%/-8.24%;25Q3中高档/普通酒分别实现营收2.16/0
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吉比特(603444.SH)业绩点评
吉比特(603444.SH)业绩点评:新游戏上线表现优秀,25Q3同环比高增长 事件:公司前三季度实现收入44.86亿元,同比+59.17%;归母净利润12.14亿元,同比+84.66%。Q3单季度实现收入19.68亿元,同比+129.19%;归母净利润5.69亿元,同比+307.7%,扣非归母净利润5.64亿元,同比+273.7%,三季度每10股派发60元现金股利(含税),前三季度现金分红预计为9.04亿元,占归母净利润比例为74.47%,股息率2.73%。 1、 25Q3收入利润高增,《杖剑
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轮胎:美国关税估值修复的上半场,欧盟关税利润弹性的下半场
轮胎:美国关税估值修复的上半场,欧盟关税利润弹性的下半场 中报后我们提示轮胎板块将迎来估值修复,随着近期龙头中策、赛轮三季报披露,季度业绩拐点如约而至,估值水位也已修复至美国关税前。经过二季度压力测试,应该对优秀的头部企业更有信心,我们在此提示:欧盟关税带来的利润弹性仍远未被定价 欧盟对国内半钢反倾销关税预计年底落地,由于一个季度的关税追溯,目前国内半钢出口欧盟已大幅减少,每年欧盟需要从国内进口近1e条半钢,这部分订单需求将由国产厂商海外产能承接,而海外产能之前主要为美国市场建设,欧盟的转移订单
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OpenAI与微软再签2500亿美元Azure订单,坚定看好工业富联
【民生电子】OpenAI与微软再签2500亿美元Azure订单,坚定看好工业富联 领导好,今日微软与OpenAI签署协议,OpenAI将向微软购买价值2500亿美元的Azure云计算服务,作为交换,微软不再拥有为OpenAI提供云计算服务的“优先购买权”;在通用人工智能出现之前,微软继续拥有独占性的知识产权和Azure API使用权。 # 坚定看好工业富联 ➠富联是微软AI服务器的绝对一供。前期,据我们的产业链验证,2026年微软机柜需求量约为1.5万台,而此次OpenAI算力订单有望带动微软机
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阳光电源:业绩延续强势表现,数据中心精准供电打造全新成长
【长江电新】阳光电源:业绩延续强势表现,数据中心精准供电打造全新成长 事件:阳光电源发布2025年三季报,2025前三季度公司实现收入664.02亿元,同比增长32.95%;归母净利118.81亿元,同比增长56.34%;其中,2025Q3实现收入228.69亿元,同比增长20.83%,环比下降6.65%;归母净利41.47亿元,同比增长57.04%,环比增长6.1%。整体业绩符合预期。 1、拆分来看,#储能业务延续亮眼表现。Q1-Q3公司储能系统收入288亿,其中Q3为110亿左右。Q1-Q3
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沪电股份:业绩+47%,季度持续同比高增
🥇【天风通信】沪电股份:业绩+47%,季度持续同比高增,AI交换机及服务器放量需求推动高成长 🔥事件:沪电股份发布2025年三季报,实现营业收入135.12亿元,同比增长49.96%,实现归母净利润27.18亿元,同比增长47.03%。 🌹 1、业绩持续保持季度同比高增,盈利能力有望持续向上:单Q3看,公司实现营收50.19亿元,同比增长39.92%,实现归母净利润10.35亿元,同比增长46.25%。继续延续同比高增长趋势。同时,盈利能力方面,受益于产品结构改善和费用管控,公司实现毛利率
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2025-10-28 17:37:58
川仪股份Q3业绩低于预期,建议抄底
川仪股份Q3业绩低于预期,建议抄底【广发机械】 1. 前三季度营业收入48.9亿元,同比减少13.02%;归属于母公司所有者的净利润4.62亿元,同比减少17.28%。第三季度营业收入16.09亿元,同比减少14.3%;归属于母公司所有者的净利润1.37亿元,同比减少29.91%。 2. #受非经影响约4661万元。公司Q3公允价值变动损益为亏损3639万元,去年同期盈利1022万元,同比减少4661万元盈利。若加回这部分,#公司的归母净利润同比仅减少6%。 3. #毛利率同比提升。公司Q3毛利
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海螺水泥:降本控费成效显著,季度利润持续增长
海螺水泥:降本控费成效显著,季度利润持续增长 前三季度公司实现收入613亿,同比-10.%。单三季度实现收入200亿,同比-11%,#我们预计销量同比基本持平 (国内同比略有下滑,海外同比实现增长),销售均价受国内影响较大同比下滑。 #归母连续三个季度实现同比增长: Q1-Q3公司归母分别为18亿,26亿,19亿。同比+21%,+40%,+3%。Q3利润同比实现增长预计主要得益于煤炭价格较低及内部降本效果显著。 [爆竹]风险提示: 预期不及预期,涨价不及预期,协同破解
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宜安科技、统联精密持续异动,请重点关注苹果折叠屏产业链
领导好,近期宜安科技、统联精密持续异动,请重点关注苹果折叠屏产业链,5000万部,对应1万亿+产业空间,预期差极大! —————— 折叠屏已进入量产前的关键验证期(NPI P2),供应链锁定窗口正在收口。最具弹性的两大增量环节是“铰链/精密结构件(以MIM为核心)”与“UTG超薄柔性玻璃及其贴合设备”。短中期把握顺序为: —————— 1)已现确定性UTG设备独供11月下设备放量(联得装备); 2)催化与份额提升的铰链/结构件平台(宜安科技、统联精密); 3)UTG(蓝思科技); 4)配套用量随
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比音勒芬(002832)三季报
比音勒芬(002832)三季报:单季营收延续增长,维持高毛利凸显品牌价值,看好长期发展🔥🔥 🌟10/30盘后三季报:25Q1-3营收32亿元(+6.7%),归母净利润6.2亿元(-18.7%),其中25Q3单季营收11亿元(+3.2%),归母净利润2.05亿元(-27.4%),在复杂环境中仍展现出良好发展态势,积极投入培育第二增长曲线。 [玫瑰]在渠道方面,积极把握内容电商与兴趣电商发展机遇,持续加码抖音、小红书等新兴平台布局,推动线上渗透率与渠道收入同比提升。根据中报,25H1电商营收同
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科创新源公司深度
【国金电新_液冷】科创新源公司深度:“材料+部件”垂直整合,卡位服务器液冷赛道前排 冷板是服务器散热核心部件,焊接是冷板制造重要工艺:在全液冷机柜环境中,冷板占整体解热量约95%,一块完整冷板的生产制造过程包括设计、CNC加工、焊接、检测四道,其中焊接工艺及密封性、超声无损检测是冷板长期稳定运行的关键保障。 为什么看好公司成为服务器液冷零部件前排供应商? 前瞻布局、业务模式定位清晰:公司2023年合作全球领先电子行业材料供应商霍尼韦尔,同年成立子公司创源智热开展数据中心散热结构件业务,采用“代工
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嘉元科技25Q3业绩点评
嘉元科技25Q3业绩点评:铜箔主业底部反转趋势明确,并购切入高景气CPO赛道,建议重点关注20251029 #事件:公司发布2025年第三季度报告。 2025Q1-Q3公司实现营业收入65.40亿元,同比+50.71%;归母净利润0.41亿元,同比扭亏。其中,25Q3单季度实现营业收入25.77亿元,同比+34.48%;归母净利润0.04亿元,同比扭亏为盈。 #国内锂电铜箔周期底部反转在即,海外市场有望逐步放量。据我们测算,公司25Q3铜箔出货量预期为2.7w吨,环比+35%,主要得益于下游需求
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2025-10-30 11:13:56
西部超导三季报点评:减值计提公司业绩短期承压,布局聚变专用超导产业化平台
西部超导三季报点评:减值计提公司业绩短期承压,布局聚变专用超导产业化平台 事件: #西部超导发布2025年三季报业绩报告。公司2025年前三季度实现营业收入39.89亿元(yoy+23.3%),实现归母净利润6.50亿元(yoy+7.6%),实现扣非归母净利润5.89亿元(yoy+10.4%)。25Q3实现营收12.66亿元(yoy+4.23%),实现归母净利润1.04亿元(yoy-59.44%),实现扣非归母净利润0.95亿元(yoy-57.05%),公司25Q3业绩低于预期。 点评: #下游
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爱柯迪:25Q3业绩超预期,毛利率创三年新高
【国投汽车】爱柯迪:25Q3业绩超预期,毛利率创三年新高 事件:25Q3公司实现收入18.6亿元,同比+7.86%,环比+4.28%;实现归母净利3.22亿元,同比+10.36%,环比+2.04%。Q3业绩超预期。 收入:Q3收入符合预期、小件出货量提升 25Q3公司实现收入18.6亿元,同比+7.86%,环比+4.28%。一、小件收入环比增长,25Q3出货量7500w件(Q2出货7200w件),二、大件出货受大客户销量影响,理想销量9.3万辆,环比-16%。 利润:25Q3毛利率超预期、小件产
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安琪酵母:Q3毛利率改善亮眼,扣非短期波动,仍看好26年业绩弹性!
🔥【国金食饮】安琪酵母:Q3毛利率改善亮眼,扣非短期波动,仍看好26年业绩弹性! 🌟25Q3实现营收38.87亿元,同比+4.0%;实现归母净利润3.17亿元,同比+21.0%;扣非归母净利润2.24亿元,同比-8.17%,#扣非受财务费用集中计提影响低于预期。 🌟#海外延续高增长,国内收入结构改善。 ✨分区域,25Q3国内/国外销售收入21.90/16.87亿元,分别同比-3.5%/+17.7%。 ✨#国内下滑系贸易糖、包装等业务拖累,同时Q3下游餐饮需求承压明显,主业亦有小幅降速。 ✨
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古越龙山25Q3业绩简评-251028
古越龙山25Q3业绩简评-251028 #业绩表现 前三季度公司累计实现营收11.86亿元/同比-8.10%,归母净利润1.35亿元/同比+0.17%,扣非归母净利润0.87/同比-34.07%;25Q3公司收入2.93亿元/-26.96%,归母净利润0.45亿元/+11.78%,扣非归母净利润0.06亿元,同比-85.26%。 营收有所承压。#分产品看, 前三季度中高档/普通酒分别实现营收8.38/3.30亿元,分别同比-7.49%/-8.24%;25Q3中高档/普通酒分别实现营收2.16/0
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吉比特(603444.SH)业绩点评
吉比特(603444.SH)业绩点评:新游戏上线表现优秀,25Q3同环比高增长 事件:公司前三季度实现收入44.86亿元,同比+59.17%;归母净利润12.14亿元,同比+84.66%。Q3单季度实现收入19.68亿元,同比+129.19%;归母净利润5.69亿元,同比+307.7%,扣非归母净利润5.64亿元,同比+273.7%,三季度每10股派发60元现金股利(含税),前三季度现金分红预计为9.04亿元,占归母净利润比例为74.47%,股息率2.73%。 1、 25Q3收入利润高增,《杖剑
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轮胎:美国关税估值修复的上半场,欧盟关税利润弹性的下半场
轮胎:美国关税估值修复的上半场,欧盟关税利润弹性的下半场 中报后我们提示轮胎板块将迎来估值修复,随着近期龙头中策、赛轮三季报披露,季度业绩拐点如约而至,估值水位也已修复至美国关税前。经过二季度压力测试,应该对优秀的头部企业更有信心,我们在此提示:欧盟关税带来的利润弹性仍远未被定价 欧盟对国内半钢反倾销关税预计年底落地,由于一个季度的关税追溯,目前国内半钢出口欧盟已大幅减少,每年欧盟需要从国内进口近1e条半钢,这部分订单需求将由国产厂商海外产能承接,而海外产能之前主要为美国市场建设,欧盟的转移订单
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OpenAI与微软再签2500亿美元Azure订单,坚定看好工业富联
【民生电子】OpenAI与微软再签2500亿美元Azure订单,坚定看好工业富联 领导好,今日微软与OpenAI签署协议,OpenAI将向微软购买价值2500亿美元的Azure云计算服务,作为交换,微软不再拥有为OpenAI提供云计算服务的“优先购买权”;在通用人工智能出现之前,微软继续拥有独占性的知识产权和Azure API使用权。 # 坚定看好工业富联 ➠富联是微软AI服务器的绝对一供。前期,据我们的产业链验证,2026年微软机柜需求量约为1.5万台,而此次OpenAI算力订单有望带动微软机
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阳光电源:业绩延续强势表现,数据中心精准供电打造全新成长
【长江电新】阳光电源:业绩延续强势表现,数据中心精准供电打造全新成长 事件:阳光电源发布2025年三季报,2025前三季度公司实现收入664.02亿元,同比增长32.95%;归母净利118.81亿元,同比增长56.34%;其中,2025Q3实现收入228.69亿元,同比增长20.83%,环比下降6.65%;归母净利41.47亿元,同比增长57.04%,环比增长6.1%。整体业绩符合预期。 1、拆分来看,#储能业务延续亮眼表现。Q1-Q3公司储能系统收入288亿,其中Q3为110亿左右。Q1-Q3
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沪电股份:业绩+47%,季度持续同比高增
🥇【天风通信】沪电股份:业绩+47%,季度持续同比高增,AI交换机及服务器放量需求推动高成长 🔥事件:沪电股份发布2025年三季报,实现营业收入135.12亿元,同比增长49.96%,实现归母净利润27.18亿元,同比增长47.03%。 🌹 1、业绩持续保持季度同比高增,盈利能力有望持续向上:单Q3看,公司实现营收50.19亿元,同比增长39.92%,实现归母净利润10.35亿元,同比增长46.25%。继续延续同比高增长趋势。同时,盈利能力方面,受益于产品结构改善和费用管控,公司实现毛利率
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川仪股份Q3业绩低于预期,建议抄底
川仪股份Q3业绩低于预期,建议抄底【广发机械】 1. 前三季度营业收入48.9亿元,同比减少13.02%;归属于母公司所有者的净利润4.62亿元,同比减少17.28%。第三季度营业收入16.09亿元,同比减少14.3%;归属于母公司所有者的净利润1.37亿元,同比减少29.91%。 2. #受非经影响约4661万元。公司Q3公允价值变动损益为亏损3639万元,去年同期盈利1022万元,同比减少4661万元盈利。若加回这部分,#公司的归母净利润同比仅减少6%。 3. #毛利率同比提升。公司Q3毛利
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海螺水泥:降本控费成效显著,季度利润持续增长
海螺水泥:降本控费成效显著,季度利润持续增长 前三季度公司实现收入613亿,同比-10.%。单三季度实现收入200亿,同比-11%,#我们预计销量同比基本持平 (国内同比略有下滑,海外同比实现增长),销售均价受国内影响较大同比下滑。 #归母连续三个季度实现同比增长: Q1-Q3公司归母分别为18亿,26亿,19亿。同比+21%,+40%,+3%。Q3利润同比实现增长预计主要得益于煤炭价格较低及内部降本效果显著。 [爆竹]风险提示: 预期不及预期,涨价不及预期,协同破解
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宜安科技、统联精密持续异动,请重点关注苹果折叠屏产业链
领导好,近期宜安科技、统联精密持续异动,请重点关注苹果折叠屏产业链,5000万部,对应1万亿+产业空间,预期差极大! —————— 折叠屏已进入量产前的关键验证期(NPI P2),供应链锁定窗口正在收口。最具弹性的两大增量环节是“铰链/精密结构件(以MIM为核心)”与“UTG超薄柔性玻璃及其贴合设备”。短中期把握顺序为: —————— 1)已现确定性UTG设备独供11月下设备放量(联得装备); 2)催化与份额提升的铰链/结构件平台(宜安科技、统联精密); 3)UTG(蓝思科技); 4)配套用量随
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2025-10-31 10:39:48
比音勒芬(002832)三季报
比音勒芬(002832)三季报:单季营收延续增长,维持高毛利凸显品牌价值,看好长期发展🔥🔥 🌟10/30盘后三季报:25Q1-3营收32亿元(+6.7%),归母净利润6.2亿元(-18.7%),其中25Q3单季营收11亿元(+3.2%),归母净利润2.05亿元(-27.4%),在复杂环境中仍展现出良好发展态势,积极投入培育第二增长曲线。 [玫瑰]在渠道方面,积极把握内容电商与兴趣电商发展机遇,持续加码抖音、小红书等新兴平台布局,推动线上渗透率与渠道收入同比提升。根据中报,25H1电商营收同
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2025-10-30 20:24:07
科创新源公司深度
【国金电新_液冷】科创新源公司深度:“材料+部件”垂直整合,卡位服务器液冷赛道前排 冷板是服务器散热核心部件,焊接是冷板制造重要工艺:在全液冷机柜环境中,冷板占整体解热量约95%,一块完整冷板的生产制造过程包括设计、CNC加工、焊接、检测四道,其中焊接工艺及密封性、超声无损检测是冷板长期稳定运行的关键保障。 为什么看好公司成为服务器液冷零部件前排供应商? 前瞻布局、业务模式定位清晰:公司2023年合作全球领先电子行业材料供应商霍尼韦尔,同年成立子公司创源智热开展数据中心散热结构件业务,采用“代工
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2025-10-30 13:45:51
嘉元科技25Q3业绩点评
嘉元科技25Q3业绩点评:铜箔主业底部反转趋势明确,并购切入高景气CPO赛道,建议重点关注20251029 #事件:公司发布2025年第三季度报告。 2025Q1-Q3公司实现营业收入65.40亿元,同比+50.71%;归母净利润0.41亿元,同比扭亏。其中,25Q3单季度实现营业收入25.77亿元,同比+34.48%;归母净利润0.04亿元,同比扭亏为盈。 #国内锂电铜箔周期底部反转在即,海外市场有望逐步放量。据我们测算,公司25Q3铜箔出货量预期为2.7w吨,环比+35%,主要得益于下游需求
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西部超导三季报点评:减值计提公司业绩短期承压,布局聚变专用超导产业化平台
西部超导三季报点评:减值计提公司业绩短期承压,布局聚变专用超导产业化平台 事件: #西部超导发布2025年三季报业绩报告。公司2025年前三季度实现营业收入39.89亿元(yoy+23.3%),实现归母净利润6.50亿元(yoy+7.6%),实现扣非归母净利润5.89亿元(yoy+10.4%)。25Q3实现营收12.66亿元(yoy+4.23%),实现归母净利润1.04亿元(yoy-59.44%),实现扣非归母净利润0.95亿元(yoy-57.05%),公司25Q3业绩低于预期。 点评: #下游
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爱柯迪:25Q3业绩超预期,毛利率创三年新高
【国投汽车】爱柯迪:25Q3业绩超预期,毛利率创三年新高 事件:25Q3公司实现收入18.6亿元,同比+7.86%,环比+4.28%;实现归母净利3.22亿元,同比+10.36%,环比+2.04%。Q3业绩超预期。 收入:Q3收入符合预期、小件出货量提升 25Q3公司实现收入18.6亿元,同比+7.86%,环比+4.28%。一、小件收入环比增长,25Q3出货量7500w件(Q2出货7200w件),二、大件出货受大客户销量影响,理想销量9.3万辆,环比-16%。 利润:25Q3毛利率超预期、小件产
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安琪酵母:Q3毛利率改善亮眼,扣非短期波动,仍看好26年业绩弹性!
🔥【国金食饮】安琪酵母:Q3毛利率改善亮眼,扣非短期波动,仍看好26年业绩弹性! 🌟25Q3实现营收38.87亿元,同比+4.0%;实现归母净利润3.17亿元,同比+21.0%;扣非归母净利润2.24亿元,同比-8.17%,#扣非受财务费用集中计提影响低于预期。 🌟#海外延续高增长,国内收入结构改善。 ✨分区域,25Q3国内/国外销售收入21.90/16.87亿元,分别同比-3.5%/+17.7%。 ✨#国内下滑系贸易糖、包装等业务拖累,同时Q3下游餐饮需求承压明显,主业亦有小幅降速。 ✨
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古越龙山25Q3业绩简评-251028
古越龙山25Q3业绩简评-251028 #业绩表现 前三季度公司累计实现营收11.86亿元/同比-8.10%,归母净利润1.35亿元/同比+0.17%,扣非归母净利润0.87/同比-34.07%;25Q3公司收入2.93亿元/-26.96%,归母净利润0.45亿元/+11.78%,扣非归母净利润0.06亿元,同比-85.26%。 营收有所承压。#分产品看, 前三季度中高档/普通酒分别实现营收8.38/3.30亿元,分别同比-7.49%/-8.24%;25Q3中高档/普通酒分别实现营收2.16/0
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吉比特(603444.SH)业绩点评
吉比特(603444.SH)业绩点评:新游戏上线表现优秀,25Q3同环比高增长 事件:公司前三季度实现收入44.86亿元,同比+59.17%;归母净利润12.14亿元,同比+84.66%。Q3单季度实现收入19.68亿元,同比+129.19%;归母净利润5.69亿元,同比+307.7%,扣非归母净利润5.64亿元,同比+273.7%,三季度每10股派发60元现金股利(含税),前三季度现金分红预计为9.04亿元,占归母净利润比例为74.47%,股息率2.73%。 1、 25Q3收入利润高增,《杖剑
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轮胎:美国关税估值修复的上半场,欧盟关税利润弹性的下半场
轮胎:美国关税估值修复的上半场,欧盟关税利润弹性的下半场 中报后我们提示轮胎板块将迎来估值修复,随着近期龙头中策、赛轮三季报披露,季度业绩拐点如约而至,估值水位也已修复至美国关税前。经过二季度压力测试,应该对优秀的头部企业更有信心,我们在此提示:欧盟关税带来的利润弹性仍远未被定价 欧盟对国内半钢反倾销关税预计年底落地,由于一个季度的关税追溯,目前国内半钢出口欧盟已大幅减少,每年欧盟需要从国内进口近1e条半钢,这部分订单需求将由国产厂商海外产能承接,而海外产能之前主要为美国市场建设,欧盟的转移订单
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OpenAI与微软再签2500亿美元Azure订单,坚定看好工业富联
【民生电子】OpenAI与微软再签2500亿美元Azure订单,坚定看好工业富联 领导好,今日微软与OpenAI签署协议,OpenAI将向微软购买价值2500亿美元的Azure云计算服务,作为交换,微软不再拥有为OpenAI提供云计算服务的“优先购买权”;在通用人工智能出现之前,微软继续拥有独占性的知识产权和Azure API使用权。 # 坚定看好工业富联 ➠富联是微软AI服务器的绝对一供。前期,据我们的产业链验证,2026年微软机柜需求量约为1.5万台,而此次OpenAI算力订单有望带动微软机
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阳光电源:业绩延续强势表现,数据中心精准供电打造全新成长
【长江电新】阳光电源:业绩延续强势表现,数据中心精准供电打造全新成长 事件:阳光电源发布2025年三季报,2025前三季度公司实现收入664.02亿元,同比增长32.95%;归母净利118.81亿元,同比增长56.34%;其中,2025Q3实现收入228.69亿元,同比增长20.83%,环比下降6.65%;归母净利41.47亿元,同比增长57.04%,环比增长6.1%。整体业绩符合预期。 1、拆分来看,#储能业务延续亮眼表现。Q1-Q3公司储能系统收入288亿,其中Q3为110亿左右。Q1-Q3
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沪电股份:业绩+47%,季度持续同比高增
🥇【天风通信】沪电股份:业绩+47%,季度持续同比高增,AI交换机及服务器放量需求推动高成长 🔥事件:沪电股份发布2025年三季报,实现营业收入135.12亿元,同比增长49.96%,实现归母净利润27.18亿元,同比增长47.03%。 🌹 1、业绩持续保持季度同比高增,盈利能力有望持续向上:单Q3看,公司实现营收50.19亿元,同比增长39.92%,实现归母净利润10.35亿元,同比增长46.25%。继续延续同比高增长趋势。同时,盈利能力方面,受益于产品结构改善和费用管控,公司实现毛利率
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川仪股份Q3业绩低于预期,建议抄底
川仪股份Q3业绩低于预期,建议抄底【广发机械】 1. 前三季度营业收入48.9亿元,同比减少13.02%;归属于母公司所有者的净利润4.62亿元,同比减少17.28%。第三季度营业收入16.09亿元,同比减少14.3%;归属于母公司所有者的净利润1.37亿元,同比减少29.91%。 2. #受非经影响约4661万元。公司Q3公允价值变动损益为亏损3639万元,去年同期盈利1022万元,同比减少4661万元盈利。若加回这部分,#公司的归母净利润同比仅减少6%。 3. #毛利率同比提升。公司Q3毛利
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海螺水泥:降本控费成效显著,季度利润持续增长
海螺水泥:降本控费成效显著,季度利润持续增长 前三季度公司实现收入613亿,同比-10.%。单三季度实现收入200亿,同比-11%,#我们预计销量同比基本持平 (国内同比略有下滑,海外同比实现增长),销售均价受国内影响较大同比下滑。 #归母连续三个季度实现同比增长: Q1-Q3公司归母分别为18亿,26亿,19亿。同比+21%,+40%,+3%。Q3利润同比实现增长预计主要得益于煤炭价格较低及内部降本效果显著。 [爆竹]风险提示: 预期不及预期,涨价不及预期,协同破解
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宜安科技、统联精密持续异动,请重点关注苹果折叠屏产业链
领导好,近期宜安科技、统联精密持续异动,请重点关注苹果折叠屏产业链,5000万部,对应1万亿+产业空间,预期差极大! —————— 折叠屏已进入量产前的关键验证期(NPI P2),供应链锁定窗口正在收口。最具弹性的两大增量环节是“铰链/精密结构件(以MIM为核心)”与“UTG超薄柔性玻璃及其贴合设备”。短中期把握顺序为: —————— 1)已现确定性UTG设备独供11月下设备放量(联得装备); 2)催化与份额提升的铰链/结构件平台(宜安科技、统联精密); 3)UTG(蓝思科技); 4)配套用量随
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比音勒芬(002832)三季报
比音勒芬(002832)三季报:单季营收延续增长,维持高毛利凸显品牌价值,看好长期发展🔥🔥 🌟10/30盘后三季报:25Q1-3营收32亿元(+6.7%),归母净利润6.2亿元(-18.7%),其中25Q3单季营收11亿元(+3.2%),归母净利润2.05亿元(-27.4%),在复杂环境中仍展现出良好发展态势,积极投入培育第二增长曲线。 [玫瑰]在渠道方面,积极把握内容电商与兴趣电商发展机遇,持续加码抖音、小红书等新兴平台布局,推动线上渗透率与渠道收入同比提升。根据中报,25H1电商营收同
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科创新源公司深度
【国金电新_液冷】科创新源公司深度:“材料+部件”垂直整合,卡位服务器液冷赛道前排 冷板是服务器散热核心部件,焊接是冷板制造重要工艺:在全液冷机柜环境中,冷板占整体解热量约95%,一块完整冷板的生产制造过程包括设计、CNC加工、焊接、检测四道,其中焊接工艺及密封性、超声无损检测是冷板长期稳定运行的关键保障。 为什么看好公司成为服务器液冷零部件前排供应商? 前瞻布局、业务模式定位清晰:公司2023年合作全球领先电子行业材料供应商霍尼韦尔,同年成立子公司创源智热开展数据中心散热结构件业务,采用“代工
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嘉元科技25Q3业绩点评
嘉元科技25Q3业绩点评:铜箔主业底部反转趋势明确,并购切入高景气CPO赛道,建议重点关注20251029 #事件:公司发布2025年第三季度报告。 2025Q1-Q3公司实现营业收入65.40亿元,同比+50.71%;归母净利润0.41亿元,同比扭亏。其中,25Q3单季度实现营业收入25.77亿元,同比+34.48%;归母净利润0.04亿元,同比扭亏为盈。 #国内锂电铜箔周期底部反转在即,海外市场有望逐步放量。据我们测算,公司25Q3铜箔出货量预期为2.7w吨,环比+35%,主要得益于下游需求
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2025-10-30 11:13:56
西部超导三季报点评:减值计提公司业绩短期承压,布局聚变专用超导产业化平台
西部超导三季报点评:减值计提公司业绩短期承压,布局聚变专用超导产业化平台 事件: #西部超导发布2025年三季报业绩报告。公司2025年前三季度实现营业收入39.89亿元(yoy+23.3%),实现归母净利润6.50亿元(yoy+7.6%),实现扣非归母净利润5.89亿元(yoy+10.4%)。25Q3实现营收12.66亿元(yoy+4.23%),实现归母净利润1.04亿元(yoy-59.44%),实现扣非归母净利润0.95亿元(yoy-57.05%),公司25Q3业绩低于预期。 点评: #下游
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爱柯迪:25Q3业绩超预期,毛利率创三年新高
【国投汽车】爱柯迪:25Q3业绩超预期,毛利率创三年新高 事件:25Q3公司实现收入18.6亿元,同比+7.86%,环比+4.28%;实现归母净利3.22亿元,同比+10.36%,环比+2.04%。Q3业绩超预期。 收入:Q3收入符合预期、小件出货量提升 25Q3公司实现收入18.6亿元,同比+7.86%,环比+4.28%。一、小件收入环比增长,25Q3出货量7500w件(Q2出货7200w件),二、大件出货受大客户销量影响,理想销量9.3万辆,环比-16%。 利润:25Q3毛利率超预期、小件产
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安琪酵母:Q3毛利率改善亮眼,扣非短期波动,仍看好26年业绩弹性!
🔥【国金食饮】安琪酵母:Q3毛利率改善亮眼,扣非短期波动,仍看好26年业绩弹性! 🌟25Q3实现营收38.87亿元,同比+4.0%;实现归母净利润3.17亿元,同比+21.0%;扣非归母净利润2.24亿元,同比-8.17%,#扣非受财务费用集中计提影响低于预期。 🌟#海外延续高增长,国内收入结构改善。 ✨分区域,25Q3国内/国外销售收入21.90/16.87亿元,分别同比-3.5%/+17.7%。 ✨#国内下滑系贸易糖、包装等业务拖累,同时Q3下游餐饮需求承压明显,主业亦有小幅降速。 ✨
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古越龙山25Q3业绩简评-251028
古越龙山25Q3业绩简评-251028 #业绩表现 前三季度公司累计实现营收11.86亿元/同比-8.10%,归母净利润1.35亿元/同比+0.17%,扣非归母净利润0.87/同比-34.07%;25Q3公司收入2.93亿元/-26.96%,归母净利润0.45亿元/+11.78%,扣非归母净利润0.06亿元,同比-85.26%。 营收有所承压。#分产品看, 前三季度中高档/普通酒分别实现营收8.38/3.30亿元,分别同比-7.49%/-8.24%;25Q3中高档/普通酒分别实现营收2.16/0
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吉比特(603444.SH)业绩点评
吉比特(603444.SH)业绩点评:新游戏上线表现优秀,25Q3同环比高增长 事件:公司前三季度实现收入44.86亿元,同比+59.17%;归母净利润12.14亿元,同比+84.66%。Q3单季度实现收入19.68亿元,同比+129.19%;归母净利润5.69亿元,同比+307.7%,扣非归母净利润5.64亿元,同比+273.7%,三季度每10股派发60元现金股利(含税),前三季度现金分红预计为9.04亿元,占归母净利润比例为74.47%,股息率2.73%。 1、 25Q3收入利润高增,《杖剑
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轮胎:美国关税估值修复的上半场,欧盟关税利润弹性的下半场
轮胎:美国关税估值修复的上半场,欧盟关税利润弹性的下半场 中报后我们提示轮胎板块将迎来估值修复,随着近期龙头中策、赛轮三季报披露,季度业绩拐点如约而至,估值水位也已修复至美国关税前。经过二季度压力测试,应该对优秀的头部企业更有信心,我们在此提示:欧盟关税带来的利润弹性仍远未被定价 欧盟对国内半钢反倾销关税预计年底落地,由于一个季度的关税追溯,目前国内半钢出口欧盟已大幅减少,每年欧盟需要从国内进口近1e条半钢,这部分订单需求将由国产厂商海外产能承接,而海外产能之前主要为美国市场建设,欧盟的转移订单
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OpenAI与微软再签2500亿美元Azure订单,坚定看好工业富联
【民生电子】OpenAI与微软再签2500亿美元Azure订单,坚定看好工业富联 领导好,今日微软与OpenAI签署协议,OpenAI将向微软购买价值2500亿美元的Azure云计算服务,作为交换,微软不再拥有为OpenAI提供云计算服务的“优先购买权”;在通用人工智能出现之前,微软继续拥有独占性的知识产权和Azure API使用权。 # 坚定看好工业富联 ➠富联是微软AI服务器的绝对一供。前期,据我们的产业链验证,2026年微软机柜需求量约为1.5万台,而此次OpenAI算力订单有望带动微软机
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阳光电源:业绩延续强势表现,数据中心精准供电打造全新成长
【长江电新】阳光电源:业绩延续强势表现,数据中心精准供电打造全新成长 事件:阳光电源发布2025年三季报,2025前三季度公司实现收入664.02亿元,同比增长32.95%;归母净利118.81亿元,同比增长56.34%;其中,2025Q3实现收入228.69亿元,同比增长20.83%,环比下降6.65%;归母净利41.47亿元,同比增长57.04%,环比增长6.1%。整体业绩符合预期。 1、拆分来看,#储能业务延续亮眼表现。Q1-Q3公司储能系统收入288亿,其中Q3为110亿左右。Q1-Q3
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沪电股份:业绩+47%,季度持续同比高增
🥇【天风通信】沪电股份:业绩+47%,季度持续同比高增,AI交换机及服务器放量需求推动高成长 🔥事件:沪电股份发布2025年三季报,实现营业收入135.12亿元,同比增长49.96%,实现归母净利润27.18亿元,同比增长47.03%。 🌹 1、业绩持续保持季度同比高增,盈利能力有望持续向上:单Q3看,公司实现营收50.19亿元,同比增长39.92%,实现归母净利润10.35亿元,同比增长46.25%。继续延续同比高增长趋势。同时,盈利能力方面,受益于产品结构改善和费用管控,公司实现毛利率
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川仪股份Q3业绩低于预期,建议抄底
川仪股份Q3业绩低于预期,建议抄底【广发机械】 1. 前三季度营业收入48.9亿元,同比减少13.02%;归属于母公司所有者的净利润4.62亿元,同比减少17.28%。第三季度营业收入16.09亿元,同比减少14.3%;归属于母公司所有者的净利润1.37亿元,同比减少29.91%。 2. #受非经影响约4661万元。公司Q3公允价值变动损益为亏损3639万元,去年同期盈利1022万元,同比减少4661万元盈利。若加回这部分,#公司的归母净利润同比仅减少6%。 3. #毛利率同比提升。公司Q3毛利
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海螺水泥:降本控费成效显著,季度利润持续增长
海螺水泥:降本控费成效显著,季度利润持续增长 前三季度公司实现收入613亿,同比-10.%。单三季度实现收入200亿,同比-11%,#我们预计销量同比基本持平 (国内同比略有下滑,海外同比实现增长),销售均价受国内影响较大同比下滑。 #归母连续三个季度实现同比增长: Q1-Q3公司归母分别为18亿,26亿,19亿。同比+21%,+40%,+3%。Q3利润同比实现增长预计主要得益于煤炭价格较低及内部降本效果显著。 [爆竹]风险提示: 预期不及预期,涨价不及预期,协同破解
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宜安科技、统联精密持续异动,请重点关注苹果折叠屏产业链
领导好,近期宜安科技、统联精密持续异动,请重点关注苹果折叠屏产业链,5000万部,对应1万亿+产业空间,预期差极大! —————— 折叠屏已进入量产前的关键验证期(NPI P2),供应链锁定窗口正在收口。最具弹性的两大增量环节是“铰链/精密结构件(以MIM为核心)”与“UTG超薄柔性玻璃及其贴合设备”。短中期把握顺序为: —————— 1)已现确定性UTG设备独供11月下设备放量(联得装备); 2)催化与份额提升的铰链/结构件平台(宜安科技、统联精密); 3)UTG(蓝思科技); 4)配套用量随
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2025-10-31 10:39:48
比音勒芬(002832)三季报
比音勒芬(002832)三季报:单季营收延续增长,维持高毛利凸显品牌价值,看好长期发展🔥🔥 🌟10/30盘后三季报:25Q1-3营收32亿元(+6.7%),归母净利润6.2亿元(-18.7%),其中25Q3单季营收11亿元(+3.2%),归母净利润2.05亿元(-27.4%),在复杂环境中仍展现出良好发展态势,积极投入培育第二增长曲线。 [玫瑰]在渠道方面,积极把握内容电商与兴趣电商发展机遇,持续加码抖音、小红书等新兴平台布局,推动线上渗透率与渠道收入同比提升。根据中报,25H1电商营收同
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2025-10-30 20:24:07
科创新源公司深度
【国金电新_液冷】科创新源公司深度:“材料+部件”垂直整合,卡位服务器液冷赛道前排 冷板是服务器散热核心部件,焊接是冷板制造重要工艺:在全液冷机柜环境中,冷板占整体解热量约95%,一块完整冷板的生产制造过程包括设计、CNC加工、焊接、检测四道,其中焊接工艺及密封性、超声无损检测是冷板长期稳定运行的关键保障。 为什么看好公司成为服务器液冷零部件前排供应商? 前瞻布局、业务模式定位清晰:公司2023年合作全球领先电子行业材料供应商霍尼韦尔,同年成立子公司创源智热开展数据中心散热结构件业务,采用“代工
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嘉元科技25Q3业绩点评
嘉元科技25Q3业绩点评:铜箔主业底部反转趋势明确,并购切入高景气CPO赛道,建议重点关注20251029 #事件:公司发布2025年第三季度报告。 2025Q1-Q3公司实现营业收入65.40亿元,同比+50.71%;归母净利润0.41亿元,同比扭亏。其中,25Q3单季度实现营业收入25.77亿元,同比+34.48%;归母净利润0.04亿元,同比扭亏为盈。 #国内锂电铜箔周期底部反转在即,海外市场有望逐步放量。据我们测算,公司25Q3铜箔出货量预期为2.7w吨,环比+35%,主要得益于下游需求
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西部超导三季报点评:减值计提公司业绩短期承压,布局聚变专用超导产业化平台
西部超导三季报点评:减值计提公司业绩短期承压,布局聚变专用超导产业化平台 事件: #西部超导发布2025年三季报业绩报告。公司2025年前三季度实现营业收入39.89亿元(yoy+23.3%),实现归母净利润6.50亿元(yoy+7.6%),实现扣非归母净利润5.89亿元(yoy+10.4%)。25Q3实现营收12.66亿元(yoy+4.23%),实现归母净利润1.04亿元(yoy-59.44%),实现扣非归母净利润0.95亿元(yoy-57.05%),公司25Q3业绩低于预期。 点评: #下游
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爱柯迪:25Q3业绩超预期,毛利率创三年新高
【国投汽车】爱柯迪:25Q3业绩超预期,毛利率创三年新高 事件:25Q3公司实现收入18.6亿元,同比+7.86%,环比+4.28%;实现归母净利3.22亿元,同比+10.36%,环比+2.04%。Q3业绩超预期。 收入:Q3收入符合预期、小件出货量提升 25Q3公司实现收入18.6亿元,同比+7.86%,环比+4.28%。一、小件收入环比增长,25Q3出货量7500w件(Q2出货7200w件),二、大件出货受大客户销量影响,理想销量9.3万辆,环比-16%。 利润:25Q3毛利率超预期、小件产
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安琪酵母:Q3毛利率改善亮眼,扣非短期波动,仍看好26年业绩弹性!
🔥【国金食饮】安琪酵母:Q3毛利率改善亮眼,扣非短期波动,仍看好26年业绩弹性! 🌟25Q3实现营收38.87亿元,同比+4.0%;实现归母净利润3.17亿元,同比+21.0%;扣非归母净利润2.24亿元,同比-8.17%,#扣非受财务费用集中计提影响低于预期。 🌟#海外延续高增长,国内收入结构改善。 ✨分区域,25Q3国内/国外销售收入21.90/16.87亿元,分别同比-3.5%/+17.7%。 ✨#国内下滑系贸易糖、包装等业务拖累,同时Q3下游餐饮需求承压明显,主业亦有小幅降速。 ✨
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古越龙山25Q3业绩简评-251028
古越龙山25Q3业绩简评-251028 #业绩表现 前三季度公司累计实现营收11.86亿元/同比-8.10%,归母净利润1.35亿元/同比+0.17%,扣非归母净利润0.87/同比-34.07%;25Q3公司收入2.93亿元/-26.96%,归母净利润0.45亿元/+11.78%,扣非归母净利润0.06亿元,同比-85.26%。 营收有所承压。#分产品看, 前三季度中高档/普通酒分别实现营收8.38/3.30亿元,分别同比-7.49%/-8.24%;25Q3中高档/普通酒分别实现营收2.16/0
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吉比特(603444.SH)业绩点评
吉比特(603444.SH)业绩点评:新游戏上线表现优秀,25Q3同环比高增长 事件:公司前三季度实现收入44.86亿元,同比+59.17%;归母净利润12.14亿元,同比+84.66%。Q3单季度实现收入19.68亿元,同比+129.19%;归母净利润5.69亿元,同比+307.7%,扣非归母净利润5.64亿元,同比+273.7%,三季度每10股派发60元现金股利(含税),前三季度现金分红预计为9.04亿元,占归母净利润比例为74.47%,股息率2.73%。 1、 25Q3收入利润高增,《杖剑
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轮胎:美国关税估值修复的上半场,欧盟关税利润弹性的下半场
轮胎:美国关税估值修复的上半场,欧盟关税利润弹性的下半场 中报后我们提示轮胎板块将迎来估值修复,随着近期龙头中策、赛轮三季报披露,季度业绩拐点如约而至,估值水位也已修复至美国关税前。经过二季度压力测试,应该对优秀的头部企业更有信心,我们在此提示:欧盟关税带来的利润弹性仍远未被定价 欧盟对国内半钢反倾销关税预计年底落地,由于一个季度的关税追溯,目前国内半钢出口欧盟已大幅减少,每年欧盟需要从国内进口近1e条半钢,这部分订单需求将由国产厂商海外产能承接,而海外产能之前主要为美国市场建设,欧盟的转移订单
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OpenAI与微软再签2500亿美元Azure订单,坚定看好工业富联
【民生电子】OpenAI与微软再签2500亿美元Azure订单,坚定看好工业富联 领导好,今日微软与OpenAI签署协议,OpenAI将向微软购买价值2500亿美元的Azure云计算服务,作为交换,微软不再拥有为OpenAI提供云计算服务的“优先购买权”;在通用人工智能出现之前,微软继续拥有独占性的知识产权和Azure API使用权。 # 坚定看好工业富联 ➠富联是微软AI服务器的绝对一供。前期,据我们的产业链验证,2026年微软机柜需求量约为1.5万台,而此次OpenAI算力订单有望带动微软机
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阳光电源:业绩延续强势表现,数据中心精准供电打造全新成长
【长江电新】阳光电源:业绩延续强势表现,数据中心精准供电打造全新成长 事件:阳光电源发布2025年三季报,2025前三季度公司实现收入664.02亿元,同比增长32.95%;归母净利118.81亿元,同比增长56.34%;其中,2025Q3实现收入228.69亿元,同比增长20.83%,环比下降6.65%;归母净利41.47亿元,同比增长57.04%,环比增长6.1%。整体业绩符合预期。 1、拆分来看,#储能业务延续亮眼表现。Q1-Q3公司储能系统收入288亿,其中Q3为110亿左右。Q1-Q3
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沪电股份:业绩+47%,季度持续同比高增
🥇【天风通信】沪电股份:业绩+47%,季度持续同比高增,AI交换机及服务器放量需求推动高成长 🔥事件:沪电股份发布2025年三季报,实现营业收入135.12亿元,同比增长49.96%,实现归母净利润27.18亿元,同比增长47.03%。 🌹 1、业绩持续保持季度同比高增,盈利能力有望持续向上:单Q3看,公司实现营收50.19亿元,同比增长39.92%,实现归母净利润10.35亿元,同比增长46.25%。继续延续同比高增长趋势。同时,盈利能力方面,受益于产品结构改善和费用管控,公司实现毛利率
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川仪股份Q3业绩低于预期,建议抄底
川仪股份Q3业绩低于预期,建议抄底【广发机械】 1. 前三季度营业收入48.9亿元,同比减少13.02%;归属于母公司所有者的净利润4.62亿元,同比减少17.28%。第三季度营业收入16.09亿元,同比减少14.3%;归属于母公司所有者的净利润1.37亿元,同比减少29.91%。 2. #受非经影响约4661万元。公司Q3公允价值变动损益为亏损3639万元,去年同期盈利1022万元,同比减少4661万元盈利。若加回这部分,#公司的归母净利润同比仅减少6%。 3. #毛利率同比提升。公司Q3毛利
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