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柠檬味阳光
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柠檬味阳光
2025-10-27 08:44:30
10月重卡销量预计同比大增51%
10月重卡销量预计同比大增51% 10月25日最新数据显示,继9月补贴冲量后,重卡市场在“双11”备货及冬季储煤等季节性需求驱动下,10月销量预期达10万辆,同比大增51%,确认了行业高景气度的延续。市场焦点已从总量高增转向结构性机会,天然气重卡因经济性持续渗透,而部分地区环保政策趋严正强力驱动电动重卡需求超预期,甚至引发了电池等上游资源的供应紧张。 关注:中国重汽/一汽解放(龙头整车厂,受益于行业高景气与出口强势),潍柴动力(核心发动机供应商,受益于燃气车放量),宁德时代(电动重卡电池龙头,需
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柠檬味阳光
2025-10-26 17:34:14
当升科技&厦钨新能25Q3季报点评
【东吴电新】当升科技&厦钨新能25Q3季报点评 [爱心]当升科技:三元受益于欧洲电动化新周期,铁锂盈利大幅改善 #Q3业绩符合预期。公司25Q1-3营收74亿元,同+33.9%,归母净利润5亿元,同+8.3%,毛利率12.8%,同-0.4pct,归母净利率6.8%,同-1.6pct;其中25Q3营收29.7亿元,同环比+49.5%/+17.5%,归母净利润1.9亿元,同环比+8%/-4.4%,毛利率12%,同环比+0.6/-3pct,归母净利率6.5%,同环比-2.5/-1.5pct。 #三元:
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当升科技
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柠檬味阳光
2025-10-24 14:14:49
关注科技中小盘的布局机会
关注科技中小盘的布局机会 近期科技权重开始进入调整,这是强势股补跌现象,也是市场平台整理期进入后期的现象之一。 在9月以来的震荡期中,中小盘率先进入震荡期,那么随着震荡期进入末端,在强势股补跌的同时,中小盘也有望率先企稳。 进一步结合日历效应,中小盘在11月跑赢万得全A的胜率全年居前,仅次于2月、5月、8月。这意味着,三季报落地之后,中小盘的上涨概率相较于10月显著提升。 关于引领科技中小盘的潜在方向,我们认为,在10月的震荡期可以重点观察,包含软件和硬件的AI应用、国产算力的扩散、创新药的扩散
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柠檬味阳光
2025-10-24 13:36:39
四中全会TMT关键词:科技自立*航天强国
四中全会TMT关键词:科技自立*航天强国 [拳头]四中全会提出航天强国:要加快建设制造强国、质量强国、#航天强国 、交通强国、#网络强国; SpaceX成功跨越可复用重型火箭门槛,加快星舰三代研发,我国商业航天提速发展迫切性增强。25Q4国内天龙三号、朱雀三号、引力二号等多款大型民营商业火箭首飞在即,国内火箭运力瓶颈有望缓解,低轨卫星组网提速。 #受益标的:长江通信、臻镭科技、上海瀚讯、通宇通讯、海格通信、 铖昌科技、国博电子、信科移动、陕西华达、震有科技、九丰能源等。 [拳头]四中全会强化科技
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华勤技术
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柠檬味阳光
2025-10-24 07:15:33
生益电子Q3业绩超预期:AI驱动下的成长逻辑强化
生益电子Q3业绩超预期:AI驱动下的成长逻辑强化 生益电子Q3业绩呈现营收与利润双爆发态势,营收中值30.55亿元、归母利润中值5.83亿元,环比增幅分别达39.6%、76.7%,显著超市场预期,其增长动力源于产业景气共振与自身基本面升级的双重支撑。 产业景气度是核心驱动。AI算力需求爆发推动服务器PCB量价齐升,高多层PCB作为AI服务器核心组件,市场缺口持续扩大。同时,800G交换机进入批量部署期,1.6T产品研发加速,为PCB行业打开增量空间。生益电子深度卡位高端赛道,24Q1-3服务器产
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生益电子
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柠檬味阳光
2025-10-23 10:47:07
思摩尔国际:HNB景气延续,菲莫承认竞争加剧,关注英美边际催化
思摩尔国际:HNB景气延续,菲莫承认竞争加剧,关注英美边际催化 [玫瑰]近期公司股价格震荡主要系1)#市场风险偏好下降,2)近日做空舆论频发。#菲莫25Q3 HNB增长提速(同比+15.5%、Q2同比+9.2%),行业渗透率延续提升,印证行业景气度;且菲莫承认日本市场竞争加剧,#亦可代表其对HILO、Auro等新品产品力认可。此外,思摩尔目前HNB指引始终未变,烟具、烟支出货量均乐观,#短期负面舆论不影响长期逻辑。 [太阳]关注重要催化。当前节点,HILO日本折扣期已自上周正式开启,这代表英美日
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思摩尔国际
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柠檬味阳光
2025-10-23 10:46:20
广信科技三季报分析
广信科技三季报分析 1、公司2025前三季度营收5.9亿元,同比+41.3%;归母1.5亿元,同比+92.0%;扣非1.5亿元,同比+85.2%。单季度看,公司2025Q3营收2.1亿元,同比+35.9%,环比+5.3%;归母0.5亿元,同比+92.7%,环比+1.4%;扣非0.5亿元,同比+78.5%,环比+2.0%。 2、收入端,公司Q3收入增长主要来自于出货增长和涨价:公司Q3出货约1.3万吨,其中成型件约0.25万吨;平均单价预计环比继续实现小幅上涨,主要受益超特高压产品涨价。 3、盈利
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广信科技
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柠檬味阳光
2025-10-23 10:45:20
谷歌量子计算机成功运行可验证算法,性能速率为最快超算的13000倍
【华福机械】谷歌量子计算机成功运行可验证算法,性能速率为最快超算的13000倍 事件点评:10月23号谷歌宣布人类历史上首次在真实硬件上,量子计算机成功运行了可验证算法,性能超越了全球最快的传统超算,速度提升达13,000倍。实验采用了新算法「量子回声」,测量了OTOC(2) 的干涉效应,揭示了经典计算机无法有效复现的量子行为。 国内量子计算产业链技术持续突破。2025年8月清华大学研究团队在国际上首次实现了,支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN,相关研究成果以“基于统一控制方案的任
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国盾量子
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柠檬味阳光
2025-10-23 04:34:38
铂科新材交流要点-1022
【天风电新】铂科新材交流要点-1022 ——————————— 芯片电感 Q3营收约1.1亿,环比增长16%,模组占比约30-40%。Q4预计模组占比提升至50-60%,营收环比增长约30%。 Q4租赁厂房产能逐步释放,新基地预计2026年Q1末期或Q2投产。 现有模组产品毛利率约50%出头,净利率下降,主要因新料号复杂度高、良率有待提高及扩产导致成本增加。 模块化是AI服务器电源技术趋势,随着良率和效率提升,毛利率有望回升,且同行竞争难度大。预计25Q4模组电感销售收入占比将达一半以上,26年
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柠檬味阳光
2025-10-22 21:16:54
山东路桥交流要点20251021
【天风建筑】山东路桥交流要点20251021 1.9月份山东连续降雨,施工条件不足,对三季度进度影响较大,但四季度有望全部赶回,对全年营收利润预计无影响。全年公司订单预计达到千亿左右,较去年保持稳健增长。25年虽然集团内业务压力较大,但海外、市政均取得了较好增长,同时利润率有望持续改善。 2.十五五山东仍需修建两千多公里高速,25年为山东高速集团近年的投资低点,全年投资仅400亿左右,十五五开局后有望逐步向六七百亿修复,公司十五五工程主业有望稳中有进。 3.山东省属国资市值考核的管理办法有望在年
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柠檬味阳光
2025-10-22 19:47:17
垃圾焚烧企业分红潜力测算更新
【东吴环保】垃圾焚烧企业分红潜力测算更新❗️如上图。 [太阳]公式:分红潜力=(自由现金流-财务费用)/归母净利润,从24年水平更新为25H1情况年化。 积极因素❗️中报财务费用下降&运营提质增效,叠加下半年国补回收加速。 🌷结论:26年理论分红潜力&较6月11日分红测算深度提升程度(光大上修最多) 永兴股份166%(+6pct)、上环162%(+7pct)、绿色动力140%(+9pct)、旺能135%(+33pct)、三峰环境128%(+3pct)、军信股份107%(+22pct)、光大环境
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2025-10-22 10:36:19
大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家
“”大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家 在电动化与智能化的浪潮中,大洋电机(002249)是一位不可或缺的“核心部件提供者”。我们认为,其价值尚未被市场充分认知。 它的底气何在?三点说清: 1. 双轮驱动,成长路径清晰。 · 主引擎(高增长): 新能源汽车电机电控业务,深度绑定行业龙头,技术储备深厚,正随行业爆发而快速放量。 · 稳定盘(高确定性): 家电电机业务全球领先,提供持续现金流,为前沿创新和技术攻坚提供了坚实后盾。 2. 隐形冠军,技术底蕴深厚。 不仅是简单的制造商,更是技术驱
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2025-10-21 14:24:29
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械 [烟花]矿机板块 #美元降息加速—资本开支预期向上—设备出货增长 🔹徐工机械:Q3收入提速,露天挖运/采矿设备占营收比重约10%,26年PE 14X 🔹三一国际:25下半年业绩加速,矿用重装板块收入占比48%,26年PE 10X [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-9月主要品类内销累计“9升2降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29
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徐工机械
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AI PCB 上游更新 251021
AI PCB 上游更新 251021: (1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行:大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 #①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存
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斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务 [庆祝]近期我们发布了公司深度报告,当前T链进入量产前夕阶段,供应商即将进入定点交付阶段,看好T链潜在谐波供应商! #主业聚焦汽车后市场,稳健发展:专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业,终端市场聚焦售后市场,最终客户以独立品牌商、大型终端连锁为主,客户关系及渠道建立是核心。目前看终端售后市场跟随汽车车龄增长&汽车保有量提升,汽车后市场空间逐步增长。公司紧随行业增长趋势,目前拥有新昌+泰国两大生产基地4大厂区,有望助力提升公司争取海外客户订单的竞争力。 #
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10月重卡销量预计同比大增51%
10月重卡销量预计同比大增51% 10月25日最新数据显示,继9月补贴冲量后,重卡市场在“双11”备货及冬季储煤等季节性需求驱动下,10月销量预期达10万辆,同比大增51%,确认了行业高景气度的延续。市场焦点已从总量高增转向结构性机会,天然气重卡因经济性持续渗透,而部分地区环保政策趋严正强力驱动电动重卡需求超预期,甚至引发了电池等上游资源的供应紧张。 关注:中国重汽/一汽解放(龙头整车厂,受益于行业高景气与出口强势),潍柴动力(核心发动机供应商,受益于燃气车放量),宁德时代(电动重卡电池龙头,需
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2025-10-26 17:34:14
当升科技&厦钨新能25Q3季报点评
【东吴电新】当升科技&厦钨新能25Q3季报点评 [爱心]当升科技:三元受益于欧洲电动化新周期,铁锂盈利大幅改善 #Q3业绩符合预期。公司25Q1-3营收74亿元,同+33.9%,归母净利润5亿元,同+8.3%,毛利率12.8%,同-0.4pct,归母净利率6.8%,同-1.6pct;其中25Q3营收29.7亿元,同环比+49.5%/+17.5%,归母净利润1.9亿元,同环比+8%/-4.4%,毛利率12%,同环比+0.6/-3pct,归母净利率6.5%,同环比-2.5/-1.5pct。 #三元:
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关注科技中小盘的布局机会
关注科技中小盘的布局机会 近期科技权重开始进入调整,这是强势股补跌现象,也是市场平台整理期进入后期的现象之一。 在9月以来的震荡期中,中小盘率先进入震荡期,那么随着震荡期进入末端,在强势股补跌的同时,中小盘也有望率先企稳。 进一步结合日历效应,中小盘在11月跑赢万得全A的胜率全年居前,仅次于2月、5月、8月。这意味着,三季报落地之后,中小盘的上涨概率相较于10月显著提升。 关于引领科技中小盘的潜在方向,我们认为,在10月的震荡期可以重点观察,包含软件和硬件的AI应用、国产算力的扩散、创新药的扩散
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四中全会TMT关键词:科技自立*航天强国
四中全会TMT关键词:科技自立*航天强国 [拳头]四中全会提出航天强国:要加快建设制造强国、质量强国、#航天强国 、交通强国、#网络强国; SpaceX成功跨越可复用重型火箭门槛,加快星舰三代研发,我国商业航天提速发展迫切性增强。25Q4国内天龙三号、朱雀三号、引力二号等多款大型民营商业火箭首飞在即,国内火箭运力瓶颈有望缓解,低轨卫星组网提速。 #受益标的:长江通信、臻镭科技、上海瀚讯、通宇通讯、海格通信、 铖昌科技、国博电子、信科移动、陕西华达、震有科技、九丰能源等。 [拳头]四中全会强化科技
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生益电子Q3业绩超预期:AI驱动下的成长逻辑强化
生益电子Q3业绩超预期:AI驱动下的成长逻辑强化 生益电子Q3业绩呈现营收与利润双爆发态势,营收中值30.55亿元、归母利润中值5.83亿元,环比增幅分别达39.6%、76.7%,显著超市场预期,其增长动力源于产业景气共振与自身基本面升级的双重支撑。 产业景气度是核心驱动。AI算力需求爆发推动服务器PCB量价齐升,高多层PCB作为AI服务器核心组件,市场缺口持续扩大。同时,800G交换机进入批量部署期,1.6T产品研发加速,为PCB行业打开增量空间。生益电子深度卡位高端赛道,24Q1-3服务器产
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思摩尔国际:HNB景气延续,菲莫承认竞争加剧,关注英美边际催化
思摩尔国际:HNB景气延续,菲莫承认竞争加剧,关注英美边际催化 [玫瑰]近期公司股价格震荡主要系1)#市场风险偏好下降,2)近日做空舆论频发。#菲莫25Q3 HNB增长提速(同比+15.5%、Q2同比+9.2%),行业渗透率延续提升,印证行业景气度;且菲莫承认日本市场竞争加剧,#亦可代表其对HILO、Auro等新品产品力认可。此外,思摩尔目前HNB指引始终未变,烟具、烟支出货量均乐观,#短期负面舆论不影响长期逻辑。 [太阳]关注重要催化。当前节点,HILO日本折扣期已自上周正式开启,这代表英美日
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广信科技三季报分析
广信科技三季报分析 1、公司2025前三季度营收5.9亿元,同比+41.3%;归母1.5亿元,同比+92.0%;扣非1.5亿元,同比+85.2%。单季度看,公司2025Q3营收2.1亿元,同比+35.9%,环比+5.3%;归母0.5亿元,同比+92.7%,环比+1.4%;扣非0.5亿元,同比+78.5%,环比+2.0%。 2、收入端,公司Q3收入增长主要来自于出货增长和涨价:公司Q3出货约1.3万吨,其中成型件约0.25万吨;平均单价预计环比继续实现小幅上涨,主要受益超特高压产品涨价。 3、盈利
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谷歌量子计算机成功运行可验证算法,性能速率为最快超算的13000倍
【华福机械】谷歌量子计算机成功运行可验证算法,性能速率为最快超算的13000倍 事件点评:10月23号谷歌宣布人类历史上首次在真实硬件上,量子计算机成功运行了可验证算法,性能超越了全球最快的传统超算,速度提升达13,000倍。实验采用了新算法「量子回声」,测量了OTOC(2) 的干涉效应,揭示了经典计算机无法有效复现的量子行为。 国内量子计算产业链技术持续突破。2025年8月清华大学研究团队在国际上首次实现了,支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN,相关研究成果以“基于统一控制方案的任
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铂科新材交流要点-1022
【天风电新】铂科新材交流要点-1022 ——————————— 芯片电感 Q3营收约1.1亿,环比增长16%,模组占比约30-40%。Q4预计模组占比提升至50-60%,营收环比增长约30%。 Q4租赁厂房产能逐步释放,新基地预计2026年Q1末期或Q2投产。 现有模组产品毛利率约50%出头,净利率下降,主要因新料号复杂度高、良率有待提高及扩产导致成本增加。 模块化是AI服务器电源技术趋势,随着良率和效率提升,毛利率有望回升,且同行竞争难度大。预计25Q4模组电感销售收入占比将达一半以上,26年
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山东路桥交流要点20251021
【天风建筑】山东路桥交流要点20251021 1.9月份山东连续降雨,施工条件不足,对三季度进度影响较大,但四季度有望全部赶回,对全年营收利润预计无影响。全年公司订单预计达到千亿左右,较去年保持稳健增长。25年虽然集团内业务压力较大,但海外、市政均取得了较好增长,同时利润率有望持续改善。 2.十五五山东仍需修建两千多公里高速,25年为山东高速集团近年的投资低点,全年投资仅400亿左右,十五五开局后有望逐步向六七百亿修复,公司十五五工程主业有望稳中有进。 3.山东省属国资市值考核的管理办法有望在年
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2025-10-22 19:47:17
垃圾焚烧企业分红潜力测算更新
【东吴环保】垃圾焚烧企业分红潜力测算更新❗️如上图。 [太阳]公式:分红潜力=(自由现金流-财务费用)/归母净利润,从24年水平更新为25H1情况年化。 积极因素❗️中报财务费用下降&运营提质增效,叠加下半年国补回收加速。 🌷结论:26年理论分红潜力&较6月11日分红测算深度提升程度(光大上修最多) 永兴股份166%(+6pct)、上环162%(+7pct)、绿色动力140%(+9pct)、旺能135%(+33pct)、三峰环境128%(+3pct)、军信股份107%(+22pct)、光大环境
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大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家
“”大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家 在电动化与智能化的浪潮中,大洋电机(002249)是一位不可或缺的“核心部件提供者”。我们认为,其价值尚未被市场充分认知。 它的底气何在?三点说清: 1. 双轮驱动,成长路径清晰。 · 主引擎(高增长): 新能源汽车电机电控业务,深度绑定行业龙头,技术储备深厚,正随行业爆发而快速放量。 · 稳定盘(高确定性): 家电电机业务全球领先,提供持续现金流,为前沿创新和技术攻坚提供了坚实后盾。 2. 隐形冠军,技术底蕴深厚。 不仅是简单的制造商,更是技术驱
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继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械 [烟花]矿机板块 #美元降息加速—资本开支预期向上—设备出货增长 🔹徐工机械:Q3收入提速,露天挖运/采矿设备占营收比重约10%,26年PE 14X 🔹三一国际:25下半年业绩加速,矿用重装板块收入占比48%,26年PE 10X [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-9月主要品类内销累计“9升2降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29
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AI PCB 上游更新 251021
AI PCB 上游更新 251021: (1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行:大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 #①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存
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斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务 [庆祝]近期我们发布了公司深度报告,当前T链进入量产前夕阶段,供应商即将进入定点交付阶段,看好T链潜在谐波供应商! #主业聚焦汽车后市场,稳健发展:专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业,终端市场聚焦售后市场,最终客户以独立品牌商、大型终端连锁为主,客户关系及渠道建立是核心。目前看终端售后市场跟随汽车车龄增长&汽车保有量提升,汽车后市场空间逐步增长。公司紧随行业增长趋势,目前拥有新昌+泰国两大生产基地4大厂区,有望助力提升公司争取海外客户订单的竞争力。 #
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10月重卡销量预计同比大增51%
10月重卡销量预计同比大增51% 10月25日最新数据显示,继9月补贴冲量后,重卡市场在“双11”备货及冬季储煤等季节性需求驱动下,10月销量预期达10万辆,同比大增51%,确认了行业高景气度的延续。市场焦点已从总量高增转向结构性机会,天然气重卡因经济性持续渗透,而部分地区环保政策趋严正强力驱动电动重卡需求超预期,甚至引发了电池等上游资源的供应紧张。 关注:中国重汽/一汽解放(龙头整车厂,受益于行业高景气与出口强势),潍柴动力(核心发动机供应商,受益于燃气车放量),宁德时代(电动重卡电池龙头,需
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当升科技&厦钨新能25Q3季报点评
【东吴电新】当升科技&厦钨新能25Q3季报点评 [爱心]当升科技:三元受益于欧洲电动化新周期,铁锂盈利大幅改善 #Q3业绩符合预期。公司25Q1-3营收74亿元,同+33.9%,归母净利润5亿元,同+8.3%,毛利率12.8%,同-0.4pct,归母净利率6.8%,同-1.6pct;其中25Q3营收29.7亿元,同环比+49.5%/+17.5%,归母净利润1.9亿元,同环比+8%/-4.4%,毛利率12%,同环比+0.6/-3pct,归母净利率6.5%,同环比-2.5/-1.5pct。 #三元:
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关注科技中小盘的布局机会
关注科技中小盘的布局机会 近期科技权重开始进入调整,这是强势股补跌现象,也是市场平台整理期进入后期的现象之一。 在9月以来的震荡期中,中小盘率先进入震荡期,那么随着震荡期进入末端,在强势股补跌的同时,中小盘也有望率先企稳。 进一步结合日历效应,中小盘在11月跑赢万得全A的胜率全年居前,仅次于2月、5月、8月。这意味着,三季报落地之后,中小盘的上涨概率相较于10月显著提升。 关于引领科技中小盘的潜在方向,我们认为,在10月的震荡期可以重点观察,包含软件和硬件的AI应用、国产算力的扩散、创新药的扩散
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四中全会TMT关键词:科技自立*航天强国
四中全会TMT关键词:科技自立*航天强国 [拳头]四中全会提出航天强国:要加快建设制造强国、质量强国、#航天强国 、交通强国、#网络强国; SpaceX成功跨越可复用重型火箭门槛,加快星舰三代研发,我国商业航天提速发展迫切性增强。25Q4国内天龙三号、朱雀三号、引力二号等多款大型民营商业火箭首飞在即,国内火箭运力瓶颈有望缓解,低轨卫星组网提速。 #受益标的:长江通信、臻镭科技、上海瀚讯、通宇通讯、海格通信、 铖昌科技、国博电子、信科移动、陕西华达、震有科技、九丰能源等。 [拳头]四中全会强化科技
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生益电子Q3业绩超预期:AI驱动下的成长逻辑强化
生益电子Q3业绩超预期:AI驱动下的成长逻辑强化 生益电子Q3业绩呈现营收与利润双爆发态势,营收中值30.55亿元、归母利润中值5.83亿元,环比增幅分别达39.6%、76.7%,显著超市场预期,其增长动力源于产业景气共振与自身基本面升级的双重支撑。 产业景气度是核心驱动。AI算力需求爆发推动服务器PCB量价齐升,高多层PCB作为AI服务器核心组件,市场缺口持续扩大。同时,800G交换机进入批量部署期,1.6T产品研发加速,为PCB行业打开增量空间。生益电子深度卡位高端赛道,24Q1-3服务器产
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思摩尔国际:HNB景气延续,菲莫承认竞争加剧,关注英美边际催化
思摩尔国际:HNB景气延续,菲莫承认竞争加剧,关注英美边际催化 [玫瑰]近期公司股价格震荡主要系1)#市场风险偏好下降,2)近日做空舆论频发。#菲莫25Q3 HNB增长提速(同比+15.5%、Q2同比+9.2%),行业渗透率延续提升,印证行业景气度;且菲莫承认日本市场竞争加剧,#亦可代表其对HILO、Auro等新品产品力认可。此外,思摩尔目前HNB指引始终未变,烟具、烟支出货量均乐观,#短期负面舆论不影响长期逻辑。 [太阳]关注重要催化。当前节点,HILO日本折扣期已自上周正式开启,这代表英美日
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广信科技三季报分析
广信科技三季报分析 1、公司2025前三季度营收5.9亿元,同比+41.3%;归母1.5亿元,同比+92.0%;扣非1.5亿元,同比+85.2%。单季度看,公司2025Q3营收2.1亿元,同比+35.9%,环比+5.3%;归母0.5亿元,同比+92.7%,环比+1.4%;扣非0.5亿元,同比+78.5%,环比+2.0%。 2、收入端,公司Q3收入增长主要来自于出货增长和涨价:公司Q3出货约1.3万吨,其中成型件约0.25万吨;平均单价预计环比继续实现小幅上涨,主要受益超特高压产品涨价。 3、盈利
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谷歌量子计算机成功运行可验证算法,性能速率为最快超算的13000倍
【华福机械】谷歌量子计算机成功运行可验证算法,性能速率为最快超算的13000倍 事件点评:10月23号谷歌宣布人类历史上首次在真实硬件上,量子计算机成功运行了可验证算法,性能超越了全球最快的传统超算,速度提升达13,000倍。实验采用了新算法「量子回声」,测量了OTOC(2) 的干涉效应,揭示了经典计算机无法有效复现的量子行为。 国内量子计算产业链技术持续突破。2025年8月清华大学研究团队在国际上首次实现了,支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN,相关研究成果以“基于统一控制方案的任
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铂科新材交流要点-1022
【天风电新】铂科新材交流要点-1022 ——————————— 芯片电感 Q3营收约1.1亿,环比增长16%,模组占比约30-40%。Q4预计模组占比提升至50-60%,营收环比增长约30%。 Q4租赁厂房产能逐步释放,新基地预计2026年Q1末期或Q2投产。 现有模组产品毛利率约50%出头,净利率下降,主要因新料号复杂度高、良率有待提高及扩产导致成本增加。 模块化是AI服务器电源技术趋势,随着良率和效率提升,毛利率有望回升,且同行竞争难度大。预计25Q4模组电感销售收入占比将达一半以上,26年
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山东路桥交流要点20251021
【天风建筑】山东路桥交流要点20251021 1.9月份山东连续降雨,施工条件不足,对三季度进度影响较大,但四季度有望全部赶回,对全年营收利润预计无影响。全年公司订单预计达到千亿左右,较去年保持稳健增长。25年虽然集团内业务压力较大,但海外、市政均取得了较好增长,同时利润率有望持续改善。 2.十五五山东仍需修建两千多公里高速,25年为山东高速集团近年的投资低点,全年投资仅400亿左右,十五五开局后有望逐步向六七百亿修复,公司十五五工程主业有望稳中有进。 3.山东省属国资市值考核的管理办法有望在年
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2025-10-22 19:47:17
垃圾焚烧企业分红潜力测算更新
【东吴环保】垃圾焚烧企业分红潜力测算更新❗️如上图。 [太阳]公式:分红潜力=(自由现金流-财务费用)/归母净利润,从24年水平更新为25H1情况年化。 积极因素❗️中报财务费用下降&运营提质增效,叠加下半年国补回收加速。 🌷结论:26年理论分红潜力&较6月11日分红测算深度提升程度(光大上修最多) 永兴股份166%(+6pct)、上环162%(+7pct)、绿色动力140%(+9pct)、旺能135%(+33pct)、三峰环境128%(+3pct)、军信股份107%(+22pct)、光大环境
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2025-10-22 10:36:19
大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家
“”大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家 在电动化与智能化的浪潮中,大洋电机(002249)是一位不可或缺的“核心部件提供者”。我们认为,其价值尚未被市场充分认知。 它的底气何在?三点说清: 1. 双轮驱动,成长路径清晰。 · 主引擎(高增长): 新能源汽车电机电控业务,深度绑定行业龙头,技术储备深厚,正随行业爆发而快速放量。 · 稳定盘(高确定性): 家电电机业务全球领先,提供持续现金流,为前沿创新和技术攻坚提供了坚实后盾。 2. 隐形冠军,技术底蕴深厚。 不仅是简单的制造商,更是技术驱
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继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械 [烟花]矿机板块 #美元降息加速—资本开支预期向上—设备出货增长 🔹徐工机械:Q3收入提速,露天挖运/采矿设备占营收比重约10%,26年PE 14X 🔹三一国际:25下半年业绩加速,矿用重装板块收入占比48%,26年PE 10X [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-9月主要品类内销累计“9升2降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29
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AI PCB 上游更新 251021
AI PCB 上游更新 251021: (1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行:大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 #①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存
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斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务 [庆祝]近期我们发布了公司深度报告,当前T链进入量产前夕阶段,供应商即将进入定点交付阶段,看好T链潜在谐波供应商! #主业聚焦汽车后市场,稳健发展:专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业,终端市场聚焦售后市场,最终客户以独立品牌商、大型终端连锁为主,客户关系及渠道建立是核心。目前看终端售后市场跟随汽车车龄增长&汽车保有量提升,汽车后市场空间逐步增长。公司紧随行业增长趋势,目前拥有新昌+泰国两大生产基地4大厂区,有望助力提升公司争取海外客户订单的竞争力。 #
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10月重卡销量预计同比大增51%
10月重卡销量预计同比大增51% 10月25日最新数据显示,继9月补贴冲量后,重卡市场在“双11”备货及冬季储煤等季节性需求驱动下,10月销量预期达10万辆,同比大增51%,确认了行业高景气度的延续。市场焦点已从总量高增转向结构性机会,天然气重卡因经济性持续渗透,而部分地区环保政策趋严正强力驱动电动重卡需求超预期,甚至引发了电池等上游资源的供应紧张。 关注:中国重汽/一汽解放(龙头整车厂,受益于行业高景气与出口强势),潍柴动力(核心发动机供应商,受益于燃气车放量),宁德时代(电动重卡电池龙头,需
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当升科技&厦钨新能25Q3季报点评
【东吴电新】当升科技&厦钨新能25Q3季报点评 [爱心]当升科技:三元受益于欧洲电动化新周期,铁锂盈利大幅改善 #Q3业绩符合预期。公司25Q1-3营收74亿元,同+33.9%,归母净利润5亿元,同+8.3%,毛利率12.8%,同-0.4pct,归母净利率6.8%,同-1.6pct;其中25Q3营收29.7亿元,同环比+49.5%/+17.5%,归母净利润1.9亿元,同环比+8%/-4.4%,毛利率12%,同环比+0.6/-3pct,归母净利率6.5%,同环比-2.5/-1.5pct。 #三元:
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关注科技中小盘的布局机会
关注科技中小盘的布局机会 近期科技权重开始进入调整,这是强势股补跌现象,也是市场平台整理期进入后期的现象之一。 在9月以来的震荡期中,中小盘率先进入震荡期,那么随着震荡期进入末端,在强势股补跌的同时,中小盘也有望率先企稳。 进一步结合日历效应,中小盘在11月跑赢万得全A的胜率全年居前,仅次于2月、5月、8月。这意味着,三季报落地之后,中小盘的上涨概率相较于10月显著提升。 关于引领科技中小盘的潜在方向,我们认为,在10月的震荡期可以重点观察,包含软件和硬件的AI应用、国产算力的扩散、创新药的扩散
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四中全会TMT关键词:科技自立*航天强国
四中全会TMT关键词:科技自立*航天强国 [拳头]四中全会提出航天强国:要加快建设制造强国、质量强国、#航天强国 、交通强国、#网络强国; SpaceX成功跨越可复用重型火箭门槛,加快星舰三代研发,我国商业航天提速发展迫切性增强。25Q4国内天龙三号、朱雀三号、引力二号等多款大型民营商业火箭首飞在即,国内火箭运力瓶颈有望缓解,低轨卫星组网提速。 #受益标的:长江通信、臻镭科技、上海瀚讯、通宇通讯、海格通信、 铖昌科技、国博电子、信科移动、陕西华达、震有科技、九丰能源等。 [拳头]四中全会强化科技
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生益电子Q3业绩超预期:AI驱动下的成长逻辑强化
生益电子Q3业绩超预期:AI驱动下的成长逻辑强化 生益电子Q3业绩呈现营收与利润双爆发态势,营收中值30.55亿元、归母利润中值5.83亿元,环比增幅分别达39.6%、76.7%,显著超市场预期,其增长动力源于产业景气共振与自身基本面升级的双重支撑。 产业景气度是核心驱动。AI算力需求爆发推动服务器PCB量价齐升,高多层PCB作为AI服务器核心组件,市场缺口持续扩大。同时,800G交换机进入批量部署期,1.6T产品研发加速,为PCB行业打开增量空间。生益电子深度卡位高端赛道,24Q1-3服务器产
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思摩尔国际:HNB景气延续,菲莫承认竞争加剧,关注英美边际催化
思摩尔国际:HNB景气延续,菲莫承认竞争加剧,关注英美边际催化 [玫瑰]近期公司股价格震荡主要系1)#市场风险偏好下降,2)近日做空舆论频发。#菲莫25Q3 HNB增长提速(同比+15.5%、Q2同比+9.2%),行业渗透率延续提升,印证行业景气度;且菲莫承认日本市场竞争加剧,#亦可代表其对HILO、Auro等新品产品力认可。此外,思摩尔目前HNB指引始终未变,烟具、烟支出货量均乐观,#短期负面舆论不影响长期逻辑。 [太阳]关注重要催化。当前节点,HILO日本折扣期已自上周正式开启,这代表英美日
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广信科技三季报分析
广信科技三季报分析 1、公司2025前三季度营收5.9亿元,同比+41.3%;归母1.5亿元,同比+92.0%;扣非1.5亿元,同比+85.2%。单季度看,公司2025Q3营收2.1亿元,同比+35.9%,环比+5.3%;归母0.5亿元,同比+92.7%,环比+1.4%;扣非0.5亿元,同比+78.5%,环比+2.0%。 2、收入端,公司Q3收入增长主要来自于出货增长和涨价:公司Q3出货约1.3万吨,其中成型件约0.25万吨;平均单价预计环比继续实现小幅上涨,主要受益超特高压产品涨价。 3、盈利
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谷歌量子计算机成功运行可验证算法,性能速率为最快超算的13000倍
【华福机械】谷歌量子计算机成功运行可验证算法,性能速率为最快超算的13000倍 事件点评:10月23号谷歌宣布人类历史上首次在真实硬件上,量子计算机成功运行了可验证算法,性能超越了全球最快的传统超算,速度提升达13,000倍。实验采用了新算法「量子回声」,测量了OTOC(2) 的干涉效应,揭示了经典计算机无法有效复现的量子行为。 国内量子计算产业链技术持续突破。2025年8月清华大学研究团队在国际上首次实现了,支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN,相关研究成果以“基于统一控制方案的任
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铂科新材交流要点-1022
【天风电新】铂科新材交流要点-1022 ——————————— 芯片电感 Q3营收约1.1亿,环比增长16%,模组占比约30-40%。Q4预计模组占比提升至50-60%,营收环比增长约30%。 Q4租赁厂房产能逐步释放,新基地预计2026年Q1末期或Q2投产。 现有模组产品毛利率约50%出头,净利率下降,主要因新料号复杂度高、良率有待提高及扩产导致成本增加。 模块化是AI服务器电源技术趋势,随着良率和效率提升,毛利率有望回升,且同行竞争难度大。预计25Q4模组电感销售收入占比将达一半以上,26年
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山东路桥交流要点20251021
【天风建筑】山东路桥交流要点20251021 1.9月份山东连续降雨,施工条件不足,对三季度进度影响较大,但四季度有望全部赶回,对全年营收利润预计无影响。全年公司订单预计达到千亿左右,较去年保持稳健增长。25年虽然集团内业务压力较大,但海外、市政均取得了较好增长,同时利润率有望持续改善。 2.十五五山东仍需修建两千多公里高速,25年为山东高速集团近年的投资低点,全年投资仅400亿左右,十五五开局后有望逐步向六七百亿修复,公司十五五工程主业有望稳中有进。 3.山东省属国资市值考核的管理办法有望在年
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垃圾焚烧企业分红潜力测算更新
【东吴环保】垃圾焚烧企业分红潜力测算更新❗️如上图。 [太阳]公式:分红潜力=(自由现金流-财务费用)/归母净利润,从24年水平更新为25H1情况年化。 积极因素❗️中报财务费用下降&运营提质增效,叠加下半年国补回收加速。 🌷结论:26年理论分红潜力&较6月11日分红测算深度提升程度(光大上修最多) 永兴股份166%(+6pct)、上环162%(+7pct)、绿色动力140%(+9pct)、旺能135%(+33pct)、三峰环境128%(+3pct)、军信股份107%(+22pct)、光大环境
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大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家
“”大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家 在电动化与智能化的浪潮中,大洋电机(002249)是一位不可或缺的“核心部件提供者”。我们认为,其价值尚未被市场充分认知。 它的底气何在?三点说清: 1. 双轮驱动,成长路径清晰。 · 主引擎(高增长): 新能源汽车电机电控业务,深度绑定行业龙头,技术储备深厚,正随行业爆发而快速放量。 · 稳定盘(高确定性): 家电电机业务全球领先,提供持续现金流,为前沿创新和技术攻坚提供了坚实后盾。 2. 隐形冠军,技术底蕴深厚。 不仅是简单的制造商,更是技术驱
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继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械 [烟花]矿机板块 #美元降息加速—资本开支预期向上—设备出货增长 🔹徐工机械:Q3收入提速,露天挖运/采矿设备占营收比重约10%,26年PE 14X 🔹三一国际:25下半年业绩加速,矿用重装板块收入占比48%,26年PE 10X [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-9月主要品类内销累计“9升2降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29
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AI PCB 上游更新 251021
AI PCB 上游更新 251021: (1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行:大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 #①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存
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斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务 [庆祝]近期我们发布了公司深度报告,当前T链进入量产前夕阶段,供应商即将进入定点交付阶段,看好T链潜在谐波供应商! #主业聚焦汽车后市场,稳健发展:专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业,终端市场聚焦售后市场,最终客户以独立品牌商、大型终端连锁为主,客户关系及渠道建立是核心。目前看终端售后市场跟随汽车车龄增长&汽车保有量提升,汽车后市场空间逐步增长。公司紧随行业增长趋势,目前拥有新昌+泰国两大生产基地4大厂区,有望助力提升公司争取海外客户订单的竞争力。 #
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10月重卡销量预计同比大增51%
10月重卡销量预计同比大增51% 10月25日最新数据显示,继9月补贴冲量后,重卡市场在“双11”备货及冬季储煤等季节性需求驱动下,10月销量预期达10万辆,同比大增51%,确认了行业高景气度的延续。市场焦点已从总量高增转向结构性机会,天然气重卡因经济性持续渗透,而部分地区环保政策趋严正强力驱动电动重卡需求超预期,甚至引发了电池等上游资源的供应紧张。 关注:中国重汽/一汽解放(龙头整车厂,受益于行业高景气与出口强势),潍柴动力(核心发动机供应商,受益于燃气车放量),宁德时代(电动重卡电池龙头,需
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当升科技&厦钨新能25Q3季报点评
【东吴电新】当升科技&厦钨新能25Q3季报点评 [爱心]当升科技:三元受益于欧洲电动化新周期,铁锂盈利大幅改善 #Q3业绩符合预期。公司25Q1-3营收74亿元,同+33.9%,归母净利润5亿元,同+8.3%,毛利率12.8%,同-0.4pct,归母净利率6.8%,同-1.6pct;其中25Q3营收29.7亿元,同环比+49.5%/+17.5%,归母净利润1.9亿元,同环比+8%/-4.4%,毛利率12%,同环比+0.6/-3pct,归母净利率6.5%,同环比-2.5/-1.5pct。 #三元:
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关注科技中小盘的布局机会
关注科技中小盘的布局机会 近期科技权重开始进入调整,这是强势股补跌现象,也是市场平台整理期进入后期的现象之一。 在9月以来的震荡期中,中小盘率先进入震荡期,那么随着震荡期进入末端,在强势股补跌的同时,中小盘也有望率先企稳。 进一步结合日历效应,中小盘在11月跑赢万得全A的胜率全年居前,仅次于2月、5月、8月。这意味着,三季报落地之后,中小盘的上涨概率相较于10月显著提升。 关于引领科技中小盘的潜在方向,我们认为,在10月的震荡期可以重点观察,包含软件和硬件的AI应用、国产算力的扩散、创新药的扩散
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四中全会TMT关键词:科技自立*航天强国
四中全会TMT关键词:科技自立*航天强国 [拳头]四中全会提出航天强国:要加快建设制造强国、质量强国、#航天强国 、交通强国、#网络强国; SpaceX成功跨越可复用重型火箭门槛,加快星舰三代研发,我国商业航天提速发展迫切性增强。25Q4国内天龙三号、朱雀三号、引力二号等多款大型民营商业火箭首飞在即,国内火箭运力瓶颈有望缓解,低轨卫星组网提速。 #受益标的:长江通信、臻镭科技、上海瀚讯、通宇通讯、海格通信、 铖昌科技、国博电子、信科移动、陕西华达、震有科技、九丰能源等。 [拳头]四中全会强化科技
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柠檬味阳光
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生益电子Q3业绩超预期:AI驱动下的成长逻辑强化
生益电子Q3业绩超预期:AI驱动下的成长逻辑强化 生益电子Q3业绩呈现营收与利润双爆发态势,营收中值30.55亿元、归母利润中值5.83亿元,环比增幅分别达39.6%、76.7%,显著超市场预期,其增长动力源于产业景气共振与自身基本面升级的双重支撑。 产业景气度是核心驱动。AI算力需求爆发推动服务器PCB量价齐升,高多层PCB作为AI服务器核心组件,市场缺口持续扩大。同时,800G交换机进入批量部署期,1.6T产品研发加速,为PCB行业打开增量空间。生益电子深度卡位高端赛道,24Q1-3服务器产
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思摩尔国际:HNB景气延续,菲莫承认竞争加剧,关注英美边际催化
思摩尔国际:HNB景气延续,菲莫承认竞争加剧,关注英美边际催化 [玫瑰]近期公司股价格震荡主要系1)#市场风险偏好下降,2)近日做空舆论频发。#菲莫25Q3 HNB增长提速(同比+15.5%、Q2同比+9.2%),行业渗透率延续提升,印证行业景气度;且菲莫承认日本市场竞争加剧,#亦可代表其对HILO、Auro等新品产品力认可。此外,思摩尔目前HNB指引始终未变,烟具、烟支出货量均乐观,#短期负面舆论不影响长期逻辑。 [太阳]关注重要催化。当前节点,HILO日本折扣期已自上周正式开启,这代表英美日
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广信科技三季报分析
广信科技三季报分析 1、公司2025前三季度营收5.9亿元,同比+41.3%;归母1.5亿元,同比+92.0%;扣非1.5亿元,同比+85.2%。单季度看,公司2025Q3营收2.1亿元,同比+35.9%,环比+5.3%;归母0.5亿元,同比+92.7%,环比+1.4%;扣非0.5亿元,同比+78.5%,环比+2.0%。 2、收入端,公司Q3收入增长主要来自于出货增长和涨价:公司Q3出货约1.3万吨,其中成型件约0.25万吨;平均单价预计环比继续实现小幅上涨,主要受益超特高压产品涨价。 3、盈利
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谷歌量子计算机成功运行可验证算法,性能速率为最快超算的13000倍
【华福机械】谷歌量子计算机成功运行可验证算法,性能速率为最快超算的13000倍 事件点评:10月23号谷歌宣布人类历史上首次在真实硬件上,量子计算机成功运行了可验证算法,性能超越了全球最快的传统超算,速度提升达13,000倍。实验采用了新算法「量子回声」,测量了OTOC(2) 的干涉效应,揭示了经典计算机无法有效复现的量子行为。 国内量子计算产业链技术持续突破。2025年8月清华大学研究团队在国际上首次实现了,支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN,相关研究成果以“基于统一控制方案的任
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铂科新材交流要点-1022
【天风电新】铂科新材交流要点-1022 ——————————— 芯片电感 Q3营收约1.1亿,环比增长16%,模组占比约30-40%。Q4预计模组占比提升至50-60%,营收环比增长约30%。 Q4租赁厂房产能逐步释放,新基地预计2026年Q1末期或Q2投产。 现有模组产品毛利率约50%出头,净利率下降,主要因新料号复杂度高、良率有待提高及扩产导致成本增加。 模块化是AI服务器电源技术趋势,随着良率和效率提升,毛利率有望回升,且同行竞争难度大。预计25Q4模组电感销售收入占比将达一半以上,26年
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山东路桥交流要点20251021
【天风建筑】山东路桥交流要点20251021 1.9月份山东连续降雨,施工条件不足,对三季度进度影响较大,但四季度有望全部赶回,对全年营收利润预计无影响。全年公司订单预计达到千亿左右,较去年保持稳健增长。25年虽然集团内业务压力较大,但海外、市政均取得了较好增长,同时利润率有望持续改善。 2.十五五山东仍需修建两千多公里高速,25年为山东高速集团近年的投资低点,全年投资仅400亿左右,十五五开局后有望逐步向六七百亿修复,公司十五五工程主业有望稳中有进。 3.山东省属国资市值考核的管理办法有望在年
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2025-10-22 19:47:17
垃圾焚烧企业分红潜力测算更新
【东吴环保】垃圾焚烧企业分红潜力测算更新❗️如上图。 [太阳]公式:分红潜力=(自由现金流-财务费用)/归母净利润,从24年水平更新为25H1情况年化。 积极因素❗️中报财务费用下降&运营提质增效,叠加下半年国补回收加速。 🌷结论:26年理论分红潜力&较6月11日分红测算深度提升程度(光大上修最多) 永兴股份166%(+6pct)、上环162%(+7pct)、绿色动力140%(+9pct)、旺能135%(+33pct)、三峰环境128%(+3pct)、军信股份107%(+22pct)、光大环境
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大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家
“”大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家 在电动化与智能化的浪潮中,大洋电机(002249)是一位不可或缺的“核心部件提供者”。我们认为,其价值尚未被市场充分认知。 它的底气何在?三点说清: 1. 双轮驱动,成长路径清晰。 · 主引擎(高增长): 新能源汽车电机电控业务,深度绑定行业龙头,技术储备深厚,正随行业爆发而快速放量。 · 稳定盘(高确定性): 家电电机业务全球领先,提供持续现金流,为前沿创新和技术攻坚提供了坚实后盾。 2. 隐形冠军,技术底蕴深厚。 不仅是简单的制造商,更是技术驱
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继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械 [烟花]矿机板块 #美元降息加速—资本开支预期向上—设备出货增长 🔹徐工机械:Q3收入提速,露天挖运/采矿设备占营收比重约10%,26年PE 14X 🔹三一国际:25下半年业绩加速,矿用重装板块收入占比48%,26年PE 10X [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-9月主要品类内销累计“9升2降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29
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徐工机械
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AI PCB 上游更新 251021
AI PCB 上游更新 251021: (1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行:大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 #①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存
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斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务 [庆祝]近期我们发布了公司深度报告,当前T链进入量产前夕阶段,供应商即将进入定点交付阶段,看好T链潜在谐波供应商! #主业聚焦汽车后市场,稳健发展:专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业,终端市场聚焦售后市场,最终客户以独立品牌商、大型终端连锁为主,客户关系及渠道建立是核心。目前看终端售后市场跟随汽车车龄增长&汽车保有量提升,汽车后市场空间逐步增长。公司紧随行业增长趋势,目前拥有新昌+泰国两大生产基地4大厂区,有望助力提升公司争取海外客户订单的竞争力。 #
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柠檬味阳光
2025-10-27 08:44:30
10月重卡销量预计同比大增51%
10月重卡销量预计同比大增51% 10月25日最新数据显示,继9月补贴冲量后,重卡市场在“双11”备货及冬季储煤等季节性需求驱动下,10月销量预期达10万辆,同比大增51%,确认了行业高景气度的延续。市场焦点已从总量高增转向结构性机会,天然气重卡因经济性持续渗透,而部分地区环保政策趋严正强力驱动电动重卡需求超预期,甚至引发了电池等上游资源的供应紧张。 关注:中国重汽/一汽解放(龙头整车厂,受益于行业高景气与出口强势),潍柴动力(核心发动机供应商,受益于燃气车放量),宁德时代(电动重卡电池龙头,需
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2025-10-26 17:34:14
当升科技&厦钨新能25Q3季报点评
【东吴电新】当升科技&厦钨新能25Q3季报点评 [爱心]当升科技:三元受益于欧洲电动化新周期,铁锂盈利大幅改善 #Q3业绩符合预期。公司25Q1-3营收74亿元,同+33.9%,归母净利润5亿元,同+8.3%,毛利率12.8%,同-0.4pct,归母净利率6.8%,同-1.6pct;其中25Q3营收29.7亿元,同环比+49.5%/+17.5%,归母净利润1.9亿元,同环比+8%/-4.4%,毛利率12%,同环比+0.6/-3pct,归母净利率6.5%,同环比-2.5/-1.5pct。 #三元:
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关注科技中小盘的布局机会
关注科技中小盘的布局机会 近期科技权重开始进入调整,这是强势股补跌现象,也是市场平台整理期进入后期的现象之一。 在9月以来的震荡期中,中小盘率先进入震荡期,那么随着震荡期进入末端,在强势股补跌的同时,中小盘也有望率先企稳。 进一步结合日历效应,中小盘在11月跑赢万得全A的胜率全年居前,仅次于2月、5月、8月。这意味着,三季报落地之后,中小盘的上涨概率相较于10月显著提升。 关于引领科技中小盘的潜在方向,我们认为,在10月的震荡期可以重点观察,包含软件和硬件的AI应用、国产算力的扩散、创新药的扩散
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四中全会TMT关键词:科技自立*航天强国
四中全会TMT关键词:科技自立*航天强国 [拳头]四中全会提出航天强国:要加快建设制造强国、质量强国、#航天强国 、交通强国、#网络强国; SpaceX成功跨越可复用重型火箭门槛,加快星舰三代研发,我国商业航天提速发展迫切性增强。25Q4国内天龙三号、朱雀三号、引力二号等多款大型民营商业火箭首飞在即,国内火箭运力瓶颈有望缓解,低轨卫星组网提速。 #受益标的:长江通信、臻镭科技、上海瀚讯、通宇通讯、海格通信、 铖昌科技、国博电子、信科移动、陕西华达、震有科技、九丰能源等。 [拳头]四中全会强化科技
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生益电子Q3业绩超预期:AI驱动下的成长逻辑强化
生益电子Q3业绩超预期:AI驱动下的成长逻辑强化 生益电子Q3业绩呈现营收与利润双爆发态势,营收中值30.55亿元、归母利润中值5.83亿元,环比增幅分别达39.6%、76.7%,显著超市场预期,其增长动力源于产业景气共振与自身基本面升级的双重支撑。 产业景气度是核心驱动。AI算力需求爆发推动服务器PCB量价齐升,高多层PCB作为AI服务器核心组件,市场缺口持续扩大。同时,800G交换机进入批量部署期,1.6T产品研发加速,为PCB行业打开增量空间。生益电子深度卡位高端赛道,24Q1-3服务器产
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思摩尔国际:HNB景气延续,菲莫承认竞争加剧,关注英美边际催化
思摩尔国际:HNB景气延续,菲莫承认竞争加剧,关注英美边际催化 [玫瑰]近期公司股价格震荡主要系1)#市场风险偏好下降,2)近日做空舆论频发。#菲莫25Q3 HNB增长提速(同比+15.5%、Q2同比+9.2%),行业渗透率延续提升,印证行业景气度;且菲莫承认日本市场竞争加剧,#亦可代表其对HILO、Auro等新品产品力认可。此外,思摩尔目前HNB指引始终未变,烟具、烟支出货量均乐观,#短期负面舆论不影响长期逻辑。 [太阳]关注重要催化。当前节点,HILO日本折扣期已自上周正式开启,这代表英美日
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广信科技三季报分析
广信科技三季报分析 1、公司2025前三季度营收5.9亿元,同比+41.3%;归母1.5亿元,同比+92.0%;扣非1.5亿元,同比+85.2%。单季度看,公司2025Q3营收2.1亿元,同比+35.9%,环比+5.3%;归母0.5亿元,同比+92.7%,环比+1.4%;扣非0.5亿元,同比+78.5%,环比+2.0%。 2、收入端,公司Q3收入增长主要来自于出货增长和涨价:公司Q3出货约1.3万吨,其中成型件约0.25万吨;平均单价预计环比继续实现小幅上涨,主要受益超特高压产品涨价。 3、盈利
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谷歌量子计算机成功运行可验证算法,性能速率为最快超算的13000倍
【华福机械】谷歌量子计算机成功运行可验证算法,性能速率为最快超算的13000倍 事件点评:10月23号谷歌宣布人类历史上首次在真实硬件上,量子计算机成功运行了可验证算法,性能超越了全球最快的传统超算,速度提升达13,000倍。实验采用了新算法「量子回声」,测量了OTOC(2) 的干涉效应,揭示了经典计算机无法有效复现的量子行为。 国内量子计算产业链技术持续突破。2025年8月清华大学研究团队在国际上首次实现了,支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN,相关研究成果以“基于统一控制方案的任
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铂科新材交流要点-1022
【天风电新】铂科新材交流要点-1022 ——————————— 芯片电感 Q3营收约1.1亿,环比增长16%,模组占比约30-40%。Q4预计模组占比提升至50-60%,营收环比增长约30%。 Q4租赁厂房产能逐步释放,新基地预计2026年Q1末期或Q2投产。 现有模组产品毛利率约50%出头,净利率下降,主要因新料号复杂度高、良率有待提高及扩产导致成本增加。 模块化是AI服务器电源技术趋势,随着良率和效率提升,毛利率有望回升,且同行竞争难度大。预计25Q4模组电感销售收入占比将达一半以上,26年
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山东路桥交流要点20251021
【天风建筑】山东路桥交流要点20251021 1.9月份山东连续降雨,施工条件不足,对三季度进度影响较大,但四季度有望全部赶回,对全年营收利润预计无影响。全年公司订单预计达到千亿左右,较去年保持稳健增长。25年虽然集团内业务压力较大,但海外、市政均取得了较好增长,同时利润率有望持续改善。 2.十五五山东仍需修建两千多公里高速,25年为山东高速集团近年的投资低点,全年投资仅400亿左右,十五五开局后有望逐步向六七百亿修复,公司十五五工程主业有望稳中有进。 3.山东省属国资市值考核的管理办法有望在年
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垃圾焚烧企业分红潜力测算更新
【东吴环保】垃圾焚烧企业分红潜力测算更新❗️如上图。 [太阳]公式:分红潜力=(自由现金流-财务费用)/归母净利润,从24年水平更新为25H1情况年化。 积极因素❗️中报财务费用下降&运营提质增效,叠加下半年国补回收加速。 🌷结论:26年理论分红潜力&较6月11日分红测算深度提升程度(光大上修最多) 永兴股份166%(+6pct)、上环162%(+7pct)、绿色动力140%(+9pct)、旺能135%(+33pct)、三峰环境128%(+3pct)、军信股份107%(+22pct)、光大环境
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大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家
“”大洋电机”大涨点评:被低估的电动化核心玩家 在电动化与智能化的浪潮中,大洋电机(002249)是一位不可或缺的“核心部件提供者”。我们认为,其价值尚未被市场充分认知。 它的底气何在?三点说清: 1. 双轮驱动,成长路径清晰。 · 主引擎(高增长): 新能源汽车电机电控业务,深度绑定行业龙头,技术储备深厚,正随行业爆发而快速放量。 · 稳定盘(高确定性): 家电电机业务全球领先,提供持续现金流,为前沿创新和技术攻坚提供了坚实后盾。 2. 隐形冠军,技术底蕴深厚。 不仅是简单的制造商,更是技术驱
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继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械
继续推荐阻力最小的方向:业绩+低估值#矿机#工程机械 [烟花]矿机板块 #美元降息加速—资本开支预期向上—设备出货增长 🔹徐工机械:Q3收入提速,露天挖运/采矿设备占营收比重约10%,26年PE 14X 🔹三一国际:25下半年业绩加速,矿用重装板块收入占比48%,26年PE 10X [烟花]工程机械 #国内:9月挖机、装载机内销同比+22%、+26%,1-9月主要品类内销累计“9升2降”,低基数+需求好逐步由土方传导至后周期产品,全品类复苏趋势有望加强 #海外:9月挖机、装载机出口同比+29
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AI PCB 上游更新 251021
AI PCB 上游更新 251021: (1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行:大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 #①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存
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斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务
斯菱股份:深耕汽车轴承,拓展机器人新业务 [庆祝]近期我们发布了公司深度报告,当前T链进入量产前夕阶段,供应商即将进入定点交付阶段,看好T链潜在谐波供应商! #主业聚焦汽车后市场,稳健发展:专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业,终端市场聚焦售后市场,最终客户以独立品牌商、大型终端连锁为主,客户关系及渠道建立是核心。目前看终端售后市场跟随汽车车龄增长&汽车保有量提升,汽车后市场空间逐步增长。公司紧随行业增长趋势,目前拥有新昌+泰国两大生产基地4大厂区,有望助力提升公司争取海外客户订单的竞争力。 #
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