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环球投研局
向外求,皆是虚妄;向内修,方得始终!
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环球投研局
2026-07-03 14:10:02
机器人三大阵营逐步成型,产业格局重塑大机遇
[红包]特斯拉、nv-波士顿动力、国产三足鼎立之势渐成,产业格局重塑之际形成未来板块投资三大超级主线。 1️⃣t链:核心的核心,类比消费电子的果链,世界模型-芯片-数据飞轮-本体设计制造全链条打通,也是第一个实现量产的产业链。#马斯克首次发布产线照片、实锤量产开始,意义重大。重视确定性标的:#斯菱智驱(正强股份、铁流、恒工精密)、福赛科技、新泉股份(凯迪)、三花智控、拓普集团、北特科技、浙江荣泰、鸣志电器、长城科技、新剑链等; 2️⃣NV-波士顿动力(atlas):韩国现代集团收购100%控股权
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三花智控
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拓普集团
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长城科技
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福赛科技
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凯迪股份
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环球投研局
2026-07-03 14:06:05
模型商业化提速将进一步强化推理侧算力需求。
❗️#继续看好,斜率向上,上下游共振推动国产算力需求加速上行 模型商业化提速将进一步强化推理侧算力需求。Anthropic ARR和大客户数快速上行,从国内看,GLM-5.2发布,Kimi补齐国际化运营、DeepSeek推进融资、微信AI进入灰度测试,国产模型正在加速进入开发者工具、超级应用、内容生态和交易场景。 高端GPU继续紧缺,B200租赁价格和交付周期反映供需矛盾加剧。云服务商已于2026年5月提前通知,B200 GPU每小时租赁单价涨幅约94%,同时交货周期正在被大幅拉长(海外市场)。
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浪潮信息
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海光信息
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中科曙光
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环球投研局
2026-07-03 14:04:38
GEV排产延至2031年,关注产业核心供应商
[礼物]产业链更新:GEV排产延至2031年 Crypto Briefing 6月27日报道称,AI数据中心电力需求正在推高GE Vernova重型燃气轮机需求,相关订单据称已排满至2031年。该现象显示,AI产业瓶颈正在从芯片扩展到电力基础设施和燃机制造产能。 [太阳] 产业链:全球燃机海外三巨头寡头格局突出,国内出海从供应链走向整机。 燃气轮机产业链涵盖上游原材料及零部件制造、中游整机制造与组装、下游应用及运维服务等多个环节。OEM厂商GEV、西门子能源、三菱占据全球燃机装机容量的85%份额
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东方电气
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中国动力
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航发动力
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应流股份
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万泽股份
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环球投研局
2026-07-03 14:03:13
【通信】光纤光缆继续重点推荐:Scale up拉动需求弹性、产品结构升级,A1价格有望稳中
[玫瑰]扩产怎么看?近期大族激光、合盛硅业宣布进入光纤光缆行业,大族计划投产6000w芯公里,合盛计划投产3200吨光棒(约1亿芯公里光纤)。本身成熟光纤光缆企业扩产需要1-1.5年的时间,其次,行业新进入者由于没有经验,扩产速度大概率更慢。因此即使扩产,新增产能落地时间可能在28年及之后,对于整体供需关系影响不大。 [玫瑰]需求:Scale up渗透率提升,光纤光缆需求是Scale out的2-3倍。 Scale up架构下GPU集群内部带宽大幅提升,对高速光连接的需求成倍放大。以NV的10万
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中天科技
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亨通光电
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长飞光纤
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永鼎股份
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通鼎互联
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环球投研局
2026-07-03 14:01:38
#玻璃基板:继续坚定看好产业趋势
1、今日板块走势分化,判断原因主要为:玻璃基板对风偏较为敏感,近期科技β与外盘均有调整。 2、产业趋势明显加速 1)产业角度看,自2026/4,台积电发说会首次主动提及Copos,近期仍在积极推进,例如台积电携手Ibiden&群创共研玻璃基板,同时首波Copos设备Demo机进驻旗下采钰厂房;康宁发布Glass Bridge加速玻璃基在Cpo中渗透率提升; 2)后续催化较多、值得期待,例如7月下旬境外大厂法说会等。 3、#坚定看好玻璃基板产业链,建议关注: 1)原片环节:凯盛科技、旗滨集团、力诺
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环球投研局
2026-07-02 15:40:23
【计算机&科技】如果看Meta筹划进军云计算市场?
【计算机&科技】如果看Meta筹划进军云计算市场? [玫瑰]据彭博援引知情人士透露,Meta正在制定一项全新的云业务计划,旨在向外部客户出售计算资源。 [玫瑰]必然之路,并不意味着放弃基础模型研发或投资放缓。北美四大 CSP(亚马逊(今年2000亿,52-56%)、微软(1900亿,61%)、谷歌 Alphabet(1800-1900亿,约100%)、Meta(1250-1450亿,约88%)),仅有Meta未有成型云服务,无法对算力根据自己与市场需求进行合理调配。云服务并不意味着放弃基础模型研
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环球投研局
2026-07-02 15:39:09
📝META 市场多空两种解读视角
🔻看空视角 🔹倘若 Meta 自身存在闲置算力资源,并且打算通过全新云业务对外售卖算力。 🔹这一情况似乎代表 Meta 不再存在算力紧缺的约束,对于第三方算力云业务而言属于利空。 🔹如果 Meta 能够自主对外售卖算力,为何还要向 CoreWeave、Iron Mountain 这类算力服务商采购算力资源、给予对方订单收益? 🔹除此之外,闲置算力可以直接作为新云业务的基础,意味着 Meta 无需再大规模采购新增算力,该公司有可能缩减资本开支。 🔹一旦 Meta 下调资本开支,整条半导
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环球投研局
2026-07-02 15:38:38
【工程机械】被明显低估;工程机械周期反转向上,海外与国内共振
工程机械反转三部曲:海外市占率提升,国内更新周期逐步向上,内需边际改善。 工程机械龙头主机厂上调挖机、起重机价格,工程机械国内外需求强劲。 5月挖掘机销量同比增长36%,其中内销同比增长39%,外销同比增长34%。 【工程机械】被明显低估。重点推荐:恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科、山推股份、潍柴动力、杭叉集团;持续推荐:柳工、安徽合力、中力股份、浙江鼎力等。 风险提示:汇率波动风险等。
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环球投研局
2026-07-02 15:37:57
【海外】Meta转型云业务点评
#如何看待新业务对Meta增量 截至26Q1,#公司共持有H/B卡59/52万张、假设投入10%/30%/50%的H和B卡做租赁,我们测算单张H/B卡的年运营成本为1.4/2.4万美元,市场租赁价格在2.47/3.38万元,测算#算力租赁对公司年营收增量贡献为32/96/161亿美元、年净利润增量贡献为10/29/49亿美元。 #如何看待公司向云业务转型 一方面Meta#广告推荐、C端AI助手和内部AI赋能都对算力有强劲的需求,公司近期还与CoreWeave等签订合作协议以期获取更多算力;另一方
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环球投研局
2026-07-02 15:37:26
Optimus量产稳步推进,关注机器人板块机会【机器人】
7月1日,马斯克发布推文,配文“漫步弗里蒙特的Optimus生产线”,并附上产线前合影照片。 工厂建设顺利推进弗里蒙特工厂已从ModelS/X产线向Optimus过渡。工厂空间已被清理,第一条生产线已从中西部和德国运抵,已经开始安装。机器正进行FAT(现场验收测试)的最后阶段。第一条生产线相当模块化,因此启动速度很快。一条生产线需要2-3天安装,一个星期就能运转。第一代产线设计年产能100万台。此外,德州超级工厂已动工,长期年产能目标达千万台。 我们的观点马斯克发文再次凸显Optimus业务重视
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环球投研局
2026-07-02 15:36:59
可以更乐观,静待下半年特斯拉机器人量产,机器人板块持续看好
机器人板块call:可以更乐观,静待下半年特斯拉机器人量产,机器人板块持续看好20260701 #板块观点: 市场:此前市场对机器人板块预期较低,主要是对产业端T机器人量产未来几年出货预期低,担心T未来市场化收入来源; 我们认为:根据产业链跟踪,对特斯拉机器人量产预期可以更乐观,精选T链#核心环节如(谐波减速器、电机等)拿到大份额的核心标的 #重点推荐和关注: 1️⃣科达利强call:主业高增+低估值+机器人业务取得实质性突破,确定性+弹性打开空间; 2️⃣峰岹科技强call:主业受益于AI高增
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环球投研局
2026-07-01 17:05:41
【功率公司涨价合集】
➠芯联集成:Q3涨价15-25% ➠士兰微:7.1日起各产品线涨价15%起 ➠扬杰科技:7.1日起全系列产品涨价10-15% ➠华润微:近期已启动第二轮涨价 ➠宏微科技:7.1日起IGBT、MOS器件涨价 ========================== 重视涨价早的品种,涨价→出业绩需要3-6个月时间。去年Q4存储&覆铜板最早涨价,今年二季度边际弹性最大,持续推荐【兆易、君正、普冉、东芯、生益、建滔、金安、南亚、华正】等! 小模拟比如【富满微】今年一季度涨价,二季度已经开始体现弹性,强ca
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环球投研局
2026-07-01 17:05:10
斜率向上,上下游共振推动国产算力需求加速上行
❗️模型商业化提速将进一步强化推理侧算力需求。Anthropic ARR和大客户数快速上行,从国内看,GLM-5.2发布,Kimi补齐国际化运营、DeepSeek推进融资、微信AI进入灰度测试,国产模型正在加速进入开发者工具、超级应用、内容生态和交易场景。 高端GPU继续紧缺,B200租赁价格和交付周期反映供需矛盾加剧。云服务商已于2026年5月提前通知,B200 GPU每小时租赁单价涨幅约94%,同时交货周期正在被大幅拉长(海外市场)。 供给瓶颈向CPU等其他环节扩散扩。Intel已于4月1日
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环球投研局
2026-07-01 17:04:30
万亿寒王,只是国产算力开端
📈📈 半导体迎来扩产潮,叠加国产芯片全面超预期,从良率、产能再到新品发布,继续全面多头国产芯片 GPU 一二线:寒武纪、沐曦、天数 CPU:海光信息、中国长城 FAB:中芯、华虹、华创、中微 hcjsj.
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环球投研局
2026-07-01 17:04:01
重视玻璃封装基板&CPO玻璃桥/玻璃基板大β!
[礼物]玻璃基封装载板趋势明确! ➠台积电CoPoS采用310*310mm玻璃临时载板,预计28年底实现量产,二代CoPoS有望引入玻璃芯载板。 ➠SK预计26年底实现商业化量产;三星预计27H2实现量产;Intel年初已展出玻璃芯EMIB方案样品,预计28-30年量产。 [庆祝]玻璃桥替代FAU优化耦合工艺&插损,国内厂商有望参与冷加工&波导制造 ➠2025年9月康宁发布玻璃桥方案替代FAU实现PIC到光纤的耦合,Pitch最低40μm(远优于FAU),插损1.5dB(低于FAU),同时可通过
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华灿光电
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