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环球投研局
kaihu1967
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环球投研局
2026-09-04 10:19:33
机床行业二季报总结:国内业绩增长加速利润弹性释放,海外新签订
⭐全球机床行业确立新一轮上行周期:中、日、德数据均明显改善进入新一轮上行周期,日本最新7月订单同比增长50.4%,出口同比增长50.5%,1-7月累计新签订单同比增长38%,出口订单同比增长42%,景气度正高。 ⭐国内业绩加速,海外新签订单破新高:国内头部企业2Q26营收、利润增长普遍进一步加速;海外发那科FA订单增速超60%,DMG MORI订单增速41%,其中来自中国订单增速高达87%,多家主机厂新签订单破历史新高,进一步上修了全年指引。 ⭐本轮为通用复苏与新兴产业爆发共振,继续看好机床行业
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环球投研局
2026-09-04 10:17:50
【军工】积极看多军工,迎接“十五五”装备需求释放
我们积极看多军工板块,核心原因在于: 1、此前板块受人事、“十五五”规划推迟等因素压制,近期产业迎来诸多积极信号,2027年板块基本面有望迎来较大改善。 2、板块配置比例处于绝对底部。2026Q2军工板块持仓比例仅2.38%,主动基金超配比例创2020Q3以来新低,配置比例与预期处于绝对底部。 3、军贸需求爆发。重点公司如国睿科技2026年预计关联销售额较25年同比大增72%(主因是外贸大幅增长),洪都航空2026H1境外业务收入高增213%,我们判断这仅是军贸产业趋势开端,订单或有望超预期。
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2026-09-01 11:04:39
苹果首款折叠屏手机即将发布,折叠产业链进入布局窗口期 - 0
🌟全球折叠屏终端产业持续迭代,安卓阵营完成多代产品落地,苹果入局有望打开行业增长空间。苹果首款折叠屏手机已确认将于 2026 年 9 月 9 日正式发布。IDC 数据显示 2025 年全球折叠屏手机出货量达 2060 万台,机构测算苹果新品落地后,2026 年全球折叠屏出货量有望实现近 30% 同比增长,行业迎来新一轮成长拐点。 🌟2026 年至今折叠屏板块迎来多维度催化,进入布局窗口期。供给端,国内供应链企业在铰链、UTG 超薄柔性玻璃、精密结构件、柔性 PCB 等核心环节完成技术迭代,多
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安洁科技
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2026-09-01 11:02:30
【计算机&科技】AI应用服务商专项行动落地,计算机软件公司核
#工信部开展人工智能应用服务商培育专项行动 ——8月31日,工信部办公厅发布《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》,提出#2026年底全国服务商资源池突破2000家、2027年底不少于3000家。培育对象主要为面向企业智能化需求,提供#咨询规划、开发实施、运营维护、安全治理等 全流程服务的企业和机构,本质上与计算机软件公司面向企业客户提供AI应用落地服务的能力高度契合。 ——重点任务包括:1)建立服务商资源池;2)提升服务供给水平,加强软硬件适配、多模型协同及操作系统、数据库、AI芯片
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2026-09-01 10:56:25
算力功耗持续提升,散热材料升级暗线渐明
散热观点更新:算力功耗持续提升,散热材料升级暗线渐明 🔥核心逻辑:#算力全链功耗提升、散热材料从幕后走向台前。 1)华为韬定律采用逻辑堆叠,论文中明确“热管理是关键挑战”。#后续有望在芯片和光互连层级采用金刚石等新散热材料。 2)Rubin单芯片功耗已超2kw,Feynman或3D堆叠LPU,#从基板、TIM到冷板材料或将全面升级。 3)1.6T光模块功耗将超40W,普通散热凝胶难以导热。#光模块散热凝胶材质升级,热管&VC散热逐步导入。 4)CPO/NPO外置光源模组&硅光芯片工作温度敏感,
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2026-09-01 10:53:57
裂变聚变周报更新内容部分总结
⭕【新材料】裂变聚变周报更新内容部分总结(08.23-08.29) ‼【行业观点】: 裂变:国内机组建设不断推进,行业稳增长趋势明确,成长叙事中的SMR已从“预期主题”逐步转向工程化节点及订单落地并已获中美共振。 聚变:C项目千亿级招标有序推进,国内初创企业亿元以上融资周度高频发生,关注Helion等技术奇点里程碑,龙头企业第二增长曲线明确。 ‼【本周关键进展】 ① 8月24日,国务院国资委举办中央企业未来能源领域人才特训班。 ② 8月24日,京都聚变完成D轮257.2亿日元融资。 ③ 8月26
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2026-09-01 10:37:55
马斯克宣布制造重燃涡轮叶片,燃机产能加速释放快速抢占AIDC
【制造】(No.120) —————————————————————- ⭕️此前SpaceX规划10GW供电方式如下:斗山380MW*10台(3.8GW) + APR Energy收购(1GW) + 卡特彼勒内燃机(1GW) + 索拉66台租赁(0.9GW) + Southaven电厂41台(1.2GW)+ Ftai的航改燃(1GW)。⚠️我们认为,SpaceX投资制造涡轮叶片/燃机,有望提升燃机交付数量,#从而提升燃机在AIDC发电方式中的占比‼️。 ⭕️SpaceX计划投资重燃涡轮叶片,此前
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2026-09-01 10:36:02
【有色】美联储沃什放鹰致金价下跌但上涨趋势不改,继续推荐金铜
1、金银:1)金:本周美国核心PCE符合预期。上周美财政部回购国债强化美债风险、ai尾部风险及美元信用风险,美债利率不降反升,金价大涨。此次美联储主席沃什重申 2% 通胀目标是刚性固定的目标承诺政策纪律。9月加息概率从35.4%提高至60%,同时重申类似前瞻指引,缓解市场对沃什抗击通胀可信度的担忧,重塑美联储公信力致避险需求回落,伦敦金大跌3.21%至4,454美元/盎司。我们认为,短期虽沃什鹰派但美国问题难解,后续关注就业及通胀数据,预计9月美联储加息落地可能性不大,金价回调或有限,维持看涨至
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2026-08-28 11:06:08
Salesforce再超预期,“模型+软件”是更现实的路径!
【计算机】 #Salesforce超预期后大涨、与Anthropic合作推新品 [太阳]Salesforce FY27Q2业绩超预期,收入113.5亿美元,同比+11%;公司上调FY27全年收入指引至461-464亿美元。业绩发布后股价大涨,进一步带动美股软件板块情绪回暖。 [太阳]AI业务继续高增长:Agentforce及Data 360合计ARR接近39亿美元,同比+210%以上;其中Agentforce ARR突破15亿美元,同比增长超240%,上一财季为约12亿美元。 #“模型+软件”正
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2026-08-28 11:05:28
【海外/国产/液冷】全面催化
英伟达指引FY28营收将增长约70%,超预期。Vera Rubin本月已启动量产,预计Q3就能贡献数据中心20%的收入,快速爬坡。 智谱,模型能力领先,首次在大规模流量中尝试用大国产芯片集群提供服务,证明了国产芯片完全可以在大规模场景下高效、经济地支撑前沿模型的推理需求。 液冷,飞龙、大元、银轮的电子屏蔽泵、板式换热器均披露了积极的发货进展,并给予积极的扩产计划,验证液冷已经进入业绩兑现周期。 [玫瑰][玫瑰]整体观点更为积极! #光模块: 旭创,新易盛,天孚、光迅、联特等; #液冷: 英维克、
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2026-08-28 11:04:40
长存更新招股说明书在即,Xtacking 3D NAND成为
【电子】长存更新招股说明书在即,Xtacking 3D NAND成为碾压对手提升全球市占率硬核物理外挂 1️⃣#长存预计近期更新招股说明书,IPO之旅进度加速跨越又一个新阶段。长存作为国内唯一实现3D NADA全流程IDM模式的厂商拟募资330亿元,其中208亿元投向现有量产线的技术升级,支撑Xtacking4.0和5.0工艺落地,122亿元用于搭建先进技术研发平台,重点布局企业级SSD,UFS4.1以及下一代超高堆叠存储技术。 2️⃣#反转专利话语权从技术跟随到标准输出。长存Xtacking晶
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2026-08-28 11:01:03
智谱牛来GLM 5.3 Flash发布,推理流量全部由国产芯
牛来推理流量全部由国产算力支持!效率接近英伟达 过去一周,智谱【首次】在【大规模流量】中尝试用大【国产芯片集群】提供服务,这些芯片通过自研高带宽互联网络连接。为克服单张芯片算力与内存容量相对有限的问题,智谱在SGLang 基础上构建了专用的推理引擎。 [烟花]GLM-5.3-Flash 已在大规模国产 AI 芯片集群上实现【接近】 NVIDIA GPU 的推理效率 我们认为,GLM-5.3 Flash作为高性价比的前沿智能模型,对国产算力的支持将再次带动国产AI芯片的需求! [烟花]性能跃升,比
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2026-08-28 10:59:04
【电新】硅谷大佬惊叹Optimus展示效果,本体量产拐点已至
#硅谷大佬看完Optimus闭门展示后惊叹产品效果,终端场景值得期待 1)展示效果大超预期,远远不止跑步、跳舞等:采访原话称Optimus为最伟大的工业结晶,产品能力远超同期其他主机厂的产品,称完全不在一个水平。 2)实力降温打击,模型端领先优势更明显:采访人称硬件领先1.5代,模型能力领先5代以上,产品的仿真度和精细度效果超预期。 #特斯拉芯片+模型早有布局,量产拐点已至,26H2本体上量强化真机后训练 1)模型全面布局,VLA+WM齐头并进:Grok+FSD V15等同于机器人VLA模型,车
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福赛科技
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三花智控
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斯菱智驱
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新泉股份
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浙江荣泰
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2026-08-20 11:36:39
【海外AI】Anthropic ARR 650亿美元——怎么
🔥事件:根据彭博报道,Anthropic在7月底 650 亿美元年化收入(AR),这个数字低于一些第三方高频数据和一级市场传言的800亿。 🥇Anthropic:上个赛季的冠军,靠的是什么?硬实力(算力)X 打法(毛利率&经营杠杆)。正如类似于GPU CPU 手机(粘性少,性能差异强),产业第一名可以做到以我为主,坚持打法,定义需求,都能做到75%的毛利率,第二名第三名随跑步,用更多的晶体管/算力/屏幕配置换得市场份额。同时,冠军出成绩最快的时候正是靠打法突破(1、2季度Anthropic模
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2026-08-20 11:33:09
【煤炭】不要错过煤炭主升浪行情!
#供需存在确定性缺口、右侧趋势确定! 6-7月国内煤炭月度产量同比-10%,8月煤炭环比产量未见起色,本轮安监扰动力度和持续性绝非过往可比,产量恢复难度极大;即便有所恢复,表观供需仍存缺口,更不要说表外的产能当前已被严格限制。 #海外扰动亦频发、煤价上涨易超预期! 本周甘其毛都口岸通关量大幅下降,8月海运进口煤发运量也有所下滑,原油、柴油价格对进口煤成本影响突出,一旦发生扰动,煤价上涨幅度易超预期。 #煤炭ETF处于上涨初期、当前是右侧配置极佳时点! 煤炭ETF当前仍然处于成交量低、波动率低的状
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