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环球投研局
kaihu1967
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环球投研局
2026-07-31 11:12:17
【计算机&科技】云与应用:闭环加速形成,AI产业链共繁荣,低位配置良机
#云与应用闭环形成、当前迎来低位配置良机 ——当前云厂商收入持续加速,企业AI付费、Agent应用及垂直行业商业化开始落地,云与应用板块整体位置较低、基本面边际改善,当前已进入值得重点配置的阶段。 #云厂商基本面持续走强、AI商业化闭环加速形成 ——海内外头部云厂商最新财报持续验证AI需求高景气:微软Azure最新季度收入同比增长43%,全年收入首次突破1000亿美元,AI需求仍明显超过算力供给;Microsoft 365 Copilot付费用户突破3000万席,验证AI正由基础设施投入逐步走向
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阿里巴巴-W
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金山云
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达梦数据
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中控技术
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奔图科技
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环球投研局
2026-07-31 11:10:41
具身智能迎来“安卓”时刻——0731
【具身智能团队】谷歌发布Gemini Robotics 2,具身智能迎来“安卓”时刻——0731 [玫瑰]事件:7月30日,谷歌发布Gemini Robotics 2,成为支撑下一代真正具备自适应能力机器人的智能底层。Gemini Robotics 2第一次把模型的控制范围从上半身扩展到整个人形机器人,实现了智能全身运动控制、高阶灵巧操作与多机器人协同作业三大核心能力。 [玫瑰]核心架构:①Gemini Robotics 2——执行:跨本体VLA模型,将视觉、语言输入转化为动作指令,可适配各类机
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环球投研局
2026-07-30 11:30:03
乳业板块A股+港股普涨,我们预计系周期催化+资金行为共同推动,
🥛 一方面,原奶周期上行确定性较强: 1、供给侧,散奶价格上行,26H2大概率进入原奶周期右侧。5月以来口蹄疫影响逐步淡化,奶牛存栏继续去化,当前正处夏季、奶牛热应激多发,共同制约供应量;8-10月上游进入又一年青储季,有望进一步推动存栏去化。 2、需求侧,2026年以来液奶需求企稳回升,尽管Q2大众品动销环比有所回落,但从边际变化来看,6月液奶动销相较4-5月有所提速,全年看 景气度有望好于去年。与此同时,乳企深加工业务产能正在爬坡,增加耗奶量。 周期反转直接利好上游牧场,同时推动下游格局和
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蒙牛乳业
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伊利股份
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三元股份
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妙可蓝多
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新乳业
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环球投研局
2026-07-30 11:28:38
#美联储议息会议点评20260730:
【FOMC点评】美联储最终选择在市场预期可能加息后按兵不动,出现三张反对票,凯文沃什在发布会上信息量较低,对于重要问题回答模棱两可,既反复强调对通胀的关注又在通胀计量方式上留有余地,也回避评论美联储内部观点和冲突。既没有对于按兵不动的理由做充分的解释,又没有传达对于后续行动的真实预期。最终市场定价为政策短期无行动下(也无解释下),长期通胀可能会上行。利率曲线大幅变陡。 【资产价格】 1黄金:短期美联储按兵不动(且传闻共和党再度考虑推动提升债务上限)推动黄金反弹。且凯文沃什混乱的信号释放和看似关注
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环球投研局
2026-07-30 11:28:08
中国HNB意见稿正式公布,市场放开在即
[太阳]事件:《加热卷烟》国家标准的征求意见稿正式公布,意见截止日期为2026年9月26日,国标拟实施日期为发布后6个月。考虑到市场目前无HNB产品、无需过渡期,我们判断26年底-27年初有望看到HNB产品正式在国内落地。 [玫瑰]国标核心定义: 1)烟支:外观无霉变,水分活度不应高于0.7,唇部接触区域表面温度不应高于55℃,烟草基质应由烟叶、复烤烟叶、再造烟叶或烟丝加工制成。 2.)烟具:发热体(烟草基质)表面温度不超380℃,不允许用户更换电池,烟具应具有防儿童启动功能和防止意外启动的保护
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华宝国际
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中烟香港
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恒丰纸业
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思摩尔国际
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仙鹤股份
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环球投研局
2026-07-27 09:59:59
关注电子布提价节奏及幅度,低位消费建材受益“再平衡”策略
关注电子布提价节奏及幅度,近期电子布板块跟随科技板块回调有所调整,但电子布景气度向上的产业趋势未发生变化,关注电子布回落后的配置机会;即将进入8月份,临近下一次提价窗口期,当前电子布延续供不应求的格局,中高端产品D、E系列细纱及布供不应求,而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量,电子布供需格局持续优化,预计8月份电子布延续涨价趋势,国际复材发布2026年上半年业绩预告,预计26H1实现归母净利润5.8-6.8亿,同比增长151%-194%,随着电子布价格持续上涨,预计26年全年电子布企业业
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中国巨石
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长海股份
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中材科技
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国际复材
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宏和科技
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环球投研局
2026-07-27 09:58:48
9500亿美金AI联盟,存储链锁定核心战略地位
事件:北美时间周五盘后,SK集团、三星电子宣布与多家美国大型科技公司签署合作意向书,拟签合计9500亿美金的芯片合作协议。 - 其中:①SK与英伟达拟签超过5000亿美元协议,包括保供英伟达下一代内存、共同开发HBM、以及合作建设2GW数据中心;②三星与博通拟签2000亿美元协议,包括存储供应、代工(2nm)和先进封装;③Anthropic等拟签保供协议。 - 先进存储/HBM价值量占比高。 [玫瑰]存储板块近期调整,市场担忧:①capex持续性,②LTA长协逐步落地,涨价弹性趋弱,③扩产打破供
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环球投研局
2026-07-27 09:57:39
7 月 27 日股市早报:芯片半导体、算力、宁德时代、电力电网等概念股梳理
📌一、昨夜发酵消息精选 🔹1、芯片半导体 📝长鑫科技今日上市,海外合约一度溢价超 5 倍!韩国绑定美国 AI 产业链!三星、SK 海力士与英伟达、博通等签9500 亿美元芯片大单。SK 海力士和三星将分别于下周三和周四披露财报。 📌概念股:至纯科技、天山电子、托伦斯、合百集团、盈方微、合肥城建、朗迪集团、雅克科技,澜起科技,太极实业,长电科技,通富微电,兆易创新,深科技,香农芯创,江丰电子,北方华创,中微公司,沪硅产业,华海诚科等 🔹2、算力 📝记者从工业和信息化部获悉:截至今年 6
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贵研铂业
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海兴电力
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厦钨新能
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东方电子
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亿联网络
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环球投研局
2026-07-27 09:56:12
【电子】长鑫存储上市估值该怎么给?继续看好长鑫长存产业链(#最确定方向)
#今明年收入和净利润情况 结合产业链调研,我们假设2季度DRAM ASP上涨65%,3季度DRAM ASP上涨15%,4季度到明年价格持平,2026年、2027年收入将分别达到3583亿、4627亿,归母净利润将分别达到1953亿、2656亿; #该怎么给估值?尤其是在当前全球存储持续调整的背景下? -- 悲观情形(概率较小):参考海外当前估值水位,明年5倍PE,约1.3万亿; -- 中性情形:明年10-15倍PE,约2.6-4万亿; -- 中性偏乐观情形:考虑三个目前上市公司主体未来都会注入体
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中科飞测
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北方华创
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拓荆科技
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广钢气体
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彤程新材
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2026-07-27 09:51:57
【计算机】超节点带动国产AI芯片渗透率提升!
根据Deepseek采访,算力层面4张华为昇腾950=1张英伟达B系列芯片,国产卡性价比凸显!也佐证超节点形态后,算力效率进一步提升。 [玫瑰]华为:国内首个推出超节点的厂商,展出昇腾950超节点真机,1024张NPU卡高速互联,FP8算力1 EFLOPS、FP4算力2 EFLOPS,256TB全局统一内存,3微秒超低时延。满配可扩到8192张卡。昇腾384超节点已经落地750多套,是国内唯一训练出SOTA模型的超节点。 [玫瑰]海光信息:scaleX640全球首个单机柜集成640张加速卡的超节
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华丰科技
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软通动力
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神州数码
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慧博云通
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浪潮信息
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2026-07-22 11:47:05
【电子】大资金进场,国产半导体反攻如期而至
【电子】大资金进场,国产半导体反攻如期而至 [太阳][太阳][太阳]#核心观点: 1)高盛大摩已经将纳斯达克空单平了,全球科技风向标已经进入底部区间,向下空间已经非常有限;2)另外大资金上周已经进入大光板块,进入半导体板块只是时间问题;3)全球科技都在等韩股三星海力士融资杠杆出清,预计本周企稳,因此全球科技此轮最大风险已经出清;4)长鑫预计下周IPO,整体情绪已经standby。 1️⃣#国产算力反攻首位:fab厂 长鑫下周IPO,明年利润市场预期4000e➕,当天市值预计突破3万亿元,fab厂
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环球投研局
2026-07-22 11:46:20
【算力】龙头开始明显修复,尤其重视龙头边际变化
#光模块: 旭创、新易盛、光迅科技(参照早上的段子,昨晚最新交流基调积极,#有望从二线光进军大光序列); #交换机(国产超节点放量): 锐捷网络(星网锐捷)、紫光股份(#公司治理明显改善); #连接器(国产超节点放量): 华丰科技(龙头,#Q3业绩环比有望大幅增长) 、航天电器(国产socket优势卡位)、意华股份(HW订单饱满需扩产); #AI光纤: 长飞光纤(光缆,H股超跌明显); #液冷: 英维克(下半年订单可见性有望明显提升)。
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环球投研局
2026-07-22 11:45:51
【电子】超跌反弹买什么?
近期科技板块波动增大,不改基本面下半年向好趋。国内自主可闭环趋势进一步明确,半导体设备、fab、国产算力自主可控链上行趋势均明确,同时全球AI趋势下的电源相关、PCB、存储也持续强劲,叠加二季报电子公司业绩强劲,同环比趋势明确加速,我们坚定看好板块后续表现。 [太阳]1 半导体:北方华创、屹唐股份、甬矽电子、晶合集成 晶圆厂扩产加速背景下,半导体设备订单确定性强,26、27年订单料持续爆发式增长,设备板块自前高回撤约22%,从短期回撤和基本面确定性角度,建议关注北方华创、屹唐股份、恒运昌、珂玛科
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北方华创
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寒武纪
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生益科技
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环球投研局
2026-07-22 11:44:44
调整之下,更应尊重和拥抱产业逻辑、基本面和估值
坚定看好光,聚焦光的三个核心方向:龙头、核心供应商、scale-up的增量受益方向 近期市场有所调整,更多还是此前市场情绪过高,部分公司股价涨幅领先基本面较多,调整回归后,我们认为更加应该重视和尊重产业大逻辑,尊重基本面和估值。我们在此前的报告中详细讨论过涨价的问题,即使光通信单位带宽单价逐年下降,但光通信凭借技术迭代和带宽的持续高速增长,市场空间和规模持续扩大,且产品迭代加速过程中,有技术、客户、产品、供应链优势的龙头,进一步扩大优势,最高端、价值量最高的产品持续向龙头集中,格局不仅没有恶化分
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天孚通信
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太辰光
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仕佳光子
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杰普特
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环球投研局
2026-07-22 11:43:14
【计算机】算租景气持续上行,业绩好、估值低
国内算力风眼:国产模型商业化进入指数级增长阶段 我们此前多次强调,本轮国内算力行情风眼在于——国产模型能力已经跨过可用临界点。智谱为代表的国产模型Coding、Agent能力持续提升,Token调用量及ARR进入指数级增长阶段,带动算力需求继续加速。 Q2业绩来看、算租开始进入利润兑现阶段 从目前披露的Q2业绩预告来看,我们看到国内算力链实际进入业绩爆发阶段,算租(利通电子、智微智能、行云科技、协创数据)、国产机柜(浪潮信息)、国产交换机(锐捷网络、紫光股份)等Q2利润均加速释放。 代表公司近期
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