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白股精

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白股精

2026-07-22 06:20:48

隆基绿能BC已经放量，利润为什么还没跟上？

一项新产品已经成为主力出货，公司的利润却还没明显跟上。隆基绿能眼下的处境，正好说明了光伏组件盈利修复的难点。 2025年，公司营业收入为703.47亿元，归母净亏损64.20亿元，经营性现金流为43.59亿元。亏损虽然同比明显收窄，但盈利反转还没有被报表确认。 BC产品已经从导入走向规模放量，市场关心的问题也该变了：不只是“出了多少货”，更是“这些货每瓦能赚多少钱”。出货占比提高只是起点。新签订单能卖什么价格、每瓦产品要花多少制造成本，决定了每卖一瓦能留下多少利润，也决定了整体毛利率能否改善。

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隆基绿能

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白股精

2026-07-22 06:19:15

晶科能源还在亏，市场为什么开始看修复？

光伏组件价格回暖，并不等于组件厂马上就能赚钱。价格开始改善之后，谁能把这点变化留在利润表里，才是真正的问题。晶科能源正好是个观察样本。2025年，公司营业收入654.9亿元，同比下降29.2%；归母净利润亏损68.8亿元。行业前一轮价格竞争留下的压力，远没有消失。变化也在出现。东吴证券在公司年报和一季报点评中测算，剔除部分扰动后，2026年一季度晶科组件的单瓦亏损已经收窄到约5分钱。换句话说，每卖出一瓦组件，公司承受的亏损可能在减少。与此同时，公司海外储能出货快速增长，业务也从“有产品

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晶科能源

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白股精

2026-07-22 06:17:39

光伏供需修复后，硅料和组件谁先看到盈利弹性？

光伏产业链最近同时出现两个修复信号。上游，硅料价格贴近现金成本线，市场开始讨论供给侧治理和价格秩序。下游，欧洲分销市场里的高效组件价格率先改善。两个信号一起出现，很容易被理解成“全产业链反转”。但投资者真正需要追问的是：这轮修复先从哪里变成钱？硅料涨一点，可能马上影响上游减亏；组件价格改善，却未必能让所有产品一起赚钱。盈利修复有多快，关键不在产业链位置。售价离生产成本还有多远，产品能不能比同类卖得更贵，仓库里的库存多久能消化，这些才真正影响利润。眼下可以下的判断是：低成本硅料先看减亏和边

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爱旭股份
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隆基绿能
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协鑫科技
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通威股份

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白股精

2026-07-20 20:43:49

国新、诚通联手增持+国资央企+科技，深度布局的10家

7月19日晚，中国国新、中国诚通双双公告增持A股！中国国新实控人为国资委，截至2025年底，公司资产总额超万亿，全年利润总额连续五年保持在200亿以上；中国诚通同为国家队，过去5年总资产平均年化增速超18%。这并非双方首次联手。2025年4月7日、8日，中国诚通、中国国新就曾先后表态“增持中国股票资产”以及“增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF”，此后A股见底回升。本次增持，两大国家队明确指向“国资央企”和“核心科技”。以此为线索，梳理发现国内深度布局的公司有10家，供大家参考。 1、

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中科曙光
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中国软件
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中国船舶
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国电南瑞
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航发动力

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白股精

2026-07-20 19:38:27

K3模型说的【超节点】是个啥玩意？

周末K3很火爆，看测试视频效果真好，本来今天想开个基础版会员体验下，谁知有钱都花不出去，会员售罄，明天再看看情况。周末关于K3国泰海通开了个电话会议交流，里面有段交流内容提到“K3不适合传统GPU分离式部署，更适合超节点部署”，“单卡比不上，就上超节点”的说法，今天就掰次掰次啥是超节点？国产模型上超节点的目的是啥？这个趋势会带动哪些产业趋势？一、啥是超节点话说，现在AI服务器不都是很多GPU连在一起吗？为什么突然又冒出来一个"超节点"？超节点和传统分离式部署又有啥区别？英伟达NVL72、N

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浪潮信息

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白股精

2026-07-20 19:34:30

北方华创：两款先进封装设备接连亮相，客户下单才算新增长

一台先进封装设备成功出厂，能不能立刻算成一家公司的新增长？ 5月29日，北方华创首台600mm×600mm面板级封装去胶设备成功出厂。几天后，公司又发布12英寸GCIB刻蚀设备。两个产品动作接连出现，很容易让人直接得出“先进封装开始贡献业绩”的结论。但设备行业真正难的地方，恰恰在“做出来”之后。产品还要送进客户产线测试，通过验证后才可能进入采购名单；拿到订单，还要完成生产和交付，最后才能确认收入。出厂只是这条链的起点，少看任何一层，都可能把产品进展提前写成经营结果。北方华创眼下就卡在这里：新

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北方华创

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白股精

2026-07-20 19:32:41

先进封装扩产，最先卡住量产的不是厂房：设备要过验收，材料还在闯良率关

先进封装扩产，最先卡住量产的可能不是厂房，而是两件更具体的事：设备能不能把更大的AI芯片稳定贴上去，材料能不能让密集连接经历冷热循环后仍然不分层、不开裂。但产业链并不处在同一个阶段。后道封装材料中，载板成本约占60%—70%，相关产能已经趋于饱和。玻璃基板却开发多年，样品仍要过可靠性测试，尚不具备量产条件。设备端也有类似反差：海外TCB设备占据主导，国产设备可能仍在样机阶段。需求已经出现，不等于每个环节都跨过了量产门。只问“封装厂有没有扩产”还不够。新产线采购什么设备和材料？哪些产品进了客

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德邦科技股份
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北方华创
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盛合晶微
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通富微电
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华天科技

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白股精

2026-07-20 19:29:45

AI应用十大领域，相关核心企业全梳理

AI应用：是依托人工智能大模型、图像识别、语音交互等技术落地的实用产品与服务，可替代重复性工作、实现智能分析、个性化生成内容。如今AI已深度渗透商业、办公、医疗、教育等各行各业，大幅降低人力成本、提升生产与服务效率。本期我们聚焦AI应用产业链，根据业务关联度和产业发展现状，筛选出十大领域及相关企业，供大家研究参考。注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供交流研讨领域一：AI营销（降本增效 · 精准触达）核心逻辑：依托大模型、数字人等AI工具改造广告投放、品牌推广流程，降低营销

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蓝色光标
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岩山科技
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信雅达
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浙文互联
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润达医疗

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白股精

2026-07-20 17:06:52

国盛证券-电力设备行业：SST是800V DC供电架构下一代方案，高频变为关键元器件

　SST是800VDC供电架构下一代方案。固态变压器基于“高频替代工频、半导体替代铁芯油浸”逻辑，采用三级拓扑以SiC/GaN驱动中压直入800V直流输出，效率超98%、体积缩减50%以上。英伟达GPU机柜功率从Hopper的40kW飙升至Rubin的200kW+，传统低压配电面临铜缆膨胀、多级转换损耗、负载瞬变失稳三重瓶颈。SST以单台装置替代“工频变压器+整流柜”，实现35kVAC直转800VDC一步到位，集成隔离、调压、谐波治理、储能直挂功能。当前台达已商用投用、四方股份、金盘科技等公司均

20260719-国盛证券-电力设备行业：SST是800V DC供电架构下一代方案，高频变为关键元器件.pdf

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四方股份
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海南金盘智能科技
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伊戈尔
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京泉华
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特锐德

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白股精

2026-07-20 08:36:09

Kimi K3来了：2.8万亿参数碾压开源圈，谁在A股躺着赚钱？

月之暗面（Moonshot AI）凭借Kimi系列大模型，三年间完成从天使轮到D轮的密集融资，累计融资额超376亿元人民币，投后估值突破200亿美元，ARR从1亿美元跃升至3亿美元仅用三个月。2026年7月Kimi K3发布——2.8万亿参数、100万token上下文、原生多模态，成为全球最大开源模型，前端代码竞技场排名第一。A股Kimi概念板块覆盖股权投资、算力配套、AI训练、安全测评、应用场景五大维度，涉及个股30余只。本报告聚焦产业链结构、投资逻辑拆解及风险研判。一、月之暗面：公司概况与

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九安医疗
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米奥会展
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浪潮信息
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华数传媒
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青云科技

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白股精

2026-07-19 22:09:58

保偏光纤产业链：AI光互连时代的隐形刚需特种光纤

7月18日，在2026世界人工智能大会专题论坛上，长飞光纤执行董事兼总裁庄丹公开表示，保偏光纤以其卓越的稳定性成为CPO硅光时代最佳连接介质，预计未来一两年行业需求将迎来10倍至20倍级增长。这条过去长期依附军工传感的小众赛道，正随AI算力光互连爆发快速扩容，增长动能远超普通光纤行业。一、最新行业动态与产业数据行业机构数据显示，2025年保偏光纤销售额占全球光纤市场2.4%，2025-2031年复合增速预计10.8%，远高于普通光纤5.8%的整体增速。产品价值分层清晰：军工基础款不足5元/米

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长飞光纤

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白股精

2026-07-19 20:08:08

CoWoS两条路线已能量产，另一条尚未量产：AI增量先到能稳定交付的封测产线

同一轮先进封装扩产，封测、设备、材料都会被写进“受益”名单，但它们走的并不是同一只时钟。有的已经面对订单和排产，有的还要先跨过样机、送测与材料验证。概念可以同时启动，收入却不会同时到达。这正是AI硬件增量最容易被混淆的地方。现阶段，国内CoWoS-S、CoWoS-R已经具备大面积量产条件，CoWoS-L却还没有进入量产。 TCB设备的大规模采购仍以海外厂商为主，多数国产先进封装材料也仍在开发或验证阶段。路线与阶段的差别，决定增量先变成谁的排产，再变成谁的收入。所以，标题里的“谁先”并不是给

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盛合晶微
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通富微电
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长电科技
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华天科技

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白股精

2026-07-19 20:02:59

盛合晶微：净利润增330.84%，3DIC新增产能还缺量产和真实订单

先进封装的扩产消息很多，但真正拉开差距的不是谁先公布产能，而是谁先让产线通过客户验证、拿到订单并稳定交付，最终把订单变成收入和利润。盛合晶微已经交出一段经营结果：研报材料显示，2025年公司营业收入65.21亿元，同比增长38.59%；归母净利润9.21亿元，同比增长330.84%。利润增速明显快于收入，说明现有业务不再只是验证或小批量阶段。不过，这份成绩单不能直接外推到所有新增产能。客户A贡献的收入占比达到70.74%，现阶段放量来源高度集中；市场期待的3DIC业务，则还缺少规模量产、真实

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盛合晶微

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白股精

2026-07-19 15:23:41

Kimi大模型，最核心的10家公司和产业链梳理

Kimi：是月之暗面推出的长文本大模型，核心优势是支持百万字超长文档读取。它可完成文献解读、文稿总结、资料分析、文案创作、代码编写等工作。依托独特长文本能力，广泛赋能办公、金融、医疗、游戏等行业，带动算力、数据、应用全产业链需求释放。本期我们聚焦Kimi产业链，根据业务关联度和核心竞争力，筛选出最核心的十家公司，供大家进一步研究参考。注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供交流研讨。第一家：九安医疗主营业务：家用医疗检测设备，布局健康产业股权投资、AI医疗数据服务业务。概念

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九安医疗
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深信服
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三七互娱
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掌趣科技
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超讯科技

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白股精

2026-07-19 11:24:45

天风证券：MLCC离型膜，MLCC制造中的核心耗材

MLCC离型膜需求与下游MLCC产业景气度高度相关。整体市场规模稳步增长，据QYResearch调研统计，2025年全球MLCC离型膜市场销售额为265亿元，预计2026年达282亿元，2032年达418亿元。下游多点驱动需求升级：AI服务器拉动高端离型膜需求放量，服务器MLCC出货量快速扩容；汽车电子推动高可靠离型膜升级，新能源车单车MLCC用量大幅提升，车规级离型膜向超薄化、高耐热、低离子析出方向演进；5G与高速通信带动高精度离型膜需求，推动MLCC向小型化、高容值发展，同步抬升离型膜技术标

20260717-天风证券-非金属新材料行业：MLCC离型膜，MLCC制造中的核心耗材.pdf

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洁美科技
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斯迪克

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