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你怎么知道今日的无名之辈,他日不会名震江湖。
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逍遥子
一路向北
2025-04-16 07:36:11
游戏出海实力强劲,助力文化强国建设|【广发传媒互联网】
一 、事件驱动: 《求是》杂志发表总书记重要文章《加快建设文化强国》,文章指出,开放包容是文明发展的动力源泉。 近年来,我国一些文学作品、网络游戏、网络影视剧成功“出海”,到中国旅游成为海外民众的新时尚,彰显了中华文化的力量、对外开放的力量。我们要强化用文化同世界对话的理念,广泛开展形式多样的国际人文交流合作,推动更多富有历史文化底蕴、反映当代中国生活、具备国际文化视野的作品走出国门。 二、游戏出海的优势: 1、游戏具备文化输出能力,是文化出海的重要抓手。 游戏是文化交流的重要组成部分,我国游戏
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2025-04-16 06:51:47
游戏出海实力强劲,助力文化强国建设|【广发传媒互联网】
一 、事件驱动: 《求是》杂志发表总书记重要文章《加快建设文化强国》,文章指出,开放包容是文明发展的动力源泉。 近年来,我国一些文学作品、网络游戏、网络影视剧成功“出海”,到中国旅游成为海外民众的新时尚,彰显了中华文化的力量、对外开放的力量。我们要强化用文化同世界对话的理念,广泛开展形式多样的国际人文交流合作,推动更多富有历史文化底蕴、反映当代中国生活、具备国际文化视野的作品走出国门。 二、游戏出海的优势: 1、游戏具备文化输出能力,是文化出海的重要抓手。 游戏是文化交流的重要组成部分,我国游戏
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2025-04-16 06:30:39
【中信军工】航空发动机板块观点:潜在受益关税政策,下一个自主可控的赛道
一 、核心逻辑: 1、目前民用航空发动机100%进口; 2、我国自主生产的民用发动机取得巨大突破; 3、民用发动机市场空间远超军品;二、航空赛道分析 1、当前航空发动机赛道类似2018年贸易战时被制裁影响的半导体赛道。 民用航空发动机是中国从美国进口的主要商品。国务院关税税则委员会宣布,自2025年4月10日起,对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。根据2024年中国从美国进口主要商品细则,机械电子类产品占比最高达23%,而其中航空发动机及零部件是机械电子类进口的重要组成部分;根据海关总署文
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2025-04-16 05:58:38
【中信国防与航空航天】看好商飞商发的国产替代机会
一、行业变革 自2023年起,国航、南航、东航三大航司皆已签订100架C919订单;海航旗下2家航司各自签订30架C919订单。2023年1月12日,中国商飞副总经理在接受澎湃新闻采访时曾指出,C919计划未来五年年产能达到150多架。商飞近期提到,当前,大飞机事业已全面进入规模化产业化发展新阶段。 大飞机产业一直是衡量一国综合国力和国际竞争力的重要标志之一。由于我国大飞机产业的前期发展相对落后,国产大飞机C919的自给部分仅占约4成 其中,高端机载设备基本被国外企业主导,关键材料和元器件也主要
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2025-04-15 08:20:58
关于黄金后市展望0414
一、黄金价格走势与市场预期 1、年初至今价格走势: 年初以来黄金价格稳步上行,虽过程并非一帆风顺但整体呈上升趋势,近期斜率变高且不断创新高,站稳3000美元后市场心态发生变化,价格每到一个新平台市场预期就会超预期上涨。 2、股票市场预期变化: 金价站稳3000美元以上时,黄金价格向3200美元上涨过程较快,但股票市场预期变化起初不明显,直到一个月前受特朗普关税政策影响全球金融市场不确定性增加,黄金板块在绝对收益和相对收益方面表现坚挺引发快速上涨行情,此时股票关注度才真正起来。 3、前期乐观预期及
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卡游上市前瞻【天风海外&传媒】
一、事件驱动 继泡泡玛特之后,天风海外又一个王牌深度研究! 4月14日,港股卡牌龙头“卡游”更新港股招股书,我们再次重申公司观点,谷子经济+潮玩IP核心标的,中国泛娱乐产品行业领军者,2024年市场份额全面领先。IP运营+全渠道网络+规模化生产优势,公司业绩处于高速增长阶段。 二、企业研究 1、公司基本面:泛娱乐龙头地位稳固,业绩增长强劲 行业龙头地位稳固,泛娱乐产品市占率13.3%(第一)、泛娱乐玩具21.5%(第一)、集换式卡牌71.1%(绝对领先)。基本面表现亮眼,2024年收入达100.
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仪器仪表自主化【华西机械】
【华西机械】继续强call科学仪器板块:自主可控逻辑进一步强化、重视频域产品预期差 1、自主可控逻辑的进一步强化。 周末关税预期波动反复,我们认为中长期的自主可控领域将持续受益,尤其是卡脖子的细分赛道,估值和业绩有望共振。 (1)关税反制背景下的科学仪器:目前以电测仪器为代表的科学仪器领域,普遍国内企业全球市占率不足10%,是长期国产替代的重点领域。在国内提出关税反制以后,国产替代有望加速,且零部件环节的进展有望提速。 (2)反向视角下的科学仪器:以电测仪器为例,目前普遍海外收入占比在50%左右
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2025-04-13 19:32:47
美元信誉贬值,金价再创新高【国盛化工】
一、黄金: 滞涨逻辑交易背景下,拥抱黄金确定性。 周内受特朗普关税缓和言论影响,海外资产价格剧烈波动,美国周内多个交易日出现“股债汇”三杀,黄金在上周因流动性挤兑因素下出现大幅回调。 1、本周再创新高,核心逻辑在于: (1)周三公布的美国 CPI 数据低于预期,叠加失业率连续两个月上行,降息预期再度升温,为黄金价格短期形成上行支撑; (2)周一中国央行再度增持黄金,为连续第五个月增持,为市场提供信心; (3)特朗普关税政策的反复对经济影响存在较大不确定性。 中期来看,美国经济数据疲弱在特朗普超预
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2025-04-13 19:12:07
顶层出台虚拟电厂发展指导意见,关注电力板块
一、事件驱动 : 近日,国家发改委、国家能源局发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》,提出加快提升虚拟电厂的发展规模和水平,充分发挥调节作用。坚持开放包容,健全支持虚拟电厂发展的政策和市场体系。坚持多元参与,鼓励民营企业等各类社会资本结合自身优势参与虚拟电厂投资、建设和运营。《意见》提出,虚拟电厂是聚合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源,作为新型经营主体协同参与电力系统优化和电力市场交易的电力运行组织模式。对增强电力保供能力、促进新能源消纳、完善电力市场体系具有重要作用。 (1)发展
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四个“关于”详细解读关税豁免
一、关于讨论 美国豁免电子产品关税的消息今天下午讨论较多,下午又流传段子称中国没有被豁免,实际上我们认为这是对条文的错误解读。 刚刚咨询了律师,律师解读是【所有国家全都豁免】,条文中没有排除掉中国,原文相关内容含义是提示调整申报方式,在海关报关时统一通过9903.01.32这个code申报,以排除掉对等关税税率的影响。刚刚金杜团队也发布了申报指南,提示企业关注申报方式变化。 对电子行业影响: 【手机、计算机和服务器、计算机板卡、半导体制造设备】等在这次均被豁免,所以美国从各国进口以上产品时,【关
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2025-04-12 23:43:41
四个“关于”详细解读关税豁免
一、关于讨论 美国豁免电子产品关税的消息今天下午讨论较多,下午又流传段子称中国没有被豁免,实际上我们认为这是对条文的错误解读。 刚刚咨询了律师,律师解读是【所有国家全都豁免】,条文中没有排除掉中国,原文相关内容含义是提示调整申报方式,在海关报关时统一通过9903.01.32这个code申报,以排除掉对等关税税率的影响。刚刚金杜团队也发布了申报指南,提示企业关注申报方式变化。 对电子行业影响: 【手机、计算机和服务器、计算机板卡、半导体制造设备】等在这次均被豁免,所以美国从各国进口以上产品时,【关
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关于柴发的最新更新(2025.04.11)
一、工厂现状。 整体仍在继续涨价,上周某colo商招标280万/台进口,4-6月招标会更频繁,OEM厂家目前都是一台一台出,不接受预订,急要的话只能加价。国产玉柴进入字节,潍柴进入三大运营商、阿里和百度,4月潍柴可能有超预期进展(字节与腾讯)。2、供需关系: 1、产能方面: (1)国外发动机进口: 美国康明斯1.4K台,卡特1K台,(一半在美国生产,但可调整出口地),欧洲MTU0.9K台. 国内发动机:玉柴0.7K台(加班可扩到1.2K),潍柴1K台(加班1.5k)。 海外扩产都比较慢和谨慎,有
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特斯拉将在摩洛哥设立新超级工厂
一、事件驱动 4月8日,《摩洛哥外交报》报道,马斯克宣布投资50亿美元在摩新建非洲大陆第一家特斯拉汽车工厂。新厂选址位于盖尼特拉工业区,占地面积300公顷,计划生产如ModelY等售价2.5万美元左右的紧凑型电动汽车,规划年产能为40万辆。工厂建设将于2025年9月启动,并计划于2027年底投产,投产后预计可为摩洛哥当地创造2.5万个就业岗位。 二、摩洛哥优势分析 摩洛哥坐落北非,毗邻欧洲,为辐射欧洲和北非市场的低成本优质生产基地,24年汽车产量61万辆,为非洲第一大汽车生产国。当地目前以STL
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科技内需,自主可控——关注军工信息化+卫星【天风通信】
一 、驱动逻辑 1、军工产业链相对闭环,自主可控大势所驱: 在中美不断升级的关税战下,军工行业具备天然闭环属性,产业链自主化程度较高,具备一定“避险”属性。中游通信设备方面基本全面实现国产,上游半导体方面数字芯片28nm以上制程基本国产化,模拟芯片有望随着新装备放量加速渗透。2、3年调整股价位置较低,行业出现回暖迹象: 三年军工人事变动及行业调整等因素导致板块估值处于低位,十四五既定规划下需求预期复苏。导弹方向,航天&兵器等重点型号订单启动,复苏预期有望从上游芯片&元器件方向向下游转导;信息化方
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贸易摩擦下海南自贸岛战略意义
免税板块大涨、更深次原因或为贸易摩擦下海南自贸岛战略意义提升【东财新消费社服 | 出行】 一 、盘面表现 : 昨日免税板块大涨,其中A股中免涨停、H股中免涨幅24%,多个免税相关标的涨停。 二、背后逻辑:1、离境退税“即买即退”对免税公司利好有限。 4月8日,国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》,将离境退税的“即买即退”服务从试点推广至全国。境外旅客在‘即买即退’商店购买退税物品,并办理信用卡预授权后,即可在现场领取等额退税款。 但退税商店≠免税店,退税商店
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游戏出海实力强劲,助力文化强国建设|【广发传媒互联网】
一 、事件驱动: 《求是》杂志发表总书记重要文章《加快建设文化强国》,文章指出,开放包容是文明发展的动力源泉。 近年来,我国一些文学作品、网络游戏、网络影视剧成功“出海”,到中国旅游成为海外民众的新时尚,彰显了中华文化的力量、对外开放的力量。我们要强化用文化同世界对话的理念,广泛开展形式多样的国际人文交流合作,推动更多富有历史文化底蕴、反映当代中国生活、具备国际文化视野的作品走出国门。 二、游戏出海的优势: 1、游戏具备文化输出能力,是文化出海的重要抓手。 游戏是文化交流的重要组成部分,我国游戏
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游戏出海实力强劲,助力文化强国建设|【广发传媒互联网】
一 、事件驱动: 《求是》杂志发表总书记重要文章《加快建设文化强国》,文章指出,开放包容是文明发展的动力源泉。 近年来,我国一些文学作品、网络游戏、网络影视剧成功“出海”,到中国旅游成为海外民众的新时尚,彰显了中华文化的力量、对外开放的力量。我们要强化用文化同世界对话的理念,广泛开展形式多样的国际人文交流合作,推动更多富有历史文化底蕴、反映当代中国生活、具备国际文化视野的作品走出国门。 二、游戏出海的优势: 1、游戏具备文化输出能力,是文化出海的重要抓手。 游戏是文化交流的重要组成部分,我国游戏
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【中信军工】航空发动机板块观点:潜在受益关税政策,下一个自主可控的赛道
一 、核心逻辑: 1、目前民用航空发动机100%进口; 2、我国自主生产的民用发动机取得巨大突破; 3、民用发动机市场空间远超军品;二、航空赛道分析 1、当前航空发动机赛道类似2018年贸易战时被制裁影响的半导体赛道。 民用航空发动机是中国从美国进口的主要商品。国务院关税税则委员会宣布,自2025年4月10日起,对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。根据2024年中国从美国进口主要商品细则,机械电子类产品占比最高达23%,而其中航空发动机及零部件是机械电子类进口的重要组成部分;根据海关总署文
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【中信国防与航空航天】看好商飞商发的国产替代机会
一、行业变革 自2023年起,国航、南航、东航三大航司皆已签订100架C919订单;海航旗下2家航司各自签订30架C919订单。2023年1月12日,中国商飞副总经理在接受澎湃新闻采访时曾指出,C919计划未来五年年产能达到150多架。商飞近期提到,当前,大飞机事业已全面进入规模化产业化发展新阶段。 大飞机产业一直是衡量一国综合国力和国际竞争力的重要标志之一。由于我国大飞机产业的前期发展相对落后,国产大飞机C919的自给部分仅占约4成 其中,高端机载设备基本被国外企业主导,关键材料和元器件也主要
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一、黄金价格走势与市场预期 1、年初至今价格走势: 年初以来黄金价格稳步上行,虽过程并非一帆风顺但整体呈上升趋势,近期斜率变高且不断创新高,站稳3000美元后市场心态发生变化,价格每到一个新平台市场预期就会超预期上涨。 2、股票市场预期变化: 金价站稳3000美元以上时,黄金价格向3200美元上涨过程较快,但股票市场预期变化起初不明显,直到一个月前受特朗普关税政策影响全球金融市场不确定性增加,黄金板块在绝对收益和相对收益方面表现坚挺引发快速上涨行情,此时股票关注度才真正起来。 3、前期乐观预期及
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一、事件驱动 继泡泡玛特之后,天风海外又一个王牌深度研究! 4月14日,港股卡牌龙头“卡游”更新港股招股书,我们再次重申公司观点,谷子经济+潮玩IP核心标的,中国泛娱乐产品行业领军者,2024年市场份额全面领先。IP运营+全渠道网络+规模化生产优势,公司业绩处于高速增长阶段。 二、企业研究 1、公司基本面:泛娱乐龙头地位稳固,业绩增长强劲 行业龙头地位稳固,泛娱乐产品市占率13.3%(第一)、泛娱乐玩具21.5%(第一)、集换式卡牌71.1%(绝对领先)。基本面表现亮眼,2024年收入达100.
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仪器仪表自主化【华西机械】
【华西机械】继续强call科学仪器板块:自主可控逻辑进一步强化、重视频域产品预期差 1、自主可控逻辑的进一步强化。 周末关税预期波动反复,我们认为中长期的自主可控领域将持续受益,尤其是卡脖子的细分赛道,估值和业绩有望共振。 (1)关税反制背景下的科学仪器:目前以电测仪器为代表的科学仪器领域,普遍国内企业全球市占率不足10%,是长期国产替代的重点领域。在国内提出关税反制以后,国产替代有望加速,且零部件环节的进展有望提速。 (2)反向视角下的科学仪器:以电测仪器为例,目前普遍海外收入占比在50%左右
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美元信誉贬值,金价再创新高【国盛化工】
一、黄金: 滞涨逻辑交易背景下,拥抱黄金确定性。 周内受特朗普关税缓和言论影响,海外资产价格剧烈波动,美国周内多个交易日出现“股债汇”三杀,黄金在上周因流动性挤兑因素下出现大幅回调。 1、本周再创新高,核心逻辑在于: (1)周三公布的美国 CPI 数据低于预期,叠加失业率连续两个月上行,降息预期再度升温,为黄金价格短期形成上行支撑; (2)周一中国央行再度增持黄金,为连续第五个月增持,为市场提供信心; (3)特朗普关税政策的反复对经济影响存在较大不确定性。 中期来看,美国经济数据疲弱在特朗普超预
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顶层出台虚拟电厂发展指导意见,关注电力板块
一、事件驱动 : 近日,国家发改委、国家能源局发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》,提出加快提升虚拟电厂的发展规模和水平,充分发挥调节作用。坚持开放包容,健全支持虚拟电厂发展的政策和市场体系。坚持多元参与,鼓励民营企业等各类社会资本结合自身优势参与虚拟电厂投资、建设和运营。《意见》提出,虚拟电厂是聚合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源,作为新型经营主体协同参与电力系统优化和电力市场交易的电力运行组织模式。对增强电力保供能力、促进新能源消纳、完善电力市场体系具有重要作用。 (1)发展
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四个“关于”详细解读关税豁免
一、关于讨论 美国豁免电子产品关税的消息今天下午讨论较多,下午又流传段子称中国没有被豁免,实际上我们认为这是对条文的错误解读。 刚刚咨询了律师,律师解读是【所有国家全都豁免】,条文中没有排除掉中国,原文相关内容含义是提示调整申报方式,在海关报关时统一通过9903.01.32这个code申报,以排除掉对等关税税率的影响。刚刚金杜团队也发布了申报指南,提示企业关注申报方式变化。 对电子行业影响: 【手机、计算机和服务器、计算机板卡、半导体制造设备】等在这次均被豁免,所以美国从各国进口以上产品时,【关
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一、关于讨论 美国豁免电子产品关税的消息今天下午讨论较多,下午又流传段子称中国没有被豁免,实际上我们认为这是对条文的错误解读。 刚刚咨询了律师,律师解读是【所有国家全都豁免】,条文中没有排除掉中国,原文相关内容含义是提示调整申报方式,在海关报关时统一通过9903.01.32这个code申报,以排除掉对等关税税率的影响。刚刚金杜团队也发布了申报指南,提示企业关注申报方式变化。 对电子行业影响: 【手机、计算机和服务器、计算机板卡、半导体制造设备】等在这次均被豁免,所以美国从各国进口以上产品时,【关
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关于柴发的最新更新(2025.04.11)
一、工厂现状。 整体仍在继续涨价,上周某colo商招标280万/台进口,4-6月招标会更频繁,OEM厂家目前都是一台一台出,不接受预订,急要的话只能加价。国产玉柴进入字节,潍柴进入三大运营商、阿里和百度,4月潍柴可能有超预期进展(字节与腾讯)。2、供需关系: 1、产能方面: (1)国外发动机进口: 美国康明斯1.4K台,卡特1K台,(一半在美国生产,但可调整出口地),欧洲MTU0.9K台. 国内发动机:玉柴0.7K台(加班可扩到1.2K),潍柴1K台(加班1.5k)。 海外扩产都比较慢和谨慎,有
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特斯拉将在摩洛哥设立新超级工厂
一、事件驱动 4月8日,《摩洛哥外交报》报道,马斯克宣布投资50亿美元在摩新建非洲大陆第一家特斯拉汽车工厂。新厂选址位于盖尼特拉工业区,占地面积300公顷,计划生产如ModelY等售价2.5万美元左右的紧凑型电动汽车,规划年产能为40万辆。工厂建设将于2025年9月启动,并计划于2027年底投产,投产后预计可为摩洛哥当地创造2.5万个就业岗位。 二、摩洛哥优势分析 摩洛哥坐落北非,毗邻欧洲,为辐射欧洲和北非市场的低成本优质生产基地,24年汽车产量61万辆,为非洲第一大汽车生产国。当地目前以STL
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科技内需,自主可控——关注军工信息化+卫星【天风通信】
一 、驱动逻辑 1、军工产业链相对闭环,自主可控大势所驱: 在中美不断升级的关税战下,军工行业具备天然闭环属性,产业链自主化程度较高,具备一定“避险”属性。中游通信设备方面基本全面实现国产,上游半导体方面数字芯片28nm以上制程基本国产化,模拟芯片有望随着新装备放量加速渗透。2、3年调整股价位置较低,行业出现回暖迹象: 三年军工人事变动及行业调整等因素导致板块估值处于低位,十四五既定规划下需求预期复苏。导弹方向,航天&兵器等重点型号订单启动,复苏预期有望从上游芯片&元器件方向向下游转导;信息化方
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贸易摩擦下海南自贸岛战略意义
免税板块大涨、更深次原因或为贸易摩擦下海南自贸岛战略意义提升【东财新消费社服 | 出行】 一 、盘面表现 : 昨日免税板块大涨,其中A股中免涨停、H股中免涨幅24%,多个免税相关标的涨停。 二、背后逻辑:1、离境退税“即买即退”对免税公司利好有限。 4月8日,国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》,将离境退税的“即买即退”服务从试点推广至全国。境外旅客在‘即买即退’商店购买退税物品,并办理信用卡预授权后,即可在现场领取等额退税款。 但退税商店≠免税店,退税商店
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2025-04-16 07:36:11
游戏出海实力强劲,助力文化强国建设|【广发传媒互联网】
一 、事件驱动: 《求是》杂志发表总书记重要文章《加快建设文化强国》,文章指出,开放包容是文明发展的动力源泉。 近年来,我国一些文学作品、网络游戏、网络影视剧成功“出海”,到中国旅游成为海外民众的新时尚,彰显了中华文化的力量、对外开放的力量。我们要强化用文化同世界对话的理念,广泛开展形式多样的国际人文交流合作,推动更多富有历史文化底蕴、反映当代中国生活、具备国际文化视野的作品走出国门。 二、游戏出海的优势: 1、游戏具备文化输出能力,是文化出海的重要抓手。 游戏是文化交流的重要组成部分,我国游戏
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游戏出海实力强劲,助力文化强国建设|【广发传媒互联网】
一 、事件驱动: 《求是》杂志发表总书记重要文章《加快建设文化强国》,文章指出,开放包容是文明发展的动力源泉。 近年来,我国一些文学作品、网络游戏、网络影视剧成功“出海”,到中国旅游成为海外民众的新时尚,彰显了中华文化的力量、对外开放的力量。我们要强化用文化同世界对话的理念,广泛开展形式多样的国际人文交流合作,推动更多富有历史文化底蕴、反映当代中国生活、具备国际文化视野的作品走出国门。 二、游戏出海的优势: 1、游戏具备文化输出能力,是文化出海的重要抓手。 游戏是文化交流的重要组成部分,我国游戏
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【中信军工】航空发动机板块观点:潜在受益关税政策,下一个自主可控的赛道
一 、核心逻辑: 1、目前民用航空发动机100%进口; 2、我国自主生产的民用发动机取得巨大突破; 3、民用发动机市场空间远超军品;二、航空赛道分析 1、当前航空发动机赛道类似2018年贸易战时被制裁影响的半导体赛道。 民用航空发动机是中国从美国进口的主要商品。国务院关税税则委员会宣布,自2025年4月10日起,对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。根据2024年中国从美国进口主要商品细则,机械电子类产品占比最高达23%,而其中航空发动机及零部件是机械电子类进口的重要组成部分;根据海关总署文
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【中信国防与航空航天】看好商飞商发的国产替代机会
一、行业变革 自2023年起,国航、南航、东航三大航司皆已签订100架C919订单;海航旗下2家航司各自签订30架C919订单。2023年1月12日,中国商飞副总经理在接受澎湃新闻采访时曾指出,C919计划未来五年年产能达到150多架。商飞近期提到,当前,大飞机事业已全面进入规模化产业化发展新阶段。 大飞机产业一直是衡量一国综合国力和国际竞争力的重要标志之一。由于我国大飞机产业的前期发展相对落后,国产大飞机C919的自给部分仅占约4成 其中,高端机载设备基本被国外企业主导,关键材料和元器件也主要
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关于黄金后市展望0414
一、黄金价格走势与市场预期 1、年初至今价格走势: 年初以来黄金价格稳步上行,虽过程并非一帆风顺但整体呈上升趋势,近期斜率变高且不断创新高,站稳3000美元后市场心态发生变化,价格每到一个新平台市场预期就会超预期上涨。 2、股票市场预期变化: 金价站稳3000美元以上时,黄金价格向3200美元上涨过程较快,但股票市场预期变化起初不明显,直到一个月前受特朗普关税政策影响全球金融市场不确定性增加,黄金板块在绝对收益和相对收益方面表现坚挺引发快速上涨行情,此时股票关注度才真正起来。 3、前期乐观预期及
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卡游上市前瞻【天风海外&传媒】
一、事件驱动 继泡泡玛特之后,天风海外又一个王牌深度研究! 4月14日,港股卡牌龙头“卡游”更新港股招股书,我们再次重申公司观点,谷子经济+潮玩IP核心标的,中国泛娱乐产品行业领军者,2024年市场份额全面领先。IP运营+全渠道网络+规模化生产优势,公司业绩处于高速增长阶段。 二、企业研究 1、公司基本面:泛娱乐龙头地位稳固,业绩增长强劲 行业龙头地位稳固,泛娱乐产品市占率13.3%(第一)、泛娱乐玩具21.5%(第一)、集换式卡牌71.1%(绝对领先)。基本面表现亮眼,2024年收入达100.
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仪器仪表自主化【华西机械】
【华西机械】继续强call科学仪器板块:自主可控逻辑进一步强化、重视频域产品预期差 1、自主可控逻辑的进一步强化。 周末关税预期波动反复,我们认为中长期的自主可控领域将持续受益,尤其是卡脖子的细分赛道,估值和业绩有望共振。 (1)关税反制背景下的科学仪器:目前以电测仪器为代表的科学仪器领域,普遍国内企业全球市占率不足10%,是长期国产替代的重点领域。在国内提出关税反制以后,国产替代有望加速,且零部件环节的进展有望提速。 (2)反向视角下的科学仪器:以电测仪器为例,目前普遍海外收入占比在50%左右
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美元信誉贬值,金价再创新高【国盛化工】
一、黄金: 滞涨逻辑交易背景下,拥抱黄金确定性。 周内受特朗普关税缓和言论影响,海外资产价格剧烈波动,美国周内多个交易日出现“股债汇”三杀,黄金在上周因流动性挤兑因素下出现大幅回调。 1、本周再创新高,核心逻辑在于: (1)周三公布的美国 CPI 数据低于预期,叠加失业率连续两个月上行,降息预期再度升温,为黄金价格短期形成上行支撑; (2)周一中国央行再度增持黄金,为连续第五个月增持,为市场提供信心; (3)特朗普关税政策的反复对经济影响存在较大不确定性。 中期来看,美国经济数据疲弱在特朗普超预
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2025-04-13 19:12:07
顶层出台虚拟电厂发展指导意见,关注电力板块
一、事件驱动 : 近日,国家发改委、国家能源局发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》,提出加快提升虚拟电厂的发展规模和水平,充分发挥调节作用。坚持开放包容,健全支持虚拟电厂发展的政策和市场体系。坚持多元参与,鼓励民营企业等各类社会资本结合自身优势参与虚拟电厂投资、建设和运营。《意见》提出,虚拟电厂是聚合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源,作为新型经营主体协同参与电力系统优化和电力市场交易的电力运行组织模式。对增强电力保供能力、促进新能源消纳、完善电力市场体系具有重要作用。 (1)发展
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四个“关于”详细解读关税豁免
一、关于讨论 美国豁免电子产品关税的消息今天下午讨论较多,下午又流传段子称中国没有被豁免,实际上我们认为这是对条文的错误解读。 刚刚咨询了律师,律师解读是【所有国家全都豁免】,条文中没有排除掉中国,原文相关内容含义是提示调整申报方式,在海关报关时统一通过9903.01.32这个code申报,以排除掉对等关税税率的影响。刚刚金杜团队也发布了申报指南,提示企业关注申报方式变化。 对电子行业影响: 【手机、计算机和服务器、计算机板卡、半导体制造设备】等在这次均被豁免,所以美国从各国进口以上产品时,【关
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四个“关于”详细解读关税豁免
一、关于讨论 美国豁免电子产品关税的消息今天下午讨论较多,下午又流传段子称中国没有被豁免,实际上我们认为这是对条文的错误解读。 刚刚咨询了律师,律师解读是【所有国家全都豁免】,条文中没有排除掉中国,原文相关内容含义是提示调整申报方式,在海关报关时统一通过9903.01.32这个code申报,以排除掉对等关税税率的影响。刚刚金杜团队也发布了申报指南,提示企业关注申报方式变化。 对电子行业影响: 【手机、计算机和服务器、计算机板卡、半导体制造设备】等在这次均被豁免,所以美国从各国进口以上产品时,【关
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关于柴发的最新更新(2025.04.11)
一、工厂现状。 整体仍在继续涨价,上周某colo商招标280万/台进口,4-6月招标会更频繁,OEM厂家目前都是一台一台出,不接受预订,急要的话只能加价。国产玉柴进入字节,潍柴进入三大运营商、阿里和百度,4月潍柴可能有超预期进展(字节与腾讯)。2、供需关系: 1、产能方面: (1)国外发动机进口: 美国康明斯1.4K台,卡特1K台,(一半在美国生产,但可调整出口地),欧洲MTU0.9K台. 国内发动机:玉柴0.7K台(加班可扩到1.2K),潍柴1K台(加班1.5k)。 海外扩产都比较慢和谨慎,有
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特斯拉将在摩洛哥设立新超级工厂
一、事件驱动 4月8日,《摩洛哥外交报》报道,马斯克宣布投资50亿美元在摩新建非洲大陆第一家特斯拉汽车工厂。新厂选址位于盖尼特拉工业区,占地面积300公顷,计划生产如ModelY等售价2.5万美元左右的紧凑型电动汽车,规划年产能为40万辆。工厂建设将于2025年9月启动,并计划于2027年底投产,投产后预计可为摩洛哥当地创造2.5万个就业岗位。 二、摩洛哥优势分析 摩洛哥坐落北非,毗邻欧洲,为辐射欧洲和北非市场的低成本优质生产基地,24年汽车产量61万辆,为非洲第一大汽车生产国。当地目前以STL
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科技内需,自主可控——关注军工信息化+卫星【天风通信】
一 、驱动逻辑 1、军工产业链相对闭环,自主可控大势所驱: 在中美不断升级的关税战下,军工行业具备天然闭环属性,产业链自主化程度较高,具备一定“避险”属性。中游通信设备方面基本全面实现国产,上游半导体方面数字芯片28nm以上制程基本国产化,模拟芯片有望随着新装备放量加速渗透。2、3年调整股价位置较低,行业出现回暖迹象: 三年军工人事变动及行业调整等因素导致板块估值处于低位,十四五既定规划下需求预期复苏。导弹方向,航天&兵器等重点型号订单启动,复苏预期有望从上游芯片&元器件方向向下游转导;信息化方
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贸易摩擦下海南自贸岛战略意义
免税板块大涨、更深次原因或为贸易摩擦下海南自贸岛战略意义提升【东财新消费社服 | 出行】 一 、盘面表现 : 昨日免税板块大涨,其中A股中免涨停、H股中免涨幅24%,多个免税相关标的涨停。 二、背后逻辑:1、离境退税“即买即退”对免税公司利好有限。 4月8日,国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》,将离境退税的“即买即退”服务从试点推广至全国。境外旅客在‘即买即退’商店购买退税物品,并办理信用卡预授权后,即可在现场领取等额退税款。 但退税商店≠免税店,退税商店
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游戏出海实力强劲,助力文化强国建设|【广发传媒互联网】
一 、事件驱动: 《求是》杂志发表总书记重要文章《加快建设文化强国》,文章指出,开放包容是文明发展的动力源泉。 近年来,我国一些文学作品、网络游戏、网络影视剧成功“出海”,到中国旅游成为海外民众的新时尚,彰显了中华文化的力量、对外开放的力量。我们要强化用文化同世界对话的理念,广泛开展形式多样的国际人文交流合作,推动更多富有历史文化底蕴、反映当代中国生活、具备国际文化视野的作品走出国门。 二、游戏出海的优势: 1、游戏具备文化输出能力,是文化出海的重要抓手。 游戏是文化交流的重要组成部分,我国游戏
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游戏出海实力强劲,助力文化强国建设|【广发传媒互联网】
一 、事件驱动: 《求是》杂志发表总书记重要文章《加快建设文化强国》,文章指出,开放包容是文明发展的动力源泉。 近年来,我国一些文学作品、网络游戏、网络影视剧成功“出海”,到中国旅游成为海外民众的新时尚,彰显了中华文化的力量、对外开放的力量。我们要强化用文化同世界对话的理念,广泛开展形式多样的国际人文交流合作,推动更多富有历史文化底蕴、反映当代中国生活、具备国际文化视野的作品走出国门。 二、游戏出海的优势: 1、游戏具备文化输出能力,是文化出海的重要抓手。 游戏是文化交流的重要组成部分,我国游戏
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【中信军工】航空发动机板块观点:潜在受益关税政策,下一个自主可控的赛道
一 、核心逻辑: 1、目前民用航空发动机100%进口; 2、我国自主生产的民用发动机取得巨大突破; 3、民用发动机市场空间远超军品;二、航空赛道分析 1、当前航空发动机赛道类似2018年贸易战时被制裁影响的半导体赛道。 民用航空发动机是中国从美国进口的主要商品。国务院关税税则委员会宣布,自2025年4月10日起,对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。根据2024年中国从美国进口主要商品细则,机械电子类产品占比最高达23%,而其中航空发动机及零部件是机械电子类进口的重要组成部分;根据海关总署文
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【中信国防与航空航天】看好商飞商发的国产替代机会
一、行业变革 自2023年起,国航、南航、东航三大航司皆已签订100架C919订单;海航旗下2家航司各自签订30架C919订单。2023年1月12日,中国商飞副总经理在接受澎湃新闻采访时曾指出,C919计划未来五年年产能达到150多架。商飞近期提到,当前,大飞机事业已全面进入规模化产业化发展新阶段。 大飞机产业一直是衡量一国综合国力和国际竞争力的重要标志之一。由于我国大飞机产业的前期发展相对落后,国产大飞机C919的自给部分仅占约4成 其中,高端机载设备基本被国外企业主导,关键材料和元器件也主要
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关于黄金后市展望0414
一、黄金价格走势与市场预期 1、年初至今价格走势: 年初以来黄金价格稳步上行,虽过程并非一帆风顺但整体呈上升趋势,近期斜率变高且不断创新高,站稳3000美元后市场心态发生变化,价格每到一个新平台市场预期就会超预期上涨。 2、股票市场预期变化: 金价站稳3000美元以上时,黄金价格向3200美元上涨过程较快,但股票市场预期变化起初不明显,直到一个月前受特朗普关税政策影响全球金融市场不确定性增加,黄金板块在绝对收益和相对收益方面表现坚挺引发快速上涨行情,此时股票关注度才真正起来。 3、前期乐观预期及
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一、事件驱动 继泡泡玛特之后,天风海外又一个王牌深度研究! 4月14日,港股卡牌龙头“卡游”更新港股招股书,我们再次重申公司观点,谷子经济+潮玩IP核心标的,中国泛娱乐产品行业领军者,2024年市场份额全面领先。IP运营+全渠道网络+规模化生产优势,公司业绩处于高速增长阶段。 二、企业研究 1、公司基本面:泛娱乐龙头地位稳固,业绩增长强劲 行业龙头地位稳固,泛娱乐产品市占率13.3%(第一)、泛娱乐玩具21.5%(第一)、集换式卡牌71.1%(绝对领先)。基本面表现亮眼,2024年收入达100.
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仪器仪表自主化【华西机械】
【华西机械】继续强call科学仪器板块:自主可控逻辑进一步强化、重视频域产品预期差 1、自主可控逻辑的进一步强化。 周末关税预期波动反复,我们认为中长期的自主可控领域将持续受益,尤其是卡脖子的细分赛道,估值和业绩有望共振。 (1)关税反制背景下的科学仪器:目前以电测仪器为代表的科学仪器领域,普遍国内企业全球市占率不足10%,是长期国产替代的重点领域。在国内提出关税反制以后,国产替代有望加速,且零部件环节的进展有望提速。 (2)反向视角下的科学仪器:以电测仪器为例,目前普遍海外收入占比在50%左右
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美元信誉贬值,金价再创新高【国盛化工】
一、黄金: 滞涨逻辑交易背景下,拥抱黄金确定性。 周内受特朗普关税缓和言论影响,海外资产价格剧烈波动,美国周内多个交易日出现“股债汇”三杀,黄金在上周因流动性挤兑因素下出现大幅回调。 1、本周再创新高,核心逻辑在于: (1)周三公布的美国 CPI 数据低于预期,叠加失业率连续两个月上行,降息预期再度升温,为黄金价格短期形成上行支撑; (2)周一中国央行再度增持黄金,为连续第五个月增持,为市场提供信心; (3)特朗普关税政策的反复对经济影响存在较大不确定性。 中期来看,美国经济数据疲弱在特朗普超预
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顶层出台虚拟电厂发展指导意见,关注电力板块
一、事件驱动 : 近日,国家发改委、国家能源局发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》,提出加快提升虚拟电厂的发展规模和水平,充分发挥调节作用。坚持开放包容,健全支持虚拟电厂发展的政策和市场体系。坚持多元参与,鼓励民营企业等各类社会资本结合自身优势参与虚拟电厂投资、建设和运营。《意见》提出,虚拟电厂是聚合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源,作为新型经营主体协同参与电力系统优化和电力市场交易的电力运行组织模式。对增强电力保供能力、促进新能源消纳、完善电力市场体系具有重要作用。 (1)发展
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四个“关于”详细解读关税豁免
一、关于讨论 美国豁免电子产品关税的消息今天下午讨论较多,下午又流传段子称中国没有被豁免,实际上我们认为这是对条文的错误解读。 刚刚咨询了律师,律师解读是【所有国家全都豁免】,条文中没有排除掉中国,原文相关内容含义是提示调整申报方式,在海关报关时统一通过9903.01.32这个code申报,以排除掉对等关税税率的影响。刚刚金杜团队也发布了申报指南,提示企业关注申报方式变化。 对电子行业影响: 【手机、计算机和服务器、计算机板卡、半导体制造设备】等在这次均被豁免,所以美国从各国进口以上产品时,【关
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一、关于讨论 美国豁免电子产品关税的消息今天下午讨论较多,下午又流传段子称中国没有被豁免,实际上我们认为这是对条文的错误解读。 刚刚咨询了律师,律师解读是【所有国家全都豁免】,条文中没有排除掉中国,原文相关内容含义是提示调整申报方式,在海关报关时统一通过9903.01.32这个code申报,以排除掉对等关税税率的影响。刚刚金杜团队也发布了申报指南,提示企业关注申报方式变化。 对电子行业影响: 【手机、计算机和服务器、计算机板卡、半导体制造设备】等在这次均被豁免,所以美国从各国进口以上产品时,【关
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关于柴发的最新更新(2025.04.11)
一、工厂现状。 整体仍在继续涨价,上周某colo商招标280万/台进口,4-6月招标会更频繁,OEM厂家目前都是一台一台出,不接受预订,急要的话只能加价。国产玉柴进入字节,潍柴进入三大运营商、阿里和百度,4月潍柴可能有超预期进展(字节与腾讯)。2、供需关系: 1、产能方面: (1)国外发动机进口: 美国康明斯1.4K台,卡特1K台,(一半在美国生产,但可调整出口地),欧洲MTU0.9K台. 国内发动机:玉柴0.7K台(加班可扩到1.2K),潍柴1K台(加班1.5k)。 海外扩产都比较慢和谨慎,有
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特斯拉将在摩洛哥设立新超级工厂
一、事件驱动 4月8日,《摩洛哥外交报》报道,马斯克宣布投资50亿美元在摩新建非洲大陆第一家特斯拉汽车工厂。新厂选址位于盖尼特拉工业区,占地面积300公顷,计划生产如ModelY等售价2.5万美元左右的紧凑型电动汽车,规划年产能为40万辆。工厂建设将于2025年9月启动,并计划于2027年底投产,投产后预计可为摩洛哥当地创造2.5万个就业岗位。 二、摩洛哥优势分析 摩洛哥坐落北非,毗邻欧洲,为辐射欧洲和北非市场的低成本优质生产基地,24年汽车产量61万辆,为非洲第一大汽车生产国。当地目前以STL
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科技内需,自主可控——关注军工信息化+卫星【天风通信】
一 、驱动逻辑 1、军工产业链相对闭环,自主可控大势所驱: 在中美不断升级的关税战下,军工行业具备天然闭环属性,产业链自主化程度较高,具备一定“避险”属性。中游通信设备方面基本全面实现国产,上游半导体方面数字芯片28nm以上制程基本国产化,模拟芯片有望随着新装备放量加速渗透。2、3年调整股价位置较低,行业出现回暖迹象: 三年军工人事变动及行业调整等因素导致板块估值处于低位,十四五既定规划下需求预期复苏。导弹方向,航天&兵器等重点型号订单启动,复苏预期有望从上游芯片&元器件方向向下游转导;信息化方
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2025-04-10 12:17:37
贸易摩擦下海南自贸岛战略意义
免税板块大涨、更深次原因或为贸易摩擦下海南自贸岛战略意义提升【东财新消费社服 | 出行】 一 、盘面表现 : 昨日免税板块大涨,其中A股中免涨停、H股中免涨幅24%,多个免税相关标的涨停。 二、背后逻辑:1、离境退税“即买即退”对免税公司利好有限。 4月8日,国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》,将离境退税的“即买即退”服务从试点推广至全国。境外旅客在‘即买即退’商店购买退税物品,并办理信用卡预授权后,即可在现场领取等额退税款。 但退税商店≠免税店,退税商店
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中国中免
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逍遥子
一路向北
2025-04-16 07:36:11
游戏出海实力强劲,助力文化强国建设|【广发传媒互联网】
一 、事件驱动: 《求是》杂志发表总书记重要文章《加快建设文化强国》,文章指出,开放包容是文明发展的动力源泉。 近年来,我国一些文学作品、网络游戏、网络影视剧成功“出海”,到中国旅游成为海外民众的新时尚,彰显了中华文化的力量、对外开放的力量。我们要强化用文化同世界对话的理念,广泛开展形式多样的国际人文交流合作,推动更多富有历史文化底蕴、反映当代中国生活、具备国际文化视野的作品走出国门。 二、游戏出海的优势: 1、游戏具备文化输出能力,是文化出海的重要抓手。 游戏是文化交流的重要组成部分,我国游戏
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腾讯控股
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姚记科技
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完美世界
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一路向北
2025-04-16 06:51:47
游戏出海实力强劲,助力文化强国建设|【广发传媒互联网】
一 、事件驱动: 《求是》杂志发表总书记重要文章《加快建设文化强国》,文章指出,开放包容是文明发展的动力源泉。 近年来,我国一些文学作品、网络游戏、网络影视剧成功“出海”,到中国旅游成为海外民众的新时尚,彰显了中华文化的力量、对外开放的力量。我们要强化用文化同世界对话的理念,广泛开展形式多样的国际人文交流合作,推动更多富有历史文化底蕴、反映当代中国生活、具备国际文化视野的作品走出国门。 二、游戏出海的优势: 1、游戏具备文化输出能力,是文化出海的重要抓手。 游戏是文化交流的重要组成部分,我国游戏
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一路向北
2025-04-16 06:30:39
【中信军工】航空发动机板块观点:潜在受益关税政策,下一个自主可控的赛道
一 、核心逻辑: 1、目前民用航空发动机100%进口; 2、我国自主生产的民用发动机取得巨大突破; 3、民用发动机市场空间远超军品;二、航空赛道分析 1、当前航空发动机赛道类似2018年贸易战时被制裁影响的半导体赛道。 民用航空发动机是中国从美国进口的主要商品。国务院关税税则委员会宣布,自2025年4月10日起,对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。根据2024年中国从美国进口主要商品细则,机械电子类产品占比最高达23%,而其中航空发动机及零部件是机械电子类进口的重要组成部分;根据海关总署文
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航发动力
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一路向北
2025-04-16 05:58:38
【中信国防与航空航天】看好商飞商发的国产替代机会
一、行业变革 自2023年起,国航、南航、东航三大航司皆已签订100架C919订单;海航旗下2家航司各自签订30架C919订单。2023年1月12日,中国商飞副总经理在接受澎湃新闻采访时曾指出,C919计划未来五年年产能达到150多架。商飞近期提到,当前,大飞机事业已全面进入规模化产业化发展新阶段。 大飞机产业一直是衡量一国综合国力和国际竞争力的重要标志之一。由于我国大飞机产业的前期发展相对落后,国产大飞机C919的自给部分仅占约4成 其中,高端机载设备基本被国外企业主导,关键材料和元器件也主要
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中航西飞
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中航沈飞
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一路向北
2025-04-15 08:20:58
关于黄金后市展望0414
一、黄金价格走势与市场预期 1、年初至今价格走势: 年初以来黄金价格稳步上行,虽过程并非一帆风顺但整体呈上升趋势,近期斜率变高且不断创新高,站稳3000美元后市场心态发生变化,价格每到一个新平台市场预期就会超预期上涨。 2、股票市场预期变化: 金价站稳3000美元以上时,黄金价格向3200美元上涨过程较快,但股票市场预期变化起初不明显,直到一个月前受特朗普关税政策影响全球金融市场不确定性增加,黄金板块在绝对收益和相对收益方面表现坚挺引发快速上涨行情,此时股票关注度才真正起来。 3、前期乐观预期及
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赤峰黄金
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一路向北
2025-04-15 08:20:35
卡游上市前瞻【天风海外&传媒】
一、事件驱动 继泡泡玛特之后,天风海外又一个王牌深度研究! 4月14日,港股卡牌龙头“卡游”更新港股招股书,我们再次重申公司观点,谷子经济+潮玩IP核心标的,中国泛娱乐产品行业领军者,2024年市场份额全面领先。IP运营+全渠道网络+规模化生产优势,公司业绩处于高速增长阶段。 二、企业研究 1、公司基本面:泛娱乐龙头地位稳固,业绩增长强劲 行业龙头地位稳固,泛娱乐产品市占率13.3%(第一)、泛娱乐玩具21.5%(第一)、集换式卡牌71.1%(绝对领先)。基本面表现亮眼,2024年收入达100.
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泡泡玛特
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布鲁克
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一路向北
2025-04-14 15:02:32
仪器仪表自主化【华西机械】
【华西机械】继续强call科学仪器板块:自主可控逻辑进一步强化、重视频域产品预期差 1、自主可控逻辑的进一步强化。 周末关税预期波动反复,我们认为中长期的自主可控领域将持续受益,尤其是卡脖子的细分赛道,估值和业绩有望共振。 (1)关税反制背景下的科学仪器:目前以电测仪器为代表的科学仪器领域,普遍国内企业全球市占率不足10%,是长期国产替代的重点领域。在国内提出关税反制以后,国产替代有望加速,且零部件环节的进展有望提速。 (2)反向视角下的科学仪器:以电测仪器为例,目前普遍海外收入占比在50%左右
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鼎阳科技
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芯动联科
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普源精电
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优利德
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坤恒顺维
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一路向北
2025-04-13 19:32:47
美元信誉贬值,金价再创新高【国盛化工】
一、黄金: 滞涨逻辑交易背景下,拥抱黄金确定性。 周内受特朗普关税缓和言论影响,海外资产价格剧烈波动,美国周内多个交易日出现“股债汇”三杀,黄金在上周因流动性挤兑因素下出现大幅回调。 1、本周再创新高,核心逻辑在于: (1)周三公布的美国 CPI 数据低于预期,叠加失业率连续两个月上行,降息预期再度升温,为黄金价格短期形成上行支撑; (2)周一中国央行再度增持黄金,为连续第五个月增持,为市场提供信心; (3)特朗普关税政策的反复对经济影响存在较大不确定性。 中期来看,美国经济数据疲弱在特朗普超预
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紫金矿业
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赤峰黄金
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山东黄金
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一路向北
2025-04-13 19:12:07
顶层出台虚拟电厂发展指导意见,关注电力板块
一、事件驱动 : 近日,国家发改委、国家能源局发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》,提出加快提升虚拟电厂的发展规模和水平,充分发挥调节作用。坚持开放包容,健全支持虚拟电厂发展的政策和市场体系。坚持多元参与,鼓励民营企业等各类社会资本结合自身优势参与虚拟电厂投资、建设和运营。《意见》提出,虚拟电厂是聚合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源,作为新型经营主体协同参与电力系统优化和电力市场交易的电力运行组织模式。对增强电力保供能力、促进新能源消纳、完善电力市场体系具有重要作用。 (1)发展
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长江电力
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华电国际
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一路向北
2025-04-13 00:08:25
四个“关于”详细解读关税豁免
一、关于讨论 美国豁免电子产品关税的消息今天下午讨论较多,下午又流传段子称中国没有被豁免,实际上我们认为这是对条文的错误解读。 刚刚咨询了律师,律师解读是【所有国家全都豁免】,条文中没有排除掉中国,原文相关内容含义是提示调整申报方式,在海关报关时统一通过9903.01.32这个code申报,以排除掉对等关税税率的影响。刚刚金杜团队也发布了申报指南,提示企业关注申报方式变化。 对电子行业影响: 【手机、计算机和服务器、计算机板卡、半导体制造设备】等在这次均被豁免,所以美国从各国进口以上产品时,【关
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立讯精密
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歌尔股份
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一路向北
2025-04-12 23:43:41
四个“关于”详细解读关税豁免
一、关于讨论 美国豁免电子产品关税的消息今天下午讨论较多,下午又流传段子称中国没有被豁免,实际上我们认为这是对条文的错误解读。 刚刚咨询了律师,律师解读是【所有国家全都豁免】,条文中没有排除掉中国,原文相关内容含义是提示调整申报方式,在海关报关时统一通过9903.01.32这个code申报,以排除掉对等关税税率的影响。刚刚金杜团队也发布了申报指南,提示企业关注申报方式变化。 对电子行业影响: 【手机、计算机和服务器、计算机板卡、半导体制造设备】等在这次均被豁免,所以美国从各国进口以上产品时,【关
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立讯精密
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一路向北
2025-04-12 18:48:27
关于柴发的最新更新(2025.04.11)
一、工厂现状。 整体仍在继续涨价,上周某colo商招标280万/台进口,4-6月招标会更频繁,OEM厂家目前都是一台一台出,不接受预订,急要的话只能加价。国产玉柴进入字节,潍柴进入三大运营商、阿里和百度,4月潍柴可能有超预期进展(字节与腾讯)。2、供需关系: 1、产能方面: (1)国外发动机进口: 美国康明斯1.4K台,卡特1K台,(一半在美国生产,但可调整出口地),欧洲MTU0.9K台. 国内发动机:玉柴0.7K台(加班可扩到1.2K),潍柴1K台(加班1.5k)。 海外扩产都比较慢和谨慎,有
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潍柴重机
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科泰电源
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一路向北
2025-04-12 18:19:48
特斯拉将在摩洛哥设立新超级工厂
一、事件驱动 4月8日,《摩洛哥外交报》报道,马斯克宣布投资50亿美元在摩新建非洲大陆第一家特斯拉汽车工厂。新厂选址位于盖尼特拉工业区,占地面积300公顷,计划生产如ModelY等售价2.5万美元左右的紧凑型电动汽车,规划年产能为40万辆。工厂建设将于2025年9月启动,并计划于2027年底投产,投产后预计可为摩洛哥当地创造2.5万个就业岗位。 二、摩洛哥优势分析 摩洛哥坐落北非,毗邻欧洲,为辐射欧洲和北非市场的低成本优质生产基地,24年汽车产量61万辆,为非洲第一大汽车生产国。当地目前以STL
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凌云股份
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森麒麟
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一路向北
2025-04-11 08:38:22
科技内需,自主可控——关注军工信息化+卫星【天风通信】
一 、驱动逻辑 1、军工产业链相对闭环,自主可控大势所驱: 在中美不断升级的关税战下,军工行业具备天然闭环属性,产业链自主化程度较高,具备一定“避险”属性。中游通信设备方面基本全面实现国产,上游半导体方面数字芯片28nm以上制程基本国产化,模拟芯片有望随着新装备放量加速渗透。2、3年调整股价位置较低,行业出现回暖迹象: 三年军工人事变动及行业调整等因素导致板块估值处于低位,十四五既定规划下需求预期复苏。导弹方向,航天&兵器等重点型号订单启动,复苏预期有望从上游芯片&元器件方向向下游转导;信息化方
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七一二
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臻镭科技
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华测导航
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上海瀚讯
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长盈通
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一路向北
2025-04-10 12:17:37
贸易摩擦下海南自贸岛战略意义
免税板块大涨、更深次原因或为贸易摩擦下海南自贸岛战略意义提升【东财新消费社服 | 出行】 一 、盘面表现 : 昨日免税板块大涨,其中A股中免涨停、H股中免涨幅24%,多个免税相关标的涨停。 二、背后逻辑:1、离境退税“即买即退”对免税公司利好有限。 4月8日,国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》,将离境退税的“即买即退”服务从试点推广至全国。境外旅客在‘即买即退’商店购买退税物品,并办理信用卡预授权后,即可在现场领取等额退税款。 但退税商店≠免税店,退税商店
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