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2025-10-31 14:17:58
三一重工业绩说明会交流要点
三一重工业绩说明会交流要点 🔹Q3内销、出口同比+10%,新兴继续高增、欧洲景气回暖 分区域看:非洲、拉美、欧洲、亚澳、北美单季同比+53%、+32%、+27%、-3%、-20%,北美累计同比+11% 🔹未来3-5年营收CAGR目标15%,对应28年近1400亿规模,全球市占率提升是主驱动力 挖机板块:长期看,台量维度公司挖机全球市占率7%,提升空间巨大,目标朝向国内20-30%市占率看齐 矿机板块:100吨级矿挖已批量投入市场,100-400吨级产品技术成熟;与国际公司协同发力,计划单独拆
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2025-10-31 13:37:34
解能源桎梏,扬时代风帆-美国缺电深度研究报告
解能源桎梏,扬时代风帆-美国缺电深度研究报告 [太阳]北美AI全面发展,电力需求日益增长,而北美电力供应依旧疲弱。2025年1月,《Declaring a National Energy Emergency》宣布美国进入能源紧急状态,市场对美国缺电的担忧逐步强化。美国为何会陷入缺电,AI对美国电力将产生多大影响,报告将对此深度分析。 [太阳]总体结论:负荷现大级别拐点,源网仍供给不足,若按当前节奏发展,我们预计至2030年美国电力总缺口将增加至200GW以上,达美国当前最大负荷的25%以上。我们
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中钨高新:深度受益AI及钨涨价,先看700e
[礼物]【华创机械】中钨高新:深度受益AI及钨涨价,先看700e #业绩: 前三季度收入127.6亿元,同比+13.4%,毛利率21.8%;归母利润8.5亿元,同比+18.3%。Q3收入49.1亿元,Q3同环比+35%/+10.1%,毛利率22.9%,归母利润3.4亿元,同环比+36.5%/+15.9%。 #PCB钻针:受益AIPCB&量价齐升。25前三季度子公司金洲PCB钻针销量及利润均创历史新高。根据产业消息,英伟达或将在新一代Rubin中采用M9 材料,由于Q布(石英布/三代布)硬度较高且
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中钨高新
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2025-10-31 11:15:25
立讯精密三季报点评:进入新一轮加速成长周期,继续坚定首推!
立讯精密三季报点评:进入新一轮加速成长周期,继续坚定首推! 1、前三季度业绩超预期。公司前三季度营收2209亿,同比增长24.69%,归母净利115.2亿,同比增长26.92%,超过此前预告20-25%区间上限。其中三季度单季营收964亿,同比环比增长31.03%和%,归母净利48.7亿,同比环比增长32.49%和%,扣非净利39.4%,同比环比增长24.85%和%,均明显提速。 2、内生外延共驱成长。Q3营收提速源于苹果业务旺季表现和通讯、汽车业务的持续成长,以及莱尼与闻泰资产从Q3开始并表。
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2025-10-31 08:30:50
铜冠铜箔更新
【TF新材料】铜冠铜箔更新 1、产能与产量:截至2025年6月,总产能8万吨:PCB铜箔3.5万吨(含5.5万吨可转产高频高速铜箔),锂电铜箔4.5万吨。2025年上半年总产量3.5万吨,其中PCB铜箔占比55%),锂电铜箔45%。 2、产品结构:PCB铜箔中,高频高速铜箔占比30%,RFC铜箔2025年上半年产量超2024全年(1000吨),Q3销量环比Q2增长显著。锂电铜箔计划转产:4.5万吨产能中2万吨转产高速铜箔,2025年底完成,保留2.5万吨锂电产能。 3、财务与成本:Q3净利润环比
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2025-10-30 20:01:03
珠海冠宇:必看的两大逻辑更新,决定了后面的走势
【开源电子】❗珠海冠宇:必看的两大逻辑更新,决定了后面的走势 #第一、当市场还在纠结openai明年可穿戴能不能卖2500万台的时候(动辄千亿美金级别的算力投入下,直接送硬件获取终端数据又有何不可),影目、夸克已经交出了可拆卸备用电池换电方案,电池变成耗材 #第二、上游原材料涨价和新能源需求上行,消费电子电池1月份有望迎来涨价,冠宇成为这轮消费电子创新极其通胀环节❗ 👓#可拆卸电池直接眼镜续航通电 针对眼镜的续航痛点,最近是智能眼镜包括影目go3、夸克AI眼镜均采用备份电池换电的方案。对于电池
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2025-10-30 13:36:07
联影医疗:Q3单季度收入增长75.4%,三季报亮点
联影医疗:Q3单季度收入增长75.4%,三季报亮点: [庆祝]2025Q1-3营收88.59亿(yoy+27.39%),归母净利润11.20亿(yoy+66.91%),其中Q3单季度收入28.4亿(yoy+75.41%),归母净利润1.22亿元,扣非归母净利润8761万元,同比大幅扭亏。 [玫瑰]25Q1-3国内收入68.66亿(yoy+23.7%),其中行业增长8%,公司市占率提升4个百分点;海外收入19.93亿(yoy+41.97%),海外收入占比提升至22.5%,成为公司核心增强驱动;其中
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2025-10-30 13:35:58
华利集团2025三季报业绩速递
华利集团2025三季报业绩速递 2025Q1-Q3营收186.8亿元(+6.67%);实现归母净利润24.35亿元(-14.34%),扣非净利润25亿(-10.83%)。2025Q3单季度收入60.2亿元(-0.34%),归母净利润7.65亿元(-20.73%),扣非净利润8.16亿(-14.83%)。2025 Q1-Q3,公司销售运动鞋 1.68 亿双,同比增长 3.04%。 #单季度收入端主要受匡威(去库存)和Vans(销售压力)订单拖累,其他品牌(如新客户阿迪、Onrunning、New
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华利集团
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稀土行情点评 20251029
[太阳]稀土行情点评 20251029 🚀事件:近一周氧化镨钕价格连续上涨,截至10月29日,无锡盘从最低48.9万/吨涨至54.2万元/吨,涨幅11%,现货价格修复至51.3万元/吨。据环球时报报道,近期中美会谈结果较为积极,并表示就出口管制等议题达成基本共识,市场预期未来海外来华稀土采购需求逐步恢复,进而推动稀土价格上涨。 💡点评: 1️⃣预期先行,稀土价格逐步回暖。9月初以来受下游采购力度减弱影响,氧化镨钕现货价最低回撤至50.1万/吨,较高点跌幅达21%。随着近期中美会谈持续释放积极
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中国稀土
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2025-10-30 10:58:42
存储概念股大幅走强
存储概念股大幅走强,希捷科技涨19.11%,SanDisk涨16.42%,西部数据涨13.18%,Rambus涨7.37%。转发卖方:【国泰海通电子】存储NAND的预期差 一层逻辑,市场正在演绎:周期逻辑,CapEx低位,产能出清,需求带来涨价 二层逻辑,市场或许才开始演绎:KV- Cache和RAG带来的非现实成长逻辑,用量根据公式跟着tokens走,tokens成非线性增长,所以这一轮存储NAND的新需求周期是非线性增长,下一步是挤占消费类NAND,带来超级大周期 联系人:舒迪/李奇
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2025-10-30 09:05:06
亚辉龙三季度营收及扣非归母转正
[太阳]【亚辉龙】三季度营收及扣非归母转正,环比实现高增长,拐点显现,建议积极关注! [玫瑰]公司发布2025年三季报:2025年前三季度,公司实现营业收入12.87亿元,归母净利润0.6亿元,扣非归母净利润1.01亿元。其中,第三季度实现营业收入4.78亿元,同比增长10.25%;归母净利润0.34亿元,扣非归母净利润0.51亿元,同比增长9.70%,环比4-6月增长287.42%。第三季度,公司主营业务迎来回暖,自产主营业务实现营业收入4.03亿元,同比增长14.36%,环比4-6月增长23
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2025-10-29 21:40:54
软通动力25Q3:业绩略超预期,硬件业务快速增长
【申万计算机】软通动力25Q3:业绩略超预期,硬件业务快速增长 [太阳]25Q3单季度,实现收入96亿元,yoy-0.8%,归母净利润2.4亿元,yoy+4.9% [太阳]25Q1-Q3,实现收入253.8亿元,yoy+14.3%,归母净利润0.99亿元,yoy+30.2% 业绩略超预期。 [太阳]收入稳健,计算产品业务持续增长。 [玫瑰]25年前三季度,公司在上百亿收入规模下,仍保持10%以上收入增速,主要由硬件业务贡献,表明公司并购资产整合良好。 [玫瑰]存货显著增长也能作证。截至25093
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2025-10-29 21:07:28
华大九天25Q3业绩速评:业绩略低预期,受大客户采购节奏影响
【申万计算机】华大九天25Q3业绩速评:业绩略低预期,受大客户采购节奏影响 #25Q3业绩略低于预期 25Q3实现营业收入3亿元,同比持平,业绩略低于市场预期的原因主要为大客户订单节奏问题,订单需求仍然旺盛。 实现归母净利润599万元,同比下滑1468万元,主要原因为销售、管理费用同比增加所致。 ⭐今年实际订单需求、政府项目数旺盛,节奏问题短暂承压。 #关注数字电路工具进展! 公司在25H1半年报中披露了4款后端签核工具。 从流程看,数字芯片设计前后段流程均已拉通,核心仅剩中段布局布线工具; 国
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2025-10-29 13:36:58
从新东方季度财务数据看东方甄选
从新东方季度财务数据看东方甄选 #东方甄选盈利能力进一步改善 根据新东方季报,FY26Q1少数股权损益为680万美元,据此估计东方甄选该季度利润为1.1亿元人民币(未加回股权激励费用),对应利润/实销GMV估计为5.7%(vsFY25Q1-4分别为-2.6%/-0.1%/2.1%/3.2%),利润率进一步改善,我们估计主要受自营品毛利率改善影响,高毛利产品有所拉动(例如益生菌粉上市4个月成为东方甄选自营品夏季销冠)。 #10月GMV延续较快增长 根据飞瓜等数据,我们估计东方甄选截止于10月25日
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2025-10-29 11:03:50
重点推荐超跌的【固态】方向
重点推荐超跌的【固态】方向,优选价值量大&壁垒高的环节: 1、量产前夜,设备先行:从价值量占比/壁垒角度,【纳科诺尔】+【利通科技】,确定是宁德细分方向主供的【骄成超声】&【微导纳米】。 2、核心材料:1)核心原料硫化锂【厦钨新能】、【上海洗霸】;2)核心添加剂碘化锂【博苑股份】;3)硫化物电解质合成方【当升科技】。 3、细分赛道确定性龙一:重点推荐【ST威尔】、【中一科技】、【远航精密】等。
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三一重工业绩说明会交流要点
三一重工业绩说明会交流要点 🔹Q3内销、出口同比+10%,新兴继续高增、欧洲景气回暖 分区域看:非洲、拉美、欧洲、亚澳、北美单季同比+53%、+32%、+27%、-3%、-20%,北美累计同比+11% 🔹未来3-5年营收CAGR目标15%,对应28年近1400亿规模,全球市占率提升是主驱动力 挖机板块:长期看,台量维度公司挖机全球市占率7%,提升空间巨大,目标朝向国内20-30%市占率看齐 矿机板块:100吨级矿挖已批量投入市场,100-400吨级产品技术成熟;与国际公司协同发力,计划单独拆
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2025-10-31 13:37:34
解能源桎梏,扬时代风帆-美国缺电深度研究报告
解能源桎梏,扬时代风帆-美国缺电深度研究报告 [太阳]北美AI全面发展,电力需求日益增长,而北美电力供应依旧疲弱。2025年1月,《Declaring a National Energy Emergency》宣布美国进入能源紧急状态,市场对美国缺电的担忧逐步强化。美国为何会陷入缺电,AI对美国电力将产生多大影响,报告将对此深度分析。 [太阳]总体结论:负荷现大级别拐点,源网仍供给不足,若按当前节奏发展,我们预计至2030年美国电力总缺口将增加至200GW以上,达美国当前最大负荷的25%以上。我们
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中钨高新:深度受益AI及钨涨价,先看700e
[礼物]【华创机械】中钨高新:深度受益AI及钨涨价,先看700e #业绩: 前三季度收入127.6亿元,同比+13.4%,毛利率21.8%;归母利润8.5亿元,同比+18.3%。Q3收入49.1亿元,Q3同环比+35%/+10.1%,毛利率22.9%,归母利润3.4亿元,同环比+36.5%/+15.9%。 #PCB钻针:受益AIPCB&量价齐升。25前三季度子公司金洲PCB钻针销量及利润均创历史新高。根据产业消息,英伟达或将在新一代Rubin中采用M9 材料,由于Q布(石英布/三代布)硬度较高且
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立讯精密三季报点评:进入新一轮加速成长周期,继续坚定首推!
立讯精密三季报点评:进入新一轮加速成长周期,继续坚定首推! 1、前三季度业绩超预期。公司前三季度营收2209亿,同比增长24.69%,归母净利115.2亿,同比增长26.92%,超过此前预告20-25%区间上限。其中三季度单季营收964亿,同比环比增长31.03%和%,归母净利48.7亿,同比环比增长32.49%和%,扣非净利39.4%,同比环比增长24.85%和%,均明显提速。 2、内生外延共驱成长。Q3营收提速源于苹果业务旺季表现和通讯、汽车业务的持续成长,以及莱尼与闻泰资产从Q3开始并表。
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铜冠铜箔更新
【TF新材料】铜冠铜箔更新 1、产能与产量:截至2025年6月,总产能8万吨:PCB铜箔3.5万吨(含5.5万吨可转产高频高速铜箔),锂电铜箔4.5万吨。2025年上半年总产量3.5万吨,其中PCB铜箔占比55%),锂电铜箔45%。 2、产品结构:PCB铜箔中,高频高速铜箔占比30%,RFC铜箔2025年上半年产量超2024全年(1000吨),Q3销量环比Q2增长显著。锂电铜箔计划转产:4.5万吨产能中2万吨转产高速铜箔,2025年底完成,保留2.5万吨锂电产能。 3、财务与成本:Q3净利润环比
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珠海冠宇:必看的两大逻辑更新,决定了后面的走势
【开源电子】❗珠海冠宇:必看的两大逻辑更新,决定了后面的走势 #第一、当市场还在纠结openai明年可穿戴能不能卖2500万台的时候(动辄千亿美金级别的算力投入下,直接送硬件获取终端数据又有何不可),影目、夸克已经交出了可拆卸备用电池换电方案,电池变成耗材 #第二、上游原材料涨价和新能源需求上行,消费电子电池1月份有望迎来涨价,冠宇成为这轮消费电子创新极其通胀环节❗ 👓#可拆卸电池直接眼镜续航通电 针对眼镜的续航痛点,最近是智能眼镜包括影目go3、夸克AI眼镜均采用备份电池换电的方案。对于电池
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联影医疗:Q3单季度收入增长75.4%,三季报亮点
联影医疗:Q3单季度收入增长75.4%,三季报亮点: [庆祝]2025Q1-3营收88.59亿(yoy+27.39%),归母净利润11.20亿(yoy+66.91%),其中Q3单季度收入28.4亿(yoy+75.41%),归母净利润1.22亿元,扣非归母净利润8761万元,同比大幅扭亏。 [玫瑰]25Q1-3国内收入68.66亿(yoy+23.7%),其中行业增长8%,公司市占率提升4个百分点;海外收入19.93亿(yoy+41.97%),海外收入占比提升至22.5%,成为公司核心增强驱动;其中
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华利集团2025三季报业绩速递
华利集团2025三季报业绩速递 2025Q1-Q3营收186.8亿元(+6.67%);实现归母净利润24.35亿元(-14.34%),扣非净利润25亿(-10.83%)。2025Q3单季度收入60.2亿元(-0.34%),归母净利润7.65亿元(-20.73%),扣非净利润8.16亿(-14.83%)。2025 Q1-Q3,公司销售运动鞋 1.68 亿双,同比增长 3.04%。 #单季度收入端主要受匡威(去库存)和Vans(销售压力)订单拖累,其他品牌(如新客户阿迪、Onrunning、New
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稀土行情点评 20251029
[太阳]稀土行情点评 20251029 🚀事件:近一周氧化镨钕价格连续上涨,截至10月29日,无锡盘从最低48.9万/吨涨至54.2万元/吨,涨幅11%,现货价格修复至51.3万元/吨。据环球时报报道,近期中美会谈结果较为积极,并表示就出口管制等议题达成基本共识,市场预期未来海外来华稀土采购需求逐步恢复,进而推动稀土价格上涨。 💡点评: 1️⃣预期先行,稀土价格逐步回暖。9月初以来受下游采购力度减弱影响,氧化镨钕现货价最低回撤至50.1万/吨,较高点跌幅达21%。随着近期中美会谈持续释放积极
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存储概念股大幅走强
存储概念股大幅走强,希捷科技涨19.11%,SanDisk涨16.42%,西部数据涨13.18%,Rambus涨7.37%。转发卖方:【国泰海通电子】存储NAND的预期差 一层逻辑,市场正在演绎:周期逻辑,CapEx低位,产能出清,需求带来涨价 二层逻辑,市场或许才开始演绎:KV- Cache和RAG带来的非现实成长逻辑,用量根据公式跟着tokens走,tokens成非线性增长,所以这一轮存储NAND的新需求周期是非线性增长,下一步是挤占消费类NAND,带来超级大周期 联系人:舒迪/李奇
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亚辉龙三季度营收及扣非归母转正
[太阳]【亚辉龙】三季度营收及扣非归母转正,环比实现高增长,拐点显现,建议积极关注! [玫瑰]公司发布2025年三季报:2025年前三季度,公司实现营业收入12.87亿元,归母净利润0.6亿元,扣非归母净利润1.01亿元。其中,第三季度实现营业收入4.78亿元,同比增长10.25%;归母净利润0.34亿元,扣非归母净利润0.51亿元,同比增长9.70%,环比4-6月增长287.42%。第三季度,公司主营业务迎来回暖,自产主营业务实现营业收入4.03亿元,同比增长14.36%,环比4-6月增长23
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软通动力25Q3:业绩略超预期,硬件业务快速增长
【申万计算机】软通动力25Q3:业绩略超预期,硬件业务快速增长 [太阳]25Q3单季度,实现收入96亿元,yoy-0.8%,归母净利润2.4亿元,yoy+4.9% [太阳]25Q1-Q3,实现收入253.8亿元,yoy+14.3%,归母净利润0.99亿元,yoy+30.2% 业绩略超预期。 [太阳]收入稳健,计算产品业务持续增长。 [玫瑰]25年前三季度,公司在上百亿收入规模下,仍保持10%以上收入增速,主要由硬件业务贡献,表明公司并购资产整合良好。 [玫瑰]存货显著增长也能作证。截至25093
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华大九天25Q3业绩速评:业绩略低预期,受大客户采购节奏影响
【申万计算机】华大九天25Q3业绩速评:业绩略低预期,受大客户采购节奏影响 #25Q3业绩略低于预期 25Q3实现营业收入3亿元,同比持平,业绩略低于市场预期的原因主要为大客户订单节奏问题,订单需求仍然旺盛。 实现归母净利润599万元,同比下滑1468万元,主要原因为销售、管理费用同比增加所致。 ⭐今年实际订单需求、政府项目数旺盛,节奏问题短暂承压。 #关注数字电路工具进展! 公司在25H1半年报中披露了4款后端签核工具。 从流程看,数字芯片设计前后段流程均已拉通,核心仅剩中段布局布线工具; 国
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从新东方季度财务数据看东方甄选
从新东方季度财务数据看东方甄选 #东方甄选盈利能力进一步改善 根据新东方季报,FY26Q1少数股权损益为680万美元,据此估计东方甄选该季度利润为1.1亿元人民币(未加回股权激励费用),对应利润/实销GMV估计为5.7%(vsFY25Q1-4分别为-2.6%/-0.1%/2.1%/3.2%),利润率进一步改善,我们估计主要受自营品毛利率改善影响,高毛利产品有所拉动(例如益生菌粉上市4个月成为东方甄选自营品夏季销冠)。 #10月GMV延续较快增长 根据飞瓜等数据,我们估计东方甄选截止于10月25日
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重点推荐超跌的【固态】方向
重点推荐超跌的【固态】方向,优选价值量大&壁垒高的环节: 1、量产前夜,设备先行:从价值量占比/壁垒角度,【纳科诺尔】+【利通科技】,确定是宁德细分方向主供的【骄成超声】&【微导纳米】。 2、核心材料:1)核心原料硫化锂【厦钨新能】、【上海洗霸】;2)核心添加剂碘化锂【博苑股份】;3)硫化物电解质合成方【当升科技】。 3、细分赛道确定性龙一:重点推荐【ST威尔】、【中一科技】、【远航精密】等。
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三一重工业绩说明会交流要点
三一重工业绩说明会交流要点 🔹Q3内销、出口同比+10%,新兴继续高增、欧洲景气回暖 分区域看:非洲、拉美、欧洲、亚澳、北美单季同比+53%、+32%、+27%、-3%、-20%,北美累计同比+11% 🔹未来3-5年营收CAGR目标15%,对应28年近1400亿规模,全球市占率提升是主驱动力 挖机板块:长期看,台量维度公司挖机全球市占率7%,提升空间巨大,目标朝向国内20-30%市占率看齐 矿机板块:100吨级矿挖已批量投入市场,100-400吨级产品技术成熟;与国际公司协同发力,计划单独拆
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2025-10-31 13:37:34
解能源桎梏,扬时代风帆-美国缺电深度研究报告
解能源桎梏,扬时代风帆-美国缺电深度研究报告 [太阳]北美AI全面发展,电力需求日益增长,而北美电力供应依旧疲弱。2025年1月,《Declaring a National Energy Emergency》宣布美国进入能源紧急状态,市场对美国缺电的担忧逐步强化。美国为何会陷入缺电,AI对美国电力将产生多大影响,报告将对此深度分析。 [太阳]总体结论:负荷现大级别拐点,源网仍供给不足,若按当前节奏发展,我们预计至2030年美国电力总缺口将增加至200GW以上,达美国当前最大负荷的25%以上。我们
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中钨高新:深度受益AI及钨涨价,先看700e
[礼物]【华创机械】中钨高新:深度受益AI及钨涨价,先看700e #业绩: 前三季度收入127.6亿元,同比+13.4%,毛利率21.8%;归母利润8.5亿元,同比+18.3%。Q3收入49.1亿元,Q3同环比+35%/+10.1%,毛利率22.9%,归母利润3.4亿元,同环比+36.5%/+15.9%。 #PCB钻针:受益AIPCB&量价齐升。25前三季度子公司金洲PCB钻针销量及利润均创历史新高。根据产业消息,英伟达或将在新一代Rubin中采用M9 材料,由于Q布(石英布/三代布)硬度较高且
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2025-10-31 11:15:25
立讯精密三季报点评:进入新一轮加速成长周期,继续坚定首推!
立讯精密三季报点评:进入新一轮加速成长周期,继续坚定首推! 1、前三季度业绩超预期。公司前三季度营收2209亿,同比增长24.69%,归母净利115.2亿,同比增长26.92%,超过此前预告20-25%区间上限。其中三季度单季营收964亿,同比环比增长31.03%和%,归母净利48.7亿,同比环比增长32.49%和%,扣非净利39.4%,同比环比增长24.85%和%,均明显提速。 2、内生外延共驱成长。Q3营收提速源于苹果业务旺季表现和通讯、汽车业务的持续成长,以及莱尼与闻泰资产从Q3开始并表。
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2025-10-31 08:30:50
铜冠铜箔更新
【TF新材料】铜冠铜箔更新 1、产能与产量:截至2025年6月,总产能8万吨:PCB铜箔3.5万吨(含5.5万吨可转产高频高速铜箔),锂电铜箔4.5万吨。2025年上半年总产量3.5万吨,其中PCB铜箔占比55%),锂电铜箔45%。 2、产品结构:PCB铜箔中,高频高速铜箔占比30%,RFC铜箔2025年上半年产量超2024全年(1000吨),Q3销量环比Q2增长显著。锂电铜箔计划转产:4.5万吨产能中2万吨转产高速铜箔,2025年底完成,保留2.5万吨锂电产能。 3、财务与成本:Q3净利润环比
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珠海冠宇:必看的两大逻辑更新,决定了后面的走势
【开源电子】❗珠海冠宇:必看的两大逻辑更新,决定了后面的走势 #第一、当市场还在纠结openai明年可穿戴能不能卖2500万台的时候(动辄千亿美金级别的算力投入下,直接送硬件获取终端数据又有何不可),影目、夸克已经交出了可拆卸备用电池换电方案,电池变成耗材 #第二、上游原材料涨价和新能源需求上行,消费电子电池1月份有望迎来涨价,冠宇成为这轮消费电子创新极其通胀环节❗ 👓#可拆卸电池直接眼镜续航通电 针对眼镜的续航痛点,最近是智能眼镜包括影目go3、夸克AI眼镜均采用备份电池换电的方案。对于电池
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2025-10-30 13:36:07
联影医疗:Q3单季度收入增长75.4%,三季报亮点
联影医疗:Q3单季度收入增长75.4%,三季报亮点: [庆祝]2025Q1-3营收88.59亿(yoy+27.39%),归母净利润11.20亿(yoy+66.91%),其中Q3单季度收入28.4亿(yoy+75.41%),归母净利润1.22亿元,扣非归母净利润8761万元,同比大幅扭亏。 [玫瑰]25Q1-3国内收入68.66亿(yoy+23.7%),其中行业增长8%,公司市占率提升4个百分点;海外收入19.93亿(yoy+41.97%),海外收入占比提升至22.5%,成为公司核心增强驱动;其中
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华利集团2025三季报业绩速递
华利集团2025三季报业绩速递 2025Q1-Q3营收186.8亿元(+6.67%);实现归母净利润24.35亿元(-14.34%),扣非净利润25亿(-10.83%)。2025Q3单季度收入60.2亿元(-0.34%),归母净利润7.65亿元(-20.73%),扣非净利润8.16亿(-14.83%)。2025 Q1-Q3,公司销售运动鞋 1.68 亿双,同比增长 3.04%。 #单季度收入端主要受匡威(去库存)和Vans(销售压力)订单拖累,其他品牌(如新客户阿迪、Onrunning、New
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稀土行情点评 20251029
[太阳]稀土行情点评 20251029 🚀事件:近一周氧化镨钕价格连续上涨,截至10月29日,无锡盘从最低48.9万/吨涨至54.2万元/吨,涨幅11%,现货价格修复至51.3万元/吨。据环球时报报道,近期中美会谈结果较为积极,并表示就出口管制等议题达成基本共识,市场预期未来海外来华稀土采购需求逐步恢复,进而推动稀土价格上涨。 💡点评: 1️⃣预期先行,稀土价格逐步回暖。9月初以来受下游采购力度减弱影响,氧化镨钕现货价最低回撤至50.1万/吨,较高点跌幅达21%。随着近期中美会谈持续释放积极
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存储概念股大幅走强
存储概念股大幅走强,希捷科技涨19.11%,SanDisk涨16.42%,西部数据涨13.18%,Rambus涨7.37%。转发卖方:【国泰海通电子】存储NAND的预期差 一层逻辑,市场正在演绎:周期逻辑,CapEx低位,产能出清,需求带来涨价 二层逻辑,市场或许才开始演绎:KV- Cache和RAG带来的非现实成长逻辑,用量根据公式跟着tokens走,tokens成非线性增长,所以这一轮存储NAND的新需求周期是非线性增长,下一步是挤占消费类NAND,带来超级大周期 联系人:舒迪/李奇
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亚辉龙三季度营收及扣非归母转正
[太阳]【亚辉龙】三季度营收及扣非归母转正,环比实现高增长,拐点显现,建议积极关注! [玫瑰]公司发布2025年三季报:2025年前三季度,公司实现营业收入12.87亿元,归母净利润0.6亿元,扣非归母净利润1.01亿元。其中,第三季度实现营业收入4.78亿元,同比增长10.25%;归母净利润0.34亿元,扣非归母净利润0.51亿元,同比增长9.70%,环比4-6月增长287.42%。第三季度,公司主营业务迎来回暖,自产主营业务实现营业收入4.03亿元,同比增长14.36%,环比4-6月增长23
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软通动力25Q3:业绩略超预期,硬件业务快速增长
【申万计算机】软通动力25Q3:业绩略超预期,硬件业务快速增长 [太阳]25Q3单季度,实现收入96亿元,yoy-0.8%,归母净利润2.4亿元,yoy+4.9% [太阳]25Q1-Q3,实现收入253.8亿元,yoy+14.3%,归母净利润0.99亿元,yoy+30.2% 业绩略超预期。 [太阳]收入稳健,计算产品业务持续增长。 [玫瑰]25年前三季度,公司在上百亿收入规模下,仍保持10%以上收入增速,主要由硬件业务贡献,表明公司并购资产整合良好。 [玫瑰]存货显著增长也能作证。截至25093
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华大九天25Q3业绩速评:业绩略低预期,受大客户采购节奏影响
【申万计算机】华大九天25Q3业绩速评:业绩略低预期,受大客户采购节奏影响 #25Q3业绩略低于预期 25Q3实现营业收入3亿元,同比持平,业绩略低于市场预期的原因主要为大客户订单节奏问题,订单需求仍然旺盛。 实现归母净利润599万元,同比下滑1468万元,主要原因为销售、管理费用同比增加所致。 ⭐今年实际订单需求、政府项目数旺盛,节奏问题短暂承压。 #关注数字电路工具进展! 公司在25H1半年报中披露了4款后端签核工具。 从流程看,数字芯片设计前后段流程均已拉通,核心仅剩中段布局布线工具; 国
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2025-10-29 13:36:58
从新东方季度财务数据看东方甄选
从新东方季度财务数据看东方甄选 #东方甄选盈利能力进一步改善 根据新东方季报,FY26Q1少数股权损益为680万美元,据此估计东方甄选该季度利润为1.1亿元人民币(未加回股权激励费用),对应利润/实销GMV估计为5.7%(vsFY25Q1-4分别为-2.6%/-0.1%/2.1%/3.2%),利润率进一步改善,我们估计主要受自营品毛利率改善影响,高毛利产品有所拉动(例如益生菌粉上市4个月成为东方甄选自营品夏季销冠)。 #10月GMV延续较快增长 根据飞瓜等数据,我们估计东方甄选截止于10月25日
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2025-10-29 11:03:50
重点推荐超跌的【固态】方向
重点推荐超跌的【固态】方向,优选价值量大&壁垒高的环节: 1、量产前夜,设备先行:从价值量占比/壁垒角度,【纳科诺尔】+【利通科技】,确定是宁德细分方向主供的【骄成超声】&【微导纳米】。 2、核心材料:1)核心原料硫化锂【厦钨新能】、【上海洗霸】;2)核心添加剂碘化锂【博苑股份】;3)硫化物电解质合成方【当升科技】。 3、细分赛道确定性龙一:重点推荐【ST威尔】、【中一科技】、【远航精密】等。
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三一重工业绩说明会交流要点
三一重工业绩说明会交流要点 🔹Q3内销、出口同比+10%,新兴继续高增、欧洲景气回暖 分区域看:非洲、拉美、欧洲、亚澳、北美单季同比+53%、+32%、+27%、-3%、-20%,北美累计同比+11% 🔹未来3-5年营收CAGR目标15%,对应28年近1400亿规模,全球市占率提升是主驱动力 挖机板块:长期看,台量维度公司挖机全球市占率7%,提升空间巨大,目标朝向国内20-30%市占率看齐 矿机板块:100吨级矿挖已批量投入市场,100-400吨级产品技术成熟;与国际公司协同发力,计划单独拆
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解能源桎梏,扬时代风帆-美国缺电深度研究报告
解能源桎梏,扬时代风帆-美国缺电深度研究报告 [太阳]北美AI全面发展,电力需求日益增长,而北美电力供应依旧疲弱。2025年1月,《Declaring a National Energy Emergency》宣布美国进入能源紧急状态,市场对美国缺电的担忧逐步强化。美国为何会陷入缺电,AI对美国电力将产生多大影响,报告将对此深度分析。 [太阳]总体结论:负荷现大级别拐点,源网仍供给不足,若按当前节奏发展,我们预计至2030年美国电力总缺口将增加至200GW以上,达美国当前最大负荷的25%以上。我们
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中钨高新:深度受益AI及钨涨价,先看700e
[礼物]【华创机械】中钨高新:深度受益AI及钨涨价,先看700e #业绩: 前三季度收入127.6亿元,同比+13.4%,毛利率21.8%;归母利润8.5亿元,同比+18.3%。Q3收入49.1亿元,Q3同环比+35%/+10.1%,毛利率22.9%,归母利润3.4亿元,同环比+36.5%/+15.9%。 #PCB钻针:受益AIPCB&量价齐升。25前三季度子公司金洲PCB钻针销量及利润均创历史新高。根据产业消息,英伟达或将在新一代Rubin中采用M9 材料,由于Q布(石英布/三代布)硬度较高且
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立讯精密三季报点评:进入新一轮加速成长周期,继续坚定首推!
立讯精密三季报点评:进入新一轮加速成长周期,继续坚定首推! 1、前三季度业绩超预期。公司前三季度营收2209亿,同比增长24.69%,归母净利115.2亿,同比增长26.92%,超过此前预告20-25%区间上限。其中三季度单季营收964亿,同比环比增长31.03%和%,归母净利48.7亿,同比环比增长32.49%和%,扣非净利39.4%,同比环比增长24.85%和%,均明显提速。 2、内生外延共驱成长。Q3营收提速源于苹果业务旺季表现和通讯、汽车业务的持续成长,以及莱尼与闻泰资产从Q3开始并表。
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铜冠铜箔更新
【TF新材料】铜冠铜箔更新 1、产能与产量:截至2025年6月,总产能8万吨:PCB铜箔3.5万吨(含5.5万吨可转产高频高速铜箔),锂电铜箔4.5万吨。2025年上半年总产量3.5万吨,其中PCB铜箔占比55%),锂电铜箔45%。 2、产品结构:PCB铜箔中,高频高速铜箔占比30%,RFC铜箔2025年上半年产量超2024全年(1000吨),Q3销量环比Q2增长显著。锂电铜箔计划转产:4.5万吨产能中2万吨转产高速铜箔,2025年底完成,保留2.5万吨锂电产能。 3、财务与成本:Q3净利润环比
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珠海冠宇:必看的两大逻辑更新,决定了后面的走势
【开源电子】❗珠海冠宇:必看的两大逻辑更新,决定了后面的走势 #第一、当市场还在纠结openai明年可穿戴能不能卖2500万台的时候(动辄千亿美金级别的算力投入下,直接送硬件获取终端数据又有何不可),影目、夸克已经交出了可拆卸备用电池换电方案,电池变成耗材 #第二、上游原材料涨价和新能源需求上行,消费电子电池1月份有望迎来涨价,冠宇成为这轮消费电子创新极其通胀环节❗ 👓#可拆卸电池直接眼镜续航通电 针对眼镜的续航痛点,最近是智能眼镜包括影目go3、夸克AI眼镜均采用备份电池换电的方案。对于电池
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联影医疗:Q3单季度收入增长75.4%,三季报亮点
联影医疗:Q3单季度收入增长75.4%,三季报亮点: [庆祝]2025Q1-3营收88.59亿(yoy+27.39%),归母净利润11.20亿(yoy+66.91%),其中Q3单季度收入28.4亿(yoy+75.41%),归母净利润1.22亿元,扣非归母净利润8761万元,同比大幅扭亏。 [玫瑰]25Q1-3国内收入68.66亿(yoy+23.7%),其中行业增长8%,公司市占率提升4个百分点;海外收入19.93亿(yoy+41.97%),海外收入占比提升至22.5%,成为公司核心增强驱动;其中
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华利集团2025三季报业绩速递
华利集团2025三季报业绩速递 2025Q1-Q3营收186.8亿元(+6.67%);实现归母净利润24.35亿元(-14.34%),扣非净利润25亿(-10.83%)。2025Q3单季度收入60.2亿元(-0.34%),归母净利润7.65亿元(-20.73%),扣非净利润8.16亿(-14.83%)。2025 Q1-Q3,公司销售运动鞋 1.68 亿双,同比增长 3.04%。 #单季度收入端主要受匡威(去库存)和Vans(销售压力)订单拖累,其他品牌(如新客户阿迪、Onrunning、New
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稀土行情点评 20251029
[太阳]稀土行情点评 20251029 🚀事件:近一周氧化镨钕价格连续上涨,截至10月29日,无锡盘从最低48.9万/吨涨至54.2万元/吨,涨幅11%,现货价格修复至51.3万元/吨。据环球时报报道,近期中美会谈结果较为积极,并表示就出口管制等议题达成基本共识,市场预期未来海外来华稀土采购需求逐步恢复,进而推动稀土价格上涨。 💡点评: 1️⃣预期先行,稀土价格逐步回暖。9月初以来受下游采购力度减弱影响,氧化镨钕现货价最低回撤至50.1万/吨,较高点跌幅达21%。随着近期中美会谈持续释放积极
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存储概念股大幅走强
存储概念股大幅走强,希捷科技涨19.11%,SanDisk涨16.42%,西部数据涨13.18%,Rambus涨7.37%。转发卖方:【国泰海通电子】存储NAND的预期差 一层逻辑,市场正在演绎:周期逻辑,CapEx低位,产能出清,需求带来涨价 二层逻辑,市场或许才开始演绎:KV- Cache和RAG带来的非现实成长逻辑,用量根据公式跟着tokens走,tokens成非线性增长,所以这一轮存储NAND的新需求周期是非线性增长,下一步是挤占消费类NAND,带来超级大周期 联系人:舒迪/李奇
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亚辉龙三季度营收及扣非归母转正
[太阳]【亚辉龙】三季度营收及扣非归母转正,环比实现高增长,拐点显现,建议积极关注! [玫瑰]公司发布2025年三季报:2025年前三季度,公司实现营业收入12.87亿元,归母净利润0.6亿元,扣非归母净利润1.01亿元。其中,第三季度实现营业收入4.78亿元,同比增长10.25%;归母净利润0.34亿元,扣非归母净利润0.51亿元,同比增长9.70%,环比4-6月增长287.42%。第三季度,公司主营业务迎来回暖,自产主营业务实现营业收入4.03亿元,同比增长14.36%,环比4-6月增长23
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软通动力25Q3:业绩略超预期,硬件业务快速增长
【申万计算机】软通动力25Q3:业绩略超预期,硬件业务快速增长 [太阳]25Q3单季度,实现收入96亿元,yoy-0.8%,归母净利润2.4亿元,yoy+4.9% [太阳]25Q1-Q3,实现收入253.8亿元,yoy+14.3%,归母净利润0.99亿元,yoy+30.2% 业绩略超预期。 [太阳]收入稳健,计算产品业务持续增长。 [玫瑰]25年前三季度,公司在上百亿收入规模下,仍保持10%以上收入增速,主要由硬件业务贡献,表明公司并购资产整合良好。 [玫瑰]存货显著增长也能作证。截至25093
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华大九天25Q3业绩速评:业绩略低预期,受大客户采购节奏影响
【申万计算机】华大九天25Q3业绩速评:业绩略低预期,受大客户采购节奏影响 #25Q3业绩略低于预期 25Q3实现营业收入3亿元,同比持平,业绩略低于市场预期的原因主要为大客户订单节奏问题,订单需求仍然旺盛。 实现归母净利润599万元,同比下滑1468万元,主要原因为销售、管理费用同比增加所致。 ⭐今年实际订单需求、政府项目数旺盛,节奏问题短暂承压。 #关注数字电路工具进展! 公司在25H1半年报中披露了4款后端签核工具。 从流程看,数字芯片设计前后段流程均已拉通,核心仅剩中段布局布线工具; 国
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从新东方季度财务数据看东方甄选
从新东方季度财务数据看东方甄选 #东方甄选盈利能力进一步改善 根据新东方季报,FY26Q1少数股权损益为680万美元,据此估计东方甄选该季度利润为1.1亿元人民币(未加回股权激励费用),对应利润/实销GMV估计为5.7%(vsFY25Q1-4分别为-2.6%/-0.1%/2.1%/3.2%),利润率进一步改善,我们估计主要受自营品毛利率改善影响,高毛利产品有所拉动(例如益生菌粉上市4个月成为东方甄选自营品夏季销冠)。 #10月GMV延续较快增长 根据飞瓜等数据,我们估计东方甄选截止于10月25日
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重点推荐超跌的【固态】方向
重点推荐超跌的【固态】方向,优选价值量大&壁垒高的环节: 1、量产前夜,设备先行:从价值量占比/壁垒角度,【纳科诺尔】+【利通科技】,确定是宁德细分方向主供的【骄成超声】&【微导纳米】。 2、核心材料:1)核心原料硫化锂【厦钨新能】、【上海洗霸】;2)核心添加剂碘化锂【博苑股份】;3)硫化物电解质合成方【当升科技】。 3、细分赛道确定性龙一:重点推荐【ST威尔】、【中一科技】、【远航精密】等。
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三一重工业绩说明会交流要点
三一重工业绩说明会交流要点 🔹Q3内销、出口同比+10%,新兴继续高增、欧洲景气回暖 分区域看:非洲、拉美、欧洲、亚澳、北美单季同比+53%、+32%、+27%、-3%、-20%,北美累计同比+11% 🔹未来3-5年营收CAGR目标15%,对应28年近1400亿规模,全球市占率提升是主驱动力 挖机板块:长期看,台量维度公司挖机全球市占率7%,提升空间巨大,目标朝向国内20-30%市占率看齐 矿机板块:100吨级矿挖已批量投入市场,100-400吨级产品技术成熟;与国际公司协同发力,计划单独拆
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解能源桎梏,扬时代风帆-美国缺电深度研究报告
解能源桎梏,扬时代风帆-美国缺电深度研究报告 [太阳]北美AI全面发展,电力需求日益增长,而北美电力供应依旧疲弱。2025年1月,《Declaring a National Energy Emergency》宣布美国进入能源紧急状态,市场对美国缺电的担忧逐步强化。美国为何会陷入缺电,AI对美国电力将产生多大影响,报告将对此深度分析。 [太阳]总体结论:负荷现大级别拐点,源网仍供给不足,若按当前节奏发展,我们预计至2030年美国电力总缺口将增加至200GW以上,达美国当前最大负荷的25%以上。我们
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中钨高新:深度受益AI及钨涨价,先看700e
[礼物]【华创机械】中钨高新:深度受益AI及钨涨价,先看700e #业绩: 前三季度收入127.6亿元,同比+13.4%,毛利率21.8%;归母利润8.5亿元,同比+18.3%。Q3收入49.1亿元,Q3同环比+35%/+10.1%,毛利率22.9%,归母利润3.4亿元,同环比+36.5%/+15.9%。 #PCB钻针:受益AIPCB&量价齐升。25前三季度子公司金洲PCB钻针销量及利润均创历史新高。根据产业消息,英伟达或将在新一代Rubin中采用M9 材料,由于Q布(石英布/三代布)硬度较高且
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2025-10-31 11:15:25
立讯精密三季报点评:进入新一轮加速成长周期,继续坚定首推!
立讯精密三季报点评:进入新一轮加速成长周期,继续坚定首推! 1、前三季度业绩超预期。公司前三季度营收2209亿,同比增长24.69%,归母净利115.2亿,同比增长26.92%,超过此前预告20-25%区间上限。其中三季度单季营收964亿,同比环比增长31.03%和%,归母净利48.7亿,同比环比增长32.49%和%,扣非净利39.4%,同比环比增长24.85%和%,均明显提速。 2、内生外延共驱成长。Q3营收提速源于苹果业务旺季表现和通讯、汽车业务的持续成长,以及莱尼与闻泰资产从Q3开始并表。
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铜冠铜箔更新
【TF新材料】铜冠铜箔更新 1、产能与产量:截至2025年6月,总产能8万吨:PCB铜箔3.5万吨(含5.5万吨可转产高频高速铜箔),锂电铜箔4.5万吨。2025年上半年总产量3.5万吨,其中PCB铜箔占比55%),锂电铜箔45%。 2、产品结构:PCB铜箔中,高频高速铜箔占比30%,RFC铜箔2025年上半年产量超2024全年(1000吨),Q3销量环比Q2增长显著。锂电铜箔计划转产:4.5万吨产能中2万吨转产高速铜箔,2025年底完成,保留2.5万吨锂电产能。 3、财务与成本:Q3净利润环比
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珠海冠宇:必看的两大逻辑更新,决定了后面的走势
【开源电子】❗珠海冠宇:必看的两大逻辑更新,决定了后面的走势 #第一、当市场还在纠结openai明年可穿戴能不能卖2500万台的时候(动辄千亿美金级别的算力投入下,直接送硬件获取终端数据又有何不可),影目、夸克已经交出了可拆卸备用电池换电方案,电池变成耗材 #第二、上游原材料涨价和新能源需求上行,消费电子电池1月份有望迎来涨价,冠宇成为这轮消费电子创新极其通胀环节❗ 👓#可拆卸电池直接眼镜续航通电 针对眼镜的续航痛点,最近是智能眼镜包括影目go3、夸克AI眼镜均采用备份电池换电的方案。对于电池
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联影医疗:Q3单季度收入增长75.4%,三季报亮点
联影医疗:Q3单季度收入增长75.4%,三季报亮点: [庆祝]2025Q1-3营收88.59亿(yoy+27.39%),归母净利润11.20亿(yoy+66.91%),其中Q3单季度收入28.4亿(yoy+75.41%),归母净利润1.22亿元,扣非归母净利润8761万元,同比大幅扭亏。 [玫瑰]25Q1-3国内收入68.66亿(yoy+23.7%),其中行业增长8%,公司市占率提升4个百分点;海外收入19.93亿(yoy+41.97%),海外收入占比提升至22.5%,成为公司核心增强驱动;其中
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华利集团2025三季报业绩速递
华利集团2025三季报业绩速递 2025Q1-Q3营收186.8亿元(+6.67%);实现归母净利润24.35亿元(-14.34%),扣非净利润25亿(-10.83%)。2025Q3单季度收入60.2亿元(-0.34%),归母净利润7.65亿元(-20.73%),扣非净利润8.16亿(-14.83%)。2025 Q1-Q3,公司销售运动鞋 1.68 亿双,同比增长 3.04%。 #单季度收入端主要受匡威(去库存)和Vans(销售压力)订单拖累,其他品牌(如新客户阿迪、Onrunning、New
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稀土行情点评 20251029
[太阳]稀土行情点评 20251029 🚀事件:近一周氧化镨钕价格连续上涨,截至10月29日,无锡盘从最低48.9万/吨涨至54.2万元/吨,涨幅11%,现货价格修复至51.3万元/吨。据环球时报报道,近期中美会谈结果较为积极,并表示就出口管制等议题达成基本共识,市场预期未来海外来华稀土采购需求逐步恢复,进而推动稀土价格上涨。 💡点评: 1️⃣预期先行,稀土价格逐步回暖。9月初以来受下游采购力度减弱影响,氧化镨钕现货价最低回撤至50.1万/吨,较高点跌幅达21%。随着近期中美会谈持续释放积极
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存储概念股大幅走强
存储概念股大幅走强,希捷科技涨19.11%,SanDisk涨16.42%,西部数据涨13.18%,Rambus涨7.37%。转发卖方:【国泰海通电子】存储NAND的预期差 一层逻辑,市场正在演绎:周期逻辑,CapEx低位,产能出清,需求带来涨价 二层逻辑,市场或许才开始演绎:KV- Cache和RAG带来的非现实成长逻辑,用量根据公式跟着tokens走,tokens成非线性增长,所以这一轮存储NAND的新需求周期是非线性增长,下一步是挤占消费类NAND,带来超级大周期 联系人:舒迪/李奇
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亚辉龙三季度营收及扣非归母转正
[太阳]【亚辉龙】三季度营收及扣非归母转正,环比实现高增长,拐点显现,建议积极关注! [玫瑰]公司发布2025年三季报:2025年前三季度,公司实现营业收入12.87亿元,归母净利润0.6亿元,扣非归母净利润1.01亿元。其中,第三季度实现营业收入4.78亿元,同比增长10.25%;归母净利润0.34亿元,扣非归母净利润0.51亿元,同比增长9.70%,环比4-6月增长287.42%。第三季度,公司主营业务迎来回暖,自产主营业务实现营业收入4.03亿元,同比增长14.36%,环比4-6月增长23
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软通动力25Q3:业绩略超预期,硬件业务快速增长
【申万计算机】软通动力25Q3:业绩略超预期,硬件业务快速增长 [太阳]25Q3单季度,实现收入96亿元,yoy-0.8%,归母净利润2.4亿元,yoy+4.9% [太阳]25Q1-Q3,实现收入253.8亿元,yoy+14.3%,归母净利润0.99亿元,yoy+30.2% 业绩略超预期。 [太阳]收入稳健,计算产品业务持续增长。 [玫瑰]25年前三季度,公司在上百亿收入规模下,仍保持10%以上收入增速,主要由硬件业务贡献,表明公司并购资产整合良好。 [玫瑰]存货显著增长也能作证。截至25093
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华大九天25Q3业绩速评:业绩略低预期,受大客户采购节奏影响
【申万计算机】华大九天25Q3业绩速评:业绩略低预期,受大客户采购节奏影响 #25Q3业绩略低于预期 25Q3实现营业收入3亿元,同比持平,业绩略低于市场预期的原因主要为大客户订单节奏问题,订单需求仍然旺盛。 实现归母净利润599万元,同比下滑1468万元,主要原因为销售、管理费用同比增加所致。 ⭐今年实际订单需求、政府项目数旺盛,节奏问题短暂承压。 #关注数字电路工具进展! 公司在25H1半年报中披露了4款后端签核工具。 从流程看,数字芯片设计前后段流程均已拉通,核心仅剩中段布局布线工具; 国
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从新东方季度财务数据看东方甄选
从新东方季度财务数据看东方甄选 #东方甄选盈利能力进一步改善 根据新东方季报,FY26Q1少数股权损益为680万美元,据此估计东方甄选该季度利润为1.1亿元人民币(未加回股权激励费用),对应利润/实销GMV估计为5.7%(vsFY25Q1-4分别为-2.6%/-0.1%/2.1%/3.2%),利润率进一步改善,我们估计主要受自营品毛利率改善影响,高毛利产品有所拉动(例如益生菌粉上市4个月成为东方甄选自营品夏季销冠)。 #10月GMV延续较快增长 根据飞瓜等数据,我们估计东方甄选截止于10月25日
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重点推荐超跌的【固态】方向
重点推荐超跌的【固态】方向,优选价值量大&壁垒高的环节: 1、量产前夜,设备先行:从价值量占比/壁垒角度,【纳科诺尔】+【利通科技】,确定是宁德细分方向主供的【骄成超声】&【微导纳米】。 2、核心材料:1)核心原料硫化锂【厦钨新能】、【上海洗霸】;2)核心添加剂碘化锂【博苑股份】;3)硫化物电解质合成方【当升科技】。 3、细分赛道确定性龙一:重点推荐【ST威尔】、【中一科技】、【远航精密】等。
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三一重工业绩说明会交流要点
三一重工业绩说明会交流要点 🔹Q3内销、出口同比+10%,新兴继续高增、欧洲景气回暖 分区域看:非洲、拉美、欧洲、亚澳、北美单季同比+53%、+32%、+27%、-3%、-20%,北美累计同比+11% 🔹未来3-5年营收CAGR目标15%,对应28年近1400亿规模,全球市占率提升是主驱动力 挖机板块:长期看,台量维度公司挖机全球市占率7%,提升空间巨大,目标朝向国内20-30%市占率看齐 矿机板块:100吨级矿挖已批量投入市场,100-400吨级产品技术成熟;与国际公司协同发力,计划单独拆
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解能源桎梏,扬时代风帆-美国缺电深度研究报告
解能源桎梏,扬时代风帆-美国缺电深度研究报告 [太阳]北美AI全面发展,电力需求日益增长,而北美电力供应依旧疲弱。2025年1月,《Declaring a National Energy Emergency》宣布美国进入能源紧急状态,市场对美国缺电的担忧逐步强化。美国为何会陷入缺电,AI对美国电力将产生多大影响,报告将对此深度分析。 [太阳]总体结论:负荷现大级别拐点,源网仍供给不足,若按当前节奏发展,我们预计至2030年美国电力总缺口将增加至200GW以上,达美国当前最大负荷的25%以上。我们
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中钨高新:深度受益AI及钨涨价,先看700e
[礼物]【华创机械】中钨高新:深度受益AI及钨涨价,先看700e #业绩: 前三季度收入127.6亿元,同比+13.4%,毛利率21.8%;归母利润8.5亿元,同比+18.3%。Q3收入49.1亿元,Q3同环比+35%/+10.1%,毛利率22.9%,归母利润3.4亿元,同环比+36.5%/+15.9%。 #PCB钻针:受益AIPCB&量价齐升。25前三季度子公司金洲PCB钻针销量及利润均创历史新高。根据产业消息,英伟达或将在新一代Rubin中采用M9 材料,由于Q布(石英布/三代布)硬度较高且
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立讯精密三季报点评:进入新一轮加速成长周期,继续坚定首推!
立讯精密三季报点评:进入新一轮加速成长周期,继续坚定首推! 1、前三季度业绩超预期。公司前三季度营收2209亿,同比增长24.69%,归母净利115.2亿,同比增长26.92%,超过此前预告20-25%区间上限。其中三季度单季营收964亿,同比环比增长31.03%和%,归母净利48.7亿,同比环比增长32.49%和%,扣非净利39.4%,同比环比增长24.85%和%,均明显提速。 2、内生外延共驱成长。Q3营收提速源于苹果业务旺季表现和通讯、汽车业务的持续成长,以及莱尼与闻泰资产从Q3开始并表。
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铜冠铜箔更新
【TF新材料】铜冠铜箔更新 1、产能与产量:截至2025年6月,总产能8万吨:PCB铜箔3.5万吨(含5.5万吨可转产高频高速铜箔),锂电铜箔4.5万吨。2025年上半年总产量3.5万吨,其中PCB铜箔占比55%),锂电铜箔45%。 2、产品结构:PCB铜箔中,高频高速铜箔占比30%,RFC铜箔2025年上半年产量超2024全年(1000吨),Q3销量环比Q2增长显著。锂电铜箔计划转产:4.5万吨产能中2万吨转产高速铜箔,2025年底完成,保留2.5万吨锂电产能。 3、财务与成本:Q3净利润环比
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珠海冠宇:必看的两大逻辑更新,决定了后面的走势
【开源电子】❗珠海冠宇:必看的两大逻辑更新,决定了后面的走势 #第一、当市场还在纠结openai明年可穿戴能不能卖2500万台的时候(动辄千亿美金级别的算力投入下,直接送硬件获取终端数据又有何不可),影目、夸克已经交出了可拆卸备用电池换电方案,电池变成耗材 #第二、上游原材料涨价和新能源需求上行,消费电子电池1月份有望迎来涨价,冠宇成为这轮消费电子创新极其通胀环节❗ 👓#可拆卸电池直接眼镜续航通电 针对眼镜的续航痛点,最近是智能眼镜包括影目go3、夸克AI眼镜均采用备份电池换电的方案。对于电池
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联影医疗:Q3单季度收入增长75.4%,三季报亮点
联影医疗:Q3单季度收入增长75.4%,三季报亮点: [庆祝]2025Q1-3营收88.59亿(yoy+27.39%),归母净利润11.20亿(yoy+66.91%),其中Q3单季度收入28.4亿(yoy+75.41%),归母净利润1.22亿元,扣非归母净利润8761万元,同比大幅扭亏。 [玫瑰]25Q1-3国内收入68.66亿(yoy+23.7%),其中行业增长8%,公司市占率提升4个百分点;海外收入19.93亿(yoy+41.97%),海外收入占比提升至22.5%,成为公司核心增强驱动;其中
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华利集团2025三季报业绩速递
华利集团2025三季报业绩速递 2025Q1-Q3营收186.8亿元(+6.67%);实现归母净利润24.35亿元(-14.34%),扣非净利润25亿(-10.83%)。2025Q3单季度收入60.2亿元(-0.34%),归母净利润7.65亿元(-20.73%),扣非净利润8.16亿(-14.83%)。2025 Q1-Q3,公司销售运动鞋 1.68 亿双,同比增长 3.04%。 #单季度收入端主要受匡威(去库存)和Vans(销售压力)订单拖累,其他品牌(如新客户阿迪、Onrunning、New
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稀土行情点评 20251029
[太阳]稀土行情点评 20251029 🚀事件:近一周氧化镨钕价格连续上涨,截至10月29日,无锡盘从最低48.9万/吨涨至54.2万元/吨,涨幅11%,现货价格修复至51.3万元/吨。据环球时报报道,近期中美会谈结果较为积极,并表示就出口管制等议题达成基本共识,市场预期未来海外来华稀土采购需求逐步恢复,进而推动稀土价格上涨。 💡点评: 1️⃣预期先行,稀土价格逐步回暖。9月初以来受下游采购力度减弱影响,氧化镨钕现货价最低回撤至50.1万/吨,较高点跌幅达21%。随着近期中美会谈持续释放积极
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存储概念股大幅走强
存储概念股大幅走强,希捷科技涨19.11%,SanDisk涨16.42%,西部数据涨13.18%,Rambus涨7.37%。转发卖方:【国泰海通电子】存储NAND的预期差 一层逻辑,市场正在演绎:周期逻辑,CapEx低位,产能出清,需求带来涨价 二层逻辑,市场或许才开始演绎:KV- Cache和RAG带来的非现实成长逻辑,用量根据公式跟着tokens走,tokens成非线性增长,所以这一轮存储NAND的新需求周期是非线性增长,下一步是挤占消费类NAND,带来超级大周期 联系人:舒迪/李奇
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亚辉龙三季度营收及扣非归母转正
[太阳]【亚辉龙】三季度营收及扣非归母转正,环比实现高增长,拐点显现,建议积极关注! [玫瑰]公司发布2025年三季报:2025年前三季度,公司实现营业收入12.87亿元,归母净利润0.6亿元,扣非归母净利润1.01亿元。其中,第三季度实现营业收入4.78亿元,同比增长10.25%;归母净利润0.34亿元,扣非归母净利润0.51亿元,同比增长9.70%,环比4-6月增长287.42%。第三季度,公司主营业务迎来回暖,自产主营业务实现营业收入4.03亿元,同比增长14.36%,环比4-6月增长23
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软通动力25Q3:业绩略超预期,硬件业务快速增长
【申万计算机】软通动力25Q3:业绩略超预期,硬件业务快速增长 [太阳]25Q3单季度,实现收入96亿元,yoy-0.8%,归母净利润2.4亿元,yoy+4.9% [太阳]25Q1-Q3,实现收入253.8亿元,yoy+14.3%,归母净利润0.99亿元,yoy+30.2% 业绩略超预期。 [太阳]收入稳健,计算产品业务持续增长。 [玫瑰]25年前三季度,公司在上百亿收入规模下,仍保持10%以上收入增速,主要由硬件业务贡献,表明公司并购资产整合良好。 [玫瑰]存货显著增长也能作证。截至25093
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华大九天25Q3业绩速评:业绩略低预期,受大客户采购节奏影响
【申万计算机】华大九天25Q3业绩速评:业绩略低预期,受大客户采购节奏影响 #25Q3业绩略低于预期 25Q3实现营业收入3亿元,同比持平,业绩略低于市场预期的原因主要为大客户订单节奏问题,订单需求仍然旺盛。 实现归母净利润599万元,同比下滑1468万元,主要原因为销售、管理费用同比增加所致。 ⭐今年实际订单需求、政府项目数旺盛,节奏问题短暂承压。 #关注数字电路工具进展! 公司在25H1半年报中披露了4款后端签核工具。 从流程看,数字芯片设计前后段流程均已拉通,核心仅剩中段布局布线工具; 国
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从新东方季度财务数据看东方甄选
从新东方季度财务数据看东方甄选 #东方甄选盈利能力进一步改善 根据新东方季报,FY26Q1少数股权损益为680万美元,据此估计东方甄选该季度利润为1.1亿元人民币(未加回股权激励费用),对应利润/实销GMV估计为5.7%(vsFY25Q1-4分别为-2.6%/-0.1%/2.1%/3.2%),利润率进一步改善,我们估计主要受自营品毛利率改善影响,高毛利产品有所拉动(例如益生菌粉上市4个月成为东方甄选自营品夏季销冠)。 #10月GMV延续较快增长 根据飞瓜等数据,我们估计东方甄选截止于10月25日
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重点推荐超跌的【固态】方向
重点推荐超跌的【固态】方向,优选价值量大&壁垒高的环节: 1、量产前夜,设备先行:从价值量占比/壁垒角度,【纳科诺尔】+【利通科技】,确定是宁德细分方向主供的【骄成超声】&【微导纳米】。 2、核心材料:1)核心原料硫化锂【厦钨新能】、【上海洗霸】;2)核心添加剂碘化锂【博苑股份】;3)硫化物电解质合成方【当升科技】。 3、细分赛道确定性龙一:重点推荐【ST威尔】、【中一科技】、【远航精密】等。
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