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五彩斑斓的漂流
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五彩斑斓的漂流
2025-12-10 14:05:55
摩尔线程大涨,再创新高,GPU自主自强的信号明确
摩尔线程大涨,再创新高,GPU自主自强的信号明确。 华东重机:控股43%厦门锐信图芯的gpu生力军 福建第一GPU 堪比摩尔线程 厦门锐信图芯总经理许清河(别名许飞)09年起带领高校科研团队开展GPU芯片研发,曾担任芯瞳半导体(国产gpu芯片设计公司)总经理,有着丰富的产业经验。厦门锐信图芯近期也成功入选厦门市重点上市后备企业名单。 锐信图芯已经实现GPU芯片批量供货,目前的第一代产品瞄准国内的信创市场及特种工业。锐信图芯中标并签署了南方电网电力专用主控芯片框架采购项目。本次合同预计采购量的含税
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五彩斑斓的漂流
2025-12-10 13:06:27
海外观察系列26:再次强调鼎力和巨星
【广发机械】海外观察系列26:再次强调鼎力和巨星 之前,我们曾多次提示巨星和鼎力的底层复苏信号,我们进一步对底层逻辑做系统梳理。 1.#浙江鼎力。(1)北美挖机周期和高机周期的相关性。(2)下游企业联合租赁的报表改善。(3)北美竞对特雷克斯和豪士科的新签订单高增。 2.#巨星科技。(1)北美黑五销量超预期。(2)北美库存出清速度超预期。(3)逆周期的终端品牌份额提升。 欢迎参加明晚19点巨星电话会议,交流详情~
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五彩斑斓的漂流
2025-12-10 09:10:51
唯科科技MPO业务预期差巨大,安费诺和康普MPO核心供应商
【唯科科技】MPO业务预期差巨大,安费诺和康普MPO核心供应商,目标市值300亿元vs目前市值100亿元。 MPO(Multi-Fiber Push On)跳线是一种高密度多芯光纤连接器,主要用于: (1)400G/800G/1.6T及以上光模块的高速数据传输和 (2)CPO高密度布线场景。考虑到高速光模块和CPO的放量,我们预计2025/2027年MPO市场规模约300/540亿元RMB。 安费诺(1350亿美元市值)拟以105亿美金对价收购康普(30亿美元市值)CCS业务,康普的CCS业务核
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五彩斑斓的漂流
2025-12-10 07:32:14
宏景科技重大更新20251209
【东吴计算机】宏景科技重大更新20251209 公司和大厂A#已签订 B系列AI芯片算力服务订单,规模100亿+。 这是大厂A今年Q1大规模招标算力服务后的第二次招标,宏景率先确定拿单。 B系列订单相比H系列净利率更高。 详细情况欢迎交流
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宏景科技
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五彩斑斓的漂流
2025-12-09 21:20:30
英美烟草:新型烟草H2提速增长,多品类全球拓张有序推进
【信达消费-点评】英美烟草:新型烟草H2提速增长,多品类全球拓张有序推进 公司25H2新型烟草增速提升至双位数(主要受口含&雾化驱动),全年增速预计落在中个位数区间。公司基于各业绩稳健复苏态势,预计26年收入增速为3%-5%(接近下限)。 HNB:日本竞争加剧且公司收拢资源聚焦新品上市,全年收入预计整体持平。在核心市场中,公司市占率下滑1.2ppts,其中欧洲市场捷克、西班牙、葡萄牙份额提升。GLO HILO作为高端产品线25H2在全球主流市场(9月日本、10月波兰、11月意大利)推出,并在26
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五彩斑斓的漂流
2025-12-09 15:01:52
反内卷进展加速,看好产业链底部反转
[太阳]【光伏】反内卷进展加速,看好产业链底部反转 #多晶硅产能整合平台公司成立 北京光和谦成科技有限责任公司今天(12月9日)营业执照正式下发,注册资金30亿元。产业链方面,12月排产下降预期内,平台公司落成后主要还是关注出清的进展,以及价格传导的情况。 #相关标的:硅料为反内卷抓手,关注协鑫、通威、大全等;若产能出清+价格传导顺利,一体化企业盈利有望底部反转,且一体化企业均在储能有所布局,有望提供新增量,关注隆基、天合、晶澳、晶科、弘元、阿特斯等,盈利修复后中环、双良。钧达等专业化龙头盈利亦
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金晶科技
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五彩斑斓的漂流
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H200解禁利好国产柴发链:科泰电源、长源东
【长源东谷】H200解禁利好国产柴发链:科泰电源、长源东谷、潍柴重机 🔹TLP宣布批准NVIDIA H200对华出口,AMD、英特尔等其他美企后续也将适用类似政策。不同于北美算力链的缺电瓶颈,国产算力链核心在缺卡,伴随解禁国内AIDC建设节奏有望加速,挤压需求有望在26年集中释放!#继续看好国内AIDC景气度向上加速 🔹根据康明斯专家口径,预计国内AIDC柴发需求CAGR20%+。24-25年分别约4500、5700台,26年受缺卡压制的需求释放,增速或达30%+,27-30年预期CAGR2
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五彩斑斓的漂流
2025-12-09 14:27:31
重点推荐存储板块:行业涨价持续超预期,看好模组环节核心受益
()重点推荐存储板块:行业涨价持续超预期,看好模组环节核心受益 #存储行业涨价持续超预期、有望迎来超级大周期: 1)从产业报价来看,闪迪于11月第三次调涨NAND闪存合约价格,涨幅高达50%,三星也于11月宣布内存芯片的价格较9月上调了30%-60%。2)从存储指数及现货价格来看,DRAM和NAND指数今年3月11日为年内最低点,9月底较最低点DRAM/NAND指数涨幅分别为99%/19%,截至11月18日,较9月底仅1个半月时间DRAM/NAND指数涨幅分别为90%/70%。 #AI点燃下游需
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天赐材料板块推荐更新
(天赐材料)==板块推荐更新(12.9) #仍然看好锂电 [太阳] [太阳]坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 近期,部分六氟公司股东有减持,理性看待,调整是机会 [太阳] [太阳]长期看好湿法隔膜:隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。隔膜实际的涨价情况,远好于二级市场的判断 [太阳]锂电材料及其上游资源,未来几年机会可以预见,明年如果机会不够强,那后年弹性可
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天赐材料
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2025-12-09 12:27:46
国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品
【国泰海通基础化工团队】国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品 公司与王琰先生共同投资设立合资公司,专注于固态电池相关材料的研发、生产和销售。公司持股占比80%,合资公司将专注于固态电解质材料的研发与产业化。 公司下游消费电子等相关行业需求持续回暖,公司MLCC 介质粉体销量稳步提升。另外,受益于汽车电子、AI 算力服务器等新兴应用场景的不断涌现,公司车规级、高容类等 MLCC 粉体新产品的需求持续增长。 催化材料方面,公司持续深化与国内各大商用车客户的合作,销售份额稳步增长;同时也陆
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环旭电子CPO通胀环节中预期差极大的光通信新贵
【环旭电子】-CPO通胀环节中预期差极大的光通信新贵,建议重视 日月光开启扩产进程,NV牵头强化台系供应链协同布局,环旭电子依托股东资源优势,有望顺势切入供应圈层。 公司前瞻性布局800G/1.6T高速光模块产品,相关方案已送北美多家核心客户验证测试,预计2026年正式实现规模化出货。 环旭深耕SiP系统级封装技术,深厚的封装功底,使其在解决光电耦合、散热、高频信号完整性等方面具备差异化竞争优势。公司现已联合客户同步推进NPO、CPO领域研发储备,超市场预期。
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2025-12-09 10:23:54
制冷剂推荐:浙江大厂上调报价,26年R125及R134a价格上行动力足
()制冷剂推荐:浙江大厂上调报价,26年R125及R134a价格上行动力足 [玫瑰]据卓创资讯数据,12月8日浙江大厂上调报价,R32内外贸报价上涨至6.2万元/吨(内贸+1000元),R134a内外贸报价上涨至5.5万元/吨(+1000元),R125内外贸报价上涨至5.1万元/吨(+6000元)。展望26年,新能源汽车单车对R134a需求约为燃油车2-4倍,渗透率提升有望继续拉动R134a需求;26年印度等地进入配额基准期最后一年,或对高GWP品种如R125进口需求提升,且R134a和R125
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杰瑞股份再再再获过亿美金订单,这次是天然气接收站
()🔥再再再获过亿美金订单,这次是天然气接收站!! [礼物]事件:12月8日,杰瑞获马国油岸上天然气接收厂商EPC项目授标函,项目金额过亿美元。 ⭕东南亚天然气业务持续落地开花:公司在24年获马国油过亿美元天然气增压场站EPC订单后,25年末又获马国油过亿美元天然气接收场站的EPC订单,东南亚地区天然气业务再添确定性。 ⭕订单节奏:订单交付周期40个月,从获取授标函开始计算,第1、2、3、4年分别交付5%、55%、30%、10%。 ⭕确收原则:根据项目进度验收后,次月打进度款,客户为国家石油公
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2025-12-08 21:01:30
信捷电气更新20251208
【招商电新】信捷电气更新20251208 机器人业务更新:#T送样的编码器产品测试已通过 四季度业绩是拐点:参考公司股权激励目标,Q4至少需要实现7.2e+收入,qoq+42.3%,yoy+44.6%。假设11%左右的净利率,则Q4将有约0.8e利润,#Q4同、环比利润都接近翻倍。 ⭕综上:公司主业有拐点+机器人有进展+前期超跌多。预计25-26年业绩分别为2.4e,3.2e,当前市值对应26年业绩27倍左右,重点推荐! 提示:请注意推荐报告风险提示
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浙江荣泰在泰国扩产机器人,传达了什么信息?
() ❗️【天风电新】浙江荣泰在泰国扩产机器人,传达了什么信息? ——————————— 投资内容:5.4亿人民币,包含1.4万吨云母纸、4500吨云母制品、700万套机器人部件生产项目。 其中,机器人展开讲: 1、700万套部件:我们按照一个机器人手部44根+身体关节8根,平均52根,则700万套对应15万台机器人的量。 假设15万台满产,则对应15*2w/asp=30亿收入,20%净利率=5亿利润 还是之前观点:市场不惧怕高估值,但怕的是买错供应链,#所以这轮率先重估的是真正进入T链的部件厂
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摩尔线程大涨,再创新高,GPU自主自强的信号明确
摩尔线程大涨,再创新高,GPU自主自强的信号明确。 华东重机:控股43%厦门锐信图芯的gpu生力军 福建第一GPU 堪比摩尔线程 厦门锐信图芯总经理许清河(别名许飞)09年起带领高校科研团队开展GPU芯片研发,曾担任芯瞳半导体(国产gpu芯片设计公司)总经理,有着丰富的产业经验。厦门锐信图芯近期也成功入选厦门市重点上市后备企业名单。 锐信图芯已经实现GPU芯片批量供货,目前的第一代产品瞄准国内的信创市场及特种工业。锐信图芯中标并签署了南方电网电力专用主控芯片框架采购项目。本次合同预计采购量的含税
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2025-12-10 13:06:27
海外观察系列26:再次强调鼎力和巨星
【广发机械】海外观察系列26:再次强调鼎力和巨星 之前,我们曾多次提示巨星和鼎力的底层复苏信号,我们进一步对底层逻辑做系统梳理。 1.#浙江鼎力。(1)北美挖机周期和高机周期的相关性。(2)下游企业联合租赁的报表改善。(3)北美竞对特雷克斯和豪士科的新签订单高增。 2.#巨星科技。(1)北美黑五销量超预期。(2)北美库存出清速度超预期。(3)逆周期的终端品牌份额提升。 欢迎参加明晚19点巨星电话会议,交流详情~
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唯科科技MPO业务预期差巨大,安费诺和康普MPO核心供应商
【唯科科技】MPO业务预期差巨大,安费诺和康普MPO核心供应商,目标市值300亿元vs目前市值100亿元。 MPO(Multi-Fiber Push On)跳线是一种高密度多芯光纤连接器,主要用于: (1)400G/800G/1.6T及以上光模块的高速数据传输和 (2)CPO高密度布线场景。考虑到高速光模块和CPO的放量,我们预计2025/2027年MPO市场规模约300/540亿元RMB。 安费诺(1350亿美元市值)拟以105亿美金对价收购康普(30亿美元市值)CCS业务,康普的CCS业务核
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宏景科技重大更新20251209
【东吴计算机】宏景科技重大更新20251209 公司和大厂A#已签订 B系列AI芯片算力服务订单,规模100亿+。 这是大厂A今年Q1大规模招标算力服务后的第二次招标,宏景率先确定拿单。 B系列订单相比H系列净利率更高。 详细情况欢迎交流
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英美烟草:新型烟草H2提速增长,多品类全球拓张有序推进
【信达消费-点评】英美烟草:新型烟草H2提速增长,多品类全球拓张有序推进 公司25H2新型烟草增速提升至双位数(主要受口含&雾化驱动),全年增速预计落在中个位数区间。公司基于各业绩稳健复苏态势,预计26年收入增速为3%-5%(接近下限)。 HNB:日本竞争加剧且公司收拢资源聚焦新品上市,全年收入预计整体持平。在核心市场中,公司市占率下滑1.2ppts,其中欧洲市场捷克、西班牙、葡萄牙份额提升。GLO HILO作为高端产品线25H2在全球主流市场(9月日本、10月波兰、11月意大利)推出,并在26
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反内卷进展加速,看好产业链底部反转
[太阳]【光伏】反内卷进展加速,看好产业链底部反转 #多晶硅产能整合平台公司成立 北京光和谦成科技有限责任公司今天(12月9日)营业执照正式下发,注册资金30亿元。产业链方面,12月排产下降预期内,平台公司落成后主要还是关注出清的进展,以及价格传导的情况。 #相关标的:硅料为反内卷抓手,关注协鑫、通威、大全等;若产能出清+价格传导顺利,一体化企业盈利有望底部反转,且一体化企业均在储能有所布局,有望提供新增量,关注隆基、天合、晶澳、晶科、弘元、阿特斯等,盈利修复后中环、双良。钧达等专业化龙头盈利亦
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H200解禁利好国产柴发链:科泰电源、长源东
【长源东谷】H200解禁利好国产柴发链:科泰电源、长源东谷、潍柴重机 🔹TLP宣布批准NVIDIA H200对华出口,AMD、英特尔等其他美企后续也将适用类似政策。不同于北美算力链的缺电瓶颈,国产算力链核心在缺卡,伴随解禁国内AIDC建设节奏有望加速,挤压需求有望在26年集中释放!#继续看好国内AIDC景气度向上加速 🔹根据康明斯专家口径,预计国内AIDC柴发需求CAGR20%+。24-25年分别约4500、5700台,26年受缺卡压制的需求释放,增速或达30%+,27-30年预期CAGR2
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重点推荐存储板块:行业涨价持续超预期,看好模组环节核心受益
()重点推荐存储板块:行业涨价持续超预期,看好模组环节核心受益 #存储行业涨价持续超预期、有望迎来超级大周期: 1)从产业报价来看,闪迪于11月第三次调涨NAND闪存合约价格,涨幅高达50%,三星也于11月宣布内存芯片的价格较9月上调了30%-60%。2)从存储指数及现货价格来看,DRAM和NAND指数今年3月11日为年内最低点,9月底较最低点DRAM/NAND指数涨幅分别为99%/19%,截至11月18日,较9月底仅1个半月时间DRAM/NAND指数涨幅分别为90%/70%。 #AI点燃下游需
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天赐材料板块推荐更新
(天赐材料)==板块推荐更新(12.9) #仍然看好锂电 [太阳] [太阳]坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 近期,部分六氟公司股东有减持,理性看待,调整是机会 [太阳] [太阳]长期看好湿法隔膜:隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。隔膜实际的涨价情况,远好于二级市场的判断 [太阳]锂电材料及其上游资源,未来几年机会可以预见,明年如果机会不够强,那后年弹性可
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国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品
【国泰海通基础化工团队】国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品 公司与王琰先生共同投资设立合资公司,专注于固态电池相关材料的研发、生产和销售。公司持股占比80%,合资公司将专注于固态电解质材料的研发与产业化。 公司下游消费电子等相关行业需求持续回暖,公司MLCC 介质粉体销量稳步提升。另外,受益于汽车电子、AI 算力服务器等新兴应用场景的不断涌现,公司车规级、高容类等 MLCC 粉体新产品的需求持续增长。 催化材料方面,公司持续深化与国内各大商用车客户的合作,销售份额稳步增长;同时也陆
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环旭电子CPO通胀环节中预期差极大的光通信新贵
【环旭电子】-CPO通胀环节中预期差极大的光通信新贵,建议重视 日月光开启扩产进程,NV牵头强化台系供应链协同布局,环旭电子依托股东资源优势,有望顺势切入供应圈层。 公司前瞻性布局800G/1.6T高速光模块产品,相关方案已送北美多家核心客户验证测试,预计2026年正式实现规模化出货。 环旭深耕SiP系统级封装技术,深厚的封装功底,使其在解决光电耦合、散热、高频信号完整性等方面具备差异化竞争优势。公司现已联合客户同步推进NPO、CPO领域研发储备,超市场预期。
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制冷剂推荐:浙江大厂上调报价,26年R125及R134a价格上行动力足
()制冷剂推荐:浙江大厂上调报价,26年R125及R134a价格上行动力足 [玫瑰]据卓创资讯数据,12月8日浙江大厂上调报价,R32内外贸报价上涨至6.2万元/吨(内贸+1000元),R134a内外贸报价上涨至5.5万元/吨(+1000元),R125内外贸报价上涨至5.1万元/吨(+6000元)。展望26年,新能源汽车单车对R134a需求约为燃油车2-4倍,渗透率提升有望继续拉动R134a需求;26年印度等地进入配额基准期最后一年,或对高GWP品种如R125进口需求提升,且R134a和R125
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杰瑞股份再再再获过亿美金订单,这次是天然气接收站
()🔥再再再获过亿美金订单,这次是天然气接收站!! [礼物]事件:12月8日,杰瑞获马国油岸上天然气接收厂商EPC项目授标函,项目金额过亿美元。 ⭕东南亚天然气业务持续落地开花:公司在24年获马国油过亿美元天然气增压场站EPC订单后,25年末又获马国油过亿美元天然气接收场站的EPC订单,东南亚地区天然气业务再添确定性。 ⭕订单节奏:订单交付周期40个月,从获取授标函开始计算,第1、2、3、4年分别交付5%、55%、30%、10%。 ⭕确收原则:根据项目进度验收后,次月打进度款,客户为国家石油公
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信捷电气更新20251208
【招商电新】信捷电气更新20251208 机器人业务更新:#T送样的编码器产品测试已通过 四季度业绩是拐点:参考公司股权激励目标,Q4至少需要实现7.2e+收入,qoq+42.3%,yoy+44.6%。假设11%左右的净利率,则Q4将有约0.8e利润,#Q4同、环比利润都接近翻倍。 ⭕综上:公司主业有拐点+机器人有进展+前期超跌多。预计25-26年业绩分别为2.4e,3.2e,当前市值对应26年业绩27倍左右,重点推荐! 提示:请注意推荐报告风险提示
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浙江荣泰在泰国扩产机器人,传达了什么信息?
() ❗️【天风电新】浙江荣泰在泰国扩产机器人,传达了什么信息? ——————————— 投资内容:5.4亿人民币,包含1.4万吨云母纸、4500吨云母制品、700万套机器人部件生产项目。 其中,机器人展开讲: 1、700万套部件:我们按照一个机器人手部44根+身体关节8根,平均52根,则700万套对应15万台机器人的量。 假设15万台满产,则对应15*2w/asp=30亿收入,20%净利率=5亿利润 还是之前观点:市场不惧怕高估值,但怕的是买错供应链,#所以这轮率先重估的是真正进入T链的部件厂
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摩尔线程大涨,再创新高,GPU自主自强的信号明确
摩尔线程大涨,再创新高,GPU自主自强的信号明确。 华东重机:控股43%厦门锐信图芯的gpu生力军 福建第一GPU 堪比摩尔线程 厦门锐信图芯总经理许清河(别名许飞)09年起带领高校科研团队开展GPU芯片研发,曾担任芯瞳半导体(国产gpu芯片设计公司)总经理,有着丰富的产业经验。厦门锐信图芯近期也成功入选厦门市重点上市后备企业名单。 锐信图芯已经实现GPU芯片批量供货,目前的第一代产品瞄准国内的信创市场及特种工业。锐信图芯中标并签署了南方电网电力专用主控芯片框架采购项目。本次合同预计采购量的含税
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海外观察系列26:再次强调鼎力和巨星
【广发机械】海外观察系列26:再次强调鼎力和巨星 之前,我们曾多次提示巨星和鼎力的底层复苏信号,我们进一步对底层逻辑做系统梳理。 1.#浙江鼎力。(1)北美挖机周期和高机周期的相关性。(2)下游企业联合租赁的报表改善。(3)北美竞对特雷克斯和豪士科的新签订单高增。 2.#巨星科技。(1)北美黑五销量超预期。(2)北美库存出清速度超预期。(3)逆周期的终端品牌份额提升。 欢迎参加明晚19点巨星电话会议,交流详情~
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五彩斑斓的漂流
2025-12-10 09:10:51
唯科科技MPO业务预期差巨大,安费诺和康普MPO核心供应商
【唯科科技】MPO业务预期差巨大,安费诺和康普MPO核心供应商,目标市值300亿元vs目前市值100亿元。 MPO(Multi-Fiber Push On)跳线是一种高密度多芯光纤连接器,主要用于: (1)400G/800G/1.6T及以上光模块的高速数据传输和 (2)CPO高密度布线场景。考虑到高速光模块和CPO的放量,我们预计2025/2027年MPO市场规模约300/540亿元RMB。 安费诺(1350亿美元市值)拟以105亿美金对价收购康普(30亿美元市值)CCS业务,康普的CCS业务核
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五彩斑斓的漂流
2025-12-10 07:32:14
宏景科技重大更新20251209
【东吴计算机】宏景科技重大更新20251209 公司和大厂A#已签订 B系列AI芯片算力服务订单,规模100亿+。 这是大厂A今年Q1大规模招标算力服务后的第二次招标,宏景率先确定拿单。 B系列订单相比H系列净利率更高。 详细情况欢迎交流
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宏景科技
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五彩斑斓的漂流
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英美烟草:新型烟草H2提速增长,多品类全球拓张有序推进
【信达消费-点评】英美烟草:新型烟草H2提速增长,多品类全球拓张有序推进 公司25H2新型烟草增速提升至双位数(主要受口含&雾化驱动),全年增速预计落在中个位数区间。公司基于各业绩稳健复苏态势,预计26年收入增速为3%-5%(接近下限)。 HNB:日本竞争加剧且公司收拢资源聚焦新品上市,全年收入预计整体持平。在核心市场中,公司市占率下滑1.2ppts,其中欧洲市场捷克、西班牙、葡萄牙份额提升。GLO HILO作为高端产品线25H2在全球主流市场(9月日本、10月波兰、11月意大利)推出,并在26
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反内卷进展加速,看好产业链底部反转
[太阳]【光伏】反内卷进展加速,看好产业链底部反转 #多晶硅产能整合平台公司成立 北京光和谦成科技有限责任公司今天(12月9日)营业执照正式下发,注册资金30亿元。产业链方面,12月排产下降预期内,平台公司落成后主要还是关注出清的进展,以及价格传导的情况。 #相关标的:硅料为反内卷抓手,关注协鑫、通威、大全等;若产能出清+价格传导顺利,一体化企业盈利有望底部反转,且一体化企业均在储能有所布局,有望提供新增量,关注隆基、天合、晶澳、晶科、弘元、阿特斯等,盈利修复后中环、双良。钧达等专业化龙头盈利亦
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H200解禁利好国产柴发链:科泰电源、长源东
【长源东谷】H200解禁利好国产柴发链:科泰电源、长源东谷、潍柴重机 🔹TLP宣布批准NVIDIA H200对华出口,AMD、英特尔等其他美企后续也将适用类似政策。不同于北美算力链的缺电瓶颈,国产算力链核心在缺卡,伴随解禁国内AIDC建设节奏有望加速,挤压需求有望在26年集中释放!#继续看好国内AIDC景气度向上加速 🔹根据康明斯专家口径,预计国内AIDC柴发需求CAGR20%+。24-25年分别约4500、5700台,26年受缺卡压制的需求释放,增速或达30%+,27-30年预期CAGR2
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重点推荐存储板块:行业涨价持续超预期,看好模组环节核心受益
()重点推荐存储板块:行业涨价持续超预期,看好模组环节核心受益 #存储行业涨价持续超预期、有望迎来超级大周期: 1)从产业报价来看,闪迪于11月第三次调涨NAND闪存合约价格,涨幅高达50%,三星也于11月宣布内存芯片的价格较9月上调了30%-60%。2)从存储指数及现货价格来看,DRAM和NAND指数今年3月11日为年内最低点,9月底较最低点DRAM/NAND指数涨幅分别为99%/19%,截至11月18日,较9月底仅1个半月时间DRAM/NAND指数涨幅分别为90%/70%。 #AI点燃下游需
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天赐材料板块推荐更新
(天赐材料)==板块推荐更新(12.9) #仍然看好锂电 [太阳] [太阳]坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 近期,部分六氟公司股东有减持,理性看待,调整是机会 [太阳] [太阳]长期看好湿法隔膜:隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。隔膜实际的涨价情况,远好于二级市场的判断 [太阳]锂电材料及其上游资源,未来几年机会可以预见,明年如果机会不够强,那后年弹性可
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国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品
【国泰海通基础化工团队】国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品 公司与王琰先生共同投资设立合资公司,专注于固态电池相关材料的研发、生产和销售。公司持股占比80%,合资公司将专注于固态电解质材料的研发与产业化。 公司下游消费电子等相关行业需求持续回暖,公司MLCC 介质粉体销量稳步提升。另外,受益于汽车电子、AI 算力服务器等新兴应用场景的不断涌现,公司车规级、高容类等 MLCC 粉体新产品的需求持续增长。 催化材料方面,公司持续深化与国内各大商用车客户的合作,销售份额稳步增长;同时也陆
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环旭电子CPO通胀环节中预期差极大的光通信新贵
【环旭电子】-CPO通胀环节中预期差极大的光通信新贵,建议重视 日月光开启扩产进程,NV牵头强化台系供应链协同布局,环旭电子依托股东资源优势,有望顺势切入供应圈层。 公司前瞻性布局800G/1.6T高速光模块产品,相关方案已送北美多家核心客户验证测试,预计2026年正式实现规模化出货。 环旭深耕SiP系统级封装技术,深厚的封装功底,使其在解决光电耦合、散热、高频信号完整性等方面具备差异化竞争优势。公司现已联合客户同步推进NPO、CPO领域研发储备,超市场预期。
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制冷剂推荐:浙江大厂上调报价,26年R125及R134a价格上行动力足
()制冷剂推荐:浙江大厂上调报价,26年R125及R134a价格上行动力足 [玫瑰]据卓创资讯数据,12月8日浙江大厂上调报价,R32内外贸报价上涨至6.2万元/吨(内贸+1000元),R134a内外贸报价上涨至5.5万元/吨(+1000元),R125内外贸报价上涨至5.1万元/吨(+6000元)。展望26年,新能源汽车单车对R134a需求约为燃油车2-4倍,渗透率提升有望继续拉动R134a需求;26年印度等地进入配额基准期最后一年,或对高GWP品种如R125进口需求提升,且R134a和R125
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杰瑞股份再再再获过亿美金订单,这次是天然气接收站
()🔥再再再获过亿美金订单,这次是天然气接收站!! [礼物]事件:12月8日,杰瑞获马国油岸上天然气接收厂商EPC项目授标函,项目金额过亿美元。 ⭕东南亚天然气业务持续落地开花:公司在24年获马国油过亿美元天然气增压场站EPC订单后,25年末又获马国油过亿美元天然气接收场站的EPC订单,东南亚地区天然气业务再添确定性。 ⭕订单节奏:订单交付周期40个月,从获取授标函开始计算,第1、2、3、4年分别交付5%、55%、30%、10%。 ⭕确收原则:根据项目进度验收后,次月打进度款,客户为国家石油公
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信捷电气更新20251208
【招商电新】信捷电气更新20251208 机器人业务更新:#T送样的编码器产品测试已通过 四季度业绩是拐点:参考公司股权激励目标,Q4至少需要实现7.2e+收入,qoq+42.3%,yoy+44.6%。假设11%左右的净利率,则Q4将有约0.8e利润,#Q4同、环比利润都接近翻倍。 ⭕综上:公司主业有拐点+机器人有进展+前期超跌多。预计25-26年业绩分别为2.4e,3.2e,当前市值对应26年业绩27倍左右,重点推荐! 提示:请注意推荐报告风险提示
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浙江荣泰在泰国扩产机器人,传达了什么信息?
() ❗️【天风电新】浙江荣泰在泰国扩产机器人,传达了什么信息? ——————————— 投资内容:5.4亿人民币,包含1.4万吨云母纸、4500吨云母制品、700万套机器人部件生产项目。 其中,机器人展开讲: 1、700万套部件:我们按照一个机器人手部44根+身体关节8根,平均52根,则700万套对应15万台机器人的量。 假设15万台满产,则对应15*2w/asp=30亿收入,20%净利率=5亿利润 还是之前观点:市场不惧怕高估值,但怕的是买错供应链,#所以这轮率先重估的是真正进入T链的部件厂
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摩尔线程大涨,再创新高,GPU自主自强的信号明确
摩尔线程大涨,再创新高,GPU自主自强的信号明确。 华东重机:控股43%厦门锐信图芯的gpu生力军 福建第一GPU 堪比摩尔线程 厦门锐信图芯总经理许清河(别名许飞)09年起带领高校科研团队开展GPU芯片研发,曾担任芯瞳半导体(国产gpu芯片设计公司)总经理,有着丰富的产业经验。厦门锐信图芯近期也成功入选厦门市重点上市后备企业名单。 锐信图芯已经实现GPU芯片批量供货,目前的第一代产品瞄准国内的信创市场及特种工业。锐信图芯中标并签署了南方电网电力专用主控芯片框架采购项目。本次合同预计采购量的含税
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2025-12-10 13:06:27
海外观察系列26:再次强调鼎力和巨星
【广发机械】海外观察系列26:再次强调鼎力和巨星 之前,我们曾多次提示巨星和鼎力的底层复苏信号,我们进一步对底层逻辑做系统梳理。 1.#浙江鼎力。(1)北美挖机周期和高机周期的相关性。(2)下游企业联合租赁的报表改善。(3)北美竞对特雷克斯和豪士科的新签订单高增。 2.#巨星科技。(1)北美黑五销量超预期。(2)北美库存出清速度超预期。(3)逆周期的终端品牌份额提升。 欢迎参加明晚19点巨星电话会议,交流详情~
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唯科科技MPO业务预期差巨大,安费诺和康普MPO核心供应商
【唯科科技】MPO业务预期差巨大,安费诺和康普MPO核心供应商,目标市值300亿元vs目前市值100亿元。 MPO(Multi-Fiber Push On)跳线是一种高密度多芯光纤连接器,主要用于: (1)400G/800G/1.6T及以上光模块的高速数据传输和 (2)CPO高密度布线场景。考虑到高速光模块和CPO的放量,我们预计2025/2027年MPO市场规模约300/540亿元RMB。 安费诺(1350亿美元市值)拟以105亿美金对价收购康普(30亿美元市值)CCS业务,康普的CCS业务核
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宏景科技重大更新20251209
【东吴计算机】宏景科技重大更新20251209 公司和大厂A#已签订 B系列AI芯片算力服务订单,规模100亿+。 这是大厂A今年Q1大规模招标算力服务后的第二次招标,宏景率先确定拿单。 B系列订单相比H系列净利率更高。 详细情况欢迎交流
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英美烟草:新型烟草H2提速增长,多品类全球拓张有序推进
【信达消费-点评】英美烟草:新型烟草H2提速增长,多品类全球拓张有序推进 公司25H2新型烟草增速提升至双位数(主要受口含&雾化驱动),全年增速预计落在中个位数区间。公司基于各业绩稳健复苏态势,预计26年收入增速为3%-5%(接近下限)。 HNB:日本竞争加剧且公司收拢资源聚焦新品上市,全年收入预计整体持平。在核心市场中,公司市占率下滑1.2ppts,其中欧洲市场捷克、西班牙、葡萄牙份额提升。GLO HILO作为高端产品线25H2在全球主流市场(9月日本、10月波兰、11月意大利)推出,并在26
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反内卷进展加速,看好产业链底部反转
[太阳]【光伏】反内卷进展加速,看好产业链底部反转 #多晶硅产能整合平台公司成立 北京光和谦成科技有限责任公司今天(12月9日)营业执照正式下发,注册资金30亿元。产业链方面,12月排产下降预期内,平台公司落成后主要还是关注出清的进展,以及价格传导的情况。 #相关标的:硅料为反内卷抓手,关注协鑫、通威、大全等;若产能出清+价格传导顺利,一体化企业盈利有望底部反转,且一体化企业均在储能有所布局,有望提供新增量,关注隆基、天合、晶澳、晶科、弘元、阿特斯等,盈利修复后中环、双良。钧达等专业化龙头盈利亦
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H200解禁利好国产柴发链:科泰电源、长源东
【长源东谷】H200解禁利好国产柴发链:科泰电源、长源东谷、潍柴重机 🔹TLP宣布批准NVIDIA H200对华出口,AMD、英特尔等其他美企后续也将适用类似政策。不同于北美算力链的缺电瓶颈,国产算力链核心在缺卡,伴随解禁国内AIDC建设节奏有望加速,挤压需求有望在26年集中释放!#继续看好国内AIDC景气度向上加速 🔹根据康明斯专家口径,预计国内AIDC柴发需求CAGR20%+。24-25年分别约4500、5700台,26年受缺卡压制的需求释放,增速或达30%+,27-30年预期CAGR2
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重点推荐存储板块:行业涨价持续超预期,看好模组环节核心受益
()重点推荐存储板块:行业涨价持续超预期,看好模组环节核心受益 #存储行业涨价持续超预期、有望迎来超级大周期: 1)从产业报价来看,闪迪于11月第三次调涨NAND闪存合约价格,涨幅高达50%,三星也于11月宣布内存芯片的价格较9月上调了30%-60%。2)从存储指数及现货价格来看,DRAM和NAND指数今年3月11日为年内最低点,9月底较最低点DRAM/NAND指数涨幅分别为99%/19%,截至11月18日,较9月底仅1个半月时间DRAM/NAND指数涨幅分别为90%/70%。 #AI点燃下游需
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天赐材料板块推荐更新
(天赐材料)==板块推荐更新(12.9) #仍然看好锂电 [太阳] [太阳]坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 近期,部分六氟公司股东有减持,理性看待,调整是机会 [太阳] [太阳]长期看好湿法隔膜:隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。隔膜实际的涨价情况,远好于二级市场的判断 [太阳]锂电材料及其上游资源,未来几年机会可以预见,明年如果机会不够强,那后年弹性可
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国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品
【国泰海通基础化工团队】国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品 公司与王琰先生共同投资设立合资公司,专注于固态电池相关材料的研发、生产和销售。公司持股占比80%,合资公司将专注于固态电解质材料的研发与产业化。 公司下游消费电子等相关行业需求持续回暖,公司MLCC 介质粉体销量稳步提升。另外,受益于汽车电子、AI 算力服务器等新兴应用场景的不断涌现,公司车规级、高容类等 MLCC 粉体新产品的需求持续增长。 催化材料方面,公司持续深化与国内各大商用车客户的合作,销售份额稳步增长;同时也陆
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环旭电子CPO通胀环节中预期差极大的光通信新贵
【环旭电子】-CPO通胀环节中预期差极大的光通信新贵,建议重视 日月光开启扩产进程,NV牵头强化台系供应链协同布局,环旭电子依托股东资源优势,有望顺势切入供应圈层。 公司前瞻性布局800G/1.6T高速光模块产品,相关方案已送北美多家核心客户验证测试,预计2026年正式实现规模化出货。 环旭深耕SiP系统级封装技术,深厚的封装功底,使其在解决光电耦合、散热、高频信号完整性等方面具备差异化竞争优势。公司现已联合客户同步推进NPO、CPO领域研发储备,超市场预期。
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制冷剂推荐:浙江大厂上调报价,26年R125及R134a价格上行动力足
()制冷剂推荐:浙江大厂上调报价,26年R125及R134a价格上行动力足 [玫瑰]据卓创资讯数据,12月8日浙江大厂上调报价,R32内外贸报价上涨至6.2万元/吨(内贸+1000元),R134a内外贸报价上涨至5.5万元/吨(+1000元),R125内外贸报价上涨至5.1万元/吨(+6000元)。展望26年,新能源汽车单车对R134a需求约为燃油车2-4倍,渗透率提升有望继续拉动R134a需求;26年印度等地进入配额基准期最后一年,或对高GWP品种如R125进口需求提升,且R134a和R125
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杰瑞股份再再再获过亿美金订单,这次是天然气接收站
()🔥再再再获过亿美金订单,这次是天然气接收站!! [礼物]事件:12月8日,杰瑞获马国油岸上天然气接收厂商EPC项目授标函,项目金额过亿美元。 ⭕东南亚天然气业务持续落地开花:公司在24年获马国油过亿美元天然气增压场站EPC订单后,25年末又获马国油过亿美元天然气接收场站的EPC订单,东南亚地区天然气业务再添确定性。 ⭕订单节奏:订单交付周期40个月,从获取授标函开始计算,第1、2、3、4年分别交付5%、55%、30%、10%。 ⭕确收原则:根据项目进度验收后,次月打进度款,客户为国家石油公
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信捷电气更新20251208
【招商电新】信捷电气更新20251208 机器人业务更新:#T送样的编码器产品测试已通过 四季度业绩是拐点:参考公司股权激励目标,Q4至少需要实现7.2e+收入,qoq+42.3%,yoy+44.6%。假设11%左右的净利率,则Q4将有约0.8e利润,#Q4同、环比利润都接近翻倍。 ⭕综上:公司主业有拐点+机器人有进展+前期超跌多。预计25-26年业绩分别为2.4e,3.2e,当前市值对应26年业绩27倍左右,重点推荐! 提示:请注意推荐报告风险提示
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浙江荣泰在泰国扩产机器人,传达了什么信息?
() ❗️【天风电新】浙江荣泰在泰国扩产机器人,传达了什么信息? ——————————— 投资内容:5.4亿人民币,包含1.4万吨云母纸、4500吨云母制品、700万套机器人部件生产项目。 其中,机器人展开讲: 1、700万套部件:我们按照一个机器人手部44根+身体关节8根,平均52根,则700万套对应15万台机器人的量。 假设15万台满产,则对应15*2w/asp=30亿收入,20%净利率=5亿利润 还是之前观点:市场不惧怕高估值,但怕的是买错供应链,#所以这轮率先重估的是真正进入T链的部件厂
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摩尔线程大涨,再创新高,GPU自主自强的信号明确
摩尔线程大涨,再创新高,GPU自主自强的信号明确。 华东重机:控股43%厦门锐信图芯的gpu生力军 福建第一GPU 堪比摩尔线程 厦门锐信图芯总经理许清河(别名许飞)09年起带领高校科研团队开展GPU芯片研发,曾担任芯瞳半导体(国产gpu芯片设计公司)总经理,有着丰富的产业经验。厦门锐信图芯近期也成功入选厦门市重点上市后备企业名单。 锐信图芯已经实现GPU芯片批量供货,目前的第一代产品瞄准国内的信创市场及特种工业。锐信图芯中标并签署了南方电网电力专用主控芯片框架采购项目。本次合同预计采购量的含税
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海外观察系列26:再次强调鼎力和巨星
【广发机械】海外观察系列26:再次强调鼎力和巨星 之前,我们曾多次提示巨星和鼎力的底层复苏信号,我们进一步对底层逻辑做系统梳理。 1.#浙江鼎力。(1)北美挖机周期和高机周期的相关性。(2)下游企业联合租赁的报表改善。(3)北美竞对特雷克斯和豪士科的新签订单高增。 2.#巨星科技。(1)北美黑五销量超预期。(2)北美库存出清速度超预期。(3)逆周期的终端品牌份额提升。 欢迎参加明晚19点巨星电话会议,交流详情~
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唯科科技MPO业务预期差巨大,安费诺和康普MPO核心供应商
【唯科科技】MPO业务预期差巨大,安费诺和康普MPO核心供应商,目标市值300亿元vs目前市值100亿元。 MPO(Multi-Fiber Push On)跳线是一种高密度多芯光纤连接器,主要用于: (1)400G/800G/1.6T及以上光模块的高速数据传输和 (2)CPO高密度布线场景。考虑到高速光模块和CPO的放量,我们预计2025/2027年MPO市场规模约300/540亿元RMB。 安费诺(1350亿美元市值)拟以105亿美金对价收购康普(30亿美元市值)CCS业务,康普的CCS业务核
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2025-12-10 07:32:14
宏景科技重大更新20251209
【东吴计算机】宏景科技重大更新20251209 公司和大厂A#已签订 B系列AI芯片算力服务订单,规模100亿+。 这是大厂A今年Q1大规模招标算力服务后的第二次招标,宏景率先确定拿单。 B系列订单相比H系列净利率更高。 详细情况欢迎交流
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宏景科技
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五彩斑斓的漂流
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英美烟草:新型烟草H2提速增长,多品类全球拓张有序推进
【信达消费-点评】英美烟草:新型烟草H2提速增长,多品类全球拓张有序推进 公司25H2新型烟草增速提升至双位数(主要受口含&雾化驱动),全年增速预计落在中个位数区间。公司基于各业绩稳健复苏态势,预计26年收入增速为3%-5%(接近下限)。 HNB:日本竞争加剧且公司收拢资源聚焦新品上市,全年收入预计整体持平。在核心市场中,公司市占率下滑1.2ppts,其中欧洲市场捷克、西班牙、葡萄牙份额提升。GLO HILO作为高端产品线25H2在全球主流市场(9月日本、10月波兰、11月意大利)推出,并在26
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五彩斑斓的漂流
2025-12-09 15:01:52
反内卷进展加速,看好产业链底部反转
[太阳]【光伏】反内卷进展加速,看好产业链底部反转 #多晶硅产能整合平台公司成立 北京光和谦成科技有限责任公司今天(12月9日)营业执照正式下发,注册资金30亿元。产业链方面,12月排产下降预期内,平台公司落成后主要还是关注出清的进展,以及价格传导的情况。 #相关标的:硅料为反内卷抓手,关注协鑫、通威、大全等;若产能出清+价格传导顺利,一体化企业盈利有望底部反转,且一体化企业均在储能有所布局,有望提供新增量,关注隆基、天合、晶澳、晶科、弘元、阿特斯等,盈利修复后中环、双良。钧达等专业化龙头盈利亦
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H200解禁利好国产柴发链:科泰电源、长源东
【长源东谷】H200解禁利好国产柴发链:科泰电源、长源东谷、潍柴重机 🔹TLP宣布批准NVIDIA H200对华出口,AMD、英特尔等其他美企后续也将适用类似政策。不同于北美算力链的缺电瓶颈,国产算力链核心在缺卡,伴随解禁国内AIDC建设节奏有望加速,挤压需求有望在26年集中释放!#继续看好国内AIDC景气度向上加速 🔹根据康明斯专家口径,预计国内AIDC柴发需求CAGR20%+。24-25年分别约4500、5700台,26年受缺卡压制的需求释放,增速或达30%+,27-30年预期CAGR2
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2025-12-09 14:27:31
重点推荐存储板块:行业涨价持续超预期,看好模组环节核心受益
()重点推荐存储板块:行业涨价持续超预期,看好模组环节核心受益 #存储行业涨价持续超预期、有望迎来超级大周期: 1)从产业报价来看,闪迪于11月第三次调涨NAND闪存合约价格,涨幅高达50%,三星也于11月宣布内存芯片的价格较9月上调了30%-60%。2)从存储指数及现货价格来看,DRAM和NAND指数今年3月11日为年内最低点,9月底较最低点DRAM/NAND指数涨幅分别为99%/19%,截至11月18日,较9月底仅1个半月时间DRAM/NAND指数涨幅分别为90%/70%。 #AI点燃下游需
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天赐材料板块推荐更新
(天赐材料)==板块推荐更新(12.9) #仍然看好锂电 [太阳] [太阳]坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 近期,部分六氟公司股东有减持,理性看待,调整是机会 [太阳] [太阳]长期看好湿法隔膜:隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。隔膜实际的涨价情况,远好于二级市场的判断 [太阳]锂电材料及其上游资源,未来几年机会可以预见,明年如果机会不够强,那后年弹性可
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2025-12-09 12:27:46
国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品
【国泰海通基础化工团队】国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品 公司与王琰先生共同投资设立合资公司,专注于固态电池相关材料的研发、生产和销售。公司持股占比80%,合资公司将专注于固态电解质材料的研发与产业化。 公司下游消费电子等相关行业需求持续回暖,公司MLCC 介质粉体销量稳步提升。另外,受益于汽车电子、AI 算力服务器等新兴应用场景的不断涌现,公司车规级、高容类等 MLCC 粉体新产品的需求持续增长。 催化材料方面,公司持续深化与国内各大商用车客户的合作,销售份额稳步增长;同时也陆
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环旭电子CPO通胀环节中预期差极大的光通信新贵
【环旭电子】-CPO通胀环节中预期差极大的光通信新贵,建议重视 日月光开启扩产进程,NV牵头强化台系供应链协同布局,环旭电子依托股东资源优势,有望顺势切入供应圈层。 公司前瞻性布局800G/1.6T高速光模块产品,相关方案已送北美多家核心客户验证测试,预计2026年正式实现规模化出货。 环旭深耕SiP系统级封装技术,深厚的封装功底,使其在解决光电耦合、散热、高频信号完整性等方面具备差异化竞争优势。公司现已联合客户同步推进NPO、CPO领域研发储备,超市场预期。
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制冷剂推荐:浙江大厂上调报价,26年R125及R134a价格上行动力足
()制冷剂推荐:浙江大厂上调报价,26年R125及R134a价格上行动力足 [玫瑰]据卓创资讯数据,12月8日浙江大厂上调报价,R32内外贸报价上涨至6.2万元/吨(内贸+1000元),R134a内外贸报价上涨至5.5万元/吨(+1000元),R125内外贸报价上涨至5.1万元/吨(+6000元)。展望26年,新能源汽车单车对R134a需求约为燃油车2-4倍,渗透率提升有望继续拉动R134a需求;26年印度等地进入配额基准期最后一年,或对高GWP品种如R125进口需求提升,且R134a和R125
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杰瑞股份再再再获过亿美金订单,这次是天然气接收站
()🔥再再再获过亿美金订单,这次是天然气接收站!! [礼物]事件:12月8日,杰瑞获马国油岸上天然气接收厂商EPC项目授标函,项目金额过亿美元。 ⭕东南亚天然气业务持续落地开花:公司在24年获马国油过亿美元天然气增压场站EPC订单后,25年末又获马国油过亿美元天然气接收场站的EPC订单,东南亚地区天然气业务再添确定性。 ⭕订单节奏:订单交付周期40个月,从获取授标函开始计算,第1、2、3、4年分别交付5%、55%、30%、10%。 ⭕确收原则:根据项目进度验收后,次月打进度款,客户为国家石油公
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信捷电气更新20251208
【招商电新】信捷电气更新20251208 机器人业务更新:#T送样的编码器产品测试已通过 四季度业绩是拐点:参考公司股权激励目标,Q4至少需要实现7.2e+收入,qoq+42.3%,yoy+44.6%。假设11%左右的净利率,则Q4将有约0.8e利润,#Q4同、环比利润都接近翻倍。 ⭕综上:公司主业有拐点+机器人有进展+前期超跌多。预计25-26年业绩分别为2.4e,3.2e,当前市值对应26年业绩27倍左右,重点推荐! 提示:请注意推荐报告风险提示
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浙江荣泰在泰国扩产机器人,传达了什么信息?
() ❗️【天风电新】浙江荣泰在泰国扩产机器人,传达了什么信息? ——————————— 投资内容:5.4亿人民币,包含1.4万吨云母纸、4500吨云母制品、700万套机器人部件生产项目。 其中,机器人展开讲: 1、700万套部件:我们按照一个机器人手部44根+身体关节8根,平均52根,则700万套对应15万台机器人的量。 假设15万台满产,则对应15*2w/asp=30亿收入,20%净利率=5亿利润 还是之前观点:市场不惧怕高估值,但怕的是买错供应链,#所以这轮率先重估的是真正进入T链的部件厂
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2025-12-10 14:05:55
摩尔线程大涨,再创新高,GPU自主自强的信号明确
摩尔线程大涨,再创新高,GPU自主自强的信号明确。 华东重机:控股43%厦门锐信图芯的gpu生力军 福建第一GPU 堪比摩尔线程 厦门锐信图芯总经理许清河(别名许飞)09年起带领高校科研团队开展GPU芯片研发,曾担任芯瞳半导体(国产gpu芯片设计公司)总经理,有着丰富的产业经验。厦门锐信图芯近期也成功入选厦门市重点上市后备企业名单。 锐信图芯已经实现GPU芯片批量供货,目前的第一代产品瞄准国内的信创市场及特种工业。锐信图芯中标并签署了南方电网电力专用主控芯片框架采购项目。本次合同预计采购量的含税
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2025-12-10 13:06:27
海外观察系列26:再次强调鼎力和巨星
【广发机械】海外观察系列26:再次强调鼎力和巨星 之前,我们曾多次提示巨星和鼎力的底层复苏信号,我们进一步对底层逻辑做系统梳理。 1.#浙江鼎力。(1)北美挖机周期和高机周期的相关性。(2)下游企业联合租赁的报表改善。(3)北美竞对特雷克斯和豪士科的新签订单高增。 2.#巨星科技。(1)北美黑五销量超预期。(2)北美库存出清速度超预期。(3)逆周期的终端品牌份额提升。 欢迎参加明晚19点巨星电话会议,交流详情~
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2025-12-10 09:10:51
唯科科技MPO业务预期差巨大,安费诺和康普MPO核心供应商
【唯科科技】MPO业务预期差巨大,安费诺和康普MPO核心供应商,目标市值300亿元vs目前市值100亿元。 MPO(Multi-Fiber Push On)跳线是一种高密度多芯光纤连接器,主要用于: (1)400G/800G/1.6T及以上光模块的高速数据传输和 (2)CPO高密度布线场景。考虑到高速光模块和CPO的放量,我们预计2025/2027年MPO市场规模约300/540亿元RMB。 安费诺(1350亿美元市值)拟以105亿美金对价收购康普(30亿美元市值)CCS业务,康普的CCS业务核
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唯科科技
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宏景科技重大更新20251209
【东吴计算机】宏景科技重大更新20251209 公司和大厂A#已签订 B系列AI芯片算力服务订单,规模100亿+。 这是大厂A今年Q1大规模招标算力服务后的第二次招标,宏景率先确定拿单。 B系列订单相比H系列净利率更高。 详细情况欢迎交流
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英美烟草:新型烟草H2提速增长,多品类全球拓张有序推进
【信达消费-点评】英美烟草:新型烟草H2提速增长,多品类全球拓张有序推进 公司25H2新型烟草增速提升至双位数(主要受口含&雾化驱动),全年增速预计落在中个位数区间。公司基于各业绩稳健复苏态势,预计26年收入增速为3%-5%(接近下限)。 HNB:日本竞争加剧且公司收拢资源聚焦新品上市,全年收入预计整体持平。在核心市场中,公司市占率下滑1.2ppts,其中欧洲市场捷克、西班牙、葡萄牙份额提升。GLO HILO作为高端产品线25H2在全球主流市场(9月日本、10月波兰、11月意大利)推出,并在26
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反内卷进展加速,看好产业链底部反转
[太阳]【光伏】反内卷进展加速,看好产业链底部反转 #多晶硅产能整合平台公司成立 北京光和谦成科技有限责任公司今天(12月9日)营业执照正式下发,注册资金30亿元。产业链方面,12月排产下降预期内,平台公司落成后主要还是关注出清的进展,以及价格传导的情况。 #相关标的:硅料为反内卷抓手,关注协鑫、通威、大全等;若产能出清+价格传导顺利,一体化企业盈利有望底部反转,且一体化企业均在储能有所布局,有望提供新增量,关注隆基、天合、晶澳、晶科、弘元、阿特斯等,盈利修复后中环、双良。钧达等专业化龙头盈利亦
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H200解禁利好国产柴发链:科泰电源、长源东
【长源东谷】H200解禁利好国产柴发链:科泰电源、长源东谷、潍柴重机 🔹TLP宣布批准NVIDIA H200对华出口,AMD、英特尔等其他美企后续也将适用类似政策。不同于北美算力链的缺电瓶颈,国产算力链核心在缺卡,伴随解禁国内AIDC建设节奏有望加速,挤压需求有望在26年集中释放!#继续看好国内AIDC景气度向上加速 🔹根据康明斯专家口径,预计国内AIDC柴发需求CAGR20%+。24-25年分别约4500、5700台,26年受缺卡压制的需求释放,增速或达30%+,27-30年预期CAGR2
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重点推荐存储板块:行业涨价持续超预期,看好模组环节核心受益
()重点推荐存储板块:行业涨价持续超预期,看好模组环节核心受益 #存储行业涨价持续超预期、有望迎来超级大周期: 1)从产业报价来看,闪迪于11月第三次调涨NAND闪存合约价格,涨幅高达50%,三星也于11月宣布内存芯片的价格较9月上调了30%-60%。2)从存储指数及现货价格来看,DRAM和NAND指数今年3月11日为年内最低点,9月底较最低点DRAM/NAND指数涨幅分别为99%/19%,截至11月18日,较9月底仅1个半月时间DRAM/NAND指数涨幅分别为90%/70%。 #AI点燃下游需
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天赐材料板块推荐更新
(天赐材料)==板块推荐更新(12.9) #仍然看好锂电 [太阳] [太阳]坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 近期,部分六氟公司股东有减持,理性看待,调整是机会 [太阳] [太阳]长期看好湿法隔膜:隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。隔膜实际的涨价情况,远好于二级市场的判断 [太阳]锂电材料及其上游资源,未来几年机会可以预见,明年如果机会不够强,那后年弹性可
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国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品
【国泰海通基础化工团队】国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品 公司与王琰先生共同投资设立合资公司,专注于固态电池相关材料的研发、生产和销售。公司持股占比80%,合资公司将专注于固态电解质材料的研发与产业化。 公司下游消费电子等相关行业需求持续回暖,公司MLCC 介质粉体销量稳步提升。另外,受益于汽车电子、AI 算力服务器等新兴应用场景的不断涌现,公司车规级、高容类等 MLCC 粉体新产品的需求持续增长。 催化材料方面,公司持续深化与国内各大商用车客户的合作,销售份额稳步增长;同时也陆
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环旭电子CPO通胀环节中预期差极大的光通信新贵
【环旭电子】-CPO通胀环节中预期差极大的光通信新贵,建议重视 日月光开启扩产进程,NV牵头强化台系供应链协同布局,环旭电子依托股东资源优势,有望顺势切入供应圈层。 公司前瞻性布局800G/1.6T高速光模块产品,相关方案已送北美多家核心客户验证测试,预计2026年正式实现规模化出货。 环旭深耕SiP系统级封装技术,深厚的封装功底,使其在解决光电耦合、散热、高频信号完整性等方面具备差异化竞争优势。公司现已联合客户同步推进NPO、CPO领域研发储备,超市场预期。
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制冷剂推荐:浙江大厂上调报价,26年R125及R134a价格上行动力足
()制冷剂推荐:浙江大厂上调报价,26年R125及R134a价格上行动力足 [玫瑰]据卓创资讯数据,12月8日浙江大厂上调报价,R32内外贸报价上涨至6.2万元/吨(内贸+1000元),R134a内外贸报价上涨至5.5万元/吨(+1000元),R125内外贸报价上涨至5.1万元/吨(+6000元)。展望26年,新能源汽车单车对R134a需求约为燃油车2-4倍,渗透率提升有望继续拉动R134a需求;26年印度等地进入配额基准期最后一年,或对高GWP品种如R125进口需求提升,且R134a和R125
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杰瑞股份再再再获过亿美金订单,这次是天然气接收站
()🔥再再再获过亿美金订单,这次是天然气接收站!! [礼物]事件:12月8日,杰瑞获马国油岸上天然气接收厂商EPC项目授标函,项目金额过亿美元。 ⭕东南亚天然气业务持续落地开花:公司在24年获马国油过亿美元天然气增压场站EPC订单后,25年末又获马国油过亿美元天然气接收场站的EPC订单,东南亚地区天然气业务再添确定性。 ⭕订单节奏:订单交付周期40个月,从获取授标函开始计算,第1、2、3、4年分别交付5%、55%、30%、10%。 ⭕确收原则:根据项目进度验收后,次月打进度款,客户为国家石油公
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信捷电气更新20251208
【招商电新】信捷电气更新20251208 机器人业务更新:#T送样的编码器产品测试已通过 四季度业绩是拐点:参考公司股权激励目标,Q4至少需要实现7.2e+收入,qoq+42.3%,yoy+44.6%。假设11%左右的净利率,则Q4将有约0.8e利润,#Q4同、环比利润都接近翻倍。 ⭕综上:公司主业有拐点+机器人有进展+前期超跌多。预计25-26年业绩分别为2.4e,3.2e,当前市值对应26年业绩27倍左右,重点推荐! 提示:请注意推荐报告风险提示
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浙江荣泰在泰国扩产机器人,传达了什么信息?
() ❗️【天风电新】浙江荣泰在泰国扩产机器人,传达了什么信息? ——————————— 投资内容:5.4亿人民币,包含1.4万吨云母纸、4500吨云母制品、700万套机器人部件生产项目。 其中,机器人展开讲: 1、700万套部件:我们按照一个机器人手部44根+身体关节8根,平均52根,则700万套对应15万台机器人的量。 假设15万台满产,则对应15*2w/asp=30亿收入,20%净利率=5亿利润 还是之前观点:市场不惧怕高估值,但怕的是买错供应链,#所以这轮率先重估的是真正进入T链的部件厂
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