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五彩斑斓的漂流
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五彩斑斓的漂流
2025-11-27 08:33:31
《增强消费品供需适配性方案》出台,看好大健康、新兴渠道的优质供给
[太阳]【中金食饮】《增强消费品供需适配性方案》出台,看好大健康、新兴渠道的优质供给 [玫瑰]工业和信息化部等六部门制定了《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。消费品供给端优化结构,至2027年形成3个万亿元级消费领域和10个千亿元级消费热点。 [玫瑰]本方案重点围绕新技术模式创新、扩大新型产品供给、满足多元人群需求展开。需求端提及婴童、学生、年轻人、适老化多元细分需求,供给端强调扩大绿色、农村消费品、休闲及运动、健康产品、兴趣消费的迭代及创新。 具体来看: 1)扩大特色和新型产
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中信证券
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五彩斑斓的漂流
2025-11-26 09:48:39
蔚来Q3业绩:降本明显,毛利率提升
[玫瑰]蔚来Q3业绩:降本明显,毛利率提升【更正单位】 1)收入端:蔚来25Q3实现收入217.9亿元,同比+14.7%;单车收入22.05万元环比基本持平,但是单车成本18.81万元,环比-1.2万元;体现出新车型平台的成本控制能力大幅提升 2)毛利率:汽车毛利率14.7%,环比+4.4pcts;综合毛利率13.9%,环比提升3.9pcts;其他业务毛利率7.8%,环比基本持平 3)费用端,销售费用41.85亿元,费用率19.2%,环比-1.7pcts;研发费用23.91亿元(25Q2为30.
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五彩斑斓的漂流
2025-11-26 09:47:46
青桂直流、南通-苏州直流启动可研,重视特高压需求超预期
青桂直流、南通-苏州直流启动可研,重视特高压需求超预期!——2025电网推荐六十一 [太阳]今日国网发布2025年第五次前期服务招标,预计为年内最后一次前期招标,本次招标启动【青桂直流】、【南通-苏州】等直流工程。 #青桂直流 新建±800kV/800万kW送端常规、受端柔性直流换流站各1座,输电距离达1685km,2026年6月完成可研。 #南通-苏州(此前无预期) 新建送端新丰换流站(±500kV/400万kW常规)、送端如东换流站(±500kV/200万kW柔性)、受端常熟换流站(±500
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2025-11-26 09:46:26
亚朵25Q3零售业务:围绕深睡相关家纺大单品继续高增
亚朵25Q3零售业务:围绕深睡相关家纺大单品继续高增 亚朵今晚公布Q3业绩,深睡大单品主导下的零售业务继续高增: #零售业务GMV: Q3:9.94亿,+75.5%,线上占比90%+ Q1-Q3:29.83亿,+77.5% #零售业务报表收入: Q3:8.46亿,+76.4% Q1-Q3:25.05亿,+74.8% #零售业务毛利率维持高位 Q3:52.7%,同比持平 Q1-Q3:52.6%,+1.3pp #大单品经营细节:3代深睡枕迅速破亿 - 深睡枕系列自推出到2025/10/31累计销量超
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五彩斑斓的漂流
2025-11-26 09:06:20
钾肥:26年钾肥大合同价为348美元/吨,同比上涨2美元/吨
【西部化工&新材料团队】#钾肥:26年钾肥大合同价为348美元/吨,同比上涨2美元/吨,反映出氯化钾的供需偏紧和涨价预期 [玫瑰]#提前敲定26年大合同,反映出氯化钾的#供需偏紧和涨价预期。1)据中国五矿化工进出口商会公众号,11月23日国内与国际供应商敲定26年钾肥大合同,价格为348美元/吨(CFR),较25年6月签订的大合同上涨2美元/吨。2)#该合同打破2010年以来签约纪录,由常规6-7月提前至前一年11月完成。3)提前签约一方面是全球钾肥供需偏紧下,保障国内冬储及春耕用肥需求的关键举
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五彩斑斓的漂流
2025-11-26 01:45:28
AIDC电气设备思考推荐13
【长江电新】AIDC电气设备思考推荐13:谷歌/阿里引领国内外共振,Fluence指引AIDC储能需求超预期! 今晚阿里、Fluence财报指引超预期!1)阿里指引不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资;2)Fluence指引超30GWh数据中心储能处于规划、领先阶段,9月30日以来超80%项目已启动,多数增量来自表后市场。#再次强调继续看好全球AI基建需求、美国缺电&AIDC相关投资机会! 1、AIDC需求来看,全球大模型角逐仍激烈,看好大厂训练内卷->大模型加速迭代->应
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五彩斑斓的漂流
2025-11-25 13:57:07
铂科新材:被低估的谷歌链标的,充分受益算力提升及高功率趋势
招商军工新材料-🚀铂科新材:被低估的谷歌链标的,充分受益算力提升及高功率趋势 #与谷歌相关: ①电源模块:通过mps供谷歌芯片电感模块,价值量是原先nv传统芯片电感的三倍,该业务已占芯片电感业务3成以上,预计26年模块相关营收超4e,贡献一亿+利润; ②CPO相关:已切入旭创供光模块相关供电电感,800g已经小批量,1.6T将迎放量,同样间接供应谷歌。 #存储相关: 内存条DDR5+已开始小批量供应,DDR6测试情况位列同行第一,优于乾坤、三星等。明年放量元年。 ❗️未来任何算力用电提升场景都
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,12月会出结果,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,指数回调,可控核聚变已率先反攻,BEST正处于密集招标持续落地期,产业趋势不变!建议
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合锻智能
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五彩斑斓的漂流
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应流股份调研总结-1124
应流股份调研总结-1124 #受益于西门子扩产的全球供应商 西门子今年给公司6-7个型号,明年增加到十几个,公司也配合采购新的单晶炉。目前以F级为主,拿到一动单晶,H级拿到等轴晶。今年大约1亿订单,明年订单翻倍,2030年保守估计10亿订单,基本确认应流作为西门子全球范围内的供应商,充分受益于西门子扩产。 #贝克休斯LT16主要用于数据中心 贝克休斯今年3000多万美金收入,明年增加2000万美金到5000万美金,27年做到1亿美金。NovaLT16(17.5MW)主要供应到北美数据中心,公开信
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2025-11-25 10:58:25
推荐电商SaaS板块机遇
🚀【推荐电商SaaS板块机遇】 🔥【中国电商市场发展迅速,SaaS软件助力经营改善、需求广阔】 - 根据灼识咨询,按线上零售统计,中国是全球最大的电商市场,目前占全球超过40%份额,中国电商产业基本盘巨大。中国有超过2700万活跃电商商家,生态复杂、需求繁多。2024年,中国电商商家的IT支出总额达1377亿元,灼识咨询预计到2029年该支出总额将达到2529亿元。SaaS软件以更新快、弹性强、成本低等特点著称,是电商商家业务经营的重要工具选择,我们认为其渗透率将有望随着电商商家IT支出的提
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2025-11-25 10:51:58
中鼎股份点评:新获假负载订单,液冷测试能力得到认可
[太阳]中鼎股份点评:新获假负载订单,液冷测试能力得到认可 [庆祝]事件:11月24日,中鼎股份公告获得国内液冷系统集成商的订单,商品为液冷假负载,项目总金额预计为1500万元。 [玫瑰]点评: #假负载:用于液冷测试的产品。液冷假负载是一种带液体冷却系统的模拟负载设备,核心作用是替代真实用电设备,对供电系统、电源等进行测试。 #技术核心壁垒:(1)高精度负载模拟,(2)多CPU协同控制;(3)高效散热和可靠性设计。 #订单拆分:ASP1万元,一共1500万台。 对公司意义: (1)数据中心液冷
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2025-11-24 21:10:48
涂料级PVDF跳涨10,000元/吨,重视拐点初现的PVDF
涂料级PVDF跳涨10,000元/吨,重视拐点初现的PVDF 根据氟务在线数据,PVDF(涂料级)市场看涨情绪持续升温。受成本端持续上行及企业协同挺价推动,企业预期报价已触及5.0万元/吨,价格跳涨10000元/吨。我们认为,锂电特别是储能端的需求超预期正在蔓延至电解液环节外的锂电材料。与六氟类似,过去几年PVDF价格也是长期运行在成本线以下,强需求背景下企业挺价意愿强烈,涨价行情或仍在初期。 锂电强需求有望带来阶段性供需错配。PVDF下游主要包括锂电、光伏、涂料、水膜等。根据鑫椤锂电数据,20
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Gemini3发布点燃应用板块
【东吴计算机】Gemini3发布点燃应用板块 受到国内外科技巨头近期密集发布重磅产品和利好消息的直接刺激,A股市场中“AI应用”方向(包括阿里系、具身智能、短剧等)出现了集体爆发和涨停潮。 1、实现从聊天模型向智能体操作系统范式转变 Gemini 3 的升级不再局限于“聊天模型”维度,而是向“智能体操作系统”范式演进:一方面,其在多模态理解与复杂推理上的能力显著增强,能够对长文本、代码及跨模态信息进行更高质量的分析与决策,实现从“给建议”到“完成任务”的跨越;另一方面,通过与搜索、系统级入口的深
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真爱美家:探迹科技拟收购控股权,AI应用引领公司深度转型
【东北计算机】真爱美家:探迹科技拟收购控股权,AI应用引领公司深度转型 近日,真爱美家发布控制权变更公告,AI独角兽探迹科技将通过"协议转让+部分要约收购"的方式取得上市公司控制权。探迹科技专注于数字生产力的大模型智能体平台,构建了涵盖 B2B与 B2C 核心场景的 Al Agent 和Al SaaS,服务客户超 50000 家,包括阿里巴巴、字节跳动、美孚石油、中国石化、DHL、格力电器等行业巨头。 公司核心平台:“太擎”、“旷湖”: 1. "太擎":"太擎"平台让AI真正理解业务场景,其主要
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11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归
【东财化工】11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归 #原油:上周OPEC月报供应过剩预期致上周油价回调,而后乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港口,俄油出口中断预期下油价回升;本周油价的回落更多的为海外流动性及周四非农数据降低降息预期所致。短中期而言供给边际增加叠加降息背后需求边际走弱逻辑下,油价依旧承压,中期重点跟踪海外宏观预期。 自7月后,流动性宽松下,海外商品走势更多交易美国财货双扩预期,短期为9月非农超预期、12月降息预期减弱所打断,为维护市场,#周四联储多位官员偏鸽
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《增强消费品供需适配性方案》出台,看好大健康、新兴渠道的优质供给
[太阳]【中金食饮】《增强消费品供需适配性方案》出台,看好大健康、新兴渠道的优质供给 [玫瑰]工业和信息化部等六部门制定了《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。消费品供给端优化结构,至2027年形成3个万亿元级消费领域和10个千亿元级消费热点。 [玫瑰]本方案重点围绕新技术模式创新、扩大新型产品供给、满足多元人群需求展开。需求端提及婴童、学生、年轻人、适老化多元细分需求,供给端强调扩大绿色、农村消费品、休闲及运动、健康产品、兴趣消费的迭代及创新。 具体来看: 1)扩大特色和新型产
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中信证券
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2025-11-26 09:48:39
蔚来Q3业绩:降本明显,毛利率提升
[玫瑰]蔚来Q3业绩:降本明显,毛利率提升【更正单位】 1)收入端:蔚来25Q3实现收入217.9亿元,同比+14.7%;单车收入22.05万元环比基本持平,但是单车成本18.81万元,环比-1.2万元;体现出新车型平台的成本控制能力大幅提升 2)毛利率:汽车毛利率14.7%,环比+4.4pcts;综合毛利率13.9%,环比提升3.9pcts;其他业务毛利率7.8%,环比基本持平 3)费用端,销售费用41.85亿元,费用率19.2%,环比-1.7pcts;研发费用23.91亿元(25Q2为30.
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青桂直流、南通-苏州直流启动可研,重视特高压需求超预期
青桂直流、南通-苏州直流启动可研,重视特高压需求超预期!——2025电网推荐六十一 [太阳]今日国网发布2025年第五次前期服务招标,预计为年内最后一次前期招标,本次招标启动【青桂直流】、【南通-苏州】等直流工程。 #青桂直流 新建±800kV/800万kW送端常规、受端柔性直流换流站各1座,输电距离达1685km,2026年6月完成可研。 #南通-苏州(此前无预期) 新建送端新丰换流站(±500kV/400万kW常规)、送端如东换流站(±500kV/200万kW柔性)、受端常熟换流站(±500
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亚朵25Q3零售业务:围绕深睡相关家纺大单品继续高增
亚朵25Q3零售业务:围绕深睡相关家纺大单品继续高增 亚朵今晚公布Q3业绩,深睡大单品主导下的零售业务继续高增: #零售业务GMV: Q3:9.94亿,+75.5%,线上占比90%+ Q1-Q3:29.83亿,+77.5% #零售业务报表收入: Q3:8.46亿,+76.4% Q1-Q3:25.05亿,+74.8% #零售业务毛利率维持高位 Q3:52.7%,同比持平 Q1-Q3:52.6%,+1.3pp #大单品经营细节:3代深睡枕迅速破亿 - 深睡枕系列自推出到2025/10/31累计销量超
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钾肥:26年钾肥大合同价为348美元/吨,同比上涨2美元/吨
【西部化工&新材料团队】#钾肥:26年钾肥大合同价为348美元/吨,同比上涨2美元/吨,反映出氯化钾的供需偏紧和涨价预期 [玫瑰]#提前敲定26年大合同,反映出氯化钾的#供需偏紧和涨价预期。1)据中国五矿化工进出口商会公众号,11月23日国内与国际供应商敲定26年钾肥大合同,价格为348美元/吨(CFR),较25年6月签订的大合同上涨2美元/吨。2)#该合同打破2010年以来签约纪录,由常规6-7月提前至前一年11月完成。3)提前签约一方面是全球钾肥供需偏紧下,保障国内冬储及春耕用肥需求的关键举
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AIDC电气设备思考推荐13
【长江电新】AIDC电气设备思考推荐13:谷歌/阿里引领国内外共振,Fluence指引AIDC储能需求超预期! 今晚阿里、Fluence财报指引超预期!1)阿里指引不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资;2)Fluence指引超30GWh数据中心储能处于规划、领先阶段,9月30日以来超80%项目已启动,多数增量来自表后市场。#再次强调继续看好全球AI基建需求、美国缺电&AIDC相关投资机会! 1、AIDC需求来看,全球大模型角逐仍激烈,看好大厂训练内卷->大模型加速迭代->应
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铂科新材:被低估的谷歌链标的,充分受益算力提升及高功率趋势
招商军工新材料-🚀铂科新材:被低估的谷歌链标的,充分受益算力提升及高功率趋势 #与谷歌相关: ①电源模块:通过mps供谷歌芯片电感模块,价值量是原先nv传统芯片电感的三倍,该业务已占芯片电感业务3成以上,预计26年模块相关营收超4e,贡献一亿+利润; ②CPO相关:已切入旭创供光模块相关供电电感,800g已经小批量,1.6T将迎放量,同样间接供应谷歌。 #存储相关: 内存条DDR5+已开始小批量供应,DDR6测试情况位列同行第一,优于乾坤、三星等。明年放量元年。 ❗️未来任何算力用电提升场景都
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,12月会出结果,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,指数回调,可控核聚变已率先反攻,BEST正处于密集招标持续落地期,产业趋势不变!建议
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2025-11-25 11:03:35
应流股份调研总结-1124
应流股份调研总结-1124 #受益于西门子扩产的全球供应商 西门子今年给公司6-7个型号,明年增加到十几个,公司也配合采购新的单晶炉。目前以F级为主,拿到一动单晶,H级拿到等轴晶。今年大约1亿订单,明年订单翻倍,2030年保守估计10亿订单,基本确认应流作为西门子全球范围内的供应商,充分受益于西门子扩产。 #贝克休斯LT16主要用于数据中心 贝克休斯今年3000多万美金收入,明年增加2000万美金到5000万美金,27年做到1亿美金。NovaLT16(17.5MW)主要供应到北美数据中心,公开信
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推荐电商SaaS板块机遇
🚀【推荐电商SaaS板块机遇】 🔥【中国电商市场发展迅速,SaaS软件助力经营改善、需求广阔】 - 根据灼识咨询,按线上零售统计,中国是全球最大的电商市场,目前占全球超过40%份额,中国电商产业基本盘巨大。中国有超过2700万活跃电商商家,生态复杂、需求繁多。2024年,中国电商商家的IT支出总额达1377亿元,灼识咨询预计到2029年该支出总额将达到2529亿元。SaaS软件以更新快、弹性强、成本低等特点著称,是电商商家业务经营的重要工具选择,我们认为其渗透率将有望随着电商商家IT支出的提
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中鼎股份点评:新获假负载订单,液冷测试能力得到认可
[太阳]中鼎股份点评:新获假负载订单,液冷测试能力得到认可 [庆祝]事件:11月24日,中鼎股份公告获得国内液冷系统集成商的订单,商品为液冷假负载,项目总金额预计为1500万元。 [玫瑰]点评: #假负载:用于液冷测试的产品。液冷假负载是一种带液体冷却系统的模拟负载设备,核心作用是替代真实用电设备,对供电系统、电源等进行测试。 #技术核心壁垒:(1)高精度负载模拟,(2)多CPU协同控制;(3)高效散热和可靠性设计。 #订单拆分:ASP1万元,一共1500万台。 对公司意义: (1)数据中心液冷
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涂料级PVDF跳涨10,000元/吨,重视拐点初现的PVDF
涂料级PVDF跳涨10,000元/吨,重视拐点初现的PVDF 根据氟务在线数据,PVDF(涂料级)市场看涨情绪持续升温。受成本端持续上行及企业协同挺价推动,企业预期报价已触及5.0万元/吨,价格跳涨10000元/吨。我们认为,锂电特别是储能端的需求超预期正在蔓延至电解液环节外的锂电材料。与六氟类似,过去几年PVDF价格也是长期运行在成本线以下,强需求背景下企业挺价意愿强烈,涨价行情或仍在初期。 锂电强需求有望带来阶段性供需错配。PVDF下游主要包括锂电、光伏、涂料、水膜等。根据鑫椤锂电数据,20
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Gemini3发布点燃应用板块
【东吴计算机】Gemini3发布点燃应用板块 受到国内外科技巨头近期密集发布重磅产品和利好消息的直接刺激,A股市场中“AI应用”方向(包括阿里系、具身智能、短剧等)出现了集体爆发和涨停潮。 1、实现从聊天模型向智能体操作系统范式转变 Gemini 3 的升级不再局限于“聊天模型”维度,而是向“智能体操作系统”范式演进:一方面,其在多模态理解与复杂推理上的能力显著增强,能够对长文本、代码及跨模态信息进行更高质量的分析与决策,实现从“给建议”到“完成任务”的跨越;另一方面,通过与搜索、系统级入口的深
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真爱美家:探迹科技拟收购控股权,AI应用引领公司深度转型
【东北计算机】真爱美家:探迹科技拟收购控股权,AI应用引领公司深度转型 近日,真爱美家发布控制权变更公告,AI独角兽探迹科技将通过"协议转让+部分要约收购"的方式取得上市公司控制权。探迹科技专注于数字生产力的大模型智能体平台,构建了涵盖 B2B与 B2C 核心场景的 Al Agent 和Al SaaS,服务客户超 50000 家,包括阿里巴巴、字节跳动、美孚石油、中国石化、DHL、格力电器等行业巨头。 公司核心平台:“太擎”、“旷湖”: 1. "太擎":"太擎"平台让AI真正理解业务场景,其主要
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11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归
【东财化工】11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归 #原油:上周OPEC月报供应过剩预期致上周油价回调,而后乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港口,俄油出口中断预期下油价回升;本周油价的回落更多的为海外流动性及周四非农数据降低降息预期所致。短中期而言供给边际增加叠加降息背后需求边际走弱逻辑下,油价依旧承压,中期重点跟踪海外宏观预期。 自7月后,流动性宽松下,海外商品走势更多交易美国财货双扩预期,短期为9月非农超预期、12月降息预期减弱所打断,为维护市场,#周四联储多位官员偏鸽
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《增强消费品供需适配性方案》出台,看好大健康、新兴渠道的优质供给
[太阳]【中金食饮】《增强消费品供需适配性方案》出台,看好大健康、新兴渠道的优质供给 [玫瑰]工业和信息化部等六部门制定了《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。消费品供给端优化结构,至2027年形成3个万亿元级消费领域和10个千亿元级消费热点。 [玫瑰]本方案重点围绕新技术模式创新、扩大新型产品供给、满足多元人群需求展开。需求端提及婴童、学生、年轻人、适老化多元细分需求,供给端强调扩大绿色、农村消费品、休闲及运动、健康产品、兴趣消费的迭代及创新。 具体来看: 1)扩大特色和新型产
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中信证券
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五彩斑斓的漂流
2025-11-26 09:48:39
蔚来Q3业绩:降本明显,毛利率提升
[玫瑰]蔚来Q3业绩:降本明显,毛利率提升【更正单位】 1)收入端:蔚来25Q3实现收入217.9亿元,同比+14.7%;单车收入22.05万元环比基本持平,但是单车成本18.81万元,环比-1.2万元;体现出新车型平台的成本控制能力大幅提升 2)毛利率:汽车毛利率14.7%,环比+4.4pcts;综合毛利率13.9%,环比提升3.9pcts;其他业务毛利率7.8%,环比基本持平 3)费用端,销售费用41.85亿元,费用率19.2%,环比-1.7pcts;研发费用23.91亿元(25Q2为30.
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2025-11-26 09:47:46
青桂直流、南通-苏州直流启动可研,重视特高压需求超预期
青桂直流、南通-苏州直流启动可研,重视特高压需求超预期!——2025电网推荐六十一 [太阳]今日国网发布2025年第五次前期服务招标,预计为年内最后一次前期招标,本次招标启动【青桂直流】、【南通-苏州】等直流工程。 #青桂直流 新建±800kV/800万kW送端常规、受端柔性直流换流站各1座,输电距离达1685km,2026年6月完成可研。 #南通-苏州(此前无预期) 新建送端新丰换流站(±500kV/400万kW常规)、送端如东换流站(±500kV/200万kW柔性)、受端常熟换流站(±500
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2025-11-26 09:46:26
亚朵25Q3零售业务:围绕深睡相关家纺大单品继续高增
亚朵25Q3零售业务:围绕深睡相关家纺大单品继续高增 亚朵今晚公布Q3业绩,深睡大单品主导下的零售业务继续高增: #零售业务GMV: Q3:9.94亿,+75.5%,线上占比90%+ Q1-Q3:29.83亿,+77.5% #零售业务报表收入: Q3:8.46亿,+76.4% Q1-Q3:25.05亿,+74.8% #零售业务毛利率维持高位 Q3:52.7%,同比持平 Q1-Q3:52.6%,+1.3pp #大单品经营细节:3代深睡枕迅速破亿 - 深睡枕系列自推出到2025/10/31累计销量超
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钾肥:26年钾肥大合同价为348美元/吨,同比上涨2美元/吨
【西部化工&新材料团队】#钾肥:26年钾肥大合同价为348美元/吨,同比上涨2美元/吨,反映出氯化钾的供需偏紧和涨价预期 [玫瑰]#提前敲定26年大合同,反映出氯化钾的#供需偏紧和涨价预期。1)据中国五矿化工进出口商会公众号,11月23日国内与国际供应商敲定26年钾肥大合同,价格为348美元/吨(CFR),较25年6月签订的大合同上涨2美元/吨。2)#该合同打破2010年以来签约纪录,由常规6-7月提前至前一年11月完成。3)提前签约一方面是全球钾肥供需偏紧下,保障国内冬储及春耕用肥需求的关键举
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2025-11-26 01:45:28
AIDC电气设备思考推荐13
【长江电新】AIDC电气设备思考推荐13:谷歌/阿里引领国内外共振,Fluence指引AIDC储能需求超预期! 今晚阿里、Fluence财报指引超预期!1)阿里指引不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资;2)Fluence指引超30GWh数据中心储能处于规划、领先阶段,9月30日以来超80%项目已启动,多数增量来自表后市场。#再次强调继续看好全球AI基建需求、美国缺电&AIDC相关投资机会! 1、AIDC需求来看,全球大模型角逐仍激烈,看好大厂训练内卷->大模型加速迭代->应
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2025-11-25 13:57:07
铂科新材:被低估的谷歌链标的,充分受益算力提升及高功率趋势
招商军工新材料-🚀铂科新材:被低估的谷歌链标的,充分受益算力提升及高功率趋势 #与谷歌相关: ①电源模块:通过mps供谷歌芯片电感模块,价值量是原先nv传统芯片电感的三倍,该业务已占芯片电感业务3成以上,预计26年模块相关营收超4e,贡献一亿+利润; ②CPO相关:已切入旭创供光模块相关供电电感,800g已经小批量,1.6T将迎放量,同样间接供应谷歌。 #存储相关: 内存条DDR5+已开始小批量供应,DDR6测试情况位列同行第一,优于乾坤、三星等。明年放量元年。 ❗️未来任何算力用电提升场景都
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,12月会出结果,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,指数回调,可控核聚变已率先反攻,BEST正处于密集招标持续落地期,产业趋势不变!建议
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应流股份调研总结-1124
应流股份调研总结-1124 #受益于西门子扩产的全球供应商 西门子今年给公司6-7个型号,明年增加到十几个,公司也配合采购新的单晶炉。目前以F级为主,拿到一动单晶,H级拿到等轴晶。今年大约1亿订单,明年订单翻倍,2030年保守估计10亿订单,基本确认应流作为西门子全球范围内的供应商,充分受益于西门子扩产。 #贝克休斯LT16主要用于数据中心 贝克休斯今年3000多万美金收入,明年增加2000万美金到5000万美金,27年做到1亿美金。NovaLT16(17.5MW)主要供应到北美数据中心,公开信
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2025-11-25 10:58:25
推荐电商SaaS板块机遇
🚀【推荐电商SaaS板块机遇】 🔥【中国电商市场发展迅速,SaaS软件助力经营改善、需求广阔】 - 根据灼识咨询,按线上零售统计,中国是全球最大的电商市场,目前占全球超过40%份额,中国电商产业基本盘巨大。中国有超过2700万活跃电商商家,生态复杂、需求繁多。2024年,中国电商商家的IT支出总额达1377亿元,灼识咨询预计到2029年该支出总额将达到2529亿元。SaaS软件以更新快、弹性强、成本低等特点著称,是电商商家业务经营的重要工具选择,我们认为其渗透率将有望随着电商商家IT支出的提
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2025-11-25 10:51:58
中鼎股份点评:新获假负载订单,液冷测试能力得到认可
[太阳]中鼎股份点评:新获假负载订单,液冷测试能力得到认可 [庆祝]事件:11月24日,中鼎股份公告获得国内液冷系统集成商的订单,商品为液冷假负载,项目总金额预计为1500万元。 [玫瑰]点评: #假负载:用于液冷测试的产品。液冷假负载是一种带液体冷却系统的模拟负载设备,核心作用是替代真实用电设备,对供电系统、电源等进行测试。 #技术核心壁垒:(1)高精度负载模拟,(2)多CPU协同控制;(3)高效散热和可靠性设计。 #订单拆分:ASP1万元,一共1500万台。 对公司意义: (1)数据中心液冷
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涂料级PVDF跳涨10,000元/吨,重视拐点初现的PVDF
涂料级PVDF跳涨10,000元/吨,重视拐点初现的PVDF 根据氟务在线数据,PVDF(涂料级)市场看涨情绪持续升温。受成本端持续上行及企业协同挺价推动,企业预期报价已触及5.0万元/吨,价格跳涨10000元/吨。我们认为,锂电特别是储能端的需求超预期正在蔓延至电解液环节外的锂电材料。与六氟类似,过去几年PVDF价格也是长期运行在成本线以下,强需求背景下企业挺价意愿强烈,涨价行情或仍在初期。 锂电强需求有望带来阶段性供需错配。PVDF下游主要包括锂电、光伏、涂料、水膜等。根据鑫椤锂电数据,20
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Gemini3发布点燃应用板块
【东吴计算机】Gemini3发布点燃应用板块 受到国内外科技巨头近期密集发布重磅产品和利好消息的直接刺激,A股市场中“AI应用”方向(包括阿里系、具身智能、短剧等)出现了集体爆发和涨停潮。 1、实现从聊天模型向智能体操作系统范式转变 Gemini 3 的升级不再局限于“聊天模型”维度,而是向“智能体操作系统”范式演进:一方面,其在多模态理解与复杂推理上的能力显著增强,能够对长文本、代码及跨模态信息进行更高质量的分析与决策,实现从“给建议”到“完成任务”的跨越;另一方面,通过与搜索、系统级入口的深
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真爱美家:探迹科技拟收购控股权,AI应用引领公司深度转型
【东北计算机】真爱美家:探迹科技拟收购控股权,AI应用引领公司深度转型 近日,真爱美家发布控制权变更公告,AI独角兽探迹科技将通过"协议转让+部分要约收购"的方式取得上市公司控制权。探迹科技专注于数字生产力的大模型智能体平台,构建了涵盖 B2B与 B2C 核心场景的 Al Agent 和Al SaaS,服务客户超 50000 家,包括阿里巴巴、字节跳动、美孚石油、中国石化、DHL、格力电器等行业巨头。 公司核心平台:“太擎”、“旷湖”: 1. "太擎":"太擎"平台让AI真正理解业务场景,其主要
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11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归
【东财化工】11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归 #原油:上周OPEC月报供应过剩预期致上周油价回调,而后乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港口,俄油出口中断预期下油价回升;本周油价的回落更多的为海外流动性及周四非农数据降低降息预期所致。短中期而言供给边际增加叠加降息背后需求边际走弱逻辑下,油价依旧承压,中期重点跟踪海外宏观预期。 自7月后,流动性宽松下,海外商品走势更多交易美国财货双扩预期,短期为9月非农超预期、12月降息预期减弱所打断,为维护市场,#周四联储多位官员偏鸽
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《增强消费品供需适配性方案》出台,看好大健康、新兴渠道的优质供给
[太阳]【中金食饮】《增强消费品供需适配性方案》出台,看好大健康、新兴渠道的优质供给 [玫瑰]工业和信息化部等六部门制定了《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。消费品供给端优化结构,至2027年形成3个万亿元级消费领域和10个千亿元级消费热点。 [玫瑰]本方案重点围绕新技术模式创新、扩大新型产品供给、满足多元人群需求展开。需求端提及婴童、学生、年轻人、适老化多元细分需求,供给端强调扩大绿色、农村消费品、休闲及运动、健康产品、兴趣消费的迭代及创新。 具体来看: 1)扩大特色和新型产
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中信证券
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2025-11-26 09:48:39
蔚来Q3业绩:降本明显,毛利率提升
[玫瑰]蔚来Q3业绩:降本明显,毛利率提升【更正单位】 1)收入端:蔚来25Q3实现收入217.9亿元,同比+14.7%;单车收入22.05万元环比基本持平,但是单车成本18.81万元,环比-1.2万元;体现出新车型平台的成本控制能力大幅提升 2)毛利率:汽车毛利率14.7%,环比+4.4pcts;综合毛利率13.9%,环比提升3.9pcts;其他业务毛利率7.8%,环比基本持平 3)费用端,销售费用41.85亿元,费用率19.2%,环比-1.7pcts;研发费用23.91亿元(25Q2为30.
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青桂直流、南通-苏州直流启动可研,重视特高压需求超预期
青桂直流、南通-苏州直流启动可研,重视特高压需求超预期!——2025电网推荐六十一 [太阳]今日国网发布2025年第五次前期服务招标,预计为年内最后一次前期招标,本次招标启动【青桂直流】、【南通-苏州】等直流工程。 #青桂直流 新建±800kV/800万kW送端常规、受端柔性直流换流站各1座,输电距离达1685km,2026年6月完成可研。 #南通-苏州(此前无预期) 新建送端新丰换流站(±500kV/400万kW常规)、送端如东换流站(±500kV/200万kW柔性)、受端常熟换流站(±500
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亚朵25Q3零售业务:围绕深睡相关家纺大单品继续高增
亚朵25Q3零售业务:围绕深睡相关家纺大单品继续高增 亚朵今晚公布Q3业绩,深睡大单品主导下的零售业务继续高增: #零售业务GMV: Q3:9.94亿,+75.5%,线上占比90%+ Q1-Q3:29.83亿,+77.5% #零售业务报表收入: Q3:8.46亿,+76.4% Q1-Q3:25.05亿,+74.8% #零售业务毛利率维持高位 Q3:52.7%,同比持平 Q1-Q3:52.6%,+1.3pp #大单品经营细节:3代深睡枕迅速破亿 - 深睡枕系列自推出到2025/10/31累计销量超
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钾肥:26年钾肥大合同价为348美元/吨,同比上涨2美元/吨
【西部化工&新材料团队】#钾肥:26年钾肥大合同价为348美元/吨,同比上涨2美元/吨,反映出氯化钾的供需偏紧和涨价预期 [玫瑰]#提前敲定26年大合同,反映出氯化钾的#供需偏紧和涨价预期。1)据中国五矿化工进出口商会公众号,11月23日国内与国际供应商敲定26年钾肥大合同,价格为348美元/吨(CFR),较25年6月签订的大合同上涨2美元/吨。2)#该合同打破2010年以来签约纪录,由常规6-7月提前至前一年11月完成。3)提前签约一方面是全球钾肥供需偏紧下,保障国内冬储及春耕用肥需求的关键举
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AIDC电气设备思考推荐13
【长江电新】AIDC电气设备思考推荐13:谷歌/阿里引领国内外共振,Fluence指引AIDC储能需求超预期! 今晚阿里、Fluence财报指引超预期!1)阿里指引不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资;2)Fluence指引超30GWh数据中心储能处于规划、领先阶段,9月30日以来超80%项目已启动,多数增量来自表后市场。#再次强调继续看好全球AI基建需求、美国缺电&AIDC相关投资机会! 1、AIDC需求来看,全球大模型角逐仍激烈,看好大厂训练内卷->大模型加速迭代->应
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铂科新材:被低估的谷歌链标的,充分受益算力提升及高功率趋势
招商军工新材料-🚀铂科新材:被低估的谷歌链标的,充分受益算力提升及高功率趋势 #与谷歌相关: ①电源模块:通过mps供谷歌芯片电感模块,价值量是原先nv传统芯片电感的三倍,该业务已占芯片电感业务3成以上,预计26年模块相关营收超4e,贡献一亿+利润; ②CPO相关:已切入旭创供光模块相关供电电感,800g已经小批量,1.6T将迎放量,同样间接供应谷歌。 #存储相关: 内存条DDR5+已开始小批量供应,DDR6测试情况位列同行第一,优于乾坤、三星等。明年放量元年。 ❗️未来任何算力用电提升场景都
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,12月会出结果,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,指数回调,可控核聚变已率先反攻,BEST正处于密集招标持续落地期,产业趋势不变!建议
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应流股份调研总结-1124
应流股份调研总结-1124 #受益于西门子扩产的全球供应商 西门子今年给公司6-7个型号,明年增加到十几个,公司也配合采购新的单晶炉。目前以F级为主,拿到一动单晶,H级拿到等轴晶。今年大约1亿订单,明年订单翻倍,2030年保守估计10亿订单,基本确认应流作为西门子全球范围内的供应商,充分受益于西门子扩产。 #贝克休斯LT16主要用于数据中心 贝克休斯今年3000多万美金收入,明年增加2000万美金到5000万美金,27年做到1亿美金。NovaLT16(17.5MW)主要供应到北美数据中心,公开信
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推荐电商SaaS板块机遇
🚀【推荐电商SaaS板块机遇】 🔥【中国电商市场发展迅速,SaaS软件助力经营改善、需求广阔】 - 根据灼识咨询,按线上零售统计,中国是全球最大的电商市场,目前占全球超过40%份额,中国电商产业基本盘巨大。中国有超过2700万活跃电商商家,生态复杂、需求繁多。2024年,中国电商商家的IT支出总额达1377亿元,灼识咨询预计到2029年该支出总额将达到2529亿元。SaaS软件以更新快、弹性强、成本低等特点著称,是电商商家业务经营的重要工具选择,我们认为其渗透率将有望随着电商商家IT支出的提
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2025-11-25 10:51:58
中鼎股份点评:新获假负载订单,液冷测试能力得到认可
[太阳]中鼎股份点评:新获假负载订单,液冷测试能力得到认可 [庆祝]事件:11月24日,中鼎股份公告获得国内液冷系统集成商的订单,商品为液冷假负载,项目总金额预计为1500万元。 [玫瑰]点评: #假负载:用于液冷测试的产品。液冷假负载是一种带液体冷却系统的模拟负载设备,核心作用是替代真实用电设备,对供电系统、电源等进行测试。 #技术核心壁垒:(1)高精度负载模拟,(2)多CPU协同控制;(3)高效散热和可靠性设计。 #订单拆分:ASP1万元,一共1500万台。 对公司意义: (1)数据中心液冷
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涂料级PVDF跳涨10,000元/吨,重视拐点初现的PVDF
涂料级PVDF跳涨10,000元/吨,重视拐点初现的PVDF 根据氟务在线数据,PVDF(涂料级)市场看涨情绪持续升温。受成本端持续上行及企业协同挺价推动,企业预期报价已触及5.0万元/吨,价格跳涨10000元/吨。我们认为,锂电特别是储能端的需求超预期正在蔓延至电解液环节外的锂电材料。与六氟类似,过去几年PVDF价格也是长期运行在成本线以下,强需求背景下企业挺价意愿强烈,涨价行情或仍在初期。 锂电强需求有望带来阶段性供需错配。PVDF下游主要包括锂电、光伏、涂料、水膜等。根据鑫椤锂电数据,20
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Gemini3发布点燃应用板块
【东吴计算机】Gemini3发布点燃应用板块 受到国内外科技巨头近期密集发布重磅产品和利好消息的直接刺激,A股市场中“AI应用”方向(包括阿里系、具身智能、短剧等)出现了集体爆发和涨停潮。 1、实现从聊天模型向智能体操作系统范式转变 Gemini 3 的升级不再局限于“聊天模型”维度,而是向“智能体操作系统”范式演进:一方面,其在多模态理解与复杂推理上的能力显著增强,能够对长文本、代码及跨模态信息进行更高质量的分析与决策,实现从“给建议”到“完成任务”的跨越;另一方面,通过与搜索、系统级入口的深
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真爱美家:探迹科技拟收购控股权,AI应用引领公司深度转型
【东北计算机】真爱美家:探迹科技拟收购控股权,AI应用引领公司深度转型 近日,真爱美家发布控制权变更公告,AI独角兽探迹科技将通过"协议转让+部分要约收购"的方式取得上市公司控制权。探迹科技专注于数字生产力的大模型智能体平台,构建了涵盖 B2B与 B2C 核心场景的 Al Agent 和Al SaaS,服务客户超 50000 家,包括阿里巴巴、字节跳动、美孚石油、中国石化、DHL、格力电器等行业巨头。 公司核心平台:“太擎”、“旷湖”: 1. "太擎":"太擎"平台让AI真正理解业务场景,其主要
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11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归
【东财化工】11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归 #原油:上周OPEC月报供应过剩预期致上周油价回调,而后乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港口,俄油出口中断预期下油价回升;本周油价的回落更多的为海外流动性及周四非农数据降低降息预期所致。短中期而言供给边际增加叠加降息背后需求边际走弱逻辑下,油价依旧承压,中期重点跟踪海外宏观预期。 自7月后,流动性宽松下,海外商品走势更多交易美国财货双扩预期,短期为9月非农超预期、12月降息预期减弱所打断,为维护市场,#周四联储多位官员偏鸽
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《增强消费品供需适配性方案》出台,看好大健康、新兴渠道的优质供给
[太阳]【中金食饮】《增强消费品供需适配性方案》出台,看好大健康、新兴渠道的优质供给 [玫瑰]工业和信息化部等六部门制定了《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。消费品供给端优化结构,至2027年形成3个万亿元级消费领域和10个千亿元级消费热点。 [玫瑰]本方案重点围绕新技术模式创新、扩大新型产品供给、满足多元人群需求展开。需求端提及婴童、学生、年轻人、适老化多元细分需求,供给端强调扩大绿色、农村消费品、休闲及运动、健康产品、兴趣消费的迭代及创新。 具体来看: 1)扩大特色和新型产
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中信证券
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2025-11-26 09:48:39
蔚来Q3业绩:降本明显,毛利率提升
[玫瑰]蔚来Q3业绩:降本明显,毛利率提升【更正单位】 1)收入端:蔚来25Q3实现收入217.9亿元,同比+14.7%;单车收入22.05万元环比基本持平,但是单车成本18.81万元,环比-1.2万元;体现出新车型平台的成本控制能力大幅提升 2)毛利率:汽车毛利率14.7%,环比+4.4pcts;综合毛利率13.9%,环比提升3.9pcts;其他业务毛利率7.8%,环比基本持平 3)费用端,销售费用41.85亿元,费用率19.2%,环比-1.7pcts;研发费用23.91亿元(25Q2为30.
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2025-11-26 09:47:46
青桂直流、南通-苏州直流启动可研,重视特高压需求超预期
青桂直流、南通-苏州直流启动可研,重视特高压需求超预期!——2025电网推荐六十一 [太阳]今日国网发布2025年第五次前期服务招标,预计为年内最后一次前期招标,本次招标启动【青桂直流】、【南通-苏州】等直流工程。 #青桂直流 新建±800kV/800万kW送端常规、受端柔性直流换流站各1座,输电距离达1685km,2026年6月完成可研。 #南通-苏州(此前无预期) 新建送端新丰换流站(±500kV/400万kW常规)、送端如东换流站(±500kV/200万kW柔性)、受端常熟换流站(±500
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2025-11-26 09:46:26
亚朵25Q3零售业务:围绕深睡相关家纺大单品继续高增
亚朵25Q3零售业务:围绕深睡相关家纺大单品继续高增 亚朵今晚公布Q3业绩,深睡大单品主导下的零售业务继续高增: #零售业务GMV: Q3:9.94亿,+75.5%,线上占比90%+ Q1-Q3:29.83亿,+77.5% #零售业务报表收入: Q3:8.46亿,+76.4% Q1-Q3:25.05亿,+74.8% #零售业务毛利率维持高位 Q3:52.7%,同比持平 Q1-Q3:52.6%,+1.3pp #大单品经营细节:3代深睡枕迅速破亿 - 深睡枕系列自推出到2025/10/31累计销量超
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钾肥:26年钾肥大合同价为348美元/吨,同比上涨2美元/吨
【西部化工&新材料团队】#钾肥:26年钾肥大合同价为348美元/吨,同比上涨2美元/吨,反映出氯化钾的供需偏紧和涨价预期 [玫瑰]#提前敲定26年大合同,反映出氯化钾的#供需偏紧和涨价预期。1)据中国五矿化工进出口商会公众号,11月23日国内与国际供应商敲定26年钾肥大合同,价格为348美元/吨(CFR),较25年6月签订的大合同上涨2美元/吨。2)#该合同打破2010年以来签约纪录,由常规6-7月提前至前一年11月完成。3)提前签约一方面是全球钾肥供需偏紧下,保障国内冬储及春耕用肥需求的关键举
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2025-11-26 01:45:28
AIDC电气设备思考推荐13
【长江电新】AIDC电气设备思考推荐13:谷歌/阿里引领国内外共振,Fluence指引AIDC储能需求超预期! 今晚阿里、Fluence财报指引超预期!1)阿里指引不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资;2)Fluence指引超30GWh数据中心储能处于规划、领先阶段,9月30日以来超80%项目已启动,多数增量来自表后市场。#再次强调继续看好全球AI基建需求、美国缺电&AIDC相关投资机会! 1、AIDC需求来看,全球大模型角逐仍激烈,看好大厂训练内卷->大模型加速迭代->应
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2025-11-25 13:57:07
铂科新材:被低估的谷歌链标的,充分受益算力提升及高功率趋势
招商军工新材料-🚀铂科新材:被低估的谷歌链标的,充分受益算力提升及高功率趋势 #与谷歌相关: ①电源模块:通过mps供谷歌芯片电感模块,价值量是原先nv传统芯片电感的三倍,该业务已占芯片电感业务3成以上,预计26年模块相关营收超4e,贡献一亿+利润; ②CPO相关:已切入旭创供光模块相关供电电感,800g已经小批量,1.6T将迎放量,同样间接供应谷歌。 #存储相关: 内存条DDR5+已开始小批量供应,DDR6测试情况位列同行第一,优于乾坤、三星等。明年放量元年。 ❗️未来任何算力用电提升场景都
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,12月会出结果,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,指数回调,可控核聚变已率先反攻,BEST正处于密集招标持续落地期,产业趋势不变!建议
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应流股份调研总结-1124
应流股份调研总结-1124 #受益于西门子扩产的全球供应商 西门子今年给公司6-7个型号,明年增加到十几个,公司也配合采购新的单晶炉。目前以F级为主,拿到一动单晶,H级拿到等轴晶。今年大约1亿订单,明年订单翻倍,2030年保守估计10亿订单,基本确认应流作为西门子全球范围内的供应商,充分受益于西门子扩产。 #贝克休斯LT16主要用于数据中心 贝克休斯今年3000多万美金收入,明年增加2000万美金到5000万美金,27年做到1亿美金。NovaLT16(17.5MW)主要供应到北美数据中心,公开信
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2025-11-25 10:58:25
推荐电商SaaS板块机遇
🚀【推荐电商SaaS板块机遇】 🔥【中国电商市场发展迅速,SaaS软件助力经营改善、需求广阔】 - 根据灼识咨询,按线上零售统计,中国是全球最大的电商市场,目前占全球超过40%份额,中国电商产业基本盘巨大。中国有超过2700万活跃电商商家,生态复杂、需求繁多。2024年,中国电商商家的IT支出总额达1377亿元,灼识咨询预计到2029年该支出总额将达到2529亿元。SaaS软件以更新快、弹性强、成本低等特点著称,是电商商家业务经营的重要工具选择,我们认为其渗透率将有望随着电商商家IT支出的提
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2025-11-25 10:51:58
中鼎股份点评:新获假负载订单,液冷测试能力得到认可
[太阳]中鼎股份点评:新获假负载订单,液冷测试能力得到认可 [庆祝]事件:11月24日,中鼎股份公告获得国内液冷系统集成商的订单,商品为液冷假负载,项目总金额预计为1500万元。 [玫瑰]点评: #假负载:用于液冷测试的产品。液冷假负载是一种带液体冷却系统的模拟负载设备,核心作用是替代真实用电设备,对供电系统、电源等进行测试。 #技术核心壁垒:(1)高精度负载模拟,(2)多CPU协同控制;(3)高效散热和可靠性设计。 #订单拆分:ASP1万元,一共1500万台。 对公司意义: (1)数据中心液冷
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涂料级PVDF跳涨10,000元/吨,重视拐点初现的PVDF
涂料级PVDF跳涨10,000元/吨,重视拐点初现的PVDF 根据氟务在线数据,PVDF(涂料级)市场看涨情绪持续升温。受成本端持续上行及企业协同挺价推动,企业预期报价已触及5.0万元/吨,价格跳涨10000元/吨。我们认为,锂电特别是储能端的需求超预期正在蔓延至电解液环节外的锂电材料。与六氟类似,过去几年PVDF价格也是长期运行在成本线以下,强需求背景下企业挺价意愿强烈,涨价行情或仍在初期。 锂电强需求有望带来阶段性供需错配。PVDF下游主要包括锂电、光伏、涂料、水膜等。根据鑫椤锂电数据,20
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Gemini3发布点燃应用板块
【东吴计算机】Gemini3发布点燃应用板块 受到国内外科技巨头近期密集发布重磅产品和利好消息的直接刺激,A股市场中“AI应用”方向(包括阿里系、具身智能、短剧等)出现了集体爆发和涨停潮。 1、实现从聊天模型向智能体操作系统范式转变 Gemini 3 的升级不再局限于“聊天模型”维度,而是向“智能体操作系统”范式演进:一方面,其在多模态理解与复杂推理上的能力显著增强,能够对长文本、代码及跨模态信息进行更高质量的分析与决策,实现从“给建议”到“完成任务”的跨越;另一方面,通过与搜索、系统级入口的深
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真爱美家:探迹科技拟收购控股权,AI应用引领公司深度转型
【东北计算机】真爱美家:探迹科技拟收购控股权,AI应用引领公司深度转型 近日,真爱美家发布控制权变更公告,AI独角兽探迹科技将通过"协议转让+部分要约收购"的方式取得上市公司控制权。探迹科技专注于数字生产力的大模型智能体平台,构建了涵盖 B2B与 B2C 核心场景的 Al Agent 和Al SaaS,服务客户超 50000 家,包括阿里巴巴、字节跳动、美孚石油、中国石化、DHL、格力电器等行业巨头。 公司核心平台:“太擎”、“旷湖”: 1. "太擎":"太擎"平台让AI真正理解业务场景,其主要
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11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归
【东财化工】11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归 #原油:上周OPEC月报供应过剩预期致上周油价回调,而后乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港口,俄油出口中断预期下油价回升;本周油价的回落更多的为海外流动性及周四非农数据降低降息预期所致。短中期而言供给边际增加叠加降息背后需求边际走弱逻辑下,油价依旧承压,中期重点跟踪海外宏观预期。 自7月后,流动性宽松下,海外商品走势更多交易美国财货双扩预期,短期为9月非农超预期、12月降息预期减弱所打断,为维护市场,#周四联储多位官员偏鸽
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《增强消费品供需适配性方案》出台,看好大健康、新兴渠道的优质供给
[太阳]【中金食饮】《增强消费品供需适配性方案》出台,看好大健康、新兴渠道的优质供给 [玫瑰]工业和信息化部等六部门制定了《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。消费品供给端优化结构,至2027年形成3个万亿元级消费领域和10个千亿元级消费热点。 [玫瑰]本方案重点围绕新技术模式创新、扩大新型产品供给、满足多元人群需求展开。需求端提及婴童、学生、年轻人、适老化多元细分需求,供给端强调扩大绿色、农村消费品、休闲及运动、健康产品、兴趣消费的迭代及创新。 具体来看: 1)扩大特色和新型产
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2025-11-26 09:48:39
蔚来Q3业绩:降本明显,毛利率提升
[玫瑰]蔚来Q3业绩:降本明显,毛利率提升【更正单位】 1)收入端:蔚来25Q3实现收入217.9亿元,同比+14.7%;单车收入22.05万元环比基本持平,但是单车成本18.81万元,环比-1.2万元;体现出新车型平台的成本控制能力大幅提升 2)毛利率:汽车毛利率14.7%,环比+4.4pcts;综合毛利率13.9%,环比提升3.9pcts;其他业务毛利率7.8%,环比基本持平 3)费用端,销售费用41.85亿元,费用率19.2%,环比-1.7pcts;研发费用23.91亿元(25Q2为30.
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青桂直流、南通-苏州直流启动可研,重视特高压需求超预期
青桂直流、南通-苏州直流启动可研,重视特高压需求超预期!——2025电网推荐六十一 [太阳]今日国网发布2025年第五次前期服务招标,预计为年内最后一次前期招标,本次招标启动【青桂直流】、【南通-苏州】等直流工程。 #青桂直流 新建±800kV/800万kW送端常规、受端柔性直流换流站各1座,输电距离达1685km,2026年6月完成可研。 #南通-苏州(此前无预期) 新建送端新丰换流站(±500kV/400万kW常规)、送端如东换流站(±500kV/200万kW柔性)、受端常熟换流站(±500
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亚朵25Q3零售业务:围绕深睡相关家纺大单品继续高增
亚朵25Q3零售业务:围绕深睡相关家纺大单品继续高增 亚朵今晚公布Q3业绩,深睡大单品主导下的零售业务继续高增: #零售业务GMV: Q3:9.94亿,+75.5%,线上占比90%+ Q1-Q3:29.83亿,+77.5% #零售业务报表收入: Q3:8.46亿,+76.4% Q1-Q3:25.05亿,+74.8% #零售业务毛利率维持高位 Q3:52.7%,同比持平 Q1-Q3:52.6%,+1.3pp #大单品经营细节:3代深睡枕迅速破亿 - 深睡枕系列自推出到2025/10/31累计销量超
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钾肥:26年钾肥大合同价为348美元/吨,同比上涨2美元/吨
【西部化工&新材料团队】#钾肥:26年钾肥大合同价为348美元/吨,同比上涨2美元/吨,反映出氯化钾的供需偏紧和涨价预期 [玫瑰]#提前敲定26年大合同,反映出氯化钾的#供需偏紧和涨价预期。1)据中国五矿化工进出口商会公众号,11月23日国内与国际供应商敲定26年钾肥大合同,价格为348美元/吨(CFR),较25年6月签订的大合同上涨2美元/吨。2)#该合同打破2010年以来签约纪录,由常规6-7月提前至前一年11月完成。3)提前签约一方面是全球钾肥供需偏紧下,保障国内冬储及春耕用肥需求的关键举
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AIDC电气设备思考推荐13
【长江电新】AIDC电气设备思考推荐13:谷歌/阿里引领国内外共振,Fluence指引AIDC储能需求超预期! 今晚阿里、Fluence财报指引超预期!1)阿里指引不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资;2)Fluence指引超30GWh数据中心储能处于规划、领先阶段,9月30日以来超80%项目已启动,多数增量来自表后市场。#再次强调继续看好全球AI基建需求、美国缺电&AIDC相关投资机会! 1、AIDC需求来看,全球大模型角逐仍激烈,看好大厂训练内卷->大模型加速迭代->应
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铂科新材:被低估的谷歌链标的,充分受益算力提升及高功率趋势
招商军工新材料-🚀铂科新材:被低估的谷歌链标的,充分受益算力提升及高功率趋势 #与谷歌相关: ①电源模块:通过mps供谷歌芯片电感模块,价值量是原先nv传统芯片电感的三倍,该业务已占芯片电感业务3成以上,预计26年模块相关营收超4e,贡献一亿+利润; ②CPO相关:已切入旭创供光模块相关供电电感,800g已经小批量,1.6T将迎放量,同样间接供应谷歌。 #存储相关: 内存条DDR5+已开始小批量供应,DDR6测试情况位列同行第一,优于乾坤、三星等。明年放量元年。 ❗️未来任何算力用电提升场景都
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,12月会出结果,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,指数回调,可控核聚变已率先反攻,BEST正处于密集招标持续落地期,产业趋势不变!建议
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应流股份调研总结-1124
应流股份调研总结-1124 #受益于西门子扩产的全球供应商 西门子今年给公司6-7个型号,明年增加到十几个,公司也配合采购新的单晶炉。目前以F级为主,拿到一动单晶,H级拿到等轴晶。今年大约1亿订单,明年订单翻倍,2030年保守估计10亿订单,基本确认应流作为西门子全球范围内的供应商,充分受益于西门子扩产。 #贝克休斯LT16主要用于数据中心 贝克休斯今年3000多万美金收入,明年增加2000万美金到5000万美金,27年做到1亿美金。NovaLT16(17.5MW)主要供应到北美数据中心,公开信
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推荐电商SaaS板块机遇
🚀【推荐电商SaaS板块机遇】 🔥【中国电商市场发展迅速,SaaS软件助力经营改善、需求广阔】 - 根据灼识咨询,按线上零售统计,中国是全球最大的电商市场,目前占全球超过40%份额,中国电商产业基本盘巨大。中国有超过2700万活跃电商商家,生态复杂、需求繁多。2024年,中国电商商家的IT支出总额达1377亿元,灼识咨询预计到2029年该支出总额将达到2529亿元。SaaS软件以更新快、弹性强、成本低等特点著称,是电商商家业务经营的重要工具选择,我们认为其渗透率将有望随着电商商家IT支出的提
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中鼎股份点评:新获假负载订单,液冷测试能力得到认可
[太阳]中鼎股份点评:新获假负载订单,液冷测试能力得到认可 [庆祝]事件:11月24日,中鼎股份公告获得国内液冷系统集成商的订单,商品为液冷假负载,项目总金额预计为1500万元。 [玫瑰]点评: #假负载:用于液冷测试的产品。液冷假负载是一种带液体冷却系统的模拟负载设备,核心作用是替代真实用电设备,对供电系统、电源等进行测试。 #技术核心壁垒:(1)高精度负载模拟,(2)多CPU协同控制;(3)高效散热和可靠性设计。 #订单拆分:ASP1万元,一共1500万台。 对公司意义: (1)数据中心液冷
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涂料级PVDF跳涨10,000元/吨,重视拐点初现的PVDF
涂料级PVDF跳涨10,000元/吨,重视拐点初现的PVDF 根据氟务在线数据,PVDF(涂料级)市场看涨情绪持续升温。受成本端持续上行及企业协同挺价推动,企业预期报价已触及5.0万元/吨,价格跳涨10000元/吨。我们认为,锂电特别是储能端的需求超预期正在蔓延至电解液环节外的锂电材料。与六氟类似,过去几年PVDF价格也是长期运行在成本线以下,强需求背景下企业挺价意愿强烈,涨价行情或仍在初期。 锂电强需求有望带来阶段性供需错配。PVDF下游主要包括锂电、光伏、涂料、水膜等。根据鑫椤锂电数据,20
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Gemini3发布点燃应用板块
【东吴计算机】Gemini3发布点燃应用板块 受到国内外科技巨头近期密集发布重磅产品和利好消息的直接刺激,A股市场中“AI应用”方向(包括阿里系、具身智能、短剧等)出现了集体爆发和涨停潮。 1、实现从聊天模型向智能体操作系统范式转变 Gemini 3 的升级不再局限于“聊天模型”维度,而是向“智能体操作系统”范式演进:一方面,其在多模态理解与复杂推理上的能力显著增强,能够对长文本、代码及跨模态信息进行更高质量的分析与决策,实现从“给建议”到“完成任务”的跨越;另一方面,通过与搜索、系统级入口的深
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真爱美家:探迹科技拟收购控股权,AI应用引领公司深度转型
【东北计算机】真爱美家:探迹科技拟收购控股权,AI应用引领公司深度转型 近日,真爱美家发布控制权变更公告,AI独角兽探迹科技将通过"协议转让+部分要约收购"的方式取得上市公司控制权。探迹科技专注于数字生产力的大模型智能体平台,构建了涵盖 B2B与 B2C 核心场景的 Al Agent 和Al SaaS,服务客户超 50000 家,包括阿里巴巴、字节跳动、美孚石油、中国石化、DHL、格力电器等行业巨头。 公司核心平台:“太擎”、“旷湖”: 1. "太擎":"太擎"平台让AI真正理解业务场景,其主要
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11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归
【东财化工】11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归 #原油:上周OPEC月报供应过剩预期致上周油价回调,而后乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港口,俄油出口中断预期下油价回升;本周油价的回落更多的为海外流动性及周四非农数据降低降息预期所致。短中期而言供给边际增加叠加降息背后需求边际走弱逻辑下,油价依旧承压,中期重点跟踪海外宏观预期。 自7月后,流动性宽松下,海外商品走势更多交易美国财货双扩预期,短期为9月非农超预期、12月降息预期减弱所打断,为维护市场,#周四联储多位官员偏鸽
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