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五彩斑斓的漂流
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五彩斑斓的漂流
2026-01-21 15:02:15
黄金珠宝板块推荐更新
黄金珠宝板块推荐更新 #近几天关心黄金珠宝板块的领导比较多,我们也再次梳理一下对板块的推荐逻辑和观点。首先春节(1-2月)是传统消费旺季,自2021年以来5年历史经验已经让我们看到,黄金珠宝在旺季的商品消费中跑出α是高概率事件,背后与金价上行的大势、逢年过节采买大件的习惯等多因素挂钩。站在当前节点,金价仍在上行通道,金饰消费的生态因为诸多头部品牌的运营升级迎来进一步丰富,我们有理由继续看好今年春节旺季的黄金珠宝机会,只是更须注意结构、基数等细节。 (1)如何预判景气度:高频跟踪已经是市场充分使用
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集海黄金
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五彩斑斓的漂流
2026-01-20 21:22:40
讯飞医疗科技:AI医疗龙头,GBC全场景贯通&中试基地卡位明确,
【长江计算机】讯飞医疗科技:AI医疗龙头,GBC全场景贯通&中试基地卡位明确,规模化落地有望加速 #最纯正2CAI医疗龙头、卡位中试基地稀缺性显著; #AI应用看医疗、国内AI医疗看中试基地 #海外大厂聚焦2C健康管理、讯飞是最纯正的标的 [太阳]公司是率先实现GBC闭环的公司,通过G端导流C端晓医,目前晓医下载量超2600万,26年有望持续爆发; [太阳]国内AI医疗看中试基地、公司主导合肥中试基地彰显行业地位。AI医疗应用成本高、商业闭环难、行业保守推广阻力大是过往行业核心制约因素。公司承建
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五彩斑斓的漂流
2026-01-20 18:11:33
芯碁微装:Q4业绩超预期!
【东吴电子陈海进】芯碁微装:Q4业绩超预期!先进封装+PCB双轮驱动逻辑持续兑现! 公司发布2025年业绩预告,Q4利润超预期! 公司预计2025年归母净利润2.75-2.95亿元,同比增长71.13%-83.58%;单季度来看,25Q4归母净利润0.76-0.96亿元,中值8600万,同比+1333%/环比+51%,超预期,主要得益于公司在高端PCB及泛半导体领域的持续突破与深化布局,公司高端LDI设备精准匹配市场升级需求,订单需求旺盛,产能利用率维持高位。 观点重申:卡位先进封装+AI算力扩
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芯碁微装
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五彩斑斓的漂流
2026-01-20 14:40:59
保温杯行业更新:终端景气延续,格局加速变化,核心供应商复苏可期
保温杯行业更新:终端景气延续,格局加速变化,核心供应商复苏可期 [太阳]行业整体表现稳健。25年1-11月我国保温杯出口金额同比-3.5%,销量同比+9.4%,受制于美国关税扰动,国内供应商让利,出口价格略承压、但出口量稳步增长。终端数据来看,25年1-12月美亚保温杯TOP100销量累计同比增长超30.9%,主要品牌在全球/美国范围内搜索量25年并未出现下滑(部分品牌显著提升),终端景气仍在延续。 [太阳]新品牌强势崛起,主流品牌表现稳健。亚马逊口径统计来看(TOP100),YETI主要国家(
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五彩斑斓的漂流
2026-01-20 11:11:29
博迁新材:AI MLCC放量+光伏铜代银0-1突破,业绩爆发拐点确立
博迁新材:AI MLCC放量+光伏铜代银0-1突破,业绩爆发拐点确立 业绩:Q4出货顺畅,盈利拐点向上。预计2026/2027年归母净利润分别为6-7亿元/10-11亿元,中期有望达20-30亿元。公司凭借自研设备与工艺构建高护城河,正处业绩释放前夜。 #MLCC:AI算力拉动+三星大单落地,26年量价齐升 (1) 需求侧: AI芯片算力升级带动高端MLCC用纳米镍粉需求超预期,加上消费电子复苏,景气度上行。 (2) 订单侧:三星50亿大单落地,核心客户同步加单,验证高端粉体统治力。 (3) 趋
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五彩斑斓的漂流
2026-01-20 11:10:41
【海光信息】国产稀缺“CPU+GPU+互联+服务器”集成厂商
【海光信息】国产稀缺“CPU+GPU+互联+服务器”集成厂商,迎基本面放量 #国产稀缺算力系统集成厂商 公司是国内稀缺的算力系统集成厂商,具备“CPU+GPU+互联+服务集群”等整合能力。25年11月曙光发布scaleX640卡单机柜超节点,采用海光CPU+DCU,支持单机柜640卡、双机柜1280卡互联,是国产算力稀缺的超节点方案厂商。新产品有望拉动公司远期成长弹性。 #海外CPU需求激增价格有望提升 北美大客户AI需求旺盛,受云服务商集中采购影响,目前AMD/Intel CPU产能基本售罄,
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2026-01-20 11:03:28
耐普矿机调研更新_20260119
耐普矿机调研更新_20260119 [烟花]全球矿业预期景气向上的大β下,耐普作为具备“出海+新品+扩产”等属性的选矿环节耐磨备件龙头充分受益,业绩在25Q3迎来单季拐点后,有望进入新一轮上行通道,短期变化与中长期价值兼备,建议重视! 🔹矿机出海:公司21年起海外收入占比稳定保持在50%以上,与紫金/洛钼、力拓/淡水河谷等国内外矿企龙头深度绑定,有望充分受益即将到来的海外矿企资本开支景气上行期 🔹新品兑现:公司24年成功研制全球首创的“高合金锻造橡胶复合衬板”新品(较主流的铸造衬板性能断档提
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2026-01-19 15:50:39
【三一国际】海外矿机景气来临,估值持续修复
【三一国际】海外矿机景气来临,估值持续修复 [烟花]抓住矿业景气周期机遇扩大前端市场规模,奠定后市场业务基础 🔹短期海外矿机业务表现亮眼,12月营收创单月历史新高,同比增幅达65%; 🔹26年预计海外市场系矿机业务主要增长动力,目标120亿,其中海外60-65亿规模,同比增长50%,海外后市场占比10-15%; 🔹至28年公司设定了海外矿机翻倍增长的目标,后市场占比有望达到20%; [烟花]海外渠道计划从成本加成模式改回佣金模式:后市场业务已经改回,整机业务预计1季报前完成,业务毛利率或有
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2026-01-19 15:47:28
维远股份:PC扩产接近尾声+电解液投产在即,2026年有望轻装上阵
维远股份:PC扩产接近尾声+电解液投产在即,2026年有望轻装上阵 1月16日,公司发布2025年业绩预亏公告,预计2025年归母净利润亏损9.5-10.5亿元,其中部分长期资产、存货等计提减值准备导致归母净利润亏损约6.3亿元。目前公司多个主要产品价格已开始底部上涨,叠加未来计提减值风险减小,公司业绩有望迎来拐点。 🎈#PC:行业扩产接近尾声、公司技改扩产+成本下降、2026年有望引领业绩增长 公司为酚酮产业链弹性标的,拥有苯酚丙酮产能70万吨/年、双酚A产能24万吨/年、PC产能13万吨/
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富临精工
【长江电新&汽车】富临精工:获宁德时代定增入股,铁锂扩产提速,新业务合作可期 1、富临精工今日发布公告,计划向宁德时代以13.62元的价格定向增发2.33亿股,募集资金31.75亿元,用于年产50万吨高端储能铁锂、新能源车电驱动系统、机器人集成电关节、智能底盘线控系统零部件、低空飞行器动力系统零部件等项目。此前宁德时代增资江西升华51%的资产重组终止。 2、对于富临精工与宁德时代合作方式调整,我们认为:1)铁锂扩产有望提速,本次宁德时代定增募投金额达到31.75亿元,其中24.75亿元用于铁锂项
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游戏观点周度更新01/18
()游戏观点周度更新01/18 [玫瑰]观点更新:本周游戏板块呈现高低切特征,估值中枢从17x向18-19x靠近。AI应用驱动游戏估值提升的潜力较大(23年最高35-40x),26年关注世界模型进展、马斯克AI游戏等行业催化。 [啤酒]标的:TOPPICK【巨人】本周末DAU创新高,回调建议加仓!【华通】估值性价比突出,新品胜率高。【三七】Q1产品催化多,《RO世界之旅》又登顶港澳台双榜。【恺英】AI陪伴应用《EVE》预计3月中上线。其他港股关注【贪玩】Q1新品催化+all in AI【心动】小
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五彩斑斓的漂流
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沪上阿姨业绩预增点评 20260118
沪上阿姨业绩预增点评 20260118 #沪上阿姨25年经调利润预增34%~41%、超出我们预期 公司预计2025年年内利润约4.95~5.25亿元,同比增长50%~60%;经调利润约5.60~5.90亿元,同比增长34%~41%,超出我们预期(中信预测经调利润5.38亿元);增长主要得益于全品牌战略、全渠道运营模式、新品推出及消费场景丰富,促进门店经营质量和网络扩张,此外集团持续优化经营效率,推动整体盈利能力提升。 #26年开店:开店节奏预计平稳、闭店率或有优化空间 1)沪上阿姨:预计主品牌开
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燃气轮机行业点评
()【中信军工】燃气轮机行业点评(No.77)20250119:重回基本面行情,26年燃气轮机行业持续高增长 ——————————————————— ⭕️市场风格逐步回归基本面,燃气轮机订单饱满,且海外产能持续往国内外溢,我们认为2026年行业公司燃机业绩将持续高增长。十五五期间,GEV、西门子等企业订单已排到2028-31年,业绩确定性强。 ⭕️燃气轮机订单持续高景气度。据Gas Turbine World数据,燃机市场格局集中稳定,24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新
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【中信通信】增配光模块+国产算力+光纤,当前重点推荐!20260118
【中信通信】增配光模块+国产算力+光纤,当前重点推荐!20260118 光模块:业绩预告后就是最好的买点!推荐易中天+汇绿+剑桥! ①旭创、新易盛、天孚:预计后续1-2周迎业绩预告,股价回落后已极具性价比。建议重点关注26年业绩,预计光模块总需求继续超预期,旭创的NPO、新易盛的份额提升、天孚的CPO光引擎都值得期待,建议增配易中天,26年空间大,业绩确定性高。易中天保守可向上看40%-50%空间! ②汇绿:二线光首推,受益coherent+海外自主品牌+阿里三重驱动,扩产速度快,业绩弹性高,是
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TCL中环:拟投资一道新能源补齐电池组件短板,行业供给出清加速!
TCL中环:拟投资一道新能源补齐电池组件短板,行业供给出清加速! [太阳]1月16日公司公告签署《合作框架意向书》,拟通过受让股份、接受表决权委托、增资等方式对一道新能源进行投资,其主要股东拟转让全部或部分标的公司股份。本次拟对外投资事项尚处于筹划阶段,投资事项及方案仍需进一步论证和沟通协商。 一道新能源从事电池组件及系统应用的研发、制造和销售,2025年具有N型电池组件产能40GW,2024年全球组件出货排名TOP8。TCL中环光伏硅片出货综合市占率行业第一,同时积极发展电池组件业务,本次收购
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黄金珠宝板块推荐更新
黄金珠宝板块推荐更新 #近几天关心黄金珠宝板块的领导比较多,我们也再次梳理一下对板块的推荐逻辑和观点。首先春节(1-2月)是传统消费旺季,自2021年以来5年历史经验已经让我们看到,黄金珠宝在旺季的商品消费中跑出α是高概率事件,背后与金价上行的大势、逢年过节采买大件的习惯等多因素挂钩。站在当前节点,金价仍在上行通道,金饰消费的生态因为诸多头部品牌的运营升级迎来进一步丰富,我们有理由继续看好今年春节旺季的黄金珠宝机会,只是更须注意结构、基数等细节。 (1)如何预判景气度:高频跟踪已经是市场充分使用
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2026-01-20 21:22:40
讯飞医疗科技:AI医疗龙头,GBC全场景贯通&中试基地卡位明确,
【长江计算机】讯飞医疗科技:AI医疗龙头,GBC全场景贯通&中试基地卡位明确,规模化落地有望加速 #最纯正2CAI医疗龙头、卡位中试基地稀缺性显著; #AI应用看医疗、国内AI医疗看中试基地 #海外大厂聚焦2C健康管理、讯飞是最纯正的标的 [太阳]公司是率先实现GBC闭环的公司,通过G端导流C端晓医,目前晓医下载量超2600万,26年有望持续爆发; [太阳]国内AI医疗看中试基地、公司主导合肥中试基地彰显行业地位。AI医疗应用成本高、商业闭环难、行业保守推广阻力大是过往行业核心制约因素。公司承建
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2026-01-20 18:11:33
芯碁微装:Q4业绩超预期!
【东吴电子陈海进】芯碁微装:Q4业绩超预期!先进封装+PCB双轮驱动逻辑持续兑现! 公司发布2025年业绩预告,Q4利润超预期! 公司预计2025年归母净利润2.75-2.95亿元,同比增长71.13%-83.58%;单季度来看,25Q4归母净利润0.76-0.96亿元,中值8600万,同比+1333%/环比+51%,超预期,主要得益于公司在高端PCB及泛半导体领域的持续突破与深化布局,公司高端LDI设备精准匹配市场升级需求,订单需求旺盛,产能利用率维持高位。 观点重申:卡位先进封装+AI算力扩
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保温杯行业更新:终端景气延续,格局加速变化,核心供应商复苏可期
保温杯行业更新:终端景气延续,格局加速变化,核心供应商复苏可期 [太阳]行业整体表现稳健。25年1-11月我国保温杯出口金额同比-3.5%,销量同比+9.4%,受制于美国关税扰动,国内供应商让利,出口价格略承压、但出口量稳步增长。终端数据来看,25年1-12月美亚保温杯TOP100销量累计同比增长超30.9%,主要品牌在全球/美国范围内搜索量25年并未出现下滑(部分品牌显著提升),终端景气仍在延续。 [太阳]新品牌强势崛起,主流品牌表现稳健。亚马逊口径统计来看(TOP100),YETI主要国家(
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博迁新材:AI MLCC放量+光伏铜代银0-1突破,业绩爆发拐点确立
博迁新材:AI MLCC放量+光伏铜代银0-1突破,业绩爆发拐点确立 业绩:Q4出货顺畅,盈利拐点向上。预计2026/2027年归母净利润分别为6-7亿元/10-11亿元,中期有望达20-30亿元。公司凭借自研设备与工艺构建高护城河,正处业绩释放前夜。 #MLCC:AI算力拉动+三星大单落地,26年量价齐升 (1) 需求侧: AI芯片算力升级带动高端MLCC用纳米镍粉需求超预期,加上消费电子复苏,景气度上行。 (2) 订单侧:三星50亿大单落地,核心客户同步加单,验证高端粉体统治力。 (3) 趋
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【海光信息】国产稀缺“CPU+GPU+互联+服务器”集成厂商
【海光信息】国产稀缺“CPU+GPU+互联+服务器”集成厂商,迎基本面放量 #国产稀缺算力系统集成厂商 公司是国内稀缺的算力系统集成厂商,具备“CPU+GPU+互联+服务集群”等整合能力。25年11月曙光发布scaleX640卡单机柜超节点,采用海光CPU+DCU,支持单机柜640卡、双机柜1280卡互联,是国产算力稀缺的超节点方案厂商。新产品有望拉动公司远期成长弹性。 #海外CPU需求激增价格有望提升 北美大客户AI需求旺盛,受云服务商集中采购影响,目前AMD/Intel CPU产能基本售罄,
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耐普矿机调研更新_20260119
耐普矿机调研更新_20260119 [烟花]全球矿业预期景气向上的大β下,耐普作为具备“出海+新品+扩产”等属性的选矿环节耐磨备件龙头充分受益,业绩在25Q3迎来单季拐点后,有望进入新一轮上行通道,短期变化与中长期价值兼备,建议重视! 🔹矿机出海:公司21年起海外收入占比稳定保持在50%以上,与紫金/洛钼、力拓/淡水河谷等国内外矿企龙头深度绑定,有望充分受益即将到来的海外矿企资本开支景气上行期 🔹新品兑现:公司24年成功研制全球首创的“高合金锻造橡胶复合衬板”新品(较主流的铸造衬板性能断档提
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【三一国际】海外矿机景气来临,估值持续修复
【三一国际】海外矿机景气来临,估值持续修复 [烟花]抓住矿业景气周期机遇扩大前端市场规模,奠定后市场业务基础 🔹短期海外矿机业务表现亮眼,12月营收创单月历史新高,同比增幅达65%; 🔹26年预计海外市场系矿机业务主要增长动力,目标120亿,其中海外60-65亿规模,同比增长50%,海外后市场占比10-15%; 🔹至28年公司设定了海外矿机翻倍增长的目标,后市场占比有望达到20%; [烟花]海外渠道计划从成本加成模式改回佣金模式:后市场业务已经改回,整机业务预计1季报前完成,业务毛利率或有
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维远股份:PC扩产接近尾声+电解液投产在即,2026年有望轻装上阵
维远股份:PC扩产接近尾声+电解液投产在即,2026年有望轻装上阵 1月16日,公司发布2025年业绩预亏公告,预计2025年归母净利润亏损9.5-10.5亿元,其中部分长期资产、存货等计提减值准备导致归母净利润亏损约6.3亿元。目前公司多个主要产品价格已开始底部上涨,叠加未来计提减值风险减小,公司业绩有望迎来拐点。 🎈#PC:行业扩产接近尾声、公司技改扩产+成本下降、2026年有望引领业绩增长 公司为酚酮产业链弹性标的,拥有苯酚丙酮产能70万吨/年、双酚A产能24万吨/年、PC产能13万吨/
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富临精工
【长江电新&汽车】富临精工:获宁德时代定增入股,铁锂扩产提速,新业务合作可期 1、富临精工今日发布公告,计划向宁德时代以13.62元的价格定向增发2.33亿股,募集资金31.75亿元,用于年产50万吨高端储能铁锂、新能源车电驱动系统、机器人集成电关节、智能底盘线控系统零部件、低空飞行器动力系统零部件等项目。此前宁德时代增资江西升华51%的资产重组终止。 2、对于富临精工与宁德时代合作方式调整,我们认为:1)铁锂扩产有望提速,本次宁德时代定增募投金额达到31.75亿元,其中24.75亿元用于铁锂项
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()游戏观点周度更新01/18 [玫瑰]观点更新:本周游戏板块呈现高低切特征,估值中枢从17x向18-19x靠近。AI应用驱动游戏估值提升的潜力较大(23年最高35-40x),26年关注世界模型进展、马斯克AI游戏等行业催化。 [啤酒]标的:TOPPICK【巨人】本周末DAU创新高,回调建议加仓!【华通】估值性价比突出,新品胜率高。【三七】Q1产品催化多,《RO世界之旅》又登顶港澳台双榜。【恺英】AI陪伴应用《EVE》预计3月中上线。其他港股关注【贪玩】Q1新品催化+all in AI【心动】小
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沪上阿姨业绩预增点评 20260118
沪上阿姨业绩预增点评 20260118 #沪上阿姨25年经调利润预增34%~41%、超出我们预期 公司预计2025年年内利润约4.95~5.25亿元,同比增长50%~60%;经调利润约5.60~5.90亿元,同比增长34%~41%,超出我们预期(中信预测经调利润5.38亿元);增长主要得益于全品牌战略、全渠道运营模式、新品推出及消费场景丰富,促进门店经营质量和网络扩张,此外集团持续优化经营效率,推动整体盈利能力提升。 #26年开店:开店节奏预计平稳、闭店率或有优化空间 1)沪上阿姨:预计主品牌开
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燃气轮机行业点评
()【中信军工】燃气轮机行业点评(No.77)20250119:重回基本面行情,26年燃气轮机行业持续高增长 ——————————————————— ⭕️市场风格逐步回归基本面,燃气轮机订单饱满,且海外产能持续往国内外溢,我们认为2026年行业公司燃机业绩将持续高增长。十五五期间,GEV、西门子等企业订单已排到2028-31年,业绩确定性强。 ⭕️燃气轮机订单持续高景气度。据Gas Turbine World数据,燃机市场格局集中稳定,24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新
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【中信通信】增配光模块+国产算力+光纤,当前重点推荐!20260118
【中信通信】增配光模块+国产算力+光纤,当前重点推荐!20260118 光模块:业绩预告后就是最好的买点!推荐易中天+汇绿+剑桥! ①旭创、新易盛、天孚:预计后续1-2周迎业绩预告,股价回落后已极具性价比。建议重点关注26年业绩,预计光模块总需求继续超预期,旭创的NPO、新易盛的份额提升、天孚的CPO光引擎都值得期待,建议增配易中天,26年空间大,业绩确定性高。易中天保守可向上看40%-50%空间! ②汇绿:二线光首推,受益coherent+海外自主品牌+阿里三重驱动,扩产速度快,业绩弹性高,是
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TCL中环:拟投资一道新能源补齐电池组件短板,行业供给出清加速!
TCL中环:拟投资一道新能源补齐电池组件短板,行业供给出清加速! [太阳]1月16日公司公告签署《合作框架意向书》,拟通过受让股份、接受表决权委托、增资等方式对一道新能源进行投资,其主要股东拟转让全部或部分标的公司股份。本次拟对外投资事项尚处于筹划阶段,投资事项及方案仍需进一步论证和沟通协商。 一道新能源从事电池组件及系统应用的研发、制造和销售,2025年具有N型电池组件产能40GW,2024年全球组件出货排名TOP8。TCL中环光伏硅片出货综合市占率行业第一,同时积极发展电池组件业务,本次收购
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黄金珠宝板块推荐更新
黄金珠宝板块推荐更新 #近几天关心黄金珠宝板块的领导比较多,我们也再次梳理一下对板块的推荐逻辑和观点。首先春节(1-2月)是传统消费旺季,自2021年以来5年历史经验已经让我们看到,黄金珠宝在旺季的商品消费中跑出α是高概率事件,背后与金价上行的大势、逢年过节采买大件的习惯等多因素挂钩。站在当前节点,金价仍在上行通道,金饰消费的生态因为诸多头部品牌的运营升级迎来进一步丰富,我们有理由继续看好今年春节旺季的黄金珠宝机会,只是更须注意结构、基数等细节。 (1)如何预判景气度:高频跟踪已经是市场充分使用
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五彩斑斓的漂流
2026-01-20 21:22:40
讯飞医疗科技:AI医疗龙头,GBC全场景贯通&中试基地卡位明确,
【长江计算机】讯飞医疗科技:AI医疗龙头,GBC全场景贯通&中试基地卡位明确,规模化落地有望加速 #最纯正2CAI医疗龙头、卡位中试基地稀缺性显著; #AI应用看医疗、国内AI医疗看中试基地 #海外大厂聚焦2C健康管理、讯飞是最纯正的标的 [太阳]公司是率先实现GBC闭环的公司,通过G端导流C端晓医,目前晓医下载量超2600万,26年有望持续爆发; [太阳]国内AI医疗看中试基地、公司主导合肥中试基地彰显行业地位。AI医疗应用成本高、商业闭环难、行业保守推广阻力大是过往行业核心制约因素。公司承建
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五彩斑斓的漂流
2026-01-20 18:11:33
芯碁微装:Q4业绩超预期!
【东吴电子陈海进】芯碁微装:Q4业绩超预期!先进封装+PCB双轮驱动逻辑持续兑现! 公司发布2025年业绩预告,Q4利润超预期! 公司预计2025年归母净利润2.75-2.95亿元,同比增长71.13%-83.58%;单季度来看,25Q4归母净利润0.76-0.96亿元,中值8600万,同比+1333%/环比+51%,超预期,主要得益于公司在高端PCB及泛半导体领域的持续突破与深化布局,公司高端LDI设备精准匹配市场升级需求,订单需求旺盛,产能利用率维持高位。 观点重申:卡位先进封装+AI算力扩
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五彩斑斓的漂流
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保温杯行业更新:终端景气延续,格局加速变化,核心供应商复苏可期
保温杯行业更新:终端景气延续,格局加速变化,核心供应商复苏可期 [太阳]行业整体表现稳健。25年1-11月我国保温杯出口金额同比-3.5%,销量同比+9.4%,受制于美国关税扰动,国内供应商让利,出口价格略承压、但出口量稳步增长。终端数据来看,25年1-12月美亚保温杯TOP100销量累计同比增长超30.9%,主要品牌在全球/美国范围内搜索量25年并未出现下滑(部分品牌显著提升),终端景气仍在延续。 [太阳]新品牌强势崛起,主流品牌表现稳健。亚马逊口径统计来看(TOP100),YETI主要国家(
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五彩斑斓的漂流
2026-01-20 11:11:29
博迁新材:AI MLCC放量+光伏铜代银0-1突破,业绩爆发拐点确立
博迁新材:AI MLCC放量+光伏铜代银0-1突破,业绩爆发拐点确立 业绩:Q4出货顺畅,盈利拐点向上。预计2026/2027年归母净利润分别为6-7亿元/10-11亿元,中期有望达20-30亿元。公司凭借自研设备与工艺构建高护城河,正处业绩释放前夜。 #MLCC:AI算力拉动+三星大单落地,26年量价齐升 (1) 需求侧: AI芯片算力升级带动高端MLCC用纳米镍粉需求超预期,加上消费电子复苏,景气度上行。 (2) 订单侧:三星50亿大单落地,核心客户同步加单,验证高端粉体统治力。 (3) 趋
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2026-01-20 11:10:41
【海光信息】国产稀缺“CPU+GPU+互联+服务器”集成厂商
【海光信息】国产稀缺“CPU+GPU+互联+服务器”集成厂商,迎基本面放量 #国产稀缺算力系统集成厂商 公司是国内稀缺的算力系统集成厂商,具备“CPU+GPU+互联+服务集群”等整合能力。25年11月曙光发布scaleX640卡单机柜超节点,采用海光CPU+DCU,支持单机柜640卡、双机柜1280卡互联,是国产算力稀缺的超节点方案厂商。新产品有望拉动公司远期成长弹性。 #海外CPU需求激增价格有望提升 北美大客户AI需求旺盛,受云服务商集中采购影响,目前AMD/Intel CPU产能基本售罄,
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耐普矿机调研更新_20260119
耐普矿机调研更新_20260119 [烟花]全球矿业预期景气向上的大β下,耐普作为具备“出海+新品+扩产”等属性的选矿环节耐磨备件龙头充分受益,业绩在25Q3迎来单季拐点后,有望进入新一轮上行通道,短期变化与中长期价值兼备,建议重视! 🔹矿机出海:公司21年起海外收入占比稳定保持在50%以上,与紫金/洛钼、力拓/淡水河谷等国内外矿企龙头深度绑定,有望充分受益即将到来的海外矿企资本开支景气上行期 🔹新品兑现:公司24年成功研制全球首创的“高合金锻造橡胶复合衬板”新品(较主流的铸造衬板性能断档提
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【三一国际】海外矿机景气来临,估值持续修复
【三一国际】海外矿机景气来临,估值持续修复 [烟花]抓住矿业景气周期机遇扩大前端市场规模,奠定后市场业务基础 🔹短期海外矿机业务表现亮眼,12月营收创单月历史新高,同比增幅达65%; 🔹26年预计海外市场系矿机业务主要增长动力,目标120亿,其中海外60-65亿规模,同比增长50%,海外后市场占比10-15%; 🔹至28年公司设定了海外矿机翻倍增长的目标,后市场占比有望达到20%; [烟花]海外渠道计划从成本加成模式改回佣金模式:后市场业务已经改回,整机业务预计1季报前完成,业务毛利率或有
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2026-01-19 15:47:28
维远股份:PC扩产接近尾声+电解液投产在即,2026年有望轻装上阵
维远股份:PC扩产接近尾声+电解液投产在即,2026年有望轻装上阵 1月16日,公司发布2025年业绩预亏公告,预计2025年归母净利润亏损9.5-10.5亿元,其中部分长期资产、存货等计提减值准备导致归母净利润亏损约6.3亿元。目前公司多个主要产品价格已开始底部上涨,叠加未来计提减值风险减小,公司业绩有望迎来拐点。 🎈#PC:行业扩产接近尾声、公司技改扩产+成本下降、2026年有望引领业绩增长 公司为酚酮产业链弹性标的,拥有苯酚丙酮产能70万吨/年、双酚A产能24万吨/年、PC产能13万吨/
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富临精工
【长江电新&汽车】富临精工:获宁德时代定增入股,铁锂扩产提速,新业务合作可期 1、富临精工今日发布公告,计划向宁德时代以13.62元的价格定向增发2.33亿股,募集资金31.75亿元,用于年产50万吨高端储能铁锂、新能源车电驱动系统、机器人集成电关节、智能底盘线控系统零部件、低空飞行器动力系统零部件等项目。此前宁德时代增资江西升华51%的资产重组终止。 2、对于富临精工与宁德时代合作方式调整,我们认为:1)铁锂扩产有望提速,本次宁德时代定增募投金额达到31.75亿元,其中24.75亿元用于铁锂项
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游戏观点周度更新01/18
()游戏观点周度更新01/18 [玫瑰]观点更新:本周游戏板块呈现高低切特征,估值中枢从17x向18-19x靠近。AI应用驱动游戏估值提升的潜力较大(23年最高35-40x),26年关注世界模型进展、马斯克AI游戏等行业催化。 [啤酒]标的:TOPPICK【巨人】本周末DAU创新高,回调建议加仓!【华通】估值性价比突出,新品胜率高。【三七】Q1产品催化多,《RO世界之旅》又登顶港澳台双榜。【恺英】AI陪伴应用《EVE》预计3月中上线。其他港股关注【贪玩】Q1新品催化+all in AI【心动】小
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沪上阿姨业绩预增点评 20260118
沪上阿姨业绩预增点评 20260118 #沪上阿姨25年经调利润预增34%~41%、超出我们预期 公司预计2025年年内利润约4.95~5.25亿元,同比增长50%~60%;经调利润约5.60~5.90亿元,同比增长34%~41%,超出我们预期(中信预测经调利润5.38亿元);增长主要得益于全品牌战略、全渠道运营模式、新品推出及消费场景丰富,促进门店经营质量和网络扩张,此外集团持续优化经营效率,推动整体盈利能力提升。 #26年开店:开店节奏预计平稳、闭店率或有优化空间 1)沪上阿姨:预计主品牌开
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燃气轮机行业点评
()【中信军工】燃气轮机行业点评(No.77)20250119:重回基本面行情,26年燃气轮机行业持续高增长 ——————————————————— ⭕️市场风格逐步回归基本面,燃气轮机订单饱满,且海外产能持续往国内外溢,我们认为2026年行业公司燃机业绩将持续高增长。十五五期间,GEV、西门子等企业订单已排到2028-31年,业绩确定性强。 ⭕️燃气轮机订单持续高景气度。据Gas Turbine World数据,燃机市场格局集中稳定,24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新
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【中信通信】增配光模块+国产算力+光纤,当前重点推荐!20260118
【中信通信】增配光模块+国产算力+光纤,当前重点推荐!20260118 光模块:业绩预告后就是最好的买点!推荐易中天+汇绿+剑桥! ①旭创、新易盛、天孚:预计后续1-2周迎业绩预告,股价回落后已极具性价比。建议重点关注26年业绩,预计光模块总需求继续超预期,旭创的NPO、新易盛的份额提升、天孚的CPO光引擎都值得期待,建议增配易中天,26年空间大,业绩确定性高。易中天保守可向上看40%-50%空间! ②汇绿:二线光首推,受益coherent+海外自主品牌+阿里三重驱动,扩产速度快,业绩弹性高,是
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TCL中环:拟投资一道新能源补齐电池组件短板,行业供给出清加速!
TCL中环:拟投资一道新能源补齐电池组件短板,行业供给出清加速! [太阳]1月16日公司公告签署《合作框架意向书》,拟通过受让股份、接受表决权委托、增资等方式对一道新能源进行投资,其主要股东拟转让全部或部分标的公司股份。本次拟对外投资事项尚处于筹划阶段,投资事项及方案仍需进一步论证和沟通协商。 一道新能源从事电池组件及系统应用的研发、制造和销售,2025年具有N型电池组件产能40GW,2024年全球组件出货排名TOP8。TCL中环光伏硅片出货综合市占率行业第一,同时积极发展电池组件业务,本次收购
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黄金珠宝板块推荐更新
黄金珠宝板块推荐更新 #近几天关心黄金珠宝板块的领导比较多,我们也再次梳理一下对板块的推荐逻辑和观点。首先春节(1-2月)是传统消费旺季,自2021年以来5年历史经验已经让我们看到,黄金珠宝在旺季的商品消费中跑出α是高概率事件,背后与金价上行的大势、逢年过节采买大件的习惯等多因素挂钩。站在当前节点,金价仍在上行通道,金饰消费的生态因为诸多头部品牌的运营升级迎来进一步丰富,我们有理由继续看好今年春节旺季的黄金珠宝机会,只是更须注意结构、基数等细节。 (1)如何预判景气度:高频跟踪已经是市场充分使用
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2026-01-20 21:22:40
讯飞医疗科技:AI医疗龙头,GBC全场景贯通&中试基地卡位明确,
【长江计算机】讯飞医疗科技:AI医疗龙头,GBC全场景贯通&中试基地卡位明确,规模化落地有望加速 #最纯正2CAI医疗龙头、卡位中试基地稀缺性显著; #AI应用看医疗、国内AI医疗看中试基地 #海外大厂聚焦2C健康管理、讯飞是最纯正的标的 [太阳]公司是率先实现GBC闭环的公司,通过G端导流C端晓医,目前晓医下载量超2600万,26年有望持续爆发; [太阳]国内AI医疗看中试基地、公司主导合肥中试基地彰显行业地位。AI医疗应用成本高、商业闭环难、行业保守推广阻力大是过往行业核心制约因素。公司承建
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2026-01-20 18:11:33
芯碁微装:Q4业绩超预期!
【东吴电子陈海进】芯碁微装:Q4业绩超预期!先进封装+PCB双轮驱动逻辑持续兑现! 公司发布2025年业绩预告,Q4利润超预期! 公司预计2025年归母净利润2.75-2.95亿元,同比增长71.13%-83.58%;单季度来看,25Q4归母净利润0.76-0.96亿元,中值8600万,同比+1333%/环比+51%,超预期,主要得益于公司在高端PCB及泛半导体领域的持续突破与深化布局,公司高端LDI设备精准匹配市场升级需求,订单需求旺盛,产能利用率维持高位。 观点重申:卡位先进封装+AI算力扩
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保温杯行业更新:终端景气延续,格局加速变化,核心供应商复苏可期
保温杯行业更新:终端景气延续,格局加速变化,核心供应商复苏可期 [太阳]行业整体表现稳健。25年1-11月我国保温杯出口金额同比-3.5%,销量同比+9.4%,受制于美国关税扰动,国内供应商让利,出口价格略承压、但出口量稳步增长。终端数据来看,25年1-12月美亚保温杯TOP100销量累计同比增长超30.9%,主要品牌在全球/美国范围内搜索量25年并未出现下滑(部分品牌显著提升),终端景气仍在延续。 [太阳]新品牌强势崛起,主流品牌表现稳健。亚马逊口径统计来看(TOP100),YETI主要国家(
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博迁新材:AI MLCC放量+光伏铜代银0-1突破,业绩爆发拐点确立
博迁新材:AI MLCC放量+光伏铜代银0-1突破,业绩爆发拐点确立 业绩:Q4出货顺畅,盈利拐点向上。预计2026/2027年归母净利润分别为6-7亿元/10-11亿元,中期有望达20-30亿元。公司凭借自研设备与工艺构建高护城河,正处业绩释放前夜。 #MLCC:AI算力拉动+三星大单落地,26年量价齐升 (1) 需求侧: AI芯片算力升级带动高端MLCC用纳米镍粉需求超预期,加上消费电子复苏,景气度上行。 (2) 订单侧:三星50亿大单落地,核心客户同步加单,验证高端粉体统治力。 (3) 趋
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【海光信息】国产稀缺“CPU+GPU+互联+服务器”集成厂商
【海光信息】国产稀缺“CPU+GPU+互联+服务器”集成厂商,迎基本面放量 #国产稀缺算力系统集成厂商 公司是国内稀缺的算力系统集成厂商,具备“CPU+GPU+互联+服务集群”等整合能力。25年11月曙光发布scaleX640卡单机柜超节点,采用海光CPU+DCU,支持单机柜640卡、双机柜1280卡互联,是国产算力稀缺的超节点方案厂商。新产品有望拉动公司远期成长弹性。 #海外CPU需求激增价格有望提升 北美大客户AI需求旺盛,受云服务商集中采购影响,目前AMD/Intel CPU产能基本售罄,
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耐普矿机调研更新_20260119
耐普矿机调研更新_20260119 [烟花]全球矿业预期景气向上的大β下,耐普作为具备“出海+新品+扩产”等属性的选矿环节耐磨备件龙头充分受益,业绩在25Q3迎来单季拐点后,有望进入新一轮上行通道,短期变化与中长期价值兼备,建议重视! 🔹矿机出海:公司21年起海外收入占比稳定保持在50%以上,与紫金/洛钼、力拓/淡水河谷等国内外矿企龙头深度绑定,有望充分受益即将到来的海外矿企资本开支景气上行期 🔹新品兑现:公司24年成功研制全球首创的“高合金锻造橡胶复合衬板”新品(较主流的铸造衬板性能断档提
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【三一国际】海外矿机景气来临,估值持续修复
【三一国际】海外矿机景气来临,估值持续修复 [烟花]抓住矿业景气周期机遇扩大前端市场规模,奠定后市场业务基础 🔹短期海外矿机业务表现亮眼,12月营收创单月历史新高,同比增幅达65%; 🔹26年预计海外市场系矿机业务主要增长动力,目标120亿,其中海外60-65亿规模,同比增长50%,海外后市场占比10-15%; 🔹至28年公司设定了海外矿机翻倍增长的目标,后市场占比有望达到20%; [烟花]海外渠道计划从成本加成模式改回佣金模式:后市场业务已经改回,整机业务预计1季报前完成,业务毛利率或有
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维远股份:PC扩产接近尾声+电解液投产在即,2026年有望轻装上阵
维远股份:PC扩产接近尾声+电解液投产在即,2026年有望轻装上阵 1月16日,公司发布2025年业绩预亏公告,预计2025年归母净利润亏损9.5-10.5亿元,其中部分长期资产、存货等计提减值准备导致归母净利润亏损约6.3亿元。目前公司多个主要产品价格已开始底部上涨,叠加未来计提减值风险减小,公司业绩有望迎来拐点。 🎈#PC:行业扩产接近尾声、公司技改扩产+成本下降、2026年有望引领业绩增长 公司为酚酮产业链弹性标的,拥有苯酚丙酮产能70万吨/年、双酚A产能24万吨/年、PC产能13万吨/
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富临精工
【长江电新&汽车】富临精工:获宁德时代定增入股,铁锂扩产提速,新业务合作可期 1、富临精工今日发布公告,计划向宁德时代以13.62元的价格定向增发2.33亿股,募集资金31.75亿元,用于年产50万吨高端储能铁锂、新能源车电驱动系统、机器人集成电关节、智能底盘线控系统零部件、低空飞行器动力系统零部件等项目。此前宁德时代增资江西升华51%的资产重组终止。 2、对于富临精工与宁德时代合作方式调整,我们认为:1)铁锂扩产有望提速,本次宁德时代定增募投金额达到31.75亿元,其中24.75亿元用于铁锂项
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()游戏观点周度更新01/18 [玫瑰]观点更新:本周游戏板块呈现高低切特征,估值中枢从17x向18-19x靠近。AI应用驱动游戏估值提升的潜力较大(23年最高35-40x),26年关注世界模型进展、马斯克AI游戏等行业催化。 [啤酒]标的:TOPPICK【巨人】本周末DAU创新高,回调建议加仓!【华通】估值性价比突出,新品胜率高。【三七】Q1产品催化多,《RO世界之旅》又登顶港澳台双榜。【恺英】AI陪伴应用《EVE》预计3月中上线。其他港股关注【贪玩】Q1新品催化+all in AI【心动】小
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沪上阿姨业绩预增点评 20260118
沪上阿姨业绩预增点评 20260118 #沪上阿姨25年经调利润预增34%~41%、超出我们预期 公司预计2025年年内利润约4.95~5.25亿元,同比增长50%~60%;经调利润约5.60~5.90亿元,同比增长34%~41%,超出我们预期(中信预测经调利润5.38亿元);增长主要得益于全品牌战略、全渠道运营模式、新品推出及消费场景丰富,促进门店经营质量和网络扩张,此外集团持续优化经营效率,推动整体盈利能力提升。 #26年开店:开店节奏预计平稳、闭店率或有优化空间 1)沪上阿姨:预计主品牌开
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燃气轮机行业点评
()【中信军工】燃气轮机行业点评(No.77)20250119:重回基本面行情,26年燃气轮机行业持续高增长 ——————————————————— ⭕️市场风格逐步回归基本面,燃气轮机订单饱满,且海外产能持续往国内外溢,我们认为2026年行业公司燃机业绩将持续高增长。十五五期间,GEV、西门子等企业订单已排到2028-31年,业绩确定性强。 ⭕️燃气轮机订单持续高景气度。据Gas Turbine World数据,燃机市场格局集中稳定,24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新
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【中信通信】增配光模块+国产算力+光纤,当前重点推荐!20260118
【中信通信】增配光模块+国产算力+光纤,当前重点推荐!20260118 光模块:业绩预告后就是最好的买点!推荐易中天+汇绿+剑桥! ①旭创、新易盛、天孚:预计后续1-2周迎业绩预告,股价回落后已极具性价比。建议重点关注26年业绩,预计光模块总需求继续超预期,旭创的NPO、新易盛的份额提升、天孚的CPO光引擎都值得期待,建议增配易中天,26年空间大,业绩确定性高。易中天保守可向上看40%-50%空间! ②汇绿:二线光首推,受益coherent+海外自主品牌+阿里三重驱动,扩产速度快,业绩弹性高,是
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TCL中环:拟投资一道新能源补齐电池组件短板,行业供给出清加速!
TCL中环:拟投资一道新能源补齐电池组件短板,行业供给出清加速! [太阳]1月16日公司公告签署《合作框架意向书》,拟通过受让股份、接受表决权委托、增资等方式对一道新能源进行投资,其主要股东拟转让全部或部分标的公司股份。本次拟对外投资事项尚处于筹划阶段,投资事项及方案仍需进一步论证和沟通协商。 一道新能源从事电池组件及系统应用的研发、制造和销售,2025年具有N型电池组件产能40GW,2024年全球组件出货排名TOP8。TCL中环光伏硅片出货综合市占率行业第一,同时积极发展电池组件业务,本次收购
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黄金珠宝板块推荐更新
黄金珠宝板块推荐更新 #近几天关心黄金珠宝板块的领导比较多,我们也再次梳理一下对板块的推荐逻辑和观点。首先春节(1-2月)是传统消费旺季,自2021年以来5年历史经验已经让我们看到,黄金珠宝在旺季的商品消费中跑出α是高概率事件,背后与金价上行的大势、逢年过节采买大件的习惯等多因素挂钩。站在当前节点,金价仍在上行通道,金饰消费的生态因为诸多头部品牌的运营升级迎来进一步丰富,我们有理由继续看好今年春节旺季的黄金珠宝机会,只是更须注意结构、基数等细节。 (1)如何预判景气度:高频跟踪已经是市场充分使用
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五彩斑斓的漂流
2026-01-20 21:22:40
讯飞医疗科技:AI医疗龙头,GBC全场景贯通&中试基地卡位明确,
【长江计算机】讯飞医疗科技:AI医疗龙头,GBC全场景贯通&中试基地卡位明确,规模化落地有望加速 #最纯正2CAI医疗龙头、卡位中试基地稀缺性显著; #AI应用看医疗、国内AI医疗看中试基地 #海外大厂聚焦2C健康管理、讯飞是最纯正的标的 [太阳]公司是率先实现GBC闭环的公司,通过G端导流C端晓医,目前晓医下载量超2600万,26年有望持续爆发; [太阳]国内AI医疗看中试基地、公司主导合肥中试基地彰显行业地位。AI医疗应用成本高、商业闭环难、行业保守推广阻力大是过往行业核心制约因素。公司承建
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五彩斑斓的漂流
2026-01-20 18:11:33
芯碁微装:Q4业绩超预期!
【东吴电子陈海进】芯碁微装:Q4业绩超预期!先进封装+PCB双轮驱动逻辑持续兑现! 公司发布2025年业绩预告,Q4利润超预期! 公司预计2025年归母净利润2.75-2.95亿元,同比增长71.13%-83.58%;单季度来看,25Q4归母净利润0.76-0.96亿元,中值8600万,同比+1333%/环比+51%,超预期,主要得益于公司在高端PCB及泛半导体领域的持续突破与深化布局,公司高端LDI设备精准匹配市场升级需求,订单需求旺盛,产能利用率维持高位。 观点重申:卡位先进封装+AI算力扩
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五彩斑斓的漂流
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保温杯行业更新:终端景气延续,格局加速变化,核心供应商复苏可期
保温杯行业更新:终端景气延续,格局加速变化,核心供应商复苏可期 [太阳]行业整体表现稳健。25年1-11月我国保温杯出口金额同比-3.5%,销量同比+9.4%,受制于美国关税扰动,国内供应商让利,出口价格略承压、但出口量稳步增长。终端数据来看,25年1-12月美亚保温杯TOP100销量累计同比增长超30.9%,主要品牌在全球/美国范围内搜索量25年并未出现下滑(部分品牌显著提升),终端景气仍在延续。 [太阳]新品牌强势崛起,主流品牌表现稳健。亚马逊口径统计来看(TOP100),YETI主要国家(
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五彩斑斓的漂流
2026-01-20 11:11:29
博迁新材:AI MLCC放量+光伏铜代银0-1突破,业绩爆发拐点确立
博迁新材:AI MLCC放量+光伏铜代银0-1突破,业绩爆发拐点确立 业绩:Q4出货顺畅,盈利拐点向上。预计2026/2027年归母净利润分别为6-7亿元/10-11亿元,中期有望达20-30亿元。公司凭借自研设备与工艺构建高护城河,正处业绩释放前夜。 #MLCC:AI算力拉动+三星大单落地,26年量价齐升 (1) 需求侧: AI芯片算力升级带动高端MLCC用纳米镍粉需求超预期,加上消费电子复苏,景气度上行。 (2) 订单侧:三星50亿大单落地,核心客户同步加单,验证高端粉体统治力。 (3) 趋
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2026-01-20 11:10:41
【海光信息】国产稀缺“CPU+GPU+互联+服务器”集成厂商
【海光信息】国产稀缺“CPU+GPU+互联+服务器”集成厂商,迎基本面放量 #国产稀缺算力系统集成厂商 公司是国内稀缺的算力系统集成厂商,具备“CPU+GPU+互联+服务集群”等整合能力。25年11月曙光发布scaleX640卡单机柜超节点,采用海光CPU+DCU,支持单机柜640卡、双机柜1280卡互联,是国产算力稀缺的超节点方案厂商。新产品有望拉动公司远期成长弹性。 #海外CPU需求激增价格有望提升 北美大客户AI需求旺盛,受云服务商集中采购影响,目前AMD/Intel CPU产能基本售罄,
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2026-01-20 11:03:28
耐普矿机调研更新_20260119
耐普矿机调研更新_20260119 [烟花]全球矿业预期景气向上的大β下,耐普作为具备“出海+新品+扩产”等属性的选矿环节耐磨备件龙头充分受益,业绩在25Q3迎来单季拐点后,有望进入新一轮上行通道,短期变化与中长期价值兼备,建议重视! 🔹矿机出海:公司21年起海外收入占比稳定保持在50%以上,与紫金/洛钼、力拓/淡水河谷等国内外矿企龙头深度绑定,有望充分受益即将到来的海外矿企资本开支景气上行期 🔹新品兑现:公司24年成功研制全球首创的“高合金锻造橡胶复合衬板”新品(较主流的铸造衬板性能断档提
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【三一国际】海外矿机景气来临,估值持续修复
【三一国际】海外矿机景气来临,估值持续修复 [烟花]抓住矿业景气周期机遇扩大前端市场规模,奠定后市场业务基础 🔹短期海外矿机业务表现亮眼,12月营收创单月历史新高,同比增幅达65%; 🔹26年预计海外市场系矿机业务主要增长动力,目标120亿,其中海外60-65亿规模,同比增长50%,海外后市场占比10-15%; 🔹至28年公司设定了海外矿机翻倍增长的目标,后市场占比有望达到20%; [烟花]海外渠道计划从成本加成模式改回佣金模式:后市场业务已经改回,整机业务预计1季报前完成,业务毛利率或有
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维远股份:PC扩产接近尾声+电解液投产在即,2026年有望轻装上阵
维远股份:PC扩产接近尾声+电解液投产在即,2026年有望轻装上阵 1月16日,公司发布2025年业绩预亏公告,预计2025年归母净利润亏损9.5-10.5亿元,其中部分长期资产、存货等计提减值准备导致归母净利润亏损约6.3亿元。目前公司多个主要产品价格已开始底部上涨,叠加未来计提减值风险减小,公司业绩有望迎来拐点。 🎈#PC:行业扩产接近尾声、公司技改扩产+成本下降、2026年有望引领业绩增长 公司为酚酮产业链弹性标的,拥有苯酚丙酮产能70万吨/年、双酚A产能24万吨/年、PC产能13万吨/
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富临精工
【长江电新&汽车】富临精工:获宁德时代定增入股,铁锂扩产提速,新业务合作可期 1、富临精工今日发布公告,计划向宁德时代以13.62元的价格定向增发2.33亿股,募集资金31.75亿元,用于年产50万吨高端储能铁锂、新能源车电驱动系统、机器人集成电关节、智能底盘线控系统零部件、低空飞行器动力系统零部件等项目。此前宁德时代增资江西升华51%的资产重组终止。 2、对于富临精工与宁德时代合作方式调整,我们认为:1)铁锂扩产有望提速,本次宁德时代定增募投金额达到31.75亿元,其中24.75亿元用于铁锂项
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游戏观点周度更新01/18
()游戏观点周度更新01/18 [玫瑰]观点更新:本周游戏板块呈现高低切特征,估值中枢从17x向18-19x靠近。AI应用驱动游戏估值提升的潜力较大(23年最高35-40x),26年关注世界模型进展、马斯克AI游戏等行业催化。 [啤酒]标的:TOPPICK【巨人】本周末DAU创新高,回调建议加仓!【华通】估值性价比突出,新品胜率高。【三七】Q1产品催化多,《RO世界之旅》又登顶港澳台双榜。【恺英】AI陪伴应用《EVE》预计3月中上线。其他港股关注【贪玩】Q1新品催化+all in AI【心动】小
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沪上阿姨业绩预增点评 20260118
沪上阿姨业绩预增点评 20260118 #沪上阿姨25年经调利润预增34%~41%、超出我们预期 公司预计2025年年内利润约4.95~5.25亿元,同比增长50%~60%;经调利润约5.60~5.90亿元,同比增长34%~41%,超出我们预期(中信预测经调利润5.38亿元);增长主要得益于全品牌战略、全渠道运营模式、新品推出及消费场景丰富,促进门店经营质量和网络扩张,此外集团持续优化经营效率,推动整体盈利能力提升。 #26年开店:开店节奏预计平稳、闭店率或有优化空间 1)沪上阿姨:预计主品牌开
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燃气轮机行业点评
()【中信军工】燃气轮机行业点评(No.77)20250119:重回基本面行情,26年燃气轮机行业持续高增长 ——————————————————— ⭕️市场风格逐步回归基本面,燃气轮机订单饱满,且海外产能持续往国内外溢,我们认为2026年行业公司燃机业绩将持续高增长。十五五期间,GEV、西门子等企业订单已排到2028-31年,业绩确定性强。 ⭕️燃气轮机订单持续高景气度。据Gas Turbine World数据,燃机市场格局集中稳定,24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新
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【中信通信】增配光模块+国产算力+光纤,当前重点推荐!20260118
【中信通信】增配光模块+国产算力+光纤,当前重点推荐!20260118 光模块:业绩预告后就是最好的买点!推荐易中天+汇绿+剑桥! ①旭创、新易盛、天孚:预计后续1-2周迎业绩预告,股价回落后已极具性价比。建议重点关注26年业绩,预计光模块总需求继续超预期,旭创的NPO、新易盛的份额提升、天孚的CPO光引擎都值得期待,建议增配易中天,26年空间大,业绩确定性高。易中天保守可向上看40%-50%空间! ②汇绿:二线光首推,受益coherent+海外自主品牌+阿里三重驱动,扩产速度快,业绩弹性高,是
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TCL中环:拟投资一道新能源补齐电池组件短板,行业供给出清加速!
TCL中环:拟投资一道新能源补齐电池组件短板,行业供给出清加速! [太阳]1月16日公司公告签署《合作框架意向书》,拟通过受让股份、接受表决权委托、增资等方式对一道新能源进行投资,其主要股东拟转让全部或部分标的公司股份。本次拟对外投资事项尚处于筹划阶段,投资事项及方案仍需进一步论证和沟通协商。 一道新能源从事电池组件及系统应用的研发、制造和销售,2025年具有N型电池组件产能40GW,2024年全球组件出货排名TOP8。TCL中环光伏硅片出货综合市占率行业第一,同时积极发展电池组件业务,本次收购
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黄金珠宝板块推荐更新
黄金珠宝板块推荐更新 #近几天关心黄金珠宝板块的领导比较多,我们也再次梳理一下对板块的推荐逻辑和观点。首先春节(1-2月)是传统消费旺季,自2021年以来5年历史经验已经让我们看到,黄金珠宝在旺季的商品消费中跑出α是高概率事件,背后与金价上行的大势、逢年过节采买大件的习惯等多因素挂钩。站在当前节点,金价仍在上行通道,金饰消费的生态因为诸多头部品牌的运营升级迎来进一步丰富,我们有理由继续看好今年春节旺季的黄金珠宝机会,只是更须注意结构、基数等细节。 (1)如何预判景气度:高频跟踪已经是市场充分使用
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2026-01-20 21:22:40
讯飞医疗科技:AI医疗龙头,GBC全场景贯通&中试基地卡位明确,
【长江计算机】讯飞医疗科技:AI医疗龙头,GBC全场景贯通&中试基地卡位明确,规模化落地有望加速 #最纯正2CAI医疗龙头、卡位中试基地稀缺性显著; #AI应用看医疗、国内AI医疗看中试基地 #海外大厂聚焦2C健康管理、讯飞是最纯正的标的 [太阳]公司是率先实现GBC闭环的公司,通过G端导流C端晓医,目前晓医下载量超2600万,26年有望持续爆发; [太阳]国内AI医疗看中试基地、公司主导合肥中试基地彰显行业地位。AI医疗应用成本高、商业闭环难、行业保守推广阻力大是过往行业核心制约因素。公司承建
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2026-01-20 18:11:33
芯碁微装:Q4业绩超预期!
【东吴电子陈海进】芯碁微装:Q4业绩超预期!先进封装+PCB双轮驱动逻辑持续兑现! 公司发布2025年业绩预告,Q4利润超预期! 公司预计2025年归母净利润2.75-2.95亿元,同比增长71.13%-83.58%;单季度来看,25Q4归母净利润0.76-0.96亿元,中值8600万,同比+1333%/环比+51%,超预期,主要得益于公司在高端PCB及泛半导体领域的持续突破与深化布局,公司高端LDI设备精准匹配市场升级需求,订单需求旺盛,产能利用率维持高位。 观点重申:卡位先进封装+AI算力扩
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保温杯行业更新:终端景气延续,格局加速变化,核心供应商复苏可期
保温杯行业更新:终端景气延续,格局加速变化,核心供应商复苏可期 [太阳]行业整体表现稳健。25年1-11月我国保温杯出口金额同比-3.5%,销量同比+9.4%,受制于美国关税扰动,国内供应商让利,出口价格略承压、但出口量稳步增长。终端数据来看,25年1-12月美亚保温杯TOP100销量累计同比增长超30.9%,主要品牌在全球/美国范围内搜索量25年并未出现下滑(部分品牌显著提升),终端景气仍在延续。 [太阳]新品牌强势崛起,主流品牌表现稳健。亚马逊口径统计来看(TOP100),YETI主要国家(
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博迁新材:AI MLCC放量+光伏铜代银0-1突破,业绩爆发拐点确立
博迁新材:AI MLCC放量+光伏铜代银0-1突破,业绩爆发拐点确立 业绩:Q4出货顺畅,盈利拐点向上。预计2026/2027年归母净利润分别为6-7亿元/10-11亿元,中期有望达20-30亿元。公司凭借自研设备与工艺构建高护城河,正处业绩释放前夜。 #MLCC:AI算力拉动+三星大单落地,26年量价齐升 (1) 需求侧: AI芯片算力升级带动高端MLCC用纳米镍粉需求超预期,加上消费电子复苏,景气度上行。 (2) 订单侧:三星50亿大单落地,核心客户同步加单,验证高端粉体统治力。 (3) 趋
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【海光信息】国产稀缺“CPU+GPU+互联+服务器”集成厂商
【海光信息】国产稀缺“CPU+GPU+互联+服务器”集成厂商,迎基本面放量 #国产稀缺算力系统集成厂商 公司是国内稀缺的算力系统集成厂商,具备“CPU+GPU+互联+服务集群”等整合能力。25年11月曙光发布scaleX640卡单机柜超节点,采用海光CPU+DCU,支持单机柜640卡、双机柜1280卡互联,是国产算力稀缺的超节点方案厂商。新产品有望拉动公司远期成长弹性。 #海外CPU需求激增价格有望提升 北美大客户AI需求旺盛,受云服务商集中采购影响,目前AMD/Intel CPU产能基本售罄,
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耐普矿机调研更新_20260119
耐普矿机调研更新_20260119 [烟花]全球矿业预期景气向上的大β下,耐普作为具备“出海+新品+扩产”等属性的选矿环节耐磨备件龙头充分受益,业绩在25Q3迎来单季拐点后,有望进入新一轮上行通道,短期变化与中长期价值兼备,建议重视! 🔹矿机出海:公司21年起海外收入占比稳定保持在50%以上,与紫金/洛钼、力拓/淡水河谷等国内外矿企龙头深度绑定,有望充分受益即将到来的海外矿企资本开支景气上行期 🔹新品兑现:公司24年成功研制全球首创的“高合金锻造橡胶复合衬板”新品(较主流的铸造衬板性能断档提
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【三一国际】海外矿机景气来临,估值持续修复
【三一国际】海外矿机景气来临,估值持续修复 [烟花]抓住矿业景气周期机遇扩大前端市场规模,奠定后市场业务基础 🔹短期海外矿机业务表现亮眼,12月营收创单月历史新高,同比增幅达65%; 🔹26年预计海外市场系矿机业务主要增长动力,目标120亿,其中海外60-65亿规模,同比增长50%,海外后市场占比10-15%; 🔹至28年公司设定了海外矿机翻倍增长的目标,后市场占比有望达到20%; [烟花]海外渠道计划从成本加成模式改回佣金模式:后市场业务已经改回,整机业务预计1季报前完成,业务毛利率或有
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维远股份:PC扩产接近尾声+电解液投产在即,2026年有望轻装上阵
维远股份:PC扩产接近尾声+电解液投产在即,2026年有望轻装上阵 1月16日,公司发布2025年业绩预亏公告,预计2025年归母净利润亏损9.5-10.5亿元,其中部分长期资产、存货等计提减值准备导致归母净利润亏损约6.3亿元。目前公司多个主要产品价格已开始底部上涨,叠加未来计提减值风险减小,公司业绩有望迎来拐点。 🎈#PC:行业扩产接近尾声、公司技改扩产+成本下降、2026年有望引领业绩增长 公司为酚酮产业链弹性标的,拥有苯酚丙酮产能70万吨/年、双酚A产能24万吨/年、PC产能13万吨/
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富临精工
【长江电新&汽车】富临精工:获宁德时代定增入股,铁锂扩产提速,新业务合作可期 1、富临精工今日发布公告,计划向宁德时代以13.62元的价格定向增发2.33亿股,募集资金31.75亿元,用于年产50万吨高端储能铁锂、新能源车电驱动系统、机器人集成电关节、智能底盘线控系统零部件、低空飞行器动力系统零部件等项目。此前宁德时代增资江西升华51%的资产重组终止。 2、对于富临精工与宁德时代合作方式调整,我们认为:1)铁锂扩产有望提速,本次宁德时代定增募投金额达到31.75亿元,其中24.75亿元用于铁锂项
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()游戏观点周度更新01/18 [玫瑰]观点更新:本周游戏板块呈现高低切特征,估值中枢从17x向18-19x靠近。AI应用驱动游戏估值提升的潜力较大(23年最高35-40x),26年关注世界模型进展、马斯克AI游戏等行业催化。 [啤酒]标的:TOPPICK【巨人】本周末DAU创新高,回调建议加仓!【华通】估值性价比突出,新品胜率高。【三七】Q1产品催化多,《RO世界之旅》又登顶港澳台双榜。【恺英】AI陪伴应用《EVE》预计3月中上线。其他港股关注【贪玩】Q1新品催化+all in AI【心动】小
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沪上阿姨业绩预增点评 20260118
沪上阿姨业绩预增点评 20260118 #沪上阿姨25年经调利润预增34%~41%、超出我们预期 公司预计2025年年内利润约4.95~5.25亿元,同比增长50%~60%;经调利润约5.60~5.90亿元,同比增长34%~41%,超出我们预期(中信预测经调利润5.38亿元);增长主要得益于全品牌战略、全渠道运营模式、新品推出及消费场景丰富,促进门店经营质量和网络扩张,此外集团持续优化经营效率,推动整体盈利能力提升。 #26年开店:开店节奏预计平稳、闭店率或有优化空间 1)沪上阿姨:预计主品牌开
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燃气轮机行业点评
()【中信军工】燃气轮机行业点评(No.77)20250119:重回基本面行情,26年燃气轮机行业持续高增长 ——————————————————— ⭕️市场风格逐步回归基本面,燃气轮机订单饱满,且海外产能持续往国内外溢,我们认为2026年行业公司燃机业绩将持续高增长。十五五期间,GEV、西门子等企业订单已排到2028-31年,业绩确定性强。 ⭕️燃气轮机订单持续高景气度。据Gas Turbine World数据,燃机市场格局集中稳定,24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新
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【中信通信】增配光模块+国产算力+光纤,当前重点推荐!20260118
【中信通信】增配光模块+国产算力+光纤,当前重点推荐!20260118 光模块:业绩预告后就是最好的买点!推荐易中天+汇绿+剑桥! ①旭创、新易盛、天孚:预计后续1-2周迎业绩预告,股价回落后已极具性价比。建议重点关注26年业绩,预计光模块总需求继续超预期,旭创的NPO、新易盛的份额提升、天孚的CPO光引擎都值得期待,建议增配易中天,26年空间大,业绩确定性高。易中天保守可向上看40%-50%空间! ②汇绿:二线光首推,受益coherent+海外自主品牌+阿里三重驱动,扩产速度快,业绩弹性高,是
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TCL中环:拟投资一道新能源补齐电池组件短板,行业供给出清加速!
TCL中环:拟投资一道新能源补齐电池组件短板,行业供给出清加速! [太阳]1月16日公司公告签署《合作框架意向书》,拟通过受让股份、接受表决权委托、增资等方式对一道新能源进行投资,其主要股东拟转让全部或部分标的公司股份。本次拟对外投资事项尚处于筹划阶段,投资事项及方案仍需进一步论证和沟通协商。 一道新能源从事电池组件及系统应用的研发、制造和销售,2025年具有N型电池组件产能40GW,2024年全球组件出货排名TOP8。TCL中环光伏硅片出货综合市占率行业第一,同时积极发展电池组件业务,本次收购
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