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我们要在炮火中挺进,烟花中撤退。
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孤独求败的游资
2026-04-15 21:42:22
算力租赁持续新高,重视token时代对整个产业的重构
算力租赁当前不仅要关注“量变”,更要关注“质变”。 量变:token需求旺盛,2026年Q1算力租赁订单需求已经是2025年全年2倍以上,客户需要依旧大量无法满足。 质变:商业模式重大升级,从卖算力到卖token。对于大模型公司,算力即收入。算力租赁公司手中的高端NV算力可以产生优质token,性价比极高。算力租赁公司议价权显著提升,token分成商业模式正在形成。估值将从PE切换到PS。 算力租赁门槛变高,聚焦算力租赁头部玩家,在“量变”趋势中掌握核心算力资源,在“质变”趋势中率先实现商业落地
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利通电子
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宏景科技
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孤独求败的游资
2026-04-15 14:10:26
光芯片:供不应求有望延续到28年,继续推荐光芯片公司
🥇26年10月份天风通信团队最早建议重视国产光芯片的突破,源杰科技、东山精密(索尔思,芯片模块一体化)、永鼎股份、长光华芯、仕佳光子均已新高。推荐历史:源杰从最初上市的80亿市值推到1000亿;仕佳光子从50亿市值到480亿;东山精密在25年6月、26年1-2月份两次进行重点推荐,今年底部以来涨幅约90%;长光华芯、永鼎股份去年10月份以来涨幅分别超过200%、170%。 🥈我们仍继续推荐光芯片板块: 1)Lumentum首席执行官表示公司28年产能或在2个季度内定完,那么光芯片的供需缺口有
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长光华芯
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孤独求败的游资
2026-04-14 21:56:00
上层支持加大,商业航天启动在即
🚀 近期商业航天领域催化不断,板块关注度有所抬升: 1.SpaceX下周仍处高频发射窗口,持续强化“火箭发射常态化”产业认知。 公开发射排期显示,Falcon 9在4月21日附近安排有Starlink Group 17-22任务,在4月23日附近还有Starlink Group 17-14任务,体现出SpaceX仍维持较高密度的发射节奏。 2. “Rocket Lab“ Kakushin Rising ”预计4月23日执行,海外小火箭商业化再迎验证时点。该任务本身虽是单次发射,但对市场的意义在
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西部材料
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孤独求败的游资
2026-04-14 13:39:00
亚马逊收购卫星运营商能力补强,对标星链倒逼产业加速
🌎亚马逊正深入谈判收购卫星运营商 Globalstar,最快当地时间 4 月 14 日宣布。交易规模约 90–94 亿美元。 🛰亚马逊补齐频谱、网络、生态短板。 1️⃣频谱:#补齐L/S波段稀缺频谱: L/S 波段是全球公认手机直连卫星最优频段,穿透强、无需大天线、手机可直接兼容; 2️⃣网络:Globalstar48 颗LEO 在轨+35 个全球地面网关,拥有FCC等多国合规牌照、落地许可、轨道资源; 3️⃣生态:#苹果独家绑定C端超级入口,锁定 iPhone 全球卫星SOS独家服务,卡位
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西部材料
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信维通信
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孤独求败的游资
2026-04-14 08:29:34
电网板块回调点评:持续看好高压+出口景气度,短期受部分低压业
今日板块出现大幅回调,许继(-10%)/平高(-6%)/思源(-5%)/华明(-3%); 【市场观点】业绩miss导致市场担心未来盈利 ➤市场认为,许继26Q1业绩较不及预期;平高25Q4业绩较弱; ➤市场由此担心电力设备公司盈利能力下降,尤其此前预期增速较高的企业 【实际如何】 ➤【配电/电表降价】25年部分配电/电表降价传导到业绩端。配电区域联采价格普遍下跌约10%+;电表价格下降约10%,影响Q1业绩。 ➤【高压如期交付】平高Q4主要受国际业务干扰,高压设备如期交付,例如Q4百万伏交付较好
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特变电工
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思源电气
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孤独求败的游资
2026-04-14 08:24:41
蔚蓝锂芯2025年年报业绩点评
公司公告:2025年公司实现归母净利润7.1亿元,扣非归母净利润7.2亿元,同比分别增长45.7%、68.4%。 1、2025年公司年报优秀。全年营收、归母、扣非利润分别为81.1、7.1、7.2亿元,同比分别增长20.0%、45.7%、68.4%,位于业绩预告中值偏上,超预期。主要系2025年11-12月公司部分锂电产品提价获得下游客户认可,并逐步落地。2025年Q4营收、归母、扣非利润分别为23.0、2.0、1.8亿元,分别同比增长20.0%、下降4.4%、下降6.6%。 2、业务分析 电池
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蔚蓝锂芯
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孤独求败的游资
2026-04-14 08:23:10
AI驱动PCB升级,CCL上游材料量价齐升
#物理极限重构AI算力底座,材料与工艺的深度融合驱动供应链进入价值翻倍的确定性上行周期。 随着英伟达Rubin架构向物理极限探索,PCB行业正经历从“器件组装”向“半导体级集成”的范式转移:COWOP工艺以百倍价值量提升打开增长天花板,正交背板、M10等新材料应用在即,协同石英布、HVLP5铜箔及高速树脂等实现系统化性能飞跃。产业链已开始关键材料备货,拉动T-glass/Q-glass高端玻璃布、HVLP 4超低损耗铜箔及特种树脂需求。 #电子布、铜箔、树脂等CCL上游材料行业,受益AI步入涨价
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中材科技
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泰坦股份
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孤独求败的游资
2026-04-14 08:21:26
美伊谈判无果,阿联酋王储访华,关注国内主战装备军贸机会
1、当地时间4月11日,美国与伊朗在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行了谈判,从下午谈到12日凌晨,期间双方以不同形式举行了三轮谈判,在“面对面”环节谈了两小时,结果谈判破裂,战争存在升级风险。 ⚡️阿联酋王储访华:应国务院总理李强邀请,阿联酋阿布扎比王储哈立德将于4月12日至14日对中国进行访问。 🔥军贸可能进展:据伊斯兰堡时报2026年4月13日报道,巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议,该综合方案包括40架J-35A、6架KJ-500预警机,以及多套HQ-19防空系统。
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中航沈飞
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中兵红箭
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孤独求败的游资
2026-04-12 23:15:59
电子铜箔供需、技术演进最新进展
AI服务器用HV-LP铜箔技术:AI服务器等级铜箔分为HV-LP1-5。英伟达前几代服务器用HV-LP3,目前部分产品小量产HV-LP4,HV-LP5处于打样阶段。国内厂商主要生产HV-LP1-2,HV-LP3量产困难,HV-LP4-5尚未突破;海外厂商以HV-LP3-5为主。 认证进展:三井HV-LP4小批量供货,2026H2预计大批量供货,主要供应英特尔的超高多层服务器MLB板子,AMD、亚马逊暂未使用。 国内CCL厂商中,生益科技进度稍快;头部CCL厂商(如台光电、斗山)已推进HV-LP4
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铜冠铜箔
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孤独求败的游资
2026-04-12 23:13:12
看好持续通胀的AI以及持续通胀背后的产业链
1️⃣PCB上游持续通胀,新方向排序:树脂添加剂>其他;通胀排序:电子布>铜箔>树脂等;两个方向共同决定了各个板块的持续性和高度; 2️⃣国产算力突破,产业链持续受益,# 看好扩产增速引发后道测试蓝海市场; 3️⃣大厂谷歌即将新一轮液冷审厂,关注液冷产业链进展; 4️⃣存储业绩持续爆发,继续关注板块业绩确定性,当前核心关注企业级需求增长与公司收入结构过渡的问题; 5️⃣Lumentum2028年订单锁死,光通信景气度持续。 1.上游:# 凌玮科技、联瑞新材、延江股份、 德福科技、宏和科技、# 圣
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延江股份
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孤独求败的游资
2026-04-12 13:07:08
Token“通胀”呼唤超节点
1.1 AI发展推动算力架构革新,超节点助力计算效率提升 AI发展推动算力架构革新:AI算力与传统数据中心的计算方式有所区别,它是持续在线的智能生产系统,核心性能取决于推理、上下文处理与数据移动效率,而非仅服务器峰值算力。AI工作负载需在超长上下文中执行多步骤推理,对平台全层级能力形成压力,微小效率损耗在数万亿token规模下会严重影响成本、吞吐量与竞争力。AI计算的进步可以由三大扩展定律来体现:预训练扩展让模型学习固有知识,后训练扩展通过微调与增强学习赋予模型思考能力,测试时扩展则在推理中通过
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中嘉博创
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孤独求败的游资
2026-04-11 07:56:52
光库科技(300620.SZ)在美股最核心、最公认的对标股
光库科技(300620.SZ)在美股最核心、最公认的对标股是 Lumentum Holdings(LITE),其次是 Coherent(COHR)。 1. 首选对标:Lumentum (LITE) 核心匹配点: • 技术同源:光库2019年收购了Lumentum意大利的铌酸锂高速调制器产线与技术,是国内该领域龙头。 • 业务结构:主营高端光无源器件+光芯片(铌酸锂调制器),深度切入AI算力/数据中心供应链。 • 客户重叠:同是英伟达、谷歌等AI巨头的核心供应商。 • 赛道定位:全球稀缺的薄膜铌酸
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光库科技
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孤独求败的游资
2026-04-10 17:21:43
信维通信,新
野村证券近日首次覆盖信维通信(300136),给予“买入”评级,目标价76元(较现价约23.5%上行空间)。报告认为,低轨卫星通信和高端客户结构正推动公司进入新一轮盈利扩张周期。 野村预计2025-27年营收分别为89.8/107.6/124.7亿元,净利润7.84/10.46/12.32亿元,基于70倍2026年P/E给出目标价76元,潜在涨幅23.5%,评级“买入”。 。。。。。。。。。。。。。。。。,,,,,,。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
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信维通信
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孤独求败的游资
2026-04-09 14:13:49
机器人量产前夕,强烈推荐进攻核心组合
1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成土地平整,同时4月1日马斯克发文ModelS/X停产,其弗里蒙特工厂将用于Op
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田中精机
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斯菱智驱
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孤独求败的游资
2026-04-09 09:57:03
液冷
#重大更新 谷歌TPU最新调研,谷歌AI芯片越来越烫,液冷设备:需求暴增。谷歌明年液冷的整体价值量会比今年多非常多,光模块和电源都会上液冷,速率高了,发热大了就会上,XPO里面也有冷板,散热是个老大难,所以大厂们对散热方案都很Open。 V3功耗才350~400W,V8直接干到1300W,V8功率太大,一台CDU只能管4~6个机柜,同样的算力规模,需要的CDU和冷板数量翻2~3倍。 光模块和交换机的增量:NVL72交换机组一套冷板值1万美元(9个switchtray冷板) 1.6T光模块比800
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英维克
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2026-04-15 21:42:22
算力租赁持续新高,重视token时代对整个产业的重构
算力租赁当前不仅要关注“量变”,更要关注“质变”。 量变:token需求旺盛,2026年Q1算力租赁订单需求已经是2025年全年2倍以上,客户需要依旧大量无法满足。 质变:商业模式重大升级,从卖算力到卖token。对于大模型公司,算力即收入。算力租赁公司手中的高端NV算力可以产生优质token,性价比极高。算力租赁公司议价权显著提升,token分成商业模式正在形成。估值将从PE切换到PS。 算力租赁门槛变高,聚焦算力租赁头部玩家,在“量变”趋势中掌握核心算力资源,在“质变”趋势中率先实现商业落地
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利通电子
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宏景科技
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2026-04-15 14:10:26
光芯片:供不应求有望延续到28年,继续推荐光芯片公司
🥇26年10月份天风通信团队最早建议重视国产光芯片的突破,源杰科技、东山精密(索尔思,芯片模块一体化)、永鼎股份、长光华芯、仕佳光子均已新高。推荐历史:源杰从最初上市的80亿市值推到1000亿;仕佳光子从50亿市值到480亿;东山精密在25年6月、26年1-2月份两次进行重点推荐,今年底部以来涨幅约90%;长光华芯、永鼎股份去年10月份以来涨幅分别超过200%、170%。 🥈我们仍继续推荐光芯片板块: 1)Lumentum首席执行官表示公司28年产能或在2个季度内定完,那么光芯片的供需缺口有
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长光华芯
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2026-04-14 21:56:00
上层支持加大,商业航天启动在即
🚀 近期商业航天领域催化不断,板块关注度有所抬升: 1.SpaceX下周仍处高频发射窗口,持续强化“火箭发射常态化”产业认知。 公开发射排期显示,Falcon 9在4月21日附近安排有Starlink Group 17-22任务,在4月23日附近还有Starlink Group 17-14任务,体现出SpaceX仍维持较高密度的发射节奏。 2. “Rocket Lab“ Kakushin Rising ”预计4月23日执行,海外小火箭商业化再迎验证时点。该任务本身虽是单次发射,但对市场的意义在
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2026-04-14 13:39:00
亚马逊收购卫星运营商能力补强,对标星链倒逼产业加速
🌎亚马逊正深入谈判收购卫星运营商 Globalstar,最快当地时间 4 月 14 日宣布。交易规模约 90–94 亿美元。 🛰亚马逊补齐频谱、网络、生态短板。 1️⃣频谱:#补齐L/S波段稀缺频谱: L/S 波段是全球公认手机直连卫星最优频段,穿透强、无需大天线、手机可直接兼容; 2️⃣网络:Globalstar48 颗LEO 在轨+35 个全球地面网关,拥有FCC等多国合规牌照、落地许可、轨道资源; 3️⃣生态:#苹果独家绑定C端超级入口,锁定 iPhone 全球卫星SOS独家服务,卡位
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2026-04-14 08:29:34
电网板块回调点评:持续看好高压+出口景气度,短期受部分低压业
今日板块出现大幅回调,许继(-10%)/平高(-6%)/思源(-5%)/华明(-3%); 【市场观点】业绩miss导致市场担心未来盈利 ➤市场认为,许继26Q1业绩较不及预期;平高25Q4业绩较弱; ➤市场由此担心电力设备公司盈利能力下降,尤其此前预期增速较高的企业 【实际如何】 ➤【配电/电表降价】25年部分配电/电表降价传导到业绩端。配电区域联采价格普遍下跌约10%+;电表价格下降约10%,影响Q1业绩。 ➤【高压如期交付】平高Q4主要受国际业务干扰,高压设备如期交付,例如Q4百万伏交付较好
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特变电工
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蔚蓝锂芯2025年年报业绩点评
公司公告:2025年公司实现归母净利润7.1亿元,扣非归母净利润7.2亿元,同比分别增长45.7%、68.4%。 1、2025年公司年报优秀。全年营收、归母、扣非利润分别为81.1、7.1、7.2亿元,同比分别增长20.0%、45.7%、68.4%,位于业绩预告中值偏上,超预期。主要系2025年11-12月公司部分锂电产品提价获得下游客户认可,并逐步落地。2025年Q4营收、归母、扣非利润分别为23.0、2.0、1.8亿元,分别同比增长20.0%、下降4.4%、下降6.6%。 2、业务分析 电池
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蔚蓝锂芯
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AI驱动PCB升级,CCL上游材料量价齐升
#物理极限重构AI算力底座,材料与工艺的深度融合驱动供应链进入价值翻倍的确定性上行周期。 随着英伟达Rubin架构向物理极限探索,PCB行业正经历从“器件组装”向“半导体级集成”的范式转移:COWOP工艺以百倍价值量提升打开增长天花板,正交背板、M10等新材料应用在即,协同石英布、HVLP5铜箔及高速树脂等实现系统化性能飞跃。产业链已开始关键材料备货,拉动T-glass/Q-glass高端玻璃布、HVLP 4超低损耗铜箔及特种树脂需求。 #电子布、铜箔、树脂等CCL上游材料行业,受益AI步入涨价
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中材科技
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美伊谈判无果,阿联酋王储访华,关注国内主战装备军贸机会
1、当地时间4月11日,美国与伊朗在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行了谈判,从下午谈到12日凌晨,期间双方以不同形式举行了三轮谈判,在“面对面”环节谈了两小时,结果谈判破裂,战争存在升级风险。 ⚡️阿联酋王储访华:应国务院总理李强邀请,阿联酋阿布扎比王储哈立德将于4月12日至14日对中国进行访问。 🔥军贸可能进展:据伊斯兰堡时报2026年4月13日报道,巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议,该综合方案包括40架J-35A、6架KJ-500预警机,以及多套HQ-19防空系统。
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电子铜箔供需、技术演进最新进展
AI服务器用HV-LP铜箔技术:AI服务器等级铜箔分为HV-LP1-5。英伟达前几代服务器用HV-LP3,目前部分产品小量产HV-LP4,HV-LP5处于打样阶段。国内厂商主要生产HV-LP1-2,HV-LP3量产困难,HV-LP4-5尚未突破;海外厂商以HV-LP3-5为主。 认证进展:三井HV-LP4小批量供货,2026H2预计大批量供货,主要供应英特尔的超高多层服务器MLB板子,AMD、亚马逊暂未使用。 国内CCL厂商中,生益科技进度稍快;头部CCL厂商(如台光电、斗山)已推进HV-LP4
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铜冠铜箔
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看好持续通胀的AI以及持续通胀背后的产业链
1️⃣PCB上游持续通胀,新方向排序:树脂添加剂>其他;通胀排序:电子布>铜箔>树脂等;两个方向共同决定了各个板块的持续性和高度; 2️⃣国产算力突破,产业链持续受益,# 看好扩产增速引发后道测试蓝海市场; 3️⃣大厂谷歌即将新一轮液冷审厂,关注液冷产业链进展; 4️⃣存储业绩持续爆发,继续关注板块业绩确定性,当前核心关注企业级需求增长与公司收入结构过渡的问题; 5️⃣Lumentum2028年订单锁死,光通信景气度持续。 1.上游:# 凌玮科技、联瑞新材、延江股份、 德福科技、宏和科技、# 圣
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Token“通胀”呼唤超节点
1.1 AI发展推动算力架构革新,超节点助力计算效率提升 AI发展推动算力架构革新:AI算力与传统数据中心的计算方式有所区别,它是持续在线的智能生产系统,核心性能取决于推理、上下文处理与数据移动效率,而非仅服务器峰值算力。AI工作负载需在超长上下文中执行多步骤推理,对平台全层级能力形成压力,微小效率损耗在数万亿token规模下会严重影响成本、吞吐量与竞争力。AI计算的进步可以由三大扩展定律来体现:预训练扩展让模型学习固有知识,后训练扩展通过微调与增强学习赋予模型思考能力,测试时扩展则在推理中通过
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光库科技(300620.SZ)在美股最核心、最公认的对标股
光库科技(300620.SZ)在美股最核心、最公认的对标股是 Lumentum Holdings(LITE),其次是 Coherent(COHR)。 1. 首选对标:Lumentum (LITE) 核心匹配点: • 技术同源:光库2019年收购了Lumentum意大利的铌酸锂高速调制器产线与技术,是国内该领域龙头。 • 业务结构:主营高端光无源器件+光芯片(铌酸锂调制器),深度切入AI算力/数据中心供应链。 • 客户重叠:同是英伟达、谷歌等AI巨头的核心供应商。 • 赛道定位:全球稀缺的薄膜铌酸
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信维通信,新
野村证券近日首次覆盖信维通信(300136),给予“买入”评级,目标价76元(较现价约23.5%上行空间)。报告认为,低轨卫星通信和高端客户结构正推动公司进入新一轮盈利扩张周期。 野村预计2025-27年营收分别为89.8/107.6/124.7亿元,净利润7.84/10.46/12.32亿元,基于70倍2026年P/E给出目标价76元,潜在涨幅23.5%,评级“买入”。 。。。。。。。。。。。。。。。。,,,,,,。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
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信维通信
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机器人量产前夕,强烈推荐进攻核心组合
1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成土地平整,同时4月1日马斯克发文ModelS/X停产,其弗里蒙特工厂将用于Op
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液冷
#重大更新 谷歌TPU最新调研,谷歌AI芯片越来越烫,液冷设备:需求暴增。谷歌明年液冷的整体价值量会比今年多非常多,光模块和电源都会上液冷,速率高了,发热大了就会上,XPO里面也有冷板,散热是个老大难,所以大厂们对散热方案都很Open。 V3功耗才350~400W,V8直接干到1300W,V8功率太大,一台CDU只能管4~6个机柜,同样的算力规模,需要的CDU和冷板数量翻2~3倍。 光模块和交换机的增量:NVL72交换机组一套冷板值1万美元(9个switchtray冷板) 1.6T光模块比800
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2026-04-15 21:42:22
算力租赁持续新高,重视token时代对整个产业的重构
算力租赁当前不仅要关注“量变”,更要关注“质变”。 量变:token需求旺盛,2026年Q1算力租赁订单需求已经是2025年全年2倍以上,客户需要依旧大量无法满足。 质变:商业模式重大升级,从卖算力到卖token。对于大模型公司,算力即收入。算力租赁公司手中的高端NV算力可以产生优质token,性价比极高。算力租赁公司议价权显著提升,token分成商业模式正在形成。估值将从PE切换到PS。 算力租赁门槛变高,聚焦算力租赁头部玩家,在“量变”趋势中掌握核心算力资源,在“质变”趋势中率先实现商业落地
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利通电子
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宏景科技
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孤独求败的游资
2026-04-15 14:10:26
光芯片:供不应求有望延续到28年,继续推荐光芯片公司
🥇26年10月份天风通信团队最早建议重视国产光芯片的突破,源杰科技、东山精密(索尔思,芯片模块一体化)、永鼎股份、长光华芯、仕佳光子均已新高。推荐历史:源杰从最初上市的80亿市值推到1000亿;仕佳光子从50亿市值到480亿;东山精密在25年6月、26年1-2月份两次进行重点推荐,今年底部以来涨幅约90%;长光华芯、永鼎股份去年10月份以来涨幅分别超过200%、170%。 🥈我们仍继续推荐光芯片板块: 1)Lumentum首席执行官表示公司28年产能或在2个季度内定完,那么光芯片的供需缺口有
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长光华芯
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孤独求败的游资
2026-04-14 21:56:00
上层支持加大,商业航天启动在即
🚀 近期商业航天领域催化不断,板块关注度有所抬升: 1.SpaceX下周仍处高频发射窗口,持续强化“火箭发射常态化”产业认知。 公开发射排期显示,Falcon 9在4月21日附近安排有Starlink Group 17-22任务,在4月23日附近还有Starlink Group 17-14任务,体现出SpaceX仍维持较高密度的发射节奏。 2. “Rocket Lab“ Kakushin Rising ”预计4月23日执行,海外小火箭商业化再迎验证时点。该任务本身虽是单次发射,但对市场的意义在
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西部材料
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孤独求败的游资
2026-04-14 13:39:00
亚马逊收购卫星运营商能力补强,对标星链倒逼产业加速
🌎亚马逊正深入谈判收购卫星运营商 Globalstar,最快当地时间 4 月 14 日宣布。交易规模约 90–94 亿美元。 🛰亚马逊补齐频谱、网络、生态短板。 1️⃣频谱:#补齐L/S波段稀缺频谱: L/S 波段是全球公认手机直连卫星最优频段,穿透强、无需大天线、手机可直接兼容; 2️⃣网络:Globalstar48 颗LEO 在轨+35 个全球地面网关,拥有FCC等多国合规牌照、落地许可、轨道资源; 3️⃣生态:#苹果独家绑定C端超级入口,锁定 iPhone 全球卫星SOS独家服务,卡位
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西部材料
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信维通信
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孤独求败的游资
2026-04-14 08:29:34
电网板块回调点评:持续看好高压+出口景气度,短期受部分低压业
今日板块出现大幅回调,许继(-10%)/平高(-6%)/思源(-5%)/华明(-3%); 【市场观点】业绩miss导致市场担心未来盈利 ➤市场认为,许继26Q1业绩较不及预期;平高25Q4业绩较弱; ➤市场由此担心电力设备公司盈利能力下降,尤其此前预期增速较高的企业 【实际如何】 ➤【配电/电表降价】25年部分配电/电表降价传导到业绩端。配电区域联采价格普遍下跌约10%+;电表价格下降约10%,影响Q1业绩。 ➤【高压如期交付】平高Q4主要受国际业务干扰,高压设备如期交付,例如Q4百万伏交付较好
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特变电工
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思源电气
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孤独求败的游资
2026-04-14 08:24:41
蔚蓝锂芯2025年年报业绩点评
公司公告:2025年公司实现归母净利润7.1亿元,扣非归母净利润7.2亿元,同比分别增长45.7%、68.4%。 1、2025年公司年报优秀。全年营收、归母、扣非利润分别为81.1、7.1、7.2亿元,同比分别增长20.0%、45.7%、68.4%,位于业绩预告中值偏上,超预期。主要系2025年11-12月公司部分锂电产品提价获得下游客户认可,并逐步落地。2025年Q4营收、归母、扣非利润分别为23.0、2.0、1.8亿元,分别同比增长20.0%、下降4.4%、下降6.6%。 2、业务分析 电池
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蔚蓝锂芯
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孤独求败的游资
2026-04-14 08:23:10
AI驱动PCB升级,CCL上游材料量价齐升
#物理极限重构AI算力底座,材料与工艺的深度融合驱动供应链进入价值翻倍的确定性上行周期。 随着英伟达Rubin架构向物理极限探索,PCB行业正经历从“器件组装”向“半导体级集成”的范式转移:COWOP工艺以百倍价值量提升打开增长天花板,正交背板、M10等新材料应用在即,协同石英布、HVLP5铜箔及高速树脂等实现系统化性能飞跃。产业链已开始关键材料备货,拉动T-glass/Q-glass高端玻璃布、HVLP 4超低损耗铜箔及特种树脂需求。 #电子布、铜箔、树脂等CCL上游材料行业,受益AI步入涨价
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中材科技
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泰坦股份
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孤独求败的游资
2026-04-14 08:21:26
美伊谈判无果,阿联酋王储访华,关注国内主战装备军贸机会
1、当地时间4月11日,美国与伊朗在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行了谈判,从下午谈到12日凌晨,期间双方以不同形式举行了三轮谈判,在“面对面”环节谈了两小时,结果谈判破裂,战争存在升级风险。 ⚡️阿联酋王储访华:应国务院总理李强邀请,阿联酋阿布扎比王储哈立德将于4月12日至14日对中国进行访问。 🔥军贸可能进展:据伊斯兰堡时报2026年4月13日报道,巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议,该综合方案包括40架J-35A、6架KJ-500预警机,以及多套HQ-19防空系统。
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中航沈飞
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中兵红箭
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孤独求败的游资
2026-04-12 23:15:59
电子铜箔供需、技术演进最新进展
AI服务器用HV-LP铜箔技术:AI服务器等级铜箔分为HV-LP1-5。英伟达前几代服务器用HV-LP3,目前部分产品小量产HV-LP4,HV-LP5处于打样阶段。国内厂商主要生产HV-LP1-2,HV-LP3量产困难,HV-LP4-5尚未突破;海外厂商以HV-LP3-5为主。 认证进展:三井HV-LP4小批量供货,2026H2预计大批量供货,主要供应英特尔的超高多层服务器MLB板子,AMD、亚马逊暂未使用。 国内CCL厂商中,生益科技进度稍快;头部CCL厂商(如台光电、斗山)已推进HV-LP4
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铜冠铜箔
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孤独求败的游资
2026-04-12 23:13:12
看好持续通胀的AI以及持续通胀背后的产业链
1️⃣PCB上游持续通胀,新方向排序:树脂添加剂>其他;通胀排序:电子布>铜箔>树脂等;两个方向共同决定了各个板块的持续性和高度; 2️⃣国产算力突破,产业链持续受益,# 看好扩产增速引发后道测试蓝海市场; 3️⃣大厂谷歌即将新一轮液冷审厂,关注液冷产业链进展; 4️⃣存储业绩持续爆发,继续关注板块业绩确定性,当前核心关注企业级需求增长与公司收入结构过渡的问题; 5️⃣Lumentum2028年订单锁死,光通信景气度持续。 1.上游:# 凌玮科技、联瑞新材、延江股份、 德福科技、宏和科技、# 圣
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延江股份
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2026-04-12 13:07:08
Token“通胀”呼唤超节点
1.1 AI发展推动算力架构革新,超节点助力计算效率提升 AI发展推动算力架构革新:AI算力与传统数据中心的计算方式有所区别,它是持续在线的智能生产系统,核心性能取决于推理、上下文处理与数据移动效率,而非仅服务器峰值算力。AI工作负载需在超长上下文中执行多步骤推理,对平台全层级能力形成压力,微小效率损耗在数万亿token规模下会严重影响成本、吞吐量与竞争力。AI计算的进步可以由三大扩展定律来体现:预训练扩展让模型学习固有知识,后训练扩展通过微调与增强学习赋予模型思考能力,测试时扩展则在推理中通过
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中嘉博创
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孤独求败的游资
2026-04-11 07:56:52
光库科技(300620.SZ)在美股最核心、最公认的对标股
光库科技(300620.SZ)在美股最核心、最公认的对标股是 Lumentum Holdings(LITE),其次是 Coherent(COHR)。 1. 首选对标:Lumentum (LITE) 核心匹配点: • 技术同源:光库2019年收购了Lumentum意大利的铌酸锂高速调制器产线与技术,是国内该领域龙头。 • 业务结构:主营高端光无源器件+光芯片(铌酸锂调制器),深度切入AI算力/数据中心供应链。 • 客户重叠:同是英伟达、谷歌等AI巨头的核心供应商。 • 赛道定位:全球稀缺的薄膜铌酸
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光库科技
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孤独求败的游资
2026-04-10 17:21:43
信维通信,新
野村证券近日首次覆盖信维通信(300136),给予“买入”评级,目标价76元(较现价约23.5%上行空间)。报告认为,低轨卫星通信和高端客户结构正推动公司进入新一轮盈利扩张周期。 野村预计2025-27年营收分别为89.8/107.6/124.7亿元,净利润7.84/10.46/12.32亿元,基于70倍2026年P/E给出目标价76元,潜在涨幅23.5%,评级“买入”。 。。。。。。。。。。。。。。。。,,,,,,。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
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信维通信
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2026-04-09 14:13:49
机器人量产前夕,强烈推荐进攻核心组合
1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成土地平整,同时4月1日马斯克发文ModelS/X停产,其弗里蒙特工厂将用于Op
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田中精机
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斯菱智驱
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孤独求败的游资
2026-04-09 09:57:03
液冷
#重大更新 谷歌TPU最新调研,谷歌AI芯片越来越烫,液冷设备:需求暴增。谷歌明年液冷的整体价值量会比今年多非常多,光模块和电源都会上液冷,速率高了,发热大了就会上,XPO里面也有冷板,散热是个老大难,所以大厂们对散热方案都很Open。 V3功耗才350~400W,V8直接干到1300W,V8功率太大,一台CDU只能管4~6个机柜,同样的算力规模,需要的CDU和冷板数量翻2~3倍。 光模块和交换机的增量:NVL72交换机组一套冷板值1万美元(9个switchtray冷板) 1.6T光模块比800
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英维克
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孤独求败的游资
2026-04-15 21:42:22
算力租赁持续新高,重视token时代对整个产业的重构
算力租赁当前不仅要关注“量变”,更要关注“质变”。 量变:token需求旺盛,2026年Q1算力租赁订单需求已经是2025年全年2倍以上,客户需要依旧大量无法满足。 质变:商业模式重大升级,从卖算力到卖token。对于大模型公司,算力即收入。算力租赁公司手中的高端NV算力可以产生优质token,性价比极高。算力租赁公司议价权显著提升,token分成商业模式正在形成。估值将从PE切换到PS。 算力租赁门槛变高,聚焦算力租赁头部玩家,在“量变”趋势中掌握核心算力资源,在“质变”趋势中率先实现商业落地
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利通电子
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宏景科技
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2026-04-15 14:10:26
光芯片:供不应求有望延续到28年,继续推荐光芯片公司
🥇26年10月份天风通信团队最早建议重视国产光芯片的突破,源杰科技、东山精密(索尔思,芯片模块一体化)、永鼎股份、长光华芯、仕佳光子均已新高。推荐历史:源杰从最初上市的80亿市值推到1000亿;仕佳光子从50亿市值到480亿;东山精密在25年6月、26年1-2月份两次进行重点推荐,今年底部以来涨幅约90%;长光华芯、永鼎股份去年10月份以来涨幅分别超过200%、170%。 🥈我们仍继续推荐光芯片板块: 1)Lumentum首席执行官表示公司28年产能或在2个季度内定完,那么光芯片的供需缺口有
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长光华芯
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2026-04-14 21:56:00
上层支持加大,商业航天启动在即
🚀 近期商业航天领域催化不断,板块关注度有所抬升: 1.SpaceX下周仍处高频发射窗口,持续强化“火箭发射常态化”产业认知。 公开发射排期显示,Falcon 9在4月21日附近安排有Starlink Group 17-22任务,在4月23日附近还有Starlink Group 17-14任务,体现出SpaceX仍维持较高密度的发射节奏。 2. “Rocket Lab“ Kakushin Rising ”预计4月23日执行,海外小火箭商业化再迎验证时点。该任务本身虽是单次发射,但对市场的意义在
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西部材料
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2026-04-14 13:39:00
亚马逊收购卫星运营商能力补强,对标星链倒逼产业加速
🌎亚马逊正深入谈判收购卫星运营商 Globalstar,最快当地时间 4 月 14 日宣布。交易规模约 90–94 亿美元。 🛰亚马逊补齐频谱、网络、生态短板。 1️⃣频谱:#补齐L/S波段稀缺频谱: L/S 波段是全球公认手机直连卫星最优频段,穿透强、无需大天线、手机可直接兼容; 2️⃣网络:Globalstar48 颗LEO 在轨+35 个全球地面网关,拥有FCC等多国合规牌照、落地许可、轨道资源; 3️⃣生态:#苹果独家绑定C端超级入口,锁定 iPhone 全球卫星SOS独家服务,卡位
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2026-04-14 08:29:34
电网板块回调点评:持续看好高压+出口景气度,短期受部分低压业
今日板块出现大幅回调,许继(-10%)/平高(-6%)/思源(-5%)/华明(-3%); 【市场观点】业绩miss导致市场担心未来盈利 ➤市场认为,许继26Q1业绩较不及预期;平高25Q4业绩较弱; ➤市场由此担心电力设备公司盈利能力下降,尤其此前预期增速较高的企业 【实际如何】 ➤【配电/电表降价】25年部分配电/电表降价传导到业绩端。配电区域联采价格普遍下跌约10%+;电表价格下降约10%,影响Q1业绩。 ➤【高压如期交付】平高Q4主要受国际业务干扰,高压设备如期交付,例如Q4百万伏交付较好
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特变电工
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2026-04-14 08:24:41
蔚蓝锂芯2025年年报业绩点评
公司公告:2025年公司实现归母净利润7.1亿元,扣非归母净利润7.2亿元,同比分别增长45.7%、68.4%。 1、2025年公司年报优秀。全年营收、归母、扣非利润分别为81.1、7.1、7.2亿元,同比分别增长20.0%、45.7%、68.4%,位于业绩预告中值偏上,超预期。主要系2025年11-12月公司部分锂电产品提价获得下游客户认可,并逐步落地。2025年Q4营收、归母、扣非利润分别为23.0、2.0、1.8亿元,分别同比增长20.0%、下降4.4%、下降6.6%。 2、业务分析 电池
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蔚蓝锂芯
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AI驱动PCB升级,CCL上游材料量价齐升
#物理极限重构AI算力底座,材料与工艺的深度融合驱动供应链进入价值翻倍的确定性上行周期。 随着英伟达Rubin架构向物理极限探索,PCB行业正经历从“器件组装”向“半导体级集成”的范式转移:COWOP工艺以百倍价值量提升打开增长天花板,正交背板、M10等新材料应用在即,协同石英布、HVLP5铜箔及高速树脂等实现系统化性能飞跃。产业链已开始关键材料备货,拉动T-glass/Q-glass高端玻璃布、HVLP 4超低损耗铜箔及特种树脂需求。 #电子布、铜箔、树脂等CCL上游材料行业,受益AI步入涨价
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中材科技
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泰坦股份
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美伊谈判无果,阿联酋王储访华,关注国内主战装备军贸机会
1、当地时间4月11日,美国与伊朗在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行了谈判,从下午谈到12日凌晨,期间双方以不同形式举行了三轮谈判,在“面对面”环节谈了两小时,结果谈判破裂,战争存在升级风险。 ⚡️阿联酋王储访华:应国务院总理李强邀请,阿联酋阿布扎比王储哈立德将于4月12日至14日对中国进行访问。 🔥军贸可能进展:据伊斯兰堡时报2026年4月13日报道,巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议,该综合方案包括40架J-35A、6架KJ-500预警机,以及多套HQ-19防空系统。
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中航沈飞
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中兵红箭
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电子铜箔供需、技术演进最新进展
AI服务器用HV-LP铜箔技术:AI服务器等级铜箔分为HV-LP1-5。英伟达前几代服务器用HV-LP3,目前部分产品小量产HV-LP4,HV-LP5处于打样阶段。国内厂商主要生产HV-LP1-2,HV-LP3量产困难,HV-LP4-5尚未突破;海外厂商以HV-LP3-5为主。 认证进展:三井HV-LP4小批量供货,2026H2预计大批量供货,主要供应英特尔的超高多层服务器MLB板子,AMD、亚马逊暂未使用。 国内CCL厂商中,生益科技进度稍快;头部CCL厂商(如台光电、斗山)已推进HV-LP4
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铜冠铜箔
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看好持续通胀的AI以及持续通胀背后的产业链
1️⃣PCB上游持续通胀,新方向排序:树脂添加剂>其他;通胀排序:电子布>铜箔>树脂等;两个方向共同决定了各个板块的持续性和高度; 2️⃣国产算力突破,产业链持续受益,# 看好扩产增速引发后道测试蓝海市场; 3️⃣大厂谷歌即将新一轮液冷审厂,关注液冷产业链进展; 4️⃣存储业绩持续爆发,继续关注板块业绩确定性,当前核心关注企业级需求增长与公司收入结构过渡的问题; 5️⃣Lumentum2028年订单锁死,光通信景气度持续。 1.上游:# 凌玮科技、联瑞新材、延江股份、 德福科技、宏和科技、# 圣
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2026-04-12 13:07:08
Token“通胀”呼唤超节点
1.1 AI发展推动算力架构革新,超节点助力计算效率提升 AI发展推动算力架构革新:AI算力与传统数据中心的计算方式有所区别,它是持续在线的智能生产系统,核心性能取决于推理、上下文处理与数据移动效率,而非仅服务器峰值算力。AI工作负载需在超长上下文中执行多步骤推理,对平台全层级能力形成压力,微小效率损耗在数万亿token规模下会严重影响成本、吞吐量与竞争力。AI计算的进步可以由三大扩展定律来体现:预训练扩展让模型学习固有知识,后训练扩展通过微调与增强学习赋予模型思考能力,测试时扩展则在推理中通过
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2026-04-11 07:56:52
光库科技(300620.SZ)在美股最核心、最公认的对标股
光库科技(300620.SZ)在美股最核心、最公认的对标股是 Lumentum Holdings(LITE),其次是 Coherent(COHR)。 1. 首选对标:Lumentum (LITE) 核心匹配点: • 技术同源:光库2019年收购了Lumentum意大利的铌酸锂高速调制器产线与技术,是国内该领域龙头。 • 业务结构:主营高端光无源器件+光芯片(铌酸锂调制器),深度切入AI算力/数据中心供应链。 • 客户重叠:同是英伟达、谷歌等AI巨头的核心供应商。 • 赛道定位:全球稀缺的薄膜铌酸
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光库科技
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信维通信,新
野村证券近日首次覆盖信维通信(300136),给予“买入”评级,目标价76元(较现价约23.5%上行空间)。报告认为,低轨卫星通信和高端客户结构正推动公司进入新一轮盈利扩张周期。 野村预计2025-27年营收分别为89.8/107.6/124.7亿元,净利润7.84/10.46/12.32亿元,基于70倍2026年P/E给出目标价76元,潜在涨幅23.5%,评级“买入”。 。。。。。。。。。。。。。。。。,,,,,,。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
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信维通信
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2026-04-09 14:13:49
机器人量产前夕,强烈推荐进攻核心组合
1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成土地平整,同时4月1日马斯克发文ModelS/X停产,其弗里蒙特工厂将用于Op
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2026-04-09 09:57:03
液冷
#重大更新 谷歌TPU最新调研,谷歌AI芯片越来越烫,液冷设备:需求暴增。谷歌明年液冷的整体价值量会比今年多非常多,光模块和电源都会上液冷,速率高了,发热大了就会上,XPO里面也有冷板,散热是个老大难,所以大厂们对散热方案都很Open。 V3功耗才350~400W,V8直接干到1300W,V8功率太大,一台CDU只能管4~6个机柜,同样的算力规模,需要的CDU和冷板数量翻2~3倍。 光模块和交换机的增量:NVL72交换机组一套冷板值1万美元(9个switchtray冷板) 1.6T光模块比800
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算力租赁持续新高,重视token时代对整个产业的重构
算力租赁当前不仅要关注“量变”,更要关注“质变”。 量变:token需求旺盛,2026年Q1算力租赁订单需求已经是2025年全年2倍以上,客户需要依旧大量无法满足。 质变:商业模式重大升级,从卖算力到卖token。对于大模型公司,算力即收入。算力租赁公司手中的高端NV算力可以产生优质token,性价比极高。算力租赁公司议价权显著提升,token分成商业模式正在形成。估值将从PE切换到PS。 算力租赁门槛变高,聚焦算力租赁头部玩家,在“量变”趋势中掌握核心算力资源,在“质变”趋势中率先实现商业落地
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2026-04-15 14:10:26
光芯片:供不应求有望延续到28年,继续推荐光芯片公司
🥇26年10月份天风通信团队最早建议重视国产光芯片的突破,源杰科技、东山精密(索尔思,芯片模块一体化)、永鼎股份、长光华芯、仕佳光子均已新高。推荐历史:源杰从最初上市的80亿市值推到1000亿;仕佳光子从50亿市值到480亿;东山精密在25年6月、26年1-2月份两次进行重点推荐,今年底部以来涨幅约90%;长光华芯、永鼎股份去年10月份以来涨幅分别超过200%、170%。 🥈我们仍继续推荐光芯片板块: 1)Lumentum首席执行官表示公司28年产能或在2个季度内定完,那么光芯片的供需缺口有
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长光华芯
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孤独求败的游资
2026-04-14 21:56:00
上层支持加大,商业航天启动在即
🚀 近期商业航天领域催化不断,板块关注度有所抬升: 1.SpaceX下周仍处高频发射窗口,持续强化“火箭发射常态化”产业认知。 公开发射排期显示,Falcon 9在4月21日附近安排有Starlink Group 17-22任务,在4月23日附近还有Starlink Group 17-14任务,体现出SpaceX仍维持较高密度的发射节奏。 2. “Rocket Lab“ Kakushin Rising ”预计4月23日执行,海外小火箭商业化再迎验证时点。该任务本身虽是单次发射,但对市场的意义在
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西部材料
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孤独求败的游资
2026-04-14 13:39:00
亚马逊收购卫星运营商能力补强,对标星链倒逼产业加速
🌎亚马逊正深入谈判收购卫星运营商 Globalstar,最快当地时间 4 月 14 日宣布。交易规模约 90–94 亿美元。 🛰亚马逊补齐频谱、网络、生态短板。 1️⃣频谱:#补齐L/S波段稀缺频谱: L/S 波段是全球公认手机直连卫星最优频段,穿透强、无需大天线、手机可直接兼容; 2️⃣网络:Globalstar48 颗LEO 在轨+35 个全球地面网关,拥有FCC等多国合规牌照、落地许可、轨道资源; 3️⃣生态:#苹果独家绑定C端超级入口,锁定 iPhone 全球卫星SOS独家服务,卡位
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西部材料
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信维通信
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孤独求败的游资
2026-04-14 08:29:34
电网板块回调点评:持续看好高压+出口景气度,短期受部分低压业
今日板块出现大幅回调,许继(-10%)/平高(-6%)/思源(-5%)/华明(-3%); 【市场观点】业绩miss导致市场担心未来盈利 ➤市场认为,许继26Q1业绩较不及预期;平高25Q4业绩较弱; ➤市场由此担心电力设备公司盈利能力下降,尤其此前预期增速较高的企业 【实际如何】 ➤【配电/电表降价】25年部分配电/电表降价传导到业绩端。配电区域联采价格普遍下跌约10%+;电表价格下降约10%,影响Q1业绩。 ➤【高压如期交付】平高Q4主要受国际业务干扰,高压设备如期交付,例如Q4百万伏交付较好
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特变电工
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孤独求败的游资
2026-04-14 08:24:41
蔚蓝锂芯2025年年报业绩点评
公司公告:2025年公司实现归母净利润7.1亿元,扣非归母净利润7.2亿元,同比分别增长45.7%、68.4%。 1、2025年公司年报优秀。全年营收、归母、扣非利润分别为81.1、7.1、7.2亿元,同比分别增长20.0%、45.7%、68.4%,位于业绩预告中值偏上,超预期。主要系2025年11-12月公司部分锂电产品提价获得下游客户认可,并逐步落地。2025年Q4营收、归母、扣非利润分别为23.0、2.0、1.8亿元,分别同比增长20.0%、下降4.4%、下降6.6%。 2、业务分析 电池
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蔚蓝锂芯
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孤独求败的游资
2026-04-14 08:23:10
AI驱动PCB升级,CCL上游材料量价齐升
#物理极限重构AI算力底座,材料与工艺的深度融合驱动供应链进入价值翻倍的确定性上行周期。 随着英伟达Rubin架构向物理极限探索,PCB行业正经历从“器件组装”向“半导体级集成”的范式转移:COWOP工艺以百倍价值量提升打开增长天花板,正交背板、M10等新材料应用在即,协同石英布、HVLP5铜箔及高速树脂等实现系统化性能飞跃。产业链已开始关键材料备货,拉动T-glass/Q-glass高端玻璃布、HVLP 4超低损耗铜箔及特种树脂需求。 #电子布、铜箔、树脂等CCL上游材料行业,受益AI步入涨价
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中材科技
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泰坦股份
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孤独求败的游资
2026-04-14 08:21:26
美伊谈判无果,阿联酋王储访华,关注国内主战装备军贸机会
1、当地时间4月11日,美国与伊朗在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行了谈判,从下午谈到12日凌晨,期间双方以不同形式举行了三轮谈判,在“面对面”环节谈了两小时,结果谈判破裂,战争存在升级风险。 ⚡️阿联酋王储访华:应国务院总理李强邀请,阿联酋阿布扎比王储哈立德将于4月12日至14日对中国进行访问。 🔥军贸可能进展:据伊斯兰堡时报2026年4月13日报道,巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议,该综合方案包括40架J-35A、6架KJ-500预警机,以及多套HQ-19防空系统。
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中航沈飞
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中兵红箭
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孤独求败的游资
2026-04-12 23:15:59
电子铜箔供需、技术演进最新进展
AI服务器用HV-LP铜箔技术:AI服务器等级铜箔分为HV-LP1-5。英伟达前几代服务器用HV-LP3,目前部分产品小量产HV-LP4,HV-LP5处于打样阶段。国内厂商主要生产HV-LP1-2,HV-LP3量产困难,HV-LP4-5尚未突破;海外厂商以HV-LP3-5为主。 认证进展:三井HV-LP4小批量供货,2026H2预计大批量供货,主要供应英特尔的超高多层服务器MLB板子,AMD、亚马逊暂未使用。 国内CCL厂商中,生益科技进度稍快;头部CCL厂商(如台光电、斗山)已推进HV-LP4
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铜冠铜箔
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孤独求败的游资
2026-04-12 23:13:12
看好持续通胀的AI以及持续通胀背后的产业链
1️⃣PCB上游持续通胀,新方向排序:树脂添加剂>其他;通胀排序:电子布>铜箔>树脂等;两个方向共同决定了各个板块的持续性和高度; 2️⃣国产算力突破,产业链持续受益,# 看好扩产增速引发后道测试蓝海市场; 3️⃣大厂谷歌即将新一轮液冷审厂,关注液冷产业链进展; 4️⃣存储业绩持续爆发,继续关注板块业绩确定性,当前核心关注企业级需求增长与公司收入结构过渡的问题; 5️⃣Lumentum2028年订单锁死,光通信景气度持续。 1.上游:# 凌玮科技、联瑞新材、延江股份、 德福科技、宏和科技、# 圣
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延江股份
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2026-04-12 13:07:08
Token“通胀”呼唤超节点
1.1 AI发展推动算力架构革新,超节点助力计算效率提升 AI发展推动算力架构革新:AI算力与传统数据中心的计算方式有所区别,它是持续在线的智能生产系统,核心性能取决于推理、上下文处理与数据移动效率,而非仅服务器峰值算力。AI工作负载需在超长上下文中执行多步骤推理,对平台全层级能力形成压力,微小效率损耗在数万亿token规模下会严重影响成本、吞吐量与竞争力。AI计算的进步可以由三大扩展定律来体现:预训练扩展让模型学习固有知识,后训练扩展通过微调与增强学习赋予模型思考能力,测试时扩展则在推理中通过
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中嘉博创
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孤独求败的游资
2026-04-11 07:56:52
光库科技(300620.SZ)在美股最核心、最公认的对标股
光库科技(300620.SZ)在美股最核心、最公认的对标股是 Lumentum Holdings(LITE),其次是 Coherent(COHR)。 1. 首选对标:Lumentum (LITE) 核心匹配点: • 技术同源:光库2019年收购了Lumentum意大利的铌酸锂高速调制器产线与技术,是国内该领域龙头。 • 业务结构:主营高端光无源器件+光芯片(铌酸锂调制器),深度切入AI算力/数据中心供应链。 • 客户重叠:同是英伟达、谷歌等AI巨头的核心供应商。 • 赛道定位:全球稀缺的薄膜铌酸
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光库科技
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孤独求败的游资
2026-04-10 17:21:43
信维通信,新
野村证券近日首次覆盖信维通信(300136),给予“买入”评级,目标价76元(较现价约23.5%上行空间)。报告认为,低轨卫星通信和高端客户结构正推动公司进入新一轮盈利扩张周期。 野村预计2025-27年营收分别为89.8/107.6/124.7亿元,净利润7.84/10.46/12.32亿元,基于70倍2026年P/E给出目标价76元,潜在涨幅23.5%,评级“买入”。 。。。。。。。。。。。。。。。。,,,,,,。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
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信维通信
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孤独求败的游资
2026-04-09 14:13:49
机器人量产前夕,强烈推荐进攻核心组合
1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成土地平整,同时4月1日马斯克发文ModelS/X停产,其弗里蒙特工厂将用于Op
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田中精机
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孤独求败的游资
2026-04-09 09:57:03
液冷
#重大更新 谷歌TPU最新调研,谷歌AI芯片越来越烫,液冷设备:需求暴增。谷歌明年液冷的整体价值量会比今年多非常多,光模块和电源都会上液冷,速率高了,发热大了就会上,XPO里面也有冷板,散热是个老大难,所以大厂们对散热方案都很Open。 V3功耗才350~400W,V8直接干到1300W,V8功率太大,一台CDU只能管4~6个机柜,同样的算力规模,需要的CDU和冷板数量翻2~3倍。 光模块和交换机的增量:NVL72交换机组一套冷板值1万美元(9个switchtray冷板) 1.6T光模块比800
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英维克
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孤独求败的游资
2026-04-15 21:42:22
算力租赁持续新高,重视token时代对整个产业的重构
算力租赁当前不仅要关注“量变”,更要关注“质变”。 量变:token需求旺盛,2026年Q1算力租赁订单需求已经是2025年全年2倍以上,客户需要依旧大量无法满足。 质变:商业模式重大升级,从卖算力到卖token。对于大模型公司,算力即收入。算力租赁公司手中的高端NV算力可以产生优质token,性价比极高。算力租赁公司议价权显著提升,token分成商业模式正在形成。估值将从PE切换到PS。 算力租赁门槛变高,聚焦算力租赁头部玩家,在“量变”趋势中掌握核心算力资源,在“质变”趋势中率先实现商业落地
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利通电子
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宏景科技
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孤独求败的游资
2026-04-15 14:10:26
光芯片:供不应求有望延续到28年,继续推荐光芯片公司
🥇26年10月份天风通信团队最早建议重视国产光芯片的突破,源杰科技、东山精密(索尔思,芯片模块一体化)、永鼎股份、长光华芯、仕佳光子均已新高。推荐历史:源杰从最初上市的80亿市值推到1000亿;仕佳光子从50亿市值到480亿;东山精密在25年6月、26年1-2月份两次进行重点推荐,今年底部以来涨幅约90%;长光华芯、永鼎股份去年10月份以来涨幅分别超过200%、170%。 🥈我们仍继续推荐光芯片板块: 1)Lumentum首席执行官表示公司28年产能或在2个季度内定完,那么光芯片的供需缺口有
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长光华芯
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孤独求败的游资
2026-04-14 21:56:00
上层支持加大,商业航天启动在即
🚀 近期商业航天领域催化不断,板块关注度有所抬升: 1.SpaceX下周仍处高频发射窗口,持续强化“火箭发射常态化”产业认知。 公开发射排期显示,Falcon 9在4月21日附近安排有Starlink Group 17-22任务,在4月23日附近还有Starlink Group 17-14任务,体现出SpaceX仍维持较高密度的发射节奏。 2. “Rocket Lab“ Kakushin Rising ”预计4月23日执行,海外小火箭商业化再迎验证时点。该任务本身虽是单次发射,但对市场的意义在
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西部材料
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2026-04-14 13:39:00
亚马逊收购卫星运营商能力补强,对标星链倒逼产业加速
🌎亚马逊正深入谈判收购卫星运营商 Globalstar,最快当地时间 4 月 14 日宣布。交易规模约 90–94 亿美元。 🛰亚马逊补齐频谱、网络、生态短板。 1️⃣频谱:#补齐L/S波段稀缺频谱: L/S 波段是全球公认手机直连卫星最优频段,穿透强、无需大天线、手机可直接兼容; 2️⃣网络:Globalstar48 颗LEO 在轨+35 个全球地面网关,拥有FCC等多国合规牌照、落地许可、轨道资源; 3️⃣生态:#苹果独家绑定C端超级入口,锁定 iPhone 全球卫星SOS独家服务,卡位
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信维通信
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2026-04-14 08:29:34
电网板块回调点评:持续看好高压+出口景气度,短期受部分低压业
今日板块出现大幅回调,许继(-10%)/平高(-6%)/思源(-5%)/华明(-3%); 【市场观点】业绩miss导致市场担心未来盈利 ➤市场认为,许继26Q1业绩较不及预期;平高25Q4业绩较弱; ➤市场由此担心电力设备公司盈利能力下降,尤其此前预期增速较高的企业 【实际如何】 ➤【配电/电表降价】25年部分配电/电表降价传导到业绩端。配电区域联采价格普遍下跌约10%+;电表价格下降约10%,影响Q1业绩。 ➤【高压如期交付】平高Q4主要受国际业务干扰,高压设备如期交付,例如Q4百万伏交付较好
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特变电工
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思源电气
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2026-04-14 08:24:41
蔚蓝锂芯2025年年报业绩点评
公司公告:2025年公司实现归母净利润7.1亿元,扣非归母净利润7.2亿元,同比分别增长45.7%、68.4%。 1、2025年公司年报优秀。全年营收、归母、扣非利润分别为81.1、7.1、7.2亿元,同比分别增长20.0%、45.7%、68.4%,位于业绩预告中值偏上,超预期。主要系2025年11-12月公司部分锂电产品提价获得下游客户认可,并逐步落地。2025年Q4营收、归母、扣非利润分别为23.0、2.0、1.8亿元,分别同比增长20.0%、下降4.4%、下降6.6%。 2、业务分析 电池
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蔚蓝锂芯
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2026-04-14 08:23:10
AI驱动PCB升级,CCL上游材料量价齐升
#物理极限重构AI算力底座,材料与工艺的深度融合驱动供应链进入价值翻倍的确定性上行周期。 随着英伟达Rubin架构向物理极限探索,PCB行业正经历从“器件组装”向“半导体级集成”的范式转移:COWOP工艺以百倍价值量提升打开增长天花板,正交背板、M10等新材料应用在即,协同石英布、HVLP5铜箔及高速树脂等实现系统化性能飞跃。产业链已开始关键材料备货,拉动T-glass/Q-glass高端玻璃布、HVLP 4超低损耗铜箔及特种树脂需求。 #电子布、铜箔、树脂等CCL上游材料行业,受益AI步入涨价
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中材科技
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泰坦股份
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2026-04-14 08:21:26
美伊谈判无果,阿联酋王储访华,关注国内主战装备军贸机会
1、当地时间4月11日,美国与伊朗在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行了谈判,从下午谈到12日凌晨,期间双方以不同形式举行了三轮谈判,在“面对面”环节谈了两小时,结果谈判破裂,战争存在升级风险。 ⚡️阿联酋王储访华:应国务院总理李强邀请,阿联酋阿布扎比王储哈立德将于4月12日至14日对中国进行访问。 🔥军贸可能进展:据伊斯兰堡时报2026年4月13日报道,巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议,该综合方案包括40架J-35A、6架KJ-500预警机,以及多套HQ-19防空系统。
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中航沈飞
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中兵红箭
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2026-04-12 23:15:59
电子铜箔供需、技术演进最新进展
AI服务器用HV-LP铜箔技术:AI服务器等级铜箔分为HV-LP1-5。英伟达前几代服务器用HV-LP3,目前部分产品小量产HV-LP4,HV-LP5处于打样阶段。国内厂商主要生产HV-LP1-2,HV-LP3量产困难,HV-LP4-5尚未突破;海外厂商以HV-LP3-5为主。 认证进展:三井HV-LP4小批量供货,2026H2预计大批量供货,主要供应英特尔的超高多层服务器MLB板子,AMD、亚马逊暂未使用。 国内CCL厂商中,生益科技进度稍快;头部CCL厂商(如台光电、斗山)已推进HV-LP4
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铜冠铜箔
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2026-04-12 23:13:12
看好持续通胀的AI以及持续通胀背后的产业链
1️⃣PCB上游持续通胀,新方向排序:树脂添加剂>其他;通胀排序:电子布>铜箔>树脂等;两个方向共同决定了各个板块的持续性和高度; 2️⃣国产算力突破,产业链持续受益,# 看好扩产增速引发后道测试蓝海市场; 3️⃣大厂谷歌即将新一轮液冷审厂,关注液冷产业链进展; 4️⃣存储业绩持续爆发,继续关注板块业绩确定性,当前核心关注企业级需求增长与公司收入结构过渡的问题; 5️⃣Lumentum2028年订单锁死,光通信景气度持续。 1.上游:# 凌玮科技、联瑞新材、延江股份、 德福科技、宏和科技、# 圣
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延江股份
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2026-04-12 13:07:08
Token“通胀”呼唤超节点
1.1 AI发展推动算力架构革新,超节点助力计算效率提升 AI发展推动算力架构革新:AI算力与传统数据中心的计算方式有所区别,它是持续在线的智能生产系统,核心性能取决于推理、上下文处理与数据移动效率,而非仅服务器峰值算力。AI工作负载需在超长上下文中执行多步骤推理,对平台全层级能力形成压力,微小效率损耗在数万亿token规模下会严重影响成本、吞吐量与竞争力。AI计算的进步可以由三大扩展定律来体现:预训练扩展让模型学习固有知识,后训练扩展通过微调与增强学习赋予模型思考能力,测试时扩展则在推理中通过
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2026-04-11 07:56:52
光库科技(300620.SZ)在美股最核心、最公认的对标股
光库科技(300620.SZ)在美股最核心、最公认的对标股是 Lumentum Holdings(LITE),其次是 Coherent(COHR)。 1. 首选对标:Lumentum (LITE) 核心匹配点: • 技术同源:光库2019年收购了Lumentum意大利的铌酸锂高速调制器产线与技术,是国内该领域龙头。 • 业务结构:主营高端光无源器件+光芯片(铌酸锂调制器),深度切入AI算力/数据中心供应链。 • 客户重叠:同是英伟达、谷歌等AI巨头的核心供应商。 • 赛道定位:全球稀缺的薄膜铌酸
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光库科技
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2026-04-10 17:21:43
信维通信,新
野村证券近日首次覆盖信维通信(300136),给予“买入”评级,目标价76元(较现价约23.5%上行空间)。报告认为,低轨卫星通信和高端客户结构正推动公司进入新一轮盈利扩张周期。 野村预计2025-27年营收分别为89.8/107.6/124.7亿元,净利润7.84/10.46/12.32亿元,基于70倍2026年P/E给出目标价76元,潜在涨幅23.5%,评级“买入”。 。。。。。。。。。。。。。。。。,,,,,,。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
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信维通信
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2026-04-09 14:13:49
机器人量产前夕,强烈推荐进攻核心组合
1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成土地平整,同时4月1日马斯克发文ModelS/X停产,其弗里蒙特工厂将用于Op
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2026-04-09 09:57:03
液冷
#重大更新 谷歌TPU最新调研,谷歌AI芯片越来越烫,液冷设备:需求暴增。谷歌明年液冷的整体价值量会比今年多非常多,光模块和电源都会上液冷,速率高了,发热大了就会上,XPO里面也有冷板,散热是个老大难,所以大厂们对散热方案都很Open。 V3功耗才350~400W,V8直接干到1300W,V8功率太大,一台CDU只能管4~6个机柜,同样的算力规模,需要的CDU和冷板数量翻2~3倍。 光模块和交换机的增量:NVL72交换机组一套冷板值1万美元(9个switchtray冷板) 1.6T光模块比800
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