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我也不知道啊
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我也不知道啊
2025-12-24 21:07:34
奥海科技大涨点评:服务器电源能力或被重估!
【申万电子】奥海科技大涨点评:服务器电源能力或被重估! [转圈]#电源板块推荐: 奥海科技、欧陆通、麦格米特、泰嘉股份等。 #奥海科技服务器电源能力被重估: 2021年量产,目前公司服务器电源、算力电源、服务器PDB电源等产品已实现批量出货,出货及在研功率范围覆盖550W至8000W,主要客户涉及服务器厂家、ODM工厂、互联网企业、消费电子龙头企业等。 #板块轮动叠加估值较低,2025-2027年奥海科技PE分别为20/16/14x,安全边际足够! #服务器电源业务方面,是否有和北美CSP厂商有
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奥海科技
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我也不知道啊
2025-12-24 19:29:52
从大模型迭代看存储:高吞吐与长记忆加速存储需求
【天风计算机缪欣君团队】 [太阳]从大模型迭代看存储:高吞吐与长记忆加速存储需求,关注B端落地进展或超预期 复盘本轮AI驱动的存储逻辑,从“周期”走向“成长”的三大结构性变化: [玫瑰]驱动一:训练端由“存容量”转向“保吞吐”,利好高性能SSD。 原生多模态趋势下,GPU对非结构化数据的连续读取带宽要求激增。万卡级Scale-up集群的普及,使Checkpoint面临极高的突发写入压力。这直接催生了对高性能NVMeSSD及并行文件系统的刚性需求,存储不仅仅是仓库,更是保障算力效率的流水线。 [礼
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寒武纪
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我也不知道啊
2025-12-24 14:45:14
液冷&电源:海外AI加速,国内供应商出货有望进一步上修
()液冷&电源:海外AI加速,国内供应商出货有望进一步上修 #从自用到外供、谷歌TPU出货量有望大幅提升 除了自用需求以外,谷歌TPU外部客户订单激增:Meta考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU用于数据中心建设;Anthropic将采购100万颗定制TPU,签署价值数百亿美元协议。 #预计V7/V8加速出货、全面转向液冷 11月谷歌发布最新一代TPU v7,采用液冷散热。预计V7及以上产品开始全面部署液冷,同时预计明年TPU出货结构中,V7及以上芯片出货量占比有望提升,带动液冷市场空间高于此前预期
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麦格米特
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我也不知道啊
2025-12-24 13:01:11
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起 推荐逻辑: 1. 战略卡位:航天紧固件核心国产力量 公司不仅是汽车紧固件龙头,更是国内少数具备航空航天紧固件全流程研制能力的企业。产品已稳定应用于长征系列运载火箭、多型卫星等关键项目,具备高可靠性、耐极端环境等特性,深度参与我国航天事业发展。 2. 需求共振:商业航天爆发打开全新增长极 随着国内商业航天进入规模化、低成本、高频次发射的新阶段,对高性能、轻量化、低成本的高端紧固件需求激增。公司凭借在航天领域深厚的技术积淀和成熟的产品体系,有望成
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超捷股份
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我也不知道啊
2025-12-24 12:27:06
年度策略更新12.24
==年度策略更新12.24 #坚定锂电 1、 长期看好隔膜:资产最重、扩产周期最长,未来2年内供需会不断吃紧;目前的盈利水平不正常(近20年才能回收投资),未来几年板块盈利会持续向好。 我们几周前就在提示,继10月份提价之后,Q1提价力度可能较大,建议重视! 2、 坚定看好六氟:目前六氟厂商、下游库存极紧,亟需淡季补库;近期,电解液价格大幅上涨传导(10月底、11月、近期分别提价1900、1900、4000多元)。六氟的第三次大周期刚启动一个季度,看好! 3、 其余环节:看好EC溶剂,仍看好添加
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麦格米特
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我也不知道啊
2025-12-24 10:55:31
北美燃机专家
北美燃机专家:(12.23) [庆祝]目前全球燃气轮机市场的规模预计在220亿美金到300亿美金每年,新增年需求量大约为80亿左右。北美市场约为45到50G瓦,并且未来逐年上升,到2028年将达到60到65G瓦。发电领域是燃机应用的核心场景,占比约65%到70%,其中人工智能数据中心和算力需求增长最快,占全球新需求的20%到25%,对应市场空间为#45亿到70亿美金。 [爆竹]超大规模十万卡以上数据中心倾向于使用大型重型燃气轮机,占比约60%到70%。但由于交付期长,部分项目转向采用多台中型或小
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杰瑞股份
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我也不知道啊
2025-12-24 09:04:53
看好锂和镍的价格弹性
【国投证券金属】看好锂和镍的价格弹性 #lc看涨至15万元/吨 碳酸锂期货自12月5日触及91000元/吨低点后开启上涨,#核心催化为jxw复产延后(原预期12月底复产),导致短期供给紧平衡,“远水解不了近渴”,当前价格已不受该复产预期压制。 #下游需求呈现“淡季不淡”特征,2026年储能和动力电池需求将驱动碳酸锂供不应求,其中储能需求被重点看好。此前市场预期26年1月下游排产环比下降,根据最新反馈,多数企业环比不降或微增,需求超预期。 #预计2026年碳酸锂中枢价格15万元/吨,高点或因情绪溢
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华友钴业
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2025-12-23 17:58:17
电解液环节更新-20251223
电解液环节更新-20251223 📪今日电解液环节预期较为混乱,包括天赐、天际-大客户长协议价落定等。经产业链充分沟通,我们了解到:当前26年1月、26年长协均处于双方议价阶段,现阶段供应商仅进行了报价,并未有实质性价格落定。值得关注的是: 1️⃣B厂部分供应商双方协议季度报价,此前历年为半年度招标定价,议价周期明显缩短,26Q1价格预期本周内锁定,供应商报价较为可观,或达15W区间 2️⃣考虑到26H1 6F供不应求,开始联合下游部分供应商启动3年长单谈价,预期定价也较为可观,带动整体6F价
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中信证券
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2025-12-23 14:40:43
汉钟精机
(汉钟精机) 汉钟精机(002158.SZ) 公司近况跟踪 汉钟精机近期在 AI数据中心(AIDC)液冷散热领域取得重大突破,已获得施耐德电气的欧洲数据中心制冷压缩机订单,并与台湾东元电机达成独家供货协议,深度绑定**鸿海(富士康)**的AIDC供应链。公司正积极扩充产能以应对强劲需求,市场普遍看好其凭借在压缩机领域的技术优势,复刻光伏真空泵的成功路径,成为全球AIDC液冷核心部件的重要供应商,部分市场观点认为其市值存在较大增长空间。 核心投资逻辑 短期逻辑 AIDC订单突破,进入核心供应链:
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汉钟精机
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2025-12-22 20:34:56
更新:清真食品布局加快,短期改善和中长期发展并举
(安井食品)|更新:清真食品布局加快,短期改善和中长期发展并举(20251222) [咖啡]事件:公司公告为深化细分市场布局、拓展海外业务,公司增设全资子公司河南安斋作为“河南三期项目”的实施主体。这一举措标志着公司在清真食品领域的战略布局迈出关键一步,未来一方面瞄准国内特定区域与消费群体,另一方面依托河南区位优势,为进军印尼、马来西亚等东南亚穆斯林市场夯实供应链基础。 [玫瑰]目前安井正经历从“规模扩张”到“质量增长”的范式转型: 渠道端,公司从过去全面拥抱大B定制转向“有选择的商超定制”,在
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安井食品
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2025-12-22 15:34:37
先声药业LRRC15 ADC授权至Ipsen Pharma
【兴证医药】先声药业LRRC15 ADC授权至Ipsen Pharma 先声药业附属公司江苏再明与Ipsen Pharma SAS.就LRRC15 ADC SIM0613签订独家授权许可协议,Ipsen将获得SIM0613在大中华区以外地区的全球独家开发、生产及商业化权利。 根据协议,江苏再明有权收取最高达10.6亿美元的款项,其中包括4500万美元的首付款,以及研发、监管及商业化里程碑付款与分级销售特许权使用费。 LRRC15高表达于骨肉瘤、软组织肉瘤、胶质母细胞瘤、黑色素瘤等间质源性肿瘤以及
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先声药业
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我也不知道啊
2025-12-22 14:18:41
pcb 上游新材料推荐,春季躁动开始
() 抢跑【pcb 上游新材料】推荐,春季躁动开始 1,核心标的:菲利华、铜冠铜箔、中材科技 2,关联池:芯碁微装、莱特光电、德福科技、东材科技、宏和科技、国际复材、平安电工 3,核心材料:q 布+hvlp4 4,逻辑链条:方案确定是为了算 27 年业绩➡️27 年最确定的是 q 布+hvlp4 铜箔➡️所以核心材料是 hvlp4 铜箔 +q 布 5,最近变化:中国 tw 方向、外资 ccl 方向,都有指引 交换托盘确定方案是 q 布,正交背板大概率。此外,12月材料+设备端亦有正向指引,例如1
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铜冠铜箔
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我也不知道啊
2025-12-22 14:04:50
极米科技:展望2026年将是盈利拐点
极米科技:展望2026年将是盈利拐点 #核心观点: 公司加速完善产品矩阵,产品线和价格带补全,积极拓展海外市场,预计2026年将迎来快速增长;国内市场尽管存在收入压力,但是竞争格局改善,预计盈利能力将提升;商用市场快速拓展,2025年已经贡献明显增量,预计2026年维持高增;车载业务突破,2025年由于研发投入高导致高额亏损,随着规模提升和降本措施,2026年将迎来减亏。 #我们认为站在此刻、公司正在逐步走出阴霾、迎来其业务和盈利的拐点。 1⃣#看点一:国外市场景气向上、极米积极谋变、预计26年
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2025-12-22 14:04:39
三七互娱(002555.SZ):小游戏新品《生存33天》上线表现优秀
三七互娱(002555.SZ):小游戏新品《生存33天》上线表现优秀,积极布局AI空间广阔(公司小游戏新品表现优秀,储备10款SLG产品,《代号MLK》《斗罗大陆:零》有望于一季度上线,按照市场一致预期明年不到15倍,这个位置我们坚定看好) 1、小游戏新品上线表现优秀,研运一体优势显著。公司旗下末日生存RPG游戏新品《生存33天》11月20日上线,上线后迅速登上微信小游戏畅销榜前三十,12月13日进入微信小游戏畅销榜前十,16-20日稳定在第五名。此外,截止12月21日,公司旗下小游戏《英雄没有
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2025-12-22 09:25:34
岱美股份:主业大内饰产品ASP上万,机器人业务进展顺利
() 岱美股份:主业大内饰产品ASP上万,机器人业务进展顺利,持续推荐 我们认为岱美原有主业市值底150e,两大板块业务拓展:一、机器人向电子皮肤拓展,二、布局大内饰(顶棚+门板等ASP超1万元)。主业200e市值(10e利润*20x),机器人100e增量(ASP6k,按照100w套测算),向上弹性超50%! 主业:高分红+高确定性、未来稳态盈利10e。一、遮阳板:2024年公司遮阳板产品全球市场份额为44.51%,海外客户回款、年降等条款较好,且受关税影响程度小。二、头枕:海外竞对温莎机械等经
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2025-12-24 21:07:34
奥海科技大涨点评:服务器电源能力或被重估!
【申万电子】奥海科技大涨点评:服务器电源能力或被重估! [转圈]#电源板块推荐: 奥海科技、欧陆通、麦格米特、泰嘉股份等。 #奥海科技服务器电源能力被重估: 2021年量产,目前公司服务器电源、算力电源、服务器PDB电源等产品已实现批量出货,出货及在研功率范围覆盖550W至8000W,主要客户涉及服务器厂家、ODM工厂、互联网企业、消费电子龙头企业等。 #板块轮动叠加估值较低,2025-2027年奥海科技PE分别为20/16/14x,安全边际足够! #服务器电源业务方面,是否有和北美CSP厂商有
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2025-12-24 19:29:52
从大模型迭代看存储:高吞吐与长记忆加速存储需求
【天风计算机缪欣君团队】 [太阳]从大模型迭代看存储:高吞吐与长记忆加速存储需求,关注B端落地进展或超预期 复盘本轮AI驱动的存储逻辑,从“周期”走向“成长”的三大结构性变化: [玫瑰]驱动一:训练端由“存容量”转向“保吞吐”,利好高性能SSD。 原生多模态趋势下,GPU对非结构化数据的连续读取带宽要求激增。万卡级Scale-up集群的普及,使Checkpoint面临极高的突发写入压力。这直接催生了对高性能NVMeSSD及并行文件系统的刚性需求,存储不仅仅是仓库,更是保障算力效率的流水线。 [礼
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液冷&电源:海外AI加速,国内供应商出货有望进一步上修
()液冷&电源:海外AI加速,国内供应商出货有望进一步上修 #从自用到外供、谷歌TPU出货量有望大幅提升 除了自用需求以外,谷歌TPU外部客户订单激增:Meta考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU用于数据中心建设;Anthropic将采购100万颗定制TPU,签署价值数百亿美元协议。 #预计V7/V8加速出货、全面转向液冷 11月谷歌发布最新一代TPU v7,采用液冷散热。预计V7及以上产品开始全面部署液冷,同时预计明年TPU出货结构中,V7及以上芯片出货量占比有望提升,带动液冷市场空间高于此前预期
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超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起 推荐逻辑: 1. 战略卡位:航天紧固件核心国产力量 公司不仅是汽车紧固件龙头,更是国内少数具备航空航天紧固件全流程研制能力的企业。产品已稳定应用于长征系列运载火箭、多型卫星等关键项目,具备高可靠性、耐极端环境等特性,深度参与我国航天事业发展。 2. 需求共振:商业航天爆发打开全新增长极 随着国内商业航天进入规模化、低成本、高频次发射的新阶段,对高性能、轻量化、低成本的高端紧固件需求激增。公司凭借在航天领域深厚的技术积淀和成熟的产品体系,有望成
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年度策略更新12.24
==年度策略更新12.24 #坚定锂电 1、 长期看好隔膜:资产最重、扩产周期最长,未来2年内供需会不断吃紧;目前的盈利水平不正常(近20年才能回收投资),未来几年板块盈利会持续向好。 我们几周前就在提示,继10月份提价之后,Q1提价力度可能较大,建议重视! 2、 坚定看好六氟:目前六氟厂商、下游库存极紧,亟需淡季补库;近期,电解液价格大幅上涨传导(10月底、11月、近期分别提价1900、1900、4000多元)。六氟的第三次大周期刚启动一个季度,看好! 3、 其余环节:看好EC溶剂,仍看好添加
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北美燃机专家
北美燃机专家:(12.23) [庆祝]目前全球燃气轮机市场的规模预计在220亿美金到300亿美金每年,新增年需求量大约为80亿左右。北美市场约为45到50G瓦,并且未来逐年上升,到2028年将达到60到65G瓦。发电领域是燃机应用的核心场景,占比约65%到70%,其中人工智能数据中心和算力需求增长最快,占全球新需求的20%到25%,对应市场空间为#45亿到70亿美金。 [爆竹]超大规模十万卡以上数据中心倾向于使用大型重型燃气轮机,占比约60%到70%。但由于交付期长,部分项目转向采用多台中型或小
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看好锂和镍的价格弹性
【国投证券金属】看好锂和镍的价格弹性 #lc看涨至15万元/吨 碳酸锂期货自12月5日触及91000元/吨低点后开启上涨,#核心催化为jxw复产延后(原预期12月底复产),导致短期供给紧平衡,“远水解不了近渴”,当前价格已不受该复产预期压制。 #下游需求呈现“淡季不淡”特征,2026年储能和动力电池需求将驱动碳酸锂供不应求,其中储能需求被重点看好。此前市场预期26年1月下游排产环比下降,根据最新反馈,多数企业环比不降或微增,需求超预期。 #预计2026年碳酸锂中枢价格15万元/吨,高点或因情绪溢
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电解液环节更新-20251223
电解液环节更新-20251223 📪今日电解液环节预期较为混乱,包括天赐、天际-大客户长协议价落定等。经产业链充分沟通,我们了解到:当前26年1月、26年长协均处于双方议价阶段,现阶段供应商仅进行了报价,并未有实质性价格落定。值得关注的是: 1️⃣B厂部分供应商双方协议季度报价,此前历年为半年度招标定价,议价周期明显缩短,26Q1价格预期本周内锁定,供应商报价较为可观,或达15W区间 2️⃣考虑到26H1 6F供不应求,开始联合下游部分供应商启动3年长单谈价,预期定价也较为可观,带动整体6F价
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汉钟精机
(汉钟精机) 汉钟精机(002158.SZ) 公司近况跟踪 汉钟精机近期在 AI数据中心(AIDC)液冷散热领域取得重大突破,已获得施耐德电气的欧洲数据中心制冷压缩机订单,并与台湾东元电机达成独家供货协议,深度绑定**鸿海(富士康)**的AIDC供应链。公司正积极扩充产能以应对强劲需求,市场普遍看好其凭借在压缩机领域的技术优势,复刻光伏真空泵的成功路径,成为全球AIDC液冷核心部件的重要供应商,部分市场观点认为其市值存在较大增长空间。 核心投资逻辑 短期逻辑 AIDC订单突破,进入核心供应链:
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更新:清真食品布局加快,短期改善和中长期发展并举
(安井食品)|更新:清真食品布局加快,短期改善和中长期发展并举(20251222) [咖啡]事件:公司公告为深化细分市场布局、拓展海外业务,公司增设全资子公司河南安斋作为“河南三期项目”的实施主体。这一举措标志着公司在清真食品领域的战略布局迈出关键一步,未来一方面瞄准国内特定区域与消费群体,另一方面依托河南区位优势,为进军印尼、马来西亚等东南亚穆斯林市场夯实供应链基础。 [玫瑰]目前安井正经历从“规模扩张”到“质量增长”的范式转型: 渠道端,公司从过去全面拥抱大B定制转向“有选择的商超定制”,在
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先声药业LRRC15 ADC授权至Ipsen Pharma
【兴证医药】先声药业LRRC15 ADC授权至Ipsen Pharma 先声药业附属公司江苏再明与Ipsen Pharma SAS.就LRRC15 ADC SIM0613签订独家授权许可协议,Ipsen将获得SIM0613在大中华区以外地区的全球独家开发、生产及商业化权利。 根据协议,江苏再明有权收取最高达10.6亿美元的款项,其中包括4500万美元的首付款,以及研发、监管及商业化里程碑付款与分级销售特许权使用费。 LRRC15高表达于骨肉瘤、软组织肉瘤、胶质母细胞瘤、黑色素瘤等间质源性肿瘤以及
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pcb 上游新材料推荐,春季躁动开始
() 抢跑【pcb 上游新材料】推荐,春季躁动开始 1,核心标的:菲利华、铜冠铜箔、中材科技 2,关联池:芯碁微装、莱特光电、德福科技、东材科技、宏和科技、国际复材、平安电工 3,核心材料:q 布+hvlp4 4,逻辑链条:方案确定是为了算 27 年业绩➡️27 年最确定的是 q 布+hvlp4 铜箔➡️所以核心材料是 hvlp4 铜箔 +q 布 5,最近变化:中国 tw 方向、外资 ccl 方向,都有指引 交换托盘确定方案是 q 布,正交背板大概率。此外,12月材料+设备端亦有正向指引,例如1
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极米科技:展望2026年将是盈利拐点
极米科技:展望2026年将是盈利拐点 #核心观点: 公司加速完善产品矩阵,产品线和价格带补全,积极拓展海外市场,预计2026年将迎来快速增长;国内市场尽管存在收入压力,但是竞争格局改善,预计盈利能力将提升;商用市场快速拓展,2025年已经贡献明显增量,预计2026年维持高增;车载业务突破,2025年由于研发投入高导致高额亏损,随着规模提升和降本措施,2026年将迎来减亏。 #我们认为站在此刻、公司正在逐步走出阴霾、迎来其业务和盈利的拐点。 1⃣#看点一:国外市场景气向上、极米积极谋变、预计26年
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三七互娱(002555.SZ):小游戏新品《生存33天》上线表现优秀
三七互娱(002555.SZ):小游戏新品《生存33天》上线表现优秀,积极布局AI空间广阔(公司小游戏新品表现优秀,储备10款SLG产品,《代号MLK》《斗罗大陆:零》有望于一季度上线,按照市场一致预期明年不到15倍,这个位置我们坚定看好) 1、小游戏新品上线表现优秀,研运一体优势显著。公司旗下末日生存RPG游戏新品《生存33天》11月20日上线,上线后迅速登上微信小游戏畅销榜前三十,12月13日进入微信小游戏畅销榜前十,16-20日稳定在第五名。此外,截止12月21日,公司旗下小游戏《英雄没有
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岱美股份:主业大内饰产品ASP上万,机器人业务进展顺利
() 岱美股份:主业大内饰产品ASP上万,机器人业务进展顺利,持续推荐 我们认为岱美原有主业市值底150e,两大板块业务拓展:一、机器人向电子皮肤拓展,二、布局大内饰(顶棚+门板等ASP超1万元)。主业200e市值(10e利润*20x),机器人100e增量(ASP6k,按照100w套测算),向上弹性超50%! 主业:高分红+高确定性、未来稳态盈利10e。一、遮阳板:2024年公司遮阳板产品全球市场份额为44.51%,海外客户回款、年降等条款较好,且受关税影响程度小。二、头枕:海外竞对温莎机械等经
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奥海科技大涨点评:服务器电源能力或被重估!
【申万电子】奥海科技大涨点评:服务器电源能力或被重估! [转圈]#电源板块推荐: 奥海科技、欧陆通、麦格米特、泰嘉股份等。 #奥海科技服务器电源能力被重估: 2021年量产,目前公司服务器电源、算力电源、服务器PDB电源等产品已实现批量出货,出货及在研功率范围覆盖550W至8000W,主要客户涉及服务器厂家、ODM工厂、互联网企业、消费电子龙头企业等。 #板块轮动叠加估值较低,2025-2027年奥海科技PE分别为20/16/14x,安全边际足够! #服务器电源业务方面,是否有和北美CSP厂商有
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从大模型迭代看存储:高吞吐与长记忆加速存储需求
【天风计算机缪欣君团队】 [太阳]从大模型迭代看存储:高吞吐与长记忆加速存储需求,关注B端落地进展或超预期 复盘本轮AI驱动的存储逻辑,从“周期”走向“成长”的三大结构性变化: [玫瑰]驱动一:训练端由“存容量”转向“保吞吐”,利好高性能SSD。 原生多模态趋势下,GPU对非结构化数据的连续读取带宽要求激增。万卡级Scale-up集群的普及,使Checkpoint面临极高的突发写入压力。这直接催生了对高性能NVMeSSD及并行文件系统的刚性需求,存储不仅仅是仓库,更是保障算力效率的流水线。 [礼
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液冷&电源:海外AI加速,国内供应商出货有望进一步上修
()液冷&电源:海外AI加速,国内供应商出货有望进一步上修 #从自用到外供、谷歌TPU出货量有望大幅提升 除了自用需求以外,谷歌TPU外部客户订单激增:Meta考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU用于数据中心建设;Anthropic将采购100万颗定制TPU,签署价值数百亿美元协议。 #预计V7/V8加速出货、全面转向液冷 11月谷歌发布最新一代TPU v7,采用液冷散热。预计V7及以上产品开始全面部署液冷,同时预计明年TPU出货结构中,V7及以上芯片出货量占比有望提升,带动液冷市场空间高于此前预期
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2025-12-24 13:01:11
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起 推荐逻辑: 1. 战略卡位:航天紧固件核心国产力量 公司不仅是汽车紧固件龙头,更是国内少数具备航空航天紧固件全流程研制能力的企业。产品已稳定应用于长征系列运载火箭、多型卫星等关键项目,具备高可靠性、耐极端环境等特性,深度参与我国航天事业发展。 2. 需求共振:商业航天爆发打开全新增长极 随着国内商业航天进入规模化、低成本、高频次发射的新阶段,对高性能、轻量化、低成本的高端紧固件需求激增。公司凭借在航天领域深厚的技术积淀和成熟的产品体系,有望成
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2025-12-24 12:27:06
年度策略更新12.24
==年度策略更新12.24 #坚定锂电 1、 长期看好隔膜:资产最重、扩产周期最长,未来2年内供需会不断吃紧;目前的盈利水平不正常(近20年才能回收投资),未来几年板块盈利会持续向好。 我们几周前就在提示,继10月份提价之后,Q1提价力度可能较大,建议重视! 2、 坚定看好六氟:目前六氟厂商、下游库存极紧,亟需淡季补库;近期,电解液价格大幅上涨传导(10月底、11月、近期分别提价1900、1900、4000多元)。六氟的第三次大周期刚启动一个季度,看好! 3、 其余环节:看好EC溶剂,仍看好添加
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2025-12-24 10:55:31
北美燃机专家
北美燃机专家:(12.23) [庆祝]目前全球燃气轮机市场的规模预计在220亿美金到300亿美金每年,新增年需求量大约为80亿左右。北美市场约为45到50G瓦,并且未来逐年上升,到2028年将达到60到65G瓦。发电领域是燃机应用的核心场景,占比约65%到70%,其中人工智能数据中心和算力需求增长最快,占全球新需求的20%到25%,对应市场空间为#45亿到70亿美金。 [爆竹]超大规模十万卡以上数据中心倾向于使用大型重型燃气轮机,占比约60%到70%。但由于交付期长,部分项目转向采用多台中型或小
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2025-12-24 09:04:53
看好锂和镍的价格弹性
【国投证券金属】看好锂和镍的价格弹性 #lc看涨至15万元/吨 碳酸锂期货自12月5日触及91000元/吨低点后开启上涨,#核心催化为jxw复产延后(原预期12月底复产),导致短期供给紧平衡,“远水解不了近渴”,当前价格已不受该复产预期压制。 #下游需求呈现“淡季不淡”特征,2026年储能和动力电池需求将驱动碳酸锂供不应求,其中储能需求被重点看好。此前市场预期26年1月下游排产环比下降,根据最新反馈,多数企业环比不降或微增,需求超预期。 #预计2026年碳酸锂中枢价格15万元/吨,高点或因情绪溢
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电解液环节更新-20251223
电解液环节更新-20251223 📪今日电解液环节预期较为混乱,包括天赐、天际-大客户长协议价落定等。经产业链充分沟通,我们了解到:当前26年1月、26年长协均处于双方议价阶段,现阶段供应商仅进行了报价,并未有实质性价格落定。值得关注的是: 1️⃣B厂部分供应商双方协议季度报价,此前历年为半年度招标定价,议价周期明显缩短,26Q1价格预期本周内锁定,供应商报价较为可观,或达15W区间 2️⃣考虑到26H1 6F供不应求,开始联合下游部分供应商启动3年长单谈价,预期定价也较为可观,带动整体6F价
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汉钟精机
(汉钟精机) 汉钟精机(002158.SZ) 公司近况跟踪 汉钟精机近期在 AI数据中心(AIDC)液冷散热领域取得重大突破,已获得施耐德电气的欧洲数据中心制冷压缩机订单,并与台湾东元电机达成独家供货协议,深度绑定**鸿海(富士康)**的AIDC供应链。公司正积极扩充产能以应对强劲需求,市场普遍看好其凭借在压缩机领域的技术优势,复刻光伏真空泵的成功路径,成为全球AIDC液冷核心部件的重要供应商,部分市场观点认为其市值存在较大增长空间。 核心投资逻辑 短期逻辑 AIDC订单突破,进入核心供应链:
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2025-12-22 20:34:56
更新:清真食品布局加快,短期改善和中长期发展并举
(安井食品)|更新:清真食品布局加快,短期改善和中长期发展并举(20251222) [咖啡]事件:公司公告为深化细分市场布局、拓展海外业务,公司增设全资子公司河南安斋作为“河南三期项目”的实施主体。这一举措标志着公司在清真食品领域的战略布局迈出关键一步,未来一方面瞄准国内特定区域与消费群体,另一方面依托河南区位优势,为进军印尼、马来西亚等东南亚穆斯林市场夯实供应链基础。 [玫瑰]目前安井正经历从“规模扩张”到“质量增长”的范式转型: 渠道端,公司从过去全面拥抱大B定制转向“有选择的商超定制”,在
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2025-12-22 15:34:37
先声药业LRRC15 ADC授权至Ipsen Pharma
【兴证医药】先声药业LRRC15 ADC授权至Ipsen Pharma 先声药业附属公司江苏再明与Ipsen Pharma SAS.就LRRC15 ADC SIM0613签订独家授权许可协议,Ipsen将获得SIM0613在大中华区以外地区的全球独家开发、生产及商业化权利。 根据协议,江苏再明有权收取最高达10.6亿美元的款项,其中包括4500万美元的首付款,以及研发、监管及商业化里程碑付款与分级销售特许权使用费。 LRRC15高表达于骨肉瘤、软组织肉瘤、胶质母细胞瘤、黑色素瘤等间质源性肿瘤以及
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pcb 上游新材料推荐,春季躁动开始
() 抢跑【pcb 上游新材料】推荐,春季躁动开始 1,核心标的:菲利华、铜冠铜箔、中材科技 2,关联池:芯碁微装、莱特光电、德福科技、东材科技、宏和科技、国际复材、平安电工 3,核心材料:q 布+hvlp4 4,逻辑链条:方案确定是为了算 27 年业绩➡️27 年最确定的是 q 布+hvlp4 铜箔➡️所以核心材料是 hvlp4 铜箔 +q 布 5,最近变化:中国 tw 方向、外资 ccl 方向,都有指引 交换托盘确定方案是 q 布,正交背板大概率。此外,12月材料+设备端亦有正向指引,例如1
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极米科技:展望2026年将是盈利拐点
极米科技:展望2026年将是盈利拐点 #核心观点: 公司加速完善产品矩阵,产品线和价格带补全,积极拓展海外市场,预计2026年将迎来快速增长;国内市场尽管存在收入压力,但是竞争格局改善,预计盈利能力将提升;商用市场快速拓展,2025年已经贡献明显增量,预计2026年维持高增;车载业务突破,2025年由于研发投入高导致高额亏损,随着规模提升和降本措施,2026年将迎来减亏。 #我们认为站在此刻、公司正在逐步走出阴霾、迎来其业务和盈利的拐点。 1⃣#看点一:国外市场景气向上、极米积极谋变、预计26年
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2025-12-22 14:04:39
三七互娱(002555.SZ):小游戏新品《生存33天》上线表现优秀
三七互娱(002555.SZ):小游戏新品《生存33天》上线表现优秀,积极布局AI空间广阔(公司小游戏新品表现优秀,储备10款SLG产品,《代号MLK》《斗罗大陆:零》有望于一季度上线,按照市场一致预期明年不到15倍,这个位置我们坚定看好) 1、小游戏新品上线表现优秀,研运一体优势显著。公司旗下末日生存RPG游戏新品《生存33天》11月20日上线,上线后迅速登上微信小游戏畅销榜前三十,12月13日进入微信小游戏畅销榜前十,16-20日稳定在第五名。此外,截止12月21日,公司旗下小游戏《英雄没有
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岱美股份:主业大内饰产品ASP上万,机器人业务进展顺利
() 岱美股份:主业大内饰产品ASP上万,机器人业务进展顺利,持续推荐 我们认为岱美原有主业市值底150e,两大板块业务拓展:一、机器人向电子皮肤拓展,二、布局大内饰(顶棚+门板等ASP超1万元)。主业200e市值(10e利润*20x),机器人100e增量(ASP6k,按照100w套测算),向上弹性超50%! 主业:高分红+高确定性、未来稳态盈利10e。一、遮阳板:2024年公司遮阳板产品全球市场份额为44.51%,海外客户回款、年降等条款较好,且受关税影响程度小。二、头枕:海外竞对温莎机械等经
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2025-12-24 21:07:34
奥海科技大涨点评:服务器电源能力或被重估!
【申万电子】奥海科技大涨点评:服务器电源能力或被重估! [转圈]#电源板块推荐: 奥海科技、欧陆通、麦格米特、泰嘉股份等。 #奥海科技服务器电源能力被重估: 2021年量产,目前公司服务器电源、算力电源、服务器PDB电源等产品已实现批量出货,出货及在研功率范围覆盖550W至8000W,主要客户涉及服务器厂家、ODM工厂、互联网企业、消费电子龙头企业等。 #板块轮动叠加估值较低,2025-2027年奥海科技PE分别为20/16/14x,安全边际足够! #服务器电源业务方面,是否有和北美CSP厂商有
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2025-12-24 19:29:52
从大模型迭代看存储:高吞吐与长记忆加速存储需求
【天风计算机缪欣君团队】 [太阳]从大模型迭代看存储:高吞吐与长记忆加速存储需求,关注B端落地进展或超预期 复盘本轮AI驱动的存储逻辑,从“周期”走向“成长”的三大结构性变化: [玫瑰]驱动一:训练端由“存容量”转向“保吞吐”,利好高性能SSD。 原生多模态趋势下,GPU对非结构化数据的连续读取带宽要求激增。万卡级Scale-up集群的普及,使Checkpoint面临极高的突发写入压力。这直接催生了对高性能NVMeSSD及并行文件系统的刚性需求,存储不仅仅是仓库,更是保障算力效率的流水线。 [礼
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液冷&电源:海外AI加速,国内供应商出货有望进一步上修
()液冷&电源:海外AI加速,国内供应商出货有望进一步上修 #从自用到外供、谷歌TPU出货量有望大幅提升 除了自用需求以外,谷歌TPU外部客户订单激增:Meta考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU用于数据中心建设;Anthropic将采购100万颗定制TPU,签署价值数百亿美元协议。 #预计V7/V8加速出货、全面转向液冷 11月谷歌发布最新一代TPU v7,采用液冷散热。预计V7及以上产品开始全面部署液冷,同时预计明年TPU出货结构中,V7及以上芯片出货量占比有望提升,带动液冷市场空间高于此前预期
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超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起 推荐逻辑: 1. 战略卡位:航天紧固件核心国产力量 公司不仅是汽车紧固件龙头,更是国内少数具备航空航天紧固件全流程研制能力的企业。产品已稳定应用于长征系列运载火箭、多型卫星等关键项目,具备高可靠性、耐极端环境等特性,深度参与我国航天事业发展。 2. 需求共振:商业航天爆发打开全新增长极 随着国内商业航天进入规模化、低成本、高频次发射的新阶段,对高性能、轻量化、低成本的高端紧固件需求激增。公司凭借在航天领域深厚的技术积淀和成熟的产品体系,有望成
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年度策略更新12.24
==年度策略更新12.24 #坚定锂电 1、 长期看好隔膜:资产最重、扩产周期最长,未来2年内供需会不断吃紧;目前的盈利水平不正常(近20年才能回收投资),未来几年板块盈利会持续向好。 我们几周前就在提示,继10月份提价之后,Q1提价力度可能较大,建议重视! 2、 坚定看好六氟:目前六氟厂商、下游库存极紧,亟需淡季补库;近期,电解液价格大幅上涨传导(10月底、11月、近期分别提价1900、1900、4000多元)。六氟的第三次大周期刚启动一个季度,看好! 3、 其余环节:看好EC溶剂,仍看好添加
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北美燃机专家
北美燃机专家:(12.23) [庆祝]目前全球燃气轮机市场的规模预计在220亿美金到300亿美金每年,新增年需求量大约为80亿左右。北美市场约为45到50G瓦,并且未来逐年上升,到2028年将达到60到65G瓦。发电领域是燃机应用的核心场景,占比约65%到70%,其中人工智能数据中心和算力需求增长最快,占全球新需求的20%到25%,对应市场空间为#45亿到70亿美金。 [爆竹]超大规模十万卡以上数据中心倾向于使用大型重型燃气轮机,占比约60%到70%。但由于交付期长,部分项目转向采用多台中型或小
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看好锂和镍的价格弹性
【国投证券金属】看好锂和镍的价格弹性 #lc看涨至15万元/吨 碳酸锂期货自12月5日触及91000元/吨低点后开启上涨,#核心催化为jxw复产延后(原预期12月底复产),导致短期供给紧平衡,“远水解不了近渴”,当前价格已不受该复产预期压制。 #下游需求呈现“淡季不淡”特征,2026年储能和动力电池需求将驱动碳酸锂供不应求,其中储能需求被重点看好。此前市场预期26年1月下游排产环比下降,根据最新反馈,多数企业环比不降或微增,需求超预期。 #预计2026年碳酸锂中枢价格15万元/吨,高点或因情绪溢
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电解液环节更新-20251223
电解液环节更新-20251223 📪今日电解液环节预期较为混乱,包括天赐、天际-大客户长协议价落定等。经产业链充分沟通,我们了解到:当前26年1月、26年长协均处于双方议价阶段,现阶段供应商仅进行了报价,并未有实质性价格落定。值得关注的是: 1️⃣B厂部分供应商双方协议季度报价,此前历年为半年度招标定价,议价周期明显缩短,26Q1价格预期本周内锁定,供应商报价较为可观,或达15W区间 2️⃣考虑到26H1 6F供不应求,开始联合下游部分供应商启动3年长单谈价,预期定价也较为可观,带动整体6F价
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(汉钟精机) 汉钟精机(002158.SZ) 公司近况跟踪 汉钟精机近期在 AI数据中心(AIDC)液冷散热领域取得重大突破,已获得施耐德电气的欧洲数据中心制冷压缩机订单,并与台湾东元电机达成独家供货协议,深度绑定**鸿海(富士康)**的AIDC供应链。公司正积极扩充产能以应对强劲需求,市场普遍看好其凭借在压缩机领域的技术优势,复刻光伏真空泵的成功路径,成为全球AIDC液冷核心部件的重要供应商,部分市场观点认为其市值存在较大增长空间。 核心投资逻辑 短期逻辑 AIDC订单突破,进入核心供应链:
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更新:清真食品布局加快,短期改善和中长期发展并举
(安井食品)|更新:清真食品布局加快,短期改善和中长期发展并举(20251222) [咖啡]事件:公司公告为深化细分市场布局、拓展海外业务,公司增设全资子公司河南安斋作为“河南三期项目”的实施主体。这一举措标志着公司在清真食品领域的战略布局迈出关键一步,未来一方面瞄准国内特定区域与消费群体,另一方面依托河南区位优势,为进军印尼、马来西亚等东南亚穆斯林市场夯实供应链基础。 [玫瑰]目前安井正经历从“规模扩张”到“质量增长”的范式转型: 渠道端,公司从过去全面拥抱大B定制转向“有选择的商超定制”,在
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先声药业LRRC15 ADC授权至Ipsen Pharma
【兴证医药】先声药业LRRC15 ADC授权至Ipsen Pharma 先声药业附属公司江苏再明与Ipsen Pharma SAS.就LRRC15 ADC SIM0613签订独家授权许可协议,Ipsen将获得SIM0613在大中华区以外地区的全球独家开发、生产及商业化权利。 根据协议,江苏再明有权收取最高达10.6亿美元的款项,其中包括4500万美元的首付款,以及研发、监管及商业化里程碑付款与分级销售特许权使用费。 LRRC15高表达于骨肉瘤、软组织肉瘤、胶质母细胞瘤、黑色素瘤等间质源性肿瘤以及
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pcb 上游新材料推荐,春季躁动开始
() 抢跑【pcb 上游新材料】推荐,春季躁动开始 1,核心标的:菲利华、铜冠铜箔、中材科技 2,关联池:芯碁微装、莱特光电、德福科技、东材科技、宏和科技、国际复材、平安电工 3,核心材料:q 布+hvlp4 4,逻辑链条:方案确定是为了算 27 年业绩➡️27 年最确定的是 q 布+hvlp4 铜箔➡️所以核心材料是 hvlp4 铜箔 +q 布 5,最近变化:中国 tw 方向、外资 ccl 方向,都有指引 交换托盘确定方案是 q 布,正交背板大概率。此外,12月材料+设备端亦有正向指引,例如1
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极米科技:展望2026年将是盈利拐点
极米科技:展望2026年将是盈利拐点 #核心观点: 公司加速完善产品矩阵,产品线和价格带补全,积极拓展海外市场,预计2026年将迎来快速增长;国内市场尽管存在收入压力,但是竞争格局改善,预计盈利能力将提升;商用市场快速拓展,2025年已经贡献明显增量,预计2026年维持高增;车载业务突破,2025年由于研发投入高导致高额亏损,随着规模提升和降本措施,2026年将迎来减亏。 #我们认为站在此刻、公司正在逐步走出阴霾、迎来其业务和盈利的拐点。 1⃣#看点一:国外市场景气向上、极米积极谋变、预计26年
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三七互娱(002555.SZ):小游戏新品《生存33天》上线表现优秀
三七互娱(002555.SZ):小游戏新品《生存33天》上线表现优秀,积极布局AI空间广阔(公司小游戏新品表现优秀,储备10款SLG产品,《代号MLK》《斗罗大陆:零》有望于一季度上线,按照市场一致预期明年不到15倍,这个位置我们坚定看好) 1、小游戏新品上线表现优秀,研运一体优势显著。公司旗下末日生存RPG游戏新品《生存33天》11月20日上线,上线后迅速登上微信小游戏畅销榜前三十,12月13日进入微信小游戏畅销榜前十,16-20日稳定在第五名。此外,截止12月21日,公司旗下小游戏《英雄没有
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岱美股份:主业大内饰产品ASP上万,机器人业务进展顺利
() 岱美股份:主业大内饰产品ASP上万,机器人业务进展顺利,持续推荐 我们认为岱美原有主业市值底150e,两大板块业务拓展:一、机器人向电子皮肤拓展,二、布局大内饰(顶棚+门板等ASP超1万元)。主业200e市值(10e利润*20x),机器人100e增量(ASP6k,按照100w套测算),向上弹性超50%! 主业:高分红+高确定性、未来稳态盈利10e。一、遮阳板:2024年公司遮阳板产品全球市场份额为44.51%,海外客户回款、年降等条款较好,且受关税影响程度小。二、头枕:海外竞对温莎机械等经
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奥海科技大涨点评:服务器电源能力或被重估!
【申万电子】奥海科技大涨点评:服务器电源能力或被重估! [转圈]#电源板块推荐: 奥海科技、欧陆通、麦格米特、泰嘉股份等。 #奥海科技服务器电源能力被重估: 2021年量产,目前公司服务器电源、算力电源、服务器PDB电源等产品已实现批量出货,出货及在研功率范围覆盖550W至8000W,主要客户涉及服务器厂家、ODM工厂、互联网企业、消费电子龙头企业等。 #板块轮动叠加估值较低,2025-2027年奥海科技PE分别为20/16/14x,安全边际足够! #服务器电源业务方面,是否有和北美CSP厂商有
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从大模型迭代看存储:高吞吐与长记忆加速存储需求
【天风计算机缪欣君团队】 [太阳]从大模型迭代看存储:高吞吐与长记忆加速存储需求,关注B端落地进展或超预期 复盘本轮AI驱动的存储逻辑,从“周期”走向“成长”的三大结构性变化: [玫瑰]驱动一:训练端由“存容量”转向“保吞吐”,利好高性能SSD。 原生多模态趋势下,GPU对非结构化数据的连续读取带宽要求激增。万卡级Scale-up集群的普及,使Checkpoint面临极高的突发写入压力。这直接催生了对高性能NVMeSSD及并行文件系统的刚性需求,存储不仅仅是仓库,更是保障算力效率的流水线。 [礼
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液冷&电源:海外AI加速,国内供应商出货有望进一步上修
()液冷&电源:海外AI加速,国内供应商出货有望进一步上修 #从自用到外供、谷歌TPU出货量有望大幅提升 除了自用需求以外,谷歌TPU外部客户订单激增:Meta考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU用于数据中心建设;Anthropic将采购100万颗定制TPU,签署价值数百亿美元协议。 #预计V7/V8加速出货、全面转向液冷 11月谷歌发布最新一代TPU v7,采用液冷散热。预计V7及以上产品开始全面部署液冷,同时预计明年TPU出货结构中,V7及以上芯片出货量占比有望提升,带动液冷市场空间高于此前预期
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超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起 推荐逻辑: 1. 战略卡位:航天紧固件核心国产力量 公司不仅是汽车紧固件龙头,更是国内少数具备航空航天紧固件全流程研制能力的企业。产品已稳定应用于长征系列运载火箭、多型卫星等关键项目,具备高可靠性、耐极端环境等特性,深度参与我国航天事业发展。 2. 需求共振:商业航天爆发打开全新增长极 随着国内商业航天进入规模化、低成本、高频次发射的新阶段,对高性能、轻量化、低成本的高端紧固件需求激增。公司凭借在航天领域深厚的技术积淀和成熟的产品体系,有望成
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年度策略更新12.24
==年度策略更新12.24 #坚定锂电 1、 长期看好隔膜:资产最重、扩产周期最长,未来2年内供需会不断吃紧;目前的盈利水平不正常(近20年才能回收投资),未来几年板块盈利会持续向好。 我们几周前就在提示,继10月份提价之后,Q1提价力度可能较大,建议重视! 2、 坚定看好六氟:目前六氟厂商、下游库存极紧,亟需淡季补库;近期,电解液价格大幅上涨传导(10月底、11月、近期分别提价1900、1900、4000多元)。六氟的第三次大周期刚启动一个季度,看好! 3、 其余环节:看好EC溶剂,仍看好添加
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北美燃机专家
北美燃机专家:(12.23) [庆祝]目前全球燃气轮机市场的规模预计在220亿美金到300亿美金每年,新增年需求量大约为80亿左右。北美市场约为45到50G瓦,并且未来逐年上升,到2028年将达到60到65G瓦。发电领域是燃机应用的核心场景,占比约65%到70%,其中人工智能数据中心和算力需求增长最快,占全球新需求的20%到25%,对应市场空间为#45亿到70亿美金。 [爆竹]超大规模十万卡以上数据中心倾向于使用大型重型燃气轮机,占比约60%到70%。但由于交付期长,部分项目转向采用多台中型或小
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看好锂和镍的价格弹性
【国投证券金属】看好锂和镍的价格弹性 #lc看涨至15万元/吨 碳酸锂期货自12月5日触及91000元/吨低点后开启上涨,#核心催化为jxw复产延后(原预期12月底复产),导致短期供给紧平衡,“远水解不了近渴”,当前价格已不受该复产预期压制。 #下游需求呈现“淡季不淡”特征,2026年储能和动力电池需求将驱动碳酸锂供不应求,其中储能需求被重点看好。此前市场预期26年1月下游排产环比下降,根据最新反馈,多数企业环比不降或微增,需求超预期。 #预计2026年碳酸锂中枢价格15万元/吨,高点或因情绪溢
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电解液环节更新-20251223
电解液环节更新-20251223 📪今日电解液环节预期较为混乱,包括天赐、天际-大客户长协议价落定等。经产业链充分沟通,我们了解到:当前26年1月、26年长协均处于双方议价阶段,现阶段供应商仅进行了报价,并未有实质性价格落定。值得关注的是: 1️⃣B厂部分供应商双方协议季度报价,此前历年为半年度招标定价,议价周期明显缩短,26Q1价格预期本周内锁定,供应商报价较为可观,或达15W区间 2️⃣考虑到26H1 6F供不应求,开始联合下游部分供应商启动3年长单谈价,预期定价也较为可观,带动整体6F价
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汉钟精机
(汉钟精机) 汉钟精机(002158.SZ) 公司近况跟踪 汉钟精机近期在 AI数据中心(AIDC)液冷散热领域取得重大突破,已获得施耐德电气的欧洲数据中心制冷压缩机订单,并与台湾东元电机达成独家供货协议,深度绑定**鸿海(富士康)**的AIDC供应链。公司正积极扩充产能以应对强劲需求,市场普遍看好其凭借在压缩机领域的技术优势,复刻光伏真空泵的成功路径,成为全球AIDC液冷核心部件的重要供应商,部分市场观点认为其市值存在较大增长空间。 核心投资逻辑 短期逻辑 AIDC订单突破,进入核心供应链:
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更新:清真食品布局加快,短期改善和中长期发展并举
(安井食品)|更新:清真食品布局加快,短期改善和中长期发展并举(20251222) [咖啡]事件:公司公告为深化细分市场布局、拓展海外业务,公司增设全资子公司河南安斋作为“河南三期项目”的实施主体。这一举措标志着公司在清真食品领域的战略布局迈出关键一步,未来一方面瞄准国内特定区域与消费群体,另一方面依托河南区位优势,为进军印尼、马来西亚等东南亚穆斯林市场夯实供应链基础。 [玫瑰]目前安井正经历从“规模扩张”到“质量增长”的范式转型: 渠道端,公司从过去全面拥抱大B定制转向“有选择的商超定制”,在
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先声药业LRRC15 ADC授权至Ipsen Pharma
【兴证医药】先声药业LRRC15 ADC授权至Ipsen Pharma 先声药业附属公司江苏再明与Ipsen Pharma SAS.就LRRC15 ADC SIM0613签订独家授权许可协议,Ipsen将获得SIM0613在大中华区以外地区的全球独家开发、生产及商业化权利。 根据协议,江苏再明有权收取最高达10.6亿美元的款项,其中包括4500万美元的首付款,以及研发、监管及商业化里程碑付款与分级销售特许权使用费。 LRRC15高表达于骨肉瘤、软组织肉瘤、胶质母细胞瘤、黑色素瘤等间质源性肿瘤以及
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pcb 上游新材料推荐,春季躁动开始
() 抢跑【pcb 上游新材料】推荐,春季躁动开始 1,核心标的:菲利华、铜冠铜箔、中材科技 2,关联池:芯碁微装、莱特光电、德福科技、东材科技、宏和科技、国际复材、平安电工 3,核心材料:q 布+hvlp4 4,逻辑链条:方案确定是为了算 27 年业绩➡️27 年最确定的是 q 布+hvlp4 铜箔➡️所以核心材料是 hvlp4 铜箔 +q 布 5,最近变化:中国 tw 方向、外资 ccl 方向,都有指引 交换托盘确定方案是 q 布,正交背板大概率。此外,12月材料+设备端亦有正向指引,例如1
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极米科技:展望2026年将是盈利拐点
极米科技:展望2026年将是盈利拐点 #核心观点: 公司加速完善产品矩阵,产品线和价格带补全,积极拓展海外市场,预计2026年将迎来快速增长;国内市场尽管存在收入压力,但是竞争格局改善,预计盈利能力将提升;商用市场快速拓展,2025年已经贡献明显增量,预计2026年维持高增;车载业务突破,2025年由于研发投入高导致高额亏损,随着规模提升和降本措施,2026年将迎来减亏。 #我们认为站在此刻、公司正在逐步走出阴霾、迎来其业务和盈利的拐点。 1⃣#看点一:国外市场景气向上、极米积极谋变、预计26年
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三七互娱(002555.SZ):小游戏新品《生存33天》上线表现优秀
三七互娱(002555.SZ):小游戏新品《生存33天》上线表现优秀,积极布局AI空间广阔(公司小游戏新品表现优秀,储备10款SLG产品,《代号MLK》《斗罗大陆:零》有望于一季度上线,按照市场一致预期明年不到15倍,这个位置我们坚定看好) 1、小游戏新品上线表现优秀,研运一体优势显著。公司旗下末日生存RPG游戏新品《生存33天》11月20日上线,上线后迅速登上微信小游戏畅销榜前三十,12月13日进入微信小游戏畅销榜前十,16-20日稳定在第五名。此外,截止12月21日,公司旗下小游戏《英雄没有
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岱美股份:主业大内饰产品ASP上万,机器人业务进展顺利
() 岱美股份:主业大内饰产品ASP上万,机器人业务进展顺利,持续推荐 我们认为岱美原有主业市值底150e,两大板块业务拓展:一、机器人向电子皮肤拓展,二、布局大内饰(顶棚+门板等ASP超1万元)。主业200e市值(10e利润*20x),机器人100e增量(ASP6k,按照100w套测算),向上弹性超50%! 主业:高分红+高确定性、未来稳态盈利10e。一、遮阳板:2024年公司遮阳板产品全球市场份额为44.51%,海外客户回款、年降等条款较好,且受关税影响程度小。二、头枕:海外竞对温莎机械等经
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奥海科技大涨点评:服务器电源能力或被重估!
【申万电子】奥海科技大涨点评:服务器电源能力或被重估! [转圈]#电源板块推荐: 奥海科技、欧陆通、麦格米特、泰嘉股份等。 #奥海科技服务器电源能力被重估: 2021年量产,目前公司服务器电源、算力电源、服务器PDB电源等产品已实现批量出货,出货及在研功率范围覆盖550W至8000W,主要客户涉及服务器厂家、ODM工厂、互联网企业、消费电子龙头企业等。 #板块轮动叠加估值较低,2025-2027年奥海科技PE分别为20/16/14x,安全边际足够! #服务器电源业务方面,是否有和北美CSP厂商有
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从大模型迭代看存储:高吞吐与长记忆加速存储需求
【天风计算机缪欣君团队】 [太阳]从大模型迭代看存储:高吞吐与长记忆加速存储需求,关注B端落地进展或超预期 复盘本轮AI驱动的存储逻辑,从“周期”走向“成长”的三大结构性变化: [玫瑰]驱动一:训练端由“存容量”转向“保吞吐”,利好高性能SSD。 原生多模态趋势下,GPU对非结构化数据的连续读取带宽要求激增。万卡级Scale-up集群的普及,使Checkpoint面临极高的突发写入压力。这直接催生了对高性能NVMeSSD及并行文件系统的刚性需求,存储不仅仅是仓库,更是保障算力效率的流水线。 [礼
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液冷&电源:海外AI加速,国内供应商出货有望进一步上修
()液冷&电源:海外AI加速,国内供应商出货有望进一步上修 #从自用到外供、谷歌TPU出货量有望大幅提升 除了自用需求以外,谷歌TPU外部客户订单激增:Meta考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU用于数据中心建设;Anthropic将采购100万颗定制TPU,签署价值数百亿美元协议。 #预计V7/V8加速出货、全面转向液冷 11月谷歌发布最新一代TPU v7,采用液冷散热。预计V7及以上产品开始全面部署液冷,同时预计明年TPU出货结构中,V7及以上芯片出货量占比有望提升,带动液冷市场空间高于此前预期
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2025-12-24 13:01:11
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起
超捷股份:精密紧固件核心供应商,商业航天新星加速崛起 推荐逻辑: 1. 战略卡位:航天紧固件核心国产力量 公司不仅是汽车紧固件龙头,更是国内少数具备航空航天紧固件全流程研制能力的企业。产品已稳定应用于长征系列运载火箭、多型卫星等关键项目,具备高可靠性、耐极端环境等特性,深度参与我国航天事业发展。 2. 需求共振:商业航天爆发打开全新增长极 随着国内商业航天进入规模化、低成本、高频次发射的新阶段,对高性能、轻量化、低成本的高端紧固件需求激增。公司凭借在航天领域深厚的技术积淀和成熟的产品体系,有望成
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年度策略更新12.24
==年度策略更新12.24 #坚定锂电 1、 长期看好隔膜:资产最重、扩产周期最长,未来2年内供需会不断吃紧;目前的盈利水平不正常(近20年才能回收投资),未来几年板块盈利会持续向好。 我们几周前就在提示,继10月份提价之后,Q1提价力度可能较大,建议重视! 2、 坚定看好六氟:目前六氟厂商、下游库存极紧,亟需淡季补库;近期,电解液价格大幅上涨传导(10月底、11月、近期分别提价1900、1900、4000多元)。六氟的第三次大周期刚启动一个季度,看好! 3、 其余环节:看好EC溶剂,仍看好添加
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北美燃机专家
北美燃机专家:(12.23) [庆祝]目前全球燃气轮机市场的规模预计在220亿美金到300亿美金每年,新增年需求量大约为80亿左右。北美市场约为45到50G瓦,并且未来逐年上升,到2028年将达到60到65G瓦。发电领域是燃机应用的核心场景,占比约65%到70%,其中人工智能数据中心和算力需求增长最快,占全球新需求的20%到25%,对应市场空间为#45亿到70亿美金。 [爆竹]超大规模十万卡以上数据中心倾向于使用大型重型燃气轮机,占比约60%到70%。但由于交付期长,部分项目转向采用多台中型或小
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看好锂和镍的价格弹性
【国投证券金属】看好锂和镍的价格弹性 #lc看涨至15万元/吨 碳酸锂期货自12月5日触及91000元/吨低点后开启上涨,#核心催化为jxw复产延后(原预期12月底复产),导致短期供给紧平衡,“远水解不了近渴”,当前价格已不受该复产预期压制。 #下游需求呈现“淡季不淡”特征,2026年储能和动力电池需求将驱动碳酸锂供不应求,其中储能需求被重点看好。此前市场预期26年1月下游排产环比下降,根据最新反馈,多数企业环比不降或微增,需求超预期。 #预计2026年碳酸锂中枢价格15万元/吨,高点或因情绪溢
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电解液环节更新-20251223
电解液环节更新-20251223 📪今日电解液环节预期较为混乱,包括天赐、天际-大客户长协议价落定等。经产业链充分沟通,我们了解到:当前26年1月、26年长协均处于双方议价阶段,现阶段供应商仅进行了报价,并未有实质性价格落定。值得关注的是: 1️⃣B厂部分供应商双方协议季度报价,此前历年为半年度招标定价,议价周期明显缩短,26Q1价格预期本周内锁定,供应商报价较为可观,或达15W区间 2️⃣考虑到26H1 6F供不应求,开始联合下游部分供应商启动3年长单谈价,预期定价也较为可观,带动整体6F价
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汉钟精机
(汉钟精机) 汉钟精机(002158.SZ) 公司近况跟踪 汉钟精机近期在 AI数据中心(AIDC)液冷散热领域取得重大突破,已获得施耐德电气的欧洲数据中心制冷压缩机订单,并与台湾东元电机达成独家供货协议,深度绑定**鸿海(富士康)**的AIDC供应链。公司正积极扩充产能以应对强劲需求,市场普遍看好其凭借在压缩机领域的技术优势,复刻光伏真空泵的成功路径,成为全球AIDC液冷核心部件的重要供应商,部分市场观点认为其市值存在较大增长空间。 核心投资逻辑 短期逻辑 AIDC订单突破,进入核心供应链:
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更新:清真食品布局加快,短期改善和中长期发展并举
(安井食品)|更新:清真食品布局加快,短期改善和中长期发展并举(20251222) [咖啡]事件:公司公告为深化细分市场布局、拓展海外业务,公司增设全资子公司河南安斋作为“河南三期项目”的实施主体。这一举措标志着公司在清真食品领域的战略布局迈出关键一步,未来一方面瞄准国内特定区域与消费群体,另一方面依托河南区位优势,为进军印尼、马来西亚等东南亚穆斯林市场夯实供应链基础。 [玫瑰]目前安井正经历从“规模扩张”到“质量增长”的范式转型: 渠道端,公司从过去全面拥抱大B定制转向“有选择的商超定制”,在
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先声药业LRRC15 ADC授权至Ipsen Pharma
【兴证医药】先声药业LRRC15 ADC授权至Ipsen Pharma 先声药业附属公司江苏再明与Ipsen Pharma SAS.就LRRC15 ADC SIM0613签订独家授权许可协议,Ipsen将获得SIM0613在大中华区以外地区的全球独家开发、生产及商业化权利。 根据协议,江苏再明有权收取最高达10.6亿美元的款项,其中包括4500万美元的首付款,以及研发、监管及商业化里程碑付款与分级销售特许权使用费。 LRRC15高表达于骨肉瘤、软组织肉瘤、胶质母细胞瘤、黑色素瘤等间质源性肿瘤以及
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pcb 上游新材料推荐,春季躁动开始
() 抢跑【pcb 上游新材料】推荐,春季躁动开始 1,核心标的:菲利华、铜冠铜箔、中材科技 2,关联池:芯碁微装、莱特光电、德福科技、东材科技、宏和科技、国际复材、平安电工 3,核心材料:q 布+hvlp4 4,逻辑链条:方案确定是为了算 27 年业绩➡️27 年最确定的是 q 布+hvlp4 铜箔➡️所以核心材料是 hvlp4 铜箔 +q 布 5,最近变化:中国 tw 方向、外资 ccl 方向,都有指引 交换托盘确定方案是 q 布,正交背板大概率。此外,12月材料+设备端亦有正向指引,例如1
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极米科技:展望2026年将是盈利拐点
极米科技:展望2026年将是盈利拐点 #核心观点: 公司加速完善产品矩阵,产品线和价格带补全,积极拓展海外市场,预计2026年将迎来快速增长;国内市场尽管存在收入压力,但是竞争格局改善,预计盈利能力将提升;商用市场快速拓展,2025年已经贡献明显增量,预计2026年维持高增;车载业务突破,2025年由于研发投入高导致高额亏损,随着规模提升和降本措施,2026年将迎来减亏。 #我们认为站在此刻、公司正在逐步走出阴霾、迎来其业务和盈利的拐点。 1⃣#看点一:国外市场景气向上、极米积极谋变、预计26年
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三七互娱(002555.SZ):小游戏新品《生存33天》上线表现优秀
三七互娱(002555.SZ):小游戏新品《生存33天》上线表现优秀,积极布局AI空间广阔(公司小游戏新品表现优秀,储备10款SLG产品,《代号MLK》《斗罗大陆:零》有望于一季度上线,按照市场一致预期明年不到15倍,这个位置我们坚定看好) 1、小游戏新品上线表现优秀,研运一体优势显著。公司旗下末日生存RPG游戏新品《生存33天》11月20日上线,上线后迅速登上微信小游戏畅销榜前三十,12月13日进入微信小游戏畅销榜前十,16-20日稳定在第五名。此外,截止12月21日,公司旗下小游戏《英雄没有
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岱美股份:主业大内饰产品ASP上万,机器人业务进展顺利
() 岱美股份:主业大内饰产品ASP上万,机器人业务进展顺利,持续推荐 我们认为岱美原有主业市值底150e,两大板块业务拓展:一、机器人向电子皮肤拓展,二、布局大内饰(顶棚+门板等ASP超1万元)。主业200e市值(10e利润*20x),机器人100e增量(ASP6k,按照100w套测算),向上弹性超50%! 主业:高分红+高确定性、未来稳态盈利10e。一、遮阳板:2024年公司遮阳板产品全球市场份额为44.51%,海外客户回款、年降等条款较好,且受关税影响程度小。二、头枕:海外竞对温莎机械等经
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