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2025-12-12 12:09:41
Y-3注射液中国NDA获批,加快CNS创新管线布局发展
() 【中信医药】Y-3注射液中国NDA获批,加快CNS创新管线布局发展 事件: 2025年12月11日,康哲药业创新药注射用Y-3(急性缺血性卒中)中国NDA获受理,有望于2027年获批上市,预计销售峰值30亿+。 [玫瑰]具有 FIC潜力,临床数据优异。全球首个基于脑卒中重要靶点PSD95-nNOS和MPO开发的脑细胞保护剂,通过多靶点协同作用,有望实现“卒中治疗与卒中后抑郁焦虑预防”同步干预的技术突破。全球首款能与溶栓药联用的PSD95靶点产品,可同时实现“血管再通+脑细胞保护”。临床数据
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2025-12-12 09:50:28
陕西华达251208交流要点
陕西华达251208交流要点: 【商业航天连接&光器件核心供应商】 1️⃣星网卫星配套价值量翻倍以上增长:一代星配套价值量50-100万,二代星新增微矩型产品、光纤组件,新增价值量达80-100万,单星合计配套价值量提升至150万+。 2️⃣配套HW、G60卫星:HW卫星项目启动之初就开始合作,目前已提供相应产品;配套上海小卫星及斯北图,即将与上海瀚讯对接新一轮合作。 3️⃣长12A、长12B等长征系列火箭连接器供应商,积极展商业火箭客户;配套神舟系列飞船,价值量千万级别以上。 【国产服务器&太
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2025-12-12 08:38:53
真兰仪表董事长一致行动人增持,低估值成长性突出
[礼物]浙商机械 邱世梁|王华君【真兰仪表】 董事长一致行动人增持,低估值成长性突出 事件:12月11日盘后公司公告,公司董事长配偶谷丽燕女士拟通过自有资金增持股份,金额1000-2000万元。 [太阳]董事长配偶增持,体现公司持续发展信心 根据公司公告,基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司投资价值的高度认可,公司董事长配偶谷丽燕女士拟通过自有资金通过二级市场集中竞价的方式增持公司股份,增持金额1000-2000万元,不超过公司已发行股份的2%,实施期限2025.12.12-2026.5.
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鼎捷数智定增落地,重视AI应用标签的布局机会
【申万计算机】鼎捷数智定增落地,重视AI应用标签的布局机会 #可转债方案落地 募集资金8.3亿元,发行初始转股价为43.5元/股(对应总市值约为118亿元) #为什么鼎捷是Agent标签? 1)长期面向中小型制造业,IT系统相对简单高效,单个Agent对于企业的效率提升更直观! 2)客户资源丰富,中国大陆地区及台湾地区各有1万家活跃客户,此前AI渗透率仅5%,且单个客户AI付费价值约5万元,量价提升空间都很明显! 3)一半收入来自中国台湾地区,与GPT等模型深度融合,解决电子产业缺工难题! 4)
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国瓷材料:商业航天轻量化核心,单星价值量100万!
🍁🍁🍁hcdx 国瓷材料:商业航天轻量化核心,单星价值量100万! 🍁低轨商业卫星核心作用是空地通讯,相较于此前高中轨道卫星,对射频芯片系统的轻量化提出更高要求(低轨卫星本身更小,且考虑到一箭N星的运力),#管壳是核心零部件之一,用于封装,为芯片提供环境保护和散热。 🍁陶瓷管壳相较于金属管壳具备轻量化(密度仅是1/3)、耐高温的特点,低轨卫星行业首选。公司陶瓷管壳(高纯氧化铝)产品实现国产自主可控,目前是国内卫星龙头客户的独供,#预计单星价值量100w+。 🍁SpaceX加速IPO,
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ZXJG银邦股份再推荐251211
()ZXJG银邦股份再推荐251211 #3D打印: 1⃣️火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将达到千万元级,按远期年产200发可回收火箭对应80亿空间。 2⃣️卫星:无锡市“梁溪星座”项目预算4.5亿元,计划建设由12颗智算卫星组成的太空算力星座,所有卫星将采用3D打印制造,飞而康将深度受益。 #铝钽复材: 1⃣️太空辐射环境下需要低/高原子序数复材(低Z/高Z),
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GEV大幅上调订单与利润率指引,燃机景气度看到35年
() 【华创海外】GEV大幅上调订单与利润率指引,燃机景气度看到35年 🌟Q4签单进展大超预期,28年积压订单翻倍! Q4目前已新签18GW订单(25Q3为7.4GW),#同比24Q全季度6.1GW已翻3倍; 预期25年底在手订单80GW(年初为34GW),10月底预期70GW,此次拔升10GW,主系Q4签单大超预期; #预期到28年新机在手订单翻倍,而服务积压订单的金额增长将更大。 订单结构看:Q4签单中超大规模数据中心占比进一步升高,预计未来能占1/3(验证我们对重燃匹配超大AIDC电源建
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2025-12-10 20:25:02
南矿集团的调研纪要
20251210#南矿集团的调研纪要(盘后) #砂石骨料行业期待大项目落地:正在争取雅下水电站项目的落地,公司在水电工程领域具有较强的市场竞争力,是三峡和白鹤滩水电站骨料设备的核心供应商,预计明年中左右就会有大单落地。 #海外矿山业务正在爆发:很少人看到2月的公告,中亚区域的合同订单额很大,后续还有5个子公司落地,这个项目对2026年利润贡献巨大,预计单个项目利润会超过一年的利润水平。 #设备服务业务:发力明显,未来带动零配件的销售。 #资源端:增长空间很大。围绕在公司的一个主体和两翼发展的战略
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2025-12-10 14:36:11
李子园调研要点-20251210
李子园调研要点-20251210 产品方面,公司维生素水三季度放量较明显,明年会加大水替资源投入,水替产品线会更加丰富,目前水替线上占比较高,线下会慢慢在高线城市铺开。渠道方面,公司明年会更加侧重餐饮场景,今年餐饮部和大流通中的餐饮场景并未打通,目前正在梳理渠道,明年会引导经销商做餐饮策略,调整一部分加盟商,也会试点公司直接对接餐饮网点。 深加工项目明年将投产,包括B端奶粉、奶酪、奶盖等产品,主要面向茶饮行业。目前公司产能利用率60-70%,明年会进一步梳理产品结构,去掉部分尾部SKU,产能利用
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台湾存储厂商月度营收亮眼!
[太阳]台湾存储厂商月度营收亮眼! 🚀利基存储厂: 👉华邦电、南亚科:11月营收分别为86、102亿新台币,均创历年同期最高,yoy+39%、+365%,qoq+5%、+29%。增长亮眼主要系原厂转向DDR5、HBM,DDR4供给缺口持续扩大,预计DDR4强势报价有望持续至2026年底。 🚀存储模组厂: 👉威刚:11月营收56亿新台币,yoy+60%以上,qoq+25%以上,其中DRAM占比已升至65%、SSD占比为23%,公司加速推进DDR5、eSSD解决方案。增长主要系供需紧张下11
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2025-12-10 13:58:57
存储大周期+代工新方案,看好华润微+晶合集成
()存储大周期+代工新方案,看好华润微+晶合集成!(1210) #CBA架构是存储技术演进必然方向 存储IDM追逐的是内存密度提升和极致成本控制,对于DRAM和NAND均适用,本质是将内存阵列 (Cell) 和周边逻辑电路 (Peripheral) 分开代工,然后通过W2W方式进行键合,获得完整的存储颗粒。 #逻辑电路外包本质 逻辑和存储cell的工艺flow不同,产线设备有所差异,与其自己做逻辑部分,不如直接外包给外面专业FAB,既能保证产能供应还能跟上最新的制程节点,而存储厂商专注进行存储c
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2025-12-10 11:11:10
中芯国际:国内代工旗舰,引领存储逻辑芯片先进制程突破
中芯国际:国内代工旗舰,引领存储逻辑芯片先进制程突破 存储CBA架构的发展,对逻辑芯片的代工制程提出了持续升级的要求。中芯国际作为中国内地技术最先进、规模最大的晶圆代工企业,是支撑国内存储产业向更先进节点(如28nm及以下)逻辑代工迈进的核心力量,战略地位无可替代。 核心逻辑: 1. 制程引领作用,攻克关键节点: 国内存储大厂逻辑代工的长期需求将向28nm及更先进制程延伸。中芯国际在国内率先量产28nm、FinFET等先进工艺,有能力满足存储客户未来对逻辑芯片性能、功耗的进阶需求,是产业升级的技
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豪迈科技1209:主业轮胎模具稳健,燃机铸件+机床高质量发展加速,建议积极配置!
豪迈科技1209:主业轮胎模具稳健,燃机铸件+机床高质量发展加速,建议积极配置! [礼物]事件一:7月机床子公司与沃尔德建立战略合作伙伴关系,双方将围绕人形机器人、低空经济等新兴领域的核心零部件加工需求,共同打造专用设备+高精密刀具系统化解决方案。 #刀具+机床的系统级协同,用于攻克国内空白的“精密传动件专用设备”赛道,或为公司机床业务突破天花板的关键事件。 [礼物]事件二:11月“一种大型薄壁叶轮制造方法”专利获得第 25届中国专利优秀奖。 #该专利验证公司大型复杂旋转件能力,抬高业务天花板,
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华菱线缆 低估值火箭/卫星重要配套商
华菱线缆 低估值火箭/卫星重要配套商|#公开调研更新 🔥#商业航天能源信号传输小总体国家队。公司为国家队长征系列火箭配套,覆盖整体市场份额在70%-80%左右;卫星方面,公司源头上参与模块化、批量化卫星生产的电装设计,目前部分产品为独家供应。 🔥#火箭领域ASP达100-300万、十五五期间目标为500万。火箭领域,公司产品包括地面发射场用点火缆和火箭本体用高温导线等(均为消耗品),每枚火箭的线缆连接系统价值量在1000万左右,公司供应产品价值量在 150-300万之间,“十五五”期设定的含
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东方材料为何强烈看好3D集流体?—20251210
东方材料】为何强烈看好3D集流体?—20251210 [太阳]当下时点,我们重点推荐【东方材料】,主要是基于:1)3D集流体显示出了巨大的应用潜力,且产业化在即,春节前后不仅会达产,还可看到确定性产业化订单;2)轻装再上阵,股权结构逐步清晰,治理迈上正轨;3)历史性大底,赔率胜率极高。作为跟踪系列,本篇首先重点解析3D集流体优势和前景。 #为解决锂电池发展过程中的重大问题而诞生:无负极锂电池技术是锂电池的重要的发展方向,但当前应用面临挑战。传统锂离子电池采用石墨等材料作为负极活性物质,存在比容量
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2025-12-12 12:09:41
Y-3注射液中国NDA获批,加快CNS创新管线布局发展
() 【中信医药】Y-3注射液中国NDA获批,加快CNS创新管线布局发展 事件: 2025年12月11日,康哲药业创新药注射用Y-3(急性缺血性卒中)中国NDA获受理,有望于2027年获批上市,预计销售峰值30亿+。 [玫瑰]具有 FIC潜力,临床数据优异。全球首个基于脑卒中重要靶点PSD95-nNOS和MPO开发的脑细胞保护剂,通过多靶点协同作用,有望实现“卒中治疗与卒中后抑郁焦虑预防”同步干预的技术突破。全球首款能与溶栓药联用的PSD95靶点产品,可同时实现“血管再通+脑细胞保护”。临床数据
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陕西华达251208交流要点
陕西华达251208交流要点: 【商业航天连接&光器件核心供应商】 1️⃣星网卫星配套价值量翻倍以上增长:一代星配套价值量50-100万,二代星新增微矩型产品、光纤组件,新增价值量达80-100万,单星合计配套价值量提升至150万+。 2️⃣配套HW、G60卫星:HW卫星项目启动之初就开始合作,目前已提供相应产品;配套上海小卫星及斯北图,即将与上海瀚讯对接新一轮合作。 3️⃣长12A、长12B等长征系列火箭连接器供应商,积极展商业火箭客户;配套神舟系列飞船,价值量千万级别以上。 【国产服务器&太
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真兰仪表董事长一致行动人增持,低估值成长性突出
[礼物]浙商机械 邱世梁|王华君【真兰仪表】 董事长一致行动人增持,低估值成长性突出 事件:12月11日盘后公司公告,公司董事长配偶谷丽燕女士拟通过自有资金增持股份,金额1000-2000万元。 [太阳]董事长配偶增持,体现公司持续发展信心 根据公司公告,基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司投资价值的高度认可,公司董事长配偶谷丽燕女士拟通过自有资金通过二级市场集中竞价的方式增持公司股份,增持金额1000-2000万元,不超过公司已发行股份的2%,实施期限2025.12.12-2026.5.
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鼎捷数智定增落地,重视AI应用标签的布局机会
【申万计算机】鼎捷数智定增落地,重视AI应用标签的布局机会 #可转债方案落地 募集资金8.3亿元,发行初始转股价为43.5元/股(对应总市值约为118亿元) #为什么鼎捷是Agent标签? 1)长期面向中小型制造业,IT系统相对简单高效,单个Agent对于企业的效率提升更直观! 2)客户资源丰富,中国大陆地区及台湾地区各有1万家活跃客户,此前AI渗透率仅5%,且单个客户AI付费价值约5万元,量价提升空间都很明显! 3)一半收入来自中国台湾地区,与GPT等模型深度融合,解决电子产业缺工难题! 4)
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国瓷材料:商业航天轻量化核心,单星价值量100万!
🍁🍁🍁hcdx 国瓷材料:商业航天轻量化核心,单星价值量100万! 🍁低轨商业卫星核心作用是空地通讯,相较于此前高中轨道卫星,对射频芯片系统的轻量化提出更高要求(低轨卫星本身更小,且考虑到一箭N星的运力),#管壳是核心零部件之一,用于封装,为芯片提供环境保护和散热。 🍁陶瓷管壳相较于金属管壳具备轻量化(密度仅是1/3)、耐高温的特点,低轨卫星行业首选。公司陶瓷管壳(高纯氧化铝)产品实现国产自主可控,目前是国内卫星龙头客户的独供,#预计单星价值量100w+。 🍁SpaceX加速IPO,
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ZXJG银邦股份再推荐251211
()ZXJG银邦股份再推荐251211 #3D打印: 1⃣️火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将达到千万元级,按远期年产200发可回收火箭对应80亿空间。 2⃣️卫星:无锡市“梁溪星座”项目预算4.5亿元,计划建设由12颗智算卫星组成的太空算力星座,所有卫星将采用3D打印制造,飞而康将深度受益。 #铝钽复材: 1⃣️太空辐射环境下需要低/高原子序数复材(低Z/高Z),
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GEV大幅上调订单与利润率指引,燃机景气度看到35年
() 【华创海外】GEV大幅上调订单与利润率指引,燃机景气度看到35年 🌟Q4签单进展大超预期,28年积压订单翻倍! Q4目前已新签18GW订单(25Q3为7.4GW),#同比24Q全季度6.1GW已翻3倍; 预期25年底在手订单80GW(年初为34GW),10月底预期70GW,此次拔升10GW,主系Q4签单大超预期; #预期到28年新机在手订单翻倍,而服务积压订单的金额增长将更大。 订单结构看:Q4签单中超大规模数据中心占比进一步升高,预计未来能占1/3(验证我们对重燃匹配超大AIDC电源建
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南矿集团的调研纪要
20251210#南矿集团的调研纪要(盘后) #砂石骨料行业期待大项目落地:正在争取雅下水电站项目的落地,公司在水电工程领域具有较强的市场竞争力,是三峡和白鹤滩水电站骨料设备的核心供应商,预计明年中左右就会有大单落地。 #海外矿山业务正在爆发:很少人看到2月的公告,中亚区域的合同订单额很大,后续还有5个子公司落地,这个项目对2026年利润贡献巨大,预计单个项目利润会超过一年的利润水平。 #设备服务业务:发力明显,未来带动零配件的销售。 #资源端:增长空间很大。围绕在公司的一个主体和两翼发展的战略
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李子园调研要点-20251210
李子园调研要点-20251210 产品方面,公司维生素水三季度放量较明显,明年会加大水替资源投入,水替产品线会更加丰富,目前水替线上占比较高,线下会慢慢在高线城市铺开。渠道方面,公司明年会更加侧重餐饮场景,今年餐饮部和大流通中的餐饮场景并未打通,目前正在梳理渠道,明年会引导经销商做餐饮策略,调整一部分加盟商,也会试点公司直接对接餐饮网点。 深加工项目明年将投产,包括B端奶粉、奶酪、奶盖等产品,主要面向茶饮行业。目前公司产能利用率60-70%,明年会进一步梳理产品结构,去掉部分尾部SKU,产能利用
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台湾存储厂商月度营收亮眼!
[太阳]台湾存储厂商月度营收亮眼! 🚀利基存储厂: 👉华邦电、南亚科:11月营收分别为86、102亿新台币,均创历年同期最高,yoy+39%、+365%,qoq+5%、+29%。增长亮眼主要系原厂转向DDR5、HBM,DDR4供给缺口持续扩大,预计DDR4强势报价有望持续至2026年底。 🚀存储模组厂: 👉威刚:11月营收56亿新台币,yoy+60%以上,qoq+25%以上,其中DRAM占比已升至65%、SSD占比为23%,公司加速推进DDR5、eSSD解决方案。增长主要系供需紧张下11
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存储大周期+代工新方案,看好华润微+晶合集成
()存储大周期+代工新方案,看好华润微+晶合集成!(1210) #CBA架构是存储技术演进必然方向 存储IDM追逐的是内存密度提升和极致成本控制,对于DRAM和NAND均适用,本质是将内存阵列 (Cell) 和周边逻辑电路 (Peripheral) 分开代工,然后通过W2W方式进行键合,获得完整的存储颗粒。 #逻辑电路外包本质 逻辑和存储cell的工艺flow不同,产线设备有所差异,与其自己做逻辑部分,不如直接外包给外面专业FAB,既能保证产能供应还能跟上最新的制程节点,而存储厂商专注进行存储c
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中芯国际:国内代工旗舰,引领存储逻辑芯片先进制程突破
中芯国际:国内代工旗舰,引领存储逻辑芯片先进制程突破 存储CBA架构的发展,对逻辑芯片的代工制程提出了持续升级的要求。中芯国际作为中国内地技术最先进、规模最大的晶圆代工企业,是支撑国内存储产业向更先进节点(如28nm及以下)逻辑代工迈进的核心力量,战略地位无可替代。 核心逻辑: 1. 制程引领作用,攻克关键节点: 国内存储大厂逻辑代工的长期需求将向28nm及更先进制程延伸。中芯国际在国内率先量产28nm、FinFET等先进工艺,有能力满足存储客户未来对逻辑芯片性能、功耗的进阶需求,是产业升级的技
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豪迈科技1209:主业轮胎模具稳健,燃机铸件+机床高质量发展加速,建议积极配置!
豪迈科技1209:主业轮胎模具稳健,燃机铸件+机床高质量发展加速,建议积极配置! [礼物]事件一:7月机床子公司与沃尔德建立战略合作伙伴关系,双方将围绕人形机器人、低空经济等新兴领域的核心零部件加工需求,共同打造专用设备+高精密刀具系统化解决方案。 #刀具+机床的系统级协同,用于攻克国内空白的“精密传动件专用设备”赛道,或为公司机床业务突破天花板的关键事件。 [礼物]事件二:11月“一种大型薄壁叶轮制造方法”专利获得第 25届中国专利优秀奖。 #该专利验证公司大型复杂旋转件能力,抬高业务天花板,
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华菱线缆 低估值火箭/卫星重要配套商
华菱线缆 低估值火箭/卫星重要配套商|#公开调研更新 🔥#商业航天能源信号传输小总体国家队。公司为国家队长征系列火箭配套,覆盖整体市场份额在70%-80%左右;卫星方面,公司源头上参与模块化、批量化卫星生产的电装设计,目前部分产品为独家供应。 🔥#火箭领域ASP达100-300万、十五五期间目标为500万。火箭领域,公司产品包括地面发射场用点火缆和火箭本体用高温导线等(均为消耗品),每枚火箭的线缆连接系统价值量在1000万左右,公司供应产品价值量在 150-300万之间,“十五五”期设定的含
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东方材料为何强烈看好3D集流体?—20251210
东方材料】为何强烈看好3D集流体?—20251210 [太阳]当下时点,我们重点推荐【东方材料】,主要是基于:1)3D集流体显示出了巨大的应用潜力,且产业化在即,春节前后不仅会达产,还可看到确定性产业化订单;2)轻装再上阵,股权结构逐步清晰,治理迈上正轨;3)历史性大底,赔率胜率极高。作为跟踪系列,本篇首先重点解析3D集流体优势和前景。 #为解决锂电池发展过程中的重大问题而诞生:无负极锂电池技术是锂电池的重要的发展方向,但当前应用面临挑战。传统锂离子电池采用石墨等材料作为负极活性物质,存在比容量
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Y-3注射液中国NDA获批,加快CNS创新管线布局发展
() 【中信医药】Y-3注射液中国NDA获批,加快CNS创新管线布局发展 事件: 2025年12月11日,康哲药业创新药注射用Y-3(急性缺血性卒中)中国NDA获受理,有望于2027年获批上市,预计销售峰值30亿+。 [玫瑰]具有 FIC潜力,临床数据优异。全球首个基于脑卒中重要靶点PSD95-nNOS和MPO开发的脑细胞保护剂,通过多靶点协同作用,有望实现“卒中治疗与卒中后抑郁焦虑预防”同步干预的技术突破。全球首款能与溶栓药联用的PSD95靶点产品,可同时实现“血管再通+脑细胞保护”。临床数据
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陕西华达251208交流要点
陕西华达251208交流要点: 【商业航天连接&光器件核心供应商】 1️⃣星网卫星配套价值量翻倍以上增长:一代星配套价值量50-100万,二代星新增微矩型产品、光纤组件,新增价值量达80-100万,单星合计配套价值量提升至150万+。 2️⃣配套HW、G60卫星:HW卫星项目启动之初就开始合作,目前已提供相应产品;配套上海小卫星及斯北图,即将与上海瀚讯对接新一轮合作。 3️⃣长12A、长12B等长征系列火箭连接器供应商,积极展商业火箭客户;配套神舟系列飞船,价值量千万级别以上。 【国产服务器&太
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真兰仪表董事长一致行动人增持,低估值成长性突出
[礼物]浙商机械 邱世梁|王华君【真兰仪表】 董事长一致行动人增持,低估值成长性突出 事件:12月11日盘后公司公告,公司董事长配偶谷丽燕女士拟通过自有资金增持股份,金额1000-2000万元。 [太阳]董事长配偶增持,体现公司持续发展信心 根据公司公告,基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司投资价值的高度认可,公司董事长配偶谷丽燕女士拟通过自有资金通过二级市场集中竞价的方式增持公司股份,增持金额1000-2000万元,不超过公司已发行股份的2%,实施期限2025.12.12-2026.5.
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鼎捷数智定增落地,重视AI应用标签的布局机会
【申万计算机】鼎捷数智定增落地,重视AI应用标签的布局机会 #可转债方案落地 募集资金8.3亿元,发行初始转股价为43.5元/股(对应总市值约为118亿元) #为什么鼎捷是Agent标签? 1)长期面向中小型制造业,IT系统相对简单高效,单个Agent对于企业的效率提升更直观! 2)客户资源丰富,中国大陆地区及台湾地区各有1万家活跃客户,此前AI渗透率仅5%,且单个客户AI付费价值约5万元,量价提升空间都很明显! 3)一半收入来自中国台湾地区,与GPT等模型深度融合,解决电子产业缺工难题! 4)
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国瓷材料:商业航天轻量化核心,单星价值量100万!
🍁🍁🍁hcdx 国瓷材料:商业航天轻量化核心,单星价值量100万! 🍁低轨商业卫星核心作用是空地通讯,相较于此前高中轨道卫星,对射频芯片系统的轻量化提出更高要求(低轨卫星本身更小,且考虑到一箭N星的运力),#管壳是核心零部件之一,用于封装,为芯片提供环境保护和散热。 🍁陶瓷管壳相较于金属管壳具备轻量化(密度仅是1/3)、耐高温的特点,低轨卫星行业首选。公司陶瓷管壳(高纯氧化铝)产品实现国产自主可控,目前是国内卫星龙头客户的独供,#预计单星价值量100w+。 🍁SpaceX加速IPO,
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ZXJG银邦股份再推荐251211
()ZXJG银邦股份再推荐251211 #3D打印: 1⃣️火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将达到千万元级,按远期年产200发可回收火箭对应80亿空间。 2⃣️卫星:无锡市“梁溪星座”项目预算4.5亿元,计划建设由12颗智算卫星组成的太空算力星座,所有卫星将采用3D打印制造,飞而康将深度受益。 #铝钽复材: 1⃣️太空辐射环境下需要低/高原子序数复材(低Z/高Z),
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GEV大幅上调订单与利润率指引,燃机景气度看到35年
() 【华创海外】GEV大幅上调订单与利润率指引,燃机景气度看到35年 🌟Q4签单进展大超预期,28年积压订单翻倍! Q4目前已新签18GW订单(25Q3为7.4GW),#同比24Q全季度6.1GW已翻3倍; 预期25年底在手订单80GW(年初为34GW),10月底预期70GW,此次拔升10GW,主系Q4签单大超预期; #预期到28年新机在手订单翻倍,而服务积压订单的金额增长将更大。 订单结构看:Q4签单中超大规模数据中心占比进一步升高,预计未来能占1/3(验证我们对重燃匹配超大AIDC电源建
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南矿集团的调研纪要
20251210#南矿集团的调研纪要(盘后) #砂石骨料行业期待大项目落地:正在争取雅下水电站项目的落地,公司在水电工程领域具有较强的市场竞争力,是三峡和白鹤滩水电站骨料设备的核心供应商,预计明年中左右就会有大单落地。 #海外矿山业务正在爆发:很少人看到2月的公告,中亚区域的合同订单额很大,后续还有5个子公司落地,这个项目对2026年利润贡献巨大,预计单个项目利润会超过一年的利润水平。 #设备服务业务:发力明显,未来带动零配件的销售。 #资源端:增长空间很大。围绕在公司的一个主体和两翼发展的战略
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李子园调研要点-20251210
李子园调研要点-20251210 产品方面,公司维生素水三季度放量较明显,明年会加大水替资源投入,水替产品线会更加丰富,目前水替线上占比较高,线下会慢慢在高线城市铺开。渠道方面,公司明年会更加侧重餐饮场景,今年餐饮部和大流通中的餐饮场景并未打通,目前正在梳理渠道,明年会引导经销商做餐饮策略,调整一部分加盟商,也会试点公司直接对接餐饮网点。 深加工项目明年将投产,包括B端奶粉、奶酪、奶盖等产品,主要面向茶饮行业。目前公司产能利用率60-70%,明年会进一步梳理产品结构,去掉部分尾部SKU,产能利用
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台湾存储厂商月度营收亮眼!
[太阳]台湾存储厂商月度营收亮眼! 🚀利基存储厂: 👉华邦电、南亚科:11月营收分别为86、102亿新台币,均创历年同期最高,yoy+39%、+365%,qoq+5%、+29%。增长亮眼主要系原厂转向DDR5、HBM,DDR4供给缺口持续扩大,预计DDR4强势报价有望持续至2026年底。 🚀存储模组厂: 👉威刚:11月营收56亿新台币,yoy+60%以上,qoq+25%以上,其中DRAM占比已升至65%、SSD占比为23%,公司加速推进DDR5、eSSD解决方案。增长主要系供需紧张下11
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存储大周期+代工新方案,看好华润微+晶合集成
()存储大周期+代工新方案,看好华润微+晶合集成!(1210) #CBA架构是存储技术演进必然方向 存储IDM追逐的是内存密度提升和极致成本控制,对于DRAM和NAND均适用,本质是将内存阵列 (Cell) 和周边逻辑电路 (Peripheral) 分开代工,然后通过W2W方式进行键合,获得完整的存储颗粒。 #逻辑电路外包本质 逻辑和存储cell的工艺flow不同,产线设备有所差异,与其自己做逻辑部分,不如直接外包给外面专业FAB,既能保证产能供应还能跟上最新的制程节点,而存储厂商专注进行存储c
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中芯国际:国内代工旗舰,引领存储逻辑芯片先进制程突破
中芯国际:国内代工旗舰,引领存储逻辑芯片先进制程突破 存储CBA架构的发展,对逻辑芯片的代工制程提出了持续升级的要求。中芯国际作为中国内地技术最先进、规模最大的晶圆代工企业,是支撑国内存储产业向更先进节点(如28nm及以下)逻辑代工迈进的核心力量,战略地位无可替代。 核心逻辑: 1. 制程引领作用,攻克关键节点: 国内存储大厂逻辑代工的长期需求将向28nm及更先进制程延伸。中芯国际在国内率先量产28nm、FinFET等先进工艺,有能力满足存储客户未来对逻辑芯片性能、功耗的进阶需求,是产业升级的技
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豪迈科技1209:主业轮胎模具稳健,燃机铸件+机床高质量发展加速,建议积极配置!
豪迈科技1209:主业轮胎模具稳健,燃机铸件+机床高质量发展加速,建议积极配置! [礼物]事件一:7月机床子公司与沃尔德建立战略合作伙伴关系,双方将围绕人形机器人、低空经济等新兴领域的核心零部件加工需求,共同打造专用设备+高精密刀具系统化解决方案。 #刀具+机床的系统级协同,用于攻克国内空白的“精密传动件专用设备”赛道,或为公司机床业务突破天花板的关键事件。 [礼物]事件二:11月“一种大型薄壁叶轮制造方法”专利获得第 25届中国专利优秀奖。 #该专利验证公司大型复杂旋转件能力,抬高业务天花板,
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华菱线缆 低估值火箭/卫星重要配套商
华菱线缆 低估值火箭/卫星重要配套商|#公开调研更新 🔥#商业航天能源信号传输小总体国家队。公司为国家队长征系列火箭配套,覆盖整体市场份额在70%-80%左右;卫星方面,公司源头上参与模块化、批量化卫星生产的电装设计,目前部分产品为独家供应。 🔥#火箭领域ASP达100-300万、十五五期间目标为500万。火箭领域,公司产品包括地面发射场用点火缆和火箭本体用高温导线等(均为消耗品),每枚火箭的线缆连接系统价值量在1000万左右,公司供应产品价值量在 150-300万之间,“十五五”期设定的含
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东方材料为何强烈看好3D集流体?—20251210
东方材料】为何强烈看好3D集流体?—20251210 [太阳]当下时点,我们重点推荐【东方材料】,主要是基于:1)3D集流体显示出了巨大的应用潜力,且产业化在即,春节前后不仅会达产,还可看到确定性产业化订单;2)轻装再上阵,股权结构逐步清晰,治理迈上正轨;3)历史性大底,赔率胜率极高。作为跟踪系列,本篇首先重点解析3D集流体优势和前景。 #为解决锂电池发展过程中的重大问题而诞生:无负极锂电池技术是锂电池的重要的发展方向,但当前应用面临挑战。传统锂离子电池采用石墨等材料作为负极活性物质,存在比容量
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Y-3注射液中国NDA获批,加快CNS创新管线布局发展
() 【中信医药】Y-3注射液中国NDA获批,加快CNS创新管线布局发展 事件: 2025年12月11日,康哲药业创新药注射用Y-3(急性缺血性卒中)中国NDA获受理,有望于2027年获批上市,预计销售峰值30亿+。 [玫瑰]具有 FIC潜力,临床数据优异。全球首个基于脑卒中重要靶点PSD95-nNOS和MPO开发的脑细胞保护剂,通过多靶点协同作用,有望实现“卒中治疗与卒中后抑郁焦虑预防”同步干预的技术突破。全球首款能与溶栓药联用的PSD95靶点产品,可同时实现“血管再通+脑细胞保护”。临床数据
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陕西华达251208交流要点
陕西华达251208交流要点: 【商业航天连接&光器件核心供应商】 1️⃣星网卫星配套价值量翻倍以上增长:一代星配套价值量50-100万,二代星新增微矩型产品、光纤组件,新增价值量达80-100万,单星合计配套价值量提升至150万+。 2️⃣配套HW、G60卫星:HW卫星项目启动之初就开始合作,目前已提供相应产品;配套上海小卫星及斯北图,即将与上海瀚讯对接新一轮合作。 3️⃣长12A、长12B等长征系列火箭连接器供应商,积极展商业火箭客户;配套神舟系列飞船,价值量千万级别以上。 【国产服务器&太
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真兰仪表董事长一致行动人增持,低估值成长性突出
[礼物]浙商机械 邱世梁|王华君【真兰仪表】 董事长一致行动人增持,低估值成长性突出 事件:12月11日盘后公司公告,公司董事长配偶谷丽燕女士拟通过自有资金增持股份,金额1000-2000万元。 [太阳]董事长配偶增持,体现公司持续发展信心 根据公司公告,基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司投资价值的高度认可,公司董事长配偶谷丽燕女士拟通过自有资金通过二级市场集中竞价的方式增持公司股份,增持金额1000-2000万元,不超过公司已发行股份的2%,实施期限2025.12.12-2026.5.
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鼎捷数智定增落地,重视AI应用标签的布局机会
【申万计算机】鼎捷数智定增落地,重视AI应用标签的布局机会 #可转债方案落地 募集资金8.3亿元,发行初始转股价为43.5元/股(对应总市值约为118亿元) #为什么鼎捷是Agent标签? 1)长期面向中小型制造业,IT系统相对简单高效,单个Agent对于企业的效率提升更直观! 2)客户资源丰富,中国大陆地区及台湾地区各有1万家活跃客户,此前AI渗透率仅5%,且单个客户AI付费价值约5万元,量价提升空间都很明显! 3)一半收入来自中国台湾地区,与GPT等模型深度融合,解决电子产业缺工难题! 4)
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国瓷材料:商业航天轻量化核心,单星价值量100万!
🍁🍁🍁hcdx 国瓷材料:商业航天轻量化核心,单星价值量100万! 🍁低轨商业卫星核心作用是空地通讯,相较于此前高中轨道卫星,对射频芯片系统的轻量化提出更高要求(低轨卫星本身更小,且考虑到一箭N星的运力),#管壳是核心零部件之一,用于封装,为芯片提供环境保护和散热。 🍁陶瓷管壳相较于金属管壳具备轻量化(密度仅是1/3)、耐高温的特点,低轨卫星行业首选。公司陶瓷管壳(高纯氧化铝)产品实现国产自主可控,目前是国内卫星龙头客户的独供,#预计单星价值量100w+。 🍁SpaceX加速IPO,
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ZXJG银邦股份再推荐251211
()ZXJG银邦股份再推荐251211 #3D打印: 1⃣️火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将达到千万元级,按远期年产200发可回收火箭对应80亿空间。 2⃣️卫星:无锡市“梁溪星座”项目预算4.5亿元,计划建设由12颗智算卫星组成的太空算力星座,所有卫星将采用3D打印制造,飞而康将深度受益。 #铝钽复材: 1⃣️太空辐射环境下需要低/高原子序数复材(低Z/高Z),
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GEV大幅上调订单与利润率指引,燃机景气度看到35年
() 【华创海外】GEV大幅上调订单与利润率指引,燃机景气度看到35年 🌟Q4签单进展大超预期,28年积压订单翻倍! Q4目前已新签18GW订单(25Q3为7.4GW),#同比24Q全季度6.1GW已翻3倍; 预期25年底在手订单80GW(年初为34GW),10月底预期70GW,此次拔升10GW,主系Q4签单大超预期; #预期到28年新机在手订单翻倍,而服务积压订单的金额增长将更大。 订单结构看:Q4签单中超大规模数据中心占比进一步升高,预计未来能占1/3(验证我们对重燃匹配超大AIDC电源建
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南矿集团的调研纪要
20251210#南矿集团的调研纪要(盘后) #砂石骨料行业期待大项目落地:正在争取雅下水电站项目的落地,公司在水电工程领域具有较强的市场竞争力,是三峡和白鹤滩水电站骨料设备的核心供应商,预计明年中左右就会有大单落地。 #海外矿山业务正在爆发:很少人看到2月的公告,中亚区域的合同订单额很大,后续还有5个子公司落地,这个项目对2026年利润贡献巨大,预计单个项目利润会超过一年的利润水平。 #设备服务业务:发力明显,未来带动零配件的销售。 #资源端:增长空间很大。围绕在公司的一个主体和两翼发展的战略
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李子园调研要点-20251210
李子园调研要点-20251210 产品方面,公司维生素水三季度放量较明显,明年会加大水替资源投入,水替产品线会更加丰富,目前水替线上占比较高,线下会慢慢在高线城市铺开。渠道方面,公司明年会更加侧重餐饮场景,今年餐饮部和大流通中的餐饮场景并未打通,目前正在梳理渠道,明年会引导经销商做餐饮策略,调整一部分加盟商,也会试点公司直接对接餐饮网点。 深加工项目明年将投产,包括B端奶粉、奶酪、奶盖等产品,主要面向茶饮行业。目前公司产能利用率60-70%,明年会进一步梳理产品结构,去掉部分尾部SKU,产能利用
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台湾存储厂商月度营收亮眼!
[太阳]台湾存储厂商月度营收亮眼! 🚀利基存储厂: 👉华邦电、南亚科:11月营收分别为86、102亿新台币,均创历年同期最高,yoy+39%、+365%,qoq+5%、+29%。增长亮眼主要系原厂转向DDR5、HBM,DDR4供给缺口持续扩大,预计DDR4强势报价有望持续至2026年底。 🚀存储模组厂: 👉威刚:11月营收56亿新台币,yoy+60%以上,qoq+25%以上,其中DRAM占比已升至65%、SSD占比为23%,公司加速推进DDR5、eSSD解决方案。增长主要系供需紧张下11
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存储大周期+代工新方案,看好华润微+晶合集成
()存储大周期+代工新方案,看好华润微+晶合集成!(1210) #CBA架构是存储技术演进必然方向 存储IDM追逐的是内存密度提升和极致成本控制,对于DRAM和NAND均适用,本质是将内存阵列 (Cell) 和周边逻辑电路 (Peripheral) 分开代工,然后通过W2W方式进行键合,获得完整的存储颗粒。 #逻辑电路外包本质 逻辑和存储cell的工艺flow不同,产线设备有所差异,与其自己做逻辑部分,不如直接外包给外面专业FAB,既能保证产能供应还能跟上最新的制程节点,而存储厂商专注进行存储c
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中芯国际:国内代工旗舰,引领存储逻辑芯片先进制程突破
中芯国际:国内代工旗舰,引领存储逻辑芯片先进制程突破 存储CBA架构的发展,对逻辑芯片的代工制程提出了持续升级的要求。中芯国际作为中国内地技术最先进、规模最大的晶圆代工企业,是支撑国内存储产业向更先进节点(如28nm及以下)逻辑代工迈进的核心力量,战略地位无可替代。 核心逻辑: 1. 制程引领作用,攻克关键节点: 国内存储大厂逻辑代工的长期需求将向28nm及更先进制程延伸。中芯国际在国内率先量产28nm、FinFET等先进工艺,有能力满足存储客户未来对逻辑芯片性能、功耗的进阶需求,是产业升级的技
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豪迈科技1209:主业轮胎模具稳健,燃机铸件+机床高质量发展加速,建议积极配置!
豪迈科技1209:主业轮胎模具稳健,燃机铸件+机床高质量发展加速,建议积极配置! [礼物]事件一:7月机床子公司与沃尔德建立战略合作伙伴关系,双方将围绕人形机器人、低空经济等新兴领域的核心零部件加工需求,共同打造专用设备+高精密刀具系统化解决方案。 #刀具+机床的系统级协同,用于攻克国内空白的“精密传动件专用设备”赛道,或为公司机床业务突破天花板的关键事件。 [礼物]事件二:11月“一种大型薄壁叶轮制造方法”专利获得第 25届中国专利优秀奖。 #该专利验证公司大型复杂旋转件能力,抬高业务天花板,
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华菱线缆 低估值火箭/卫星重要配套商
华菱线缆 低估值火箭/卫星重要配套商|#公开调研更新 🔥#商业航天能源信号传输小总体国家队。公司为国家队长征系列火箭配套,覆盖整体市场份额在70%-80%左右;卫星方面,公司源头上参与模块化、批量化卫星生产的电装设计,目前部分产品为独家供应。 🔥#火箭领域ASP达100-300万、十五五期间目标为500万。火箭领域,公司产品包括地面发射场用点火缆和火箭本体用高温导线等(均为消耗品),每枚火箭的线缆连接系统价值量在1000万左右,公司供应产品价值量在 150-300万之间,“十五五”期设定的含
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东方材料为何强烈看好3D集流体?—20251210
东方材料】为何强烈看好3D集流体?—20251210 [太阳]当下时点,我们重点推荐【东方材料】,主要是基于:1)3D集流体显示出了巨大的应用潜力,且产业化在即,春节前后不仅会达产,还可看到确定性产业化订单;2)轻装再上阵,股权结构逐步清晰,治理迈上正轨;3)历史性大底,赔率胜率极高。作为跟踪系列,本篇首先重点解析3D集流体优势和前景。 #为解决锂电池发展过程中的重大问题而诞生:无负极锂电池技术是锂电池的重要的发展方向,但当前应用面临挑战。传统锂离子电池采用石墨等材料作为负极活性物质,存在比容量
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Y-3注射液中国NDA获批,加快CNS创新管线布局发展
() 【中信医药】Y-3注射液中国NDA获批,加快CNS创新管线布局发展 事件: 2025年12月11日,康哲药业创新药注射用Y-3(急性缺血性卒中)中国NDA获受理,有望于2027年获批上市,预计销售峰值30亿+。 [玫瑰]具有 FIC潜力,临床数据优异。全球首个基于脑卒中重要靶点PSD95-nNOS和MPO开发的脑细胞保护剂,通过多靶点协同作用,有望实现“卒中治疗与卒中后抑郁焦虑预防”同步干预的技术突破。全球首款能与溶栓药联用的PSD95靶点产品,可同时实现“血管再通+脑细胞保护”。临床数据
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陕西华达251208交流要点
陕西华达251208交流要点: 【商业航天连接&光器件核心供应商】 1️⃣星网卫星配套价值量翻倍以上增长:一代星配套价值量50-100万,二代星新增微矩型产品、光纤组件,新增价值量达80-100万,单星合计配套价值量提升至150万+。 2️⃣配套HW、G60卫星:HW卫星项目启动之初就开始合作,目前已提供相应产品;配套上海小卫星及斯北图,即将与上海瀚讯对接新一轮合作。 3️⃣长12A、长12B等长征系列火箭连接器供应商,积极展商业火箭客户;配套神舟系列飞船,价值量千万级别以上。 【国产服务器&太
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真兰仪表董事长一致行动人增持,低估值成长性突出
[礼物]浙商机械 邱世梁|王华君【真兰仪表】 董事长一致行动人增持,低估值成长性突出 事件:12月11日盘后公司公告,公司董事长配偶谷丽燕女士拟通过自有资金增持股份,金额1000-2000万元。 [太阳]董事长配偶增持,体现公司持续发展信心 根据公司公告,基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司投资价值的高度认可,公司董事长配偶谷丽燕女士拟通过自有资金通过二级市场集中竞价的方式增持公司股份,增持金额1000-2000万元,不超过公司已发行股份的2%,实施期限2025.12.12-2026.5.
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鼎捷数智定增落地,重视AI应用标签的布局机会
【申万计算机】鼎捷数智定增落地,重视AI应用标签的布局机会 #可转债方案落地 募集资金8.3亿元,发行初始转股价为43.5元/股(对应总市值约为118亿元) #为什么鼎捷是Agent标签? 1)长期面向中小型制造业,IT系统相对简单高效,单个Agent对于企业的效率提升更直观! 2)客户资源丰富,中国大陆地区及台湾地区各有1万家活跃客户,此前AI渗透率仅5%,且单个客户AI付费价值约5万元,量价提升空间都很明显! 3)一半收入来自中国台湾地区,与GPT等模型深度融合,解决电子产业缺工难题! 4)
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国瓷材料:商业航天轻量化核心,单星价值量100万!
🍁🍁🍁hcdx 国瓷材料:商业航天轻量化核心,单星价值量100万! 🍁低轨商业卫星核心作用是空地通讯,相较于此前高中轨道卫星,对射频芯片系统的轻量化提出更高要求(低轨卫星本身更小,且考虑到一箭N星的运力),#管壳是核心零部件之一,用于封装,为芯片提供环境保护和散热。 🍁陶瓷管壳相较于金属管壳具备轻量化(密度仅是1/3)、耐高温的特点,低轨卫星行业首选。公司陶瓷管壳(高纯氧化铝)产品实现国产自主可控,目前是国内卫星龙头客户的独供,#预计单星价值量100w+。 🍁SpaceX加速IPO,
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ZXJG银邦股份再推荐251211
()ZXJG银邦股份再推荐251211 #3D打印: 1⃣️火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将达到千万元级,按远期年产200发可回收火箭对应80亿空间。 2⃣️卫星:无锡市“梁溪星座”项目预算4.5亿元,计划建设由12颗智算卫星组成的太空算力星座,所有卫星将采用3D打印制造,飞而康将深度受益。 #铝钽复材: 1⃣️太空辐射环境下需要低/高原子序数复材(低Z/高Z),
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GEV大幅上调订单与利润率指引,燃机景气度看到35年
() 【华创海外】GEV大幅上调订单与利润率指引,燃机景气度看到35年 🌟Q4签单进展大超预期,28年积压订单翻倍! Q4目前已新签18GW订单(25Q3为7.4GW),#同比24Q全季度6.1GW已翻3倍; 预期25年底在手订单80GW(年初为34GW),10月底预期70GW,此次拔升10GW,主系Q4签单大超预期; #预期到28年新机在手订单翻倍,而服务积压订单的金额增长将更大。 订单结构看:Q4签单中超大规模数据中心占比进一步升高,预计未来能占1/3(验证我们对重燃匹配超大AIDC电源建
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南矿集团的调研纪要
20251210#南矿集团的调研纪要(盘后) #砂石骨料行业期待大项目落地:正在争取雅下水电站项目的落地,公司在水电工程领域具有较强的市场竞争力,是三峡和白鹤滩水电站骨料设备的核心供应商,预计明年中左右就会有大单落地。 #海外矿山业务正在爆发:很少人看到2月的公告,中亚区域的合同订单额很大,后续还有5个子公司落地,这个项目对2026年利润贡献巨大,预计单个项目利润会超过一年的利润水平。 #设备服务业务:发力明显,未来带动零配件的销售。 #资源端:增长空间很大。围绕在公司的一个主体和两翼发展的战略
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李子园调研要点-20251210
李子园调研要点-20251210 产品方面,公司维生素水三季度放量较明显,明年会加大水替资源投入,水替产品线会更加丰富,目前水替线上占比较高,线下会慢慢在高线城市铺开。渠道方面,公司明年会更加侧重餐饮场景,今年餐饮部和大流通中的餐饮场景并未打通,目前正在梳理渠道,明年会引导经销商做餐饮策略,调整一部分加盟商,也会试点公司直接对接餐饮网点。 深加工项目明年将投产,包括B端奶粉、奶酪、奶盖等产品,主要面向茶饮行业。目前公司产能利用率60-70%,明年会进一步梳理产品结构,去掉部分尾部SKU,产能利用
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台湾存储厂商月度营收亮眼!
[太阳]台湾存储厂商月度营收亮眼! 🚀利基存储厂: 👉华邦电、南亚科:11月营收分别为86、102亿新台币,均创历年同期最高,yoy+39%、+365%,qoq+5%、+29%。增长亮眼主要系原厂转向DDR5、HBM,DDR4供给缺口持续扩大,预计DDR4强势报价有望持续至2026年底。 🚀存储模组厂: 👉威刚:11月营收56亿新台币,yoy+60%以上,qoq+25%以上,其中DRAM占比已升至65%、SSD占比为23%,公司加速推进DDR5、eSSD解决方案。增长主要系供需紧张下11
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存储大周期+代工新方案,看好华润微+晶合集成
()存储大周期+代工新方案,看好华润微+晶合集成!(1210) #CBA架构是存储技术演进必然方向 存储IDM追逐的是内存密度提升和极致成本控制,对于DRAM和NAND均适用,本质是将内存阵列 (Cell) 和周边逻辑电路 (Peripheral) 分开代工,然后通过W2W方式进行键合,获得完整的存储颗粒。 #逻辑电路外包本质 逻辑和存储cell的工艺flow不同,产线设备有所差异,与其自己做逻辑部分,不如直接外包给外面专业FAB,既能保证产能供应还能跟上最新的制程节点,而存储厂商专注进行存储c
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中芯国际:国内代工旗舰,引领存储逻辑芯片先进制程突破
中芯国际:国内代工旗舰,引领存储逻辑芯片先进制程突破 存储CBA架构的发展,对逻辑芯片的代工制程提出了持续升级的要求。中芯国际作为中国内地技术最先进、规模最大的晶圆代工企业,是支撑国内存储产业向更先进节点(如28nm及以下)逻辑代工迈进的核心力量,战略地位无可替代。 核心逻辑: 1. 制程引领作用,攻克关键节点: 国内存储大厂逻辑代工的长期需求将向28nm及更先进制程延伸。中芯国际在国内率先量产28nm、FinFET等先进工艺,有能力满足存储客户未来对逻辑芯片性能、功耗的进阶需求,是产业升级的技
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豪迈科技1209:主业轮胎模具稳健,燃机铸件+机床高质量发展加速,建议积极配置!
豪迈科技1209:主业轮胎模具稳健,燃机铸件+机床高质量发展加速,建议积极配置! [礼物]事件一:7月机床子公司与沃尔德建立战略合作伙伴关系,双方将围绕人形机器人、低空经济等新兴领域的核心零部件加工需求,共同打造专用设备+高精密刀具系统化解决方案。 #刀具+机床的系统级协同,用于攻克国内空白的“精密传动件专用设备”赛道,或为公司机床业务突破天花板的关键事件。 [礼物]事件二:11月“一种大型薄壁叶轮制造方法”专利获得第 25届中国专利优秀奖。 #该专利验证公司大型复杂旋转件能力,抬高业务天花板,
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华菱线缆 低估值火箭/卫星重要配套商
华菱线缆 低估值火箭/卫星重要配套商|#公开调研更新 🔥#商业航天能源信号传输小总体国家队。公司为国家队长征系列火箭配套,覆盖整体市场份额在70%-80%左右;卫星方面,公司源头上参与模块化、批量化卫星生产的电装设计,目前部分产品为独家供应。 🔥#火箭领域ASP达100-300万、十五五期间目标为500万。火箭领域,公司产品包括地面发射场用点火缆和火箭本体用高温导线等(均为消耗品),每枚火箭的线缆连接系统价值量在1000万左右,公司供应产品价值量在 150-300万之间,“十五五”期设定的含
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东方材料为何强烈看好3D集流体?—20251210
东方材料】为何强烈看好3D集流体?—20251210 [太阳]当下时点,我们重点推荐【东方材料】,主要是基于:1)3D集流体显示出了巨大的应用潜力,且产业化在即,春节前后不仅会达产,还可看到确定性产业化订单;2)轻装再上阵,股权结构逐步清晰,治理迈上正轨;3)历史性大底,赔率胜率极高。作为跟踪系列,本篇首先重点解析3D集流体优势和前景。 #为解决锂电池发展过程中的重大问题而诞生:无负极锂电池技术是锂电池的重要的发展方向,但当前应用面临挑战。传统锂离子电池采用石墨等材料作为负极活性物质,存在比容量
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Y-3注射液中国NDA获批,加快CNS创新管线布局发展
() 【中信医药】Y-3注射液中国NDA获批,加快CNS创新管线布局发展 事件: 2025年12月11日,康哲药业创新药注射用Y-3(急性缺血性卒中)中国NDA获受理,有望于2027年获批上市,预计销售峰值30亿+。 [玫瑰]具有 FIC潜力,临床数据优异。全球首个基于脑卒中重要靶点PSD95-nNOS和MPO开发的脑细胞保护剂,通过多靶点协同作用,有望实现“卒中治疗与卒中后抑郁焦虑预防”同步干预的技术突破。全球首款能与溶栓药联用的PSD95靶点产品,可同时实现“血管再通+脑细胞保护”。临床数据
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陕西华达251208交流要点
陕西华达251208交流要点: 【商业航天连接&光器件核心供应商】 1️⃣星网卫星配套价值量翻倍以上增长:一代星配套价值量50-100万,二代星新增微矩型产品、光纤组件,新增价值量达80-100万,单星合计配套价值量提升至150万+。 2️⃣配套HW、G60卫星:HW卫星项目启动之初就开始合作,目前已提供相应产品;配套上海小卫星及斯北图,即将与上海瀚讯对接新一轮合作。 3️⃣长12A、长12B等长征系列火箭连接器供应商,积极展商业火箭客户;配套神舟系列飞船,价值量千万级别以上。 【国产服务器&太
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真兰仪表董事长一致行动人增持,低估值成长性突出
[礼物]浙商机械 邱世梁|王华君【真兰仪表】 董事长一致行动人增持,低估值成长性突出 事件:12月11日盘后公司公告,公司董事长配偶谷丽燕女士拟通过自有资金增持股份,金额1000-2000万元。 [太阳]董事长配偶增持,体现公司持续发展信心 根据公司公告,基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司投资价值的高度认可,公司董事长配偶谷丽燕女士拟通过自有资金通过二级市场集中竞价的方式增持公司股份,增持金额1000-2000万元,不超过公司已发行股份的2%,实施期限2025.12.12-2026.5.
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鼎捷数智定增落地,重视AI应用标签的布局机会
【申万计算机】鼎捷数智定增落地,重视AI应用标签的布局机会 #可转债方案落地 募集资金8.3亿元,发行初始转股价为43.5元/股(对应总市值约为118亿元) #为什么鼎捷是Agent标签? 1)长期面向中小型制造业,IT系统相对简单高效,单个Agent对于企业的效率提升更直观! 2)客户资源丰富,中国大陆地区及台湾地区各有1万家活跃客户,此前AI渗透率仅5%,且单个客户AI付费价值约5万元,量价提升空间都很明显! 3)一半收入来自中国台湾地区,与GPT等模型深度融合,解决电子产业缺工难题! 4)
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国瓷材料:商业航天轻量化核心,单星价值量100万!
🍁🍁🍁hcdx 国瓷材料:商业航天轻量化核心,单星价值量100万! 🍁低轨商业卫星核心作用是空地通讯,相较于此前高中轨道卫星,对射频芯片系统的轻量化提出更高要求(低轨卫星本身更小,且考虑到一箭N星的运力),#管壳是核心零部件之一,用于封装,为芯片提供环境保护和散热。 🍁陶瓷管壳相较于金属管壳具备轻量化(密度仅是1/3)、耐高温的特点,低轨卫星行业首选。公司陶瓷管壳(高纯氧化铝)产品实现国产自主可控,目前是国内卫星龙头客户的独供,#预计单星价值量100w+。 🍁SpaceX加速IPO,
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ZXJG银邦股份再推荐251211
()ZXJG银邦股份再推荐251211 #3D打印: 1⃣️火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将达到千万元级,按远期年产200发可回收火箭对应80亿空间。 2⃣️卫星:无锡市“梁溪星座”项目预算4.5亿元,计划建设由12颗智算卫星组成的太空算力星座,所有卫星将采用3D打印制造,飞而康将深度受益。 #铝钽复材: 1⃣️太空辐射环境下需要低/高原子序数复材(低Z/高Z),
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GEV大幅上调订单与利润率指引,燃机景气度看到35年
() 【华创海外】GEV大幅上调订单与利润率指引,燃机景气度看到35年 🌟Q4签单进展大超预期,28年积压订单翻倍! Q4目前已新签18GW订单(25Q3为7.4GW),#同比24Q全季度6.1GW已翻3倍; 预期25年底在手订单80GW(年初为34GW),10月底预期70GW,此次拔升10GW,主系Q4签单大超预期; #预期到28年新机在手订单翻倍,而服务积压订单的金额增长将更大。 订单结构看:Q4签单中超大规模数据中心占比进一步升高,预计未来能占1/3(验证我们对重燃匹配超大AIDC电源建
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南矿集团的调研纪要
20251210#南矿集团的调研纪要(盘后) #砂石骨料行业期待大项目落地:正在争取雅下水电站项目的落地,公司在水电工程领域具有较强的市场竞争力,是三峡和白鹤滩水电站骨料设备的核心供应商,预计明年中左右就会有大单落地。 #海外矿山业务正在爆发:很少人看到2月的公告,中亚区域的合同订单额很大,后续还有5个子公司落地,这个项目对2026年利润贡献巨大,预计单个项目利润会超过一年的利润水平。 #设备服务业务:发力明显,未来带动零配件的销售。 #资源端:增长空间很大。围绕在公司的一个主体和两翼发展的战略
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李子园调研要点-20251210
李子园调研要点-20251210 产品方面,公司维生素水三季度放量较明显,明年会加大水替资源投入,水替产品线会更加丰富,目前水替线上占比较高,线下会慢慢在高线城市铺开。渠道方面,公司明年会更加侧重餐饮场景,今年餐饮部和大流通中的餐饮场景并未打通,目前正在梳理渠道,明年会引导经销商做餐饮策略,调整一部分加盟商,也会试点公司直接对接餐饮网点。 深加工项目明年将投产,包括B端奶粉、奶酪、奶盖等产品,主要面向茶饮行业。目前公司产能利用率60-70%,明年会进一步梳理产品结构,去掉部分尾部SKU,产能利用
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台湾存储厂商月度营收亮眼!
[太阳]台湾存储厂商月度营收亮眼! 🚀利基存储厂: 👉华邦电、南亚科:11月营收分别为86、102亿新台币,均创历年同期最高,yoy+39%、+365%,qoq+5%、+29%。增长亮眼主要系原厂转向DDR5、HBM,DDR4供给缺口持续扩大,预计DDR4强势报价有望持续至2026年底。 🚀存储模组厂: 👉威刚:11月营收56亿新台币,yoy+60%以上,qoq+25%以上,其中DRAM占比已升至65%、SSD占比为23%,公司加速推进DDR5、eSSD解决方案。增长主要系供需紧张下11
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存储大周期+代工新方案,看好华润微+晶合集成
()存储大周期+代工新方案,看好华润微+晶合集成!(1210) #CBA架构是存储技术演进必然方向 存储IDM追逐的是内存密度提升和极致成本控制,对于DRAM和NAND均适用,本质是将内存阵列 (Cell) 和周边逻辑电路 (Peripheral) 分开代工,然后通过W2W方式进行键合,获得完整的存储颗粒。 #逻辑电路外包本质 逻辑和存储cell的工艺flow不同,产线设备有所差异,与其自己做逻辑部分,不如直接外包给外面专业FAB,既能保证产能供应还能跟上最新的制程节点,而存储厂商专注进行存储c
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中芯国际:国内代工旗舰,引领存储逻辑芯片先进制程突破
中芯国际:国内代工旗舰,引领存储逻辑芯片先进制程突破 存储CBA架构的发展,对逻辑芯片的代工制程提出了持续升级的要求。中芯国际作为中国内地技术最先进、规模最大的晶圆代工企业,是支撑国内存储产业向更先进节点(如28nm及以下)逻辑代工迈进的核心力量,战略地位无可替代。 核心逻辑: 1. 制程引领作用,攻克关键节点: 国内存储大厂逻辑代工的长期需求将向28nm及更先进制程延伸。中芯国际在国内率先量产28nm、FinFET等先进工艺,有能力满足存储客户未来对逻辑芯片性能、功耗的进阶需求,是产业升级的技
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豪迈科技1209:主业轮胎模具稳健,燃机铸件+机床高质量发展加速,建议积极配置!
豪迈科技1209:主业轮胎模具稳健,燃机铸件+机床高质量发展加速,建议积极配置! [礼物]事件一:7月机床子公司与沃尔德建立战略合作伙伴关系,双方将围绕人形机器人、低空经济等新兴领域的核心零部件加工需求,共同打造专用设备+高精密刀具系统化解决方案。 #刀具+机床的系统级协同,用于攻克国内空白的“精密传动件专用设备”赛道,或为公司机床业务突破天花板的关键事件。 [礼物]事件二:11月“一种大型薄壁叶轮制造方法”专利获得第 25届中国专利优秀奖。 #该专利验证公司大型复杂旋转件能力,抬高业务天花板,
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华菱线缆 低估值火箭/卫星重要配套商
华菱线缆 低估值火箭/卫星重要配套商|#公开调研更新 🔥#商业航天能源信号传输小总体国家队。公司为国家队长征系列火箭配套,覆盖整体市场份额在70%-80%左右;卫星方面,公司源头上参与模块化、批量化卫星生产的电装设计,目前部分产品为独家供应。 🔥#火箭领域ASP达100-300万、十五五期间目标为500万。火箭领域,公司产品包括地面发射场用点火缆和火箭本体用高温导线等(均为消耗品),每枚火箭的线缆连接系统价值量在1000万左右,公司供应产品价值量在 150-300万之间,“十五五”期设定的含
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东方材料为何强烈看好3D集流体?—20251210
东方材料】为何强烈看好3D集流体?—20251210 [太阳]当下时点,我们重点推荐【东方材料】,主要是基于:1)3D集流体显示出了巨大的应用潜力,且产业化在即,春节前后不仅会达产,还可看到确定性产业化订单;2)轻装再上阵,股权结构逐步清晰,治理迈上正轨;3)历史性大底,赔率胜率极高。作为跟踪系列,本篇首先重点解析3D集流体优势和前景。 #为解决锂电池发展过程中的重大问题而诞生:无负极锂电池技术是锂电池的重要的发展方向,但当前应用面临挑战。传统锂离子电池采用石墨等材料作为负极活性物质,存在比容量
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