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我也不知道啊
2025-11-10 13:49:52
如何看待海南免税11月环比提速?
如何看待海南免税11月环比提速? [玫瑰]海口海关今日更新数据,11.1-7日海南离岛免税销售同比+30%,环比10月进一步加速。 [玫瑰]我们建议不要孤立看待海南免税销售增速的改善,认为其中有天气提前、黄金珠宝涨价等不可比因素的影响。 [玫瑰]从我们近期跟踪的高端消费表现看,自Q2以来是普遍有改善的,【与整体社零增速持续边际下行形成鲜明对比】: 1)博彩:澳门6-10月GGR增速提升至双位数,VIP需求为市场增长主要驱动力; 2)奢侈品:LVMH、爱马仕、欧莱雅、雅诗兰黛Q2-Q3中国区销售持
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2025-11-10 13:49:42
宁德京东汽车发布钠电车型,指数级出货愈加临近
宁德京东汽车发布钠电车型,指数级出货愈加临近 🔥京东汽车昨晚发布会,宁德钠新电池26年应用换电车型,售价换电售价仅4.99万元,租金399元/月,潜在爆款“国民好车”。 🔥储能、商用车及二轮等领域钠电应用正在扩散。 1)储能:钠电具备宽温域及高倍率,#北方区域钠锂混合储能应用大范围推广。单河北储能中钠电项目突破1GW/3GWh。高安全下海内外数据中心钠电储能亦在示范推广; 2)商用车:宁德钠新启停电池6月量产后,正落地多款商用车型,行业其他玩家加快跟随; 3)二轮:雅迪/台铃等陆续推出钠电二
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2025-11-09 22:05:13
固态推荐:年底重点催化?&重点公司的市值空间?-1109
❗【天风电新】固态推荐:年底重点催化?&重点公司的市值空间?-1109 ———————————— 近期固态板块调整,加大研究和推荐力度。 接下来,总结行业核心催化为: 1)政策端:工信部25年12月审查结束后,有望发布第二批补贴(预计大几十亿),支持头部电池厂从中试线到量产线建设。 2)电芯端:头部大厂中试线良率持续提升,年底开启路测;开启GWh级设备招标采购;预计26年初产品进展发布。 3)应用端:26年初,有望有全固态电池的车上工信部最新一批目录。 投资建议 按照: 1)壁垒高; 2)价值量
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预计将超预期,“剩者为王”!具强竞争力的剩者将胜出!
【光伏反内卷】预计将超预期,“剩者为王”!具强竞争力的剩者将胜出![福][福][福] 详细复盘:钢铁煤炭供给侧改革、猪周期 反内卷预计将过度(过头),一旦过度(过头),后面价格上涨有可能超预期,部分环节(特别是硅料)盈利可能超市场预期! 【光伏】重点提示:隆基绿能、弘元绿能!欢迎您深度沟通[抱拳]
【弘元绿能】弹性大!主产业链内率先盈利![福][福][福]
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锂电材料涨价走到什么阶段
【国泰海通电新徐强团队】锂电材料涨价走到什么阶段 近日多环节签订大单保供,印证乐观的需求预期,以及下游电池企业对供应紧张环节的重视,进一步强化锂电材料涨价逻辑。 磷酸铁锂:当前部分订单已涨价500-1000元,大客户C涨价重大突破,未来预期全面涨价1-2k,受益标的,湖南裕能、万润新能、龙蟠科技、德方纳米 负极:当前部分订单已涨价1-2k/吨,未来预期全面涨价,受益标的:尚太科技、中科电气、贝特瑞 隔膜:当前已涨价5-10%,未来预期涨价10-20%,相当于0.1元/平+,受益标的:恩捷股份、星
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2025-11-09 18:43:50
牧场专家交流要点,积极看好奶肉共振周期!
🔥【国金农业】牧场专家交流要点,积极看好奶肉共振周期! 📃供需情况:Q3以来乳企20%-30%的限购取消,头部乳企让上游牧场增加产量,喷粉量大幅减少,市面上原奶基本可以全部消化掉,供需近期弱平衡状态。 🥛散奶价格:北方区域节前4元/公斤,节后回落至2.9元/公斤左右,但此前乳企会对约 20%-30% 的奶量按 2元/公斤折价结算,专家预计淡季仍会如此,整体均价2.6元/公斤左右。 🐄奶牛存栏:近期中大型企业淘汰增加,小社会牧场淘汰减少,近期部分中型企业关停部分养殖场,专家现存2牧场预计秋
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帝科股份:DDR4产品结构性缺货,存储业务迎超级周期
【浙商电新】帝科股份:DDR4产品结构性缺货,存储业务迎超级周期[玫瑰] #切入存储DRAM产业链、业务毛利率高于同行业公司。11月6日,公司公告完成江苏晶凯62.5%股权收购,实现存储芯片“开发设计-晶圆测试-封测”一体化产业链布局。公司DRAM晶圆测试分选为特色技术工艺,根据客户需求通过特定测试设备将存储晶圆进行测试后分级分类,可提升存储芯片封测效率和成品良率,目前已可覆盖多家原厂DDR4/LPDDR4/LPDDR5晶圆的产品。公司DRAM芯片封装毛利率20%-30%,测试业务毛利率50%左
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硅宝科技(300019):高端有机硅胶龙头,乘人形机器人东风开启新纪元
硅宝科技(300019):高端有机硅胶龙头,乘人形机器人东风开启新纪元 核心观点: 硅宝科技作为国内有机硅密封材料龙头,其技术护城河正从传统建筑领域延伸至尖端制造业。公司前瞻性布局的电子胶、导热胶等产品,已成为人形机器人传动、防护与散热环节的“关键新材料”,有望打开远超传统业务的巨大成长空间,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 精准卡位机器人核心供应链,价值量跃升: 人形机器人对轻量化、高耐久性及散热管理提出极致要求。公司的有机硅胶方案完美契合机器人旋转关节密封、线性执行器防护、
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半导体板块更新:闪迪业绩超预期,持续看好存储大周期
半导体板块更新:闪迪业绩超预期,持续看好存储大周期 1107 [庆祝]11月6日盘后闪迪发布FY26Q1业绩,实现营收23.1亿美元,qoq+23%,yoy+21%,超彭博一致预期。下赛季指引25.5-26.5亿美元,毛利率指引40.8-42.8%,均超彭博一致预期。从产品结构看,各项下游营收均在恢复,数据中心侧收入环增26%,边缘侧收入环增26%,消费侧收入环增11%。 [庆祝]我们坚定看好本轮存储上升周期没有变化,Q4存储涨价或超预期。本轮周期的重要变量是AI,是需求端爆发驱动的大周期!25
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天承科技(688603):专注电子化学品的硬科技小巨人
天承科技(688603):专注电子化学品的硬科技小巨人 天承科技并非云端起舞的互联网企业,而是扎根于PCB(印制电路板)及半导体产业链关键环节的“隐形冠军”。公司主营业务为电镀专用化学品,是高端制造中不可或缺的“工业味精”。 核心投资逻辑: 1. 技术壁垒高,国产替代空间广阔:公司在水平沉铜、电镀等核心工艺上技术领先,直面国际巨头竞争,正加速实现进口替代,深度受益于国内产业链自主可控的战略导向。 2. 绑定优质客户,业绩确定性较强:其产品已进入多家主流PCB厂商及知名终端品牌的供应链体系,客户粘
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算力光芯片等大涨(20251106):Lumentum OCS/CPO等高增长预期
算力光芯片等大涨(20251106):Lumentum OCS/CPO等高增长预期,持续重视国产算力光通信&交换芯! #Lumentum业绩超预期。1QFY26营收5.34亿美元(同比+58.4%),Non-GAAP EPS为1.1美元(高于市场预期的1.03美元)。2QFY26指引乐观,预计营收为6.3-6.7亿美元,相比此前指引的4QFY26收入超6亿美元#提前2个季度。 #光芯片供需缺口加剧,从上季度的20%扩大至本季度的25-30%,预计2026年涨价。 #EML出货量新高,100G主力
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浙江荣泰更新20251106
【长江电新】浙江荣泰更新20251106 定点合同在即。近期产业链反馈定点在即,头部Tier1峰值指引周产2w,公司也与客户沟通明年产能指引,整体超此前预期,26Q1预期周产3k,峰值与tier1口径相同,产能按照阶段性投建,产品价格端会有溢价,预期正式定点合同将于年内落地,目前产品生产交付正常推进。 定点品类除手部丝杠外,齿轮箱+身体丝杠有望超预期。公司目前主要交付手部丝杠,可期待的其一是手部小模组的可能性,齿轮箱概率较大,其他组件关注定点情况;其二是丝杠+执行器潜在预期,滚珠新方案因成本低+
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化工更新-关注磷酸铁的涨价机会
化工更新-关注磷酸铁的涨价机会 海内外储能市场持续向好,美国缺电问题进一步拉动储能行业增长预期,而磷酸铁正处于明年订单确认的关键阶段,行业 “黄金期” 特征显著。 电池上游材料的需求与订单呈现稳步增长态势,这一趋势带动六氟磷酸锂价格超预期上涨 —— 近期其价格已从 5.0 万元 / 吨攀升至 11.65 万元 / 吨,与此同时,磷酸铁价格也同步开启上涨通道。 六氟磷酸锂行业具备 高开工率、高市场集中度、强劲需求支撑、新增产能有限 的核心特点,而磷酸铁行业开工率同样表现亮眼:从 2025 年初的
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存储设备关注度提升明显
近期存储设备关注度提升明显,各位领导关注点多聚焦在扩产持续性、扩产空间、估值定价等等,分享下我们的看法: #1、此轮全球存储周期核心增量在AI,需求端还会快速提升,供给端受建设周期以及晶圆厂扩产纪律性影响,26-27年全球存储缺口可能会扩大(参考我们前面段子) #2、短期,26年中国大陆我们预计CAPEX翻倍,核心是自主可控(两存上市+新扩产是规划内的),但是全球存储缺口扩大,海外大厂只会优先供应三星、苹果等,26年大陆存储缺口压力更加严峻;中期,全球存储产能持续增长比较确定,AI加持下,从40
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2025-11-06 10:27:06
物产环能: 新能源非电利用迎历史机遇,熔盐储能空间广阔
物产环能: 新能源非电利用迎历史机遇,熔盐储能空间广阔 1️⃣煤炭物流与热电联产龙头,主业稳健,#现金流大幅向好,#股息率近 5%。2025年前三季度公司归母净利润4.53亿元,yoy-15.10%,利润同比下降主要由于煤炭价格下跌所致。但经营性现金流量净额17.81亿元,较2024年Q1-Q3的-3.52亿元同比大幅改善。【分红稳中有升 股息率近 5%】。 在热电联产领域,公司聚焦综合能源服务,深入挖掘园区综合能源服务价值,推动下游客户向绿色生产方式转型,助力构建清洁低碳能源体系。 2️⃣#非
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如何看待海南免税11月环比提速?
如何看待海南免税11月环比提速? [玫瑰]海口海关今日更新数据,11.1-7日海南离岛免税销售同比+30%,环比10月进一步加速。 [玫瑰]我们建议不要孤立看待海南免税销售增速的改善,认为其中有天气提前、黄金珠宝涨价等不可比因素的影响。 [玫瑰]从我们近期跟踪的高端消费表现看,自Q2以来是普遍有改善的,【与整体社零增速持续边际下行形成鲜明对比】: 1)博彩:澳门6-10月GGR增速提升至双位数,VIP需求为市场增长主要驱动力; 2)奢侈品:LVMH、爱马仕、欧莱雅、雅诗兰黛Q2-Q3中国区销售持
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宁德京东汽车发布钠电车型,指数级出货愈加临近
宁德京东汽车发布钠电车型,指数级出货愈加临近 🔥京东汽车昨晚发布会,宁德钠新电池26年应用换电车型,售价换电售价仅4.99万元,租金399元/月,潜在爆款“国民好车”。 🔥储能、商用车及二轮等领域钠电应用正在扩散。 1)储能:钠电具备宽温域及高倍率,#北方区域钠锂混合储能应用大范围推广。单河北储能中钠电项目突破1GW/3GWh。高安全下海内外数据中心钠电储能亦在示范推广; 2)商用车:宁德钠新启停电池6月量产后,正落地多款商用车型,行业其他玩家加快跟随; 3)二轮:雅迪/台铃等陆续推出钠电二
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固态推荐:年底重点催化?&重点公司的市值空间?-1109
❗【天风电新】固态推荐:年底重点催化?&重点公司的市值空间?-1109 ———————————— 近期固态板块调整,加大研究和推荐力度。 接下来,总结行业核心催化为: 1)政策端:工信部25年12月审查结束后,有望发布第二批补贴(预计大几十亿),支持头部电池厂从中试线到量产线建设。 2)电芯端:头部大厂中试线良率持续提升,年底开启路测;开启GWh级设备招标采购;预计26年初产品进展发布。 3)应用端:26年初,有望有全固态电池的车上工信部最新一批目录。 投资建议 按照: 1)壁垒高; 2)价值量
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预计将超预期,“剩者为王”!具强竞争力的剩者将胜出!
【光伏反内卷】预计将超预期,“剩者为王”!具强竞争力的剩者将胜出![福][福][福] 详细复盘:钢铁煤炭供给侧改革、猪周期 反内卷预计将过度(过头),一旦过度(过头),后面价格上涨有可能超预期,部分环节(特别是硅料)盈利可能超市场预期! 【光伏】重点提示:隆基绿能、弘元绿能!欢迎您深度沟通[抱拳]
【弘元绿能】弹性大!主产业链内率先盈利![福][福][福]
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锂电材料涨价走到什么阶段
【国泰海通电新徐强团队】锂电材料涨价走到什么阶段 近日多环节签订大单保供,印证乐观的需求预期,以及下游电池企业对供应紧张环节的重视,进一步强化锂电材料涨价逻辑。 磷酸铁锂:当前部分订单已涨价500-1000元,大客户C涨价重大突破,未来预期全面涨价1-2k,受益标的,湖南裕能、万润新能、龙蟠科技、德方纳米 负极:当前部分订单已涨价1-2k/吨,未来预期全面涨价,受益标的:尚太科技、中科电气、贝特瑞 隔膜:当前已涨价5-10%,未来预期涨价10-20%,相当于0.1元/平+,受益标的:恩捷股份、星
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牧场专家交流要点,积极看好奶肉共振周期!
🔥【国金农业】牧场专家交流要点,积极看好奶肉共振周期! 📃供需情况:Q3以来乳企20%-30%的限购取消,头部乳企让上游牧场增加产量,喷粉量大幅减少,市面上原奶基本可以全部消化掉,供需近期弱平衡状态。 🥛散奶价格:北方区域节前4元/公斤,节后回落至2.9元/公斤左右,但此前乳企会对约 20%-30% 的奶量按 2元/公斤折价结算,专家预计淡季仍会如此,整体均价2.6元/公斤左右。 🐄奶牛存栏:近期中大型企业淘汰增加,小社会牧场淘汰减少,近期部分中型企业关停部分养殖场,专家现存2牧场预计秋
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帝科股份:DDR4产品结构性缺货,存储业务迎超级周期
【浙商电新】帝科股份:DDR4产品结构性缺货,存储业务迎超级周期[玫瑰] #切入存储DRAM产业链、业务毛利率高于同行业公司。11月6日,公司公告完成江苏晶凯62.5%股权收购,实现存储芯片“开发设计-晶圆测试-封测”一体化产业链布局。公司DRAM晶圆测试分选为特色技术工艺,根据客户需求通过特定测试设备将存储晶圆进行测试后分级分类,可提升存储芯片封测效率和成品良率,目前已可覆盖多家原厂DDR4/LPDDR4/LPDDR5晶圆的产品。公司DRAM芯片封装毛利率20%-30%,测试业务毛利率50%左
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硅宝科技(300019):高端有机硅胶龙头,乘人形机器人东风开启新纪元
硅宝科技(300019):高端有机硅胶龙头,乘人形机器人东风开启新纪元 核心观点: 硅宝科技作为国内有机硅密封材料龙头,其技术护城河正从传统建筑领域延伸至尖端制造业。公司前瞻性布局的电子胶、导热胶等产品,已成为人形机器人传动、防护与散热环节的“关键新材料”,有望打开远超传统业务的巨大成长空间,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 精准卡位机器人核心供应链,价值量跃升: 人形机器人对轻量化、高耐久性及散热管理提出极致要求。公司的有机硅胶方案完美契合机器人旋转关节密封、线性执行器防护、
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半导体板块更新:闪迪业绩超预期,持续看好存储大周期
半导体板块更新:闪迪业绩超预期,持续看好存储大周期 1107 [庆祝]11月6日盘后闪迪发布FY26Q1业绩,实现营收23.1亿美元,qoq+23%,yoy+21%,超彭博一致预期。下赛季指引25.5-26.5亿美元,毛利率指引40.8-42.8%,均超彭博一致预期。从产品结构看,各项下游营收均在恢复,数据中心侧收入环增26%,边缘侧收入环增26%,消费侧收入环增11%。 [庆祝]我们坚定看好本轮存储上升周期没有变化,Q4存储涨价或超预期。本轮周期的重要变量是AI,是需求端爆发驱动的大周期!25
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天承科技(688603):专注电子化学品的硬科技小巨人
天承科技(688603):专注电子化学品的硬科技小巨人 天承科技并非云端起舞的互联网企业,而是扎根于PCB(印制电路板)及半导体产业链关键环节的“隐形冠军”。公司主营业务为电镀专用化学品,是高端制造中不可或缺的“工业味精”。 核心投资逻辑: 1. 技术壁垒高,国产替代空间广阔:公司在水平沉铜、电镀等核心工艺上技术领先,直面国际巨头竞争,正加速实现进口替代,深度受益于国内产业链自主可控的战略导向。 2. 绑定优质客户,业绩确定性较强:其产品已进入多家主流PCB厂商及知名终端品牌的供应链体系,客户粘
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算力光芯片等大涨(20251106):Lumentum OCS/CPO等高增长预期
算力光芯片等大涨(20251106):Lumentum OCS/CPO等高增长预期,持续重视国产算力光通信&交换芯! #Lumentum业绩超预期。1QFY26营收5.34亿美元(同比+58.4%),Non-GAAP EPS为1.1美元(高于市场预期的1.03美元)。2QFY26指引乐观,预计营收为6.3-6.7亿美元,相比此前指引的4QFY26收入超6亿美元#提前2个季度。 #光芯片供需缺口加剧,从上季度的20%扩大至本季度的25-30%,预计2026年涨价。 #EML出货量新高,100G主力
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浙江荣泰更新20251106
【长江电新】浙江荣泰更新20251106 定点合同在即。近期产业链反馈定点在即,头部Tier1峰值指引周产2w,公司也与客户沟通明年产能指引,整体超此前预期,26Q1预期周产3k,峰值与tier1口径相同,产能按照阶段性投建,产品价格端会有溢价,预期正式定点合同将于年内落地,目前产品生产交付正常推进。 定点品类除手部丝杠外,齿轮箱+身体丝杠有望超预期。公司目前主要交付手部丝杠,可期待的其一是手部小模组的可能性,齿轮箱概率较大,其他组件关注定点情况;其二是丝杠+执行器潜在预期,滚珠新方案因成本低+
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化工更新-关注磷酸铁的涨价机会
化工更新-关注磷酸铁的涨价机会 海内外储能市场持续向好,美国缺电问题进一步拉动储能行业增长预期,而磷酸铁正处于明年订单确认的关键阶段,行业 “黄金期” 特征显著。 电池上游材料的需求与订单呈现稳步增长态势,这一趋势带动六氟磷酸锂价格超预期上涨 —— 近期其价格已从 5.0 万元 / 吨攀升至 11.65 万元 / 吨,与此同时,磷酸铁价格也同步开启上涨通道。 六氟磷酸锂行业具备 高开工率、高市场集中度、强劲需求支撑、新增产能有限 的核心特点,而磷酸铁行业开工率同样表现亮眼:从 2025 年初的
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存储设备关注度提升明显
近期存储设备关注度提升明显,各位领导关注点多聚焦在扩产持续性、扩产空间、估值定价等等,分享下我们的看法: #1、此轮全球存储周期核心增量在AI,需求端还会快速提升,供给端受建设周期以及晶圆厂扩产纪律性影响,26-27年全球存储缺口可能会扩大(参考我们前面段子) #2、短期,26年中国大陆我们预计CAPEX翻倍,核心是自主可控(两存上市+新扩产是规划内的),但是全球存储缺口扩大,海外大厂只会优先供应三星、苹果等,26年大陆存储缺口压力更加严峻;中期,全球存储产能持续增长比较确定,AI加持下,从40
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2025-11-06 10:27:06
物产环能: 新能源非电利用迎历史机遇,熔盐储能空间广阔
物产环能: 新能源非电利用迎历史机遇,熔盐储能空间广阔 1️⃣煤炭物流与热电联产龙头,主业稳健,#现金流大幅向好,#股息率近 5%。2025年前三季度公司归母净利润4.53亿元,yoy-15.10%,利润同比下降主要由于煤炭价格下跌所致。但经营性现金流量净额17.81亿元,较2024年Q1-Q3的-3.52亿元同比大幅改善。【分红稳中有升 股息率近 5%】。 在热电联产领域,公司聚焦综合能源服务,深入挖掘园区综合能源服务价值,推动下游客户向绿色生产方式转型,助力构建清洁低碳能源体系。 2️⃣#非
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如何看待海南免税11月环比提速?
如何看待海南免税11月环比提速? [玫瑰]海口海关今日更新数据,11.1-7日海南离岛免税销售同比+30%,环比10月进一步加速。 [玫瑰]我们建议不要孤立看待海南免税销售增速的改善,认为其中有天气提前、黄金珠宝涨价等不可比因素的影响。 [玫瑰]从我们近期跟踪的高端消费表现看,自Q2以来是普遍有改善的,【与整体社零增速持续边际下行形成鲜明对比】: 1)博彩:澳门6-10月GGR增速提升至双位数,VIP需求为市场增长主要驱动力; 2)奢侈品:LVMH、爱马仕、欧莱雅、雅诗兰黛Q2-Q3中国区销售持
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宁德京东汽车发布钠电车型,指数级出货愈加临近
宁德京东汽车发布钠电车型,指数级出货愈加临近 🔥京东汽车昨晚发布会,宁德钠新电池26年应用换电车型,售价换电售价仅4.99万元,租金399元/月,潜在爆款“国民好车”。 🔥储能、商用车及二轮等领域钠电应用正在扩散。 1)储能:钠电具备宽温域及高倍率,#北方区域钠锂混合储能应用大范围推广。单河北储能中钠电项目突破1GW/3GWh。高安全下海内外数据中心钠电储能亦在示范推广; 2)商用车:宁德钠新启停电池6月量产后,正落地多款商用车型,行业其他玩家加快跟随; 3)二轮:雅迪/台铃等陆续推出钠电二
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固态推荐:年底重点催化?&重点公司的市值空间?-1109
❗【天风电新】固态推荐:年底重点催化?&重点公司的市值空间?-1109 ———————————— 近期固态板块调整,加大研究和推荐力度。 接下来,总结行业核心催化为: 1)政策端:工信部25年12月审查结束后,有望发布第二批补贴(预计大几十亿),支持头部电池厂从中试线到量产线建设。 2)电芯端:头部大厂中试线良率持续提升,年底开启路测;开启GWh级设备招标采购;预计26年初产品进展发布。 3)应用端:26年初,有望有全固态电池的车上工信部最新一批目录。 投资建议 按照: 1)壁垒高; 2)价值量
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预计将超预期,“剩者为王”!具强竞争力的剩者将胜出!
【光伏反内卷】预计将超预期,“剩者为王”!具强竞争力的剩者将胜出![福][福][福] 详细复盘:钢铁煤炭供给侧改革、猪周期 反内卷预计将过度(过头),一旦过度(过头),后面价格上涨有可能超预期,部分环节(特别是硅料)盈利可能超市场预期! 【光伏】重点提示:隆基绿能、弘元绿能!欢迎您深度沟通[抱拳]
【弘元绿能】弹性大!主产业链内率先盈利![福][福][福]
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锂电材料涨价走到什么阶段
【国泰海通电新徐强团队】锂电材料涨价走到什么阶段 近日多环节签订大单保供,印证乐观的需求预期,以及下游电池企业对供应紧张环节的重视,进一步强化锂电材料涨价逻辑。 磷酸铁锂:当前部分订单已涨价500-1000元,大客户C涨价重大突破,未来预期全面涨价1-2k,受益标的,湖南裕能、万润新能、龙蟠科技、德方纳米 负极:当前部分订单已涨价1-2k/吨,未来预期全面涨价,受益标的:尚太科技、中科电气、贝特瑞 隔膜:当前已涨价5-10%,未来预期涨价10-20%,相当于0.1元/平+,受益标的:恩捷股份、星
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牧场专家交流要点,积极看好奶肉共振周期!
🔥【国金农业】牧场专家交流要点,积极看好奶肉共振周期! 📃供需情况:Q3以来乳企20%-30%的限购取消,头部乳企让上游牧场增加产量,喷粉量大幅减少,市面上原奶基本可以全部消化掉,供需近期弱平衡状态。 🥛散奶价格:北方区域节前4元/公斤,节后回落至2.9元/公斤左右,但此前乳企会对约 20%-30% 的奶量按 2元/公斤折价结算,专家预计淡季仍会如此,整体均价2.6元/公斤左右。 🐄奶牛存栏:近期中大型企业淘汰增加,小社会牧场淘汰减少,近期部分中型企业关停部分养殖场,专家现存2牧场预计秋
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帝科股份:DDR4产品结构性缺货,存储业务迎超级周期
【浙商电新】帝科股份:DDR4产品结构性缺货,存储业务迎超级周期[玫瑰] #切入存储DRAM产业链、业务毛利率高于同行业公司。11月6日,公司公告完成江苏晶凯62.5%股权收购,实现存储芯片“开发设计-晶圆测试-封测”一体化产业链布局。公司DRAM晶圆测试分选为特色技术工艺,根据客户需求通过特定测试设备将存储晶圆进行测试后分级分类,可提升存储芯片封测效率和成品良率,目前已可覆盖多家原厂DDR4/LPDDR4/LPDDR5晶圆的产品。公司DRAM芯片封装毛利率20%-30%,测试业务毛利率50%左
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硅宝科技(300019):高端有机硅胶龙头,乘人形机器人东风开启新纪元
硅宝科技(300019):高端有机硅胶龙头,乘人形机器人东风开启新纪元 核心观点: 硅宝科技作为国内有机硅密封材料龙头,其技术护城河正从传统建筑领域延伸至尖端制造业。公司前瞻性布局的电子胶、导热胶等产品,已成为人形机器人传动、防护与散热环节的“关键新材料”,有望打开远超传统业务的巨大成长空间,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 精准卡位机器人核心供应链,价值量跃升: 人形机器人对轻量化、高耐久性及散热管理提出极致要求。公司的有机硅胶方案完美契合机器人旋转关节密封、线性执行器防护、
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半导体板块更新:闪迪业绩超预期,持续看好存储大周期
半导体板块更新:闪迪业绩超预期,持续看好存储大周期 1107 [庆祝]11月6日盘后闪迪发布FY26Q1业绩,实现营收23.1亿美元,qoq+23%,yoy+21%,超彭博一致预期。下赛季指引25.5-26.5亿美元,毛利率指引40.8-42.8%,均超彭博一致预期。从产品结构看,各项下游营收均在恢复,数据中心侧收入环增26%,边缘侧收入环增26%,消费侧收入环增11%。 [庆祝]我们坚定看好本轮存储上升周期没有变化,Q4存储涨价或超预期。本轮周期的重要变量是AI,是需求端爆发驱动的大周期!25
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天承科技(688603):专注电子化学品的硬科技小巨人
天承科技(688603):专注电子化学品的硬科技小巨人 天承科技并非云端起舞的互联网企业,而是扎根于PCB(印制电路板)及半导体产业链关键环节的“隐形冠军”。公司主营业务为电镀专用化学品,是高端制造中不可或缺的“工业味精”。 核心投资逻辑: 1. 技术壁垒高,国产替代空间广阔:公司在水平沉铜、电镀等核心工艺上技术领先,直面国际巨头竞争,正加速实现进口替代,深度受益于国内产业链自主可控的战略导向。 2. 绑定优质客户,业绩确定性较强:其产品已进入多家主流PCB厂商及知名终端品牌的供应链体系,客户粘
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算力光芯片等大涨(20251106):Lumentum OCS/CPO等高增长预期
算力光芯片等大涨(20251106):Lumentum OCS/CPO等高增长预期,持续重视国产算力光通信&交换芯! #Lumentum业绩超预期。1QFY26营收5.34亿美元(同比+58.4%),Non-GAAP EPS为1.1美元(高于市场预期的1.03美元)。2QFY26指引乐观,预计营收为6.3-6.7亿美元,相比此前指引的4QFY26收入超6亿美元#提前2个季度。 #光芯片供需缺口加剧,从上季度的20%扩大至本季度的25-30%,预计2026年涨价。 #EML出货量新高,100G主力
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浙江荣泰更新20251106
【长江电新】浙江荣泰更新20251106 定点合同在即。近期产业链反馈定点在即,头部Tier1峰值指引周产2w,公司也与客户沟通明年产能指引,整体超此前预期,26Q1预期周产3k,峰值与tier1口径相同,产能按照阶段性投建,产品价格端会有溢价,预期正式定点合同将于年内落地,目前产品生产交付正常推进。 定点品类除手部丝杠外,齿轮箱+身体丝杠有望超预期。公司目前主要交付手部丝杠,可期待的其一是手部小模组的可能性,齿轮箱概率较大,其他组件关注定点情况;其二是丝杠+执行器潜在预期,滚珠新方案因成本低+
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化工更新-关注磷酸铁的涨价机会
化工更新-关注磷酸铁的涨价机会 海内外储能市场持续向好,美国缺电问题进一步拉动储能行业增长预期,而磷酸铁正处于明年订单确认的关键阶段,行业 “黄金期” 特征显著。 电池上游材料的需求与订单呈现稳步增长态势,这一趋势带动六氟磷酸锂价格超预期上涨 —— 近期其价格已从 5.0 万元 / 吨攀升至 11.65 万元 / 吨,与此同时,磷酸铁价格也同步开启上涨通道。 六氟磷酸锂行业具备 高开工率、高市场集中度、强劲需求支撑、新增产能有限 的核心特点,而磷酸铁行业开工率同样表现亮眼:从 2025 年初的
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存储设备关注度提升明显
近期存储设备关注度提升明显,各位领导关注点多聚焦在扩产持续性、扩产空间、估值定价等等,分享下我们的看法: #1、此轮全球存储周期核心增量在AI,需求端还会快速提升,供给端受建设周期以及晶圆厂扩产纪律性影响,26-27年全球存储缺口可能会扩大(参考我们前面段子) #2、短期,26年中国大陆我们预计CAPEX翻倍,核心是自主可控(两存上市+新扩产是规划内的),但是全球存储缺口扩大,海外大厂只会优先供应三星、苹果等,26年大陆存储缺口压力更加严峻;中期,全球存储产能持续增长比较确定,AI加持下,从40
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物产环能: 新能源非电利用迎历史机遇,熔盐储能空间广阔
物产环能: 新能源非电利用迎历史机遇,熔盐储能空间广阔 1️⃣煤炭物流与热电联产龙头,主业稳健,#现金流大幅向好,#股息率近 5%。2025年前三季度公司归母净利润4.53亿元,yoy-15.10%,利润同比下降主要由于煤炭价格下跌所致。但经营性现金流量净额17.81亿元,较2024年Q1-Q3的-3.52亿元同比大幅改善。【分红稳中有升 股息率近 5%】。 在热电联产领域,公司聚焦综合能源服务,深入挖掘园区综合能源服务价值,推动下游客户向绿色生产方式转型,助力构建清洁低碳能源体系。 2️⃣#非
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如何看待海南免税11月环比提速?
如何看待海南免税11月环比提速? [玫瑰]海口海关今日更新数据,11.1-7日海南离岛免税销售同比+30%,环比10月进一步加速。 [玫瑰]我们建议不要孤立看待海南免税销售增速的改善,认为其中有天气提前、黄金珠宝涨价等不可比因素的影响。 [玫瑰]从我们近期跟踪的高端消费表现看,自Q2以来是普遍有改善的,【与整体社零增速持续边际下行形成鲜明对比】: 1)博彩:澳门6-10月GGR增速提升至双位数,VIP需求为市场增长主要驱动力; 2)奢侈品:LVMH、爱马仕、欧莱雅、雅诗兰黛Q2-Q3中国区销售持
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宁德京东汽车发布钠电车型,指数级出货愈加临近
宁德京东汽车发布钠电车型,指数级出货愈加临近 🔥京东汽车昨晚发布会,宁德钠新电池26年应用换电车型,售价换电售价仅4.99万元,租金399元/月,潜在爆款“国民好车”。 🔥储能、商用车及二轮等领域钠电应用正在扩散。 1)储能:钠电具备宽温域及高倍率,#北方区域钠锂混合储能应用大范围推广。单河北储能中钠电项目突破1GW/3GWh。高安全下海内外数据中心钠电储能亦在示范推广; 2)商用车:宁德钠新启停电池6月量产后,正落地多款商用车型,行业其他玩家加快跟随; 3)二轮:雅迪/台铃等陆续推出钠电二
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固态推荐:年底重点催化?&重点公司的市值空间?-1109
❗【天风电新】固态推荐:年底重点催化?&重点公司的市值空间?-1109 ———————————— 近期固态板块调整,加大研究和推荐力度。 接下来,总结行业核心催化为: 1)政策端:工信部25年12月审查结束后,有望发布第二批补贴(预计大几十亿),支持头部电池厂从中试线到量产线建设。 2)电芯端:头部大厂中试线良率持续提升,年底开启路测;开启GWh级设备招标采购;预计26年初产品进展发布。 3)应用端:26年初,有望有全固态电池的车上工信部最新一批目录。 投资建议 按照: 1)壁垒高; 2)价值量
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预计将超预期,“剩者为王”!具强竞争力的剩者将胜出!
【光伏反内卷】预计将超预期,“剩者为王”!具强竞争力的剩者将胜出![福][福][福] 详细复盘:钢铁煤炭供给侧改革、猪周期 反内卷预计将过度(过头),一旦过度(过头),后面价格上涨有可能超预期,部分环节(特别是硅料)盈利可能超市场预期! 【光伏】重点提示:隆基绿能、弘元绿能!欢迎您深度沟通[抱拳]
【弘元绿能】弹性大!主产业链内率先盈利![福][福][福]
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锂电材料涨价走到什么阶段
【国泰海通电新徐强团队】锂电材料涨价走到什么阶段 近日多环节签订大单保供,印证乐观的需求预期,以及下游电池企业对供应紧张环节的重视,进一步强化锂电材料涨价逻辑。 磷酸铁锂:当前部分订单已涨价500-1000元,大客户C涨价重大突破,未来预期全面涨价1-2k,受益标的,湖南裕能、万润新能、龙蟠科技、德方纳米 负极:当前部分订单已涨价1-2k/吨,未来预期全面涨价,受益标的:尚太科技、中科电气、贝特瑞 隔膜:当前已涨价5-10%,未来预期涨价10-20%,相当于0.1元/平+,受益标的:恩捷股份、星
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牧场专家交流要点,积极看好奶肉共振周期!
🔥【国金农业】牧场专家交流要点,积极看好奶肉共振周期! 📃供需情况:Q3以来乳企20%-30%的限购取消,头部乳企让上游牧场增加产量,喷粉量大幅减少,市面上原奶基本可以全部消化掉,供需近期弱平衡状态。 🥛散奶价格:北方区域节前4元/公斤,节后回落至2.9元/公斤左右,但此前乳企会对约 20%-30% 的奶量按 2元/公斤折价结算,专家预计淡季仍会如此,整体均价2.6元/公斤左右。 🐄奶牛存栏:近期中大型企业淘汰增加,小社会牧场淘汰减少,近期部分中型企业关停部分养殖场,专家现存2牧场预计秋
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帝科股份:DDR4产品结构性缺货,存储业务迎超级周期
【浙商电新】帝科股份:DDR4产品结构性缺货,存储业务迎超级周期[玫瑰] #切入存储DRAM产业链、业务毛利率高于同行业公司。11月6日,公司公告完成江苏晶凯62.5%股权收购,实现存储芯片“开发设计-晶圆测试-封测”一体化产业链布局。公司DRAM晶圆测试分选为特色技术工艺,根据客户需求通过特定测试设备将存储晶圆进行测试后分级分类,可提升存储芯片封测效率和成品良率,目前已可覆盖多家原厂DDR4/LPDDR4/LPDDR5晶圆的产品。公司DRAM芯片封装毛利率20%-30%,测试业务毛利率50%左
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硅宝科技(300019):高端有机硅胶龙头,乘人形机器人东风开启新纪元
硅宝科技(300019):高端有机硅胶龙头,乘人形机器人东风开启新纪元 核心观点: 硅宝科技作为国内有机硅密封材料龙头,其技术护城河正从传统建筑领域延伸至尖端制造业。公司前瞻性布局的电子胶、导热胶等产品,已成为人形机器人传动、防护与散热环节的“关键新材料”,有望打开远超传统业务的巨大成长空间,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 精准卡位机器人核心供应链,价值量跃升: 人形机器人对轻量化、高耐久性及散热管理提出极致要求。公司的有机硅胶方案完美契合机器人旋转关节密封、线性执行器防护、
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半导体板块更新:闪迪业绩超预期,持续看好存储大周期
半导体板块更新:闪迪业绩超预期,持续看好存储大周期 1107 [庆祝]11月6日盘后闪迪发布FY26Q1业绩,实现营收23.1亿美元,qoq+23%,yoy+21%,超彭博一致预期。下赛季指引25.5-26.5亿美元,毛利率指引40.8-42.8%,均超彭博一致预期。从产品结构看,各项下游营收均在恢复,数据中心侧收入环增26%,边缘侧收入环增26%,消费侧收入环增11%。 [庆祝]我们坚定看好本轮存储上升周期没有变化,Q4存储涨价或超预期。本轮周期的重要变量是AI,是需求端爆发驱动的大周期!25
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天承科技(688603):专注电子化学品的硬科技小巨人
天承科技(688603):专注电子化学品的硬科技小巨人 天承科技并非云端起舞的互联网企业,而是扎根于PCB(印制电路板)及半导体产业链关键环节的“隐形冠军”。公司主营业务为电镀专用化学品,是高端制造中不可或缺的“工业味精”。 核心投资逻辑: 1. 技术壁垒高,国产替代空间广阔:公司在水平沉铜、电镀等核心工艺上技术领先,直面国际巨头竞争,正加速实现进口替代,深度受益于国内产业链自主可控的战略导向。 2. 绑定优质客户,业绩确定性较强:其产品已进入多家主流PCB厂商及知名终端品牌的供应链体系,客户粘
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算力光芯片等大涨(20251106):Lumentum OCS/CPO等高增长预期
算力光芯片等大涨(20251106):Lumentum OCS/CPO等高增长预期,持续重视国产算力光通信&交换芯! #Lumentum业绩超预期。1QFY26营收5.34亿美元(同比+58.4%),Non-GAAP EPS为1.1美元(高于市场预期的1.03美元)。2QFY26指引乐观,预计营收为6.3-6.7亿美元,相比此前指引的4QFY26收入超6亿美元#提前2个季度。 #光芯片供需缺口加剧,从上季度的20%扩大至本季度的25-30%,预计2026年涨价。 #EML出货量新高,100G主力
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浙江荣泰更新20251106
【长江电新】浙江荣泰更新20251106 定点合同在即。近期产业链反馈定点在即,头部Tier1峰值指引周产2w,公司也与客户沟通明年产能指引,整体超此前预期,26Q1预期周产3k,峰值与tier1口径相同,产能按照阶段性投建,产品价格端会有溢价,预期正式定点合同将于年内落地,目前产品生产交付正常推进。 定点品类除手部丝杠外,齿轮箱+身体丝杠有望超预期。公司目前主要交付手部丝杠,可期待的其一是手部小模组的可能性,齿轮箱概率较大,其他组件关注定点情况;其二是丝杠+执行器潜在预期,滚珠新方案因成本低+
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化工更新-关注磷酸铁的涨价机会
化工更新-关注磷酸铁的涨价机会 海内外储能市场持续向好,美国缺电问题进一步拉动储能行业增长预期,而磷酸铁正处于明年订单确认的关键阶段,行业 “黄金期” 特征显著。 电池上游材料的需求与订单呈现稳步增长态势,这一趋势带动六氟磷酸锂价格超预期上涨 —— 近期其价格已从 5.0 万元 / 吨攀升至 11.65 万元 / 吨,与此同时,磷酸铁价格也同步开启上涨通道。 六氟磷酸锂行业具备 高开工率、高市场集中度、强劲需求支撑、新增产能有限 的核心特点,而磷酸铁行业开工率同样表现亮眼:从 2025 年初的
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存储设备关注度提升明显
近期存储设备关注度提升明显,各位领导关注点多聚焦在扩产持续性、扩产空间、估值定价等等,分享下我们的看法: #1、此轮全球存储周期核心增量在AI,需求端还会快速提升,供给端受建设周期以及晶圆厂扩产纪律性影响,26-27年全球存储缺口可能会扩大(参考我们前面段子) #2、短期,26年中国大陆我们预计CAPEX翻倍,核心是自主可控(两存上市+新扩产是规划内的),但是全球存储缺口扩大,海外大厂只会优先供应三星、苹果等,26年大陆存储缺口压力更加严峻;中期,全球存储产能持续增长比较确定,AI加持下,从40
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物产环能: 新能源非电利用迎历史机遇,熔盐储能空间广阔
物产环能: 新能源非电利用迎历史机遇,熔盐储能空间广阔 1️⃣煤炭物流与热电联产龙头,主业稳健,#现金流大幅向好,#股息率近 5%。2025年前三季度公司归母净利润4.53亿元,yoy-15.10%,利润同比下降主要由于煤炭价格下跌所致。但经营性现金流量净额17.81亿元,较2024年Q1-Q3的-3.52亿元同比大幅改善。【分红稳中有升 股息率近 5%】。 在热电联产领域,公司聚焦综合能源服务,深入挖掘园区综合能源服务价值,推动下游客户向绿色生产方式转型,助力构建清洁低碳能源体系。 2️⃣#非
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如何看待海南免税11月环比提速?
如何看待海南免税11月环比提速? [玫瑰]海口海关今日更新数据,11.1-7日海南离岛免税销售同比+30%,环比10月进一步加速。 [玫瑰]我们建议不要孤立看待海南免税销售增速的改善,认为其中有天气提前、黄金珠宝涨价等不可比因素的影响。 [玫瑰]从我们近期跟踪的高端消费表现看,自Q2以来是普遍有改善的,【与整体社零增速持续边际下行形成鲜明对比】: 1)博彩:澳门6-10月GGR增速提升至双位数,VIP需求为市场增长主要驱动力; 2)奢侈品:LVMH、爱马仕、欧莱雅、雅诗兰黛Q2-Q3中国区销售持
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宁德京东汽车发布钠电车型,指数级出货愈加临近
宁德京东汽车发布钠电车型,指数级出货愈加临近 🔥京东汽车昨晚发布会,宁德钠新电池26年应用换电车型,售价换电售价仅4.99万元,租金399元/月,潜在爆款“国民好车”。 🔥储能、商用车及二轮等领域钠电应用正在扩散。 1)储能:钠电具备宽温域及高倍率,#北方区域钠锂混合储能应用大范围推广。单河北储能中钠电项目突破1GW/3GWh。高安全下海内外数据中心钠电储能亦在示范推广; 2)商用车:宁德钠新启停电池6月量产后,正落地多款商用车型,行业其他玩家加快跟随; 3)二轮:雅迪/台铃等陆续推出钠电二
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固态推荐:年底重点催化?&重点公司的市值空间?-1109
❗【天风电新】固态推荐:年底重点催化?&重点公司的市值空间?-1109 ———————————— 近期固态板块调整,加大研究和推荐力度。 接下来,总结行业核心催化为: 1)政策端:工信部25年12月审查结束后,有望发布第二批补贴(预计大几十亿),支持头部电池厂从中试线到量产线建设。 2)电芯端:头部大厂中试线良率持续提升,年底开启路测;开启GWh级设备招标采购;预计26年初产品进展发布。 3)应用端:26年初,有望有全固态电池的车上工信部最新一批目录。 投资建议 按照: 1)壁垒高; 2)价值量
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预计将超预期,“剩者为王”!具强竞争力的剩者将胜出!
【光伏反内卷】预计将超预期,“剩者为王”!具强竞争力的剩者将胜出![福][福][福] 详细复盘:钢铁煤炭供给侧改革、猪周期 反内卷预计将过度(过头),一旦过度(过头),后面价格上涨有可能超预期,部分环节(特别是硅料)盈利可能超市场预期! 【光伏】重点提示:隆基绿能、弘元绿能!欢迎您深度沟通[抱拳]
【弘元绿能】弹性大!主产业链内率先盈利![福][福][福]
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锂电材料涨价走到什么阶段
【国泰海通电新徐强团队】锂电材料涨价走到什么阶段 近日多环节签订大单保供,印证乐观的需求预期,以及下游电池企业对供应紧张环节的重视,进一步强化锂电材料涨价逻辑。 磷酸铁锂:当前部分订单已涨价500-1000元,大客户C涨价重大突破,未来预期全面涨价1-2k,受益标的,湖南裕能、万润新能、龙蟠科技、德方纳米 负极:当前部分订单已涨价1-2k/吨,未来预期全面涨价,受益标的:尚太科技、中科电气、贝特瑞 隔膜:当前已涨价5-10%,未来预期涨价10-20%,相当于0.1元/平+,受益标的:恩捷股份、星
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牧场专家交流要点,积极看好奶肉共振周期!
🔥【国金农业】牧场专家交流要点,积极看好奶肉共振周期! 📃供需情况:Q3以来乳企20%-30%的限购取消,头部乳企让上游牧场增加产量,喷粉量大幅减少,市面上原奶基本可以全部消化掉,供需近期弱平衡状态。 🥛散奶价格:北方区域节前4元/公斤,节后回落至2.9元/公斤左右,但此前乳企会对约 20%-30% 的奶量按 2元/公斤折价结算,专家预计淡季仍会如此,整体均价2.6元/公斤左右。 🐄奶牛存栏:近期中大型企业淘汰增加,小社会牧场淘汰减少,近期部分中型企业关停部分养殖场,专家现存2牧场预计秋
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帝科股份:DDR4产品结构性缺货,存储业务迎超级周期
【浙商电新】帝科股份:DDR4产品结构性缺货,存储业务迎超级周期[玫瑰] #切入存储DRAM产业链、业务毛利率高于同行业公司。11月6日,公司公告完成江苏晶凯62.5%股权收购,实现存储芯片“开发设计-晶圆测试-封测”一体化产业链布局。公司DRAM晶圆测试分选为特色技术工艺,根据客户需求通过特定测试设备将存储晶圆进行测试后分级分类,可提升存储芯片封测效率和成品良率,目前已可覆盖多家原厂DDR4/LPDDR4/LPDDR5晶圆的产品。公司DRAM芯片封装毛利率20%-30%,测试业务毛利率50%左
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硅宝科技(300019):高端有机硅胶龙头,乘人形机器人东风开启新纪元
硅宝科技(300019):高端有机硅胶龙头,乘人形机器人东风开启新纪元 核心观点: 硅宝科技作为国内有机硅密封材料龙头,其技术护城河正从传统建筑领域延伸至尖端制造业。公司前瞻性布局的电子胶、导热胶等产品,已成为人形机器人传动、防护与散热环节的“关键新材料”,有望打开远超传统业务的巨大成长空间,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 精准卡位机器人核心供应链,价值量跃升: 人形机器人对轻量化、高耐久性及散热管理提出极致要求。公司的有机硅胶方案完美契合机器人旋转关节密封、线性执行器防护、
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半导体板块更新:闪迪业绩超预期,持续看好存储大周期
半导体板块更新:闪迪业绩超预期,持续看好存储大周期 1107 [庆祝]11月6日盘后闪迪发布FY26Q1业绩,实现营收23.1亿美元,qoq+23%,yoy+21%,超彭博一致预期。下赛季指引25.5-26.5亿美元,毛利率指引40.8-42.8%,均超彭博一致预期。从产品结构看,各项下游营收均在恢复,数据中心侧收入环增26%,边缘侧收入环增26%,消费侧收入环增11%。 [庆祝]我们坚定看好本轮存储上升周期没有变化,Q4存储涨价或超预期。本轮周期的重要变量是AI,是需求端爆发驱动的大周期!25
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天承科技(688603):专注电子化学品的硬科技小巨人
天承科技(688603):专注电子化学品的硬科技小巨人 天承科技并非云端起舞的互联网企业,而是扎根于PCB(印制电路板)及半导体产业链关键环节的“隐形冠军”。公司主营业务为电镀专用化学品,是高端制造中不可或缺的“工业味精”。 核心投资逻辑: 1. 技术壁垒高,国产替代空间广阔:公司在水平沉铜、电镀等核心工艺上技术领先,直面国际巨头竞争,正加速实现进口替代,深度受益于国内产业链自主可控的战略导向。 2. 绑定优质客户,业绩确定性较强:其产品已进入多家主流PCB厂商及知名终端品牌的供应链体系,客户粘
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算力光芯片等大涨(20251106):Lumentum OCS/CPO等高增长预期
算力光芯片等大涨(20251106):Lumentum OCS/CPO等高增长预期,持续重视国产算力光通信&交换芯! #Lumentum业绩超预期。1QFY26营收5.34亿美元(同比+58.4%),Non-GAAP EPS为1.1美元(高于市场预期的1.03美元)。2QFY26指引乐观,预计营收为6.3-6.7亿美元,相比此前指引的4QFY26收入超6亿美元#提前2个季度。 #光芯片供需缺口加剧,从上季度的20%扩大至本季度的25-30%,预计2026年涨价。 #EML出货量新高,100G主力
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浙江荣泰更新20251106
【长江电新】浙江荣泰更新20251106 定点合同在即。近期产业链反馈定点在即,头部Tier1峰值指引周产2w,公司也与客户沟通明年产能指引,整体超此前预期,26Q1预期周产3k,峰值与tier1口径相同,产能按照阶段性投建,产品价格端会有溢价,预期正式定点合同将于年内落地,目前产品生产交付正常推进。 定点品类除手部丝杠外,齿轮箱+身体丝杠有望超预期。公司目前主要交付手部丝杠,可期待的其一是手部小模组的可能性,齿轮箱概率较大,其他组件关注定点情况;其二是丝杠+执行器潜在预期,滚珠新方案因成本低+
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化工更新-关注磷酸铁的涨价机会
化工更新-关注磷酸铁的涨价机会 海内外储能市场持续向好,美国缺电问题进一步拉动储能行业增长预期,而磷酸铁正处于明年订单确认的关键阶段,行业 “黄金期” 特征显著。 电池上游材料的需求与订单呈现稳步增长态势,这一趋势带动六氟磷酸锂价格超预期上涨 —— 近期其价格已从 5.0 万元 / 吨攀升至 11.65 万元 / 吨,与此同时,磷酸铁价格也同步开启上涨通道。 六氟磷酸锂行业具备 高开工率、高市场集中度、强劲需求支撑、新增产能有限 的核心特点,而磷酸铁行业开工率同样表现亮眼:从 2025 年初的
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存储设备关注度提升明显
近期存储设备关注度提升明显,各位领导关注点多聚焦在扩产持续性、扩产空间、估值定价等等,分享下我们的看法: #1、此轮全球存储周期核心增量在AI,需求端还会快速提升,供给端受建设周期以及晶圆厂扩产纪律性影响,26-27年全球存储缺口可能会扩大(参考我们前面段子) #2、短期,26年中国大陆我们预计CAPEX翻倍,核心是自主可控(两存上市+新扩产是规划内的),但是全球存储缺口扩大,海外大厂只会优先供应三星、苹果等,26年大陆存储缺口压力更加严峻;中期,全球存储产能持续增长比较确定,AI加持下,从40
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物产环能: 新能源非电利用迎历史机遇,熔盐储能空间广阔
物产环能: 新能源非电利用迎历史机遇,熔盐储能空间广阔 1️⃣煤炭物流与热电联产龙头,主业稳健,#现金流大幅向好,#股息率近 5%。2025年前三季度公司归母净利润4.53亿元,yoy-15.10%,利润同比下降主要由于煤炭价格下跌所致。但经营性现金流量净额17.81亿元,较2024年Q1-Q3的-3.52亿元同比大幅改善。【分红稳中有升 股息率近 5%】。 在热电联产领域,公司聚焦综合能源服务,深入挖掘园区综合能源服务价值,推动下游客户向绿色生产方式转型,助力构建清洁低碳能源体系。 2️⃣#非
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如何看待海南免税11月环比提速?
如何看待海南免税11月环比提速? [玫瑰]海口海关今日更新数据,11.1-7日海南离岛免税销售同比+30%,环比10月进一步加速。 [玫瑰]我们建议不要孤立看待海南免税销售增速的改善,认为其中有天气提前、黄金珠宝涨价等不可比因素的影响。 [玫瑰]从我们近期跟踪的高端消费表现看,自Q2以来是普遍有改善的,【与整体社零增速持续边际下行形成鲜明对比】: 1)博彩:澳门6-10月GGR增速提升至双位数,VIP需求为市场增长主要驱动力; 2)奢侈品:LVMH、爱马仕、欧莱雅、雅诗兰黛Q2-Q3中国区销售持
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宁德京东汽车发布钠电车型,指数级出货愈加临近
宁德京东汽车发布钠电车型,指数级出货愈加临近 🔥京东汽车昨晚发布会,宁德钠新电池26年应用换电车型,售价换电售价仅4.99万元,租金399元/月,潜在爆款“国民好车”。 🔥储能、商用车及二轮等领域钠电应用正在扩散。 1)储能:钠电具备宽温域及高倍率,#北方区域钠锂混合储能应用大范围推广。单河北储能中钠电项目突破1GW/3GWh。高安全下海内外数据中心钠电储能亦在示范推广; 2)商用车:宁德钠新启停电池6月量产后,正落地多款商用车型,行业其他玩家加快跟随; 3)二轮:雅迪/台铃等陆续推出钠电二
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固态推荐:年底重点催化?&重点公司的市值空间?-1109
❗【天风电新】固态推荐:年底重点催化?&重点公司的市值空间?-1109 ———————————— 近期固态板块调整,加大研究和推荐力度。 接下来,总结行业核心催化为: 1)政策端:工信部25年12月审查结束后,有望发布第二批补贴(预计大几十亿),支持头部电池厂从中试线到量产线建设。 2)电芯端:头部大厂中试线良率持续提升,年底开启路测;开启GWh级设备招标采购;预计26年初产品进展发布。 3)应用端:26年初,有望有全固态电池的车上工信部最新一批目录。 投资建议 按照: 1)壁垒高; 2)价值量
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预计将超预期,“剩者为王”!具强竞争力的剩者将胜出!
【光伏反内卷】预计将超预期,“剩者为王”!具强竞争力的剩者将胜出![福][福][福] 详细复盘:钢铁煤炭供给侧改革、猪周期 反内卷预计将过度(过头),一旦过度(过头),后面价格上涨有可能超预期,部分环节(特别是硅料)盈利可能超市场预期! 【光伏】重点提示:隆基绿能、弘元绿能!欢迎您深度沟通[抱拳]
【弘元绿能】弹性大!主产业链内率先盈利![福][福][福]
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锂电材料涨价走到什么阶段
【国泰海通电新徐强团队】锂电材料涨价走到什么阶段 近日多环节签订大单保供,印证乐观的需求预期,以及下游电池企业对供应紧张环节的重视,进一步强化锂电材料涨价逻辑。 磷酸铁锂:当前部分订单已涨价500-1000元,大客户C涨价重大突破,未来预期全面涨价1-2k,受益标的,湖南裕能、万润新能、龙蟠科技、德方纳米 负极:当前部分订单已涨价1-2k/吨,未来预期全面涨价,受益标的:尚太科技、中科电气、贝特瑞 隔膜:当前已涨价5-10%,未来预期涨价10-20%,相当于0.1元/平+,受益标的:恩捷股份、星
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牧场专家交流要点,积极看好奶肉共振周期!
🔥【国金农业】牧场专家交流要点,积极看好奶肉共振周期! 📃供需情况:Q3以来乳企20%-30%的限购取消,头部乳企让上游牧场增加产量,喷粉量大幅减少,市面上原奶基本可以全部消化掉,供需近期弱平衡状态。 🥛散奶价格:北方区域节前4元/公斤,节后回落至2.9元/公斤左右,但此前乳企会对约 20%-30% 的奶量按 2元/公斤折价结算,专家预计淡季仍会如此,整体均价2.6元/公斤左右。 🐄奶牛存栏:近期中大型企业淘汰增加,小社会牧场淘汰减少,近期部分中型企业关停部分养殖场,专家现存2牧场预计秋
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帝科股份:DDR4产品结构性缺货,存储业务迎超级周期
【浙商电新】帝科股份:DDR4产品结构性缺货,存储业务迎超级周期[玫瑰] #切入存储DRAM产业链、业务毛利率高于同行业公司。11月6日,公司公告完成江苏晶凯62.5%股权收购,实现存储芯片“开发设计-晶圆测试-封测”一体化产业链布局。公司DRAM晶圆测试分选为特色技术工艺,根据客户需求通过特定测试设备将存储晶圆进行测试后分级分类,可提升存储芯片封测效率和成品良率,目前已可覆盖多家原厂DDR4/LPDDR4/LPDDR5晶圆的产品。公司DRAM芯片封装毛利率20%-30%,测试业务毛利率50%左
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硅宝科技(300019):高端有机硅胶龙头,乘人形机器人东风开启新纪元
硅宝科技(300019):高端有机硅胶龙头,乘人形机器人东风开启新纪元 核心观点: 硅宝科技作为国内有机硅密封材料龙头,其技术护城河正从传统建筑领域延伸至尖端制造业。公司前瞻性布局的电子胶、导热胶等产品,已成为人形机器人传动、防护与散热环节的“关键新材料”,有望打开远超传统业务的巨大成长空间,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 精准卡位机器人核心供应链,价值量跃升: 人形机器人对轻量化、高耐久性及散热管理提出极致要求。公司的有机硅胶方案完美契合机器人旋转关节密封、线性执行器防护、
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半导体板块更新:闪迪业绩超预期,持续看好存储大周期
半导体板块更新:闪迪业绩超预期,持续看好存储大周期 1107 [庆祝]11月6日盘后闪迪发布FY26Q1业绩,实现营收23.1亿美元,qoq+23%,yoy+21%,超彭博一致预期。下赛季指引25.5-26.5亿美元,毛利率指引40.8-42.8%,均超彭博一致预期。从产品结构看,各项下游营收均在恢复,数据中心侧收入环增26%,边缘侧收入环增26%,消费侧收入环增11%。 [庆祝]我们坚定看好本轮存储上升周期没有变化,Q4存储涨价或超预期。本轮周期的重要变量是AI,是需求端爆发驱动的大周期!25
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天承科技(688603):专注电子化学品的硬科技小巨人
天承科技(688603):专注电子化学品的硬科技小巨人 天承科技并非云端起舞的互联网企业,而是扎根于PCB(印制电路板)及半导体产业链关键环节的“隐形冠军”。公司主营业务为电镀专用化学品,是高端制造中不可或缺的“工业味精”。 核心投资逻辑: 1. 技术壁垒高,国产替代空间广阔:公司在水平沉铜、电镀等核心工艺上技术领先,直面国际巨头竞争,正加速实现进口替代,深度受益于国内产业链自主可控的战略导向。 2. 绑定优质客户,业绩确定性较强:其产品已进入多家主流PCB厂商及知名终端品牌的供应链体系,客户粘
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算力光芯片等大涨(20251106):Lumentum OCS/CPO等高增长预期
算力光芯片等大涨(20251106):Lumentum OCS/CPO等高增长预期,持续重视国产算力光通信&交换芯! #Lumentum业绩超预期。1QFY26营收5.34亿美元(同比+58.4%),Non-GAAP EPS为1.1美元(高于市场预期的1.03美元)。2QFY26指引乐观,预计营收为6.3-6.7亿美元,相比此前指引的4QFY26收入超6亿美元#提前2个季度。 #光芯片供需缺口加剧,从上季度的20%扩大至本季度的25-30%,预计2026年涨价。 #EML出货量新高,100G主力
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浙江荣泰更新20251106
【长江电新】浙江荣泰更新20251106 定点合同在即。近期产业链反馈定点在即,头部Tier1峰值指引周产2w,公司也与客户沟通明年产能指引,整体超此前预期,26Q1预期周产3k,峰值与tier1口径相同,产能按照阶段性投建,产品价格端会有溢价,预期正式定点合同将于年内落地,目前产品生产交付正常推进。 定点品类除手部丝杠外,齿轮箱+身体丝杠有望超预期。公司目前主要交付手部丝杠,可期待的其一是手部小模组的可能性,齿轮箱概率较大,其他组件关注定点情况;其二是丝杠+执行器潜在预期,滚珠新方案因成本低+
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化工更新-关注磷酸铁的涨价机会
化工更新-关注磷酸铁的涨价机会 海内外储能市场持续向好,美国缺电问题进一步拉动储能行业增长预期,而磷酸铁正处于明年订单确认的关键阶段,行业 “黄金期” 特征显著。 电池上游材料的需求与订单呈现稳步增长态势,这一趋势带动六氟磷酸锂价格超预期上涨 —— 近期其价格已从 5.0 万元 / 吨攀升至 11.65 万元 / 吨,与此同时,磷酸铁价格也同步开启上涨通道。 六氟磷酸锂行业具备 高开工率、高市场集中度、强劲需求支撑、新增产能有限 的核心特点,而磷酸铁行业开工率同样表现亮眼:从 2025 年初的
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存储设备关注度提升明显
近期存储设备关注度提升明显,各位领导关注点多聚焦在扩产持续性、扩产空间、估值定价等等,分享下我们的看法: #1、此轮全球存储周期核心增量在AI,需求端还会快速提升,供给端受建设周期以及晶圆厂扩产纪律性影响,26-27年全球存储缺口可能会扩大(参考我们前面段子) #2、短期,26年中国大陆我们预计CAPEX翻倍,核心是自主可控(两存上市+新扩产是规划内的),但是全球存储缺口扩大,海外大厂只会优先供应三星、苹果等,26年大陆存储缺口压力更加严峻;中期,全球存储产能持续增长比较确定,AI加持下,从40
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物产环能: 新能源非电利用迎历史机遇,熔盐储能空间广阔
物产环能: 新能源非电利用迎历史机遇,熔盐储能空间广阔 1️⃣煤炭物流与热电联产龙头,主业稳健,#现金流大幅向好,#股息率近 5%。2025年前三季度公司归母净利润4.53亿元,yoy-15.10%,利润同比下降主要由于煤炭价格下跌所致。但经营性现金流量净额17.81亿元,较2024年Q1-Q3的-3.52亿元同比大幅改善。【分红稳中有升 股息率近 5%】。 在热电联产领域,公司聚焦综合能源服务,深入挖掘园区综合能源服务价值,推动下游客户向绿色生产方式转型,助力构建清洁低碳能源体系。 2️⃣#非
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