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我也不知道啊
2025-10-24 13:35:30
“航天强国”,重视航天产业投资机会
四中全会明确提出建设 “航天强国”,重视航天产业投资机会 🌟 航天产业涉及到众多产业生态,可以有效的带动通信、能源、电信等产业的发展。随着商业航天的发展,航天产业有望从传统国防产业走向大众。 🌟从商业星座角度,两大商业卫星星座密集发射。10月16日与17日,“GW”星座与千帆星座分别发射卫星。上海垣信也在进行融资,产业步入加速阶段。 🌟从商业火箭角度,多家商业火箭公司已经开始辅导上市。目前我国共有5家商业火箭企业进行IPO辅导备案(星际荣耀、蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力)。 建议
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斯瑞新材
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我也不知道啊
2025-10-24 13:32:23
冰雪游热度持续发酵,继续推荐!
冰雪游热度持续发酵,继续推荐! ❄️正如我们此前推荐的,今年冰雪游热度持续攀升,近期板块催化效应显著,持续看好冰雪主题行情。初雪提前叠加产业爆发,冰雪经济进入“超预期启动期”:10月中旬以来,全国“室外滑雪场”搜索量同比暴涨900%,哈尔滨冰雪大世界日均搜索量环比飙升163%。冰雪经济景气度持续验证。 🎿重点标的方面,我们持续看好: #长白山:东北冰雪旅游龙头,坐拥稀缺景区资源,冬季收入占比超60%,冰雪与生态双IP价值突出,旺季业绩弹性可期。 #大连圣亚:冰雪娱乐主题标的,依托“海洋+冰雪”
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中国长白山国际
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2025-10-24 06:25:19
华工科技三季报点评
[礼物]【天风通信】华工科技三季报点评 [咖啡]事件:公司发布2025年三季报,收入110.37亿元(YoY 22.62%),归母净利润预计13.21亿元(YoY 40.92%),扣非归母净利润预计11.04亿元(YoY 40.92%)。 [咖啡]三季度单季收入34.09亿元,YoY -10.33%,QoQ -20.23%;归母净利润4.1亿元,YoY +32.89%,QoQ -18.17%。Q3环比阶段性下滑主要原因为:(1)数通光模块:国内大厂由于阶段性芯片缺货导致配套光模块采购放缓,而海外
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华工科技
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我也不知道啊
2025-10-24 00:00:02
20251023-多氟多三季报交流更新及6F再推荐
【长江电新】20251023-多氟多三季报交流更新及6F再推荐 1、多氟多发布2025年三季报并进行交流,更新要点包括:1)2025Q3的6F出货为1.2万吨,2025年预计为5万吨,2026年有效产能为6.5万吨,出货在6-7万吨之间,前期规划的2万吨新增产能预计要到2027年投产。本轮6F行业的扩产将更为有序,成倍数扩张和小企业、跨界大量涌入的情况难再出现,叠加安全环保趋严,有望拉长周期持续性。2)2025Q3公司盈利仍有长单影响,且散单加速是在9月,2025Q4即有改善,2026年盈利将明
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多氟多
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我也不知道啊
2025-10-23 10:42:10
光伏产业链价格&盈利周跟踪
光伏产业链价格&盈利周跟踪_1022:需求预期偏弱,中游价格有所松动 [太阳]截至10月22日,本周电池片价格下跌,其余环节价格基本持稳。 #硅料价格持稳: 本周签单一般,Q4光伏装机预期偏弱,下游订单增量有限,硅料需求总体平稳;本月部分企业复产放量,预计10月硅料产量小幅增加,随着11月西南地区进入枯水期,预计后续硅料产量将逐步回落,短期多晶硅市场平稳运行为主。截至10月22日,多晶硅期货主力合约收盘价为5.0万元/吨。 #硅片价格持稳: 近期协会释放指导价,部分企业有短线挺价预期,但由于Q4
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东岳硅材
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我也不知道啊
2025-10-23 08:32:24
同花顺2025Q3:收入利润双超预期!
【申万金融科技】同花顺2025Q3:收入利润双超预期! 2025Q1-3:收入32.6亿,同比+39.7%;归母净利润12.1亿,同比+85.3%;扣非净利润11.7亿,同比+85.5%; 单Q3:收入14.8亿,同比+56.7%;归母净利润为7亿,同比+144.5%;扣非净利润为6.9亿,同比+139.4%。 #收入利润均超预期 此前我们预测:单Q3收入30%-40%,预测单季度费用7亿左右,归母净利润6亿。实际收入利润超预期。 预计收入超预期主要来自:较高的市场投交情绪下,广告和互联网推广、
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同花顺
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我也不知道啊
2025-10-22 10:32:21
手游行业9月月度观察
手游行业9月月度观察 [玫瑰]全球大盘:根据Sensor Tower数据,全球来看,2025年9月手游流水同比由正转负。其中,美国是最大的市场,流水占比33%,其次是中国、日本,分别占比18%、13%。目前美国市场仍保持正增长,9月流水同比+4%,中国、日本市场流水趋势较弱,9月分别同比-10%、-14%。 [玫瑰]中国大盘:根据伽马数据,整体来看,中国游戏市场实际销售收入同比跌幅持续扩大,8月为-13%。其中,移动端是最大的市场,收入占比74%,其次客户端占比22%。目前客户端市场增长强劲,8
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2025-10-22 09:54:13
存储之后,被动元件蓄势待发
#存储之后,被动元件蓄势待发# 【风华高科】AI带动被动元件涨价在即,映射全球企业股价短期大涨 【被动元件涨价在即】 随着AI服务器升级对于被动元件的带动,被动元件成为AI算力稳定运行的基石级元器件,市场容量及价值量有望成倍提升。电感涨价在即,MLCC跟涨,2026年元器件供需趋紧,带动行业涨价预期。 【被动元件公司股价短期大涨】 基于涨价预期,被动元件公司短期内股价涨幅巨大。蜜望实企(8043.TWO)本周2日内涨幅20.74%,立隆电子(2472.TW)2日涨幅15.99%,国巨(2327.
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2025-10-22 07:51:45
贵金属价格调整原因
【华泰金属】贵金属价格调整原因 宏观:中美博弈缓和,但做好常态化预期准备。宏观避险情绪逐渐回落,金属回归基本面。前两周持续提示黄金极致交易下或面临快速调整,今日开始兑现! 1、本轮上涨推动要素 根据国际金协金价推升要素分析,本轮金价上涨1000美元,50%左右上涨幅度源于降息和弱滞胀预期;另外50%源于难以量化的地缘事件。 2、地缘事件对金价影响回顾 对金价涨幅影响幅度多在10-15%,影响时间周期2周至2个月不等。我们认为本轮仍处于合理影响范畴内,且随着地缘事件冷却,金价将显著回调。 3、可能
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2025-10-21 14:22:51
哔哩哔哩:新游戏陆续推出,AI人才加盟,助推平台提效变现
#底部品种边际变化持续提示 哔哩哔哩:新游戏陆续推出,AI人才加盟,助推平台提效变现 #AI应用:据媒体报道,张迪加盟b站任技术负责人,张迪工作经验包括阿里搜推广、快手可灵等。B站拥有高质量视频数据、高粘性年轻用户群,AI应用布局主要在:视频和广告推荐,AI视频播客。 #变现的边际变化:(1)游戏:自研搜打撤《逃离鸭科夫》发售三天销量50万份,三国品类年轻化项目《三国 百将牌》10月底测试。储备:全球发行二次元项目《嘟嘟脸恶作剧》、《三国:谋定天下》海外版本。 (2)广告基建持续完善,AI提效逐
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2025-10-21 13:03:54
强call思泉新材:国内+北美客户齐头并进,确定性与成长性兼具
强call思泉新材:国内+北美客户齐头并进,确定性与成长性兼具-1021 #N客户:GB300测试液冷板独供,#TIM材料送样结果积极,#Rubin冷板产品测试结果TOP1。1️⃣液冷板:N芯片出货前需有测试报告,公司独供测试液冷板。每测30个GPU进行更换,假设明年10w机柜出货量,ASP $500(rubin约$1500),市场空间约8.4亿元。2️⃣TIM材料:每测5-10个GPU更换,ASP 60美金,50%份额,7.5-15亿元。3️⃣2500W产品液冷板测试结果出水温度行业最低(低于
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2025-10-21 12:59:00
看好高华科技观点251021
【民生军工&机械】看好高华科技观点251021 [烟花]大家好,近期我们发布了高华科技深度报告,并在昨天举行电话会议。核心看好观点如下: ---------------------------- 🧨从起步到领航,已成长为传感器行业龙头。公司主营高可靠性传感器及传感器网络系统,在军机、导弹、无人机、运载火箭等领域均为核心供应商。 🧨布局商业航天、低空经济、具身智能、国产大飞机等战新产业。24年成立全资子公司高星华辰,完善商业航天火箭产品型谱。 🧨具身智能产业化加速,公司已取得研发成果,与头部
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2025-10-21 10:07:37
正交背板方案稳步推进,关注供应商验证进度
【长江电子】正交背板方案稳步推进,关注供应商验证进度 正交背板自去年9月开始研发测试,终于今年7月初步通过一轮测试,今年9月通过二轮测试,#当前10月正配合客户要求进一步升级方案、预计年底升级方案测试结果落地、明年方案有望继续升级,确定性极强。 出货节奏方面,产品预计今年定型,明年下半年开始模拟量产,后年下半年进入大批量供货阶段,#相关供应商正积极推进正交背板方案测试。 产业链公司在产能上同步配合正交背板方案推进,头部公司均下达大几十亿投资专注产能扩张,积极的扩产力度背后隐含着各家公司在正交背板
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2025-10-21 09:36:23
苹果股价创历史新高,重视苹果及果链投资机会
苹果股价创历史新高,重视苹果及果链投资机会 [玫瑰]截至点评发布,美股苹果上涨超3%,股价创历史新高。我们认为近期苹果股价表现亮眼,主因:1)近期关税波动等负面信息消除;2)iPhone 17系列销量强劲,同比16系列增长明显。展望未来,我们看好iPhone 17硬件创新吸引用户换新,叠加双十一、感恩节黑五及圣诞等促销活动,有望推动销量增长。同时,Apple Intelligence持续升级,优化用户交互体验,苹果软硬件协同优势明显,有望实现正向循环。 📱iPhone 17系列销量强劲,有望推
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2025-10-21 05:53:53
中国船舶业绩预告超预期,2025年前三季度归母净利润同比增加104%-126%,持续推荐!
[太阳]浙商大制造【中国船舶】业绩预告超预期,2025年前三季度归母净利润同比增加104%-126%,持续推荐! 🚀【业绩速览】 25年前三季度 ▪归母: 55.5—61.5亿元,同比+104%至126% ▪扣非归母: 40.8—46.8亿元,同比+107%至137% ▪净利润: 75.4-81.4亿 [太阳]核心投资逻辑 #1、船舶行业景气上行:供给约束推动船价持续走高,后期油轮、干散货船订单仍有大幅增长可能 1)价:截至2025-9,克拉克森新船造价指数报收185.58点,2021年以来增
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“航天强国”,重视航天产业投资机会
四中全会明确提出建设 “航天强国”,重视航天产业投资机会 🌟 航天产业涉及到众多产业生态,可以有效的带动通信、能源、电信等产业的发展。随着商业航天的发展,航天产业有望从传统国防产业走向大众。 🌟从商业星座角度,两大商业卫星星座密集发射。10月16日与17日,“GW”星座与千帆星座分别发射卫星。上海垣信也在进行融资,产业步入加速阶段。 🌟从商业火箭角度,多家商业火箭公司已经开始辅导上市。目前我国共有5家商业火箭企业进行IPO辅导备案(星际荣耀、蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力)。 建议
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2025-10-24 13:32:23
冰雪游热度持续发酵,继续推荐!
冰雪游热度持续发酵,继续推荐! ❄️正如我们此前推荐的,今年冰雪游热度持续攀升,近期板块催化效应显著,持续看好冰雪主题行情。初雪提前叠加产业爆发,冰雪经济进入“超预期启动期”:10月中旬以来,全国“室外滑雪场”搜索量同比暴涨900%,哈尔滨冰雪大世界日均搜索量环比飙升163%。冰雪经济景气度持续验证。 🎿重点标的方面,我们持续看好: #长白山:东北冰雪旅游龙头,坐拥稀缺景区资源,冬季收入占比超60%,冰雪与生态双IP价值突出,旺季业绩弹性可期。 #大连圣亚:冰雪娱乐主题标的,依托“海洋+冰雪”
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2025-10-24 06:25:19
华工科技三季报点评
[礼物]【天风通信】华工科技三季报点评 [咖啡]事件:公司发布2025年三季报,收入110.37亿元(YoY 22.62%),归母净利润预计13.21亿元(YoY 40.92%),扣非归母净利润预计11.04亿元(YoY 40.92%)。 [咖啡]三季度单季收入34.09亿元,YoY -10.33%,QoQ -20.23%;归母净利润4.1亿元,YoY +32.89%,QoQ -18.17%。Q3环比阶段性下滑主要原因为:(1)数通光模块:国内大厂由于阶段性芯片缺货导致配套光模块采购放缓,而海外
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20251023-多氟多三季报交流更新及6F再推荐
【长江电新】20251023-多氟多三季报交流更新及6F再推荐 1、多氟多发布2025年三季报并进行交流,更新要点包括:1)2025Q3的6F出货为1.2万吨,2025年预计为5万吨,2026年有效产能为6.5万吨,出货在6-7万吨之间,前期规划的2万吨新增产能预计要到2027年投产。本轮6F行业的扩产将更为有序,成倍数扩张和小企业、跨界大量涌入的情况难再出现,叠加安全环保趋严,有望拉长周期持续性。2)2025Q3公司盈利仍有长单影响,且散单加速是在9月,2025Q4即有改善,2026年盈利将明
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光伏产业链价格&盈利周跟踪
光伏产业链价格&盈利周跟踪_1022:需求预期偏弱,中游价格有所松动 [太阳]截至10月22日,本周电池片价格下跌,其余环节价格基本持稳。 #硅料价格持稳: 本周签单一般,Q4光伏装机预期偏弱,下游订单增量有限,硅料需求总体平稳;本月部分企业复产放量,预计10月硅料产量小幅增加,随着11月西南地区进入枯水期,预计后续硅料产量将逐步回落,短期多晶硅市场平稳运行为主。截至10月22日,多晶硅期货主力合约收盘价为5.0万元/吨。 #硅片价格持稳: 近期协会释放指导价,部分企业有短线挺价预期,但由于Q4
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同花顺2025Q3:收入利润双超预期!
【申万金融科技】同花顺2025Q3:收入利润双超预期! 2025Q1-3:收入32.6亿,同比+39.7%;归母净利润12.1亿,同比+85.3%;扣非净利润11.7亿,同比+85.5%; 单Q3:收入14.8亿,同比+56.7%;归母净利润为7亿,同比+144.5%;扣非净利润为6.9亿,同比+139.4%。 #收入利润均超预期 此前我们预测:单Q3收入30%-40%,预测单季度费用7亿左右,归母净利润6亿。实际收入利润超预期。 预计收入超预期主要来自:较高的市场投交情绪下,广告和互联网推广、
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手游行业9月月度观察
手游行业9月月度观察 [玫瑰]全球大盘:根据Sensor Tower数据,全球来看,2025年9月手游流水同比由正转负。其中,美国是最大的市场,流水占比33%,其次是中国、日本,分别占比18%、13%。目前美国市场仍保持正增长,9月流水同比+4%,中国、日本市场流水趋势较弱,9月分别同比-10%、-14%。 [玫瑰]中国大盘:根据伽马数据,整体来看,中国游戏市场实际销售收入同比跌幅持续扩大,8月为-13%。其中,移动端是最大的市场,收入占比74%,其次客户端占比22%。目前客户端市场增长强劲,8
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2025-10-22 09:54:13
存储之后,被动元件蓄势待发
#存储之后,被动元件蓄势待发# 【风华高科】AI带动被动元件涨价在即,映射全球企业股价短期大涨 【被动元件涨价在即】 随着AI服务器升级对于被动元件的带动,被动元件成为AI算力稳定运行的基石级元器件,市场容量及价值量有望成倍提升。电感涨价在即,MLCC跟涨,2026年元器件供需趋紧,带动行业涨价预期。 【被动元件公司股价短期大涨】 基于涨价预期,被动元件公司短期内股价涨幅巨大。蜜望实企(8043.TWO)本周2日内涨幅20.74%,立隆电子(2472.TW)2日涨幅15.99%,国巨(2327.
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2025-10-22 07:51:45
贵金属价格调整原因
【华泰金属】贵金属价格调整原因 宏观:中美博弈缓和,但做好常态化预期准备。宏观避险情绪逐渐回落,金属回归基本面。前两周持续提示黄金极致交易下或面临快速调整,今日开始兑现! 1、本轮上涨推动要素 根据国际金协金价推升要素分析,本轮金价上涨1000美元,50%左右上涨幅度源于降息和弱滞胀预期;另外50%源于难以量化的地缘事件。 2、地缘事件对金价影响回顾 对金价涨幅影响幅度多在10-15%,影响时间周期2周至2个月不等。我们认为本轮仍处于合理影响范畴内,且随着地缘事件冷却,金价将显著回调。 3、可能
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哔哩哔哩:新游戏陆续推出,AI人才加盟,助推平台提效变现
#底部品种边际变化持续提示 哔哩哔哩:新游戏陆续推出,AI人才加盟,助推平台提效变现 #AI应用:据媒体报道,张迪加盟b站任技术负责人,张迪工作经验包括阿里搜推广、快手可灵等。B站拥有高质量视频数据、高粘性年轻用户群,AI应用布局主要在:视频和广告推荐,AI视频播客。 #变现的边际变化:(1)游戏:自研搜打撤《逃离鸭科夫》发售三天销量50万份,三国品类年轻化项目《三国 百将牌》10月底测试。储备:全球发行二次元项目《嘟嘟脸恶作剧》、《三国:谋定天下》海外版本。 (2)广告基建持续完善,AI提效逐
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强call思泉新材:国内+北美客户齐头并进,确定性与成长性兼具
强call思泉新材:国内+北美客户齐头并进,确定性与成长性兼具-1021 #N客户:GB300测试液冷板独供,#TIM材料送样结果积极,#Rubin冷板产品测试结果TOP1。1️⃣液冷板:N芯片出货前需有测试报告,公司独供测试液冷板。每测30个GPU进行更换,假设明年10w机柜出货量,ASP $500(rubin约$1500),市场空间约8.4亿元。2️⃣TIM材料:每测5-10个GPU更换,ASP 60美金,50%份额,7.5-15亿元。3️⃣2500W产品液冷板测试结果出水温度行业最低(低于
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看好高华科技观点251021
【民生军工&机械】看好高华科技观点251021 [烟花]大家好,近期我们发布了高华科技深度报告,并在昨天举行电话会议。核心看好观点如下: ---------------------------- 🧨从起步到领航,已成长为传感器行业龙头。公司主营高可靠性传感器及传感器网络系统,在军机、导弹、无人机、运载火箭等领域均为核心供应商。 🧨布局商业航天、低空经济、具身智能、国产大飞机等战新产业。24年成立全资子公司高星华辰,完善商业航天火箭产品型谱。 🧨具身智能产业化加速,公司已取得研发成果,与头部
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正交背板方案稳步推进,关注供应商验证进度
【长江电子】正交背板方案稳步推进,关注供应商验证进度 正交背板自去年9月开始研发测试,终于今年7月初步通过一轮测试,今年9月通过二轮测试,#当前10月正配合客户要求进一步升级方案、预计年底升级方案测试结果落地、明年方案有望继续升级,确定性极强。 出货节奏方面,产品预计今年定型,明年下半年开始模拟量产,后年下半年进入大批量供货阶段,#相关供应商正积极推进正交背板方案测试。 产业链公司在产能上同步配合正交背板方案推进,头部公司均下达大几十亿投资专注产能扩张,积极的扩产力度背后隐含着各家公司在正交背板
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苹果股价创历史新高,重视苹果及果链投资机会
苹果股价创历史新高,重视苹果及果链投资机会 [玫瑰]截至点评发布,美股苹果上涨超3%,股价创历史新高。我们认为近期苹果股价表现亮眼,主因:1)近期关税波动等负面信息消除;2)iPhone 17系列销量强劲,同比16系列增长明显。展望未来,我们看好iPhone 17硬件创新吸引用户换新,叠加双十一、感恩节黑五及圣诞等促销活动,有望推动销量增长。同时,Apple Intelligence持续升级,优化用户交互体验,苹果软硬件协同优势明显,有望实现正向循环。 📱iPhone 17系列销量强劲,有望推
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中国船舶业绩预告超预期,2025年前三季度归母净利润同比增加104%-126%,持续推荐!
[太阳]浙商大制造【中国船舶】业绩预告超预期,2025年前三季度归母净利润同比增加104%-126%,持续推荐! 🚀【业绩速览】 25年前三季度 ▪归母: 55.5—61.5亿元,同比+104%至126% ▪扣非归母: 40.8—46.8亿元,同比+107%至137% ▪净利润: 75.4-81.4亿 [太阳]核心投资逻辑 #1、船舶行业景气上行:供给约束推动船价持续走高,后期油轮、干散货船订单仍有大幅增长可能 1)价:截至2025-9,克拉克森新船造价指数报收185.58点,2021年以来增
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“航天强国”,重视航天产业投资机会
四中全会明确提出建设 “航天强国”,重视航天产业投资机会 🌟 航天产业涉及到众多产业生态,可以有效的带动通信、能源、电信等产业的发展。随着商业航天的发展,航天产业有望从传统国防产业走向大众。 🌟从商业星座角度,两大商业卫星星座密集发射。10月16日与17日,“GW”星座与千帆星座分别发射卫星。上海垣信也在进行融资,产业步入加速阶段。 🌟从商业火箭角度,多家商业火箭公司已经开始辅导上市。目前我国共有5家商业火箭企业进行IPO辅导备案(星际荣耀、蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力)。 建议
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冰雪游热度持续发酵,继续推荐!
冰雪游热度持续发酵,继续推荐! ❄️正如我们此前推荐的,今年冰雪游热度持续攀升,近期板块催化效应显著,持续看好冰雪主题行情。初雪提前叠加产业爆发,冰雪经济进入“超预期启动期”:10月中旬以来,全国“室外滑雪场”搜索量同比暴涨900%,哈尔滨冰雪大世界日均搜索量环比飙升163%。冰雪经济景气度持续验证。 🎿重点标的方面,我们持续看好: #长白山:东北冰雪旅游龙头,坐拥稀缺景区资源,冬季收入占比超60%,冰雪与生态双IP价值突出,旺季业绩弹性可期。 #大连圣亚:冰雪娱乐主题标的,依托“海洋+冰雪”
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中国长白山国际
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2025-10-24 06:25:19
华工科技三季报点评
[礼物]【天风通信】华工科技三季报点评 [咖啡]事件:公司发布2025年三季报,收入110.37亿元(YoY 22.62%),归母净利润预计13.21亿元(YoY 40.92%),扣非归母净利润预计11.04亿元(YoY 40.92%)。 [咖啡]三季度单季收入34.09亿元,YoY -10.33%,QoQ -20.23%;归母净利润4.1亿元,YoY +32.89%,QoQ -18.17%。Q3环比阶段性下滑主要原因为:(1)数通光模块:国内大厂由于阶段性芯片缺货导致配套光模块采购放缓,而海外
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华工科技
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我也不知道啊
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20251023-多氟多三季报交流更新及6F再推荐
【长江电新】20251023-多氟多三季报交流更新及6F再推荐 1、多氟多发布2025年三季报并进行交流,更新要点包括:1)2025Q3的6F出货为1.2万吨,2025年预计为5万吨,2026年有效产能为6.5万吨,出货在6-7万吨之间,前期规划的2万吨新增产能预计要到2027年投产。本轮6F行业的扩产将更为有序,成倍数扩张和小企业、跨界大量涌入的情况难再出现,叠加安全环保趋严,有望拉长周期持续性。2)2025Q3公司盈利仍有长单影响,且散单加速是在9月,2025Q4即有改善,2026年盈利将明
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多氟多
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我也不知道啊
2025-10-23 10:42:10
光伏产业链价格&盈利周跟踪
光伏产业链价格&盈利周跟踪_1022:需求预期偏弱,中游价格有所松动 [太阳]截至10月22日,本周电池片价格下跌,其余环节价格基本持稳。 #硅料价格持稳: 本周签单一般,Q4光伏装机预期偏弱,下游订单增量有限,硅料需求总体平稳;本月部分企业复产放量,预计10月硅料产量小幅增加,随着11月西南地区进入枯水期,预计后续硅料产量将逐步回落,短期多晶硅市场平稳运行为主。截至10月22日,多晶硅期货主力合约收盘价为5.0万元/吨。 #硅片价格持稳: 近期协会释放指导价,部分企业有短线挺价预期,但由于Q4
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东岳硅材
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2025-10-23 08:32:24
同花顺2025Q3:收入利润双超预期!
【申万金融科技】同花顺2025Q3:收入利润双超预期! 2025Q1-3:收入32.6亿,同比+39.7%;归母净利润12.1亿,同比+85.3%;扣非净利润11.7亿,同比+85.5%; 单Q3:收入14.8亿,同比+56.7%;归母净利润为7亿,同比+144.5%;扣非净利润为6.9亿,同比+139.4%。 #收入利润均超预期 此前我们预测:单Q3收入30%-40%,预测单季度费用7亿左右,归母净利润6亿。实际收入利润超预期。 预计收入超预期主要来自:较高的市场投交情绪下,广告和互联网推广、
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2025-10-22 10:32:21
手游行业9月月度观察
手游行业9月月度观察 [玫瑰]全球大盘:根据Sensor Tower数据,全球来看,2025年9月手游流水同比由正转负。其中,美国是最大的市场,流水占比33%,其次是中国、日本,分别占比18%、13%。目前美国市场仍保持正增长,9月流水同比+4%,中国、日本市场流水趋势较弱,9月分别同比-10%、-14%。 [玫瑰]中国大盘:根据伽马数据,整体来看,中国游戏市场实际销售收入同比跌幅持续扩大,8月为-13%。其中,移动端是最大的市场,收入占比74%,其次客户端占比22%。目前客户端市场增长强劲,8
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存储之后,被动元件蓄势待发
#存储之后,被动元件蓄势待发# 【风华高科】AI带动被动元件涨价在即,映射全球企业股价短期大涨 【被动元件涨价在即】 随着AI服务器升级对于被动元件的带动,被动元件成为AI算力稳定运行的基石级元器件,市场容量及价值量有望成倍提升。电感涨价在即,MLCC跟涨,2026年元器件供需趋紧,带动行业涨价预期。 【被动元件公司股价短期大涨】 基于涨价预期,被动元件公司短期内股价涨幅巨大。蜜望实企(8043.TWO)本周2日内涨幅20.74%,立隆电子(2472.TW)2日涨幅15.99%,国巨(2327.
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贵金属价格调整原因
【华泰金属】贵金属价格调整原因 宏观:中美博弈缓和,但做好常态化预期准备。宏观避险情绪逐渐回落,金属回归基本面。前两周持续提示黄金极致交易下或面临快速调整,今日开始兑现! 1、本轮上涨推动要素 根据国际金协金价推升要素分析,本轮金价上涨1000美元,50%左右上涨幅度源于降息和弱滞胀预期;另外50%源于难以量化的地缘事件。 2、地缘事件对金价影响回顾 对金价涨幅影响幅度多在10-15%,影响时间周期2周至2个月不等。我们认为本轮仍处于合理影响范畴内,且随着地缘事件冷却,金价将显著回调。 3、可能
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哔哩哔哩:新游戏陆续推出,AI人才加盟,助推平台提效变现
#底部品种边际变化持续提示 哔哩哔哩:新游戏陆续推出,AI人才加盟,助推平台提效变现 #AI应用:据媒体报道,张迪加盟b站任技术负责人,张迪工作经验包括阿里搜推广、快手可灵等。B站拥有高质量视频数据、高粘性年轻用户群,AI应用布局主要在:视频和广告推荐,AI视频播客。 #变现的边际变化:(1)游戏:自研搜打撤《逃离鸭科夫》发售三天销量50万份,三国品类年轻化项目《三国 百将牌》10月底测试。储备:全球发行二次元项目《嘟嘟脸恶作剧》、《三国:谋定天下》海外版本。 (2)广告基建持续完善,AI提效逐
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2025-10-21 13:03:54
强call思泉新材:国内+北美客户齐头并进,确定性与成长性兼具
强call思泉新材:国内+北美客户齐头并进,确定性与成长性兼具-1021 #N客户:GB300测试液冷板独供,#TIM材料送样结果积极,#Rubin冷板产品测试结果TOP1。1️⃣液冷板:N芯片出货前需有测试报告,公司独供测试液冷板。每测30个GPU进行更换,假设明年10w机柜出货量,ASP $500(rubin约$1500),市场空间约8.4亿元。2️⃣TIM材料:每测5-10个GPU更换,ASP 60美金,50%份额,7.5-15亿元。3️⃣2500W产品液冷板测试结果出水温度行业最低(低于
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看好高华科技观点251021
【民生军工&机械】看好高华科技观点251021 [烟花]大家好,近期我们发布了高华科技深度报告,并在昨天举行电话会议。核心看好观点如下: ---------------------------- 🧨从起步到领航,已成长为传感器行业龙头。公司主营高可靠性传感器及传感器网络系统,在军机、导弹、无人机、运载火箭等领域均为核心供应商。 🧨布局商业航天、低空经济、具身智能、国产大飞机等战新产业。24年成立全资子公司高星华辰,完善商业航天火箭产品型谱。 🧨具身智能产业化加速,公司已取得研发成果,与头部
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2025-10-21 10:07:37
正交背板方案稳步推进,关注供应商验证进度
【长江电子】正交背板方案稳步推进,关注供应商验证进度 正交背板自去年9月开始研发测试,终于今年7月初步通过一轮测试,今年9月通过二轮测试,#当前10月正配合客户要求进一步升级方案、预计年底升级方案测试结果落地、明年方案有望继续升级,确定性极强。 出货节奏方面,产品预计今年定型,明年下半年开始模拟量产,后年下半年进入大批量供货阶段,#相关供应商正积极推进正交背板方案测试。 产业链公司在产能上同步配合正交背板方案推进,头部公司均下达大几十亿投资专注产能扩张,积极的扩产力度背后隐含着各家公司在正交背板
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2025-10-21 09:36:23
苹果股价创历史新高,重视苹果及果链投资机会
苹果股价创历史新高,重视苹果及果链投资机会 [玫瑰]截至点评发布,美股苹果上涨超3%,股价创历史新高。我们认为近期苹果股价表现亮眼,主因:1)近期关税波动等负面信息消除;2)iPhone 17系列销量强劲,同比16系列增长明显。展望未来,我们看好iPhone 17硬件创新吸引用户换新,叠加双十一、感恩节黑五及圣诞等促销活动,有望推动销量增长。同时,Apple Intelligence持续升级,优化用户交互体验,苹果软硬件协同优势明显,有望实现正向循环。 📱iPhone 17系列销量强劲,有望推
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2025-10-21 05:53:53
中国船舶业绩预告超预期,2025年前三季度归母净利润同比增加104%-126%,持续推荐!
[太阳]浙商大制造【中国船舶】业绩预告超预期,2025年前三季度归母净利润同比增加104%-126%,持续推荐! 🚀【业绩速览】 25年前三季度 ▪归母: 55.5—61.5亿元,同比+104%至126% ▪扣非归母: 40.8—46.8亿元,同比+107%至137% ▪净利润: 75.4-81.4亿 [太阳]核心投资逻辑 #1、船舶行业景气上行:供给约束推动船价持续走高,后期油轮、干散货船订单仍有大幅增长可能 1)价:截至2025-9,克拉克森新船造价指数报收185.58点,2021年以来增
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“航天强国”,重视航天产业投资机会
四中全会明确提出建设 “航天强国”,重视航天产业投资机会 🌟 航天产业涉及到众多产业生态,可以有效的带动通信、能源、电信等产业的发展。随着商业航天的发展,航天产业有望从传统国防产业走向大众。 🌟从商业星座角度,两大商业卫星星座密集发射。10月16日与17日,“GW”星座与千帆星座分别发射卫星。上海垣信也在进行融资,产业步入加速阶段。 🌟从商业火箭角度,多家商业火箭公司已经开始辅导上市。目前我国共有5家商业火箭企业进行IPO辅导备案(星际荣耀、蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力)。 建议
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斯瑞新材
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2025-10-24 13:32:23
冰雪游热度持续发酵,继续推荐!
冰雪游热度持续发酵,继续推荐! ❄️正如我们此前推荐的,今年冰雪游热度持续攀升,近期板块催化效应显著,持续看好冰雪主题行情。初雪提前叠加产业爆发,冰雪经济进入“超预期启动期”:10月中旬以来,全国“室外滑雪场”搜索量同比暴涨900%,哈尔滨冰雪大世界日均搜索量环比飙升163%。冰雪经济景气度持续验证。 🎿重点标的方面,我们持续看好: #长白山:东北冰雪旅游龙头,坐拥稀缺景区资源,冬季收入占比超60%,冰雪与生态双IP价值突出,旺季业绩弹性可期。 #大连圣亚:冰雪娱乐主题标的,依托“海洋+冰雪”
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2025-10-24 06:25:19
华工科技三季报点评
[礼物]【天风通信】华工科技三季报点评 [咖啡]事件:公司发布2025年三季报,收入110.37亿元(YoY 22.62%),归母净利润预计13.21亿元(YoY 40.92%),扣非归母净利润预计11.04亿元(YoY 40.92%)。 [咖啡]三季度单季收入34.09亿元,YoY -10.33%,QoQ -20.23%;归母净利润4.1亿元,YoY +32.89%,QoQ -18.17%。Q3环比阶段性下滑主要原因为:(1)数通光模块:国内大厂由于阶段性芯片缺货导致配套光模块采购放缓,而海外
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20251023-多氟多三季报交流更新及6F再推荐
【长江电新】20251023-多氟多三季报交流更新及6F再推荐 1、多氟多发布2025年三季报并进行交流,更新要点包括:1)2025Q3的6F出货为1.2万吨,2025年预计为5万吨,2026年有效产能为6.5万吨,出货在6-7万吨之间,前期规划的2万吨新增产能预计要到2027年投产。本轮6F行业的扩产将更为有序,成倍数扩张和小企业、跨界大量涌入的情况难再出现,叠加安全环保趋严,有望拉长周期持续性。2)2025Q3公司盈利仍有长单影响,且散单加速是在9月,2025Q4即有改善,2026年盈利将明
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光伏产业链价格&盈利周跟踪
光伏产业链价格&盈利周跟踪_1022:需求预期偏弱,中游价格有所松动 [太阳]截至10月22日,本周电池片价格下跌,其余环节价格基本持稳。 #硅料价格持稳: 本周签单一般,Q4光伏装机预期偏弱,下游订单增量有限,硅料需求总体平稳;本月部分企业复产放量,预计10月硅料产量小幅增加,随着11月西南地区进入枯水期,预计后续硅料产量将逐步回落,短期多晶硅市场平稳运行为主。截至10月22日,多晶硅期货主力合约收盘价为5.0万元/吨。 #硅片价格持稳: 近期协会释放指导价,部分企业有短线挺价预期,但由于Q4
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同花顺2025Q3:收入利润双超预期!
【申万金融科技】同花顺2025Q3:收入利润双超预期! 2025Q1-3:收入32.6亿,同比+39.7%;归母净利润12.1亿,同比+85.3%;扣非净利润11.7亿,同比+85.5%; 单Q3:收入14.8亿,同比+56.7%;归母净利润为7亿,同比+144.5%;扣非净利润为6.9亿,同比+139.4%。 #收入利润均超预期 此前我们预测:单Q3收入30%-40%,预测单季度费用7亿左右,归母净利润6亿。实际收入利润超预期。 预计收入超预期主要来自:较高的市场投交情绪下,广告和互联网推广、
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手游行业9月月度观察
手游行业9月月度观察 [玫瑰]全球大盘:根据Sensor Tower数据,全球来看,2025年9月手游流水同比由正转负。其中,美国是最大的市场,流水占比33%,其次是中国、日本,分别占比18%、13%。目前美国市场仍保持正增长,9月流水同比+4%,中国、日本市场流水趋势较弱,9月分别同比-10%、-14%。 [玫瑰]中国大盘:根据伽马数据,整体来看,中国游戏市场实际销售收入同比跌幅持续扩大,8月为-13%。其中,移动端是最大的市场,收入占比74%,其次客户端占比22%。目前客户端市场增长强劲,8
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存储之后,被动元件蓄势待发
#存储之后,被动元件蓄势待发# 【风华高科】AI带动被动元件涨价在即,映射全球企业股价短期大涨 【被动元件涨价在即】 随着AI服务器升级对于被动元件的带动,被动元件成为AI算力稳定运行的基石级元器件,市场容量及价值量有望成倍提升。电感涨价在即,MLCC跟涨,2026年元器件供需趋紧,带动行业涨价预期。 【被动元件公司股价短期大涨】 基于涨价预期,被动元件公司短期内股价涨幅巨大。蜜望实企(8043.TWO)本周2日内涨幅20.74%,立隆电子(2472.TW)2日涨幅15.99%,国巨(2327.
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贵金属价格调整原因
【华泰金属】贵金属价格调整原因 宏观:中美博弈缓和,但做好常态化预期准备。宏观避险情绪逐渐回落,金属回归基本面。前两周持续提示黄金极致交易下或面临快速调整,今日开始兑现! 1、本轮上涨推动要素 根据国际金协金价推升要素分析,本轮金价上涨1000美元,50%左右上涨幅度源于降息和弱滞胀预期;另外50%源于难以量化的地缘事件。 2、地缘事件对金价影响回顾 对金价涨幅影响幅度多在10-15%,影响时间周期2周至2个月不等。我们认为本轮仍处于合理影响范畴内,且随着地缘事件冷却,金价将显著回调。 3、可能
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哔哩哔哩:新游戏陆续推出,AI人才加盟,助推平台提效变现
#底部品种边际变化持续提示 哔哩哔哩:新游戏陆续推出,AI人才加盟,助推平台提效变现 #AI应用:据媒体报道,张迪加盟b站任技术负责人,张迪工作经验包括阿里搜推广、快手可灵等。B站拥有高质量视频数据、高粘性年轻用户群,AI应用布局主要在:视频和广告推荐,AI视频播客。 #变现的边际变化:(1)游戏:自研搜打撤《逃离鸭科夫》发售三天销量50万份,三国品类年轻化项目《三国 百将牌》10月底测试。储备:全球发行二次元项目《嘟嘟脸恶作剧》、《三国:谋定天下》海外版本。 (2)广告基建持续完善,AI提效逐
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强call思泉新材:国内+北美客户齐头并进,确定性与成长性兼具
强call思泉新材:国内+北美客户齐头并进,确定性与成长性兼具-1021 #N客户:GB300测试液冷板独供,#TIM材料送样结果积极,#Rubin冷板产品测试结果TOP1。1️⃣液冷板:N芯片出货前需有测试报告,公司独供测试液冷板。每测30个GPU进行更换,假设明年10w机柜出货量,ASP $500(rubin约$1500),市场空间约8.4亿元。2️⃣TIM材料:每测5-10个GPU更换,ASP 60美金,50%份额,7.5-15亿元。3️⃣2500W产品液冷板测试结果出水温度行业最低(低于
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看好高华科技观点251021
【民生军工&机械】看好高华科技观点251021 [烟花]大家好,近期我们发布了高华科技深度报告,并在昨天举行电话会议。核心看好观点如下: ---------------------------- 🧨从起步到领航,已成长为传感器行业龙头。公司主营高可靠性传感器及传感器网络系统,在军机、导弹、无人机、运载火箭等领域均为核心供应商。 🧨布局商业航天、低空经济、具身智能、国产大飞机等战新产业。24年成立全资子公司高星华辰,完善商业航天火箭产品型谱。 🧨具身智能产业化加速,公司已取得研发成果,与头部
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正交背板方案稳步推进,关注供应商验证进度
【长江电子】正交背板方案稳步推进,关注供应商验证进度 正交背板自去年9月开始研发测试,终于今年7月初步通过一轮测试,今年9月通过二轮测试,#当前10月正配合客户要求进一步升级方案、预计年底升级方案测试结果落地、明年方案有望继续升级,确定性极强。 出货节奏方面,产品预计今年定型,明年下半年开始模拟量产,后年下半年进入大批量供货阶段,#相关供应商正积极推进正交背板方案测试。 产业链公司在产能上同步配合正交背板方案推进,头部公司均下达大几十亿投资专注产能扩张,积极的扩产力度背后隐含着各家公司在正交背板
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苹果股价创历史新高,重视苹果及果链投资机会
苹果股价创历史新高,重视苹果及果链投资机会 [玫瑰]截至点评发布,美股苹果上涨超3%,股价创历史新高。我们认为近期苹果股价表现亮眼,主因:1)近期关税波动等负面信息消除;2)iPhone 17系列销量强劲,同比16系列增长明显。展望未来,我们看好iPhone 17硬件创新吸引用户换新,叠加双十一、感恩节黑五及圣诞等促销活动,有望推动销量增长。同时,Apple Intelligence持续升级,优化用户交互体验,苹果软硬件协同优势明显,有望实现正向循环。 📱iPhone 17系列销量强劲,有望推
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中国船舶业绩预告超预期,2025年前三季度归母净利润同比增加104%-126%,持续推荐!
[太阳]浙商大制造【中国船舶】业绩预告超预期,2025年前三季度归母净利润同比增加104%-126%,持续推荐! 🚀【业绩速览】 25年前三季度 ▪归母: 55.5—61.5亿元,同比+104%至126% ▪扣非归母: 40.8—46.8亿元,同比+107%至137% ▪净利润: 75.4-81.4亿 [太阳]核心投资逻辑 #1、船舶行业景气上行:供给约束推动船价持续走高,后期油轮、干散货船订单仍有大幅增长可能 1)价:截至2025-9,克拉克森新船造价指数报收185.58点,2021年以来增
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“航天强国”,重视航天产业投资机会
四中全会明确提出建设 “航天强国”,重视航天产业投资机会 🌟 航天产业涉及到众多产业生态,可以有效的带动通信、能源、电信等产业的发展。随着商业航天的发展,航天产业有望从传统国防产业走向大众。 🌟从商业星座角度,两大商业卫星星座密集发射。10月16日与17日,“GW”星座与千帆星座分别发射卫星。上海垣信也在进行融资,产业步入加速阶段。 🌟从商业火箭角度,多家商业火箭公司已经开始辅导上市。目前我国共有5家商业火箭企业进行IPO辅导备案(星际荣耀、蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力)。 建议
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冰雪游热度持续发酵,继续推荐!
冰雪游热度持续发酵,继续推荐! ❄️正如我们此前推荐的,今年冰雪游热度持续攀升,近期板块催化效应显著,持续看好冰雪主题行情。初雪提前叠加产业爆发,冰雪经济进入“超预期启动期”:10月中旬以来,全国“室外滑雪场”搜索量同比暴涨900%,哈尔滨冰雪大世界日均搜索量环比飙升163%。冰雪经济景气度持续验证。 🎿重点标的方面,我们持续看好: #长白山:东北冰雪旅游龙头,坐拥稀缺景区资源,冬季收入占比超60%,冰雪与生态双IP价值突出,旺季业绩弹性可期。 #大连圣亚:冰雪娱乐主题标的,依托“海洋+冰雪”
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华工科技三季报点评
[礼物]【天风通信】华工科技三季报点评 [咖啡]事件:公司发布2025年三季报,收入110.37亿元(YoY 22.62%),归母净利润预计13.21亿元(YoY 40.92%),扣非归母净利润预计11.04亿元(YoY 40.92%)。 [咖啡]三季度单季收入34.09亿元,YoY -10.33%,QoQ -20.23%;归母净利润4.1亿元,YoY +32.89%,QoQ -18.17%。Q3环比阶段性下滑主要原因为:(1)数通光模块:国内大厂由于阶段性芯片缺货导致配套光模块采购放缓,而海外
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20251023-多氟多三季报交流更新及6F再推荐
【长江电新】20251023-多氟多三季报交流更新及6F再推荐 1、多氟多发布2025年三季报并进行交流,更新要点包括:1)2025Q3的6F出货为1.2万吨,2025年预计为5万吨,2026年有效产能为6.5万吨,出货在6-7万吨之间,前期规划的2万吨新增产能预计要到2027年投产。本轮6F行业的扩产将更为有序,成倍数扩张和小企业、跨界大量涌入的情况难再出现,叠加安全环保趋严,有望拉长周期持续性。2)2025Q3公司盈利仍有长单影响,且散单加速是在9月,2025Q4即有改善,2026年盈利将明
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我也不知道啊
2025-10-23 10:42:10
光伏产业链价格&盈利周跟踪
光伏产业链价格&盈利周跟踪_1022:需求预期偏弱,中游价格有所松动 [太阳]截至10月22日,本周电池片价格下跌,其余环节价格基本持稳。 #硅料价格持稳: 本周签单一般,Q4光伏装机预期偏弱,下游订单增量有限,硅料需求总体平稳;本月部分企业复产放量,预计10月硅料产量小幅增加,随着11月西南地区进入枯水期,预计后续硅料产量将逐步回落,短期多晶硅市场平稳运行为主。截至10月22日,多晶硅期货主力合约收盘价为5.0万元/吨。 #硅片价格持稳: 近期协会释放指导价,部分企业有短线挺价预期,但由于Q4
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2025-10-23 08:32:24
同花顺2025Q3:收入利润双超预期!
【申万金融科技】同花顺2025Q3:收入利润双超预期! 2025Q1-3:收入32.6亿,同比+39.7%;归母净利润12.1亿,同比+85.3%;扣非净利润11.7亿,同比+85.5%; 单Q3:收入14.8亿,同比+56.7%;归母净利润为7亿,同比+144.5%;扣非净利润为6.9亿,同比+139.4%。 #收入利润均超预期 此前我们预测:单Q3收入30%-40%,预测单季度费用7亿左右,归母净利润6亿。实际收入利润超预期。 预计收入超预期主要来自:较高的市场投交情绪下,广告和互联网推广、
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2025-10-22 10:32:21
手游行业9月月度观察
手游行业9月月度观察 [玫瑰]全球大盘:根据Sensor Tower数据,全球来看,2025年9月手游流水同比由正转负。其中,美国是最大的市场,流水占比33%,其次是中国、日本,分别占比18%、13%。目前美国市场仍保持正增长,9月流水同比+4%,中国、日本市场流水趋势较弱,9月分别同比-10%、-14%。 [玫瑰]中国大盘:根据伽马数据,整体来看,中国游戏市场实际销售收入同比跌幅持续扩大,8月为-13%。其中,移动端是最大的市场,收入占比74%,其次客户端占比22%。目前客户端市场增长强劲,8
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存储之后,被动元件蓄势待发
#存储之后,被动元件蓄势待发# 【风华高科】AI带动被动元件涨价在即,映射全球企业股价短期大涨 【被动元件涨价在即】 随着AI服务器升级对于被动元件的带动,被动元件成为AI算力稳定运行的基石级元器件,市场容量及价值量有望成倍提升。电感涨价在即,MLCC跟涨,2026年元器件供需趋紧,带动行业涨价预期。 【被动元件公司股价短期大涨】 基于涨价预期,被动元件公司短期内股价涨幅巨大。蜜望实企(8043.TWO)本周2日内涨幅20.74%,立隆电子(2472.TW)2日涨幅15.99%,国巨(2327.
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贵金属价格调整原因
【华泰金属】贵金属价格调整原因 宏观:中美博弈缓和,但做好常态化预期准备。宏观避险情绪逐渐回落,金属回归基本面。前两周持续提示黄金极致交易下或面临快速调整,今日开始兑现! 1、本轮上涨推动要素 根据国际金协金价推升要素分析,本轮金价上涨1000美元,50%左右上涨幅度源于降息和弱滞胀预期;另外50%源于难以量化的地缘事件。 2、地缘事件对金价影响回顾 对金价涨幅影响幅度多在10-15%,影响时间周期2周至2个月不等。我们认为本轮仍处于合理影响范畴内,且随着地缘事件冷却,金价将显著回调。 3、可能
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哔哩哔哩:新游戏陆续推出,AI人才加盟,助推平台提效变现
#底部品种边际变化持续提示 哔哩哔哩:新游戏陆续推出,AI人才加盟,助推平台提效变现 #AI应用:据媒体报道,张迪加盟b站任技术负责人,张迪工作经验包括阿里搜推广、快手可灵等。B站拥有高质量视频数据、高粘性年轻用户群,AI应用布局主要在:视频和广告推荐,AI视频播客。 #变现的边际变化:(1)游戏:自研搜打撤《逃离鸭科夫》发售三天销量50万份,三国品类年轻化项目《三国 百将牌》10月底测试。储备:全球发行二次元项目《嘟嘟脸恶作剧》、《三国:谋定天下》海外版本。 (2)广告基建持续完善,AI提效逐
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强call思泉新材:国内+北美客户齐头并进,确定性与成长性兼具
强call思泉新材:国内+北美客户齐头并进,确定性与成长性兼具-1021 #N客户:GB300测试液冷板独供,#TIM材料送样结果积极,#Rubin冷板产品测试结果TOP1。1️⃣液冷板:N芯片出货前需有测试报告,公司独供测试液冷板。每测30个GPU进行更换,假设明年10w机柜出货量,ASP $500(rubin约$1500),市场空间约8.4亿元。2️⃣TIM材料:每测5-10个GPU更换,ASP 60美金,50%份额,7.5-15亿元。3️⃣2500W产品液冷板测试结果出水温度行业最低(低于
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看好高华科技观点251021
【民生军工&机械】看好高华科技观点251021 [烟花]大家好,近期我们发布了高华科技深度报告,并在昨天举行电话会议。核心看好观点如下: ---------------------------- 🧨从起步到领航,已成长为传感器行业龙头。公司主营高可靠性传感器及传感器网络系统,在军机、导弹、无人机、运载火箭等领域均为核心供应商。 🧨布局商业航天、低空经济、具身智能、国产大飞机等战新产业。24年成立全资子公司高星华辰,完善商业航天火箭产品型谱。 🧨具身智能产业化加速,公司已取得研发成果,与头部
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2025-10-21 10:07:37
正交背板方案稳步推进,关注供应商验证进度
【长江电子】正交背板方案稳步推进,关注供应商验证进度 正交背板自去年9月开始研发测试,终于今年7月初步通过一轮测试,今年9月通过二轮测试,#当前10月正配合客户要求进一步升级方案、预计年底升级方案测试结果落地、明年方案有望继续升级,确定性极强。 出货节奏方面,产品预计今年定型,明年下半年开始模拟量产,后年下半年进入大批量供货阶段,#相关供应商正积极推进正交背板方案测试。 产业链公司在产能上同步配合正交背板方案推进,头部公司均下达大几十亿投资专注产能扩张,积极的扩产力度背后隐含着各家公司在正交背板
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苹果股价创历史新高,重视苹果及果链投资机会
苹果股价创历史新高,重视苹果及果链投资机会 [玫瑰]截至点评发布,美股苹果上涨超3%,股价创历史新高。我们认为近期苹果股价表现亮眼,主因:1)近期关税波动等负面信息消除;2)iPhone 17系列销量强劲,同比16系列增长明显。展望未来,我们看好iPhone 17硬件创新吸引用户换新,叠加双十一、感恩节黑五及圣诞等促销活动,有望推动销量增长。同时,Apple Intelligence持续升级,优化用户交互体验,苹果软硬件协同优势明显,有望实现正向循环。 📱iPhone 17系列销量强劲,有望推
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2025-10-21 05:53:53
中国船舶业绩预告超预期,2025年前三季度归母净利润同比增加104%-126%,持续推荐!
[太阳]浙商大制造【中国船舶】业绩预告超预期,2025年前三季度归母净利润同比增加104%-126%,持续推荐! 🚀【业绩速览】 25年前三季度 ▪归母: 55.5—61.5亿元,同比+104%至126% ▪扣非归母: 40.8—46.8亿元,同比+107%至137% ▪净利润: 75.4-81.4亿 [太阳]核心投资逻辑 #1、船舶行业景气上行:供给约束推动船价持续走高,后期油轮、干散货船订单仍有大幅增长可能 1)价:截至2025-9,克拉克森新船造价指数报收185.58点,2021年以来增
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2025-10-24 13:35:30
“航天强国”,重视航天产业投资机会
四中全会明确提出建设 “航天强国”,重视航天产业投资机会 🌟 航天产业涉及到众多产业生态,可以有效的带动通信、能源、电信等产业的发展。随着商业航天的发展,航天产业有望从传统国防产业走向大众。 🌟从商业星座角度,两大商业卫星星座密集发射。10月16日与17日,“GW”星座与千帆星座分别发射卫星。上海垣信也在进行融资,产业步入加速阶段。 🌟从商业火箭角度,多家商业火箭公司已经开始辅导上市。目前我国共有5家商业火箭企业进行IPO辅导备案(星际荣耀、蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力)。 建议
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斯瑞新材
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2025-10-24 13:32:23
冰雪游热度持续发酵,继续推荐!
冰雪游热度持续发酵,继续推荐! ❄️正如我们此前推荐的,今年冰雪游热度持续攀升,近期板块催化效应显著,持续看好冰雪主题行情。初雪提前叠加产业爆发,冰雪经济进入“超预期启动期”:10月中旬以来,全国“室外滑雪场”搜索量同比暴涨900%,哈尔滨冰雪大世界日均搜索量环比飙升163%。冰雪经济景气度持续验证。 🎿重点标的方面,我们持续看好: #长白山:东北冰雪旅游龙头,坐拥稀缺景区资源,冬季收入占比超60%,冰雪与生态双IP价值突出,旺季业绩弹性可期。 #大连圣亚:冰雪娱乐主题标的,依托“海洋+冰雪”
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中国长白山国际
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2025-10-24 06:25:19
华工科技三季报点评
[礼物]【天风通信】华工科技三季报点评 [咖啡]事件:公司发布2025年三季报,收入110.37亿元(YoY 22.62%),归母净利润预计13.21亿元(YoY 40.92%),扣非归母净利润预计11.04亿元(YoY 40.92%)。 [咖啡]三季度单季收入34.09亿元,YoY -10.33%,QoQ -20.23%;归母净利润4.1亿元,YoY +32.89%,QoQ -18.17%。Q3环比阶段性下滑主要原因为:(1)数通光模块:国内大厂由于阶段性芯片缺货导致配套光模块采购放缓,而海外
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20251023-多氟多三季报交流更新及6F再推荐
【长江电新】20251023-多氟多三季报交流更新及6F再推荐 1、多氟多发布2025年三季报并进行交流,更新要点包括:1)2025Q3的6F出货为1.2万吨,2025年预计为5万吨,2026年有效产能为6.5万吨,出货在6-7万吨之间,前期规划的2万吨新增产能预计要到2027年投产。本轮6F行业的扩产将更为有序,成倍数扩张和小企业、跨界大量涌入的情况难再出现,叠加安全环保趋严,有望拉长周期持续性。2)2025Q3公司盈利仍有长单影响,且散单加速是在9月,2025Q4即有改善,2026年盈利将明
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2025-10-23 10:42:10
光伏产业链价格&盈利周跟踪
光伏产业链价格&盈利周跟踪_1022:需求预期偏弱,中游价格有所松动 [太阳]截至10月22日,本周电池片价格下跌,其余环节价格基本持稳。 #硅料价格持稳: 本周签单一般,Q4光伏装机预期偏弱,下游订单增量有限,硅料需求总体平稳;本月部分企业复产放量,预计10月硅料产量小幅增加,随着11月西南地区进入枯水期,预计后续硅料产量将逐步回落,短期多晶硅市场平稳运行为主。截至10月22日,多晶硅期货主力合约收盘价为5.0万元/吨。 #硅片价格持稳: 近期协会释放指导价,部分企业有短线挺价预期,但由于Q4
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同花顺2025Q3:收入利润双超预期!
【申万金融科技】同花顺2025Q3:收入利润双超预期! 2025Q1-3:收入32.6亿,同比+39.7%;归母净利润12.1亿,同比+85.3%;扣非净利润11.7亿,同比+85.5%; 单Q3:收入14.8亿,同比+56.7%;归母净利润为7亿,同比+144.5%;扣非净利润为6.9亿,同比+139.4%。 #收入利润均超预期 此前我们预测:单Q3收入30%-40%,预测单季度费用7亿左右,归母净利润6亿。实际收入利润超预期。 预计收入超预期主要来自:较高的市场投交情绪下,广告和互联网推广、
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手游行业9月月度观察
手游行业9月月度观察 [玫瑰]全球大盘:根据Sensor Tower数据,全球来看,2025年9月手游流水同比由正转负。其中,美国是最大的市场,流水占比33%,其次是中国、日本,分别占比18%、13%。目前美国市场仍保持正增长,9月流水同比+4%,中国、日本市场流水趋势较弱,9月分别同比-10%、-14%。 [玫瑰]中国大盘:根据伽马数据,整体来看,中国游戏市场实际销售收入同比跌幅持续扩大,8月为-13%。其中,移动端是最大的市场,收入占比74%,其次客户端占比22%。目前客户端市场增长强劲,8
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存储之后,被动元件蓄势待发
#存储之后,被动元件蓄势待发# 【风华高科】AI带动被动元件涨价在即,映射全球企业股价短期大涨 【被动元件涨价在即】 随着AI服务器升级对于被动元件的带动,被动元件成为AI算力稳定运行的基石级元器件,市场容量及价值量有望成倍提升。电感涨价在即,MLCC跟涨,2026年元器件供需趋紧,带动行业涨价预期。 【被动元件公司股价短期大涨】 基于涨价预期,被动元件公司短期内股价涨幅巨大。蜜望实企(8043.TWO)本周2日内涨幅20.74%,立隆电子(2472.TW)2日涨幅15.99%,国巨(2327.
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贵金属价格调整原因
【华泰金属】贵金属价格调整原因 宏观:中美博弈缓和,但做好常态化预期准备。宏观避险情绪逐渐回落,金属回归基本面。前两周持续提示黄金极致交易下或面临快速调整,今日开始兑现! 1、本轮上涨推动要素 根据国际金协金价推升要素分析,本轮金价上涨1000美元,50%左右上涨幅度源于降息和弱滞胀预期;另外50%源于难以量化的地缘事件。 2、地缘事件对金价影响回顾 对金价涨幅影响幅度多在10-15%,影响时间周期2周至2个月不等。我们认为本轮仍处于合理影响范畴内,且随着地缘事件冷却,金价将显著回调。 3、可能
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哔哩哔哩:新游戏陆续推出,AI人才加盟,助推平台提效变现
#底部品种边际变化持续提示 哔哩哔哩:新游戏陆续推出,AI人才加盟,助推平台提效变现 #AI应用:据媒体报道,张迪加盟b站任技术负责人,张迪工作经验包括阿里搜推广、快手可灵等。B站拥有高质量视频数据、高粘性年轻用户群,AI应用布局主要在:视频和广告推荐,AI视频播客。 #变现的边际变化:(1)游戏:自研搜打撤《逃离鸭科夫》发售三天销量50万份,三国品类年轻化项目《三国 百将牌》10月底测试。储备:全球发行二次元项目《嘟嘟脸恶作剧》、《三国:谋定天下》海外版本。 (2)广告基建持续完善,AI提效逐
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强call思泉新材:国内+北美客户齐头并进,确定性与成长性兼具
强call思泉新材:国内+北美客户齐头并进,确定性与成长性兼具-1021 #N客户:GB300测试液冷板独供,#TIM材料送样结果积极,#Rubin冷板产品测试结果TOP1。1️⃣液冷板:N芯片出货前需有测试报告,公司独供测试液冷板。每测30个GPU进行更换,假设明年10w机柜出货量,ASP $500(rubin约$1500),市场空间约8.4亿元。2️⃣TIM材料:每测5-10个GPU更换,ASP 60美金,50%份额,7.5-15亿元。3️⃣2500W产品液冷板测试结果出水温度行业最低(低于
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看好高华科技观点251021
【民生军工&机械】看好高华科技观点251021 [烟花]大家好,近期我们发布了高华科技深度报告,并在昨天举行电话会议。核心看好观点如下: ---------------------------- 🧨从起步到领航,已成长为传感器行业龙头。公司主营高可靠性传感器及传感器网络系统,在军机、导弹、无人机、运载火箭等领域均为核心供应商。 🧨布局商业航天、低空经济、具身智能、国产大飞机等战新产业。24年成立全资子公司高星华辰,完善商业航天火箭产品型谱。 🧨具身智能产业化加速,公司已取得研发成果,与头部
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2025-10-21 10:07:37
正交背板方案稳步推进,关注供应商验证进度
【长江电子】正交背板方案稳步推进,关注供应商验证进度 正交背板自去年9月开始研发测试,终于今年7月初步通过一轮测试,今年9月通过二轮测试,#当前10月正配合客户要求进一步升级方案、预计年底升级方案测试结果落地、明年方案有望继续升级,确定性极强。 出货节奏方面,产品预计今年定型,明年下半年开始模拟量产,后年下半年进入大批量供货阶段,#相关供应商正积极推进正交背板方案测试。 产业链公司在产能上同步配合正交背板方案推进,头部公司均下达大几十亿投资专注产能扩张,积极的扩产力度背后隐含着各家公司在正交背板
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苹果股价创历史新高,重视苹果及果链投资机会
苹果股价创历史新高,重视苹果及果链投资机会 [玫瑰]截至点评发布,美股苹果上涨超3%,股价创历史新高。我们认为近期苹果股价表现亮眼,主因:1)近期关税波动等负面信息消除;2)iPhone 17系列销量强劲,同比16系列增长明显。展望未来,我们看好iPhone 17硬件创新吸引用户换新,叠加双十一、感恩节黑五及圣诞等促销活动,有望推动销量增长。同时,Apple Intelligence持续升级,优化用户交互体验,苹果软硬件协同优势明显,有望实现正向循环。 📱iPhone 17系列销量强劲,有望推
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2025-10-21 05:53:53
中国船舶业绩预告超预期,2025年前三季度归母净利润同比增加104%-126%,持续推荐!
[太阳]浙商大制造【中国船舶】业绩预告超预期,2025年前三季度归母净利润同比增加104%-126%,持续推荐! 🚀【业绩速览】 25年前三季度 ▪归母: 55.5—61.5亿元,同比+104%至126% ▪扣非归母: 40.8—46.8亿元,同比+107%至137% ▪净利润: 75.4-81.4亿 [太阳]核心投资逻辑 #1、船舶行业景气上行:供给约束推动船价持续走高,后期油轮、干散货船订单仍有大幅增长可能 1)价:截至2025-9,克拉克森新船造价指数报收185.58点,2021年以来增
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