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我也不知道啊
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我也不知道啊
2026-01-22 20:31:30
【浙商医药】9部委发布促药品零售高质量发展意见
【浙商医药】9部委发布促药品零售高质量发展意见,重视药店行业反转机会,建议重点关注药品零售龙头:益丰药房、大参林和老百姓 [太阳]事件:1月22日,商务部等9部委发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》,对药品零售企业的处方流转、医保结算和并购整合进行支持,给予药店行业发展明确的支持。 [太阳]重点表述如下:1)允许药品零售连锁企业总部自建药学服务平台,由注册在总部的执业药师承担远程处方审核、合理用药指导等药事服务(#优化外配处方政策); 2)鼓励符合监管要求的实体医疗机构、互联网医院与药品
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2026-01-22 17:21:45
几个业绩线标的-0122
❗️【天风电新】几个业绩线标的-0122 ———————————— 早上重点汇报了“仰望星空”组合,接下来是一些不起眼的“脚踏实地”组合。 1、【金龙汽车】(没有贝塔的冷门标的超预期) 这是第二次讲看好25-26年业绩会持续beat,从25年跟踪看,是三龙整合真正崭露头角的第一年,具体表现为: ✔️电池端率先引入比亚迪作为二供,未来还将引入类似中创新航等三供,降低采购成本(原先光电池采购成本跟宇通差距10%)。 ✔️三龙整合集采推进提振毛利率。 我们上修25全年盈利预测至4.5亿,并保持乐观表示
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2026-01-22 13:45:06
澜起科技:内存互连芯片迎景气周期,Retimer与CXL未来可期
澜起科技(688008):内存互连芯片迎景气周期,Retimer与CXL未来可期 🎈AI时代内存互连芯片龙头,高性能运力芯片持续增长 内存产品从D4至D5周期迭代,叠加AI算力需求增长,公司全面布局高性能“运力”芯片,其中PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片均已实现规模出货。 🎈内存互连芯片:D5代加速市场渗透,AI推动需求量+价值量双维度增长 全球 AI 服务器出货量从2025年250万至2030年650万台,CARG为21.2%。D4生命周期至2025年,子代迭代周期1
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2026-01-22 12:30:25
【天风电子团队】看好铜互联景气周期,cpc助力铜互联保持长期竞争力
【天风电子团队】看好铜互联景气周期,cpc助力铜互联保持长期竞争力 铜互联在30厘米至5米拥有高性价比、低时延、低功耗等特点,在ai算力高速发展的情况下,有望充分受益。以下为应用场景:CPC:0-50cm、cable cartridge:10cm-150cm、AEC/ACC:2m-5m。针对不同结构的机柜、超节点方案,铜互联均提供了低损、低时延、高密的解决方案。 展望三年,铜互联有望充分受益机柜all to all的高密传输需求,以及nic to tor的中距离传输需求,看好相关产业链逐步兑现。
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新坐标调研要点_20260120
新坐标调研要点_20260120 一、 机器人丝杠 1、 效率:C3精度冷挤压内螺纹3-5min 2、 寿命:0.5mm导程 500N, 300-400万次客户寿命要求; 丝杠中径8mm、6mm的关节,500万次客户寿命要求 4、产能:2万套机器人C3滚柱丝杠产能 5、自研设备:进口磨床改模具 包括内外螺纹,目前5台左右设备 6、客户:tier1、本体厂、灵巧手(雷赛、强脑等,头部有量的都有对接)。后面争取直接对接北美 二、 汽车 1、 丝杠 送样拿森EHB,博世、大陆在接触 2、 阀芯阀座 三
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德恩精工——最小市值火箭标的,看三倍以上空间
(德恩精工)——最小市值火箭标的,看三倍以上空间 🌟控股子公司【德恩航天】通过砂型3D打印模具生产【火箭&DD铸件】,2025年已实现2000万+收入 🌟核心产品: 1️⃣火箭尾舱及结构件:约占箭体成本的10%,对应单发价值量约700万; 2️⃣适配器:一套适配器价值量约40万元,一箭多星趋势下具备通胀逻辑; 3️⃣地面发射塔架:约占发射平台价值量的20%以上,按照一个发射平台总投资10亿元计算,对应价值量2亿+; 🌟目前核心火箭客户包括:KGHJ、HTQY、LKTX、LYKJ(独供) 🌟
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【恒帅股份】减持解读,聚焦长期产业趋势
【恒帅股份】减持解读,聚焦长期产业趋势 [玫瑰]公司减持:股东集中竞价减持1%,大宗减持1.83%。现阶段减持是为了做北美业务,公司北美机器人进展大超预期,合同即将落地,减持是为了北美业务,也同时释放了流通性。坚定看多T链唯一一个电机一级供应商,目标市值500亿。 [玫瑰]公司北美业务:公司电机已经在V4测试通过,现阶段量产的V3是更新前版本的V3,后续3月量产以及4.0/5.0版本,恒帅电机将成为主力电机供应商,覆盖身体和手部电机,谐波磁场/轴向磁通/无框力矩产线可以共用,核心是供应商级别和低
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锐明技术:25年利润略超预期,智驾软件出海有望塑造第二增长曲线,持续推荐
() 锐明技术:25年利润略超预期,智驾软件出海有望塑造第二增长曲线,持续推荐 【天风计算机缪欣君团队】 1、全年利润略超预期,Q4环比改善明显 公司发布2025年业绩预告,全年实现归母净利润3.7-4.0亿元,同比增长27.6%-37.9%,扣非净利润3.37-3.67亿元,同比增长24.9%-36.0%,业绩略超市场预期。公司Q4单季归母净利润中值约1.11亿元,同比增长超50%,环比Q3显著改善,增长势头强劲。 2、出海驱动公司利润与利润率高增 公司于2025年初剥离低毛利率的加工制造子公
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菲利华:25年航空航天订单如期修复;26年Q布增量兑现在即
【中银电子】菲利华:25年航空航天订单如期修复;26年Q布增量兑现在即 [太阳]2025年业绩预告: 1、归母4.12~4.72亿元,YoY+31~50%; 2、扣非3.70~4.30亿元,YoY+40~63%。 [太阳]2025Q4核算: 1、归母中值1.08亿元,QoQ-3%,YoY+36%; 2、扣非中值0.95亿元,QoQ-7%,YoY+28%。 [太阳]#航空航天订单如期修复。2025年公司单季度归母净利润均超1.0亿元,同比增速20~80%,系航空航天领域需求回暖,订单持续恢复,并带
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菲利华
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宁波华翔:peek兑现大年,继续坚定推荐
宁波华翔:peek兑现大年,继续坚定推荐|国金具身cch团队 #peek材料龙头即将迎来兑现。近期公司已经展开对海外头部客户的推广、送样和报价程序。大客户对公司能力及布局高度认可,后续将高频对接,#预计突破客户时间周期会大幅度超市场预期。 #为什么我们认为华翔是peek龙头 1、产能领先。象山基地规划1.2wt产能,全球第一(海外巨头威格斯7000t)。#26年将投产2个2000L反应釜,共计4000t产能。 2、技术领先。绑定中国peek技术来源吉林大学团队,并购买核心专利授权。吉大团队将从聚
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宁波华翔
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周黑鸭-20260120
周黑鸭-20260120 #同店 1Q25同店回正,2Q25同店微增,7-8月同店4-5%,9月同店环比略慢,25年全年整体预计小个位数增长,平均单店预计有双位数同比增长。#开店 25年下半年门店重回增长轨道,截止25年底预计3000家门店左右。#26年预计门店数量和同店均有中个位数增长。 公司26年仍会延续25年相关门店举措,包括人员激励、店员直播、线上至线下的引流、无人门店效果不错也在继续推进,门店方面也会做部分焕新。同时会员权益也在持续优化升级,针对大学生也推出了学生卡优惠。 #流通渠道
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周黑鸭
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2026-01-21 10:44:27
黄金珠宝板块推荐更新
黄金珠宝板块推荐更新 #近几天关心黄金珠宝板块的领导比较多,我们也再次梳理一下对板块的推荐逻辑和观点。首先春节(1-2月)是传统消费旺季,自2021年以来5年历史经验已经让我们看到,黄金珠宝在旺季的商品消费中跑出α是高概率事件,背后与金价上行的大势、逢年过节采买大件的习惯等多因素挂钩。站在当前节点,金价仍在上行通道,金饰消费的生态因为诸多头部品牌的运营升级迎来进一步丰富,我们有理由继续看好今年春节旺季的黄金珠宝机会,只是更须注意结构、基数等细节。 (1)如何预判景气度:高频跟踪已经是市场充分使用
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集海黄金
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美股存储继续强势创新高
美股存储继续强势创新高,以存代算大趋势0121 #推理时代存储是核心瓶颈#存力之争的时代已经到来 #以存代算、深度参与AI推理 海外各家投资存储的信心和决心写在脸上,应用商业化落地时代,推理时代,存储直接决定效率和结果;Kv cache随着推理端上下文数据量呈线性增长趋势,Agent商业化落地阶段,需要更强的上下文记忆。而在GPU+HBM下,能够处理的任务和效率有限,结构化内存&内存池化(CXL)成为必要选择,在此背景下,AI等效于对算力、长记忆和强推理的需求。 🔥核心关注: 原厂:美光、海力
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香农芯创
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2026-01-21 08:05:35
医保局印发机器人辅助及远程手术价格立项指南
【华创医药】医保局印发机器人辅助及远程手术价格立项指南,有望加速国内手术机器人发展 近日医保局正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果,进行统一价格立项。 文件主要内容有1)分类规范机械臂辅助操作价格项目,首次设立全国统一的收费框架,按机器人的“导航、参与执行、精准执行”分档定价,引导其优先用于复杂手术;2)统一新设“远程手术辅助操作”价格项目;3)规定一次性耗材费和辅助操作费不能重复
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三友医疗
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存储封测龙头 弹性巨大0120更新
()存储封测龙头 弹性巨大0120更新 事件:需求强劲、日月光封测涨价超预期! 据中国台湾工商时报,AI需求强劲,封测订单能见度高,日月光封测价格涨幅可达5%-20%,高于先前的5%-10%涨幅预期。 深科技为国内存储封测龙头,主要从事高端存储芯片的封装与测试,产品包括DRAM、NANDFLASH以及嵌入式存储芯片。目前来看,国内的存储市场基本被外资垄断,国产替代空间巨大。 绑定全球头部存储厂商,其客户覆盖全球前十大存储厂商中的7家。与美光在DDR4封测领域的深度合作中,深科技承接了其大量订单,
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深科技
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2026-01-22 20:31:30
【浙商医药】9部委发布促药品零售高质量发展意见
【浙商医药】9部委发布促药品零售高质量发展意见,重视药店行业反转机会,建议重点关注药品零售龙头:益丰药房、大参林和老百姓 [太阳]事件:1月22日,商务部等9部委发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》,对药品零售企业的处方流转、医保结算和并购整合进行支持,给予药店行业发展明确的支持。 [太阳]重点表述如下:1)允许药品零售连锁企业总部自建药学服务平台,由注册在总部的执业药师承担远程处方审核、合理用药指导等药事服务(#优化外配处方政策); 2)鼓励符合监管要求的实体医疗机构、互联网医院与药品
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几个业绩线标的-0122
❗️【天风电新】几个业绩线标的-0122 ———————————— 早上重点汇报了“仰望星空”组合,接下来是一些不起眼的“脚踏实地”组合。 1、【金龙汽车】(没有贝塔的冷门标的超预期) 这是第二次讲看好25-26年业绩会持续beat,从25年跟踪看,是三龙整合真正崭露头角的第一年,具体表现为: ✔️电池端率先引入比亚迪作为二供,未来还将引入类似中创新航等三供,降低采购成本(原先光电池采购成本跟宇通差距10%)。 ✔️三龙整合集采推进提振毛利率。 我们上修25全年盈利预测至4.5亿,并保持乐观表示
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澜起科技:内存互连芯片迎景气周期,Retimer与CXL未来可期
澜起科技(688008):内存互连芯片迎景气周期,Retimer与CXL未来可期 🎈AI时代内存互连芯片龙头,高性能运力芯片持续增长 内存产品从D4至D5周期迭代,叠加AI算力需求增长,公司全面布局高性能“运力”芯片,其中PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片均已实现规模出货。 🎈内存互连芯片:D5代加速市场渗透,AI推动需求量+价值量双维度增长 全球 AI 服务器出货量从2025年250万至2030年650万台,CARG为21.2%。D4生命周期至2025年,子代迭代周期1
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【天风电子团队】看好铜互联景气周期,cpc助力铜互联保持长期竞争力
【天风电子团队】看好铜互联景气周期,cpc助力铜互联保持长期竞争力 铜互联在30厘米至5米拥有高性价比、低时延、低功耗等特点,在ai算力高速发展的情况下,有望充分受益。以下为应用场景:CPC:0-50cm、cable cartridge:10cm-150cm、AEC/ACC:2m-5m。针对不同结构的机柜、超节点方案,铜互联均提供了低损、低时延、高密的解决方案。 展望三年,铜互联有望充分受益机柜all to all的高密传输需求,以及nic to tor的中距离传输需求,看好相关产业链逐步兑现。
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新坐标调研要点_20260120
新坐标调研要点_20260120 一、 机器人丝杠 1、 效率:C3精度冷挤压内螺纹3-5min 2、 寿命:0.5mm导程 500N, 300-400万次客户寿命要求; 丝杠中径8mm、6mm的关节,500万次客户寿命要求 4、产能:2万套机器人C3滚柱丝杠产能 5、自研设备:进口磨床改模具 包括内外螺纹,目前5台左右设备 6、客户:tier1、本体厂、灵巧手(雷赛、强脑等,头部有量的都有对接)。后面争取直接对接北美 二、 汽车 1、 丝杠 送样拿森EHB,博世、大陆在接触 2、 阀芯阀座 三
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德恩精工——最小市值火箭标的,看三倍以上空间
(德恩精工)——最小市值火箭标的,看三倍以上空间 🌟控股子公司【德恩航天】通过砂型3D打印模具生产【火箭&DD铸件】,2025年已实现2000万+收入 🌟核心产品: 1️⃣火箭尾舱及结构件:约占箭体成本的10%,对应单发价值量约700万; 2️⃣适配器:一套适配器价值量约40万元,一箭多星趋势下具备通胀逻辑; 3️⃣地面发射塔架:约占发射平台价值量的20%以上,按照一个发射平台总投资10亿元计算,对应价值量2亿+; 🌟目前核心火箭客户包括:KGHJ、HTQY、LKTX、LYKJ(独供) 🌟
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【恒帅股份】减持解读,聚焦长期产业趋势
【恒帅股份】减持解读,聚焦长期产业趋势 [玫瑰]公司减持:股东集中竞价减持1%,大宗减持1.83%。现阶段减持是为了做北美业务,公司北美机器人进展大超预期,合同即将落地,减持是为了北美业务,也同时释放了流通性。坚定看多T链唯一一个电机一级供应商,目标市值500亿。 [玫瑰]公司北美业务:公司电机已经在V4测试通过,现阶段量产的V3是更新前版本的V3,后续3月量产以及4.0/5.0版本,恒帅电机将成为主力电机供应商,覆盖身体和手部电机,谐波磁场/轴向磁通/无框力矩产线可以共用,核心是供应商级别和低
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锐明技术:25年利润略超预期,智驾软件出海有望塑造第二增长曲线,持续推荐
() 锐明技术:25年利润略超预期,智驾软件出海有望塑造第二增长曲线,持续推荐 【天风计算机缪欣君团队】 1、全年利润略超预期,Q4环比改善明显 公司发布2025年业绩预告,全年实现归母净利润3.7-4.0亿元,同比增长27.6%-37.9%,扣非净利润3.37-3.67亿元,同比增长24.9%-36.0%,业绩略超市场预期。公司Q4单季归母净利润中值约1.11亿元,同比增长超50%,环比Q3显著改善,增长势头强劲。 2、出海驱动公司利润与利润率高增 公司于2025年初剥离低毛利率的加工制造子公
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菲利华:25年航空航天订单如期修复;26年Q布增量兑现在即
【中银电子】菲利华:25年航空航天订单如期修复;26年Q布增量兑现在即 [太阳]2025年业绩预告: 1、归母4.12~4.72亿元,YoY+31~50%; 2、扣非3.70~4.30亿元,YoY+40~63%。 [太阳]2025Q4核算: 1、归母中值1.08亿元,QoQ-3%,YoY+36%; 2、扣非中值0.95亿元,QoQ-7%,YoY+28%。 [太阳]#航空航天订单如期修复。2025年公司单季度归母净利润均超1.0亿元,同比增速20~80%,系航空航天领域需求回暖,订单持续恢复,并带
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宁波华翔:peek兑现大年,继续坚定推荐
宁波华翔:peek兑现大年,继续坚定推荐|国金具身cch团队 #peek材料龙头即将迎来兑现。近期公司已经展开对海外头部客户的推广、送样和报价程序。大客户对公司能力及布局高度认可,后续将高频对接,#预计突破客户时间周期会大幅度超市场预期。 #为什么我们认为华翔是peek龙头 1、产能领先。象山基地规划1.2wt产能,全球第一(海外巨头威格斯7000t)。#26年将投产2个2000L反应釜,共计4000t产能。 2、技术领先。绑定中国peek技术来源吉林大学团队,并购买核心专利授权。吉大团队将从聚
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周黑鸭-20260120
周黑鸭-20260120 #同店 1Q25同店回正,2Q25同店微增,7-8月同店4-5%,9月同店环比略慢,25年全年整体预计小个位数增长,平均单店预计有双位数同比增长。#开店 25年下半年门店重回增长轨道,截止25年底预计3000家门店左右。#26年预计门店数量和同店均有中个位数增长。 公司26年仍会延续25年相关门店举措,包括人员激励、店员直播、线上至线下的引流、无人门店效果不错也在继续推进,门店方面也会做部分焕新。同时会员权益也在持续优化升级,针对大学生也推出了学生卡优惠。 #流通渠道
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黄金珠宝板块推荐更新
黄金珠宝板块推荐更新 #近几天关心黄金珠宝板块的领导比较多,我们也再次梳理一下对板块的推荐逻辑和观点。首先春节(1-2月)是传统消费旺季,自2021年以来5年历史经验已经让我们看到,黄金珠宝在旺季的商品消费中跑出α是高概率事件,背后与金价上行的大势、逢年过节采买大件的习惯等多因素挂钩。站在当前节点,金价仍在上行通道,金饰消费的生态因为诸多头部品牌的运营升级迎来进一步丰富,我们有理由继续看好今年春节旺季的黄金珠宝机会,只是更须注意结构、基数等细节。 (1)如何预判景气度:高频跟踪已经是市场充分使用
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美股存储继续强势创新高
美股存储继续强势创新高,以存代算大趋势0121 #推理时代存储是核心瓶颈#存力之争的时代已经到来 #以存代算、深度参与AI推理 海外各家投资存储的信心和决心写在脸上,应用商业化落地时代,推理时代,存储直接决定效率和结果;Kv cache随着推理端上下文数据量呈线性增长趋势,Agent商业化落地阶段,需要更强的上下文记忆。而在GPU+HBM下,能够处理的任务和效率有限,结构化内存&内存池化(CXL)成为必要选择,在此背景下,AI等效于对算力、长记忆和强推理的需求。 🔥核心关注: 原厂:美光、海力
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医保局印发机器人辅助及远程手术价格立项指南
【华创医药】医保局印发机器人辅助及远程手术价格立项指南,有望加速国内手术机器人发展 近日医保局正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果,进行统一价格立项。 文件主要内容有1)分类规范机械臂辅助操作价格项目,首次设立全国统一的收费框架,按机器人的“导航、参与执行、精准执行”分档定价,引导其优先用于复杂手术;2)统一新设“远程手术辅助操作”价格项目;3)规定一次性耗材费和辅助操作费不能重复
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存储封测龙头 弹性巨大0120更新
()存储封测龙头 弹性巨大0120更新 事件:需求强劲、日月光封测涨价超预期! 据中国台湾工商时报,AI需求强劲,封测订单能见度高,日月光封测价格涨幅可达5%-20%,高于先前的5%-10%涨幅预期。 深科技为国内存储封测龙头,主要从事高端存储芯片的封装与测试,产品包括DRAM、NANDFLASH以及嵌入式存储芯片。目前来看,国内的存储市场基本被外资垄断,国产替代空间巨大。 绑定全球头部存储厂商,其客户覆盖全球前十大存储厂商中的7家。与美光在DDR4封测领域的深度合作中,深科技承接了其大量订单,
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【浙商医药】9部委发布促药品零售高质量发展意见
【浙商医药】9部委发布促药品零售高质量发展意见,重视药店行业反转机会,建议重点关注药品零售龙头:益丰药房、大参林和老百姓 [太阳]事件:1月22日,商务部等9部委发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》,对药品零售企业的处方流转、医保结算和并购整合进行支持,给予药店行业发展明确的支持。 [太阳]重点表述如下:1)允许药品零售连锁企业总部自建药学服务平台,由注册在总部的执业药师承担远程处方审核、合理用药指导等药事服务(#优化外配处方政策); 2)鼓励符合监管要求的实体医疗机构、互联网医院与药品
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几个业绩线标的-0122
❗️【天风电新】几个业绩线标的-0122 ———————————— 早上重点汇报了“仰望星空”组合,接下来是一些不起眼的“脚踏实地”组合。 1、【金龙汽车】(没有贝塔的冷门标的超预期) 这是第二次讲看好25-26年业绩会持续beat,从25年跟踪看,是三龙整合真正崭露头角的第一年,具体表现为: ✔️电池端率先引入比亚迪作为二供,未来还将引入类似中创新航等三供,降低采购成本(原先光电池采购成本跟宇通差距10%)。 ✔️三龙整合集采推进提振毛利率。 我们上修25全年盈利预测至4.5亿,并保持乐观表示
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澜起科技:内存互连芯片迎景气周期,Retimer与CXL未来可期
澜起科技(688008):内存互连芯片迎景气周期,Retimer与CXL未来可期 🎈AI时代内存互连芯片龙头,高性能运力芯片持续增长 内存产品从D4至D5周期迭代,叠加AI算力需求增长,公司全面布局高性能“运力”芯片,其中PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片均已实现规模出货。 🎈内存互连芯片:D5代加速市场渗透,AI推动需求量+价值量双维度增长 全球 AI 服务器出货量从2025年250万至2030年650万台,CARG为21.2%。D4生命周期至2025年,子代迭代周期1
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【天风电子团队】看好铜互联景气周期,cpc助力铜互联保持长期竞争力
【天风电子团队】看好铜互联景气周期,cpc助力铜互联保持长期竞争力 铜互联在30厘米至5米拥有高性价比、低时延、低功耗等特点,在ai算力高速发展的情况下,有望充分受益。以下为应用场景:CPC:0-50cm、cable cartridge:10cm-150cm、AEC/ACC:2m-5m。针对不同结构的机柜、超节点方案,铜互联均提供了低损、低时延、高密的解决方案。 展望三年,铜互联有望充分受益机柜all to all的高密传输需求,以及nic to tor的中距离传输需求,看好相关产业链逐步兑现。
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立讯精密
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新坐标调研要点_20260120
新坐标调研要点_20260120 一、 机器人丝杠 1、 效率:C3精度冷挤压内螺纹3-5min 2、 寿命:0.5mm导程 500N, 300-400万次客户寿命要求; 丝杠中径8mm、6mm的关节,500万次客户寿命要求 4、产能:2万套机器人C3滚柱丝杠产能 5、自研设备:进口磨床改模具 包括内外螺纹,目前5台左右设备 6、客户:tier1、本体厂、灵巧手(雷赛、强脑等,头部有量的都有对接)。后面争取直接对接北美 二、 汽车 1、 丝杠 送样拿森EHB,博世、大陆在接触 2、 阀芯阀座 三
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德恩精工——最小市值火箭标的,看三倍以上空间
(德恩精工)——最小市值火箭标的,看三倍以上空间 🌟控股子公司【德恩航天】通过砂型3D打印模具生产【火箭&DD铸件】,2025年已实现2000万+收入 🌟核心产品: 1️⃣火箭尾舱及结构件:约占箭体成本的10%,对应单发价值量约700万; 2️⃣适配器:一套适配器价值量约40万元,一箭多星趋势下具备通胀逻辑; 3️⃣地面发射塔架:约占发射平台价值量的20%以上,按照一个发射平台总投资10亿元计算,对应价值量2亿+; 🌟目前核心火箭客户包括:KGHJ、HTQY、LKTX、LYKJ(独供) 🌟
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【恒帅股份】减持解读,聚焦长期产业趋势
【恒帅股份】减持解读,聚焦长期产业趋势 [玫瑰]公司减持:股东集中竞价减持1%,大宗减持1.83%。现阶段减持是为了做北美业务,公司北美机器人进展大超预期,合同即将落地,减持是为了北美业务,也同时释放了流通性。坚定看多T链唯一一个电机一级供应商,目标市值500亿。 [玫瑰]公司北美业务:公司电机已经在V4测试通过,现阶段量产的V3是更新前版本的V3,后续3月量产以及4.0/5.0版本,恒帅电机将成为主力电机供应商,覆盖身体和手部电机,谐波磁场/轴向磁通/无框力矩产线可以共用,核心是供应商级别和低
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锐明技术:25年利润略超预期,智驾软件出海有望塑造第二增长曲线,持续推荐
() 锐明技术:25年利润略超预期,智驾软件出海有望塑造第二增长曲线,持续推荐 【天风计算机缪欣君团队】 1、全年利润略超预期,Q4环比改善明显 公司发布2025年业绩预告,全年实现归母净利润3.7-4.0亿元,同比增长27.6%-37.9%,扣非净利润3.37-3.67亿元,同比增长24.9%-36.0%,业绩略超市场预期。公司Q4单季归母净利润中值约1.11亿元,同比增长超50%,环比Q3显著改善,增长势头强劲。 2、出海驱动公司利润与利润率高增 公司于2025年初剥离低毛利率的加工制造子公
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菲利华:25年航空航天订单如期修复;26年Q布增量兑现在即
【中银电子】菲利华:25年航空航天订单如期修复;26年Q布增量兑现在即 [太阳]2025年业绩预告: 1、归母4.12~4.72亿元,YoY+31~50%; 2、扣非3.70~4.30亿元,YoY+40~63%。 [太阳]2025Q4核算: 1、归母中值1.08亿元,QoQ-3%,YoY+36%; 2、扣非中值0.95亿元,QoQ-7%,YoY+28%。 [太阳]#航空航天订单如期修复。2025年公司单季度归母净利润均超1.0亿元,同比增速20~80%,系航空航天领域需求回暖,订单持续恢复,并带
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菲利华
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宁波华翔:peek兑现大年,继续坚定推荐
宁波华翔:peek兑现大年,继续坚定推荐|国金具身cch团队 #peek材料龙头即将迎来兑现。近期公司已经展开对海外头部客户的推广、送样和报价程序。大客户对公司能力及布局高度认可,后续将高频对接,#预计突破客户时间周期会大幅度超市场预期。 #为什么我们认为华翔是peek龙头 1、产能领先。象山基地规划1.2wt产能,全球第一(海外巨头威格斯7000t)。#26年将投产2个2000L反应釜,共计4000t产能。 2、技术领先。绑定中国peek技术来源吉林大学团队,并购买核心专利授权。吉大团队将从聚
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宁波华翔
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周黑鸭-20260120
周黑鸭-20260120 #同店 1Q25同店回正,2Q25同店微增,7-8月同店4-5%,9月同店环比略慢,25年全年整体预计小个位数增长,平均单店预计有双位数同比增长。#开店 25年下半年门店重回增长轨道,截止25年底预计3000家门店左右。#26年预计门店数量和同店均有中个位数增长。 公司26年仍会延续25年相关门店举措,包括人员激励、店员直播、线上至线下的引流、无人门店效果不错也在继续推进,门店方面也会做部分焕新。同时会员权益也在持续优化升级,针对大学生也推出了学生卡优惠。 #流通渠道
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黄金珠宝板块推荐更新
黄金珠宝板块推荐更新 #近几天关心黄金珠宝板块的领导比较多,我们也再次梳理一下对板块的推荐逻辑和观点。首先春节(1-2月)是传统消费旺季,自2021年以来5年历史经验已经让我们看到,黄金珠宝在旺季的商品消费中跑出α是高概率事件,背后与金价上行的大势、逢年过节采买大件的习惯等多因素挂钩。站在当前节点,金价仍在上行通道,金饰消费的生态因为诸多头部品牌的运营升级迎来进一步丰富,我们有理由继续看好今年春节旺季的黄金珠宝机会,只是更须注意结构、基数等细节。 (1)如何预判景气度:高频跟踪已经是市场充分使用
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集海黄金
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美股存储继续强势创新高
美股存储继续强势创新高,以存代算大趋势0121 #推理时代存储是核心瓶颈#存力之争的时代已经到来 #以存代算、深度参与AI推理 海外各家投资存储的信心和决心写在脸上,应用商业化落地时代,推理时代,存储直接决定效率和结果;Kv cache随着推理端上下文数据量呈线性增长趋势,Agent商业化落地阶段,需要更强的上下文记忆。而在GPU+HBM下,能够处理的任务和效率有限,结构化内存&内存池化(CXL)成为必要选择,在此背景下,AI等效于对算力、长记忆和强推理的需求。 🔥核心关注: 原厂:美光、海力
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香农芯创
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医保局印发机器人辅助及远程手术价格立项指南
【华创医药】医保局印发机器人辅助及远程手术价格立项指南,有望加速国内手术机器人发展 近日医保局正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果,进行统一价格立项。 文件主要内容有1)分类规范机械臂辅助操作价格项目,首次设立全国统一的收费框架,按机器人的“导航、参与执行、精准执行”分档定价,引导其优先用于复杂手术;2)统一新设“远程手术辅助操作”价格项目;3)规定一次性耗材费和辅助操作费不能重复
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三友医疗
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存储封测龙头 弹性巨大0120更新
()存储封测龙头 弹性巨大0120更新 事件:需求强劲、日月光封测涨价超预期! 据中国台湾工商时报,AI需求强劲,封测订单能见度高,日月光封测价格涨幅可达5%-20%,高于先前的5%-10%涨幅预期。 深科技为国内存储封测龙头,主要从事高端存储芯片的封装与测试,产品包括DRAM、NANDFLASH以及嵌入式存储芯片。目前来看,国内的存储市场基本被外资垄断,国产替代空间巨大。 绑定全球头部存储厂商,其客户覆盖全球前十大存储厂商中的7家。与美光在DDR4封测领域的深度合作中,深科技承接了其大量订单,
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我也不知道啊
2026-01-22 20:31:30
【浙商医药】9部委发布促药品零售高质量发展意见
【浙商医药】9部委发布促药品零售高质量发展意见,重视药店行业反转机会,建议重点关注药品零售龙头:益丰药房、大参林和老百姓 [太阳]事件:1月22日,商务部等9部委发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》,对药品零售企业的处方流转、医保结算和并购整合进行支持,给予药店行业发展明确的支持。 [太阳]重点表述如下:1)允许药品零售连锁企业总部自建药学服务平台,由注册在总部的执业药师承担远程处方审核、合理用药指导等药事服务(#优化外配处方政策); 2)鼓励符合监管要求的实体医疗机构、互联网医院与药品
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几个业绩线标的-0122
❗️【天风电新】几个业绩线标的-0122 ———————————— 早上重点汇报了“仰望星空”组合,接下来是一些不起眼的“脚踏实地”组合。 1、【金龙汽车】(没有贝塔的冷门标的超预期) 这是第二次讲看好25-26年业绩会持续beat,从25年跟踪看,是三龙整合真正崭露头角的第一年,具体表现为: ✔️电池端率先引入比亚迪作为二供,未来还将引入类似中创新航等三供,降低采购成本(原先光电池采购成本跟宇通差距10%)。 ✔️三龙整合集采推进提振毛利率。 我们上修25全年盈利预测至4.5亿,并保持乐观表示
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澜起科技:内存互连芯片迎景气周期,Retimer与CXL未来可期
澜起科技(688008):内存互连芯片迎景气周期,Retimer与CXL未来可期 🎈AI时代内存互连芯片龙头,高性能运力芯片持续增长 内存产品从D4至D5周期迭代,叠加AI算力需求增长,公司全面布局高性能“运力”芯片,其中PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片均已实现规模出货。 🎈内存互连芯片:D5代加速市场渗透,AI推动需求量+价值量双维度增长 全球 AI 服务器出货量从2025年250万至2030年650万台,CARG为21.2%。D4生命周期至2025年,子代迭代周期1
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【天风电子团队】看好铜互联景气周期,cpc助力铜互联保持长期竞争力
【天风电子团队】看好铜互联景气周期,cpc助力铜互联保持长期竞争力 铜互联在30厘米至5米拥有高性价比、低时延、低功耗等特点,在ai算力高速发展的情况下,有望充分受益。以下为应用场景:CPC:0-50cm、cable cartridge:10cm-150cm、AEC/ACC:2m-5m。针对不同结构的机柜、超节点方案,铜互联均提供了低损、低时延、高密的解决方案。 展望三年,铜互联有望充分受益机柜all to all的高密传输需求,以及nic to tor的中距离传输需求,看好相关产业链逐步兑现。
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新坐标调研要点_20260120
新坐标调研要点_20260120 一、 机器人丝杠 1、 效率:C3精度冷挤压内螺纹3-5min 2、 寿命:0.5mm导程 500N, 300-400万次客户寿命要求; 丝杠中径8mm、6mm的关节,500万次客户寿命要求 4、产能:2万套机器人C3滚柱丝杠产能 5、自研设备:进口磨床改模具 包括内外螺纹,目前5台左右设备 6、客户:tier1、本体厂、灵巧手(雷赛、强脑等,头部有量的都有对接)。后面争取直接对接北美 二、 汽车 1、 丝杠 送样拿森EHB,博世、大陆在接触 2、 阀芯阀座 三
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德恩精工——最小市值火箭标的,看三倍以上空间
(德恩精工)——最小市值火箭标的,看三倍以上空间 🌟控股子公司【德恩航天】通过砂型3D打印模具生产【火箭&DD铸件】,2025年已实现2000万+收入 🌟核心产品: 1️⃣火箭尾舱及结构件:约占箭体成本的10%,对应单发价值量约700万; 2️⃣适配器:一套适配器价值量约40万元,一箭多星趋势下具备通胀逻辑; 3️⃣地面发射塔架:约占发射平台价值量的20%以上,按照一个发射平台总投资10亿元计算,对应价值量2亿+; 🌟目前核心火箭客户包括:KGHJ、HTQY、LKTX、LYKJ(独供) 🌟
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【恒帅股份】减持解读,聚焦长期产业趋势
【恒帅股份】减持解读,聚焦长期产业趋势 [玫瑰]公司减持:股东集中竞价减持1%,大宗减持1.83%。现阶段减持是为了做北美业务,公司北美机器人进展大超预期,合同即将落地,减持是为了北美业务,也同时释放了流通性。坚定看多T链唯一一个电机一级供应商,目标市值500亿。 [玫瑰]公司北美业务:公司电机已经在V4测试通过,现阶段量产的V3是更新前版本的V3,后续3月量产以及4.0/5.0版本,恒帅电机将成为主力电机供应商,覆盖身体和手部电机,谐波磁场/轴向磁通/无框力矩产线可以共用,核心是供应商级别和低
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锐明技术:25年利润略超预期,智驾软件出海有望塑造第二增长曲线,持续推荐
() 锐明技术:25年利润略超预期,智驾软件出海有望塑造第二增长曲线,持续推荐 【天风计算机缪欣君团队】 1、全年利润略超预期,Q4环比改善明显 公司发布2025年业绩预告,全年实现归母净利润3.7-4.0亿元,同比增长27.6%-37.9%,扣非净利润3.37-3.67亿元,同比增长24.9%-36.0%,业绩略超市场预期。公司Q4单季归母净利润中值约1.11亿元,同比增长超50%,环比Q3显著改善,增长势头强劲。 2、出海驱动公司利润与利润率高增 公司于2025年初剥离低毛利率的加工制造子公
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菲利华:25年航空航天订单如期修复;26年Q布增量兑现在即
【中银电子】菲利华:25年航空航天订单如期修复;26年Q布增量兑现在即 [太阳]2025年业绩预告: 1、归母4.12~4.72亿元,YoY+31~50%; 2、扣非3.70~4.30亿元,YoY+40~63%。 [太阳]2025Q4核算: 1、归母中值1.08亿元,QoQ-3%,YoY+36%; 2、扣非中值0.95亿元,QoQ-7%,YoY+28%。 [太阳]#航空航天订单如期修复。2025年公司单季度归母净利润均超1.0亿元,同比增速20~80%,系航空航天领域需求回暖,订单持续恢复,并带
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宁波华翔:peek兑现大年,继续坚定推荐
宁波华翔:peek兑现大年,继续坚定推荐|国金具身cch团队 #peek材料龙头即将迎来兑现。近期公司已经展开对海外头部客户的推广、送样和报价程序。大客户对公司能力及布局高度认可,后续将高频对接,#预计突破客户时间周期会大幅度超市场预期。 #为什么我们认为华翔是peek龙头 1、产能领先。象山基地规划1.2wt产能,全球第一(海外巨头威格斯7000t)。#26年将投产2个2000L反应釜,共计4000t产能。 2、技术领先。绑定中国peek技术来源吉林大学团队,并购买核心专利授权。吉大团队将从聚
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周黑鸭-20260120
周黑鸭-20260120 #同店 1Q25同店回正,2Q25同店微增,7-8月同店4-5%,9月同店环比略慢,25年全年整体预计小个位数增长,平均单店预计有双位数同比增长。#开店 25年下半年门店重回增长轨道,截止25年底预计3000家门店左右。#26年预计门店数量和同店均有中个位数增长。 公司26年仍会延续25年相关门店举措,包括人员激励、店员直播、线上至线下的引流、无人门店效果不错也在继续推进,门店方面也会做部分焕新。同时会员权益也在持续优化升级,针对大学生也推出了学生卡优惠。 #流通渠道
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黄金珠宝板块推荐更新
黄金珠宝板块推荐更新 #近几天关心黄金珠宝板块的领导比较多,我们也再次梳理一下对板块的推荐逻辑和观点。首先春节(1-2月)是传统消费旺季,自2021年以来5年历史经验已经让我们看到,黄金珠宝在旺季的商品消费中跑出α是高概率事件,背后与金价上行的大势、逢年过节采买大件的习惯等多因素挂钩。站在当前节点,金价仍在上行通道,金饰消费的生态因为诸多头部品牌的运营升级迎来进一步丰富,我们有理由继续看好今年春节旺季的黄金珠宝机会,只是更须注意结构、基数等细节。 (1)如何预判景气度:高频跟踪已经是市场充分使用
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美股存储继续强势创新高
美股存储继续强势创新高,以存代算大趋势0121 #推理时代存储是核心瓶颈#存力之争的时代已经到来 #以存代算、深度参与AI推理 海外各家投资存储的信心和决心写在脸上,应用商业化落地时代,推理时代,存储直接决定效率和结果;Kv cache随着推理端上下文数据量呈线性增长趋势,Agent商业化落地阶段,需要更强的上下文记忆。而在GPU+HBM下,能够处理的任务和效率有限,结构化内存&内存池化(CXL)成为必要选择,在此背景下,AI等效于对算力、长记忆和强推理的需求。 🔥核心关注: 原厂:美光、海力
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医保局印发机器人辅助及远程手术价格立项指南
【华创医药】医保局印发机器人辅助及远程手术价格立项指南,有望加速国内手术机器人发展 近日医保局正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果,进行统一价格立项。 文件主要内容有1)分类规范机械臂辅助操作价格项目,首次设立全国统一的收费框架,按机器人的“导航、参与执行、精准执行”分档定价,引导其优先用于复杂手术;2)统一新设“远程手术辅助操作”价格项目;3)规定一次性耗材费和辅助操作费不能重复
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存储封测龙头 弹性巨大0120更新
()存储封测龙头 弹性巨大0120更新 事件:需求强劲、日月光封测涨价超预期! 据中国台湾工商时报,AI需求强劲,封测订单能见度高,日月光封测价格涨幅可达5%-20%,高于先前的5%-10%涨幅预期。 深科技为国内存储封测龙头,主要从事高端存储芯片的封装与测试,产品包括DRAM、NANDFLASH以及嵌入式存储芯片。目前来看,国内的存储市场基本被外资垄断,国产替代空间巨大。 绑定全球头部存储厂商,其客户覆盖全球前十大存储厂商中的7家。与美光在DDR4封测领域的深度合作中,深科技承接了其大量订单,
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【浙商医药】9部委发布促药品零售高质量发展意见
【浙商医药】9部委发布促药品零售高质量发展意见,重视药店行业反转机会,建议重点关注药品零售龙头:益丰药房、大参林和老百姓 [太阳]事件:1月22日,商务部等9部委发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》,对药品零售企业的处方流转、医保结算和并购整合进行支持,给予药店行业发展明确的支持。 [太阳]重点表述如下:1)允许药品零售连锁企业总部自建药学服务平台,由注册在总部的执业药师承担远程处方审核、合理用药指导等药事服务(#优化外配处方政策); 2)鼓励符合监管要求的实体医疗机构、互联网医院与药品
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几个业绩线标的-0122
❗️【天风电新】几个业绩线标的-0122 ———————————— 早上重点汇报了“仰望星空”组合,接下来是一些不起眼的“脚踏实地”组合。 1、【金龙汽车】(没有贝塔的冷门标的超预期) 这是第二次讲看好25-26年业绩会持续beat,从25年跟踪看,是三龙整合真正崭露头角的第一年,具体表现为: ✔️电池端率先引入比亚迪作为二供,未来还将引入类似中创新航等三供,降低采购成本(原先光电池采购成本跟宇通差距10%)。 ✔️三龙整合集采推进提振毛利率。 我们上修25全年盈利预测至4.5亿,并保持乐观表示
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澜起科技:内存互连芯片迎景气周期,Retimer与CXL未来可期
澜起科技(688008):内存互连芯片迎景气周期,Retimer与CXL未来可期 🎈AI时代内存互连芯片龙头,高性能运力芯片持续增长 内存产品从D4至D5周期迭代,叠加AI算力需求增长,公司全面布局高性能“运力”芯片,其中PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片均已实现规模出货。 🎈内存互连芯片:D5代加速市场渗透,AI推动需求量+价值量双维度增长 全球 AI 服务器出货量从2025年250万至2030年650万台,CARG为21.2%。D4生命周期至2025年,子代迭代周期1
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【天风电子团队】看好铜互联景气周期,cpc助力铜互联保持长期竞争力
【天风电子团队】看好铜互联景气周期,cpc助力铜互联保持长期竞争力 铜互联在30厘米至5米拥有高性价比、低时延、低功耗等特点,在ai算力高速发展的情况下,有望充分受益。以下为应用场景:CPC:0-50cm、cable cartridge:10cm-150cm、AEC/ACC:2m-5m。针对不同结构的机柜、超节点方案,铜互联均提供了低损、低时延、高密的解决方案。 展望三年,铜互联有望充分受益机柜all to all的高密传输需求,以及nic to tor的中距离传输需求,看好相关产业链逐步兑现。
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新坐标调研要点_20260120
新坐标调研要点_20260120 一、 机器人丝杠 1、 效率:C3精度冷挤压内螺纹3-5min 2、 寿命:0.5mm导程 500N, 300-400万次客户寿命要求; 丝杠中径8mm、6mm的关节,500万次客户寿命要求 4、产能:2万套机器人C3滚柱丝杠产能 5、自研设备:进口磨床改模具 包括内外螺纹,目前5台左右设备 6、客户:tier1、本体厂、灵巧手(雷赛、强脑等,头部有量的都有对接)。后面争取直接对接北美 二、 汽车 1、 丝杠 送样拿森EHB,博世、大陆在接触 2、 阀芯阀座 三
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德恩精工——最小市值火箭标的,看三倍以上空间
(德恩精工)——最小市值火箭标的,看三倍以上空间 🌟控股子公司【德恩航天】通过砂型3D打印模具生产【火箭&DD铸件】,2025年已实现2000万+收入 🌟核心产品: 1️⃣火箭尾舱及结构件:约占箭体成本的10%,对应单发价值量约700万; 2️⃣适配器:一套适配器价值量约40万元,一箭多星趋势下具备通胀逻辑; 3️⃣地面发射塔架:约占发射平台价值量的20%以上,按照一个发射平台总投资10亿元计算,对应价值量2亿+; 🌟目前核心火箭客户包括:KGHJ、HTQY、LKTX、LYKJ(独供) 🌟
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【恒帅股份】减持解读,聚焦长期产业趋势
【恒帅股份】减持解读,聚焦长期产业趋势 [玫瑰]公司减持:股东集中竞价减持1%,大宗减持1.83%。现阶段减持是为了做北美业务,公司北美机器人进展大超预期,合同即将落地,减持是为了北美业务,也同时释放了流通性。坚定看多T链唯一一个电机一级供应商,目标市值500亿。 [玫瑰]公司北美业务:公司电机已经在V4测试通过,现阶段量产的V3是更新前版本的V3,后续3月量产以及4.0/5.0版本,恒帅电机将成为主力电机供应商,覆盖身体和手部电机,谐波磁场/轴向磁通/无框力矩产线可以共用,核心是供应商级别和低
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锐明技术:25年利润略超预期,智驾软件出海有望塑造第二增长曲线,持续推荐
() 锐明技术:25年利润略超预期,智驾软件出海有望塑造第二增长曲线,持续推荐 【天风计算机缪欣君团队】 1、全年利润略超预期,Q4环比改善明显 公司发布2025年业绩预告,全年实现归母净利润3.7-4.0亿元,同比增长27.6%-37.9%,扣非净利润3.37-3.67亿元,同比增长24.9%-36.0%,业绩略超市场预期。公司Q4单季归母净利润中值约1.11亿元,同比增长超50%,环比Q3显著改善,增长势头强劲。 2、出海驱动公司利润与利润率高增 公司于2025年初剥离低毛利率的加工制造子公
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菲利华:25年航空航天订单如期修复;26年Q布增量兑现在即
【中银电子】菲利华:25年航空航天订单如期修复;26年Q布增量兑现在即 [太阳]2025年业绩预告: 1、归母4.12~4.72亿元,YoY+31~50%; 2、扣非3.70~4.30亿元,YoY+40~63%。 [太阳]2025Q4核算: 1、归母中值1.08亿元,QoQ-3%,YoY+36%; 2、扣非中值0.95亿元,QoQ-7%,YoY+28%。 [太阳]#航空航天订单如期修复。2025年公司单季度归母净利润均超1.0亿元,同比增速20~80%,系航空航天领域需求回暖,订单持续恢复,并带
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菲利华
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宁波华翔:peek兑现大年,继续坚定推荐
宁波华翔:peek兑现大年,继续坚定推荐|国金具身cch团队 #peek材料龙头即将迎来兑现。近期公司已经展开对海外头部客户的推广、送样和报价程序。大客户对公司能力及布局高度认可,后续将高频对接,#预计突破客户时间周期会大幅度超市场预期。 #为什么我们认为华翔是peek龙头 1、产能领先。象山基地规划1.2wt产能,全球第一(海外巨头威格斯7000t)。#26年将投产2个2000L反应釜,共计4000t产能。 2、技术领先。绑定中国peek技术来源吉林大学团队,并购买核心专利授权。吉大团队将从聚
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周黑鸭-20260120
周黑鸭-20260120 #同店 1Q25同店回正,2Q25同店微增,7-8月同店4-5%,9月同店环比略慢,25年全年整体预计小个位数增长,平均单店预计有双位数同比增长。#开店 25年下半年门店重回增长轨道,截止25年底预计3000家门店左右。#26年预计门店数量和同店均有中个位数增长。 公司26年仍会延续25年相关门店举措,包括人员激励、店员直播、线上至线下的引流、无人门店效果不错也在继续推进,门店方面也会做部分焕新。同时会员权益也在持续优化升级,针对大学生也推出了学生卡优惠。 #流通渠道
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黄金珠宝板块推荐更新
黄金珠宝板块推荐更新 #近几天关心黄金珠宝板块的领导比较多,我们也再次梳理一下对板块的推荐逻辑和观点。首先春节(1-2月)是传统消费旺季,自2021年以来5年历史经验已经让我们看到,黄金珠宝在旺季的商品消费中跑出α是高概率事件,背后与金价上行的大势、逢年过节采买大件的习惯等多因素挂钩。站在当前节点,金价仍在上行通道,金饰消费的生态因为诸多头部品牌的运营升级迎来进一步丰富,我们有理由继续看好今年春节旺季的黄金珠宝机会,只是更须注意结构、基数等细节。 (1)如何预判景气度:高频跟踪已经是市场充分使用
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集海黄金
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美股存储继续强势创新高
美股存储继续强势创新高,以存代算大趋势0121 #推理时代存储是核心瓶颈#存力之争的时代已经到来 #以存代算、深度参与AI推理 海外各家投资存储的信心和决心写在脸上,应用商业化落地时代,推理时代,存储直接决定效率和结果;Kv cache随着推理端上下文数据量呈线性增长趋势,Agent商业化落地阶段,需要更强的上下文记忆。而在GPU+HBM下,能够处理的任务和效率有限,结构化内存&内存池化(CXL)成为必要选择,在此背景下,AI等效于对算力、长记忆和强推理的需求。 🔥核心关注: 原厂:美光、海力
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香农芯创
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医保局印发机器人辅助及远程手术价格立项指南
【华创医药】医保局印发机器人辅助及远程手术价格立项指南,有望加速国内手术机器人发展 近日医保局正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果,进行统一价格立项。 文件主要内容有1)分类规范机械臂辅助操作价格项目,首次设立全国统一的收费框架,按机器人的“导航、参与执行、精准执行”分档定价,引导其优先用于复杂手术;2)统一新设“远程手术辅助操作”价格项目;3)规定一次性耗材费和辅助操作费不能重复
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三友医疗
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存储封测龙头 弹性巨大0120更新
()存储封测龙头 弹性巨大0120更新 事件:需求强劲、日月光封测涨价超预期! 据中国台湾工商时报,AI需求强劲,封测订单能见度高,日月光封测价格涨幅可达5%-20%,高于先前的5%-10%涨幅预期。 深科技为国内存储封测龙头,主要从事高端存储芯片的封装与测试,产品包括DRAM、NANDFLASH以及嵌入式存储芯片。目前来看,国内的存储市场基本被外资垄断,国产替代空间巨大。 绑定全球头部存储厂商,其客户覆盖全球前十大存储厂商中的7家。与美光在DDR4封测领域的深度合作中,深科技承接了其大量订单,
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2026-01-22 20:31:30
【浙商医药】9部委发布促药品零售高质量发展意见
【浙商医药】9部委发布促药品零售高质量发展意见,重视药店行业反转机会,建议重点关注药品零售龙头:益丰药房、大参林和老百姓 [太阳]事件:1月22日,商务部等9部委发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》,对药品零售企业的处方流转、医保结算和并购整合进行支持,给予药店行业发展明确的支持。 [太阳]重点表述如下:1)允许药品零售连锁企业总部自建药学服务平台,由注册在总部的执业药师承担远程处方审核、合理用药指导等药事服务(#优化外配处方政策); 2)鼓励符合监管要求的实体医疗机构、互联网医院与药品
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几个业绩线标的-0122
❗️【天风电新】几个业绩线标的-0122 ———————————— 早上重点汇报了“仰望星空”组合,接下来是一些不起眼的“脚踏实地”组合。 1、【金龙汽车】(没有贝塔的冷门标的超预期) 这是第二次讲看好25-26年业绩会持续beat,从25年跟踪看,是三龙整合真正崭露头角的第一年,具体表现为: ✔️电池端率先引入比亚迪作为二供,未来还将引入类似中创新航等三供,降低采购成本(原先光电池采购成本跟宇通差距10%)。 ✔️三龙整合集采推进提振毛利率。 我们上修25全年盈利预测至4.5亿,并保持乐观表示
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麦格米特
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澜起科技:内存互连芯片迎景气周期,Retimer与CXL未来可期
澜起科技(688008):内存互连芯片迎景气周期,Retimer与CXL未来可期 🎈AI时代内存互连芯片龙头,高性能运力芯片持续增长 内存产品从D4至D5周期迭代,叠加AI算力需求增长,公司全面布局高性能“运力”芯片,其中PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片均已实现规模出货。 🎈内存互连芯片:D5代加速市场渗透,AI推动需求量+价值量双维度增长 全球 AI 服务器出货量从2025年250万至2030年650万台,CARG为21.2%。D4生命周期至2025年,子代迭代周期1
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【天风电子团队】看好铜互联景气周期,cpc助力铜互联保持长期竞争力
【天风电子团队】看好铜互联景气周期,cpc助力铜互联保持长期竞争力 铜互联在30厘米至5米拥有高性价比、低时延、低功耗等特点,在ai算力高速发展的情况下,有望充分受益。以下为应用场景:CPC:0-50cm、cable cartridge:10cm-150cm、AEC/ACC:2m-5m。针对不同结构的机柜、超节点方案,铜互联均提供了低损、低时延、高密的解决方案。 展望三年,铜互联有望充分受益机柜all to all的高密传输需求,以及nic to tor的中距离传输需求,看好相关产业链逐步兑现。
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立讯精密
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新坐标调研要点_20260120
新坐标调研要点_20260120 一、 机器人丝杠 1、 效率:C3精度冷挤压内螺纹3-5min 2、 寿命:0.5mm导程 500N, 300-400万次客户寿命要求; 丝杠中径8mm、6mm的关节,500万次客户寿命要求 4、产能:2万套机器人C3滚柱丝杠产能 5、自研设备:进口磨床改模具 包括内外螺纹,目前5台左右设备 6、客户:tier1、本体厂、灵巧手(雷赛、强脑等,头部有量的都有对接)。后面争取直接对接北美 二、 汽车 1、 丝杠 送样拿森EHB,博世、大陆在接触 2、 阀芯阀座 三
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德恩精工——最小市值火箭标的,看三倍以上空间
(德恩精工)——最小市值火箭标的,看三倍以上空间 🌟控股子公司【德恩航天】通过砂型3D打印模具生产【火箭&DD铸件】,2025年已实现2000万+收入 🌟核心产品: 1️⃣火箭尾舱及结构件:约占箭体成本的10%,对应单发价值量约700万; 2️⃣适配器:一套适配器价值量约40万元,一箭多星趋势下具备通胀逻辑; 3️⃣地面发射塔架:约占发射平台价值量的20%以上,按照一个发射平台总投资10亿元计算,对应价值量2亿+; 🌟目前核心火箭客户包括:KGHJ、HTQY、LKTX、LYKJ(独供) 🌟
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【恒帅股份】减持解读,聚焦长期产业趋势
【恒帅股份】减持解读,聚焦长期产业趋势 [玫瑰]公司减持:股东集中竞价减持1%,大宗减持1.83%。现阶段减持是为了做北美业务,公司北美机器人进展大超预期,合同即将落地,减持是为了北美业务,也同时释放了流通性。坚定看多T链唯一一个电机一级供应商,目标市值500亿。 [玫瑰]公司北美业务:公司电机已经在V4测试通过,现阶段量产的V3是更新前版本的V3,后续3月量产以及4.0/5.0版本,恒帅电机将成为主力电机供应商,覆盖身体和手部电机,谐波磁场/轴向磁通/无框力矩产线可以共用,核心是供应商级别和低
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锐明技术:25年利润略超预期,智驾软件出海有望塑造第二增长曲线,持续推荐
() 锐明技术:25年利润略超预期,智驾软件出海有望塑造第二增长曲线,持续推荐 【天风计算机缪欣君团队】 1、全年利润略超预期,Q4环比改善明显 公司发布2025年业绩预告,全年实现归母净利润3.7-4.0亿元,同比增长27.6%-37.9%,扣非净利润3.37-3.67亿元,同比增长24.9%-36.0%,业绩略超市场预期。公司Q4单季归母净利润中值约1.11亿元,同比增长超50%,环比Q3显著改善,增长势头强劲。 2、出海驱动公司利润与利润率高增 公司于2025年初剥离低毛利率的加工制造子公
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菲利华:25年航空航天订单如期修复;26年Q布增量兑现在即
【中银电子】菲利华:25年航空航天订单如期修复;26年Q布增量兑现在即 [太阳]2025年业绩预告: 1、归母4.12~4.72亿元,YoY+31~50%; 2、扣非3.70~4.30亿元,YoY+40~63%。 [太阳]2025Q4核算: 1、归母中值1.08亿元,QoQ-3%,YoY+36%; 2、扣非中值0.95亿元,QoQ-7%,YoY+28%。 [太阳]#航空航天订单如期修复。2025年公司单季度归母净利润均超1.0亿元,同比增速20~80%,系航空航天领域需求回暖,订单持续恢复,并带
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宁波华翔:peek兑现大年,继续坚定推荐
宁波华翔:peek兑现大年,继续坚定推荐|国金具身cch团队 #peek材料龙头即将迎来兑现。近期公司已经展开对海外头部客户的推广、送样和报价程序。大客户对公司能力及布局高度认可,后续将高频对接,#预计突破客户时间周期会大幅度超市场预期。 #为什么我们认为华翔是peek龙头 1、产能领先。象山基地规划1.2wt产能,全球第一(海外巨头威格斯7000t)。#26年将投产2个2000L反应釜,共计4000t产能。 2、技术领先。绑定中国peek技术来源吉林大学团队,并购买核心专利授权。吉大团队将从聚
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周黑鸭-20260120 #同店 1Q25同店回正,2Q25同店微增,7-8月同店4-5%,9月同店环比略慢,25年全年整体预计小个位数增长,平均单店预计有双位数同比增长。#开店 25年下半年门店重回增长轨道,截止25年底预计3000家门店左右。#26年预计门店数量和同店均有中个位数增长。 公司26年仍会延续25年相关门店举措,包括人员激励、店员直播、线上至线下的引流、无人门店效果不错也在继续推进,门店方面也会做部分焕新。同时会员权益也在持续优化升级,针对大学生也推出了学生卡优惠。 #流通渠道
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黄金珠宝板块推荐更新
黄金珠宝板块推荐更新 #近几天关心黄金珠宝板块的领导比较多,我们也再次梳理一下对板块的推荐逻辑和观点。首先春节(1-2月)是传统消费旺季,自2021年以来5年历史经验已经让我们看到,黄金珠宝在旺季的商品消费中跑出α是高概率事件,背后与金价上行的大势、逢年过节采买大件的习惯等多因素挂钩。站在当前节点,金价仍在上行通道,金饰消费的生态因为诸多头部品牌的运营升级迎来进一步丰富,我们有理由继续看好今年春节旺季的黄金珠宝机会,只是更须注意结构、基数等细节。 (1)如何预判景气度:高频跟踪已经是市场充分使用
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美股存储继续强势创新高
美股存储继续强势创新高,以存代算大趋势0121 #推理时代存储是核心瓶颈#存力之争的时代已经到来 #以存代算、深度参与AI推理 海外各家投资存储的信心和决心写在脸上,应用商业化落地时代,推理时代,存储直接决定效率和结果;Kv cache随着推理端上下文数据量呈线性增长趋势,Agent商业化落地阶段,需要更强的上下文记忆。而在GPU+HBM下,能够处理的任务和效率有限,结构化内存&内存池化(CXL)成为必要选择,在此背景下,AI等效于对算力、长记忆和强推理的需求。 🔥核心关注: 原厂:美光、海力
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医保局印发机器人辅助及远程手术价格立项指南
【华创医药】医保局印发机器人辅助及远程手术价格立项指南,有望加速国内手术机器人发展 近日医保局正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果,进行统一价格立项。 文件主要内容有1)分类规范机械臂辅助操作价格项目,首次设立全国统一的收费框架,按机器人的“导航、参与执行、精准执行”分档定价,引导其优先用于复杂手术;2)统一新设“远程手术辅助操作”价格项目;3)规定一次性耗材费和辅助操作费不能重复
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存储封测龙头 弹性巨大0120更新
()存储封测龙头 弹性巨大0120更新 事件:需求强劲、日月光封测涨价超预期! 据中国台湾工商时报,AI需求强劲,封测订单能见度高,日月光封测价格涨幅可达5%-20%,高于先前的5%-10%涨幅预期。 深科技为国内存储封测龙头,主要从事高端存储芯片的封装与测试,产品包括DRAM、NANDFLASH以及嵌入式存储芯片。目前来看,国内的存储市场基本被外资垄断,国产替代空间巨大。 绑定全球头部存储厂商,其客户覆盖全球前十大存储厂商中的7家。与美光在DDR4封测领域的深度合作中,深科技承接了其大量订单,
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