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2025-11-30 09:42:05

【中信新材料】粤桂股份观点更新

⭕公司是以非金属矿产资源开发利用、糖业制造为主业的广东省环保集团下属上市平台，十四五期间构建了矿产资源和非金属材料的产业体系，十五五期间有望持续做大做强硫磷硅等非金属板块，同时发展中游的新能源材料。短期来看硫铁矿涨价持续为公司带来显著的利润增厚；长期来看随着固态电池、储能等相关技术路线的突破、公司磷和硅等非金属材料产品的落地，业绩有望迎来快速发展。 ⭕近期硫酸价格在短暂调整后快速拉涨，主要系海外硫磺供给收紧，海运、能源价格抬升等因素推动。在硫磺—硫酸价格传导链条持续强化的背景下，硫铁矿制酸性价比

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粤桂股份

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逻辑交易知行合一

2025-11-30 09:40:29

征和工业灵巧手产品在11月底ready~

征和工业更新20251128 灵巧手产品在11月底ready！需要半个月准备视频发布。同步筹备微链灵巧手发布会议程。发布会预计和张江集团合办，我们预计，将有政府机构、行业专家代表、合作伙伴、供应链代表同步出席，时间预计在12月。#文字观点# 前期我们已组织过征和微链灵巧手demo参观，目前已成功研发7主动自由度灵巧手，具备大负载、长寿命、高精度、抗蠕变等优势，目前已获得多个终端客户的认可（智元、新剑、杰克等）微链路线特点鲜明，在灵巧手的应用经过征和工业潜心研发，已通过10万次寿命验证，目前

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征和工业

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2025-11-30 09:39:00

好

@守正出奇！：《疯狂动物城2》票房超预期催化IP产业链，相关标的价值凸显

《疯狂动物城2》于2025年11月26日全球同步上映，凭借前作积累的高口碑与票房基础，影片未映先热：想看人数突破500万，豆瓣期待值达9.2分，国内票房预期从早期悲观预测持续上调——周五晚已从24亿上修至32-36亿，结合周末观影热度，当前预计最终票房将达45-60亿，后续若持续火爆仍有上调空间，有

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2025-11-28 11:50:55

好

@守正出奇！：电解液添加剂行业动态电话会议要点整理

【银河电新曾韬团队】20251127电解液添加剂行业动态电话会议之二要点整理#亘元、亿普停产详解&对行业影响几何？亘元因尾气处理装置环保问题其实只停产2-3天，上周已全面复产，开工率仍较高，而且亘元停产期间发货仍然保持连续；亘元去年爆炸两次，本来是希望这次全面检修以应对明年需求，但亘元大客户C非常急

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2025-11-28 11:50:30

仔细研究了一下，安达科技确实大有可为！

@守正出奇！：重磅！磷酸铁锂大产接受涨价！

据传电池大厂在铁锂涨价问题上已经退步，接受预期涨幅落地部分铁锂企业在大客户没调价的时候已经实现扭亏，磷酸铁锂的反内卷已经得到了各方共识！整个行业大亏三四年，估值都处于极低的位置，跟踪相关估值修复！核心推荐涨价环节，重点关注调整充分的磷酸铁锂（万润新能PB最低，看翻倍（已大涨），这里着重关注北交所弹性

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2025-11-28 11:50:08

好！老师提示得太及时了，感恩！

@守正出奇！：重磅！磷酸铁锂大产接受涨价！

据传电池大厂在铁锂涨价问题上已经退步，接受预期涨幅落地部分铁锂企业在大客户没调价的时候已经实现扭亏，磷酸铁锂的反内卷已经得到了各方共识！整个行业大亏三四年，估值都处于极低的位置，跟踪相关估值修复！核心推荐涨价环节，重点关注调整充分的磷酸铁锂（万润新能PB最低，看翻倍（已大涨），这里着重关注北交所弹性

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2025-11-27 16:42:20

感谢老师，一直跟踪分享！

@守正出奇！：六氟磷酸锂新一轮行情正在展开！

坚定六氟六氟新一轮行情正在展开：三方均价已达18万元，业界反馈，部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上近期，下游电解液价格出现第二次快速传导，上周涨幅再次接近2000元，预计12月初，电解液市场价将还会有显著的提升市场所谓的六氟散单价出货量占比仅10%的说法，纯属臆想，实际情况是：除个别

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2025-11-27 16:41:38

北特科技推荐-估值具备性价比，微型丝杠预期差大

t链高确定性，微型丝杠预期差大。公司紧靠关节总成核心供应商，关节丝杠确定性强，目前公司已开始积极准备产能，泰国工厂下个月动工，明年下半年之前产能就绪，一期产能对应年产8万台机器人丝杠；灵巧手是V3硬件核心升级零部件，公司独立与T对接，已拿到供应商code，市场存在预期差。公司手部微型丝杠进展顺利，T方案确定后大概率能获得批量订单，可对标zjrt。主业改善持续兑现。公司三季度底盘转向零部件产品结构升级，压缩机业务随商用车行业复苏继续修复，主业边际改善趋势明确，三季度利润超预期。基本面底部向上，

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北特科技

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2025-11-27 16:40:56

日盈电子——市值低的t链黑马

依靠自身汽车传感器上的技术积累以及美国工厂的本土供应优势，公司布局机器人手部与头部相关产品，积极拓展海外客户北美大客户有重要进展： 1）汽车传感器切入T客户车端业务，目前已通过审厂，下半年有望开始全球配套。基于现有的成熟产品和产能，公司已给T客户送样手部与头部相关产品，获得机器人团队认可，单机价值量有望达到数千元级别。 2）公司美国工厂Q3投产，未来为多个项目提供本土化供应能力。公司在海外客户具备资源渠道，和北美大客户目前多个汽车+机器人产品在对接中。今年老板多次亲自带队前往北美进行送样和技术

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日盈电子

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2025-11-27 16:36:49

智动力被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马

三重驱动开启主升浪核心逻辑：平台化布局完成，三大高景气赛道共振，业绩弹性远超市场认知！ ①基本盘焕发第二春：AI终端核心受益者。 ◦ 传统业务：作为三星、苹果等巨头的精密结构件核心供应商，基本盘稳固。公司还是#谷歌一级供应商，通过富士康、台湾仁宝为谷歌提供手机相关功能件如散热及导电类电子器件，目前公司正在配合谷歌新产品需求的开发工作。 ◦ 新增量-AI AR眼镜：公司通过参股蒙通智能、与杭州灵犀微光战略合作，已推出自有品牌“天鹰”双幕AR眼镜，可结合谷歌Gemini 大模型卡位下一代“AI+硬

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智动力

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逻辑交易知行合一

2025-11-27 16:34:44

松井股份：固态下一代量产线最确定设备之一- UV喷打

🍁固态电池下一代量产线最确定设备之一；公司的UV喷打工艺技术路线，非接触式+算法控精度，有效实现高精度和自动化优势，头部企业在中试阶段已验证可行性，头部大客户中试线招标陆续开启，#预计12月给头部固态中试线交付两台UV喷打工艺设备；此外其他重要客户持续沟通材料认证流程； 🍁材料+设备一体化解决方案，价值量弹性大； 1）UV设备：当前中试线 200MWh对应设备预计 2 台合计600万，考虑到量产连线后，节拍速率提升，预计1GWh 对应设备 1500 万；设备毛利率 30-40%； 2）UV

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松井股份

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2025-11-27 16:33:49

长芯博创专家交流要点-251127

[礼物]1、谷歌MPO：Q4收入4.5亿元（Q3 3.4亿），环比增长20%以上；26Q1目前展望较好，环比继续增长；全年谷歌 MPO 13.5 亿元收入（总盘子 60 亿元，23%份额），明年谷歌总盘子 100-120 亿；公司目标份额 25%-30%，收入乐观看有翻倍潜力，26-30 亿元收入（内部目标是保守 70%增长，每年最后会修正）； [礼物]2、谷歌 AOC 和硅光光模块： ➡1）多模 AOC：在谷歌验证通过，目前还没下大批量订单，已经是合格供应商等订单落地；明年谷歌需求 8-10

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长芯博创

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2025-11-27 16:32:08

芯动联科OCS交换机MEMS微镜阵列产品25年底出样！

1、OCS业务：公司高度重视OCS?业务，参股子公司云智光联定位做OCS?整机，国内唯一，金博士团队技术实力全球领先。上市公司配套云智光联开发OCS MEMS微镜核心产品，深度协同 2、关于云智光联：年底将进行下一轮融资，估值从3亿拔高到10亿+，高瓴资本等顶级机构参投，芯动跟投 3、产品节奏：25年底前芯动联科将配套云智光联推出OCS MEMS微镜阵列产品，目前深度绑定信科集团，未来拓展海外大厂Google、Meta 4、价值量：电交换机市场千亿美金，未来OCS占比20%，千亿市场。OCS系统

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芯动联科

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2025-11-27 16:30:25

信凯科技全球有机颜料龙头，受益人民币汇率大涨！

📈📈【驱动事件】 1、人民币持续走强！11月26日，在岸、离岸价盘中又双双击穿7.08。信凯科技83.93%收入来自海外，有望深度受益！ 2、全球有机颜料产能加速向中国转移（国内产量占比超50%），且AI、新能源汽车等新兴领域带动高端颜料需求（如汽车涂料、电子油墨），中国企业在中低端市场份额将进一步提升。 🌻🌻【核心逻辑】一、业务定位与行业地位信凯科技是国内有机颜料出口龙头企业，主营偶氮颜料、杂环颜料、酞菁颜料等产品，应用于油墨、涂料、塑料等工业领域。连续9年出口量全国第一，境外收入

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信凯科技

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2025-11-27 16:28:46

柳工客户节交流：十五五目标600e收入，客户节签单有望超预期

1.# 十五五目标：2030年600e收入，海外收入占比60%，# 8%的净利率（48e利润）。对应收入CAGR约12%，利润CAGR约20-25%。其中26年-28年市场比较好，是加速发展期。 2.# 海外预期三大市场保持增长。offhighway预测2026年是成熟、中国、新兴市场全面复苏的第一年。# 公司乌克兰份额位列行业TOP2，预测俄乌市场规模是过去3-5年的3倍以上，随着资金到位将逐步释放。 3.# 矿山解决方案。矿山板块全球超过3200e美元，市场足够大。（1）客户：并非从头部切入

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柳工

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【中信新材料】粤桂股份观点更新

⭕公司是以非金属矿产资源开发利用、糖业制造为主业的广东省环保集团下属上市平台，十四五期间构建了矿产资源和非金属材料的产业体系，十五五期间有望持续做大做强硫磷硅等非金属板块，同时发展中游的新能源材料。短期来看硫铁矿涨价持续为公司带来显著的利润增厚；长期来看随着固态电池、储能等相关技术路线的突破、公司磷和硅等非金属材料产品的落地，业绩有望迎来快速发展。 ⭕近期硫酸价格在短暂调整后快速拉涨，主要系海外硫磺供给收紧，海运、能源价格抬升等因素推动。在硫磺—硫酸价格传导链条持续强化的背景下，硫铁矿制酸性价比

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征和工业灵巧手产品在11月底ready~

征和工业更新20251128 灵巧手产品在11月底ready！需要半个月准备视频发布。同步筹备微链灵巧手发布会议程。发布会预计和张江集团合办，我们预计，将有政府机构、行业专家代表、合作伙伴、供应链代表同步出席，时间预计在12月。#文字观点# 前期我们已组织过征和微链灵巧手demo参观，目前已成功研发7主动自由度灵巧手，具备大负载、长寿命、高精度、抗蠕变等优势，目前已获得多个终端客户的认可（智元、新剑、杰克等）微链路线特点鲜明，在灵巧手的应用经过征和工业潜心研发，已通过10万次寿命验证，目前

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@守正出奇！：《疯狂动物城2》票房超预期催化IP产业链，相关标的价值凸显

《疯狂动物城2》于2025年11月26日全球同步上映，凭借前作积累的高口碑与票房基础，影片未映先热：想看人数突破500万，豆瓣期待值达9.2分，国内票房预期从早期悲观预测持续上调——周五晚已从24亿上修至32-36亿，结合周末观影热度，当前预计最终票房将达45-60亿，后续若持续火爆仍有上调空间，有

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@守正出奇！：电解液添加剂行业动态电话会议要点整理

【银河电新曾韬团队】20251127电解液添加剂行业动态电话会议之二要点整理#亘元、亿普停产详解&对行业影响几何？亘元因尾气处理装置环保问题其实只停产2-3天，上周已全面复产，开工率仍较高，而且亘元停产期间发货仍然保持连续；亘元去年爆炸两次，本来是希望这次全面检修以应对明年需求，但亘元大客户C非常急

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仔细研究了一下，安达科技确实大有可为！

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据传电池大厂在铁锂涨价问题上已经退步，接受预期涨幅落地部分铁锂企业在大客户没调价的时候已经实现扭亏，磷酸铁锂的反内卷已经得到了各方共识！整个行业大亏三四年，估值都处于极低的位置，跟踪相关估值修复！核心推荐涨价环节，重点关注调整充分的磷酸铁锂（万润新能PB最低，看翻倍（已大涨），这里着重关注北交所弹性

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好！老师提示得太及时了，感恩！

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据传电池大厂在铁锂涨价问题上已经退步，接受预期涨幅落地部分铁锂企业在大客户没调价的时候已经实现扭亏，磷酸铁锂的反内卷已经得到了各方共识！整个行业大亏三四年，估值都处于极低的位置，跟踪相关估值修复！核心推荐涨价环节，重点关注调整充分的磷酸铁锂（万润新能PB最低，看翻倍（已大涨），这里着重关注北交所弹性

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感谢老师，一直跟踪分享！

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坚定六氟六氟新一轮行情正在展开：三方均价已达18万元，业界反馈，部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上近期，下游电解液价格出现第二次快速传导，上周涨幅再次接近2000元，预计12月初，电解液市场价将还会有显著的提升市场所谓的六氟散单价出货量占比仅10%的说法，纯属臆想，实际情况是：除个别

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北特科技推荐-估值具备性价比，微型丝杠预期差大

t链高确定性，微型丝杠预期差大。公司紧靠关节总成核心供应商，关节丝杠确定性强，目前公司已开始积极准备产能，泰国工厂下个月动工，明年下半年之前产能就绪，一期产能对应年产8万台机器人丝杠；灵巧手是V3硬件核心升级零部件，公司独立与T对接，已拿到供应商code，市场存在预期差。公司手部微型丝杠进展顺利，T方案确定后大概率能获得批量订单，可对标zjrt。主业改善持续兑现。公司三季度底盘转向零部件产品结构升级，压缩机业务随商用车行业复苏继续修复，主业边际改善趋势明确，三季度利润超预期。基本面底部向上，

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日盈电子——市值低的t链黑马

依靠自身汽车传感器上的技术积累以及美国工厂的本土供应优势，公司布局机器人手部与头部相关产品，积极拓展海外客户北美大客户有重要进展： 1）汽车传感器切入T客户车端业务，目前已通过审厂，下半年有望开始全球配套。基于现有的成熟产品和产能，公司已给T客户送样手部与头部相关产品，获得机器人团队认可，单机价值量有望达到数千元级别。 2）公司美国工厂Q3投产，未来为多个项目提供本土化供应能力。公司在海外客户具备资源渠道，和北美大客户目前多个汽车+机器人产品在对接中。今年老板多次亲自带队前往北美进行送样和技术

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智动力被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马

三重驱动开启主升浪核心逻辑：平台化布局完成，三大高景气赛道共振，业绩弹性远超市场认知！ ①基本盘焕发第二春：AI终端核心受益者。 ◦ 传统业务：作为三星、苹果等巨头的精密结构件核心供应商，基本盘稳固。公司还是#谷歌一级供应商，通过富士康、台湾仁宝为谷歌提供手机相关功能件如散热及导电类电子器件，目前公司正在配合谷歌新产品需求的开发工作。 ◦ 新增量-AI AR眼镜：公司通过参股蒙通智能、与杭州灵犀微光战略合作，已推出自有品牌“天鹰”双幕AR眼镜，可结合谷歌Gemini 大模型卡位下一代“AI+硬

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松井股份：固态下一代量产线最确定设备之一- UV喷打

🍁固态电池下一代量产线最确定设备之一；公司的UV喷打工艺技术路线，非接触式+算法控精度，有效实现高精度和自动化优势，头部企业在中试阶段已验证可行性，头部大客户中试线招标陆续开启，#预计12月给头部固态中试线交付两台UV喷打工艺设备；此外其他重要客户持续沟通材料认证流程； 🍁材料+设备一体化解决方案，价值量弹性大； 1）UV设备：当前中试线 200MWh对应设备预计 2 台合计600万，考虑到量产连线后，节拍速率提升，预计1GWh 对应设备 1500 万；设备毛利率 30-40%； 2）UV

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长芯博创专家交流要点-251127

[礼物]1、谷歌MPO：Q4收入4.5亿元（Q3 3.4亿），环比增长20%以上；26Q1目前展望较好，环比继续增长；全年谷歌 MPO 13.5 亿元收入（总盘子 60 亿元，23%份额），明年谷歌总盘子 100-120 亿；公司目标份额 25%-30%，收入乐观看有翻倍潜力，26-30 亿元收入（内部目标是保守 70%增长，每年最后会修正）； [礼物]2、谷歌 AOC 和硅光光模块： ➡1）多模 AOC：在谷歌验证通过，目前还没下大批量订单，已经是合格供应商等订单落地；明年谷歌需求 8-10

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1、OCS业务：公司高度重视OCS?业务，参股子公司云智光联定位做OCS?整机，国内唯一，金博士团队技术实力全球领先。上市公司配套云智光联开发OCS MEMS微镜核心产品，深度协同 2、关于云智光联：年底将进行下一轮融资，估值从3亿拔高到10亿+，高瓴资本等顶级机构参投，芯动跟投 3、产品节奏：25年底前芯动联科将配套云智光联推出OCS MEMS微镜阵列产品，目前深度绑定信科集团，未来拓展海外大厂Google、Meta 4、价值量：电交换机市场千亿美金，未来OCS占比20%，千亿市场。OCS系统

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信凯科技全球有机颜料龙头，受益人民币汇率大涨！

📈📈【驱动事件】 1、人民币持续走强！11月26日，在岸、离岸价盘中又双双击穿7.08。信凯科技83.93%收入来自海外，有望深度受益！ 2、全球有机颜料产能加速向中国转移（国内产量占比超50%），且AI、新能源汽车等新兴领域带动高端颜料需求（如汽车涂料、电子油墨），中国企业在中低端市场份额将进一步提升。 🌻🌻【核心逻辑】一、业务定位与行业地位信凯科技是国内有机颜料出口龙头企业，主营偶氮颜料、杂环颜料、酞菁颜料等产品，应用于油墨、涂料、塑料等工业领域。连续9年出口量全国第一，境外收入

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柳工客户节交流：十五五目标600e收入，客户节签单有望超预期

1.# 十五五目标：2030年600e收入，海外收入占比60%，# 8%的净利率（48e利润）。对应收入CAGR约12%，利润CAGR约20-25%。其中26年-28年市场比较好，是加速发展期。 2.# 海外预期三大市场保持增长。offhighway预测2026年是成熟、中国、新兴市场全面复苏的第一年。# 公司乌克兰份额位列行业TOP2，预测俄乌市场规模是过去3-5年的3倍以上，随着资金到位将逐步释放。 3.# 矿山解决方案。矿山板块全球超过3200e美元，市场足够大。（1）客户：并非从头部切入

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⭕公司是以非金属矿产资源开发利用、糖业制造为主业的广东省环保集团下属上市平台，十四五期间构建了矿产资源和非金属材料的产业体系，十五五期间有望持续做大做强硫磷硅等非金属板块，同时发展中游的新能源材料。短期来看硫铁矿涨价持续为公司带来显著的利润增厚；长期来看随着固态电池、储能等相关技术路线的突破、公司磷和硅等非金属材料产品的落地，业绩有望迎来快速发展。 ⭕近期硫酸价格在短暂调整后快速拉涨，主要系海外硫磺供给收紧，海运、能源价格抬升等因素推动。在硫磺—硫酸价格传导链条持续强化的背景下，硫铁矿制酸性价比

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《疯狂动物城2》于2025年11月26日全球同步上映，凭借前作积累的高口碑与票房基础，影片未映先热：想看人数突破500万，豆瓣期待值达9.2分，国内票房预期从早期悲观预测持续上调——周五晚已从24亿上修至32-36亿，结合周末观影热度，当前预计最终票房将达45-60亿，后续若持续火爆仍有上调空间，有

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仔细研究了一下，安达科技确实大有可为！

@守正出奇！：重磅！磷酸铁锂大产接受涨价！

据传电池大厂在铁锂涨价问题上已经退步，接受预期涨幅落地部分铁锂企业在大客户没调价的时候已经实现扭亏，磷酸铁锂的反内卷已经得到了各方共识！整个行业大亏三四年，估值都处于极低的位置，跟踪相关估值修复！核心推荐涨价环节，重点关注调整充分的磷酸铁锂（万润新能PB最低，看翻倍（已大涨），这里着重关注北交所弹性

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逻辑交易知行合一

2025-11-28 11:50:08

好！老师提示得太及时了，感恩！

@守正出奇！：重磅！磷酸铁锂大产接受涨价！

据传电池大厂在铁锂涨价问题上已经退步，接受预期涨幅落地部分铁锂企业在大客户没调价的时候已经实现扭亏，磷酸铁锂的反内卷已经得到了各方共识！整个行业大亏三四年，估值都处于极低的位置，跟踪相关估值修复！核心推荐涨价环节，重点关注调整充分的磷酸铁锂（万润新能PB最低，看翻倍（已大涨），这里着重关注北交所弹性

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逻辑交易知行合一

2025-11-27 16:42:20

感谢老师，一直跟踪分享！

@守正出奇！：六氟磷酸锂新一轮行情正在展开！

坚定六氟六氟新一轮行情正在展开：三方均价已达18万元，业界反馈，部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上近期，下游电解液价格出现第二次快速传导，上周涨幅再次接近2000元，预计12月初，电解液市场价将还会有显著的提升市场所谓的六氟散单价出货量占比仅10%的说法，纯属臆想，实际情况是：除个别

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逻辑交易知行合一

2025-11-27 16:41:38

北特科技推荐-估值具备性价比，微型丝杠预期差大

t链高确定性，微型丝杠预期差大。公司紧靠关节总成核心供应商，关节丝杠确定性强，目前公司已开始积极准备产能，泰国工厂下个月动工，明年下半年之前产能就绪，一期产能对应年产8万台机器人丝杠；灵巧手是V3硬件核心升级零部件，公司独立与T对接，已拿到供应商code，市场存在预期差。公司手部微型丝杠进展顺利，T方案确定后大概率能获得批量订单，可对标zjrt。主业改善持续兑现。公司三季度底盘转向零部件产品结构升级，压缩机业务随商用车行业复苏继续修复，主业边际改善趋势明确，三季度利润超预期。基本面底部向上，

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北特科技

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日盈电子——市值低的t链黑马

依靠自身汽车传感器上的技术积累以及美国工厂的本土供应优势，公司布局机器人手部与头部相关产品，积极拓展海外客户北美大客户有重要进展： 1）汽车传感器切入T客户车端业务，目前已通过审厂，下半年有望开始全球配套。基于现有的成熟产品和产能，公司已给T客户送样手部与头部相关产品，获得机器人团队认可，单机价值量有望达到数千元级别。 2）公司美国工厂Q3投产，未来为多个项目提供本土化供应能力。公司在海外客户具备资源渠道，和北美大客户目前多个汽车+机器人产品在对接中。今年老板多次亲自带队前往北美进行送样和技术

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日盈电子

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2025-11-27 16:36:49

智动力被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马

三重驱动开启主升浪核心逻辑：平台化布局完成，三大高景气赛道共振，业绩弹性远超市场认知！ ①基本盘焕发第二春：AI终端核心受益者。 ◦ 传统业务：作为三星、苹果等巨头的精密结构件核心供应商，基本盘稳固。公司还是#谷歌一级供应商，通过富士康、台湾仁宝为谷歌提供手机相关功能件如散热及导电类电子器件，目前公司正在配合谷歌新产品需求的开发工作。 ◦ 新增量-AI AR眼镜：公司通过参股蒙通智能、与杭州灵犀微光战略合作，已推出自有品牌“天鹰”双幕AR眼镜，可结合谷歌Gemini 大模型卡位下一代“AI+硬

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松井股份：固态下一代量产线最确定设备之一- UV喷打

🍁固态电池下一代量产线最确定设备之一；公司的UV喷打工艺技术路线，非接触式+算法控精度，有效实现高精度和自动化优势，头部企业在中试阶段已验证可行性，头部大客户中试线招标陆续开启，#预计12月给头部固态中试线交付两台UV喷打工艺设备；此外其他重要客户持续沟通材料认证流程； 🍁材料+设备一体化解决方案，价值量弹性大； 1）UV设备：当前中试线 200MWh对应设备预计 2 台合计600万，考虑到量产连线后，节拍速率提升，预计1GWh 对应设备 1500 万；设备毛利率 30-40%； 2）UV

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松井股份

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2025-11-27 16:33:49

长芯博创专家交流要点-251127

[礼物]1、谷歌MPO：Q4收入4.5亿元（Q3 3.4亿），环比增长20%以上；26Q1目前展望较好，环比继续增长；全年谷歌 MPO 13.5 亿元收入（总盘子 60 亿元，23%份额），明年谷歌总盘子 100-120 亿；公司目标份额 25%-30%，收入乐观看有翻倍潜力，26-30 亿元收入（内部目标是保守 70%增长，每年最后会修正）； [礼物]2、谷歌 AOC 和硅光光模块： ➡1）多模 AOC：在谷歌验证通过，目前还没下大批量订单，已经是合格供应商等订单落地；明年谷歌需求 8-10

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2025-11-27 16:32:08

芯动联科OCS交换机MEMS微镜阵列产品25年底出样！

1、OCS业务：公司高度重视OCS?业务，参股子公司云智光联定位做OCS?整机，国内唯一，金博士团队技术实力全球领先。上市公司配套云智光联开发OCS MEMS微镜核心产品，深度协同 2、关于云智光联：年底将进行下一轮融资，估值从3亿拔高到10亿+，高瓴资本等顶级机构参投，芯动跟投 3、产品节奏：25年底前芯动联科将配套云智光联推出OCS MEMS微镜阵列产品，目前深度绑定信科集团，未来拓展海外大厂Google、Meta 4、价值量：电交换机市场千亿美金，未来OCS占比20%，千亿市场。OCS系统

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芯动联科

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信凯科技全球有机颜料龙头，受益人民币汇率大涨！

📈📈【驱动事件】 1、人民币持续走强！11月26日，在岸、离岸价盘中又双双击穿7.08。信凯科技83.93%收入来自海外，有望深度受益！ 2、全球有机颜料产能加速向中国转移（国内产量占比超50%），且AI、新能源汽车等新兴领域带动高端颜料需求（如汽车涂料、电子油墨），中国企业在中低端市场份额将进一步提升。 🌻🌻【核心逻辑】一、业务定位与行业地位信凯科技是国内有机颜料出口龙头企业，主营偶氮颜料、杂环颜料、酞菁颜料等产品，应用于油墨、涂料、塑料等工业领域。连续9年出口量全国第一，境外收入

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信凯科技

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柳工客户节交流：十五五目标600e收入，客户节签单有望超预期

1.# 十五五目标：2030年600e收入，海外收入占比60%，# 8%的净利率（48e利润）。对应收入CAGR约12%，利润CAGR约20-25%。其中26年-28年市场比较好，是加速发展期。 2.# 海外预期三大市场保持增长。offhighway预测2026年是成熟、中国、新兴市场全面复苏的第一年。# 公司乌克兰份额位列行业TOP2，预测俄乌市场规模是过去3-5年的3倍以上，随着资金到位将逐步释放。 3.# 矿山解决方案。矿山板块全球超过3200e美元，市场足够大。（1）客户：并非从头部切入

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柳工

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逻辑交易知行合一

2025-11-30 09:42:05

【中信新材料】粤桂股份观点更新

⭕公司是以非金属矿产资源开发利用、糖业制造为主业的广东省环保集团下属上市平台，十四五期间构建了矿产资源和非金属材料的产业体系，十五五期间有望持续做大做强硫磷硅等非金属板块，同时发展中游的新能源材料。短期来看硫铁矿涨价持续为公司带来显著的利润增厚；长期来看随着固态电池、储能等相关技术路线的突破、公司磷和硅等非金属材料产品的落地，业绩有望迎来快速发展。 ⭕近期硫酸价格在短暂调整后快速拉涨，主要系海外硫磺供给收紧，海运、能源价格抬升等因素推动。在硫磺—硫酸价格传导链条持续强化的背景下，硫铁矿制酸性价比

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粤桂股份

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2025-11-30 09:40:29

征和工业灵巧手产品在11月底ready~

征和工业更新20251128 灵巧手产品在11月底ready！需要半个月准备视频发布。同步筹备微链灵巧手发布会议程。发布会预计和张江集团合办，我们预计，将有政府机构、行业专家代表、合作伙伴、供应链代表同步出席，时间预计在12月。#文字观点# 前期我们已组织过征和微链灵巧手demo参观，目前已成功研发7主动自由度灵巧手，具备大负载、长寿命、高精度、抗蠕变等优势，目前已获得多个终端客户的认可（智元、新剑、杰克等）微链路线特点鲜明，在灵巧手的应用经过征和工业潜心研发，已通过10万次寿命验证，目前

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2025-11-30 09:39:00

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@守正出奇！：《疯狂动物城2》票房超预期催化IP产业链，相关标的价值凸显

《疯狂动物城2》于2025年11月26日全球同步上映，凭借前作积累的高口碑与票房基础，影片未映先热：想看人数突破500万，豆瓣期待值达9.2分，国内票房预期从早期悲观预测持续上调——周五晚已从24亿上修至32-36亿，结合周末观影热度，当前预计最终票房将达45-60亿，后续若持续火爆仍有上调空间，有

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2025-11-28 11:50:55

好

@守正出奇！：电解液添加剂行业动态电话会议要点整理

【银河电新曾韬团队】20251127电解液添加剂行业动态电话会议之二要点整理#亘元、亿普停产详解&对行业影响几何？亘元因尾气处理装置环保问题其实只停产2-3天，上周已全面复产，开工率仍较高，而且亘元停产期间发货仍然保持连续；亘元去年爆炸两次，本来是希望这次全面检修以应对明年需求，但亘元大客户C非常急

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据传电池大厂在铁锂涨价问题上已经退步，接受预期涨幅落地部分铁锂企业在大客户没调价的时候已经实现扭亏，磷酸铁锂的反内卷已经得到了各方共识！整个行业大亏三四年，估值都处于极低的位置，跟踪相关估值修复！核心推荐涨价环节，重点关注调整充分的磷酸铁锂（万润新能PB最低，看翻倍（已大涨），这里着重关注北交所弹性

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好！老师提示得太及时了，感恩！

@守正出奇！：重磅！磷酸铁锂大产接受涨价！

据传电池大厂在铁锂涨价问题上已经退步，接受预期涨幅落地部分铁锂企业在大客户没调价的时候已经实现扭亏，磷酸铁锂的反内卷已经得到了各方共识！整个行业大亏三四年，估值都处于极低的位置，跟踪相关估值修复！核心推荐涨价环节，重点关注调整充分的磷酸铁锂（万润新能PB最低，看翻倍（已大涨），这里着重关注北交所弹性

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@守正出奇！：六氟磷酸锂新一轮行情正在展开！

坚定六氟六氟新一轮行情正在展开：三方均价已达18万元，业界反馈，部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上近期，下游电解液价格出现第二次快速传导，上周涨幅再次接近2000元，预计12月初，电解液市场价将还会有显著的提升市场所谓的六氟散单价出货量占比仅10%的说法，纯属臆想，实际情况是：除个别

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北特科技推荐-估值具备性价比，微型丝杠预期差大

t链高确定性，微型丝杠预期差大。公司紧靠关节总成核心供应商，关节丝杠确定性强，目前公司已开始积极准备产能，泰国工厂下个月动工，明年下半年之前产能就绪，一期产能对应年产8万台机器人丝杠；灵巧手是V3硬件核心升级零部件，公司独立与T对接，已拿到供应商code，市场存在预期差。公司手部微型丝杠进展顺利，T方案确定后大概率能获得批量订单，可对标zjrt。主业改善持续兑现。公司三季度底盘转向零部件产品结构升级，压缩机业务随商用车行业复苏继续修复，主业边际改善趋势明确，三季度利润超预期。基本面底部向上，

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智动力被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马

三重驱动开启主升浪核心逻辑：平台化布局完成，三大高景气赛道共振，业绩弹性远超市场认知！ ①基本盘焕发第二春：AI终端核心受益者。 ◦ 传统业务：作为三星、苹果等巨头的精密结构件核心供应商，基本盘稳固。公司还是#谷歌一级供应商，通过富士康、台湾仁宝为谷歌提供手机相关功能件如散热及导电类电子器件，目前公司正在配合谷歌新产品需求的开发工作。 ◦ 新增量-AI AR眼镜：公司通过参股蒙通智能、与杭州灵犀微光战略合作，已推出自有品牌“天鹰”双幕AR眼镜，可结合谷歌Gemini 大模型卡位下一代“AI+硬

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松井股份：固态下一代量产线最确定设备之一- UV喷打

🍁固态电池下一代量产线最确定设备之一；公司的UV喷打工艺技术路线，非接触式+算法控精度，有效实现高精度和自动化优势，头部企业在中试阶段已验证可行性，头部大客户中试线招标陆续开启，#预计12月给头部固态中试线交付两台UV喷打工艺设备；此外其他重要客户持续沟通材料认证流程； 🍁材料+设备一体化解决方案，价值量弹性大； 1）UV设备：当前中试线 200MWh对应设备预计 2 台合计600万，考虑到量产连线后，节拍速率提升，预计1GWh 对应设备 1500 万；设备毛利率 30-40%； 2）UV

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[礼物]1、谷歌MPO：Q4收入4.5亿元（Q3 3.4亿），环比增长20%以上；26Q1目前展望较好，环比继续增长；全年谷歌 MPO 13.5 亿元收入（总盘子 60 亿元，23%份额），明年谷歌总盘子 100-120 亿；公司目标份额 25%-30%，收入乐观看有翻倍潜力，26-30 亿元收入（内部目标是保守 70%增长，每年最后会修正）； [礼物]2、谷歌 AOC 和硅光光模块： ➡1）多模 AOC：在谷歌验证通过，目前还没下大批量订单，已经是合格供应商等订单落地；明年谷歌需求 8-10

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芯动联科OCS交换机MEMS微镜阵列产品25年底出样！

1、OCS业务：公司高度重视OCS?业务，参股子公司云智光联定位做OCS?整机，国内唯一，金博士团队技术实力全球领先。上市公司配套云智光联开发OCS MEMS微镜核心产品，深度协同 2、关于云智光联：年底将进行下一轮融资，估值从3亿拔高到10亿+，高瓴资本等顶级机构参投，芯动跟投 3、产品节奏：25年底前芯动联科将配套云智光联推出OCS MEMS微镜阵列产品，目前深度绑定信科集团，未来拓展海外大厂Google、Meta 4、价值量：电交换机市场千亿美金，未来OCS占比20%，千亿市场。OCS系统

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信凯科技全球有机颜料龙头，受益人民币汇率大涨！

📈📈【驱动事件】 1、人民币持续走强！11月26日，在岸、离岸价盘中又双双击穿7.08。信凯科技83.93%收入来自海外，有望深度受益！ 2、全球有机颜料产能加速向中国转移（国内产量占比超50%），且AI、新能源汽车等新兴领域带动高端颜料需求（如汽车涂料、电子油墨），中国企业在中低端市场份额将进一步提升。 🌻🌻【核心逻辑】一、业务定位与行业地位信凯科技是国内有机颜料出口龙头企业，主营偶氮颜料、杂环颜料、酞菁颜料等产品，应用于油墨、涂料、塑料等工业领域。连续9年出口量全国第一，境外收入

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柳工客户节交流：十五五目标600e收入，客户节签单有望超预期

1.# 十五五目标：2030年600e收入，海外收入占比60%，# 8%的净利率（48e利润）。对应收入CAGR约12%，利润CAGR约20-25%。其中26年-28年市场比较好，是加速发展期。 2.# 海外预期三大市场保持增长。offhighway预测2026年是成熟、中国、新兴市场全面复苏的第一年。# 公司乌克兰份额位列行业TOP2，预测俄乌市场规模是过去3-5年的3倍以上，随着资金到位将逐步释放。 3.# 矿山解决方案。矿山板块全球超过3200e美元，市场足够大。（1）客户：并非从头部切入

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【中信新材料】粤桂股份观点更新

⭕公司是以非金属矿产资源开发利用、糖业制造为主业的广东省环保集团下属上市平台，十四五期间构建了矿产资源和非金属材料的产业体系，十五五期间有望持续做大做强硫磷硅等非金属板块，同时发展中游的新能源材料。短期来看硫铁矿涨价持续为公司带来显著的利润增厚；长期来看随着固态电池、储能等相关技术路线的突破、公司磷和硅等非金属材料产品的落地，业绩有望迎来快速发展。 ⭕近期硫酸价格在短暂调整后快速拉涨，主要系海外硫磺供给收紧，海运、能源价格抬升等因素推动。在硫磺—硫酸价格传导链条持续强化的背景下，硫铁矿制酸性价比

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征和工业灵巧手产品在11月底ready~

征和工业更新20251128 灵巧手产品在11月底ready！需要半个月准备视频发布。同步筹备微链灵巧手发布会议程。发布会预计和张江集团合办，我们预计，将有政府机构、行业专家代表、合作伙伴、供应链代表同步出席，时间预计在12月。#文字观点# 前期我们已组织过征和微链灵巧手demo参观，目前已成功研发7主动自由度灵巧手，具备大负载、长寿命、高精度、抗蠕变等优势，目前已获得多个终端客户的认可（智元、新剑、杰克等）微链路线特点鲜明，在灵巧手的应用经过征和工业潜心研发，已通过10万次寿命验证，目前

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《疯狂动物城2》于2025年11月26日全球同步上映，凭借前作积累的高口碑与票房基础，影片未映先热：想看人数突破500万，豆瓣期待值达9.2分，国内票房预期从早期悲观预测持续上调——周五晚已从24亿上修至32-36亿，结合周末观影热度，当前预计最终票房将达45-60亿，后续若持续火爆仍有上调空间，有

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据传电池大厂在铁锂涨价问题上已经退步，接受预期涨幅落地部分铁锂企业在大客户没调价的时候已经实现扭亏，磷酸铁锂的反内卷已经得到了各方共识！整个行业大亏三四年，估值都处于极低的位置，跟踪相关估值修复！核心推荐涨价环节，重点关注调整充分的磷酸铁锂（万润新能PB最低，看翻倍（已大涨），这里着重关注北交所弹性

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据传电池大厂在铁锂涨价问题上已经退步，接受预期涨幅落地部分铁锂企业在大客户没调价的时候已经实现扭亏，磷酸铁锂的反内卷已经得到了各方共识！整个行业大亏三四年，估值都处于极低的位置，跟踪相关估值修复！核心推荐涨价环节，重点关注调整充分的磷酸铁锂（万润新能PB最低，看翻倍（已大涨），这里着重关注北交所弹性

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感谢老师，一直跟踪分享！

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坚定六氟六氟新一轮行情正在展开：三方均价已达18万元，业界反馈，部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上近期，下游电解液价格出现第二次快速传导，上周涨幅再次接近2000元，预计12月初，电解液市场价将还会有显著的提升市场所谓的六氟散单价出货量占比仅10%的说法，纯属臆想，实际情况是：除个别

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北特科技推荐-估值具备性价比，微型丝杠预期差大

t链高确定性，微型丝杠预期差大。公司紧靠关节总成核心供应商，关节丝杠确定性强，目前公司已开始积极准备产能，泰国工厂下个月动工，明年下半年之前产能就绪，一期产能对应年产8万台机器人丝杠；灵巧手是V3硬件核心升级零部件，公司独立与T对接，已拿到供应商code，市场存在预期差。公司手部微型丝杠进展顺利，T方案确定后大概率能获得批量订单，可对标zjrt。主业改善持续兑现。公司三季度底盘转向零部件产品结构升级，压缩机业务随商用车行业复苏继续修复，主业边际改善趋势明确，三季度利润超预期。基本面底部向上，

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日盈电子——市值低的t链黑马

依靠自身汽车传感器上的技术积累以及美国工厂的本土供应优势，公司布局机器人手部与头部相关产品，积极拓展海外客户北美大客户有重要进展： 1）汽车传感器切入T客户车端业务，目前已通过审厂，下半年有望开始全球配套。基于现有的成熟产品和产能，公司已给T客户送样手部与头部相关产品，获得机器人团队认可，单机价值量有望达到数千元级别。 2）公司美国工厂Q3投产，未来为多个项目提供本土化供应能力。公司在海外客户具备资源渠道，和北美大客户目前多个汽车+机器人产品在对接中。今年老板多次亲自带队前往北美进行送样和技术

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逻辑交易知行合一

2025-11-27 16:36:49

智动力被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马

三重驱动开启主升浪核心逻辑：平台化布局完成，三大高景气赛道共振，业绩弹性远超市场认知！ ①基本盘焕发第二春：AI终端核心受益者。 ◦ 传统业务：作为三星、苹果等巨头的精密结构件核心供应商，基本盘稳固。公司还是#谷歌一级供应商，通过富士康、台湾仁宝为谷歌提供手机相关功能件如散热及导电类电子器件，目前公司正在配合谷歌新产品需求的开发工作。 ◦ 新增量-AI AR眼镜：公司通过参股蒙通智能、与杭州灵犀微光战略合作，已推出自有品牌“天鹰”双幕AR眼镜，可结合谷歌Gemini 大模型卡位下一代“AI+硬

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智动力

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2025-11-27 16:34:44

松井股份：固态下一代量产线最确定设备之一- UV喷打

🍁固态电池下一代量产线最确定设备之一；公司的UV喷打工艺技术路线，非接触式+算法控精度，有效实现高精度和自动化优势，头部企业在中试阶段已验证可行性，头部大客户中试线招标陆续开启，#预计12月给头部固态中试线交付两台UV喷打工艺设备；此外其他重要客户持续沟通材料认证流程； 🍁材料+设备一体化解决方案，价值量弹性大； 1）UV设备：当前中试线 200MWh对应设备预计 2 台合计600万，考虑到量产连线后，节拍速率提升，预计1GWh 对应设备 1500 万；设备毛利率 30-40%； 2）UV

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松井股份

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2025-11-27 16:33:49

长芯博创专家交流要点-251127

[礼物]1、谷歌MPO：Q4收入4.5亿元（Q3 3.4亿），环比增长20%以上；26Q1目前展望较好，环比继续增长；全年谷歌 MPO 13.5 亿元收入（总盘子 60 亿元，23%份额），明年谷歌总盘子 100-120 亿；公司目标份额 25%-30%，收入乐观看有翻倍潜力，26-30 亿元收入（内部目标是保守 70%增长，每年最后会修正）； [礼物]2、谷歌 AOC 和硅光光模块： ➡1）多模 AOC：在谷歌验证通过，目前还没下大批量订单，已经是合格供应商等订单落地；明年谷歌需求 8-10

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长芯博创

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2025-11-27 16:32:08

芯动联科OCS交换机MEMS微镜阵列产品25年底出样！

1、OCS业务：公司高度重视OCS?业务，参股子公司云智光联定位做OCS?整机，国内唯一，金博士团队技术实力全球领先。上市公司配套云智光联开发OCS MEMS微镜核心产品，深度协同 2、关于云智光联：年底将进行下一轮融资，估值从3亿拔高到10亿+，高瓴资本等顶级机构参投，芯动跟投 3、产品节奏：25年底前芯动联科将配套云智光联推出OCS MEMS微镜阵列产品，目前深度绑定信科集团，未来拓展海外大厂Google、Meta 4、价值量：电交换机市场千亿美金，未来OCS占比20%，千亿市场。OCS系统

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芯动联科

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逻辑交易知行合一

2025-11-27 16:30:25

信凯科技全球有机颜料龙头，受益人民币汇率大涨！

📈📈【驱动事件】 1、人民币持续走强！11月26日，在岸、离岸价盘中又双双击穿7.08。信凯科技83.93%收入来自海外，有望深度受益！ 2、全球有机颜料产能加速向中国转移（国内产量占比超50%），且AI、新能源汽车等新兴领域带动高端颜料需求（如汽车涂料、电子油墨），中国企业在中低端市场份额将进一步提升。 🌻🌻【核心逻辑】一、业务定位与行业地位信凯科技是国内有机颜料出口龙头企业，主营偶氮颜料、杂环颜料、酞菁颜料等产品，应用于油墨、涂料、塑料等工业领域。连续9年出口量全国第一，境外收入

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信凯科技

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逻辑交易知行合一

2025-11-27 16:28:46

柳工客户节交流：十五五目标600e收入，客户节签单有望超预期

1.# 十五五目标：2030年600e收入，海外收入占比60%，# 8%的净利率（48e利润）。对应收入CAGR约12%，利润CAGR约20-25%。其中26年-28年市场比较好，是加速发展期。 2.# 海外预期三大市场保持增长。offhighway预测2026年是成熟、中国、新兴市场全面复苏的第一年。# 公司乌克兰份额位列行业TOP2，预测俄乌市场规模是过去3-5年的3倍以上，随着资金到位将逐步释放。 3.# 矿山解决方案。矿山板块全球超过3200e美元，市场足够大。（1）客户：并非从头部切入

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柳工

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逻辑交易知行合一

2025-11-30 09:42:05

【中信新材料】粤桂股份观点更新

⭕公司是以非金属矿产资源开发利用、糖业制造为主业的广东省环保集团下属上市平台，十四五期间构建了矿产资源和非金属材料的产业体系，十五五期间有望持续做大做强硫磷硅等非金属板块，同时发展中游的新能源材料。短期来看硫铁矿涨价持续为公司带来显著的利润增厚；长期来看随着固态电池、储能等相关技术路线的突破、公司磷和硅等非金属材料产品的落地，业绩有望迎来快速发展。 ⭕近期硫酸价格在短暂调整后快速拉涨，主要系海外硫磺供给收紧，海运、能源价格抬升等因素推动。在硫磺—硫酸价格传导链条持续强化的背景下，硫铁矿制酸性价比

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粤桂股份

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逻辑交易知行合一

2025-11-30 09:40:29

征和工业灵巧手产品在11月底ready~

征和工业更新20251128 灵巧手产品在11月底ready！需要半个月准备视频发布。同步筹备微链灵巧手发布会议程。发布会预计和张江集团合办，我们预计，将有政府机构、行业专家代表、合作伙伴、供应链代表同步出席，时间预计在12月。#文字观点# 前期我们已组织过征和微链灵巧手demo参观，目前已成功研发7主动自由度灵巧手，具备大负载、长寿命、高精度、抗蠕变等优势，目前已获得多个终端客户的认可（智元、新剑、杰克等）微链路线特点鲜明，在灵巧手的应用经过征和工业潜心研发，已通过10万次寿命验证，目前

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征和工业

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2025-11-30 09:39:00

好

@守正出奇！：《疯狂动物城2》票房超预期催化IP产业链，相关标的价值凸显

《疯狂动物城2》于2025年11月26日全球同步上映，凭借前作积累的高口碑与票房基础，影片未映先热：想看人数突破500万，豆瓣期待值达9.2分，国内票房预期从早期悲观预测持续上调——周五晚已从24亿上修至32-36亿，结合周末观影热度，当前预计最终票房将达45-60亿，后续若持续火爆仍有上调空间，有

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2025-11-28 11:50:55

好

@守正出奇！：电解液添加剂行业动态电话会议要点整理

【银河电新曾韬团队】20251127电解液添加剂行业动态电话会议之二要点整理#亘元、亿普停产详解&对行业影响几何？亘元因尾气处理装置环保问题其实只停产2-3天，上周已全面复产，开工率仍较高，而且亘元停产期间发货仍然保持连续；亘元去年爆炸两次，本来是希望这次全面检修以应对明年需求，但亘元大客户C非常急

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逻辑交易知行合一

2025-11-28 11:50:30

仔细研究了一下，安达科技确实大有可为！

@守正出奇！：重磅！磷酸铁锂大产接受涨价！

据传电池大厂在铁锂涨价问题上已经退步，接受预期涨幅落地部分铁锂企业在大客户没调价的时候已经实现扭亏，磷酸铁锂的反内卷已经得到了各方共识！整个行业大亏三四年，估值都处于极低的位置，跟踪相关估值修复！核心推荐涨价环节，重点关注调整充分的磷酸铁锂（万润新能PB最低，看翻倍（已大涨），这里着重关注北交所弹性

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逻辑交易知行合一

2025-11-28 11:50:08

好！老师提示得太及时了，感恩！

@守正出奇！：重磅！磷酸铁锂大产接受涨价！

据传电池大厂在铁锂涨价问题上已经退步，接受预期涨幅落地部分铁锂企业在大客户没调价的时候已经实现扭亏，磷酸铁锂的反内卷已经得到了各方共识！整个行业大亏三四年，估值都处于极低的位置，跟踪相关估值修复！核心推荐涨价环节，重点关注调整充分的磷酸铁锂（万润新能PB最低，看翻倍（已大涨），这里着重关注北交所弹性

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逻辑交易知行合一

2025-11-27 16:42:20

感谢老师，一直跟踪分享！

@守正出奇！：六氟磷酸锂新一轮行情正在展开！

坚定六氟六氟新一轮行情正在展开：三方均价已达18万元，业界反馈，部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上近期，下游电解液价格出现第二次快速传导，上周涨幅再次接近2000元，预计12月初，电解液市场价将还会有显著的提升市场所谓的六氟散单价出货量占比仅10%的说法，纯属臆想，实际情况是：除个别

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逻辑交易知行合一

2025-11-27 16:41:38

北特科技推荐-估值具备性价比，微型丝杠预期差大

t链高确定性，微型丝杠预期差大。公司紧靠关节总成核心供应商，关节丝杠确定性强，目前公司已开始积极准备产能，泰国工厂下个月动工，明年下半年之前产能就绪，一期产能对应年产8万台机器人丝杠；灵巧手是V3硬件核心升级零部件，公司独立与T对接，已拿到供应商code，市场存在预期差。公司手部微型丝杠进展顺利，T方案确定后大概率能获得批量订单，可对标zjrt。主业改善持续兑现。公司三季度底盘转向零部件产品结构升级，压缩机业务随商用车行业复苏继续修复，主业边际改善趋势明确，三季度利润超预期。基本面底部向上，

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北特科技

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逻辑交易知行合一

2025-11-27 16:40:56

日盈电子——市值低的t链黑马

依靠自身汽车传感器上的技术积累以及美国工厂的本土供应优势，公司布局机器人手部与头部相关产品，积极拓展海外客户北美大客户有重要进展： 1）汽车传感器切入T客户车端业务，目前已通过审厂，下半年有望开始全球配套。基于现有的成熟产品和产能，公司已给T客户送样手部与头部相关产品，获得机器人团队认可，单机价值量有望达到数千元级别。 2）公司美国工厂Q3投产，未来为多个项目提供本土化供应能力。公司在海外客户具备资源渠道，和北美大客户目前多个汽车+机器人产品在对接中。今年老板多次亲自带队前往北美进行送样和技术

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日盈电子

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智动力被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马

三重驱动开启主升浪核心逻辑：平台化布局完成，三大高景气赛道共振，业绩弹性远超市场认知！ ①基本盘焕发第二春：AI终端核心受益者。 ◦ 传统业务：作为三星、苹果等巨头的精密结构件核心供应商，基本盘稳固。公司还是#谷歌一级供应商，通过富士康、台湾仁宝为谷歌提供手机相关功能件如散热及导电类电子器件，目前公司正在配合谷歌新产品需求的开发工作。 ◦ 新增量-AI AR眼镜：公司通过参股蒙通智能、与杭州灵犀微光战略合作，已推出自有品牌“天鹰”双幕AR眼镜，可结合谷歌Gemini 大模型卡位下一代“AI+硬

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松井股份：固态下一代量产线最确定设备之一- UV喷打

🍁固态电池下一代量产线最确定设备之一；公司的UV喷打工艺技术路线，非接触式+算法控精度，有效实现高精度和自动化优势，头部企业在中试阶段已验证可行性，头部大客户中试线招标陆续开启，#预计12月给头部固态中试线交付两台UV喷打工艺设备；此外其他重要客户持续沟通材料认证流程； 🍁材料+设备一体化解决方案，价值量弹性大； 1）UV设备：当前中试线 200MWh对应设备预计 2 台合计600万，考虑到量产连线后，节拍速率提升，预计1GWh 对应设备 1500 万；设备毛利率 30-40%； 2）UV

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松井股份

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长芯博创专家交流要点-251127

[礼物]1、谷歌MPO：Q4收入4.5亿元（Q3 3.4亿），环比增长20%以上；26Q1目前展望较好，环比继续增长；全年谷歌 MPO 13.5 亿元收入（总盘子 60 亿元，23%份额），明年谷歌总盘子 100-120 亿；公司目标份额 25%-30%，收入乐观看有翻倍潜力，26-30 亿元收入（内部目标是保守 70%增长，每年最后会修正）； [礼物]2、谷歌 AOC 和硅光光模块： ➡1）多模 AOC：在谷歌验证通过，目前还没下大批量订单，已经是合格供应商等订单落地；明年谷歌需求 8-10

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芯动联科OCS交换机MEMS微镜阵列产品25年底出样！

1、OCS业务：公司高度重视OCS?业务，参股子公司云智光联定位做OCS?整机，国内唯一，金博士团队技术实力全球领先。上市公司配套云智光联开发OCS MEMS微镜核心产品，深度协同 2、关于云智光联：年底将进行下一轮融资，估值从3亿拔高到10亿+，高瓴资本等顶级机构参投，芯动跟投 3、产品节奏：25年底前芯动联科将配套云智光联推出OCS MEMS微镜阵列产品，目前深度绑定信科集团，未来拓展海外大厂Google、Meta 4、价值量：电交换机市场千亿美金，未来OCS占比20%，千亿市场。OCS系统

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信凯科技全球有机颜料龙头，受益人民币汇率大涨！

📈📈【驱动事件】 1、人民币持续走强！11月26日，在岸、离岸价盘中又双双击穿7.08。信凯科技83.93%收入来自海外，有望深度受益！ 2、全球有机颜料产能加速向中国转移（国内产量占比超50%），且AI、新能源汽车等新兴领域带动高端颜料需求（如汽车涂料、电子油墨），中国企业在中低端市场份额将进一步提升。 🌻🌻【核心逻辑】一、业务定位与行业地位信凯科技是国内有机颜料出口龙头企业，主营偶氮颜料、杂环颜料、酞菁颜料等产品，应用于油墨、涂料、塑料等工业领域。连续9年出口量全国第一，境外收入

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柳工客户节交流：十五五目标600e收入，客户节签单有望超预期

1.# 十五五目标：2030年600e收入，海外收入占比60%，# 8%的净利率（48e利润）。对应收入CAGR约12%，利润CAGR约20-25%。其中26年-28年市场比较好，是加速发展期。 2.# 海外预期三大市场保持增长。offhighway预测2026年是成熟、中国、新兴市场全面复苏的第一年。# 公司乌克兰份额位列行业TOP2，预测俄乌市场规模是过去3-5年的3倍以上，随着资金到位将逐步释放。 3.# 矿山解决方案。矿山板块全球超过3200e美元，市场足够大。（1）客户：并非从头部切入

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