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只做资讯逻辑分享,不作为任何买入依据,望周知!
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逻辑交易知行合一
2025-12-26 18:04:30
继续看好亚洲第一锻造——航宇科技
[玫瑰]观点:100亿市值能买到最具成长力企业之一,#3-5年内收入与盈利能力成长潜力巨大,纵观全球市场,头部两机配套企业估值未有30X之下,当前位置极具性价比。 [红包]A股海外商发第一股,#全球市占率将快速提升至10%-15%,目标是两超(PCC/HWM)之下第一,预计26年占收入比可达45%;#A股唯一同时拥有GE➕赛风➕罗罗➕普惠➕霍尼韦尔资质,22年起新签LTA均涨价15%-25%,#A股稀缺涨价逻辑; [红包]燃机最具成长力企业,#从环/盘/轴➡️转子/静叶片➡️涡轮单元体,锁定GE
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航宇科技
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逻辑交易知行合一
2025-12-26 18:03:50
坚定看好大金重工,回调就是买入机会!
坚定看好大金重工,回调就是买入机会,未来一个季度会进入欧洲海风拍卖开标旺季【建投电新陈思同/朱玥】 近期大金重工有所调整,公司无负面变化,我们非常建议在市场关注度较低的时候布局低位优质公司,持续坚定看好大金重工。 300-320亿是公司市值底(明年16亿业绩底*20X估值底),当前位置(333亿)是很好的加仓机会。 明年目标市值我们看到500亿,那么公司什么时候可以扎实地站上500亿? (1)业绩:当前预计2026年公司归母净利16-17亿元,业绩仍有上调空间,出口海工单吨净利如果达到5500-
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大金重工
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逻辑交易知行合一
2025-12-26 18:03:08
重视卫星安全,关注佳缘科技,盛邦安全,佳华科技
重视卫星安全,关注佳缘科技,盛邦安全,佳华科技(拟收购数盾科技) 背景:日本在卫星干扰技术取得突破,重视卫星安全(硬件加密,数据链路安全,电磁抗干扰等) 标的:# 佳缘科技(计算加密芯片),# 盛邦安全(高速通信加密模块),# 数盾科技(高速加密模组+PCIE密码卡,首款卫星加密和秘钥管理系统)等 # 数盾科技亮点: (1)概况:300人,4e收入,25年预期8kw利润,未来高增翻倍,难得的信安类公司 (2)技术:超高速密码算法实现,适配HW,NV,H3C等 (3)卫星端:领先的DVB-RCS系
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佳缘科技
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盛邦安全
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佳华科技
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逻辑交易知行合一
2025-12-26 18:01:51
佰奥智能向第二增长曲线-人形机器人、AIDC服务
🤖中信主题策略&军工团队-“AI算力”主题之佰奥智能向第二增长曲线-人形机器人、AIDC服务器连接模组自动化产线进发📈 #助力人形机器人连接模组自动化效率。公司与客户合作攻克人形机器人线束组装自动化难题,目前公司自动化设备正在客户端产线搭建,为2026年客户端量产做足准备。公司与客户合作的产线价值量高,有望受益于T链人形机器人量产带动Capex机会。 #连接器承AIDC东风,自动化设备解决产能瓶颈。在高端连接器产线上,自动化组装与高端测试设备为投入较大的设备项,自动组装设备约占生产设备投资总
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佰奥智能
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2025-12-26 17:59:57
易点天下:出海营销景气向上,AI赋能程序化驱动成长
[烟花]#核心观点:易点天下以出海效果广告为核心,深度绑定Google、Meta、字节跳动等头部媒体夯实规模与稳定性,同时通过中长尾媒体与程序化广告体系建设,逐步积累数据、算法与系统化运营优势,契合全球数字广告向“效果化、程序化与ROI优化”演进的长期趋势。伴随跨境电商出海需求高景气,公司收入端已进入修复通道,AI赋能下中长尾业务占比提升有望推动盈利结构持续改善。我们看好公司在出海营销与AI程序化广告领域的中长期成长潜力。 [太阳]#出海效果广告为核心,程序化与AI能力驱动增长修复,盈利质量逐步
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易点天下
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逻辑交易知行合一
2025-12-26 17:59:07
A 股独苗!海兰信对标 10 万亿 SpaceX,火箭回收王
A 股独苗!海兰信对标 10 万亿 SpaceX,火箭回收王牌还在低位 当 SpaceX 凭火箭回收撑起 10 万亿估值,A 股终于有了纯正对标 —— 海兰信(300065),作为A 股唯一中标火箭可回收装置核心订单的上市公司,正藏着被严重低估的价值。 它全资子公司牵头中标海南商发 4.58 亿火箭海上回收项目,拿下占总投资 57% 的核心标段,其指挥测控船堪称回收系统的 “神经中枢”,厘米级引导技术直接决定回收成败,完美复刻 SpaceX 的核心壁垒。 当前国内商业航天赛道规模将达万亿,后续至
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海兰信
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2025-12-26 17:58:13
大航天时代,为何要更加重视Space X产业链投资机会?
国内催化同涨/海外催化涨更多。目前美国商业航空进度和产业化进程快于国内,率先供应space x的公司获得业绩的同时还积累了丰富经验,后续国内相关产业爆发时具备竞争优势。可实现“国内催化一起涨,海外催化涨更多”的效果; Capex持续提高强化逻辑。Space x用户加速增加,最新增量梯度达到“47天/百万”,后续space x会不定期公布数据,capex飙升,不断强化逻辑; #标的更少更集中。不惧怕板块流动性波动带来的缩圈抱团,资金效率更高。 核心推荐-均处于低位 【旭升集团】:1)供应星链地面应
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信维通信
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2025-12-26 17:57:18
卫星能源系统:寻找SpaceX链上的通胀环节
主线:一、Space X供应链;二、通胀。 #能源系统是卫星上的通胀环节,随着单星功率增加,搭载太阳翼面积需同步增加。 以SpaceX为例,当前V2 mini太阳翼面积约105平,V2.0预计提升至259平,V3.0有望达400平以上。 砷化镓电池大规模应用面临成本、产能双重限制。晶硅、钙钛矿的渗透率预计提升。因此电池环节不仅具有通胀逻辑,更有渗透率提升逻辑,未来是双击。 晶硅的优势在于技术相对成熟,钙钛矿能够提供更高能质比,能有效降低发射成本,二者均有机会。#当前交易主线仍然是围绕SpaceX
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2025-12-26 17:56:08
欣旺达固态正极牵手中伟,建议关注固态底部机会
欣旺达固态正极牵手中伟,建议关注固态底部机会 📕今日# 欣旺达 与# 中伟股份 分别公告签订的《# 固态电池战略合作框架协议》,致力固态正极及其前驱体的开发和产业化。此次合作有助于发挥双方在各自领域的市场和技术优势,形成业务协同效应,共同攻克固态核心技术难题。 🍁固态电池板块调整足够,等待审查结果以及产业订单合作的密集催化,建议# 关注底部机会: 🔖量产设备先行,关注前道-宏工/纳科/曼恩斯特,等静压-荣旗/利通/华自,整线-利元亨/先导/海目星;增量设备-微导/德龙激光 🔖核心材料电解
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欣旺达
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逻辑交易知行合一
2025-12-26 17:55:22
光威复材:重视卫星太阳翼/结构件&火箭配套
光威复材:重视卫星太阳翼/结构件&火箭配套,星端升级带来的“价值量通胀”逻辑 卫星侧:高模碳纤维(MJ系列)天然契合卫星承力结构。卫星在轨运行时会经历剧烈的温度交变,如果材料热膨胀系数大产生形变,会严重影响通信和激光精度。当前高模量碳纤维主要应用于卫星的#太阳能电池板、#反射器、#天线 等部位。星端须注意太阳翼、天线大型化带来的“价值量通胀”逻辑,#算力上天:算力功耗提升背景下能源系统太阳翼或成为最大增量,最直接的就是#太阳翼面积的提升 #通信大容量化:以Starlink卫星为例,其V2mini
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光威复材
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2025-12-26 17:54:33
【国联民生】工业富联:算力中军,调整即是加仓良机
公司作为海外算力中军,前期因各种市场不实传言,股价有所波动。当下担忧逐渐消散,公司在海外算力中最为滞涨,建议各位领导加大仓位配置! 1️⃣业绩:前期市场共识Q4仅有120亿,我们多次坚称业绩会超预期!而当下,伴随着四季度渐近尾声,我们对公司的业绩超预期更有信心! 2️⃣毛利率:前期有部分“专家”称,公司毛利率会下降。但我们前期组织的交流中,公司明确表示Q4毛利率会进一步环比增长 3️⃣竞争格局:市场担心公司份额,但实际上公司在稳定已有客户份额的同时。GB300新增一个大客户,Rubin再新增一个
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2025-12-26 17:53:46
从商业航天各细分价值量测算来寻找最大空间股票
1箭20星,单颗火箭2亿,单颗卫星2000万(平均估算,因为随着卫星进化,太阳翼和相控阵的扩大,价值量还在飞速提升),单次发射卫星价值量2倍于火箭,考虑火箭可复用20次的情况,全生命周期中火箭价值量远不如卫星,#火箭主要就是发动机(航天动力)和结构件(超捷股份飞沃科技等),市场已经炒作较为完全。 而卫星主要就是相控阵和太阳翼,特别相控阵价值量最大,具体的:卫星载荷占比70%,卫星平台占比30%,相控阵占载荷75%,相控阵芯片占相控阵50%以上。相控阵芯片中全流程覆盖的只有臻镭科技,
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逻辑交易知行合一
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福鞍股份:首台套燃机即将落地,燃机零部件需求旺盛!
福鞍股份:首台套燃机即将落地,燃机零部件需求旺盛,燃机板块特色标的 #核心观点:公司为国内少数供应海外燃机巨头的零部件供应商,同时也是稀缺的燃气轮机整机供应商,建议重点关注。 #燃机部件:公司铸钢件业务下游包括火电、水电、轨道交通等,火电业务中一半为燃机业务。公司国内主要客户为哈电集团、东方电气、上海电气;国际客户包括GE、东芝、三菱、福伊特、西门子、曼恩机械、阿尔斯通等。燃机业务目前大客户为三菱与西门子。国内燃机相关公司不多,与豪迈和联德所处环节不同。 #产能规划与价格:目前产能6亿左右,明年
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福鞍股份
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逻辑交易知行合一
2025-12-26 17:51:36
当前时点,整车板块重点推荐比亚迪
#26年以旧换新补贴政策不会等待太久。11月中下旬后,25年以旧换新补贴提前中止,12月乘用车高频数据同比下滑-20%,持币观望情绪重。我们认为,25年补贴的提前中止和26年补贴在元旦后衔接,本质上是为了平滑26年1月后新能源征收购置税带来的销量扰动,因此26年以旧换新政策不会等待太久 当前时点,整车板块内需beta将小幅修复,出海表现亮眼将成为抄底过程中的alpha,首要推荐回调长达半年的比亚迪。 #原因一:反内卷政策对全行业压力最大时间已过 6月以来的反内卷政策对行业龙头企业带来了一定的影响
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2025-12-26 17:50:12
蜂助手与“星航互联”签署合作备忘录,布局航空互联网业务领域!
1、近日,蜂助手与“星航互联”签署合作备忘录,布局航空互联网业务领域(机上WiFi),推动飞机客舱通信娱乐服务的升级与规模化落地。 该业务是卫星通信(商业航天)最快商业化的应用场景之一,具有巨大市场空间。FZS公司将负责集成客机的卫星信号接入设备以及提供所有入网服务(含上网、影娱、游戏等),在目前A股上市公司中属于先发者,会被市场重估。 2、对标的正是马斯克星链的“机上WiFi”业务。 星链(Starlink)已签约了法航、卡塔尔航空、美联航以及多家中东的知名航空公司。在价值千亿美元的卫星通信市
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继续看好亚洲第一锻造——航宇科技
[玫瑰]观点:100亿市值能买到最具成长力企业之一,#3-5年内收入与盈利能力成长潜力巨大,纵观全球市场,头部两机配套企业估值未有30X之下,当前位置极具性价比。 [红包]A股海外商发第一股,#全球市占率将快速提升至10%-15%,目标是两超(PCC/HWM)之下第一,预计26年占收入比可达45%;#A股唯一同时拥有GE➕赛风➕罗罗➕普惠➕霍尼韦尔资质,22年起新签LTA均涨价15%-25%,#A股稀缺涨价逻辑; [红包]燃机最具成长力企业,#从环/盘/轴➡️转子/静叶片➡️涡轮单元体,锁定GE
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2025-12-26 18:03:50
坚定看好大金重工,回调就是买入机会!
坚定看好大金重工,回调就是买入机会,未来一个季度会进入欧洲海风拍卖开标旺季【建投电新陈思同/朱玥】 近期大金重工有所调整,公司无负面变化,我们非常建议在市场关注度较低的时候布局低位优质公司,持续坚定看好大金重工。 300-320亿是公司市值底(明年16亿业绩底*20X估值底),当前位置(333亿)是很好的加仓机会。 明年目标市值我们看到500亿,那么公司什么时候可以扎实地站上500亿? (1)业绩:当前预计2026年公司归母净利16-17亿元,业绩仍有上调空间,出口海工单吨净利如果达到5500-
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重视卫星安全,关注佳缘科技,盛邦安全,佳华科技
重视卫星安全,关注佳缘科技,盛邦安全,佳华科技(拟收购数盾科技) 背景:日本在卫星干扰技术取得突破,重视卫星安全(硬件加密,数据链路安全,电磁抗干扰等) 标的:# 佳缘科技(计算加密芯片),# 盛邦安全(高速通信加密模块),# 数盾科技(高速加密模组+PCIE密码卡,首款卫星加密和秘钥管理系统)等 # 数盾科技亮点: (1)概况:300人,4e收入,25年预期8kw利润,未来高增翻倍,难得的信安类公司 (2)技术:超高速密码算法实现,适配HW,NV,H3C等 (3)卫星端:领先的DVB-RCS系
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佰奥智能向第二增长曲线-人形机器人、AIDC服务
🤖中信主题策略&军工团队-“AI算力”主题之佰奥智能向第二增长曲线-人形机器人、AIDC服务器连接模组自动化产线进发📈 #助力人形机器人连接模组自动化效率。公司与客户合作攻克人形机器人线束组装自动化难题,目前公司自动化设备正在客户端产线搭建,为2026年客户端量产做足准备。公司与客户合作的产线价值量高,有望受益于T链人形机器人量产带动Capex机会。 #连接器承AIDC东风,自动化设备解决产能瓶颈。在高端连接器产线上,自动化组装与高端测试设备为投入较大的设备项,自动组装设备约占生产设备投资总
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易点天下:出海营销景气向上,AI赋能程序化驱动成长
[烟花]#核心观点:易点天下以出海效果广告为核心,深度绑定Google、Meta、字节跳动等头部媒体夯实规模与稳定性,同时通过中长尾媒体与程序化广告体系建设,逐步积累数据、算法与系统化运营优势,契合全球数字广告向“效果化、程序化与ROI优化”演进的长期趋势。伴随跨境电商出海需求高景气,公司收入端已进入修复通道,AI赋能下中长尾业务占比提升有望推动盈利结构持续改善。我们看好公司在出海营销与AI程序化广告领域的中长期成长潜力。 [太阳]#出海效果广告为核心,程序化与AI能力驱动增长修复,盈利质量逐步
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A 股独苗!海兰信对标 10 万亿 SpaceX,火箭回收王
A 股独苗!海兰信对标 10 万亿 SpaceX,火箭回收王牌还在低位 当 SpaceX 凭火箭回收撑起 10 万亿估值,A 股终于有了纯正对标 —— 海兰信(300065),作为A 股唯一中标火箭可回收装置核心订单的上市公司,正藏着被严重低估的价值。 它全资子公司牵头中标海南商发 4.58 亿火箭海上回收项目,拿下占总投资 57% 的核心标段,其指挥测控船堪称回收系统的 “神经中枢”,厘米级引导技术直接决定回收成败,完美复刻 SpaceX 的核心壁垒。 当前国内商业航天赛道规模将达万亿,后续至
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大航天时代,为何要更加重视Space X产业链投资机会?
国内催化同涨/海外催化涨更多。目前美国商业航空进度和产业化进程快于国内,率先供应space x的公司获得业绩的同时还积累了丰富经验,后续国内相关产业爆发时具备竞争优势。可实现“国内催化一起涨,海外催化涨更多”的效果; Capex持续提高强化逻辑。Space x用户加速增加,最新增量梯度达到“47天/百万”,后续space x会不定期公布数据,capex飙升,不断强化逻辑; #标的更少更集中。不惧怕板块流动性波动带来的缩圈抱团,资金效率更高。 核心推荐-均处于低位 【旭升集团】:1)供应星链地面应
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卫星能源系统:寻找SpaceX链上的通胀环节
主线:一、Space X供应链;二、通胀。 #能源系统是卫星上的通胀环节,随着单星功率增加,搭载太阳翼面积需同步增加。 以SpaceX为例,当前V2 mini太阳翼面积约105平,V2.0预计提升至259平,V3.0有望达400平以上。 砷化镓电池大规模应用面临成本、产能双重限制。晶硅、钙钛矿的渗透率预计提升。因此电池环节不仅具有通胀逻辑,更有渗透率提升逻辑,未来是双击。 晶硅的优势在于技术相对成熟,钙钛矿能够提供更高能质比,能有效降低发射成本,二者均有机会。#当前交易主线仍然是围绕SpaceX
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欣旺达固态正极牵手中伟,建议关注固态底部机会
欣旺达固态正极牵手中伟,建议关注固态底部机会 📕今日# 欣旺达 与# 中伟股份 分别公告签订的《# 固态电池战略合作框架协议》,致力固态正极及其前驱体的开发和产业化。此次合作有助于发挥双方在各自领域的市场和技术优势,形成业务协同效应,共同攻克固态核心技术难题。 🍁固态电池板块调整足够,等待审查结果以及产业订单合作的密集催化,建议# 关注底部机会: 🔖量产设备先行,关注前道-宏工/纳科/曼恩斯特,等静压-荣旗/利通/华自,整线-利元亨/先导/海目星;增量设备-微导/德龙激光 🔖核心材料电解
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光威复材:重视卫星太阳翼/结构件&火箭配套
光威复材:重视卫星太阳翼/结构件&火箭配套,星端升级带来的“价值量通胀”逻辑 卫星侧:高模碳纤维(MJ系列)天然契合卫星承力结构。卫星在轨运行时会经历剧烈的温度交变,如果材料热膨胀系数大产生形变,会严重影响通信和激光精度。当前高模量碳纤维主要应用于卫星的#太阳能电池板、#反射器、#天线 等部位。星端须注意太阳翼、天线大型化带来的“价值量通胀”逻辑,#算力上天:算力功耗提升背景下能源系统太阳翼或成为最大增量,最直接的就是#太阳翼面积的提升 #通信大容量化:以Starlink卫星为例,其V2mini
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【国联民生】工业富联:算力中军,调整即是加仓良机
公司作为海外算力中军,前期因各种市场不实传言,股价有所波动。当下担忧逐渐消散,公司在海外算力中最为滞涨,建议各位领导加大仓位配置! 1️⃣业绩:前期市场共识Q4仅有120亿,我们多次坚称业绩会超预期!而当下,伴随着四季度渐近尾声,我们对公司的业绩超预期更有信心! 2️⃣毛利率:前期有部分“专家”称,公司毛利率会下降。但我们前期组织的交流中,公司明确表示Q4毛利率会进一步环比增长 3️⃣竞争格局:市场担心公司份额,但实际上公司在稳定已有客户份额的同时。GB300新增一个大客户,Rubin再新增一个
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从商业航天各细分价值量测算来寻找最大空间股票
1箭20星,单颗火箭2亿,单颗卫星2000万(平均估算,因为随着卫星进化,太阳翼和相控阵的扩大,价值量还在飞速提升),单次发射卫星价值量2倍于火箭,考虑火箭可复用20次的情况,全生命周期中火箭价值量远不如卫星,#火箭主要就是发动机(航天动力)和结构件(超捷股份飞沃科技等),市场已经炒作较为完全。 而卫星主要就是相控阵和太阳翼,特别相控阵价值量最大,具体的:卫星载荷占比70%,卫星平台占比30%,相控阵占载荷75%,相控阵芯片占相控阵50%以上。相控阵芯片中全流程覆盖的只有臻镭科技,
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福鞍股份:首台套燃机即将落地,燃机零部件需求旺盛!
福鞍股份:首台套燃机即将落地,燃机零部件需求旺盛,燃机板块特色标的 #核心观点:公司为国内少数供应海外燃机巨头的零部件供应商,同时也是稀缺的燃气轮机整机供应商,建议重点关注。 #燃机部件:公司铸钢件业务下游包括火电、水电、轨道交通等,火电业务中一半为燃机业务。公司国内主要客户为哈电集团、东方电气、上海电气;国际客户包括GE、东芝、三菱、福伊特、西门子、曼恩机械、阿尔斯通等。燃机业务目前大客户为三菱与西门子。国内燃机相关公司不多,与豪迈和联德所处环节不同。 #产能规划与价格:目前产能6亿左右,明年
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当前时点,整车板块重点推荐比亚迪
#26年以旧换新补贴政策不会等待太久。11月中下旬后,25年以旧换新补贴提前中止,12月乘用车高频数据同比下滑-20%,持币观望情绪重。我们认为,25年补贴的提前中止和26年补贴在元旦后衔接,本质上是为了平滑26年1月后新能源征收购置税带来的销量扰动,因此26年以旧换新政策不会等待太久 当前时点,整车板块内需beta将小幅修复,出海表现亮眼将成为抄底过程中的alpha,首要推荐回调长达半年的比亚迪。 #原因一:反内卷政策对全行业压力最大时间已过 6月以来的反内卷政策对行业龙头企业带来了一定的影响
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蜂助手与“星航互联”签署合作备忘录,布局航空互联网业务领域!
1、近日,蜂助手与“星航互联”签署合作备忘录,布局航空互联网业务领域(机上WiFi),推动飞机客舱通信娱乐服务的升级与规模化落地。 该业务是卫星通信(商业航天)最快商业化的应用场景之一,具有巨大市场空间。FZS公司将负责集成客机的卫星信号接入设备以及提供所有入网服务(含上网、影娱、游戏等),在目前A股上市公司中属于先发者,会被市场重估。 2、对标的正是马斯克星链的“机上WiFi”业务。 星链(Starlink)已签约了法航、卡塔尔航空、美联航以及多家中东的知名航空公司。在价值千亿美元的卫星通信市
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[玫瑰]观点:100亿市值能买到最具成长力企业之一,#3-5年内收入与盈利能力成长潜力巨大,纵观全球市场,头部两机配套企业估值未有30X之下,当前位置极具性价比。 [红包]A股海外商发第一股,#全球市占率将快速提升至10%-15%,目标是两超(PCC/HWM)之下第一,预计26年占收入比可达45%;#A股唯一同时拥有GE➕赛风➕罗罗➕普惠➕霍尼韦尔资质,22年起新签LTA均涨价15%-25%,#A股稀缺涨价逻辑; [红包]燃机最具成长力企业,#从环/盘/轴➡️转子/静叶片➡️涡轮单元体,锁定GE
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2025-12-26 18:03:50
坚定看好大金重工,回调就是买入机会!
坚定看好大金重工,回调就是买入机会,未来一个季度会进入欧洲海风拍卖开标旺季【建投电新陈思同/朱玥】 近期大金重工有所调整,公司无负面变化,我们非常建议在市场关注度较低的时候布局低位优质公司,持续坚定看好大金重工。 300-320亿是公司市值底(明年16亿业绩底*20X估值底),当前位置(333亿)是很好的加仓机会。 明年目标市值我们看到500亿,那么公司什么时候可以扎实地站上500亿? (1)业绩:当前预计2026年公司归母净利16-17亿元,业绩仍有上调空间,出口海工单吨净利如果达到5500-
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重视卫星安全,关注佳缘科技,盛邦安全,佳华科技
重视卫星安全,关注佳缘科技,盛邦安全,佳华科技(拟收购数盾科技) 背景:日本在卫星干扰技术取得突破,重视卫星安全(硬件加密,数据链路安全,电磁抗干扰等) 标的:# 佳缘科技(计算加密芯片),# 盛邦安全(高速通信加密模块),# 数盾科技(高速加密模组+PCIE密码卡,首款卫星加密和秘钥管理系统)等 # 数盾科技亮点: (1)概况:300人,4e收入,25年预期8kw利润,未来高增翻倍,难得的信安类公司 (2)技术:超高速密码算法实现,适配HW,NV,H3C等 (3)卫星端:领先的DVB-RCS系
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2025-12-26 18:01:51
佰奥智能向第二增长曲线-人形机器人、AIDC服务
🤖中信主题策略&军工团队-“AI算力”主题之佰奥智能向第二增长曲线-人形机器人、AIDC服务器连接模组自动化产线进发📈 #助力人形机器人连接模组自动化效率。公司与客户合作攻克人形机器人线束组装自动化难题,目前公司自动化设备正在客户端产线搭建,为2026年客户端量产做足准备。公司与客户合作的产线价值量高,有望受益于T链人形机器人量产带动Capex机会。 #连接器承AIDC东风,自动化设备解决产能瓶颈。在高端连接器产线上,自动化组装与高端测试设备为投入较大的设备项,自动组装设备约占生产设备投资总
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2025-12-26 17:59:57
易点天下:出海营销景气向上,AI赋能程序化驱动成长
[烟花]#核心观点:易点天下以出海效果广告为核心,深度绑定Google、Meta、字节跳动等头部媒体夯实规模与稳定性,同时通过中长尾媒体与程序化广告体系建设,逐步积累数据、算法与系统化运营优势,契合全球数字广告向“效果化、程序化与ROI优化”演进的长期趋势。伴随跨境电商出海需求高景气,公司收入端已进入修复通道,AI赋能下中长尾业务占比提升有望推动盈利结构持续改善。我们看好公司在出海营销与AI程序化广告领域的中长期成长潜力。 [太阳]#出海效果广告为核心,程序化与AI能力驱动增长修复,盈利质量逐步
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易点天下
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逻辑交易知行合一
2025-12-26 17:59:07
A 股独苗!海兰信对标 10 万亿 SpaceX,火箭回收王
A 股独苗!海兰信对标 10 万亿 SpaceX,火箭回收王牌还在低位 当 SpaceX 凭火箭回收撑起 10 万亿估值,A 股终于有了纯正对标 —— 海兰信(300065),作为A 股唯一中标火箭可回收装置核心订单的上市公司,正藏着被严重低估的价值。 它全资子公司牵头中标海南商发 4.58 亿火箭海上回收项目,拿下占总投资 57% 的核心标段,其指挥测控船堪称回收系统的 “神经中枢”,厘米级引导技术直接决定回收成败,完美复刻 SpaceX 的核心壁垒。 当前国内商业航天赛道规模将达万亿,后续至
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2025-12-26 17:58:13
大航天时代,为何要更加重视Space X产业链投资机会?
国内催化同涨/海外催化涨更多。目前美国商业航空进度和产业化进程快于国内,率先供应space x的公司获得业绩的同时还积累了丰富经验,后续国内相关产业爆发时具备竞争优势。可实现“国内催化一起涨,海外催化涨更多”的效果; Capex持续提高强化逻辑。Space x用户加速增加,最新增量梯度达到“47天/百万”,后续space x会不定期公布数据,capex飙升,不断强化逻辑; #标的更少更集中。不惧怕板块流动性波动带来的缩圈抱团,资金效率更高。 核心推荐-均处于低位 【旭升集团】:1)供应星链地面应
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2025-12-26 17:57:18
卫星能源系统:寻找SpaceX链上的通胀环节
主线:一、Space X供应链;二、通胀。 #能源系统是卫星上的通胀环节,随着单星功率增加,搭载太阳翼面积需同步增加。 以SpaceX为例,当前V2 mini太阳翼面积约105平,V2.0预计提升至259平,V3.0有望达400平以上。 砷化镓电池大规模应用面临成本、产能双重限制。晶硅、钙钛矿的渗透率预计提升。因此电池环节不仅具有通胀逻辑,更有渗透率提升逻辑,未来是双击。 晶硅的优势在于技术相对成熟,钙钛矿能够提供更高能质比,能有效降低发射成本,二者均有机会。#当前交易主线仍然是围绕SpaceX
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欣旺达固态正极牵手中伟,建议关注固态底部机会
欣旺达固态正极牵手中伟,建议关注固态底部机会 📕今日# 欣旺达 与# 中伟股份 分别公告签订的《# 固态电池战略合作框架协议》,致力固态正极及其前驱体的开发和产业化。此次合作有助于发挥双方在各自领域的市场和技术优势,形成业务协同效应,共同攻克固态核心技术难题。 🍁固态电池板块调整足够,等待审查结果以及产业订单合作的密集催化,建议# 关注底部机会: 🔖量产设备先行,关注前道-宏工/纳科/曼恩斯特,等静压-荣旗/利通/华自,整线-利元亨/先导/海目星;增量设备-微导/德龙激光 🔖核心材料电解
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欣旺达
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逻辑交易知行合一
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光威复材:重视卫星太阳翼/结构件&火箭配套
光威复材:重视卫星太阳翼/结构件&火箭配套,星端升级带来的“价值量通胀”逻辑 卫星侧:高模碳纤维(MJ系列)天然契合卫星承力结构。卫星在轨运行时会经历剧烈的温度交变,如果材料热膨胀系数大产生形变,会严重影响通信和激光精度。当前高模量碳纤维主要应用于卫星的#太阳能电池板、#反射器、#天线 等部位。星端须注意太阳翼、天线大型化带来的“价值量通胀”逻辑,#算力上天:算力功耗提升背景下能源系统太阳翼或成为最大增量,最直接的就是#太阳翼面积的提升 #通信大容量化:以Starlink卫星为例,其V2mini
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【国联民生】工业富联:算力中军,调整即是加仓良机
公司作为海外算力中军,前期因各种市场不实传言,股价有所波动。当下担忧逐渐消散,公司在海外算力中最为滞涨,建议各位领导加大仓位配置! 1️⃣业绩:前期市场共识Q4仅有120亿,我们多次坚称业绩会超预期!而当下,伴随着四季度渐近尾声,我们对公司的业绩超预期更有信心! 2️⃣毛利率:前期有部分“专家”称,公司毛利率会下降。但我们前期组织的交流中,公司明确表示Q4毛利率会进一步环比增长 3️⃣竞争格局:市场担心公司份额,但实际上公司在稳定已有客户份额的同时。GB300新增一个大客户,Rubin再新增一个
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从商业航天各细分价值量测算来寻找最大空间股票
1箭20星,单颗火箭2亿,单颗卫星2000万(平均估算,因为随着卫星进化,太阳翼和相控阵的扩大,价值量还在飞速提升),单次发射卫星价值量2倍于火箭,考虑火箭可复用20次的情况,全生命周期中火箭价值量远不如卫星,#火箭主要就是发动机(航天动力)和结构件(超捷股份飞沃科技等),市场已经炒作较为完全。 而卫星主要就是相控阵和太阳翼,特别相控阵价值量最大,具体的:卫星载荷占比70%,卫星平台占比30%,相控阵占载荷75%,相控阵芯片占相控阵50%以上。相控阵芯片中全流程覆盖的只有臻镭科技,
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福鞍股份:首台套燃机即将落地,燃机零部件需求旺盛!
福鞍股份:首台套燃机即将落地,燃机零部件需求旺盛,燃机板块特色标的 #核心观点:公司为国内少数供应海外燃机巨头的零部件供应商,同时也是稀缺的燃气轮机整机供应商,建议重点关注。 #燃机部件:公司铸钢件业务下游包括火电、水电、轨道交通等,火电业务中一半为燃机业务。公司国内主要客户为哈电集团、东方电气、上海电气;国际客户包括GE、东芝、三菱、福伊特、西门子、曼恩机械、阿尔斯通等。燃机业务目前大客户为三菱与西门子。国内燃机相关公司不多,与豪迈和联德所处环节不同。 #产能规划与价格:目前产能6亿左右,明年
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当前时点,整车板块重点推荐比亚迪
#26年以旧换新补贴政策不会等待太久。11月中下旬后,25年以旧换新补贴提前中止,12月乘用车高频数据同比下滑-20%,持币观望情绪重。我们认为,25年补贴的提前中止和26年补贴在元旦后衔接,本质上是为了平滑26年1月后新能源征收购置税带来的销量扰动,因此26年以旧换新政策不会等待太久 当前时点,整车板块内需beta将小幅修复,出海表现亮眼将成为抄底过程中的alpha,首要推荐回调长达半年的比亚迪。 #原因一:反内卷政策对全行业压力最大时间已过 6月以来的反内卷政策对行业龙头企业带来了一定的影响
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蜂助手与“星航互联”签署合作备忘录,布局航空互联网业务领域!
1、近日,蜂助手与“星航互联”签署合作备忘录,布局航空互联网业务领域(机上WiFi),推动飞机客舱通信娱乐服务的升级与规模化落地。 该业务是卫星通信(商业航天)最快商业化的应用场景之一,具有巨大市场空间。FZS公司将负责集成客机的卫星信号接入设备以及提供所有入网服务(含上网、影娱、游戏等),在目前A股上市公司中属于先发者,会被市场重估。 2、对标的正是马斯克星链的“机上WiFi”业务。 星链(Starlink)已签约了法航、卡塔尔航空、美联航以及多家中东的知名航空公司。在价值千亿美元的卫星通信市
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继续看好亚洲第一锻造——航宇科技
[玫瑰]观点:100亿市值能买到最具成长力企业之一,#3-5年内收入与盈利能力成长潜力巨大,纵观全球市场,头部两机配套企业估值未有30X之下,当前位置极具性价比。 [红包]A股海外商发第一股,#全球市占率将快速提升至10%-15%,目标是两超(PCC/HWM)之下第一,预计26年占收入比可达45%;#A股唯一同时拥有GE➕赛风➕罗罗➕普惠➕霍尼韦尔资质,22年起新签LTA均涨价15%-25%,#A股稀缺涨价逻辑; [红包]燃机最具成长力企业,#从环/盘/轴➡️转子/静叶片➡️涡轮单元体,锁定GE
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坚定看好大金重工,回调就是买入机会!
坚定看好大金重工,回调就是买入机会,未来一个季度会进入欧洲海风拍卖开标旺季【建投电新陈思同/朱玥】 近期大金重工有所调整,公司无负面变化,我们非常建议在市场关注度较低的时候布局低位优质公司,持续坚定看好大金重工。 300-320亿是公司市值底(明年16亿业绩底*20X估值底),当前位置(333亿)是很好的加仓机会。 明年目标市值我们看到500亿,那么公司什么时候可以扎实地站上500亿? (1)业绩:当前预计2026年公司归母净利16-17亿元,业绩仍有上调空间,出口海工单吨净利如果达到5500-
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重视卫星安全,关注佳缘科技,盛邦安全,佳华科技
重视卫星安全,关注佳缘科技,盛邦安全,佳华科技(拟收购数盾科技) 背景:日本在卫星干扰技术取得突破,重视卫星安全(硬件加密,数据链路安全,电磁抗干扰等) 标的:# 佳缘科技(计算加密芯片),# 盛邦安全(高速通信加密模块),# 数盾科技(高速加密模组+PCIE密码卡,首款卫星加密和秘钥管理系统)等 # 数盾科技亮点: (1)概况:300人,4e收入,25年预期8kw利润,未来高增翻倍,难得的信安类公司 (2)技术:超高速密码算法实现,适配HW,NV,H3C等 (3)卫星端:领先的DVB-RCS系
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佰奥智能向第二增长曲线-人形机器人、AIDC服务
🤖中信主题策略&军工团队-“AI算力”主题之佰奥智能向第二增长曲线-人形机器人、AIDC服务器连接模组自动化产线进发📈 #助力人形机器人连接模组自动化效率。公司与客户合作攻克人形机器人线束组装自动化难题,目前公司自动化设备正在客户端产线搭建,为2026年客户端量产做足准备。公司与客户合作的产线价值量高,有望受益于T链人形机器人量产带动Capex机会。 #连接器承AIDC东风,自动化设备解决产能瓶颈。在高端连接器产线上,自动化组装与高端测试设备为投入较大的设备项,自动组装设备约占生产设备投资总
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易点天下:出海营销景气向上,AI赋能程序化驱动成长
[烟花]#核心观点:易点天下以出海效果广告为核心,深度绑定Google、Meta、字节跳动等头部媒体夯实规模与稳定性,同时通过中长尾媒体与程序化广告体系建设,逐步积累数据、算法与系统化运营优势,契合全球数字广告向“效果化、程序化与ROI优化”演进的长期趋势。伴随跨境电商出海需求高景气,公司收入端已进入修复通道,AI赋能下中长尾业务占比提升有望推动盈利结构持续改善。我们看好公司在出海营销与AI程序化广告领域的中长期成长潜力。 [太阳]#出海效果广告为核心,程序化与AI能力驱动增长修复,盈利质量逐步
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A 股独苗!海兰信对标 10 万亿 SpaceX,火箭回收王
A 股独苗!海兰信对标 10 万亿 SpaceX,火箭回收王牌还在低位 当 SpaceX 凭火箭回收撑起 10 万亿估值,A 股终于有了纯正对标 —— 海兰信(300065),作为A 股唯一中标火箭可回收装置核心订单的上市公司,正藏着被严重低估的价值。 它全资子公司牵头中标海南商发 4.58 亿火箭海上回收项目,拿下占总投资 57% 的核心标段,其指挥测控船堪称回收系统的 “神经中枢”,厘米级引导技术直接决定回收成败,完美复刻 SpaceX 的核心壁垒。 当前国内商业航天赛道规模将达万亿,后续至
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大航天时代,为何要更加重视Space X产业链投资机会?
国内催化同涨/海外催化涨更多。目前美国商业航空进度和产业化进程快于国内,率先供应space x的公司获得业绩的同时还积累了丰富经验,后续国内相关产业爆发时具备竞争优势。可实现“国内催化一起涨,海外催化涨更多”的效果; Capex持续提高强化逻辑。Space x用户加速增加,最新增量梯度达到“47天/百万”,后续space x会不定期公布数据,capex飙升,不断强化逻辑; #标的更少更集中。不惧怕板块流动性波动带来的缩圈抱团,资金效率更高。 核心推荐-均处于低位 【旭升集团】:1)供应星链地面应
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卫星能源系统:寻找SpaceX链上的通胀环节
主线:一、Space X供应链;二、通胀。 #能源系统是卫星上的通胀环节,随着单星功率增加,搭载太阳翼面积需同步增加。 以SpaceX为例,当前V2 mini太阳翼面积约105平,V2.0预计提升至259平,V3.0有望达400平以上。 砷化镓电池大规模应用面临成本、产能双重限制。晶硅、钙钛矿的渗透率预计提升。因此电池环节不仅具有通胀逻辑,更有渗透率提升逻辑,未来是双击。 晶硅的优势在于技术相对成熟,钙钛矿能够提供更高能质比,能有效降低发射成本,二者均有机会。#当前交易主线仍然是围绕SpaceX
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欣旺达固态正极牵手中伟,建议关注固态底部机会
欣旺达固态正极牵手中伟,建议关注固态底部机会 📕今日# 欣旺达 与# 中伟股份 分别公告签订的《# 固态电池战略合作框架协议》,致力固态正极及其前驱体的开发和产业化。此次合作有助于发挥双方在各自领域的市场和技术优势,形成业务协同效应,共同攻克固态核心技术难题。 🍁固态电池板块调整足够,等待审查结果以及产业订单合作的密集催化,建议# 关注底部机会: 🔖量产设备先行,关注前道-宏工/纳科/曼恩斯特,等静压-荣旗/利通/华自,整线-利元亨/先导/海目星;增量设备-微导/德龙激光 🔖核心材料电解
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光威复材:重视卫星太阳翼/结构件&火箭配套
光威复材:重视卫星太阳翼/结构件&火箭配套,星端升级带来的“价值量通胀”逻辑 卫星侧:高模碳纤维(MJ系列)天然契合卫星承力结构。卫星在轨运行时会经历剧烈的温度交变,如果材料热膨胀系数大产生形变,会严重影响通信和激光精度。当前高模量碳纤维主要应用于卫星的#太阳能电池板、#反射器、#天线 等部位。星端须注意太阳翼、天线大型化带来的“价值量通胀”逻辑,#算力上天:算力功耗提升背景下能源系统太阳翼或成为最大增量,最直接的就是#太阳翼面积的提升 #通信大容量化:以Starlink卫星为例,其V2mini
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【国联民生】工业富联:算力中军,调整即是加仓良机
公司作为海外算力中军,前期因各种市场不实传言,股价有所波动。当下担忧逐渐消散,公司在海外算力中最为滞涨,建议各位领导加大仓位配置! 1️⃣业绩:前期市场共识Q4仅有120亿,我们多次坚称业绩会超预期!而当下,伴随着四季度渐近尾声,我们对公司的业绩超预期更有信心! 2️⃣毛利率:前期有部分“专家”称,公司毛利率会下降。但我们前期组织的交流中,公司明确表示Q4毛利率会进一步环比增长 3️⃣竞争格局:市场担心公司份额,但实际上公司在稳定已有客户份额的同时。GB300新增一个大客户,Rubin再新增一个
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从商业航天各细分价值量测算来寻找最大空间股票
1箭20星,单颗火箭2亿,单颗卫星2000万(平均估算,因为随着卫星进化,太阳翼和相控阵的扩大,价值量还在飞速提升),单次发射卫星价值量2倍于火箭,考虑火箭可复用20次的情况,全生命周期中火箭价值量远不如卫星,#火箭主要就是发动机(航天动力)和结构件(超捷股份飞沃科技等),市场已经炒作较为完全。 而卫星主要就是相控阵和太阳翼,特别相控阵价值量最大,具体的:卫星载荷占比70%,卫星平台占比30%,相控阵占载荷75%,相控阵芯片占相控阵50%以上。相控阵芯片中全流程覆盖的只有臻镭科技,
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福鞍股份:首台套燃机即将落地,燃机零部件需求旺盛!
福鞍股份:首台套燃机即将落地,燃机零部件需求旺盛,燃机板块特色标的 #核心观点:公司为国内少数供应海外燃机巨头的零部件供应商,同时也是稀缺的燃气轮机整机供应商,建议重点关注。 #燃机部件:公司铸钢件业务下游包括火电、水电、轨道交通等,火电业务中一半为燃机业务。公司国内主要客户为哈电集团、东方电气、上海电气;国际客户包括GE、东芝、三菱、福伊特、西门子、曼恩机械、阿尔斯通等。燃机业务目前大客户为三菱与西门子。国内燃机相关公司不多,与豪迈和联德所处环节不同。 #产能规划与价格:目前产能6亿左右,明年
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当前时点,整车板块重点推荐比亚迪
#26年以旧换新补贴政策不会等待太久。11月中下旬后,25年以旧换新补贴提前中止,12月乘用车高频数据同比下滑-20%,持币观望情绪重。我们认为,25年补贴的提前中止和26年补贴在元旦后衔接,本质上是为了平滑26年1月后新能源征收购置税带来的销量扰动,因此26年以旧换新政策不会等待太久 当前时点,整车板块内需beta将小幅修复,出海表现亮眼将成为抄底过程中的alpha,首要推荐回调长达半年的比亚迪。 #原因一:反内卷政策对全行业压力最大时间已过 6月以来的反内卷政策对行业龙头企业带来了一定的影响
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蜂助手与“星航互联”签署合作备忘录,布局航空互联网业务领域!
1、近日,蜂助手与“星航互联”签署合作备忘录,布局航空互联网业务领域(机上WiFi),推动飞机客舱通信娱乐服务的升级与规模化落地。 该业务是卫星通信(商业航天)最快商业化的应用场景之一,具有巨大市场空间。FZS公司将负责集成客机的卫星信号接入设备以及提供所有入网服务(含上网、影娱、游戏等),在目前A股上市公司中属于先发者,会被市场重估。 2、对标的正是马斯克星链的“机上WiFi”业务。 星链(Starlink)已签约了法航、卡塔尔航空、美联航以及多家中东的知名航空公司。在价值千亿美元的卫星通信市
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继续看好亚洲第一锻造——航宇科技
[玫瑰]观点:100亿市值能买到最具成长力企业之一,#3-5年内收入与盈利能力成长潜力巨大,纵观全球市场,头部两机配套企业估值未有30X之下,当前位置极具性价比。 [红包]A股海外商发第一股,#全球市占率将快速提升至10%-15%,目标是两超(PCC/HWM)之下第一,预计26年占收入比可达45%;#A股唯一同时拥有GE➕赛风➕罗罗➕普惠➕霍尼韦尔资质,22年起新签LTA均涨价15%-25%,#A股稀缺涨价逻辑; [红包]燃机最具成长力企业,#从环/盘/轴➡️转子/静叶片➡️涡轮单元体,锁定GE
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坚定看好大金重工,回调就是买入机会!
坚定看好大金重工,回调就是买入机会,未来一个季度会进入欧洲海风拍卖开标旺季【建投电新陈思同/朱玥】 近期大金重工有所调整,公司无负面变化,我们非常建议在市场关注度较低的时候布局低位优质公司,持续坚定看好大金重工。 300-320亿是公司市值底(明年16亿业绩底*20X估值底),当前位置(333亿)是很好的加仓机会。 明年目标市值我们看到500亿,那么公司什么时候可以扎实地站上500亿? (1)业绩:当前预计2026年公司归母净利16-17亿元,业绩仍有上调空间,出口海工单吨净利如果达到5500-
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重视卫星安全,关注佳缘科技,盛邦安全,佳华科技
重视卫星安全,关注佳缘科技,盛邦安全,佳华科技(拟收购数盾科技) 背景:日本在卫星干扰技术取得突破,重视卫星安全(硬件加密,数据链路安全,电磁抗干扰等) 标的:# 佳缘科技(计算加密芯片),# 盛邦安全(高速通信加密模块),# 数盾科技(高速加密模组+PCIE密码卡,首款卫星加密和秘钥管理系统)等 # 数盾科技亮点: (1)概况:300人,4e收入,25年预期8kw利润,未来高增翻倍,难得的信安类公司 (2)技术:超高速密码算法实现,适配HW,NV,H3C等 (3)卫星端:领先的DVB-RCS系
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2025-12-26 18:01:51
佰奥智能向第二增长曲线-人形机器人、AIDC服务
🤖中信主题策略&军工团队-“AI算力”主题之佰奥智能向第二增长曲线-人形机器人、AIDC服务器连接模组自动化产线进发📈 #助力人形机器人连接模组自动化效率。公司与客户合作攻克人形机器人线束组装自动化难题,目前公司自动化设备正在客户端产线搭建,为2026年客户端量产做足准备。公司与客户合作的产线价值量高,有望受益于T链人形机器人量产带动Capex机会。 #连接器承AIDC东风,自动化设备解决产能瓶颈。在高端连接器产线上,自动化组装与高端测试设备为投入较大的设备项,自动组装设备约占生产设备投资总
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2025-12-26 17:59:57
易点天下:出海营销景气向上,AI赋能程序化驱动成长
[烟花]#核心观点:易点天下以出海效果广告为核心,深度绑定Google、Meta、字节跳动等头部媒体夯实规模与稳定性,同时通过中长尾媒体与程序化广告体系建设,逐步积累数据、算法与系统化运营优势,契合全球数字广告向“效果化、程序化与ROI优化”演进的长期趋势。伴随跨境电商出海需求高景气,公司收入端已进入修复通道,AI赋能下中长尾业务占比提升有望推动盈利结构持续改善。我们看好公司在出海营销与AI程序化广告领域的中长期成长潜力。 [太阳]#出海效果广告为核心,程序化与AI能力驱动增长修复,盈利质量逐步
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易点天下
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2025-12-26 17:59:07
A 股独苗!海兰信对标 10 万亿 SpaceX,火箭回收王
A 股独苗!海兰信对标 10 万亿 SpaceX,火箭回收王牌还在低位 当 SpaceX 凭火箭回收撑起 10 万亿估值,A 股终于有了纯正对标 —— 海兰信(300065),作为A 股唯一中标火箭可回收装置核心订单的上市公司,正藏着被严重低估的价值。 它全资子公司牵头中标海南商发 4.58 亿火箭海上回收项目,拿下占总投资 57% 的核心标段,其指挥测控船堪称回收系统的 “神经中枢”,厘米级引导技术直接决定回收成败,完美复刻 SpaceX 的核心壁垒。 当前国内商业航天赛道规模将达万亿,后续至
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2025-12-26 17:58:13
大航天时代,为何要更加重视Space X产业链投资机会?
国内催化同涨/海外催化涨更多。目前美国商业航空进度和产业化进程快于国内,率先供应space x的公司获得业绩的同时还积累了丰富经验,后续国内相关产业爆发时具备竞争优势。可实现“国内催化一起涨,海外催化涨更多”的效果; Capex持续提高强化逻辑。Space x用户加速增加,最新增量梯度达到“47天/百万”,后续space x会不定期公布数据,capex飙升,不断强化逻辑; #标的更少更集中。不惧怕板块流动性波动带来的缩圈抱团,资金效率更高。 核心推荐-均处于低位 【旭升集团】:1)供应星链地面应
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2025-12-26 17:57:18
卫星能源系统:寻找SpaceX链上的通胀环节
主线:一、Space X供应链;二、通胀。 #能源系统是卫星上的通胀环节,随着单星功率增加,搭载太阳翼面积需同步增加。 以SpaceX为例,当前V2 mini太阳翼面积约105平,V2.0预计提升至259平,V3.0有望达400平以上。 砷化镓电池大规模应用面临成本、产能双重限制。晶硅、钙钛矿的渗透率预计提升。因此电池环节不仅具有通胀逻辑,更有渗透率提升逻辑,未来是双击。 晶硅的优势在于技术相对成熟,钙钛矿能够提供更高能质比,能有效降低发射成本,二者均有机会。#当前交易主线仍然是围绕SpaceX
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欣旺达固态正极牵手中伟,建议关注固态底部机会
欣旺达固态正极牵手中伟,建议关注固态底部机会 📕今日# 欣旺达 与# 中伟股份 分别公告签订的《# 固态电池战略合作框架协议》,致力固态正极及其前驱体的开发和产业化。此次合作有助于发挥双方在各自领域的市场和技术优势,形成业务协同效应,共同攻克固态核心技术难题。 🍁固态电池板块调整足够,等待审查结果以及产业订单合作的密集催化,建议# 关注底部机会: 🔖量产设备先行,关注前道-宏工/纳科/曼恩斯特,等静压-荣旗/利通/华自,整线-利元亨/先导/海目星;增量设备-微导/德龙激光 🔖核心材料电解
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2025-12-26 17:55:22
光威复材:重视卫星太阳翼/结构件&火箭配套
光威复材:重视卫星太阳翼/结构件&火箭配套,星端升级带来的“价值量通胀”逻辑 卫星侧:高模碳纤维(MJ系列)天然契合卫星承力结构。卫星在轨运行时会经历剧烈的温度交变,如果材料热膨胀系数大产生形变,会严重影响通信和激光精度。当前高模量碳纤维主要应用于卫星的#太阳能电池板、#反射器、#天线 等部位。星端须注意太阳翼、天线大型化带来的“价值量通胀”逻辑,#算力上天:算力功耗提升背景下能源系统太阳翼或成为最大增量,最直接的就是#太阳翼面积的提升 #通信大容量化:以Starlink卫星为例,其V2mini
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【国联民生】工业富联:算力中军,调整即是加仓良机
公司作为海外算力中军,前期因各种市场不实传言,股价有所波动。当下担忧逐渐消散,公司在海外算力中最为滞涨,建议各位领导加大仓位配置! 1️⃣业绩:前期市场共识Q4仅有120亿,我们多次坚称业绩会超预期!而当下,伴随着四季度渐近尾声,我们对公司的业绩超预期更有信心! 2️⃣毛利率:前期有部分“专家”称,公司毛利率会下降。但我们前期组织的交流中,公司明确表示Q4毛利率会进一步环比增长 3️⃣竞争格局:市场担心公司份额,但实际上公司在稳定已有客户份额的同时。GB300新增一个大客户,Rubin再新增一个
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从商业航天各细分价值量测算来寻找最大空间股票
1箭20星,单颗火箭2亿,单颗卫星2000万(平均估算,因为随着卫星进化,太阳翼和相控阵的扩大,价值量还在飞速提升),单次发射卫星价值量2倍于火箭,考虑火箭可复用20次的情况,全生命周期中火箭价值量远不如卫星,#火箭主要就是发动机(航天动力)和结构件(超捷股份飞沃科技等),市场已经炒作较为完全。 而卫星主要就是相控阵和太阳翼,特别相控阵价值量最大,具体的:卫星载荷占比70%,卫星平台占比30%,相控阵占载荷75%,相控阵芯片占相控阵50%以上。相控阵芯片中全流程覆盖的只有臻镭科技,
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福鞍股份:首台套燃机即将落地,燃机零部件需求旺盛!
福鞍股份:首台套燃机即将落地,燃机零部件需求旺盛,燃机板块特色标的 #核心观点:公司为国内少数供应海外燃机巨头的零部件供应商,同时也是稀缺的燃气轮机整机供应商,建议重点关注。 #燃机部件:公司铸钢件业务下游包括火电、水电、轨道交通等,火电业务中一半为燃机业务。公司国内主要客户为哈电集团、东方电气、上海电气;国际客户包括GE、东芝、三菱、福伊特、西门子、曼恩机械、阿尔斯通等。燃机业务目前大客户为三菱与西门子。国内燃机相关公司不多,与豪迈和联德所处环节不同。 #产能规划与价格:目前产能6亿左右,明年
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当前时点,整车板块重点推荐比亚迪
#26年以旧换新补贴政策不会等待太久。11月中下旬后,25年以旧换新补贴提前中止,12月乘用车高频数据同比下滑-20%,持币观望情绪重。我们认为,25年补贴的提前中止和26年补贴在元旦后衔接,本质上是为了平滑26年1月后新能源征收购置税带来的销量扰动,因此26年以旧换新政策不会等待太久 当前时点,整车板块内需beta将小幅修复,出海表现亮眼将成为抄底过程中的alpha,首要推荐回调长达半年的比亚迪。 #原因一:反内卷政策对全行业压力最大时间已过 6月以来的反内卷政策对行业龙头企业带来了一定的影响
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蜂助手与“星航互联”签署合作备忘录,布局航空互联网业务领域!
1、近日,蜂助手与“星航互联”签署合作备忘录,布局航空互联网业务领域(机上WiFi),推动飞机客舱通信娱乐服务的升级与规模化落地。 该业务是卫星通信(商业航天)最快商业化的应用场景之一,具有巨大市场空间。FZS公司将负责集成客机的卫星信号接入设备以及提供所有入网服务(含上网、影娱、游戏等),在目前A股上市公司中属于先发者,会被市场重估。 2、对标的正是马斯克星链的“机上WiFi”业务。 星链(Starlink)已签约了法航、卡塔尔航空、美联航以及多家中东的知名航空公司。在价值千亿美元的卫星通信市
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继续看好亚洲第一锻造——航宇科技
[玫瑰]观点:100亿市值能买到最具成长力企业之一,#3-5年内收入与盈利能力成长潜力巨大,纵观全球市场,头部两机配套企业估值未有30X之下,当前位置极具性价比。 [红包]A股海外商发第一股,#全球市占率将快速提升至10%-15%,目标是两超(PCC/HWM)之下第一,预计26年占收入比可达45%;#A股唯一同时拥有GE➕赛风➕罗罗➕普惠➕霍尼韦尔资质,22年起新签LTA均涨价15%-25%,#A股稀缺涨价逻辑; [红包]燃机最具成长力企业,#从环/盘/轴➡️转子/静叶片➡️涡轮单元体,锁定GE
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2025-12-26 18:03:50
坚定看好大金重工,回调就是买入机会!
坚定看好大金重工,回调就是买入机会,未来一个季度会进入欧洲海风拍卖开标旺季【建投电新陈思同/朱玥】 近期大金重工有所调整,公司无负面变化,我们非常建议在市场关注度较低的时候布局低位优质公司,持续坚定看好大金重工。 300-320亿是公司市值底(明年16亿业绩底*20X估值底),当前位置(333亿)是很好的加仓机会。 明年目标市值我们看到500亿,那么公司什么时候可以扎实地站上500亿? (1)业绩:当前预计2026年公司归母净利16-17亿元,业绩仍有上调空间,出口海工单吨净利如果达到5500-
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大金重工
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2025-12-26 18:03:08
重视卫星安全,关注佳缘科技,盛邦安全,佳华科技
重视卫星安全,关注佳缘科技,盛邦安全,佳华科技(拟收购数盾科技) 背景:日本在卫星干扰技术取得突破,重视卫星安全(硬件加密,数据链路安全,电磁抗干扰等) 标的:# 佳缘科技(计算加密芯片),# 盛邦安全(高速通信加密模块),# 数盾科技(高速加密模组+PCIE密码卡,首款卫星加密和秘钥管理系统)等 # 数盾科技亮点: (1)概况:300人,4e收入,25年预期8kw利润,未来高增翻倍,难得的信安类公司 (2)技术:超高速密码算法实现,适配HW,NV,H3C等 (3)卫星端:领先的DVB-RCS系
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佰奥智能向第二增长曲线-人形机器人、AIDC服务
🤖中信主题策略&军工团队-“AI算力”主题之佰奥智能向第二增长曲线-人形机器人、AIDC服务器连接模组自动化产线进发📈 #助力人形机器人连接模组自动化效率。公司与客户合作攻克人形机器人线束组装自动化难题,目前公司自动化设备正在客户端产线搭建,为2026年客户端量产做足准备。公司与客户合作的产线价值量高,有望受益于T链人形机器人量产带动Capex机会。 #连接器承AIDC东风,自动化设备解决产能瓶颈。在高端连接器产线上,自动化组装与高端测试设备为投入较大的设备项,自动组装设备约占生产设备投资总
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易点天下:出海营销景气向上,AI赋能程序化驱动成长
[烟花]#核心观点:易点天下以出海效果广告为核心,深度绑定Google、Meta、字节跳动等头部媒体夯实规模与稳定性,同时通过中长尾媒体与程序化广告体系建设,逐步积累数据、算法与系统化运营优势,契合全球数字广告向“效果化、程序化与ROI优化”演进的长期趋势。伴随跨境电商出海需求高景气,公司收入端已进入修复通道,AI赋能下中长尾业务占比提升有望推动盈利结构持续改善。我们看好公司在出海营销与AI程序化广告领域的中长期成长潜力。 [太阳]#出海效果广告为核心,程序化与AI能力驱动增长修复,盈利质量逐步
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A 股独苗!海兰信对标 10 万亿 SpaceX,火箭回收王
A 股独苗!海兰信对标 10 万亿 SpaceX,火箭回收王牌还在低位 当 SpaceX 凭火箭回收撑起 10 万亿估值,A 股终于有了纯正对标 —— 海兰信(300065),作为A 股唯一中标火箭可回收装置核心订单的上市公司,正藏着被严重低估的价值。 它全资子公司牵头中标海南商发 4.58 亿火箭海上回收项目,拿下占总投资 57% 的核心标段,其指挥测控船堪称回收系统的 “神经中枢”,厘米级引导技术直接决定回收成败,完美复刻 SpaceX 的核心壁垒。 当前国内商业航天赛道规模将达万亿,后续至
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大航天时代,为何要更加重视Space X产业链投资机会?
国内催化同涨/海外催化涨更多。目前美国商业航空进度和产业化进程快于国内,率先供应space x的公司获得业绩的同时还积累了丰富经验,后续国内相关产业爆发时具备竞争优势。可实现“国内催化一起涨,海外催化涨更多”的效果; Capex持续提高强化逻辑。Space x用户加速增加,最新增量梯度达到“47天/百万”,后续space x会不定期公布数据,capex飙升,不断强化逻辑; #标的更少更集中。不惧怕板块流动性波动带来的缩圈抱团,资金效率更高。 核心推荐-均处于低位 【旭升集团】:1)供应星链地面应
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卫星能源系统:寻找SpaceX链上的通胀环节
主线:一、Space X供应链;二、通胀。 #能源系统是卫星上的通胀环节,随着单星功率增加,搭载太阳翼面积需同步增加。 以SpaceX为例,当前V2 mini太阳翼面积约105平,V2.0预计提升至259平,V3.0有望达400平以上。 砷化镓电池大规模应用面临成本、产能双重限制。晶硅、钙钛矿的渗透率预计提升。因此电池环节不仅具有通胀逻辑,更有渗透率提升逻辑,未来是双击。 晶硅的优势在于技术相对成熟,钙钛矿能够提供更高能质比,能有效降低发射成本,二者均有机会。#当前交易主线仍然是围绕SpaceX
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欣旺达固态正极牵手中伟,建议关注固态底部机会
欣旺达固态正极牵手中伟,建议关注固态底部机会 📕今日# 欣旺达 与# 中伟股份 分别公告签订的《# 固态电池战略合作框架协议》,致力固态正极及其前驱体的开发和产业化。此次合作有助于发挥双方在各自领域的市场和技术优势,形成业务协同效应,共同攻克固态核心技术难题。 🍁固态电池板块调整足够,等待审查结果以及产业订单合作的密集催化,建议# 关注底部机会: 🔖量产设备先行,关注前道-宏工/纳科/曼恩斯特,等静压-荣旗/利通/华自,整线-利元亨/先导/海目星;增量设备-微导/德龙激光 🔖核心材料电解
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光威复材:重视卫星太阳翼/结构件&火箭配套
光威复材:重视卫星太阳翼/结构件&火箭配套,星端升级带来的“价值量通胀”逻辑 卫星侧:高模碳纤维(MJ系列)天然契合卫星承力结构。卫星在轨运行时会经历剧烈的温度交变,如果材料热膨胀系数大产生形变,会严重影响通信和激光精度。当前高模量碳纤维主要应用于卫星的#太阳能电池板、#反射器、#天线 等部位。星端须注意太阳翼、天线大型化带来的“价值量通胀”逻辑,#算力上天:算力功耗提升背景下能源系统太阳翼或成为最大增量,最直接的就是#太阳翼面积的提升 #通信大容量化:以Starlink卫星为例,其V2mini
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【国联民生】工业富联:算力中军,调整即是加仓良机
公司作为海外算力中军,前期因各种市场不实传言,股价有所波动。当下担忧逐渐消散,公司在海外算力中最为滞涨,建议各位领导加大仓位配置! 1️⃣业绩:前期市场共识Q4仅有120亿,我们多次坚称业绩会超预期!而当下,伴随着四季度渐近尾声,我们对公司的业绩超预期更有信心! 2️⃣毛利率:前期有部分“专家”称,公司毛利率会下降。但我们前期组织的交流中,公司明确表示Q4毛利率会进一步环比增长 3️⃣竞争格局:市场担心公司份额,但实际上公司在稳定已有客户份额的同时。GB300新增一个大客户,Rubin再新增一个
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从商业航天各细分价值量测算来寻找最大空间股票
1箭20星,单颗火箭2亿,单颗卫星2000万(平均估算,因为随着卫星进化,太阳翼和相控阵的扩大,价值量还在飞速提升),单次发射卫星价值量2倍于火箭,考虑火箭可复用20次的情况,全生命周期中火箭价值量远不如卫星,#火箭主要就是发动机(航天动力)和结构件(超捷股份飞沃科技等),市场已经炒作较为完全。 而卫星主要就是相控阵和太阳翼,特别相控阵价值量最大,具体的:卫星载荷占比70%,卫星平台占比30%,相控阵占载荷75%,相控阵芯片占相控阵50%以上。相控阵芯片中全流程覆盖的只有臻镭科技,
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福鞍股份:首台套燃机即将落地,燃机零部件需求旺盛!
福鞍股份:首台套燃机即将落地,燃机零部件需求旺盛,燃机板块特色标的 #核心观点:公司为国内少数供应海外燃机巨头的零部件供应商,同时也是稀缺的燃气轮机整机供应商,建议重点关注。 #燃机部件:公司铸钢件业务下游包括火电、水电、轨道交通等,火电业务中一半为燃机业务。公司国内主要客户为哈电集团、东方电气、上海电气;国际客户包括GE、东芝、三菱、福伊特、西门子、曼恩机械、阿尔斯通等。燃机业务目前大客户为三菱与西门子。国内燃机相关公司不多,与豪迈和联德所处环节不同。 #产能规划与价格:目前产能6亿左右,明年
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当前时点,整车板块重点推荐比亚迪
#26年以旧换新补贴政策不会等待太久。11月中下旬后,25年以旧换新补贴提前中止,12月乘用车高频数据同比下滑-20%,持币观望情绪重。我们认为,25年补贴的提前中止和26年补贴在元旦后衔接,本质上是为了平滑26年1月后新能源征收购置税带来的销量扰动,因此26年以旧换新政策不会等待太久 当前时点,整车板块内需beta将小幅修复,出海表现亮眼将成为抄底过程中的alpha,首要推荐回调长达半年的比亚迪。 #原因一:反内卷政策对全行业压力最大时间已过 6月以来的反内卷政策对行业龙头企业带来了一定的影响
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蜂助手与“星航互联”签署合作备忘录,布局航空互联网业务领域!
1、近日,蜂助手与“星航互联”签署合作备忘录,布局航空互联网业务领域(机上WiFi),推动飞机客舱通信娱乐服务的升级与规模化落地。 该业务是卫星通信(商业航天)最快商业化的应用场景之一,具有巨大市场空间。FZS公司将负责集成客机的卫星信号接入设备以及提供所有入网服务(含上网、影娱、游戏等),在目前A股上市公司中属于先发者,会被市场重估。 2、对标的正是马斯克星链的“机上WiFi”业务。 星链(Starlink)已签约了法航、卡塔尔航空、美联航以及多家中东的知名航空公司。在价值千亿美元的卫星通信市
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