交易升级用户主页-韭研公社

异动

登录注册

交易升级

这个人很懒，什么都没有留下

个人资料

交易升级

2026-03-31 23:17:11

0331 信息差整理-铝业大涨超13%，张雪机车，液冷需求加速释放

美股全线走高，半导体领涨，中概股与铝业表现抢眼美股市场强势上涨，三大指数高开高走，纳指涨超2%领跑，标普500指数涨超1.5%，道指涨超1.3%。科技股表现尤为亮眼，费城半导体指数大涨超3%，ARM涨超5%，阿斯麦涨超3%，英伟达、英特尔、博通涨幅均超2%，特斯拉、亚马逊等科技巨头也涨超2%。中概股同样走强，利弗莫尔中概股龙头指数涨幅扩大至1.2%。个股方面，文远知行大涨12%，禾赛涨7.5%，华普股份涨6.4%，名创优品涨5%。板块层面，光通信与存储板块集体走高。POET Technol

S
宏昌科技
S
钱江摩托
S
盛屯矿业
S
神州高铁
S
舒泰神

3

3

3

1.57
交易升级

2026-03-31 11:30:49

华创证券-计算机行业AIDC系列研究报告（一）：Tokens爆发，推理需求-260330

一、核心观点与产业背景 1. AIDC：AI算力驱动下的数据中心范式重构报告指出，随着大模型与AIGC的爆发，传统IDC已无法支撑高并行计算需求，AIDC（人工智能数据中心）应运而生，成为新一代算力基础设施的核心载体。其核心特征可概括为“集约化、绿色化、算力化”：集约化：单机柜功率从传统3-8KW跃升至20KW以上，高端场景突破100KW；头部企业加速建设10万卡级集群。绿色化：液冷技术加速普及，PUE（电能利用效率）向1.2以下演进。2024年，国内PUE低于1.4的机房占比达52.3

S
光环新网
S
网宿科技
S
东方国信
S
数据港

0

2

1

1.92
交易升级

2026-03-31 11:24:06

财通证券-国防军工行业投资策略周报：SpaceX上市计划提速，关注产业重要催化

一、核心催化事件深度解析 1. SpaceX上市计划提速 —— 航天产业的“里程碑事件” 进度：计划本周或下周秘密提交IPO招股书，目标2026年6月挂牌上市。规模：预计募资超750亿美元，最新估值1.25万亿美元。历史意义：将打破沙特阿美2019年294亿美元的IPO募资纪录，成为史上最大规模IPO。产业影响：SpaceX作为全球商业航天龙头，其上市将显著提升资本市场对卫星互联网、可回收火箭、太空算力等赛道的关注度，可能带动A股相关标的估值提升。 2. 马斯克TeraFab芯片项目落户德

S
长江通信
S
西测测试
S
航天动力
S
天银机电

0

2

0

1.15
交易升级

2026-03-30 23:47:56

0330慧博智能投研-算电协同行业深度：政策演进、市场空间、受益方向、产业链公司梳理

一、核心矛盾：算力爆发与电力系统的失衡 AI大模型训练、推理需求激增，使数据中心成为“电老虎”，但传统电力系统面临两大困境：成本困境：电力成本占数据中心运营总成本的60%-70%，东部工商业电价高达1.0元/度以上，严重侵蚀算力竞争力。绿色困境：双碳目标及国际绿电贸易规则（如欧盟碳关税）要求数据中心绿电占比大幅提升，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比已明确要求≥80%。同时，新能源（风电、光伏）具有间歇性，与数据中心24/7的稳定用电需求不匹配，导致算力需求集中于东部，廉价绿电资源集中于西部

S
中国能建
S
国能日新
S
三晖电气
S
豫能控股
S
南网能源

0

4

2

3.92
交易升级

2026-03-30 22:44:49

0330慧博智能投研--锂电行业深度：周期回升、双轮驱动与新技术产业化全景解析

内容基于20260330慧博智能投研《锂电行业深度：历史复盘、市场现状、供需分析及相关公司深度梳理》【市场动态】政策与数据：2026年3月30日报告发布，全球能源转型下锂电步入高质量竞争周期，动力与储能双轮驱动增长，供需优化、材料盈利修复、新技术落地成核心主线。关键指标：2025年全球锂电池出货量2280.5GWh（+47.6%），中国占比82.8%；储能电池出货量651.5GWh（+76.2%），成第二增长极。一、行业核心逻辑：周期回升与双轮驱动 1. 周期定位：从“规模扩张”到“高质

S
先导智能
S
恩捷股份
S
天赐材料
S
尚太科技
S
湖南裕能

0

0

3

0.37
交易升级

2026-03-30 07:13:19

（3月30日三大报精选）阿尔法核药量产！SST智算爆发，两大铝厂遇袭，中国光缆全球爆单

【市场动态】【布油高开逾3%，美股期货走低】周一亚市早盘，布伦特原油期货上涨逾3%至116.25美元/桶。标普500指数期货、纳斯达克100指数期货下跌0.6%。央行：完善金融风险防控体系，推动多渠道补充资本：召开2026年金融稳定工作会议，要求深化重点金融机构改革。证监会：2026年将加快重点立法修法：提高制度的包容性、适应性和竞争力、吸引力。两部门：调整卫星频率占用费标准：根据空间业务实际占用带宽收费，精准支持商业航天、5G/6G及低空经济发展。中国创新药对外授权交易额亮眼：今年

S
南山铝业
S
神火股份
S
四方股份
S
新风光
S
佛慈制药

2

6

1

2.81
交易升级

2026-03-28 15:26:20

天风电新孙潇雅各行业研报汇总（2026年3月）

一、汽车：油电价差扩大下的整车出海机会 ◼ 东南亚&澳洲：冲突后低EV渗透率（10-15%）叠加高油电价差，订单环比增20-30%。比亚迪泰国、马来、澳洲部分门店订单相比冲突前翻2-3倍。若渗透率从15%提升至30%，预计带来150万增量，中系占比80%对应120万市场。 ◼ 欧洲：二手车平台显示电动车咨询量大幅上升：法国（+50%）、罗马尼亚（+40%）、葡萄牙（+54%）、波兰（+39%）、挪威等。若渗透率从30%提升至40%，基于1300万辆基数，对应130万增量，中系占比30%对应40万

S
铜冠铜箔
S
德福科技
S
潍柴动力
S
振华股份

52

23

44

7.77
交易升级

2026-03-27 08:59:31

有业绩有景气度的锂电材料是攻守兼备的绝佳品种

美股市场：美股三大指数全线下跌（综合） ◼ 市场表现：三大指数全线下跌，道指跌1.01%，标普500跌1.74%，纳指跌2.38%。 ◼ 板块动态：大型科技股普跌，META跌近8%；存储、光通信概念股大跌，应用光电跌近15%；热门中概股集体下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.55%。 ◼ 商品市场：油价上涨，WTI原油涨3.84%；金价大跌，COMEX黄金跌3.85%。锂电：需求强劲+盈利持续改善（国金电新、东吴电新） ◼ 业绩与景气度：一季报业绩大幅修复，1-2月动力和储能电池累计销量262GW

S
新和成
S
海星股份
S
湖南裕能
S
多氟多
S
亿纬锂能

8

3

6

1.35
交易升级

2026-03-26 22:23:06

0326行业研报精选：地缘冲突与AI浪潮下的投资机遇

煤炭：海外局势紧张，进口煤开始收缩（山西证券） 2026年1-2月，海外局势紧张导致进口煤明显收缩，2月煤炭进口量同比降幅达9.95%。国内原煤供给亦有所约束，前2月累计产量同比微降0.3%。在“反内卷”政策基调下，供给端收缩有望支撑煤价中枢上行，预计2026年煤价整体看涨。关注标的：兖矿能源：海外产能布局，受益于国际煤价弹性广汇能源：煤油气共振，能源品类多元化优势显著中煤能源、兰花科创：与煤化工高度关联，产业链协同效应突出晋控煤业、华阳股份、山煤国际、新集能源、陕西煤业、潞安环能、山

S
思源电气
S
兖矿能源
S
白云电器
S
能特科技
S
云天化

2

2

3

0.45
交易升级

2026-03-26 21:14:37

国信证券等机构研报个股精选-民爆光电/金盘科技/华勤技术/海星股份（2026年3月26日）

海外业务韧性强劲，SST与高压变压器进展顺利 1.金盘科技（688676.SH）-国信证券券商评级：AA 业绩表现：2025年营收72.95亿元（+5.71%），归母净利润6.60亿元（+14.82%），毛利率25.85%（+1.53pct），净利率8.97%（+0.70pct），盈利能力持续提升。海外业务：外销收入22.98亿元（+16.01%），收入占比提升至31.78%；全年新增外销订单31.55亿元，占比36%，年底在手订单中外销占比高达48%。马来西亚工厂已投运，欧洲、美国布局持续

S
民爆光电
S
金盘科技
S
金山办公
S
华勤技术
S
海星股份

1

1

1

1.86
交易升级

2026-03-26 08:58:24

国家超算互联网免费词元额度暴增1000倍！Token成为AI时代“结算单位

一、Token经济崛起：算力基建与“Token工厂”价值重估 1. Token成为新“结算单位”，引爆算力基建需求事件：国家数据局局长刘烈宏明确“Token”是连接技术与商业的结算单位。开源证券指出，“Token=AI芯片（国产算力+算力租赁）=AIDC”，随着Token持续增长，CDN需求亦将大幅增长。市场关注“Token工厂”三大核心主线：AIDC、算力租赁、CDN。核心标的：光环新网(300383)：AIDC机房核心标的，液冷改造先行者，有望受益于算力需求增长。奥飞数据(30073

S
圣阳股份
S
金利华电
S
雪峰科技
S
远东股份

5

4

4

6.97
交易升级

2026-03-26 07:02:19

0326简要-AI算力引爆硬件超级周期，燃气轮机订单排至2030年

【市场动态】商务部：墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施，构成贸易投资壁垒。公募总规模首破38万亿元：连续十一个月创下历史新高，截至今年2月底，公募基金总规模达38万亿元。工信部：截至2月末5G移动电话用户达12.35亿户，比上年末净增3044万户。国家超算互联网单用户免费词元（Tokens）额度升至3000万：并宣布用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价将延至4月6日。中国氢能联盟余卓平：“十五五”末交通用氢成本有望与燃油持平。前两个月我国共出口主要合成

S
杰瑞股份
S
应流股份
S
三博脑科
S
信维通信
S
中国卫星

2

2

3

3.54
交易升级

2026-03-25 16:33:25

2026.03.25 研报个股买入逻辑合集-药明康德、四方股份、神火股份、乐鑫科技

一、大宗商品及周期品核心产业逻辑：全球供给刚性（产能天花板+海外减产）+ 需求稳增（新能源、基建）+ 成本端改善，行业进入利润兑现期。传统能源企业加速向新材料转型，打开第二增长曲线。神火股份 (000933) - 电解铝稳中向好，煤炭减值拖累业绩 - 德邦证券买入逻辑：电解铝是核心引擎：2025年电解铝业务利润总额同比+48.66%，毛利率升至30.06%。依托新疆坑口电价和云南水电优势，成本优势是全行业最硬的护城河。满产满销，量价齐升：2025年首次实现满产，氧化铝价格下跌推动利

S
神火股份
S
中国化学
S
中自科技
S
乐鑫科技
S
德邦科技

1

1

1

0.34
交易升级

2026-03-25 09:01:42

3月25日三大报精华-资源断供引爆涨价潮，AI算力Token成新“结算单位”

【市场动态】央行开展5000亿元MLF操作：2026年3月25日，央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。商务部会见美中贸易全国委员会会员企业代表团：商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团。博鳌论坛预计2026年亚洲经济增速达4.5%：《亚洲经济前景及一体化进程2026年度报告》显示，亚洲经济体GDP占世界经济的比重将由2025年的49.2%上升至2026年的49.7%。南向资金净卖出273.61亿港元：3月24日，南向资金净卖

S
龙蟠科技
S
三棵树
S
通富微电
S
东田微
S
华友钴业

3

2

2

0.46
交易升级

2026-03-25 07:26:35

0325全球市场+昨日研报精选-光通信逆势走强，金银价格走高

美股三大指数收跌，纳指跌幅0.84%，大型科技股普跌；但光通信概念股逆市大涨，黄金白银价格同步走高。市场避险情绪升温，但AI硬件（光通信）的结构性机会依然突出，黄金避险属性强化，大型科技股短期承压。光通信——AI硬件需求持续验证光通信概念股逆市大涨：应用光电（AAOI）+18.8%、Lumentum（LITE）+10.3%、康宁（GLW）+8.1% 背景：大型科技股普跌（甲骨文-4%、谷歌-3%、微软-2%），但光通信板块独立走强驱动因素：AI算力需求驱动数据中心光模块升级，800G/1

S
兆易创新
S
北方华创
S
高澜股份
S
拉普拉斯
S
拓普集团

1

0

2

0.06

前往

页

交易升级

2026-03-31 23:17:11

0331 信息差整理-铝业大涨超13%，张雪机车，液冷需求加速释放

美股全线走高，半导体领涨，中概股与铝业表现抢眼美股市场强势上涨，三大指数高开高走，纳指涨超2%领跑，标普500指数涨超1.5%，道指涨超1.3%。科技股表现尤为亮眼，费城半导体指数大涨超3%，ARM涨超5%，阿斯麦涨超3%，英伟达、英特尔、博通涨幅均超2%，特斯拉、亚马逊等科技巨头也涨超2%。中概股同样走强，利弗莫尔中概股龙头指数涨幅扩大至1.2%。个股方面，文远知行大涨12%，禾赛涨7.5%，华普股份涨6.4%，名创优品涨5%。板块层面，光通信与存储板块集体走高。POET Technol

S
宏昌科技
S
钱江摩托
S
盛屯矿业
S
神州高铁
S
舒泰神

3

3

3

1.57
交易升级

2026-03-31 11:30:49

华创证券-计算机行业AIDC系列研究报告（一）：Tokens爆发，推理需求-260330

一、核心观点与产业背景 1. AIDC：AI算力驱动下的数据中心范式重构报告指出，随着大模型与AIGC的爆发，传统IDC已无法支撑高并行计算需求，AIDC（人工智能数据中心）应运而生，成为新一代算力基础设施的核心载体。其核心特征可概括为“集约化、绿色化、算力化”：集约化：单机柜功率从传统3-8KW跃升至20KW以上，高端场景突破100KW；头部企业加速建设10万卡级集群。绿色化：液冷技术加速普及，PUE（电能利用效率）向1.2以下演进。2024年，国内PUE低于1.4的机房占比达52.3

S
光环新网
S
网宿科技
S
东方国信
S
数据港

0

2

1

1.92
交易升级

2026-03-31 11:24:06

财通证券-国防军工行业投资策略周报：SpaceX上市计划提速，关注产业重要催化

一、核心催化事件深度解析 1. SpaceX上市计划提速 —— 航天产业的“里程碑事件” 进度：计划本周或下周秘密提交IPO招股书，目标2026年6月挂牌上市。规模：预计募资超750亿美元，最新估值1.25万亿美元。历史意义：将打破沙特阿美2019年294亿美元的IPO募资纪录，成为史上最大规模IPO。产业影响：SpaceX作为全球商业航天龙头，其上市将显著提升资本市场对卫星互联网、可回收火箭、太空算力等赛道的关注度，可能带动A股相关标的估值提升。 2. 马斯克TeraFab芯片项目落户德

S
长江通信
S
西测测试
S
航天动力
S
天银机电

0

2

0

1.15
交易升级

2026-03-30 23:47:56

0330慧博智能投研-算电协同行业深度：政策演进、市场空间、受益方向、产业链公司梳理

一、核心矛盾：算力爆发与电力系统的失衡 AI大模型训练、推理需求激增，使数据中心成为“电老虎”，但传统电力系统面临两大困境：成本困境：电力成本占数据中心运营总成本的60%-70%，东部工商业电价高达1.0元/度以上，严重侵蚀算力竞争力。绿色困境：双碳目标及国际绿电贸易规则（如欧盟碳关税）要求数据中心绿电占比大幅提升，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比已明确要求≥80%。同时，新能源（风电、光伏）具有间歇性，与数据中心24/7的稳定用电需求不匹配，导致算力需求集中于东部，廉价绿电资源集中于西部

S
中国能建
S
国能日新
S
三晖电气
S
豫能控股
S
南网能源

0

4

2

3.92
交易升级

2026-03-30 22:44:49

0330慧博智能投研--锂电行业深度：周期回升、双轮驱动与新技术产业化全景解析

内容基于20260330慧博智能投研《锂电行业深度：历史复盘、市场现状、供需分析及相关公司深度梳理》【市场动态】政策与数据：2026年3月30日报告发布，全球能源转型下锂电步入高质量竞争周期，动力与储能双轮驱动增长，供需优化、材料盈利修复、新技术落地成核心主线。关键指标：2025年全球锂电池出货量2280.5GWh（+47.6%），中国占比82.8%；储能电池出货量651.5GWh（+76.2%），成第二增长极。一、行业核心逻辑：周期回升与双轮驱动 1. 周期定位：从“规模扩张”到“高质

S
先导智能
S
恩捷股份
S
天赐材料
S
尚太科技
S
湖南裕能

0

0

3

0.37
交易升级

2026-03-30 07:13:19

（3月30日三大报精选）阿尔法核药量产！SST智算爆发，两大铝厂遇袭，中国光缆全球爆单

【市场动态】【布油高开逾3%，美股期货走低】周一亚市早盘，布伦特原油期货上涨逾3%至116.25美元/桶。标普500指数期货、纳斯达克100指数期货下跌0.6%。央行：完善金融风险防控体系，推动多渠道补充资本：召开2026年金融稳定工作会议，要求深化重点金融机构改革。证监会：2026年将加快重点立法修法：提高制度的包容性、适应性和竞争力、吸引力。两部门：调整卫星频率占用费标准：根据空间业务实际占用带宽收费，精准支持商业航天、5G/6G及低空经济发展。中国创新药对外授权交易额亮眼：今年

S
南山铝业
S
神火股份
S
四方股份
S
新风光
S
佛慈制药

2

6

1

2.81
交易升级

2026-03-28 15:26:20

天风电新孙潇雅各行业研报汇总（2026年3月）

一、汽车：油电价差扩大下的整车出海机会 ◼ 东南亚&澳洲：冲突后低EV渗透率（10-15%）叠加高油电价差，订单环比增20-30%。比亚迪泰国、马来、澳洲部分门店订单相比冲突前翻2-3倍。若渗透率从15%提升至30%，预计带来150万增量，中系占比80%对应120万市场。 ◼ 欧洲：二手车平台显示电动车咨询量大幅上升：法国（+50%）、罗马尼亚（+40%）、葡萄牙（+54%）、波兰（+39%）、挪威等。若渗透率从30%提升至40%，基于1300万辆基数，对应130万增量，中系占比30%对应40万

S
铜冠铜箔
S
德福科技
S
潍柴动力
S
振华股份

52

23

44

7.77
交易升级

2026-03-27 08:59:31

有业绩有景气度的锂电材料是攻守兼备的绝佳品种

美股市场：美股三大指数全线下跌（综合） ◼ 市场表现：三大指数全线下跌，道指跌1.01%，标普500跌1.74%，纳指跌2.38%。 ◼ 板块动态：大型科技股普跌，META跌近8%；存储、光通信概念股大跌，应用光电跌近15%；热门中概股集体下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.55%。 ◼ 商品市场：油价上涨，WTI原油涨3.84%；金价大跌，COMEX黄金跌3.85%。锂电：需求强劲+盈利持续改善（国金电新、东吴电新） ◼ 业绩与景气度：一季报业绩大幅修复，1-2月动力和储能电池累计销量262GW

S
新和成
S
海星股份
S
湖南裕能
S
多氟多
S
亿纬锂能

8

3

6

1.35
交易升级

2026-03-26 22:23:06

0326行业研报精选：地缘冲突与AI浪潮下的投资机遇

煤炭：海外局势紧张，进口煤开始收缩（山西证券） 2026年1-2月，海外局势紧张导致进口煤明显收缩，2月煤炭进口量同比降幅达9.95%。国内原煤供给亦有所约束，前2月累计产量同比微降0.3%。在“反内卷”政策基调下，供给端收缩有望支撑煤价中枢上行，预计2026年煤价整体看涨。关注标的：兖矿能源：海外产能布局，受益于国际煤价弹性广汇能源：煤油气共振，能源品类多元化优势显著中煤能源、兰花科创：与煤化工高度关联，产业链协同效应突出晋控煤业、华阳股份、山煤国际、新集能源、陕西煤业、潞安环能、山

S
思源电气
S
兖矿能源
S
白云电器
S
能特科技
S
云天化

2

2

3

0.45
交易升级

2026-03-26 21:14:37

国信证券等机构研报个股精选-民爆光电/金盘科技/华勤技术/海星股份（2026年3月26日）

海外业务韧性强劲，SST与高压变压器进展顺利 1.金盘科技（688676.SH）-国信证券券商评级：AA 业绩表现：2025年营收72.95亿元（+5.71%），归母净利润6.60亿元（+14.82%），毛利率25.85%（+1.53pct），净利率8.97%（+0.70pct），盈利能力持续提升。海外业务：外销收入22.98亿元（+16.01%），收入占比提升至31.78%；全年新增外销订单31.55亿元，占比36%，年底在手订单中外销占比高达48%。马来西亚工厂已投运，欧洲、美国布局持续

S
民爆光电
S
金盘科技
S
金山办公
S
华勤技术
S
海星股份

1

1

1

1.86
交易升级

2026-03-26 08:58:24

国家超算互联网免费词元额度暴增1000倍！Token成为AI时代“结算单位

一、Token经济崛起：算力基建与“Token工厂”价值重估 1. Token成为新“结算单位”，引爆算力基建需求事件：国家数据局局长刘烈宏明确“Token”是连接技术与商业的结算单位。开源证券指出，“Token=AI芯片（国产算力+算力租赁）=AIDC”，随着Token持续增长，CDN需求亦将大幅增长。市场关注“Token工厂”三大核心主线：AIDC、算力租赁、CDN。核心标的：光环新网(300383)：AIDC机房核心标的，液冷改造先行者，有望受益于算力需求增长。奥飞数据(30073

S
圣阳股份
S
金利华电
S
雪峰科技
S
远东股份

5

4

4

6.97
交易升级

2026-03-26 07:02:19

0326简要-AI算力引爆硬件超级周期，燃气轮机订单排至2030年

【市场动态】商务部：墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施，构成贸易投资壁垒。公募总规模首破38万亿元：连续十一个月创下历史新高，截至今年2月底，公募基金总规模达38万亿元。工信部：截至2月末5G移动电话用户达12.35亿户，比上年末净增3044万户。国家超算互联网单用户免费词元（Tokens）额度升至3000万：并宣布用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价将延至4月6日。中国氢能联盟余卓平：“十五五”末交通用氢成本有望与燃油持平。前两个月我国共出口主要合成

S
杰瑞股份
S
应流股份
S
三博脑科
S
信维通信
S
中国卫星

2

2

3

3.54
交易升级

2026-03-25 16:33:25

2026.03.25 研报个股买入逻辑合集-药明康德、四方股份、神火股份、乐鑫科技

一、大宗商品及周期品核心产业逻辑：全球供给刚性（产能天花板+海外减产）+ 需求稳增（新能源、基建）+ 成本端改善，行业进入利润兑现期。传统能源企业加速向新材料转型，打开第二增长曲线。神火股份 (000933) - 电解铝稳中向好，煤炭减值拖累业绩 - 德邦证券买入逻辑：电解铝是核心引擎：2025年电解铝业务利润总额同比+48.66%，毛利率升至30.06%。依托新疆坑口电价和云南水电优势，成本优势是全行业最硬的护城河。满产满销，量价齐升：2025年首次实现满产，氧化铝价格下跌推动利

S
神火股份
S
中国化学
S
中自科技
S
乐鑫科技
S
德邦科技

1

1

1

0.34
交易升级

2026-03-25 09:01:42

3月25日三大报精华-资源断供引爆涨价潮，AI算力Token成新“结算单位”

【市场动态】央行开展5000亿元MLF操作：2026年3月25日，央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。商务部会见美中贸易全国委员会会员企业代表团：商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团。博鳌论坛预计2026年亚洲经济增速达4.5%：《亚洲经济前景及一体化进程2026年度报告》显示，亚洲经济体GDP占世界经济的比重将由2025年的49.2%上升至2026年的49.7%。南向资金净卖出273.61亿港元：3月24日，南向资金净卖

S
龙蟠科技
S
三棵树
S
通富微电
S
东田微
S
华友钴业

3

2

2

0.46
交易升级

2026-03-25 07:26:35

0325全球市场+昨日研报精选-光通信逆势走强，金银价格走高

美股三大指数收跌，纳指跌幅0.84%，大型科技股普跌；但光通信概念股逆市大涨，黄金白银价格同步走高。市场避险情绪升温，但AI硬件（光通信）的结构性机会依然突出，黄金避险属性强化，大型科技股短期承压。光通信——AI硬件需求持续验证光通信概念股逆市大涨：应用光电（AAOI）+18.8%、Lumentum（LITE）+10.3%、康宁（GLW）+8.1% 背景：大型科技股普跌（甲骨文-4%、谷歌-3%、微软-2%），但光通信板块独立走强驱动因素：AI算力需求驱动数据中心光模块升级，800G/1

S
兆易创新
S
北方华创
S
高澜股份
S
拉普拉斯
S
拓普集团

1

0

2

0.06

前往

页

交易升级

2026-03-31 23:17:11

0331 信息差整理-铝业大涨超13%，张雪机车，液冷需求加速释放

美股全线走高，半导体领涨，中概股与铝业表现抢眼美股市场强势上涨，三大指数高开高走，纳指涨超2%领跑，标普500指数涨超1.5%，道指涨超1.3%。科技股表现尤为亮眼，费城半导体指数大涨超3%，ARM涨超5%，阿斯麦涨超3%，英伟达、英特尔、博通涨幅均超2%，特斯拉、亚马逊等科技巨头也涨超2%。中概股同样走强，利弗莫尔中概股龙头指数涨幅扩大至1.2%。个股方面，文远知行大涨12%，禾赛涨7.5%，华普股份涨6.4%，名创优品涨5%。板块层面，光通信与存储板块集体走高。POET Technol

S
宏昌科技
S
钱江摩托
S
盛屯矿业
S
神州高铁
S
舒泰神

3

3

3

1.57
交易升级

2026-03-31 11:30:49

华创证券-计算机行业AIDC系列研究报告（一）：Tokens爆发，推理需求-260330

一、核心观点与产业背景 1. AIDC：AI算力驱动下的数据中心范式重构报告指出，随着大模型与AIGC的爆发，传统IDC已无法支撑高并行计算需求，AIDC（人工智能数据中心）应运而生，成为新一代算力基础设施的核心载体。其核心特征可概括为“集约化、绿色化、算力化”：集约化：单机柜功率从传统3-8KW跃升至20KW以上，高端场景突破100KW；头部企业加速建设10万卡级集群。绿色化：液冷技术加速普及，PUE（电能利用效率）向1.2以下演进。2024年，国内PUE低于1.4的机房占比达52.3

S
光环新网
S
网宿科技
S
东方国信
S
数据港

0

2

1

1.92
交易升级

2026-03-31 11:24:06

财通证券-国防军工行业投资策略周报：SpaceX上市计划提速，关注产业重要催化

一、核心催化事件深度解析 1. SpaceX上市计划提速 —— 航天产业的“里程碑事件” 进度：计划本周或下周秘密提交IPO招股书，目标2026年6月挂牌上市。规模：预计募资超750亿美元，最新估值1.25万亿美元。历史意义：将打破沙特阿美2019年294亿美元的IPO募资纪录，成为史上最大规模IPO。产业影响：SpaceX作为全球商业航天龙头，其上市将显著提升资本市场对卫星互联网、可回收火箭、太空算力等赛道的关注度，可能带动A股相关标的估值提升。 2. 马斯克TeraFab芯片项目落户德

S
长江通信
S
西测测试
S
航天动力
S
天银机电

0

2

0

1.15
交易升级

2026-03-30 23:47:56

0330慧博智能投研-算电协同行业深度：政策演进、市场空间、受益方向、产业链公司梳理

一、核心矛盾：算力爆发与电力系统的失衡 AI大模型训练、推理需求激增，使数据中心成为“电老虎”，但传统电力系统面临两大困境：成本困境：电力成本占数据中心运营总成本的60%-70%，东部工商业电价高达1.0元/度以上，严重侵蚀算力竞争力。绿色困境：双碳目标及国际绿电贸易规则（如欧盟碳关税）要求数据中心绿电占比大幅提升，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比已明确要求≥80%。同时，新能源（风电、光伏）具有间歇性，与数据中心24/7的稳定用电需求不匹配，导致算力需求集中于东部，廉价绿电资源集中于西部

S
中国能建
S
国能日新
S
三晖电气
S
豫能控股
S
南网能源

0

4

2

3.92
交易升级

2026-03-30 22:44:49

0330慧博智能投研--锂电行业深度：周期回升、双轮驱动与新技术产业化全景解析

内容基于20260330慧博智能投研《锂电行业深度：历史复盘、市场现状、供需分析及相关公司深度梳理》【市场动态】政策与数据：2026年3月30日报告发布，全球能源转型下锂电步入高质量竞争周期，动力与储能双轮驱动增长，供需优化、材料盈利修复、新技术落地成核心主线。关键指标：2025年全球锂电池出货量2280.5GWh（+47.6%），中国占比82.8%；储能电池出货量651.5GWh（+76.2%），成第二增长极。一、行业核心逻辑：周期回升与双轮驱动 1. 周期定位：从“规模扩张”到“高质

S
先导智能
S
恩捷股份
S
天赐材料
S
尚太科技
S
湖南裕能

0

0

3

0.37
交易升级

2026-03-30 07:13:19

（3月30日三大报精选）阿尔法核药量产！SST智算爆发，两大铝厂遇袭，中国光缆全球爆单

【市场动态】【布油高开逾3%，美股期货走低】周一亚市早盘，布伦特原油期货上涨逾3%至116.25美元/桶。标普500指数期货、纳斯达克100指数期货下跌0.6%。央行：完善金融风险防控体系，推动多渠道补充资本：召开2026年金融稳定工作会议，要求深化重点金融机构改革。证监会：2026年将加快重点立法修法：提高制度的包容性、适应性和竞争力、吸引力。两部门：调整卫星频率占用费标准：根据空间业务实际占用带宽收费，精准支持商业航天、5G/6G及低空经济发展。中国创新药对外授权交易额亮眼：今年

S
南山铝业
S
神火股份
S
四方股份
S
新风光
S
佛慈制药

2

6

1

2.81
交易升级

2026-03-28 15:26:20

天风电新孙潇雅各行业研报汇总（2026年3月）

一、汽车：油电价差扩大下的整车出海机会 ◼ 东南亚&澳洲：冲突后低EV渗透率（10-15%）叠加高油电价差，订单环比增20-30%。比亚迪泰国、马来、澳洲部分门店订单相比冲突前翻2-3倍。若渗透率从15%提升至30%，预计带来150万增量，中系占比80%对应120万市场。 ◼ 欧洲：二手车平台显示电动车咨询量大幅上升：法国（+50%）、罗马尼亚（+40%）、葡萄牙（+54%）、波兰（+39%）、挪威等。若渗透率从30%提升至40%，基于1300万辆基数，对应130万增量，中系占比30%对应40万

S
铜冠铜箔
S
德福科技
S
潍柴动力
S
振华股份

52

23

44

7.77
交易升级

2026-03-27 08:59:31

有业绩有景气度的锂电材料是攻守兼备的绝佳品种

美股市场：美股三大指数全线下跌（综合） ◼ 市场表现：三大指数全线下跌，道指跌1.01%，标普500跌1.74%，纳指跌2.38%。 ◼ 板块动态：大型科技股普跌，META跌近8%；存储、光通信概念股大跌，应用光电跌近15%；热门中概股集体下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.55%。 ◼ 商品市场：油价上涨，WTI原油涨3.84%；金价大跌，COMEX黄金跌3.85%。锂电：需求强劲+盈利持续改善（国金电新、东吴电新） ◼ 业绩与景气度：一季报业绩大幅修复，1-2月动力和储能电池累计销量262GW

S
新和成
S
海星股份
S
湖南裕能
S
多氟多
S
亿纬锂能

8

3

6

1.35
交易升级

2026-03-26 22:23:06

0326行业研报精选：地缘冲突与AI浪潮下的投资机遇

煤炭：海外局势紧张，进口煤开始收缩（山西证券） 2026年1-2月，海外局势紧张导致进口煤明显收缩，2月煤炭进口量同比降幅达9.95%。国内原煤供给亦有所约束，前2月累计产量同比微降0.3%。在“反内卷”政策基调下，供给端收缩有望支撑煤价中枢上行，预计2026年煤价整体看涨。关注标的：兖矿能源：海外产能布局，受益于国际煤价弹性广汇能源：煤油气共振，能源品类多元化优势显著中煤能源、兰花科创：与煤化工高度关联，产业链协同效应突出晋控煤业、华阳股份、山煤国际、新集能源、陕西煤业、潞安环能、山

S
思源电气
S
兖矿能源
S
白云电器
S
能特科技
S
云天化

2

2

3

0.45
交易升级

2026-03-26 21:14:37

国信证券等机构研报个股精选-民爆光电/金盘科技/华勤技术/海星股份（2026年3月26日）

海外业务韧性强劲，SST与高压变压器进展顺利 1.金盘科技（688676.SH）-国信证券券商评级：AA 业绩表现：2025年营收72.95亿元（+5.71%），归母净利润6.60亿元（+14.82%），毛利率25.85%（+1.53pct），净利率8.97%（+0.70pct），盈利能力持续提升。海外业务：外销收入22.98亿元（+16.01%），收入占比提升至31.78%；全年新增外销订单31.55亿元，占比36%，年底在手订单中外销占比高达48%。马来西亚工厂已投运，欧洲、美国布局持续

S
民爆光电
S
金盘科技
S
金山办公
S
华勤技术
S
海星股份

1

1

1

1.86
交易升级

2026-03-26 08:58:24

国家超算互联网免费词元额度暴增1000倍！Token成为AI时代“结算单位

一、Token经济崛起：算力基建与“Token工厂”价值重估 1. Token成为新“结算单位”，引爆算力基建需求事件：国家数据局局长刘烈宏明确“Token”是连接技术与商业的结算单位。开源证券指出，“Token=AI芯片（国产算力+算力租赁）=AIDC”，随着Token持续增长，CDN需求亦将大幅增长。市场关注“Token工厂”三大核心主线：AIDC、算力租赁、CDN。核心标的：光环新网(300383)：AIDC机房核心标的，液冷改造先行者，有望受益于算力需求增长。奥飞数据(30073

S
圣阳股份
S
金利华电
S
雪峰科技
S
远东股份

5

4

4

6.97
交易升级

2026-03-26 07:02:19

0326简要-AI算力引爆硬件超级周期，燃气轮机订单排至2030年

【市场动态】商务部：墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施，构成贸易投资壁垒。公募总规模首破38万亿元：连续十一个月创下历史新高，截至今年2月底，公募基金总规模达38万亿元。工信部：截至2月末5G移动电话用户达12.35亿户，比上年末净增3044万户。国家超算互联网单用户免费词元（Tokens）额度升至3000万：并宣布用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价将延至4月6日。中国氢能联盟余卓平：“十五五”末交通用氢成本有望与燃油持平。前两个月我国共出口主要合成

S
杰瑞股份
S
应流股份
S
三博脑科
S
信维通信
S
中国卫星

2

2

3

3.54
交易升级

2026-03-25 16:33:25

2026.03.25 研报个股买入逻辑合集-药明康德、四方股份、神火股份、乐鑫科技

一、大宗商品及周期品核心产业逻辑：全球供给刚性（产能天花板+海外减产）+ 需求稳增（新能源、基建）+ 成本端改善，行业进入利润兑现期。传统能源企业加速向新材料转型，打开第二增长曲线。神火股份 (000933) - 电解铝稳中向好，煤炭减值拖累业绩 - 德邦证券买入逻辑：电解铝是核心引擎：2025年电解铝业务利润总额同比+48.66%，毛利率升至30.06%。依托新疆坑口电价和云南水电优势，成本优势是全行业最硬的护城河。满产满销，量价齐升：2025年首次实现满产，氧化铝价格下跌推动利

S
神火股份
S
中国化学
S
中自科技
S
乐鑫科技
S
德邦科技

1

1

1

0.34
交易升级

2026-03-25 09:01:42

3月25日三大报精华-资源断供引爆涨价潮，AI算力Token成新“结算单位”

【市场动态】央行开展5000亿元MLF操作：2026年3月25日，央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。商务部会见美中贸易全国委员会会员企业代表团：商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团。博鳌论坛预计2026年亚洲经济增速达4.5%：《亚洲经济前景及一体化进程2026年度报告》显示，亚洲经济体GDP占世界经济的比重将由2025年的49.2%上升至2026年的49.7%。南向资金净卖出273.61亿港元：3月24日，南向资金净卖

S
龙蟠科技
S
三棵树
S
通富微电
S
东田微
S
华友钴业

3

2

2

0.46
交易升级

2026-03-25 07:26:35

0325全球市场+昨日研报精选-光通信逆势走强，金银价格走高

美股三大指数收跌，纳指跌幅0.84%，大型科技股普跌；但光通信概念股逆市大涨，黄金白银价格同步走高。市场避险情绪升温，但AI硬件（光通信）的结构性机会依然突出，黄金避险属性强化，大型科技股短期承压。光通信——AI硬件需求持续验证光通信概念股逆市大涨：应用光电（AAOI）+18.8%、Lumentum（LITE）+10.3%、康宁（GLW）+8.1% 背景：大型科技股普跌（甲骨文-4%、谷歌-3%、微软-2%），但光通信板块独立走强驱动因素：AI算力需求驱动数据中心光模块升级，800G/1

S
兆易创新
S
北方华创
S
高澜股份
S
拉普拉斯
S
拓普集团

1

0

2

0.06

前往

页

交易升级

2026-03-31 23:17:11

0331 信息差整理-铝业大涨超13%，张雪机车，液冷需求加速释放

美股全线走高，半导体领涨，中概股与铝业表现抢眼美股市场强势上涨，三大指数高开高走，纳指涨超2%领跑，标普500指数涨超1.5%，道指涨超1.3%。科技股表现尤为亮眼，费城半导体指数大涨超3%，ARM涨超5%，阿斯麦涨超3%，英伟达、英特尔、博通涨幅均超2%，特斯拉、亚马逊等科技巨头也涨超2%。中概股同样走强，利弗莫尔中概股龙头指数涨幅扩大至1.2%。个股方面，文远知行大涨12%，禾赛涨7.5%，华普股份涨6.4%，名创优品涨5%。板块层面，光通信与存储板块集体走高。POET Technol

S
宏昌科技
S
钱江摩托
S
盛屯矿业
S
神州高铁
S
舒泰神

3

3

3

1.57
交易升级

2026-03-31 11:30:49

华创证券-计算机行业AIDC系列研究报告（一）：Tokens爆发，推理需求-260330

一、核心观点与产业背景 1. AIDC：AI算力驱动下的数据中心范式重构报告指出，随着大模型与AIGC的爆发，传统IDC已无法支撑高并行计算需求，AIDC（人工智能数据中心）应运而生，成为新一代算力基础设施的核心载体。其核心特征可概括为“集约化、绿色化、算力化”：集约化：单机柜功率从传统3-8KW跃升至20KW以上，高端场景突破100KW；头部企业加速建设10万卡级集群。绿色化：液冷技术加速普及，PUE（电能利用效率）向1.2以下演进。2024年，国内PUE低于1.4的机房占比达52.3

S
光环新网
S
网宿科技
S
东方国信
S
数据港

0

2

1

1.92
交易升级

2026-03-31 11:24:06

财通证券-国防军工行业投资策略周报：SpaceX上市计划提速，关注产业重要催化

一、核心催化事件深度解析 1. SpaceX上市计划提速 —— 航天产业的“里程碑事件” 进度：计划本周或下周秘密提交IPO招股书，目标2026年6月挂牌上市。规模：预计募资超750亿美元，最新估值1.25万亿美元。历史意义：将打破沙特阿美2019年294亿美元的IPO募资纪录，成为史上最大规模IPO。产业影响：SpaceX作为全球商业航天龙头，其上市将显著提升资本市场对卫星互联网、可回收火箭、太空算力等赛道的关注度，可能带动A股相关标的估值提升。 2. 马斯克TeraFab芯片项目落户德

S
长江通信
S
西测测试
S
航天动力
S
天银机电

0

2

0

1.15
交易升级

2026-03-30 23:47:56

0330慧博智能投研-算电协同行业深度：政策演进、市场空间、受益方向、产业链公司梳理

一、核心矛盾：算力爆发与电力系统的失衡 AI大模型训练、推理需求激增，使数据中心成为“电老虎”，但传统电力系统面临两大困境：成本困境：电力成本占数据中心运营总成本的60%-70%，东部工商业电价高达1.0元/度以上，严重侵蚀算力竞争力。绿色困境：双碳目标及国际绿电贸易规则（如欧盟碳关税）要求数据中心绿电占比大幅提升，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比已明确要求≥80%。同时，新能源（风电、光伏）具有间歇性，与数据中心24/7的稳定用电需求不匹配，导致算力需求集中于东部，廉价绿电资源集中于西部

S
中国能建
S
国能日新
S
三晖电气
S
豫能控股
S
南网能源

0

4

2

3.92
交易升级

2026-03-30 22:44:49

0330慧博智能投研--锂电行业深度：周期回升、双轮驱动与新技术产业化全景解析

内容基于20260330慧博智能投研《锂电行业深度：历史复盘、市场现状、供需分析及相关公司深度梳理》【市场动态】政策与数据：2026年3月30日报告发布，全球能源转型下锂电步入高质量竞争周期，动力与储能双轮驱动增长，供需优化、材料盈利修复、新技术落地成核心主线。关键指标：2025年全球锂电池出货量2280.5GWh（+47.6%），中国占比82.8%；储能电池出货量651.5GWh（+76.2%），成第二增长极。一、行业核心逻辑：周期回升与双轮驱动 1. 周期定位：从“规模扩张”到“高质

S
先导智能
S
恩捷股份
S
天赐材料
S
尚太科技
S
湖南裕能

0

0

3

0.37
交易升级

2026-03-30 07:13:19

（3月30日三大报精选）阿尔法核药量产！SST智算爆发，两大铝厂遇袭，中国光缆全球爆单

【市场动态】【布油高开逾3%，美股期货走低】周一亚市早盘，布伦特原油期货上涨逾3%至116.25美元/桶。标普500指数期货、纳斯达克100指数期货下跌0.6%。央行：完善金融风险防控体系，推动多渠道补充资本：召开2026年金融稳定工作会议，要求深化重点金融机构改革。证监会：2026年将加快重点立法修法：提高制度的包容性、适应性和竞争力、吸引力。两部门：调整卫星频率占用费标准：根据空间业务实际占用带宽收费，精准支持商业航天、5G/6G及低空经济发展。中国创新药对外授权交易额亮眼：今年

S
南山铝业
S
神火股份
S
四方股份
S
新风光
S
佛慈制药

2

6

1

2.81
交易升级

2026-03-28 15:26:20

天风电新孙潇雅各行业研报汇总（2026年3月）

一、汽车：油电价差扩大下的整车出海机会 ◼ 东南亚&澳洲：冲突后低EV渗透率（10-15%）叠加高油电价差，订单环比增20-30%。比亚迪泰国、马来、澳洲部分门店订单相比冲突前翻2-3倍。若渗透率从15%提升至30%，预计带来150万增量，中系占比80%对应120万市场。 ◼ 欧洲：二手车平台显示电动车咨询量大幅上升：法国（+50%）、罗马尼亚（+40%）、葡萄牙（+54%）、波兰（+39%）、挪威等。若渗透率从30%提升至40%，基于1300万辆基数，对应130万增量，中系占比30%对应40万

S
铜冠铜箔
S
德福科技
S
潍柴动力
S
振华股份

52

23

44

7.77
交易升级

2026-03-27 08:59:31

有业绩有景气度的锂电材料是攻守兼备的绝佳品种

美股市场：美股三大指数全线下跌（综合） ◼ 市场表现：三大指数全线下跌，道指跌1.01%，标普500跌1.74%，纳指跌2.38%。 ◼ 板块动态：大型科技股普跌，META跌近8%；存储、光通信概念股大跌，应用光电跌近15%；热门中概股集体下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.55%。 ◼ 商品市场：油价上涨，WTI原油涨3.84%；金价大跌，COMEX黄金跌3.85%。锂电：需求强劲+盈利持续改善（国金电新、东吴电新） ◼ 业绩与景气度：一季报业绩大幅修复，1-2月动力和储能电池累计销量262GW

S
新和成
S
海星股份
S
湖南裕能
S
多氟多
S
亿纬锂能

8

3

6

1.35
交易升级

2026-03-26 22:23:06

0326行业研报精选：地缘冲突与AI浪潮下的投资机遇

煤炭：海外局势紧张，进口煤开始收缩（山西证券） 2026年1-2月，海外局势紧张导致进口煤明显收缩，2月煤炭进口量同比降幅达9.95%。国内原煤供给亦有所约束，前2月累计产量同比微降0.3%。在“反内卷”政策基调下，供给端收缩有望支撑煤价中枢上行，预计2026年煤价整体看涨。关注标的：兖矿能源：海外产能布局，受益于国际煤价弹性广汇能源：煤油气共振，能源品类多元化优势显著中煤能源、兰花科创：与煤化工高度关联，产业链协同效应突出晋控煤业、华阳股份、山煤国际、新集能源、陕西煤业、潞安环能、山

S
思源电气
S
兖矿能源
S
白云电器
S
能特科技
S
云天化

2

2

3

0.45
交易升级

2026-03-26 21:14:37

国信证券等机构研报个股精选-民爆光电/金盘科技/华勤技术/海星股份（2026年3月26日）

海外业务韧性强劲，SST与高压变压器进展顺利 1.金盘科技（688676.SH）-国信证券券商评级：AA 业绩表现：2025年营收72.95亿元（+5.71%），归母净利润6.60亿元（+14.82%），毛利率25.85%（+1.53pct），净利率8.97%（+0.70pct），盈利能力持续提升。海外业务：外销收入22.98亿元（+16.01%），收入占比提升至31.78%；全年新增外销订单31.55亿元，占比36%，年底在手订单中外销占比高达48%。马来西亚工厂已投运，欧洲、美国布局持续

S
民爆光电
S
金盘科技
S
金山办公
S
华勤技术
S
海星股份

1

1

1

1.86
交易升级

2026-03-26 08:58:24

国家超算互联网免费词元额度暴增1000倍！Token成为AI时代“结算单位

一、Token经济崛起：算力基建与“Token工厂”价值重估 1. Token成为新“结算单位”，引爆算力基建需求事件：国家数据局局长刘烈宏明确“Token”是连接技术与商业的结算单位。开源证券指出，“Token=AI芯片（国产算力+算力租赁）=AIDC”，随着Token持续增长，CDN需求亦将大幅增长。市场关注“Token工厂”三大核心主线：AIDC、算力租赁、CDN。核心标的：光环新网(300383)：AIDC机房核心标的，液冷改造先行者，有望受益于算力需求增长。奥飞数据(30073

S
圣阳股份
S
金利华电
S
雪峰科技
S
远东股份

5

4

4

6.97
交易升级

2026-03-26 07:02:19

0326简要-AI算力引爆硬件超级周期，燃气轮机订单排至2030年

【市场动态】商务部：墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施，构成贸易投资壁垒。公募总规模首破38万亿元：连续十一个月创下历史新高，截至今年2月底，公募基金总规模达38万亿元。工信部：截至2月末5G移动电话用户达12.35亿户，比上年末净增3044万户。国家超算互联网单用户免费词元（Tokens）额度升至3000万：并宣布用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价将延至4月6日。中国氢能联盟余卓平：“十五五”末交通用氢成本有望与燃油持平。前两个月我国共出口主要合成

S
杰瑞股份
S
应流股份
S
三博脑科
S
信维通信
S
中国卫星

2

2

3

3.54
交易升级

2026-03-25 16:33:25

2026.03.25 研报个股买入逻辑合集-药明康德、四方股份、神火股份、乐鑫科技

一、大宗商品及周期品核心产业逻辑：全球供给刚性（产能天花板+海外减产）+ 需求稳增（新能源、基建）+ 成本端改善，行业进入利润兑现期。传统能源企业加速向新材料转型，打开第二增长曲线。神火股份 (000933) - 电解铝稳中向好，煤炭减值拖累业绩 - 德邦证券买入逻辑：电解铝是核心引擎：2025年电解铝业务利润总额同比+48.66%，毛利率升至30.06%。依托新疆坑口电价和云南水电优势，成本优势是全行业最硬的护城河。满产满销，量价齐升：2025年首次实现满产，氧化铝价格下跌推动利

S
神火股份
S
中国化学
S
中自科技
S
乐鑫科技
S
德邦科技

1

1

1

0.34
交易升级

2026-03-25 09:01:42

3月25日三大报精华-资源断供引爆涨价潮，AI算力Token成新“结算单位”

【市场动态】央行开展5000亿元MLF操作：2026年3月25日，央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。商务部会见美中贸易全国委员会会员企业代表团：商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团。博鳌论坛预计2026年亚洲经济增速达4.5%：《亚洲经济前景及一体化进程2026年度报告》显示，亚洲经济体GDP占世界经济的比重将由2025年的49.2%上升至2026年的49.7%。南向资金净卖出273.61亿港元：3月24日，南向资金净卖

S
龙蟠科技
S
三棵树
S
通富微电
S
东田微
S
华友钴业

3

2

2

0.46
交易升级

2026-03-25 07:26:35

0325全球市场+昨日研报精选-光通信逆势走强，金银价格走高

美股三大指数收跌，纳指跌幅0.84%，大型科技股普跌；但光通信概念股逆市大涨，黄金白银价格同步走高。市场避险情绪升温，但AI硬件（光通信）的结构性机会依然突出，黄金避险属性强化，大型科技股短期承压。光通信——AI硬件需求持续验证光通信概念股逆市大涨：应用光电（AAOI）+18.8%、Lumentum（LITE）+10.3%、康宁（GLW）+8.1% 背景：大型科技股普跌（甲骨文-4%、谷歌-3%、微软-2%），但光通信板块独立走强驱动因素：AI算力需求驱动数据中心光模块升级，800G/1

S
兆易创新
S
北方华创
S
高澜股份
S
拉普拉斯
S
拓普集团

1

0

2

0.06

前往

页

交易升级

2026-03-31 23:17:11

0331 信息差整理-铝业大涨超13%，张雪机车，液冷需求加速释放

美股全线走高，半导体领涨，中概股与铝业表现抢眼美股市场强势上涨，三大指数高开高走，纳指涨超2%领跑，标普500指数涨超1.5%，道指涨超1.3%。科技股表现尤为亮眼，费城半导体指数大涨超3%，ARM涨超5%，阿斯麦涨超3%，英伟达、英特尔、博通涨幅均超2%，特斯拉、亚马逊等科技巨头也涨超2%。中概股同样走强，利弗莫尔中概股龙头指数涨幅扩大至1.2%。个股方面，文远知行大涨12%，禾赛涨7.5%，华普股份涨6.4%，名创优品涨5%。板块层面，光通信与存储板块集体走高。POET Technol

S
宏昌科技
S
钱江摩托
S
盛屯矿业
S
神州高铁
S
舒泰神

3

3

3

1.57
交易升级

2026-03-31 11:30:49

华创证券-计算机行业AIDC系列研究报告（一）：Tokens爆发，推理需求-260330

一、核心观点与产业背景 1. AIDC：AI算力驱动下的数据中心范式重构报告指出，随着大模型与AIGC的爆发，传统IDC已无法支撑高并行计算需求，AIDC（人工智能数据中心）应运而生，成为新一代算力基础设施的核心载体。其核心特征可概括为“集约化、绿色化、算力化”：集约化：单机柜功率从传统3-8KW跃升至20KW以上，高端场景突破100KW；头部企业加速建设10万卡级集群。绿色化：液冷技术加速普及，PUE（电能利用效率）向1.2以下演进。2024年，国内PUE低于1.4的机房占比达52.3

S
光环新网
S
网宿科技
S
东方国信
S
数据港

0

2

1

1.92
交易升级

2026-03-31 11:24:06

财通证券-国防军工行业投资策略周报：SpaceX上市计划提速，关注产业重要催化

一、核心催化事件深度解析 1. SpaceX上市计划提速 —— 航天产业的“里程碑事件” 进度：计划本周或下周秘密提交IPO招股书，目标2026年6月挂牌上市。规模：预计募资超750亿美元，最新估值1.25万亿美元。历史意义：将打破沙特阿美2019年294亿美元的IPO募资纪录，成为史上最大规模IPO。产业影响：SpaceX作为全球商业航天龙头，其上市将显著提升资本市场对卫星互联网、可回收火箭、太空算力等赛道的关注度，可能带动A股相关标的估值提升。 2. 马斯克TeraFab芯片项目落户德

S
长江通信
S
西测测试
S
航天动力
S
天银机电

0

2

0

1.15
交易升级

2026-03-30 23:47:56

0330慧博智能投研-算电协同行业深度：政策演进、市场空间、受益方向、产业链公司梳理

一、核心矛盾：算力爆发与电力系统的失衡 AI大模型训练、推理需求激增，使数据中心成为“电老虎”，但传统电力系统面临两大困境：成本困境：电力成本占数据中心运营总成本的60%-70%，东部工商业电价高达1.0元/度以上，严重侵蚀算力竞争力。绿色困境：双碳目标及国际绿电贸易规则（如欧盟碳关税）要求数据中心绿电占比大幅提升，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比已明确要求≥80%。同时，新能源（风电、光伏）具有间歇性，与数据中心24/7的稳定用电需求不匹配，导致算力需求集中于东部，廉价绿电资源集中于西部

S
中国能建
S
国能日新
S
三晖电气
S
豫能控股
S
南网能源

0

4

2

3.92
交易升级

2026-03-30 22:44:49

0330慧博智能投研--锂电行业深度：周期回升、双轮驱动与新技术产业化全景解析

内容基于20260330慧博智能投研《锂电行业深度：历史复盘、市场现状、供需分析及相关公司深度梳理》【市场动态】政策与数据：2026年3月30日报告发布，全球能源转型下锂电步入高质量竞争周期，动力与储能双轮驱动增长，供需优化、材料盈利修复、新技术落地成核心主线。关键指标：2025年全球锂电池出货量2280.5GWh（+47.6%），中国占比82.8%；储能电池出货量651.5GWh（+76.2%），成第二增长极。一、行业核心逻辑：周期回升与双轮驱动 1. 周期定位：从“规模扩张”到“高质

S
先导智能
S
恩捷股份
S
天赐材料
S
尚太科技
S
湖南裕能

0

0

3

0.37
交易升级

2026-03-30 07:13:19

（3月30日三大报精选）阿尔法核药量产！SST智算爆发，两大铝厂遇袭，中国光缆全球爆单

【市场动态】【布油高开逾3%，美股期货走低】周一亚市早盘，布伦特原油期货上涨逾3%至116.25美元/桶。标普500指数期货、纳斯达克100指数期货下跌0.6%。央行：完善金融风险防控体系，推动多渠道补充资本：召开2026年金融稳定工作会议，要求深化重点金融机构改革。证监会：2026年将加快重点立法修法：提高制度的包容性、适应性和竞争力、吸引力。两部门：调整卫星频率占用费标准：根据空间业务实际占用带宽收费，精准支持商业航天、5G/6G及低空经济发展。中国创新药对外授权交易额亮眼：今年

S
南山铝业
S
神火股份
S
四方股份
S
新风光
S
佛慈制药

2

6

1

2.81
交易升级

2026-03-28 15:26:20

天风电新孙潇雅各行业研报汇总（2026年3月）

一、汽车：油电价差扩大下的整车出海机会 ◼ 东南亚&澳洲：冲突后低EV渗透率（10-15%）叠加高油电价差，订单环比增20-30%。比亚迪泰国、马来、澳洲部分门店订单相比冲突前翻2-3倍。若渗透率从15%提升至30%，预计带来150万增量，中系占比80%对应120万市场。 ◼ 欧洲：二手车平台显示电动车咨询量大幅上升：法国（+50%）、罗马尼亚（+40%）、葡萄牙（+54%）、波兰（+39%）、挪威等。若渗透率从30%提升至40%，基于1300万辆基数，对应130万增量，中系占比30%对应40万

S
铜冠铜箔
S
德福科技
S
潍柴动力
S
振华股份

52

23

44

7.77
交易升级

2026-03-27 08:59:31

有业绩有景气度的锂电材料是攻守兼备的绝佳品种

美股市场：美股三大指数全线下跌（综合） ◼ 市场表现：三大指数全线下跌，道指跌1.01%，标普500跌1.74%，纳指跌2.38%。 ◼ 板块动态：大型科技股普跌，META跌近8%；存储、光通信概念股大跌，应用光电跌近15%；热门中概股集体下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.55%。 ◼ 商品市场：油价上涨，WTI原油涨3.84%；金价大跌，COMEX黄金跌3.85%。锂电：需求强劲+盈利持续改善（国金电新、东吴电新） ◼ 业绩与景气度：一季报业绩大幅修复，1-2月动力和储能电池累计销量262GW

S
新和成
S
海星股份
S
湖南裕能
S
多氟多
S
亿纬锂能

8

3

6

1.35
交易升级

2026-03-26 22:23:06

0326行业研报精选：地缘冲突与AI浪潮下的投资机遇

煤炭：海外局势紧张，进口煤开始收缩（山西证券） 2026年1-2月，海外局势紧张导致进口煤明显收缩，2月煤炭进口量同比降幅达9.95%。国内原煤供给亦有所约束，前2月累计产量同比微降0.3%。在“反内卷”政策基调下，供给端收缩有望支撑煤价中枢上行，预计2026年煤价整体看涨。关注标的：兖矿能源：海外产能布局，受益于国际煤价弹性广汇能源：煤油气共振，能源品类多元化优势显著中煤能源、兰花科创：与煤化工高度关联，产业链协同效应突出晋控煤业、华阳股份、山煤国际、新集能源、陕西煤业、潞安环能、山

S
思源电气
S
兖矿能源
S
白云电器
S
能特科技
S
云天化

2

2

3

0.45
交易升级

2026-03-26 21:14:37

国信证券等机构研报个股精选-民爆光电/金盘科技/华勤技术/海星股份（2026年3月26日）

海外业务韧性强劲，SST与高压变压器进展顺利 1.金盘科技（688676.SH）-国信证券券商评级：AA 业绩表现：2025年营收72.95亿元（+5.71%），归母净利润6.60亿元（+14.82%），毛利率25.85%（+1.53pct），净利率8.97%（+0.70pct），盈利能力持续提升。海外业务：外销收入22.98亿元（+16.01%），收入占比提升至31.78%；全年新增外销订单31.55亿元，占比36%，年底在手订单中外销占比高达48%。马来西亚工厂已投运，欧洲、美国布局持续

S
民爆光电
S
金盘科技
S
金山办公
S
华勤技术
S
海星股份

1

1

1

1.86
交易升级

2026-03-26 08:58:24

国家超算互联网免费词元额度暴增1000倍！Token成为AI时代“结算单位

一、Token经济崛起：算力基建与“Token工厂”价值重估 1. Token成为新“结算单位”，引爆算力基建需求事件：国家数据局局长刘烈宏明确“Token”是连接技术与商业的结算单位。开源证券指出，“Token=AI芯片（国产算力+算力租赁）=AIDC”，随着Token持续增长，CDN需求亦将大幅增长。市场关注“Token工厂”三大核心主线：AIDC、算力租赁、CDN。核心标的：光环新网(300383)：AIDC机房核心标的，液冷改造先行者，有望受益于算力需求增长。奥飞数据(30073

S
圣阳股份
S
金利华电
S
雪峰科技
S
远东股份

5

4

4

6.97
交易升级

2026-03-26 07:02:19

0326简要-AI算力引爆硬件超级周期，燃气轮机订单排至2030年

【市场动态】商务部：墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施，构成贸易投资壁垒。公募总规模首破38万亿元：连续十一个月创下历史新高，截至今年2月底，公募基金总规模达38万亿元。工信部：截至2月末5G移动电话用户达12.35亿户，比上年末净增3044万户。国家超算互联网单用户免费词元（Tokens）额度升至3000万：并宣布用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价将延至4月6日。中国氢能联盟余卓平：“十五五”末交通用氢成本有望与燃油持平。前两个月我国共出口主要合成

S
杰瑞股份
S
应流股份
S
三博脑科
S
信维通信
S
中国卫星

2

2

3

3.54
交易升级

2026-03-25 16:33:25

2026.03.25 研报个股买入逻辑合集-药明康德、四方股份、神火股份、乐鑫科技

一、大宗商品及周期品核心产业逻辑：全球供给刚性（产能天花板+海外减产）+ 需求稳增（新能源、基建）+ 成本端改善，行业进入利润兑现期。传统能源企业加速向新材料转型，打开第二增长曲线。神火股份 (000933) - 电解铝稳中向好，煤炭减值拖累业绩 - 德邦证券买入逻辑：电解铝是核心引擎：2025年电解铝业务利润总额同比+48.66%，毛利率升至30.06%。依托新疆坑口电价和云南水电优势，成本优势是全行业最硬的护城河。满产满销，量价齐升：2025年首次实现满产，氧化铝价格下跌推动利

S
神火股份
S
中国化学
S
中自科技
S
乐鑫科技
S
德邦科技

1

1

1

0.34
交易升级

2026-03-25 09:01:42

3月25日三大报精华-资源断供引爆涨价潮，AI算力Token成新“结算单位”

【市场动态】央行开展5000亿元MLF操作：2026年3月25日，央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。商务部会见美中贸易全国委员会会员企业代表团：商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团。博鳌论坛预计2026年亚洲经济增速达4.5%：《亚洲经济前景及一体化进程2026年度报告》显示，亚洲经济体GDP占世界经济的比重将由2025年的49.2%上升至2026年的49.7%。南向资金净卖出273.61亿港元：3月24日，南向资金净卖

S
龙蟠科技
S
三棵树
S
通富微电
S
东田微
S
华友钴业

3

2

2

0.46
交易升级

2026-03-25 07:26:35

0325全球市场+昨日研报精选-光通信逆势走强，金银价格走高

美股三大指数收跌，纳指跌幅0.84%，大型科技股普跌；但光通信概念股逆市大涨，黄金白银价格同步走高。市场避险情绪升温，但AI硬件（光通信）的结构性机会依然突出，黄金避险属性强化，大型科技股短期承压。光通信——AI硬件需求持续验证光通信概念股逆市大涨：应用光电（AAOI）+18.8%、Lumentum（LITE）+10.3%、康宁（GLW）+8.1% 背景：大型科技股普跌（甲骨文-4%、谷歌-3%、微软-2%），但光通信板块独立走强驱动因素：AI算力需求驱动数据中心光模块升级，800G/1

S
兆易创新
S
北方华创
S
高澜股份
S
拉普拉斯
S
拓普集团

1

0

2

0.06

前往

页

交易升级

2026-03-31 23:17:11

0331 信息差整理-铝业大涨超13%，张雪机车，液冷需求加速释放

美股全线走高，半导体领涨，中概股与铝业表现抢眼美股市场强势上涨，三大指数高开高走，纳指涨超2%领跑，标普500指数涨超1.5%，道指涨超1.3%。科技股表现尤为亮眼，费城半导体指数大涨超3%，ARM涨超5%，阿斯麦涨超3%，英伟达、英特尔、博通涨幅均超2%，特斯拉、亚马逊等科技巨头也涨超2%。中概股同样走强，利弗莫尔中概股龙头指数涨幅扩大至1.2%。个股方面，文远知行大涨12%，禾赛涨7.5%，华普股份涨6.4%，名创优品涨5%。板块层面，光通信与存储板块集体走高。POET Technol

S
宏昌科技
S
钱江摩托
S
盛屯矿业
S
神州高铁
S
舒泰神

3

3

3

1.57
交易升级

2026-03-31 11:30:49

华创证券-计算机行业AIDC系列研究报告（一）：Tokens爆发，推理需求-260330

一、核心观点与产业背景 1. AIDC：AI算力驱动下的数据中心范式重构报告指出，随着大模型与AIGC的爆发，传统IDC已无法支撑高并行计算需求，AIDC（人工智能数据中心）应运而生，成为新一代算力基础设施的核心载体。其核心特征可概括为“集约化、绿色化、算力化”：集约化：单机柜功率从传统3-8KW跃升至20KW以上，高端场景突破100KW；头部企业加速建设10万卡级集群。绿色化：液冷技术加速普及，PUE（电能利用效率）向1.2以下演进。2024年，国内PUE低于1.4的机房占比达52.3

S
光环新网
S
网宿科技
S
东方国信
S
数据港

0

2

1

1.92
交易升级

2026-03-31 11:24:06

财通证券-国防军工行业投资策略周报：SpaceX上市计划提速，关注产业重要催化

一、核心催化事件深度解析 1. SpaceX上市计划提速 —— 航天产业的“里程碑事件” 进度：计划本周或下周秘密提交IPO招股书，目标2026年6月挂牌上市。规模：预计募资超750亿美元，最新估值1.25万亿美元。历史意义：将打破沙特阿美2019年294亿美元的IPO募资纪录，成为史上最大规模IPO。产业影响：SpaceX作为全球商业航天龙头，其上市将显著提升资本市场对卫星互联网、可回收火箭、太空算力等赛道的关注度，可能带动A股相关标的估值提升。 2. 马斯克TeraFab芯片项目落户德

S
长江通信
S
西测测试
S
航天动力
S
天银机电

0

2

0

1.15
交易升级

2026-03-30 23:47:56

0330慧博智能投研-算电协同行业深度：政策演进、市场空间、受益方向、产业链公司梳理

一、核心矛盾：算力爆发与电力系统的失衡 AI大模型训练、推理需求激增，使数据中心成为“电老虎”，但传统电力系统面临两大困境：成本困境：电力成本占数据中心运营总成本的60%-70%，东部工商业电价高达1.0元/度以上，严重侵蚀算力竞争力。绿色困境：双碳目标及国际绿电贸易规则（如欧盟碳关税）要求数据中心绿电占比大幅提升，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比已明确要求≥80%。同时，新能源（风电、光伏）具有间歇性，与数据中心24/7的稳定用电需求不匹配，导致算力需求集中于东部，廉价绿电资源集中于西部

S
中国能建
S
国能日新
S
三晖电气
S
豫能控股
S
南网能源

0

4

2

3.92
交易升级

2026-03-30 22:44:49

0330慧博智能投研--锂电行业深度：周期回升、双轮驱动与新技术产业化全景解析

内容基于20260330慧博智能投研《锂电行业深度：历史复盘、市场现状、供需分析及相关公司深度梳理》【市场动态】政策与数据：2026年3月30日报告发布，全球能源转型下锂电步入高质量竞争周期，动力与储能双轮驱动增长，供需优化、材料盈利修复、新技术落地成核心主线。关键指标：2025年全球锂电池出货量2280.5GWh（+47.6%），中国占比82.8%；储能电池出货量651.5GWh（+76.2%），成第二增长极。一、行业核心逻辑：周期回升与双轮驱动 1. 周期定位：从“规模扩张”到“高质

S
先导智能
S
恩捷股份
S
天赐材料
S
尚太科技
S
湖南裕能

0

0

3

0.37
交易升级

2026-03-30 07:13:19

（3月30日三大报精选）阿尔法核药量产！SST智算爆发，两大铝厂遇袭，中国光缆全球爆单

【市场动态】【布油高开逾3%，美股期货走低】周一亚市早盘，布伦特原油期货上涨逾3%至116.25美元/桶。标普500指数期货、纳斯达克100指数期货下跌0.6%。央行：完善金融风险防控体系，推动多渠道补充资本：召开2026年金融稳定工作会议，要求深化重点金融机构改革。证监会：2026年将加快重点立法修法：提高制度的包容性、适应性和竞争力、吸引力。两部门：调整卫星频率占用费标准：根据空间业务实际占用带宽收费，精准支持商业航天、5G/6G及低空经济发展。中国创新药对外授权交易额亮眼：今年

S
南山铝业
S
神火股份
S
四方股份
S
新风光
S
佛慈制药

2

6

1

2.81
交易升级

2026-03-28 15:26:20

天风电新孙潇雅各行业研报汇总（2026年3月）

一、汽车：油电价差扩大下的整车出海机会 ◼ 东南亚&澳洲：冲突后低EV渗透率（10-15%）叠加高油电价差，订单环比增20-30%。比亚迪泰国、马来、澳洲部分门店订单相比冲突前翻2-3倍。若渗透率从15%提升至30%，预计带来150万增量，中系占比80%对应120万市场。 ◼ 欧洲：二手车平台显示电动车咨询量大幅上升：法国（+50%）、罗马尼亚（+40%）、葡萄牙（+54%）、波兰（+39%）、挪威等。若渗透率从30%提升至40%，基于1300万辆基数，对应130万增量，中系占比30%对应40万

S
铜冠铜箔
S
德福科技
S
潍柴动力
S
振华股份

52

23

44

7.77
交易升级

2026-03-27 08:59:31

有业绩有景气度的锂电材料是攻守兼备的绝佳品种

美股市场：美股三大指数全线下跌（综合） ◼ 市场表现：三大指数全线下跌，道指跌1.01%，标普500跌1.74%，纳指跌2.38%。 ◼ 板块动态：大型科技股普跌，META跌近8%；存储、光通信概念股大跌，应用光电跌近15%；热门中概股集体下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.55%。 ◼ 商品市场：油价上涨，WTI原油涨3.84%；金价大跌，COMEX黄金跌3.85%。锂电：需求强劲+盈利持续改善（国金电新、东吴电新） ◼ 业绩与景气度：一季报业绩大幅修复，1-2月动力和储能电池累计销量262GW

S
新和成
S
海星股份
S
湖南裕能
S
多氟多
S
亿纬锂能

8

3

6

1.35
交易升级

2026-03-26 22:23:06

0326行业研报精选：地缘冲突与AI浪潮下的投资机遇

煤炭：海外局势紧张，进口煤开始收缩（山西证券） 2026年1-2月，海外局势紧张导致进口煤明显收缩，2月煤炭进口量同比降幅达9.95%。国内原煤供给亦有所约束，前2月累计产量同比微降0.3%。在“反内卷”政策基调下，供给端收缩有望支撑煤价中枢上行，预计2026年煤价整体看涨。关注标的：兖矿能源：海外产能布局，受益于国际煤价弹性广汇能源：煤油气共振，能源品类多元化优势显著中煤能源、兰花科创：与煤化工高度关联，产业链协同效应突出晋控煤业、华阳股份、山煤国际、新集能源、陕西煤业、潞安环能、山

S
思源电气
S
兖矿能源
S
白云电器
S
能特科技
S
云天化

2

2

3

0.45
交易升级

2026-03-26 21:14:37

国信证券等机构研报个股精选-民爆光电/金盘科技/华勤技术/海星股份（2026年3月26日）

海外业务韧性强劲，SST与高压变压器进展顺利 1.金盘科技（688676.SH）-国信证券券商评级：AA 业绩表现：2025年营收72.95亿元（+5.71%），归母净利润6.60亿元（+14.82%），毛利率25.85%（+1.53pct），净利率8.97%（+0.70pct），盈利能力持续提升。海外业务：外销收入22.98亿元（+16.01%），收入占比提升至31.78%；全年新增外销订单31.55亿元，占比36%，年底在手订单中外销占比高达48%。马来西亚工厂已投运，欧洲、美国布局持续

S
民爆光电
S
金盘科技
S
金山办公
S
华勤技术
S
海星股份

1

1

1

1.86
交易升级

2026-03-26 08:58:24

国家超算互联网免费词元额度暴增1000倍！Token成为AI时代“结算单位

一、Token经济崛起：算力基建与“Token工厂”价值重估 1. Token成为新“结算单位”，引爆算力基建需求事件：国家数据局局长刘烈宏明确“Token”是连接技术与商业的结算单位。开源证券指出，“Token=AI芯片（国产算力+算力租赁）=AIDC”，随着Token持续增长，CDN需求亦将大幅增长。市场关注“Token工厂”三大核心主线：AIDC、算力租赁、CDN。核心标的：光环新网(300383)：AIDC机房核心标的，液冷改造先行者，有望受益于算力需求增长。奥飞数据(30073

S
圣阳股份
S
金利华电
S
雪峰科技
S
远东股份

5

4

4

6.97
交易升级

2026-03-26 07:02:19

0326简要-AI算力引爆硬件超级周期，燃气轮机订单排至2030年

【市场动态】商务部：墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施，构成贸易投资壁垒。公募总规模首破38万亿元：连续十一个月创下历史新高，截至今年2月底，公募基金总规模达38万亿元。工信部：截至2月末5G移动电话用户达12.35亿户，比上年末净增3044万户。国家超算互联网单用户免费词元（Tokens）额度升至3000万：并宣布用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价将延至4月6日。中国氢能联盟余卓平：“十五五”末交通用氢成本有望与燃油持平。前两个月我国共出口主要合成

S
杰瑞股份
S
应流股份
S
三博脑科
S
信维通信
S
中国卫星

2

2

3

3.54
交易升级

2026-03-25 16:33:25

2026.03.25 研报个股买入逻辑合集-药明康德、四方股份、神火股份、乐鑫科技

一、大宗商品及周期品核心产业逻辑：全球供给刚性（产能天花板+海外减产）+ 需求稳增（新能源、基建）+ 成本端改善，行业进入利润兑现期。传统能源企业加速向新材料转型，打开第二增长曲线。神火股份 (000933) - 电解铝稳中向好，煤炭减值拖累业绩 - 德邦证券买入逻辑：电解铝是核心引擎：2025年电解铝业务利润总额同比+48.66%，毛利率升至30.06%。依托新疆坑口电价和云南水电优势，成本优势是全行业最硬的护城河。满产满销，量价齐升：2025年首次实现满产，氧化铝价格下跌推动利

S
神火股份
S
中国化学
S
中自科技
S
乐鑫科技
S
德邦科技

1

1

1

0.34
交易升级

2026-03-25 09:01:42

3月25日三大报精华-资源断供引爆涨价潮，AI算力Token成新“结算单位”

【市场动态】央行开展5000亿元MLF操作：2026年3月25日，央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。商务部会见美中贸易全国委员会会员企业代表团：商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团。博鳌论坛预计2026年亚洲经济增速达4.5%：《亚洲经济前景及一体化进程2026年度报告》显示，亚洲经济体GDP占世界经济的比重将由2025年的49.2%上升至2026年的49.7%。南向资金净卖出273.61亿港元：3月24日，南向资金净卖

S
龙蟠科技
S
三棵树
S
通富微电
S
东田微
S
华友钴业

3

2

2

0.46
交易升级

2026-03-25 07:26:35

0325全球市场+昨日研报精选-光通信逆势走强，金银价格走高

美股三大指数收跌，纳指跌幅0.84%，大型科技股普跌；但光通信概念股逆市大涨，黄金白银价格同步走高。市场避险情绪升温，但AI硬件（光通信）的结构性机会依然突出，黄金避险属性强化，大型科技股短期承压。光通信——AI硬件需求持续验证光通信概念股逆市大涨：应用光电（AAOI）+18.8%、Lumentum（LITE）+10.3%、康宁（GLW）+8.1% 背景：大型科技股普跌（甲骨文-4%、谷歌-3%、微软-2%），但光通信板块独立走强驱动因素：AI算力需求驱动数据中心光模块升级，800G/1

S
兆易创新
S
北方华创
S
高澜股份
S
拉普拉斯
S
拓普集团

1

0

2

0.06

前往

页

12

关注

1198

粉丝

288.18

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12