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2026-03-30 22:44:49
0330慧博智能投研--锂电行业深度:周期回升、双轮驱动与新技术产业化全景解析
内容基于20260330慧博智能投研《锂电行业深度:历史复盘、市场现状、供需分析及相关公司深度梳理》 【市场动态】 政策与数据:2026年3月30日报告发布,全球能源转型下锂电步入高质量竞争周期,动力与储能双轮驱动增长,供需优化、材料盈利修复、新技术落地成核心主线。 关键指标:2025年全球锂电池出货量2280.5GWh(+47.6%),中国占比82.8%;储能电池出货量651.5GWh(+76.2%),成第二增长极。 一、行业核心逻辑:周期回升与双轮驱动 1. 周期定位:从“规模扩张”到“高质
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2026-03-30 07:13:19
(3月30日三大报精选)阿尔法核药量产!SST智算爆发,两大铝厂遇袭,中国光缆全球爆单
【市场动态】 【布油高开逾3%,美股期货走低】周一亚市早盘,布伦特原油期货上涨逾3%至116.25美元/桶。 标普500指数期货、纳斯达克100指数期货下跌0.6%。 央行:完善金融风险防控体系,推动多渠道补充资本:召开2026年金融稳定工作会议,要求深化重点金融机构改革。 证监会:2026年将加快重点立法修法:提高制度的包容性、适应性和竞争力、吸引力。 两部门:调整卫星频率占用费标准:根据空间业务实际占用带宽收费,精准支持商业航天、5G/6G及低空经济发展。 中国创新药对外授权交易额亮眼:今年
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南山铝业
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新风光
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佛慈制药
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2026-03-28 15:26:20
天风电新孙潇雅各行业研报汇总(2026年3月)
一、汽车:油电价差扩大下的整车出海机会 ◼ 东南亚&澳洲:冲突后低EV渗透率(10-15%)叠加高油电价差,订单环比增20-30%。比亚迪泰国、马来、澳洲部分门店订单相比冲突前翻2-3倍。若渗透率从15%提升至30%,预计带来150万增量,中系占比80%对应120万市场。 ◼ 欧洲:二手车平台显示电动车咨询量大幅上升:法国(+50%)、罗马尼亚(+40%)、葡萄牙(+54%)、波兰(+39%)、挪威等。若渗透率从30%提升至40%,基于1300万辆基数,对应130万增量,中系占比30%对应40万
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有业绩有景气度的锂电材料是攻守兼备的绝佳品种
美股市场:美股三大指数全线下跌(综合) ◼ 市场表现:三大指数全线下跌,道指跌1.01%,标普500跌1.74%,纳指跌2.38%。 ◼ 板块动态:大型科技股普跌,META跌近8%;存储、光通信概念股大跌,应用光电跌近15%;热门中概股集体下跌,纳斯达克中国金龙指数跌2.55%。 ◼ 商品市场:油价上涨,WTI原油涨3.84%;金价大跌,COMEX黄金跌3.85%。 锂电:需求强劲+盈利持续改善(国金电新、东吴电新) ◼ 业绩与景气度:一季报业绩大幅修复,1-2月动力和储能电池累计销量262GW
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2026-03-26 22:23:06
0326行业研报精选:地缘冲突与AI浪潮下的投资机遇
煤炭:海外局势紧张,进口煤开始收缩(山西证券) 2026年1-2月,海外局势紧张导致进口煤明显收缩,2月煤炭进口量同比降幅达9.95%。国内原煤供给亦有所约束,前2月累计产量同比微降0.3%。在“反内卷”政策基调下,供给端收缩有望支撑煤价中枢上行,预计2026年煤价整体看涨。 关注标的: 兖矿能源:海外产能布局,受益于国际煤价弹性 广汇能源:煤油气共振,能源品类多元化优势显著 中煤能源、兰花科创:与煤化工高度关联,产业链协同效应突出 晋控煤业、华阳股份、山煤国际、新集能源、陕西煤业、潞安环能、山
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国信证券等机构研报个股精选-民爆光电/金盘科技/华勤技术/海星股份(2026年3月26日)
海外业务韧性强劲,SST与高压变压器进展顺利 1.金盘科技(688676.SH)-国信证券 券商评级:AA 业绩表现:2025年营收72.95亿元(+5.71%),归母净利润6.60亿元(+14.82%),毛利率25.85%(+1.53pct),净利率8.97%(+0.70pct),盈利能力持续提升。 海外业务:外销收入22.98亿元(+16.01%),收入占比提升至31.78%;全年新增外销订单31.55亿元,占比36%,年底在手订单中外销占比高达48%。马来西亚工厂已投运,欧洲、美国布局持续
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国家超算互联网免费词元额度暴增1000倍!Token成为AI时代“结算单位
一、Token经济崛起:算力基建与“Token工厂”价值重估 1. Token成为新“结算单位”,引爆算力基建需求 事件:国家数据局局长刘烈宏明确“Token”是连接技术与商业的结算单位。开源证券指出,“Token=AI芯片(国产算力+算力租赁)=AIDC”,随着Token持续增长,CDN需求亦将大幅增长。市场关注“Token工厂”三大核心主线:AIDC、算力租赁、CDN。 核心标的: 光环新网(300383):AIDC机房核心标的,液冷改造先行者,有望受益于算力需求增长。 奥飞数据(30073
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0326简要-AI算力引爆硬件超级周期,燃气轮机订单排至2030年
【市场动态】 商务部:墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施,构成贸易投资壁垒。 公募总规模首破38万亿元:连续十一个月创下历史新高,截至今年2月底,公募基金总规模达38万亿元。 工信部:截至2月末5G移动电话用户达12.35亿户,比上年末净增3044万户。 国家超算互联网单用户免费词元(Tokens)额度升至3000万:并宣布用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价将延至4月6日。 中国氢能联盟余卓平:“十五五”末交通用氢成本有望与燃油持平。 前两个月我国共出口主要合成
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2026.03.25 研报个股买入逻辑合集-药明康德、四方股份、神火股份、 乐鑫科技
一、 大宗商品及周期品 核心产业逻辑: 全球供给刚性(产能天花板+海外减产)+ 需求稳增(新能源、基建)+ 成本端改善,行业进入利润兑现期。传统能源企业加速向新材料转型,打开第二增长曲线。 神火股份 (000933) - 电解铝稳中向好,煤炭减值拖累业绩 - 德邦证券 买入逻辑: 电解铝是核心引擎:2025年电解铝业务利润总额同比+48.66%,毛利率升至30.06%。依托新疆坑口电价和云南水电优势,成本优势是全行业最硬的护城河。 满产满销,量价齐升:2025年首次实现满产,氧化铝价格下跌推动利
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2026-03-25 09:01:42
3月25日三大报精华-资源断供引爆涨价潮,AI算力Token成新“结算单位”
【市场动态】 央行开展5000亿元MLF操作:2026年3月25日,央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作,期限为1年期。 商务部会见美中贸易全国委员会会员企业代表团:商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团。 博鳌论坛预计2026年亚洲经济增速达4.5%:《亚洲经济前景及一体化进程2026年度报告》显示,亚洲经济体GDP占世界经济的比重将由2025年的49.2%上升至2026年的49.7%。 南向资金净卖出273.61亿港元:3月24日,南向资金净卖
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2026-03-25 07:26:35
0325全球市场+昨日研报精选-光通信逆势走强,金银价格走高
美股三大指数收跌,纳指跌幅0.84%,大型科技股普跌;但光通信概念股逆市大涨,黄金白银价格同步走高。 市场避险情绪升温,但AI硬件(光通信)的结构性机会依然突出,黄金避险属性强化,大型科技股短期承压。 光通信——AI硬件需求持续验证 光通信概念股逆市大涨:应用光电(AAOI)+18.8%、Lumentum(LITE)+10.3%、康宁(GLW)+8.1% 背景:大型科技股普跌(甲骨文-4%、谷歌-3%、微软-2%),但光通信板块独立走强 驱动因素:AI算力需求驱动数据中心光模块升级,800G/1
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2026-03-24 07:13:32
美股科技股大涨,国际油价重挫超9%!算力成本下降预期升温,国内算电协同迎利好(0324)
【市场动态】 国家数据局局长刘烈宏:大力推进算电协同工程:3月23日,刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示,下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程,确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。 国家对成品油价格采取临时调控措施:为减轻下游用户负担,自3月23日24时起,国内汽、柴油价格实际少涨约0.85元/升。 国际油价一度重挫超13%,欧洲股指大幅反弹:美国总统特朗普称已指示暂停对伊朗能源基础设施的军事打击,为期五天,引发市场剧烈波动。伊朗方面否认与美国有直接沟通。受此影响,
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湖南裕能
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2026-03-23 21:52:41
3.23 行业+个股核心要点:宁德时代/中国巨石/聚灿光电/嘉泽新能等15股
辽宁省明确2026年核电机组建立机制电价机制 | 东吴证券 事件:近期辽宁省发改委发布《2026年辽宁省核电机组参与电力市场化交易有关事项的通知》,明确建立核电可持续发展价格结算机制。 一、 用电数据 2026年1-2月全社会用电量累计16546亿千瓦时,同比增长6.1%。 亮点:高技术及装备制造业用电量:+10.6% ,充换电服务业用电量:+55.1%,互联网数据服务业用电量:+46.2% 二、 辽宁核电机制电价 红沿河1-6号机组平均机制电价:0.3798元/千瓦时 差价结算费用由全体工商业
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中国巨石
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聚灿光电
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中国核电
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2026-03-22 22:50:26
周末热点整理(0322)马斯克Terafab与宇树IPO领衔,光通信景气度持续
一、 AI基础设施:TERAFAB项目与先进算力 【东莞电新】Terafab正式启动:芯片+太空光伏双轮驱动,务必重视! 3月21日马斯克官宣SpaceX与特斯拉联合发布TERAFAB项目,目标年产超1太瓦算力(逻辑+存储+封装),80%用于太空、20%用于地面。叠加路透社曝光特斯拉200亿元采购中国光伏设备,芯片+光伏两条主线共振。 1️⃣ 200亿光伏大单实锤:路透社确认特斯拉拟从迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯采购29亿美元光伏设备,支撑100GW美国本土产能,合同吉瓦级已获企业确认; 2️⃣
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光库科技
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2026-03-20 13:26:26
券商研报速览 | 新泉股份/中国巨石/昆药集团/东阿阿胶-业绩+核心逻辑梳理(0320))
【中国巨石(600176)| 国金证券】符合预期,电子布涨价弹性逐步呈现 核心观点: 公司2025年业绩符合预期,粗纱及电子布业务表现强劲,盈利能力持续修复。电子布价格上涨弹性超预期,AI相关高端产品研发推进,维持“买入”评级。 业绩概览: 2025全年: 营收 188.8亿元(+19%);归母净利润 32.9亿元(+38%)。 2025Q4: 营收 49.8亿元(+18%);扣非归母净利润 8.7亿元(+38%)。 经营分析: 粗纱及制品: 行业淡季不淡,公司产销率领先行业,库存表现优于同业。
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0330慧博智能投研--锂电行业深度:周期回升、双轮驱动与新技术产业化全景解析
内容基于20260330慧博智能投研《锂电行业深度:历史复盘、市场现状、供需分析及相关公司深度梳理》 【市场动态】 政策与数据:2026年3月30日报告发布,全球能源转型下锂电步入高质量竞争周期,动力与储能双轮驱动增长,供需优化、材料盈利修复、新技术落地成核心主线。 关键指标:2025年全球锂电池出货量2280.5GWh(+47.6%),中国占比82.8%;储能电池出货量651.5GWh(+76.2%),成第二增长极。 一、行业核心逻辑:周期回升与双轮驱动 1. 周期定位:从“规模扩张”到“高质
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(3月30日三大报精选)阿尔法核药量产!SST智算爆发,两大铝厂遇袭,中国光缆全球爆单
【市场动态】 【布油高开逾3%,美股期货走低】周一亚市早盘,布伦特原油期货上涨逾3%至116.25美元/桶。 标普500指数期货、纳斯达克100指数期货下跌0.6%。 央行:完善金融风险防控体系,推动多渠道补充资本:召开2026年金融稳定工作会议,要求深化重点金融机构改革。 证监会:2026年将加快重点立法修法:提高制度的包容性、适应性和竞争力、吸引力。 两部门:调整卫星频率占用费标准:根据空间业务实际占用带宽收费,精准支持商业航天、5G/6G及低空经济发展。 中国创新药对外授权交易额亮眼:今年
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天风电新孙潇雅各行业研报汇总(2026年3月)
一、汽车:油电价差扩大下的整车出海机会 ◼ 东南亚&澳洲:冲突后低EV渗透率(10-15%)叠加高油电价差,订单环比增20-30%。比亚迪泰国、马来、澳洲部分门店订单相比冲突前翻2-3倍。若渗透率从15%提升至30%,预计带来150万增量,中系占比80%对应120万市场。 ◼ 欧洲:二手车平台显示电动车咨询量大幅上升:法国(+50%)、罗马尼亚(+40%)、葡萄牙(+54%)、波兰(+39%)、挪威等。若渗透率从30%提升至40%,基于1300万辆基数,对应130万增量,中系占比30%对应40万
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有业绩有景气度的锂电材料是攻守兼备的绝佳品种
美股市场:美股三大指数全线下跌(综合) ◼ 市场表现:三大指数全线下跌,道指跌1.01%,标普500跌1.74%,纳指跌2.38%。 ◼ 板块动态:大型科技股普跌,META跌近8%;存储、光通信概念股大跌,应用光电跌近15%;热门中概股集体下跌,纳斯达克中国金龙指数跌2.55%。 ◼ 商品市场:油价上涨,WTI原油涨3.84%;金价大跌,COMEX黄金跌3.85%。 锂电:需求强劲+盈利持续改善(国金电新、东吴电新) ◼ 业绩与景气度:一季报业绩大幅修复,1-2月动力和储能电池累计销量262GW
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0326行业研报精选:地缘冲突与AI浪潮下的投资机遇
煤炭:海外局势紧张,进口煤开始收缩(山西证券) 2026年1-2月,海外局势紧张导致进口煤明显收缩,2月煤炭进口量同比降幅达9.95%。国内原煤供给亦有所约束,前2月累计产量同比微降0.3%。在“反内卷”政策基调下,供给端收缩有望支撑煤价中枢上行,预计2026年煤价整体看涨。 关注标的: 兖矿能源:海外产能布局,受益于国际煤价弹性 广汇能源:煤油气共振,能源品类多元化优势显著 中煤能源、兰花科创:与煤化工高度关联,产业链协同效应突出 晋控煤业、华阳股份、山煤国际、新集能源、陕西煤业、潞安环能、山
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国信证券等机构研报个股精选-民爆光电/金盘科技/华勤技术/海星股份(2026年3月26日)
海外业务韧性强劲,SST与高压变压器进展顺利 1.金盘科技(688676.SH)-国信证券 券商评级:AA 业绩表现:2025年营收72.95亿元(+5.71%),归母净利润6.60亿元(+14.82%),毛利率25.85%(+1.53pct),净利率8.97%(+0.70pct),盈利能力持续提升。 海外业务:外销收入22.98亿元(+16.01%),收入占比提升至31.78%;全年新增外销订单31.55亿元,占比36%,年底在手订单中外销占比高达48%。马来西亚工厂已投运,欧洲、美国布局持续
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国家超算互联网免费词元额度暴增1000倍!Token成为AI时代“结算单位
一、Token经济崛起:算力基建与“Token工厂”价值重估 1. Token成为新“结算单位”,引爆算力基建需求 事件:国家数据局局长刘烈宏明确“Token”是连接技术与商业的结算单位。开源证券指出,“Token=AI芯片(国产算力+算力租赁)=AIDC”,随着Token持续增长,CDN需求亦将大幅增长。市场关注“Token工厂”三大核心主线:AIDC、算力租赁、CDN。 核心标的: 光环新网(300383):AIDC机房核心标的,液冷改造先行者,有望受益于算力需求增长。 奥飞数据(30073
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0326简要-AI算力引爆硬件超级周期,燃气轮机订单排至2030年
【市场动态】 商务部:墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施,构成贸易投资壁垒。 公募总规模首破38万亿元:连续十一个月创下历史新高,截至今年2月底,公募基金总规模达38万亿元。 工信部:截至2月末5G移动电话用户达12.35亿户,比上年末净增3044万户。 国家超算互联网单用户免费词元(Tokens)额度升至3000万:并宣布用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价将延至4月6日。 中国氢能联盟余卓平:“十五五”末交通用氢成本有望与燃油持平。 前两个月我国共出口主要合成
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一、 大宗商品及周期品 核心产业逻辑: 全球供给刚性(产能天花板+海外减产)+ 需求稳增(新能源、基建)+ 成本端改善,行业进入利润兑现期。传统能源企业加速向新材料转型,打开第二增长曲线。 神火股份 (000933) - 电解铝稳中向好,煤炭减值拖累业绩 - 德邦证券 买入逻辑: 电解铝是核心引擎:2025年电解铝业务利润总额同比+48.66%,毛利率升至30.06%。依托新疆坑口电价和云南水电优势,成本优势是全行业最硬的护城河。 满产满销,量价齐升:2025年首次实现满产,氧化铝价格下跌推动利
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3月25日三大报精华-资源断供引爆涨价潮,AI算力Token成新“结算单位”
【市场动态】 央行开展5000亿元MLF操作:2026年3月25日,央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作,期限为1年期。 商务部会见美中贸易全国委员会会员企业代表团:商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团。 博鳌论坛预计2026年亚洲经济增速达4.5%:《亚洲经济前景及一体化进程2026年度报告》显示,亚洲经济体GDP占世界经济的比重将由2025年的49.2%上升至2026年的49.7%。 南向资金净卖出273.61亿港元:3月24日,南向资金净卖
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0325全球市场+昨日研报精选-光通信逆势走强,金银价格走高
美股三大指数收跌,纳指跌幅0.84%,大型科技股普跌;但光通信概念股逆市大涨,黄金白银价格同步走高。 市场避险情绪升温,但AI硬件(光通信)的结构性机会依然突出,黄金避险属性强化,大型科技股短期承压。 光通信——AI硬件需求持续验证 光通信概念股逆市大涨:应用光电(AAOI)+18.8%、Lumentum(LITE)+10.3%、康宁(GLW)+8.1% 背景:大型科技股普跌(甲骨文-4%、谷歌-3%、微软-2%),但光通信板块独立走强 驱动因素:AI算力需求驱动数据中心光模块升级,800G/1
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美股科技股大涨,国际油价重挫超9%!算力成本下降预期升温,国内算电协同迎利好(0324)
【市场动态】 国家数据局局长刘烈宏:大力推进算电协同工程:3月23日,刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示,下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程,确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。 国家对成品油价格采取临时调控措施:为减轻下游用户负担,自3月23日24时起,国内汽、柴油价格实际少涨约0.85元/升。 国际油价一度重挫超13%,欧洲股指大幅反弹:美国总统特朗普称已指示暂停对伊朗能源基础设施的军事打击,为期五天,引发市场剧烈波动。伊朗方面否认与美国有直接沟通。受此影响,
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3.23 行业+个股核心要点:宁德时代/中国巨石/聚灿光电/嘉泽新能等15股
辽宁省明确2026年核电机组建立机制电价机制 | 东吴证券 事件:近期辽宁省发改委发布《2026年辽宁省核电机组参与电力市场化交易有关事项的通知》,明确建立核电可持续发展价格结算机制。 一、 用电数据 2026年1-2月全社会用电量累计16546亿千瓦时,同比增长6.1%。 亮点:高技术及装备制造业用电量:+10.6% ,充换电服务业用电量:+55.1%,互联网数据服务业用电量:+46.2% 二、 辽宁核电机制电价 红沿河1-6号机组平均机制电价:0.3798元/千瓦时 差价结算费用由全体工商业
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周末热点整理(0322)马斯克Terafab与宇树IPO领衔,光通信景气度持续
一、 AI基础设施:TERAFAB项目与先进算力 【东莞电新】Terafab正式启动:芯片+太空光伏双轮驱动,务必重视! 3月21日马斯克官宣SpaceX与特斯拉联合发布TERAFAB项目,目标年产超1太瓦算力(逻辑+存储+封装),80%用于太空、20%用于地面。叠加路透社曝光特斯拉200亿元采购中国光伏设备,芯片+光伏两条主线共振。 1️⃣ 200亿光伏大单实锤:路透社确认特斯拉拟从迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯采购29亿美元光伏设备,支撑100GW美国本土产能,合同吉瓦级已获企业确认; 2️⃣
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券商研报速览 | 新泉股份/中国巨石/昆药集团/东阿阿胶-业绩+核心逻辑梳理(0320))
【中国巨石(600176)| 国金证券】符合预期,电子布涨价弹性逐步呈现 核心观点: 公司2025年业绩符合预期,粗纱及电子布业务表现强劲,盈利能力持续修复。电子布价格上涨弹性超预期,AI相关高端产品研发推进,维持“买入”评级。 业绩概览: 2025全年: 营收 188.8亿元(+19%);归母净利润 32.9亿元(+38%)。 2025Q4: 营收 49.8亿元(+18%);扣非归母净利润 8.7亿元(+38%)。 经营分析: 粗纱及制品: 行业淡季不淡,公司产销率领先行业,库存表现优于同业。
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0330慧博智能投研--锂电行业深度:周期回升、双轮驱动与新技术产业化全景解析
内容基于20260330慧博智能投研《锂电行业深度:历史复盘、市场现状、供需分析及相关公司深度梳理》 【市场动态】 政策与数据:2026年3月30日报告发布,全球能源转型下锂电步入高质量竞争周期,动力与储能双轮驱动增长,供需优化、材料盈利修复、新技术落地成核心主线。 关键指标:2025年全球锂电池出货量2280.5GWh(+47.6%),中国占比82.8%;储能电池出货量651.5GWh(+76.2%),成第二增长极。 一、行业核心逻辑:周期回升与双轮驱动 1. 周期定位:从“规模扩张”到“高质
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(3月30日三大报精选)阿尔法核药量产!SST智算爆发,两大铝厂遇袭,中国光缆全球爆单
【市场动态】 【布油高开逾3%,美股期货走低】周一亚市早盘,布伦特原油期货上涨逾3%至116.25美元/桶。 标普500指数期货、纳斯达克100指数期货下跌0.6%。 央行:完善金融风险防控体系,推动多渠道补充资本:召开2026年金融稳定工作会议,要求深化重点金融机构改革。 证监会:2026年将加快重点立法修法:提高制度的包容性、适应性和竞争力、吸引力。 两部门:调整卫星频率占用费标准:根据空间业务实际占用带宽收费,精准支持商业航天、5G/6G及低空经济发展。 中国创新药对外授权交易额亮眼:今年
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天风电新孙潇雅各行业研报汇总(2026年3月)
一、汽车:油电价差扩大下的整车出海机会 ◼ 东南亚&澳洲:冲突后低EV渗透率(10-15%)叠加高油电价差,订单环比增20-30%。比亚迪泰国、马来、澳洲部分门店订单相比冲突前翻2-3倍。若渗透率从15%提升至30%,预计带来150万增量,中系占比80%对应120万市场。 ◼ 欧洲:二手车平台显示电动车咨询量大幅上升:法国(+50%)、罗马尼亚(+40%)、葡萄牙(+54%)、波兰(+39%)、挪威等。若渗透率从30%提升至40%,基于1300万辆基数,对应130万增量,中系占比30%对应40万
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有业绩有景气度的锂电材料是攻守兼备的绝佳品种
美股市场:美股三大指数全线下跌(综合) ◼ 市场表现:三大指数全线下跌,道指跌1.01%,标普500跌1.74%,纳指跌2.38%。 ◼ 板块动态:大型科技股普跌,META跌近8%;存储、光通信概念股大跌,应用光电跌近15%;热门中概股集体下跌,纳斯达克中国金龙指数跌2.55%。 ◼ 商品市场:油价上涨,WTI原油涨3.84%;金价大跌,COMEX黄金跌3.85%。 锂电:需求强劲+盈利持续改善(国金电新、东吴电新) ◼ 业绩与景气度:一季报业绩大幅修复,1-2月动力和储能电池累计销量262GW
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0326行业研报精选:地缘冲突与AI浪潮下的投资机遇
煤炭:海外局势紧张,进口煤开始收缩(山西证券) 2026年1-2月,海外局势紧张导致进口煤明显收缩,2月煤炭进口量同比降幅达9.95%。国内原煤供给亦有所约束,前2月累计产量同比微降0.3%。在“反内卷”政策基调下,供给端收缩有望支撑煤价中枢上行,预计2026年煤价整体看涨。 关注标的: 兖矿能源:海外产能布局,受益于国际煤价弹性 广汇能源:煤油气共振,能源品类多元化优势显著 中煤能源、兰花科创:与煤化工高度关联,产业链协同效应突出 晋控煤业、华阳股份、山煤国际、新集能源、陕西煤业、潞安环能、山
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国信证券等机构研报个股精选-民爆光电/金盘科技/华勤技术/海星股份(2026年3月26日)
海外业务韧性强劲,SST与高压变压器进展顺利 1.金盘科技(688676.SH)-国信证券 券商评级:AA 业绩表现:2025年营收72.95亿元(+5.71%),归母净利润6.60亿元(+14.82%),毛利率25.85%(+1.53pct),净利率8.97%(+0.70pct),盈利能力持续提升。 海外业务:外销收入22.98亿元(+16.01%),收入占比提升至31.78%;全年新增外销订单31.55亿元,占比36%,年底在手订单中外销占比高达48%。马来西亚工厂已投运,欧洲、美国布局持续
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国家超算互联网免费词元额度暴增1000倍!Token成为AI时代“结算单位
一、Token经济崛起:算力基建与“Token工厂”价值重估 1. Token成为新“结算单位”,引爆算力基建需求 事件:国家数据局局长刘烈宏明确“Token”是连接技术与商业的结算单位。开源证券指出,“Token=AI芯片(国产算力+算力租赁)=AIDC”,随着Token持续增长,CDN需求亦将大幅增长。市场关注“Token工厂”三大核心主线:AIDC、算力租赁、CDN。 核心标的: 光环新网(300383):AIDC机房核心标的,液冷改造先行者,有望受益于算力需求增长。 奥飞数据(30073
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0326简要-AI算力引爆硬件超级周期,燃气轮机订单排至2030年
【市场动态】 商务部:墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施,构成贸易投资壁垒。 公募总规模首破38万亿元:连续十一个月创下历史新高,截至今年2月底,公募基金总规模达38万亿元。 工信部:截至2月末5G移动电话用户达12.35亿户,比上年末净增3044万户。 国家超算互联网单用户免费词元(Tokens)额度升至3000万:并宣布用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价将延至4月6日。 中国氢能联盟余卓平:“十五五”末交通用氢成本有望与燃油持平。 前两个月我国共出口主要合成
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2026-03-25 16:33:25
2026.03.25 研报个股买入逻辑合集-药明康德、四方股份、神火股份、 乐鑫科技
一、 大宗商品及周期品 核心产业逻辑: 全球供给刚性(产能天花板+海外减产)+ 需求稳增(新能源、基建)+ 成本端改善,行业进入利润兑现期。传统能源企业加速向新材料转型,打开第二增长曲线。 神火股份 (000933) - 电解铝稳中向好,煤炭减值拖累业绩 - 德邦证券 买入逻辑: 电解铝是核心引擎:2025年电解铝业务利润总额同比+48.66%,毛利率升至30.06%。依托新疆坑口电价和云南水电优势,成本优势是全行业最硬的护城河。 满产满销,量价齐升:2025年首次实现满产,氧化铝价格下跌推动利
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3月25日三大报精华-资源断供引爆涨价潮,AI算力Token成新“结算单位”
【市场动态】 央行开展5000亿元MLF操作:2026年3月25日,央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作,期限为1年期。 商务部会见美中贸易全国委员会会员企业代表团:商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团。 博鳌论坛预计2026年亚洲经济增速达4.5%:《亚洲经济前景及一体化进程2026年度报告》显示,亚洲经济体GDP占世界经济的比重将由2025年的49.2%上升至2026年的49.7%。 南向资金净卖出273.61亿港元:3月24日,南向资金净卖
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2026-03-25 07:26:35
0325全球市场+昨日研报精选-光通信逆势走强,金银价格走高
美股三大指数收跌,纳指跌幅0.84%,大型科技股普跌;但光通信概念股逆市大涨,黄金白银价格同步走高。 市场避险情绪升温,但AI硬件(光通信)的结构性机会依然突出,黄金避险属性强化,大型科技股短期承压。 光通信——AI硬件需求持续验证 光通信概念股逆市大涨:应用光电(AAOI)+18.8%、Lumentum(LITE)+10.3%、康宁(GLW)+8.1% 背景:大型科技股普跌(甲骨文-4%、谷歌-3%、微软-2%),但光通信板块独立走强 驱动因素:AI算力需求驱动数据中心光模块升级,800G/1
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兆易创新
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美股科技股大涨,国际油价重挫超9%!算力成本下降预期升温,国内算电协同迎利好(0324)
【市场动态】 国家数据局局长刘烈宏:大力推进算电协同工程:3月23日,刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示,下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程,确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。 国家对成品油价格采取临时调控措施:为减轻下游用户负担,自3月23日24时起,国内汽、柴油价格实际少涨约0.85元/升。 国际油价一度重挫超13%,欧洲股指大幅反弹:美国总统特朗普称已指示暂停对伊朗能源基础设施的军事打击,为期五天,引发市场剧烈波动。伊朗方面否认与美国有直接沟通。受此影响,
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辽宁省明确2026年核电机组建立机制电价机制 | 东吴证券 事件:近期辽宁省发改委发布《2026年辽宁省核电机组参与电力市场化交易有关事项的通知》,明确建立核电可持续发展价格结算机制。 一、 用电数据 2026年1-2月全社会用电量累计16546亿千瓦时,同比增长6.1%。 亮点:高技术及装备制造业用电量:+10.6% ,充换电服务业用电量:+55.1%,互联网数据服务业用电量:+46.2% 二、 辽宁核电机制电价 红沿河1-6号机组平均机制电价:0.3798元/千瓦时 差价结算费用由全体工商业
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周末热点整理(0322)马斯克Terafab与宇树IPO领衔,光通信景气度持续
一、 AI基础设施:TERAFAB项目与先进算力 【东莞电新】Terafab正式启动:芯片+太空光伏双轮驱动,务必重视! 3月21日马斯克官宣SpaceX与特斯拉联合发布TERAFAB项目,目标年产超1太瓦算力(逻辑+存储+封装),80%用于太空、20%用于地面。叠加路透社曝光特斯拉200亿元采购中国光伏设备,芯片+光伏两条主线共振。 1️⃣ 200亿光伏大单实锤:路透社确认特斯拉拟从迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯采购29亿美元光伏设备,支撑100GW美国本土产能,合同吉瓦级已获企业确认; 2️⃣
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券商研报速览 | 新泉股份/中国巨石/昆药集团/东阿阿胶-业绩+核心逻辑梳理(0320))
【中国巨石(600176)| 国金证券】符合预期,电子布涨价弹性逐步呈现 核心观点: 公司2025年业绩符合预期,粗纱及电子布业务表现强劲,盈利能力持续修复。电子布价格上涨弹性超预期,AI相关高端产品研发推进,维持“买入”评级。 业绩概览: 2025全年: 营收 188.8亿元(+19%);归母净利润 32.9亿元(+38%)。 2025Q4: 营收 49.8亿元(+18%);扣非归母净利润 8.7亿元(+38%)。 经营分析: 粗纱及制品: 行业淡季不淡,公司产销率领先行业,库存表现优于同业。
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0330慧博智能投研--锂电行业深度:周期回升、双轮驱动与新技术产业化全景解析
内容基于20260330慧博智能投研《锂电行业深度:历史复盘、市场现状、供需分析及相关公司深度梳理》 【市场动态】 政策与数据:2026年3月30日报告发布,全球能源转型下锂电步入高质量竞争周期,动力与储能双轮驱动增长,供需优化、材料盈利修复、新技术落地成核心主线。 关键指标:2025年全球锂电池出货量2280.5GWh(+47.6%),中国占比82.8%;储能电池出货量651.5GWh(+76.2%),成第二增长极。 一、行业核心逻辑:周期回升与双轮驱动 1. 周期定位:从“规模扩张”到“高质
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【市场动态】 【布油高开逾3%,美股期货走低】周一亚市早盘,布伦特原油期货上涨逾3%至116.25美元/桶。 标普500指数期货、纳斯达克100指数期货下跌0.6%。 央行:完善金融风险防控体系,推动多渠道补充资本:召开2026年金融稳定工作会议,要求深化重点金融机构改革。 证监会:2026年将加快重点立法修法:提高制度的包容性、适应性和竞争力、吸引力。 两部门:调整卫星频率占用费标准:根据空间业务实际占用带宽收费,精准支持商业航天、5G/6G及低空经济发展。 中国创新药对外授权交易额亮眼:今年
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一、汽车:油电价差扩大下的整车出海机会 ◼ 东南亚&澳洲:冲突后低EV渗透率(10-15%)叠加高油电价差,订单环比增20-30%。比亚迪泰国、马来、澳洲部分门店订单相比冲突前翻2-3倍。若渗透率从15%提升至30%,预计带来150万增量,中系占比80%对应120万市场。 ◼ 欧洲:二手车平台显示电动车咨询量大幅上升:法国(+50%)、罗马尼亚(+40%)、葡萄牙(+54%)、波兰(+39%)、挪威等。若渗透率从30%提升至40%,基于1300万辆基数,对应130万增量,中系占比30%对应40万
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有业绩有景气度的锂电材料是攻守兼备的绝佳品种
美股市场:美股三大指数全线下跌(综合) ◼ 市场表现:三大指数全线下跌,道指跌1.01%,标普500跌1.74%,纳指跌2.38%。 ◼ 板块动态:大型科技股普跌,META跌近8%;存储、光通信概念股大跌,应用光电跌近15%;热门中概股集体下跌,纳斯达克中国金龙指数跌2.55%。 ◼ 商品市场:油价上涨,WTI原油涨3.84%;金价大跌,COMEX黄金跌3.85%。 锂电:需求强劲+盈利持续改善(国金电新、东吴电新) ◼ 业绩与景气度:一季报业绩大幅修复,1-2月动力和储能电池累计销量262GW
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煤炭:海外局势紧张,进口煤开始收缩(山西证券) 2026年1-2月,海外局势紧张导致进口煤明显收缩,2月煤炭进口量同比降幅达9.95%。国内原煤供给亦有所约束,前2月累计产量同比微降0.3%。在“反内卷”政策基调下,供给端收缩有望支撑煤价中枢上行,预计2026年煤价整体看涨。 关注标的: 兖矿能源:海外产能布局,受益于国际煤价弹性 广汇能源:煤油气共振,能源品类多元化优势显著 中煤能源、兰花科创:与煤化工高度关联,产业链协同效应突出 晋控煤业、华阳股份、山煤国际、新集能源、陕西煤业、潞安环能、山
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海外业务韧性强劲,SST与高压变压器进展顺利 1.金盘科技(688676.SH)-国信证券 券商评级:AA 业绩表现:2025年营收72.95亿元(+5.71%),归母净利润6.60亿元(+14.82%),毛利率25.85%(+1.53pct),净利率8.97%(+0.70pct),盈利能力持续提升。 海外业务:外销收入22.98亿元(+16.01%),收入占比提升至31.78%;全年新增外销订单31.55亿元,占比36%,年底在手订单中外销占比高达48%。马来西亚工厂已投运,欧洲、美国布局持续
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国家超算互联网免费词元额度暴增1000倍!Token成为AI时代“结算单位
一、Token经济崛起:算力基建与“Token工厂”价值重估 1. Token成为新“结算单位”,引爆算力基建需求 事件:国家数据局局长刘烈宏明确“Token”是连接技术与商业的结算单位。开源证券指出,“Token=AI芯片(国产算力+算力租赁)=AIDC”,随着Token持续增长,CDN需求亦将大幅增长。市场关注“Token工厂”三大核心主线:AIDC、算力租赁、CDN。 核心标的: 光环新网(300383):AIDC机房核心标的,液冷改造先行者,有望受益于算力需求增长。 奥飞数据(30073
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0326简要-AI算力引爆硬件超级周期,燃气轮机订单排至2030年
【市场动态】 商务部:墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施,构成贸易投资壁垒。 公募总规模首破38万亿元:连续十一个月创下历史新高,截至今年2月底,公募基金总规模达38万亿元。 工信部:截至2月末5G移动电话用户达12.35亿户,比上年末净增3044万户。 国家超算互联网单用户免费词元(Tokens)额度升至3000万:并宣布用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价将延至4月6日。 中国氢能联盟余卓平:“十五五”末交通用氢成本有望与燃油持平。 前两个月我国共出口主要合成
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2026.03.25 研报个股买入逻辑合集-药明康德、四方股份、神火股份、 乐鑫科技
一、 大宗商品及周期品 核心产业逻辑: 全球供给刚性(产能天花板+海外减产)+ 需求稳增(新能源、基建)+ 成本端改善,行业进入利润兑现期。传统能源企业加速向新材料转型,打开第二增长曲线。 神火股份 (000933) - 电解铝稳中向好,煤炭减值拖累业绩 - 德邦证券 买入逻辑: 电解铝是核心引擎:2025年电解铝业务利润总额同比+48.66%,毛利率升至30.06%。依托新疆坑口电价和云南水电优势,成本优势是全行业最硬的护城河。 满产满销,量价齐升:2025年首次实现满产,氧化铝价格下跌推动利
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3月25日三大报精华-资源断供引爆涨价潮,AI算力Token成新“结算单位”
【市场动态】 央行开展5000亿元MLF操作:2026年3月25日,央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作,期限为1年期。 商务部会见美中贸易全国委员会会员企业代表团:商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团。 博鳌论坛预计2026年亚洲经济增速达4.5%:《亚洲经济前景及一体化进程2026年度报告》显示,亚洲经济体GDP占世界经济的比重将由2025年的49.2%上升至2026年的49.7%。 南向资金净卖出273.61亿港元:3月24日,南向资金净卖
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0325全球市场+昨日研报精选-光通信逆势走强,金银价格走高
美股三大指数收跌,纳指跌幅0.84%,大型科技股普跌;但光通信概念股逆市大涨,黄金白银价格同步走高。 市场避险情绪升温,但AI硬件(光通信)的结构性机会依然突出,黄金避险属性强化,大型科技股短期承压。 光通信——AI硬件需求持续验证 光通信概念股逆市大涨:应用光电(AAOI)+18.8%、Lumentum(LITE)+10.3%、康宁(GLW)+8.1% 背景:大型科技股普跌(甲骨文-4%、谷歌-3%、微软-2%),但光通信板块独立走强 驱动因素:AI算力需求驱动数据中心光模块升级,800G/1
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美股科技股大涨,国际油价重挫超9%!算力成本下降预期升温,国内算电协同迎利好(0324)
【市场动态】 国家数据局局长刘烈宏:大力推进算电协同工程:3月23日,刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示,下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程,确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。 国家对成品油价格采取临时调控措施:为减轻下游用户负担,自3月23日24时起,国内汽、柴油价格实际少涨约0.85元/升。 国际油价一度重挫超13%,欧洲股指大幅反弹:美国总统特朗普称已指示暂停对伊朗能源基础设施的军事打击,为期五天,引发市场剧烈波动。伊朗方面否认与美国有直接沟通。受此影响,
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3.23 行业+个股核心要点:宁德时代/中国巨石/聚灿光电/嘉泽新能等15股
辽宁省明确2026年核电机组建立机制电价机制 | 东吴证券 事件:近期辽宁省发改委发布《2026年辽宁省核电机组参与电力市场化交易有关事项的通知》,明确建立核电可持续发展价格结算机制。 一、 用电数据 2026年1-2月全社会用电量累计16546亿千瓦时,同比增长6.1%。 亮点:高技术及装备制造业用电量:+10.6% ,充换电服务业用电量:+55.1%,互联网数据服务业用电量:+46.2% 二、 辽宁核电机制电价 红沿河1-6号机组平均机制电价:0.3798元/千瓦时 差价结算费用由全体工商业
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周末热点整理(0322)马斯克Terafab与宇树IPO领衔,光通信景气度持续
一、 AI基础设施:TERAFAB项目与先进算力 【东莞电新】Terafab正式启动:芯片+太空光伏双轮驱动,务必重视! 3月21日马斯克官宣SpaceX与特斯拉联合发布TERAFAB项目,目标年产超1太瓦算力(逻辑+存储+封装),80%用于太空、20%用于地面。叠加路透社曝光特斯拉200亿元采购中国光伏设备,芯片+光伏两条主线共振。 1️⃣ 200亿光伏大单实锤:路透社确认特斯拉拟从迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯采购29亿美元光伏设备,支撑100GW美国本土产能,合同吉瓦级已获企业确认; 2️⃣
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券商研报速览 | 新泉股份/中国巨石/昆药集团/东阿阿胶-业绩+核心逻辑梳理(0320))
【中国巨石(600176)| 国金证券】符合预期,电子布涨价弹性逐步呈现 核心观点: 公司2025年业绩符合预期,粗纱及电子布业务表现强劲,盈利能力持续修复。电子布价格上涨弹性超预期,AI相关高端产品研发推进,维持“买入”评级。 业绩概览: 2025全年: 营收 188.8亿元(+19%);归母净利润 32.9亿元(+38%)。 2025Q4: 营收 49.8亿元(+18%);扣非归母净利润 8.7亿元(+38%)。 经营分析: 粗纱及制品: 行业淡季不淡,公司产销率领先行业,库存表现优于同业。
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2026-03-30 22:44:49
0330慧博智能投研--锂电行业深度:周期回升、双轮驱动与新技术产业化全景解析
内容基于20260330慧博智能投研《锂电行业深度:历史复盘、市场现状、供需分析及相关公司深度梳理》 【市场动态】 政策与数据:2026年3月30日报告发布,全球能源转型下锂电步入高质量竞争周期,动力与储能双轮驱动增长,供需优化、材料盈利修复、新技术落地成核心主线。 关键指标:2025年全球锂电池出货量2280.5GWh(+47.6%),中国占比82.8%;储能电池出货量651.5GWh(+76.2%),成第二增长极。 一、行业核心逻辑:周期回升与双轮驱动 1. 周期定位:从“规模扩张”到“高质
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(3月30日三大报精选)阿尔法核药量产!SST智算爆发,两大铝厂遇袭,中国光缆全球爆单
【市场动态】 【布油高开逾3%,美股期货走低】周一亚市早盘,布伦特原油期货上涨逾3%至116.25美元/桶。 标普500指数期货、纳斯达克100指数期货下跌0.6%。 央行:完善金融风险防控体系,推动多渠道补充资本:召开2026年金融稳定工作会议,要求深化重点金融机构改革。 证监会:2026年将加快重点立法修法:提高制度的包容性、适应性和竞争力、吸引力。 两部门:调整卫星频率占用费标准:根据空间业务实际占用带宽收费,精准支持商业航天、5G/6G及低空经济发展。 中国创新药对外授权交易额亮眼:今年
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2026-03-28 15:26:20
天风电新孙潇雅各行业研报汇总(2026年3月)
一、汽车:油电价差扩大下的整车出海机会 ◼ 东南亚&澳洲:冲突后低EV渗透率(10-15%)叠加高油电价差,订单环比增20-30%。比亚迪泰国、马来、澳洲部分门店订单相比冲突前翻2-3倍。若渗透率从15%提升至30%,预计带来150万增量,中系占比80%对应120万市场。 ◼ 欧洲:二手车平台显示电动车咨询量大幅上升:法国(+50%)、罗马尼亚(+40%)、葡萄牙(+54%)、波兰(+39%)、挪威等。若渗透率从30%提升至40%,基于1300万辆基数,对应130万增量,中系占比30%对应40万
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2026-03-27 08:59:31
有业绩有景气度的锂电材料是攻守兼备的绝佳品种
美股市场:美股三大指数全线下跌(综合) ◼ 市场表现:三大指数全线下跌,道指跌1.01%,标普500跌1.74%,纳指跌2.38%。 ◼ 板块动态:大型科技股普跌,META跌近8%;存储、光通信概念股大跌,应用光电跌近15%;热门中概股集体下跌,纳斯达克中国金龙指数跌2.55%。 ◼ 商品市场:油价上涨,WTI原油涨3.84%;金价大跌,COMEX黄金跌3.85%。 锂电:需求强劲+盈利持续改善(国金电新、东吴电新) ◼ 业绩与景气度:一季报业绩大幅修复,1-2月动力和储能电池累计销量262GW
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新和成
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多氟多
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2026-03-26 22:23:06
0326行业研报精选:地缘冲突与AI浪潮下的投资机遇
煤炭:海外局势紧张,进口煤开始收缩(山西证券) 2026年1-2月,海外局势紧张导致进口煤明显收缩,2月煤炭进口量同比降幅达9.95%。国内原煤供给亦有所约束,前2月累计产量同比微降0.3%。在“反内卷”政策基调下,供给端收缩有望支撑煤价中枢上行,预计2026年煤价整体看涨。 关注标的: 兖矿能源:海外产能布局,受益于国际煤价弹性 广汇能源:煤油气共振,能源品类多元化优势显著 中煤能源、兰花科创:与煤化工高度关联,产业链协同效应突出 晋控煤业、华阳股份、山煤国际、新集能源、陕西煤业、潞安环能、山
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思源电气
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兖矿能源
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2026-03-26 21:14:37
国信证券等机构研报个股精选-民爆光电/金盘科技/华勤技术/海星股份(2026年3月26日)
海外业务韧性强劲,SST与高压变压器进展顺利 1.金盘科技(688676.SH)-国信证券 券商评级:AA 业绩表现:2025年营收72.95亿元(+5.71%),归母净利润6.60亿元(+14.82%),毛利率25.85%(+1.53pct),净利率8.97%(+0.70pct),盈利能力持续提升。 海外业务:外销收入22.98亿元(+16.01%),收入占比提升至31.78%;全年新增外销订单31.55亿元,占比36%,年底在手订单中外销占比高达48%。马来西亚工厂已投运,欧洲、美国布局持续
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民爆光电
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2026-03-26 08:58:24
国家超算互联网免费词元额度暴增1000倍!Token成为AI时代“结算单位
一、Token经济崛起:算力基建与“Token工厂”价值重估 1. Token成为新“结算单位”,引爆算力基建需求 事件:国家数据局局长刘烈宏明确“Token”是连接技术与商业的结算单位。开源证券指出,“Token=AI芯片(国产算力+算力租赁)=AIDC”,随着Token持续增长,CDN需求亦将大幅增长。市场关注“Token工厂”三大核心主线:AIDC、算力租赁、CDN。 核心标的: 光环新网(300383):AIDC机房核心标的,液冷改造先行者,有望受益于算力需求增长。 奥飞数据(30073
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2026-03-26 07:02:19
0326简要-AI算力引爆硬件超级周期,燃气轮机订单排至2030年
【市场动态】 商务部:墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施,构成贸易投资壁垒。 公募总规模首破38万亿元:连续十一个月创下历史新高,截至今年2月底,公募基金总规模达38万亿元。 工信部:截至2月末5G移动电话用户达12.35亿户,比上年末净增3044万户。 国家超算互联网单用户免费词元(Tokens)额度升至3000万:并宣布用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价将延至4月6日。 中国氢能联盟余卓平:“十五五”末交通用氢成本有望与燃油持平。 前两个月我国共出口主要合成
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2026.03.25 研报个股买入逻辑合集-药明康德、四方股份、神火股份、 乐鑫科技
一、 大宗商品及周期品 核心产业逻辑: 全球供给刚性(产能天花板+海外减产)+ 需求稳增(新能源、基建)+ 成本端改善,行业进入利润兑现期。传统能源企业加速向新材料转型,打开第二增长曲线。 神火股份 (000933) - 电解铝稳中向好,煤炭减值拖累业绩 - 德邦证券 买入逻辑: 电解铝是核心引擎:2025年电解铝业务利润总额同比+48.66%,毛利率升至30.06%。依托新疆坑口电价和云南水电优势,成本优势是全行业最硬的护城河。 满产满销,量价齐升:2025年首次实现满产,氧化铝价格下跌推动利
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3月25日三大报精华-资源断供引爆涨价潮,AI算力Token成新“结算单位”
【市场动态】 央行开展5000亿元MLF操作:2026年3月25日,央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作,期限为1年期。 商务部会见美中贸易全国委员会会员企业代表团:商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团。 博鳌论坛预计2026年亚洲经济增速达4.5%:《亚洲经济前景及一体化进程2026年度报告》显示,亚洲经济体GDP占世界经济的比重将由2025年的49.2%上升至2026年的49.7%。 南向资金净卖出273.61亿港元:3月24日,南向资金净卖
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0325全球市场+昨日研报精选-光通信逆势走强,金银价格走高
美股三大指数收跌,纳指跌幅0.84%,大型科技股普跌;但光通信概念股逆市大涨,黄金白银价格同步走高。 市场避险情绪升温,但AI硬件(光通信)的结构性机会依然突出,黄金避险属性强化,大型科技股短期承压。 光通信——AI硬件需求持续验证 光通信概念股逆市大涨:应用光电(AAOI)+18.8%、Lumentum(LITE)+10.3%、康宁(GLW)+8.1% 背景:大型科技股普跌(甲骨文-4%、谷歌-3%、微软-2%),但光通信板块独立走强 驱动因素:AI算力需求驱动数据中心光模块升级,800G/1
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美股科技股大涨,国际油价重挫超9%!算力成本下降预期升温,国内算电协同迎利好(0324)
【市场动态】 国家数据局局长刘烈宏:大力推进算电协同工程:3月23日,刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示,下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程,确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。 国家对成品油价格采取临时调控措施:为减轻下游用户负担,自3月23日24时起,国内汽、柴油价格实际少涨约0.85元/升。 国际油价一度重挫超13%,欧洲股指大幅反弹:美国总统特朗普称已指示暂停对伊朗能源基础设施的军事打击,为期五天,引发市场剧烈波动。伊朗方面否认与美国有直接沟通。受此影响,
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3.23 行业+个股核心要点:宁德时代/中国巨石/聚灿光电/嘉泽新能等15股
辽宁省明确2026年核电机组建立机制电价机制 | 东吴证券 事件:近期辽宁省发改委发布《2026年辽宁省核电机组参与电力市场化交易有关事项的通知》,明确建立核电可持续发展价格结算机制。 一、 用电数据 2026年1-2月全社会用电量累计16546亿千瓦时,同比增长6.1%。 亮点:高技术及装备制造业用电量:+10.6% ,充换电服务业用电量:+55.1%,互联网数据服务业用电量:+46.2% 二、 辽宁核电机制电价 红沿河1-6号机组平均机制电价:0.3798元/千瓦时 差价结算费用由全体工商业
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周末热点整理(0322)马斯克Terafab与宇树IPO领衔,光通信景气度持续
一、 AI基础设施:TERAFAB项目与先进算力 【东莞电新】Terafab正式启动:芯片+太空光伏双轮驱动,务必重视! 3月21日马斯克官宣SpaceX与特斯拉联合发布TERAFAB项目,目标年产超1太瓦算力(逻辑+存储+封装),80%用于太空、20%用于地面。叠加路透社曝光特斯拉200亿元采购中国光伏设备,芯片+光伏两条主线共振。 1️⃣ 200亿光伏大单实锤:路透社确认特斯拉拟从迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯采购29亿美元光伏设备,支撑100GW美国本土产能,合同吉瓦级已获企业确认; 2️⃣
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券商研报速览 | 新泉股份/中国巨石/昆药集团/东阿阿胶-业绩+核心逻辑梳理(0320))
【中国巨石(600176)| 国金证券】符合预期,电子布涨价弹性逐步呈现 核心观点: 公司2025年业绩符合预期,粗纱及电子布业务表现强劲,盈利能力持续修复。电子布价格上涨弹性超预期,AI相关高端产品研发推进,维持“买入”评级。 业绩概览: 2025全年: 营收 188.8亿元(+19%);归母净利润 32.9亿元(+38%)。 2025Q4: 营收 49.8亿元(+18%);扣非归母净利润 8.7亿元(+38%)。 经营分析: 粗纱及制品: 行业淡季不淡,公司产销率领先行业,库存表现优于同业。
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0330慧博智能投研--锂电行业深度:周期回升、双轮驱动与新技术产业化全景解析
内容基于20260330慧博智能投研《锂电行业深度:历史复盘、市场现状、供需分析及相关公司深度梳理》 【市场动态】 政策与数据:2026年3月30日报告发布,全球能源转型下锂电步入高质量竞争周期,动力与储能双轮驱动增长,供需优化、材料盈利修复、新技术落地成核心主线。 关键指标:2025年全球锂电池出货量2280.5GWh(+47.6%),中国占比82.8%;储能电池出货量651.5GWh(+76.2%),成第二增长极。 一、行业核心逻辑:周期回升与双轮驱动 1. 周期定位:从“规模扩张”到“高质
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(3月30日三大报精选)阿尔法核药量产!SST智算爆发,两大铝厂遇袭,中国光缆全球爆单
【市场动态】 【布油高开逾3%,美股期货走低】周一亚市早盘,布伦特原油期货上涨逾3%至116.25美元/桶。 标普500指数期货、纳斯达克100指数期货下跌0.6%。 央行:完善金融风险防控体系,推动多渠道补充资本:召开2026年金融稳定工作会议,要求深化重点金融机构改革。 证监会:2026年将加快重点立法修法:提高制度的包容性、适应性和竞争力、吸引力。 两部门:调整卫星频率占用费标准:根据空间业务实际占用带宽收费,精准支持商业航天、5G/6G及低空经济发展。 中国创新药对外授权交易额亮眼:今年
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天风电新孙潇雅各行业研报汇总(2026年3月)
一、汽车:油电价差扩大下的整车出海机会 ◼ 东南亚&澳洲:冲突后低EV渗透率(10-15%)叠加高油电价差,订单环比增20-30%。比亚迪泰国、马来、澳洲部分门店订单相比冲突前翻2-3倍。若渗透率从15%提升至30%,预计带来150万增量,中系占比80%对应120万市场。 ◼ 欧洲:二手车平台显示电动车咨询量大幅上升:法国(+50%)、罗马尼亚(+40%)、葡萄牙(+54%)、波兰(+39%)、挪威等。若渗透率从30%提升至40%,基于1300万辆基数,对应130万增量,中系占比30%对应40万
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有业绩有景气度的锂电材料是攻守兼备的绝佳品种
美股市场:美股三大指数全线下跌(综合) ◼ 市场表现:三大指数全线下跌,道指跌1.01%,标普500跌1.74%,纳指跌2.38%。 ◼ 板块动态:大型科技股普跌,META跌近8%;存储、光通信概念股大跌,应用光电跌近15%;热门中概股集体下跌,纳斯达克中国金龙指数跌2.55%。 ◼ 商品市场:油价上涨,WTI原油涨3.84%;金价大跌,COMEX黄金跌3.85%。 锂电:需求强劲+盈利持续改善(国金电新、东吴电新) ◼ 业绩与景气度:一季报业绩大幅修复,1-2月动力和储能电池累计销量262GW
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新和成
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海星股份
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湖南裕能
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多氟多
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亿纬锂能
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2026-03-26 22:23:06
0326行业研报精选:地缘冲突与AI浪潮下的投资机遇
煤炭:海外局势紧张,进口煤开始收缩(山西证券) 2026年1-2月,海外局势紧张导致进口煤明显收缩,2月煤炭进口量同比降幅达9.95%。国内原煤供给亦有所约束,前2月累计产量同比微降0.3%。在“反内卷”政策基调下,供给端收缩有望支撑煤价中枢上行,预计2026年煤价整体看涨。 关注标的: 兖矿能源:海外产能布局,受益于国际煤价弹性 广汇能源:煤油气共振,能源品类多元化优势显著 中煤能源、兰花科创:与煤化工高度关联,产业链协同效应突出 晋控煤业、华阳股份、山煤国际、新集能源、陕西煤业、潞安环能、山
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思源电气
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兖矿能源
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白云电器
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ST能特
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云天化
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2026-03-26 21:14:37
国信证券等机构研报个股精选-民爆光电/金盘科技/华勤技术/海星股份(2026年3月26日)
海外业务韧性强劲,SST与高压变压器进展顺利 1.金盘科技(688676.SH)-国信证券 券商评级:AA 业绩表现:2025年营收72.95亿元(+5.71%),归母净利润6.60亿元(+14.82%),毛利率25.85%(+1.53pct),净利率8.97%(+0.70pct),盈利能力持续提升。 海外业务:外销收入22.98亿元(+16.01%),收入占比提升至31.78%;全年新增外销订单31.55亿元,占比36%,年底在手订单中外销占比高达48%。马来西亚工厂已投运,欧洲、美国布局持续
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民爆光电
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金盘科技
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金山办公
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华勤技术
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海星股份
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2026-03-26 08:58:24
国家超算互联网免费词元额度暴增1000倍!Token成为AI时代“结算单位
一、Token经济崛起:算力基建与“Token工厂”价值重估 1. Token成为新“结算单位”,引爆算力基建需求 事件:国家数据局局长刘烈宏明确“Token”是连接技术与商业的结算单位。开源证券指出,“Token=AI芯片(国产算力+算力租赁)=AIDC”,随着Token持续增长,CDN需求亦将大幅增长。市场关注“Token工厂”三大核心主线:AIDC、算力租赁、CDN。 核心标的: 光环新网(300383):AIDC机房核心标的,液冷改造先行者,有望受益于算力需求增长。 奥飞数据(30073
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圣阳股份
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金利华电
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雪峰科技
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远东股份
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2026-03-26 07:02:19
0326简要-AI算力引爆硬件超级周期,燃气轮机订单排至2030年
【市场动态】 商务部:墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施,构成贸易投资壁垒。 公募总规模首破38万亿元:连续十一个月创下历史新高,截至今年2月底,公募基金总规模达38万亿元。 工信部:截至2月末5G移动电话用户达12.35亿户,比上年末净增3044万户。 国家超算互联网单用户免费词元(Tokens)额度升至3000万:并宣布用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价将延至4月6日。 中国氢能联盟余卓平:“十五五”末交通用氢成本有望与燃油持平。 前两个月我国共出口主要合成
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杰瑞股份
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应流股份
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三博脑科
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信维通信
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中国卫星
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2026-03-25 16:33:25
2026.03.25 研报个股买入逻辑合集-药明康德、四方股份、神火股份、 乐鑫科技
一、 大宗商品及周期品 核心产业逻辑: 全球供给刚性(产能天花板+海外减产)+ 需求稳增(新能源、基建)+ 成本端改善,行业进入利润兑现期。传统能源企业加速向新材料转型,打开第二增长曲线。 神火股份 (000933) - 电解铝稳中向好,煤炭减值拖累业绩 - 德邦证券 买入逻辑: 电解铝是核心引擎:2025年电解铝业务利润总额同比+48.66%,毛利率升至30.06%。依托新疆坑口电价和云南水电优势,成本优势是全行业最硬的护城河。 满产满销,量价齐升:2025年首次实现满产,氧化铝价格下跌推动利
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神火股份
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中国化学
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中自科技
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2026-03-25 09:01:42
3月25日三大报精华-资源断供引爆涨价潮,AI算力Token成新“结算单位”
【市场动态】 央行开展5000亿元MLF操作:2026年3月25日,央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作,期限为1年期。 商务部会见美中贸易全国委员会会员企业代表团:商务部部长王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团。 博鳌论坛预计2026年亚洲经济增速达4.5%:《亚洲经济前景及一体化进程2026年度报告》显示,亚洲经济体GDP占世界经济的比重将由2025年的49.2%上升至2026年的49.7%。 南向资金净卖出273.61亿港元:3月24日,南向资金净卖
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龙蟠科技
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三棵树
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通富微电
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东田微
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华友钴业
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2026-03-25 07:26:35
0325全球市场+昨日研报精选-光通信逆势走强,金银价格走高
美股三大指数收跌,纳指跌幅0.84%,大型科技股普跌;但光通信概念股逆市大涨,黄金白银价格同步走高。 市场避险情绪升温,但AI硬件(光通信)的结构性机会依然突出,黄金避险属性强化,大型科技股短期承压。 光通信——AI硬件需求持续验证 光通信概念股逆市大涨:应用光电(AAOI)+18.8%、Lumentum(LITE)+10.3%、康宁(GLW)+8.1% 背景:大型科技股普跌(甲骨文-4%、谷歌-3%、微软-2%),但光通信板块独立走强 驱动因素:AI算力需求驱动数据中心光模块升级,800G/1
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兆易创新
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北方华创
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拓普集团
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2026-03-24 07:13:32
美股科技股大涨,国际油价重挫超9%!算力成本下降预期升温,国内算电协同迎利好(0324)
【市场动态】 国家数据局局长刘烈宏:大力推进算电协同工程:3月23日,刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示,下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程,确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。 国家对成品油价格采取临时调控措施:为减轻下游用户负担,自3月23日24时起,国内汽、柴油价格实际少涨约0.85元/升。 国际油价一度重挫超13%,欧洲股指大幅反弹:美国总统特朗普称已指示暂停对伊朗能源基础设施的军事打击,为期五天,引发市场剧烈波动。伊朗方面否认与美国有直接沟通。受此影响,
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四方股份
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润泽科技
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首都在线
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湖南裕能
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2026-03-23 21:52:41
3.23 行业+个股核心要点:宁德时代/中国巨石/聚灿光电/嘉泽新能等15股
辽宁省明确2026年核电机组建立机制电价机制 | 东吴证券 事件:近期辽宁省发改委发布《2026年辽宁省核电机组参与电力市场化交易有关事项的通知》,明确建立核电可持续发展价格结算机制。 一、 用电数据 2026年1-2月全社会用电量累计16546亿千瓦时,同比增长6.1%。 亮点:高技术及装备制造业用电量:+10.6% ,充换电服务业用电量:+55.1%,互联网数据服务业用电量:+46.2% 二、 辽宁核电机制电价 红沿河1-6号机组平均机制电价:0.3798元/千瓦时 差价结算费用由全体工商业
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中国巨石
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聚灿光电
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嘉泽新能
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中国核电
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2026-03-22 22:50:26
周末热点整理(0322)马斯克Terafab与宇树IPO领衔,光通信景气度持续
一、 AI基础设施:TERAFAB项目与先进算力 【东莞电新】Terafab正式启动:芯片+太空光伏双轮驱动,务必重视! 3月21日马斯克官宣SpaceX与特斯拉联合发布TERAFAB项目,目标年产超1太瓦算力(逻辑+存储+封装),80%用于太空、20%用于地面。叠加路透社曝光特斯拉200亿元采购中国光伏设备,芯片+光伏两条主线共振。 1️⃣ 200亿光伏大单实锤:路透社确认特斯拉拟从迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯采购29亿美元光伏设备,支撑100GW美国本土产能,合同吉瓦级已获企业确认; 2️⃣
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光库科技
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腾景科技
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联特科技
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2026-03-20 13:26:26
券商研报速览 | 新泉股份/中国巨石/昆药集团/东阿阿胶-业绩+核心逻辑梳理(0320))
【中国巨石(600176)| 国金证券】符合预期,电子布涨价弹性逐步呈现 核心观点: 公司2025年业绩符合预期,粗纱及电子布业务表现强劲,盈利能力持续修复。电子布价格上涨弹性超预期,AI相关高端产品研发推进,维持“买入”评级。 业绩概览: 2025全年: 营收 188.8亿元(+19%);归母净利润 32.9亿元(+38%)。 2025Q4: 营收 49.8亿元(+18%);扣非归母净利润 8.7亿元(+38%)。 经营分析: 粗纱及制品: 行业淡季不淡,公司产销率领先行业,库存表现优于同业。
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东阿阿胶
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昆药集团
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中国巨石
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