核心观点：城市更新是“十五五”国家战略，老旧电梯更新改造是核心民生工程，创造确定性增量市场。 全国在用电梯超1200万台，其中使用15年以上的老旧电梯超过110万台，更新需求刚性且庞大。中央通过超长期特别国债等资金直接支持，已推动超16万台老旧电梯更新项目落地，行业需求拐点确立。行业逻辑根本性转变，

核心观点： 1. SpaceX Starlink太阳翼面积呈倍数级扩大（Starlink V2mini太阳翼面积较V1.5增大近五倍），对能源系统需求成爆发增长。 2. 加拿大光伏HELIENE为SPACEX 光伏组件主力供应商，80%以上能源系统从星帅尔拿货。星帅尔控股子公司富

核心观点：产业拐点已至，AI应用从“技术探索”走向“商业落地”：阿里云智能集团资深副总裁刘伟光在12月31日明确指出，2026年初将迎来AI应用的再次爆发，企业AI预算将是当前IT预算的10倍。这一判断的核心在于，大模型技术正以“周”为单位迭代，催生了海量、碎片化的AI应用需求。然而，应用的繁荣面临

鼎通科技3天大涨30% 受到CPC与液冷催化，鼎通科技3天大涨30%。关注珠城科技补涨机会。子公司东莞瑞松电子创始团队最早在法国FCI，后来FCI被安费诺收购，进入到安费诺，2018年出来创业，从事通信连接器制造，产品与鼎通类似。瑞松电子产品与鼎通类似 团队原本在甲方的时候鼎通是他们的供应商，现在与

核心观点： 1、据爆料，阿里巴巴正围绕“千问”大模型加速构建C端产品矩阵，或将推出“千问智学”APP，布局AI学习赛道，打造面向用户的智能教育产品矩阵。 2、早在12月3日，阿里已上线基于Qwen3训练的教育垂类最强学习模型——Qwen3-Learning，推出千问智

    官媒周末连续发了两篇关于内需的文章，强调了把“投资于物”同“投资于人”紧密结合起来的理念，并指出：我国内需问题的主要症结，一方面源于居民消费需求不足，另一方面是消费和投资的良性互动关系尚待完善。 投资于人从哪个行业突破？很可能是养老行业！

核心观点：1、“犒赏经济”已成为拉动内需的新引擎，其核心是从“功能消费”转向“意义消费”与“情绪消费”。消费者，尤其是年轻群体，为获取即时愉悦感、自我确认感和心理疗愈，愿意为高情绪价值的非必需品或体验服务付费。这为提供精神文化产品和沉浸式体验的企业创造了历史性机遇。2、新经典旗下PAGEONE书店作

核心观点：政策与趋势共振：“犒赏经济”作为从“有没有”转向“好不好”消费升级下的新型模式，正成为拉动内需的新引擎。其核心是为情绪价值买单，从“功能消费”跨越到“意义消费”。力盛体育旗下核心APP “悦动圈”（亦称“悦己圈”） ，以运动记录、社交和激励为核心，完美契合年轻人“通过健康方式犒赏自我、获取

一、全栈自研颠覆传统，鸿蒙 PC 重塑产业范式 今日，华为正式举办鸿蒙电脑技术与生态沟通会。 5月19日，首款搭载 HarmonyOS 5 操作系统的鸿蒙 PC—— 华为 MateBook Pro即将发布，标志着中国在 PC 操作系统领域实现历史性突破。 该

主要观点 1.电机效率每提高1%，车辆的续航里程就能增加8至12公里，作为续航焦虑最大的电动车，按照行业专家预计，售价20万以上的电动车，非晶电机使用率将达到100%，非晶电机行业空间巨大。 2.工信部数据显示，今年4月驱动电机峰值功率超过400kW的车型数量急剧上升，同比激增8

核心观点： 1.AI电源是2025-2026年AI硬件最确定的增量。因为A100、B100的功率将从400w、700W到B200的功率1000W，超级芯片GB200功率到2700w，AI电源有5-7倍的增量。这也是GB200还没出货，麦格米特和欧陆通纷纷涨了3倍的主要原因。 2.

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