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2025-10-11 13:29:41
关税冲突重启,是危还是机
【海外策略|美股交易思考&关税点评】关税冲突重启,是危还是机 事件:2025.10.10周五,特朗普在社交平台发长文炮轰CN,宣布11.1起美国将【对CN加征100%关税+软件出口管制】,美股市场重演四月暴跌。纳指跌3.66%,道指跌1.9%,标普500跌2.71%。 发生了什么?来自CN层面的出口管制,引发了特朗普的严重不满,并扬言下个月可能不会与CN领导人会面,并威胁“大幅提高”关税作为反制手段。很明显,今年以来出现了太多【政治压倒经济】的地缘风险事件,所以今天我想从战术和战略两个层面去思考
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2025-10-11 13:29:22
地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性
【国泰海通计算机】地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性 1⃣背景:美国总统特朗普周五(10 日) 表示,美国将自11 月1 日,对中国进口商品加征100% 新关税。同时也将于同日对「所有关键软件」实施出口管制。 2⃣后续时间线: 10.31-11.1,2025年亚太经合组织(APEC)会议,韩国庆州 11.1,美国加征100%新关税,“关键软件”管制起点 12.1,中国对稀土全产业链技术实施出口管制 3⃣“关键软件”定位: 1)美国国家标准与技术研究院(NIST)在2021年界定"行政令关键"软件
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特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速
【长江机械】特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速 特斯拉近期国内审厂正式开启,今日在宁波与多家公司交流,目前来看,特斯拉本次审厂主要对GEN3定型、海外产能建设及爬产节奏等方面交流。1)GEN3定型预计在未来几周的时间冻结,并后续准备对外发布。2)海外产能建设:T普遍要求供应商明年某一时点海外生产配套,包括泰国、墨西哥等地。3)爬产指引:特斯拉对于明后年机器人量产指引较为乐观,近期多家产商验证到T要求供应商产能要近况爬升到周产上千甚至更高量级,27年较大量纲也再次验证。 展望后续,特斯
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2025-10-10 05:42:58
Figure03正式发布,阿里成立机器人团队
🧧浙商机械 邱世梁 | 王华君【人形机器人】Figure03正式发布,阿里成立机器人团队,重视人形机器人四季度板块性投资机会 10月9日,Figure AI的第三代机器人正式亮相,根据官网,Figure 03主要针对#家庭环境 及 #量产 实现多项优化 #灵巧手 指尖集成触觉传感器,可以检测最小3g压力,手掌内置摄像头 #脚部 足弓设计,增强稳定性,可无线充电实现连续工作 #皮肤 通体覆盖织物,外壳模块化设计可更换,更柔和拟人 10月9日,阿里通义千问大语言模型负责人林俊旸在社交平台发文称,阿
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天风金属稀土板块出口管制再更新20251009 烟花事件继上午出的商务部202
【天风金属】稀土板块出口管制再更新20251009 [烟花]事件:继上午出的商务部2025第61号和第62号文后,下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。#核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。具体来看: 1、商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控→境外相关稀土物项管控。 2、商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出口管制。从管控分离和磁材技术本身延伸到【载体及其相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术】,明确1)
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英思特
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2025-10-09 21:07:00
人形机器人市场新信息汇总251009
⛽【人形机器人】市场新信息汇总251009 ❗注:以下信息为市场传言汇总,未经二次加工,不代表个人观点,不构成投资建议,请谨慎参考。 🚗1、主流标的 【隆盛科技】公司是国内极少数前瞻布局视触觉的厂商;和尼德科进展非常顺利,10-11月预计有重磅进展;近期已和智元签完保密协议。 【恒立液压】北美客户审厂取得突破,赞赏恒立产品品质,认可量产能力,将继续增加新型号。 【安培龙】公司已对接T机器人团队,后续高频互动可期;目前已完成对智元的多轮送样认证,产线预备工作即将完成。 【赛力斯】10月9日,子公
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AMD 产业链弹性最强核心标的:中富电路
🐮AMD 产业链弹性最强核心标的:中富电路 [炸弹]AMD迎来6GW算力订单,OPEN拿到10%股份期权:AMD 将为 OpenAI 部署高达 6GW 的GPU算力。首批1 GW MI 450 GPU 部署预计将在 2026 年下半年开始。单GW的数据中心上线成本在500亿美金附近,其中2/3用作算力开支,#来带超过300亿美金营收增量。本次合作意味着AMD产业位置跃升,增长曲线被彻底打开。 [红包]明年AMD迎来百万颗出货,产业链机会不能错过:今年AMD由于受到出口禁令等影响,GPU 算力业
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海康威视“底部+催化”的AI应用核心资产!
10月金股【海康威视】“底部+催化”的AI应用核心资产! #稀缺的全方位大模型能力、尤其多模态/端侧。海康已实现云+边+端全覆盖、硬件+软件、多模态+LLM。中外大模型两条发展路径:以OpenAI为代表的美国厂商侧重C端应用,对应产品类似Sora2、ChatGPT等,目标是打造贯穿用户一生的“个人AI助理”;以海康为代表的国内厂商拥有丰富的B端场景,多模态模型赋能千行百业,其生态同样是星辰大海 #公司公众号连续披露AI软硬件产品上市、大模型应用项目签单,预判即将在26年看到规模化变现拐点 #安防
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AR眼镜加速破局,四季度或再迎板块性行情
【华西电子】AR眼镜加速破局,四季度或再迎板块性行情@所有人 ☀C端:Meta新发布的全彩AR眼镜Ray-Ban Display在美国市场开售后48小时内几乎售罄。Meta CTO安德鲁·博斯沃思透露,多数门店的现场体验预约已排到11月。原价$799(约5700元)的产品,闲鱼代购价已飙升至11000元,溢价近100%。 ☀G端:杭州街头,"兔子警官"戴着Rokid AI眼镜3秒锁定违章车辆,执法视频从浙江地方媒体发酵至央视等全国媒体,打开AR眼镜在B端/G端的应用空间(执法、作业等)。 ☀新
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猪价跌势扩大,CPI承压或加强反内卷
猪价跌势扩大,CPI承压或加强反内卷 #猪肉同环比降幅进一步扩大:9月全国涌益日度均价13.10元/kg,环比-5%、同比-31%。农业农村部9月猪“肉”价格为24.58元/kg,环比-2%、同比-22%,较8月降幅分别扩大约0.07Pct、1.8Pct。(目前仍处于快速下跌通道,续创三年新低) #9月猪肉CPI负贡献或加强: 🐷回顾8月数据,猪肉对CPI同比的下拉影响为0.24Pct,环比增约0.11Pct。 🐷随着9月猪肉价格降幅进一步扩大,或对CPI形成更大负贡献。(我们测算影响更大)
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美国对华半导体制裁将再次收紧,国产替代势在必行,持续看好材料端投资机会
【申万宏源化工】美国对华半导体制裁将再次收紧,国产替代势在必行,持续看好材料端投资机会 #重要事件更新: 10 月 7 日,美国众议院“中美战略竞争特别委员会”两党议员在经过调查发现,包括ASML、TEL以及美国Applied Materials、KLA和Lam Research公司,为中国的半导体制造业提供了支持。为此,“特别委员会”提出多项建议,以扩大出口限制、加强执法,并推动美国及其盟国的技术领导地位:1)统一美国及盟友的出口管制;2)扩大中国国内转移的管制;3)扩大受管制实体名单;4)限
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1008 TMT纪要
1008 TMT纪要: 假期海外事件:Sora2发布、APP出圈;OPENAI和AMD达成6GW芯片采购合作;OPENAI开发者大会 计算机: OpenAI生态扩展及AMD合作,利好算力基础资源投入和模型厂商。 #核心推荐标的:阿里巴巴(国内AI与云服务龙头)、海光信息(短期AMD映射、长期看好国内AI算力国产替代)、寒武纪(国产芯片领军企业) 电子: #存储:需求成长型逻辑锁定、大周期持续来临。存储核心逻辑已从供给端逻辑逐步演绎为需求成长型逻辑。需求端:伴随着AI推理端持续落地,“训练-推理-
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芯原股份Q3业绩超预期,持续重点强call国产ASIC趋
【中泰电子|芯原股份】Q3业绩超预期,持续重点强call国产ASIC趋势❗️❗️ 📖事件:芯原股份发布25Q3自愿性披露公告,预计Q3收入12.84亿元,qoq+119.74%,yoy+78.77%,Q3盈利能力大幅提升,单季度亏损同环比大幅收窄。 # AI算力催化新签订单再超预期 公司预计25Q3新签订单15.93亿元,yoy+145.8%,qoq+35%,AI算力占比约65%,前三季度新签订单32.49亿元,已超过2024全年新签订单水平,前三季度分别为4.74亿、11.82亿、15.93
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苏美达造船柴发贡献利润弹性,股息率构筑安全边际
【苏美达】造船柴发贡献利润弹性,股息率构筑安全边际 [太阳]#造船:收入成本双向改善, 收入端高价订单密集交付,成本端对散货船影响大的钢材价格下行。25H1分部利润总额同比+98%,预计25年贡献3.5e归母,27年6.0e归母,参考中船防务27年15倍PE,对应90e市值。 [烟花]#柴发:业绩弹性被忽视,柴油发电机组受益于持续的AIDC建设需求,公司是头部OEM集成商,25H1利润总额同比+71%,预计25年0.45e归母。参考潍柴重机25年49倍,科泰电源46倍PE,参考取较低者,对应21
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锡:印尼关停千矿升级+期货走强,AI需求共振,重估窗口再放大
【锡:印尼关停千矿升级+期货走强,AI需求共振,重估窗口再放大】 ❗️供给端:执法升级落地 10/03 印尼对邦加-勿里洞非法锡矿展开大规模执法,供给忧虑升温,LME锡价一度上冲 $37,500+/吨(创4月来新高)。 10/06 检方将6家被查扣冶炼厂、约680吨精炼锡及重机移交国企 PT Timah,总统督导多部门持续打击走私与非法采矿,供给扰动常态化。 库存配合:国庆期间 LME锡库存延续下行、维持历史低位区间,对价格形成边际支撑。 📈 需求端:AI前端指标继续走强 AI服务器PCB层数
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关税冲突重启,是危还是机
【海外策略|美股交易思考&关税点评】关税冲突重启,是危还是机 事件:2025.10.10周五,特朗普在社交平台发长文炮轰CN,宣布11.1起美国将【对CN加征100%关税+软件出口管制】,美股市场重演四月暴跌。纳指跌3.66%,道指跌1.9%,标普500跌2.71%。 发生了什么?来自CN层面的出口管制,引发了特朗普的严重不满,并扬言下个月可能不会与CN领导人会面,并威胁“大幅提高”关税作为反制手段。很明显,今年以来出现了太多【政治压倒经济】的地缘风险事件,所以今天我想从战术和战略两个层面去思考
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地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性
【国泰海通计算机】地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性 1⃣背景:美国总统特朗普周五(10 日) 表示,美国将自11 月1 日,对中国进口商品加征100% 新关税。同时也将于同日对「所有关键软件」实施出口管制。 2⃣后续时间线: 10.31-11.1,2025年亚太经合组织(APEC)会议,韩国庆州 11.1,美国加征100%新关税,“关键软件”管制起点 12.1,中国对稀土全产业链技术实施出口管制 3⃣“关键软件”定位: 1)美国国家标准与技术研究院(NIST)在2021年界定"行政令关键"软件
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特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速
【长江机械】特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速 特斯拉近期国内审厂正式开启,今日在宁波与多家公司交流,目前来看,特斯拉本次审厂主要对GEN3定型、海外产能建设及爬产节奏等方面交流。1)GEN3定型预计在未来几周的时间冻结,并后续准备对外发布。2)海外产能建设:T普遍要求供应商明年某一时点海外生产配套,包括泰国、墨西哥等地。3)爬产指引:特斯拉对于明后年机器人量产指引较为乐观,近期多家产商验证到T要求供应商产能要近况爬升到周产上千甚至更高量级,27年较大量纲也再次验证。 展望后续,特斯
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Figure03正式发布,阿里成立机器人团队
🧧浙商机械 邱世梁 | 王华君【人形机器人】Figure03正式发布,阿里成立机器人团队,重视人形机器人四季度板块性投资机会 10月9日,Figure AI的第三代机器人正式亮相,根据官网,Figure 03主要针对#家庭环境 及 #量产 实现多项优化 #灵巧手 指尖集成触觉传感器,可以检测最小3g压力,手掌内置摄像头 #脚部 足弓设计,增强稳定性,可无线充电实现连续工作 #皮肤 通体覆盖织物,外壳模块化设计可更换,更柔和拟人 10月9日,阿里通义千问大语言模型负责人林俊旸在社交平台发文称,阿
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天风金属稀土板块出口管制再更新20251009 烟花事件继上午出的商务部202
【天风金属】稀土板块出口管制再更新20251009 [烟花]事件:继上午出的商务部2025第61号和第62号文后,下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。#核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。具体来看: 1、商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控→境外相关稀土物项管控。 2、商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出口管制。从管控分离和磁材技术本身延伸到【载体及其相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术】,明确1)
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人形机器人市场新信息汇总251009
⛽【人形机器人】市场新信息汇总251009 ❗注:以下信息为市场传言汇总,未经二次加工,不代表个人观点,不构成投资建议,请谨慎参考。 🚗1、主流标的 【隆盛科技】公司是国内极少数前瞻布局视触觉的厂商;和尼德科进展非常顺利,10-11月预计有重磅进展;近期已和智元签完保密协议。 【恒立液压】北美客户审厂取得突破,赞赏恒立产品品质,认可量产能力,将继续增加新型号。 【安培龙】公司已对接T机器人团队,后续高频互动可期;目前已完成对智元的多轮送样认证,产线预备工作即将完成。 【赛力斯】10月9日,子公
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AMD 产业链弹性最强核心标的:中富电路
🐮AMD 产业链弹性最强核心标的:中富电路 [炸弹]AMD迎来6GW算力订单,OPEN拿到10%股份期权:AMD 将为 OpenAI 部署高达 6GW 的GPU算力。首批1 GW MI 450 GPU 部署预计将在 2026 年下半年开始。单GW的数据中心上线成本在500亿美金附近,其中2/3用作算力开支,#来带超过300亿美金营收增量。本次合作意味着AMD产业位置跃升,增长曲线被彻底打开。 [红包]明年AMD迎来百万颗出货,产业链机会不能错过:今年AMD由于受到出口禁令等影响,GPU 算力业
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海康威视“底部+催化”的AI应用核心资产!
10月金股【海康威视】“底部+催化”的AI应用核心资产! #稀缺的全方位大模型能力、尤其多模态/端侧。海康已实现云+边+端全覆盖、硬件+软件、多模态+LLM。中外大模型两条发展路径:以OpenAI为代表的美国厂商侧重C端应用,对应产品类似Sora2、ChatGPT等,目标是打造贯穿用户一生的“个人AI助理”;以海康为代表的国内厂商拥有丰富的B端场景,多模态模型赋能千行百业,其生态同样是星辰大海 #公司公众号连续披露AI软硬件产品上市、大模型应用项目签单,预判即将在26年看到规模化变现拐点 #安防
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AR眼镜加速破局,四季度或再迎板块性行情
【华西电子】AR眼镜加速破局,四季度或再迎板块性行情@所有人 ☀C端:Meta新发布的全彩AR眼镜Ray-Ban Display在美国市场开售后48小时内几乎售罄。Meta CTO安德鲁·博斯沃思透露,多数门店的现场体验预约已排到11月。原价$799(约5700元)的产品,闲鱼代购价已飙升至11000元,溢价近100%。 ☀G端:杭州街头,"兔子警官"戴着Rokid AI眼镜3秒锁定违章车辆,执法视频从浙江地方媒体发酵至央视等全国媒体,打开AR眼镜在B端/G端的应用空间(执法、作业等)。 ☀新
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猪价跌势扩大,CPI承压或加强反内卷
猪价跌势扩大,CPI承压或加强反内卷 #猪肉同环比降幅进一步扩大:9月全国涌益日度均价13.10元/kg,环比-5%、同比-31%。农业农村部9月猪“肉”价格为24.58元/kg,环比-2%、同比-22%,较8月降幅分别扩大约0.07Pct、1.8Pct。(目前仍处于快速下跌通道,续创三年新低) #9月猪肉CPI负贡献或加强: 🐷回顾8月数据,猪肉对CPI同比的下拉影响为0.24Pct,环比增约0.11Pct。 🐷随着9月猪肉价格降幅进一步扩大,或对CPI形成更大负贡献。(我们测算影响更大)
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美国对华半导体制裁将再次收紧,国产替代势在必行,持续看好材料端投资机会
【申万宏源化工】美国对华半导体制裁将再次收紧,国产替代势在必行,持续看好材料端投资机会 #重要事件更新: 10 月 7 日,美国众议院“中美战略竞争特别委员会”两党议员在经过调查发现,包括ASML、TEL以及美国Applied Materials、KLA和Lam Research公司,为中国的半导体制造业提供了支持。为此,“特别委员会”提出多项建议,以扩大出口限制、加强执法,并推动美国及其盟国的技术领导地位:1)统一美国及盟友的出口管制;2)扩大中国国内转移的管制;3)扩大受管制实体名单;4)限
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1008 TMT纪要
1008 TMT纪要: 假期海外事件:Sora2发布、APP出圈;OPENAI和AMD达成6GW芯片采购合作;OPENAI开发者大会 计算机: OpenAI生态扩展及AMD合作,利好算力基础资源投入和模型厂商。 #核心推荐标的:阿里巴巴(国内AI与云服务龙头)、海光信息(短期AMD映射、长期看好国内AI算力国产替代)、寒武纪(国产芯片领军企业) 电子: #存储:需求成长型逻辑锁定、大周期持续来临。存储核心逻辑已从供给端逻辑逐步演绎为需求成长型逻辑。需求端:伴随着AI推理端持续落地,“训练-推理-
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芯原股份Q3业绩超预期,持续重点强call国产ASIC趋
【中泰电子|芯原股份】Q3业绩超预期,持续重点强call国产ASIC趋势❗️❗️ 📖事件:芯原股份发布25Q3自愿性披露公告,预计Q3收入12.84亿元,qoq+119.74%,yoy+78.77%,Q3盈利能力大幅提升,单季度亏损同环比大幅收窄。 # AI算力催化新签订单再超预期 公司预计25Q3新签订单15.93亿元,yoy+145.8%,qoq+35%,AI算力占比约65%,前三季度新签订单32.49亿元,已超过2024全年新签订单水平,前三季度分别为4.74亿、11.82亿、15.93
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苏美达造船柴发贡献利润弹性,股息率构筑安全边际
【苏美达】造船柴发贡献利润弹性,股息率构筑安全边际 [太阳]#造船:收入成本双向改善, 收入端高价订单密集交付,成本端对散货船影响大的钢材价格下行。25H1分部利润总额同比+98%,预计25年贡献3.5e归母,27年6.0e归母,参考中船防务27年15倍PE,对应90e市值。 [烟花]#柴发:业绩弹性被忽视,柴油发电机组受益于持续的AIDC建设需求,公司是头部OEM集成商,25H1利润总额同比+71%,预计25年0.45e归母。参考潍柴重机25年49倍,科泰电源46倍PE,参考取较低者,对应21
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锡:印尼关停千矿升级+期货走强,AI需求共振,重估窗口再放大
【锡:印尼关停千矿升级+期货走强,AI需求共振,重估窗口再放大】 ❗️供给端:执法升级落地 10/03 印尼对邦加-勿里洞非法锡矿展开大规模执法,供给忧虑升温,LME锡价一度上冲 $37,500+/吨(创4月来新高)。 10/06 检方将6家被查扣冶炼厂、约680吨精炼锡及重机移交国企 PT Timah,总统督导多部门持续打击走私与非法采矿,供给扰动常态化。 库存配合:国庆期间 LME锡库存延续下行、维持历史低位区间,对价格形成边际支撑。 📈 需求端:AI前端指标继续走强 AI服务器PCB层数
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关税冲突重启,是危还是机
【海外策略|美股交易思考&关税点评】关税冲突重启,是危还是机 事件:2025.10.10周五,特朗普在社交平台发长文炮轰CN,宣布11.1起美国将【对CN加征100%关税+软件出口管制】,美股市场重演四月暴跌。纳指跌3.66%,道指跌1.9%,标普500跌2.71%。 发生了什么?来自CN层面的出口管制,引发了特朗普的严重不满,并扬言下个月可能不会与CN领导人会面,并威胁“大幅提高”关税作为反制手段。很明显,今年以来出现了太多【政治压倒经济】的地缘风险事件,所以今天我想从战术和战略两个层面去思考
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地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性
【国泰海通计算机】地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性 1⃣背景:美国总统特朗普周五(10 日) 表示,美国将自11 月1 日,对中国进口商品加征100% 新关税。同时也将于同日对「所有关键软件」实施出口管制。 2⃣后续时间线: 10.31-11.1,2025年亚太经合组织(APEC)会议,韩国庆州 11.1,美国加征100%新关税,“关键软件”管制起点 12.1,中国对稀土全产业链技术实施出口管制 3⃣“关键软件”定位: 1)美国国家标准与技术研究院(NIST)在2021年界定"行政令关键"软件
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特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速
【长江机械】特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速 特斯拉近期国内审厂正式开启,今日在宁波与多家公司交流,目前来看,特斯拉本次审厂主要对GEN3定型、海外产能建设及爬产节奏等方面交流。1)GEN3定型预计在未来几周的时间冻结,并后续准备对外发布。2)海外产能建设:T普遍要求供应商明年某一时点海外生产配套,包括泰国、墨西哥等地。3)爬产指引:特斯拉对于明后年机器人量产指引较为乐观,近期多家产商验证到T要求供应商产能要近况爬升到周产上千甚至更高量级,27年较大量纲也再次验证。 展望后续,特斯
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Figure03正式发布,阿里成立机器人团队
🧧浙商机械 邱世梁 | 王华君【人形机器人】Figure03正式发布,阿里成立机器人团队,重视人形机器人四季度板块性投资机会 10月9日,Figure AI的第三代机器人正式亮相,根据官网,Figure 03主要针对#家庭环境 及 #量产 实现多项优化 #灵巧手 指尖集成触觉传感器,可以检测最小3g压力,手掌内置摄像头 #脚部 足弓设计,增强稳定性,可无线充电实现连续工作 #皮肤 通体覆盖织物,外壳模块化设计可更换,更柔和拟人 10月9日,阿里通义千问大语言模型负责人林俊旸在社交平台发文称,阿
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天风金属稀土板块出口管制再更新20251009 烟花事件继上午出的商务部202
【天风金属】稀土板块出口管制再更新20251009 [烟花]事件:继上午出的商务部2025第61号和第62号文后,下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。#核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。具体来看: 1、商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控→境外相关稀土物项管控。 2、商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出口管制。从管控分离和磁材技术本身延伸到【载体及其相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术】,明确1)
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人形机器人市场新信息汇总251009
⛽【人形机器人】市场新信息汇总251009 ❗注:以下信息为市场传言汇总,未经二次加工,不代表个人观点,不构成投资建议,请谨慎参考。 🚗1、主流标的 【隆盛科技】公司是国内极少数前瞻布局视触觉的厂商;和尼德科进展非常顺利,10-11月预计有重磅进展;近期已和智元签完保密协议。 【恒立液压】北美客户审厂取得突破,赞赏恒立产品品质,认可量产能力,将继续增加新型号。 【安培龙】公司已对接T机器人团队,后续高频互动可期;目前已完成对智元的多轮送样认证,产线预备工作即将完成。 【赛力斯】10月9日,子公
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AMD 产业链弹性最强核心标的:中富电路
🐮AMD 产业链弹性最强核心标的:中富电路 [炸弹]AMD迎来6GW算力订单,OPEN拿到10%股份期权:AMD 将为 OpenAI 部署高达 6GW 的GPU算力。首批1 GW MI 450 GPU 部署预计将在 2026 年下半年开始。单GW的数据中心上线成本在500亿美金附近,其中2/3用作算力开支,#来带超过300亿美金营收增量。本次合作意味着AMD产业位置跃升,增长曲线被彻底打开。 [红包]明年AMD迎来百万颗出货,产业链机会不能错过:今年AMD由于受到出口禁令等影响,GPU 算力业
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海康威视“底部+催化”的AI应用核心资产!
10月金股【海康威视】“底部+催化”的AI应用核心资产! #稀缺的全方位大模型能力、尤其多模态/端侧。海康已实现云+边+端全覆盖、硬件+软件、多模态+LLM。中外大模型两条发展路径:以OpenAI为代表的美国厂商侧重C端应用,对应产品类似Sora2、ChatGPT等,目标是打造贯穿用户一生的“个人AI助理”;以海康为代表的国内厂商拥有丰富的B端场景,多模态模型赋能千行百业,其生态同样是星辰大海 #公司公众号连续披露AI软硬件产品上市、大模型应用项目签单,预判即将在26年看到规模化变现拐点 #安防
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AR眼镜加速破局,四季度或再迎板块性行情
【华西电子】AR眼镜加速破局,四季度或再迎板块性行情@所有人 ☀C端:Meta新发布的全彩AR眼镜Ray-Ban Display在美国市场开售后48小时内几乎售罄。Meta CTO安德鲁·博斯沃思透露,多数门店的现场体验预约已排到11月。原价$799(约5700元)的产品,闲鱼代购价已飙升至11000元,溢价近100%。 ☀G端:杭州街头,"兔子警官"戴着Rokid AI眼镜3秒锁定违章车辆,执法视频从浙江地方媒体发酵至央视等全国媒体,打开AR眼镜在B端/G端的应用空间(执法、作业等)。 ☀新
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猪价跌势扩大,CPI承压或加强反内卷
猪价跌势扩大,CPI承压或加强反内卷 #猪肉同环比降幅进一步扩大:9月全国涌益日度均价13.10元/kg,环比-5%、同比-31%。农业农村部9月猪“肉”价格为24.58元/kg,环比-2%、同比-22%,较8月降幅分别扩大约0.07Pct、1.8Pct。(目前仍处于快速下跌通道,续创三年新低) #9月猪肉CPI负贡献或加强: 🐷回顾8月数据,猪肉对CPI同比的下拉影响为0.24Pct,环比增约0.11Pct。 🐷随着9月猪肉价格降幅进一步扩大,或对CPI形成更大负贡献。(我们测算影响更大)
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美国对华半导体制裁将再次收紧,国产替代势在必行,持续看好材料端投资机会
【申万宏源化工】美国对华半导体制裁将再次收紧,国产替代势在必行,持续看好材料端投资机会 #重要事件更新: 10 月 7 日,美国众议院“中美战略竞争特别委员会”两党议员在经过调查发现,包括ASML、TEL以及美国Applied Materials、KLA和Lam Research公司,为中国的半导体制造业提供了支持。为此,“特别委员会”提出多项建议,以扩大出口限制、加强执法,并推动美国及其盟国的技术领导地位:1)统一美国及盟友的出口管制;2)扩大中国国内转移的管制;3)扩大受管制实体名单;4)限
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1008 TMT纪要
1008 TMT纪要: 假期海外事件:Sora2发布、APP出圈;OPENAI和AMD达成6GW芯片采购合作;OPENAI开发者大会 计算机: OpenAI生态扩展及AMD合作,利好算力基础资源投入和模型厂商。 #核心推荐标的:阿里巴巴(国内AI与云服务龙头)、海光信息(短期AMD映射、长期看好国内AI算力国产替代)、寒武纪(国产芯片领军企业) 电子: #存储:需求成长型逻辑锁定、大周期持续来临。存储核心逻辑已从供给端逻辑逐步演绎为需求成长型逻辑。需求端:伴随着AI推理端持续落地,“训练-推理-
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芯原股份Q3业绩超预期,持续重点强call国产ASIC趋
【中泰电子|芯原股份】Q3业绩超预期,持续重点强call国产ASIC趋势❗️❗️ 📖事件:芯原股份发布25Q3自愿性披露公告,预计Q3收入12.84亿元,qoq+119.74%,yoy+78.77%,Q3盈利能力大幅提升,单季度亏损同环比大幅收窄。 # AI算力催化新签订单再超预期 公司预计25Q3新签订单15.93亿元,yoy+145.8%,qoq+35%,AI算力占比约65%,前三季度新签订单32.49亿元,已超过2024全年新签订单水平,前三季度分别为4.74亿、11.82亿、15.93
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苏美达造船柴发贡献利润弹性,股息率构筑安全边际
【苏美达】造船柴发贡献利润弹性,股息率构筑安全边际 [太阳]#造船:收入成本双向改善, 收入端高价订单密集交付,成本端对散货船影响大的钢材价格下行。25H1分部利润总额同比+98%,预计25年贡献3.5e归母,27年6.0e归母,参考中船防务27年15倍PE,对应90e市值。 [烟花]#柴发:业绩弹性被忽视,柴油发电机组受益于持续的AIDC建设需求,公司是头部OEM集成商,25H1利润总额同比+71%,预计25年0.45e归母。参考潍柴重机25年49倍,科泰电源46倍PE,参考取较低者,对应21
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锡:印尼关停千矿升级+期货走强,AI需求共振,重估窗口再放大
【锡:印尼关停千矿升级+期货走强,AI需求共振,重估窗口再放大】 ❗️供给端:执法升级落地 10/03 印尼对邦加-勿里洞非法锡矿展开大规模执法,供给忧虑升温,LME锡价一度上冲 $37,500+/吨(创4月来新高)。 10/06 检方将6家被查扣冶炼厂、约680吨精炼锡及重机移交国企 PT Timah,总统督导多部门持续打击走私与非法采矿,供给扰动常态化。 库存配合:国庆期间 LME锡库存延续下行、维持历史低位区间,对价格形成边际支撑。 📈 需求端:AI前端指标继续走强 AI服务器PCB层数
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关税冲突重启,是危还是机
【海外策略|美股交易思考&关税点评】关税冲突重启,是危还是机 事件:2025.10.10周五,特朗普在社交平台发长文炮轰CN,宣布11.1起美国将【对CN加征100%关税+软件出口管制】,美股市场重演四月暴跌。纳指跌3.66%,道指跌1.9%,标普500跌2.71%。 发生了什么?来自CN层面的出口管制,引发了特朗普的严重不满,并扬言下个月可能不会与CN领导人会面,并威胁“大幅提高”关税作为反制手段。很明显,今年以来出现了太多【政治压倒经济】的地缘风险事件,所以今天我想从战术和战略两个层面去思考
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地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性
【国泰海通计算机】地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性 1⃣背景:美国总统特朗普周五(10 日) 表示,美国将自11 月1 日,对中国进口商品加征100% 新关税。同时也将于同日对「所有关键软件」实施出口管制。 2⃣后续时间线: 10.31-11.1,2025年亚太经合组织(APEC)会议,韩国庆州 11.1,美国加征100%新关税,“关键软件”管制起点 12.1,中国对稀土全产业链技术实施出口管制 3⃣“关键软件”定位: 1)美国国家标准与技术研究院(NIST)在2021年界定"行政令关键"软件
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特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速
【长江机械】特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速 特斯拉近期国内审厂正式开启,今日在宁波与多家公司交流,目前来看,特斯拉本次审厂主要对GEN3定型、海外产能建设及爬产节奏等方面交流。1)GEN3定型预计在未来几周的时间冻结,并后续准备对外发布。2)海外产能建设:T普遍要求供应商明年某一时点海外生产配套,包括泰国、墨西哥等地。3)爬产指引:特斯拉对于明后年机器人量产指引较为乐观,近期多家产商验证到T要求供应商产能要近况爬升到周产上千甚至更高量级,27年较大量纲也再次验证。 展望后续,特斯
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Figure03正式发布,阿里成立机器人团队
🧧浙商机械 邱世梁 | 王华君【人形机器人】Figure03正式发布,阿里成立机器人团队,重视人形机器人四季度板块性投资机会 10月9日,Figure AI的第三代机器人正式亮相,根据官网,Figure 03主要针对#家庭环境 及 #量产 实现多项优化 #灵巧手 指尖集成触觉传感器,可以检测最小3g压力,手掌内置摄像头 #脚部 足弓设计,增强稳定性,可无线充电实现连续工作 #皮肤 通体覆盖织物,外壳模块化设计可更换,更柔和拟人 10月9日,阿里通义千问大语言模型负责人林俊旸在社交平台发文称,阿
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天风金属稀土板块出口管制再更新20251009 烟花事件继上午出的商务部202
【天风金属】稀土板块出口管制再更新20251009 [烟花]事件:继上午出的商务部2025第61号和第62号文后,下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。#核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。具体来看: 1、商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控→境外相关稀土物项管控。 2、商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出口管制。从管控分离和磁材技术本身延伸到【载体及其相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术】,明确1)
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人形机器人市场新信息汇总251009
⛽【人形机器人】市场新信息汇总251009 ❗注:以下信息为市场传言汇总,未经二次加工,不代表个人观点,不构成投资建议,请谨慎参考。 🚗1、主流标的 【隆盛科技】公司是国内极少数前瞻布局视触觉的厂商;和尼德科进展非常顺利,10-11月预计有重磅进展;近期已和智元签完保密协议。 【恒立液压】北美客户审厂取得突破,赞赏恒立产品品质,认可量产能力,将继续增加新型号。 【安培龙】公司已对接T机器人团队,后续高频互动可期;目前已完成对智元的多轮送样认证,产线预备工作即将完成。 【赛力斯】10月9日,子公
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AMD 产业链弹性最强核心标的:中富电路
🐮AMD 产业链弹性最强核心标的:中富电路 [炸弹]AMD迎来6GW算力订单,OPEN拿到10%股份期权:AMD 将为 OpenAI 部署高达 6GW 的GPU算力。首批1 GW MI 450 GPU 部署预计将在 2026 年下半年开始。单GW的数据中心上线成本在500亿美金附近,其中2/3用作算力开支,#来带超过300亿美金营收增量。本次合作意味着AMD产业位置跃升,增长曲线被彻底打开。 [红包]明年AMD迎来百万颗出货,产业链机会不能错过:今年AMD由于受到出口禁令等影响,GPU 算力业
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海康威视“底部+催化”的AI应用核心资产!
10月金股【海康威视】“底部+催化”的AI应用核心资产! #稀缺的全方位大模型能力、尤其多模态/端侧。海康已实现云+边+端全覆盖、硬件+软件、多模态+LLM。中外大模型两条发展路径:以OpenAI为代表的美国厂商侧重C端应用,对应产品类似Sora2、ChatGPT等,目标是打造贯穿用户一生的“个人AI助理”;以海康为代表的国内厂商拥有丰富的B端场景,多模态模型赋能千行百业,其生态同样是星辰大海 #公司公众号连续披露AI软硬件产品上市、大模型应用项目签单,预判即将在26年看到规模化变现拐点 #安防
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AR眼镜加速破局,四季度或再迎板块性行情
【华西电子】AR眼镜加速破局,四季度或再迎板块性行情@所有人 ☀C端:Meta新发布的全彩AR眼镜Ray-Ban Display在美国市场开售后48小时内几乎售罄。Meta CTO安德鲁·博斯沃思透露,多数门店的现场体验预约已排到11月。原价$799(约5700元)的产品,闲鱼代购价已飙升至11000元,溢价近100%。 ☀G端:杭州街头,"兔子警官"戴着Rokid AI眼镜3秒锁定违章车辆,执法视频从浙江地方媒体发酵至央视等全国媒体,打开AR眼镜在B端/G端的应用空间(执法、作业等)。 ☀新
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猪价跌势扩大,CPI承压或加强反内卷
猪价跌势扩大,CPI承压或加强反内卷 #猪肉同环比降幅进一步扩大:9月全国涌益日度均价13.10元/kg,环比-5%、同比-31%。农业农村部9月猪“肉”价格为24.58元/kg,环比-2%、同比-22%,较8月降幅分别扩大约0.07Pct、1.8Pct。(目前仍处于快速下跌通道,续创三年新低) #9月猪肉CPI负贡献或加强: 🐷回顾8月数据,猪肉对CPI同比的下拉影响为0.24Pct,环比增约0.11Pct。 🐷随着9月猪肉价格降幅进一步扩大,或对CPI形成更大负贡献。(我们测算影响更大)
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美国对华半导体制裁将再次收紧,国产替代势在必行,持续看好材料端投资机会
【申万宏源化工】美国对华半导体制裁将再次收紧,国产替代势在必行,持续看好材料端投资机会 #重要事件更新: 10 月 7 日,美国众议院“中美战略竞争特别委员会”两党议员在经过调查发现,包括ASML、TEL以及美国Applied Materials、KLA和Lam Research公司,为中国的半导体制造业提供了支持。为此,“特别委员会”提出多项建议,以扩大出口限制、加强执法,并推动美国及其盟国的技术领导地位:1)统一美国及盟友的出口管制;2)扩大中国国内转移的管制;3)扩大受管制实体名单;4)限
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1008 TMT纪要
1008 TMT纪要: 假期海外事件:Sora2发布、APP出圈;OPENAI和AMD达成6GW芯片采购合作;OPENAI开发者大会 计算机: OpenAI生态扩展及AMD合作,利好算力基础资源投入和模型厂商。 #核心推荐标的:阿里巴巴(国内AI与云服务龙头)、海光信息(短期AMD映射、长期看好国内AI算力国产替代)、寒武纪(国产芯片领军企业) 电子: #存储:需求成长型逻辑锁定、大周期持续来临。存储核心逻辑已从供给端逻辑逐步演绎为需求成长型逻辑。需求端:伴随着AI推理端持续落地,“训练-推理-
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芯原股份Q3业绩超预期,持续重点强call国产ASIC趋
【中泰电子|芯原股份】Q3业绩超预期,持续重点强call国产ASIC趋势❗️❗️ 📖事件:芯原股份发布25Q3自愿性披露公告,预计Q3收入12.84亿元,qoq+119.74%,yoy+78.77%,Q3盈利能力大幅提升,单季度亏损同环比大幅收窄。 # AI算力催化新签订单再超预期 公司预计25Q3新签订单15.93亿元,yoy+145.8%,qoq+35%,AI算力占比约65%,前三季度新签订单32.49亿元,已超过2024全年新签订单水平,前三季度分别为4.74亿、11.82亿、15.93
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苏美达造船柴发贡献利润弹性,股息率构筑安全边际
【苏美达】造船柴发贡献利润弹性,股息率构筑安全边际 [太阳]#造船:收入成本双向改善, 收入端高价订单密集交付,成本端对散货船影响大的钢材价格下行。25H1分部利润总额同比+98%,预计25年贡献3.5e归母,27年6.0e归母,参考中船防务27年15倍PE,对应90e市值。 [烟花]#柴发:业绩弹性被忽视,柴油发电机组受益于持续的AIDC建设需求,公司是头部OEM集成商,25H1利润总额同比+71%,预计25年0.45e归母。参考潍柴重机25年49倍,科泰电源46倍PE,参考取较低者,对应21
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锡:印尼关停千矿升级+期货走强,AI需求共振,重估窗口再放大
【锡:印尼关停千矿升级+期货走强,AI需求共振,重估窗口再放大】 ❗️供给端:执法升级落地 10/03 印尼对邦加-勿里洞非法锡矿展开大规模执法,供给忧虑升温,LME锡价一度上冲 $37,500+/吨(创4月来新高)。 10/06 检方将6家被查扣冶炼厂、约680吨精炼锡及重机移交国企 PT Timah,总统督导多部门持续打击走私与非法采矿,供给扰动常态化。 库存配合:国庆期间 LME锡库存延续下行、维持历史低位区间,对价格形成边际支撑。 📈 需求端:AI前端指标继续走强 AI服务器PCB层数
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关税冲突重启,是危还是机
【海外策略|美股交易思考&关税点评】关税冲突重启,是危还是机 事件:2025.10.10周五,特朗普在社交平台发长文炮轰CN,宣布11.1起美国将【对CN加征100%关税+软件出口管制】,美股市场重演四月暴跌。纳指跌3.66%,道指跌1.9%,标普500跌2.71%。 发生了什么?来自CN层面的出口管制,引发了特朗普的严重不满,并扬言下个月可能不会与CN领导人会面,并威胁“大幅提高”关税作为反制手段。很明显,今年以来出现了太多【政治压倒经济】的地缘风险事件,所以今天我想从战术和战略两个层面去思考
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地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性
【国泰海通计算机】地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性 1⃣背景:美国总统特朗普周五(10 日) 表示,美国将自11 月1 日,对中国进口商品加征100% 新关税。同时也将于同日对「所有关键软件」实施出口管制。 2⃣后续时间线: 10.31-11.1,2025年亚太经合组织(APEC)会议,韩国庆州 11.1,美国加征100%新关税,“关键软件”管制起点 12.1,中国对稀土全产业链技术实施出口管制 3⃣“关键软件”定位: 1)美国国家标准与技术研究院(NIST)在2021年界定"行政令关键"软件
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特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速
【长江机械】特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速 特斯拉近期国内审厂正式开启,今日在宁波与多家公司交流,目前来看,特斯拉本次审厂主要对GEN3定型、海外产能建设及爬产节奏等方面交流。1)GEN3定型预计在未来几周的时间冻结,并后续准备对外发布。2)海外产能建设:T普遍要求供应商明年某一时点海外生产配套,包括泰国、墨西哥等地。3)爬产指引:特斯拉对于明后年机器人量产指引较为乐观,近期多家产商验证到T要求供应商产能要近况爬升到周产上千甚至更高量级,27年较大量纲也再次验证。 展望后续,特斯
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Figure03正式发布,阿里成立机器人团队
🧧浙商机械 邱世梁 | 王华君【人形机器人】Figure03正式发布,阿里成立机器人团队,重视人形机器人四季度板块性投资机会 10月9日,Figure AI的第三代机器人正式亮相,根据官网,Figure 03主要针对#家庭环境 及 #量产 实现多项优化 #灵巧手 指尖集成触觉传感器,可以检测最小3g压力,手掌内置摄像头 #脚部 足弓设计,增强稳定性,可无线充电实现连续工作 #皮肤 通体覆盖织物,外壳模块化设计可更换,更柔和拟人 10月9日,阿里通义千问大语言模型负责人林俊旸在社交平台发文称,阿
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天风金属稀土板块出口管制再更新20251009 烟花事件继上午出的商务部202
【天风金属】稀土板块出口管制再更新20251009 [烟花]事件:继上午出的商务部2025第61号和第62号文后,下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。#核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。具体来看: 1、商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控→境外相关稀土物项管控。 2、商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出口管制。从管控分离和磁材技术本身延伸到【载体及其相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术】,明确1)
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人形机器人市场新信息汇总251009
⛽【人形机器人】市场新信息汇总251009 ❗注:以下信息为市场传言汇总,未经二次加工,不代表个人观点,不构成投资建议,请谨慎参考。 🚗1、主流标的 【隆盛科技】公司是国内极少数前瞻布局视触觉的厂商;和尼德科进展非常顺利,10-11月预计有重磅进展;近期已和智元签完保密协议。 【恒立液压】北美客户审厂取得突破,赞赏恒立产品品质,认可量产能力,将继续增加新型号。 【安培龙】公司已对接T机器人团队,后续高频互动可期;目前已完成对智元的多轮送样认证,产线预备工作即将完成。 【赛力斯】10月9日,子公
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AMD 产业链弹性最强核心标的:中富电路
🐮AMD 产业链弹性最强核心标的:中富电路 [炸弹]AMD迎来6GW算力订单,OPEN拿到10%股份期权:AMD 将为 OpenAI 部署高达 6GW 的GPU算力。首批1 GW MI 450 GPU 部署预计将在 2026 年下半年开始。单GW的数据中心上线成本在500亿美金附近,其中2/3用作算力开支,#来带超过300亿美金营收增量。本次合作意味着AMD产业位置跃升,增长曲线被彻底打开。 [红包]明年AMD迎来百万颗出货,产业链机会不能错过:今年AMD由于受到出口禁令等影响,GPU 算力业
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海康威视“底部+催化”的AI应用核心资产!
10月金股【海康威视】“底部+催化”的AI应用核心资产! #稀缺的全方位大模型能力、尤其多模态/端侧。海康已实现云+边+端全覆盖、硬件+软件、多模态+LLM。中外大模型两条发展路径:以OpenAI为代表的美国厂商侧重C端应用,对应产品类似Sora2、ChatGPT等,目标是打造贯穿用户一生的“个人AI助理”;以海康为代表的国内厂商拥有丰富的B端场景,多模态模型赋能千行百业,其生态同样是星辰大海 #公司公众号连续披露AI软硬件产品上市、大模型应用项目签单,预判即将在26年看到规模化变现拐点 #安防
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AR眼镜加速破局,四季度或再迎板块性行情
【华西电子】AR眼镜加速破局,四季度或再迎板块性行情@所有人 ☀C端:Meta新发布的全彩AR眼镜Ray-Ban Display在美国市场开售后48小时内几乎售罄。Meta CTO安德鲁·博斯沃思透露,多数门店的现场体验预约已排到11月。原价$799(约5700元)的产品,闲鱼代购价已飙升至11000元,溢价近100%。 ☀G端:杭州街头,"兔子警官"戴着Rokid AI眼镜3秒锁定违章车辆,执法视频从浙江地方媒体发酵至央视等全国媒体,打开AR眼镜在B端/G端的应用空间(执法、作业等)。 ☀新
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猪价跌势扩大,CPI承压或加强反内卷
猪价跌势扩大,CPI承压或加强反内卷 #猪肉同环比降幅进一步扩大:9月全国涌益日度均价13.10元/kg,环比-5%、同比-31%。农业农村部9月猪“肉”价格为24.58元/kg,环比-2%、同比-22%,较8月降幅分别扩大约0.07Pct、1.8Pct。(目前仍处于快速下跌通道,续创三年新低) #9月猪肉CPI负贡献或加强: 🐷回顾8月数据,猪肉对CPI同比的下拉影响为0.24Pct,环比增约0.11Pct。 🐷随着9月猪肉价格降幅进一步扩大,或对CPI形成更大负贡献。(我们测算影响更大)
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美国对华半导体制裁将再次收紧,国产替代势在必行,持续看好材料端投资机会
【申万宏源化工】美国对华半导体制裁将再次收紧,国产替代势在必行,持续看好材料端投资机会 #重要事件更新: 10 月 7 日,美国众议院“中美战略竞争特别委员会”两党议员在经过调查发现,包括ASML、TEL以及美国Applied Materials、KLA和Lam Research公司,为中国的半导体制造业提供了支持。为此,“特别委员会”提出多项建议,以扩大出口限制、加强执法,并推动美国及其盟国的技术领导地位:1)统一美国及盟友的出口管制;2)扩大中国国内转移的管制;3)扩大受管制实体名单;4)限
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1008 TMT纪要
1008 TMT纪要: 假期海外事件:Sora2发布、APP出圈;OPENAI和AMD达成6GW芯片采购合作;OPENAI开发者大会 计算机: OpenAI生态扩展及AMD合作,利好算力基础资源投入和模型厂商。 #核心推荐标的:阿里巴巴(国内AI与云服务龙头)、海光信息(短期AMD映射、长期看好国内AI算力国产替代)、寒武纪(国产芯片领军企业) 电子: #存储:需求成长型逻辑锁定、大周期持续来临。存储核心逻辑已从供给端逻辑逐步演绎为需求成长型逻辑。需求端:伴随着AI推理端持续落地,“训练-推理-
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芯原股份Q3业绩超预期,持续重点强call国产ASIC趋
【中泰电子|芯原股份】Q3业绩超预期,持续重点强call国产ASIC趋势❗️❗️ 📖事件:芯原股份发布25Q3自愿性披露公告,预计Q3收入12.84亿元,qoq+119.74%,yoy+78.77%,Q3盈利能力大幅提升,单季度亏损同环比大幅收窄。 # AI算力催化新签订单再超预期 公司预计25Q3新签订单15.93亿元,yoy+145.8%,qoq+35%,AI算力占比约65%,前三季度新签订单32.49亿元,已超过2024全年新签订单水平,前三季度分别为4.74亿、11.82亿、15.93
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苏美达造船柴发贡献利润弹性,股息率构筑安全边际
【苏美达】造船柴发贡献利润弹性,股息率构筑安全边际 [太阳]#造船:收入成本双向改善, 收入端高价订单密集交付,成本端对散货船影响大的钢材价格下行。25H1分部利润总额同比+98%,预计25年贡献3.5e归母,27年6.0e归母,参考中船防务27年15倍PE,对应90e市值。 [烟花]#柴发:业绩弹性被忽视,柴油发电机组受益于持续的AIDC建设需求,公司是头部OEM集成商,25H1利润总额同比+71%,预计25年0.45e归母。参考潍柴重机25年49倍,科泰电源46倍PE,参考取较低者,对应21
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锡:印尼关停千矿升级+期货走强,AI需求共振,重估窗口再放大
【锡:印尼关停千矿升级+期货走强,AI需求共振,重估窗口再放大】 ❗️供给端:执法升级落地 10/03 印尼对邦加-勿里洞非法锡矿展开大规模执法,供给忧虑升温,LME锡价一度上冲 $37,500+/吨(创4月来新高)。 10/06 检方将6家被查扣冶炼厂、约680吨精炼锡及重机移交国企 PT Timah,总统督导多部门持续打击走私与非法采矿,供给扰动常态化。 库存配合:国庆期间 LME锡库存延续下行、维持历史低位区间,对价格形成边际支撑。 📈 需求端:AI前端指标继续走强 AI服务器PCB层数
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2025-10-11 13:29:41
关税冲突重启,是危还是机
【海外策略|美股交易思考&关税点评】关税冲突重启,是危还是机 事件:2025.10.10周五,特朗普在社交平台发长文炮轰CN,宣布11.1起美国将【对CN加征100%关税+软件出口管制】,美股市场重演四月暴跌。纳指跌3.66%,道指跌1.9%,标普500跌2.71%。 发生了什么?来自CN层面的出口管制,引发了特朗普的严重不满,并扬言下个月可能不会与CN领导人会面,并威胁“大幅提高”关税作为反制手段。很明显,今年以来出现了太多【政治压倒经济】的地缘风险事件,所以今天我想从战术和战略两个层面去思考
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地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性
【国泰海通计算机】地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性 1⃣背景:美国总统特朗普周五(10 日) 表示,美国将自11 月1 日,对中国进口商品加征100% 新关税。同时也将于同日对「所有关键软件」实施出口管制。 2⃣后续时间线: 10.31-11.1,2025年亚太经合组织(APEC)会议,韩国庆州 11.1,美国加征100%新关税,“关键软件”管制起点 12.1,中国对稀土全产业链技术实施出口管制 3⃣“关键软件”定位: 1)美国国家标准与技术研究院(NIST)在2021年界定"行政令关键"软件
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特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速
【长江机械】特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速 特斯拉近期国内审厂正式开启,今日在宁波与多家公司交流,目前来看,特斯拉本次审厂主要对GEN3定型、海外产能建设及爬产节奏等方面交流。1)GEN3定型预计在未来几周的时间冻结,并后续准备对外发布。2)海外产能建设:T普遍要求供应商明年某一时点海外生产配套,包括泰国、墨西哥等地。3)爬产指引:特斯拉对于明后年机器人量产指引较为乐观,近期多家产商验证到T要求供应商产能要近况爬升到周产上千甚至更高量级,27年较大量纲也再次验证。 展望后续,特斯
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Figure03正式发布,阿里成立机器人团队
🧧浙商机械 邱世梁 | 王华君【人形机器人】Figure03正式发布,阿里成立机器人团队,重视人形机器人四季度板块性投资机会 10月9日,Figure AI的第三代机器人正式亮相,根据官网,Figure 03主要针对#家庭环境 及 #量产 实现多项优化 #灵巧手 指尖集成触觉传感器,可以检测最小3g压力,手掌内置摄像头 #脚部 足弓设计,增强稳定性,可无线充电实现连续工作 #皮肤 通体覆盖织物,外壳模块化设计可更换,更柔和拟人 10月9日,阿里通义千问大语言模型负责人林俊旸在社交平台发文称,阿
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天风金属稀土板块出口管制再更新20251009 烟花事件继上午出的商务部202
【天风金属】稀土板块出口管制再更新20251009 [烟花]事件:继上午出的商务部2025第61号和第62号文后,下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。#核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。具体来看: 1、商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控→境外相关稀土物项管控。 2、商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出口管制。从管控分离和磁材技术本身延伸到【载体及其相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术】,明确1)
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人形机器人市场新信息汇总251009
⛽【人形机器人】市场新信息汇总251009 ❗注:以下信息为市场传言汇总,未经二次加工,不代表个人观点,不构成投资建议,请谨慎参考。 🚗1、主流标的 【隆盛科技】公司是国内极少数前瞻布局视触觉的厂商;和尼德科进展非常顺利,10-11月预计有重磅进展;近期已和智元签完保密协议。 【恒立液压】北美客户审厂取得突破,赞赏恒立产品品质,认可量产能力,将继续增加新型号。 【安培龙】公司已对接T机器人团队,后续高频互动可期;目前已完成对智元的多轮送样认证,产线预备工作即将完成。 【赛力斯】10月9日,子公
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AMD 产业链弹性最强核心标的:中富电路
🐮AMD 产业链弹性最强核心标的:中富电路 [炸弹]AMD迎来6GW算力订单,OPEN拿到10%股份期权:AMD 将为 OpenAI 部署高达 6GW 的GPU算力。首批1 GW MI 450 GPU 部署预计将在 2026 年下半年开始。单GW的数据中心上线成本在500亿美金附近,其中2/3用作算力开支,#来带超过300亿美金营收增量。本次合作意味着AMD产业位置跃升,增长曲线被彻底打开。 [红包]明年AMD迎来百万颗出货,产业链机会不能错过:今年AMD由于受到出口禁令等影响,GPU 算力业
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海康威视“底部+催化”的AI应用核心资产!
10月金股【海康威视】“底部+催化”的AI应用核心资产! #稀缺的全方位大模型能力、尤其多模态/端侧。海康已实现云+边+端全覆盖、硬件+软件、多模态+LLM。中外大模型两条发展路径:以OpenAI为代表的美国厂商侧重C端应用,对应产品类似Sora2、ChatGPT等,目标是打造贯穿用户一生的“个人AI助理”;以海康为代表的国内厂商拥有丰富的B端场景,多模态模型赋能千行百业,其生态同样是星辰大海 #公司公众号连续披露AI软硬件产品上市、大模型应用项目签单,预判即将在26年看到规模化变现拐点 #安防
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AR眼镜加速破局,四季度或再迎板块性行情
【华西电子】AR眼镜加速破局,四季度或再迎板块性行情@所有人 ☀C端:Meta新发布的全彩AR眼镜Ray-Ban Display在美国市场开售后48小时内几乎售罄。Meta CTO安德鲁·博斯沃思透露,多数门店的现场体验预约已排到11月。原价$799(约5700元)的产品,闲鱼代购价已飙升至11000元,溢价近100%。 ☀G端:杭州街头,"兔子警官"戴着Rokid AI眼镜3秒锁定违章车辆,执法视频从浙江地方媒体发酵至央视等全国媒体,打开AR眼镜在B端/G端的应用空间(执法、作业等)。 ☀新
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猪价跌势扩大,CPI承压或加强反内卷
猪价跌势扩大,CPI承压或加强反内卷 #猪肉同环比降幅进一步扩大:9月全国涌益日度均价13.10元/kg,环比-5%、同比-31%。农业农村部9月猪“肉”价格为24.58元/kg,环比-2%、同比-22%,较8月降幅分别扩大约0.07Pct、1.8Pct。(目前仍处于快速下跌通道,续创三年新低) #9月猪肉CPI负贡献或加强: 🐷回顾8月数据,猪肉对CPI同比的下拉影响为0.24Pct,环比增约0.11Pct。 🐷随着9月猪肉价格降幅进一步扩大,或对CPI形成更大负贡献。(我们测算影响更大)
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美国对华半导体制裁将再次收紧,国产替代势在必行,持续看好材料端投资机会
【申万宏源化工】美国对华半导体制裁将再次收紧,国产替代势在必行,持续看好材料端投资机会 #重要事件更新: 10 月 7 日,美国众议院“中美战略竞争特别委员会”两党议员在经过调查发现,包括ASML、TEL以及美国Applied Materials、KLA和Lam Research公司,为中国的半导体制造业提供了支持。为此,“特别委员会”提出多项建议,以扩大出口限制、加强执法,并推动美国及其盟国的技术领导地位:1)统一美国及盟友的出口管制;2)扩大中国国内转移的管制;3)扩大受管制实体名单;4)限
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1008 TMT纪要
1008 TMT纪要: 假期海外事件:Sora2发布、APP出圈;OPENAI和AMD达成6GW芯片采购合作;OPENAI开发者大会 计算机: OpenAI生态扩展及AMD合作,利好算力基础资源投入和模型厂商。 #核心推荐标的:阿里巴巴(国内AI与云服务龙头)、海光信息(短期AMD映射、长期看好国内AI算力国产替代)、寒武纪(国产芯片领军企业) 电子: #存储:需求成长型逻辑锁定、大周期持续来临。存储核心逻辑已从供给端逻辑逐步演绎为需求成长型逻辑。需求端:伴随着AI推理端持续落地,“训练-推理-
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芯原股份Q3业绩超预期,持续重点强call国产ASIC趋
【中泰电子|芯原股份】Q3业绩超预期,持续重点强call国产ASIC趋势❗️❗️ 📖事件:芯原股份发布25Q3自愿性披露公告,预计Q3收入12.84亿元,qoq+119.74%,yoy+78.77%,Q3盈利能力大幅提升,单季度亏损同环比大幅收窄。 # AI算力催化新签订单再超预期 公司预计25Q3新签订单15.93亿元,yoy+145.8%,qoq+35%,AI算力占比约65%,前三季度新签订单32.49亿元,已超过2024全年新签订单水平,前三季度分别为4.74亿、11.82亿、15.93
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苏美达造船柴发贡献利润弹性,股息率构筑安全边际
【苏美达】造船柴发贡献利润弹性,股息率构筑安全边际 [太阳]#造船:收入成本双向改善, 收入端高价订单密集交付,成本端对散货船影响大的钢材价格下行。25H1分部利润总额同比+98%,预计25年贡献3.5e归母,27年6.0e归母,参考中船防务27年15倍PE,对应90e市值。 [烟花]#柴发:业绩弹性被忽视,柴油发电机组受益于持续的AIDC建设需求,公司是头部OEM集成商,25H1利润总额同比+71%,预计25年0.45e归母。参考潍柴重机25年49倍,科泰电源46倍PE,参考取较低者,对应21
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锡:印尼关停千矿升级+期货走强,AI需求共振,重估窗口再放大
【锡:印尼关停千矿升级+期货走强,AI需求共振,重估窗口再放大】 ❗️供给端:执法升级落地 10/03 印尼对邦加-勿里洞非法锡矿展开大规模执法,供给忧虑升温,LME锡价一度上冲 $37,500+/吨(创4月来新高)。 10/06 检方将6家被查扣冶炼厂、约680吨精炼锡及重机移交国企 PT Timah,总统督导多部门持续打击走私与非法采矿,供给扰动常态化。 库存配合:国庆期间 LME锡库存延续下行、维持历史低位区间,对价格形成边际支撑。 📈 需求端:AI前端指标继续走强 AI服务器PCB层数
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