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你果赖
2026-01-21 18:47:33
天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的
【广发通信】天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的 事件:公司披露25年业绩预告,归母净利润同比增长 40-60%,中枢为20.16亿元,对应25Q4归母净利润5.51亿元(环比-2.65%),符合市场预期。业绩预期已落定,#3月GTC上有望出现ScaleUp侧CPO的催化,当前为布局好时点。 🪶2芯片供给有望迎来拐点,产能继续释放 --芯片侧:#26Q1光芯片供给将出现拐点。25 年200G EML 光芯片相对紧缺,公司已引入其他供应商补充,但终端客户验证仍需时间,故对25
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天孚通信
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天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的
【广发通信】天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的 [太阳]事件:公司披露25年业绩预告,归母净利润同比增长 40-60%,中枢为20.16亿元,对应25Q4归母净利润5.51亿元(环比-2.65%),符合市场预期。业绩预期已落定,#3月GTC上有望出现ScaleUp侧CPO的催化,当前为布局好时点。 🪶2芯片供给有望迎来拐点,产能继续释放 --芯片侧:#26Q1光芯片供给将出现拐点。25 年200G EML 光芯片相对紧缺,公司已引入其他供应商补充,但终端客户验证仍需时间,
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你果赖
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力拓Rio Tinto (RIO-LN) 4Q25运营数据速览
力拓Rio Tinto (RIO-LN) 4Q25运营数据速览:铜及铁矿产量超市场预期,西芒杜铁路调试持续推进 📍铁矿:季度澳洲皮尔巴拉铁矿权益产量环比+8%至7,730万吨,略高于市场预期,主要因矿山生产发运效率提升和天气条件良好;西芒杜铁矿权益产量为100万吨(南段总产量为230万吨)。2H25销售均价环比+1%至83.1美元/湿吨。2026年3.43-3.66亿吨铁矿发运量指引维持不变 📍铜:季度权益产量环比+18%至24.0万吨,高于市场预期,主要因美国Kennecott铜矿及蒙古O
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你果赖
2026-01-21 14:50:23
天禄科技简评:TAC膜对日进口依赖度高
天禄科技简评:TAC膜对日进口依赖度高,公司联合产业链共同推进国产化,替代空间显著 #TAC膜对日进口依赖度高、国产替代市场巨大。目前中国LCD面板产能全球占比80%,OLED面板25年全球份额已超过50%,带动包括偏光片等上游配套产业需求。偏光片上游材料主要包括PVA膜、TAC膜、保护膜、离型膜、压敏胶、相位差膜等,其中TAC膜价值量高,且全球市场由日本富士胶片、柯尼卡等主导,当前中日关系持续紧张预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强。目前全球面板用TAC膜需求约12亿平,中国需求占比约7
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2026-01-21 13:00:55
医疗手术机器人行业动态点评
(天智航、三友医疗)【天风医药杨松团队】医疗手术机器人行业动态点评:《服务价格立项指南》发布,彰显医保支持创新医疗技术发展 事件:国家医保局近日正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果,进行统一价格立项,规范形成37项价格项目、5项加收项、1项扩展项,以价格立项引领医疗技术升级,引导“传统治疗”向“精准医疗”转型。 天风医药简评 相比于现有各省出台的政策,此次发布的指南更为关注临床价值
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三友医疗
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2026-01-21 09:11:30
地产链涨什么?怎么看?【华泰建筑建材】
地产链涨什么?怎么看?【华泰建筑建材】 核心结论:26年持续重视开工端弹性,推荐防水(东方雨虹/科顺股份)、水泥(海螺/上峰/华新)、工程管材(中国联塑);中长期看好涂料(三棵树)、板材(兔宝宝/北新建材/伟星新材)。 市场在涨什么?我们认为主要受益: 1)12月新开工和房价环比弱改善。25年1-12月地产新开工面积同比-20.4%,较1-11月增速+0.1pct;一线城市新房/二手房价格环比-0.3%/-0.9%,降幅较11月分别收窄0.1/0.2pct,并延续至1月; 2)保利发展昨晚公布2
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科顺股份
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美股光通信标的逆势大涨
[红包]浙商大制造 邱世梁|周艺轩【罗博特科】美股光通信标的逆势大涨,技术变革加速,公司深度受益! 1月20号,美股纳斯达克指数下跌超2%,但光通信主要标的,#LITE 上涨10%+,#AAOI 上涨约6%,#COHR 上涨 1.3%,均逆势上涨。 我们判断,2026年是CPO/硅光技术放量元年,高精度自动化耦合及测试设备需求爆发。另一方面,传统光模块扩产依赖大量人工,未来更加需要高精度自动化生产设备。 罗博特科,作为硅光晶圆测试/光引擎高精度耦合/光模块自动化组装设备全球龙头,有望成为2026
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罗博特科
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喜临门深度:传统家居新消费破局,渠道向新AI求变升维突围
喜临门深度:传统家居新消费破局,渠道向新AI求变升维突围【国金轻工&新消费】 [太阳]公司在地产红利消退背景下,积极求新求变,从供给侧逻辑下的制造为先,转向新消费思维下需求侧逻辑。具体来看: 1️⃣渠道变革成效凸显,业绩核心增长引擎。25Q1-Q3电商业务增速超 30%,公司通过产品创新、精准营销与优质售后,有望延续增长势能,预计内销线上床垫业务26、27年保持25%+增速。长期来看公司推动线上线下货盘打通,构建 “线上打爆引流 + 线下体验成交”的全链路协同模式。 2️⃣智能床垫成为公司第二增
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喜临门
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2026-01-20 13:22:53
坚定选择唯一通涨环节太空光伏
【国金电新】坚定选择唯一通涨环节#太空光伏 再次重申太空光伏底层投资逻辑:1)唯一性:光伏是航天器长期在轨运行唯一满足轻量化、可持续的供电解决方案;2)紧迫性:ITU确立的近地轨道与频谱资源“先占先得”规则,#近期国内外新增卫星部署计划再次表明紧迫性。 短期太阳翼面积大倍数提升是国内外一致趋势,单星电池阵总价处于通胀阶段。 国内➡️短期业绩释放看砷化镓链#上海港湾 、#明阳智能 、#乾照光电,成长性看钙钛矿#钧达股份 、#上海港湾 海外➡️产业链设备环节看#迈为股份 、#高测股份 、#奥特维 、
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25年12月--海关数据出炉
[礼物]【国泰海通通信】#25年12月--海关数据出炉@0120 1️⃣#【江苏光模块】: 出口16亿元(环比+34%),#旭创/天孚/COHR等。 2️⃣#【四川光模块】: 出口5亿元(环比+12%),#新易盛/东山精密-索尔斯等。 3️⃣#【湖北光模块】: 出口6.6亿元(环比+60%),#汇绿生态/联特科技/光迅科技/华工科技/嘉元科技-恩达通等。 4️⃣#【上海光模块】: 上海出口1亿元(环比+185%);浙江出口2亿元(环比-17%),#剑桥等。 5️⃣#【光缆广东-美国】: 出口2.
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中信证券
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【洁美科技】 主业高景气涨价在即,第二增长曲线加速爆发
【洁美科技】 主业高景气涨价在即,第二增长曲线加速爆发 ☕️#窄带淡季不淡涨价预期推升景气度 ①2Q25迎来收入拐点,下半年维持满产满销状态。受益下游AI服务器/汽车智能化/智能装备等高景气度与收入占比大幅增长,一月稼动率继续保持高位;②涨价确定性较高,预计一季度会有较大涨幅,且后续有望延续; ☕️#离型膜进入量价齐升贡献第二增长曲线 ①收入占比加速提升,2025年前三季度收入约1.5亿,全年有望突破2亿。主要受益韩系客户份额快速提高,产能端一月出货超过200万平米。天津工厂新增产能将支撑二/三
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司太立极具稀缺性的造影剂领军企业,制剂+API放量驱动业绩高增
【华创医药】司太立强烈推荐!极具稀缺性的造影剂领军企业,制剂+API放量驱动业绩高增 #国内制剂: 造影剂全品类布局,即将进入快速放量期 1)碘美普尔:新疆26省联盟集采中选价格显著高于已国采品种。2)碘普罗胺/碘佛醇:24年国内规模10+/30+亿元,有望借广东联盟集采/国采放量。3)磁共振和超声造影剂接力中长期增长。 #海外制剂: 上海制剂工厂欧盟认证顺利推进,有望于26年内完成。依托上海工厂的产能和成本优势,IMAX平台将提供显著增量。 #造影剂原料药: 合规产能释放,产业升级正当时 随着
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司太立
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2026-01-19 20:37:31
福达更新&推荐:摆线有望突破北美客户0119
❗【天风电新】福达更新&推荐:摆线有望突破北美客户0119 ——————————— #边际变化 公司近期在机器人领域声音较少主要系忙于发行可交债,现可交债发行完毕,有望加速推进机器人进展,据我们了解公司预计#在2月拜访北美客户,重点推进旋转关节(丝杠已通过海外Tier 1进入),特别是摆线减速器。 #机器人布局 1、 丝杠:已建成丝杠3万套/年,内外螺纹磨床、刀具均自制,核心客户有北美客户(通过海外Tier 1),国内EU(智元模组供应商)等。 2、 减速器:5万套谐波(26Q1扩至10万套)+
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【朗坤科技】被忽视的低估值/量价齐升的UCO龙头!
[红包]建议重点关注【朗坤科技】,被忽视的低估值/量价齐升的UCO龙头! [玫瑰]SAF高景气度明确,原料UCO价格上行概率高:欧盟SAF强制添加令(2025年2%➡2030年6%)推动其原料UCO需求高速增长,25年SAF价格涨幅高于UCO,未来SAF大规模投产,UCO供给受特许经营权壁垒限制具备刚性,利润空间有望向原料端传导,UCO价格中长期具备支撑。 [蛋糕]“得废油者得天下”,看好【朗坤科技】: -UCO产能产量增长趋势明显:公司项目覆盖深圳、广州、北京等核心城市,现有餐厨产能3911吨
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2026-01-19 16:14:37
重视IDC链持续复苏,光通信投资机会外溢!
()重视IDC链持续复苏,光通信投资机会外溢!(20260119) #IDC链还有哪些可以关注? 近期云厂商应用与Agent的商业化进程加速,叠加此前Capex与芯片供给/国产化机会显著改善,阿里、字节、腾讯等的IDC链公司边际变化密集,IDC作为算力底座,预计持续高景气。 方向聚焦之一:重点关注绑定云厂的核心IDC厂商,EV/EBITDA兑现能力最强。一季度国产与海外大模型进入密集迭代窗口,应用端商业化元年明确,草根调研显示机房侧的有效供给仍稀缺,支撑量价继续修复上行。因此模型与应用背后的基建
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天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的
【广发通信】天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的 事件:公司披露25年业绩预告,归母净利润同比增长 40-60%,中枢为20.16亿元,对应25Q4归母净利润5.51亿元(环比-2.65%),符合市场预期。业绩预期已落定,#3月GTC上有望出现ScaleUp侧CPO的催化,当前为布局好时点。 🪶2芯片供给有望迎来拐点,产能继续释放 --芯片侧:#26Q1光芯片供给将出现拐点。25 年200G EML 光芯片相对紧缺,公司已引入其他供应商补充,但终端客户验证仍需时间,故对25
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天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的
【广发通信】天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的 [太阳]事件:公司披露25年业绩预告,归母净利润同比增长 40-60%,中枢为20.16亿元,对应25Q4归母净利润5.51亿元(环比-2.65%),符合市场预期。业绩预期已落定,#3月GTC上有望出现ScaleUp侧CPO的催化,当前为布局好时点。 🪶2芯片供给有望迎来拐点,产能继续释放 --芯片侧:#26Q1光芯片供给将出现拐点。25 年200G EML 光芯片相对紧缺,公司已引入其他供应商补充,但终端客户验证仍需时间,
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力拓Rio Tinto (RIO-LN) 4Q25运营数据速览
力拓Rio Tinto (RIO-LN) 4Q25运营数据速览:铜及铁矿产量超市场预期,西芒杜铁路调试持续推进 📍铁矿:季度澳洲皮尔巴拉铁矿权益产量环比+8%至7,730万吨,略高于市场预期,主要因矿山生产发运效率提升和天气条件良好;西芒杜铁矿权益产量为100万吨(南段总产量为230万吨)。2H25销售均价环比+1%至83.1美元/湿吨。2026年3.43-3.66亿吨铁矿发运量指引维持不变 📍铜:季度权益产量环比+18%至24.0万吨,高于市场预期,主要因美国Kennecott铜矿及蒙古O
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天禄科技简评:TAC膜对日进口依赖度高
天禄科技简评:TAC膜对日进口依赖度高,公司联合产业链共同推进国产化,替代空间显著 #TAC膜对日进口依赖度高、国产替代市场巨大。目前中国LCD面板产能全球占比80%,OLED面板25年全球份额已超过50%,带动包括偏光片等上游配套产业需求。偏光片上游材料主要包括PVA膜、TAC膜、保护膜、离型膜、压敏胶、相位差膜等,其中TAC膜价值量高,且全球市场由日本富士胶片、柯尼卡等主导,当前中日关系持续紧张预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强。目前全球面板用TAC膜需求约12亿平,中国需求占比约7
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医疗手术机器人行业动态点评
(天智航、三友医疗)【天风医药杨松团队】医疗手术机器人行业动态点评:《服务价格立项指南》发布,彰显医保支持创新医疗技术发展 事件:国家医保局近日正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果,进行统一价格立项,规范形成37项价格项目、5项加收项、1项扩展项,以价格立项引领医疗技术升级,引导“传统治疗”向“精准医疗”转型。 天风医药简评 相比于现有各省出台的政策,此次发布的指南更为关注临床价值
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地产链涨什么?怎么看?【华泰建筑建材】
地产链涨什么?怎么看?【华泰建筑建材】 核心结论:26年持续重视开工端弹性,推荐防水(东方雨虹/科顺股份)、水泥(海螺/上峰/华新)、工程管材(中国联塑);中长期看好涂料(三棵树)、板材(兔宝宝/北新建材/伟星新材)。 市场在涨什么?我们认为主要受益: 1)12月新开工和房价环比弱改善。25年1-12月地产新开工面积同比-20.4%,较1-11月增速+0.1pct;一线城市新房/二手房价格环比-0.3%/-0.9%,降幅较11月分别收窄0.1/0.2pct,并延续至1月; 2)保利发展昨晚公布2
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美股光通信标的逆势大涨
[红包]浙商大制造 邱世梁|周艺轩【罗博特科】美股光通信标的逆势大涨,技术变革加速,公司深度受益! 1月20号,美股纳斯达克指数下跌超2%,但光通信主要标的,#LITE 上涨10%+,#AAOI 上涨约6%,#COHR 上涨 1.3%,均逆势上涨。 我们判断,2026年是CPO/硅光技术放量元年,高精度自动化耦合及测试设备需求爆发。另一方面,传统光模块扩产依赖大量人工,未来更加需要高精度自动化生产设备。 罗博特科,作为硅光晶圆测试/光引擎高精度耦合/光模块自动化组装设备全球龙头,有望成为2026
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喜临门深度:传统家居新消费破局,渠道向新AI求变升维突围
喜临门深度:传统家居新消费破局,渠道向新AI求变升维突围【国金轻工&新消费】 [太阳]公司在地产红利消退背景下,积极求新求变,从供给侧逻辑下的制造为先,转向新消费思维下需求侧逻辑。具体来看: 1️⃣渠道变革成效凸显,业绩核心增长引擎。25Q1-Q3电商业务增速超 30%,公司通过产品创新、精准营销与优质售后,有望延续增长势能,预计内销线上床垫业务26、27年保持25%+增速。长期来看公司推动线上线下货盘打通,构建 “线上打爆引流 + 线下体验成交”的全链路协同模式。 2️⃣智能床垫成为公司第二增
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坚定选择唯一通涨环节太空光伏
【国金电新】坚定选择唯一通涨环节#太空光伏 再次重申太空光伏底层投资逻辑:1)唯一性:光伏是航天器长期在轨运行唯一满足轻量化、可持续的供电解决方案;2)紧迫性:ITU确立的近地轨道与频谱资源“先占先得”规则,#近期国内外新增卫星部署计划再次表明紧迫性。 短期太阳翼面积大倍数提升是国内外一致趋势,单星电池阵总价处于通胀阶段。 国内➡️短期业绩释放看砷化镓链#上海港湾 、#明阳智能 、#乾照光电,成长性看钙钛矿#钧达股份 、#上海港湾 海外➡️产业链设备环节看#迈为股份 、#高测股份 、#奥特维 、
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25年12月--海关数据出炉
[礼物]【国泰海通通信】#25年12月--海关数据出炉@0120 1️⃣#【江苏光模块】: 出口16亿元(环比+34%),#旭创/天孚/COHR等。 2️⃣#【四川光模块】: 出口5亿元(环比+12%),#新易盛/东山精密-索尔斯等。 3️⃣#【湖北光模块】: 出口6.6亿元(环比+60%),#汇绿生态/联特科技/光迅科技/华工科技/嘉元科技-恩达通等。 4️⃣#【上海光模块】: 上海出口1亿元(环比+185%);浙江出口2亿元(环比-17%),#剑桥等。 5️⃣#【光缆广东-美国】: 出口2.
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【洁美科技】 主业高景气涨价在即,第二增长曲线加速爆发
【洁美科技】 主业高景气涨价在即,第二增长曲线加速爆发 ☕️#窄带淡季不淡涨价预期推升景气度 ①2Q25迎来收入拐点,下半年维持满产满销状态。受益下游AI服务器/汽车智能化/智能装备等高景气度与收入占比大幅增长,一月稼动率继续保持高位;②涨价确定性较高,预计一季度会有较大涨幅,且后续有望延续; ☕️#离型膜进入量价齐升贡献第二增长曲线 ①收入占比加速提升,2025年前三季度收入约1.5亿,全年有望突破2亿。主要受益韩系客户份额快速提高,产能端一月出货超过200万平米。天津工厂新增产能将支撑二/三
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司太立极具稀缺性的造影剂领军企业,制剂+API放量驱动业绩高增
【华创医药】司太立强烈推荐!极具稀缺性的造影剂领军企业,制剂+API放量驱动业绩高增 #国内制剂: 造影剂全品类布局,即将进入快速放量期 1)碘美普尔:新疆26省联盟集采中选价格显著高于已国采品种。2)碘普罗胺/碘佛醇:24年国内规模10+/30+亿元,有望借广东联盟集采/国采放量。3)磁共振和超声造影剂接力中长期增长。 #海外制剂: 上海制剂工厂欧盟认证顺利推进,有望于26年内完成。依托上海工厂的产能和成本优势,IMAX平台将提供显著增量。 #造影剂原料药: 合规产能释放,产业升级正当时 随着
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福达更新&推荐:摆线有望突破北美客户0119
❗【天风电新】福达更新&推荐:摆线有望突破北美客户0119 ——————————— #边际变化 公司近期在机器人领域声音较少主要系忙于发行可交债,现可交债发行完毕,有望加速推进机器人进展,据我们了解公司预计#在2月拜访北美客户,重点推进旋转关节(丝杠已通过海外Tier 1进入),特别是摆线减速器。 #机器人布局 1、 丝杠:已建成丝杠3万套/年,内外螺纹磨床、刀具均自制,核心客户有北美客户(通过海外Tier 1),国内EU(智元模组供应商)等。 2、 减速器:5万套谐波(26Q1扩至10万套)+
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【朗坤科技】被忽视的低估值/量价齐升的UCO龙头!
[红包]建议重点关注【朗坤科技】,被忽视的低估值/量价齐升的UCO龙头! [玫瑰]SAF高景气度明确,原料UCO价格上行概率高:欧盟SAF强制添加令(2025年2%➡2030年6%)推动其原料UCO需求高速增长,25年SAF价格涨幅高于UCO,未来SAF大规模投产,UCO供给受特许经营权壁垒限制具备刚性,利润空间有望向原料端传导,UCO价格中长期具备支撑。 [蛋糕]“得废油者得天下”,看好【朗坤科技】: -UCO产能产量增长趋势明显:公司项目覆盖深圳、广州、北京等核心城市,现有餐厨产能3911吨
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重视IDC链持续复苏,光通信投资机会外溢!
()重视IDC链持续复苏,光通信投资机会外溢!(20260119) #IDC链还有哪些可以关注? 近期云厂商应用与Agent的商业化进程加速,叠加此前Capex与芯片供给/国产化机会显著改善,阿里、字节、腾讯等的IDC链公司边际变化密集,IDC作为算力底座,预计持续高景气。 方向聚焦之一:重点关注绑定云厂的核心IDC厂商,EV/EBITDA兑现能力最强。一季度国产与海外大模型进入密集迭代窗口,应用端商业化元年明确,草根调研显示机房侧的有效供给仍稀缺,支撑量价继续修复上行。因此模型与应用背后的基建
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天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的
【广发通信】天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的 事件:公司披露25年业绩预告,归母净利润同比增长 40-60%,中枢为20.16亿元,对应25Q4归母净利润5.51亿元(环比-2.65%),符合市场预期。业绩预期已落定,#3月GTC上有望出现ScaleUp侧CPO的催化,当前为布局好时点。 🪶2芯片供给有望迎来拐点,产能继续释放 --芯片侧:#26Q1光芯片供给将出现拐点。25 年200G EML 光芯片相对紧缺,公司已引入其他供应商补充,但终端客户验证仍需时间,故对25
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天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的
【广发通信】天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的 [太阳]事件:公司披露25年业绩预告,归母净利润同比增长 40-60%,中枢为20.16亿元,对应25Q4归母净利润5.51亿元(环比-2.65%),符合市场预期。业绩预期已落定,#3月GTC上有望出现ScaleUp侧CPO的催化,当前为布局好时点。 🪶2芯片供给有望迎来拐点,产能继续释放 --芯片侧:#26Q1光芯片供给将出现拐点。25 年200G EML 光芯片相对紧缺,公司已引入其他供应商补充,但终端客户验证仍需时间,
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力拓Rio Tinto (RIO-LN) 4Q25运营数据速览
力拓Rio Tinto (RIO-LN) 4Q25运营数据速览:铜及铁矿产量超市场预期,西芒杜铁路调试持续推进 📍铁矿:季度澳洲皮尔巴拉铁矿权益产量环比+8%至7,730万吨,略高于市场预期,主要因矿山生产发运效率提升和天气条件良好;西芒杜铁矿权益产量为100万吨(南段总产量为230万吨)。2H25销售均价环比+1%至83.1美元/湿吨。2026年3.43-3.66亿吨铁矿发运量指引维持不变 📍铜:季度权益产量环比+18%至24.0万吨,高于市场预期,主要因美国Kennecott铜矿及蒙古O
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天禄科技简评:TAC膜对日进口依赖度高
天禄科技简评:TAC膜对日进口依赖度高,公司联合产业链共同推进国产化,替代空间显著 #TAC膜对日进口依赖度高、国产替代市场巨大。目前中国LCD面板产能全球占比80%,OLED面板25年全球份额已超过50%,带动包括偏光片等上游配套产业需求。偏光片上游材料主要包括PVA膜、TAC膜、保护膜、离型膜、压敏胶、相位差膜等,其中TAC膜价值量高,且全球市场由日本富士胶片、柯尼卡等主导,当前中日关系持续紧张预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强。目前全球面板用TAC膜需求约12亿平,中国需求占比约7
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医疗手术机器人行业动态点评
(天智航、三友医疗)【天风医药杨松团队】医疗手术机器人行业动态点评:《服务价格立项指南》发布,彰显医保支持创新医疗技术发展 事件:国家医保局近日正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果,进行统一价格立项,规范形成37项价格项目、5项加收项、1项扩展项,以价格立项引领医疗技术升级,引导“传统治疗”向“精准医疗”转型。 天风医药简评 相比于现有各省出台的政策,此次发布的指南更为关注临床价值
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地产链涨什么?怎么看?【华泰建筑建材】
地产链涨什么?怎么看?【华泰建筑建材】 核心结论:26年持续重视开工端弹性,推荐防水(东方雨虹/科顺股份)、水泥(海螺/上峰/华新)、工程管材(中国联塑);中长期看好涂料(三棵树)、板材(兔宝宝/北新建材/伟星新材)。 市场在涨什么?我们认为主要受益: 1)12月新开工和房价环比弱改善。25年1-12月地产新开工面积同比-20.4%,较1-11月增速+0.1pct;一线城市新房/二手房价格环比-0.3%/-0.9%,降幅较11月分别收窄0.1/0.2pct,并延续至1月; 2)保利发展昨晚公布2
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美股光通信标的逆势大涨
[红包]浙商大制造 邱世梁|周艺轩【罗博特科】美股光通信标的逆势大涨,技术变革加速,公司深度受益! 1月20号,美股纳斯达克指数下跌超2%,但光通信主要标的,#LITE 上涨10%+,#AAOI 上涨约6%,#COHR 上涨 1.3%,均逆势上涨。 我们判断,2026年是CPO/硅光技术放量元年,高精度自动化耦合及测试设备需求爆发。另一方面,传统光模块扩产依赖大量人工,未来更加需要高精度自动化生产设备。 罗博特科,作为硅光晶圆测试/光引擎高精度耦合/光模块自动化组装设备全球龙头,有望成为2026
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喜临门深度:传统家居新消费破局,渠道向新AI求变升维突围
喜临门深度:传统家居新消费破局,渠道向新AI求变升维突围【国金轻工&新消费】 [太阳]公司在地产红利消退背景下,积极求新求变,从供给侧逻辑下的制造为先,转向新消费思维下需求侧逻辑。具体来看: 1️⃣渠道变革成效凸显,业绩核心增长引擎。25Q1-Q3电商业务增速超 30%,公司通过产品创新、精准营销与优质售后,有望延续增长势能,预计内销线上床垫业务26、27年保持25%+增速。长期来看公司推动线上线下货盘打通,构建 “线上打爆引流 + 线下体验成交”的全链路协同模式。 2️⃣智能床垫成为公司第二增
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坚定选择唯一通涨环节太空光伏
【国金电新】坚定选择唯一通涨环节#太空光伏 再次重申太空光伏底层投资逻辑:1)唯一性:光伏是航天器长期在轨运行唯一满足轻量化、可持续的供电解决方案;2)紧迫性:ITU确立的近地轨道与频谱资源“先占先得”规则,#近期国内外新增卫星部署计划再次表明紧迫性。 短期太阳翼面积大倍数提升是国内外一致趋势,单星电池阵总价处于通胀阶段。 国内➡️短期业绩释放看砷化镓链#上海港湾 、#明阳智能 、#乾照光电,成长性看钙钛矿#钧达股份 、#上海港湾 海外➡️产业链设备环节看#迈为股份 、#高测股份 、#奥特维 、
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25年12月--海关数据出炉
[礼物]【国泰海通通信】#25年12月--海关数据出炉@0120 1️⃣#【江苏光模块】: 出口16亿元(环比+34%),#旭创/天孚/COHR等。 2️⃣#【四川光模块】: 出口5亿元(环比+12%),#新易盛/东山精密-索尔斯等。 3️⃣#【湖北光模块】: 出口6.6亿元(环比+60%),#汇绿生态/联特科技/光迅科技/华工科技/嘉元科技-恩达通等。 4️⃣#【上海光模块】: 上海出口1亿元(环比+185%);浙江出口2亿元(环比-17%),#剑桥等。 5️⃣#【光缆广东-美国】: 出口2.
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【洁美科技】 主业高景气涨价在即,第二增长曲线加速爆发
【洁美科技】 主业高景气涨价在即,第二增长曲线加速爆发 ☕️#窄带淡季不淡涨价预期推升景气度 ①2Q25迎来收入拐点,下半年维持满产满销状态。受益下游AI服务器/汽车智能化/智能装备等高景气度与收入占比大幅增长,一月稼动率继续保持高位;②涨价确定性较高,预计一季度会有较大涨幅,且后续有望延续; ☕️#离型膜进入量价齐升贡献第二增长曲线 ①收入占比加速提升,2025年前三季度收入约1.5亿,全年有望突破2亿。主要受益韩系客户份额快速提高,产能端一月出货超过200万平米。天津工厂新增产能将支撑二/三
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司太立极具稀缺性的造影剂领军企业,制剂+API放量驱动业绩高增
【华创医药】司太立强烈推荐!极具稀缺性的造影剂领军企业,制剂+API放量驱动业绩高增 #国内制剂: 造影剂全品类布局,即将进入快速放量期 1)碘美普尔:新疆26省联盟集采中选价格显著高于已国采品种。2)碘普罗胺/碘佛醇:24年国内规模10+/30+亿元,有望借广东联盟集采/国采放量。3)磁共振和超声造影剂接力中长期增长。 #海外制剂: 上海制剂工厂欧盟认证顺利推进,有望于26年内完成。依托上海工厂的产能和成本优势,IMAX平台将提供显著增量。 #造影剂原料药: 合规产能释放,产业升级正当时 随着
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福达更新&推荐:摆线有望突破北美客户0119
❗【天风电新】福达更新&推荐:摆线有望突破北美客户0119 ——————————— #边际变化 公司近期在机器人领域声音较少主要系忙于发行可交债,现可交债发行完毕,有望加速推进机器人进展,据我们了解公司预计#在2月拜访北美客户,重点推进旋转关节(丝杠已通过海外Tier 1进入),特别是摆线减速器。 #机器人布局 1、 丝杠:已建成丝杠3万套/年,内外螺纹磨床、刀具均自制,核心客户有北美客户(通过海外Tier 1),国内EU(智元模组供应商)等。 2、 减速器:5万套谐波(26Q1扩至10万套)+
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【朗坤科技】被忽视的低估值/量价齐升的UCO龙头!
[红包]建议重点关注【朗坤科技】,被忽视的低估值/量价齐升的UCO龙头! [玫瑰]SAF高景气度明确,原料UCO价格上行概率高:欧盟SAF强制添加令(2025年2%➡2030年6%)推动其原料UCO需求高速增长,25年SAF价格涨幅高于UCO,未来SAF大规模投产,UCO供给受特许经营权壁垒限制具备刚性,利润空间有望向原料端传导,UCO价格中长期具备支撑。 [蛋糕]“得废油者得天下”,看好【朗坤科技】: -UCO产能产量增长趋势明显:公司项目覆盖深圳、广州、北京等核心城市,现有餐厨产能3911吨
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重视IDC链持续复苏,光通信投资机会外溢!
()重视IDC链持续复苏,光通信投资机会外溢!(20260119) #IDC链还有哪些可以关注? 近期云厂商应用与Agent的商业化进程加速,叠加此前Capex与芯片供给/国产化机会显著改善,阿里、字节、腾讯等的IDC链公司边际变化密集,IDC作为算力底座,预计持续高景气。 方向聚焦之一:重点关注绑定云厂的核心IDC厂商,EV/EBITDA兑现能力最强。一季度国产与海外大模型进入密集迭代窗口,应用端商业化元年明确,草根调研显示机房侧的有效供给仍稀缺,支撑量价继续修复上行。因此模型与应用背后的基建
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天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的
【广发通信】天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的 事件:公司披露25年业绩预告,归母净利润同比增长 40-60%,中枢为20.16亿元,对应25Q4归母净利润5.51亿元(环比-2.65%),符合市场预期。业绩预期已落定,#3月GTC上有望出现ScaleUp侧CPO的催化,当前为布局好时点。 🪶2芯片供给有望迎来拐点,产能继续释放 --芯片侧:#26Q1光芯片供给将出现拐点。25 年200G EML 光芯片相对紧缺,公司已引入其他供应商补充,但终端客户验证仍需时间,故对25
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天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的
【广发通信】天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的 [太阳]事件:公司披露25年业绩预告,归母净利润同比增长 40-60%,中枢为20.16亿元,对应25Q4归母净利润5.51亿元(环比-2.65%),符合市场预期。业绩预期已落定,#3月GTC上有望出现ScaleUp侧CPO的催化,当前为布局好时点。 🪶2芯片供给有望迎来拐点,产能继续释放 --芯片侧:#26Q1光芯片供给将出现拐点。25 年200G EML 光芯片相对紧缺,公司已引入其他供应商补充,但终端客户验证仍需时间,
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力拓Rio Tinto (RIO-LN) 4Q25运营数据速览
力拓Rio Tinto (RIO-LN) 4Q25运营数据速览:铜及铁矿产量超市场预期,西芒杜铁路调试持续推进 📍铁矿:季度澳洲皮尔巴拉铁矿权益产量环比+8%至7,730万吨,略高于市场预期,主要因矿山生产发运效率提升和天气条件良好;西芒杜铁矿权益产量为100万吨(南段总产量为230万吨)。2H25销售均价环比+1%至83.1美元/湿吨。2026年3.43-3.66亿吨铁矿发运量指引维持不变 📍铜:季度权益产量环比+18%至24.0万吨,高于市场预期,主要因美国Kennecott铜矿及蒙古O
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天禄科技简评:TAC膜对日进口依赖度高
天禄科技简评:TAC膜对日进口依赖度高,公司联合产业链共同推进国产化,替代空间显著 #TAC膜对日进口依赖度高、国产替代市场巨大。目前中国LCD面板产能全球占比80%,OLED面板25年全球份额已超过50%,带动包括偏光片等上游配套产业需求。偏光片上游材料主要包括PVA膜、TAC膜、保护膜、离型膜、压敏胶、相位差膜等,其中TAC膜价值量高,且全球市场由日本富士胶片、柯尼卡等主导,当前中日关系持续紧张预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强。目前全球面板用TAC膜需求约12亿平,中国需求占比约7
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医疗手术机器人行业动态点评
(天智航、三友医疗)【天风医药杨松团队】医疗手术机器人行业动态点评:《服务价格立项指南》发布,彰显医保支持创新医疗技术发展 事件:国家医保局近日正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果,进行统一价格立项,规范形成37项价格项目、5项加收项、1项扩展项,以价格立项引领医疗技术升级,引导“传统治疗”向“精准医疗”转型。 天风医药简评 相比于现有各省出台的政策,此次发布的指南更为关注临床价值
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地产链涨什么?怎么看?【华泰建筑建材】
地产链涨什么?怎么看?【华泰建筑建材】 核心结论:26年持续重视开工端弹性,推荐防水(东方雨虹/科顺股份)、水泥(海螺/上峰/华新)、工程管材(中国联塑);中长期看好涂料(三棵树)、板材(兔宝宝/北新建材/伟星新材)。 市场在涨什么?我们认为主要受益: 1)12月新开工和房价环比弱改善。25年1-12月地产新开工面积同比-20.4%,较1-11月增速+0.1pct;一线城市新房/二手房价格环比-0.3%/-0.9%,降幅较11月分别收窄0.1/0.2pct,并延续至1月; 2)保利发展昨晚公布2
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美股光通信标的逆势大涨
[红包]浙商大制造 邱世梁|周艺轩【罗博特科】美股光通信标的逆势大涨,技术变革加速,公司深度受益! 1月20号,美股纳斯达克指数下跌超2%,但光通信主要标的,#LITE 上涨10%+,#AAOI 上涨约6%,#COHR 上涨 1.3%,均逆势上涨。 我们判断,2026年是CPO/硅光技术放量元年,高精度自动化耦合及测试设备需求爆发。另一方面,传统光模块扩产依赖大量人工,未来更加需要高精度自动化生产设备。 罗博特科,作为硅光晶圆测试/光引擎高精度耦合/光模块自动化组装设备全球龙头,有望成为2026
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喜临门深度:传统家居新消费破局,渠道向新AI求变升维突围
喜临门深度:传统家居新消费破局,渠道向新AI求变升维突围【国金轻工&新消费】 [太阳]公司在地产红利消退背景下,积极求新求变,从供给侧逻辑下的制造为先,转向新消费思维下需求侧逻辑。具体来看: 1️⃣渠道变革成效凸显,业绩核心增长引擎。25Q1-Q3电商业务增速超 30%,公司通过产品创新、精准营销与优质售后,有望延续增长势能,预计内销线上床垫业务26、27年保持25%+增速。长期来看公司推动线上线下货盘打通,构建 “线上打爆引流 + 线下体验成交”的全链路协同模式。 2️⃣智能床垫成为公司第二增
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坚定选择唯一通涨环节太空光伏
【国金电新】坚定选择唯一通涨环节#太空光伏 再次重申太空光伏底层投资逻辑:1)唯一性:光伏是航天器长期在轨运行唯一满足轻量化、可持续的供电解决方案;2)紧迫性:ITU确立的近地轨道与频谱资源“先占先得”规则,#近期国内外新增卫星部署计划再次表明紧迫性。 短期太阳翼面积大倍数提升是国内外一致趋势,单星电池阵总价处于通胀阶段。 国内➡️短期业绩释放看砷化镓链#上海港湾 、#明阳智能 、#乾照光电,成长性看钙钛矿#钧达股份 、#上海港湾 海外➡️产业链设备环节看#迈为股份 、#高测股份 、#奥特维 、
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25年12月--海关数据出炉
[礼物]【国泰海通通信】#25年12月--海关数据出炉@0120 1️⃣#【江苏光模块】: 出口16亿元(环比+34%),#旭创/天孚/COHR等。 2️⃣#【四川光模块】: 出口5亿元(环比+12%),#新易盛/东山精密-索尔斯等。 3️⃣#【湖北光模块】: 出口6.6亿元(环比+60%),#汇绿生态/联特科技/光迅科技/华工科技/嘉元科技-恩达通等。 4️⃣#【上海光模块】: 上海出口1亿元(环比+185%);浙江出口2亿元(环比-17%),#剑桥等。 5️⃣#【光缆广东-美国】: 出口2.
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【洁美科技】 主业高景气涨价在即,第二增长曲线加速爆发
【洁美科技】 主业高景气涨价在即,第二增长曲线加速爆发 ☕️#窄带淡季不淡涨价预期推升景气度 ①2Q25迎来收入拐点,下半年维持满产满销状态。受益下游AI服务器/汽车智能化/智能装备等高景气度与收入占比大幅增长,一月稼动率继续保持高位;②涨价确定性较高,预计一季度会有较大涨幅,且后续有望延续; ☕️#离型膜进入量价齐升贡献第二增长曲线 ①收入占比加速提升,2025年前三季度收入约1.5亿,全年有望突破2亿。主要受益韩系客户份额快速提高,产能端一月出货超过200万平米。天津工厂新增产能将支撑二/三
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司太立极具稀缺性的造影剂领军企业,制剂+API放量驱动业绩高增
【华创医药】司太立强烈推荐!极具稀缺性的造影剂领军企业,制剂+API放量驱动业绩高增 #国内制剂: 造影剂全品类布局,即将进入快速放量期 1)碘美普尔:新疆26省联盟集采中选价格显著高于已国采品种。2)碘普罗胺/碘佛醇:24年国内规模10+/30+亿元,有望借广东联盟集采/国采放量。3)磁共振和超声造影剂接力中长期增长。 #海外制剂: 上海制剂工厂欧盟认证顺利推进,有望于26年内完成。依托上海工厂的产能和成本优势,IMAX平台将提供显著增量。 #造影剂原料药: 合规产能释放,产业升级正当时 随着
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福达更新&推荐:摆线有望突破北美客户0119
❗【天风电新】福达更新&推荐:摆线有望突破北美客户0119 ——————————— #边际变化 公司近期在机器人领域声音较少主要系忙于发行可交债,现可交债发行完毕,有望加速推进机器人进展,据我们了解公司预计#在2月拜访北美客户,重点推进旋转关节(丝杠已通过海外Tier 1进入),特别是摆线减速器。 #机器人布局 1、 丝杠:已建成丝杠3万套/年,内外螺纹磨床、刀具均自制,核心客户有北美客户(通过海外Tier 1),国内EU(智元模组供应商)等。 2、 减速器:5万套谐波(26Q1扩至10万套)+
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【朗坤科技】被忽视的低估值/量价齐升的UCO龙头!
[红包]建议重点关注【朗坤科技】,被忽视的低估值/量价齐升的UCO龙头! [玫瑰]SAF高景气度明确,原料UCO价格上行概率高:欧盟SAF强制添加令(2025年2%➡2030年6%)推动其原料UCO需求高速增长,25年SAF价格涨幅高于UCO,未来SAF大规模投产,UCO供给受特许经营权壁垒限制具备刚性,利润空间有望向原料端传导,UCO价格中长期具备支撑。 [蛋糕]“得废油者得天下”,看好【朗坤科技】: -UCO产能产量增长趋势明显:公司项目覆盖深圳、广州、北京等核心城市,现有餐厨产能3911吨
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重视IDC链持续复苏,光通信投资机会外溢!
()重视IDC链持续复苏,光通信投资机会外溢!(20260119) #IDC链还有哪些可以关注? 近期云厂商应用与Agent的商业化进程加速,叠加此前Capex与芯片供给/国产化机会显著改善,阿里、字节、腾讯等的IDC链公司边际变化密集,IDC作为算力底座,预计持续高景气。 方向聚焦之一:重点关注绑定云厂的核心IDC厂商,EV/EBITDA兑现能力最强。一季度国产与海外大模型进入密集迭代窗口,应用端商业化元年明确,草根调研显示机房侧的有效供给仍稀缺,支撑量价继续修复上行。因此模型与应用背后的基建
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天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的
【广发通信】天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的 事件:公司披露25年业绩预告,归母净利润同比增长 40-60%,中枢为20.16亿元,对应25Q4归母净利润5.51亿元(环比-2.65%),符合市场预期。业绩预期已落定,#3月GTC上有望出现ScaleUp侧CPO的催化,当前为布局好时点。 🪶2芯片供给有望迎来拐点,产能继续释放 --芯片侧:#26Q1光芯片供给将出现拐点。25 年200G EML 光芯片相对紧缺,公司已引入其他供应商补充,但终端客户验证仍需时间,故对25
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天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的
【广发通信】天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的 [太阳]事件:公司披露25年业绩预告,归母净利润同比增长 40-60%,中枢为20.16亿元,对应25Q4归母净利润5.51亿元(环比-2.65%),符合市场预期。业绩预期已落定,#3月GTC上有望出现ScaleUp侧CPO的催化,当前为布局好时点。 🪶2芯片供给有望迎来拐点,产能继续释放 --芯片侧:#26Q1光芯片供给将出现拐点。25 年200G EML 光芯片相对紧缺,公司已引入其他供应商补充,但终端客户验证仍需时间,
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力拓Rio Tinto (RIO-LN) 4Q25运营数据速览
力拓Rio Tinto (RIO-LN) 4Q25运营数据速览:铜及铁矿产量超市场预期,西芒杜铁路调试持续推进 📍铁矿:季度澳洲皮尔巴拉铁矿权益产量环比+8%至7,730万吨,略高于市场预期,主要因矿山生产发运效率提升和天气条件良好;西芒杜铁矿权益产量为100万吨(南段总产量为230万吨)。2H25销售均价环比+1%至83.1美元/湿吨。2026年3.43-3.66亿吨铁矿发运量指引维持不变 📍铜:季度权益产量环比+18%至24.0万吨,高于市场预期,主要因美国Kennecott铜矿及蒙古O
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天禄科技简评:TAC膜对日进口依赖度高
天禄科技简评:TAC膜对日进口依赖度高,公司联合产业链共同推进国产化,替代空间显著 #TAC膜对日进口依赖度高、国产替代市场巨大。目前中国LCD面板产能全球占比80%,OLED面板25年全球份额已超过50%,带动包括偏光片等上游配套产业需求。偏光片上游材料主要包括PVA膜、TAC膜、保护膜、离型膜、压敏胶、相位差膜等,其中TAC膜价值量高,且全球市场由日本富士胶片、柯尼卡等主导,当前中日关系持续紧张预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强。目前全球面板用TAC膜需求约12亿平,中国需求占比约7
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医疗手术机器人行业动态点评
(天智航、三友医疗)【天风医药杨松团队】医疗手术机器人行业动态点评:《服务价格立项指南》发布,彰显医保支持创新医疗技术发展 事件:国家医保局近日正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果,进行统一价格立项,规范形成37项价格项目、5项加收项、1项扩展项,以价格立项引领医疗技术升级,引导“传统治疗”向“精准医疗”转型。 天风医药简评 相比于现有各省出台的政策,此次发布的指南更为关注临床价值
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地产链涨什么?怎么看?【华泰建筑建材】
地产链涨什么?怎么看?【华泰建筑建材】 核心结论:26年持续重视开工端弹性,推荐防水(东方雨虹/科顺股份)、水泥(海螺/上峰/华新)、工程管材(中国联塑);中长期看好涂料(三棵树)、板材(兔宝宝/北新建材/伟星新材)。 市场在涨什么?我们认为主要受益: 1)12月新开工和房价环比弱改善。25年1-12月地产新开工面积同比-20.4%,较1-11月增速+0.1pct;一线城市新房/二手房价格环比-0.3%/-0.9%,降幅较11月分别收窄0.1/0.2pct,并延续至1月; 2)保利发展昨晚公布2
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美股光通信标的逆势大涨
[红包]浙商大制造 邱世梁|周艺轩【罗博特科】美股光通信标的逆势大涨,技术变革加速,公司深度受益! 1月20号,美股纳斯达克指数下跌超2%,但光通信主要标的,#LITE 上涨10%+,#AAOI 上涨约6%,#COHR 上涨 1.3%,均逆势上涨。 我们判断,2026年是CPO/硅光技术放量元年,高精度自动化耦合及测试设备需求爆发。另一方面,传统光模块扩产依赖大量人工,未来更加需要高精度自动化生产设备。 罗博特科,作为硅光晶圆测试/光引擎高精度耦合/光模块自动化组装设备全球龙头,有望成为2026
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喜临门深度:传统家居新消费破局,渠道向新AI求变升维突围
喜临门深度:传统家居新消费破局,渠道向新AI求变升维突围【国金轻工&新消费】 [太阳]公司在地产红利消退背景下,积极求新求变,从供给侧逻辑下的制造为先,转向新消费思维下需求侧逻辑。具体来看: 1️⃣渠道变革成效凸显,业绩核心增长引擎。25Q1-Q3电商业务增速超 30%,公司通过产品创新、精准营销与优质售后,有望延续增长势能,预计内销线上床垫业务26、27年保持25%+增速。长期来看公司推动线上线下货盘打通,构建 “线上打爆引流 + 线下体验成交”的全链路协同模式。 2️⃣智能床垫成为公司第二增
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坚定选择唯一通涨环节太空光伏
【国金电新】坚定选择唯一通涨环节#太空光伏 再次重申太空光伏底层投资逻辑:1)唯一性:光伏是航天器长期在轨运行唯一满足轻量化、可持续的供电解决方案;2)紧迫性:ITU确立的近地轨道与频谱资源“先占先得”规则,#近期国内外新增卫星部署计划再次表明紧迫性。 短期太阳翼面积大倍数提升是国内外一致趋势,单星电池阵总价处于通胀阶段。 国内➡️短期业绩释放看砷化镓链#上海港湾 、#明阳智能 、#乾照光电,成长性看钙钛矿#钧达股份 、#上海港湾 海外➡️产业链设备环节看#迈为股份 、#高测股份 、#奥特维 、
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25年12月--海关数据出炉
[礼物]【国泰海通通信】#25年12月--海关数据出炉@0120 1️⃣#【江苏光模块】: 出口16亿元(环比+34%),#旭创/天孚/COHR等。 2️⃣#【四川光模块】: 出口5亿元(环比+12%),#新易盛/东山精密-索尔斯等。 3️⃣#【湖北光模块】: 出口6.6亿元(环比+60%),#汇绿生态/联特科技/光迅科技/华工科技/嘉元科技-恩达通等。 4️⃣#【上海光模块】: 上海出口1亿元(环比+185%);浙江出口2亿元(环比-17%),#剑桥等。 5️⃣#【光缆广东-美国】: 出口2.
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【洁美科技】 主业高景气涨价在即,第二增长曲线加速爆发
【洁美科技】 主业高景气涨价在即,第二增长曲线加速爆发 ☕️#窄带淡季不淡涨价预期推升景气度 ①2Q25迎来收入拐点,下半年维持满产满销状态。受益下游AI服务器/汽车智能化/智能装备等高景气度与收入占比大幅增长,一月稼动率继续保持高位;②涨价确定性较高,预计一季度会有较大涨幅,且后续有望延续; ☕️#离型膜进入量价齐升贡献第二增长曲线 ①收入占比加速提升,2025年前三季度收入约1.5亿,全年有望突破2亿。主要受益韩系客户份额快速提高,产能端一月出货超过200万平米。天津工厂新增产能将支撑二/三
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司太立极具稀缺性的造影剂领军企业,制剂+API放量驱动业绩高增
【华创医药】司太立强烈推荐!极具稀缺性的造影剂领军企业,制剂+API放量驱动业绩高增 #国内制剂: 造影剂全品类布局,即将进入快速放量期 1)碘美普尔:新疆26省联盟集采中选价格显著高于已国采品种。2)碘普罗胺/碘佛醇:24年国内规模10+/30+亿元,有望借广东联盟集采/国采放量。3)磁共振和超声造影剂接力中长期增长。 #海外制剂: 上海制剂工厂欧盟认证顺利推进,有望于26年内完成。依托上海工厂的产能和成本优势,IMAX平台将提供显著增量。 #造影剂原料药: 合规产能释放,产业升级正当时 随着
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福达更新&推荐:摆线有望突破北美客户0119
❗【天风电新】福达更新&推荐:摆线有望突破北美客户0119 ——————————— #边际变化 公司近期在机器人领域声音较少主要系忙于发行可交债,现可交债发行完毕,有望加速推进机器人进展,据我们了解公司预计#在2月拜访北美客户,重点推进旋转关节(丝杠已通过海外Tier 1进入),特别是摆线减速器。 #机器人布局 1、 丝杠:已建成丝杠3万套/年,内外螺纹磨床、刀具均自制,核心客户有北美客户(通过海外Tier 1),国内EU(智元模组供应商)等。 2、 减速器:5万套谐波(26Q1扩至10万套)+
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【朗坤科技】被忽视的低估值/量价齐升的UCO龙头!
[红包]建议重点关注【朗坤科技】,被忽视的低估值/量价齐升的UCO龙头! [玫瑰]SAF高景气度明确,原料UCO价格上行概率高:欧盟SAF强制添加令(2025年2%➡2030年6%)推动其原料UCO需求高速增长,25年SAF价格涨幅高于UCO,未来SAF大规模投产,UCO供给受特许经营权壁垒限制具备刚性,利润空间有望向原料端传导,UCO价格中长期具备支撑。 [蛋糕]“得废油者得天下”,看好【朗坤科技】: -UCO产能产量增长趋势明显:公司项目覆盖深圳、广州、北京等核心城市,现有餐厨产能3911吨
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重视IDC链持续复苏,光通信投资机会外溢!
()重视IDC链持续复苏,光通信投资机会外溢!(20260119) #IDC链还有哪些可以关注? 近期云厂商应用与Agent的商业化进程加速,叠加此前Capex与芯片供给/国产化机会显著改善,阿里、字节、腾讯等的IDC链公司边际变化密集,IDC作为算力底座,预计持续高景气。 方向聚焦之一:重点关注绑定云厂的核心IDC厂商,EV/EBITDA兑现能力最强。一季度国产与海外大模型进入密集迭代窗口,应用端商业化元年明确,草根调研显示机房侧的有效供给仍稀缺,支撑量价继续修复上行。因此模型与应用背后的基建
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天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的
【广发通信】天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的 事件:公司披露25年业绩预告,归母净利润同比增长 40-60%,中枢为20.16亿元,对应25Q4归母净利润5.51亿元(环比-2.65%),符合市场预期。业绩预期已落定,#3月GTC上有望出现ScaleUp侧CPO的催化,当前为布局好时点。 🪶2芯片供给有望迎来拐点,产能继续释放 --芯片侧:#26Q1光芯片供给将出现拐点。25 年200G EML 光芯片相对紧缺,公司已引入其他供应商补充,但终端客户验证仍需时间,故对25
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天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的
【广发通信】天孚通信:业绩预告符合预期,“光入柜内”的价值量弹性标的 [太阳]事件:公司披露25年业绩预告,归母净利润同比增长 40-60%,中枢为20.16亿元,对应25Q4归母净利润5.51亿元(环比-2.65%),符合市场预期。业绩预期已落定,#3月GTC上有望出现ScaleUp侧CPO的催化,当前为布局好时点。 🪶2芯片供给有望迎来拐点,产能继续释放 --芯片侧:#26Q1光芯片供给将出现拐点。25 年200G EML 光芯片相对紧缺,公司已引入其他供应商补充,但终端客户验证仍需时间,
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力拓Rio Tinto (RIO-LN) 4Q25运营数据速览
力拓Rio Tinto (RIO-LN) 4Q25运营数据速览:铜及铁矿产量超市场预期,西芒杜铁路调试持续推进 📍铁矿:季度澳洲皮尔巴拉铁矿权益产量环比+8%至7,730万吨,略高于市场预期,主要因矿山生产发运效率提升和天气条件良好;西芒杜铁矿权益产量为100万吨(南段总产量为230万吨)。2H25销售均价环比+1%至83.1美元/湿吨。2026年3.43-3.66亿吨铁矿发运量指引维持不变 📍铜:季度权益产量环比+18%至24.0万吨,高于市场预期,主要因美国Kennecott铜矿及蒙古O
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天禄科技简评:TAC膜对日进口依赖度高
天禄科技简评:TAC膜对日进口依赖度高,公司联合产业链共同推进国产化,替代空间显著 #TAC膜对日进口依赖度高、国产替代市场巨大。目前中国LCD面板产能全球占比80%,OLED面板25年全球份额已超过50%,带动包括偏光片等上游配套产业需求。偏光片上游材料主要包括PVA膜、TAC膜、保护膜、离型膜、压敏胶、相位差膜等,其中TAC膜价值量高,且全球市场由日本富士胶片、柯尼卡等主导,当前中日关系持续紧张预期下,减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强。目前全球面板用TAC膜需求约12亿平,中国需求占比约7
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医疗手术机器人行业动态点评
(天智航、三友医疗)【天风医药杨松团队】医疗手术机器人行业动态点评:《服务价格立项指南》发布,彰显医保支持创新医疗技术发展 事件:国家医保局近日正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》,围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果,进行统一价格立项,规范形成37项价格项目、5项加收项、1项扩展项,以价格立项引领医疗技术升级,引导“传统治疗”向“精准医疗”转型。 天风医药简评 相比于现有各省出台的政策,此次发布的指南更为关注临床价值
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地产链涨什么?怎么看?【华泰建筑建材】
地产链涨什么?怎么看?【华泰建筑建材】 核心结论:26年持续重视开工端弹性,推荐防水(东方雨虹/科顺股份)、水泥(海螺/上峰/华新)、工程管材(中国联塑);中长期看好涂料(三棵树)、板材(兔宝宝/北新建材/伟星新材)。 市场在涨什么?我们认为主要受益: 1)12月新开工和房价环比弱改善。25年1-12月地产新开工面积同比-20.4%,较1-11月增速+0.1pct;一线城市新房/二手房价格环比-0.3%/-0.9%,降幅较11月分别收窄0.1/0.2pct,并延续至1月; 2)保利发展昨晚公布2
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美股光通信标的逆势大涨
[红包]浙商大制造 邱世梁|周艺轩【罗博特科】美股光通信标的逆势大涨,技术变革加速,公司深度受益! 1月20号,美股纳斯达克指数下跌超2%,但光通信主要标的,#LITE 上涨10%+,#AAOI 上涨约6%,#COHR 上涨 1.3%,均逆势上涨。 我们判断,2026年是CPO/硅光技术放量元年,高精度自动化耦合及测试设备需求爆发。另一方面,传统光模块扩产依赖大量人工,未来更加需要高精度自动化生产设备。 罗博特科,作为硅光晶圆测试/光引擎高精度耦合/光模块自动化组装设备全球龙头,有望成为2026
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喜临门深度:传统家居新消费破局,渠道向新AI求变升维突围
喜临门深度:传统家居新消费破局,渠道向新AI求变升维突围【国金轻工&新消费】 [太阳]公司在地产红利消退背景下,积极求新求变,从供给侧逻辑下的制造为先,转向新消费思维下需求侧逻辑。具体来看: 1️⃣渠道变革成效凸显,业绩核心增长引擎。25Q1-Q3电商业务增速超 30%,公司通过产品创新、精准营销与优质售后,有望延续增长势能,预计内销线上床垫业务26、27年保持25%+增速。长期来看公司推动线上线下货盘打通,构建 “线上打爆引流 + 线下体验成交”的全链路协同模式。 2️⃣智能床垫成为公司第二增
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坚定选择唯一通涨环节太空光伏
【国金电新】坚定选择唯一通涨环节#太空光伏 再次重申太空光伏底层投资逻辑:1)唯一性:光伏是航天器长期在轨运行唯一满足轻量化、可持续的供电解决方案;2)紧迫性:ITU确立的近地轨道与频谱资源“先占先得”规则,#近期国内外新增卫星部署计划再次表明紧迫性。 短期太阳翼面积大倍数提升是国内外一致趋势,单星电池阵总价处于通胀阶段。 国内➡️短期业绩释放看砷化镓链#上海港湾 、#明阳智能 、#乾照光电,成长性看钙钛矿#钧达股份 、#上海港湾 海外➡️产业链设备环节看#迈为股份 、#高测股份 、#奥特维 、
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25年12月--海关数据出炉
[礼物]【国泰海通通信】#25年12月--海关数据出炉@0120 1️⃣#【江苏光模块】: 出口16亿元(环比+34%),#旭创/天孚/COHR等。 2️⃣#【四川光模块】: 出口5亿元(环比+12%),#新易盛/东山精密-索尔斯等。 3️⃣#【湖北光模块】: 出口6.6亿元(环比+60%),#汇绿生态/联特科技/光迅科技/华工科技/嘉元科技-恩达通等。 4️⃣#【上海光模块】: 上海出口1亿元(环比+185%);浙江出口2亿元(环比-17%),#剑桥等。 5️⃣#【光缆广东-美国】: 出口2.
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【洁美科技】 主业高景气涨价在即,第二增长曲线加速爆发
【洁美科技】 主业高景气涨价在即,第二增长曲线加速爆发 ☕️#窄带淡季不淡涨价预期推升景气度 ①2Q25迎来收入拐点,下半年维持满产满销状态。受益下游AI服务器/汽车智能化/智能装备等高景气度与收入占比大幅增长,一月稼动率继续保持高位;②涨价确定性较高,预计一季度会有较大涨幅,且后续有望延续; ☕️#离型膜进入量价齐升贡献第二增长曲线 ①收入占比加速提升,2025年前三季度收入约1.5亿,全年有望突破2亿。主要受益韩系客户份额快速提高,产能端一月出货超过200万平米。天津工厂新增产能将支撑二/三
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司太立极具稀缺性的造影剂领军企业,制剂+API放量驱动业绩高增
【华创医药】司太立强烈推荐!极具稀缺性的造影剂领军企业,制剂+API放量驱动业绩高增 #国内制剂: 造影剂全品类布局,即将进入快速放量期 1)碘美普尔:新疆26省联盟集采中选价格显著高于已国采品种。2)碘普罗胺/碘佛醇:24年国内规模10+/30+亿元,有望借广东联盟集采/国采放量。3)磁共振和超声造影剂接力中长期增长。 #海外制剂: 上海制剂工厂欧盟认证顺利推进,有望于26年内完成。依托上海工厂的产能和成本优势,IMAX平台将提供显著增量。 #造影剂原料药: 合规产能释放,产业升级正当时 随着
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福达更新&推荐:摆线有望突破北美客户0119
❗【天风电新】福达更新&推荐:摆线有望突破北美客户0119 ——————————— #边际变化 公司近期在机器人领域声音较少主要系忙于发行可交债,现可交债发行完毕,有望加速推进机器人进展,据我们了解公司预计#在2月拜访北美客户,重点推进旋转关节(丝杠已通过海外Tier 1进入),特别是摆线减速器。 #机器人布局 1、 丝杠:已建成丝杠3万套/年,内外螺纹磨床、刀具均自制,核心客户有北美客户(通过海外Tier 1),国内EU(智元模组供应商)等。 2、 减速器:5万套谐波(26Q1扩至10万套)+
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【朗坤科技】被忽视的低估值/量价齐升的UCO龙头!
[红包]建议重点关注【朗坤科技】,被忽视的低估值/量价齐升的UCO龙头! [玫瑰]SAF高景气度明确,原料UCO价格上行概率高:欧盟SAF强制添加令(2025年2%➡2030年6%)推动其原料UCO需求高速增长,25年SAF价格涨幅高于UCO,未来SAF大规模投产,UCO供给受特许经营权壁垒限制具备刚性,利润空间有望向原料端传导,UCO价格中长期具备支撑。 [蛋糕]“得废油者得天下”,看好【朗坤科技】: -UCO产能产量增长趋势明显:公司项目覆盖深圳、广州、北京等核心城市,现有餐厨产能3911吨
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重视IDC链持续复苏,光通信投资机会外溢!
()重视IDC链持续复苏,光通信投资机会外溢!(20260119) #IDC链还有哪些可以关注? 近期云厂商应用与Agent的商业化进程加速,叠加此前Capex与芯片供给/国产化机会显著改善,阿里、字节、腾讯等的IDC链公司边际变化密集,IDC作为算力底座,预计持续高景气。 方向聚焦之一:重点关注绑定云厂的核心IDC厂商,EV/EBITDA兑现能力最强。一季度国产与海外大模型进入密集迭代窗口,应用端商业化元年明确,草根调研显示机房侧的有效供给仍稀缺,支撑量价继续修复上行。因此模型与应用背后的基建
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