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你果赖
2026-02-24 13:29:25
美国将元素磷及草甘膦纳入国防关键物资
【中信建投化工 | 事件解读】美国将元素磷及草甘膦纳入国防关键物资 2月18日,特朗普签署行政令,援引《国防生产法》将元素磷(elemental phosphorus)及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资,并明确要求任何实施规则不得危及国内生产商的持续经营能力。此前2025年11月,美国内政部及USGS已新将磷酸盐纳入关键矿产清单。 政策层面,美国将磷这一核心农化元素与国家安全及粮食安全直接挂钩。直接来看,法令显著利好美国草甘膦唯一生产商拜耳,降低了其草甘膦业务的诉讼风险。间接来看,从磷矿石到磷
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云图控股
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你果赖
2026-02-23 19:02:41
【兴证医药】美国关税调整,利好国产医疗器械对美出口
【兴证医药】美国关税调整,利好国产医疗器械对美出口 事件: 当地时间2月20日,美国最高法院裁定美国对等关税及对华芬太尼关税违宪,随后特朗普政府宣布对全球加征10%的“122关税”(后上调至15%)。落地后,美国关税税率将出现实质性下降。 此前,中国医疗器械对美出口需承担“对等关税”(10%)+“芬太尼关税”(于2025年11月已从20%调降至10%)+基础关税(多为0%)+301关税(部分产品豁免)。调整后,中国对美出口医疗器械面临的主要税负结构简化为:基础关税(0%)+301关税(视豁免情况
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三友医疗
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2026-02-23 16:26:33
华虹公司特色工艺龙头加速产能扩张,产能利用率持续满载
【方正电子丨华虹公司】特色工艺龙头加速产能扩张,产能利用率持续满载 25Q4公司实现收入6.60亿美元,同比增长22.4%,环比增长3.9%,再创历史新高,主要系付运晶圆数量上升和ASP提升。毛利率13.0%,同比提升1.6pct,主要系ASP提升及降本增效;环比减少0.5pct,主要系人工开支上升。月产能达48.6万片(折合8寸,下同),环比增长1.8万片。产能利用率103.8%,产能增长的同时产能利用率持续满载。ASP环比增长0.45%升至455.72美元;2025年公司已针对部分领域进行提
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华虹公司
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你果赖
2026-02-23 14:49:15
全民AI彻底爆发!
全民AI彻底爆发!指尖即大模型,豆包群聊AI全面开放+Seedance 2.0+巨头生态全开,算力租赁迎量价齐升大年 🎯 核心观点 1️⃣2026 年春节,AI 正式从概念变为全民刚需,实现全场景、全生态覆盖。 2️⃣字节豆包现象级破圈、Seedance 2.0 多模态视频能力落地,抖音群聊 AI 全面开放;腾讯元宝嵌入微信、QQ,阿里通义千问打通支付宝全生态,国民级 App 让 AI 触手可及,直接引爆算力需求指数级爆发。 3️⃣随着AI应用完成向全民级基础设施的渗透,下游需求呈现指数级增长
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FIRSTTRUST云计算股指数ETF
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永鼎股份:“光芯片+超导”双轮创新驱动,光纤光缆扩产贡献弹性利润
🔥【天风通信】永鼎股份:“光芯片+超导”双轮创新驱动,光纤光缆扩产贡献弹性利润 天风通信团队持续推荐光芯片公司,永鼎股份是重点之一。我们认为公司光芯片产能扩张迅速并逐步锁定下游客户;超导带材性能保持国内领先、26年27年有望盈利需求快速增长;光纤预制棒受益于本轮价格上涨,建议继续重点关注: 子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品,并采用IDM模式,目前CW光源已有明确的客户并签署保供协议,预计后续持续放量,公司加大客户拓展力度,后续有望获得大客户订单。此外,鼎芯光电紧跟客户需求,持
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永鼎股份
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2026-02-13 09:08:13
灿芯股份
【0212 阿里ppu专家电话会#灿芯股份】 1. 阿里ppu中芯国际代工部分,给灿芯费用:1800块/片,利润约300块/片,目前产能1万片/月,产能逐渐爬坡,目标全年25万片。 2. 灿芯在倚天ip服务,网卡14nm也有合作,但量级都很小。 3. 芯片设计前段,芯原有参与逻辑验证环节 4. 跟灿芯cpu gpu合作不多,芯原做一些ip,灿芯在封测技术环节有合作 5. 跟华天合作,也是跟三星有一些关系 6. 阿里资本开支没300亿美金那么多。跟灿芯1个亿rmb左右有 7. 跟灿芯合作在外包封测
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灿芯股份
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2026-02-13 08:39:29
【浙商食饮】低温乳品成为板块核心增长极,继续重点推荐新乳业
【浙商食饮】低温乳品成为板块核心增长极,继续重点推荐新乳业(260212) 🌟#行业数据更新: 2.12魔镜数据显示,2025 年乳制品市场线上销售额329.92亿元,同比回落3.8%;销量同比回落4.1%,综合均价微涨0.19%,呈“价稳量缩”局面。其中,#低温乳制品成为照亮市场的核心增长极。具体来看: (1)低温白奶线上销售额39.6 亿元,同比增长15.8%,销量增长5.6%,#呈现量价齐升态势。 (2)低温酸奶线上销售额9.9亿元,同比增长27.1%,销量小幅回落,#增长由均价提升主导
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新乳业
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2026-02-13 07:38:46
晨光股份推荐:传统核心聚焦产品力提升,九木经营持续优化,科力普增长稳健
[红包]【申万轻工】晨光股份推荐:传统核心聚焦产品力提升,九木经营持续优化,科力普增长稳健 [玫瑰]传统核心聚焦产品力,25年以来#功能性、情绪价值创新性产品销售更好(如开关笔、摇尾猫笔等),叠加合作IP增加、提升品牌影响力。[礼物]26年继续聚焦文具品类产品创新,新品上新次数提升。线上增长稳定,积极布局及时零售新渠道。 [烟花]九木杂物社经历25年组织结构、产品组合、门店形态迭代升级,26年通过持续优化经营水平,#品类聚焦文具文创、益智文娱、潮玩及自有品牌,积极与新兴设计师合作,推广独家、限售
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晨光股份
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2026-02-12 12:28:11
铜冠铜箔更新:二代铜供不应求,四代铜放量在即0212
❗【天风电新】铜冠铜箔更新:二代铜供不应求,四代铜放量在即0212 ——————————— 公司25年PCB类铜箔产能5万吨,其中30-40%即1.5-2万吨是RTF&HVLP(AI铜箔相关),考虑到AI下游旺盛需求,公司25年开始将锂电箔1.5万吨转产RTF&HVLP,已于25年底开始生产目前处于爬坡中,预计26年AI铜箔产能储备在3万吨+。 结构上: ✅二代铜:订单旺盛,#供不应求,我们认为已具备涨价基础,此外公司已启动将部分RTF产线转HVLP 2,公司HVLP 2有望量利齐增。 ✅四代铜
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铜冠铜箔
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2026-02-12 09:13:13
【广发电新】电力市场开启黄金十年,打破壁垒释放发展活力20260212
【广发电新】电力市场开启黄金十年,打破壁垒释放发展活力20260212 烟花#事件:11日,国办披露《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》,加快在全国范围内有效实现电力资源市场化配置。 对比历次中央政策要求,我们认为本次存在以下重要特征: 發#一是发文级别高。《意见》由国务院办公厅直接发布,政策层级更高、统筹推进力度有望更大。 發#二是首提2035年目标。先前提出2030年基本建成全国统一电力市场体系。本次明确,到2035年,全面建成全国统一电力市场体系。电力资源全面实现全国范围内的优化配置
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南网科技
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2026-02-12 08:52:31
持续看好电力IT相关标的【中泰计算机|0211】
持续看好电力IT相关标的【中泰计算机|0211】 事件:2.11国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》(以下简称《意见》)。 # 总体要求要点:1)到2030年,基本建成全国统一电力市场体系,市场化交易电量占全社会用电量的70%左右,现货市场全面转入正式运行;2)到2035年,全面建成全国统一电力市场体系。 《意见》部分具体要点: # 健全电力市场的各项功能。《意见》明确要推动现货市场2027年前基本实现正式运行,完善更好实现环境价值的绿色电力市场,并进一步建立完善可靠支撑调
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国能日新
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【zx国防与航空航天】复旦微电股权激励点评——拐点已现,迈向星辰
【zx国防与航空航天】复旦微电股权激励点评——拐点已现,迈向星辰 ---- ⭕股权激励落地,核心高管等获授予。公司发布股权激励草案,计划向激励对象授予限制性A股共1388万股,约占总股本的1.7%。激励对象共计308人,#涵盖新任董事长、董秘及核心技术人员俞军等,拟分三期授予,26-28年归属比例分别为20%/30%/50%,授予价格为前一交易日收盘价的50%,约41.59元。 ⭕考核目标聚焦高可靠FPGA及存储核心主业,彰显发展信心。若2026-2028年均实现100%授予,则需对应年份FPG
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复旦微电
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2026-02-12 06:36:55
智谱发布GLM5,持续推荐,重视近期大模型密集更新!
智谱发布GLM5,持续推荐,重视近期大模型密集更新! 【申万TMT】 #GLM5在coding和Agent能力达开源SOTA。26年2月11日智谱新一代旗舰基座模型GLM5发布,在编码和Agent能力上达开源SOTA,真实编程场景使用感逼近Claude Opus4.5。 #采用DeepSeek DSA架构,总参数量745B,为GLM4.7的2倍,上下文窗口支持202K token,能够较好处理长文本和复杂任务规划。 #此前Openrouter上的Pony Alpha为GLM5,上线一周在文字、代
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2026-02-11 14:21:50
玻璃价格冰点时刻,重视左侧底部布局机会
玻璃价格冰点时刻,重视左侧底部布局机会【中泰建材&化工|孙颖团队】 当前玻璃-纯碱价差已压至近5年最低,行业普遍亏损,头部企业也只徘徊在盈亏线上。占比约60%的天然气产线约亏现金100元/吨,各占20%左右的石油焦、煤制气产线也在亏现边缘。冷修共识空前强化,自25年12月下旬至今,产线密集冷修,#最新日熔量已降至约14.8万吨,近5年最低水平。“很难变得更差”就是最硬的左侧逻辑。 湖北、陕西、沙河等地环保政策持续收紧,叠加双碳约束,大幅抬高复产成本与门槛。产能一旦退出难回流,#行业格局确定性改善
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旗滨集团
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2026-02-11 11:59:54
长征10甲海上溅落圆满成功,火箭回收迎重大突破
【zx国防与航空航天】长征10甲海上溅落圆满成功,火箭回收迎重大突破 ---- 1、海上溅落试验圆满成功,网系回收的最关键环节迎突破。网系回收为我国首创的火箭一子级回收方案,整体难度极高;#海上溅落试验是完成网系回收最难、最关键的环节,需要多台并联发动机、箭体姿态等的精确控制。此前朱雀3号及长征12甲均验证过10km垂直起降回收,此次验证为技术难度更高、更接近实战的非垂直方案首次突破。试验成功象征着箭体控制的重大突破,为低轨卫星主力回收型号——CZ10B打下关键技术基础,无论对于海上网系回收,还
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迈为股份
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2026-02-24 13:29:25
美国将元素磷及草甘膦纳入国防关键物资
【中信建投化工 | 事件解读】美国将元素磷及草甘膦纳入国防关键物资 2月18日,特朗普签署行政令,援引《国防生产法》将元素磷(elemental phosphorus)及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资,并明确要求任何实施规则不得危及国内生产商的持续经营能力。此前2025年11月,美国内政部及USGS已新将磷酸盐纳入关键矿产清单。 政策层面,美国将磷这一核心农化元素与国家安全及粮食安全直接挂钩。直接来看,法令显著利好美国草甘膦唯一生产商拜耳,降低了其草甘膦业务的诉讼风险。间接来看,从磷矿石到磷
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【兴证医药】美国关税调整,利好国产医疗器械对美出口
【兴证医药】美国关税调整,利好国产医疗器械对美出口 事件: 当地时间2月20日,美国最高法院裁定美国对等关税及对华芬太尼关税违宪,随后特朗普政府宣布对全球加征10%的“122关税”(后上调至15%)。落地后,美国关税税率将出现实质性下降。 此前,中国医疗器械对美出口需承担“对等关税”(10%)+“芬太尼关税”(于2025年11月已从20%调降至10%)+基础关税(多为0%)+301关税(部分产品豁免)。调整后,中国对美出口医疗器械面临的主要税负结构简化为:基础关税(0%)+301关税(视豁免情况
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华虹公司特色工艺龙头加速产能扩张,产能利用率持续满载
【方正电子丨华虹公司】特色工艺龙头加速产能扩张,产能利用率持续满载 25Q4公司实现收入6.60亿美元,同比增长22.4%,环比增长3.9%,再创历史新高,主要系付运晶圆数量上升和ASP提升。毛利率13.0%,同比提升1.6pct,主要系ASP提升及降本增效;环比减少0.5pct,主要系人工开支上升。月产能达48.6万片(折合8寸,下同),环比增长1.8万片。产能利用率103.8%,产能增长的同时产能利用率持续满载。ASP环比增长0.45%升至455.72美元;2025年公司已针对部分领域进行提
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全民AI彻底爆发!
全民AI彻底爆发!指尖即大模型,豆包群聊AI全面开放+Seedance 2.0+巨头生态全开,算力租赁迎量价齐升大年 🎯 核心观点 1️⃣2026 年春节,AI 正式从概念变为全民刚需,实现全场景、全生态覆盖。 2️⃣字节豆包现象级破圈、Seedance 2.0 多模态视频能力落地,抖音群聊 AI 全面开放;腾讯元宝嵌入微信、QQ,阿里通义千问打通支付宝全生态,国民级 App 让 AI 触手可及,直接引爆算力需求指数级爆发。 3️⃣随着AI应用完成向全民级基础设施的渗透,下游需求呈现指数级增长
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FIRSTTRUST云计算股指数ETF
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永鼎股份:“光芯片+超导”双轮创新驱动,光纤光缆扩产贡献弹性利润
🔥【天风通信】永鼎股份:“光芯片+超导”双轮创新驱动,光纤光缆扩产贡献弹性利润 天风通信团队持续推荐光芯片公司,永鼎股份是重点之一。我们认为公司光芯片产能扩张迅速并逐步锁定下游客户;超导带材性能保持国内领先、26年27年有望盈利需求快速增长;光纤预制棒受益于本轮价格上涨,建议继续重点关注: 子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品,并采用IDM模式,目前CW光源已有明确的客户并签署保供协议,预计后续持续放量,公司加大客户拓展力度,后续有望获得大客户订单。此外,鼎芯光电紧跟客户需求,持
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灿芯股份
【0212 阿里ppu专家电话会#灿芯股份】 1. 阿里ppu中芯国际代工部分,给灿芯费用:1800块/片,利润约300块/片,目前产能1万片/月,产能逐渐爬坡,目标全年25万片。 2. 灿芯在倚天ip服务,网卡14nm也有合作,但量级都很小。 3. 芯片设计前段,芯原有参与逻辑验证环节 4. 跟灿芯cpu gpu合作不多,芯原做一些ip,灿芯在封测技术环节有合作 5. 跟华天合作,也是跟三星有一些关系 6. 阿里资本开支没300亿美金那么多。跟灿芯1个亿rmb左右有 7. 跟灿芯合作在外包封测
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【浙商食饮】低温乳品成为板块核心增长极,继续重点推荐新乳业
【浙商食饮】低温乳品成为板块核心增长极,继续重点推荐新乳业(260212) 🌟#行业数据更新: 2.12魔镜数据显示,2025 年乳制品市场线上销售额329.92亿元,同比回落3.8%;销量同比回落4.1%,综合均价微涨0.19%,呈“价稳量缩”局面。其中,#低温乳制品成为照亮市场的核心增长极。具体来看: (1)低温白奶线上销售额39.6 亿元,同比增长15.8%,销量增长5.6%,#呈现量价齐升态势。 (2)低温酸奶线上销售额9.9亿元,同比增长27.1%,销量小幅回落,#增长由均价提升主导
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晨光股份推荐:传统核心聚焦产品力提升,九木经营持续优化,科力普增长稳健
[红包]【申万轻工】晨光股份推荐:传统核心聚焦产品力提升,九木经营持续优化,科力普增长稳健 [玫瑰]传统核心聚焦产品力,25年以来#功能性、情绪价值创新性产品销售更好(如开关笔、摇尾猫笔等),叠加合作IP增加、提升品牌影响力。[礼物]26年继续聚焦文具品类产品创新,新品上新次数提升。线上增长稳定,积极布局及时零售新渠道。 [烟花]九木杂物社经历25年组织结构、产品组合、门店形态迭代升级,26年通过持续优化经营水平,#品类聚焦文具文创、益智文娱、潮玩及自有品牌,积极与新兴设计师合作,推广独家、限售
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铜冠铜箔更新:二代铜供不应求,四代铜放量在即0212
❗【天风电新】铜冠铜箔更新:二代铜供不应求,四代铜放量在即0212 ——————————— 公司25年PCB类铜箔产能5万吨,其中30-40%即1.5-2万吨是RTF&HVLP(AI铜箔相关),考虑到AI下游旺盛需求,公司25年开始将锂电箔1.5万吨转产RTF&HVLP,已于25年底开始生产目前处于爬坡中,预计26年AI铜箔产能储备在3万吨+。 结构上: ✅二代铜:订单旺盛,#供不应求,我们认为已具备涨价基础,此外公司已启动将部分RTF产线转HVLP 2,公司HVLP 2有望量利齐增。 ✅四代铜
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【广发电新】电力市场开启黄金十年,打破壁垒释放发展活力20260212
【广发电新】电力市场开启黄金十年,打破壁垒释放发展活力20260212 烟花#事件:11日,国办披露《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》,加快在全国范围内有效实现电力资源市场化配置。 对比历次中央政策要求,我们认为本次存在以下重要特征: 發#一是发文级别高。《意见》由国务院办公厅直接发布,政策层级更高、统筹推进力度有望更大。 發#二是首提2035年目标。先前提出2030年基本建成全国统一电力市场体系。本次明确,到2035年,全面建成全国统一电力市场体系。电力资源全面实现全国范围内的优化配置
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持续看好电力IT相关标的【中泰计算机|0211】
持续看好电力IT相关标的【中泰计算机|0211】 事件:2.11国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》(以下简称《意见》)。 # 总体要求要点:1)到2030年,基本建成全国统一电力市场体系,市场化交易电量占全社会用电量的70%左右,现货市场全面转入正式运行;2)到2035年,全面建成全国统一电力市场体系。 《意见》部分具体要点: # 健全电力市场的各项功能。《意见》明确要推动现货市场2027年前基本实现正式运行,完善更好实现环境价值的绿色电力市场,并进一步建立完善可靠支撑调
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【zx国防与航空航天】复旦微电股权激励点评——拐点已现,迈向星辰
【zx国防与航空航天】复旦微电股权激励点评——拐点已现,迈向星辰 ---- ⭕股权激励落地,核心高管等获授予。公司发布股权激励草案,计划向激励对象授予限制性A股共1388万股,约占总股本的1.7%。激励对象共计308人,#涵盖新任董事长、董秘及核心技术人员俞军等,拟分三期授予,26-28年归属比例分别为20%/30%/50%,授予价格为前一交易日收盘价的50%,约41.59元。 ⭕考核目标聚焦高可靠FPGA及存储核心主业,彰显发展信心。若2026-2028年均实现100%授予,则需对应年份FPG
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智谱发布GLM5,持续推荐,重视近期大模型密集更新!
智谱发布GLM5,持续推荐,重视近期大模型密集更新! 【申万TMT】 #GLM5在coding和Agent能力达开源SOTA。26年2月11日智谱新一代旗舰基座模型GLM5发布,在编码和Agent能力上达开源SOTA,真实编程场景使用感逼近Claude Opus4.5。 #采用DeepSeek DSA架构,总参数量745B,为GLM4.7的2倍,上下文窗口支持202K token,能够较好处理长文本和复杂任务规划。 #此前Openrouter上的Pony Alpha为GLM5,上线一周在文字、代
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玻璃价格冰点时刻,重视左侧底部布局机会
玻璃价格冰点时刻,重视左侧底部布局机会【中泰建材&化工|孙颖团队】 当前玻璃-纯碱价差已压至近5年最低,行业普遍亏损,头部企业也只徘徊在盈亏线上。占比约60%的天然气产线约亏现金100元/吨,各占20%左右的石油焦、煤制气产线也在亏现边缘。冷修共识空前强化,自25年12月下旬至今,产线密集冷修,#最新日熔量已降至约14.8万吨,近5年最低水平。“很难变得更差”就是最硬的左侧逻辑。 湖北、陕西、沙河等地环保政策持续收紧,叠加双碳约束,大幅抬高复产成本与门槛。产能一旦退出难回流,#行业格局确定性改善
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长征10甲海上溅落圆满成功,火箭回收迎重大突破
【zx国防与航空航天】长征10甲海上溅落圆满成功,火箭回收迎重大突破 ---- 1、海上溅落试验圆满成功,网系回收的最关键环节迎突破。网系回收为我国首创的火箭一子级回收方案,整体难度极高;#海上溅落试验是完成网系回收最难、最关键的环节,需要多台并联发动机、箭体姿态等的精确控制。此前朱雀3号及长征12甲均验证过10km垂直起降回收,此次验证为技术难度更高、更接近实战的非垂直方案首次突破。试验成功象征着箭体控制的重大突破,为低轨卫星主力回收型号——CZ10B打下关键技术基础,无论对于海上网系回收,还
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美国将元素磷及草甘膦纳入国防关键物资
【中信建投化工 | 事件解读】美国将元素磷及草甘膦纳入国防关键物资 2月18日,特朗普签署行政令,援引《国防生产法》将元素磷(elemental phosphorus)及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资,并明确要求任何实施规则不得危及国内生产商的持续经营能力。此前2025年11月,美国内政部及USGS已新将磷酸盐纳入关键矿产清单。 政策层面,美国将磷这一核心农化元素与国家安全及粮食安全直接挂钩。直接来看,法令显著利好美国草甘膦唯一生产商拜耳,降低了其草甘膦业务的诉讼风险。间接来看,从磷矿石到磷
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【兴证医药】美国关税调整,利好国产医疗器械对美出口
【兴证医药】美国关税调整,利好国产医疗器械对美出口 事件: 当地时间2月20日,美国最高法院裁定美国对等关税及对华芬太尼关税违宪,随后特朗普政府宣布对全球加征10%的“122关税”(后上调至15%)。落地后,美国关税税率将出现实质性下降。 此前,中国医疗器械对美出口需承担“对等关税”(10%)+“芬太尼关税”(于2025年11月已从20%调降至10%)+基础关税(多为0%)+301关税(部分产品豁免)。调整后,中国对美出口医疗器械面临的主要税负结构简化为:基础关税(0%)+301关税(视豁免情况
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华虹公司特色工艺龙头加速产能扩张,产能利用率持续满载
【方正电子丨华虹公司】特色工艺龙头加速产能扩张,产能利用率持续满载 25Q4公司实现收入6.60亿美元,同比增长22.4%,环比增长3.9%,再创历史新高,主要系付运晶圆数量上升和ASP提升。毛利率13.0%,同比提升1.6pct,主要系ASP提升及降本增效;环比减少0.5pct,主要系人工开支上升。月产能达48.6万片(折合8寸,下同),环比增长1.8万片。产能利用率103.8%,产能增长的同时产能利用率持续满载。ASP环比增长0.45%升至455.72美元;2025年公司已针对部分领域进行提
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华虹公司
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全民AI彻底爆发!
全民AI彻底爆发!指尖即大模型,豆包群聊AI全面开放+Seedance 2.0+巨头生态全开,算力租赁迎量价齐升大年 🎯 核心观点 1️⃣2026 年春节,AI 正式从概念变为全民刚需,实现全场景、全生态覆盖。 2️⃣字节豆包现象级破圈、Seedance 2.0 多模态视频能力落地,抖音群聊 AI 全面开放;腾讯元宝嵌入微信、QQ,阿里通义千问打通支付宝全生态,国民级 App 让 AI 触手可及,直接引爆算力需求指数级爆发。 3️⃣随着AI应用完成向全民级基础设施的渗透,下游需求呈现指数级增长
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永鼎股份:“光芯片+超导”双轮创新驱动,光纤光缆扩产贡献弹性利润
🔥【天风通信】永鼎股份:“光芯片+超导”双轮创新驱动,光纤光缆扩产贡献弹性利润 天风通信团队持续推荐光芯片公司,永鼎股份是重点之一。我们认为公司光芯片产能扩张迅速并逐步锁定下游客户;超导带材性能保持国内领先、26年27年有望盈利需求快速增长;光纤预制棒受益于本轮价格上涨,建议继续重点关注: 子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品,并采用IDM模式,目前CW光源已有明确的客户并签署保供协议,预计后续持续放量,公司加大客户拓展力度,后续有望获得大客户订单。此外,鼎芯光电紧跟客户需求,持
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灿芯股份
【0212 阿里ppu专家电话会#灿芯股份】 1. 阿里ppu中芯国际代工部分,给灿芯费用:1800块/片,利润约300块/片,目前产能1万片/月,产能逐渐爬坡,目标全年25万片。 2. 灿芯在倚天ip服务,网卡14nm也有合作,但量级都很小。 3. 芯片设计前段,芯原有参与逻辑验证环节 4. 跟灿芯cpu gpu合作不多,芯原做一些ip,灿芯在封测技术环节有合作 5. 跟华天合作,也是跟三星有一些关系 6. 阿里资本开支没300亿美金那么多。跟灿芯1个亿rmb左右有 7. 跟灿芯合作在外包封测
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【浙商食饮】低温乳品成为板块核心增长极,继续重点推荐新乳业
【浙商食饮】低温乳品成为板块核心增长极,继续重点推荐新乳业(260212) 🌟#行业数据更新: 2.12魔镜数据显示,2025 年乳制品市场线上销售额329.92亿元,同比回落3.8%;销量同比回落4.1%,综合均价微涨0.19%,呈“价稳量缩”局面。其中,#低温乳制品成为照亮市场的核心增长极。具体来看: (1)低温白奶线上销售额39.6 亿元,同比增长15.8%,销量增长5.6%,#呈现量价齐升态势。 (2)低温酸奶线上销售额9.9亿元,同比增长27.1%,销量小幅回落,#增长由均价提升主导
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晨光股份推荐:传统核心聚焦产品力提升,九木经营持续优化,科力普增长稳健
[红包]【申万轻工】晨光股份推荐:传统核心聚焦产品力提升,九木经营持续优化,科力普增长稳健 [玫瑰]传统核心聚焦产品力,25年以来#功能性、情绪价值创新性产品销售更好(如开关笔、摇尾猫笔等),叠加合作IP增加、提升品牌影响力。[礼物]26年继续聚焦文具品类产品创新,新品上新次数提升。线上增长稳定,积极布局及时零售新渠道。 [烟花]九木杂物社经历25年组织结构、产品组合、门店形态迭代升级,26年通过持续优化经营水平,#品类聚焦文具文创、益智文娱、潮玩及自有品牌,积极与新兴设计师合作,推广独家、限售
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铜冠铜箔更新:二代铜供不应求,四代铜放量在即0212
❗【天风电新】铜冠铜箔更新:二代铜供不应求,四代铜放量在即0212 ——————————— 公司25年PCB类铜箔产能5万吨,其中30-40%即1.5-2万吨是RTF&HVLP(AI铜箔相关),考虑到AI下游旺盛需求,公司25年开始将锂电箔1.5万吨转产RTF&HVLP,已于25年底开始生产目前处于爬坡中,预计26年AI铜箔产能储备在3万吨+。 结构上: ✅二代铜:订单旺盛,#供不应求,我们认为已具备涨价基础,此外公司已启动将部分RTF产线转HVLP 2,公司HVLP 2有望量利齐增。 ✅四代铜
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【广发电新】电力市场开启黄金十年,打破壁垒释放发展活力20260212
【广发电新】电力市场开启黄金十年,打破壁垒释放发展活力20260212 烟花#事件:11日,国办披露《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》,加快在全国范围内有效实现电力资源市场化配置。 对比历次中央政策要求,我们认为本次存在以下重要特征: 發#一是发文级别高。《意见》由国务院办公厅直接发布,政策层级更高、统筹推进力度有望更大。 發#二是首提2035年目标。先前提出2030年基本建成全国统一电力市场体系。本次明确,到2035年,全面建成全国统一电力市场体系。电力资源全面实现全国范围内的优化配置
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南网科技
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持续看好电力IT相关标的【中泰计算机|0211】
持续看好电力IT相关标的【中泰计算机|0211】 事件:2.11国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》(以下简称《意见》)。 # 总体要求要点:1)到2030年,基本建成全国统一电力市场体系,市场化交易电量占全社会用电量的70%左右,现货市场全面转入正式运行;2)到2035年,全面建成全国统一电力市场体系。 《意见》部分具体要点: # 健全电力市场的各项功能。《意见》明确要推动现货市场2027年前基本实现正式运行,完善更好实现环境价值的绿色电力市场,并进一步建立完善可靠支撑调
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【zx国防与航空航天】复旦微电股权激励点评——拐点已现,迈向星辰
【zx国防与航空航天】复旦微电股权激励点评——拐点已现,迈向星辰 ---- ⭕股权激励落地,核心高管等获授予。公司发布股权激励草案,计划向激励对象授予限制性A股共1388万股,约占总股本的1.7%。激励对象共计308人,#涵盖新任董事长、董秘及核心技术人员俞军等,拟分三期授予,26-28年归属比例分别为20%/30%/50%,授予价格为前一交易日收盘价的50%,约41.59元。 ⭕考核目标聚焦高可靠FPGA及存储核心主业,彰显发展信心。若2026-2028年均实现100%授予,则需对应年份FPG
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2026-02-12 06:36:55
智谱发布GLM5,持续推荐,重视近期大模型密集更新!
智谱发布GLM5,持续推荐,重视近期大模型密集更新! 【申万TMT】 #GLM5在coding和Agent能力达开源SOTA。26年2月11日智谱新一代旗舰基座模型GLM5发布,在编码和Agent能力上达开源SOTA,真实编程场景使用感逼近Claude Opus4.5。 #采用DeepSeek DSA架构,总参数量745B,为GLM4.7的2倍,上下文窗口支持202K token,能够较好处理长文本和复杂任务规划。 #此前Openrouter上的Pony Alpha为GLM5,上线一周在文字、代
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智谱
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2026-02-11 14:21:50
玻璃价格冰点时刻,重视左侧底部布局机会
玻璃价格冰点时刻,重视左侧底部布局机会【中泰建材&化工|孙颖团队】 当前玻璃-纯碱价差已压至近5年最低,行业普遍亏损,头部企业也只徘徊在盈亏线上。占比约60%的天然气产线约亏现金100元/吨,各占20%左右的石油焦、煤制气产线也在亏现边缘。冷修共识空前强化,自25年12月下旬至今,产线密集冷修,#最新日熔量已降至约14.8万吨,近5年最低水平。“很难变得更差”就是最硬的左侧逻辑。 湖北、陕西、沙河等地环保政策持续收紧,叠加双碳约束,大幅抬高复产成本与门槛。产能一旦退出难回流,#行业格局确定性改善
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长征10甲海上溅落圆满成功,火箭回收迎重大突破
【zx国防与航空航天】长征10甲海上溅落圆满成功,火箭回收迎重大突破 ---- 1、海上溅落试验圆满成功,网系回收的最关键环节迎突破。网系回收为我国首创的火箭一子级回收方案,整体难度极高;#海上溅落试验是完成网系回收最难、最关键的环节,需要多台并联发动机、箭体姿态等的精确控制。此前朱雀3号及长征12甲均验证过10km垂直起降回收,此次验证为技术难度更高、更接近实战的非垂直方案首次突破。试验成功象征着箭体控制的重大突破,为低轨卫星主力回收型号——CZ10B打下关键技术基础,无论对于海上网系回收,还
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迈为股份
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2026-02-24 13:29:25
美国将元素磷及草甘膦纳入国防关键物资
【中信建投化工 | 事件解读】美国将元素磷及草甘膦纳入国防关键物资 2月18日,特朗普签署行政令,援引《国防生产法》将元素磷(elemental phosphorus)及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资,并明确要求任何实施规则不得危及国内生产商的持续经营能力。此前2025年11月,美国内政部及USGS已新将磷酸盐纳入关键矿产清单。 政策层面,美国将磷这一核心农化元素与国家安全及粮食安全直接挂钩。直接来看,法令显著利好美国草甘膦唯一生产商拜耳,降低了其草甘膦业务的诉讼风险。间接来看,从磷矿石到磷
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云图控股
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2026-02-23 19:02:41
【兴证医药】美国关税调整,利好国产医疗器械对美出口
【兴证医药】美国关税调整,利好国产医疗器械对美出口 事件: 当地时间2月20日,美国最高法院裁定美国对等关税及对华芬太尼关税违宪,随后特朗普政府宣布对全球加征10%的“122关税”(后上调至15%)。落地后,美国关税税率将出现实质性下降。 此前,中国医疗器械对美出口需承担“对等关税”(10%)+“芬太尼关税”(于2025年11月已从20%调降至10%)+基础关税(多为0%)+301关税(部分产品豁免)。调整后,中国对美出口医疗器械面临的主要税负结构简化为:基础关税(0%)+301关税(视豁免情况
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华虹公司特色工艺龙头加速产能扩张,产能利用率持续满载
【方正电子丨华虹公司】特色工艺龙头加速产能扩张,产能利用率持续满载 25Q4公司实现收入6.60亿美元,同比增长22.4%,环比增长3.9%,再创历史新高,主要系付运晶圆数量上升和ASP提升。毛利率13.0%,同比提升1.6pct,主要系ASP提升及降本增效;环比减少0.5pct,主要系人工开支上升。月产能达48.6万片(折合8寸,下同),环比增长1.8万片。产能利用率103.8%,产能增长的同时产能利用率持续满载。ASP环比增长0.45%升至455.72美元;2025年公司已针对部分领域进行提
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华虹公司
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全民AI彻底爆发!
全民AI彻底爆发!指尖即大模型,豆包群聊AI全面开放+Seedance 2.0+巨头生态全开,算力租赁迎量价齐升大年 🎯 核心观点 1️⃣2026 年春节,AI 正式从概念变为全民刚需,实现全场景、全生态覆盖。 2️⃣字节豆包现象级破圈、Seedance 2.0 多模态视频能力落地,抖音群聊 AI 全面开放;腾讯元宝嵌入微信、QQ,阿里通义千问打通支付宝全生态,国民级 App 让 AI 触手可及,直接引爆算力需求指数级爆发。 3️⃣随着AI应用完成向全民级基础设施的渗透,下游需求呈现指数级增长
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FIRSTTRUST云计算股指数ETF
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永鼎股份:“光芯片+超导”双轮创新驱动,光纤光缆扩产贡献弹性利润
🔥【天风通信】永鼎股份:“光芯片+超导”双轮创新驱动,光纤光缆扩产贡献弹性利润 天风通信团队持续推荐光芯片公司,永鼎股份是重点之一。我们认为公司光芯片产能扩张迅速并逐步锁定下游客户;超导带材性能保持国内领先、26年27年有望盈利需求快速增长;光纤预制棒受益于本轮价格上涨,建议继续重点关注: 子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品,并采用IDM模式,目前CW光源已有明确的客户并签署保供协议,预计后续持续放量,公司加大客户拓展力度,后续有望获得大客户订单。此外,鼎芯光电紧跟客户需求,持
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灿芯股份
【0212 阿里ppu专家电话会#灿芯股份】 1. 阿里ppu中芯国际代工部分,给灿芯费用:1800块/片,利润约300块/片,目前产能1万片/月,产能逐渐爬坡,目标全年25万片。 2. 灿芯在倚天ip服务,网卡14nm也有合作,但量级都很小。 3. 芯片设计前段,芯原有参与逻辑验证环节 4. 跟灿芯cpu gpu合作不多,芯原做一些ip,灿芯在封测技术环节有合作 5. 跟华天合作,也是跟三星有一些关系 6. 阿里资本开支没300亿美金那么多。跟灿芯1个亿rmb左右有 7. 跟灿芯合作在外包封测
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【浙商食饮】低温乳品成为板块核心增长极,继续重点推荐新乳业
【浙商食饮】低温乳品成为板块核心增长极,继续重点推荐新乳业(260212) 🌟#行业数据更新: 2.12魔镜数据显示,2025 年乳制品市场线上销售额329.92亿元,同比回落3.8%;销量同比回落4.1%,综合均价微涨0.19%,呈“价稳量缩”局面。其中,#低温乳制品成为照亮市场的核心增长极。具体来看: (1)低温白奶线上销售额39.6 亿元,同比增长15.8%,销量增长5.6%,#呈现量价齐升态势。 (2)低温酸奶线上销售额9.9亿元,同比增长27.1%,销量小幅回落,#增长由均价提升主导
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晨光股份推荐:传统核心聚焦产品力提升,九木经营持续优化,科力普增长稳健
[红包]【申万轻工】晨光股份推荐:传统核心聚焦产品力提升,九木经营持续优化,科力普增长稳健 [玫瑰]传统核心聚焦产品力,25年以来#功能性、情绪价值创新性产品销售更好(如开关笔、摇尾猫笔等),叠加合作IP增加、提升品牌影响力。[礼物]26年继续聚焦文具品类产品创新,新品上新次数提升。线上增长稳定,积极布局及时零售新渠道。 [烟花]九木杂物社经历25年组织结构、产品组合、门店形态迭代升级,26年通过持续优化经营水平,#品类聚焦文具文创、益智文娱、潮玩及自有品牌,积极与新兴设计师合作,推广独家、限售
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铜冠铜箔更新:二代铜供不应求,四代铜放量在即0212
❗【天风电新】铜冠铜箔更新:二代铜供不应求,四代铜放量在即0212 ——————————— 公司25年PCB类铜箔产能5万吨,其中30-40%即1.5-2万吨是RTF&HVLP(AI铜箔相关),考虑到AI下游旺盛需求,公司25年开始将锂电箔1.5万吨转产RTF&HVLP,已于25年底开始生产目前处于爬坡中,预计26年AI铜箔产能储备在3万吨+。 结构上: ✅二代铜:订单旺盛,#供不应求,我们认为已具备涨价基础,此外公司已启动将部分RTF产线转HVLP 2,公司HVLP 2有望量利齐增。 ✅四代铜
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【广发电新】电力市场开启黄金十年,打破壁垒释放发展活力20260212
【广发电新】电力市场开启黄金十年,打破壁垒释放发展活力20260212 烟花#事件:11日,国办披露《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》,加快在全国范围内有效实现电力资源市场化配置。 对比历次中央政策要求,我们认为本次存在以下重要特征: 發#一是发文级别高。《意见》由国务院办公厅直接发布,政策层级更高、统筹推进力度有望更大。 發#二是首提2035年目标。先前提出2030年基本建成全国统一电力市场体系。本次明确,到2035年,全面建成全国统一电力市场体系。电力资源全面实现全国范围内的优化配置
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持续看好电力IT相关标的【中泰计算机|0211】
持续看好电力IT相关标的【中泰计算机|0211】 事件:2.11国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》(以下简称《意见》)。 # 总体要求要点:1)到2030年,基本建成全国统一电力市场体系,市场化交易电量占全社会用电量的70%左右,现货市场全面转入正式运行;2)到2035年,全面建成全国统一电力市场体系。 《意见》部分具体要点: # 健全电力市场的各项功能。《意见》明确要推动现货市场2027年前基本实现正式运行,完善更好实现环境价值的绿色电力市场,并进一步建立完善可靠支撑调
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【zx国防与航空航天】复旦微电股权激励点评——拐点已现,迈向星辰
【zx国防与航空航天】复旦微电股权激励点评——拐点已现,迈向星辰 ---- ⭕股权激励落地,核心高管等获授予。公司发布股权激励草案,计划向激励对象授予限制性A股共1388万股,约占总股本的1.7%。激励对象共计308人,#涵盖新任董事长、董秘及核心技术人员俞军等,拟分三期授予,26-28年归属比例分别为20%/30%/50%,授予价格为前一交易日收盘价的50%,约41.59元。 ⭕考核目标聚焦高可靠FPGA及存储核心主业,彰显发展信心。若2026-2028年均实现100%授予,则需对应年份FPG
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智谱发布GLM5,持续推荐,重视近期大模型密集更新!
智谱发布GLM5,持续推荐,重视近期大模型密集更新! 【申万TMT】 #GLM5在coding和Agent能力达开源SOTA。26年2月11日智谱新一代旗舰基座模型GLM5发布,在编码和Agent能力上达开源SOTA,真实编程场景使用感逼近Claude Opus4.5。 #采用DeepSeek DSA架构,总参数量745B,为GLM4.7的2倍,上下文窗口支持202K token,能够较好处理长文本和复杂任务规划。 #此前Openrouter上的Pony Alpha为GLM5,上线一周在文字、代
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玻璃价格冰点时刻,重视左侧底部布局机会
玻璃价格冰点时刻,重视左侧底部布局机会【中泰建材&化工|孙颖团队】 当前玻璃-纯碱价差已压至近5年最低,行业普遍亏损,头部企业也只徘徊在盈亏线上。占比约60%的天然气产线约亏现金100元/吨,各占20%左右的石油焦、煤制气产线也在亏现边缘。冷修共识空前强化,自25年12月下旬至今,产线密集冷修,#最新日熔量已降至约14.8万吨,近5年最低水平。“很难变得更差”就是最硬的左侧逻辑。 湖北、陕西、沙河等地环保政策持续收紧,叠加双碳约束,大幅抬高复产成本与门槛。产能一旦退出难回流,#行业格局确定性改善
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长征10甲海上溅落圆满成功,火箭回收迎重大突破
【zx国防与航空航天】长征10甲海上溅落圆满成功,火箭回收迎重大突破 ---- 1、海上溅落试验圆满成功,网系回收的最关键环节迎突破。网系回收为我国首创的火箭一子级回收方案,整体难度极高;#海上溅落试验是完成网系回收最难、最关键的环节,需要多台并联发动机、箭体姿态等的精确控制。此前朱雀3号及长征12甲均验证过10km垂直起降回收,此次验证为技术难度更高、更接近实战的非垂直方案首次突破。试验成功象征着箭体控制的重大突破,为低轨卫星主力回收型号——CZ10B打下关键技术基础,无论对于海上网系回收,还
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美国将元素磷及草甘膦纳入国防关键物资
【中信建投化工 | 事件解读】美国将元素磷及草甘膦纳入国防关键物资 2月18日,特朗普签署行政令,援引《国防生产法》将元素磷(elemental phosphorus)及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资,并明确要求任何实施规则不得危及国内生产商的持续经营能力。此前2025年11月,美国内政部及USGS已新将磷酸盐纳入关键矿产清单。 政策层面,美国将磷这一核心农化元素与国家安全及粮食安全直接挂钩。直接来看,法令显著利好美国草甘膦唯一生产商拜耳,降低了其草甘膦业务的诉讼风险。间接来看,从磷矿石到磷
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【兴证医药】美国关税调整,利好国产医疗器械对美出口
【兴证医药】美国关税调整,利好国产医疗器械对美出口 事件: 当地时间2月20日,美国最高法院裁定美国对等关税及对华芬太尼关税违宪,随后特朗普政府宣布对全球加征10%的“122关税”(后上调至15%)。落地后,美国关税税率将出现实质性下降。 此前,中国医疗器械对美出口需承担“对等关税”(10%)+“芬太尼关税”(于2025年11月已从20%调降至10%)+基础关税(多为0%)+301关税(部分产品豁免)。调整后,中国对美出口医疗器械面临的主要税负结构简化为:基础关税(0%)+301关税(视豁免情况
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华虹公司特色工艺龙头加速产能扩张,产能利用率持续满载
【方正电子丨华虹公司】特色工艺龙头加速产能扩张,产能利用率持续满载 25Q4公司实现收入6.60亿美元,同比增长22.4%,环比增长3.9%,再创历史新高,主要系付运晶圆数量上升和ASP提升。毛利率13.0%,同比提升1.6pct,主要系ASP提升及降本增效;环比减少0.5pct,主要系人工开支上升。月产能达48.6万片(折合8寸,下同),环比增长1.8万片。产能利用率103.8%,产能增长的同时产能利用率持续满载。ASP环比增长0.45%升至455.72美元;2025年公司已针对部分领域进行提
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华虹公司
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全民AI彻底爆发!
全民AI彻底爆发!指尖即大模型,豆包群聊AI全面开放+Seedance 2.0+巨头生态全开,算力租赁迎量价齐升大年 🎯 核心观点 1️⃣2026 年春节,AI 正式从概念变为全民刚需,实现全场景、全生态覆盖。 2️⃣字节豆包现象级破圈、Seedance 2.0 多模态视频能力落地,抖音群聊 AI 全面开放;腾讯元宝嵌入微信、QQ,阿里通义千问打通支付宝全生态,国民级 App 让 AI 触手可及,直接引爆算力需求指数级爆发。 3️⃣随着AI应用完成向全民级基础设施的渗透,下游需求呈现指数级增长
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永鼎股份:“光芯片+超导”双轮创新驱动,光纤光缆扩产贡献弹性利润
🔥【天风通信】永鼎股份:“光芯片+超导”双轮创新驱动,光纤光缆扩产贡献弹性利润 天风通信团队持续推荐光芯片公司,永鼎股份是重点之一。我们认为公司光芯片产能扩张迅速并逐步锁定下游客户;超导带材性能保持国内领先、26年27年有望盈利需求快速增长;光纤预制棒受益于本轮价格上涨,建议继续重点关注: 子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品,并采用IDM模式,目前CW光源已有明确的客户并签署保供协议,预计后续持续放量,公司加大客户拓展力度,后续有望获得大客户订单。此外,鼎芯光电紧跟客户需求,持
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灿芯股份
【0212 阿里ppu专家电话会#灿芯股份】 1. 阿里ppu中芯国际代工部分,给灿芯费用:1800块/片,利润约300块/片,目前产能1万片/月,产能逐渐爬坡,目标全年25万片。 2. 灿芯在倚天ip服务,网卡14nm也有合作,但量级都很小。 3. 芯片设计前段,芯原有参与逻辑验证环节 4. 跟灿芯cpu gpu合作不多,芯原做一些ip,灿芯在封测技术环节有合作 5. 跟华天合作,也是跟三星有一些关系 6. 阿里资本开支没300亿美金那么多。跟灿芯1个亿rmb左右有 7. 跟灿芯合作在外包封测
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灿芯股份
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【浙商食饮】低温乳品成为板块核心增长极,继续重点推荐新乳业
【浙商食饮】低温乳品成为板块核心增长极,继续重点推荐新乳业(260212) 🌟#行业数据更新: 2.12魔镜数据显示,2025 年乳制品市场线上销售额329.92亿元,同比回落3.8%;销量同比回落4.1%,综合均价微涨0.19%,呈“价稳量缩”局面。其中,#低温乳制品成为照亮市场的核心增长极。具体来看: (1)低温白奶线上销售额39.6 亿元,同比增长15.8%,销量增长5.6%,#呈现量价齐升态势。 (2)低温酸奶线上销售额9.9亿元,同比增长27.1%,销量小幅回落,#增长由均价提升主导
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晨光股份推荐:传统核心聚焦产品力提升,九木经营持续优化,科力普增长稳健
[红包]【申万轻工】晨光股份推荐:传统核心聚焦产品力提升,九木经营持续优化,科力普增长稳健 [玫瑰]传统核心聚焦产品力,25年以来#功能性、情绪价值创新性产品销售更好(如开关笔、摇尾猫笔等),叠加合作IP增加、提升品牌影响力。[礼物]26年继续聚焦文具品类产品创新,新品上新次数提升。线上增长稳定,积极布局及时零售新渠道。 [烟花]九木杂物社经历25年组织结构、产品组合、门店形态迭代升级,26年通过持续优化经营水平,#品类聚焦文具文创、益智文娱、潮玩及自有品牌,积极与新兴设计师合作,推广独家、限售
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铜冠铜箔更新:二代铜供不应求,四代铜放量在即0212
❗【天风电新】铜冠铜箔更新:二代铜供不应求,四代铜放量在即0212 ——————————— 公司25年PCB类铜箔产能5万吨,其中30-40%即1.5-2万吨是RTF&HVLP(AI铜箔相关),考虑到AI下游旺盛需求,公司25年开始将锂电箔1.5万吨转产RTF&HVLP,已于25年底开始生产目前处于爬坡中,预计26年AI铜箔产能储备在3万吨+。 结构上: ✅二代铜:订单旺盛,#供不应求,我们认为已具备涨价基础,此外公司已启动将部分RTF产线转HVLP 2,公司HVLP 2有望量利齐增。 ✅四代铜
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【广发电新】电力市场开启黄金十年,打破壁垒释放发展活力20260212
【广发电新】电力市场开启黄金十年,打破壁垒释放发展活力20260212 烟花#事件:11日,国办披露《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》,加快在全国范围内有效实现电力资源市场化配置。 对比历次中央政策要求,我们认为本次存在以下重要特征: 發#一是发文级别高。《意见》由国务院办公厅直接发布,政策层级更高、统筹推进力度有望更大。 發#二是首提2035年目标。先前提出2030年基本建成全国统一电力市场体系。本次明确,到2035年,全面建成全国统一电力市场体系。电力资源全面实现全国范围内的优化配置
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持续看好电力IT相关标的【中泰计算机|0211】
持续看好电力IT相关标的【中泰计算机|0211】 事件:2.11国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》(以下简称《意见》)。 # 总体要求要点:1)到2030年,基本建成全国统一电力市场体系,市场化交易电量占全社会用电量的70%左右,现货市场全面转入正式运行;2)到2035年,全面建成全国统一电力市场体系。 《意见》部分具体要点: # 健全电力市场的各项功能。《意见》明确要推动现货市场2027年前基本实现正式运行,完善更好实现环境价值的绿色电力市场,并进一步建立完善可靠支撑调
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【zx国防与航空航天】复旦微电股权激励点评——拐点已现,迈向星辰
【zx国防与航空航天】复旦微电股权激励点评——拐点已现,迈向星辰 ---- ⭕股权激励落地,核心高管等获授予。公司发布股权激励草案,计划向激励对象授予限制性A股共1388万股,约占总股本的1.7%。激励对象共计308人,#涵盖新任董事长、董秘及核心技术人员俞军等,拟分三期授予,26-28年归属比例分别为20%/30%/50%,授予价格为前一交易日收盘价的50%,约41.59元。 ⭕考核目标聚焦高可靠FPGA及存储核心主业,彰显发展信心。若2026-2028年均实现100%授予,则需对应年份FPG
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智谱发布GLM5,持续推荐,重视近期大模型密集更新!
智谱发布GLM5,持续推荐,重视近期大模型密集更新! 【申万TMT】 #GLM5在coding和Agent能力达开源SOTA。26年2月11日智谱新一代旗舰基座模型GLM5发布,在编码和Agent能力上达开源SOTA,真实编程场景使用感逼近Claude Opus4.5。 #采用DeepSeek DSA架构,总参数量745B,为GLM4.7的2倍,上下文窗口支持202K token,能够较好处理长文本和复杂任务规划。 #此前Openrouter上的Pony Alpha为GLM5,上线一周在文字、代
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玻璃价格冰点时刻,重视左侧底部布局机会
玻璃价格冰点时刻,重视左侧底部布局机会【中泰建材&化工|孙颖团队】 当前玻璃-纯碱价差已压至近5年最低,行业普遍亏损,头部企业也只徘徊在盈亏线上。占比约60%的天然气产线约亏现金100元/吨,各占20%左右的石油焦、煤制气产线也在亏现边缘。冷修共识空前强化,自25年12月下旬至今,产线密集冷修,#最新日熔量已降至约14.8万吨,近5年最低水平。“很难变得更差”就是最硬的左侧逻辑。 湖北、陕西、沙河等地环保政策持续收紧,叠加双碳约束,大幅抬高复产成本与门槛。产能一旦退出难回流,#行业格局确定性改善
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旗滨集团
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长征10甲海上溅落圆满成功,火箭回收迎重大突破
【zx国防与航空航天】长征10甲海上溅落圆满成功,火箭回收迎重大突破 ---- 1、海上溅落试验圆满成功,网系回收的最关键环节迎突破。网系回收为我国首创的火箭一子级回收方案,整体难度极高;#海上溅落试验是完成网系回收最难、最关键的环节,需要多台并联发动机、箭体姿态等的精确控制。此前朱雀3号及长征12甲均验证过10km垂直起降回收,此次验证为技术难度更高、更接近实战的非垂直方案首次突破。试验成功象征着箭体控制的重大突破,为低轨卫星主力回收型号——CZ10B打下关键技术基础,无论对于海上网系回收,还
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迈为股份
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2026-02-24 13:29:25
美国将元素磷及草甘膦纳入国防关键物资
【中信建投化工 | 事件解读】美国将元素磷及草甘膦纳入国防关键物资 2月18日,特朗普签署行政令,援引《国防生产法》将元素磷(elemental phosphorus)及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资,并明确要求任何实施规则不得危及国内生产商的持续经营能力。此前2025年11月,美国内政部及USGS已新将磷酸盐纳入关键矿产清单。 政策层面,美国将磷这一核心农化元素与国家安全及粮食安全直接挂钩。直接来看,法令显著利好美国草甘膦唯一生产商拜耳,降低了其草甘膦业务的诉讼风险。间接来看,从磷矿石到磷
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云图控股
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2026-02-23 19:02:41
【兴证医药】美国关税调整,利好国产医疗器械对美出口
【兴证医药】美国关税调整,利好国产医疗器械对美出口 事件: 当地时间2月20日,美国最高法院裁定美国对等关税及对华芬太尼关税违宪,随后特朗普政府宣布对全球加征10%的“122关税”(后上调至15%)。落地后,美国关税税率将出现实质性下降。 此前,中国医疗器械对美出口需承担“对等关税”(10%)+“芬太尼关税”(于2025年11月已从20%调降至10%)+基础关税(多为0%)+301关税(部分产品豁免)。调整后,中国对美出口医疗器械面临的主要税负结构简化为:基础关税(0%)+301关税(视豁免情况
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三友医疗
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华虹公司特色工艺龙头加速产能扩张,产能利用率持续满载
【方正电子丨华虹公司】特色工艺龙头加速产能扩张,产能利用率持续满载 25Q4公司实现收入6.60亿美元,同比增长22.4%,环比增长3.9%,再创历史新高,主要系付运晶圆数量上升和ASP提升。毛利率13.0%,同比提升1.6pct,主要系ASP提升及降本增效;环比减少0.5pct,主要系人工开支上升。月产能达48.6万片(折合8寸,下同),环比增长1.8万片。产能利用率103.8%,产能增长的同时产能利用率持续满载。ASP环比增长0.45%升至455.72美元;2025年公司已针对部分领域进行提
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华虹公司
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全民AI彻底爆发!
全民AI彻底爆发!指尖即大模型,豆包群聊AI全面开放+Seedance 2.0+巨头生态全开,算力租赁迎量价齐升大年 🎯 核心观点 1️⃣2026 年春节,AI 正式从概念变为全民刚需,实现全场景、全生态覆盖。 2️⃣字节豆包现象级破圈、Seedance 2.0 多模态视频能力落地,抖音群聊 AI 全面开放;腾讯元宝嵌入微信、QQ,阿里通义千问打通支付宝全生态,国民级 App 让 AI 触手可及,直接引爆算力需求指数级爆发。 3️⃣随着AI应用完成向全民级基础设施的渗透,下游需求呈现指数级增长
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FIRSTTRUST云计算股指数ETF
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永鼎股份:“光芯片+超导”双轮创新驱动,光纤光缆扩产贡献弹性利润
🔥【天风通信】永鼎股份:“光芯片+超导”双轮创新驱动,光纤光缆扩产贡献弹性利润 天风通信团队持续推荐光芯片公司,永鼎股份是重点之一。我们认为公司光芯片产能扩张迅速并逐步锁定下游客户;超导带材性能保持国内领先、26年27年有望盈利需求快速增长;光纤预制棒受益于本轮价格上涨,建议继续重点关注: 子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品,并采用IDM模式,目前CW光源已有明确的客户并签署保供协议,预计后续持续放量,公司加大客户拓展力度,后续有望获得大客户订单。此外,鼎芯光电紧跟客户需求,持
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灿芯股份
【0212 阿里ppu专家电话会#灿芯股份】 1. 阿里ppu中芯国际代工部分,给灿芯费用:1800块/片,利润约300块/片,目前产能1万片/月,产能逐渐爬坡,目标全年25万片。 2. 灿芯在倚天ip服务,网卡14nm也有合作,但量级都很小。 3. 芯片设计前段,芯原有参与逻辑验证环节 4. 跟灿芯cpu gpu合作不多,芯原做一些ip,灿芯在封测技术环节有合作 5. 跟华天合作,也是跟三星有一些关系 6. 阿里资本开支没300亿美金那么多。跟灿芯1个亿rmb左右有 7. 跟灿芯合作在外包封测
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【浙商食饮】低温乳品成为板块核心增长极,继续重点推荐新乳业
【浙商食饮】低温乳品成为板块核心增长极,继续重点推荐新乳业(260212) 🌟#行业数据更新: 2.12魔镜数据显示,2025 年乳制品市场线上销售额329.92亿元,同比回落3.8%;销量同比回落4.1%,综合均价微涨0.19%,呈“价稳量缩”局面。其中,#低温乳制品成为照亮市场的核心增长极。具体来看: (1)低温白奶线上销售额39.6 亿元,同比增长15.8%,销量增长5.6%,#呈现量价齐升态势。 (2)低温酸奶线上销售额9.9亿元,同比增长27.1%,销量小幅回落,#增长由均价提升主导
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晨光股份推荐:传统核心聚焦产品力提升,九木经营持续优化,科力普增长稳健
[红包]【申万轻工】晨光股份推荐:传统核心聚焦产品力提升,九木经营持续优化,科力普增长稳健 [玫瑰]传统核心聚焦产品力,25年以来#功能性、情绪价值创新性产品销售更好(如开关笔、摇尾猫笔等),叠加合作IP增加、提升品牌影响力。[礼物]26年继续聚焦文具品类产品创新,新品上新次数提升。线上增长稳定,积极布局及时零售新渠道。 [烟花]九木杂物社经历25年组织结构、产品组合、门店形态迭代升级,26年通过持续优化经营水平,#品类聚焦文具文创、益智文娱、潮玩及自有品牌,积极与新兴设计师合作,推广独家、限售
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铜冠铜箔更新:二代铜供不应求,四代铜放量在即0212
❗【天风电新】铜冠铜箔更新:二代铜供不应求,四代铜放量在即0212 ——————————— 公司25年PCB类铜箔产能5万吨,其中30-40%即1.5-2万吨是RTF&HVLP(AI铜箔相关),考虑到AI下游旺盛需求,公司25年开始将锂电箔1.5万吨转产RTF&HVLP,已于25年底开始生产目前处于爬坡中,预计26年AI铜箔产能储备在3万吨+。 结构上: ✅二代铜:订单旺盛,#供不应求,我们认为已具备涨价基础,此外公司已启动将部分RTF产线转HVLP 2,公司HVLP 2有望量利齐增。 ✅四代铜
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【广发电新】电力市场开启黄金十年,打破壁垒释放发展活力20260212
【广发电新】电力市场开启黄金十年,打破壁垒释放发展活力20260212 烟花#事件:11日,国办披露《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》,加快在全国范围内有效实现电力资源市场化配置。 对比历次中央政策要求,我们认为本次存在以下重要特征: 發#一是发文级别高。《意见》由国务院办公厅直接发布,政策层级更高、统筹推进力度有望更大。 發#二是首提2035年目标。先前提出2030年基本建成全国统一电力市场体系。本次明确,到2035年,全面建成全国统一电力市场体系。电力资源全面实现全国范围内的优化配置
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持续看好电力IT相关标的【中泰计算机|0211】
持续看好电力IT相关标的【中泰计算机|0211】 事件:2.11国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》(以下简称《意见》)。 # 总体要求要点:1)到2030年,基本建成全国统一电力市场体系,市场化交易电量占全社会用电量的70%左右,现货市场全面转入正式运行;2)到2035年,全面建成全国统一电力市场体系。 《意见》部分具体要点: # 健全电力市场的各项功能。《意见》明确要推动现货市场2027年前基本实现正式运行,完善更好实现环境价值的绿色电力市场,并进一步建立完善可靠支撑调
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【zx国防与航空航天】复旦微电股权激励点评——拐点已现,迈向星辰
【zx国防与航空航天】复旦微电股权激励点评——拐点已现,迈向星辰 ---- ⭕股权激励落地,核心高管等获授予。公司发布股权激励草案,计划向激励对象授予限制性A股共1388万股,约占总股本的1.7%。激励对象共计308人,#涵盖新任董事长、董秘及核心技术人员俞军等,拟分三期授予,26-28年归属比例分别为20%/30%/50%,授予价格为前一交易日收盘价的50%,约41.59元。 ⭕考核目标聚焦高可靠FPGA及存储核心主业,彰显发展信心。若2026-2028年均实现100%授予,则需对应年份FPG
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智谱发布GLM5,持续推荐,重视近期大模型密集更新!
智谱发布GLM5,持续推荐,重视近期大模型密集更新! 【申万TMT】 #GLM5在coding和Agent能力达开源SOTA。26年2月11日智谱新一代旗舰基座模型GLM5发布,在编码和Agent能力上达开源SOTA,真实编程场景使用感逼近Claude Opus4.5。 #采用DeepSeek DSA架构,总参数量745B,为GLM4.7的2倍,上下文窗口支持202K token,能够较好处理长文本和复杂任务规划。 #此前Openrouter上的Pony Alpha为GLM5,上线一周在文字、代
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玻璃价格冰点时刻,重视左侧底部布局机会
玻璃价格冰点时刻,重视左侧底部布局机会【中泰建材&化工|孙颖团队】 当前玻璃-纯碱价差已压至近5年最低,行业普遍亏损,头部企业也只徘徊在盈亏线上。占比约60%的天然气产线约亏现金100元/吨,各占20%左右的石油焦、煤制气产线也在亏现边缘。冷修共识空前强化,自25年12月下旬至今,产线密集冷修,#最新日熔量已降至约14.8万吨,近5年最低水平。“很难变得更差”就是最硬的左侧逻辑。 湖北、陕西、沙河等地环保政策持续收紧,叠加双碳约束,大幅抬高复产成本与门槛。产能一旦退出难回流,#行业格局确定性改善
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长征10甲海上溅落圆满成功,火箭回收迎重大突破
【zx国防与航空航天】长征10甲海上溅落圆满成功,火箭回收迎重大突破 ---- 1、海上溅落试验圆满成功,网系回收的最关键环节迎突破。网系回收为我国首创的火箭一子级回收方案,整体难度极高;#海上溅落试验是完成网系回收最难、最关键的环节,需要多台并联发动机、箭体姿态等的精确控制。此前朱雀3号及长征12甲均验证过10km垂直起降回收,此次验证为技术难度更高、更接近实战的非垂直方案首次突破。试验成功象征着箭体控制的重大突破,为低轨卫星主力回收型号——CZ10B打下关键技术基础,无论对于海上网系回收,还
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