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2025-08-25 21:41:15
中航沈飞25Q2业绩环比高增,新产能建设彰显发展信心
🔥【中航沈飞|25年中报点评】25Q2业绩环比高增,新产能建设彰显发展信心——国金军工 📆事件:公司发布2025半年报,25H1实现营收146.28亿(-32.4%),归母净利润11.36亿(-29.8%);25Q2实现营收87.95亿,同比-27.5%,环比+50.8%;实现归母净利润7.06亿,同比-21.8%,环比+63.9%。 👉【25Q2公司业绩环比大幅增长或已实现筑底,合同负债大幅增加反映订单修复】25Q2公司实现营收87.95亿(-27.5%),环比+50.8%,归母净利润7
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2025-08-25 11:30:14
反内卷”催化,国内裸票价转正,再call航空板块
【国金交运】“反内卷”催化,国内裸票价转正,再call航空板块 🌟国内裸票价同比转正。上周(8/18-8/24)全行业国内裸票价同比+0.4%,较2019年-10%;国内含税票价同比-2%,较2019年-8%,其中商务线含税票价同比-6%,较2019年-13%。整体票价好于商务线,因私出行需求表现更好。 🌟民航“反内卷”持续进行。6月26日、7月22日民航局一个月内召开两次会议强调民航领域综合整治“内卷式”竞争。8月14日,《中国航空运输协会航空客运自律公约》正式发布,提出“倡导各企业严格遵
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2025-08-22 18:57:21
20250822美军工领域钴需求上升供需缺口再度扩大夯实钴价底部 事件彭博社消息美
20250822美军工领域钴需求上升,供需缺口再度扩大夯实钴价底部 点评 #美国钴供需缺口走扩、只能通过进口满足其需求。 1)供给:美国年矿产钴约300金属吨,再生钴约2000吨,净进口6500吨(进口11000,出口4500),表观消费量下净进口依赖度76%; 2)需求:美国钴表观消费量8500吨,高温合金消费占比51%; 3)供需平衡:美军工领域钴采购提振年均需求约1500吨,基本全部需要依赖进口,钴元素供需缺口再度扩大夯实钴价底部。 #刚果金钴暂停出口对国内影响逐步加深、美军工领域钴采购或
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2025-08-22 16:57:31
盛美上海我们上调2025-27年盈利预测
【盛美上海】我们上调2025-27年盈利预测,我们看好该股,鉴于1)国内前道晶圆设备(WFE) 2026年展望稳健(我们预计2026年同比增长5%)应能使公司受益,鉴于其在国内清洗和电镀铜(ECP)设备供应商中处于领先地位;2) 单片高温硫酸清洗设备完成认证,将使公司能在日本竞争对手主导的领域获得业务;3)作为泛林在国内的唯一替代供应商,公司的ECP设备大批量出货(H125营收同比增长89%),以及新设备(如KrF Track、PECVD)稳步推进,非清洗设备存在较大增长空间。 我们预计2025
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2025-08-22 11:25:04
南亚新材:顺周期下业绩稳健,国产算力助推利润高弹性
[烟花]【中信电子】南亚新材:顺周期下业绩稳健,国产算力助推利润高弹性 各位领导好,我们于年中外发了南亚新材首次覆盖报告,重点关注: [礼物]看点1:产能/稼动提升+涨价高动能,看好顺周期下业绩端高弹性。公司产能/稼动持续提升,近三年产能CAGR 22%,现有产值规划可达60亿元+,较24年营收存在翻倍空间,同时公司在客户/产品结构升级背景下议价/涨价动能更强,目前公司正处于扭亏后盈利能力爬升阶段,我们看好公司营收规模扩张、盈利能力修复下的业绩弹性。 [礼物]看点2:引领自主可控浪潮,乘风国产算
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南亚新材
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2025-08-21 19:58:22
派林生物2025年半年报信息梳理
[礼物]【派林生物】2025年半年报信息梳理:Q2业绩环比增长,力争完成全年经营目标 [玫瑰]2025H1公司实现营业收入9.86亿元,同比减少13.18%;归母净利润2.36亿元,同比减少27.89%。单Q2营业收入6.12亿元,同比减少12.66%,环比增长63.31%;归母净利润1.47亿元,同比减少28.45%,环比增长64.67%。2025 年上半年公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比下降,主要因为公司全资子公司广东双林和派斯菲科均在推动二期产能扩增,产品供应量同比下降所致。
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2025-08-21 14:20:12
柴发出海更新03:珍惜板块回调机会
【广发机械】柴发出海更新03:珍惜板块回调机会 基本面无利空、股价调整主要系板块轮动所致。今日股价有较大调整,主要系资金面的板块轮动,算力链普遍回调,实际上基本面无利空。我们认为柴发的出海逻辑仍存在较大认知差和预期差,回调即是加仓机会。 此次欧美订单终端为海外客户、与csp直接对接。此次科泰与国内colo合作所拿的欧美250台订单,穿透到终端为海外某csp大厂。且公司在美国ul认证和欧洲ce认证进展顺利,也在直接和海外csp对接,已在泰国获得100台订单,后续有望在欧美直接拿csp订单。 国产3
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大族激光PCB及消费电子高增,传统业务筑底回升
[玫瑰]【最新深度-大族激光】PCB及消费电子高增,传统业务筑底回升 1)PCB:AI驱动PCB多层板扩产,拉动钻孔机需求,大族激光控股大族数控80%+股权 2)3C设备:苹果激光加工设备设备供应商,参与3D打印增量环节,预计订单26年迎来高增 3)新能源:订单增速及质量回升,预计盈利修复 4)半导体及通用业务稳健 [玫瑰]预计26年-27年利润15.75、20.43亿,yoy47%、30%;PCB及3C设备表现或超预期,未来不排除上调盈利预测的可能
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2025-08-20 18:24:01
《黑神话:钟馗》科隆游戏展首曝,中国游戏全球竞争力集中展现
《黑神话:钟馗》科隆游戏展首曝,中国游戏全球竞争力集中展现,继续推荐游戏板块! 🔥8月20日凌晨,2025年科隆游戏展开幕日直播中多款国产游戏亮相:游戏科学“黑神话”系列续作《黑神话:钟馗》首次曝光并发布预告片;腾讯《王者荣耀世界》、完美世界《异环》、鹰角《明日方舟终末地》等公开新预告片,均将于移动+PC/主机多端上线。 ▪️科隆游戏展(gamescom)系欧洲最大的电子游戏展,线下展会为8月20日至8月24日,50家中国厂商参展,数量创历史新高,包括腾讯、网易、完美世界、游戏科学、米哈游、西
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卧龙电驱:机器人电机龙头,定位全球具身tie1供应商
卧龙电驱:机器人电机龙头,定位全球具身tie1供应商 电机与磁材共振,具身和低空齐飞 卧龙H招股说明书的信息含量较大,公司的全球产业地位、机器人布局等超预期,H股融资有望强化全球化+新行业布局 #机器人的布局超预期:组件&模型&场景全方位覆盖 1)组件:定位全球tier1供应商,提供无框电机、空心杯电机、控制器、关节模组、灵巧手、外骨骼产品; 2)模型:发挥制造业场景优势,开发工业具身智能垂域模型舜造GRP01,推动机器人在制造业落地; 3)研发:与合作伙伴成立杭州具身智能创新中心,开发AI、人
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2025-08-20 09:34:56
吉贝尔持续推荐:抗抑郁药3期数据统计顺利
[烟花]【天风医药】吉贝尔持续推荐:抗抑郁药3期数据统计顺利,抗肿瘤新药JJH2016012a期入组加速 [玫瑰]JJH201601单药实体瘤2a期入组加速,胆管癌已观察到良好改善 注射用JJH201601脂质体是公司依托脂质体药物研发技术平台开发的抗肿瘤新药。公司通过分子设计和药效试验筛选,在多西他赛的基础上迭代得到全新化合物,利用脂质体技术将其开发为脂质体制剂。目前JJH201601单药治疗晚期实体瘤2a期受试者入组数量已超过20例,其中以胆管癌为主,部分受试者已观察到良好改善。 [玫瑰]抗
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2025-08-19 14:36:32
折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的
【国金电子】折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的 我们在6月初开始就提示苹果折叠屏的变化,建议领导下半年重视消电折叠屏机会,1)明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品,其他为微创新;2)新品导入阶段产业变化较快,密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的;3)折叠屏方向下半年催化较多,份额价值量供应商确定&排产有望上修。 液态金属:【宜安科技】【统联精密】 统联26年空间如何拍: 1)主业安全垫:亚马逊卫星业务/眼镜+苹果mac确定性case,2026年合计贡献3-4
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2025-08-19 14:33:13
云南锗业(002428.SZ):磷化铟国产化先锋
云南锗业(002428.SZ):磷化铟国产化先锋,抢占光通信+量子计算核心材料制高点 核心逻辑:6英寸磷化铟量产突破 + 光芯片国产替代急先锋 + 稀缺性重估 一、技术突破:打破国外垄断,大尺寸磷化铟国产化落地 ✅ 全球领先的6英寸磷化铟单晶片量产在即 - 子公司云南鑫耀联合九峰山实验室突破大尺寸外延均匀性控制技术,关键指标达国际领先水平,国内首次实现6英寸InP衬底全链路国产化(设备+材料)。 - 行业意义:当前全球磷化铟主流为3英寸(成本高、良率低),6英寸量产将推动光芯片成本下降30%+,
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2025-08-19 13:11:49
丽珠集团研发转型初见成效,pharma重估进行时
【丽珠集团】研发转型初见成效,pharma重估进行时 我们把创新药资产分为【海外大药核心资产】【AH中小市值科技革命】【进通梦想的星辰大海】【低位有亮点Pharma】,这几类资产一直都在轮动向上,这几天明显【进通梦想的星辰大海】比较强势。近期增量大资金明显增多,我们预计后续可能轮动到【低位有亮点Pharma】。 【低位有亮点Pharma】重点组合:丽珠集团、联邦制药、康缘药业。 丽珠集团近期研发亮点较多,IL-17A/F头对头司库奇尤单抗优效,P-CABNDA进度超预期。当下市场对丽珠集团的IL
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持续推荐:β与α兼具,坚定看新高0818
[红包]【波长光电】持续推荐:β与α兼具,坚定看新高0818 #板块有望迎来新一轮β行情:GKJ板块作为牛市品种,在当前大盘行情下极具进攻性,且近期寒武纪、华虹带动半导体板块热度提升,叠加美国半导体关税催化,板块在经过近期盘整后有望迎来新一轮行情。 #公司自身α值得重视:波长i线产品正导入芯上微装,且近期验证进展有所加速,预计年内将看到量产订单落地,参考近期茂莱/汇成光刻业务新进展公布后股价表现,后续订单落地有望带动波长股价新高。 #光刻板块后续催化较多,考虑公司现有业务布局情况,现价看翻倍空间
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2025-08-25 21:41:15
中航沈飞25Q2业绩环比高增,新产能建设彰显发展信心
🔥【中航沈飞|25年中报点评】25Q2业绩环比高增,新产能建设彰显发展信心——国金军工 📆事件:公司发布2025半年报,25H1实现营收146.28亿(-32.4%),归母净利润11.36亿(-29.8%);25Q2实现营收87.95亿,同比-27.5%,环比+50.8%;实现归母净利润7.06亿,同比-21.8%,环比+63.9%。 👉【25Q2公司业绩环比大幅增长或已实现筑底,合同负债大幅增加反映订单修复】25Q2公司实现营收87.95亿(-27.5%),环比+50.8%,归母净利润7
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反内卷”催化,国内裸票价转正,再call航空板块
【国金交运】“反内卷”催化,国内裸票价转正,再call航空板块 🌟国内裸票价同比转正。上周(8/18-8/24)全行业国内裸票价同比+0.4%,较2019年-10%;国内含税票价同比-2%,较2019年-8%,其中商务线含税票价同比-6%,较2019年-13%。整体票价好于商务线,因私出行需求表现更好。 🌟民航“反内卷”持续进行。6月26日、7月22日民航局一个月内召开两次会议强调民航领域综合整治“内卷式”竞争。8月14日,《中国航空运输协会航空客运自律公约》正式发布,提出“倡导各企业严格遵
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20250822美军工领域钴需求上升供需缺口再度扩大夯实钴价底部 事件彭博社消息美
20250822美军工领域钴需求上升,供需缺口再度扩大夯实钴价底部 点评 #美国钴供需缺口走扩、只能通过进口满足其需求。 1)供给:美国年矿产钴约300金属吨,再生钴约2000吨,净进口6500吨(进口11000,出口4500),表观消费量下净进口依赖度76%; 2)需求:美国钴表观消费量8500吨,高温合金消费占比51%; 3)供需平衡:美军工领域钴采购提振年均需求约1500吨,基本全部需要依赖进口,钴元素供需缺口再度扩大夯实钴价底部。 #刚果金钴暂停出口对国内影响逐步加深、美军工领域钴采购或
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盛美上海我们上调2025-27年盈利预测
【盛美上海】我们上调2025-27年盈利预测,我们看好该股,鉴于1)国内前道晶圆设备(WFE) 2026年展望稳健(我们预计2026年同比增长5%)应能使公司受益,鉴于其在国内清洗和电镀铜(ECP)设备供应商中处于领先地位;2) 单片高温硫酸清洗设备完成认证,将使公司能在日本竞争对手主导的领域获得业务;3)作为泛林在国内的唯一替代供应商,公司的ECP设备大批量出货(H125营收同比增长89%),以及新设备(如KrF Track、PECVD)稳步推进,非清洗设备存在较大增长空间。 我们预计2025
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南亚新材:顺周期下业绩稳健,国产算力助推利润高弹性
[烟花]【中信电子】南亚新材:顺周期下业绩稳健,国产算力助推利润高弹性 各位领导好,我们于年中外发了南亚新材首次覆盖报告,重点关注: [礼物]看点1:产能/稼动提升+涨价高动能,看好顺周期下业绩端高弹性。公司产能/稼动持续提升,近三年产能CAGR 22%,现有产值规划可达60亿元+,较24年营收存在翻倍空间,同时公司在客户/产品结构升级背景下议价/涨价动能更强,目前公司正处于扭亏后盈利能力爬升阶段,我们看好公司营收规模扩张、盈利能力修复下的业绩弹性。 [礼物]看点2:引领自主可控浪潮,乘风国产算
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派林生物2025年半年报信息梳理
[礼物]【派林生物】2025年半年报信息梳理:Q2业绩环比增长,力争完成全年经营目标 [玫瑰]2025H1公司实现营业收入9.86亿元,同比减少13.18%;归母净利润2.36亿元,同比减少27.89%。单Q2营业收入6.12亿元,同比减少12.66%,环比增长63.31%;归母净利润1.47亿元,同比减少28.45%,环比增长64.67%。2025 年上半年公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比下降,主要因为公司全资子公司广东双林和派斯菲科均在推动二期产能扩增,产品供应量同比下降所致。
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柴发出海更新03:珍惜板块回调机会
【广发机械】柴发出海更新03:珍惜板块回调机会 基本面无利空、股价调整主要系板块轮动所致。今日股价有较大调整,主要系资金面的板块轮动,算力链普遍回调,实际上基本面无利空。我们认为柴发的出海逻辑仍存在较大认知差和预期差,回调即是加仓机会。 此次欧美订单终端为海外客户、与csp直接对接。此次科泰与国内colo合作所拿的欧美250台订单,穿透到终端为海外某csp大厂。且公司在美国ul认证和欧洲ce认证进展顺利,也在直接和海外csp对接,已在泰国获得100台订单,后续有望在欧美直接拿csp订单。 国产3
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大族激光PCB及消费电子高增,传统业务筑底回升
[玫瑰]【最新深度-大族激光】PCB及消费电子高增,传统业务筑底回升 1)PCB:AI驱动PCB多层板扩产,拉动钻孔机需求,大族激光控股大族数控80%+股权 2)3C设备:苹果激光加工设备设备供应商,参与3D打印增量环节,预计订单26年迎来高增 3)新能源:订单增速及质量回升,预计盈利修复 4)半导体及通用业务稳健 [玫瑰]预计26年-27年利润15.75、20.43亿,yoy47%、30%;PCB及3C设备表现或超预期,未来不排除上调盈利预测的可能
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《黑神话:钟馗》科隆游戏展首曝,中国游戏全球竞争力集中展现
《黑神话:钟馗》科隆游戏展首曝,中国游戏全球竞争力集中展现,继续推荐游戏板块! 🔥8月20日凌晨,2025年科隆游戏展开幕日直播中多款国产游戏亮相:游戏科学“黑神话”系列续作《黑神话:钟馗》首次曝光并发布预告片;腾讯《王者荣耀世界》、完美世界《异环》、鹰角《明日方舟终末地》等公开新预告片,均将于移动+PC/主机多端上线。 ▪️科隆游戏展(gamescom)系欧洲最大的电子游戏展,线下展会为8月20日至8月24日,50家中国厂商参展,数量创历史新高,包括腾讯、网易、完美世界、游戏科学、米哈游、西
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卧龙电驱:机器人电机龙头,定位全球具身tie1供应商
卧龙电驱:机器人电机龙头,定位全球具身tie1供应商 电机与磁材共振,具身和低空齐飞 卧龙H招股说明书的信息含量较大,公司的全球产业地位、机器人布局等超预期,H股融资有望强化全球化+新行业布局 #机器人的布局超预期:组件&模型&场景全方位覆盖 1)组件:定位全球tier1供应商,提供无框电机、空心杯电机、控制器、关节模组、灵巧手、外骨骼产品; 2)模型:发挥制造业场景优势,开发工业具身智能垂域模型舜造GRP01,推动机器人在制造业落地; 3)研发:与合作伙伴成立杭州具身智能创新中心,开发AI、人
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吉贝尔持续推荐:抗抑郁药3期数据统计顺利
[烟花]【天风医药】吉贝尔持续推荐:抗抑郁药3期数据统计顺利,抗肿瘤新药JJH2016012a期入组加速 [玫瑰]JJH201601单药实体瘤2a期入组加速,胆管癌已观察到良好改善 注射用JJH201601脂质体是公司依托脂质体药物研发技术平台开发的抗肿瘤新药。公司通过分子设计和药效试验筛选,在多西他赛的基础上迭代得到全新化合物,利用脂质体技术将其开发为脂质体制剂。目前JJH201601单药治疗晚期实体瘤2a期受试者入组数量已超过20例,其中以胆管癌为主,部分受试者已观察到良好改善。 [玫瑰]抗
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折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的
【国金电子】折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的 我们在6月初开始就提示苹果折叠屏的变化,建议领导下半年重视消电折叠屏机会,1)明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品,其他为微创新;2)新品导入阶段产业变化较快,密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的;3)折叠屏方向下半年催化较多,份额价值量供应商确定&排产有望上修。 液态金属:【宜安科技】【统联精密】 统联26年空间如何拍: 1)主业安全垫:亚马逊卫星业务/眼镜+苹果mac确定性case,2026年合计贡献3-4
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云南锗业(002428.SZ):磷化铟国产化先锋
云南锗业(002428.SZ):磷化铟国产化先锋,抢占光通信+量子计算核心材料制高点 核心逻辑:6英寸磷化铟量产突破 + 光芯片国产替代急先锋 + 稀缺性重估 一、技术突破:打破国外垄断,大尺寸磷化铟国产化落地 ✅ 全球领先的6英寸磷化铟单晶片量产在即 - 子公司云南鑫耀联合九峰山实验室突破大尺寸外延均匀性控制技术,关键指标达国际领先水平,国内首次实现6英寸InP衬底全链路国产化(设备+材料)。 - 行业意义:当前全球磷化铟主流为3英寸(成本高、良率低),6英寸量产将推动光芯片成本下降30%+,
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丽珠集团研发转型初见成效,pharma重估进行时
【丽珠集团】研发转型初见成效,pharma重估进行时 我们把创新药资产分为【海外大药核心资产】【AH中小市值科技革命】【进通梦想的星辰大海】【低位有亮点Pharma】,这几类资产一直都在轮动向上,这几天明显【进通梦想的星辰大海】比较强势。近期增量大资金明显增多,我们预计后续可能轮动到【低位有亮点Pharma】。 【低位有亮点Pharma】重点组合:丽珠集团、联邦制药、康缘药业。 丽珠集团近期研发亮点较多,IL-17A/F头对头司库奇尤单抗优效,P-CABNDA进度超预期。当下市场对丽珠集团的IL
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持续推荐:β与α兼具,坚定看新高0818
[红包]【波长光电】持续推荐:β与α兼具,坚定看新高0818 #板块有望迎来新一轮β行情:GKJ板块作为牛市品种,在当前大盘行情下极具进攻性,且近期寒武纪、华虹带动半导体板块热度提升,叠加美国半导体关税催化,板块在经过近期盘整后有望迎来新一轮行情。 #公司自身α值得重视:波长i线产品正导入芯上微装,且近期验证进展有所加速,预计年内将看到量产订单落地,参考近期茂莱/汇成光刻业务新进展公布后股价表现,后续订单落地有望带动波长股价新高。 #光刻板块后续催化较多,考虑公司现有业务布局情况,现价看翻倍空间
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中航沈飞25Q2业绩环比高增,新产能建设彰显发展信心
🔥【中航沈飞|25年中报点评】25Q2业绩环比高增,新产能建设彰显发展信心——国金军工 📆事件:公司发布2025半年报,25H1实现营收146.28亿(-32.4%),归母净利润11.36亿(-29.8%);25Q2实现营收87.95亿,同比-27.5%,环比+50.8%;实现归母净利润7.06亿,同比-21.8%,环比+63.9%。 👉【25Q2公司业绩环比大幅增长或已实现筑底,合同负债大幅增加反映订单修复】25Q2公司实现营收87.95亿(-27.5%),环比+50.8%,归母净利润7
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反内卷”催化,国内裸票价转正,再call航空板块
【国金交运】“反内卷”催化,国内裸票价转正,再call航空板块 🌟国内裸票价同比转正。上周(8/18-8/24)全行业国内裸票价同比+0.4%,较2019年-10%;国内含税票价同比-2%,较2019年-8%,其中商务线含税票价同比-6%,较2019年-13%。整体票价好于商务线,因私出行需求表现更好。 🌟民航“反内卷”持续进行。6月26日、7月22日民航局一个月内召开两次会议强调民航领域综合整治“内卷式”竞争。8月14日,《中国航空运输协会航空客运自律公约》正式发布,提出“倡导各企业严格遵
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20250822美军工领域钴需求上升供需缺口再度扩大夯实钴价底部 事件彭博社消息美
20250822美军工领域钴需求上升,供需缺口再度扩大夯实钴价底部 点评 #美国钴供需缺口走扩、只能通过进口满足其需求。 1)供给:美国年矿产钴约300金属吨,再生钴约2000吨,净进口6500吨(进口11000,出口4500),表观消费量下净进口依赖度76%; 2)需求:美国钴表观消费量8500吨,高温合金消费占比51%; 3)供需平衡:美军工领域钴采购提振年均需求约1500吨,基本全部需要依赖进口,钴元素供需缺口再度扩大夯实钴价底部。 #刚果金钴暂停出口对国内影响逐步加深、美军工领域钴采购或
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盛美上海我们上调2025-27年盈利预测
【盛美上海】我们上调2025-27年盈利预测,我们看好该股,鉴于1)国内前道晶圆设备(WFE) 2026年展望稳健(我们预计2026年同比增长5%)应能使公司受益,鉴于其在国内清洗和电镀铜(ECP)设备供应商中处于领先地位;2) 单片高温硫酸清洗设备完成认证,将使公司能在日本竞争对手主导的领域获得业务;3)作为泛林在国内的唯一替代供应商,公司的ECP设备大批量出货(H125营收同比增长89%),以及新设备(如KrF Track、PECVD)稳步推进,非清洗设备存在较大增长空间。 我们预计2025
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南亚新材:顺周期下业绩稳健,国产算力助推利润高弹性
[烟花]【中信电子】南亚新材:顺周期下业绩稳健,国产算力助推利润高弹性 各位领导好,我们于年中外发了南亚新材首次覆盖报告,重点关注: [礼物]看点1:产能/稼动提升+涨价高动能,看好顺周期下业绩端高弹性。公司产能/稼动持续提升,近三年产能CAGR 22%,现有产值规划可达60亿元+,较24年营收存在翻倍空间,同时公司在客户/产品结构升级背景下议价/涨价动能更强,目前公司正处于扭亏后盈利能力爬升阶段,我们看好公司营收规模扩张、盈利能力修复下的业绩弹性。 [礼物]看点2:引领自主可控浪潮,乘风国产算
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2025-08-21 19:58:22
派林生物2025年半年报信息梳理
[礼物]【派林生物】2025年半年报信息梳理:Q2业绩环比增长,力争完成全年经营目标 [玫瑰]2025H1公司实现营业收入9.86亿元,同比减少13.18%;归母净利润2.36亿元,同比减少27.89%。单Q2营业收入6.12亿元,同比减少12.66%,环比增长63.31%;归母净利润1.47亿元,同比减少28.45%,环比增长64.67%。2025 年上半年公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比下降,主要因为公司全资子公司广东双林和派斯菲科均在推动二期产能扩增,产品供应量同比下降所致。
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柴发出海更新03:珍惜板块回调机会
【广发机械】柴发出海更新03:珍惜板块回调机会 基本面无利空、股价调整主要系板块轮动所致。今日股价有较大调整,主要系资金面的板块轮动,算力链普遍回调,实际上基本面无利空。我们认为柴发的出海逻辑仍存在较大认知差和预期差,回调即是加仓机会。 此次欧美订单终端为海外客户、与csp直接对接。此次科泰与国内colo合作所拿的欧美250台订单,穿透到终端为海外某csp大厂。且公司在美国ul认证和欧洲ce认证进展顺利,也在直接和海外csp对接,已在泰国获得100台订单,后续有望在欧美直接拿csp订单。 国产3
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大族激光PCB及消费电子高增,传统业务筑底回升
[玫瑰]【最新深度-大族激光】PCB及消费电子高增,传统业务筑底回升 1)PCB:AI驱动PCB多层板扩产,拉动钻孔机需求,大族激光控股大族数控80%+股权 2)3C设备:苹果激光加工设备设备供应商,参与3D打印增量环节,预计订单26年迎来高增 3)新能源:订单增速及质量回升,预计盈利修复 4)半导体及通用业务稳健 [玫瑰]预计26年-27年利润15.75、20.43亿,yoy47%、30%;PCB及3C设备表现或超预期,未来不排除上调盈利预测的可能
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《黑神话:钟馗》科隆游戏展首曝,中国游戏全球竞争力集中展现
《黑神话:钟馗》科隆游戏展首曝,中国游戏全球竞争力集中展现,继续推荐游戏板块! 🔥8月20日凌晨,2025年科隆游戏展开幕日直播中多款国产游戏亮相:游戏科学“黑神话”系列续作《黑神话:钟馗》首次曝光并发布预告片;腾讯《王者荣耀世界》、完美世界《异环》、鹰角《明日方舟终末地》等公开新预告片,均将于移动+PC/主机多端上线。 ▪️科隆游戏展(gamescom)系欧洲最大的电子游戏展,线下展会为8月20日至8月24日,50家中国厂商参展,数量创历史新高,包括腾讯、网易、完美世界、游戏科学、米哈游、西
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卧龙电驱:机器人电机龙头,定位全球具身tie1供应商
卧龙电驱:机器人电机龙头,定位全球具身tie1供应商 电机与磁材共振,具身和低空齐飞 卧龙H招股说明书的信息含量较大,公司的全球产业地位、机器人布局等超预期,H股融资有望强化全球化+新行业布局 #机器人的布局超预期:组件&模型&场景全方位覆盖 1)组件:定位全球tier1供应商,提供无框电机、空心杯电机、控制器、关节模组、灵巧手、外骨骼产品; 2)模型:发挥制造业场景优势,开发工业具身智能垂域模型舜造GRP01,推动机器人在制造业落地; 3)研发:与合作伙伴成立杭州具身智能创新中心,开发AI、人
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吉贝尔持续推荐:抗抑郁药3期数据统计顺利
[烟花]【天风医药】吉贝尔持续推荐:抗抑郁药3期数据统计顺利,抗肿瘤新药JJH2016012a期入组加速 [玫瑰]JJH201601单药实体瘤2a期入组加速,胆管癌已观察到良好改善 注射用JJH201601脂质体是公司依托脂质体药物研发技术平台开发的抗肿瘤新药。公司通过分子设计和药效试验筛选,在多西他赛的基础上迭代得到全新化合物,利用脂质体技术将其开发为脂质体制剂。目前JJH201601单药治疗晚期实体瘤2a期受试者入组数量已超过20例,其中以胆管癌为主,部分受试者已观察到良好改善。 [玫瑰]抗
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折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的
【国金电子】折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的 我们在6月初开始就提示苹果折叠屏的变化,建议领导下半年重视消电折叠屏机会,1)明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品,其他为微创新;2)新品导入阶段产业变化较快,密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的;3)折叠屏方向下半年催化较多,份额价值量供应商确定&排产有望上修。 液态金属:【宜安科技】【统联精密】 统联26年空间如何拍: 1)主业安全垫:亚马逊卫星业务/眼镜+苹果mac确定性case,2026年合计贡献3-4
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云南锗业(002428.SZ):磷化铟国产化先锋
云南锗业(002428.SZ):磷化铟国产化先锋,抢占光通信+量子计算核心材料制高点 核心逻辑:6英寸磷化铟量产突破 + 光芯片国产替代急先锋 + 稀缺性重估 一、技术突破:打破国外垄断,大尺寸磷化铟国产化落地 ✅ 全球领先的6英寸磷化铟单晶片量产在即 - 子公司云南鑫耀联合九峰山实验室突破大尺寸外延均匀性控制技术,关键指标达国际领先水平,国内首次实现6英寸InP衬底全链路国产化(设备+材料)。 - 行业意义:当前全球磷化铟主流为3英寸(成本高、良率低),6英寸量产将推动光芯片成本下降30%+,
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丽珠集团研发转型初见成效,pharma重估进行时
【丽珠集团】研发转型初见成效,pharma重估进行时 我们把创新药资产分为【海外大药核心资产】【AH中小市值科技革命】【进通梦想的星辰大海】【低位有亮点Pharma】,这几类资产一直都在轮动向上,这几天明显【进通梦想的星辰大海】比较强势。近期增量大资金明显增多,我们预计后续可能轮动到【低位有亮点Pharma】。 【低位有亮点Pharma】重点组合:丽珠集团、联邦制药、康缘药业。 丽珠集团近期研发亮点较多,IL-17A/F头对头司库奇尤单抗优效,P-CABNDA进度超预期。当下市场对丽珠集团的IL
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持续推荐:β与α兼具,坚定看新高0818
[红包]【波长光电】持续推荐:β与α兼具,坚定看新高0818 #板块有望迎来新一轮β行情:GKJ板块作为牛市品种,在当前大盘行情下极具进攻性,且近期寒武纪、华虹带动半导体板块热度提升,叠加美国半导体关税催化,板块在经过近期盘整后有望迎来新一轮行情。 #公司自身α值得重视:波长i线产品正导入芯上微装,且近期验证进展有所加速,预计年内将看到量产订单落地,参考近期茂莱/汇成光刻业务新进展公布后股价表现,后续订单落地有望带动波长股价新高。 #光刻板块后续催化较多,考虑公司现有业务布局情况,现价看翻倍空间
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中航沈飞25Q2业绩环比高增,新产能建设彰显发展信心
🔥【中航沈飞|25年中报点评】25Q2业绩环比高增,新产能建设彰显发展信心——国金军工 📆事件:公司发布2025半年报,25H1实现营收146.28亿(-32.4%),归母净利润11.36亿(-29.8%);25Q2实现营收87.95亿,同比-27.5%,环比+50.8%;实现归母净利润7.06亿,同比-21.8%,环比+63.9%。 👉【25Q2公司业绩环比大幅增长或已实现筑底,合同负债大幅增加反映订单修复】25Q2公司实现营收87.95亿(-27.5%),环比+50.8%,归母净利润7
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反内卷”催化,国内裸票价转正,再call航空板块
【国金交运】“反内卷”催化,国内裸票价转正,再call航空板块 🌟国内裸票价同比转正。上周(8/18-8/24)全行业国内裸票价同比+0.4%,较2019年-10%;国内含税票价同比-2%,较2019年-8%,其中商务线含税票价同比-6%,较2019年-13%。整体票价好于商务线,因私出行需求表现更好。 🌟民航“反内卷”持续进行。6月26日、7月22日民航局一个月内召开两次会议强调民航领域综合整治“内卷式”竞争。8月14日,《中国航空运输协会航空客运自律公约》正式发布,提出“倡导各企业严格遵
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20250822美军工领域钴需求上升供需缺口再度扩大夯实钴价底部 事件彭博社消息美
20250822美军工领域钴需求上升,供需缺口再度扩大夯实钴价底部 点评 #美国钴供需缺口走扩、只能通过进口满足其需求。 1)供给:美国年矿产钴约300金属吨,再生钴约2000吨,净进口6500吨(进口11000,出口4500),表观消费量下净进口依赖度76%; 2)需求:美国钴表观消费量8500吨,高温合金消费占比51%; 3)供需平衡:美军工领域钴采购提振年均需求约1500吨,基本全部需要依赖进口,钴元素供需缺口再度扩大夯实钴价底部。 #刚果金钴暂停出口对国内影响逐步加深、美军工领域钴采购或
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盛美上海我们上调2025-27年盈利预测
【盛美上海】我们上调2025-27年盈利预测,我们看好该股,鉴于1)国内前道晶圆设备(WFE) 2026年展望稳健(我们预计2026年同比增长5%)应能使公司受益,鉴于其在国内清洗和电镀铜(ECP)设备供应商中处于领先地位;2) 单片高温硫酸清洗设备完成认证,将使公司能在日本竞争对手主导的领域获得业务;3)作为泛林在国内的唯一替代供应商,公司的ECP设备大批量出货(H125营收同比增长89%),以及新设备(如KrF Track、PECVD)稳步推进,非清洗设备存在较大增长空间。 我们预计2025
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南亚新材:顺周期下业绩稳健,国产算力助推利润高弹性
[烟花]【中信电子】南亚新材:顺周期下业绩稳健,国产算力助推利润高弹性 各位领导好,我们于年中外发了南亚新材首次覆盖报告,重点关注: [礼物]看点1:产能/稼动提升+涨价高动能,看好顺周期下业绩端高弹性。公司产能/稼动持续提升,近三年产能CAGR 22%,现有产值规划可达60亿元+,较24年营收存在翻倍空间,同时公司在客户/产品结构升级背景下议价/涨价动能更强,目前公司正处于扭亏后盈利能力爬升阶段,我们看好公司营收规模扩张、盈利能力修复下的业绩弹性。 [礼物]看点2:引领自主可控浪潮,乘风国产算
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派林生物2025年半年报信息梳理
[礼物]【派林生物】2025年半年报信息梳理:Q2业绩环比增长,力争完成全年经营目标 [玫瑰]2025H1公司实现营业收入9.86亿元,同比减少13.18%;归母净利润2.36亿元,同比减少27.89%。单Q2营业收入6.12亿元,同比减少12.66%,环比增长63.31%;归母净利润1.47亿元,同比减少28.45%,环比增长64.67%。2025 年上半年公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比下降,主要因为公司全资子公司广东双林和派斯菲科均在推动二期产能扩增,产品供应量同比下降所致。
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柴发出海更新03:珍惜板块回调机会
【广发机械】柴发出海更新03:珍惜板块回调机会 基本面无利空、股价调整主要系板块轮动所致。今日股价有较大调整,主要系资金面的板块轮动,算力链普遍回调,实际上基本面无利空。我们认为柴发的出海逻辑仍存在较大认知差和预期差,回调即是加仓机会。 此次欧美订单终端为海外客户、与csp直接对接。此次科泰与国内colo合作所拿的欧美250台订单,穿透到终端为海外某csp大厂。且公司在美国ul认证和欧洲ce认证进展顺利,也在直接和海外csp对接,已在泰国获得100台订单,后续有望在欧美直接拿csp订单。 国产3
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大族激光PCB及消费电子高增,传统业务筑底回升
[玫瑰]【最新深度-大族激光】PCB及消费电子高增,传统业务筑底回升 1)PCB:AI驱动PCB多层板扩产,拉动钻孔机需求,大族激光控股大族数控80%+股权 2)3C设备:苹果激光加工设备设备供应商,参与3D打印增量环节,预计订单26年迎来高增 3)新能源:订单增速及质量回升,预计盈利修复 4)半导体及通用业务稳健 [玫瑰]预计26年-27年利润15.75、20.43亿,yoy47%、30%;PCB及3C设备表现或超预期,未来不排除上调盈利预测的可能
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《黑神话:钟馗》科隆游戏展首曝,中国游戏全球竞争力集中展现
《黑神话:钟馗》科隆游戏展首曝,中国游戏全球竞争力集中展现,继续推荐游戏板块! 🔥8月20日凌晨,2025年科隆游戏展开幕日直播中多款国产游戏亮相:游戏科学“黑神话”系列续作《黑神话:钟馗》首次曝光并发布预告片;腾讯《王者荣耀世界》、完美世界《异环》、鹰角《明日方舟终末地》等公开新预告片,均将于移动+PC/主机多端上线。 ▪️科隆游戏展(gamescom)系欧洲最大的电子游戏展,线下展会为8月20日至8月24日,50家中国厂商参展,数量创历史新高,包括腾讯、网易、完美世界、游戏科学、米哈游、西
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卧龙电驱:机器人电机龙头,定位全球具身tie1供应商
卧龙电驱:机器人电机龙头,定位全球具身tie1供应商 电机与磁材共振,具身和低空齐飞 卧龙H招股说明书的信息含量较大,公司的全球产业地位、机器人布局等超预期,H股融资有望强化全球化+新行业布局 #机器人的布局超预期:组件&模型&场景全方位覆盖 1)组件:定位全球tier1供应商,提供无框电机、空心杯电机、控制器、关节模组、灵巧手、外骨骼产品; 2)模型:发挥制造业场景优势,开发工业具身智能垂域模型舜造GRP01,推动机器人在制造业落地; 3)研发:与合作伙伴成立杭州具身智能创新中心,开发AI、人
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吉贝尔持续推荐:抗抑郁药3期数据统计顺利
[烟花]【天风医药】吉贝尔持续推荐:抗抑郁药3期数据统计顺利,抗肿瘤新药JJH2016012a期入组加速 [玫瑰]JJH201601单药实体瘤2a期入组加速,胆管癌已观察到良好改善 注射用JJH201601脂质体是公司依托脂质体药物研发技术平台开发的抗肿瘤新药。公司通过分子设计和药效试验筛选,在多西他赛的基础上迭代得到全新化合物,利用脂质体技术将其开发为脂质体制剂。目前JJH201601单药治疗晚期实体瘤2a期受试者入组数量已超过20例,其中以胆管癌为主,部分受试者已观察到良好改善。 [玫瑰]抗
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折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的
【国金电子】折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的 我们在6月初开始就提示苹果折叠屏的变化,建议领导下半年重视消电折叠屏机会,1)明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品,其他为微创新;2)新品导入阶段产业变化较快,密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的;3)折叠屏方向下半年催化较多,份额价值量供应商确定&排产有望上修。 液态金属:【宜安科技】【统联精密】 统联26年空间如何拍: 1)主业安全垫:亚马逊卫星业务/眼镜+苹果mac确定性case,2026年合计贡献3-4
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云南锗业(002428.SZ):磷化铟国产化先锋
云南锗业(002428.SZ):磷化铟国产化先锋,抢占光通信+量子计算核心材料制高点 核心逻辑:6英寸磷化铟量产突破 + 光芯片国产替代急先锋 + 稀缺性重估 一、技术突破:打破国外垄断,大尺寸磷化铟国产化落地 ✅ 全球领先的6英寸磷化铟单晶片量产在即 - 子公司云南鑫耀联合九峰山实验室突破大尺寸外延均匀性控制技术,关键指标达国际领先水平,国内首次实现6英寸InP衬底全链路国产化(设备+材料)。 - 行业意义:当前全球磷化铟主流为3英寸(成本高、良率低),6英寸量产将推动光芯片成本下降30%+,
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丽珠集团研发转型初见成效,pharma重估进行时
【丽珠集团】研发转型初见成效,pharma重估进行时 我们把创新药资产分为【海外大药核心资产】【AH中小市值科技革命】【进通梦想的星辰大海】【低位有亮点Pharma】,这几类资产一直都在轮动向上,这几天明显【进通梦想的星辰大海】比较强势。近期增量大资金明显增多,我们预计后续可能轮动到【低位有亮点Pharma】。 【低位有亮点Pharma】重点组合:丽珠集团、联邦制药、康缘药业。 丽珠集团近期研发亮点较多,IL-17A/F头对头司库奇尤单抗优效,P-CABNDA进度超预期。当下市场对丽珠集团的IL
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持续推荐:β与α兼具,坚定看新高0818
[红包]【波长光电】持续推荐:β与α兼具,坚定看新高0818 #板块有望迎来新一轮β行情:GKJ板块作为牛市品种,在当前大盘行情下极具进攻性,且近期寒武纪、华虹带动半导体板块热度提升,叠加美国半导体关税催化,板块在经过近期盘整后有望迎来新一轮行情。 #公司自身α值得重视:波长i线产品正导入芯上微装,且近期验证进展有所加速,预计年内将看到量产订单落地,参考近期茂莱/汇成光刻业务新进展公布后股价表现,后续订单落地有望带动波长股价新高。 #光刻板块后续催化较多,考虑公司现有业务布局情况,现价看翻倍空间
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中航沈飞25Q2业绩环比高增,新产能建设彰显发展信心
🔥【中航沈飞|25年中报点评】25Q2业绩环比高增,新产能建设彰显发展信心——国金军工 📆事件:公司发布2025半年报,25H1实现营收146.28亿(-32.4%),归母净利润11.36亿(-29.8%);25Q2实现营收87.95亿,同比-27.5%,环比+50.8%;实现归母净利润7.06亿,同比-21.8%,环比+63.9%。 👉【25Q2公司业绩环比大幅增长或已实现筑底,合同负债大幅增加反映订单修复】25Q2公司实现营收87.95亿(-27.5%),环比+50.8%,归母净利润7
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反内卷”催化,国内裸票价转正,再call航空板块
【国金交运】“反内卷”催化,国内裸票价转正,再call航空板块 🌟国内裸票价同比转正。上周(8/18-8/24)全行业国内裸票价同比+0.4%,较2019年-10%;国内含税票价同比-2%,较2019年-8%,其中商务线含税票价同比-6%,较2019年-13%。整体票价好于商务线,因私出行需求表现更好。 🌟民航“反内卷”持续进行。6月26日、7月22日民航局一个月内召开两次会议强调民航领域综合整治“内卷式”竞争。8月14日,《中国航空运输协会航空客运自律公约》正式发布,提出“倡导各企业严格遵
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2025-08-22 18:57:21
20250822美军工领域钴需求上升供需缺口再度扩大夯实钴价底部 事件彭博社消息美
20250822美军工领域钴需求上升,供需缺口再度扩大夯实钴价底部 点评 #美国钴供需缺口走扩、只能通过进口满足其需求。 1)供给:美国年矿产钴约300金属吨,再生钴约2000吨,净进口6500吨(进口11000,出口4500),表观消费量下净进口依赖度76%; 2)需求:美国钴表观消费量8500吨,高温合金消费占比51%; 3)供需平衡:美军工领域钴采购提振年均需求约1500吨,基本全部需要依赖进口,钴元素供需缺口再度扩大夯实钴价底部。 #刚果金钴暂停出口对国内影响逐步加深、美军工领域钴采购或
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盛美上海我们上调2025-27年盈利预测
【盛美上海】我们上调2025-27年盈利预测,我们看好该股,鉴于1)国内前道晶圆设备(WFE) 2026年展望稳健(我们预计2026年同比增长5%)应能使公司受益,鉴于其在国内清洗和电镀铜(ECP)设备供应商中处于领先地位;2) 单片高温硫酸清洗设备完成认证,将使公司能在日本竞争对手主导的领域获得业务;3)作为泛林在国内的唯一替代供应商,公司的ECP设备大批量出货(H125营收同比增长89%),以及新设备(如KrF Track、PECVD)稳步推进,非清洗设备存在较大增长空间。 我们预计2025
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南亚新材:顺周期下业绩稳健,国产算力助推利润高弹性
[烟花]【中信电子】南亚新材:顺周期下业绩稳健,国产算力助推利润高弹性 各位领导好,我们于年中外发了南亚新材首次覆盖报告,重点关注: [礼物]看点1:产能/稼动提升+涨价高动能,看好顺周期下业绩端高弹性。公司产能/稼动持续提升,近三年产能CAGR 22%,现有产值规划可达60亿元+,较24年营收存在翻倍空间,同时公司在客户/产品结构升级背景下议价/涨价动能更强,目前公司正处于扭亏后盈利能力爬升阶段,我们看好公司营收规模扩张、盈利能力修复下的业绩弹性。 [礼物]看点2:引领自主可控浪潮,乘风国产算
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2025-08-21 19:58:22
派林生物2025年半年报信息梳理
[礼物]【派林生物】2025年半年报信息梳理:Q2业绩环比增长,力争完成全年经营目标 [玫瑰]2025H1公司实现营业收入9.86亿元,同比减少13.18%;归母净利润2.36亿元,同比减少27.89%。单Q2营业收入6.12亿元,同比减少12.66%,环比增长63.31%;归母净利润1.47亿元,同比减少28.45%,环比增长64.67%。2025 年上半年公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比下降,主要因为公司全资子公司广东双林和派斯菲科均在推动二期产能扩增,产品供应量同比下降所致。
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柴发出海更新03:珍惜板块回调机会
【广发机械】柴发出海更新03:珍惜板块回调机会 基本面无利空、股价调整主要系板块轮动所致。今日股价有较大调整,主要系资金面的板块轮动,算力链普遍回调,实际上基本面无利空。我们认为柴发的出海逻辑仍存在较大认知差和预期差,回调即是加仓机会。 此次欧美订单终端为海外客户、与csp直接对接。此次科泰与国内colo合作所拿的欧美250台订单,穿透到终端为海外某csp大厂。且公司在美国ul认证和欧洲ce认证进展顺利,也在直接和海外csp对接,已在泰国获得100台订单,后续有望在欧美直接拿csp订单。 国产3
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大族激光PCB及消费电子高增,传统业务筑底回升
[玫瑰]【最新深度-大族激光】PCB及消费电子高增,传统业务筑底回升 1)PCB:AI驱动PCB多层板扩产,拉动钻孔机需求,大族激光控股大族数控80%+股权 2)3C设备:苹果激光加工设备设备供应商,参与3D打印增量环节,预计订单26年迎来高增 3)新能源:订单增速及质量回升,预计盈利修复 4)半导体及通用业务稳健 [玫瑰]预计26年-27年利润15.75、20.43亿,yoy47%、30%;PCB及3C设备表现或超预期,未来不排除上调盈利预测的可能
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《黑神话:钟馗》科隆游戏展首曝,中国游戏全球竞争力集中展现
《黑神话:钟馗》科隆游戏展首曝,中国游戏全球竞争力集中展现,继续推荐游戏板块! 🔥8月20日凌晨,2025年科隆游戏展开幕日直播中多款国产游戏亮相:游戏科学“黑神话”系列续作《黑神话:钟馗》首次曝光并发布预告片;腾讯《王者荣耀世界》、完美世界《异环》、鹰角《明日方舟终末地》等公开新预告片,均将于移动+PC/主机多端上线。 ▪️科隆游戏展(gamescom)系欧洲最大的电子游戏展,线下展会为8月20日至8月24日,50家中国厂商参展,数量创历史新高,包括腾讯、网易、完美世界、游戏科学、米哈游、西
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卧龙电驱:机器人电机龙头,定位全球具身tie1供应商
卧龙电驱:机器人电机龙头,定位全球具身tie1供应商 电机与磁材共振,具身和低空齐飞 卧龙H招股说明书的信息含量较大,公司的全球产业地位、机器人布局等超预期,H股融资有望强化全球化+新行业布局 #机器人的布局超预期:组件&模型&场景全方位覆盖 1)组件:定位全球tier1供应商,提供无框电机、空心杯电机、控制器、关节模组、灵巧手、外骨骼产品; 2)模型:发挥制造业场景优势,开发工业具身智能垂域模型舜造GRP01,推动机器人在制造业落地; 3)研发:与合作伙伴成立杭州具身智能创新中心,开发AI、人
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吉贝尔持续推荐:抗抑郁药3期数据统计顺利
[烟花]【天风医药】吉贝尔持续推荐:抗抑郁药3期数据统计顺利,抗肿瘤新药JJH2016012a期入组加速 [玫瑰]JJH201601单药实体瘤2a期入组加速,胆管癌已观察到良好改善 注射用JJH201601脂质体是公司依托脂质体药物研发技术平台开发的抗肿瘤新药。公司通过分子设计和药效试验筛选,在多西他赛的基础上迭代得到全新化合物,利用脂质体技术将其开发为脂质体制剂。目前JJH201601单药治疗晚期实体瘤2a期受试者入组数量已超过20例,其中以胆管癌为主,部分受试者已观察到良好改善。 [玫瑰]抗
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折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的
【国金电子】折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的 我们在6月初开始就提示苹果折叠屏的变化,建议领导下半年重视消电折叠屏机会,1)明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品,其他为微创新;2)新品导入阶段产业变化较快,密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的;3)折叠屏方向下半年催化较多,份额价值量供应商确定&排产有望上修。 液态金属:【宜安科技】【统联精密】 统联26年空间如何拍: 1)主业安全垫:亚马逊卫星业务/眼镜+苹果mac确定性case,2026年合计贡献3-4
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云南锗业(002428.SZ):磷化铟国产化先锋
云南锗业(002428.SZ):磷化铟国产化先锋,抢占光通信+量子计算核心材料制高点 核心逻辑:6英寸磷化铟量产突破 + 光芯片国产替代急先锋 + 稀缺性重估 一、技术突破:打破国外垄断,大尺寸磷化铟国产化落地 ✅ 全球领先的6英寸磷化铟单晶片量产在即 - 子公司云南鑫耀联合九峰山实验室突破大尺寸外延均匀性控制技术,关键指标达国际领先水平,国内首次实现6英寸InP衬底全链路国产化(设备+材料)。 - 行业意义:当前全球磷化铟主流为3英寸(成本高、良率低),6英寸量产将推动光芯片成本下降30%+,
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丽珠集团研发转型初见成效,pharma重估进行时
【丽珠集团】研发转型初见成效,pharma重估进行时 我们把创新药资产分为【海外大药核心资产】【AH中小市值科技革命】【进通梦想的星辰大海】【低位有亮点Pharma】,这几类资产一直都在轮动向上,这几天明显【进通梦想的星辰大海】比较强势。近期增量大资金明显增多,我们预计后续可能轮动到【低位有亮点Pharma】。 【低位有亮点Pharma】重点组合:丽珠集团、联邦制药、康缘药业。 丽珠集团近期研发亮点较多,IL-17A/F头对头司库奇尤单抗优效,P-CABNDA进度超预期。当下市场对丽珠集团的IL
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持续推荐:β与α兼具,坚定看新高0818
[红包]【波长光电】持续推荐:β与α兼具,坚定看新高0818 #板块有望迎来新一轮β行情:GKJ板块作为牛市品种,在当前大盘行情下极具进攻性,且近期寒武纪、华虹带动半导体板块热度提升,叠加美国半导体关税催化,板块在经过近期盘整后有望迎来新一轮行情。 #公司自身α值得重视:波长i线产品正导入芯上微装,且近期验证进展有所加速,预计年内将看到量产订单落地,参考近期茂莱/汇成光刻业务新进展公布后股价表现,后续订单落地有望带动波长股价新高。 #光刻板块后续催化较多,考虑公司现有业务布局情况,现价看翻倍空间
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中航沈飞25Q2业绩环比高增,新产能建设彰显发展信心
🔥【中航沈飞|25年中报点评】25Q2业绩环比高增,新产能建设彰显发展信心——国金军工 📆事件:公司发布2025半年报,25H1实现营收146.28亿(-32.4%),归母净利润11.36亿(-29.8%);25Q2实现营收87.95亿,同比-27.5%,环比+50.8%;实现归母净利润7.06亿,同比-21.8%,环比+63.9%。 👉【25Q2公司业绩环比大幅增长或已实现筑底,合同负债大幅增加反映订单修复】25Q2公司实现营收87.95亿(-27.5%),环比+50.8%,归母净利润7
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反内卷”催化,国内裸票价转正,再call航空板块
【国金交运】“反内卷”催化,国内裸票价转正,再call航空板块 🌟国内裸票价同比转正。上周(8/18-8/24)全行业国内裸票价同比+0.4%,较2019年-10%;国内含税票价同比-2%,较2019年-8%,其中商务线含税票价同比-6%,较2019年-13%。整体票价好于商务线,因私出行需求表现更好。 🌟民航“反内卷”持续进行。6月26日、7月22日民航局一个月内召开两次会议强调民航领域综合整治“内卷式”竞争。8月14日,《中国航空运输协会航空客运自律公约》正式发布,提出“倡导各企业严格遵
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20250822美军工领域钴需求上升供需缺口再度扩大夯实钴价底部 事件彭博社消息美
20250822美军工领域钴需求上升,供需缺口再度扩大夯实钴价底部 点评 #美国钴供需缺口走扩、只能通过进口满足其需求。 1)供给:美国年矿产钴约300金属吨,再生钴约2000吨,净进口6500吨(进口11000,出口4500),表观消费量下净进口依赖度76%; 2)需求:美国钴表观消费量8500吨,高温合金消费占比51%; 3)供需平衡:美军工领域钴采购提振年均需求约1500吨,基本全部需要依赖进口,钴元素供需缺口再度扩大夯实钴价底部。 #刚果金钴暂停出口对国内影响逐步加深、美军工领域钴采购或
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盛美上海我们上调2025-27年盈利预测
【盛美上海】我们上调2025-27年盈利预测,我们看好该股,鉴于1)国内前道晶圆设备(WFE) 2026年展望稳健(我们预计2026年同比增长5%)应能使公司受益,鉴于其在国内清洗和电镀铜(ECP)设备供应商中处于领先地位;2) 单片高温硫酸清洗设备完成认证,将使公司能在日本竞争对手主导的领域获得业务;3)作为泛林在国内的唯一替代供应商,公司的ECP设备大批量出货(H125营收同比增长89%),以及新设备(如KrF Track、PECVD)稳步推进,非清洗设备存在较大增长空间。 我们预计2025
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南亚新材:顺周期下业绩稳健,国产算力助推利润高弹性
[烟花]【中信电子】南亚新材:顺周期下业绩稳健,国产算力助推利润高弹性 各位领导好,我们于年中外发了南亚新材首次覆盖报告,重点关注: [礼物]看点1:产能/稼动提升+涨价高动能,看好顺周期下业绩端高弹性。公司产能/稼动持续提升,近三年产能CAGR 22%,现有产值规划可达60亿元+,较24年营收存在翻倍空间,同时公司在客户/产品结构升级背景下议价/涨价动能更强,目前公司正处于扭亏后盈利能力爬升阶段,我们看好公司营收规模扩张、盈利能力修复下的业绩弹性。 [礼物]看点2:引领自主可控浪潮,乘风国产算
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派林生物2025年半年报信息梳理
[礼物]【派林生物】2025年半年报信息梳理:Q2业绩环比增长,力争完成全年经营目标 [玫瑰]2025H1公司实现营业收入9.86亿元,同比减少13.18%;归母净利润2.36亿元,同比减少27.89%。单Q2营业收入6.12亿元,同比减少12.66%,环比增长63.31%;归母净利润1.47亿元,同比减少28.45%,环比增长64.67%。2025 年上半年公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比下降,主要因为公司全资子公司广东双林和派斯菲科均在推动二期产能扩增,产品供应量同比下降所致。
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柴发出海更新03:珍惜板块回调机会
【广发机械】柴发出海更新03:珍惜板块回调机会 基本面无利空、股价调整主要系板块轮动所致。今日股价有较大调整,主要系资金面的板块轮动,算力链普遍回调,实际上基本面无利空。我们认为柴发的出海逻辑仍存在较大认知差和预期差,回调即是加仓机会。 此次欧美订单终端为海外客户、与csp直接对接。此次科泰与国内colo合作所拿的欧美250台订单,穿透到终端为海外某csp大厂。且公司在美国ul认证和欧洲ce认证进展顺利,也在直接和海外csp对接,已在泰国获得100台订单,后续有望在欧美直接拿csp订单。 国产3
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大族激光PCB及消费电子高增,传统业务筑底回升
[玫瑰]【最新深度-大族激光】PCB及消费电子高增,传统业务筑底回升 1)PCB:AI驱动PCB多层板扩产,拉动钻孔机需求,大族激光控股大族数控80%+股权 2)3C设备:苹果激光加工设备设备供应商,参与3D打印增量环节,预计订单26年迎来高增 3)新能源:订单增速及质量回升,预计盈利修复 4)半导体及通用业务稳健 [玫瑰]预计26年-27年利润15.75、20.43亿,yoy47%、30%;PCB及3C设备表现或超预期,未来不排除上调盈利预测的可能
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《黑神话:钟馗》科隆游戏展首曝,中国游戏全球竞争力集中展现
《黑神话:钟馗》科隆游戏展首曝,中国游戏全球竞争力集中展现,继续推荐游戏板块! 🔥8月20日凌晨,2025年科隆游戏展开幕日直播中多款国产游戏亮相:游戏科学“黑神话”系列续作《黑神话:钟馗》首次曝光并发布预告片;腾讯《王者荣耀世界》、完美世界《异环》、鹰角《明日方舟终末地》等公开新预告片,均将于移动+PC/主机多端上线。 ▪️科隆游戏展(gamescom)系欧洲最大的电子游戏展,线下展会为8月20日至8月24日,50家中国厂商参展,数量创历史新高,包括腾讯、网易、完美世界、游戏科学、米哈游、西
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卧龙电驱:机器人电机龙头,定位全球具身tie1供应商
卧龙电驱:机器人电机龙头,定位全球具身tie1供应商 电机与磁材共振,具身和低空齐飞 卧龙H招股说明书的信息含量较大,公司的全球产业地位、机器人布局等超预期,H股融资有望强化全球化+新行业布局 #机器人的布局超预期:组件&模型&场景全方位覆盖 1)组件:定位全球tier1供应商,提供无框电机、空心杯电机、控制器、关节模组、灵巧手、外骨骼产品; 2)模型:发挥制造业场景优势,开发工业具身智能垂域模型舜造GRP01,推动机器人在制造业落地; 3)研发:与合作伙伴成立杭州具身智能创新中心,开发AI、人
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吉贝尔持续推荐:抗抑郁药3期数据统计顺利
[烟花]【天风医药】吉贝尔持续推荐:抗抑郁药3期数据统计顺利,抗肿瘤新药JJH2016012a期入组加速 [玫瑰]JJH201601单药实体瘤2a期入组加速,胆管癌已观察到良好改善 注射用JJH201601脂质体是公司依托脂质体药物研发技术平台开发的抗肿瘤新药。公司通过分子设计和药效试验筛选,在多西他赛的基础上迭代得到全新化合物,利用脂质体技术将其开发为脂质体制剂。目前JJH201601单药治疗晚期实体瘤2a期受试者入组数量已超过20例,其中以胆管癌为主,部分受试者已观察到良好改善。 [玫瑰]抗
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折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的
【国金电子】折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的 我们在6月初开始就提示苹果折叠屏的变化,建议领导下半年重视消电折叠屏机会,1)明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品,其他为微创新;2)新品导入阶段产业变化较快,密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的;3)折叠屏方向下半年催化较多,份额价值量供应商确定&排产有望上修。 液态金属:【宜安科技】【统联精密】 统联26年空间如何拍: 1)主业安全垫:亚马逊卫星业务/眼镜+苹果mac确定性case,2026年合计贡献3-4
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云南锗业(002428.SZ):磷化铟国产化先锋
云南锗业(002428.SZ):磷化铟国产化先锋,抢占光通信+量子计算核心材料制高点 核心逻辑:6英寸磷化铟量产突破 + 光芯片国产替代急先锋 + 稀缺性重估 一、技术突破:打破国外垄断,大尺寸磷化铟国产化落地 ✅ 全球领先的6英寸磷化铟单晶片量产在即 - 子公司云南鑫耀联合九峰山实验室突破大尺寸外延均匀性控制技术,关键指标达国际领先水平,国内首次实现6英寸InP衬底全链路国产化(设备+材料)。 - 行业意义:当前全球磷化铟主流为3英寸(成本高、良率低),6英寸量产将推动光芯片成本下降30%+,
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丽珠集团研发转型初见成效,pharma重估进行时
【丽珠集团】研发转型初见成效,pharma重估进行时 我们把创新药资产分为【海外大药核心资产】【AH中小市值科技革命】【进通梦想的星辰大海】【低位有亮点Pharma】,这几类资产一直都在轮动向上,这几天明显【进通梦想的星辰大海】比较强势。近期增量大资金明显增多,我们预计后续可能轮动到【低位有亮点Pharma】。 【低位有亮点Pharma】重点组合:丽珠集团、联邦制药、康缘药业。 丽珠集团近期研发亮点较多,IL-17A/F头对头司库奇尤单抗优效,P-CABNDA进度超预期。当下市场对丽珠集团的IL
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持续推荐:β与α兼具,坚定看新高0818
[红包]【波长光电】持续推荐:β与α兼具,坚定看新高0818 #板块有望迎来新一轮β行情:GKJ板块作为牛市品种,在当前大盘行情下极具进攻性,且近期寒武纪、华虹带动半导体板块热度提升,叠加美国半导体关税催化,板块在经过近期盘整后有望迎来新一轮行情。 #公司自身α值得重视:波长i线产品正导入芯上微装,且近期验证进展有所加速,预计年内将看到量产订单落地,参考近期茂莱/汇成光刻业务新进展公布后股价表现,后续订单落地有望带动波长股价新高。 #光刻板块后续催化较多,考虑公司现有业务布局情况,现价看翻倍空间
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