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你果赖
2026-01-19 15:53:21
【德力佳】关注产能扩张与份额成长,双海持续推进
[太阳]【德力佳】关注产能扩张与份额成长,双海持续推进 #产能扩张、订单饱满、市占率提升明确 公司现有产能28GW、26年募投项目完成后产能将超过40GW,远期产能有望进一步扩张。25年交付约3700-3800台齿轮箱、订单饱满、26年预计交付5200-5500台、#我们测算25/26对应国内市占率或分别约~20%/25%。伴随主机厂供应链安全考虑与分散化采购趋势,公司在金风、三一等头部客户份额稳固基础上,东方电气、上海电气、明阳、运达的份额有望持续提升。 #降本增效举措多元、毛利率预计维稳 2
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德力佳
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你果赖
2026-01-19 15:52:27
再call核心组合【#新泉股份、斯菱智驱、福赛科技】
()再call核心组合【#新泉股份、斯菱智驱、福赛科技】,持续重点推荐!! #寻找T链中“定”与“变”,推荐旋转环节+轻量化方向。近期T链定点是贯穿26H1机器人交易的核心,同时26Q1的V3展示+1月底T电话会潜在催化,以及春晚等国产链事件将持续强化机器人行业。在T链中: ——“定”:市场普遍接受价值量的环节包括执行器+丝杠+减速器,此为T链的“定”,其中旋转执行器/减速器无论是数量(V3从14个增加到20个+)还是单价(核心供应商反馈价格进一步提高)都在超预期,且格局最好,率先切入的国内厂商
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福赛科技
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你果赖
2026-01-19 11:10:39
汉朔科技推荐:智能购物车订单突破,AI+零售数字化落地新场景
汉朔科技推荐:智能购物车订单突破,AI+零售数字化落地新场景 [太阳]公司发布公告,宣布与澳大利亚著名大型食品零售商伍尔沃斯签署《智能购物车及摄像头销售意向协议》,预计将向伍尔沃斯首期约300家门店交付10800套智能购物车系统,有望推动AI智能购物车与摄像头融合方案的规模化落地。 [太阳]公司作为全球电子价签龙头,立足自研无线通信协议,较早地参与了欧洲电子价签市场的发展,并已进入北美市场,在线下零售领域具备渠道优势和良好的客户基础。 [太阳]我们认为:公司长期深耕AI+零售数字化赛道,有望凭借
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汉朔科技
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2026-01-19 11:09:09
华正新材调研
() 华正新材调研: .总结一下:华为910C和950使用M7级别CCL,之前产品可能只用到M6,PCB供应商主要有深南电路、方正,沪市、飞鹰电子参与; 历史合作:与华为合作始于6-7年前,主要是高速材料领域,AI服务器领域,自2024年昇腾910C开始供货,计划在2026年推出的昇腾950系列中继续提供支持,对于后 续960/970系列展开认证和开发; 供应情况:核心供应产品为用于AI服务器的高速材料M7,用于910C和950;华正新材2025年与华为相关AJ业务占总收入50%,2026年预计
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华正新材
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会畅科技,AI 端侧新票,CES 9.7分斩获gadget flow 最佳/黑马
() 🐂 独家!调整是机会 #会畅科技,AI 端侧新票,CES 9.7分斩获gadget flow 最佳/黑马 hcjsj. 1️⃣ 在 2026 年 1 月 7 日的拉斯维加斯 CES 展会上,会畅科技旗下品牌“OLLOBOT”及其首款机器人“OlloNi”亮相,标志着公司向“AI+云+硬件”智能交互生态转型的实质性突破。该产品被媒体誉为重新定义家庭情感交互的“赛博新物种”,其核心定位是缓解全球范围内的独处孤独。OlloNi 在设计上摒弃了冰冷的科技感,由韩国IP 设计团队打造,精准锁定 2
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会畅科技
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氢能周度观察(8):2025年燃料电池商用车上险超1万辆,同比增52.
【长江环保&电新】氢能周度观察(8):2025年燃料电池商用车上险超1万辆,同比增52.5% 🔥2025年我国燃料电池商用车上险10,778辆,同比增52.5%;总装机功率为1,301MW,同比增59.8%,均创下历史新高。装机排名前三的燃料电池系统企业分别为雄韬股份、博世(中国)、未势能源,上险排名前三的汽车企业分别为乘龙、宇通、豪沃。2025年燃料电池汽车及系统上险量主要集中在广东(占比为47%)。预计未来材料国产替代、规模化效应、技术工艺优化继续带动产业链成本下降,推动行业商业化。建议关
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豪江智能
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继续强 call芯碁微装,先进封装+pcb双重强贝塔!
【东吴电子陈海进】继续强 call芯碁微装,先进封装+pcb双重强贝塔! 观点重申: 🔔半导体设备:卡位先进封装+IC 载板,新产品全面上量! ➡️先进封装领域,全面突破头部封测厂,完美适配国产cowos-L扩产路线,国内封测厂对LDI路线认可度持续提升,后续SOW封装等新路线更适合LDI,且先进封装的LDI需要使用2微米设备,国产供应商稀缺! 🔔PCB设备:AI扩产周期启动,公司LDI订单饱满、激光钻实现突破 ➡️AI 驱动的 PCB 扩产周期已全面到来,AI 服务器对高多层、高密度互连
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2026年AI应用的胜负手:多模态
2026年AI应用的胜负手:多模态,从AI视频到机器人/自动驾驶【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 长远看,AI在解决人类生产力同时,也解放了大量的时间,而以多模态为基础的AI视频将为人类提供丰富的“精神养料” 1、2025年9月发布的Sora2和10月发布的Veo3.1已完成原生多模态(理解生成结合),我们预计#海外多模态有望在2026年进一步迭代,视觉、音频、文本被统一Token化向世界模型进发(不只是生成视频,而是理解并预测世界物理变化)。国产大模型如字节Seed、Minimax 海螺有望快
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科大讯飞
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脑机动态定期更新
[烟花]【中泰医药谢木青、刘照芊 | 脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1、马斯克脑机一号受试者宣称,目前不用开颅大脑也能「在线升级」,通过版本迭代即可修复bug。即Neuralink直接在后台推送更新,就能提升N1芯片的信号处理能力、系统稳定性,甚至是修复bug。 2、Precision宣布与美敦力建立战略合作伙伴关系,将把Precision的Layer 7™皮层接口与美敦力的StealthStation™手术导航系统相结合。 3、Neurolief产品Proliv™Rx获FDA
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2026-01-17 07:29:59
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差 🥇 #HDI向更高阶演进散热成重点问题:建议关注陶瓷基板技术方案的重要意义 现在的用于封GPU计算卡HDI 普遍是五阶到六阶。随着GPU的制程提升,未来计算卡有望往八阶去演进,更高的功率意味着更强的散热需求。八阶的HDI是超高层的高密度互联PCB,线宽线距在10um以下,盲埋孔的密度比4-6阶提升在3倍以上,整体热阻叠加严重,功率密度激增。 陶瓷基板作为高导热率的材料+厚铜层,有望直接降低核心热阻。在HDI芯板里,陶瓷基板
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2026-01-16 14:59:28
大湖股份:收购智康机器人标志转型开始,场景闭环”α突出
大湖股份:收购智康机器人标志转型开始,场景闭环”α突出 #1、25年业绩拐点出现,实控人1.5亿增持彰显信心? 公司两大业务为健康产品(水产、预制菜和酒)和健康医疗(康养医院),主业扎实向好,实控人大额增持:1)基本面:25年康养医院入住率较高,预制菜增速较好,#预计全年利润端扭亏、为21年后首次盈利,26年利润继续释放;2)根据25年9月公告,实控人已累计增持1.5亿元,持股比例大幅提升6.4pct,资金来源为贷款+自有,真金白银看好公司。 #2、收购智康机器人意义重大,有望快速商业化落地?
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大湖股份
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2026-01-16 13:24:43
开山股份:A股唯一美国数据中心发电运营商
开山股份:A股唯一美国数据中心发电运营商 开山在美国已经有100mw地热发电配额,大部分还没签PPA,按照100美元/mw电价算(奥玛特已经要签250mw地热电站,100美元/mw),估算有1亿美金收入(占比2025年营收15%),并且美国地热可开发资源还有很多,公司的地热发电设备设备全球领先,已经在SMGP等项目上证明效率高于奥玛特。 2026年公司主业利润6.5亿,给25倍,当前仅仅反应主业市值。
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【中信电子】新外发市场首篇 #电子元器件涨价
【中信电子】新外发市场首篇 #电子元器件涨价 专题研究报告,欢迎参考&交流~ 背景:25H2以来电子元器件多个细分领域出现涨价潮,#大多源于上游金银铜等金属涨价幅度显著带来成本压力, 部分细分赛道还有来自AI的强劲需求拉动。目前涨价的板块有#存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封装测试、LED、功率器件、模拟芯片、被动元件等,后续有望蔓延更多领域。 #AI敞口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强。历史普遍涨价潮往往预示全面上行周期到来,但本轮更多为结构性行情,AI持续高景气但消费电子、汽车等需求
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普冉股份
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2026-01-16 09:13:53
卫星+低空持续催化,关注板块低位稀缺标的【苏州规划】
📈📈【东财建筑】卫星+低空持续催化,关注板块低位稀缺标的【苏州规划】 [玫瑰]近日我们外发低空经济行业点评报告,建议关注【苏州规划】(拟收购空管系统企业东进航科)。东进航科深耕低空空域规划+无人机平台业务,并布局卫星应用相关业务,近期行业持续催化,建议关注 [太阳]近期:1)低空方面,总理专项考察深圳低空经济发展、发改委发布低空统计分类政策、上海深圳中山等多地陆续推出低空发展规划和支持政策,我们交流的低空专家反馈华南华东华中多地落地低空专项债规模较以往大幅增长;2)卫星方面,昨日中国航天科技
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【个股观点】通策医疗
【个股观点】通策医疗(重大推荐):26年业绩目标增长30%,加强管理优化、效率提升和模式创新 公司在官微新年致辞中提出2026年业绩同比增长30%的目标。配套措施主要是1.深入挖掘供给侧生产能力的潜力,2.在网格化市场中精耕细作。公司优质医疗产能充足,医生和医院产能储备丰富,经营措施充分发挥作用后,公司有望重新夺回低端市场份额。 长期来看,公司在省内深耕的同时,通过并购和加盟模式探索省外扩张,AI赋能提升运营效率和服务质量,以及打造口腔产业生态平台,有望进一步打开成长空间。 根据我们三季报点评中
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2026-01-19 15:53:21
【德力佳】关注产能扩张与份额成长,双海持续推进
[太阳]【德力佳】关注产能扩张与份额成长,双海持续推进 #产能扩张、订单饱满、市占率提升明确 公司现有产能28GW、26年募投项目完成后产能将超过40GW,远期产能有望进一步扩张。25年交付约3700-3800台齿轮箱、订单饱满、26年预计交付5200-5500台、#我们测算25/26对应国内市占率或分别约~20%/25%。伴随主机厂供应链安全考虑与分散化采购趋势,公司在金风、三一等头部客户份额稳固基础上,东方电气、上海电气、明阳、运达的份额有望持续提升。 #降本增效举措多元、毛利率预计维稳 2
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2026-01-19 15:52:27
再call核心组合【#新泉股份、斯菱智驱、福赛科技】
()再call核心组合【#新泉股份、斯菱智驱、福赛科技】,持续重点推荐!! #寻找T链中“定”与“变”,推荐旋转环节+轻量化方向。近期T链定点是贯穿26H1机器人交易的核心,同时26Q1的V3展示+1月底T电话会潜在催化,以及春晚等国产链事件将持续强化机器人行业。在T链中: ——“定”:市场普遍接受价值量的环节包括执行器+丝杠+减速器,此为T链的“定”,其中旋转执行器/减速器无论是数量(V3从14个增加到20个+)还是单价(核心供应商反馈价格进一步提高)都在超预期,且格局最好,率先切入的国内厂商
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2026-01-19 11:10:39
汉朔科技推荐:智能购物车订单突破,AI+零售数字化落地新场景
汉朔科技推荐:智能购物车订单突破,AI+零售数字化落地新场景 [太阳]公司发布公告,宣布与澳大利亚著名大型食品零售商伍尔沃斯签署《智能购物车及摄像头销售意向协议》,预计将向伍尔沃斯首期约300家门店交付10800套智能购物车系统,有望推动AI智能购物车与摄像头融合方案的规模化落地。 [太阳]公司作为全球电子价签龙头,立足自研无线通信协议,较早地参与了欧洲电子价签市场的发展,并已进入北美市场,在线下零售领域具备渠道优势和良好的客户基础。 [太阳]我们认为:公司长期深耕AI+零售数字化赛道,有望凭借
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2026-01-19 11:09:09
华正新材调研
() 华正新材调研: .总结一下:华为910C和950使用M7级别CCL,之前产品可能只用到M6,PCB供应商主要有深南电路、方正,沪市、飞鹰电子参与; 历史合作:与华为合作始于6-7年前,主要是高速材料领域,AI服务器领域,自2024年昇腾910C开始供货,计划在2026年推出的昇腾950系列中继续提供支持,对于后 续960/970系列展开认证和开发; 供应情况:核心供应产品为用于AI服务器的高速材料M7,用于910C和950;华正新材2025年与华为相关AJ业务占总收入50%,2026年预计
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会畅科技,AI 端侧新票,CES 9.7分斩获gadget flow 最佳/黑马
() 🐂 独家!调整是机会 #会畅科技,AI 端侧新票,CES 9.7分斩获gadget flow 最佳/黑马 hcjsj. 1️⃣ 在 2026 年 1 月 7 日的拉斯维加斯 CES 展会上,会畅科技旗下品牌“OLLOBOT”及其首款机器人“OlloNi”亮相,标志着公司向“AI+云+硬件”智能交互生态转型的实质性突破。该产品被媒体誉为重新定义家庭情感交互的“赛博新物种”,其核心定位是缓解全球范围内的独处孤独。OlloNi 在设计上摒弃了冰冷的科技感,由韩国IP 设计团队打造,精准锁定 2
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氢能周度观察(8):2025年燃料电池商用车上险超1万辆,同比增52.
【长江环保&电新】氢能周度观察(8):2025年燃料电池商用车上险超1万辆,同比增52.5% 🔥2025年我国燃料电池商用车上险10,778辆,同比增52.5%;总装机功率为1,301MW,同比增59.8%,均创下历史新高。装机排名前三的燃料电池系统企业分别为雄韬股份、博世(中国)、未势能源,上险排名前三的汽车企业分别为乘龙、宇通、豪沃。2025年燃料电池汽车及系统上险量主要集中在广东(占比为47%)。预计未来材料国产替代、规模化效应、技术工艺优化继续带动产业链成本下降,推动行业商业化。建议关
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继续强 call芯碁微装,先进封装+pcb双重强贝塔!
【东吴电子陈海进】继续强 call芯碁微装,先进封装+pcb双重强贝塔! 观点重申: 🔔半导体设备:卡位先进封装+IC 载板,新产品全面上量! ➡️先进封装领域,全面突破头部封测厂,完美适配国产cowos-L扩产路线,国内封测厂对LDI路线认可度持续提升,后续SOW封装等新路线更适合LDI,且先进封装的LDI需要使用2微米设备,国产供应商稀缺! 🔔PCB设备:AI扩产周期启动,公司LDI订单饱满、激光钻实现突破 ➡️AI 驱动的 PCB 扩产周期已全面到来,AI 服务器对高多层、高密度互连
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2026年AI应用的胜负手:多模态
2026年AI应用的胜负手:多模态,从AI视频到机器人/自动驾驶【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 长远看,AI在解决人类生产力同时,也解放了大量的时间,而以多模态为基础的AI视频将为人类提供丰富的“精神养料” 1、2025年9月发布的Sora2和10月发布的Veo3.1已完成原生多模态(理解生成结合),我们预计#海外多模态有望在2026年进一步迭代,视觉、音频、文本被统一Token化向世界模型进发(不只是生成视频,而是理解并预测世界物理变化)。国产大模型如字节Seed、Minimax 海螺有望快
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[烟花]【中泰医药谢木青、刘照芊 | 脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1、马斯克脑机一号受试者宣称,目前不用开颅大脑也能「在线升级」,通过版本迭代即可修复bug。即Neuralink直接在后台推送更新,就能提升N1芯片的信号处理能力、系统稳定性,甚至是修复bug。 2、Precision宣布与美敦力建立战略合作伙伴关系,将把Precision的Layer 7™皮层接口与美敦力的StealthStation™手术导航系统相结合。 3、Neurolief产品Proliv™Rx获FDA
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【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差 🥇 #HDI向更高阶演进散热成重点问题:建议关注陶瓷基板技术方案的重要意义 现在的用于封GPU计算卡HDI 普遍是五阶到六阶。随着GPU的制程提升,未来计算卡有望往八阶去演进,更高的功率意味着更强的散热需求。八阶的HDI是超高层的高密度互联PCB,线宽线距在10um以下,盲埋孔的密度比4-6阶提升在3倍以上,整体热阻叠加严重,功率密度激增。 陶瓷基板作为高导热率的材料+厚铜层,有望直接降低核心热阻。在HDI芯板里,陶瓷基板
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大湖股份:收购智康机器人标志转型开始,场景闭环”α突出
大湖股份:收购智康机器人标志转型开始,场景闭环”α突出 #1、25年业绩拐点出现,实控人1.5亿增持彰显信心? 公司两大业务为健康产品(水产、预制菜和酒)和健康医疗(康养医院),主业扎实向好,实控人大额增持:1)基本面:25年康养医院入住率较高,预制菜增速较好,#预计全年利润端扭亏、为21年后首次盈利,26年利润继续释放;2)根据25年9月公告,实控人已累计增持1.5亿元,持股比例大幅提升6.4pct,资金来源为贷款+自有,真金白银看好公司。 #2、收购智康机器人意义重大,有望快速商业化落地?
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开山股份:A股唯一美国数据中心发电运营商
开山股份:A股唯一美国数据中心发电运营商 开山在美国已经有100mw地热发电配额,大部分还没签PPA,按照100美元/mw电价算(奥玛特已经要签250mw地热电站,100美元/mw),估算有1亿美金收入(占比2025年营收15%),并且美国地热可开发资源还有很多,公司的地热发电设备设备全球领先,已经在SMGP等项目上证明效率高于奥玛特。 2026年公司主业利润6.5亿,给25倍,当前仅仅反应主业市值。
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【中信电子】新外发市场首篇 #电子元器件涨价
【中信电子】新外发市场首篇 #电子元器件涨价 专题研究报告,欢迎参考&交流~ 背景:25H2以来电子元器件多个细分领域出现涨价潮,#大多源于上游金银铜等金属涨价幅度显著带来成本压力, 部分细分赛道还有来自AI的强劲需求拉动。目前涨价的板块有#存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封装测试、LED、功率器件、模拟芯片、被动元件等,后续有望蔓延更多领域。 #AI敞口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强。历史普遍涨价潮往往预示全面上行周期到来,但本轮更多为结构性行情,AI持续高景气但消费电子、汽车等需求
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卫星+低空持续催化,关注板块低位稀缺标的【苏州规划】
📈📈【东财建筑】卫星+低空持续催化,关注板块低位稀缺标的【苏州规划】 [玫瑰]近日我们外发低空经济行业点评报告,建议关注【苏州规划】(拟收购空管系统企业东进航科)。东进航科深耕低空空域规划+无人机平台业务,并布局卫星应用相关业务,近期行业持续催化,建议关注 [太阳]近期:1)低空方面,总理专项考察深圳低空经济发展、发改委发布低空统计分类政策、上海深圳中山等多地陆续推出低空发展规划和支持政策,我们交流的低空专家反馈华南华东华中多地落地低空专项债规模较以往大幅增长;2)卫星方面,昨日中国航天科技
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2026-01-16 08:12:58
【个股观点】通策医疗
【个股观点】通策医疗(重大推荐):26年业绩目标增长30%,加强管理优化、效率提升和模式创新 公司在官微新年致辞中提出2026年业绩同比增长30%的目标。配套措施主要是1.深入挖掘供给侧生产能力的潜力,2.在网格化市场中精耕细作。公司优质医疗产能充足,医生和医院产能储备丰富,经营措施充分发挥作用后,公司有望重新夺回低端市场份额。 长期来看,公司在省内深耕的同时,通过并购和加盟模式探索省外扩张,AI赋能提升运营效率和服务质量,以及打造口腔产业生态平台,有望进一步打开成长空间。 根据我们三季报点评中
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【德力佳】关注产能扩张与份额成长,双海持续推进
[太阳]【德力佳】关注产能扩张与份额成长,双海持续推进 #产能扩张、订单饱满、市占率提升明确 公司现有产能28GW、26年募投项目完成后产能将超过40GW,远期产能有望进一步扩张。25年交付约3700-3800台齿轮箱、订单饱满、26年预计交付5200-5500台、#我们测算25/26对应国内市占率或分别约~20%/25%。伴随主机厂供应链安全考虑与分散化采购趋势,公司在金风、三一等头部客户份额稳固基础上,东方电气、上海电气、明阳、运达的份额有望持续提升。 #降本增效举措多元、毛利率预计维稳 2
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再call核心组合【#新泉股份、斯菱智驱、福赛科技】
()再call核心组合【#新泉股份、斯菱智驱、福赛科技】,持续重点推荐!! #寻找T链中“定”与“变”,推荐旋转环节+轻量化方向。近期T链定点是贯穿26H1机器人交易的核心,同时26Q1的V3展示+1月底T电话会潜在催化,以及春晚等国产链事件将持续强化机器人行业。在T链中: ——“定”:市场普遍接受价值量的环节包括执行器+丝杠+减速器,此为T链的“定”,其中旋转执行器/减速器无论是数量(V3从14个增加到20个+)还是单价(核心供应商反馈价格进一步提高)都在超预期,且格局最好,率先切入的国内厂商
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2026-01-19 11:10:39
汉朔科技推荐:智能购物车订单突破,AI+零售数字化落地新场景
汉朔科技推荐:智能购物车订单突破,AI+零售数字化落地新场景 [太阳]公司发布公告,宣布与澳大利亚著名大型食品零售商伍尔沃斯签署《智能购物车及摄像头销售意向协议》,预计将向伍尔沃斯首期约300家门店交付10800套智能购物车系统,有望推动AI智能购物车与摄像头融合方案的规模化落地。 [太阳]公司作为全球电子价签龙头,立足自研无线通信协议,较早地参与了欧洲电子价签市场的发展,并已进入北美市场,在线下零售领域具备渠道优势和良好的客户基础。 [太阳]我们认为:公司长期深耕AI+零售数字化赛道,有望凭借
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汉朔科技
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2026-01-19 11:09:09
华正新材调研
() 华正新材调研: .总结一下:华为910C和950使用M7级别CCL,之前产品可能只用到M6,PCB供应商主要有深南电路、方正,沪市、飞鹰电子参与; 历史合作:与华为合作始于6-7年前,主要是高速材料领域,AI服务器领域,自2024年昇腾910C开始供货,计划在2026年推出的昇腾950系列中继续提供支持,对于后 续960/970系列展开认证和开发; 供应情况:核心供应产品为用于AI服务器的高速材料M7,用于910C和950;华正新材2025年与华为相关AJ业务占总收入50%,2026年预计
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华正新材
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2026-01-19 10:27:58
会畅科技,AI 端侧新票,CES 9.7分斩获gadget flow 最佳/黑马
() 🐂 独家!调整是机会 #会畅科技,AI 端侧新票,CES 9.7分斩获gadget flow 最佳/黑马 hcjsj. 1️⃣ 在 2026 年 1 月 7 日的拉斯维加斯 CES 展会上,会畅科技旗下品牌“OLLOBOT”及其首款机器人“OlloNi”亮相,标志着公司向“AI+云+硬件”智能交互生态转型的实质性突破。该产品被媒体誉为重新定义家庭情感交互的“赛博新物种”,其核心定位是缓解全球范围内的独处孤独。OlloNi 在设计上摒弃了冰冷的科技感,由韩国IP 设计团队打造,精准锁定 2
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会畅科技
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2026-01-19 08:50:35
氢能周度观察(8):2025年燃料电池商用车上险超1万辆,同比增52.
【长江环保&电新】氢能周度观察(8):2025年燃料电池商用车上险超1万辆,同比增52.5% 🔥2025年我国燃料电池商用车上险10,778辆,同比增52.5%;总装机功率为1,301MW,同比增59.8%,均创下历史新高。装机排名前三的燃料电池系统企业分别为雄韬股份、博世(中国)、未势能源,上险排名前三的汽车企业分别为乘龙、宇通、豪沃。2025年燃料电池汽车及系统上险量主要集中在广东(占比为47%)。预计未来材料国产替代、规模化效应、技术工艺优化继续带动产业链成本下降,推动行业商业化。建议关
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继续强 call芯碁微装,先进封装+pcb双重强贝塔!
【东吴电子陈海进】继续强 call芯碁微装,先进封装+pcb双重强贝塔! 观点重申: 🔔半导体设备:卡位先进封装+IC 载板,新产品全面上量! ➡️先进封装领域,全面突破头部封测厂,完美适配国产cowos-L扩产路线,国内封测厂对LDI路线认可度持续提升,后续SOW封装等新路线更适合LDI,且先进封装的LDI需要使用2微米设备,国产供应商稀缺! 🔔PCB设备:AI扩产周期启动,公司LDI订单饱满、激光钻实现突破 ➡️AI 驱动的 PCB 扩产周期已全面到来,AI 服务器对高多层、高密度互连
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2026年AI应用的胜负手:多模态
2026年AI应用的胜负手:多模态,从AI视频到机器人/自动驾驶【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 长远看,AI在解决人类生产力同时,也解放了大量的时间,而以多模态为基础的AI视频将为人类提供丰富的“精神养料” 1、2025年9月发布的Sora2和10月发布的Veo3.1已完成原生多模态(理解生成结合),我们预计#海外多模态有望在2026年进一步迭代,视觉、音频、文本被统一Token化向世界模型进发(不只是生成视频,而是理解并预测世界物理变化)。国产大模型如字节Seed、Minimax 海螺有望快
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脑机动态定期更新
[烟花]【中泰医药谢木青、刘照芊 | 脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1、马斯克脑机一号受试者宣称,目前不用开颅大脑也能「在线升级」,通过版本迭代即可修复bug。即Neuralink直接在后台推送更新,就能提升N1芯片的信号处理能力、系统稳定性,甚至是修复bug。 2、Precision宣布与美敦力建立战略合作伙伴关系,将把Precision的Layer 7™皮层接口与美敦力的StealthStation™手术导航系统相结合。 3、Neurolief产品Proliv™Rx获FDA
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【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差 🥇 #HDI向更高阶演进散热成重点问题:建议关注陶瓷基板技术方案的重要意义 现在的用于封GPU计算卡HDI 普遍是五阶到六阶。随着GPU的制程提升,未来计算卡有望往八阶去演进,更高的功率意味着更强的散热需求。八阶的HDI是超高层的高密度互联PCB,线宽线距在10um以下,盲埋孔的密度比4-6阶提升在3倍以上,整体热阻叠加严重,功率密度激增。 陶瓷基板作为高导热率的材料+厚铜层,有望直接降低核心热阻。在HDI芯板里,陶瓷基板
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2026-01-16 14:59:28
大湖股份:收购智康机器人标志转型开始,场景闭环”α突出
大湖股份:收购智康机器人标志转型开始,场景闭环”α突出 #1、25年业绩拐点出现,实控人1.5亿增持彰显信心? 公司两大业务为健康产品(水产、预制菜和酒)和健康医疗(康养医院),主业扎实向好,实控人大额增持:1)基本面:25年康养医院入住率较高,预制菜增速较好,#预计全年利润端扭亏、为21年后首次盈利,26年利润继续释放;2)根据25年9月公告,实控人已累计增持1.5亿元,持股比例大幅提升6.4pct,资金来源为贷款+自有,真金白银看好公司。 #2、收购智康机器人意义重大,有望快速商业化落地?
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开山股份:A股唯一美国数据中心发电运营商
开山股份:A股唯一美国数据中心发电运营商 开山在美国已经有100mw地热发电配额,大部分还没签PPA,按照100美元/mw电价算(奥玛特已经要签250mw地热电站,100美元/mw),估算有1亿美金收入(占比2025年营收15%),并且美国地热可开发资源还有很多,公司的地热发电设备设备全球领先,已经在SMGP等项目上证明效率高于奥玛特。 2026年公司主业利润6.5亿,给25倍,当前仅仅反应主业市值。
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【中信电子】新外发市场首篇 #电子元器件涨价
【中信电子】新外发市场首篇 #电子元器件涨价 专题研究报告,欢迎参考&交流~ 背景:25H2以来电子元器件多个细分领域出现涨价潮,#大多源于上游金银铜等金属涨价幅度显著带来成本压力, 部分细分赛道还有来自AI的强劲需求拉动。目前涨价的板块有#存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封装测试、LED、功率器件、模拟芯片、被动元件等,后续有望蔓延更多领域。 #AI敞口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强。历史普遍涨价潮往往预示全面上行周期到来,但本轮更多为结构性行情,AI持续高景气但消费电子、汽车等需求
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卫星+低空持续催化,关注板块低位稀缺标的【苏州规划】
📈📈【东财建筑】卫星+低空持续催化,关注板块低位稀缺标的【苏州规划】 [玫瑰]近日我们外发低空经济行业点评报告,建议关注【苏州规划】(拟收购空管系统企业东进航科)。东进航科深耕低空空域规划+无人机平台业务,并布局卫星应用相关业务,近期行业持续催化,建议关注 [太阳]近期:1)低空方面,总理专项考察深圳低空经济发展、发改委发布低空统计分类政策、上海深圳中山等多地陆续推出低空发展规划和支持政策,我们交流的低空专家反馈华南华东华中多地落地低空专项债规模较以往大幅增长;2)卫星方面,昨日中国航天科技
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【个股观点】通策医疗
【个股观点】通策医疗(重大推荐):26年业绩目标增长30%,加强管理优化、效率提升和模式创新 公司在官微新年致辞中提出2026年业绩同比增长30%的目标。配套措施主要是1.深入挖掘供给侧生产能力的潜力,2.在网格化市场中精耕细作。公司优质医疗产能充足,医生和医院产能储备丰富,经营措施充分发挥作用后,公司有望重新夺回低端市场份额。 长期来看,公司在省内深耕的同时,通过并购和加盟模式探索省外扩张,AI赋能提升运营效率和服务质量,以及打造口腔产业生态平台,有望进一步打开成长空间。 根据我们三季报点评中
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2026-01-19 15:53:21
【德力佳】关注产能扩张与份额成长,双海持续推进
[太阳]【德力佳】关注产能扩张与份额成长,双海持续推进 #产能扩张、订单饱满、市占率提升明确 公司现有产能28GW、26年募投项目完成后产能将超过40GW,远期产能有望进一步扩张。25年交付约3700-3800台齿轮箱、订单饱满、26年预计交付5200-5500台、#我们测算25/26对应国内市占率或分别约~20%/25%。伴随主机厂供应链安全考虑与分散化采购趋势,公司在金风、三一等头部客户份额稳固基础上,东方电气、上海电气、明阳、运达的份额有望持续提升。 #降本增效举措多元、毛利率预计维稳 2
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再call核心组合【#新泉股份、斯菱智驱、福赛科技】
()再call核心组合【#新泉股份、斯菱智驱、福赛科技】,持续重点推荐!! #寻找T链中“定”与“变”,推荐旋转环节+轻量化方向。近期T链定点是贯穿26H1机器人交易的核心,同时26Q1的V3展示+1月底T电话会潜在催化,以及春晚等国产链事件将持续强化机器人行业。在T链中: ——“定”:市场普遍接受价值量的环节包括执行器+丝杠+减速器,此为T链的“定”,其中旋转执行器/减速器无论是数量(V3从14个增加到20个+)还是单价(核心供应商反馈价格进一步提高)都在超预期,且格局最好,率先切入的国内厂商
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福赛科技
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2026-01-19 11:10:39
汉朔科技推荐:智能购物车订单突破,AI+零售数字化落地新场景
汉朔科技推荐:智能购物车订单突破,AI+零售数字化落地新场景 [太阳]公司发布公告,宣布与澳大利亚著名大型食品零售商伍尔沃斯签署《智能购物车及摄像头销售意向协议》,预计将向伍尔沃斯首期约300家门店交付10800套智能购物车系统,有望推动AI智能购物车与摄像头融合方案的规模化落地。 [太阳]公司作为全球电子价签龙头,立足自研无线通信协议,较早地参与了欧洲电子价签市场的发展,并已进入北美市场,在线下零售领域具备渠道优势和良好的客户基础。 [太阳]我们认为:公司长期深耕AI+零售数字化赛道,有望凭借
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2026-01-19 11:09:09
华正新材调研
() 华正新材调研: .总结一下:华为910C和950使用M7级别CCL,之前产品可能只用到M6,PCB供应商主要有深南电路、方正,沪市、飞鹰电子参与; 历史合作:与华为合作始于6-7年前,主要是高速材料领域,AI服务器领域,自2024年昇腾910C开始供货,计划在2026年推出的昇腾950系列中继续提供支持,对于后 续960/970系列展开认证和开发; 供应情况:核心供应产品为用于AI服务器的高速材料M7,用于910C和950;华正新材2025年与华为相关AJ业务占总收入50%,2026年预计
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会畅科技,AI 端侧新票,CES 9.7分斩获gadget flow 最佳/黑马
() 🐂 独家!调整是机会 #会畅科技,AI 端侧新票,CES 9.7分斩获gadget flow 最佳/黑马 hcjsj. 1️⃣ 在 2026 年 1 月 7 日的拉斯维加斯 CES 展会上,会畅科技旗下品牌“OLLOBOT”及其首款机器人“OlloNi”亮相,标志着公司向“AI+云+硬件”智能交互生态转型的实质性突破。该产品被媒体誉为重新定义家庭情感交互的“赛博新物种”,其核心定位是缓解全球范围内的独处孤独。OlloNi 在设计上摒弃了冰冷的科技感,由韩国IP 设计团队打造,精准锁定 2
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氢能周度观察(8):2025年燃料电池商用车上险超1万辆,同比增52.
【长江环保&电新】氢能周度观察(8):2025年燃料电池商用车上险超1万辆,同比增52.5% 🔥2025年我国燃料电池商用车上险10,778辆,同比增52.5%;总装机功率为1,301MW,同比增59.8%,均创下历史新高。装机排名前三的燃料电池系统企业分别为雄韬股份、博世(中国)、未势能源,上险排名前三的汽车企业分别为乘龙、宇通、豪沃。2025年燃料电池汽车及系统上险量主要集中在广东(占比为47%)。预计未来材料国产替代、规模化效应、技术工艺优化继续带动产业链成本下降,推动行业商业化。建议关
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继续强 call芯碁微装,先进封装+pcb双重强贝塔!
【东吴电子陈海进】继续强 call芯碁微装,先进封装+pcb双重强贝塔! 观点重申: 🔔半导体设备:卡位先进封装+IC 载板,新产品全面上量! ➡️先进封装领域,全面突破头部封测厂,完美适配国产cowos-L扩产路线,国内封测厂对LDI路线认可度持续提升,后续SOW封装等新路线更适合LDI,且先进封装的LDI需要使用2微米设备,国产供应商稀缺! 🔔PCB设备:AI扩产周期启动,公司LDI订单饱满、激光钻实现突破 ➡️AI 驱动的 PCB 扩产周期已全面到来,AI 服务器对高多层、高密度互连
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2026年AI应用的胜负手:多模态
2026年AI应用的胜负手:多模态,从AI视频到机器人/自动驾驶【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 长远看,AI在解决人类生产力同时,也解放了大量的时间,而以多模态为基础的AI视频将为人类提供丰富的“精神养料” 1、2025年9月发布的Sora2和10月发布的Veo3.1已完成原生多模态(理解生成结合),我们预计#海外多模态有望在2026年进一步迭代,视觉、音频、文本被统一Token化向世界模型进发(不只是生成视频,而是理解并预测世界物理变化)。国产大模型如字节Seed、Minimax 海螺有望快
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2026-01-19 08:39:35
脑机动态定期更新
[烟花]【中泰医药谢木青、刘照芊 | 脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1、马斯克脑机一号受试者宣称,目前不用开颅大脑也能「在线升级」,通过版本迭代即可修复bug。即Neuralink直接在后台推送更新,就能提升N1芯片的信号处理能力、系统稳定性,甚至是修复bug。 2、Precision宣布与美敦力建立战略合作伙伴关系,将把Precision的Layer 7™皮层接口与美敦力的StealthStation™手术导航系统相结合。 3、Neurolief产品Proliv™Rx获FDA
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2026-01-17 07:29:59
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差 🥇 #HDI向更高阶演进散热成重点问题:建议关注陶瓷基板技术方案的重要意义 现在的用于封GPU计算卡HDI 普遍是五阶到六阶。随着GPU的制程提升,未来计算卡有望往八阶去演进,更高的功率意味着更强的散热需求。八阶的HDI是超高层的高密度互联PCB,线宽线距在10um以下,盲埋孔的密度比4-6阶提升在3倍以上,整体热阻叠加严重,功率密度激增。 陶瓷基板作为高导热率的材料+厚铜层,有望直接降低核心热阻。在HDI芯板里,陶瓷基板
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大湖股份:收购智康机器人标志转型开始,场景闭环”α突出
大湖股份:收购智康机器人标志转型开始,场景闭环”α突出 #1、25年业绩拐点出现,实控人1.5亿增持彰显信心? 公司两大业务为健康产品(水产、预制菜和酒)和健康医疗(康养医院),主业扎实向好,实控人大额增持:1)基本面:25年康养医院入住率较高,预制菜增速较好,#预计全年利润端扭亏、为21年后首次盈利,26年利润继续释放;2)根据25年9月公告,实控人已累计增持1.5亿元,持股比例大幅提升6.4pct,资金来源为贷款+自有,真金白银看好公司。 #2、收购智康机器人意义重大,有望快速商业化落地?
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2026-01-16 13:24:43
开山股份:A股唯一美国数据中心发电运营商
开山股份:A股唯一美国数据中心发电运营商 开山在美国已经有100mw地热发电配额,大部分还没签PPA,按照100美元/mw电价算(奥玛特已经要签250mw地热电站,100美元/mw),估算有1亿美金收入(占比2025年营收15%),并且美国地热可开发资源还有很多,公司的地热发电设备设备全球领先,已经在SMGP等项目上证明效率高于奥玛特。 2026年公司主业利润6.5亿,给25倍,当前仅仅反应主业市值。
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【中信电子】新外发市场首篇 #电子元器件涨价
【中信电子】新外发市场首篇 #电子元器件涨价 专题研究报告,欢迎参考&交流~ 背景:25H2以来电子元器件多个细分领域出现涨价潮,#大多源于上游金银铜等金属涨价幅度显著带来成本压力, 部分细分赛道还有来自AI的强劲需求拉动。目前涨价的板块有#存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封装测试、LED、功率器件、模拟芯片、被动元件等,后续有望蔓延更多领域。 #AI敞口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强。历史普遍涨价潮往往预示全面上行周期到来,但本轮更多为结构性行情,AI持续高景气但消费电子、汽车等需求
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卫星+低空持续催化,关注板块低位稀缺标的【苏州规划】
📈📈【东财建筑】卫星+低空持续催化,关注板块低位稀缺标的【苏州规划】 [玫瑰]近日我们外发低空经济行业点评报告,建议关注【苏州规划】(拟收购空管系统企业东进航科)。东进航科深耕低空空域规划+无人机平台业务,并布局卫星应用相关业务,近期行业持续催化,建议关注 [太阳]近期:1)低空方面,总理专项考察深圳低空经济发展、发改委发布低空统计分类政策、上海深圳中山等多地陆续推出低空发展规划和支持政策,我们交流的低空专家反馈华南华东华中多地落地低空专项债规模较以往大幅增长;2)卫星方面,昨日中国航天科技
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【个股观点】通策医疗
【个股观点】通策医疗(重大推荐):26年业绩目标增长30%,加强管理优化、效率提升和模式创新 公司在官微新年致辞中提出2026年业绩同比增长30%的目标。配套措施主要是1.深入挖掘供给侧生产能力的潜力,2.在网格化市场中精耕细作。公司优质医疗产能充足,医生和医院产能储备丰富,经营措施充分发挥作用后,公司有望重新夺回低端市场份额。 长期来看,公司在省内深耕的同时,通过并购和加盟模式探索省外扩张,AI赋能提升运营效率和服务质量,以及打造口腔产业生态平台,有望进一步打开成长空间。 根据我们三季报点评中
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2026-01-19 15:53:21
【德力佳】关注产能扩张与份额成长,双海持续推进
[太阳]【德力佳】关注产能扩张与份额成长,双海持续推进 #产能扩张、订单饱满、市占率提升明确 公司现有产能28GW、26年募投项目完成后产能将超过40GW,远期产能有望进一步扩张。25年交付约3700-3800台齿轮箱、订单饱满、26年预计交付5200-5500台、#我们测算25/26对应国内市占率或分别约~20%/25%。伴随主机厂供应链安全考虑与分散化采购趋势,公司在金风、三一等头部客户份额稳固基础上,东方电气、上海电气、明阳、运达的份额有望持续提升。 #降本增效举措多元、毛利率预计维稳 2
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2026-01-19 15:52:27
再call核心组合【#新泉股份、斯菱智驱、福赛科技】
()再call核心组合【#新泉股份、斯菱智驱、福赛科技】,持续重点推荐!! #寻找T链中“定”与“变”,推荐旋转环节+轻量化方向。近期T链定点是贯穿26H1机器人交易的核心,同时26Q1的V3展示+1月底T电话会潜在催化,以及春晚等国产链事件将持续强化机器人行业。在T链中: ——“定”:市场普遍接受价值量的环节包括执行器+丝杠+减速器,此为T链的“定”,其中旋转执行器/减速器无论是数量(V3从14个增加到20个+)还是单价(核心供应商反馈价格进一步提高)都在超预期,且格局最好,率先切入的国内厂商
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汉朔科技推荐:智能购物车订单突破,AI+零售数字化落地新场景
汉朔科技推荐:智能购物车订单突破,AI+零售数字化落地新场景 [太阳]公司发布公告,宣布与澳大利亚著名大型食品零售商伍尔沃斯签署《智能购物车及摄像头销售意向协议》,预计将向伍尔沃斯首期约300家门店交付10800套智能购物车系统,有望推动AI智能购物车与摄像头融合方案的规模化落地。 [太阳]公司作为全球电子价签龙头,立足自研无线通信协议,较早地参与了欧洲电子价签市场的发展,并已进入北美市场,在线下零售领域具备渠道优势和良好的客户基础。 [太阳]我们认为:公司长期深耕AI+零售数字化赛道,有望凭借
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华正新材调研
() 华正新材调研: .总结一下:华为910C和950使用M7级别CCL,之前产品可能只用到M6,PCB供应商主要有深南电路、方正,沪市、飞鹰电子参与; 历史合作:与华为合作始于6-7年前,主要是高速材料领域,AI服务器领域,自2024年昇腾910C开始供货,计划在2026年推出的昇腾950系列中继续提供支持,对于后 续960/970系列展开认证和开发; 供应情况:核心供应产品为用于AI服务器的高速材料M7,用于910C和950;华正新材2025年与华为相关AJ业务占总收入50%,2026年预计
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会畅科技,AI 端侧新票,CES 9.7分斩获gadget flow 最佳/黑马
() 🐂 独家!调整是机会 #会畅科技,AI 端侧新票,CES 9.7分斩获gadget flow 最佳/黑马 hcjsj. 1️⃣ 在 2026 年 1 月 7 日的拉斯维加斯 CES 展会上,会畅科技旗下品牌“OLLOBOT”及其首款机器人“OlloNi”亮相,标志着公司向“AI+云+硬件”智能交互生态转型的实质性突破。该产品被媒体誉为重新定义家庭情感交互的“赛博新物种”,其核心定位是缓解全球范围内的独处孤独。OlloNi 在设计上摒弃了冰冷的科技感,由韩国IP 设计团队打造,精准锁定 2
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氢能周度观察(8):2025年燃料电池商用车上险超1万辆,同比增52.
【长江环保&电新】氢能周度观察(8):2025年燃料电池商用车上险超1万辆,同比增52.5% 🔥2025年我国燃料电池商用车上险10,778辆,同比增52.5%;总装机功率为1,301MW,同比增59.8%,均创下历史新高。装机排名前三的燃料电池系统企业分别为雄韬股份、博世(中国)、未势能源,上险排名前三的汽车企业分别为乘龙、宇通、豪沃。2025年燃料电池汽车及系统上险量主要集中在广东(占比为47%)。预计未来材料国产替代、规模化效应、技术工艺优化继续带动产业链成本下降,推动行业商业化。建议关
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继续强 call芯碁微装,先进封装+pcb双重强贝塔!
【东吴电子陈海进】继续强 call芯碁微装,先进封装+pcb双重强贝塔! 观点重申: 🔔半导体设备:卡位先进封装+IC 载板,新产品全面上量! ➡️先进封装领域,全面突破头部封测厂,完美适配国产cowos-L扩产路线,国内封测厂对LDI路线认可度持续提升,后续SOW封装等新路线更适合LDI,且先进封装的LDI需要使用2微米设备,国产供应商稀缺! 🔔PCB设备:AI扩产周期启动,公司LDI订单饱满、激光钻实现突破 ➡️AI 驱动的 PCB 扩产周期已全面到来,AI 服务器对高多层、高密度互连
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2026年AI应用的胜负手:多模态
2026年AI应用的胜负手:多模态,从AI视频到机器人/自动驾驶【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 长远看,AI在解决人类生产力同时,也解放了大量的时间,而以多模态为基础的AI视频将为人类提供丰富的“精神养料” 1、2025年9月发布的Sora2和10月发布的Veo3.1已完成原生多模态(理解生成结合),我们预计#海外多模态有望在2026年进一步迭代,视觉、音频、文本被统一Token化向世界模型进发(不只是生成视频,而是理解并预测世界物理变化)。国产大模型如字节Seed、Minimax 海螺有望快
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脑机动态定期更新
[烟花]【中泰医药谢木青、刘照芊 | 脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1、马斯克脑机一号受试者宣称,目前不用开颅大脑也能「在线升级」,通过版本迭代即可修复bug。即Neuralink直接在后台推送更新,就能提升N1芯片的信号处理能力、系统稳定性,甚至是修复bug。 2、Precision宣布与美敦力建立战略合作伙伴关系,将把Precision的Layer 7™皮层接口与美敦力的StealthStation™手术导航系统相结合。 3、Neurolief产品Proliv™Rx获FDA
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【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差 🥇 #HDI向更高阶演进散热成重点问题:建议关注陶瓷基板技术方案的重要意义 现在的用于封GPU计算卡HDI 普遍是五阶到六阶。随着GPU的制程提升,未来计算卡有望往八阶去演进,更高的功率意味着更强的散热需求。八阶的HDI是超高层的高密度互联PCB,线宽线距在10um以下,盲埋孔的密度比4-6阶提升在3倍以上,整体热阻叠加严重,功率密度激增。 陶瓷基板作为高导热率的材料+厚铜层,有望直接降低核心热阻。在HDI芯板里,陶瓷基板
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大湖股份:收购智康机器人标志转型开始,场景闭环”α突出
大湖股份:收购智康机器人标志转型开始,场景闭环”α突出 #1、25年业绩拐点出现,实控人1.5亿增持彰显信心? 公司两大业务为健康产品(水产、预制菜和酒)和健康医疗(康养医院),主业扎实向好,实控人大额增持:1)基本面:25年康养医院入住率较高,预制菜增速较好,#预计全年利润端扭亏、为21年后首次盈利,26年利润继续释放;2)根据25年9月公告,实控人已累计增持1.5亿元,持股比例大幅提升6.4pct,资金来源为贷款+自有,真金白银看好公司。 #2、收购智康机器人意义重大,有望快速商业化落地?
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开山股份:A股唯一美国数据中心发电运营商
开山股份:A股唯一美国数据中心发电运营商 开山在美国已经有100mw地热发电配额,大部分还没签PPA,按照100美元/mw电价算(奥玛特已经要签250mw地热电站,100美元/mw),估算有1亿美金收入(占比2025年营收15%),并且美国地热可开发资源还有很多,公司的地热发电设备设备全球领先,已经在SMGP等项目上证明效率高于奥玛特。 2026年公司主业利润6.5亿,给25倍,当前仅仅反应主业市值。
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【中信电子】新外发市场首篇 #电子元器件涨价
【中信电子】新外发市场首篇 #电子元器件涨价 专题研究报告,欢迎参考&交流~ 背景:25H2以来电子元器件多个细分领域出现涨价潮,#大多源于上游金银铜等金属涨价幅度显著带来成本压力, 部分细分赛道还有来自AI的强劲需求拉动。目前涨价的板块有#存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封装测试、LED、功率器件、模拟芯片、被动元件等,后续有望蔓延更多领域。 #AI敞口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强。历史普遍涨价潮往往预示全面上行周期到来,但本轮更多为结构性行情,AI持续高景气但消费电子、汽车等需求
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卫星+低空持续催化,关注板块低位稀缺标的【苏州规划】
📈📈【东财建筑】卫星+低空持续催化,关注板块低位稀缺标的【苏州规划】 [玫瑰]近日我们外发低空经济行业点评报告,建议关注【苏州规划】(拟收购空管系统企业东进航科)。东进航科深耕低空空域规划+无人机平台业务,并布局卫星应用相关业务,近期行业持续催化,建议关注 [太阳]近期:1)低空方面,总理专项考察深圳低空经济发展、发改委发布低空统计分类政策、上海深圳中山等多地陆续推出低空发展规划和支持政策,我们交流的低空专家反馈华南华东华中多地落地低空专项债规模较以往大幅增长;2)卫星方面,昨日中国航天科技
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【个股观点】通策医疗
【个股观点】通策医疗(重大推荐):26年业绩目标增长30%,加强管理优化、效率提升和模式创新 公司在官微新年致辞中提出2026年业绩同比增长30%的目标。配套措施主要是1.深入挖掘供给侧生产能力的潜力,2.在网格化市场中精耕细作。公司优质医疗产能充足,医生和医院产能储备丰富,经营措施充分发挥作用后,公司有望重新夺回低端市场份额。 长期来看,公司在省内深耕的同时,通过并购和加盟模式探索省外扩张,AI赋能提升运营效率和服务质量,以及打造口腔产业生态平台,有望进一步打开成长空间。 根据我们三季报点评中
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2026-01-19 15:53:21
【德力佳】关注产能扩张与份额成长,双海持续推进
[太阳]【德力佳】关注产能扩张与份额成长,双海持续推进 #产能扩张、订单饱满、市占率提升明确 公司现有产能28GW、26年募投项目完成后产能将超过40GW,远期产能有望进一步扩张。25年交付约3700-3800台齿轮箱、订单饱满、26年预计交付5200-5500台、#我们测算25/26对应国内市占率或分别约~20%/25%。伴随主机厂供应链安全考虑与分散化采购趋势,公司在金风、三一等头部客户份额稳固基础上,东方电气、上海电气、明阳、运达的份额有望持续提升。 #降本增效举措多元、毛利率预计维稳 2
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再call核心组合【#新泉股份、斯菱智驱、福赛科技】
()再call核心组合【#新泉股份、斯菱智驱、福赛科技】,持续重点推荐!! #寻找T链中“定”与“变”,推荐旋转环节+轻量化方向。近期T链定点是贯穿26H1机器人交易的核心,同时26Q1的V3展示+1月底T电话会潜在催化,以及春晚等国产链事件将持续强化机器人行业。在T链中: ——“定”:市场普遍接受价值量的环节包括执行器+丝杠+减速器,此为T链的“定”,其中旋转执行器/减速器无论是数量(V3从14个增加到20个+)还是单价(核心供应商反馈价格进一步提高)都在超预期,且格局最好,率先切入的国内厂商
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福赛科技
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汉朔科技推荐:智能购物车订单突破,AI+零售数字化落地新场景
汉朔科技推荐:智能购物车订单突破,AI+零售数字化落地新场景 [太阳]公司发布公告,宣布与澳大利亚著名大型食品零售商伍尔沃斯签署《智能购物车及摄像头销售意向协议》,预计将向伍尔沃斯首期约300家门店交付10800套智能购物车系统,有望推动AI智能购物车与摄像头融合方案的规模化落地。 [太阳]公司作为全球电子价签龙头,立足自研无线通信协议,较早地参与了欧洲电子价签市场的发展,并已进入北美市场,在线下零售领域具备渠道优势和良好的客户基础。 [太阳]我们认为:公司长期深耕AI+零售数字化赛道,有望凭借
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汉朔科技
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华正新材调研
() 华正新材调研: .总结一下:华为910C和950使用M7级别CCL,之前产品可能只用到M6,PCB供应商主要有深南电路、方正,沪市、飞鹰电子参与; 历史合作:与华为合作始于6-7年前,主要是高速材料领域,AI服务器领域,自2024年昇腾910C开始供货,计划在2026年推出的昇腾950系列中继续提供支持,对于后 续960/970系列展开认证和开发; 供应情况:核心供应产品为用于AI服务器的高速材料M7,用于910C和950;华正新材2025年与华为相关AJ业务占总收入50%,2026年预计
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会畅科技,AI 端侧新票,CES 9.7分斩获gadget flow 最佳/黑马
() 🐂 独家!调整是机会 #会畅科技,AI 端侧新票,CES 9.7分斩获gadget flow 最佳/黑马 hcjsj. 1️⃣ 在 2026 年 1 月 7 日的拉斯维加斯 CES 展会上,会畅科技旗下品牌“OLLOBOT”及其首款机器人“OlloNi”亮相,标志着公司向“AI+云+硬件”智能交互生态转型的实质性突破。该产品被媒体誉为重新定义家庭情感交互的“赛博新物种”,其核心定位是缓解全球范围内的独处孤独。OlloNi 在设计上摒弃了冰冷的科技感,由韩国IP 设计团队打造,精准锁定 2
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氢能周度观察(8):2025年燃料电池商用车上险超1万辆,同比增52.
【长江环保&电新】氢能周度观察(8):2025年燃料电池商用车上险超1万辆,同比增52.5% 🔥2025年我国燃料电池商用车上险10,778辆,同比增52.5%;总装机功率为1,301MW,同比增59.8%,均创下历史新高。装机排名前三的燃料电池系统企业分别为雄韬股份、博世(中国)、未势能源,上险排名前三的汽车企业分别为乘龙、宇通、豪沃。2025年燃料电池汽车及系统上险量主要集中在广东(占比为47%)。预计未来材料国产替代、规模化效应、技术工艺优化继续带动产业链成本下降,推动行业商业化。建议关
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继续强 call芯碁微装,先进封装+pcb双重强贝塔!
【东吴电子陈海进】继续强 call芯碁微装,先进封装+pcb双重强贝塔! 观点重申: 🔔半导体设备:卡位先进封装+IC 载板,新产品全面上量! ➡️先进封装领域,全面突破头部封测厂,完美适配国产cowos-L扩产路线,国内封测厂对LDI路线认可度持续提升,后续SOW封装等新路线更适合LDI,且先进封装的LDI需要使用2微米设备,国产供应商稀缺! 🔔PCB设备:AI扩产周期启动,公司LDI订单饱满、激光钻实现突破 ➡️AI 驱动的 PCB 扩产周期已全面到来,AI 服务器对高多层、高密度互连
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2026年AI应用的胜负手:多模态
2026年AI应用的胜负手:多模态,从AI视频到机器人/自动驾驶【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 长远看,AI在解决人类生产力同时,也解放了大量的时间,而以多模态为基础的AI视频将为人类提供丰富的“精神养料” 1、2025年9月发布的Sora2和10月发布的Veo3.1已完成原生多模态(理解生成结合),我们预计#海外多模态有望在2026年进一步迭代,视觉、音频、文本被统一Token化向世界模型进发(不只是生成视频,而是理解并预测世界物理变化)。国产大模型如字节Seed、Minimax 海螺有望快
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[烟花]【中泰医药谢木青、刘照芊 | 脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1、马斯克脑机一号受试者宣称,目前不用开颅大脑也能「在线升级」,通过版本迭代即可修复bug。即Neuralink直接在后台推送更新,就能提升N1芯片的信号处理能力、系统稳定性,甚至是修复bug。 2、Precision宣布与美敦力建立战略合作伙伴关系,将把Precision的Layer 7™皮层接口与美敦力的StealthStation™手术导航系统相结合。 3、Neurolief产品Proliv™Rx获FDA
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【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差
【天风电子】建议关注HDI向更高阶演进,陶瓷基板芯板有望成为核心预期差 🥇 #HDI向更高阶演进散热成重点问题:建议关注陶瓷基板技术方案的重要意义 现在的用于封GPU计算卡HDI 普遍是五阶到六阶。随着GPU的制程提升,未来计算卡有望往八阶去演进,更高的功率意味着更强的散热需求。八阶的HDI是超高层的高密度互联PCB,线宽线距在10um以下,盲埋孔的密度比4-6阶提升在3倍以上,整体热阻叠加严重,功率密度激增。 陶瓷基板作为高导热率的材料+厚铜层,有望直接降低核心热阻。在HDI芯板里,陶瓷基板
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大湖股份:收购智康机器人标志转型开始,场景闭环”α突出
大湖股份:收购智康机器人标志转型开始,场景闭环”α突出 #1、25年业绩拐点出现,实控人1.5亿增持彰显信心? 公司两大业务为健康产品(水产、预制菜和酒)和健康医疗(康养医院),主业扎实向好,实控人大额增持:1)基本面:25年康养医院入住率较高,预制菜增速较好,#预计全年利润端扭亏、为21年后首次盈利,26年利润继续释放;2)根据25年9月公告,实控人已累计增持1.5亿元,持股比例大幅提升6.4pct,资金来源为贷款+自有,真金白银看好公司。 #2、收购智康机器人意义重大,有望快速商业化落地?
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开山股份:A股唯一美国数据中心发电运营商
开山股份:A股唯一美国数据中心发电运营商 开山在美国已经有100mw地热发电配额,大部分还没签PPA,按照100美元/mw电价算(奥玛特已经要签250mw地热电站,100美元/mw),估算有1亿美金收入(占比2025年营收15%),并且美国地热可开发资源还有很多,公司的地热发电设备设备全球领先,已经在SMGP等项目上证明效率高于奥玛特。 2026年公司主业利润6.5亿,给25倍,当前仅仅反应主业市值。
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【中信电子】新外发市场首篇 #电子元器件涨价
【中信电子】新外发市场首篇 #电子元器件涨价 专题研究报告,欢迎参考&交流~ 背景:25H2以来电子元器件多个细分领域出现涨价潮,#大多源于上游金银铜等金属涨价幅度显著带来成本压力, 部分细分赛道还有来自AI的强劲需求拉动。目前涨价的板块有#存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封装测试、LED、功率器件、模拟芯片、被动元件等,后续有望蔓延更多领域。 #AI敞口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强。历史普遍涨价潮往往预示全面上行周期到来,但本轮更多为结构性行情,AI持续高景气但消费电子、汽车等需求
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卫星+低空持续催化,关注板块低位稀缺标的【苏州规划】
📈📈【东财建筑】卫星+低空持续催化,关注板块低位稀缺标的【苏州规划】 [玫瑰]近日我们外发低空经济行业点评报告,建议关注【苏州规划】(拟收购空管系统企业东进航科)。东进航科深耕低空空域规划+无人机平台业务,并布局卫星应用相关业务,近期行业持续催化,建议关注 [太阳]近期:1)低空方面,总理专项考察深圳低空经济发展、发改委发布低空统计分类政策、上海深圳中山等多地陆续推出低空发展规划和支持政策,我们交流的低空专家反馈华南华东华中多地落地低空专项债规模较以往大幅增长;2)卫星方面,昨日中国航天科技
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【个股观点】通策医疗
【个股观点】通策医疗(重大推荐):26年业绩目标增长30%,加强管理优化、效率提升和模式创新 公司在官微新年致辞中提出2026年业绩同比增长30%的目标。配套措施主要是1.深入挖掘供给侧生产能力的潜力,2.在网格化市场中精耕细作。公司优质医疗产能充足,医生和医院产能储备丰富,经营措施充分发挥作用后,公司有望重新夺回低端市场份额。 长期来看,公司在省内深耕的同时,通过并购和加盟模式探索省外扩张,AI赋能提升运营效率和服务质量,以及打造口腔产业生态平台,有望进一步打开成长空间。 根据我们三季报点评中
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