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2025-10-15 11:09:51
重磅!扩量提质,破局新生——零碳新纪元系列研究一
重磅!扩量提质,破局新生——零碳新纪元系列研究一 #写在前面的话 当前时处十四五十五五交汇,今年新能源多重磅政策发布,为行业发展锚定方向,而明晰行业下一个五年或更远的发展脉络至关重要。因此,我们重磅推出“零碳新纪元”系列研究,希望穿透短期波动,厘清行业“不变”与“变”核心逻辑,自上而下探寻十五五新能源发展趋势与投资机遇。 #《扩量提质,破局新生》 1、第一篇《扩量提质,破局新生》为系列总体框架:我们认为新能源行业的“变”在于新能源发展迎来量质裂变的奇点,“不变”的是双碳目标。因此,从碳源看,当前
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2025-10-14 11:34:01
木林森小范围交流邀请
[红包]【申万宏源家电&轻工&电子】木林森小范围交流邀请 [庆祝]时间:周四 15:30 [發]地点:上海市黄浦区四川中路321号外滩中央大厦12楼1号会议室 [烟花]嘉宾:资本运营总经理 李总 [太阳]公司看点:1)照明主业朗德万斯、木林森双品牌布局,通过降本增效及培育新细分照明赛道,持续提升盈利水平。2)积极布局新业务,3月与字节合作推出桌面级AI照明服务机器人、8月与优必选合作共同推动AI照明机器人落地、9月与京东科技签署战略合作协议布局稳定币、AI等前沿领域。此外,公司还参与华为智慧家生
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2025-10-14 09:01:07
中石科技三季报预告点评:盈利能力带动业绩超预期-1013
【天风电新】中石科技三季报预告点评:盈利能力带动业绩超预期-1013 ——————————— 公司预计25Q1-3实现归母净利润2.3-2.7亿元,同比增长74.2-104.5%,扣非净利润2.15-2.55亿元,同比增长120.4-161.4%。 按照中值,预计25Q3归母净利润1.29亿元,YOY+85.3%,QoQ+115.1%;扣非净利润1.24亿元,YOY+134.7%,QoQ+129.4%。 我们预计公司25Q3营收约5.4亿元,同增20%,增长主要由3C(苹果17+mac/pad等
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中石科技
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2025-10-14 08:51:20
继续坚定看好海外&国产算力@1014
[礼物]【观点更新】#继续坚定看好海外&国产算力@1014 ❗️【国产算力】年初至今相对滞涨,Q3季度业绩有望进一步释放。参考24年,胜率和赔率都还不错。重点推荐:#中兴通讯、锐捷网络/星网锐捷、紫光股份、翱捷科技等。 ❗️【海外算力】①关税利空进一步释放,②海外OpenAI 大模型+算力合作 动作不断,③Q3业绩释放。重点推荐:#中际旭创、新易盛、源杰科技、杰普特、剑桥科技、汇绿生态等。 [太阳]【国泰海通通信团队】
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2025-10-14 08:03:14
光伏:反内卷积极推进,10月底或为重要观察时点
【长江电新】光伏:反内卷积极推进,10月底或为重要观察时点 1、近期光伏反内卷政治高度仍在不断提升,上周两部委公告再提价格治理,首次明确指出行业协会发挥可调研行业成本,为企业定价提供参考,进一步明确光伏反内卷的政治战略地位。据我们了解,部委及行业协会近期一直在积极推进反内卷工作,加快推动行业恢复理性供需的目标坚定不变。 2、四中全会将于下周召开,10月底或为反内卷进展的重要观察时点。产能治理方面#硅料收并购最终方案近期有望落地,能耗标准制定亦有望取得阶段性进展;限产销举措正在有效实施,#产业链开
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2025-10-14 07:37:26
极兔速递 Q3件量增长23%
【华创交运】 #极兔速递 Q3件量增长23%,其中东南亚+79%,新市场+48%,#海外市场加速,重申推荐 公司公布Q3经营数据: 公司Q3合计日均包裹量8340万,同比增长23.1%,其中: 📦东南亚市场日均2170万,同比增长78.7%,Q2日均1850万,同比+66%,#环比继续加速。 [烟花]新市场日均110万,同比增长47.9%,Q2日均98万,同比+24%,新市场潜力初显。 [太阳]中国市场日均6060万,同比增长10.4%,Q2日均6170万,同比+14.7%。反内卷下助力利润贡
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广和通持续推荐(20251012):端侧AI+机器人,#港股ipo在即
[红包]【申万通信】广和通持续推荐(20251012):端侧AI+机器人,#港股ipo在即 (1)主业:龙二,模组各家业绩印证物联网下游需求强劲,车载/FWA等主业强力支撑安全边际。 (2)端侧AI:AI玩具+AI相机+翻译机+算力盒子等场景明确,逐步开始起量,模组主业基础上#实际布局全栈解决方案,有望快速翻倍。 (3)机器人: #合作海外头部机器人大模型公司Physical Intelligence(PI)等。核心优势的Fibot平台加持,已成功应用于PI最新VLA模型pi0.5,#具身智能整
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2025-10-12 16:55:33
周观点:高股息推荐招商公路,关注航司周期拐点
[抱拳]【中信证券交运物流】周观点:高股息推荐招商公路,关注航司周期拐点 [玫瑰]高股息:招商公路核心路产的车流量同比增减平衡点将至,目前估值和股息率重新回到吸引力区间,关注Q4风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。 区域旅游“落地自驾”等新趋势或贡献高速公路车流量的边际增长,十一国庆假期公路运输客运量占比较暑运提升3.5ppts。对比日本90年代,“悦己需求”催生出行消费愈加刚性,核心经济区汽车保有量稳健增长叠加出行结构边际变化提供中期车流稳健增长。国检带来养护费用阶段性增加或在2Q
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2025-10-12 15:19:28
刚果(金)钴出口配额公布继续看涨至40万
20251012【华福有色】刚果(金)钴出口配额公布继续看涨至40万,继续首推力勤华友格林美中冶洛钼等个股 事件:10月11日,刚果发布具体配额数量,配额总量和921宣布的数量一致。 点评: 1、配额全部分配给矿山及政府平台:按照月配额推算明年,洛钼获得配额3.12万吨(32.3%)符合我们预期,但远高于部分机构此前的预期;盛屯(1680吨)、华友(1080吨)、紫金(1080)及中色矿(480)等均符合预期。 2、湿法冶炼厂无直接配额但可从政府平台获得配额:EGC、STL及ARECOMS均为刚
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2025-10-12 14:24:05
券商及多元金融板块观点、数据更新
【国金非银】券商及多元金融板块观点、数据更新: 券商板块景气度仍较高,Q3业绩有望超预期(经纪业务受益于成交额高增,整体投资情况比预期好),预计多家券商有望实现同比高速增长以及环比增长,年化ROE或将继续上行,增强板块估值性价比。 [玫瑰]重点关注: (1)估值及业绩错配程度较大的优质券商:#东方证券(上半年业绩超预期,24Q4基数极低,预计全年业绩增速领先)、广发证券、华泰证券、东吴证券;经纪、两融、投资等业务占比较高的券商:#华西证券、国信证券; 以及收并购主题并且AH溢价率较高的:中国银河
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2025-10-11 13:29:41
关税冲突重启,是危还是机
【海外策略|美股交易思考&关税点评】关税冲突重启,是危还是机 事件:2025.10.10周五,特朗普在社交平台发长文炮轰CN,宣布11.1起美国将【对CN加征100%关税+软件出口管制】,美股市场重演四月暴跌。纳指跌3.66%,道指跌1.9%,标普500跌2.71%。 发生了什么?来自CN层面的出口管制,引发了特朗普的严重不满,并扬言下个月可能不会与CN领导人会面,并威胁“大幅提高”关税作为反制手段。很明显,今年以来出现了太多【政治压倒经济】的地缘风险事件,所以今天我想从战术和战略两个层面去思考
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地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性
【国泰海通计算机】地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性 1⃣背景:美国总统特朗普周五(10 日) 表示,美国将自11 月1 日,对中国进口商品加征100% 新关税。同时也将于同日对「所有关键软件」实施出口管制。 2⃣后续时间线: 10.31-11.1,2025年亚太经合组织(APEC)会议,韩国庆州 11.1,美国加征100%新关税,“关键软件”管制起点 12.1,中国对稀土全产业链技术实施出口管制 3⃣“关键软件”定位: 1)美国国家标准与技术研究院(NIST)在2021年界定"行政令关键"软件
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2025-10-10 09:03:43
特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速
【长江机械】特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速 特斯拉近期国内审厂正式开启,今日在宁波与多家公司交流,目前来看,特斯拉本次审厂主要对GEN3定型、海外产能建设及爬产节奏等方面交流。1)GEN3定型预计在未来几周的时间冻结,并后续准备对外发布。2)海外产能建设:T普遍要求供应商明年某一时点海外生产配套,包括泰国、墨西哥等地。3)爬产指引:特斯拉对于明后年机器人量产指引较为乐观,近期多家产商验证到T要求供应商产能要近况爬升到周产上千甚至更高量级,27年较大量纲也再次验证。 展望后续,特斯
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Figure03正式发布,阿里成立机器人团队
🧧浙商机械 邱世梁 | 王华君【人形机器人】Figure03正式发布,阿里成立机器人团队,重视人形机器人四季度板块性投资机会 10月9日,Figure AI的第三代机器人正式亮相,根据官网,Figure 03主要针对#家庭环境 及 #量产 实现多项优化 #灵巧手 指尖集成触觉传感器,可以检测最小3g压力,手掌内置摄像头 #脚部 足弓设计,增强稳定性,可无线充电实现连续工作 #皮肤 通体覆盖织物,外壳模块化设计可更换,更柔和拟人 10月9日,阿里通义千问大语言模型负责人林俊旸在社交平台发文称,阿
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2025-10-09 22:26:33
天风金属稀土板块出口管制再更新20251009 烟花事件继上午出的商务部202
【天风金属】稀土板块出口管制再更新20251009 [烟花]事件:继上午出的商务部2025第61号和第62号文后,下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。#核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。具体来看: 1、商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控→境外相关稀土物项管控。 2、商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出口管制。从管控分离和磁材技术本身延伸到【载体及其相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术】,明确1)
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2025-10-15 11:09:51
重磅!扩量提质,破局新生——零碳新纪元系列研究一
重磅!扩量提质,破局新生——零碳新纪元系列研究一 #写在前面的话 当前时处十四五十五五交汇,今年新能源多重磅政策发布,为行业发展锚定方向,而明晰行业下一个五年或更远的发展脉络至关重要。因此,我们重磅推出“零碳新纪元”系列研究,希望穿透短期波动,厘清行业“不变”与“变”核心逻辑,自上而下探寻十五五新能源发展趋势与投资机遇。 #《扩量提质,破局新生》 1、第一篇《扩量提质,破局新生》为系列总体框架:我们认为新能源行业的“变”在于新能源发展迎来量质裂变的奇点,“不变”的是双碳目标。因此,从碳源看,当前
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2025-10-14 11:34:01
木林森小范围交流邀请
[红包]【申万宏源家电&轻工&电子】木林森小范围交流邀请 [庆祝]时间:周四 15:30 [發]地点:上海市黄浦区四川中路321号外滩中央大厦12楼1号会议室 [烟花]嘉宾:资本运营总经理 李总 [太阳]公司看点:1)照明主业朗德万斯、木林森双品牌布局,通过降本增效及培育新细分照明赛道,持续提升盈利水平。2)积极布局新业务,3月与字节合作推出桌面级AI照明服务机器人、8月与优必选合作共同推动AI照明机器人落地、9月与京东科技签署战略合作协议布局稳定币、AI等前沿领域。此外,公司还参与华为智慧家生
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2025-10-14 09:01:07
中石科技三季报预告点评:盈利能力带动业绩超预期-1013
【天风电新】中石科技三季报预告点评:盈利能力带动业绩超预期-1013 ——————————— 公司预计25Q1-3实现归母净利润2.3-2.7亿元,同比增长74.2-104.5%,扣非净利润2.15-2.55亿元,同比增长120.4-161.4%。 按照中值,预计25Q3归母净利润1.29亿元,YOY+85.3%,QoQ+115.1%;扣非净利润1.24亿元,YOY+134.7%,QoQ+129.4%。 我们预计公司25Q3营收约5.4亿元,同增20%,增长主要由3C(苹果17+mac/pad等
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2025-10-14 08:51:20
继续坚定看好海外&国产算力@1014
[礼物]【观点更新】#继续坚定看好海外&国产算力@1014 ❗️【国产算力】年初至今相对滞涨,Q3季度业绩有望进一步释放。参考24年,胜率和赔率都还不错。重点推荐:#中兴通讯、锐捷网络/星网锐捷、紫光股份、翱捷科技等。 ❗️【海外算力】①关税利空进一步释放,②海外OpenAI 大模型+算力合作 动作不断,③Q3业绩释放。重点推荐:#中际旭创、新易盛、源杰科技、杰普特、剑桥科技、汇绿生态等。 [太阳]【国泰海通通信团队】
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光伏:反内卷积极推进,10月底或为重要观察时点
【长江电新】光伏:反内卷积极推进,10月底或为重要观察时点 1、近期光伏反内卷政治高度仍在不断提升,上周两部委公告再提价格治理,首次明确指出行业协会发挥可调研行业成本,为企业定价提供参考,进一步明确光伏反内卷的政治战略地位。据我们了解,部委及行业协会近期一直在积极推进反内卷工作,加快推动行业恢复理性供需的目标坚定不变。 2、四中全会将于下周召开,10月底或为反内卷进展的重要观察时点。产能治理方面#硅料收并购最终方案近期有望落地,能耗标准制定亦有望取得阶段性进展;限产销举措正在有效实施,#产业链开
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极兔速递 Q3件量增长23%
【华创交运】 #极兔速递 Q3件量增长23%,其中东南亚+79%,新市场+48%,#海外市场加速,重申推荐 公司公布Q3经营数据: 公司Q3合计日均包裹量8340万,同比增长23.1%,其中: 📦东南亚市场日均2170万,同比增长78.7%,Q2日均1850万,同比+66%,#环比继续加速。 [烟花]新市场日均110万,同比增长47.9%,Q2日均98万,同比+24%,新市场潜力初显。 [太阳]中国市场日均6060万,同比增长10.4%,Q2日均6170万,同比+14.7%。反内卷下助力利润贡
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广和通持续推荐(20251012):端侧AI+机器人,#港股ipo在即
[红包]【申万通信】广和通持续推荐(20251012):端侧AI+机器人,#港股ipo在即 (1)主业:龙二,模组各家业绩印证物联网下游需求强劲,车载/FWA等主业强力支撑安全边际。 (2)端侧AI:AI玩具+AI相机+翻译机+算力盒子等场景明确,逐步开始起量,模组主业基础上#实际布局全栈解决方案,有望快速翻倍。 (3)机器人: #合作海外头部机器人大模型公司Physical Intelligence(PI)等。核心优势的Fibot平台加持,已成功应用于PI最新VLA模型pi0.5,#具身智能整
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周观点:高股息推荐招商公路,关注航司周期拐点
[抱拳]【中信证券交运物流】周观点:高股息推荐招商公路,关注航司周期拐点 [玫瑰]高股息:招商公路核心路产的车流量同比增减平衡点将至,目前估值和股息率重新回到吸引力区间,关注Q4风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。 区域旅游“落地自驾”等新趋势或贡献高速公路车流量的边际增长,十一国庆假期公路运输客运量占比较暑运提升3.5ppts。对比日本90年代,“悦己需求”催生出行消费愈加刚性,核心经济区汽车保有量稳健增长叠加出行结构边际变化提供中期车流稳健增长。国检带来养护费用阶段性增加或在2Q
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刚果(金)钴出口配额公布继续看涨至40万
20251012【华福有色】刚果(金)钴出口配额公布继续看涨至40万,继续首推力勤华友格林美中冶洛钼等个股 事件:10月11日,刚果发布具体配额数量,配额总量和921宣布的数量一致。 点评: 1、配额全部分配给矿山及政府平台:按照月配额推算明年,洛钼获得配额3.12万吨(32.3%)符合我们预期,但远高于部分机构此前的预期;盛屯(1680吨)、华友(1080吨)、紫金(1080)及中色矿(480)等均符合预期。 2、湿法冶炼厂无直接配额但可从政府平台获得配额:EGC、STL及ARECOMS均为刚
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券商及多元金融板块观点、数据更新
【国金非银】券商及多元金融板块观点、数据更新: 券商板块景气度仍较高,Q3业绩有望超预期(经纪业务受益于成交额高增,整体投资情况比预期好),预计多家券商有望实现同比高速增长以及环比增长,年化ROE或将继续上行,增强板块估值性价比。 [玫瑰]重点关注: (1)估值及业绩错配程度较大的优质券商:#东方证券(上半年业绩超预期,24Q4基数极低,预计全年业绩增速领先)、广发证券、华泰证券、东吴证券;经纪、两融、投资等业务占比较高的券商:#华西证券、国信证券; 以及收并购主题并且AH溢价率较高的:中国银河
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关税冲突重启,是危还是机
【海外策略|美股交易思考&关税点评】关税冲突重启,是危还是机 事件:2025.10.10周五,特朗普在社交平台发长文炮轰CN,宣布11.1起美国将【对CN加征100%关税+软件出口管制】,美股市场重演四月暴跌。纳指跌3.66%,道指跌1.9%,标普500跌2.71%。 发生了什么?来自CN层面的出口管制,引发了特朗普的严重不满,并扬言下个月可能不会与CN领导人会面,并威胁“大幅提高”关税作为反制手段。很明显,今年以来出现了太多【政治压倒经济】的地缘风险事件,所以今天我想从战术和战略两个层面去思考
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地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性
【国泰海通计算机】地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性 1⃣背景:美国总统特朗普周五(10 日) 表示,美国将自11 月1 日,对中国进口商品加征100% 新关税。同时也将于同日对「所有关键软件」实施出口管制。 2⃣后续时间线: 10.31-11.1,2025年亚太经合组织(APEC)会议,韩国庆州 11.1,美国加征100%新关税,“关键软件”管制起点 12.1,中国对稀土全产业链技术实施出口管制 3⃣“关键软件”定位: 1)美国国家标准与技术研究院(NIST)在2021年界定"行政令关键"软件
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特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速
【长江机械】特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速 特斯拉近期国内审厂正式开启,今日在宁波与多家公司交流,目前来看,特斯拉本次审厂主要对GEN3定型、海外产能建设及爬产节奏等方面交流。1)GEN3定型预计在未来几周的时间冻结,并后续准备对外发布。2)海外产能建设:T普遍要求供应商明年某一时点海外生产配套,包括泰国、墨西哥等地。3)爬产指引:特斯拉对于明后年机器人量产指引较为乐观,近期多家产商验证到T要求供应商产能要近况爬升到周产上千甚至更高量级,27年较大量纲也再次验证。 展望后续,特斯
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Figure03正式发布,阿里成立机器人团队
🧧浙商机械 邱世梁 | 王华君【人形机器人】Figure03正式发布,阿里成立机器人团队,重视人形机器人四季度板块性投资机会 10月9日,Figure AI的第三代机器人正式亮相,根据官网,Figure 03主要针对#家庭环境 及 #量产 实现多项优化 #灵巧手 指尖集成触觉传感器,可以检测最小3g压力,手掌内置摄像头 #脚部 足弓设计,增强稳定性,可无线充电实现连续工作 #皮肤 通体覆盖织物,外壳模块化设计可更换,更柔和拟人 10月9日,阿里通义千问大语言模型负责人林俊旸在社交平台发文称,阿
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天风金属稀土板块出口管制再更新20251009 烟花事件继上午出的商务部202
【天风金属】稀土板块出口管制再更新20251009 [烟花]事件:继上午出的商务部2025第61号和第62号文后,下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。#核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。具体来看: 1、商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控→境外相关稀土物项管控。 2、商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出口管制。从管控分离和磁材技术本身延伸到【载体及其相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术】,明确1)
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重磅!扩量提质,破局新生——零碳新纪元系列研究一
重磅!扩量提质,破局新生——零碳新纪元系列研究一 #写在前面的话 当前时处十四五十五五交汇,今年新能源多重磅政策发布,为行业发展锚定方向,而明晰行业下一个五年或更远的发展脉络至关重要。因此,我们重磅推出“零碳新纪元”系列研究,希望穿透短期波动,厘清行业“不变”与“变”核心逻辑,自上而下探寻十五五新能源发展趋势与投资机遇。 #《扩量提质,破局新生》 1、第一篇《扩量提质,破局新生》为系列总体框架:我们认为新能源行业的“变”在于新能源发展迎来量质裂变的奇点,“不变”的是双碳目标。因此,从碳源看,当前
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木林森小范围交流邀请
[红包]【申万宏源家电&轻工&电子】木林森小范围交流邀请 [庆祝]时间:周四 15:30 [發]地点:上海市黄浦区四川中路321号外滩中央大厦12楼1号会议室 [烟花]嘉宾:资本运营总经理 李总 [太阳]公司看点:1)照明主业朗德万斯、木林森双品牌布局,通过降本增效及培育新细分照明赛道,持续提升盈利水平。2)积极布局新业务,3月与字节合作推出桌面级AI照明服务机器人、8月与优必选合作共同推动AI照明机器人落地、9月与京东科技签署战略合作协议布局稳定币、AI等前沿领域。此外,公司还参与华为智慧家生
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中石科技三季报预告点评:盈利能力带动业绩超预期-1013
【天风电新】中石科技三季报预告点评:盈利能力带动业绩超预期-1013 ——————————— 公司预计25Q1-3实现归母净利润2.3-2.7亿元,同比增长74.2-104.5%,扣非净利润2.15-2.55亿元,同比增长120.4-161.4%。 按照中值,预计25Q3归母净利润1.29亿元,YOY+85.3%,QoQ+115.1%;扣非净利润1.24亿元,YOY+134.7%,QoQ+129.4%。 我们预计公司25Q3营收约5.4亿元,同增20%,增长主要由3C(苹果17+mac/pad等
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继续坚定看好海外&国产算力@1014
[礼物]【观点更新】#继续坚定看好海外&国产算力@1014 ❗️【国产算力】年初至今相对滞涨,Q3季度业绩有望进一步释放。参考24年,胜率和赔率都还不错。重点推荐:#中兴通讯、锐捷网络/星网锐捷、紫光股份、翱捷科技等。 ❗️【海外算力】①关税利空进一步释放,②海外OpenAI 大模型+算力合作 动作不断,③Q3业绩释放。重点推荐:#中际旭创、新易盛、源杰科技、杰普特、剑桥科技、汇绿生态等。 [太阳]【国泰海通通信团队】
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光伏:反内卷积极推进,10月底或为重要观察时点
【长江电新】光伏:反内卷积极推进,10月底或为重要观察时点 1、近期光伏反内卷政治高度仍在不断提升,上周两部委公告再提价格治理,首次明确指出行业协会发挥可调研行业成本,为企业定价提供参考,进一步明确光伏反内卷的政治战略地位。据我们了解,部委及行业协会近期一直在积极推进反内卷工作,加快推动行业恢复理性供需的目标坚定不变。 2、四中全会将于下周召开,10月底或为反内卷进展的重要观察时点。产能治理方面#硅料收并购最终方案近期有望落地,能耗标准制定亦有望取得阶段性进展;限产销举措正在有效实施,#产业链开
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极兔速递 Q3件量增长23%
【华创交运】 #极兔速递 Q3件量增长23%,其中东南亚+79%,新市场+48%,#海外市场加速,重申推荐 公司公布Q3经营数据: 公司Q3合计日均包裹量8340万,同比增长23.1%,其中: 📦东南亚市场日均2170万,同比增长78.7%,Q2日均1850万,同比+66%,#环比继续加速。 [烟花]新市场日均110万,同比增长47.9%,Q2日均98万,同比+24%,新市场潜力初显。 [太阳]中国市场日均6060万,同比增长10.4%,Q2日均6170万,同比+14.7%。反内卷下助力利润贡
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广和通持续推荐(20251012):端侧AI+机器人,#港股ipo在即
[红包]【申万通信】广和通持续推荐(20251012):端侧AI+机器人,#港股ipo在即 (1)主业:龙二,模组各家业绩印证物联网下游需求强劲,车载/FWA等主业强力支撑安全边际。 (2)端侧AI:AI玩具+AI相机+翻译机+算力盒子等场景明确,逐步开始起量,模组主业基础上#实际布局全栈解决方案,有望快速翻倍。 (3)机器人: #合作海外头部机器人大模型公司Physical Intelligence(PI)等。核心优势的Fibot平台加持,已成功应用于PI最新VLA模型pi0.5,#具身智能整
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周观点:高股息推荐招商公路,关注航司周期拐点
[抱拳]【中信证券交运物流】周观点:高股息推荐招商公路,关注航司周期拐点 [玫瑰]高股息:招商公路核心路产的车流量同比增减平衡点将至,目前估值和股息率重新回到吸引力区间,关注Q4风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。 区域旅游“落地自驾”等新趋势或贡献高速公路车流量的边际增长,十一国庆假期公路运输客运量占比较暑运提升3.5ppts。对比日本90年代,“悦己需求”催生出行消费愈加刚性,核心经济区汽车保有量稳健增长叠加出行结构边际变化提供中期车流稳健增长。国检带来养护费用阶段性增加或在2Q
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刚果(金)钴出口配额公布继续看涨至40万
20251012【华福有色】刚果(金)钴出口配额公布继续看涨至40万,继续首推力勤华友格林美中冶洛钼等个股 事件:10月11日,刚果发布具体配额数量,配额总量和921宣布的数量一致。 点评: 1、配额全部分配给矿山及政府平台:按照月配额推算明年,洛钼获得配额3.12万吨(32.3%)符合我们预期,但远高于部分机构此前的预期;盛屯(1680吨)、华友(1080吨)、紫金(1080)及中色矿(480)等均符合预期。 2、湿法冶炼厂无直接配额但可从政府平台获得配额:EGC、STL及ARECOMS均为刚
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券商及多元金融板块观点、数据更新
【国金非银】券商及多元金融板块观点、数据更新: 券商板块景气度仍较高,Q3业绩有望超预期(经纪业务受益于成交额高增,整体投资情况比预期好),预计多家券商有望实现同比高速增长以及环比增长,年化ROE或将继续上行,增强板块估值性价比。 [玫瑰]重点关注: (1)估值及业绩错配程度较大的优质券商:#东方证券(上半年业绩超预期,24Q4基数极低,预计全年业绩增速领先)、广发证券、华泰证券、东吴证券;经纪、两融、投资等业务占比较高的券商:#华西证券、国信证券; 以及收并购主题并且AH溢价率较高的:中国银河
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关税冲突重启,是危还是机
【海外策略|美股交易思考&关税点评】关税冲突重启,是危还是机 事件:2025.10.10周五,特朗普在社交平台发长文炮轰CN,宣布11.1起美国将【对CN加征100%关税+软件出口管制】,美股市场重演四月暴跌。纳指跌3.66%,道指跌1.9%,标普500跌2.71%。 发生了什么?来自CN层面的出口管制,引发了特朗普的严重不满,并扬言下个月可能不会与CN领导人会面,并威胁“大幅提高”关税作为反制手段。很明显,今年以来出现了太多【政治压倒经济】的地缘风险事件,所以今天我想从战术和战略两个层面去思考
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地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性
【国泰海通计算机】地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性 1⃣背景:美国总统特朗普周五(10 日) 表示,美国将自11 月1 日,对中国进口商品加征100% 新关税。同时也将于同日对「所有关键软件」实施出口管制。 2⃣后续时间线: 10.31-11.1,2025年亚太经合组织(APEC)会议,韩国庆州 11.1,美国加征100%新关税,“关键软件”管制起点 12.1,中国对稀土全产业链技术实施出口管制 3⃣“关键软件”定位: 1)美国国家标准与技术研究院(NIST)在2021年界定"行政令关键"软件
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特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速
【长江机械】特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速 特斯拉近期国内审厂正式开启,今日在宁波与多家公司交流,目前来看,特斯拉本次审厂主要对GEN3定型、海外产能建设及爬产节奏等方面交流。1)GEN3定型预计在未来几周的时间冻结,并后续准备对外发布。2)海外产能建设:T普遍要求供应商明年某一时点海外生产配套,包括泰国、墨西哥等地。3)爬产指引:特斯拉对于明后年机器人量产指引较为乐观,近期多家产商验证到T要求供应商产能要近况爬升到周产上千甚至更高量级,27年较大量纲也再次验证。 展望后续,特斯
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Figure03正式发布,阿里成立机器人团队
🧧浙商机械 邱世梁 | 王华君【人形机器人】Figure03正式发布,阿里成立机器人团队,重视人形机器人四季度板块性投资机会 10月9日,Figure AI的第三代机器人正式亮相,根据官网,Figure 03主要针对#家庭环境 及 #量产 实现多项优化 #灵巧手 指尖集成触觉传感器,可以检测最小3g压力,手掌内置摄像头 #脚部 足弓设计,增强稳定性,可无线充电实现连续工作 #皮肤 通体覆盖织物,外壳模块化设计可更换,更柔和拟人 10月9日,阿里通义千问大语言模型负责人林俊旸在社交平台发文称,阿
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天风金属稀土板块出口管制再更新20251009 烟花事件继上午出的商务部202
【天风金属】稀土板块出口管制再更新20251009 [烟花]事件:继上午出的商务部2025第61号和第62号文后,下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。#核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。具体来看: 1、商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控→境外相关稀土物项管控。 2、商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出口管制。从管控分离和磁材技术本身延伸到【载体及其相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术】,明确1)
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重磅!扩量提质,破局新生——零碳新纪元系列研究一
重磅!扩量提质,破局新生——零碳新纪元系列研究一 #写在前面的话 当前时处十四五十五五交汇,今年新能源多重磅政策发布,为行业发展锚定方向,而明晰行业下一个五年或更远的发展脉络至关重要。因此,我们重磅推出“零碳新纪元”系列研究,希望穿透短期波动,厘清行业“不变”与“变”核心逻辑,自上而下探寻十五五新能源发展趋势与投资机遇。 #《扩量提质,破局新生》 1、第一篇《扩量提质,破局新生》为系列总体框架:我们认为新能源行业的“变”在于新能源发展迎来量质裂变的奇点,“不变”的是双碳目标。因此,从碳源看,当前
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木林森小范围交流邀请
[红包]【申万宏源家电&轻工&电子】木林森小范围交流邀请 [庆祝]时间:周四 15:30 [發]地点:上海市黄浦区四川中路321号外滩中央大厦12楼1号会议室 [烟花]嘉宾:资本运营总经理 李总 [太阳]公司看点:1)照明主业朗德万斯、木林森双品牌布局,通过降本增效及培育新细分照明赛道,持续提升盈利水平。2)积极布局新业务,3月与字节合作推出桌面级AI照明服务机器人、8月与优必选合作共同推动AI照明机器人落地、9月与京东科技签署战略合作协议布局稳定币、AI等前沿领域。此外,公司还参与华为智慧家生
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中石科技三季报预告点评:盈利能力带动业绩超预期-1013
【天风电新】中石科技三季报预告点评:盈利能力带动业绩超预期-1013 ——————————— 公司预计25Q1-3实现归母净利润2.3-2.7亿元,同比增长74.2-104.5%,扣非净利润2.15-2.55亿元,同比增长120.4-161.4%。 按照中值,预计25Q3归母净利润1.29亿元,YOY+85.3%,QoQ+115.1%;扣非净利润1.24亿元,YOY+134.7%,QoQ+129.4%。 我们预计公司25Q3营收约5.4亿元,同增20%,增长主要由3C(苹果17+mac/pad等
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继续坚定看好海外&国产算力@1014
[礼物]【观点更新】#继续坚定看好海外&国产算力@1014 ❗️【国产算力】年初至今相对滞涨,Q3季度业绩有望进一步释放。参考24年,胜率和赔率都还不错。重点推荐:#中兴通讯、锐捷网络/星网锐捷、紫光股份、翱捷科技等。 ❗️【海外算力】①关税利空进一步释放,②海外OpenAI 大模型+算力合作 动作不断,③Q3业绩释放。重点推荐:#中际旭创、新易盛、源杰科技、杰普特、剑桥科技、汇绿生态等。 [太阳]【国泰海通通信团队】
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光伏:反内卷积极推进,10月底或为重要观察时点
【长江电新】光伏:反内卷积极推进,10月底或为重要观察时点 1、近期光伏反内卷政治高度仍在不断提升,上周两部委公告再提价格治理,首次明确指出行业协会发挥可调研行业成本,为企业定价提供参考,进一步明确光伏反内卷的政治战略地位。据我们了解,部委及行业协会近期一直在积极推进反内卷工作,加快推动行业恢复理性供需的目标坚定不变。 2、四中全会将于下周召开,10月底或为反内卷进展的重要观察时点。产能治理方面#硅料收并购最终方案近期有望落地,能耗标准制定亦有望取得阶段性进展;限产销举措正在有效实施,#产业链开
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极兔速递 Q3件量增长23%
【华创交运】 #极兔速递 Q3件量增长23%,其中东南亚+79%,新市场+48%,#海外市场加速,重申推荐 公司公布Q3经营数据: 公司Q3合计日均包裹量8340万,同比增长23.1%,其中: 📦东南亚市场日均2170万,同比增长78.7%,Q2日均1850万,同比+66%,#环比继续加速。 [烟花]新市场日均110万,同比增长47.9%,Q2日均98万,同比+24%,新市场潜力初显。 [太阳]中国市场日均6060万,同比增长10.4%,Q2日均6170万,同比+14.7%。反内卷下助力利润贡
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广和通持续推荐(20251012):端侧AI+机器人,#港股ipo在即
[红包]【申万通信】广和通持续推荐(20251012):端侧AI+机器人,#港股ipo在即 (1)主业:龙二,模组各家业绩印证物联网下游需求强劲,车载/FWA等主业强力支撑安全边际。 (2)端侧AI:AI玩具+AI相机+翻译机+算力盒子等场景明确,逐步开始起量,模组主业基础上#实际布局全栈解决方案,有望快速翻倍。 (3)机器人: #合作海外头部机器人大模型公司Physical Intelligence(PI)等。核心优势的Fibot平台加持,已成功应用于PI最新VLA模型pi0.5,#具身智能整
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周观点:高股息推荐招商公路,关注航司周期拐点
[抱拳]【中信证券交运物流】周观点:高股息推荐招商公路,关注航司周期拐点 [玫瑰]高股息:招商公路核心路产的车流量同比增减平衡点将至,目前估值和股息率重新回到吸引力区间,关注Q4风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。 区域旅游“落地自驾”等新趋势或贡献高速公路车流量的边际增长,十一国庆假期公路运输客运量占比较暑运提升3.5ppts。对比日本90年代,“悦己需求”催生出行消费愈加刚性,核心经济区汽车保有量稳健增长叠加出行结构边际变化提供中期车流稳健增长。国检带来养护费用阶段性增加或在2Q
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刚果(金)钴出口配额公布继续看涨至40万
20251012【华福有色】刚果(金)钴出口配额公布继续看涨至40万,继续首推力勤华友格林美中冶洛钼等个股 事件:10月11日,刚果发布具体配额数量,配额总量和921宣布的数量一致。 点评: 1、配额全部分配给矿山及政府平台:按照月配额推算明年,洛钼获得配额3.12万吨(32.3%)符合我们预期,但远高于部分机构此前的预期;盛屯(1680吨)、华友(1080吨)、紫金(1080)及中色矿(480)等均符合预期。 2、湿法冶炼厂无直接配额但可从政府平台获得配额:EGC、STL及ARECOMS均为刚
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券商及多元金融板块观点、数据更新
【国金非银】券商及多元金融板块观点、数据更新: 券商板块景气度仍较高,Q3业绩有望超预期(经纪业务受益于成交额高增,整体投资情况比预期好),预计多家券商有望实现同比高速增长以及环比增长,年化ROE或将继续上行,增强板块估值性价比。 [玫瑰]重点关注: (1)估值及业绩错配程度较大的优质券商:#东方证券(上半年业绩超预期,24Q4基数极低,预计全年业绩增速领先)、广发证券、华泰证券、东吴证券;经纪、两融、投资等业务占比较高的券商:#华西证券、国信证券; 以及收并购主题并且AH溢价率较高的:中国银河
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关税冲突重启,是危还是机
【海外策略|美股交易思考&关税点评】关税冲突重启,是危还是机 事件:2025.10.10周五,特朗普在社交平台发长文炮轰CN,宣布11.1起美国将【对CN加征100%关税+软件出口管制】,美股市场重演四月暴跌。纳指跌3.66%,道指跌1.9%,标普500跌2.71%。 发生了什么?来自CN层面的出口管制,引发了特朗普的严重不满,并扬言下个月可能不会与CN领导人会面,并威胁“大幅提高”关税作为反制手段。很明显,今年以来出现了太多【政治压倒经济】的地缘风险事件,所以今天我想从战术和战略两个层面去思考
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地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性
【国泰海通计算机】地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性 1⃣背景:美国总统特朗普周五(10 日) 表示,美国将自11 月1 日,对中国进口商品加征100% 新关税。同时也将于同日对「所有关键软件」实施出口管制。 2⃣后续时间线: 10.31-11.1,2025年亚太经合组织(APEC)会议,韩国庆州 11.1,美国加征100%新关税,“关键软件”管制起点 12.1,中国对稀土全产业链技术实施出口管制 3⃣“关键软件”定位: 1)美国国家标准与技术研究院(NIST)在2021年界定"行政令关键"软件
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特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速
【长江机械】特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速 特斯拉近期国内审厂正式开启,今日在宁波与多家公司交流,目前来看,特斯拉本次审厂主要对GEN3定型、海外产能建设及爬产节奏等方面交流。1)GEN3定型预计在未来几周的时间冻结,并后续准备对外发布。2)海外产能建设:T普遍要求供应商明年某一时点海外生产配套,包括泰国、墨西哥等地。3)爬产指引:特斯拉对于明后年机器人量产指引较为乐观,近期多家产商验证到T要求供应商产能要近况爬升到周产上千甚至更高量级,27年较大量纲也再次验证。 展望后续,特斯
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Figure03正式发布,阿里成立机器人团队
🧧浙商机械 邱世梁 | 王华君【人形机器人】Figure03正式发布,阿里成立机器人团队,重视人形机器人四季度板块性投资机会 10月9日,Figure AI的第三代机器人正式亮相,根据官网,Figure 03主要针对#家庭环境 及 #量产 实现多项优化 #灵巧手 指尖集成触觉传感器,可以检测最小3g压力,手掌内置摄像头 #脚部 足弓设计,增强稳定性,可无线充电实现连续工作 #皮肤 通体覆盖织物,外壳模块化设计可更换,更柔和拟人 10月9日,阿里通义千问大语言模型负责人林俊旸在社交平台发文称,阿
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天风金属稀土板块出口管制再更新20251009 烟花事件继上午出的商务部202
【天风金属】稀土板块出口管制再更新20251009 [烟花]事件:继上午出的商务部2025第61号和第62号文后,下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。#核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。具体来看: 1、商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控→境外相关稀土物项管控。 2、商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出口管制。从管控分离和磁材技术本身延伸到【载体及其相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术】,明确1)
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重磅!扩量提质,破局新生——零碳新纪元系列研究一
重磅!扩量提质,破局新生——零碳新纪元系列研究一 #写在前面的话 当前时处十四五十五五交汇,今年新能源多重磅政策发布,为行业发展锚定方向,而明晰行业下一个五年或更远的发展脉络至关重要。因此,我们重磅推出“零碳新纪元”系列研究,希望穿透短期波动,厘清行业“不变”与“变”核心逻辑,自上而下探寻十五五新能源发展趋势与投资机遇。 #《扩量提质,破局新生》 1、第一篇《扩量提质,破局新生》为系列总体框架:我们认为新能源行业的“变”在于新能源发展迎来量质裂变的奇点,“不变”的是双碳目标。因此,从碳源看,当前
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木林森小范围交流邀请
[红包]【申万宏源家电&轻工&电子】木林森小范围交流邀请 [庆祝]时间:周四 15:30 [發]地点:上海市黄浦区四川中路321号外滩中央大厦12楼1号会议室 [烟花]嘉宾:资本运营总经理 李总 [太阳]公司看点:1)照明主业朗德万斯、木林森双品牌布局,通过降本增效及培育新细分照明赛道,持续提升盈利水平。2)积极布局新业务,3月与字节合作推出桌面级AI照明服务机器人、8月与优必选合作共同推动AI照明机器人落地、9月与京东科技签署战略合作协议布局稳定币、AI等前沿领域。此外,公司还参与华为智慧家生
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中石科技三季报预告点评:盈利能力带动业绩超预期-1013
【天风电新】中石科技三季报预告点评:盈利能力带动业绩超预期-1013 ——————————— 公司预计25Q1-3实现归母净利润2.3-2.7亿元,同比增长74.2-104.5%,扣非净利润2.15-2.55亿元,同比增长120.4-161.4%。 按照中值,预计25Q3归母净利润1.29亿元,YOY+85.3%,QoQ+115.1%;扣非净利润1.24亿元,YOY+134.7%,QoQ+129.4%。 我们预计公司25Q3营收约5.4亿元,同增20%,增长主要由3C(苹果17+mac/pad等
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继续坚定看好海外&国产算力@1014
[礼物]【观点更新】#继续坚定看好海外&国产算力@1014 ❗️【国产算力】年初至今相对滞涨,Q3季度业绩有望进一步释放。参考24年,胜率和赔率都还不错。重点推荐:#中兴通讯、锐捷网络/星网锐捷、紫光股份、翱捷科技等。 ❗️【海外算力】①关税利空进一步释放,②海外OpenAI 大模型+算力合作 动作不断,③Q3业绩释放。重点推荐:#中际旭创、新易盛、源杰科技、杰普特、剑桥科技、汇绿生态等。 [太阳]【国泰海通通信团队】
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光伏:反内卷积极推进,10月底或为重要观察时点
【长江电新】光伏:反内卷积极推进,10月底或为重要观察时点 1、近期光伏反内卷政治高度仍在不断提升,上周两部委公告再提价格治理,首次明确指出行业协会发挥可调研行业成本,为企业定价提供参考,进一步明确光伏反内卷的政治战略地位。据我们了解,部委及行业协会近期一直在积极推进反内卷工作,加快推动行业恢复理性供需的目标坚定不变。 2、四中全会将于下周召开,10月底或为反内卷进展的重要观察时点。产能治理方面#硅料收并购最终方案近期有望落地,能耗标准制定亦有望取得阶段性进展;限产销举措正在有效实施,#产业链开
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极兔速递 Q3件量增长23%
【华创交运】 #极兔速递 Q3件量增长23%,其中东南亚+79%,新市场+48%,#海外市场加速,重申推荐 公司公布Q3经营数据: 公司Q3合计日均包裹量8340万,同比增长23.1%,其中: 📦东南亚市场日均2170万,同比增长78.7%,Q2日均1850万,同比+66%,#环比继续加速。 [烟花]新市场日均110万,同比增长47.9%,Q2日均98万,同比+24%,新市场潜力初显。 [太阳]中国市场日均6060万,同比增长10.4%,Q2日均6170万,同比+14.7%。反内卷下助力利润贡
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广和通持续推荐(20251012):端侧AI+机器人,#港股ipo在即
[红包]【申万通信】广和通持续推荐(20251012):端侧AI+机器人,#港股ipo在即 (1)主业:龙二,模组各家业绩印证物联网下游需求强劲,车载/FWA等主业强力支撑安全边际。 (2)端侧AI:AI玩具+AI相机+翻译机+算力盒子等场景明确,逐步开始起量,模组主业基础上#实际布局全栈解决方案,有望快速翻倍。 (3)机器人: #合作海外头部机器人大模型公司Physical Intelligence(PI)等。核心优势的Fibot平台加持,已成功应用于PI最新VLA模型pi0.5,#具身智能整
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周观点:高股息推荐招商公路,关注航司周期拐点
[抱拳]【中信证券交运物流】周观点:高股息推荐招商公路,关注航司周期拐点 [玫瑰]高股息:招商公路核心路产的车流量同比增减平衡点将至,目前估值和股息率重新回到吸引力区间,关注Q4风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。 区域旅游“落地自驾”等新趋势或贡献高速公路车流量的边际增长,十一国庆假期公路运输客运量占比较暑运提升3.5ppts。对比日本90年代,“悦己需求”催生出行消费愈加刚性,核心经济区汽车保有量稳健增长叠加出行结构边际变化提供中期车流稳健增长。国检带来养护费用阶段性增加或在2Q
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刚果(金)钴出口配额公布继续看涨至40万
20251012【华福有色】刚果(金)钴出口配额公布继续看涨至40万,继续首推力勤华友格林美中冶洛钼等个股 事件:10月11日,刚果发布具体配额数量,配额总量和921宣布的数量一致。 点评: 1、配额全部分配给矿山及政府平台:按照月配额推算明年,洛钼获得配额3.12万吨(32.3%)符合我们预期,但远高于部分机构此前的预期;盛屯(1680吨)、华友(1080吨)、紫金(1080)及中色矿(480)等均符合预期。 2、湿法冶炼厂无直接配额但可从政府平台获得配额:EGC、STL及ARECOMS均为刚
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券商及多元金融板块观点、数据更新
【国金非银】券商及多元金融板块观点、数据更新: 券商板块景气度仍较高,Q3业绩有望超预期(经纪业务受益于成交额高增,整体投资情况比预期好),预计多家券商有望实现同比高速增长以及环比增长,年化ROE或将继续上行,增强板块估值性价比。 [玫瑰]重点关注: (1)估值及业绩错配程度较大的优质券商:#东方证券(上半年业绩超预期,24Q4基数极低,预计全年业绩增速领先)、广发证券、华泰证券、东吴证券;经纪、两融、投资等业务占比较高的券商:#华西证券、国信证券; 以及收并购主题并且AH溢价率较高的:中国银河
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关税冲突重启,是危还是机
【海外策略|美股交易思考&关税点评】关税冲突重启,是危还是机 事件:2025.10.10周五,特朗普在社交平台发长文炮轰CN,宣布11.1起美国将【对CN加征100%关税+软件出口管制】,美股市场重演四月暴跌。纳指跌3.66%,道指跌1.9%,标普500跌2.71%。 发生了什么?来自CN层面的出口管制,引发了特朗普的严重不满,并扬言下个月可能不会与CN领导人会面,并威胁“大幅提高”关税作为反制手段。很明显,今年以来出现了太多【政治压倒经济】的地缘风险事件,所以今天我想从战术和战略两个层面去思考
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地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性
【国泰海通计算机】地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性 1⃣背景:美国总统特朗普周五(10 日) 表示,美国将自11 月1 日,对中国进口商品加征100% 新关税。同时也将于同日对「所有关键软件」实施出口管制。 2⃣后续时间线: 10.31-11.1,2025年亚太经合组织(APEC)会议,韩国庆州 11.1,美国加征100%新关税,“关键软件”管制起点 12.1,中国对稀土全产业链技术实施出口管制 3⃣“关键软件”定位: 1)美国国家标准与技术研究院(NIST)在2021年界定"行政令关键"软件
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特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速
【长江机械】特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速 特斯拉近期国内审厂正式开启,今日在宁波与多家公司交流,目前来看,特斯拉本次审厂主要对GEN3定型、海外产能建设及爬产节奏等方面交流。1)GEN3定型预计在未来几周的时间冻结,并后续准备对外发布。2)海外产能建设:T普遍要求供应商明年某一时点海外生产配套,包括泰国、墨西哥等地。3)爬产指引:特斯拉对于明后年机器人量产指引较为乐观,近期多家产商验证到T要求供应商产能要近况爬升到周产上千甚至更高量级,27年较大量纲也再次验证。 展望后续,特斯
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Figure03正式发布,阿里成立机器人团队
🧧浙商机械 邱世梁 | 王华君【人形机器人】Figure03正式发布,阿里成立机器人团队,重视人形机器人四季度板块性投资机会 10月9日,Figure AI的第三代机器人正式亮相,根据官网,Figure 03主要针对#家庭环境 及 #量产 实现多项优化 #灵巧手 指尖集成触觉传感器,可以检测最小3g压力,手掌内置摄像头 #脚部 足弓设计,增强稳定性,可无线充电实现连续工作 #皮肤 通体覆盖织物,外壳模块化设计可更换,更柔和拟人 10月9日,阿里通义千问大语言模型负责人林俊旸在社交平台发文称,阿
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天风金属稀土板块出口管制再更新20251009 烟花事件继上午出的商务部202
【天风金属】稀土板块出口管制再更新20251009 [烟花]事件:继上午出的商务部2025第61号和第62号文后,下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。#核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。具体来看: 1、商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控→境外相关稀土物项管控。 2、商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出口管制。从管控分离和磁材技术本身延伸到【载体及其相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术】,明确1)
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重磅!扩量提质,破局新生——零碳新纪元系列研究一
重磅!扩量提质,破局新生——零碳新纪元系列研究一 #写在前面的话 当前时处十四五十五五交汇,今年新能源多重磅政策发布,为行业发展锚定方向,而明晰行业下一个五年或更远的发展脉络至关重要。因此,我们重磅推出“零碳新纪元”系列研究,希望穿透短期波动,厘清行业“不变”与“变”核心逻辑,自上而下探寻十五五新能源发展趋势与投资机遇。 #《扩量提质,破局新生》 1、第一篇《扩量提质,破局新生》为系列总体框架:我们认为新能源行业的“变”在于新能源发展迎来量质裂变的奇点,“不变”的是双碳目标。因此,从碳源看,当前
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RYZZMANAGEDFUTURESSTRATEGYPLUSETF
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木林森小范围交流邀请
[红包]【申万宏源家电&轻工&电子】木林森小范围交流邀请 [庆祝]时间:周四 15:30 [發]地点:上海市黄浦区四川中路321号外滩中央大厦12楼1号会议室 [烟花]嘉宾:资本运营总经理 李总 [太阳]公司看点:1)照明主业朗德万斯、木林森双品牌布局,通过降本增效及培育新细分照明赛道,持续提升盈利水平。2)积极布局新业务,3月与字节合作推出桌面级AI照明服务机器人、8月与优必选合作共同推动AI照明机器人落地、9月与京东科技签署战略合作协议布局稳定币、AI等前沿领域。此外,公司还参与华为智慧家生
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2025-10-14 09:01:07
中石科技三季报预告点评:盈利能力带动业绩超预期-1013
【天风电新】中石科技三季报预告点评:盈利能力带动业绩超预期-1013 ——————————— 公司预计25Q1-3实现归母净利润2.3-2.7亿元,同比增长74.2-104.5%,扣非净利润2.15-2.55亿元,同比增长120.4-161.4%。 按照中值,预计25Q3归母净利润1.29亿元,YOY+85.3%,QoQ+115.1%;扣非净利润1.24亿元,YOY+134.7%,QoQ+129.4%。 我们预计公司25Q3营收约5.4亿元,同增20%,增长主要由3C(苹果17+mac/pad等
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继续坚定看好海外&国产算力@1014
[礼物]【观点更新】#继续坚定看好海外&国产算力@1014 ❗️【国产算力】年初至今相对滞涨,Q3季度业绩有望进一步释放。参考24年,胜率和赔率都还不错。重点推荐:#中兴通讯、锐捷网络/星网锐捷、紫光股份、翱捷科技等。 ❗️【海外算力】①关税利空进一步释放,②海外OpenAI 大模型+算力合作 动作不断,③Q3业绩释放。重点推荐:#中际旭创、新易盛、源杰科技、杰普特、剑桥科技、汇绿生态等。 [太阳]【国泰海通通信团队】
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光伏:反内卷积极推进,10月底或为重要观察时点
【长江电新】光伏:反内卷积极推进,10月底或为重要观察时点 1、近期光伏反内卷政治高度仍在不断提升,上周两部委公告再提价格治理,首次明确指出行业协会发挥可调研行业成本,为企业定价提供参考,进一步明确光伏反内卷的政治战略地位。据我们了解,部委及行业协会近期一直在积极推进反内卷工作,加快推动行业恢复理性供需的目标坚定不变。 2、四中全会将于下周召开,10月底或为反内卷进展的重要观察时点。产能治理方面#硅料收并购最终方案近期有望落地,能耗标准制定亦有望取得阶段性进展;限产销举措正在有效实施,#产业链开
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极兔速递 Q3件量增长23%
【华创交运】 #极兔速递 Q3件量增长23%,其中东南亚+79%,新市场+48%,#海外市场加速,重申推荐 公司公布Q3经营数据: 公司Q3合计日均包裹量8340万,同比增长23.1%,其中: 📦东南亚市场日均2170万,同比增长78.7%,Q2日均1850万,同比+66%,#环比继续加速。 [烟花]新市场日均110万,同比增长47.9%,Q2日均98万,同比+24%,新市场潜力初显。 [太阳]中国市场日均6060万,同比增长10.4%,Q2日均6170万,同比+14.7%。反内卷下助力利润贡
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广和通持续推荐(20251012):端侧AI+机器人,#港股ipo在即
[红包]【申万通信】广和通持续推荐(20251012):端侧AI+机器人,#港股ipo在即 (1)主业:龙二,模组各家业绩印证物联网下游需求强劲,车载/FWA等主业强力支撑安全边际。 (2)端侧AI:AI玩具+AI相机+翻译机+算力盒子等场景明确,逐步开始起量,模组主业基础上#实际布局全栈解决方案,有望快速翻倍。 (3)机器人: #合作海外头部机器人大模型公司Physical Intelligence(PI)等。核心优势的Fibot平台加持,已成功应用于PI最新VLA模型pi0.5,#具身智能整
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周观点:高股息推荐招商公路,关注航司周期拐点
[抱拳]【中信证券交运物流】周观点:高股息推荐招商公路,关注航司周期拐点 [玫瑰]高股息:招商公路核心路产的车流量同比增减平衡点将至,目前估值和股息率重新回到吸引力区间,关注Q4风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。 区域旅游“落地自驾”等新趋势或贡献高速公路车流量的边际增长,十一国庆假期公路运输客运量占比较暑运提升3.5ppts。对比日本90年代,“悦己需求”催生出行消费愈加刚性,核心经济区汽车保有量稳健增长叠加出行结构边际变化提供中期车流稳健增长。国检带来养护费用阶段性增加或在2Q
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刚果(金)钴出口配额公布继续看涨至40万
20251012【华福有色】刚果(金)钴出口配额公布继续看涨至40万,继续首推力勤华友格林美中冶洛钼等个股 事件:10月11日,刚果发布具体配额数量,配额总量和921宣布的数量一致。 点评: 1、配额全部分配给矿山及政府平台:按照月配额推算明年,洛钼获得配额3.12万吨(32.3%)符合我们预期,但远高于部分机构此前的预期;盛屯(1680吨)、华友(1080吨)、紫金(1080)及中色矿(480)等均符合预期。 2、湿法冶炼厂无直接配额但可从政府平台获得配额:EGC、STL及ARECOMS均为刚
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券商及多元金融板块观点、数据更新
【国金非银】券商及多元金融板块观点、数据更新: 券商板块景气度仍较高,Q3业绩有望超预期(经纪业务受益于成交额高增,整体投资情况比预期好),预计多家券商有望实现同比高速增长以及环比增长,年化ROE或将继续上行,增强板块估值性价比。 [玫瑰]重点关注: (1)估值及业绩错配程度较大的优质券商:#东方证券(上半年业绩超预期,24Q4基数极低,预计全年业绩增速领先)、广发证券、华泰证券、东吴证券;经纪、两融、投资等业务占比较高的券商:#华西证券、国信证券; 以及收并购主题并且AH溢价率较高的:中国银河
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关税冲突重启,是危还是机
【海外策略|美股交易思考&关税点评】关税冲突重启,是危还是机 事件:2025.10.10周五,特朗普在社交平台发长文炮轰CN,宣布11.1起美国将【对CN加征100%关税+软件出口管制】,美股市场重演四月暴跌。纳指跌3.66%,道指跌1.9%,标普500跌2.71%。 发生了什么?来自CN层面的出口管制,引发了特朗普的严重不满,并扬言下个月可能不会与CN领导人会面,并威胁“大幅提高”关税作为反制手段。很明显,今年以来出现了太多【政治压倒经济】的地缘风险事件,所以今天我想从战术和战略两个层面去思考
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地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性
【国泰海通计算机】地缘博弈凸显“科技自立信创”重要性 1⃣背景:美国总统特朗普周五(10 日) 表示,美国将自11 月1 日,对中国进口商品加征100% 新关税。同时也将于同日对「所有关键软件」实施出口管制。 2⃣后续时间线: 10.31-11.1,2025年亚太经合组织(APEC)会议,韩国庆州 11.1,美国加征100%新关税,“关键软件”管制起点 12.1,中国对稀土全产业链技术实施出口管制 3⃣“关键软件”定位: 1)美国国家标准与技术研究院(NIST)在2021年界定"行政令关键"软件
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特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速
【长江机械】特斯拉审厂开启,GEN3定型及产业量产有望加速 特斯拉近期国内审厂正式开启,今日在宁波与多家公司交流,目前来看,特斯拉本次审厂主要对GEN3定型、海外产能建设及爬产节奏等方面交流。1)GEN3定型预计在未来几周的时间冻结,并后续准备对外发布。2)海外产能建设:T普遍要求供应商明年某一时点海外生产配套,包括泰国、墨西哥等地。3)爬产指引:特斯拉对于明后年机器人量产指引较为乐观,近期多家产商验证到T要求供应商产能要近况爬升到周产上千甚至更高量级,27年较大量纲也再次验证。 展望后续,特斯
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Figure03正式发布,阿里成立机器人团队
🧧浙商机械 邱世梁 | 王华君【人形机器人】Figure03正式发布,阿里成立机器人团队,重视人形机器人四季度板块性投资机会 10月9日,Figure AI的第三代机器人正式亮相,根据官网,Figure 03主要针对#家庭环境 及 #量产 实现多项优化 #灵巧手 指尖集成触觉传感器,可以检测最小3g压力,手掌内置摄像头 #脚部 足弓设计,增强稳定性,可无线充电实现连续工作 #皮肤 通体覆盖织物,外壳模块化设计可更换,更柔和拟人 10月9日,阿里通义千问大语言模型负责人林俊旸在社交平台发文称,阿
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天风金属稀土板块出口管制再更新20251009 烟花事件继上午出的商务部202
【天风金属】稀土板块出口管制再更新20251009 [烟花]事件:继上午出的商务部2025第61号和第62号文后,下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。#核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。具体来看: 1、商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控→境外相关稀土物项管控。 2、商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出口管制。从管控分离和磁材技术本身延伸到【载体及其相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术】,明确1)
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