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你果赖
2025-11-09 20:01:15
太极股份、深桑达股东变更,国资云+数据要素业务协同强化
[红包]【申万计算机】太极股份、深桑达股东变更,国资云+数据要素业务协同强化 [玫瑰]太极股份、深桑达变为中国电科+中国电子共同持股 1)太极股份:本次中电太极+电科投资转让4.64%股份至中电金投(中国电子旗下投资平台),转让价对应估值为52.5亿元,转让后实控人仍为中电科。 2)深桑达:中电金投转让3.01%股份至中电太极+电科投资,转让价对应估值为65.0亿元,转让后实控人仍为中国电子。 转让估值视角,太极股份/深桑达=0.808,二级市场市值视角,太极股份/深桑达=0.675 [玫瑰]转
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太极股份
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你果赖
2025-11-07 23:08:23
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!【天风计算机 缪欣君团队】 ❗️近期进行卫星产业链深度调研,详细可私 太空算力实现两大里程碑: (1)据外媒Tom'shardware,11月2日,#Starcloud携手Crusoe将NVIDIA H100送入轨道,目标在2027年推出“太空GPU云服务”。 (2)11月5日,#谷歌宣布“捕光者计划”(Project Suncatcher),计划2027年初与Planet发射两颗搭载Trillium代TPU的原
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复旦微电
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你果赖
2025-11-07 14:14:39
如何看待碳酸锂板块估值?
【长江金属】如何看待碳酸锂板块估值? (1)周期规律视角,商品价格底部企业盈利本来就不会高,所以估值一定会贵,因此希望价格底部公司估值便宜本身就是一个悖论。 (2)资源品视角,今年以来金属品种价格表现亮眼,大家直观会把碳酸锂的估值跟其他更便宜的资源品种对比。但是碳酸锂的特别之处在于他的需求80-90%是新能源汽车和储能等高增速成长行业,因此历史上来看景气上行阶段估值更多会按产业链上下游去对标,比如锂电材料比如电池环节。 (3)复盘历史,碳酸锂板块往往在三个阶段有非常明显的超额,价格底部预期扭转阶
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雅化集团
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你果赖
2025-11-07 13:59:13
正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,底部反转
【zx电新】正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,底部反转 低压电器: 低压电器龙头,市占率和施耐德相当,大概接近20%。低压电器需求逐步开始了触底反弹。分结构看,主要是占比最大的国内低压C端基本稳定,B端在快速恢复。国内持平,海外增长,对应明年可能250亿左右收入和30多亿利润,20倍PE,600亿左右的市值。 增量的数据中心,正泰的传统低压电器产品现在已经和美国的客户有合作,包括微软NV等建设数据中心的运营商。三季报公开交流四季度到明年初和NV接触上,目前已有sst产品,变压器也有布局。给
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你果赖
2025-11-07 13:48:45
锂电板块继续推荐:反转信号明确,整体估值低位,推荐配置!
【国金电新】锂电板块继续推荐:反转信号明确,整体估值低位,推荐配置! Q3季报前后,产业链验证涨价逻辑变化较大,目前6f、隔膜、负极、正极等均有不同层次提价或谈价进展,且由修复转变为继续推动27年价格上涨(2H26起或开始出现供需反转),业绩弹性较大(部分或倍增)。 明年保守beta预测,供需仍紧平衡,储能较大概率超预期。我们按照26年动力/储能/消费/电动工具预计19%/37%/10%/7%增速测算beta为23%,对应各环节稼动率由25年50%-70%提升至60%-80%,头部出现紧平衡。#
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石大胜华
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你果赖
2025-11-07 13:40:45
无纺布26年是确定性增长机会
重申无纺布26年是确定性增长机会,推荐延江股份(300658)、诺邦股份(603238)成长性仍被低估,强烈推荐🔥🔥 🌟无纺布行业供需缺口收窄,24年起利润率已见行业性拐点,25Q1-3诺邦/延江/洁雅营收+30%/23%/38%,归母净利润+38%/28%/96%,上市龙头成长弹性尽显。 🎯我们先后发布诺邦、延江深度报告(洁雅由轻工覆盖),投资逻辑清晰,远期数倍成长空间,且落脚到明年延续高增长的抓手也十分明确! 1️⃣【延江股份】宝洁、金佰利海外卫材升级,全球供应链最受益标的!纸尿裤、
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延江股份
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你果赖
2025-11-06 07:49:44
泰和科技硫化锂更新
⭕泰和科技硫化锂更新 1、产品进展:碳还原法百g产品纯度已达标,核心瓶颈在于反应设备腐蚀问题,影响产能放大至百kg或者t级 2、产能:目前百g级,公司正进行新材料/工艺改进,并面临下游客户的迫切需求,设备图纸、厂房审批完成,预计1-2周内解决设备材料问题,之后1-2个月完成设备安装调试,实现百公斤级产出。 3、上游布局: 五硫化二磷(P2S5)市场现有产能充足,纯度无特殊要求,暂未计划自产,但具备生产技术储备(自有黄磷产能),待硫化锂产业化后可能会考虑自供。 4、价/成本: 原材料成本约几十万元
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泰和科技
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你果赖
2025-11-05 20:18:35
变压器板块大涨
==重点更新10.15 #变压器板块大涨 ➡【特变电工、金盘科技、伊戈尔、保变电气、三变科技】均涨停,确实基本都有估值,经营都是总体向上的 除这些变压器公司之外,供应链的➡【广信科技】也可重视,该环节目前供应已经紧张,开始涨价;如果变压器需求就持续景气,未来可能更紧(专题报告已过)! 联系:胡佳怡/游家训 #锂电材料坚决加配! [太阳][拳头][拳头]锂电材料:当下就是时间,第一排【六氟&添加剂&溶剂】,其次【隔膜】,建议坚决加配!! ➡长期重点【天际股份、多氟多、天赐、海科新源】, 关注:胜华
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嘉元科技
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你果赖
2025-11-05 14:33:42
磷酸铁行业点评:储能爆发带动需求,行业开工盈利同比显著改善
磷酸铁行业点评:储能爆发带动需求,行业开工盈利同比显著改善 [玫瑰]储能订单爆发带动上游材料需求,磷酸铁锂已成为主流正极路线。随着新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振,全球储能需求持续超预期,目前头部电池企业均表示工厂已处于满产状态,部分订单已排到明年年初,带动上游新能源材料需求向好,其中磷酸铁锂已成为储能主流正极方案。 [玫瑰]磷酸铁价格底部回暖,供需格局向好。根据百川盈孚数据,25年前9月磷酸铁锂表观消费量约256万吨(yoy+43%),磷酸铁价格自8月底以来亦触底回暖。据我们了解,25
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兴发集团
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你果赖
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重视酒店配置机会
重视酒店配置机会 [咖啡]低基数下商务需求边际企稳,9/10月大盘数据向好: 根据酒店之家周度平均计算,9月日度平均RevPAR同比去年9月平均值-0.3%,10月平均RevPAR同比+4.3%,10月行业首次迎来经济型、中端、高端各档次RevPAR同比均转正。其中十一假期结束后的,10月第2~5周Revpar分别同比+5.5%、+0.4%、+2.8%、+4.4%,在商旅时段里依旧保持了增长,验证了9月以来在低基数下的商务需求边际复苏趋势并在航空板块得到交叉验证,11/12月及2026年的大盘有
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亚朵生活控股有限公司
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你果赖
2025-11-05 09:02:01
太平洋证券强烈推荐云天化
太平洋证券强烈推荐云天化(600096)2025Q3单季度业绩亮眼,公司磷资源龙头优势持续强化 云天化(600096) 事件:公司近期发布2025年三季报,期内实现营业总收入375.99亿元,同比下降19.53%,归母净利润47.29亿元,同比增长6.89%;其中2025Q3单季度实现归母净利润19.68亿元,同比+24.30%,环比+33.69%。 2025Q3单季度业绩亮眼,出口贡献明显。据公告,公司2025年前三季度实现磷肥销量367.55万吨,实现营收124.76亿元;实现复
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云天化
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你果赖
2025-11-05 08:40:45
重点品牌抖音数据10月跟踪
【信达消费】重点品牌抖音数据10月跟踪 注:由于蝉妈妈已不再显示GMV绝对值及同比增速,6月起我们选取销售额指数(蝉妈妈平台基于商品成交相关数据综合计算生成)进行大致测算,不代表品牌实际销售情况,存在一定误差,同比数据仅供参考~ 卫生巾: 自由点/高洁丝/淘淘氧棉/奈丝公主/七度空间/苏菲/护舒宝/她研社/薇尔/洁婷10月销售额指数分别同比+0.3%/-68%/+89%/+53%/+38%/-27%/-21%/+38%/-29%/+228%。 牙膏: 参半/舒客/冷酸灵/好来/云南白药/高露洁/
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周大福创建
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你果赖
2025-11-04 10:51:07
四川成渝:A、H股大涨,存在预期差的低估值、高股息红利标的
【华创交运】四川成渝:A、H股大涨,存在预期差的低估值、高股息红利标的 #股息率领跑行业 公司前三季度业绩亮眼,Q1、Q2、Q3业绩分别同比增长17%、24%、9%,均创季度业绩历史新高,Q1-3业绩增速16%,为高速公路板块增速最快公司之一,凸显公司路产通行费较强的韧性和成本费用压降卓有成效。 截至昨日收盘价,我们预计公司#2025年A股股息率5.4%,#H股股息率6.6%,为高速公路最高。 #重视股东回报+分红比例高 此前公司制定三年高分红规划(2023-2025年)不低于60%,在四川省国
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四川成渝
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2025-11-04 10:22:15
美国科技巨头财报靓丽-20251103
【光大证券科技研究】美国科技巨头财报靓丽-20251103 全球涨跌幅梳理:(1)IC载板、测试机、封测、液冷散热、存储。(2)液冷、PCB、存储、AI应用。 英伟达和四大云厂: 2.1、2025年10月29日英伟达GTC官宣,截止官宣当日,Blackwell GPU已出货约600万颗,2025-2026年年底的Blackwell和Rubin合计可见的收入预期为5000亿美元(2000万颗G塞PU),比市场预期高出约30%。 2.2、谷歌:季度营收首次突破1000亿美元,2025年资本支出预期上
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立讯精密
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2025-11-04 07:40:52
美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升可期
深度!【东吴电新】美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升可期 美国AI数据中心用电激增、电力缺口扩大 美国年用电量4000TWh,年复合2%,保守预测,2030若新增33GW、累计60GW算力,对应当年AI电力需求680TWh,占电力需求比重13%。而美国新增发电装置备案25-27年年均约40GW(不考虑储能,光伏为主),年均尚缺20GW,且此后进一步扩大,急需新增电力装置。 光储为主力新增电源、绿电配储空间大 光储度电成本考虑ITC补贴已降至0.033美元/kwh,capex
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欣旺达
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太极股份、深桑达股东变更,国资云+数据要素业务协同强化
[红包]【申万计算机】太极股份、深桑达股东变更,国资云+数据要素业务协同强化 [玫瑰]太极股份、深桑达变为中国电科+中国电子共同持股 1)太极股份:本次中电太极+电科投资转让4.64%股份至中电金投(中国电子旗下投资平台),转让价对应估值为52.5亿元,转让后实控人仍为中电科。 2)深桑达:中电金投转让3.01%股份至中电太极+电科投资,转让价对应估值为65.0亿元,转让后实控人仍为中国电子。 转让估值视角,太极股份/深桑达=0.808,二级市场市值视角,太极股份/深桑达=0.675 [玫瑰]转
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太极股份
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算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!【天风计算机 缪欣君团队】 ❗️近期进行卫星产业链深度调研,详细可私 太空算力实现两大里程碑: (1)据外媒Tom'shardware,11月2日,#Starcloud携手Crusoe将NVIDIA H100送入轨道,目标在2027年推出“太空GPU云服务”。 (2)11月5日,#谷歌宣布“捕光者计划”(Project Suncatcher),计划2027年初与Planet发射两颗搭载Trillium代TPU的原
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复旦微电
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如何看待碳酸锂板块估值?
【长江金属】如何看待碳酸锂板块估值? (1)周期规律视角,商品价格底部企业盈利本来就不会高,所以估值一定会贵,因此希望价格底部公司估值便宜本身就是一个悖论。 (2)资源品视角,今年以来金属品种价格表现亮眼,大家直观会把碳酸锂的估值跟其他更便宜的资源品种对比。但是碳酸锂的特别之处在于他的需求80-90%是新能源汽车和储能等高增速成长行业,因此历史上来看景气上行阶段估值更多会按产业链上下游去对标,比如锂电材料比如电池环节。 (3)复盘历史,碳酸锂板块往往在三个阶段有非常明显的超额,价格底部预期扭转阶
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雅化集团
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正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,底部反转
【zx电新】正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,底部反转 低压电器: 低压电器龙头,市占率和施耐德相当,大概接近20%。低压电器需求逐步开始了触底反弹。分结构看,主要是占比最大的国内低压C端基本稳定,B端在快速恢复。国内持平,海外增长,对应明年可能250亿左右收入和30多亿利润,20倍PE,600亿左右的市值。 增量的数据中心,正泰的传统低压电器产品现在已经和美国的客户有合作,包括微软NV等建设数据中心的运营商。三季报公开交流四季度到明年初和NV接触上,目前已有sst产品,变压器也有布局。给
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锂电板块继续推荐:反转信号明确,整体估值低位,推荐配置!
【国金电新】锂电板块继续推荐:反转信号明确,整体估值低位,推荐配置! Q3季报前后,产业链验证涨价逻辑变化较大,目前6f、隔膜、负极、正极等均有不同层次提价或谈价进展,且由修复转变为继续推动27年价格上涨(2H26起或开始出现供需反转),业绩弹性较大(部分或倍增)。 明年保守beta预测,供需仍紧平衡,储能较大概率超预期。我们按照26年动力/储能/消费/电动工具预计19%/37%/10%/7%增速测算beta为23%,对应各环节稼动率由25年50%-70%提升至60%-80%,头部出现紧平衡。#
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石大胜华
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你果赖
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无纺布26年是确定性增长机会
重申无纺布26年是确定性增长机会,推荐延江股份(300658)、诺邦股份(603238)成长性仍被低估,强烈推荐🔥🔥 🌟无纺布行业供需缺口收窄,24年起利润率已见行业性拐点,25Q1-3诺邦/延江/洁雅营收+30%/23%/38%,归母净利润+38%/28%/96%,上市龙头成长弹性尽显。 🎯我们先后发布诺邦、延江深度报告(洁雅由轻工覆盖),投资逻辑清晰,远期数倍成长空间,且落脚到明年延续高增长的抓手也十分明确! 1️⃣【延江股份】宝洁、金佰利海外卫材升级,全球供应链最受益标的!纸尿裤、
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泰和科技硫化锂更新
⭕泰和科技硫化锂更新 1、产品进展:碳还原法百g产品纯度已达标,核心瓶颈在于反应设备腐蚀问题,影响产能放大至百kg或者t级 2、产能:目前百g级,公司正进行新材料/工艺改进,并面临下游客户的迫切需求,设备图纸、厂房审批完成,预计1-2周内解决设备材料问题,之后1-2个月完成设备安装调试,实现百公斤级产出。 3、上游布局: 五硫化二磷(P2S5)市场现有产能充足,纯度无特殊要求,暂未计划自产,但具备生产技术储备(自有黄磷产能),待硫化锂产业化后可能会考虑自供。 4、价/成本: 原材料成本约几十万元
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泰和科技
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变压器板块大涨
==重点更新10.15 #变压器板块大涨 ➡【特变电工、金盘科技、伊戈尔、保变电气、三变科技】均涨停,确实基本都有估值,经营都是总体向上的 除这些变压器公司之外,供应链的➡【广信科技】也可重视,该环节目前供应已经紧张,开始涨价;如果变压器需求就持续景气,未来可能更紧(专题报告已过)! 联系:胡佳怡/游家训 #锂电材料坚决加配! [太阳][拳头][拳头]锂电材料:当下就是时间,第一排【六氟&添加剂&溶剂】,其次【隔膜】,建议坚决加配!! ➡长期重点【天际股份、多氟多、天赐、海科新源】, 关注:胜华
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嘉元科技
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2025-11-05 14:33:42
磷酸铁行业点评:储能爆发带动需求,行业开工盈利同比显著改善
磷酸铁行业点评:储能爆发带动需求,行业开工盈利同比显著改善 [玫瑰]储能订单爆发带动上游材料需求,磷酸铁锂已成为主流正极路线。随着新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振,全球储能需求持续超预期,目前头部电池企业均表示工厂已处于满产状态,部分订单已排到明年年初,带动上游新能源材料需求向好,其中磷酸铁锂已成为储能主流正极方案。 [玫瑰]磷酸铁价格底部回暖,供需格局向好。根据百川盈孚数据,25年前9月磷酸铁锂表观消费量约256万吨(yoy+43%),磷酸铁价格自8月底以来亦触底回暖。据我们了解,25
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重视酒店配置机会
重视酒店配置机会 [咖啡]低基数下商务需求边际企稳,9/10月大盘数据向好: 根据酒店之家周度平均计算,9月日度平均RevPAR同比去年9月平均值-0.3%,10月平均RevPAR同比+4.3%,10月行业首次迎来经济型、中端、高端各档次RevPAR同比均转正。其中十一假期结束后的,10月第2~5周Revpar分别同比+5.5%、+0.4%、+2.8%、+4.4%,在商旅时段里依旧保持了增长,验证了9月以来在低基数下的商务需求边际复苏趋势并在航空板块得到交叉验证,11/12月及2026年的大盘有
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亚朵生活控股有限公司
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太平洋证券强烈推荐云天化
太平洋证券强烈推荐云天化(600096)2025Q3单季度业绩亮眼,公司磷资源龙头优势持续强化 云天化(600096) 事件:公司近期发布2025年三季报,期内实现营业总收入375.99亿元,同比下降19.53%,归母净利润47.29亿元,同比增长6.89%;其中2025Q3单季度实现归母净利润19.68亿元,同比+24.30%,环比+33.69%。 2025Q3单季度业绩亮眼,出口贡献明显。据公告,公司2025年前三季度实现磷肥销量367.55万吨,实现营收124.76亿元;实现复
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云天化
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重点品牌抖音数据10月跟踪
【信达消费】重点品牌抖音数据10月跟踪 注:由于蝉妈妈已不再显示GMV绝对值及同比增速,6月起我们选取销售额指数(蝉妈妈平台基于商品成交相关数据综合计算生成)进行大致测算,不代表品牌实际销售情况,存在一定误差,同比数据仅供参考~ 卫生巾: 自由点/高洁丝/淘淘氧棉/奈丝公主/七度空间/苏菲/护舒宝/她研社/薇尔/洁婷10月销售额指数分别同比+0.3%/-68%/+89%/+53%/+38%/-27%/-21%/+38%/-29%/+228%。 牙膏: 参半/舒客/冷酸灵/好来/云南白药/高露洁/
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周大福创建
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四川成渝:A、H股大涨,存在预期差的低估值、高股息红利标的
【华创交运】四川成渝:A、H股大涨,存在预期差的低估值、高股息红利标的 #股息率领跑行业 公司前三季度业绩亮眼,Q1、Q2、Q3业绩分别同比增长17%、24%、9%,均创季度业绩历史新高,Q1-3业绩增速16%,为高速公路板块增速最快公司之一,凸显公司路产通行费较强的韧性和成本费用压降卓有成效。 截至昨日收盘价,我们预计公司#2025年A股股息率5.4%,#H股股息率6.6%,为高速公路最高。 #重视股东回报+分红比例高 此前公司制定三年高分红规划(2023-2025年)不低于60%,在四川省国
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四川成渝
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美国科技巨头财报靓丽-20251103
【光大证券科技研究】美国科技巨头财报靓丽-20251103 全球涨跌幅梳理:(1)IC载板、测试机、封测、液冷散热、存储。(2)液冷、PCB、存储、AI应用。 英伟达和四大云厂: 2.1、2025年10月29日英伟达GTC官宣,截止官宣当日,Blackwell GPU已出货约600万颗,2025-2026年年底的Blackwell和Rubin合计可见的收入预期为5000亿美元(2000万颗G塞PU),比市场预期高出约30%。 2.2、谷歌:季度营收首次突破1000亿美元,2025年资本支出预期上
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立讯精密
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美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升可期
深度!【东吴电新】美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升可期 美国AI数据中心用电激增、电力缺口扩大 美国年用电量4000TWh,年复合2%,保守预测,2030若新增33GW、累计60GW算力,对应当年AI电力需求680TWh,占电力需求比重13%。而美国新增发电装置备案25-27年年均约40GW(不考虑储能,光伏为主),年均尚缺20GW,且此后进一步扩大,急需新增电力装置。 光储为主力新增电源、绿电配储空间大 光储度电成本考虑ITC补贴已降至0.033美元/kwh,capex
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欣旺达
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太极股份、深桑达股东变更,国资云+数据要素业务协同强化
[红包]【申万计算机】太极股份、深桑达股东变更,国资云+数据要素业务协同强化 [玫瑰]太极股份、深桑达变为中国电科+中国电子共同持股 1)太极股份:本次中电太极+电科投资转让4.64%股份至中电金投(中国电子旗下投资平台),转让价对应估值为52.5亿元,转让后实控人仍为中电科。 2)深桑达:中电金投转让3.01%股份至中电太极+电科投资,转让价对应估值为65.0亿元,转让后实控人仍为中国电子。 转让估值视角,太极股份/深桑达=0.808,二级市场市值视角,太极股份/深桑达=0.675 [玫瑰]转
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算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!【天风计算机 缪欣君团队】 ❗️近期进行卫星产业链深度调研,详细可私 太空算力实现两大里程碑: (1)据外媒Tom'shardware,11月2日,#Starcloud携手Crusoe将NVIDIA H100送入轨道,目标在2027年推出“太空GPU云服务”。 (2)11月5日,#谷歌宣布“捕光者计划”(Project Suncatcher),计划2027年初与Planet发射两颗搭载Trillium代TPU的原
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复旦微电
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如何看待碳酸锂板块估值?
【长江金属】如何看待碳酸锂板块估值? (1)周期规律视角,商品价格底部企业盈利本来就不会高,所以估值一定会贵,因此希望价格底部公司估值便宜本身就是一个悖论。 (2)资源品视角,今年以来金属品种价格表现亮眼,大家直观会把碳酸锂的估值跟其他更便宜的资源品种对比。但是碳酸锂的特别之处在于他的需求80-90%是新能源汽车和储能等高增速成长行业,因此历史上来看景气上行阶段估值更多会按产业链上下游去对标,比如锂电材料比如电池环节。 (3)复盘历史,碳酸锂板块往往在三个阶段有非常明显的超额,价格底部预期扭转阶
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雅化集团
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正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,底部反转
【zx电新】正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,底部反转 低压电器: 低压电器龙头,市占率和施耐德相当,大概接近20%。低压电器需求逐步开始了触底反弹。分结构看,主要是占比最大的国内低压C端基本稳定,B端在快速恢复。国内持平,海外增长,对应明年可能250亿左右收入和30多亿利润,20倍PE,600亿左右的市值。 增量的数据中心,正泰的传统低压电器产品现在已经和美国的客户有合作,包括微软NV等建设数据中心的运营商。三季报公开交流四季度到明年初和NV接触上,目前已有sst产品,变压器也有布局。给
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锂电板块继续推荐:反转信号明确,整体估值低位,推荐配置!
【国金电新】锂电板块继续推荐:反转信号明确,整体估值低位,推荐配置! Q3季报前后,产业链验证涨价逻辑变化较大,目前6f、隔膜、负极、正极等均有不同层次提价或谈价进展,且由修复转变为继续推动27年价格上涨(2H26起或开始出现供需反转),业绩弹性较大(部分或倍增)。 明年保守beta预测,供需仍紧平衡,储能较大概率超预期。我们按照26年动力/储能/消费/电动工具预计19%/37%/10%/7%增速测算beta为23%,对应各环节稼动率由25年50%-70%提升至60%-80%,头部出现紧平衡。#
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石大胜华
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无纺布26年是确定性增长机会
重申无纺布26年是确定性增长机会,推荐延江股份(300658)、诺邦股份(603238)成长性仍被低估,强烈推荐🔥🔥 🌟无纺布行业供需缺口收窄,24年起利润率已见行业性拐点,25Q1-3诺邦/延江/洁雅营收+30%/23%/38%,归母净利润+38%/28%/96%,上市龙头成长弹性尽显。 🎯我们先后发布诺邦、延江深度报告(洁雅由轻工覆盖),投资逻辑清晰,远期数倍成长空间,且落脚到明年延续高增长的抓手也十分明确! 1️⃣【延江股份】宝洁、金佰利海外卫材升级,全球供应链最受益标的!纸尿裤、
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延江股份
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泰和科技硫化锂更新
⭕泰和科技硫化锂更新 1、产品进展:碳还原法百g产品纯度已达标,核心瓶颈在于反应设备腐蚀问题,影响产能放大至百kg或者t级 2、产能:目前百g级,公司正进行新材料/工艺改进,并面临下游客户的迫切需求,设备图纸、厂房审批完成,预计1-2周内解决设备材料问题,之后1-2个月完成设备安装调试,实现百公斤级产出。 3、上游布局: 五硫化二磷(P2S5)市场现有产能充足,纯度无特殊要求,暂未计划自产,但具备生产技术储备(自有黄磷产能),待硫化锂产业化后可能会考虑自供。 4、价/成本: 原材料成本约几十万元
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泰和科技
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变压器板块大涨
==重点更新10.15 #变压器板块大涨 ➡【特变电工、金盘科技、伊戈尔、保变电气、三变科技】均涨停,确实基本都有估值,经营都是总体向上的 除这些变压器公司之外,供应链的➡【广信科技】也可重视,该环节目前供应已经紧张,开始涨价;如果变压器需求就持续景气,未来可能更紧(专题报告已过)! 联系:胡佳怡/游家训 #锂电材料坚决加配! [太阳][拳头][拳头]锂电材料:当下就是时间,第一排【六氟&添加剂&溶剂】,其次【隔膜】,建议坚决加配!! ➡长期重点【天际股份、多氟多、天赐、海科新源】, 关注:胜华
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嘉元科技
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磷酸铁行业点评:储能爆发带动需求,行业开工盈利同比显著改善
磷酸铁行业点评:储能爆发带动需求,行业开工盈利同比显著改善 [玫瑰]储能订单爆发带动上游材料需求,磷酸铁锂已成为主流正极路线。随着新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振,全球储能需求持续超预期,目前头部电池企业均表示工厂已处于满产状态,部分订单已排到明年年初,带动上游新能源材料需求向好,其中磷酸铁锂已成为储能主流正极方案。 [玫瑰]磷酸铁价格底部回暖,供需格局向好。根据百川盈孚数据,25年前9月磷酸铁锂表观消费量约256万吨(yoy+43%),磷酸铁价格自8月底以来亦触底回暖。据我们了解,25
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重视酒店配置机会
重视酒店配置机会 [咖啡]低基数下商务需求边际企稳,9/10月大盘数据向好: 根据酒店之家周度平均计算,9月日度平均RevPAR同比去年9月平均值-0.3%,10月平均RevPAR同比+4.3%,10月行业首次迎来经济型、中端、高端各档次RevPAR同比均转正。其中十一假期结束后的,10月第2~5周Revpar分别同比+5.5%、+0.4%、+2.8%、+4.4%,在商旅时段里依旧保持了增长,验证了9月以来在低基数下的商务需求边际复苏趋势并在航空板块得到交叉验证,11/12月及2026年的大盘有
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太平洋证券强烈推荐云天化
太平洋证券强烈推荐云天化(600096)2025Q3单季度业绩亮眼,公司磷资源龙头优势持续强化 云天化(600096) 事件:公司近期发布2025年三季报,期内实现营业总收入375.99亿元,同比下降19.53%,归母净利润47.29亿元,同比增长6.89%;其中2025Q3单季度实现归母净利润19.68亿元,同比+24.30%,环比+33.69%。 2025Q3单季度业绩亮眼,出口贡献明显。据公告,公司2025年前三季度实现磷肥销量367.55万吨,实现营收124.76亿元;实现复
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重点品牌抖音数据10月跟踪
【信达消费】重点品牌抖音数据10月跟踪 注:由于蝉妈妈已不再显示GMV绝对值及同比增速,6月起我们选取销售额指数(蝉妈妈平台基于商品成交相关数据综合计算生成)进行大致测算,不代表品牌实际销售情况,存在一定误差,同比数据仅供参考~ 卫生巾: 自由点/高洁丝/淘淘氧棉/奈丝公主/七度空间/苏菲/护舒宝/她研社/薇尔/洁婷10月销售额指数分别同比+0.3%/-68%/+89%/+53%/+38%/-27%/-21%/+38%/-29%/+228%。 牙膏: 参半/舒客/冷酸灵/好来/云南白药/高露洁/
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周大福创建
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四川成渝:A、H股大涨,存在预期差的低估值、高股息红利标的
【华创交运】四川成渝:A、H股大涨,存在预期差的低估值、高股息红利标的 #股息率领跑行业 公司前三季度业绩亮眼,Q1、Q2、Q3业绩分别同比增长17%、24%、9%,均创季度业绩历史新高,Q1-3业绩增速16%,为高速公路板块增速最快公司之一,凸显公司路产通行费较强的韧性和成本费用压降卓有成效。 截至昨日收盘价,我们预计公司#2025年A股股息率5.4%,#H股股息率6.6%,为高速公路最高。 #重视股东回报+分红比例高 此前公司制定三年高分红规划(2023-2025年)不低于60%,在四川省国
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美国科技巨头财报靓丽-20251103
【光大证券科技研究】美国科技巨头财报靓丽-20251103 全球涨跌幅梳理:(1)IC载板、测试机、封测、液冷散热、存储。(2)液冷、PCB、存储、AI应用。 英伟达和四大云厂: 2.1、2025年10月29日英伟达GTC官宣,截止官宣当日,Blackwell GPU已出货约600万颗,2025-2026年年底的Blackwell和Rubin合计可见的收入预期为5000亿美元(2000万颗G塞PU),比市场预期高出约30%。 2.2、谷歌:季度营收首次突破1000亿美元,2025年资本支出预期上
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美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升可期
深度!【东吴电新】美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升可期 美国AI数据中心用电激增、电力缺口扩大 美国年用电量4000TWh,年复合2%,保守预测,2030若新增33GW、累计60GW算力,对应当年AI电力需求680TWh,占电力需求比重13%。而美国新增发电装置备案25-27年年均约40GW(不考虑储能,光伏为主),年均尚缺20GW,且此后进一步扩大,急需新增电力装置。 光储为主力新增电源、绿电配储空间大 光储度电成本考虑ITC补贴已降至0.033美元/kwh,capex
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欣旺达
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太极股份、深桑达股东变更,国资云+数据要素业务协同强化
[红包]【申万计算机】太极股份、深桑达股东变更,国资云+数据要素业务协同强化 [玫瑰]太极股份、深桑达变为中国电科+中国电子共同持股 1)太极股份:本次中电太极+电科投资转让4.64%股份至中电金投(中国电子旗下投资平台),转让价对应估值为52.5亿元,转让后实控人仍为中电科。 2)深桑达:中电金投转让3.01%股份至中电太极+电科投资,转让价对应估值为65.0亿元,转让后实控人仍为中国电子。 转让估值视角,太极股份/深桑达=0.808,二级市场市值视角,太极股份/深桑达=0.675 [玫瑰]转
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算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!【天风计算机 缪欣君团队】 ❗️近期进行卫星产业链深度调研,详细可私 太空算力实现两大里程碑: (1)据外媒Tom'shardware,11月2日,#Starcloud携手Crusoe将NVIDIA H100送入轨道,目标在2027年推出“太空GPU云服务”。 (2)11月5日,#谷歌宣布“捕光者计划”(Project Suncatcher),计划2027年初与Planet发射两颗搭载Trillium代TPU的原
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如何看待碳酸锂板块估值?
【长江金属】如何看待碳酸锂板块估值? (1)周期规律视角,商品价格底部企业盈利本来就不会高,所以估值一定会贵,因此希望价格底部公司估值便宜本身就是一个悖论。 (2)资源品视角,今年以来金属品种价格表现亮眼,大家直观会把碳酸锂的估值跟其他更便宜的资源品种对比。但是碳酸锂的特别之处在于他的需求80-90%是新能源汽车和储能等高增速成长行业,因此历史上来看景气上行阶段估值更多会按产业链上下游去对标,比如锂电材料比如电池环节。 (3)复盘历史,碳酸锂板块往往在三个阶段有非常明显的超额,价格底部预期扭转阶
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正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,底部反转
【zx电新】正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,底部反转 低压电器: 低压电器龙头,市占率和施耐德相当,大概接近20%。低压电器需求逐步开始了触底反弹。分结构看,主要是占比最大的国内低压C端基本稳定,B端在快速恢复。国内持平,海外增长,对应明年可能250亿左右收入和30多亿利润,20倍PE,600亿左右的市值。 增量的数据中心,正泰的传统低压电器产品现在已经和美国的客户有合作,包括微软NV等建设数据中心的运营商。三季报公开交流四季度到明年初和NV接触上,目前已有sst产品,变压器也有布局。给
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锂电板块继续推荐:反转信号明确,整体估值低位,推荐配置!
【国金电新】锂电板块继续推荐:反转信号明确,整体估值低位,推荐配置! Q3季报前后,产业链验证涨价逻辑变化较大,目前6f、隔膜、负极、正极等均有不同层次提价或谈价进展,且由修复转变为继续推动27年价格上涨(2H26起或开始出现供需反转),业绩弹性较大(部分或倍增)。 明年保守beta预测,供需仍紧平衡,储能较大概率超预期。我们按照26年动力/储能/消费/电动工具预计19%/37%/10%/7%增速测算beta为23%,对应各环节稼动率由25年50%-70%提升至60%-80%,头部出现紧平衡。#
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无纺布26年是确定性增长机会
重申无纺布26年是确定性增长机会,推荐延江股份(300658)、诺邦股份(603238)成长性仍被低估,强烈推荐🔥🔥 🌟无纺布行业供需缺口收窄,24年起利润率已见行业性拐点,25Q1-3诺邦/延江/洁雅营收+30%/23%/38%,归母净利润+38%/28%/96%,上市龙头成长弹性尽显。 🎯我们先后发布诺邦、延江深度报告(洁雅由轻工覆盖),投资逻辑清晰,远期数倍成长空间,且落脚到明年延续高增长的抓手也十分明确! 1️⃣【延江股份】宝洁、金佰利海外卫材升级,全球供应链最受益标的!纸尿裤、
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泰和科技硫化锂更新
⭕泰和科技硫化锂更新 1、产品进展:碳还原法百g产品纯度已达标,核心瓶颈在于反应设备腐蚀问题,影响产能放大至百kg或者t级 2、产能:目前百g级,公司正进行新材料/工艺改进,并面临下游客户的迫切需求,设备图纸、厂房审批完成,预计1-2周内解决设备材料问题,之后1-2个月完成设备安装调试,实现百公斤级产出。 3、上游布局: 五硫化二磷(P2S5)市场现有产能充足,纯度无特殊要求,暂未计划自产,但具备生产技术储备(自有黄磷产能),待硫化锂产业化后可能会考虑自供。 4、价/成本: 原材料成本约几十万元
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变压器板块大涨
==重点更新10.15 #变压器板块大涨 ➡【特变电工、金盘科技、伊戈尔、保变电气、三变科技】均涨停,确实基本都有估值,经营都是总体向上的 除这些变压器公司之外,供应链的➡【广信科技】也可重视,该环节目前供应已经紧张,开始涨价;如果变压器需求就持续景气,未来可能更紧(专题报告已过)! 联系:胡佳怡/游家训 #锂电材料坚决加配! [太阳][拳头][拳头]锂电材料:当下就是时间,第一排【六氟&添加剂&溶剂】,其次【隔膜】,建议坚决加配!! ➡长期重点【天际股份、多氟多、天赐、海科新源】, 关注:胜华
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磷酸铁行业点评:储能爆发带动需求,行业开工盈利同比显著改善
磷酸铁行业点评:储能爆发带动需求,行业开工盈利同比显著改善 [玫瑰]储能订单爆发带动上游材料需求,磷酸铁锂已成为主流正极路线。随着新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振,全球储能需求持续超预期,目前头部电池企业均表示工厂已处于满产状态,部分订单已排到明年年初,带动上游新能源材料需求向好,其中磷酸铁锂已成为储能主流正极方案。 [玫瑰]磷酸铁价格底部回暖,供需格局向好。根据百川盈孚数据,25年前9月磷酸铁锂表观消费量约256万吨(yoy+43%),磷酸铁价格自8月底以来亦触底回暖。据我们了解,25
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重视酒店配置机会
重视酒店配置机会 [咖啡]低基数下商务需求边际企稳,9/10月大盘数据向好: 根据酒店之家周度平均计算,9月日度平均RevPAR同比去年9月平均值-0.3%,10月平均RevPAR同比+4.3%,10月行业首次迎来经济型、中端、高端各档次RevPAR同比均转正。其中十一假期结束后的,10月第2~5周Revpar分别同比+5.5%、+0.4%、+2.8%、+4.4%,在商旅时段里依旧保持了增长,验证了9月以来在低基数下的商务需求边际复苏趋势并在航空板块得到交叉验证,11/12月及2026年的大盘有
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太平洋证券强烈推荐云天化
太平洋证券强烈推荐云天化(600096)2025Q3单季度业绩亮眼,公司磷资源龙头优势持续强化 云天化(600096) 事件:公司近期发布2025年三季报,期内实现营业总收入375.99亿元,同比下降19.53%,归母净利润47.29亿元,同比增长6.89%;其中2025Q3单季度实现归母净利润19.68亿元,同比+24.30%,环比+33.69%。 2025Q3单季度业绩亮眼,出口贡献明显。据公告,公司2025年前三季度实现磷肥销量367.55万吨,实现营收124.76亿元;实现复
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云天化
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重点品牌抖音数据10月跟踪
【信达消费】重点品牌抖音数据10月跟踪 注:由于蝉妈妈已不再显示GMV绝对值及同比增速,6月起我们选取销售额指数(蝉妈妈平台基于商品成交相关数据综合计算生成)进行大致测算,不代表品牌实际销售情况,存在一定误差,同比数据仅供参考~ 卫生巾: 自由点/高洁丝/淘淘氧棉/奈丝公主/七度空间/苏菲/护舒宝/她研社/薇尔/洁婷10月销售额指数分别同比+0.3%/-68%/+89%/+53%/+38%/-27%/-21%/+38%/-29%/+228%。 牙膏: 参半/舒客/冷酸灵/好来/云南白药/高露洁/
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周大福创建
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四川成渝:A、H股大涨,存在预期差的低估值、高股息红利标的
【华创交运】四川成渝:A、H股大涨,存在预期差的低估值、高股息红利标的 #股息率领跑行业 公司前三季度业绩亮眼,Q1、Q2、Q3业绩分别同比增长17%、24%、9%,均创季度业绩历史新高,Q1-3业绩增速16%,为高速公路板块增速最快公司之一,凸显公司路产通行费较强的韧性和成本费用压降卓有成效。 截至昨日收盘价,我们预计公司#2025年A股股息率5.4%,#H股股息率6.6%,为高速公路最高。 #重视股东回报+分红比例高 此前公司制定三年高分红规划(2023-2025年)不低于60%,在四川省国
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四川成渝
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美国科技巨头财报靓丽-20251103
【光大证券科技研究】美国科技巨头财报靓丽-20251103 全球涨跌幅梳理:(1)IC载板、测试机、封测、液冷散热、存储。(2)液冷、PCB、存储、AI应用。 英伟达和四大云厂: 2.1、2025年10月29日英伟达GTC官宣,截止官宣当日,Blackwell GPU已出货约600万颗,2025-2026年年底的Blackwell和Rubin合计可见的收入预期为5000亿美元(2000万颗G塞PU),比市场预期高出约30%。 2.2、谷歌:季度营收首次突破1000亿美元,2025年资本支出预期上
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美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升可期
深度!【东吴电新】美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升可期 美国AI数据中心用电激增、电力缺口扩大 美国年用电量4000TWh,年复合2%,保守预测,2030若新增33GW、累计60GW算力,对应当年AI电力需求680TWh,占电力需求比重13%。而美国新增发电装置备案25-27年年均约40GW(不考虑储能,光伏为主),年均尚缺20GW,且此后进一步扩大,急需新增电力装置。 光储为主力新增电源、绿电配储空间大 光储度电成本考虑ITC补贴已降至0.033美元/kwh,capex
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太极股份、深桑达股东变更,国资云+数据要素业务协同强化
[红包]【申万计算机】太极股份、深桑达股东变更,国资云+数据要素业务协同强化 [玫瑰]太极股份、深桑达变为中国电科+中国电子共同持股 1)太极股份:本次中电太极+电科投资转让4.64%股份至中电金投(中国电子旗下投资平台),转让价对应估值为52.5亿元,转让后实控人仍为中电科。 2)深桑达:中电金投转让3.01%股份至中电太极+电科投资,转让价对应估值为65.0亿元,转让后实控人仍为中国电子。 转让估值视角,太极股份/深桑达=0.808,二级市场市值视角,太极股份/深桑达=0.675 [玫瑰]转
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算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!【天风计算机 缪欣君团队】 ❗️近期进行卫星产业链深度调研,详细可私 太空算力实现两大里程碑: (1)据外媒Tom'shardware,11月2日,#Starcloud携手Crusoe将NVIDIA H100送入轨道,目标在2027年推出“太空GPU云服务”。 (2)11月5日,#谷歌宣布“捕光者计划”(Project Suncatcher),计划2027年初与Planet发射两颗搭载Trillium代TPU的原
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复旦微电
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你果赖
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如何看待碳酸锂板块估值?
【长江金属】如何看待碳酸锂板块估值? (1)周期规律视角,商品价格底部企业盈利本来就不会高,所以估值一定会贵,因此希望价格底部公司估值便宜本身就是一个悖论。 (2)资源品视角,今年以来金属品种价格表现亮眼,大家直观会把碳酸锂的估值跟其他更便宜的资源品种对比。但是碳酸锂的特别之处在于他的需求80-90%是新能源汽车和储能等高增速成长行业,因此历史上来看景气上行阶段估值更多会按产业链上下游去对标,比如锂电材料比如电池环节。 (3)复盘历史,碳酸锂板块往往在三个阶段有非常明显的超额,价格底部预期扭转阶
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雅化集团
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你果赖
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正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,底部反转
【zx电新】正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,底部反转 低压电器: 低压电器龙头,市占率和施耐德相当,大概接近20%。低压电器需求逐步开始了触底反弹。分结构看,主要是占比最大的国内低压C端基本稳定,B端在快速恢复。国内持平,海外增长,对应明年可能250亿左右收入和30多亿利润,20倍PE,600亿左右的市值。 增量的数据中心,正泰的传统低压电器产品现在已经和美国的客户有合作,包括微软NV等建设数据中心的运营商。三季报公开交流四季度到明年初和NV接触上,目前已有sst产品,变压器也有布局。给
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锂电板块继续推荐:反转信号明确,整体估值低位,推荐配置!
【国金电新】锂电板块继续推荐:反转信号明确,整体估值低位,推荐配置! Q3季报前后,产业链验证涨价逻辑变化较大,目前6f、隔膜、负极、正极等均有不同层次提价或谈价进展,且由修复转变为继续推动27年价格上涨(2H26起或开始出现供需反转),业绩弹性较大(部分或倍增)。 明年保守beta预测,供需仍紧平衡,储能较大概率超预期。我们按照26年动力/储能/消费/电动工具预计19%/37%/10%/7%增速测算beta为23%,对应各环节稼动率由25年50%-70%提升至60%-80%,头部出现紧平衡。#
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石大胜华
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无纺布26年是确定性增长机会
重申无纺布26年是确定性增长机会,推荐延江股份(300658)、诺邦股份(603238)成长性仍被低估,强烈推荐🔥🔥 🌟无纺布行业供需缺口收窄,24年起利润率已见行业性拐点,25Q1-3诺邦/延江/洁雅营收+30%/23%/38%,归母净利润+38%/28%/96%,上市龙头成长弹性尽显。 🎯我们先后发布诺邦、延江深度报告(洁雅由轻工覆盖),投资逻辑清晰,远期数倍成长空间,且落脚到明年延续高增长的抓手也十分明确! 1️⃣【延江股份】宝洁、金佰利海外卫材升级,全球供应链最受益标的!纸尿裤、
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泰和科技硫化锂更新
⭕泰和科技硫化锂更新 1、产品进展:碳还原法百g产品纯度已达标,核心瓶颈在于反应设备腐蚀问题,影响产能放大至百kg或者t级 2、产能:目前百g级,公司正进行新材料/工艺改进,并面临下游客户的迫切需求,设备图纸、厂房审批完成,预计1-2周内解决设备材料问题,之后1-2个月完成设备安装调试,实现百公斤级产出。 3、上游布局: 五硫化二磷(P2S5)市场现有产能充足,纯度无特殊要求,暂未计划自产,但具备生产技术储备(自有黄磷产能),待硫化锂产业化后可能会考虑自供。 4、价/成本: 原材料成本约几十万元
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泰和科技
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变压器板块大涨
==重点更新10.15 #变压器板块大涨 ➡【特变电工、金盘科技、伊戈尔、保变电气、三变科技】均涨停,确实基本都有估值,经营都是总体向上的 除这些变压器公司之外,供应链的➡【广信科技】也可重视,该环节目前供应已经紧张,开始涨价;如果变压器需求就持续景气,未来可能更紧(专题报告已过)! 联系:胡佳怡/游家训 #锂电材料坚决加配! [太阳][拳头][拳头]锂电材料:当下就是时间,第一排【六氟&添加剂&溶剂】,其次【隔膜】,建议坚决加配!! ➡长期重点【天际股份、多氟多、天赐、海科新源】, 关注:胜华
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嘉元科技
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磷酸铁行业点评:储能爆发带动需求,行业开工盈利同比显著改善
磷酸铁行业点评:储能爆发带动需求,行业开工盈利同比显著改善 [玫瑰]储能订单爆发带动上游材料需求,磷酸铁锂已成为主流正极路线。随着新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振,全球储能需求持续超预期,目前头部电池企业均表示工厂已处于满产状态,部分订单已排到明年年初,带动上游新能源材料需求向好,其中磷酸铁锂已成为储能主流正极方案。 [玫瑰]磷酸铁价格底部回暖,供需格局向好。根据百川盈孚数据,25年前9月磷酸铁锂表观消费量约256万吨(yoy+43%),磷酸铁价格自8月底以来亦触底回暖。据我们了解,25
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兴发集团
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重视酒店配置机会
重视酒店配置机会 [咖啡]低基数下商务需求边际企稳,9/10月大盘数据向好: 根据酒店之家周度平均计算,9月日度平均RevPAR同比去年9月平均值-0.3%,10月平均RevPAR同比+4.3%,10月行业首次迎来经济型、中端、高端各档次RevPAR同比均转正。其中十一假期结束后的,10月第2~5周Revpar分别同比+5.5%、+0.4%、+2.8%、+4.4%,在商旅时段里依旧保持了增长,验证了9月以来在低基数下的商务需求边际复苏趋势并在航空板块得到交叉验证,11/12月及2026年的大盘有
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亚朵生活控股有限公司
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太平洋证券强烈推荐云天化
太平洋证券强烈推荐云天化(600096)2025Q3单季度业绩亮眼,公司磷资源龙头优势持续强化 云天化(600096) 事件:公司近期发布2025年三季报,期内实现营业总收入375.99亿元,同比下降19.53%,归母净利润47.29亿元,同比增长6.89%;其中2025Q3单季度实现归母净利润19.68亿元,同比+24.30%,环比+33.69%。 2025Q3单季度业绩亮眼,出口贡献明显。据公告,公司2025年前三季度实现磷肥销量367.55万吨,实现营收124.76亿元;实现复
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云天化
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重点品牌抖音数据10月跟踪
【信达消费】重点品牌抖音数据10月跟踪 注:由于蝉妈妈已不再显示GMV绝对值及同比增速,6月起我们选取销售额指数(蝉妈妈平台基于商品成交相关数据综合计算生成)进行大致测算,不代表品牌实际销售情况,存在一定误差,同比数据仅供参考~ 卫生巾: 自由点/高洁丝/淘淘氧棉/奈丝公主/七度空间/苏菲/护舒宝/她研社/薇尔/洁婷10月销售额指数分别同比+0.3%/-68%/+89%/+53%/+38%/-27%/-21%/+38%/-29%/+228%。 牙膏: 参半/舒客/冷酸灵/好来/云南白药/高露洁/
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周大福创建
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四川成渝:A、H股大涨,存在预期差的低估值、高股息红利标的
【华创交运】四川成渝:A、H股大涨,存在预期差的低估值、高股息红利标的 #股息率领跑行业 公司前三季度业绩亮眼,Q1、Q2、Q3业绩分别同比增长17%、24%、9%,均创季度业绩历史新高,Q1-3业绩增速16%,为高速公路板块增速最快公司之一,凸显公司路产通行费较强的韧性和成本费用压降卓有成效。 截至昨日收盘价,我们预计公司#2025年A股股息率5.4%,#H股股息率6.6%,为高速公路最高。 #重视股东回报+分红比例高 此前公司制定三年高分红规划(2023-2025年)不低于60%,在四川省国
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美国科技巨头财报靓丽-20251103
【光大证券科技研究】美国科技巨头财报靓丽-20251103 全球涨跌幅梳理:(1)IC载板、测试机、封测、液冷散热、存储。(2)液冷、PCB、存储、AI应用。 英伟达和四大云厂: 2.1、2025年10月29日英伟达GTC官宣,截止官宣当日,Blackwell GPU已出货约600万颗,2025-2026年年底的Blackwell和Rubin合计可见的收入预期为5000亿美元(2000万颗G塞PU),比市场预期高出约30%。 2.2、谷歌:季度营收首次突破1000亿美元,2025年资本支出预期上
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美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升可期
深度!【东吴电新】美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升可期 美国AI数据中心用电激增、电力缺口扩大 美国年用电量4000TWh,年复合2%,保守预测,2030若新增33GW、累计60GW算力,对应当年AI电力需求680TWh,占电力需求比重13%。而美国新增发电装置备案25-27年年均约40GW(不考虑储能,光伏为主),年均尚缺20GW,且此后进一步扩大,急需新增电力装置。 光储为主力新增电源、绿电配储空间大 光储度电成本考虑ITC补贴已降至0.033美元/kwh,capex
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太极股份、深桑达股东变更,国资云+数据要素业务协同强化
[红包]【申万计算机】太极股份、深桑达股东变更,国资云+数据要素业务协同强化 [玫瑰]太极股份、深桑达变为中国电科+中国电子共同持股 1)太极股份:本次中电太极+电科投资转让4.64%股份至中电金投(中国电子旗下投资平台),转让价对应估值为52.5亿元,转让后实控人仍为中电科。 2)深桑达:中电金投转让3.01%股份至中电太极+电科投资,转让价对应估值为65.0亿元,转让后实控人仍为中国电子。 转让估值视角,太极股份/深桑达=0.808,二级市场市值视角,太极股份/深桑达=0.675 [玫瑰]转
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算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段
算力不止量子:全球共振时刻,太空算力从概念验证迈入工程化阶段,看好国产太空算力加速!【天风计算机 缪欣君团队】 ❗️近期进行卫星产业链深度调研,详细可私 太空算力实现两大里程碑: (1)据外媒Tom'shardware,11月2日,#Starcloud携手Crusoe将NVIDIA H100送入轨道,目标在2027年推出“太空GPU云服务”。 (2)11月5日,#谷歌宣布“捕光者计划”(Project Suncatcher),计划2027年初与Planet发射两颗搭载Trillium代TPU的原
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复旦微电
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如何看待碳酸锂板块估值?
【长江金属】如何看待碳酸锂板块估值? (1)周期规律视角,商品价格底部企业盈利本来就不会高,所以估值一定会贵,因此希望价格底部公司估值便宜本身就是一个悖论。 (2)资源品视角,今年以来金属品种价格表现亮眼,大家直观会把碳酸锂的估值跟其他更便宜的资源品种对比。但是碳酸锂的特别之处在于他的需求80-90%是新能源汽车和储能等高增速成长行业,因此历史上来看景气上行阶段估值更多会按产业链上下游去对标,比如锂电材料比如电池环节。 (3)复盘历史,碳酸锂板块往往在三个阶段有非常明显的超额,价格底部预期扭转阶
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正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,底部反转
【zx电新】正泰电器:固态断路器+SST+NV合作,底部反转 低压电器: 低压电器龙头,市占率和施耐德相当,大概接近20%。低压电器需求逐步开始了触底反弹。分结构看,主要是占比最大的国内低压C端基本稳定,B端在快速恢复。国内持平,海外增长,对应明年可能250亿左右收入和30多亿利润,20倍PE,600亿左右的市值。 增量的数据中心,正泰的传统低压电器产品现在已经和美国的客户有合作,包括微软NV等建设数据中心的运营商。三季报公开交流四季度到明年初和NV接触上,目前已有sst产品,变压器也有布局。给
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锂电板块继续推荐:反转信号明确,整体估值低位,推荐配置!
【国金电新】锂电板块继续推荐:反转信号明确,整体估值低位,推荐配置! Q3季报前后,产业链验证涨价逻辑变化较大,目前6f、隔膜、负极、正极等均有不同层次提价或谈价进展,且由修复转变为继续推动27年价格上涨(2H26起或开始出现供需反转),业绩弹性较大(部分或倍增)。 明年保守beta预测,供需仍紧平衡,储能较大概率超预期。我们按照26年动力/储能/消费/电动工具预计19%/37%/10%/7%增速测算beta为23%,对应各环节稼动率由25年50%-70%提升至60%-80%,头部出现紧平衡。#
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无纺布26年是确定性增长机会
重申无纺布26年是确定性增长机会,推荐延江股份(300658)、诺邦股份(603238)成长性仍被低估,强烈推荐🔥🔥 🌟无纺布行业供需缺口收窄,24年起利润率已见行业性拐点,25Q1-3诺邦/延江/洁雅营收+30%/23%/38%,归母净利润+38%/28%/96%,上市龙头成长弹性尽显。 🎯我们先后发布诺邦、延江深度报告(洁雅由轻工覆盖),投资逻辑清晰,远期数倍成长空间,且落脚到明年延续高增长的抓手也十分明确! 1️⃣【延江股份】宝洁、金佰利海外卫材升级,全球供应链最受益标的!纸尿裤、
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泰和科技硫化锂更新
⭕泰和科技硫化锂更新 1、产品进展:碳还原法百g产品纯度已达标,核心瓶颈在于反应设备腐蚀问题,影响产能放大至百kg或者t级 2、产能:目前百g级,公司正进行新材料/工艺改进,并面临下游客户的迫切需求,设备图纸、厂房审批完成,预计1-2周内解决设备材料问题,之后1-2个月完成设备安装调试,实现百公斤级产出。 3、上游布局: 五硫化二磷(P2S5)市场现有产能充足,纯度无特殊要求,暂未计划自产,但具备生产技术储备(自有黄磷产能),待硫化锂产业化后可能会考虑自供。 4、价/成本: 原材料成本约几十万元
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变压器板块大涨
==重点更新10.15 #变压器板块大涨 ➡【特变电工、金盘科技、伊戈尔、保变电气、三变科技】均涨停,确实基本都有估值,经营都是总体向上的 除这些变压器公司之外,供应链的➡【广信科技】也可重视,该环节目前供应已经紧张,开始涨价;如果变压器需求就持续景气,未来可能更紧(专题报告已过)! 联系:胡佳怡/游家训 #锂电材料坚决加配! [太阳][拳头][拳头]锂电材料:当下就是时间,第一排【六氟&添加剂&溶剂】,其次【隔膜】,建议坚决加配!! ➡长期重点【天际股份、多氟多、天赐、海科新源】, 关注:胜华
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磷酸铁行业点评:储能爆发带动需求,行业开工盈利同比显著改善
磷酸铁行业点评:储能爆发带动需求,行业开工盈利同比显著改善 [玫瑰]储能订单爆发带动上游材料需求,磷酸铁锂已成为主流正极路线。随着新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振,全球储能需求持续超预期,目前头部电池企业均表示工厂已处于满产状态,部分订单已排到明年年初,带动上游新能源材料需求向好,其中磷酸铁锂已成为储能主流正极方案。 [玫瑰]磷酸铁价格底部回暖,供需格局向好。根据百川盈孚数据,25年前9月磷酸铁锂表观消费量约256万吨(yoy+43%),磷酸铁价格自8月底以来亦触底回暖。据我们了解,25
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重视酒店配置机会
重视酒店配置机会 [咖啡]低基数下商务需求边际企稳,9/10月大盘数据向好: 根据酒店之家周度平均计算,9月日度平均RevPAR同比去年9月平均值-0.3%,10月平均RevPAR同比+4.3%,10月行业首次迎来经济型、中端、高端各档次RevPAR同比均转正。其中十一假期结束后的,10月第2~5周Revpar分别同比+5.5%、+0.4%、+2.8%、+4.4%,在商旅时段里依旧保持了增长,验证了9月以来在低基数下的商务需求边际复苏趋势并在航空板块得到交叉验证,11/12月及2026年的大盘有
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太平洋证券强烈推荐云天化
太平洋证券强烈推荐云天化(600096)2025Q3单季度业绩亮眼,公司磷资源龙头优势持续强化 云天化(600096) 事件:公司近期发布2025年三季报,期内实现营业总收入375.99亿元,同比下降19.53%,归母净利润47.29亿元,同比增长6.89%;其中2025Q3单季度实现归母净利润19.68亿元,同比+24.30%,环比+33.69%。 2025Q3单季度业绩亮眼,出口贡献明显。据公告,公司2025年前三季度实现磷肥销量367.55万吨,实现营收124.76亿元;实现复
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云天化
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重点品牌抖音数据10月跟踪
【信达消费】重点品牌抖音数据10月跟踪 注:由于蝉妈妈已不再显示GMV绝对值及同比增速,6月起我们选取销售额指数(蝉妈妈平台基于商品成交相关数据综合计算生成)进行大致测算,不代表品牌实际销售情况,存在一定误差,同比数据仅供参考~ 卫生巾: 自由点/高洁丝/淘淘氧棉/奈丝公主/七度空间/苏菲/护舒宝/她研社/薇尔/洁婷10月销售额指数分别同比+0.3%/-68%/+89%/+53%/+38%/-27%/-21%/+38%/-29%/+228%。 牙膏: 参半/舒客/冷酸灵/好来/云南白药/高露洁/
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四川成渝:A、H股大涨,存在预期差的低估值、高股息红利标的
【华创交运】四川成渝:A、H股大涨,存在预期差的低估值、高股息红利标的 #股息率领跑行业 公司前三季度业绩亮眼,Q1、Q2、Q3业绩分别同比增长17%、24%、9%,均创季度业绩历史新高,Q1-3业绩增速16%,为高速公路板块增速最快公司之一,凸显公司路产通行费较强的韧性和成本费用压降卓有成效。 截至昨日收盘价,我们预计公司#2025年A股股息率5.4%,#H股股息率6.6%,为高速公路最高。 #重视股东回报+分红比例高 此前公司制定三年高分红规划(2023-2025年)不低于60%,在四川省国
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四川成渝
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美国科技巨头财报靓丽-20251103
【光大证券科技研究】美国科技巨头财报靓丽-20251103 全球涨跌幅梳理:(1)IC载板、测试机、封测、液冷散热、存储。(2)液冷、PCB、存储、AI应用。 英伟达和四大云厂: 2.1、2025年10月29日英伟达GTC官宣,截止官宣当日,Blackwell GPU已出货约600万颗,2025-2026年年底的Blackwell和Rubin合计可见的收入预期为5000亿美元(2000万颗G塞PU),比市场预期高出约30%。 2.2、谷歌:季度营收首次突破1000亿美元,2025年资本支出预期上
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美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升可期
深度!【东吴电新】美国电力及AI储能:绿电配储+AI储能双轮驱动,量价齐升可期 美国AI数据中心用电激增、电力缺口扩大 美国年用电量4000TWh,年复合2%,保守预测,2030若新增33GW、累计60GW算力,对应当年AI电力需求680TWh,占电力需求比重13%。而美国新增发电装置备案25-27年年均约40GW(不考虑储能,光伏为主),年均尚缺20GW,且此后进一步扩大,急需新增电力装置。 光储为主力新增电源、绿电配储空间大 光储度电成本考虑ITC补贴已降至0.033美元/kwh,capex
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