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你果赖
2025-11-21 11:18:57
谷歌新高,继续强call AI应用
谷歌新高,继续强call AI应用 谷歌最新图象模型Nano banana pro横空出世,堪称王炸级别,远超Sora。AI模型进入到下一个黄金跃升期,商业化有望向前跨越一大步! 标的: 应用(360、福昕、合合); 算力(寒武纪、海光信息、腾景,德科立)
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2025-11-21 11:15:45
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进 【1】Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进。11月20日,根据钛媒体消息,Google新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana(代号Gemini 3.0 Pro Image)更新,新版本的正式代号是Gemini 3 Pro Image预览版。Nano Banana是一款推理模型,面向生成图像应用场景。我们认为,Nano Banana 2在图像生成领域较前代有较大提升,且后续视频生成领域技术迭代值得期待。 【2
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开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权
❗【天风电新】开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权-1120 ———————————— #公司近年来业绩增长强劲。20-25年,收入从2.8亿增长至11亿(预估),利润从3kw增长至25年1.8亿(预估),毛利率保持30%+,净利率近3年保持15%+。 具体看,产品包括【执行器、传感器、控制器】,收入占比5/3/2,下游主要是车,尚处于品类、客户拓展中(核心逻辑是电动化趋势),增速远超行业。 ✅执行器:单车ASP 200元+,预计今年收入5-6亿,明年保持50%增速,
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,本周陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到,材料由派克新材提供。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,市场被众多热点所吸引,可控核聚变回调到位,BEST正处于密集招标持续兑现期,
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2025-11-21 08:24:04
大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈
📱 大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈 —— 聚焦高端产品以抵消存储成本上涨潜在阻力 💎 高端智能手机相关产品受存储成本上涨的实质性负面影响可能性较小,2026 年旗舰机型新规格升级项目仍按计划推进,低端产品则可能面临更大压力。 📈 自 2024 年起,舜宇光学启动产品组合优化计划,减少低端产品业务暴露,加大高端产品投入。 💸 这一战略导致智能手机相关出货量下降,但得益于平均售价(ASP)大幅提升,营收增长保持正轨。 🏆 在此轮存储成本上涨周期中,这一转变使舜宇光学的处境优于
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超颖电子NV链台系AI PCB新秀,从0到1预期差巨大!
👊重大推荐【超颖电子】,NV链台系AI PCB新秀,从0到1预期差巨大! [庆祝]近期我们从产业链多方了解到,#超颖电子在NV的多个料号验证顺利,Compute tray、Switch tray、IB/以太网交换机主板已经进入验证的最后一轮,预计明年Q2开始实现批量出货,#同时84层正交背板工艺流程已经验证通过,开始采购设备打样,预计明年年底有希望顺利出货。同时,#公司与谷歌有2块料号送样,预计用于V7的计算板+交换板,AMD的MI400也基本进入随时下订单状态,国内则重点接触寒武纪+摩尔线程
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超颖电子
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自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引20251118
(江西铜业) 【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引20251118 [玫瑰]11月18日晚,自由港发布公告,根据分阶段重启和增产计划,FCX预计Grasberg的铜产量在2026年将与2025年的预计产量相近,约为45.4万吨。2027-2029年,平均年产铜约72万吨。 [玫瑰]进一步下调25-26年铜产量指引,预计25-26年较事故发生前产量指引下调22.7、31.8万吨 ·Grasberg2023-2024年产量分别为75.3/81.6万吨; ·事故发生前,该
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精工科技小范围交流要点-1118
(精工科技)❗【天风电新】精工科技小范围交流要点-1118 ——————————— 🌼公司发展转变 【战略延伸】公司已从单一的碳化装备(整线国内龙头)向上游原丝装备(滨海基地首条国产线即将投产)及下游辅材装备、材料、制品(武汉基地聚焦军品、航空航天、汽车等)全面布局。 【订单结构优化】随着原丝技术突破,客户采购模式已从“碳化线”转向“原丝+碳化”整线,带动订单价值量提升。 🌼订单情况 【在手订单】目前在手及高意向订单合计超50亿元(含国外14亿、武汉7亿+、四川20亿、吉林化纤后续10多亿元
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精工科技
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你果赖
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宁波华翔跟踪1118:生态持续扩圈,定位机器人
【水木调研纪要】 【宁波华翔】[太阳]【国金具身智能】宁波华翔跟踪1118:生态持续扩圈,定位机器人【硬件+应用】方案服务商 #与宁波方正签署战略合作协议# 11月18日,宁波方正与宁波华翔签署《战略合作协议》,双方将共同开展机器人精密结构件、关节模组等产品生产工艺开发、样品制造及量产实现工作。本次合作将是华翔在【硬件解决方案服务商】定位下的又一布局,公司自7月起接管智元临港工厂代工远征A2,已逐渐掌握技术know-how,未来将基于peek材料差异化切入核心零部件环节。 #与日本
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值得买:AI商业化加速落地,生态合作打开空间
值得买:AI商业化加速落地,生态合作打开空间!我们低位重点推荐[玫瑰] 1、AI商业化落地,收入及tokens消耗快速增长 公司25年前三季度实现AI相关收入3229万元。25年9月,公司调用第三方大模型API消耗的 tokens数量达到1083.83亿,较6月提升47.19%;海纳MCP Server输出量超过2087万,较 6月提升 153.89%。 2、什么值得买Gen2 AI赋能不断深化,正式推出Agent“张大妈” GEN2将“兴趣”作为中台,重构“兴趣广场/品牌兴趣/好物探索”等前台
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2025-11-18 11:25:40
钠电跟踪:锂价新周期推动钠电临界点
钠电跟踪:锂价新周期推动钠电临界点-1117 #为什么钠电临界点即将到来? 钠电技术相对成熟,上一轮催化是锂价60万,23-25年锂价低迷,紧迫性下降(仍有坚守者);新一轮紧平衡下,任何扰动都可能打破脆弱平衡,1%的紧缺可能带来100%以上涨幅(6F/VC已经演绎过)。曾总多次表态重视钠电,技术层面也迭代很快。 #怎么看钠电空间? 钠电本身具备宽温域(免液冷温控、适应极寒地区)、高倍率(天然4C快充)、高安全等性能,是对磷酸铁锂、三元的补充,能扩宽电池的使用边界,未来低速车、储能市场渗透率有希望
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你果赖
2025-11-18 07:10:04
人工智能:腾讯 AI 商业化推进,受 GPU 供应限制缩减 AI 资本支出
人工智能:腾讯 AI 商业化推进,受 GPU 供应限制缩减 AI 资本支出 腾讯 2025 年第三季度财报电话会议透露了两项重要的 AI 相关信息:1)腾讯微信凭借生成式人工智能(GenAI)的助力,有望抢占应用内交易市场份额。摩根大通估计,到 2030 年,这一业务可为腾讯带来 690 亿 - 4260 亿元人民币的增量收入,使摩根大通对腾讯 2030 年的盈利预期提升约 10%-56%。2)由于 AI 芯片短缺,腾讯下调了 AI 资本支出预期,这可能转化为更多采购本土 AI 芯片、向第三方数
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2025-11-17 12:37:29
光华科技被低估的固态/电子化学品双核引擎,预期差巨大
zx【光华科技】:被低估的固态/电子化学品双核引擎,预期差巨大! [太阳]电子化学品王者:高端PCB药水国产替代加速 核心逻辑:根据Prismark,全球736亿美元PCB市场,沉铜电镀成本占比6%(254亿人民币空间),海外巨头垄断70%+份额且持续涨价。光华科技作为国内沉铜电镀14年龙头,技术硬核,已切入胜宏/鹏鼎/景旺等客户供应链,#2026年配方类高端系列营收依然保持30-40%增速(毛利率50%+)。算力浪潮驱动AI服务器PCB升级,公司药水量价齐升在即! [烟花]固态电池黑马:硫化锂
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复旦微电:大股东变更,有利于供应链协同效应
复旦微电:大股东变更,有利于供应链协同效应 事件:公司11月16日晚间发布公告,国盛投资拟受让复芯凡高持有的12.99%股份,将成为公司第一大股东,公司仍为无控股股东及无实际控制人。 #点评 本次权益变动主要基于国有资产管理改革的需要,通过进一步加强与上海市在半导体领域的协同合作,实现产业资源整合。国盛投资在半导体产业链投资经验深厚,参投企业众多,此次成为公司大股东后,有利于供应链资源协同发展,看好公司长期竞争力。 公司是十五五高可靠放量核心,深度受益卫星产业趋势,订单业绩兑现度高,建议持续关注
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迪拜航展开展,重视军贸大逻辑!
迪拜航展开展,重视军贸大逻辑! 1、迪拜航展开展,重视军贸大逻辑! 迪拜航展于当地时间11.17日开展,持续至11.21日,中国航发首次参展,C919将亮相。自印巴空战后中国装备取得巨大广告效应,关注军贸催化。 2、全球军事冲突频发,多国军费支出和装备需求增加,关注中国军贸突破 军贸产品对利润高,且具备涨价预期,和后市场持续创造利润的可能。 全球军贸交付总额超1200亿美元,中国目前占比约5.8%,从结构上来拆分,军贸占比中航空装备占比达40%以上,直升机10%,防空反导及导弹占比为10%,航空
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谷歌新高,继续强call AI应用
谷歌新高,继续强call AI应用 谷歌最新图象模型Nano banana pro横空出世,堪称王炸级别,远超Sora。AI模型进入到下一个黄金跃升期,商业化有望向前跨越一大步! 标的: 应用(360、福昕、合合); 算力(寒武纪、海光信息、腾景,德科立)
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Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进 【1】Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进。11月20日,根据钛媒体消息,Google新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana(代号Gemini 3.0 Pro Image)更新,新版本的正式代号是Gemini 3 Pro Image预览版。Nano Banana是一款推理模型,面向生成图像应用场景。我们认为,Nano Banana 2在图像生成领域较前代有较大提升,且后续视频生成领域技术迭代值得期待。 【2
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开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权
❗【天风电新】开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权-1120 ———————————— #公司近年来业绩增长强劲。20-25年,收入从2.8亿增长至11亿(预估),利润从3kw增长至25年1.8亿(预估),毛利率保持30%+,净利率近3年保持15%+。 具体看,产品包括【执行器、传感器、控制器】,收入占比5/3/2,下游主要是车,尚处于品类、客户拓展中(核心逻辑是电动化趋势),增速远超行业。 ✅执行器:单车ASP 200元+,预计今年收入5-6亿,明年保持50%增速,
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,本周陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到,材料由派克新材提供。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,市场被众多热点所吸引,可控核聚变回调到位,BEST正处于密集招标持续兑现期,
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大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈
📱 大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈 —— 聚焦高端产品以抵消存储成本上涨潜在阻力 💎 高端智能手机相关产品受存储成本上涨的实质性负面影响可能性较小,2026 年旗舰机型新规格升级项目仍按计划推进,低端产品则可能面临更大压力。 📈 自 2024 年起,舜宇光学启动产品组合优化计划,减少低端产品业务暴露,加大高端产品投入。 💸 这一战略导致智能手机相关出货量下降,但得益于平均售价(ASP)大幅提升,营收增长保持正轨。 🏆 在此轮存储成本上涨周期中,这一转变使舜宇光学的处境优于
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超颖电子NV链台系AI PCB新秀,从0到1预期差巨大!
👊重大推荐【超颖电子】,NV链台系AI PCB新秀,从0到1预期差巨大! [庆祝]近期我们从产业链多方了解到,#超颖电子在NV的多个料号验证顺利,Compute tray、Switch tray、IB/以太网交换机主板已经进入验证的最后一轮,预计明年Q2开始实现批量出货,#同时84层正交背板工艺流程已经验证通过,开始采购设备打样,预计明年年底有希望顺利出货。同时,#公司与谷歌有2块料号送样,预计用于V7的计算板+交换板,AMD的MI400也基本进入随时下订单状态,国内则重点接触寒武纪+摩尔线程
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自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引20251118
(江西铜业) 【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引20251118 [玫瑰]11月18日晚,自由港发布公告,根据分阶段重启和增产计划,FCX预计Grasberg的铜产量在2026年将与2025年的预计产量相近,约为45.4万吨。2027-2029年,平均年产铜约72万吨。 [玫瑰]进一步下调25-26年铜产量指引,预计25-26年较事故发生前产量指引下调22.7、31.8万吨 ·Grasberg2023-2024年产量分别为75.3/81.6万吨; ·事故发生前,该
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精工科技小范围交流要点-1118
(精工科技)❗【天风电新】精工科技小范围交流要点-1118 ——————————— 🌼公司发展转变 【战略延伸】公司已从单一的碳化装备(整线国内龙头)向上游原丝装备(滨海基地首条国产线即将投产)及下游辅材装备、材料、制品(武汉基地聚焦军品、航空航天、汽车等)全面布局。 【订单结构优化】随着原丝技术突破,客户采购模式已从“碳化线”转向“原丝+碳化”整线,带动订单价值量提升。 🌼订单情况 【在手订单】目前在手及高意向订单合计超50亿元(含国外14亿、武汉7亿+、四川20亿、吉林化纤后续10多亿元
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宁波华翔跟踪1118:生态持续扩圈,定位机器人
【水木调研纪要】 【宁波华翔】[太阳]【国金具身智能】宁波华翔跟踪1118:生态持续扩圈,定位机器人【硬件+应用】方案服务商 #与宁波方正签署战略合作协议# 11月18日,宁波方正与宁波华翔签署《战略合作协议》,双方将共同开展机器人精密结构件、关节模组等产品生产工艺开发、样品制造及量产实现工作。本次合作将是华翔在【硬件解决方案服务商】定位下的又一布局,公司自7月起接管智元临港工厂代工远征A2,已逐渐掌握技术know-how,未来将基于peek材料差异化切入核心零部件环节。 #与日本
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值得买:AI商业化加速落地,生态合作打开空间
值得买:AI商业化加速落地,生态合作打开空间!我们低位重点推荐[玫瑰] 1、AI商业化落地,收入及tokens消耗快速增长 公司25年前三季度实现AI相关收入3229万元。25年9月,公司调用第三方大模型API消耗的 tokens数量达到1083.83亿,较6月提升47.19%;海纳MCP Server输出量超过2087万,较 6月提升 153.89%。 2、什么值得买Gen2 AI赋能不断深化,正式推出Agent“张大妈” GEN2将“兴趣”作为中台,重构“兴趣广场/品牌兴趣/好物探索”等前台
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钠电跟踪:锂价新周期推动钠电临界点
钠电跟踪:锂价新周期推动钠电临界点-1117 #为什么钠电临界点即将到来? 钠电技术相对成熟,上一轮催化是锂价60万,23-25年锂价低迷,紧迫性下降(仍有坚守者);新一轮紧平衡下,任何扰动都可能打破脆弱平衡,1%的紧缺可能带来100%以上涨幅(6F/VC已经演绎过)。曾总多次表态重视钠电,技术层面也迭代很快。 #怎么看钠电空间? 钠电本身具备宽温域(免液冷温控、适应极寒地区)、高倍率(天然4C快充)、高安全等性能,是对磷酸铁锂、三元的补充,能扩宽电池的使用边界,未来低速车、储能市场渗透率有希望
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人工智能:腾讯 AI 商业化推进,受 GPU 供应限制缩减 AI 资本支出
人工智能:腾讯 AI 商业化推进,受 GPU 供应限制缩减 AI 资本支出 腾讯 2025 年第三季度财报电话会议透露了两项重要的 AI 相关信息:1)腾讯微信凭借生成式人工智能(GenAI)的助力,有望抢占应用内交易市场份额。摩根大通估计,到 2030 年,这一业务可为腾讯带来 690 亿 - 4260 亿元人民币的增量收入,使摩根大通对腾讯 2030 年的盈利预期提升约 10%-56%。2)由于 AI 芯片短缺,腾讯下调了 AI 资本支出预期,这可能转化为更多采购本土 AI 芯片、向第三方数
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光华科技被低估的固态/电子化学品双核引擎,预期差巨大
zx【光华科技】:被低估的固态/电子化学品双核引擎,预期差巨大! [太阳]电子化学品王者:高端PCB药水国产替代加速 核心逻辑:根据Prismark,全球736亿美元PCB市场,沉铜电镀成本占比6%(254亿人民币空间),海外巨头垄断70%+份额且持续涨价。光华科技作为国内沉铜电镀14年龙头,技术硬核,已切入胜宏/鹏鼎/景旺等客户供应链,#2026年配方类高端系列营收依然保持30-40%增速(毛利率50%+)。算力浪潮驱动AI服务器PCB升级,公司药水量价齐升在即! [烟花]固态电池黑马:硫化锂
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复旦微电:大股东变更,有利于供应链协同效应
复旦微电:大股东变更,有利于供应链协同效应 事件:公司11月16日晚间发布公告,国盛投资拟受让复芯凡高持有的12.99%股份,将成为公司第一大股东,公司仍为无控股股东及无实际控制人。 #点评 本次权益变动主要基于国有资产管理改革的需要,通过进一步加强与上海市在半导体领域的协同合作,实现产业资源整合。国盛投资在半导体产业链投资经验深厚,参投企业众多,此次成为公司大股东后,有利于供应链资源协同发展,看好公司长期竞争力。 公司是十五五高可靠放量核心,深度受益卫星产业趋势,订单业绩兑现度高,建议持续关注
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迪拜航展开展,重视军贸大逻辑!
迪拜航展开展,重视军贸大逻辑! 1、迪拜航展开展,重视军贸大逻辑! 迪拜航展于当地时间11.17日开展,持续至11.21日,中国航发首次参展,C919将亮相。自印巴空战后中国装备取得巨大广告效应,关注军贸催化。 2、全球军事冲突频发,多国军费支出和装备需求增加,关注中国军贸突破 军贸产品对利润高,且具备涨价预期,和后市场持续创造利润的可能。 全球军贸交付总额超1200亿美元,中国目前占比约5.8%,从结构上来拆分,军贸占比中航空装备占比达40%以上,直升机10%,防空反导及导弹占比为10%,航空
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谷歌新高,继续强call AI应用
谷歌新高,继续强call AI应用 谷歌最新图象模型Nano banana pro横空出世,堪称王炸级别,远超Sora。AI模型进入到下一个黄金跃升期,商业化有望向前跨越一大步! 标的: 应用(360、福昕、合合); 算力(寒武纪、海光信息、腾景,德科立)
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Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进 【1】Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进。11月20日,根据钛媒体消息,Google新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana(代号Gemini 3.0 Pro Image)更新,新版本的正式代号是Gemini 3 Pro Image预览版。Nano Banana是一款推理模型,面向生成图像应用场景。我们认为,Nano Banana 2在图像生成领域较前代有较大提升,且后续视频生成领域技术迭代值得期待。 【2
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开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权
❗【天风电新】开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权-1120 ———————————— #公司近年来业绩增长强劲。20-25年,收入从2.8亿增长至11亿(预估),利润从3kw增长至25年1.8亿(预估),毛利率保持30%+,净利率近3年保持15%+。 具体看,产品包括【执行器、传感器、控制器】,收入占比5/3/2,下游主要是车,尚处于品类、客户拓展中(核心逻辑是电动化趋势),增速远超行业。 ✅执行器:单车ASP 200元+,预计今年收入5-6亿,明年保持50%增速,
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,本周陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到,材料由派克新材提供。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,市场被众多热点所吸引,可控核聚变回调到位,BEST正处于密集招标持续兑现期,
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2025-11-21 08:24:04
大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈
📱 大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈 —— 聚焦高端产品以抵消存储成本上涨潜在阻力 💎 高端智能手机相关产品受存储成本上涨的实质性负面影响可能性较小,2026 年旗舰机型新规格升级项目仍按计划推进,低端产品则可能面临更大压力。 📈 自 2024 年起,舜宇光学启动产品组合优化计划,减少低端产品业务暴露,加大高端产品投入。 💸 这一战略导致智能手机相关出货量下降,但得益于平均售价(ASP)大幅提升,营收增长保持正轨。 🏆 在此轮存储成本上涨周期中,这一转变使舜宇光学的处境优于
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2025-11-20 10:18:32
超颖电子NV链台系AI PCB新秀,从0到1预期差巨大!
👊重大推荐【超颖电子】,NV链台系AI PCB新秀,从0到1预期差巨大! [庆祝]近期我们从产业链多方了解到,#超颖电子在NV的多个料号验证顺利,Compute tray、Switch tray、IB/以太网交换机主板已经进入验证的最后一轮,预计明年Q2开始实现批量出货,#同时84层正交背板工艺流程已经验证通过,开始采购设备打样,预计明年年底有希望顺利出货。同时,#公司与谷歌有2块料号送样,预计用于V7的计算板+交换板,AMD的MI400也基本进入随时下订单状态,国内则重点接触寒武纪+摩尔线程
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2025-11-19 10:34:17
自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引20251118
(江西铜业) 【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引20251118 [玫瑰]11月18日晚,自由港发布公告,根据分阶段重启和增产计划,FCX预计Grasberg的铜产量在2026年将与2025年的预计产量相近,约为45.4万吨。2027-2029年,平均年产铜约72万吨。 [玫瑰]进一步下调25-26年铜产量指引,预计25-26年较事故发生前产量指引下调22.7、31.8万吨 ·Grasberg2023-2024年产量分别为75.3/81.6万吨; ·事故发生前,该
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精工科技小范围交流要点-1118
(精工科技)❗【天风电新】精工科技小范围交流要点-1118 ——————————— 🌼公司发展转变 【战略延伸】公司已从单一的碳化装备(整线国内龙头)向上游原丝装备(滨海基地首条国产线即将投产)及下游辅材装备、材料、制品(武汉基地聚焦军品、航空航天、汽车等)全面布局。 【订单结构优化】随着原丝技术突破,客户采购模式已从“碳化线”转向“原丝+碳化”整线,带动订单价值量提升。 🌼订单情况 【在手订单】目前在手及高意向订单合计超50亿元(含国外14亿、武汉7亿+、四川20亿、吉林化纤后续10多亿元
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宁波华翔跟踪1118:生态持续扩圈,定位机器人
【水木调研纪要】 【宁波华翔】[太阳]【国金具身智能】宁波华翔跟踪1118:生态持续扩圈,定位机器人【硬件+应用】方案服务商 #与宁波方正签署战略合作协议# 11月18日,宁波方正与宁波华翔签署《战略合作协议》,双方将共同开展机器人精密结构件、关节模组等产品生产工艺开发、样品制造及量产实现工作。本次合作将是华翔在【硬件解决方案服务商】定位下的又一布局,公司自7月起接管智元临港工厂代工远征A2,已逐渐掌握技术know-how,未来将基于peek材料差异化切入核心零部件环节。 #与日本
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值得买:AI商业化加速落地,生态合作打开空间
值得买:AI商业化加速落地,生态合作打开空间!我们低位重点推荐[玫瑰] 1、AI商业化落地,收入及tokens消耗快速增长 公司25年前三季度实现AI相关收入3229万元。25年9月,公司调用第三方大模型API消耗的 tokens数量达到1083.83亿,较6月提升47.19%;海纳MCP Server输出量超过2087万,较 6月提升 153.89%。 2、什么值得买Gen2 AI赋能不断深化,正式推出Agent“张大妈” GEN2将“兴趣”作为中台,重构“兴趣广场/品牌兴趣/好物探索”等前台
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钠电跟踪:锂价新周期推动钠电临界点
钠电跟踪:锂价新周期推动钠电临界点-1117 #为什么钠电临界点即将到来? 钠电技术相对成熟,上一轮催化是锂价60万,23-25年锂价低迷,紧迫性下降(仍有坚守者);新一轮紧平衡下,任何扰动都可能打破脆弱平衡,1%的紧缺可能带来100%以上涨幅(6F/VC已经演绎过)。曾总多次表态重视钠电,技术层面也迭代很快。 #怎么看钠电空间? 钠电本身具备宽温域(免液冷温控、适应极寒地区)、高倍率(天然4C快充)、高安全等性能,是对磷酸铁锂、三元的补充,能扩宽电池的使用边界,未来低速车、储能市场渗透率有希望
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人工智能:腾讯 AI 商业化推进,受 GPU 供应限制缩减 AI 资本支出
人工智能:腾讯 AI 商业化推进,受 GPU 供应限制缩减 AI 资本支出 腾讯 2025 年第三季度财报电话会议透露了两项重要的 AI 相关信息:1)腾讯微信凭借生成式人工智能(GenAI)的助力,有望抢占应用内交易市场份额。摩根大通估计,到 2030 年,这一业务可为腾讯带来 690 亿 - 4260 亿元人民币的增量收入,使摩根大通对腾讯 2030 年的盈利预期提升约 10%-56%。2)由于 AI 芯片短缺,腾讯下调了 AI 资本支出预期,这可能转化为更多采购本土 AI 芯片、向第三方数
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光华科技被低估的固态/电子化学品双核引擎,预期差巨大
zx【光华科技】:被低估的固态/电子化学品双核引擎,预期差巨大! [太阳]电子化学品王者:高端PCB药水国产替代加速 核心逻辑:根据Prismark,全球736亿美元PCB市场,沉铜电镀成本占比6%(254亿人民币空间),海外巨头垄断70%+份额且持续涨价。光华科技作为国内沉铜电镀14年龙头,技术硬核,已切入胜宏/鹏鼎/景旺等客户供应链,#2026年配方类高端系列营收依然保持30-40%增速(毛利率50%+)。算力浪潮驱动AI服务器PCB升级,公司药水量价齐升在即! [烟花]固态电池黑马:硫化锂
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复旦微电:大股东变更,有利于供应链协同效应
复旦微电:大股东变更,有利于供应链协同效应 事件:公司11月16日晚间发布公告,国盛投资拟受让复芯凡高持有的12.99%股份,将成为公司第一大股东,公司仍为无控股股东及无实际控制人。 #点评 本次权益变动主要基于国有资产管理改革的需要,通过进一步加强与上海市在半导体领域的协同合作,实现产业资源整合。国盛投资在半导体产业链投资经验深厚,参投企业众多,此次成为公司大股东后,有利于供应链资源协同发展,看好公司长期竞争力。 公司是十五五高可靠放量核心,深度受益卫星产业趋势,订单业绩兑现度高,建议持续关注
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迪拜航展开展,重视军贸大逻辑!
迪拜航展开展,重视军贸大逻辑! 1、迪拜航展开展,重视军贸大逻辑! 迪拜航展于当地时间11.17日开展,持续至11.21日,中国航发首次参展,C919将亮相。自印巴空战后中国装备取得巨大广告效应,关注军贸催化。 2、全球军事冲突频发,多国军费支出和装备需求增加,关注中国军贸突破 军贸产品对利润高,且具备涨价预期,和后市场持续创造利润的可能。 全球军贸交付总额超1200亿美元,中国目前占比约5.8%,从结构上来拆分,军贸占比中航空装备占比达40%以上,直升机10%,防空反导及导弹占比为10%,航空
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2025-11-21 11:18:57
谷歌新高,继续强call AI应用
谷歌新高,继续强call AI应用 谷歌最新图象模型Nano banana pro横空出世,堪称王炸级别,远超Sora。AI模型进入到下一个黄金跃升期,商业化有望向前跨越一大步! 标的: 应用(360、福昕、合合); 算力(寒武纪、海光信息、腾景,德科立)
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Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进 【1】Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进。11月20日,根据钛媒体消息,Google新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana(代号Gemini 3.0 Pro Image)更新,新版本的正式代号是Gemini 3 Pro Image预览版。Nano Banana是一款推理模型,面向生成图像应用场景。我们认为,Nano Banana 2在图像生成领域较前代有较大提升,且后续视频生成领域技术迭代值得期待。 【2
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开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权
❗【天风电新】开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权-1120 ———————————— #公司近年来业绩增长强劲。20-25年,收入从2.8亿增长至11亿(预估),利润从3kw增长至25年1.8亿(预估),毛利率保持30%+,净利率近3年保持15%+。 具体看,产品包括【执行器、传感器、控制器】,收入占比5/3/2,下游主要是车,尚处于品类、客户拓展中(核心逻辑是电动化趋势),增速远超行业。 ✅执行器:单车ASP 200元+,预计今年收入5-6亿,明年保持50%增速,
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,本周陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到,材料由派克新材提供。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,市场被众多热点所吸引,可控核聚变回调到位,BEST正处于密集招标持续兑现期,
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大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈
📱 大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈 —— 聚焦高端产品以抵消存储成本上涨潜在阻力 💎 高端智能手机相关产品受存储成本上涨的实质性负面影响可能性较小,2026 年旗舰机型新规格升级项目仍按计划推进,低端产品则可能面临更大压力。 📈 自 2024 年起,舜宇光学启动产品组合优化计划,减少低端产品业务暴露,加大高端产品投入。 💸 这一战略导致智能手机相关出货量下降,但得益于平均售价(ASP)大幅提升,营收增长保持正轨。 🏆 在此轮存储成本上涨周期中,这一转变使舜宇光学的处境优于
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超颖电子NV链台系AI PCB新秀,从0到1预期差巨大!
👊重大推荐【超颖电子】,NV链台系AI PCB新秀,从0到1预期差巨大! [庆祝]近期我们从产业链多方了解到,#超颖电子在NV的多个料号验证顺利,Compute tray、Switch tray、IB/以太网交换机主板已经进入验证的最后一轮,预计明年Q2开始实现批量出货,#同时84层正交背板工艺流程已经验证通过,开始采购设备打样,预计明年年底有希望顺利出货。同时,#公司与谷歌有2块料号送样,预计用于V7的计算板+交换板,AMD的MI400也基本进入随时下订单状态,国内则重点接触寒武纪+摩尔线程
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自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引20251118
(江西铜业) 【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引20251118 [玫瑰]11月18日晚,自由港发布公告,根据分阶段重启和增产计划,FCX预计Grasberg的铜产量在2026年将与2025年的预计产量相近,约为45.4万吨。2027-2029年,平均年产铜约72万吨。 [玫瑰]进一步下调25-26年铜产量指引,预计25-26年较事故发生前产量指引下调22.7、31.8万吨 ·Grasberg2023-2024年产量分别为75.3/81.6万吨; ·事故发生前,该
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精工科技小范围交流要点-1118
(精工科技)❗【天风电新】精工科技小范围交流要点-1118 ——————————— 🌼公司发展转变 【战略延伸】公司已从单一的碳化装备(整线国内龙头)向上游原丝装备(滨海基地首条国产线即将投产)及下游辅材装备、材料、制品(武汉基地聚焦军品、航空航天、汽车等)全面布局。 【订单结构优化】随着原丝技术突破,客户采购模式已从“碳化线”转向“原丝+碳化”整线,带动订单价值量提升。 🌼订单情况 【在手订单】目前在手及高意向订单合计超50亿元(含国外14亿、武汉7亿+、四川20亿、吉林化纤后续10多亿元
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宁波华翔跟踪1118:生态持续扩圈,定位机器人
【水木调研纪要】 【宁波华翔】[太阳]【国金具身智能】宁波华翔跟踪1118:生态持续扩圈,定位机器人【硬件+应用】方案服务商 #与宁波方正签署战略合作协议# 11月18日,宁波方正与宁波华翔签署《战略合作协议》,双方将共同开展机器人精密结构件、关节模组等产品生产工艺开发、样品制造及量产实现工作。本次合作将是华翔在【硬件解决方案服务商】定位下的又一布局,公司自7月起接管智元临港工厂代工远征A2,已逐渐掌握技术know-how,未来将基于peek材料差异化切入核心零部件环节。 #与日本
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值得买:AI商业化加速落地,生态合作打开空间
值得买:AI商业化加速落地,生态合作打开空间!我们低位重点推荐[玫瑰] 1、AI商业化落地,收入及tokens消耗快速增长 公司25年前三季度实现AI相关收入3229万元。25年9月,公司调用第三方大模型API消耗的 tokens数量达到1083.83亿,较6月提升47.19%;海纳MCP Server输出量超过2087万,较 6月提升 153.89%。 2、什么值得买Gen2 AI赋能不断深化,正式推出Agent“张大妈” GEN2将“兴趣”作为中台,重构“兴趣广场/品牌兴趣/好物探索”等前台
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钠电跟踪:锂价新周期推动钠电临界点
钠电跟踪:锂价新周期推动钠电临界点-1117 #为什么钠电临界点即将到来? 钠电技术相对成熟,上一轮催化是锂价60万,23-25年锂价低迷,紧迫性下降(仍有坚守者);新一轮紧平衡下,任何扰动都可能打破脆弱平衡,1%的紧缺可能带来100%以上涨幅(6F/VC已经演绎过)。曾总多次表态重视钠电,技术层面也迭代很快。 #怎么看钠电空间? 钠电本身具备宽温域(免液冷温控、适应极寒地区)、高倍率(天然4C快充)、高安全等性能,是对磷酸铁锂、三元的补充,能扩宽电池的使用边界,未来低速车、储能市场渗透率有希望
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人工智能:腾讯 AI 商业化推进,受 GPU 供应限制缩减 AI 资本支出
人工智能:腾讯 AI 商业化推进,受 GPU 供应限制缩减 AI 资本支出 腾讯 2025 年第三季度财报电话会议透露了两项重要的 AI 相关信息:1)腾讯微信凭借生成式人工智能(GenAI)的助力,有望抢占应用内交易市场份额。摩根大通估计,到 2030 年,这一业务可为腾讯带来 690 亿 - 4260 亿元人民币的增量收入,使摩根大通对腾讯 2030 年的盈利预期提升约 10%-56%。2)由于 AI 芯片短缺,腾讯下调了 AI 资本支出预期,这可能转化为更多采购本土 AI 芯片、向第三方数
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光华科技被低估的固态/电子化学品双核引擎,预期差巨大
zx【光华科技】:被低估的固态/电子化学品双核引擎,预期差巨大! [太阳]电子化学品王者:高端PCB药水国产替代加速 核心逻辑:根据Prismark,全球736亿美元PCB市场,沉铜电镀成本占比6%(254亿人民币空间),海外巨头垄断70%+份额且持续涨价。光华科技作为国内沉铜电镀14年龙头,技术硬核,已切入胜宏/鹏鼎/景旺等客户供应链,#2026年配方类高端系列营收依然保持30-40%增速(毛利率50%+)。算力浪潮驱动AI服务器PCB升级,公司药水量价齐升在即! [烟花]固态电池黑马:硫化锂
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复旦微电:大股东变更,有利于供应链协同效应
复旦微电:大股东变更,有利于供应链协同效应 事件:公司11月16日晚间发布公告,国盛投资拟受让复芯凡高持有的12.99%股份,将成为公司第一大股东,公司仍为无控股股东及无实际控制人。 #点评 本次权益变动主要基于国有资产管理改革的需要,通过进一步加强与上海市在半导体领域的协同合作,实现产业资源整合。国盛投资在半导体产业链投资经验深厚,参投企业众多,此次成为公司大股东后,有利于供应链资源协同发展,看好公司长期竞争力。 公司是十五五高可靠放量核心,深度受益卫星产业趋势,订单业绩兑现度高,建议持续关注
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迪拜航展开展,重视军贸大逻辑!
迪拜航展开展,重视军贸大逻辑! 1、迪拜航展开展,重视军贸大逻辑! 迪拜航展于当地时间11.17日开展,持续至11.21日,中国航发首次参展,C919将亮相。自印巴空战后中国装备取得巨大广告效应,关注军贸催化。 2、全球军事冲突频发,多国军费支出和装备需求增加,关注中国军贸突破 军贸产品对利润高,且具备涨价预期,和后市场持续创造利润的可能。 全球军贸交付总额超1200亿美元,中国目前占比约5.8%,从结构上来拆分,军贸占比中航空装备占比达40%以上,直升机10%,防空反导及导弹占比为10%,航空
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谷歌新高,继续强call AI应用
谷歌新高,继续强call AI应用 谷歌最新图象模型Nano banana pro横空出世,堪称王炸级别,远超Sora。AI模型进入到下一个黄金跃升期,商业化有望向前跨越一大步! 标的: 应用(360、福昕、合合); 算力(寒武纪、海光信息、腾景,德科立)
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Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进 【1】Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进。11月20日,根据钛媒体消息,Google新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana(代号Gemini 3.0 Pro Image)更新,新版本的正式代号是Gemini 3 Pro Image预览版。Nano Banana是一款推理模型,面向生成图像应用场景。我们认为,Nano Banana 2在图像生成领域较前代有较大提升,且后续视频生成领域技术迭代值得期待。 【2
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开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权
❗【天风电新】开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权-1120 ———————————— #公司近年来业绩增长强劲。20-25年,收入从2.8亿增长至11亿(预估),利润从3kw增长至25年1.8亿(预估),毛利率保持30%+,净利率近3年保持15%+。 具体看,产品包括【执行器、传感器、控制器】,收入占比5/3/2,下游主要是车,尚处于品类、客户拓展中(核心逻辑是电动化趋势),增速远超行业。 ✅执行器:单车ASP 200元+,预计今年收入5-6亿,明年保持50%增速,
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合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,本周陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到,材料由派克新材提供。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,市场被众多热点所吸引,可控核聚变回调到位,BEST正处于密集招标持续兑现期,
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大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈
📱 大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈 —— 聚焦高端产品以抵消存储成本上涨潜在阻力 💎 高端智能手机相关产品受存储成本上涨的实质性负面影响可能性较小,2026 年旗舰机型新规格升级项目仍按计划推进,低端产品则可能面临更大压力。 📈 自 2024 年起,舜宇光学启动产品组合优化计划,减少低端产品业务暴露,加大高端产品投入。 💸 这一战略导致智能手机相关出货量下降,但得益于平均售价(ASP)大幅提升,营收增长保持正轨。 🏆 在此轮存储成本上涨周期中,这一转变使舜宇光学的处境优于
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超颖电子NV链台系AI PCB新秀,从0到1预期差巨大!
👊重大推荐【超颖电子】,NV链台系AI PCB新秀,从0到1预期差巨大! [庆祝]近期我们从产业链多方了解到,#超颖电子在NV的多个料号验证顺利,Compute tray、Switch tray、IB/以太网交换机主板已经进入验证的最后一轮,预计明年Q2开始实现批量出货,#同时84层正交背板工艺流程已经验证通过,开始采购设备打样,预计明年年底有希望顺利出货。同时,#公司与谷歌有2块料号送样,预计用于V7的计算板+交换板,AMD的MI400也基本进入随时下订单状态,国内则重点接触寒武纪+摩尔线程
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自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引20251118
(江西铜业) 【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引20251118 [玫瑰]11月18日晚,自由港发布公告,根据分阶段重启和增产计划,FCX预计Grasberg的铜产量在2026年将与2025年的预计产量相近,约为45.4万吨。2027-2029年,平均年产铜约72万吨。 [玫瑰]进一步下调25-26年铜产量指引,预计25-26年较事故发生前产量指引下调22.7、31.8万吨 ·Grasberg2023-2024年产量分别为75.3/81.6万吨; ·事故发生前,该
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2025-11-19 08:18:28
精工科技小范围交流要点-1118
(精工科技)❗【天风电新】精工科技小范围交流要点-1118 ——————————— 🌼公司发展转变 【战略延伸】公司已从单一的碳化装备(整线国内龙头)向上游原丝装备(滨海基地首条国产线即将投产)及下游辅材装备、材料、制品(武汉基地聚焦军品、航空航天、汽车等)全面布局。 【订单结构优化】随着原丝技术突破,客户采购模式已从“碳化线”转向“原丝+碳化”整线,带动订单价值量提升。 🌼订单情况 【在手订单】目前在手及高意向订单合计超50亿元(含国外14亿、武汉7亿+、四川20亿、吉林化纤后续10多亿元
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宁波华翔跟踪1118:生态持续扩圈,定位机器人
【水木调研纪要】 【宁波华翔】[太阳]【国金具身智能】宁波华翔跟踪1118:生态持续扩圈,定位机器人【硬件+应用】方案服务商 #与宁波方正签署战略合作协议# 11月18日,宁波方正与宁波华翔签署《战略合作协议》,双方将共同开展机器人精密结构件、关节模组等产品生产工艺开发、样品制造及量产实现工作。本次合作将是华翔在【硬件解决方案服务商】定位下的又一布局,公司自7月起接管智元临港工厂代工远征A2,已逐渐掌握技术know-how,未来将基于peek材料差异化切入核心零部件环节。 #与日本
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2025-11-18 14:04:10
值得买:AI商业化加速落地,生态合作打开空间
值得买:AI商业化加速落地,生态合作打开空间!我们低位重点推荐[玫瑰] 1、AI商业化落地,收入及tokens消耗快速增长 公司25年前三季度实现AI相关收入3229万元。25年9月,公司调用第三方大模型API消耗的 tokens数量达到1083.83亿,较6月提升47.19%;海纳MCP Server输出量超过2087万,较 6月提升 153.89%。 2、什么值得买Gen2 AI赋能不断深化,正式推出Agent“张大妈” GEN2将“兴趣”作为中台,重构“兴趣广场/品牌兴趣/好物探索”等前台
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钠电跟踪:锂价新周期推动钠电临界点
钠电跟踪:锂价新周期推动钠电临界点-1117 #为什么钠电临界点即将到来? 钠电技术相对成熟,上一轮催化是锂价60万,23-25年锂价低迷,紧迫性下降(仍有坚守者);新一轮紧平衡下,任何扰动都可能打破脆弱平衡,1%的紧缺可能带来100%以上涨幅(6F/VC已经演绎过)。曾总多次表态重视钠电,技术层面也迭代很快。 #怎么看钠电空间? 钠电本身具备宽温域(免液冷温控、适应极寒地区)、高倍率(天然4C快充)、高安全等性能,是对磷酸铁锂、三元的补充,能扩宽电池的使用边界,未来低速车、储能市场渗透率有希望
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人工智能:腾讯 AI 商业化推进,受 GPU 供应限制缩减 AI 资本支出
人工智能:腾讯 AI 商业化推进,受 GPU 供应限制缩减 AI 资本支出 腾讯 2025 年第三季度财报电话会议透露了两项重要的 AI 相关信息:1)腾讯微信凭借生成式人工智能(GenAI)的助力,有望抢占应用内交易市场份额。摩根大通估计,到 2030 年,这一业务可为腾讯带来 690 亿 - 4260 亿元人民币的增量收入,使摩根大通对腾讯 2030 年的盈利预期提升约 10%-56%。2)由于 AI 芯片短缺,腾讯下调了 AI 资本支出预期,这可能转化为更多采购本土 AI 芯片、向第三方数
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光华科技被低估的固态/电子化学品双核引擎,预期差巨大
zx【光华科技】:被低估的固态/电子化学品双核引擎,预期差巨大! [太阳]电子化学品王者:高端PCB药水国产替代加速 核心逻辑:根据Prismark,全球736亿美元PCB市场,沉铜电镀成本占比6%(254亿人民币空间),海外巨头垄断70%+份额且持续涨价。光华科技作为国内沉铜电镀14年龙头,技术硬核,已切入胜宏/鹏鼎/景旺等客户供应链,#2026年配方类高端系列营收依然保持30-40%增速(毛利率50%+)。算力浪潮驱动AI服务器PCB升级,公司药水量价齐升在即! [烟花]固态电池黑马:硫化锂
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复旦微电:大股东变更,有利于供应链协同效应
复旦微电:大股东变更,有利于供应链协同效应 事件:公司11月16日晚间发布公告,国盛投资拟受让复芯凡高持有的12.99%股份,将成为公司第一大股东,公司仍为无控股股东及无实际控制人。 #点评 本次权益变动主要基于国有资产管理改革的需要,通过进一步加强与上海市在半导体领域的协同合作,实现产业资源整合。国盛投资在半导体产业链投资经验深厚,参投企业众多,此次成为公司大股东后,有利于供应链资源协同发展,看好公司长期竞争力。 公司是十五五高可靠放量核心,深度受益卫星产业趋势,订单业绩兑现度高,建议持续关注
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2025-11-17 10:55:48
迪拜航展开展,重视军贸大逻辑!
迪拜航展开展,重视军贸大逻辑! 1、迪拜航展开展,重视军贸大逻辑! 迪拜航展于当地时间11.17日开展,持续至11.21日,中国航发首次参展,C919将亮相。自印巴空战后中国装备取得巨大广告效应,关注军贸催化。 2、全球军事冲突频发,多国军费支出和装备需求增加,关注中国军贸突破 军贸产品对利润高,且具备涨价预期,和后市场持续创造利润的可能。 全球军贸交付总额超1200亿美元,中国目前占比约5.8%,从结构上来拆分,军贸占比中航空装备占比达40%以上,直升机10%,防空反导及导弹占比为10%,航空
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2025-11-21 11:18:57
谷歌新高,继续强call AI应用
谷歌新高,继续强call AI应用 谷歌最新图象模型Nano banana pro横空出世,堪称王炸级别,远超Sora。AI模型进入到下一个黄金跃升期,商业化有望向前跨越一大步! 标的: 应用(360、福昕、合合); 算力(寒武纪、海光信息、腾景,德科立)
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德科立
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2025-11-21 11:15:45
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进
Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进 【1】Nano Banana 2正式上线,多模态技术大踏步前进。11月20日,根据钛媒体消息,Google新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana(代号Gemini 3.0 Pro Image)更新,新版本的正式代号是Gemini 3 Pro Image预览版。Nano Banana是一款推理模型,面向生成图像应用场景。我们认为,Nano Banana 2在图像生成领域较前代有较大提升,且后续视频生成领域技术迭代值得期待。 【2
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开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权
❗【天风电新】开特股份-反路演更新:主业未来30%复合增速+机器人力传感器期权-1120 ———————————— #公司近年来业绩增长强劲。20-25年,收入从2.8亿增长至11亿(预估),利润从3kw增长至25年1.8亿(预估),毛利率保持30%+,净利率近3年保持15%+。 具体看,产品包括【执行器、传感器、控制器】,收入占比5/3/2,下游主要是车,尚处于品类、客户拓展中(核心逻辑是电动化趋势),增速远超行业。 ✅执行器:单车ASP 200元+,预计今年收入5-6亿,明年保持50%增速,
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开特股份
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2025-11-21 09:03:44
合锻智能最新更新及推荐
【合锻智能】最新更新及推荐: 近日,合肥BEST科学装置密集放出招标,本周陆续放出超20亿元规模,其中屏蔽包层系统一共1.99亿元,合锻将参与投标,公司参与前期项目打样,大概率能拿到,材料由派克新材提供。 上一轮行情的双龙头为安泰合锻,系当时偏滤器招标放出,偏滤器为安泰优势科目,与合锻合作,但以安泰为主投标,因此安泰科技行情更持续。 这次包层招标,为合锻优势科目,合锻独立参与投标,或成为新一轮行情的龙头。 近期中日摩擦,市场被众多热点所吸引,可控核聚变回调到位,BEST正处于密集招标持续兑现期,
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2025-11-21 08:24:04
大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈
📱 大摩 - 舜宇光学:2025 年亚太峰会反馈 —— 聚焦高端产品以抵消存储成本上涨潜在阻力 💎 高端智能手机相关产品受存储成本上涨的实质性负面影响可能性较小,2026 年旗舰机型新规格升级项目仍按计划推进,低端产品则可能面临更大压力。 📈 自 2024 年起,舜宇光学启动产品组合优化计划,减少低端产品业务暴露,加大高端产品投入。 💸 这一战略导致智能手机相关出货量下降,但得益于平均售价(ASP)大幅提升,营收增长保持正轨。 🏆 在此轮存储成本上涨周期中,这一转变使舜宇光学的处境优于
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2025-11-20 10:18:32
超颖电子NV链台系AI PCB新秀,从0到1预期差巨大!
👊重大推荐【超颖电子】,NV链台系AI PCB新秀,从0到1预期差巨大! [庆祝]近期我们从产业链多方了解到,#超颖电子在NV的多个料号验证顺利,Compute tray、Switch tray、IB/以太网交换机主板已经进入验证的最后一轮,预计明年Q2开始实现批量出货,#同时84层正交背板工艺流程已经验证通过,开始采购设备打样,预计明年年底有希望顺利出货。同时,#公司与谷歌有2块料号送样,预计用于V7的计算板+交换板,AMD的MI400也基本进入随时下订单状态,国内则重点接触寒武纪+摩尔线程
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自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引20251118
(江西铜业) 【国盛有色】自由港进一步下调Grasberg25-26年铜产量指引20251118 [玫瑰]11月18日晚,自由港发布公告,根据分阶段重启和增产计划,FCX预计Grasberg的铜产量在2026年将与2025年的预计产量相近,约为45.4万吨。2027-2029年,平均年产铜约72万吨。 [玫瑰]进一步下调25-26年铜产量指引,预计25-26年较事故发生前产量指引下调22.7、31.8万吨 ·Grasberg2023-2024年产量分别为75.3/81.6万吨; ·事故发生前,该
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精工科技小范围交流要点-1118
(精工科技)❗【天风电新】精工科技小范围交流要点-1118 ——————————— 🌼公司发展转变 【战略延伸】公司已从单一的碳化装备(整线国内龙头)向上游原丝装备(滨海基地首条国产线即将投产)及下游辅材装备、材料、制品(武汉基地聚焦军品、航空航天、汽车等)全面布局。 【订单结构优化】随着原丝技术突破,客户采购模式已从“碳化线”转向“原丝+碳化”整线,带动订单价值量提升。 🌼订单情况 【在手订单】目前在手及高意向订单合计超50亿元(含国外14亿、武汉7亿+、四川20亿、吉林化纤后续10多亿元
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宁波华翔跟踪1118:生态持续扩圈,定位机器人
【水木调研纪要】 【宁波华翔】[太阳]【国金具身智能】宁波华翔跟踪1118:生态持续扩圈,定位机器人【硬件+应用】方案服务商 #与宁波方正签署战略合作协议# 11月18日,宁波方正与宁波华翔签署《战略合作协议》,双方将共同开展机器人精密结构件、关节模组等产品生产工艺开发、样品制造及量产实现工作。本次合作将是华翔在【硬件解决方案服务商】定位下的又一布局,公司自7月起接管智元临港工厂代工远征A2,已逐渐掌握技术know-how,未来将基于peek材料差异化切入核心零部件环节。 #与日本
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值得买:AI商业化加速落地,生态合作打开空间
值得买:AI商业化加速落地,生态合作打开空间!我们低位重点推荐[玫瑰] 1、AI商业化落地,收入及tokens消耗快速增长 公司25年前三季度实现AI相关收入3229万元。25年9月,公司调用第三方大模型API消耗的 tokens数量达到1083.83亿,较6月提升47.19%;海纳MCP Server输出量超过2087万,较 6月提升 153.89%。 2、什么值得买Gen2 AI赋能不断深化,正式推出Agent“张大妈” GEN2将“兴趣”作为中台,重构“兴趣广场/品牌兴趣/好物探索”等前台
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钠电跟踪:锂价新周期推动钠电临界点
钠电跟踪:锂价新周期推动钠电临界点-1117 #为什么钠电临界点即将到来? 钠电技术相对成熟,上一轮催化是锂价60万,23-25年锂价低迷,紧迫性下降(仍有坚守者);新一轮紧平衡下,任何扰动都可能打破脆弱平衡,1%的紧缺可能带来100%以上涨幅(6F/VC已经演绎过)。曾总多次表态重视钠电,技术层面也迭代很快。 #怎么看钠电空间? 钠电本身具备宽温域(免液冷温控、适应极寒地区)、高倍率(天然4C快充)、高安全等性能,是对磷酸铁锂、三元的补充,能扩宽电池的使用边界,未来低速车、储能市场渗透率有希望
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人工智能:腾讯 AI 商业化推进,受 GPU 供应限制缩减 AI 资本支出
人工智能:腾讯 AI 商业化推进,受 GPU 供应限制缩减 AI 资本支出 腾讯 2025 年第三季度财报电话会议透露了两项重要的 AI 相关信息:1)腾讯微信凭借生成式人工智能(GenAI)的助力,有望抢占应用内交易市场份额。摩根大通估计,到 2030 年,这一业务可为腾讯带来 690 亿 - 4260 亿元人民币的增量收入,使摩根大通对腾讯 2030 年的盈利预期提升约 10%-56%。2)由于 AI 芯片短缺,腾讯下调了 AI 资本支出预期,这可能转化为更多采购本土 AI 芯片、向第三方数
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光华科技被低估的固态/电子化学品双核引擎,预期差巨大
zx【光华科技】:被低估的固态/电子化学品双核引擎,预期差巨大! [太阳]电子化学品王者:高端PCB药水国产替代加速 核心逻辑:根据Prismark,全球736亿美元PCB市场,沉铜电镀成本占比6%(254亿人民币空间),海外巨头垄断70%+份额且持续涨价。光华科技作为国内沉铜电镀14年龙头,技术硬核,已切入胜宏/鹏鼎/景旺等客户供应链,#2026年配方类高端系列营收依然保持30-40%增速(毛利率50%+)。算力浪潮驱动AI服务器PCB升级,公司药水量价齐升在即! [烟花]固态电池黑马:硫化锂
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复旦微电:大股东变更,有利于供应链协同效应
复旦微电:大股东变更,有利于供应链协同效应 事件:公司11月16日晚间发布公告,国盛投资拟受让复芯凡高持有的12.99%股份,将成为公司第一大股东,公司仍为无控股股东及无实际控制人。 #点评 本次权益变动主要基于国有资产管理改革的需要,通过进一步加强与上海市在半导体领域的协同合作,实现产业资源整合。国盛投资在半导体产业链投资经验深厚,参投企业众多,此次成为公司大股东后,有利于供应链资源协同发展,看好公司长期竞争力。 公司是十五五高可靠放量核心,深度受益卫星产业趋势,订单业绩兑现度高,建议持续关注
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迪拜航展开展,重视军贸大逻辑!
迪拜航展开展,重视军贸大逻辑! 1、迪拜航展开展,重视军贸大逻辑! 迪拜航展于当地时间11.17日开展,持续至11.21日,中国航发首次参展,C919将亮相。自印巴空战后中国装备取得巨大广告效应,关注军贸催化。 2、全球军事冲突频发,多国军费支出和装备需求增加,关注中国军贸突破 军贸产品对利润高,且具备涨价预期,和后市场持续创造利润的可能。 全球军贸交付总额超1200亿美元,中国目前占比约5.8%,从结构上来拆分,军贸占比中航空装备占比达40%以上,直升机10%,防空反导及导弹占比为10%,航空
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