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产业深度研究员
2026-01-16 17:05:02
GB200不止算力狂欢,被忽略的存储板块,正上演产能争夺战
2026年Q2,英伟达GB200即将进入大规模交付期。如果你还没了解清楚G200跟存储的故事,那可能真的错过了这个板块:高性能存储。 一、 存储芯片的“产能黑洞” 在半导体工厂的排期表上,一个恐怖的数据正在成型:GB200单台服务器对存储的需求量,是普通服务器的8到10倍。 这意味着,随着Q2交付高峰到来,仅英伟达一家对高性能存储芯片的需求,就将吞噬全球超过50%的月产能。这不是单纯的行业景气度提升,而是一场由于新技术导致的物理性短缺。 当算力(GPU)跑得太快,存储(Memory)就成了拖后腿
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江波龙
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澜起科技
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产业深度研究员
2026-01-15 21:45:47
下午的事件,正在重塑明天的盘面逻辑
2026年1月15日,央行副行长邹澜宣布了一系列信贷政策。这一次,重点不再是全局性的货币宽松,而是针对特定领域的结构性调整。 如果你还在盯着传统的降息指标,可能会忽略掉这次政策里最核心的资产配置逻辑。 一、 政策核心:下调结构性工具利率 央行明确下调了各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点,各类再贷款一年期利率降至1.25%。 这背后有一个清晰的导向:央行通过降低银行的资金成本,引导信贷资源流向特定的“硬资产”领域。尤其是将科技创新和技术改造贷款额度从8000亿元直接拉升至1.2万亿元,并将
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平安银行
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产业深度研究员
2026-01-14 21:16:18
4200点前的“急刹车”,历史都发生几次?
今天午后,如果你盯着盘面,一定感受到了那种“平地起惊雷”的颤栗。 沪指盘中一度摸到4190.87点,距离4200点整数大关仅剩半步之遥。两市成交额更是如同脱缰野马,全天轰出近4万亿的史诗级天量。然而,就在多头准备一鼓作气冲关时,监管层的“金箍棒”落下了:三大交易所集体宣布,将融资保证金最低比例从80%提高至100%。 消息一出,指数应声回落。作为一个亲历过几轮牛熊、摸爬滚打过的老兵,先回忆看看历史的剧本是怎么写的。 一、 历史的韵脚:监管层从未想“杀牛”,只想“驯牛” 很多人把提高保证金看作是利
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平安银行
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产业深度研究员
2026-01-07 20:09:09
马斯克 2026 访谈硬核拆解-谁是受益者
2026年开年,马斯克那场两小时的访谈,把全球科技界和投资界都震出了一身冷汗。当所有人还在盯着英伟达的H100,盯着OpenAI的新模型时,他冷冷地抛出了一句足以改变未来十年投资版图的话: “去年的瓶颈是芯片,明年的瓶颈是变压器(Transformer for the Transformers)。” 今天的文章,我不谈代码,只谈物理和生意。我们要聊的,是马斯克抛出的第一个财富密码:算力竞赛的尽头不是算法,而是电力基建。 一、 起势:被忽视的“数字心脏瓣膜” 很多投资者的误区是,总觉得AI是纯粹的
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思源电气
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金盘科技
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宝钢股份
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特变电工
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产业深度研究员
2026-01-06 21:32:50
2026 脑机接口:当科幻变成流水线,投资逻辑也要变了
2026年初,A股脑机接口板块如期“起飞”。面对马斯克关于“大规模量产”的宣言,市场吵得不可开交。但穿透喧嚣看本质,我们发现这个赛道已经悄然完成了从“实验室里的黑科技”到“工厂里的工业品”的惊险一跃。 投资脑机接口,不再是买一个关于未来的梦想,而是买一张通往“人机融合”时代的入场券。 01 为什么要关注2026?它是马斯克版图的最后一块拼图 很多人把脑机接口看作独立的黑科技,其实它更像是马斯克商业帝国的一条“隐形拉链”。 你可以这样理解:特斯拉解决了机器怎么看,Optimus机器人解决了机器怎么
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诚益通
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创新医疗
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汉威科技
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产业深度研究员
2025-12-25 17:32:33
写在商业航天两天高潮之际
先晒个单:过去半个月,斯瑞新材、超捷股份、航天电子、铖昌科技,这几只票的平均涨幅都超过了40%, 后台私信炸了。 所有的逻辑都是明牌,早就写在常识里了。 这市场上噪音太大,忙着看今天谁涨停、明天谁炸板,反而没心思去研究那些枯燥的产业链逻辑。 我12月2日写的赛微电子,第二天20cm跌停骂声一片,可现在回头自己看,这个V字大坑,一大帮技术派在底部尖尖又被清洗了。 我从来不在乎短线买入的成本,我只在乎能否买到。我不否认短线,我不否认追涨杀跌,我只认大多数股民没有交易天赋。 很多人把股票的回调归咎于大
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航天信息
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产业深度研究员
2025-12-24 22:09:14
当黄仁勋按下Rubin的核按钮:谁在垄断那张“黄金纸”?
第一章:沉默的扼杀 在硅谷的发布会上,黄仁勋的皮衣越来越亮,PPT上的算力数字越来越恐怖。 但你有没有想过,当几万个GPU连在一起疯狂咆哮时,最可怕的敌人是谁? 不是散热,也不是电力,而是“信号衰减”。 这就好比你买了一辆时速1000公里的法拉利(Rubin GPU),却让它跑在全是坑的乡村土路(普通PCB)上。车还没跑起来,轮子先废了。 英伟达下一代Rubin架构,将全面引入224G SerDes速率。这是一个物理学的临界点。在这个速度下,电信号变得极其矫情,普通材料哪怕多一点点杂质,信号就会
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东材科技
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生益科技
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2025-12-22 15:22:18
海南封关:一场打劫新加坡的"金融闪电战",中国中免的万亿野心才刚露尖牙
第一章:马六甲的焦虑与南海的新局 先给你讲个故事:越南有家服装厂,以前做件T恤要先从中国买布料,运到越南加工,再卖到欧洲。现在呢?布料免税进海南,在海南缝成T恤(增值刚好32%),直接免税发欧洲——省了两道关税,人工比越南贵点但物流省一半。老板算了笔账:一年多赚200万,干脆把越南工厂关了搬海南。 新加坡为什么慌?它靠马六甲海峡吃饭,本质是"亚洲物流收费站"。但海南现在是"亚洲工厂+亚洲仓库+亚洲市场"的三合一:东南亚的货进海南加工,直接卖内地14亿人;中国的货进海南贴牌,直接卖东南亚。谁还去新
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产业深度研究员
2025-12-18 17:49:05
800G 爆单 3 倍!联特科技:AI 光模块的翻倍黑马?
第一章:凌晨三点的亦庄,光模块在“跑快递” 凌晨三点,北京亦庄的数据中心里,冷风吹过密密麻麻的服务器阵列。每台服务器的端口上,都插着几个指甲盖大小的玩意儿——它们闪着微弱的红光,像无数个不眠的“快递小哥”,正把ChatGPT的计算结果转换成光信号,穿过光纤,送到千里之外的用户手机里。 你看不见它,但它是AI时代的“隐形血管”。没有光模块,大模型的训练数据传不动,你的短视频刷不了,甚至连微信消息都发不及时。这就是光模块的日常:沉默,却致命重要。 第二章:光模块为什么突然成了香饽饽? 光模块到底是什
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联特科技
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产业深度研究员
2025-12-17 17:38:15
光通信的“煤气灶”革命:当联特科技为AI算力按下“点火键”
> 戈壁滩上的风,带着沙砾刮过发射塔架。火箭箭体上,液氧甲烷燃料管路的指示灯次第亮起,发出低沉的嗡鸣。这不是航天发射,而是全球AI算力竞赛的缩影——每一座超算中心,都是一枚等待点火的“数字火箭”。 凌晨三点的光模块实验室里,工程师正用镊子夹起一片比指甲盖还小的硅光芯片。 “耦合效率95.3%,插入损耗0.38dB。”他的声音在无尘室的静默中格外清晰,“谷歌要的TFLN样品,成了。” 窗外,800G光模块的生产线正吞吐着金属外壳,马来西亚工厂的订单排到了明年二季度。而在实验室另一头,深紫外无掩膜光
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联特科技
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产业深度研究员
2025-12-16 17:38:53
长征十二甲:中国航天的“降价革命”与掘金机会
核心逻辑: 别管什么技术参数,你就记住一点:长征十二甲就是想把“太空运费”打下来。 以前发卫星像坐“劳斯莱斯”,贵得离谱;现在长十二甲要搞“滴滴拼车”,还要把车反复用。一旦成功,发卫星便宜了,天上的卫星就会变多,卖零件给火箭的公司就会发财。 第一部分:这枚火箭凭什么牛? 1. 燃料换了,就是为了“省洗车费” 以前的火箭(像长征五号)烧的是煤油。煤油就像烧煤球,烧完后发动机里全是黑灰(积碳),洗一次要好几天,没法立刻复用。 长十二甲烧的是“液氧甲烷”(和家里的天然气差不多)。 优势: 烧完非常干净
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斯瑞新材
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2025-12-07 19:59:00
星辰大海的算盘:当地面算力“热”得发烫,我们把数据中心搬到了天上
商业航天的终局是什么? 发个短信?打个卫星电话? 格局小了。 如果只是为了打个电话, 地面基站早就覆盖了99%的人口, 根本不需要费劲巴拉地发几万颗卫星。 一、 产业逻辑:这是一场“算力大迁徙” 现在的AI算力,面临两个死结: 第一,电不够用。 第二,热散不掉。 地面上的超算中心,就是个“吞电巨兽”。 显卡烫得能煎鸡蛋, 光是散热系统(冷却水)的成本就占了大头。 本质来说这是啥呢? 这是物理规律对人类算力的锁死。 但如果你抬头看看天? 太空是真空(天然无散热压力,直接辐射散热)。 太空有太阳能(
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中国卫通
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2025-12-07 19:53:21
穿越大气层:别谈情怀,这是一场关于“运力”的成本绞杀战
如果说卫星是货,那火箭就是车。 现在商业航天的死结是: 货(卫星)堆积如山,车(火箭)不够用了。 火箭发射,是整个商业航天产业链的“咽喉要道”。 没有运力,再宏伟的星座规划, 也只是PPT上的空中楼阁。 为何今天要聊这个? 因为中美航天最大的差距,不在卫星技术,而在运力成本。 马斯克的猎鹰重型,发射成本约0.9万元/kg。 我国的快舟系列,目前约7.3万元/kg。 这中间7倍的价差,就是中国商业航天企业必须填补的“利润真空”。 一、 产业逻辑:液体为王 现在的路线之争很清晰。 固体火箭是“一次性
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2025-12-05 17:44:23
卫星制造:一场关于“工业耗材”的降维打击,和两个被低估的“卖铲人”
今天复盘一下商业航天的最上游——卫星制造。 很多人对这个板块的认知, 还停留在“大国重器”的宏大叙事里。 觉得发一颗卫星几亿美金, 是国家的面子工程。 这种陈旧的认知, 会让你完美错过这轮“万星升空”带来的产业重构和潜在市场。 一、 产业逻辑:别谈高科技,谈“耗材” 现在的逻辑,早就变了。 以前的同步轨道卫星(GEO), 那是“太空劳斯莱斯”,十年磨一剑。 现在的低轨卫星, 是成群结队的“分布式节点”, 是“太空螺丝钉”。 本质来说这是啥呢? 这是一场“手工作坊”向“工业流水线”的降维打击。 在
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GB200不止算力狂欢,被忽略的存储板块,正上演产能争夺战
2026年Q2,英伟达GB200即将进入大规模交付期。如果你还没了解清楚G200跟存储的故事,那可能真的错过了这个板块:高性能存储。 一、 存储芯片的“产能黑洞” 在半导体工厂的排期表上,一个恐怖的数据正在成型:GB200单台服务器对存储的需求量,是普通服务器的8到10倍。 这意味着,随着Q2交付高峰到来,仅英伟达一家对高性能存储芯片的需求,就将吞噬全球超过50%的月产能。这不是单纯的行业景气度提升,而是一场由于新技术导致的物理性短缺。 当算力(GPU)跑得太快,存储(Memory)就成了拖后腿
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下午的事件,正在重塑明天的盘面逻辑
2026年1月15日,央行副行长邹澜宣布了一系列信贷政策。这一次,重点不再是全局性的货币宽松,而是针对特定领域的结构性调整。 如果你还在盯着传统的降息指标,可能会忽略掉这次政策里最核心的资产配置逻辑。 一、 政策核心:下调结构性工具利率 央行明确下调了各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点,各类再贷款一年期利率降至1.25%。 这背后有一个清晰的导向:央行通过降低银行的资金成本,引导信贷资源流向特定的“硬资产”领域。尤其是将科技创新和技术改造贷款额度从8000亿元直接拉升至1.2万亿元,并将
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4200点前的“急刹车”,历史都发生几次?
今天午后,如果你盯着盘面,一定感受到了那种“平地起惊雷”的颤栗。 沪指盘中一度摸到4190.87点,距离4200点整数大关仅剩半步之遥。两市成交额更是如同脱缰野马,全天轰出近4万亿的史诗级天量。然而,就在多头准备一鼓作气冲关时,监管层的“金箍棒”落下了:三大交易所集体宣布,将融资保证金最低比例从80%提高至100%。 消息一出,指数应声回落。作为一个亲历过几轮牛熊、摸爬滚打过的老兵,先回忆看看历史的剧本是怎么写的。 一、 历史的韵脚:监管层从未想“杀牛”,只想“驯牛” 很多人把提高保证金看作是利
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马斯克 2026 访谈硬核拆解-谁是受益者
2026年开年,马斯克那场两小时的访谈,把全球科技界和投资界都震出了一身冷汗。当所有人还在盯着英伟达的H100,盯着OpenAI的新模型时,他冷冷地抛出了一句足以改变未来十年投资版图的话: “去年的瓶颈是芯片,明年的瓶颈是变压器(Transformer for the Transformers)。” 今天的文章,我不谈代码,只谈物理和生意。我们要聊的,是马斯克抛出的第一个财富密码:算力竞赛的尽头不是算法,而是电力基建。 一、 起势:被忽视的“数字心脏瓣膜” 很多投资者的误区是,总觉得AI是纯粹的
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2026年初,A股脑机接口板块如期“起飞”。面对马斯克关于“大规模量产”的宣言,市场吵得不可开交。但穿透喧嚣看本质,我们发现这个赛道已经悄然完成了从“实验室里的黑科技”到“工厂里的工业品”的惊险一跃。 投资脑机接口,不再是买一个关于未来的梦想,而是买一张通往“人机融合”时代的入场券。 01 为什么要关注2026?它是马斯克版图的最后一块拼图 很多人把脑机接口看作独立的黑科技,其实它更像是马斯克商业帝国的一条“隐形拉链”。 你可以这样理解:特斯拉解决了机器怎么看,Optimus机器人解决了机器怎么
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写在商业航天两天高潮之际
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当黄仁勋按下Rubin的核按钮:谁在垄断那张“黄金纸”?
第一章:沉默的扼杀 在硅谷的发布会上,黄仁勋的皮衣越来越亮,PPT上的算力数字越来越恐怖。 但你有没有想过,当几万个GPU连在一起疯狂咆哮时,最可怕的敌人是谁? 不是散热,也不是电力,而是“信号衰减”。 这就好比你买了一辆时速1000公里的法拉利(Rubin GPU),却让它跑在全是坑的乡村土路(普通PCB)上。车还没跑起来,轮子先废了。 英伟达下一代Rubin架构,将全面引入224G SerDes速率。这是一个物理学的临界点。在这个速度下,电信号变得极其矫情,普通材料哪怕多一点点杂质,信号就会
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海南封关:一场打劫新加坡的"金融闪电战",中国中免的万亿野心才刚露尖牙
第一章:马六甲的焦虑与南海的新局 先给你讲个故事:越南有家服装厂,以前做件T恤要先从中国买布料,运到越南加工,再卖到欧洲。现在呢?布料免税进海南,在海南缝成T恤(增值刚好32%),直接免税发欧洲——省了两道关税,人工比越南贵点但物流省一半。老板算了笔账:一年多赚200万,干脆把越南工厂关了搬海南。 新加坡为什么慌?它靠马六甲海峡吃饭,本质是"亚洲物流收费站"。但海南现在是"亚洲工厂+亚洲仓库+亚洲市场"的三合一:东南亚的货进海南加工,直接卖内地14亿人;中国的货进海南贴牌,直接卖东南亚。谁还去新
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800G 爆单 3 倍!联特科技:AI 光模块的翻倍黑马?
第一章:凌晨三点的亦庄,光模块在“跑快递” 凌晨三点,北京亦庄的数据中心里,冷风吹过密密麻麻的服务器阵列。每台服务器的端口上,都插着几个指甲盖大小的玩意儿——它们闪着微弱的红光,像无数个不眠的“快递小哥”,正把ChatGPT的计算结果转换成光信号,穿过光纤,送到千里之外的用户手机里。 你看不见它,但它是AI时代的“隐形血管”。没有光模块,大模型的训练数据传不动,你的短视频刷不了,甚至连微信消息都发不及时。这就是光模块的日常:沉默,却致命重要。 第二章:光模块为什么突然成了香饽饽? 光模块到底是什
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光通信的“煤气灶”革命:当联特科技为AI算力按下“点火键”
> 戈壁滩上的风,带着沙砾刮过发射塔架。火箭箭体上,液氧甲烷燃料管路的指示灯次第亮起,发出低沉的嗡鸣。这不是航天发射,而是全球AI算力竞赛的缩影——每一座超算中心,都是一枚等待点火的“数字火箭”。 凌晨三点的光模块实验室里,工程师正用镊子夹起一片比指甲盖还小的硅光芯片。 “耦合效率95.3%,插入损耗0.38dB。”他的声音在无尘室的静默中格外清晰,“谷歌要的TFLN样品,成了。” 窗外,800G光模块的生产线正吞吐着金属外壳,马来西亚工厂的订单排到了明年二季度。而在实验室另一头,深紫外无掩膜光
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长征十二甲:中国航天的“降价革命”与掘金机会
核心逻辑: 别管什么技术参数,你就记住一点:长征十二甲就是想把“太空运费”打下来。 以前发卫星像坐“劳斯莱斯”,贵得离谱;现在长十二甲要搞“滴滴拼车”,还要把车反复用。一旦成功,发卫星便宜了,天上的卫星就会变多,卖零件给火箭的公司就会发财。 第一部分:这枚火箭凭什么牛? 1. 燃料换了,就是为了“省洗车费” 以前的火箭(像长征五号)烧的是煤油。煤油就像烧煤球,烧完后发动机里全是黑灰(积碳),洗一次要好几天,没法立刻复用。 长十二甲烧的是“液氧甲烷”(和家里的天然气差不多)。 优势: 烧完非常干净
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星辰大海的算盘:当地面算力“热”得发烫,我们把数据中心搬到了天上
商业航天的终局是什么? 发个短信?打个卫星电话? 格局小了。 如果只是为了打个电话, 地面基站早就覆盖了99%的人口, 根本不需要费劲巴拉地发几万颗卫星。 一、 产业逻辑:这是一场“算力大迁徙” 现在的AI算力,面临两个死结: 第一,电不够用。 第二,热散不掉。 地面上的超算中心,就是个“吞电巨兽”。 显卡烫得能煎鸡蛋, 光是散热系统(冷却水)的成本就占了大头。 本质来说这是啥呢? 这是物理规律对人类算力的锁死。 但如果你抬头看看天? 太空是真空(天然无散热压力,直接辐射散热)。 太空有太阳能(
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穿越大气层:别谈情怀,这是一场关于“运力”的成本绞杀战
如果说卫星是货,那火箭就是车。 现在商业航天的死结是: 货(卫星)堆积如山,车(火箭)不够用了。 火箭发射,是整个商业航天产业链的“咽喉要道”。 没有运力,再宏伟的星座规划, 也只是PPT上的空中楼阁。 为何今天要聊这个? 因为中美航天最大的差距,不在卫星技术,而在运力成本。 马斯克的猎鹰重型,发射成本约0.9万元/kg。 我国的快舟系列,目前约7.3万元/kg。 这中间7倍的价差,就是中国商业航天企业必须填补的“利润真空”。 一、 产业逻辑:液体为王 现在的路线之争很清晰。 固体火箭是“一次性
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卫星制造:一场关于“工业耗材”的降维打击,和两个被低估的“卖铲人”
今天复盘一下商业航天的最上游——卫星制造。 很多人对这个板块的认知, 还停留在“大国重器”的宏大叙事里。 觉得发一颗卫星几亿美金, 是国家的面子工程。 这种陈旧的认知, 会让你完美错过这轮“万星升空”带来的产业重构和潜在市场。 一、 产业逻辑:别谈高科技,谈“耗材” 现在的逻辑,早就变了。 以前的同步轨道卫星(GEO), 那是“太空劳斯莱斯”,十年磨一剑。 现在的低轨卫星, 是成群结队的“分布式节点”, 是“太空螺丝钉”。 本质来说这是啥呢? 这是一场“手工作坊”向“工业流水线”的降维打击。 在
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2026年Q2,英伟达GB200即将进入大规模交付期。如果你还没了解清楚G200跟存储的故事,那可能真的错过了这个板块:高性能存储。 一、 存储芯片的“产能黑洞” 在半导体工厂的排期表上,一个恐怖的数据正在成型:GB200单台服务器对存储的需求量,是普通服务器的8到10倍。 这意味着,随着Q2交付高峰到来,仅英伟达一家对高性能存储芯片的需求,就将吞噬全球超过50%的月产能。这不是单纯的行业景气度提升,而是一场由于新技术导致的物理性短缺。 当算力(GPU)跑得太快,存储(Memory)就成了拖后腿
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下午的事件,正在重塑明天的盘面逻辑
2026年1月15日,央行副行长邹澜宣布了一系列信贷政策。这一次,重点不再是全局性的货币宽松,而是针对特定领域的结构性调整。 如果你还在盯着传统的降息指标,可能会忽略掉这次政策里最核心的资产配置逻辑。 一、 政策核心:下调结构性工具利率 央行明确下调了各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点,各类再贷款一年期利率降至1.25%。 这背后有一个清晰的导向:央行通过降低银行的资金成本,引导信贷资源流向特定的“硬资产”领域。尤其是将科技创新和技术改造贷款额度从8000亿元直接拉升至1.2万亿元,并将
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2026-01-14 21:16:18
4200点前的“急刹车”,历史都发生几次?
今天午后,如果你盯着盘面,一定感受到了那种“平地起惊雷”的颤栗。 沪指盘中一度摸到4190.87点,距离4200点整数大关仅剩半步之遥。两市成交额更是如同脱缰野马,全天轰出近4万亿的史诗级天量。然而,就在多头准备一鼓作气冲关时,监管层的“金箍棒”落下了:三大交易所集体宣布,将融资保证金最低比例从80%提高至100%。 消息一出,指数应声回落。作为一个亲历过几轮牛熊、摸爬滚打过的老兵,先回忆看看历史的剧本是怎么写的。 一、 历史的韵脚:监管层从未想“杀牛”,只想“驯牛” 很多人把提高保证金看作是利
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平安银行
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2026-01-07 20:09:09
马斯克 2026 访谈硬核拆解-谁是受益者
2026年开年,马斯克那场两小时的访谈,把全球科技界和投资界都震出了一身冷汗。当所有人还在盯着英伟达的H100,盯着OpenAI的新模型时,他冷冷地抛出了一句足以改变未来十年投资版图的话: “去年的瓶颈是芯片,明年的瓶颈是变压器(Transformer for the Transformers)。” 今天的文章,我不谈代码,只谈物理和生意。我们要聊的,是马斯克抛出的第一个财富密码:算力竞赛的尽头不是算法,而是电力基建。 一、 起势:被忽视的“数字心脏瓣膜” 很多投资者的误区是,总觉得AI是纯粹的
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思源电气
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金盘科技
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宝钢股份
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特变电工
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2026-01-06 21:32:50
2026 脑机接口:当科幻变成流水线,投资逻辑也要变了
2026年初,A股脑机接口板块如期“起飞”。面对马斯克关于“大规模量产”的宣言,市场吵得不可开交。但穿透喧嚣看本质,我们发现这个赛道已经悄然完成了从“实验室里的黑科技”到“工厂里的工业品”的惊险一跃。 投资脑机接口,不再是买一个关于未来的梦想,而是买一张通往“人机融合”时代的入场券。 01 为什么要关注2026?它是马斯克版图的最后一块拼图 很多人把脑机接口看作独立的黑科技,其实它更像是马斯克商业帝国的一条“隐形拉链”。 你可以这样理解:特斯拉解决了机器怎么看,Optimus机器人解决了机器怎么
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汉威科技
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2025-12-25 17:32:33
写在商业航天两天高潮之际
先晒个单:过去半个月,斯瑞新材、超捷股份、航天电子、铖昌科技,这几只票的平均涨幅都超过了40%, 后台私信炸了。 所有的逻辑都是明牌,早就写在常识里了。 这市场上噪音太大,忙着看今天谁涨停、明天谁炸板,反而没心思去研究那些枯燥的产业链逻辑。 我12月2日写的赛微电子,第二天20cm跌停骂声一片,可现在回头自己看,这个V字大坑,一大帮技术派在底部尖尖又被清洗了。 我从来不在乎短线买入的成本,我只在乎能否买到。我不否认短线,我不否认追涨杀跌,我只认大多数股民没有交易天赋。 很多人把股票的回调归咎于大
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航天信息
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产业深度研究员
2025-12-24 22:09:14
当黄仁勋按下Rubin的核按钮:谁在垄断那张“黄金纸”?
第一章:沉默的扼杀 在硅谷的发布会上,黄仁勋的皮衣越来越亮,PPT上的算力数字越来越恐怖。 但你有没有想过,当几万个GPU连在一起疯狂咆哮时,最可怕的敌人是谁? 不是散热,也不是电力,而是“信号衰减”。 这就好比你买了一辆时速1000公里的法拉利(Rubin GPU),却让它跑在全是坑的乡村土路(普通PCB)上。车还没跑起来,轮子先废了。 英伟达下一代Rubin架构,将全面引入224G SerDes速率。这是一个物理学的临界点。在这个速度下,电信号变得极其矫情,普通材料哪怕多一点点杂质,信号就会
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东材科技
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生益科技
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2025-12-22 15:22:18
海南封关:一场打劫新加坡的"金融闪电战",中国中免的万亿野心才刚露尖牙
第一章:马六甲的焦虑与南海的新局 先给你讲个故事:越南有家服装厂,以前做件T恤要先从中国买布料,运到越南加工,再卖到欧洲。现在呢?布料免税进海南,在海南缝成T恤(增值刚好32%),直接免税发欧洲——省了两道关税,人工比越南贵点但物流省一半。老板算了笔账:一年多赚200万,干脆把越南工厂关了搬海南。 新加坡为什么慌?它靠马六甲海峡吃饭,本质是"亚洲物流收费站"。但海南现在是"亚洲工厂+亚洲仓库+亚洲市场"的三合一:东南亚的货进海南加工,直接卖内地14亿人;中国的货进海南贴牌,直接卖东南亚。谁还去新
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2025-12-18 17:49:05
800G 爆单 3 倍!联特科技:AI 光模块的翻倍黑马?
第一章:凌晨三点的亦庄,光模块在“跑快递” 凌晨三点,北京亦庄的数据中心里,冷风吹过密密麻麻的服务器阵列。每台服务器的端口上,都插着几个指甲盖大小的玩意儿——它们闪着微弱的红光,像无数个不眠的“快递小哥”,正把ChatGPT的计算结果转换成光信号,穿过光纤,送到千里之外的用户手机里。 你看不见它,但它是AI时代的“隐形血管”。没有光模块,大模型的训练数据传不动,你的短视频刷不了,甚至连微信消息都发不及时。这就是光模块的日常:沉默,却致命重要。 第二章:光模块为什么突然成了香饽饽? 光模块到底是什
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联特科技
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2025-12-17 17:38:15
光通信的“煤气灶”革命:当联特科技为AI算力按下“点火键”
> 戈壁滩上的风,带着沙砾刮过发射塔架。火箭箭体上,液氧甲烷燃料管路的指示灯次第亮起,发出低沉的嗡鸣。这不是航天发射,而是全球AI算力竞赛的缩影——每一座超算中心,都是一枚等待点火的“数字火箭”。 凌晨三点的光模块实验室里,工程师正用镊子夹起一片比指甲盖还小的硅光芯片。 “耦合效率95.3%,插入损耗0.38dB。”他的声音在无尘室的静默中格外清晰,“谷歌要的TFLN样品,成了。” 窗外,800G光模块的生产线正吞吐着金属外壳,马来西亚工厂的订单排到了明年二季度。而在实验室另一头,深紫外无掩膜光
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联特科技
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2025-12-16 17:38:53
长征十二甲:中国航天的“降价革命”与掘金机会
核心逻辑: 别管什么技术参数,你就记住一点:长征十二甲就是想把“太空运费”打下来。 以前发卫星像坐“劳斯莱斯”,贵得离谱;现在长十二甲要搞“滴滴拼车”,还要把车反复用。一旦成功,发卫星便宜了,天上的卫星就会变多,卖零件给火箭的公司就会发财。 第一部分:这枚火箭凭什么牛? 1. 燃料换了,就是为了“省洗车费” 以前的火箭(像长征五号)烧的是煤油。煤油就像烧煤球,烧完后发动机里全是黑灰(积碳),洗一次要好几天,没法立刻复用。 长十二甲烧的是“液氧甲烷”(和家里的天然气差不多)。 优势: 烧完非常干净
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航天电子
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斯瑞新材
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2025-12-07 19:59:00
星辰大海的算盘:当地面算力“热”得发烫,我们把数据中心搬到了天上
商业航天的终局是什么? 发个短信?打个卫星电话? 格局小了。 如果只是为了打个电话, 地面基站早就覆盖了99%的人口, 根本不需要费劲巴拉地发几万颗卫星。 一、 产业逻辑:这是一场“算力大迁徙” 现在的AI算力,面临两个死结: 第一,电不够用。 第二,热散不掉。 地面上的超算中心,就是个“吞电巨兽”。 显卡烫得能煎鸡蛋, 光是散热系统(冷却水)的成本就占了大头。 本质来说这是啥呢? 这是物理规律对人类算力的锁死。 但如果你抬头看看天? 太空是真空(天然无散热压力,直接辐射散热)。 太空有太阳能(
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中国卫通
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2025-12-07 19:53:21
穿越大气层:别谈情怀,这是一场关于“运力”的成本绞杀战
如果说卫星是货,那火箭就是车。 现在商业航天的死结是: 货(卫星)堆积如山,车(火箭)不够用了。 火箭发射,是整个商业航天产业链的“咽喉要道”。 没有运力,再宏伟的星座规划, 也只是PPT上的空中楼阁。 为何今天要聊这个? 因为中美航天最大的差距,不在卫星技术,而在运力成本。 马斯克的猎鹰重型,发射成本约0.9万元/kg。 我国的快舟系列,目前约7.3万元/kg。 这中间7倍的价差,就是中国商业航天企业必须填补的“利润真空”。 一、 产业逻辑:液体为王 现在的路线之争很清晰。 固体火箭是“一次性
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2025-12-05 17:44:23
卫星制造:一场关于“工业耗材”的降维打击,和两个被低估的“卖铲人”
今天复盘一下商业航天的最上游——卫星制造。 很多人对这个板块的认知, 还停留在“大国重器”的宏大叙事里。 觉得发一颗卫星几亿美金, 是国家的面子工程。 这种陈旧的认知, 会让你完美错过这轮“万星升空”带来的产业重构和潜在市场。 一、 产业逻辑:别谈高科技,谈“耗材” 现在的逻辑,早就变了。 以前的同步轨道卫星(GEO), 那是“太空劳斯莱斯”,十年磨一剑。 现在的低轨卫星, 是成群结队的“分布式节点”, 是“太空螺丝钉”。 本质来说这是啥呢? 这是一场“手工作坊”向“工业流水线”的降维打击。 在
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*ST铖昌
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产业深度研究员
2026-01-16 17:05:02
GB200不止算力狂欢,被忽略的存储板块,正上演产能争夺战
2026年Q2,英伟达GB200即将进入大规模交付期。如果你还没了解清楚G200跟存储的故事,那可能真的错过了这个板块:高性能存储。 一、 存储芯片的“产能黑洞” 在半导体工厂的排期表上,一个恐怖的数据正在成型:GB200单台服务器对存储的需求量,是普通服务器的8到10倍。 这意味着,随着Q2交付高峰到来,仅英伟达一家对高性能存储芯片的需求,就将吞噬全球超过50%的月产能。这不是单纯的行业景气度提升,而是一场由于新技术导致的物理性短缺。 当算力(GPU)跑得太快,存储(Memory)就成了拖后腿
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2026-01-15 21:45:47
下午的事件,正在重塑明天的盘面逻辑
2026年1月15日,央行副行长邹澜宣布了一系列信贷政策。这一次,重点不再是全局性的货币宽松,而是针对特定领域的结构性调整。 如果你还在盯着传统的降息指标,可能会忽略掉这次政策里最核心的资产配置逻辑。 一、 政策核心:下调结构性工具利率 央行明确下调了各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点,各类再贷款一年期利率降至1.25%。 这背后有一个清晰的导向:央行通过降低银行的资金成本,引导信贷资源流向特定的“硬资产”领域。尤其是将科技创新和技术改造贷款额度从8000亿元直接拉升至1.2万亿元,并将
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4200点前的“急刹车”,历史都发生几次?
今天午后,如果你盯着盘面,一定感受到了那种“平地起惊雷”的颤栗。 沪指盘中一度摸到4190.87点,距离4200点整数大关仅剩半步之遥。两市成交额更是如同脱缰野马,全天轰出近4万亿的史诗级天量。然而,就在多头准备一鼓作气冲关时,监管层的“金箍棒”落下了:三大交易所集体宣布,将融资保证金最低比例从80%提高至100%。 消息一出,指数应声回落。作为一个亲历过几轮牛熊、摸爬滚打过的老兵,先回忆看看历史的剧本是怎么写的。 一、 历史的韵脚:监管层从未想“杀牛”,只想“驯牛” 很多人把提高保证金看作是利
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马斯克 2026 访谈硬核拆解-谁是受益者
2026年开年,马斯克那场两小时的访谈,把全球科技界和投资界都震出了一身冷汗。当所有人还在盯着英伟达的H100,盯着OpenAI的新模型时,他冷冷地抛出了一句足以改变未来十年投资版图的话: “去年的瓶颈是芯片,明年的瓶颈是变压器(Transformer for the Transformers)。” 今天的文章,我不谈代码,只谈物理和生意。我们要聊的,是马斯克抛出的第一个财富密码:算力竞赛的尽头不是算法,而是电力基建。 一、 起势:被忽视的“数字心脏瓣膜” 很多投资者的误区是,总觉得AI是纯粹的
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2026 脑机接口:当科幻变成流水线,投资逻辑也要变了
2026年初,A股脑机接口板块如期“起飞”。面对马斯克关于“大规模量产”的宣言,市场吵得不可开交。但穿透喧嚣看本质,我们发现这个赛道已经悄然完成了从“实验室里的黑科技”到“工厂里的工业品”的惊险一跃。 投资脑机接口,不再是买一个关于未来的梦想,而是买一张通往“人机融合”时代的入场券。 01 为什么要关注2026?它是马斯克版图的最后一块拼图 很多人把脑机接口看作独立的黑科技,其实它更像是马斯克商业帝国的一条“隐形拉链”。 你可以这样理解:特斯拉解决了机器怎么看,Optimus机器人解决了机器怎么
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写在商业航天两天高潮之际
先晒个单:过去半个月,斯瑞新材、超捷股份、航天电子、铖昌科技,这几只票的平均涨幅都超过了40%, 后台私信炸了。 所有的逻辑都是明牌,早就写在常识里了。 这市场上噪音太大,忙着看今天谁涨停、明天谁炸板,反而没心思去研究那些枯燥的产业链逻辑。 我12月2日写的赛微电子,第二天20cm跌停骂声一片,可现在回头自己看,这个V字大坑,一大帮技术派在底部尖尖又被清洗了。 我从来不在乎短线买入的成本,我只在乎能否买到。我不否认短线,我不否认追涨杀跌,我只认大多数股民没有交易天赋。 很多人把股票的回调归咎于大
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当黄仁勋按下Rubin的核按钮:谁在垄断那张“黄金纸”?
第一章:沉默的扼杀 在硅谷的发布会上,黄仁勋的皮衣越来越亮,PPT上的算力数字越来越恐怖。 但你有没有想过,当几万个GPU连在一起疯狂咆哮时,最可怕的敌人是谁? 不是散热,也不是电力,而是“信号衰减”。 这就好比你买了一辆时速1000公里的法拉利(Rubin GPU),却让它跑在全是坑的乡村土路(普通PCB)上。车还没跑起来,轮子先废了。 英伟达下一代Rubin架构,将全面引入224G SerDes速率。这是一个物理学的临界点。在这个速度下,电信号变得极其矫情,普通材料哪怕多一点点杂质,信号就会
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海南封关:一场打劫新加坡的"金融闪电战",中国中免的万亿野心才刚露尖牙
第一章:马六甲的焦虑与南海的新局 先给你讲个故事:越南有家服装厂,以前做件T恤要先从中国买布料,运到越南加工,再卖到欧洲。现在呢?布料免税进海南,在海南缝成T恤(增值刚好32%),直接免税发欧洲——省了两道关税,人工比越南贵点但物流省一半。老板算了笔账:一年多赚200万,干脆把越南工厂关了搬海南。 新加坡为什么慌?它靠马六甲海峡吃饭,本质是"亚洲物流收费站"。但海南现在是"亚洲工厂+亚洲仓库+亚洲市场"的三合一:东南亚的货进海南加工,直接卖内地14亿人;中国的货进海南贴牌,直接卖东南亚。谁还去新
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800G 爆单 3 倍!联特科技:AI 光模块的翻倍黑马?
第一章:凌晨三点的亦庄,光模块在“跑快递” 凌晨三点,北京亦庄的数据中心里,冷风吹过密密麻麻的服务器阵列。每台服务器的端口上,都插着几个指甲盖大小的玩意儿——它们闪着微弱的红光,像无数个不眠的“快递小哥”,正把ChatGPT的计算结果转换成光信号,穿过光纤,送到千里之外的用户手机里。 你看不见它,但它是AI时代的“隐形血管”。没有光模块,大模型的训练数据传不动,你的短视频刷不了,甚至连微信消息都发不及时。这就是光模块的日常:沉默,却致命重要。 第二章:光模块为什么突然成了香饽饽? 光模块到底是什
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光通信的“煤气灶”革命:当联特科技为AI算力按下“点火键”
> 戈壁滩上的风,带着沙砾刮过发射塔架。火箭箭体上,液氧甲烷燃料管路的指示灯次第亮起,发出低沉的嗡鸣。这不是航天发射,而是全球AI算力竞赛的缩影——每一座超算中心,都是一枚等待点火的“数字火箭”。 凌晨三点的光模块实验室里,工程师正用镊子夹起一片比指甲盖还小的硅光芯片。 “耦合效率95.3%,插入损耗0.38dB。”他的声音在无尘室的静默中格外清晰,“谷歌要的TFLN样品,成了。” 窗外,800G光模块的生产线正吞吐着金属外壳,马来西亚工厂的订单排到了明年二季度。而在实验室另一头,深紫外无掩膜光
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长征十二甲:中国航天的“降价革命”与掘金机会
核心逻辑: 别管什么技术参数,你就记住一点:长征十二甲就是想把“太空运费”打下来。 以前发卫星像坐“劳斯莱斯”,贵得离谱;现在长十二甲要搞“滴滴拼车”,还要把车反复用。一旦成功,发卫星便宜了,天上的卫星就会变多,卖零件给火箭的公司就会发财。 第一部分:这枚火箭凭什么牛? 1. 燃料换了,就是为了“省洗车费” 以前的火箭(像长征五号)烧的是煤油。煤油就像烧煤球,烧完后发动机里全是黑灰(积碳),洗一次要好几天,没法立刻复用。 长十二甲烧的是“液氧甲烷”(和家里的天然气差不多)。 优势: 烧完非常干净
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穿越大气层:别谈情怀,这是一场关于“运力”的成本绞杀战
如果说卫星是货,那火箭就是车。 现在商业航天的死结是: 货(卫星)堆积如山,车(火箭)不够用了。 火箭发射,是整个商业航天产业链的“咽喉要道”。 没有运力,再宏伟的星座规划, 也只是PPT上的空中楼阁。 为何今天要聊这个? 因为中美航天最大的差距,不在卫星技术,而在运力成本。 马斯克的猎鹰重型,发射成本约0.9万元/kg。 我国的快舟系列,目前约7.3万元/kg。 这中间7倍的价差,就是中国商业航天企业必须填补的“利润真空”。 一、 产业逻辑:液体为王 现在的路线之争很清晰。 固体火箭是“一次性
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卫星制造:一场关于“工业耗材”的降维打击,和两个被低估的“卖铲人”
今天复盘一下商业航天的最上游——卫星制造。 很多人对这个板块的认知, 还停留在“大国重器”的宏大叙事里。 觉得发一颗卫星几亿美金, 是国家的面子工程。 这种陈旧的认知, 会让你完美错过这轮“万星升空”带来的产业重构和潜在市场。 一、 产业逻辑:别谈高科技,谈“耗材” 现在的逻辑,早就变了。 以前的同步轨道卫星(GEO), 那是“太空劳斯莱斯”,十年磨一剑。 现在的低轨卫星, 是成群结队的“分布式节点”, 是“太空螺丝钉”。 本质来说这是啥呢? 这是一场“手工作坊”向“工业流水线”的降维打击。 在
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2026年Q2,英伟达GB200即将进入大规模交付期。如果你还没了解清楚G200跟存储的故事,那可能真的错过了这个板块:高性能存储。 一、 存储芯片的“产能黑洞” 在半导体工厂的排期表上,一个恐怖的数据正在成型:GB200单台服务器对存储的需求量,是普通服务器的8到10倍。 这意味着,随着Q2交付高峰到来,仅英伟达一家对高性能存储芯片的需求,就将吞噬全球超过50%的月产能。这不是单纯的行业景气度提升,而是一场由于新技术导致的物理性短缺。 当算力(GPU)跑得太快,存储(Memory)就成了拖后腿
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下午的事件,正在重塑明天的盘面逻辑
2026年1月15日,央行副行长邹澜宣布了一系列信贷政策。这一次,重点不再是全局性的货币宽松,而是针对特定领域的结构性调整。 如果你还在盯着传统的降息指标,可能会忽略掉这次政策里最核心的资产配置逻辑。 一、 政策核心:下调结构性工具利率 央行明确下调了各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点,各类再贷款一年期利率降至1.25%。 这背后有一个清晰的导向:央行通过降低银行的资金成本,引导信贷资源流向特定的“硬资产”领域。尤其是将科技创新和技术改造贷款额度从8000亿元直接拉升至1.2万亿元,并将
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今天午后,如果你盯着盘面,一定感受到了那种“平地起惊雷”的颤栗。 沪指盘中一度摸到4190.87点,距离4200点整数大关仅剩半步之遥。两市成交额更是如同脱缰野马,全天轰出近4万亿的史诗级天量。然而,就在多头准备一鼓作气冲关时,监管层的“金箍棒”落下了:三大交易所集体宣布,将融资保证金最低比例从80%提高至100%。 消息一出,指数应声回落。作为一个亲历过几轮牛熊、摸爬滚打过的老兵,先回忆看看历史的剧本是怎么写的。 一、 历史的韵脚:监管层从未想“杀牛”,只想“驯牛” 很多人把提高保证金看作是利
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2026年开年,马斯克那场两小时的访谈,把全球科技界和投资界都震出了一身冷汗。当所有人还在盯着英伟达的H100,盯着OpenAI的新模型时,他冷冷地抛出了一句足以改变未来十年投资版图的话: “去年的瓶颈是芯片,明年的瓶颈是变压器(Transformer for the Transformers)。” 今天的文章,我不谈代码,只谈物理和生意。我们要聊的,是马斯克抛出的第一个财富密码:算力竞赛的尽头不是算法,而是电力基建。 一、 起势:被忽视的“数字心脏瓣膜” 很多投资者的误区是,总觉得AI是纯粹的
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2026 脑机接口:当科幻变成流水线,投资逻辑也要变了
2026年初,A股脑机接口板块如期“起飞”。面对马斯克关于“大规模量产”的宣言,市场吵得不可开交。但穿透喧嚣看本质,我们发现这个赛道已经悄然完成了从“实验室里的黑科技”到“工厂里的工业品”的惊险一跃。 投资脑机接口,不再是买一个关于未来的梦想,而是买一张通往“人机融合”时代的入场券。 01 为什么要关注2026?它是马斯克版图的最后一块拼图 很多人把脑机接口看作独立的黑科技,其实它更像是马斯克商业帝国的一条“隐形拉链”。 你可以这样理解:特斯拉解决了机器怎么看,Optimus机器人解决了机器怎么
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创新医疗
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汉威科技
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产业深度研究员
2025-12-25 17:32:33
写在商业航天两天高潮之际
先晒个单:过去半个月,斯瑞新材、超捷股份、航天电子、铖昌科技,这几只票的平均涨幅都超过了40%, 后台私信炸了。 所有的逻辑都是明牌,早就写在常识里了。 这市场上噪音太大,忙着看今天谁涨停、明天谁炸板,反而没心思去研究那些枯燥的产业链逻辑。 我12月2日写的赛微电子,第二天20cm跌停骂声一片,可现在回头自己看,这个V字大坑,一大帮技术派在底部尖尖又被清洗了。 我从来不在乎短线买入的成本,我只在乎能否买到。我不否认短线,我不否认追涨杀跌,我只认大多数股民没有交易天赋。 很多人把股票的回调归咎于大
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航天信息
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产业深度研究员
2025-12-24 22:09:14
当黄仁勋按下Rubin的核按钮:谁在垄断那张“黄金纸”?
第一章:沉默的扼杀 在硅谷的发布会上,黄仁勋的皮衣越来越亮,PPT上的算力数字越来越恐怖。 但你有没有想过,当几万个GPU连在一起疯狂咆哮时,最可怕的敌人是谁? 不是散热,也不是电力,而是“信号衰减”。 这就好比你买了一辆时速1000公里的法拉利(Rubin GPU),却让它跑在全是坑的乡村土路(普通PCB)上。车还没跑起来,轮子先废了。 英伟达下一代Rubin架构,将全面引入224G SerDes速率。这是一个物理学的临界点。在这个速度下,电信号变得极其矫情,普通材料哪怕多一点点杂质,信号就会
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东材科技
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菲利华
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生益科技
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海南封关:一场打劫新加坡的"金融闪电战",中国中免的万亿野心才刚露尖牙
第一章:马六甲的焦虑与南海的新局 先给你讲个故事:越南有家服装厂,以前做件T恤要先从中国买布料,运到越南加工,再卖到欧洲。现在呢?布料免税进海南,在海南缝成T恤(增值刚好32%),直接免税发欧洲——省了两道关税,人工比越南贵点但物流省一半。老板算了笔账:一年多赚200万,干脆把越南工厂关了搬海南。 新加坡为什么慌?它靠马六甲海峡吃饭,本质是"亚洲物流收费站"。但海南现在是"亚洲工厂+亚洲仓库+亚洲市场"的三合一:东南亚的货进海南加工,直接卖内地14亿人;中国的货进海南贴牌,直接卖东南亚。谁还去新
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中国中免
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产业深度研究员
2025-12-18 17:49:05
800G 爆单 3 倍!联特科技:AI 光模块的翻倍黑马?
第一章:凌晨三点的亦庄,光模块在“跑快递” 凌晨三点,北京亦庄的数据中心里,冷风吹过密密麻麻的服务器阵列。每台服务器的端口上,都插着几个指甲盖大小的玩意儿——它们闪着微弱的红光,像无数个不眠的“快递小哥”,正把ChatGPT的计算结果转换成光信号,穿过光纤,送到千里之外的用户手机里。 你看不见它,但它是AI时代的“隐形血管”。没有光模块,大模型的训练数据传不动,你的短视频刷不了,甚至连微信消息都发不及时。这就是光模块的日常:沉默,却致命重要。 第二章:光模块为什么突然成了香饽饽? 光模块到底是什
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联特科技
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产业深度研究员
2025-12-17 17:38:15
光通信的“煤气灶”革命:当联特科技为AI算力按下“点火键”
> 戈壁滩上的风,带着沙砾刮过发射塔架。火箭箭体上,液氧甲烷燃料管路的指示灯次第亮起,发出低沉的嗡鸣。这不是航天发射,而是全球AI算力竞赛的缩影——每一座超算中心,都是一枚等待点火的“数字火箭”。 凌晨三点的光模块实验室里,工程师正用镊子夹起一片比指甲盖还小的硅光芯片。 “耦合效率95.3%,插入损耗0.38dB。”他的声音在无尘室的静默中格外清晰,“谷歌要的TFLN样品,成了。” 窗外,800G光模块的生产线正吞吐着金属外壳,马来西亚工厂的订单排到了明年二季度。而在实验室另一头,深紫外无掩膜光
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联特科技
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长征十二甲:中国航天的“降价革命”与掘金机会
核心逻辑: 别管什么技术参数,你就记住一点:长征十二甲就是想把“太空运费”打下来。 以前发卫星像坐“劳斯莱斯”,贵得离谱;现在长十二甲要搞“滴滴拼车”,还要把车反复用。一旦成功,发卫星便宜了,天上的卫星就会变多,卖零件给火箭的公司就会发财。 第一部分:这枚火箭凭什么牛? 1. 燃料换了,就是为了“省洗车费” 以前的火箭(像长征五号)烧的是煤油。煤油就像烧煤球,烧完后发动机里全是黑灰(积碳),洗一次要好几天,没法立刻复用。 长十二甲烧的是“液氧甲烷”(和家里的天然气差不多)。 优势: 烧完非常干净
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航天电子
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2025-12-07 19:59:00
星辰大海的算盘:当地面算力“热”得发烫,我们把数据中心搬到了天上
商业航天的终局是什么? 发个短信?打个卫星电话? 格局小了。 如果只是为了打个电话, 地面基站早就覆盖了99%的人口, 根本不需要费劲巴拉地发几万颗卫星。 一、 产业逻辑:这是一场“算力大迁徙” 现在的AI算力,面临两个死结: 第一,电不够用。 第二,热散不掉。 地面上的超算中心,就是个“吞电巨兽”。 显卡烫得能煎鸡蛋, 光是散热系统(冷却水)的成本就占了大头。 本质来说这是啥呢? 这是物理规律对人类算力的锁死。 但如果你抬头看看天? 太空是真空(天然无散热压力,直接辐射散热)。 太空有太阳能(
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中国卫通
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穿越大气层:别谈情怀,这是一场关于“运力”的成本绞杀战
如果说卫星是货,那火箭就是车。 现在商业航天的死结是: 货(卫星)堆积如山,车(火箭)不够用了。 火箭发射,是整个商业航天产业链的“咽喉要道”。 没有运力,再宏伟的星座规划, 也只是PPT上的空中楼阁。 为何今天要聊这个? 因为中美航天最大的差距,不在卫星技术,而在运力成本。 马斯克的猎鹰重型,发射成本约0.9万元/kg。 我国的快舟系列,目前约7.3万元/kg。 这中间7倍的价差,就是中国商业航天企业必须填补的“利润真空”。 一、 产业逻辑:液体为王 现在的路线之争很清晰。 固体火箭是“一次性
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斯瑞新材
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产业深度研究员
2025-12-05 17:44:23
卫星制造:一场关于“工业耗材”的降维打击,和两个被低估的“卖铲人”
今天复盘一下商业航天的最上游——卫星制造。 很多人对这个板块的认知, 还停留在“大国重器”的宏大叙事里。 觉得发一颗卫星几亿美金, 是国家的面子工程。 这种陈旧的认知, 会让你完美错过这轮“万星升空”带来的产业重构和潜在市场。 一、 产业逻辑:别谈高科技,谈“耗材” 现在的逻辑,早就变了。 以前的同步轨道卫星(GEO), 那是“太空劳斯莱斯”,十年磨一剑。 现在的低轨卫星, 是成群结队的“分布式节点”, 是“太空螺丝钉”。 本质来说这是啥呢? 这是一场“手工作坊”向“工业流水线”的降维打击。 在
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*ST铖昌
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航天电子
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产业深度研究员
2026-01-16 17:05:02
GB200不止算力狂欢,被忽略的存储板块,正上演产能争夺战
2026年Q2,英伟达GB200即将进入大规模交付期。如果你还没了解清楚G200跟存储的故事,那可能真的错过了这个板块:高性能存储。 一、 存储芯片的“产能黑洞” 在半导体工厂的排期表上,一个恐怖的数据正在成型:GB200单台服务器对存储的需求量,是普通服务器的8到10倍。 这意味着,随着Q2交付高峰到来,仅英伟达一家对高性能存储芯片的需求,就将吞噬全球超过50%的月产能。这不是单纯的行业景气度提升,而是一场由于新技术导致的物理性短缺。 当算力(GPU)跑得太快,存储(Memory)就成了拖后腿
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江波龙
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香农芯创
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产业深度研究员
2026-01-15 21:45:47
下午的事件,正在重塑明天的盘面逻辑
2026年1月15日,央行副行长邹澜宣布了一系列信贷政策。这一次,重点不再是全局性的货币宽松,而是针对特定领域的结构性调整。 如果你还在盯着传统的降息指标,可能会忽略掉这次政策里最核心的资产配置逻辑。 一、 政策核心:下调结构性工具利率 央行明确下调了各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点,各类再贷款一年期利率降至1.25%。 这背后有一个清晰的导向:央行通过降低银行的资金成本,引导信贷资源流向特定的“硬资产”领域。尤其是将科技创新和技术改造贷款额度从8000亿元直接拉升至1.2万亿元,并将
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平安银行
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产业深度研究员
2026-01-14 21:16:18
4200点前的“急刹车”,历史都发生几次?
今天午后,如果你盯着盘面,一定感受到了那种“平地起惊雷”的颤栗。 沪指盘中一度摸到4190.87点,距离4200点整数大关仅剩半步之遥。两市成交额更是如同脱缰野马,全天轰出近4万亿的史诗级天量。然而,就在多头准备一鼓作气冲关时,监管层的“金箍棒”落下了:三大交易所集体宣布,将融资保证金最低比例从80%提高至100%。 消息一出,指数应声回落。作为一个亲历过几轮牛熊、摸爬滚打过的老兵,先回忆看看历史的剧本是怎么写的。 一、 历史的韵脚:监管层从未想“杀牛”,只想“驯牛” 很多人把提高保证金看作是利
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平安银行
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产业深度研究员
2026-01-07 20:09:09
马斯克 2026 访谈硬核拆解-谁是受益者
2026年开年,马斯克那场两小时的访谈,把全球科技界和投资界都震出了一身冷汗。当所有人还在盯着英伟达的H100,盯着OpenAI的新模型时,他冷冷地抛出了一句足以改变未来十年投资版图的话: “去年的瓶颈是芯片,明年的瓶颈是变压器(Transformer for the Transformers)。” 今天的文章,我不谈代码,只谈物理和生意。我们要聊的,是马斯克抛出的第一个财富密码:算力竞赛的尽头不是算法,而是电力基建。 一、 起势:被忽视的“数字心脏瓣膜” 很多投资者的误区是,总觉得AI是纯粹的
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2026-01-06 21:32:50
2026 脑机接口:当科幻变成流水线,投资逻辑也要变了
2026年初,A股脑机接口板块如期“起飞”。面对马斯克关于“大规模量产”的宣言,市场吵得不可开交。但穿透喧嚣看本质,我们发现这个赛道已经悄然完成了从“实验室里的黑科技”到“工厂里的工业品”的惊险一跃。 投资脑机接口,不再是买一个关于未来的梦想,而是买一张通往“人机融合”时代的入场券。 01 为什么要关注2026?它是马斯克版图的最后一块拼图 很多人把脑机接口看作独立的黑科技,其实它更像是马斯克商业帝国的一条“隐形拉链”。 你可以这样理解:特斯拉解决了机器怎么看,Optimus机器人解决了机器怎么
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写在商业航天两天高潮之际
先晒个单:过去半个月,斯瑞新材、超捷股份、航天电子、铖昌科技,这几只票的平均涨幅都超过了40%, 后台私信炸了。 所有的逻辑都是明牌,早就写在常识里了。 这市场上噪音太大,忙着看今天谁涨停、明天谁炸板,反而没心思去研究那些枯燥的产业链逻辑。 我12月2日写的赛微电子,第二天20cm跌停骂声一片,可现在回头自己看,这个V字大坑,一大帮技术派在底部尖尖又被清洗了。 我从来不在乎短线买入的成本,我只在乎能否买到。我不否认短线,我不否认追涨杀跌,我只认大多数股民没有交易天赋。 很多人把股票的回调归咎于大
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当黄仁勋按下Rubin的核按钮:谁在垄断那张“黄金纸”?
第一章:沉默的扼杀 在硅谷的发布会上,黄仁勋的皮衣越来越亮,PPT上的算力数字越来越恐怖。 但你有没有想过,当几万个GPU连在一起疯狂咆哮时,最可怕的敌人是谁? 不是散热,也不是电力,而是“信号衰减”。 这就好比你买了一辆时速1000公里的法拉利(Rubin GPU),却让它跑在全是坑的乡村土路(普通PCB)上。车还没跑起来,轮子先废了。 英伟达下一代Rubin架构,将全面引入224G SerDes速率。这是一个物理学的临界点。在这个速度下,电信号变得极其矫情,普通材料哪怕多一点点杂质,信号就会
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海南封关:一场打劫新加坡的"金融闪电战",中国中免的万亿野心才刚露尖牙
第一章:马六甲的焦虑与南海的新局 先给你讲个故事:越南有家服装厂,以前做件T恤要先从中国买布料,运到越南加工,再卖到欧洲。现在呢?布料免税进海南,在海南缝成T恤(增值刚好32%),直接免税发欧洲——省了两道关税,人工比越南贵点但物流省一半。老板算了笔账:一年多赚200万,干脆把越南工厂关了搬海南。 新加坡为什么慌?它靠马六甲海峡吃饭,本质是"亚洲物流收费站"。但海南现在是"亚洲工厂+亚洲仓库+亚洲市场"的三合一:东南亚的货进海南加工,直接卖内地14亿人;中国的货进海南贴牌,直接卖东南亚。谁还去新
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800G 爆单 3 倍!联特科技:AI 光模块的翻倍黑马?
第一章:凌晨三点的亦庄,光模块在“跑快递” 凌晨三点,北京亦庄的数据中心里,冷风吹过密密麻麻的服务器阵列。每台服务器的端口上,都插着几个指甲盖大小的玩意儿——它们闪着微弱的红光,像无数个不眠的“快递小哥”,正把ChatGPT的计算结果转换成光信号,穿过光纤,送到千里之外的用户手机里。 你看不见它,但它是AI时代的“隐形血管”。没有光模块,大模型的训练数据传不动,你的短视频刷不了,甚至连微信消息都发不及时。这就是光模块的日常:沉默,却致命重要。 第二章:光模块为什么突然成了香饽饽? 光模块到底是什
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光通信的“煤气灶”革命:当联特科技为AI算力按下“点火键”
> 戈壁滩上的风,带着沙砾刮过发射塔架。火箭箭体上,液氧甲烷燃料管路的指示灯次第亮起,发出低沉的嗡鸣。这不是航天发射,而是全球AI算力竞赛的缩影——每一座超算中心,都是一枚等待点火的“数字火箭”。 凌晨三点的光模块实验室里,工程师正用镊子夹起一片比指甲盖还小的硅光芯片。 “耦合效率95.3%,插入损耗0.38dB。”他的声音在无尘室的静默中格外清晰,“谷歌要的TFLN样品,成了。” 窗外,800G光模块的生产线正吞吐着金属外壳,马来西亚工厂的订单排到了明年二季度。而在实验室另一头,深紫外无掩膜光
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长征十二甲:中国航天的“降价革命”与掘金机会
核心逻辑: 别管什么技术参数,你就记住一点:长征十二甲就是想把“太空运费”打下来。 以前发卫星像坐“劳斯莱斯”,贵得离谱;现在长十二甲要搞“滴滴拼车”,还要把车反复用。一旦成功,发卫星便宜了,天上的卫星就会变多,卖零件给火箭的公司就会发财。 第一部分:这枚火箭凭什么牛? 1. 燃料换了,就是为了“省洗车费” 以前的火箭(像长征五号)烧的是煤油。煤油就像烧煤球,烧完后发动机里全是黑灰(积碳),洗一次要好几天,没法立刻复用。 长十二甲烧的是“液氧甲烷”(和家里的天然气差不多)。 优势: 烧完非常干净
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星辰大海的算盘:当地面算力“热”得发烫,我们把数据中心搬到了天上
商业航天的终局是什么? 发个短信?打个卫星电话? 格局小了。 如果只是为了打个电话, 地面基站早就覆盖了99%的人口, 根本不需要费劲巴拉地发几万颗卫星。 一、 产业逻辑:这是一场“算力大迁徙” 现在的AI算力,面临两个死结: 第一,电不够用。 第二,热散不掉。 地面上的超算中心,就是个“吞电巨兽”。 显卡烫得能煎鸡蛋, 光是散热系统(冷却水)的成本就占了大头。 本质来说这是啥呢? 这是物理规律对人类算力的锁死。 但如果你抬头看看天? 太空是真空(天然无散热压力,直接辐射散热)。 太空有太阳能(
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穿越大气层:别谈情怀,这是一场关于“运力”的成本绞杀战
如果说卫星是货,那火箭就是车。 现在商业航天的死结是: 货(卫星)堆积如山,车(火箭)不够用了。 火箭发射,是整个商业航天产业链的“咽喉要道”。 没有运力,再宏伟的星座规划, 也只是PPT上的空中楼阁。 为何今天要聊这个? 因为中美航天最大的差距,不在卫星技术,而在运力成本。 马斯克的猎鹰重型,发射成本约0.9万元/kg。 我国的快舟系列,目前约7.3万元/kg。 这中间7倍的价差,就是中国商业航天企业必须填补的“利润真空”。 一、 产业逻辑:液体为王 现在的路线之争很清晰。 固体火箭是“一次性
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卫星制造:一场关于“工业耗材”的降维打击,和两个被低估的“卖铲人”
今天复盘一下商业航天的最上游——卫星制造。 很多人对这个板块的认知, 还停留在“大国重器”的宏大叙事里。 觉得发一颗卫星几亿美金, 是国家的面子工程。 这种陈旧的认知, 会让你完美错过这轮“万星升空”带来的产业重构和潜在市场。 一、 产业逻辑:别谈高科技,谈“耗材” 现在的逻辑,早就变了。 以前的同步轨道卫星(GEO), 那是“太空劳斯莱斯”,十年磨一剑。 现在的低轨卫星, 是成群结队的“分布式节点”, 是“太空螺丝钉”。 本质来说这是啥呢? 这是一场“手工作坊”向“工业流水线”的降维打击。 在
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