中飞股份：3600吨铟！半导体+光伏战略性材料新贵 ————————————— 1、先导稀材大股东成为中飞股份实控人。先导稀材是全球稀有金属材料（硒、碲、镓、铟、锗、铋、镉、钴等）的主要供应商；先导核心业务包括红外激光、化合物半导体、薄膜材料、功能材料四大事业部，公司在四大业务均为优质赛道的核心企业

一、推荐磷化工、氟化工产业链（一）磷化工——磷矿石、黄磷、磷酸价格持续上涨，磷肥价格高位震荡，预计相关企业的三季度业绩有望持续超预期最近从磷矿石到磷酸再到黄磷，整条产业链的价格出现了持续的上涨，特别是磷矿石的价格，这周湖北30%磷矿石的船板价环比上周又上涨了50元/吨至670元/吨的价格，其实我们可

储能空调需求大增，单月跳涨140%四氯乙烯的最大受益者滨化股份（转帖）全年20亿净利润保底，滨化股份净利润有望冲击40亿。反观很多化工企业，产品涨价好几倍但净利润却很少。主要原因是化工企业和供应商签订了长协供货合同，合法合规的转移了大量利润。四氯乙烯近期大涨的主要原因有：（1）储能（电化学）新增了大

煤化工行业之现代煤化工：国家战略储备，发展道阻且跻

  2021-09-10沪指：+0.27%   创业：+0.31%   上涨：1491    下跌：2973换手涨停：53       涨幅大于7%：

智慧农业估值智慧农业与中南锂业合作项目为1万吨/年碳酸锂项目，与目前盐湖提锂上市公司规划产能进行对标000792盐湖股份规划产能7万吨/年碳酸锂，市值2007亿（盐湖股份大部分估值是钾肥）000762西藏矿业规划产能5万吨/年碳酸锂，市值434亿600338西藏珠峰规划产能2.75万吨/年碳酸锂，市

行业的供需格局： 宁德时代产能的指引十分明确：21年依然是在150GWh，22年在300 GWh，超出投资者预期，景气度非常的高。 关键问题在于供给端，以下六大块材料未来两年都会是很紧张的供应状态，包括锂辉石、镍矿、PVDF、SP（导电炭黑）、石墨和六氟磷酸锂。 需求端最大的变量会是发生在美国，因为

康强电子：引线框架行业龙头 （关注原因：中线，公司三季度利润或迎来爆发） 1、公司是我国本土封装引线框架和键合金丝的核心龙头企业，封装材料引线框架和键合金线是下游封装企业的重要基材。产品下游对应半导体封测厂，上游为大宗金属供应商，主要原材料包含铜、黄金、白银等。 据2020年年报，引线框架营收

  碲化镉发电玻璃是在两块普通玻璃之间沉积一组先进的光电功能材料，使玻璃从绝缘体变成导体，并且具有发电功能。产品具有发电多、效能高、复杂环境条件下表现好、耗、无污染等属性，生命周期结束后可回收。碲化镉发电玻璃可广泛应用于大型太阳能地面电站、工商建筑、现代工厂、产业集团、摩天大楼等 

事件催化一中国国际航空航天博览会将于9月28日至10月3日，在珠海举办。会议每两年举办一次，是世界五大最具国际影响力的航展之一，由中央政府批准，是国际性专业航空航天展览。我们熟悉的歼-10、歼-20战斗机、“翼龙”I、彩虹－4、WJ－600等先进无人机、C919商用大飞机都曾亮相珠海航天展。

（引自分析师谢鸿鹤）锑供应：极度稀缺的战略矿产资源。1）供应高度集中，全球锑储量约187万吨，其中中国占比26%、俄罗斯占比19%、CR5占比达到82%；从产量分布来看，中国占比高达53%、俄罗斯占比20%、塔吉克斯坦占比约18%。2）锑金属极度稀缺，多国将其列入关键矿产资源。从静态储采比来看，全球

大宗商品涨价，是2021年股市的一大焦点，稀土、煤炭、有色、化工、锂矿等价格的上涨，造就了诸多几倍十几倍的大牛股。 哪个大宗品种在今后会持续大涨，进而引发相关股票上涨，成为各路投资者关注的焦点 ：毫无疑问就是天然气。 据相关数据显示，天然气在亚洲本年度上涨了6倍，在欧洲一年的时间疯涨10倍以上。

两周前说过，现在的周期已经不是当年的周期了，现在大家看到的这些周期板块，不再是经济的晴雨表了。经济不太好，更多的是反映在地产、消费、铁公鸡等板块。而当年的周期，由于供需错配以及碳中和背景下，已经变成了超级景气行业。今天领涨的板块从昨天的电力化工转向了煤炭、钢铁、有色等等。说白了，还是景气板块的轮动。

虽然美国市场PMTA未能在市场预期的9月9日前落地，但审核进度仍在稳步推进，目前约9,000份申请处Review&Action环节，26家公司收到MDO审核不通过指令，我们保持持续跟踪。预期2021年内头部品牌率先通过PMTA，提振市场对于雾化品类持续渗透的信心，美国市场小烟格局大幅优化，头部品牌及

电话全文一句科技都没提，反而气候问题反复提及“美方期待同中方就气候变化等重要问题加强沟通合作，形成更多共识。”。中美关系在碳中和上才是利益一致的。加上前两天这个消息。美国光伏装机量超预期，真正利好的是出口美国的光伏企业（光伏技术我国全世界第一），具体标的直接看研报就可以了，研报在最下方。重点推荐美国

中飞股份：3600吨铟！半导体+光伏战略性材料新贵 ————————————— 1、先导稀材大股东成为中飞股份实控人。先导稀材是全球稀有金属材料（硒、碲、镓、铟、锗、铋、镉、钴等）的主要供应商；先导核心业务包括红外激光、化合物半导体、薄膜材料、功能材料四大事业部，公司在四大业务均为优质赛道的核心企业

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行业的供需格局： 宁德时代产能的指引十分明确：21年依然是在150GWh，22年在300 GWh，超出投资者预期，景气度非常的高。 关键问题在于供给端，以下六大块材料未来两年都会是很紧张的供应状态，包括锂辉石、镍矿、PVDF、SP（导电炭黑）、石墨和六氟磷酸锂。 需求端最大的变量会是发生在美国，因为

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  碲化镉发电玻璃是在两块普通玻璃之间沉积一组先进的光电功能材料，使玻璃从绝缘体变成导体，并且具有发电功能。产品具有发电多、效能高、复杂环境条件下表现好、耗、无污染等属性，生命周期结束后可回收。碲化镉发电玻璃可广泛应用于大型太阳能地面电站、工商建筑、现代工厂、产业集团、摩天大楼等 

事件催化一中国国际航空航天博览会将于9月28日至10月3日，在珠海举办。会议每两年举办一次，是世界五大最具国际影响力的航展之一，由中央政府批准，是国际性专业航空航天展览。我们熟悉的歼-10、歼-20战斗机、“翼龙”I、彩虹－4、WJ－600等先进无人机、C919商用大飞机都曾亮相珠海航天展。

（引自分析师谢鸿鹤）锑供应：极度稀缺的战略矿产资源。1）供应高度集中，全球锑储量约187万吨，其中中国占比26%、俄罗斯占比19%、CR5占比达到82%；从产量分布来看，中国占比高达53%、俄罗斯占比20%、塔吉克斯坦占比约18%。2）锑金属极度稀缺，多国将其列入关键矿产资源。从静态储采比来看，全球

大宗商品涨价，是2021年股市的一大焦点，稀土、煤炭、有色、化工、锂矿等价格的上涨，造就了诸多几倍十几倍的大牛股。 哪个大宗品种在今后会持续大涨，进而引发相关股票上涨，成为各路投资者关注的焦点 ：毫无疑问就是天然气。 据相关数据显示，天然气在亚洲本年度上涨了6倍，在欧洲一年的时间疯涨10倍以上。

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智慧农业估值智慧农业与中南锂业合作项目为1万吨/年碳酸锂项目，与目前盐湖提锂上市公司规划产能进行对标000792盐湖股份规划产能7万吨/年碳酸锂，市值2007亿（盐湖股份大部分估值是钾肥）000762西藏矿业规划产能5万吨/年碳酸锂，市值434亿600338西藏珠峰规划产能2.75万吨/年碳酸锂，市

行业的供需格局： 宁德时代产能的指引十分明确：21年依然是在150GWh，22年在300 GWh，超出投资者预期，景气度非常的高。 关键问题在于供给端，以下六大块材料未来两年都会是很紧张的供应状态，包括锂辉石、镍矿、PVDF、SP（导电炭黑）、石墨和六氟磷酸锂。 需求端最大的变量会是发生在美国，因为

康强电子：引线框架行业龙头 （关注原因：中线，公司三季度利润或迎来爆发） 1、公司是我国本土封装引线框架和键合金丝的核心龙头企业，封装材料引线框架和键合金线是下游封装企业的重要基材。产品下游对应半导体封测厂，上游为大宗金属供应商，主要原材料包含铜、黄金、白银等。 据2020年年报，引线框架营收

  碲化镉发电玻璃是在两块普通玻璃之间沉积一组先进的光电功能材料，使玻璃从绝缘体变成导体，并且具有发电功能。产品具有发电多、效能高、复杂环境条件下表现好、耗、无污染等属性，生命周期结束后可回收。碲化镉发电玻璃可广泛应用于大型太阳能地面电站、工商建筑、现代工厂、产业集团、摩天大楼等 

事件催化一中国国际航空航天博览会将于9月28日至10月3日，在珠海举办。会议每两年举办一次，是世界五大最具国际影响力的航展之一，由中央政府批准，是国际性专业航空航天展览。我们熟悉的歼-10、歼-20战斗机、“翼龙”I、彩虹－4、WJ－600等先进无人机、C919商用大飞机都曾亮相珠海航天展。

（引自分析师谢鸿鹤）锑供应：极度稀缺的战略矿产资源。1）供应高度集中，全球锑储量约187万吨，其中中国占比26%、俄罗斯占比19%、CR5占比达到82%；从产量分布来看，中国占比高达53%、俄罗斯占比20%、塔吉克斯坦占比约18%。2）锑金属极度稀缺，多国将其列入关键矿产资源。从静态储采比来看，全球

大宗商品涨价，是2021年股市的一大焦点，稀土、煤炭、有色、化工、锂矿等价格的上涨，造就了诸多几倍十几倍的大牛股。 哪个大宗品种在今后会持续大涨，进而引发相关股票上涨，成为各路投资者关注的焦点 ：毫无疑问就是天然气。 据相关数据显示，天然气在亚洲本年度上涨了6倍，在欧洲一年的时间疯涨10倍以上。

两周前说过，现在的周期已经不是当年的周期了，现在大家看到的这些周期板块，不再是经济的晴雨表了。经济不太好，更多的是反映在地产、消费、铁公鸡等板块。而当年的周期，由于供需错配以及碳中和背景下，已经变成了超级景气行业。今天领涨的板块从昨天的电力化工转向了煤炭、钢铁、有色等等。说白了，还是景气板块的轮动。

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一、推荐磷化工、氟化工产业链（一）磷化工——磷矿石、黄磷、磷酸价格持续上涨，磷肥价格高位震荡，预计相关企业的三季度业绩有望持续超预期最近从磷矿石到磷酸再到黄磷，整条产业链的价格出现了持续的上涨，特别是磷矿石的价格，这周湖北30%磷矿石的船板价环比上周又上涨了50元/吨至670元/吨的价格，其实我们可

储能空调需求大增，单月跳涨140%四氯乙烯的最大受益者滨化股份（转帖）全年20亿净利润保底，滨化股份净利润有望冲击40亿。反观很多化工企业，产品涨价好几倍但净利润却很少。主要原因是化工企业和供应商签订了长协供货合同，合法合规的转移了大量利润。四氯乙烯近期大涨的主要原因有：（1）储能（电化学）新增了大

煤化工行业之现代煤化工：国家战略储备，发展道阻且跻

  2021-09-10沪指：+0.27%   创业：+0.31%   上涨：1491    下跌：2973换手涨停：53       涨幅大于7%：

智慧农业估值智慧农业与中南锂业合作项目为1万吨/年碳酸锂项目，与目前盐湖提锂上市公司规划产能进行对标000792盐湖股份规划产能7万吨/年碳酸锂，市值2007亿（盐湖股份大部分估值是钾肥）000762西藏矿业规划产能5万吨/年碳酸锂，市值434亿600338西藏珠峰规划产能2.75万吨/年碳酸锂，市

行业的供需格局： 宁德时代产能的指引十分明确：21年依然是在150GWh，22年在300 GWh，超出投资者预期，景气度非常的高。 关键问题在于供给端，以下六大块材料未来两年都会是很紧张的供应状态，包括锂辉石、镍矿、PVDF、SP（导电炭黑）、石墨和六氟磷酸锂。 需求端最大的变量会是发生在美国，因为

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  碲化镉发电玻璃是在两块普通玻璃之间沉积一组先进的光电功能材料，使玻璃从绝缘体变成导体，并且具有发电功能。产品具有发电多、效能高、复杂环境条件下表现好、耗、无污染等属性，生命周期结束后可回收。碲化镉发电玻璃可广泛应用于大型太阳能地面电站、工商建筑、现代工厂、产业集团、摩天大楼等 

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（引自分析师谢鸿鹤）锑供应：极度稀缺的战略矿产资源。1）供应高度集中，全球锑储量约187万吨，其中中国占比26%、俄罗斯占比19%、CR5占比达到82%；从产量分布来看，中国占比高达53%、俄罗斯占比20%、塔吉克斯坦占比约18%。2）锑金属极度稀缺，多国将其列入关键矿产资源。从静态储采比来看，全球

大宗商品涨价，是2021年股市的一大焦点，稀土、煤炭、有色、化工、锂矿等价格的上涨，造就了诸多几倍十几倍的大牛股。 哪个大宗品种在今后会持续大涨，进而引发相关股票上涨，成为各路投资者关注的焦点 ：毫无疑问就是天然气。 据相关数据显示，天然气在亚洲本年度上涨了6倍，在欧洲一年的时间疯涨10倍以上。

两周前说过，现在的周期已经不是当年的周期了，现在大家看到的这些周期板块，不再是经济的晴雨表了。经济不太好，更多的是反映在地产、消费、铁公鸡等板块。而当年的周期，由于供需错配以及碳中和背景下，已经变成了超级景气行业。今天领涨的板块从昨天的电力化工转向了煤炭、钢铁、有色等等。说白了，还是景气板块的轮动。

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