综上磷化铟（InP）衬底/外延是Lumentum光芯片上游成本中占比最高的部分，构成了光芯片制造的“地基”。此外，EML/CW光芯片、高端无源器件及封装/基板/设备等也构成了其上游成本的重要组成部分。🔬 核心材料：磷化铟（InP）衬底及外延作为光芯片（如EML、CW激光器）的核心基础材

核心结论：香港稳定币牌照发放对 A 股数字货币 / 区块链 / 跨境支付板块形成利好，其中四方精创 (300468) 是最确定的实质性受益标的，御银股份 (002177) 弹性最大（今日已涨停），整体属于行业政策催化的阶段性利好，非颠覆性改变。 一、事件核心信息 香港金管局 4 月 10 日向碇点金

盘中段子汇总 2026年以来，锂电市场继续维持高景气度。大东时代智库（TD）最新调研数据显示，通过对行业Top20电池厂商的产能追踪，2026年4月中国锂电（储能+动力+消费）市场排产总量约235GWh（国轩高科、上海洗霸、西藏矿业、石大胜华、雄韬股份、圣阳股份、大东南等） 外交部谈中东局势：停

创业板创 4 年新高，锂电与券商领涨，投机与价值再博弈 4 月 10 日 A 股迎来强势分化行情，创业板指大涨 3.78%，创 2021 年 12 月以来 4 年多新高，沪指冲高回落涨 0.51%，深成指涨 2.24%，两市成交 2.34 万亿，较前一日回升 1900 亿，约 4000 股飘红，涨

能源安全背景下锂电需求有望超预期。我们认为，地缘冲突带动各国重视能源安全战略，高油价背景下，光储经济性逐步凸显，新能源车渗透率有望进一步提升，从而带动锂电需求超预期。 26Q1业绩有望高增，26Q2景气持续向上。本周，德业，亿纬，天华等发布26Q1业绩预告，业绩同比均实现高增。我们认为，25Q4以来

商业航天

❗站在光里:重视光模块设备起量1⃣️光模块设备为何在今年加速释放？国内链早期采用手工或半自动生产光模块，未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进，自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片，逐渐开始重视光模块，海外人工成本较高，自动化设备需求斜率高于国内。2⃣️光模块设备演进方向光模块生

盘中段子汇总 光模块产业正迎来CPO与OCS量产元年。国金证券指出，台积电旗下硅光整合平台COUPE预计2026年进入量产，将成为推动共封装光学（CPO）技术从0到1落地的关键里程碑（光迅科技、东山精密、特发信息、华懋科技、博杰股份、天通股份等） 伊朗驻巴基斯坦大使：伊朗代表团将于周四晚抵达伊斯

缩量回调情绪退潮，算力硬件逆势独强4 月 9 日 A 股迎来缩量调整，三大指数集体收跌，沪指跌 0.72%，深成指跌 0.33%，创业板指跌 0.73%，两市成交额回落至 2.15 万亿个股层面跌多涨少，超 4200 只个股飘绿，仅 1115 只上涨，涨停 61 家、跌停 14 家，炸板率升至 26

催化事件： 1、3月27日，新风光披露近期自主研制的新一代固态变压器（SST）样机正式成功下线。2、3月28日，台达电子联合汉腾科技、龙芯中科在台达吴江制造基地正式发布了集装箱式SST直流移动智算中心。3、4月初，四方、伊戈尔均发布数据中心SST产品市场空间 假设2030年全球100GW算力需求，2

周四舆情热度：①算力/液冷：2026第三届A1算力产业大会暨展览会在深圳举办,  谷歌新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案; （算力/首都在线、豫能控股、行云科技、中安科、汇源通信 、航宇微等; 液冷/博杰股份、飞龙股份、大元泵业、新朋股份、圣

2026年4月16日，由CDCC主办、腾讯数据中心战略协办的第四届数据中心液冷技术大会将在深圳盛大召开。本届大会以“液冷遇见800V”为核心主题，汇聚行业顶尖智慧，深入探讨液冷技术与800V HVDC如何携手重新定义面向未来的AI数据中心。大会设置了主旨论坛、两大平行分论坛、产品全景展示及项目实地考

事件：根据我们调研，近期窗口调研属于设备出海例行流程，设备出海不会受限! #海外大客户200GW产能稳步推进，订单/发货一切正常。海外客户合计规划200GW光伏产能，我们认为#第一期设备将于近期发货，第二期订单或有望于26H1落地。同时，#我们认为光伏设备出口不会受限，我国设备在产能&性价比有相对优

基本盘：26-27年国内巨型星座组网进一步提速，XW一代增强下半年接力组网，2-3批次的1.5代星采购上半年预计落地，年内二代项目或获立项批复；千帆本月起恢复组网，上半年商发及太原还有多发千帆密集任务，造成前期延宕的内外部问题悉数解决，全年计划建成一期工程50%实现全球薄覆盖，进入商业化试运营期。

一、板块热议：算力：根据OpenRouter数据，过去一年周度消耗Token数量从2.1T上升至24.5T，2026年以来周度Token消耗增加280%。（奥瑞德、中安科、罗曼股份、杭钢股份、华孚时尚等）AI应用：2026年4月7日，AI视频评测平台Artificial Analysis突现神秘模型

 综上磷化铟（InP）衬底/外延是Lumentum光芯片上游成本中占比最高的部分，构成了光芯片制造的“地基”。此外，EML/CW光芯片、高端无源器件及封装/基板/设备等也构成了其上游成本的重要组成部分。🔬 核心材料：磷化铟（InP）衬底及外延作为光芯片（如EML、CW激光器）的核心基础材

核心结论：香港稳定币牌照发放对 A 股数字货币 / 区块链 / 跨境支付板块形成利好，其中四方精创 (300468) 是最确定的实质性受益标的，御银股份 (002177) 弹性最大（今日已涨停），整体属于行业政策催化的阶段性利好，非颠覆性改变。 一、事件核心信息 香港金管局 4 月 10 日向碇点金

盘中段子汇总 2026年以来，锂电市场继续维持高景气度。大东时代智库（TD）最新调研数据显示，通过对行业Top20电池厂商的产能追踪，2026年4月中国锂电（储能+动力+消费）市场排产总量约235GWh（国轩高科、上海洗霸、西藏矿业、石大胜华、雄韬股份、圣阳股份、大东南等） 外交部谈中东局势：停

创业板创 4 年新高，锂电与券商领涨，投机与价值再博弈 4 月 10 日 A 股迎来强势分化行情，创业板指大涨 3.78%，创 2021 年 12 月以来 4 年多新高，沪指冲高回落涨 0.51%，深成指涨 2.24%，两市成交 2.34 万亿，较前一日回升 1900 亿，约 4000 股飘红，涨

能源安全背景下锂电需求有望超预期。我们认为，地缘冲突带动各国重视能源安全战略，高油价背景下，光储经济性逐步凸显，新能源车渗透率有望进一步提升，从而带动锂电需求超预期。 26Q1业绩有望高增，26Q2景气持续向上。本周，德业，亿纬，天华等发布26Q1业绩预告，业绩同比均实现高增。我们认为，25Q4以来

商业航天

❗站在光里:重视光模块设备起量1⃣️光模块设备为何在今年加速释放？国内链早期采用手工或半自动生产光模块，未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进，自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片，逐渐开始重视光模块，海外人工成本较高，自动化设备需求斜率高于国内。2⃣️光模块设备演进方向光模块生

盘中段子汇总 光模块产业正迎来CPO与OCS量产元年。国金证券指出，台积电旗下硅光整合平台COUPE预计2026年进入量产，将成为推动共封装光学（CPO）技术从0到1落地的关键里程碑（光迅科技、东山精密、特发信息、华懋科技、博杰股份、天通股份等） 伊朗驻巴基斯坦大使：伊朗代表团将于周四晚抵达伊斯

缩量回调情绪退潮，算力硬件逆势独强4 月 9 日 A 股迎来缩量调整，三大指数集体收跌，沪指跌 0.72%，深成指跌 0.33%，创业板指跌 0.73%，两市成交额回落至 2.15 万亿个股层面跌多涨少，超 4200 只个股飘绿，仅 1115 只上涨，涨停 61 家、跌停 14 家，炸板率升至 26

催化事件： 1、3月27日，新风光披露近期自主研制的新一代固态变压器（SST）样机正式成功下线。2、3月28日，台达电子联合汉腾科技、龙芯中科在台达吴江制造基地正式发布了集装箱式SST直流移动智算中心。3、4月初，四方、伊戈尔均发布数据中心SST产品市场空间 假设2030年全球100GW算力需求，2

周四舆情热度：①算力/液冷：2026第三届A1算力产业大会暨展览会在深圳举办,  谷歌新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案; （算力/首都在线、豫能控股、行云科技、中安科、汇源通信 、航宇微等; 液冷/博杰股份、飞龙股份、大元泵业、新朋股份、圣

2026年4月16日，由CDCC主办、腾讯数据中心战略协办的第四届数据中心液冷技术大会将在深圳盛大召开。本届大会以“液冷遇见800V”为核心主题，汇聚行业顶尖智慧，深入探讨液冷技术与800V HVDC如何携手重新定义面向未来的AI数据中心。大会设置了主旨论坛、两大平行分论坛、产品全景展示及项目实地考

事件：根据我们调研，近期窗口调研属于设备出海例行流程，设备出海不会受限! #海外大客户200GW产能稳步推进，订单/发货一切正常。海外客户合计规划200GW光伏产能，我们认为#第一期设备将于近期发货，第二期订单或有望于26H1落地。同时，#我们认为光伏设备出口不会受限，我国设备在产能&性价比有相对优

基本盘：26-27年国内巨型星座组网进一步提速，XW一代增强下半年接力组网，2-3批次的1.5代星采购上半年预计落地，年内二代项目或获立项批复；千帆本月起恢复组网，上半年商发及太原还有多发千帆密集任务，造成前期延宕的内外部问题悉数解决，全年计划建成一期工程50%实现全球薄覆盖，进入商业化试运营期。

一、板块热议：算力：根据OpenRouter数据，过去一年周度消耗Token数量从2.1T上升至24.5T，2026年以来周度Token消耗增加280%。（奥瑞德、中安科、罗曼股份、杭钢股份、华孚时尚等）AI应用：2026年4月7日，AI视频评测平台Artificial Analysis突现神秘模型

 综上磷化铟（InP）衬底/外延是Lumentum光芯片上游成本中占比最高的部分，构成了光芯片制造的“地基”。此外，EML/CW光芯片、高端无源器件及封装/基板/设备等也构成了其上游成本的重要组成部分。🔬 核心材料：磷化铟（InP）衬底及外延作为光芯片（如EML、CW激光器）的核心基础材

核心结论：香港稳定币牌照发放对 A 股数字货币 / 区块链 / 跨境支付板块形成利好，其中四方精创 (300468) 是最确定的实质性受益标的，御银股份 (002177) 弹性最大（今日已涨停），整体属于行业政策催化的阶段性利好，非颠覆性改变。 一、事件核心信息 香港金管局 4 月 10 日向碇点金

盘中段子汇总 2026年以来，锂电市场继续维持高景气度。大东时代智库（TD）最新调研数据显示，通过对行业Top20电池厂商的产能追踪，2026年4月中国锂电（储能+动力+消费）市场排产总量约235GWh（国轩高科、上海洗霸、西藏矿业、石大胜华、雄韬股份、圣阳股份、大东南等） 外交部谈中东局势：停

创业板创 4 年新高，锂电与券商领涨，投机与价值再博弈 4 月 10 日 A 股迎来强势分化行情，创业板指大涨 3.78%，创 2021 年 12 月以来 4 年多新高，沪指冲高回落涨 0.51%，深成指涨 2.24%，两市成交 2.34 万亿，较前一日回升 1900 亿，约 4000 股飘红，涨

能源安全背景下锂电需求有望超预期。我们认为，地缘冲突带动各国重视能源安全战略，高油价背景下，光储经济性逐步凸显，新能源车渗透率有望进一步提升，从而带动锂电需求超预期。 26Q1业绩有望高增，26Q2景气持续向上。本周，德业，亿纬，天华等发布26Q1业绩预告，业绩同比均实现高增。我们认为，25Q4以来

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盘中段子汇总 光模块产业正迎来CPO与OCS量产元年。国金证券指出，台积电旗下硅光整合平台COUPE预计2026年进入量产，将成为推动共封装光学（CPO）技术从0到1落地的关键里程碑（光迅科技、东山精密、特发信息、华懋科技、博杰股份、天通股份等） 伊朗驻巴基斯坦大使：伊朗代表团将于周四晚抵达伊斯

缩量回调情绪退潮，算力硬件逆势独强4 月 9 日 A 股迎来缩量调整，三大指数集体收跌，沪指跌 0.72%，深成指跌 0.33%，创业板指跌 0.73%，两市成交额回落至 2.15 万亿个股层面跌多涨少，超 4200 只个股飘绿，仅 1115 只上涨，涨停 61 家、跌停 14 家，炸板率升至 26

催化事件： 1、3月27日，新风光披露近期自主研制的新一代固态变压器（SST）样机正式成功下线。2、3月28日，台达电子联合汉腾科技、龙芯中科在台达吴江制造基地正式发布了集装箱式SST直流移动智算中心。3、4月初，四方、伊戈尔均发布数据中心SST产品市场空间 假设2030年全球100GW算力需求，2

周四舆情热度：①算力/液冷：2026第三届A1算力产业大会暨展览会在深圳举办,  谷歌新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案; （算力/首都在线、豫能控股、行云科技、中安科、汇源通信 、航宇微等; 液冷/博杰股份、飞龙股份、大元泵业、新朋股份、圣

2026年4月16日，由CDCC主办、腾讯数据中心战略协办的第四届数据中心液冷技术大会将在深圳盛大召开。本届大会以“液冷遇见800V”为核心主题，汇聚行业顶尖智慧，深入探讨液冷技术与800V HVDC如何携手重新定义面向未来的AI数据中心。大会设置了主旨论坛、两大平行分论坛、产品全景展示及项目实地考

事件：根据我们调研，近期窗口调研属于设备出海例行流程，设备出海不会受限! #海外大客户200GW产能稳步推进，订单/发货一切正常。海外客户合计规划200GW光伏产能，我们认为#第一期设备将于近期发货，第二期订单或有望于26H1落地。同时，#我们认为光伏设备出口不会受限，我国设备在产能&性价比有相对优

基本盘：26-27年国内巨型星座组网进一步提速，XW一代增强下半年接力组网，2-3批次的1.5代星采购上半年预计落地，年内二代项目或获立项批复；千帆本月起恢复组网，上半年商发及太原还有多发千帆密集任务，造成前期延宕的内外部问题悉数解决，全年计划建成一期工程50%实现全球薄覆盖，进入商业化试运营期。

一、板块热议：算力：根据OpenRouter数据，过去一年周度消耗Token数量从2.1T上升至24.5T，2026年以来周度Token消耗增加280%。（奥瑞德、中安科、罗曼股份、杭钢股份、华孚时尚等）AI应用：2026年4月7日，AI视频评测平台Artificial Analysis突现神秘模型

 综上磷化铟（InP）衬底/外延是Lumentum光芯片上游成本中占比最高的部分，构成了光芯片制造的“地基”。此外，EML/CW光芯片、高端无源器件及封装/基板/设备等也构成了其上游成本的重要组成部分。🔬 核心材料：磷化铟（InP）衬底及外延作为光芯片（如EML、CW激光器）的核心基础材

核心结论：香港稳定币牌照发放对 A 股数字货币 / 区块链 / 跨境支付板块形成利好，其中四方精创 (300468) 是最确定的实质性受益标的，御银股份 (002177) 弹性最大（今日已涨停），整体属于行业政策催化的阶段性利好，非颠覆性改变。 一、事件核心信息 香港金管局 4 月 10 日向碇点金

盘中段子汇总 2026年以来，锂电市场继续维持高景气度。大东时代智库（TD）最新调研数据显示，通过对行业Top20电池厂商的产能追踪，2026年4月中国锂电（储能+动力+消费）市场排产总量约235GWh（国轩高科、上海洗霸、西藏矿业、石大胜华、雄韬股份、圣阳股份、大东南等） 外交部谈中东局势：停

创业板创 4 年新高，锂电与券商领涨，投机与价值再博弈 4 月 10 日 A 股迎来强势分化行情，创业板指大涨 3.78%，创 2021 年 12 月以来 4 年多新高，沪指冲高回落涨 0.51%，深成指涨 2.24%，两市成交 2.34 万亿，较前一日回升 1900 亿，约 4000 股飘红，涨

能源安全背景下锂电需求有望超预期。我们认为，地缘冲突带动各国重视能源安全战略，高油价背景下，光储经济性逐步凸显，新能源车渗透率有望进一步提升，从而带动锂电需求超预期。 26Q1业绩有望高增，26Q2景气持续向上。本周，德业，亿纬，天华等发布26Q1业绩预告，业绩同比均实现高增。我们认为，25Q4以来

商业航天

❗站在光里:重视光模块设备起量1⃣️光模块设备为何在今年加速释放？国内链早期采用手工或半自动生产光模块，未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进，自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片，逐渐开始重视光模块，海外人工成本较高，自动化设备需求斜率高于国内。2⃣️光模块设备演进方向光模块生

盘中段子汇总 光模块产业正迎来CPO与OCS量产元年。国金证券指出，台积电旗下硅光整合平台COUPE预计2026年进入量产，将成为推动共封装光学（CPO）技术从0到1落地的关键里程碑（光迅科技、东山精密、特发信息、华懋科技、博杰股份、天通股份等） 伊朗驻巴基斯坦大使：伊朗代表团将于周四晚抵达伊斯

缩量回调情绪退潮，算力硬件逆势独强4 月 9 日 A 股迎来缩量调整，三大指数集体收跌，沪指跌 0.72%，深成指跌 0.33%，创业板指跌 0.73%，两市成交额回落至 2.15 万亿个股层面跌多涨少，超 4200 只个股飘绿，仅 1115 只上涨，涨停 61 家、跌停 14 家，炸板率升至 26

催化事件： 1、3月27日，新风光披露近期自主研制的新一代固态变压器（SST）样机正式成功下线。2、3月28日，台达电子联合汉腾科技、龙芯中科在台达吴江制造基地正式发布了集装箱式SST直流移动智算中心。3、4月初，四方、伊戈尔均发布数据中心SST产品市场空间 假设2030年全球100GW算力需求，2

周四舆情热度：①算力/液冷：2026第三届A1算力产业大会暨展览会在深圳举办,  谷歌新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案; （算力/首都在线、豫能控股、行云科技、中安科、汇源通信 、航宇微等; 液冷/博杰股份、飞龙股份、大元泵业、新朋股份、圣

2026年4月16日，由CDCC主办、腾讯数据中心战略协办的第四届数据中心液冷技术大会将在深圳盛大召开。本届大会以“液冷遇见800V”为核心主题，汇聚行业顶尖智慧，深入探讨液冷技术与800V HVDC如何携手重新定义面向未来的AI数据中心。大会设置了主旨论坛、两大平行分论坛、产品全景展示及项目实地考

事件：根据我们调研，近期窗口调研属于设备出海例行流程，设备出海不会受限! #海外大客户200GW产能稳步推进，订单/发货一切正常。海外客户合计规划200GW光伏产能，我们认为#第一期设备将于近期发货，第二期订单或有望于26H1落地。同时，#我们认为光伏设备出口不会受限，我国设备在产能&性价比有相对优

基本盘：26-27年国内巨型星座组网进一步提速，XW一代增强下半年接力组网，2-3批次的1.5代星采购上半年预计落地，年内二代项目或获立项批复；千帆本月起恢复组网，上半年商发及太原还有多发千帆密集任务，造成前期延宕的内外部问题悉数解决，全年计划建成一期工程50%实现全球薄覆盖，进入商业化试运营期。

一、板块热议：算力：根据OpenRouter数据，过去一年周度消耗Token数量从2.1T上升至24.5T，2026年以来周度Token消耗增加280%。（奥瑞德、中安科、罗曼股份、杭钢股份、华孚时尚等）AI应用：2026年4月7日，AI视频评测平台Artificial Analysis突现神秘模型

 综上磷化铟（InP）衬底/外延是Lumentum光芯片上游成本中占比最高的部分，构成了光芯片制造的“地基”。此外，EML/CW光芯片、高端无源器件及封装/基板/设备等也构成了其上游成本的重要组成部分。🔬 核心材料：磷化铟（InP）衬底及外延作为光芯片（如EML、CW激光器）的核心基础材

核心结论：香港稳定币牌照发放对 A 股数字货币 / 区块链 / 跨境支付板块形成利好，其中四方精创 (300468) 是最确定的实质性受益标的，御银股份 (002177) 弹性最大（今日已涨停），整体属于行业政策催化的阶段性利好，非颠覆性改变。 一、事件核心信息 香港金管局 4 月 10 日向碇点金

盘中段子汇总 2026年以来，锂电市场继续维持高景气度。大东时代智库（TD）最新调研数据显示，通过对行业Top20电池厂商的产能追踪，2026年4月中国锂电（储能+动力+消费）市场排产总量约235GWh（国轩高科、上海洗霸、西藏矿业、石大胜华、雄韬股份、圣阳股份、大东南等） 外交部谈中东局势：停

创业板创 4 年新高，锂电与券商领涨，投机与价值再博弈 4 月 10 日 A 股迎来强势分化行情，创业板指大涨 3.78%，创 2021 年 12 月以来 4 年多新高，沪指冲高回落涨 0.51%，深成指涨 2.24%，两市成交 2.34 万亿，较前一日回升 1900 亿，约 4000 股飘红，涨

能源安全背景下锂电需求有望超预期。我们认为，地缘冲突带动各国重视能源安全战略，高油价背景下，光储经济性逐步凸显，新能源车渗透率有望进一步提升，从而带动锂电需求超预期。 26Q1业绩有望高增，26Q2景气持续向上。本周，德业，亿纬，天华等发布26Q1业绩预告，业绩同比均实现高增。我们认为，25Q4以来

商业航天

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盘中段子汇总 光模块产业正迎来CPO与OCS量产元年。国金证券指出，台积电旗下硅光整合平台COUPE预计2026年进入量产，将成为推动共封装光学（CPO）技术从0到1落地的关键里程碑（光迅科技、东山精密、特发信息、华懋科技、博杰股份、天通股份等） 伊朗驻巴基斯坦大使：伊朗代表团将于周四晚抵达伊斯

缩量回调情绪退潮，算力硬件逆势独强4 月 9 日 A 股迎来缩量调整，三大指数集体收跌，沪指跌 0.72%，深成指跌 0.33%，创业板指跌 0.73%，两市成交额回落至 2.15 万亿个股层面跌多涨少，超 4200 只个股飘绿，仅 1115 只上涨，涨停 61 家、跌停 14 家，炸板率升至 26

催化事件： 1、3月27日，新风光披露近期自主研制的新一代固态变压器（SST）样机正式成功下线。2、3月28日，台达电子联合汉腾科技、龙芯中科在台达吴江制造基地正式发布了集装箱式SST直流移动智算中心。3、4月初，四方、伊戈尔均发布数据中心SST产品市场空间 假设2030年全球100GW算力需求，2

周四舆情热度：①算力/液冷：2026第三届A1算力产业大会暨展览会在深圳举办,  谷歌新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案; （算力/首都在线、豫能控股、行云科技、中安科、汇源通信 、航宇微等; 液冷/博杰股份、飞龙股份、大元泵业、新朋股份、圣

2026年4月16日，由CDCC主办、腾讯数据中心战略协办的第四届数据中心液冷技术大会将在深圳盛大召开。本届大会以“液冷遇见800V”为核心主题，汇聚行业顶尖智慧，深入探讨液冷技术与800V HVDC如何携手重新定义面向未来的AI数据中心。大会设置了主旨论坛、两大平行分论坛、产品全景展示及项目实地考

事件：根据我们调研，近期窗口调研属于设备出海例行流程，设备出海不会受限! #海外大客户200GW产能稳步推进，订单/发货一切正常。海外客户合计规划200GW光伏产能，我们认为#第一期设备将于近期发货，第二期订单或有望于26H1落地。同时，#我们认为光伏设备出口不会受限，我国设备在产能&性价比有相对优

基本盘：26-27年国内巨型星座组网进一步提速，XW一代增强下半年接力组网，2-3批次的1.5代星采购上半年预计落地，年内二代项目或获立项批复；千帆本月起恢复组网，上半年商发及太原还有多发千帆密集任务，造成前期延宕的内外部问题悉数解决，全年计划建成一期工程50%实现全球薄覆盖，进入商业化试运营期。

一、板块热议：算力：根据OpenRouter数据，过去一年周度消耗Token数量从2.1T上升至24.5T，2026年以来周度Token消耗增加280%。（奥瑞德、中安科、罗曼股份、杭钢股份、华孚时尚等）AI应用：2026年4月7日，AI视频评测平台Artificial Analysis突现神秘模型

 综上磷化铟（InP）衬底/外延是Lumentum光芯片上游成本中占比最高的部分，构成了光芯片制造的“地基”。此外，EML/CW光芯片、高端无源器件及封装/基板/设备等也构成了其上游成本的重要组成部分。🔬 核心材料：磷化铟（InP）衬底及外延作为光芯片（如EML、CW激光器）的核心基础材

核心结论：香港稳定币牌照发放对 A 股数字货币 / 区块链 / 跨境支付板块形成利好，其中四方精创 (300468) 是最确定的实质性受益标的，御银股份 (002177) 弹性最大（今日已涨停），整体属于行业政策催化的阶段性利好，非颠覆性改变。 一、事件核心信息 香港金管局 4 月 10 日向碇点金

盘中段子汇总 2026年以来，锂电市场继续维持高景气度。大东时代智库（TD）最新调研数据显示，通过对行业Top20电池厂商的产能追踪，2026年4月中国锂电（储能+动力+消费）市场排产总量约235GWh（国轩高科、上海洗霸、西藏矿业、石大胜华、雄韬股份、圣阳股份、大东南等） 外交部谈中东局势：停

创业板创 4 年新高，锂电与券商领涨，投机与价值再博弈 4 月 10 日 A 股迎来强势分化行情，创业板指大涨 3.78%，创 2021 年 12 月以来 4 年多新高，沪指冲高回落涨 0.51%，深成指涨 2.24%，两市成交 2.34 万亿，较前一日回升 1900 亿，约 4000 股飘红，涨

能源安全背景下锂电需求有望超预期。我们认为，地缘冲突带动各国重视能源安全战略，高油价背景下，光储经济性逐步凸显，新能源车渗透率有望进一步提升，从而带动锂电需求超预期。 26Q1业绩有望高增，26Q2景气持续向上。本周，德业，亿纬，天华等发布26Q1业绩预告，业绩同比均实现高增。我们认为，25Q4以来

商业航天

❗站在光里:重视光模块设备起量1⃣️光模块设备为何在今年加速释放？国内链早期采用手工或半自动生产光模块，未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进，自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片，逐渐开始重视光模块，海外人工成本较高，自动化设备需求斜率高于国内。2⃣️光模块设备演进方向光模块生

盘中段子汇总 光模块产业正迎来CPO与OCS量产元年。国金证券指出，台积电旗下硅光整合平台COUPE预计2026年进入量产，将成为推动共封装光学（CPO）技术从0到1落地的关键里程碑（光迅科技、东山精密、特发信息、华懋科技、博杰股份、天通股份等） 伊朗驻巴基斯坦大使：伊朗代表团将于周四晚抵达伊斯

缩量回调情绪退潮，算力硬件逆势独强4 月 9 日 A 股迎来缩量调整，三大指数集体收跌，沪指跌 0.72%，深成指跌 0.33%，创业板指跌 0.73%，两市成交额回落至 2.15 万亿个股层面跌多涨少，超 4200 只个股飘绿，仅 1115 只上涨，涨停 61 家、跌停 14 家，炸板率升至 26

催化事件： 1、3月27日，新风光披露近期自主研制的新一代固态变压器（SST）样机正式成功下线。2、3月28日，台达电子联合汉腾科技、龙芯中科在台达吴江制造基地正式发布了集装箱式SST直流移动智算中心。3、4月初，四方、伊戈尔均发布数据中心SST产品市场空间 假设2030年全球100GW算力需求，2

周四舆情热度：①算力/液冷：2026第三届A1算力产业大会暨展览会在深圳举办,  谷歌新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案; （算力/首都在线、豫能控股、行云科技、中安科、汇源通信 、航宇微等; 液冷/博杰股份、飞龙股份、大元泵业、新朋股份、圣

2026年4月16日，由CDCC主办、腾讯数据中心战略协办的第四届数据中心液冷技术大会将在深圳盛大召开。本届大会以“液冷遇见800V”为核心主题，汇聚行业顶尖智慧，深入探讨液冷技术与800V HVDC如何携手重新定义面向未来的AI数据中心。大会设置了主旨论坛、两大平行分论坛、产品全景展示及项目实地考

事件：根据我们调研，近期窗口调研属于设备出海例行流程，设备出海不会受限! #海外大客户200GW产能稳步推进，订单/发货一切正常。海外客户合计规划200GW光伏产能，我们认为#第一期设备将于近期发货，第二期订单或有望于26H1落地。同时，#我们认为光伏设备出口不会受限，我国设备在产能&性价比有相对优

基本盘：26-27年国内巨型星座组网进一步提速，XW一代增强下半年接力组网，2-3批次的1.5代星采购上半年预计落地，年内二代项目或获立项批复；千帆本月起恢复组网，上半年商发及太原还有多发千帆密集任务，造成前期延宕的内外部问题悉数解决，全年计划建成一期工程50%实现全球薄覆盖，进入商业化试运营期。

一、板块热议：算力：根据OpenRouter数据，过去一年周度消耗Token数量从2.1T上升至24.5T，2026年以来周度Token消耗增加280%。（奥瑞德、中安科、罗曼股份、杭钢股份、华孚时尚等）AI应用：2026年4月7日，AI视频评测平台Artificial Analysis突现神秘模型