【深度观察：2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会】 2026年4月18日日本东北强震，对全球半导体产业链的冲击，本质上是一次典型的“供给侧脉冲扰动”。震中覆盖宫城、福岛等核心制造区域，直接影响信越化学、SU­M­CO、瑞萨电子等关键厂商，其在硅片、MCU及车规芯片领域

1、商业航天板块反弹逻辑与催化因素 板块反弹背景：去年10月下旬起商业航天因可回收实验密集带来火箭瓶颈突破预期，推动一波大行情；今年1月中旬起因美伊冲突导致风险偏好下降持续调整，4月起风险偏好回升叠加催化密集，迎来反弹机会。核心催化因素： 卫星端：星网一代星已完成组网(共21组，171颗)，下半年一

目录1、重磅财经信息2、大盘表现3、强势板块和个股分析一、重磅财经信息①4月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变。5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%。②3月份，全社会用电量8595亿千瓦时，同比增长3.5%。二、大盘表现沪指涨0.76%，深证成指涨0.55%，创业板指跌0.02%

板块梳理 ①商业航天-国家航天局:将在4月24日中国航天日启动仪式上发布深空探测、商业航天等一系列重大信息;4月23-26日中国航天大会将在四川举行（和顺科技、航天工程、广联航空、巨力索具、信维通信、西测测试等) ②机器人-2026北京亦庄机器人半马开跑，现场观众惊呼“真快”，赛事参赛队伍数量较

算力硬件霸榜、北证 50 狂飙，创业板新高藏隐忧 2026 年 4 月 17 日 A 股呈现极致分化：沪指微跌 0.1% 窄幅震荡，创业板指涨 1.43% 续刷近 11 年新高，北证 50 大涨近 5%；两市成交 2.45 万亿放量，近 3000 股飘绿、仅 2091 股上涨，资金极致抱团算力硬件

持续聚焦通胀线（上游）+扩产链（设备）+液冷，国产算力突破，电力能源为长期主线———————行情复盘：计算机（中信）指数本周上涨3.82％，创业板指数本周上涨6.65%，上证指数本周上涨1.64％。板块周涨幅前三为品高股份 （63.01%）、盛视科技（49.85%）、宏景科技（42.77%）。周跌幅

2026年4月19日，北京亦庄人形机器人半程马拉松赛场上，一道"闪电"划破天际——荣耀齐天大圣队自研人形机器人"闪电"以50分26秒的净用时率先冲线，并将去年首届冠军2小时40分的完赛时间一举压缩了近两个小时，一年内提速超过3倍。这一成绩不仅大幅超越人类男子半程马拉松57分20秒的世界纪录，更让荣耀

此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。 目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。 1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火

当前市场仍以“模组厂”的估值体系看待光模块企业，“光”被视为算力的配套附属，然而我们认为：光模块企业的本质是一体化芯片平台，光是算力的主航道而非附属，出色的一季报仅是新一轮高景气的序章。 【预期差之一：光模块厂≠模组厂，而是一体化芯片企业】 市场认知：市场认为光模块是劳动密集型的器件封装组装行业，产

过去一周，市场表现出明显的对战事脱敏的特征，有三个问题被频繁提及：市场的仓位回补到什么阶段了？一季报有哪些新的线索和趋势？历史上产业趋势行情的拐点都有哪些特征？从资金和仓位数据来看，此轮仓位回补过程未结束，只不过在修复过程中反转因子的强度明显弱于过往，板块缩圈明显。对于一季报而言，已披露一季报公司的

(网络纪要来自卖方投稿或者公开发表的研究报告，审慎查阅，仅转发不代表任何投资建议，文章仅做复盘查阅！) 实时更新最新研报！【东吴计算机王紫敬】底部前瞻，宏景科技一年十倍，全市场年内涨幅第一！算力租赁当前不仅要关注“量变”，更要关注“质变”。量变：token需求旺盛，2026年Q1算力租赁订单需求已经

 台积电第一季度净利润5725亿元台币 同比增长58.3%财联社4月16日电，台积电第一季度净利润5,725亿元台币，预估5,423.8亿元台币；每股盈余为新台币22.08元。与去年同期相较，2026年第一季营收增加了35.1%，税后纯益与每股盈余皆增加了58.3%。与前一季相较，2026

需求端斜率可能再往上国产模型与Tokens的变化是需求侧来源，字节单日tokens消耗达到120万亿（相较于去年年底接近翻倍，seedance贡献较大）、智谱年内ARR大超预期，国内的模型进步和用户使用习惯在26年达到拐点，# 需求侧斜率我们认为还会继续往上，需求缺口非常大。主要原因包括seedan

盘中段子汇总 算力涨价潮正在席卷全球，海内外巨头又开始了新一轮调价。阿里云四天连发三条产品涨价公告，调整百炼部分模型单元服务价格及DataWorks部分API免费额度（宏景科技、美利云、真视通、恒润股份、润建股份、超讯通信、中贝通信、锦鸡股份、盈峰环境、奥瑞德等） 以色列媒体援引知情人士消息称：

创业板再刷十年新高，算力锂电双主线狂飙 4 月 16 日 A 股高开高走，三大指数全线收红，创业板指大涨 3.17%，再度刷新十年多新高；沪指涨 0.7%，深成指涨 2.05%，两市成交 2.36 万亿，超 4300 只个股飘红，赚钱效应全面回暖。 盘面主线清晰，算力产业链持续爆发，圣阳股份晋级

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板块梳理 ①商业航天-国家航天局:将在4月24日中国航天日启动仪式上发布深空探测、商业航天等一系列重大信息;4月23-26日中国航天大会将在四川举行（和顺科技、航天工程、广联航空、巨力索具、信维通信、西测测试等) ②机器人-2026北京亦庄机器人半马开跑，现场观众惊呼“真快”，赛事参赛队伍数量较

算力硬件霸榜、北证 50 狂飙，创业板新高藏隐忧 2026 年 4 月 17 日 A 股呈现极致分化：沪指微跌 0.1% 窄幅震荡，创业板指涨 1.43% 续刷近 11 年新高，北证 50 大涨近 5%；两市成交 2.45 万亿放量，近 3000 股飘绿、仅 2091 股上涨，资金极致抱团算力硬件

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2026年4月19日，北京亦庄人形机器人半程马拉松赛场上，一道"闪电"划破天际——荣耀齐天大圣队自研人形机器人"闪电"以50分26秒的净用时率先冲线，并将去年首届冠军2小时40分的完赛时间一举压缩了近两个小时，一年内提速超过3倍。这一成绩不仅大幅超越人类男子半程马拉松57分20秒的世界纪录，更让荣耀

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过去一周，市场表现出明显的对战事脱敏的特征，有三个问题被频繁提及：市场的仓位回补到什么阶段了？一季报有哪些新的线索和趋势？历史上产业趋势行情的拐点都有哪些特征？从资金和仓位数据来看，此轮仓位回补过程未结束，只不过在修复过程中反转因子的强度明显弱于过往，板块缩圈明显。对于一季报而言，已披露一季报公司的

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 台积电第一季度净利润5725亿元台币 同比增长58.3%财联社4月16日电，台积电第一季度净利润5,725亿元台币，预估5,423.8亿元台币；每股盈余为新台币22.08元。与去年同期相较，2026年第一季营收增加了35.1%，税后纯益与每股盈余皆增加了58.3%。与前一季相较，2026

需求端斜率可能再往上国产模型与Tokens的变化是需求侧来源，字节单日tokens消耗达到120万亿（相较于去年年底接近翻倍，seedance贡献较大）、智谱年内ARR大超预期，国内的模型进步和用户使用习惯在26年达到拐点，# 需求侧斜率我们认为还会继续往上，需求缺口非常大。主要原因包括seedan

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【深度观察：2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会】 2026年4月18日日本东北强震，对全球半导体产业链的冲击，本质上是一次典型的“供给侧脉冲扰动”。震中覆盖宫城、福岛等核心制造区域，直接影响信越化学、SU­M­CO、瑞萨电子等关键厂商，其在硅片、MCU及车规芯片领域

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2026年4月19日，北京亦庄人形机器人半程马拉松赛场上，一道"闪电"划破天际——荣耀齐天大圣队自研人形机器人"闪电"以50分26秒的净用时率先冲线，并将去年首届冠军2小时40分的完赛时间一举压缩了近两个小时，一年内提速超过3倍。这一成绩不仅大幅超越人类男子半程马拉松57分20秒的世界纪录，更让荣耀

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过去一周，市场表现出明显的对战事脱敏的特征，有三个问题被频繁提及：市场的仓位回补到什么阶段了？一季报有哪些新的线索和趋势？历史上产业趋势行情的拐点都有哪些特征？从资金和仓位数据来看，此轮仓位回补过程未结束，只不过在修复过程中反转因子的强度明显弱于过往，板块缩圈明显。对于一季报而言，已披露一季报公司的

(网络纪要来自卖方投稿或者公开发表的研究报告，审慎查阅，仅转发不代表任何投资建议，文章仅做复盘查阅！) 实时更新最新研报！【东吴计算机王紫敬】底部前瞻，宏景科技一年十倍，全市场年内涨幅第一！算力租赁当前不仅要关注“量变”，更要关注“质变”。量变：token需求旺盛，2026年Q1算力租赁订单需求已经

 台积电第一季度净利润5725亿元台币 同比增长58.3%财联社4月16日电，台积电第一季度净利润5,725亿元台币，预估5,423.8亿元台币；每股盈余为新台币22.08元。与去年同期相较，2026年第一季营收增加了35.1%，税后纯益与每股盈余皆增加了58.3%。与前一季相较，2026

需求端斜率可能再往上国产模型与Tokens的变化是需求侧来源，字节单日tokens消耗达到120万亿（相较于去年年底接近翻倍，seedance贡献较大）、智谱年内ARR大超预期，国内的模型进步和用户使用习惯在26年达到拐点，# 需求侧斜率我们认为还会继续往上，需求缺口非常大。主要原因包括seedan

盘中段子汇总 算力涨价潮正在席卷全球，海内外巨头又开始了新一轮调价。阿里云四天连发三条产品涨价公告，调整百炼部分模型单元服务价格及DataWorks部分API免费额度（宏景科技、美利云、真视通、恒润股份、润建股份、超讯通信、中贝通信、锦鸡股份、盈峰环境、奥瑞德等） 以色列媒体援引知情人士消息称：

创业板再刷十年新高，算力锂电双主线狂飙 4 月 16 日 A 股高开高走，三大指数全线收红，创业板指大涨 3.17%，再度刷新十年多新高；沪指涨 0.7%，深成指涨 2.05%，两市成交 2.36 万亿，超 4300 只个股飘红，赚钱效应全面回暖。 盘面主线清晰，算力产业链持续爆发，圣阳股份晋级

【深度观察：2026年日本东北海域7.4级地震对全球半导体供给冲击与国产替代机会】 2026年4月18日日本东北强震，对全球半导体产业链的冲击，本质上是一次典型的“供给侧脉冲扰动”。震中覆盖宫城、福岛等核心制造区域，直接影响信越化学、SU­M­CO、瑞萨电子等关键厂商，其在硅片、MCU及车规芯片领域

1、商业航天板块反弹逻辑与催化因素 板块反弹背景：去年10月下旬起商业航天因可回收实验密集带来火箭瓶颈突破预期，推动一波大行情；今年1月中旬起因美伊冲突导致风险偏好下降持续调整，4月起风险偏好回升叠加催化密集，迎来反弹机会。核心催化因素： 卫星端：星网一代星已完成组网(共21组，171颗)，下半年一

目录1、重磅财经信息2、大盘表现3、强势板块和个股分析一、重磅财经信息①4月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变。5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%。②3月份，全社会用电量8595亿千瓦时，同比增长3.5%。二、大盘表现沪指涨0.76%，深证成指涨0.55%，创业板指跌0.02%

板块梳理 ①商业航天-国家航天局:将在4月24日中国航天日启动仪式上发布深空探测、商业航天等一系列重大信息;4月23-26日中国航天大会将在四川举行（和顺科技、航天工程、广联航空、巨力索具、信维通信、西测测试等) ②机器人-2026北京亦庄机器人半马开跑，现场观众惊呼“真快”，赛事参赛队伍数量较

算力硬件霸榜、北证 50 狂飙，创业板新高藏隐忧 2026 年 4 月 17 日 A 股呈现极致分化：沪指微跌 0.1% 窄幅震荡，创业板指涨 1.43% 续刷近 11 年新高，北证 50 大涨近 5%；两市成交 2.45 万亿放量，近 3000 股飘绿、仅 2091 股上涨，资金极致抱团算力硬件

持续聚焦通胀线（上游）+扩产链（设备）+液冷，国产算力突破，电力能源为长期主线———————行情复盘：计算机（中信）指数本周上涨3.82％，创业板指数本周上涨6.65%，上证指数本周上涨1.64％。板块周涨幅前三为品高股份 （63.01%）、盛视科技（49.85%）、宏景科技（42.77%）。周跌幅

2026年4月19日，北京亦庄人形机器人半程马拉松赛场上，一道"闪电"划破天际——荣耀齐天大圣队自研人形机器人"闪电"以50分26秒的净用时率先冲线，并将去年首届冠军2小时40分的完赛时间一举压缩了近两个小时，一年内提速超过3倍。这一成绩不仅大幅超越人类男子半程马拉松57分20秒的世界纪录，更让荣耀

此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。 目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。 1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火

当前市场仍以“模组厂”的估值体系看待光模块企业，“光”被视为算力的配套附属，然而我们认为：光模块企业的本质是一体化芯片平台，光是算力的主航道而非附属，出色的一季报仅是新一轮高景气的序章。 【预期差之一：光模块厂≠模组厂，而是一体化芯片企业】 市场认知：市场认为光模块是劳动密集型的器件封装组装行业，产

过去一周，市场表现出明显的对战事脱敏的特征，有三个问题被频繁提及：市场的仓位回补到什么阶段了？一季报有哪些新的线索和趋势？历史上产业趋势行情的拐点都有哪些特征？从资金和仓位数据来看，此轮仓位回补过程未结束，只不过在修复过程中反转因子的强度明显弱于过往，板块缩圈明显。对于一季报而言，已披露一季报公司的

(网络纪要来自卖方投稿或者公开发表的研究报告，审慎查阅，仅转发不代表任何投资建议，文章仅做复盘查阅！) 实时更新最新研报！【东吴计算机王紫敬】底部前瞻，宏景科技一年十倍，全市场年内涨幅第一！算力租赁当前不仅要关注“量变”，更要关注“质变”。量变：token需求旺盛，2026年Q1算力租赁订单需求已经

 台积电第一季度净利润5725亿元台币 同比增长58.3%财联社4月16日电，台积电第一季度净利润5,725亿元台币，预估5,423.8亿元台币；每股盈余为新台币22.08元。与去年同期相较，2026年第一季营收增加了35.1%，税后纯益与每股盈余皆增加了58.3%。与前一季相较，2026

需求端斜率可能再往上国产模型与Tokens的变化是需求侧来源，字节单日tokens消耗达到120万亿（相较于去年年底接近翻倍，seedance贡献较大）、智谱年内ARR大超预期，国内的模型进步和用户使用习惯在26年达到拐点，# 需求侧斜率我们认为还会继续往上，需求缺口非常大。主要原因包括seedan

盘中段子汇总 算力涨价潮正在席卷全球，海内外巨头又开始了新一轮调价。阿里云四天连发三条产品涨价公告，调整百炼部分模型单元服务价格及DataWorks部分API免费额度（宏景科技、美利云、真视通、恒润股份、润建股份、超讯通信、中贝通信、锦鸡股份、盈峰环境、奥瑞德等） 以色列媒体援引知情人士消息称：

创业板再刷十年新高，算力锂电双主线狂飙 4 月 16 日 A 股高开高走，三大指数全线收红，创业板指大涨 3.17%，再度刷新十年多新高；沪指涨 0.7%，深成指涨 2.05%，两市成交 2.36 万亿，超 4300 只个股飘红，赚钱效应全面回暖。 盘面主线清晰，算力产业链持续爆发，圣阳股份晋级