作者：罗志恒，原野，孟之绪导读：2025年，A股走过一段壮阔历程，一个更加成熟、更有韧性、更具活力的资本市场逐步成型。A股总市值突破100万亿元、上证指数创近十年新高、创业板指年内涨幅近50%、电子行业市值超越银行业成为第一大行业等等，科技创新的蓬勃发展在资本市场上日渐体现。A股市场不仅在指数层面实

郑彬彬，罗鹏，赵靖(世纪证券)行业观点：1)上周（12/08-12/12）大消费板块全线收跌。商贸零售、社会服务、食品饮料、美容护理、家用电器、纺织服饰周涨跌幅分别为0.21%、-0.76%、-1.63%、-1.64%、-1.98%、-2.57%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美

熊莉，云梦泽(国信证券)国内外各项政策逐步落地，智能驾驶发展是必然趋势。智驾行业是各国国家级战略发展方向，同时智驾行业的发展可以在社会、产业层面带来多维度的提升，智驾行业高速发展已然成为必然趋势。各地方政府积极探索智能驾驶应用场景；同时高级别智能驾驶的安全条例也不断完善。特斯拉与华为“端到端”算法，

作者：陈宝健，刘逍遥商业航天作为战略性新兴产业，国家重视程度日益提升中国作为传统航天领域的领先国家之一，发展商业航天成为我国提升综合国力、抢占未来科技与经济发展制高点的关键举措。2024年，商业航天作为新质生产力的代表首次被写入《政府工作报告》，商业航天上升为国家战略性新兴产业；2025年，政府工作

12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作（以下简称本次会议）。“提质增效”、“加大逆周期和跨周期调节力度”、“做优增量、盘活存量”等表述值得重点关注。（一）对于今年，经济社会发展主要目标将顺利实现考虑到前三季度GDP同比增长5.2%，四季度保持在4.6%以上即可实现全年5%，十

作者： 谢春生，郭龙飞，丁宁(华泰证券)2026年主线：关注AI链、存储周期以及自主可控加速2025年电子行业在AI链引领创新以及下游终端需求整体持续复苏的带动下持续上行，同时2H25开始存储板块也在大幅供需差下开启涨价周期，展望2026年，我们建议关注几个方向：1）继续看好存储周期，涨价在AI数据

(申万宏源)新兴支柱产业+未来产业催生万亿级别市场。《建议》提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，这将催生出数个万亿元级甚至更大规模的市场；《建议》还提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为

作者：徐陈翼，王亦奕，张洲驰　　回顾：2025年3月前瞻提示向大金融+消费切换，对等关税后提示最大利空落地，恐慌后迎反弹窗口；5月继续强调“红5月”积极可为，AH市场均有不错表现。半年度策略《蓄力新高》提示长期机会，至今上证指数涨超10%至3800点以上。2026Y策略《奔马资产，策马逐牛》拥抱“奔

(财通证券)资金：A股流动性何时再充裕？（一）2025年，A股流动性为何充裕？流动性充裕，是今年A股走出牛市的重要条件之一。今年前11个月，A股日均成交1.7万亿元，显著高于2021-2024年日均1万亿元的成交量。充裕的流动性也造就了今年以科技成长为主线的市场风格。今年A股流动性充裕，离不开三方面

道明辟谣+福蓉辟谣+合富减持+平潭延长监管+梦天被威胁停牌+天普复牌。 投机线昨晚都是一连串利空， 缩量行情投机土壤是还在， 看今天早盘会不会出现一字跌停板负反馈，平潭的表态至关重要。

全文摘要1、小笼包门店开设现状与品牌升级·巴比品牌门店分布：截至目前，巴比品牌手工小笼包门店共13家，分布为上海6家、江苏3家、浙江1家；外区方面，深圳、合肥各1家，近期在武汉新开1家。整体从华东逐步向全国扩展。·青露品牌升级方向：青露品牌与巴比品牌发展思路一致，推进小笼包门店开店与升级。已量身打造

作者： 吴开达，肖峰AI眼镜：AI端侧的最佳载体之一。AI眼镜是一种将人工智能技术与传统眼镜形态融合的智能穿戴设备，通过集成多种传感器、处理器和智能算法，实现对环境和用户指初的感知、理解与交互。相比传统AR/VR头显，AI眼镜更加轻便，佩戴舒适性显著提升，便于长时间使用。同时，其深度优化的语音交互能

作者：邓利军，张欣诺短期科技行情可能尚未完全调整到位。（1）科技板块见底的核心驱动因素是出现积极的政策和产业催化、情绪和资金指标调整充分等。一是驱动科技板块见底的核心因素是积极的政策和产业催化。二是科技板块情绪指标和资金指标调整到位也是见底的标志：首先，见底时TMT指数换手率多下降至30%以下；其次

作者： 韦冀星，简宇涵观点：双轮驱动下，科技与周期阶段性再平衡从10月最后一周开始，我们观点发生变化：双轮驱动下，科技与周期再平衡，反内卷下周期机会凸显。三个原因：①从三季报表现来看，科技与周期在Q3实现同步发力——两翼齐飞；②高贝塔行情下，科技今年以来已经累计较多涨幅；③机构仓位于科技上较为集中，

朱金金国产替代在重点产业链自主可控中发挥作用。《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》强调“抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用”。国产化应用在实现上述领域自

作者：罗志恒，原野，孟之绪导读：2025年，A股走过一段壮阔历程，一个更加成熟、更有韧性、更具活力的资本市场逐步成型。A股总市值突破100万亿元、上证指数创近十年新高、创业板指年内涨幅近50%、电子行业市值超越银行业成为第一大行业等等，科技创新的蓬勃发展在资本市场上日渐体现。A股市场不仅在指数层面实

郑彬彬，罗鹏，赵靖(世纪证券)行业观点：1)上周（12/08-12/12）大消费板块全线收跌。商贸零售、社会服务、食品饮料、美容护理、家用电器、纺织服饰周涨跌幅分别为0.21%、-0.76%、-1.63%、-1.64%、-1.98%、-2.57%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美

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作者：陈宝健，刘逍遥商业航天作为战略性新兴产业，国家重视程度日益提升中国作为传统航天领域的领先国家之一，发展商业航天成为我国提升综合国力、抢占未来科技与经济发展制高点的关键举措。2024年，商业航天作为新质生产力的代表首次被写入《政府工作报告》，商业航天上升为国家战略性新兴产业；2025年，政府工作

12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作（以下简称本次会议）。“提质增效”、“加大逆周期和跨周期调节力度”、“做优增量、盘活存量”等表述值得重点关注。（一）对于今年，经济社会发展主要目标将顺利实现考虑到前三季度GDP同比增长5.2%，四季度保持在4.6%以上即可实现全年5%，十

作者： 谢春生，郭龙飞，丁宁(华泰证券)2026年主线：关注AI链、存储周期以及自主可控加速2025年电子行业在AI链引领创新以及下游终端需求整体持续复苏的带动下持续上行，同时2H25开始存储板块也在大幅供需差下开启涨价周期，展望2026年，我们建议关注几个方向：1）继续看好存储周期，涨价在AI数据

(申万宏源)新兴支柱产业+未来产业催生万亿级别市场。《建议》提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，这将催生出数个万亿元级甚至更大规模的市场；《建议》还提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为

作者：徐陈翼，王亦奕，张洲驰　　回顾：2025年3月前瞻提示向大金融+消费切换，对等关税后提示最大利空落地，恐慌后迎反弹窗口；5月继续强调“红5月”积极可为，AH市场均有不错表现。半年度策略《蓄力新高》提示长期机会，至今上证指数涨超10%至3800点以上。2026Y策略《奔马资产，策马逐牛》拥抱“奔

(财通证券)资金：A股流动性何时再充裕？（一）2025年，A股流动性为何充裕？流动性充裕，是今年A股走出牛市的重要条件之一。今年前11个月，A股日均成交1.7万亿元，显著高于2021-2024年日均1万亿元的成交量。充裕的流动性也造就了今年以科技成长为主线的市场风格。今年A股流动性充裕，离不开三方面

道明辟谣+福蓉辟谣+合富减持+平潭延长监管+梦天被威胁停牌+天普复牌。 投机线昨晚都是一连串利空， 缩量行情投机土壤是还在， 看今天早盘会不会出现一字跌停板负反馈，平潭的表态至关重要。

全文摘要1、小笼包门店开设现状与品牌升级·巴比品牌门店分布：截至目前，巴比品牌手工小笼包门店共13家，分布为上海6家、江苏3家、浙江1家；外区方面，深圳、合肥各1家，近期在武汉新开1家。整体从华东逐步向全国扩展。·青露品牌升级方向：青露品牌与巴比品牌发展思路一致，推进小笼包门店开店与升级。已量身打造

作者： 吴开达，肖峰AI眼镜：AI端侧的最佳载体之一。AI眼镜是一种将人工智能技术与传统眼镜形态融合的智能穿戴设备，通过集成多种传感器、处理器和智能算法，实现对环境和用户指初的感知、理解与交互。相比传统AR/VR头显，AI眼镜更加轻便，佩戴舒适性显著提升，便于长时间使用。同时，其深度优化的语音交互能

作者：邓利军，张欣诺短期科技行情可能尚未完全调整到位。（1）科技板块见底的核心驱动因素是出现积极的政策和产业催化、情绪和资金指标调整充分等。一是驱动科技板块见底的核心因素是积极的政策和产业催化。二是科技板块情绪指标和资金指标调整到位也是见底的标志：首先，见底时TMT指数换手率多下降至30%以下；其次

作者： 韦冀星，简宇涵观点：双轮驱动下，科技与周期阶段性再平衡从10月最后一周开始，我们观点发生变化：双轮驱动下，科技与周期再平衡，反内卷下周期机会凸显。三个原因：①从三季报表现来看，科技与周期在Q3实现同步发力——两翼齐飞；②高贝塔行情下，科技今年以来已经累计较多涨幅；③机构仓位于科技上较为集中，

朱金金国产替代在重点产业链自主可控中发挥作用。《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》强调“抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用”。国产化应用在实现上述领域自

作者：罗志恒，原野，孟之绪导读：2025年，A股走过一段壮阔历程，一个更加成熟、更有韧性、更具活力的资本市场逐步成型。A股总市值突破100万亿元、上证指数创近十年新高、创业板指年内涨幅近50%、电子行业市值超越银行业成为第一大行业等等，科技创新的蓬勃发展在资本市场上日渐体现。A股市场不仅在指数层面实

郑彬彬，罗鹏，赵靖(世纪证券)行业观点：1)上周（12/08-12/12）大消费板块全线收跌。商贸零售、社会服务、食品饮料、美容护理、家用电器、纺织服饰周涨跌幅分别为0.21%、-0.76%、-1.63%、-1.64%、-1.98%、-2.57%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美

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作者：陈宝健，刘逍遥商业航天作为战略性新兴产业，国家重视程度日益提升中国作为传统航天领域的领先国家之一，发展商业航天成为我国提升综合国力、抢占未来科技与经济发展制高点的关键举措。2024年，商业航天作为新质生产力的代表首次被写入《政府工作报告》，商业航天上升为国家战略性新兴产业；2025年，政府工作

12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作（以下简称本次会议）。“提质增效”、“加大逆周期和跨周期调节力度”、“做优增量、盘活存量”等表述值得重点关注。（一）对于今年，经济社会发展主要目标将顺利实现考虑到前三季度GDP同比增长5.2%，四季度保持在4.6%以上即可实现全年5%，十

作者： 谢春生，郭龙飞，丁宁(华泰证券)2026年主线：关注AI链、存储周期以及自主可控加速2025年电子行业在AI链引领创新以及下游终端需求整体持续复苏的带动下持续上行，同时2H25开始存储板块也在大幅供需差下开启涨价周期，展望2026年，我们建议关注几个方向：1）继续看好存储周期，涨价在AI数据

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作者：徐陈翼，王亦奕，张洲驰　　回顾：2025年3月前瞻提示向大金融+消费切换，对等关税后提示最大利空落地，恐慌后迎反弹窗口；5月继续强调“红5月”积极可为，AH市场均有不错表现。半年度策略《蓄力新高》提示长期机会，至今上证指数涨超10%至3800点以上。2026Y策略《奔马资产，策马逐牛》拥抱“奔

(财通证券)资金：A股流动性何时再充裕？（一）2025年，A股流动性为何充裕？流动性充裕，是今年A股走出牛市的重要条件之一。今年前11个月，A股日均成交1.7万亿元，显著高于2021-2024年日均1万亿元的成交量。充裕的流动性也造就了今年以科技成长为主线的市场风格。今年A股流动性充裕，离不开三方面

道明辟谣+福蓉辟谣+合富减持+平潭延长监管+梦天被威胁停牌+天普复牌。 投机线昨晚都是一连串利空， 缩量行情投机土壤是还在， 看今天早盘会不会出现一字跌停板负反馈，平潭的表态至关重要。

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作者： 吴开达，肖峰AI眼镜：AI端侧的最佳载体之一。AI眼镜是一种将人工智能技术与传统眼镜形态融合的智能穿戴设备，通过集成多种传感器、处理器和智能算法，实现对环境和用户指初的感知、理解与交互。相比传统AR/VR头显，AI眼镜更加轻便，佩戴舒适性显著提升，便于长时间使用。同时，其深度优化的语音交互能

作者：邓利军，张欣诺短期科技行情可能尚未完全调整到位。（1）科技板块见底的核心驱动因素是出现积极的政策和产业催化、情绪和资金指标调整充分等。一是驱动科技板块见底的核心因素是积极的政策和产业催化。二是科技板块情绪指标和资金指标调整到位也是见底的标志：首先，见底时TMT指数换手率多下降至30%以下；其次

作者： 韦冀星，简宇涵观点：双轮驱动下，科技与周期阶段性再平衡从10月最后一周开始，我们观点发生变化：双轮驱动下，科技与周期再平衡，反内卷下周期机会凸显。三个原因：①从三季报表现来看，科技与周期在Q3实现同步发力——两翼齐飞；②高贝塔行情下，科技今年以来已经累计较多涨幅；③机构仓位于科技上较为集中，

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作者：罗志恒，原野，孟之绪导读：2025年，A股走过一段壮阔历程，一个更加成熟、更有韧性、更具活力的资本市场逐步成型。A股总市值突破100万亿元、上证指数创近十年新高、创业板指年内涨幅近50%、电子行业市值超越银行业成为第一大行业等等，科技创新的蓬勃发展在资本市场上日渐体现。A股市场不仅在指数层面实

郑彬彬，罗鹏，赵靖(世纪证券)行业观点：1)上周（12/08-12/12）大消费板块全线收跌。商贸零售、社会服务、食品饮料、美容护理、家用电器、纺织服饰周涨跌幅分别为0.21%、-0.76%、-1.63%、-1.64%、-1.98%、-2.57%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美

熊莉，云梦泽(国信证券)国内外各项政策逐步落地，智能驾驶发展是必然趋势。智驾行业是各国国家级战略发展方向，同时智驾行业的发展可以在社会、产业层面带来多维度的提升，智驾行业高速发展已然成为必然趋势。各地方政府积极探索智能驾驶应用场景；同时高级别智能驾驶的安全条例也不断完善。特斯拉与华为“端到端”算法，

作者：陈宝健，刘逍遥商业航天作为战略性新兴产业，国家重视程度日益提升中国作为传统航天领域的领先国家之一，发展商业航天成为我国提升综合国力、抢占未来科技与经济发展制高点的关键举措。2024年，商业航天作为新质生产力的代表首次被写入《政府工作报告》，商业航天上升为国家战略性新兴产业；2025年，政府工作

12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作（以下简称本次会议）。“提质增效”、“加大逆周期和跨周期调节力度”、“做优增量、盘活存量”等表述值得重点关注。（一）对于今年，经济社会发展主要目标将顺利实现考虑到前三季度GDP同比增长5.2%，四季度保持在4.6%以上即可实现全年5%，十

作者： 谢春生，郭龙飞，丁宁(华泰证券)2026年主线：关注AI链、存储周期以及自主可控加速2025年电子行业在AI链引领创新以及下游终端需求整体持续复苏的带动下持续上行，同时2H25开始存储板块也在大幅供需差下开启涨价周期，展望2026年，我们建议关注几个方向：1）继续看好存储周期，涨价在AI数据

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作者：徐陈翼，王亦奕，张洲驰　　回顾：2025年3月前瞻提示向大金融+消费切换，对等关税后提示最大利空落地，恐慌后迎反弹窗口；5月继续强调“红5月”积极可为，AH市场均有不错表现。半年度策略《蓄力新高》提示长期机会，至今上证指数涨超10%至3800点以上。2026Y策略《奔马资产，策马逐牛》拥抱“奔

(财通证券)资金：A股流动性何时再充裕？（一）2025年，A股流动性为何充裕？流动性充裕，是今年A股走出牛市的重要条件之一。今年前11个月，A股日均成交1.7万亿元，显著高于2021-2024年日均1万亿元的成交量。充裕的流动性也造就了今年以科技成长为主线的市场风格。今年A股流动性充裕，离不开三方面

道明辟谣+福蓉辟谣+合富减持+平潭延长监管+梦天被威胁停牌+天普复牌。 投机线昨晚都是一连串利空， 缩量行情投机土壤是还在， 看今天早盘会不会出现一字跌停板负反馈，平潭的表态至关重要。

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作者：罗志恒，原野，孟之绪导读：2025年，A股走过一段壮阔历程，一个更加成熟、更有韧性、更具活力的资本市场逐步成型。A股总市值突破100万亿元、上证指数创近十年新高、创业板指年内涨幅近50%、电子行业市值超越银行业成为第一大行业等等，科技创新的蓬勃发展在资本市场上日渐体现。A股市场不仅在指数层面实

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作者： 谢春生，郭龙飞，丁宁(华泰证券)2026年主线：关注AI链、存储周期以及自主可控加速2025年电子行业在AI链引领创新以及下游终端需求整体持续复苏的带动下持续上行，同时2H25开始存储板块也在大幅供需差下开启涨价周期，展望2026年，我们建议关注几个方向：1）继续看好存储周期，涨价在AI数据

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作者：徐陈翼，王亦奕，张洲驰　　回顾：2025年3月前瞻提示向大金融+消费切换，对等关税后提示最大利空落地，恐慌后迎反弹窗口；5月继续强调“红5月”积极可为，AH市场均有不错表现。半年度策略《蓄力新高》提示长期机会，至今上证指数涨超10%至3800点以上。2026Y策略《奔马资产，策马逐牛》拥抱“奔

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道明辟谣+福蓉辟谣+合富减持+平潭延长监管+梦天被威胁停牌+天普复牌。 投机线昨晚都是一连串利空， 缩量行情投机土壤是还在， 看今天早盘会不会出现一字跌停板负反馈，平潭的表态至关重要。

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作者： 吴开达，肖峰AI眼镜：AI端侧的最佳载体之一。AI眼镜是一种将人工智能技术与传统眼镜形态融合的智能穿戴设备，通过集成多种传感器、处理器和智能算法，实现对环境和用户指初的感知、理解与交互。相比传统AR/VR头显，AI眼镜更加轻便，佩戴舒适性显著提升，便于长时间使用。同时，其深度优化的语音交互能

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作者： 韦冀星，简宇涵观点：双轮驱动下，科技与周期阶段性再平衡从10月最后一周开始，我们观点发生变化：双轮驱动下，科技与周期再平衡，反内卷下周期机会凸显。三个原因：①从三季报表现来看，科技与周期在Q3实现同步发力——两翼齐飞；②高贝塔行情下，科技今年以来已经累计较多涨幅；③机构仓位于科技上较为集中，

朱金金国产替代在重点产业链自主可控中发挥作用。《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》强调“抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用”。国产化应用在实现上述领域自

作者：罗志恒，原野，孟之绪导读：2025年，A股走过一段壮阔历程，一个更加成熟、更有韧性、更具活力的资本市场逐步成型。A股总市值突破100万亿元、上证指数创近十年新高、创业板指年内涨幅近50%、电子行业市值超越银行业成为第一大行业等等，科技创新的蓬勃发展在资本市场上日渐体现。A股市场不仅在指数层面实

郑彬彬，罗鹏，赵靖(世纪证券)行业观点：1)上周（12/08-12/12）大消费板块全线收跌。商贸零售、社会服务、食品饮料、美容护理、家用电器、纺织服饰周涨跌幅分别为0.21%、-0.76%、-1.63%、-1.64%、-1.98%、-2.57%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美

熊莉，云梦泽(国信证券)国内外各项政策逐步落地，智能驾驶发展是必然趋势。智驾行业是各国国家级战略发展方向，同时智驾行业的发展可以在社会、产业层面带来多维度的提升，智驾行业高速发展已然成为必然趋势。各地方政府积极探索智能驾驶应用场景；同时高级别智能驾驶的安全条例也不断完善。特斯拉与华为“端到端”算法，

作者：陈宝健，刘逍遥商业航天作为战略性新兴产业，国家重视程度日益提升中国作为传统航天领域的领先国家之一，发展商业航天成为我国提升综合国力、抢占未来科技与经济发展制高点的关键举措。2024年，商业航天作为新质生产力的代表首次被写入《政府工作报告》，商业航天上升为国家战略性新兴产业；2025年，政府工作

12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作（以下简称本次会议）。“提质增效”、“加大逆周期和跨周期调节力度”、“做优增量、盘活存量”等表述值得重点关注。（一）对于今年，经济社会发展主要目标将顺利实现考虑到前三季度GDP同比增长5.2%，四季度保持在4.6%以上即可实现全年5%，十

作者： 谢春生，郭龙飞，丁宁(华泰证券)2026年主线：关注AI链、存储周期以及自主可控加速2025年电子行业在AI链引领创新以及下游终端需求整体持续复苏的带动下持续上行，同时2H25开始存储板块也在大幅供需差下开启涨价周期，展望2026年，我们建议关注几个方向：1）继续看好存储周期，涨价在AI数据

(申万宏源)新兴支柱产业+未来产业催生万亿级别市场。《建议》提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，这将催生出数个万亿元级甚至更大规模的市场；《建议》还提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为

作者：徐陈翼，王亦奕，张洲驰　　回顾：2025年3月前瞻提示向大金融+消费切换，对等关税后提示最大利空落地，恐慌后迎反弹窗口；5月继续强调“红5月”积极可为，AH市场均有不错表现。半年度策略《蓄力新高》提示长期机会，至今上证指数涨超10%至3800点以上。2026Y策略《奔马资产，策马逐牛》拥抱“奔

(财通证券)资金：A股流动性何时再充裕？（一）2025年，A股流动性为何充裕？流动性充裕，是今年A股走出牛市的重要条件之一。今年前11个月，A股日均成交1.7万亿元，显著高于2021-2024年日均1万亿元的成交量。充裕的流动性也造就了今年以科技成长为主线的市场风格。今年A股流动性充裕，离不开三方面

道明辟谣+福蓉辟谣+合富减持+平潭延长监管+梦天被威胁停牌+天普复牌。 投机线昨晚都是一连串利空， 缩量行情投机土壤是还在， 看今天早盘会不会出现一字跌停板负反馈，平潭的表态至关重要。

全文摘要1、小笼包门店开设现状与品牌升级·巴比品牌门店分布：截至目前，巴比品牌手工小笼包门店共13家，分布为上海6家、江苏3家、浙江1家；外区方面，深圳、合肥各1家，近期在武汉新开1家。整体从华东逐步向全国扩展。·青露品牌升级方向：青露品牌与巴比品牌发展思路一致，推进小笼包门店开店与升级。已量身打造

作者： 吴开达，肖峰AI眼镜：AI端侧的最佳载体之一。AI眼镜是一种将人工智能技术与传统眼镜形态融合的智能穿戴设备，通过集成多种传感器、处理器和智能算法，实现对环境和用户指初的感知、理解与交互。相比传统AR/VR头显，AI眼镜更加轻便，佩戴舒适性显著提升，便于长时间使用。同时，其深度优化的语音交互能

作者：邓利军，张欣诺短期科技行情可能尚未完全调整到位。（1）科技板块见底的核心驱动因素是出现积极的政策和产业催化、情绪和资金指标调整充分等。一是驱动科技板块见底的核心因素是积极的政策和产业催化。二是科技板块情绪指标和资金指标调整到位也是见底的标志：首先，见底时TMT指数换手率多下降至30%以下；其次

作者： 韦冀星，简宇涵观点：双轮驱动下，科技与周期阶段性再平衡从10月最后一周开始，我们观点发生变化：双轮驱动下，科技与周期再平衡，反内卷下周期机会凸显。三个原因：①从三季报表现来看，科技与周期在Q3实现同步发力——两翼齐飞；②高贝塔行情下，科技今年以来已经累计较多涨幅；③机构仓位于科技上较为集中，

朱金金国产替代在重点产业链自主可控中发挥作用。《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》强调“抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用”。国产化应用在实现上述领域自