中国网信网：近日，针对微博、快手平台未落实信息内容管理主体责任，在热搜榜单主榜高位呈现大量炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息内容，破坏网络生态的问题，国家网信办指导北京市网信办，对微博、快手平台采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施。中国能建：国家重大水利工程建设项目——新疆

上海市：优化调整本市个人住房房产税试点有关政策。在本市新购且属于家庭第二套及以上住房的，合并计算的家庭全部住房面积人均不超过60平的，新购的住房暂免征收房产税；人均超过60平方米的，对属新购住房超出部分的面积，按暂行办法的规定计算征收房产税。马蜂窝：随着北方各地渐次入秋，秋游开始被游客提上日程，“十

(华鑫证券)策略——A股主升初期调整后的应对策略（一）A股主升初期回调复盘1.A股坐标：存款入市，主升开启A股主升行情伴随居民存款的加速入市：住户存款与万得全A市值比值：将万得全A滚动12月累计涨幅首次稳定触及20%阈值作为牛市行情主升阶段的开启信号，居民存款余额与全A市值比值的高位拐点下冲作为居民

热点题材PharmAGRI与特斯拉签订了一个采购意向书，采购10000台机器人。三花中国科学院大连化学物理研究所团队开发出新型核壳结构氢负离子电解质，并成功构建了首例氢负离子原型电池。亿华通华为昇腾 950 芯片新增支持低精度数据格式、提升向量算力、提升互联带宽 2.5 倍、支持华为自研 HBM。华

作者： 燕翔，石琳8月以来随着美国就业市场超预期走弱，市场已充分计入美联储9月降息25BP、年内降息75BP预期。本轮降息幅度或接近历史中枢，就业指标已触发降息条件：（1）本轮降息周期幅度与预防式降息幅度接近：按美联储指引，长期利率中枢（R*）为3%，隐含相较最高点的累计降息幅度250BP，与预防式

作者：曹柳龙1、牛市如何不焦虑？—与其追热点，不如抓主线近期A股迭创新高，但我们路演中发现部分投资者反而有点焦虑。因为本轮行情中热点主题太多，而持续时间基本都只有1个月，导致投资者持股体验较差，净值也很难持续跑赢大盘。纵观A股历次牛市，基本都会有一条符合当时时代背景的主线，牛市追热点的收益率，很有可

作者：郑震湘，佘凌星，刘嘉元AI需求如火如荼，重视企业级存储升级趋势。企业级存储2025年市场规模约878亿美金，2024-2028年CAGR约18.7%。AI需求持续加码，capex指引高速增长，AI服务器单机内存价值量相比CPU服务器显著提升，以intel sapphire rapids ser

Optimus灵巧手更新：金属丝腱绳得到确认，灵巧手向自由度更高方向迈进。   消息称：T采用混合方法——即腱绳用于屈伸，而机械连杆用于外展和内收（如韩国WIRobotics公司的机器人手），这能兼顾力量、精度和握力。相比上一代使用卷线盘+伞齿结构的方案，Gen3 采用更小型的线性执行

(华泰证券)何翩翩自动驾驶：物理AI的前沿，我们准备好了吗？自动驾驶是最具落地潜力的物理AI（Physical AI）应用之一，正加速从实验室走向现实。我们认为，尽管全面普及仍面临诸多挑战，但在传感器、高性能算力平台与算法加速融合的推动下，行业发展提速。本报告旨在剖析决定这场竞赛胜负的核心要素，包括

文章目录，可按需查看： 1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投

网信办：起草了《促进和规范电子单证应用规定（征求意见稿）》。鼓励货物贸易、物流、金融等领域机构和企业在开展业务时认可、使用电子单证，提升业务应用数字化水平。鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付，积极稳妥开展金融产品和服务模式创新。第一财经：卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草

财政部：截至2024年末，我国政府全口径债务总额为92.6万亿元，包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元，政府负债率为68.7%。国是直通车：今年中秋国庆假期的多目的地“串游”趋势更明显，越来越多游客希望一个长假玩转多个城市。截至9月12日，包括机票、

(国信证券)胡剑，胡慧，叶子推荐具有高端化和平台化能力的企业模拟芯片行业周期向上，预计2025/2026年全球市场规模分别增长3.3%/5.1%。全球模拟芯片市场规模2004-2024年的CAGR为4.77%，WSTS预计2025/2026年分别增长3.3%/5.1%至822/864亿美元。ADI

(东吴策略)作者：陈刚7-8月的科技硬件主线和指数同步出现资金面松动，历次大盘的调整都是超额板块切换的重要窗口，即若主线急跌后不能快速反弹创新高，则上方抛压的存在会导致部分浮盈盘获利了结，同时踏空主线的资金将选择相对低位方向尝试“另开一桌”。作为“0-1”产业趋势板块，固态电池中期成长逻辑较难证伪，

(兴业证券)（一）“健康牛”：无惧波动，重在结构近期市场调整幅度加大，核心在于两点，一是此前上涨斜率加快、二是此前行情结构极致分化，需要短期波动进行消化、整固。首先，8月以来市场上涨斜率加快、波动率加大，需要短期震荡休整回归“健康牛”本色。其次，此前结构极致分化造成的局部过热需要降温，““多点开花”

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作者： 燕翔，石琳8月以来随着美国就业市场超预期走弱，市场已充分计入美联储9月降息25BP、年内降息75BP预期。本轮降息幅度或接近历史中枢，就业指标已触发降息条件：（1）本轮降息周期幅度与预防式降息幅度接近：按美联储指引，长期利率中枢（R*）为3%，隐含相较最高点的累计降息幅度250BP，与预防式

作者：曹柳龙1、牛市如何不焦虑？—与其追热点，不如抓主线近期A股迭创新高，但我们路演中发现部分投资者反而有点焦虑。因为本轮行情中热点主题太多，而持续时间基本都只有1个月，导致投资者持股体验较差，净值也很难持续跑赢大盘。纵观A股历次牛市，基本都会有一条符合当时时代背景的主线，牛市追热点的收益率，很有可

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(华泰证券)何翩翩自动驾驶：物理AI的前沿，我们准备好了吗？自动驾驶是最具落地潜力的物理AI（Physical AI）应用之一，正加速从实验室走向现实。我们认为，尽管全面普及仍面临诸多挑战，但在传感器、高性能算力平台与算法加速融合的推动下，行业发展提速。本报告旨在剖析决定这场竞赛胜负的核心要素，包括

文章目录，可按需查看： 1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投

网信办：起草了《促进和规范电子单证应用规定（征求意见稿）》。鼓励货物贸易、物流、金融等领域机构和企业在开展业务时认可、使用电子单证，提升业务应用数字化水平。鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付，积极稳妥开展金融产品和服务模式创新。第一财经：卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草

财政部：截至2024年末，我国政府全口径债务总额为92.6万亿元，包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元，政府负债率为68.7%。国是直通车：今年中秋国庆假期的多目的地“串游”趋势更明显，越来越多游客希望一个长假玩转多个城市。截至9月12日，包括机票、

(国信证券)胡剑，胡慧，叶子推荐具有高端化和平台化能力的企业模拟芯片行业周期向上，预计2025/2026年全球市场规模分别增长3.3%/5.1%。全球模拟芯片市场规模2004-2024年的CAGR为4.77%，WSTS预计2025/2026年分别增长3.3%/5.1%至822/864亿美元。ADI

(东吴策略)作者：陈刚7-8月的科技硬件主线和指数同步出现资金面松动，历次大盘的调整都是超额板块切换的重要窗口，即若主线急跌后不能快速反弹创新高，则上方抛压的存在会导致部分浮盈盘获利了结，同时踏空主线的资金将选择相对低位方向尝试“另开一桌”。作为“0-1”产业趋势板块，固态电池中期成长逻辑较难证伪，

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财政部：截至2024年末，我国政府全口径债务总额为92.6万亿元，包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元，政府负债率为68.7%。国是直通车：今年中秋国庆假期的多目的地“串游”趋势更明显，越来越多游客希望一个长假玩转多个城市。截至9月12日，包括机票、

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财政部：截至2024年末，我国政府全口径债务总额为92.6万亿元，包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元，政府负债率为68.7%。国是直通车：今年中秋国庆假期的多目的地“串游”趋势更明显，越来越多游客希望一个长假玩转多个城市。截至9月12日，包括机票、

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(兴业证券)（一）“健康牛”：无惧波动，重在结构近期市场调整幅度加大，核心在于两点，一是此前上涨斜率加快、二是此前行情结构极致分化，需要短期波动进行消化、整固。首先，8月以来市场上涨斜率加快、波动率加大，需要短期震荡休整回归“健康牛”本色。其次，此前结构极致分化造成的局部过热需要降温，““多点开花”

中国网信网：近日，针对微博、快手平台未落实信息内容管理主体责任，在热搜榜单主榜高位呈现大量炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息内容，破坏网络生态的问题，国家网信办指导北京市网信办，对微博、快手平台采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施。中国能建：国家重大水利工程建设项目——新疆

上海市：优化调整本市个人住房房产税试点有关政策。在本市新购且属于家庭第二套及以上住房的，合并计算的家庭全部住房面积人均不超过60平的，新购的住房暂免征收房产税；人均超过60平方米的，对属新购住房超出部分的面积，按暂行办法的规定计算征收房产税。马蜂窝：随着北方各地渐次入秋，秋游开始被游客提上日程，“十

(华鑫证券)策略——A股主升初期调整后的应对策略（一）A股主升初期回调复盘1.A股坐标：存款入市，主升开启A股主升行情伴随居民存款的加速入市：住户存款与万得全A市值比值：将万得全A滚动12月累计涨幅首次稳定触及20%阈值作为牛市行情主升阶段的开启信号，居民存款余额与全A市值比值的高位拐点下冲作为居民

热点题材PharmAGRI与特斯拉签订了一个采购意向书，采购10000台机器人。三花中国科学院大连化学物理研究所团队开发出新型核壳结构氢负离子电解质，并成功构建了首例氢负离子原型电池。亿华通华为昇腾 950 芯片新增支持低精度数据格式、提升向量算力、提升互联带宽 2.5 倍、支持华为自研 HBM。华

作者： 燕翔，石琳8月以来随着美国就业市场超预期走弱，市场已充分计入美联储9月降息25BP、年内降息75BP预期。本轮降息幅度或接近历史中枢，就业指标已触发降息条件：（1）本轮降息周期幅度与预防式降息幅度接近：按美联储指引，长期利率中枢（R*）为3%，隐含相较最高点的累计降息幅度250BP，与预防式

作者：曹柳龙1、牛市如何不焦虑？—与其追热点，不如抓主线近期A股迭创新高，但我们路演中发现部分投资者反而有点焦虑。因为本轮行情中热点主题太多，而持续时间基本都只有1个月，导致投资者持股体验较差，净值也很难持续跑赢大盘。纵观A股历次牛市，基本都会有一条符合当时时代背景的主线，牛市追热点的收益率，很有可

作者：郑震湘，佘凌星，刘嘉元AI需求如火如荼，重视企业级存储升级趋势。企业级存储2025年市场规模约878亿美金，2024-2028年CAGR约18.7%。AI需求持续加码，capex指引高速增长，AI服务器单机内存价值量相比CPU服务器显著提升，以intel sapphire rapids ser

Optimus灵巧手更新：金属丝腱绳得到确认，灵巧手向自由度更高方向迈进。   消息称：T采用混合方法——即腱绳用于屈伸，而机械连杆用于外展和内收（如韩国WIRobotics公司的机器人手），这能兼顾力量、精度和握力。相比上一代使用卷线盘+伞齿结构的方案，Gen3 采用更小型的线性执行

(华泰证券)何翩翩自动驾驶：物理AI的前沿，我们准备好了吗？自动驾驶是最具落地潜力的物理AI（Physical AI）应用之一，正加速从实验室走向现实。我们认为，尽管全面普及仍面临诸多挑战，但在传感器、高性能算力平台与算法加速融合的推动下，行业发展提速。本报告旨在剖析决定这场竞赛胜负的核心要素，包括

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网信办：起草了《促进和规范电子单证应用规定（征求意见稿）》。鼓励货物贸易、物流、金融等领域机构和企业在开展业务时认可、使用电子单证，提升业务应用数字化水平。鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付，积极稳妥开展金融产品和服务模式创新。第一财经：卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草

财政部：截至2024年末，我国政府全口径债务总额为92.6万亿元，包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元，政府负债率为68.7%。国是直通车：今年中秋国庆假期的多目的地“串游”趋势更明显，越来越多游客希望一个长假玩转多个城市。截至9月12日，包括机票、

(国信证券)胡剑，胡慧，叶子推荐具有高端化和平台化能力的企业模拟芯片行业周期向上，预计2025/2026年全球市场规模分别增长3.3%/5.1%。全球模拟芯片市场规模2004-2024年的CAGR为4.77%，WSTS预计2025/2026年分别增长3.3%/5.1%至822/864亿美元。ADI

(东吴策略)作者：陈刚7-8月的科技硬件主线和指数同步出现资金面松动，历次大盘的调整都是超额板块切换的重要窗口，即若主线急跌后不能快速反弹创新高，则上方抛压的存在会导致部分浮盈盘获利了结，同时踏空主线的资金将选择相对低位方向尝试“另开一桌”。作为“0-1”产业趋势板块，固态电池中期成长逻辑较难证伪，

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