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2025-10-22 21:18:01
AIDC:维谛25Q3业绩及订单均超预期-1022
海外系列️【天风电新】AIDC:维谛25Q3业绩及订单均超预期-1022 ——————————— Vertiv发布2025Q3财报,实现营收26.76亿美元,yoy+29%,qoq+1.4%,超出此前公司指引的25.1-25.9亿美元。分地区看: 北美收入17.12亿元,yoy+43%,qoq+6.9%;亚太收入5.2亿元,yoy+20.4%,qoq-7.1%;EMEA收入4.44亿元,同比基本持平,qoq-6.7%。 订单:AI及相关基础设施扩张带动订单高增,#25Q3新签订单同增60%、环增
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中信证券
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2025-10-22 21:15:24
世纪铝业Grundartangi项目故障减产,铝行业供给扰动抬头苗条已现
【中信证券金属】世纪铝业Grundartangi项目故障减产,铝行业供给扰动抬头苗条已现 世纪铝业旗下Grundartangi铝厂故障减产。10月21日,世纪铝业公告其全资子公司Norðurál Grundartangi ehf因电气设备故障,暂时停止了位于冰岛Grundartangi铝冶炼厂两条电解槽生产线中的一条。根据公司新闻稿声明,此次停产使该冶炼厂的产量减少了约三分之二。世纪铝业目前正在进行影响评估,并制定获取替换设备和恢复全面生产的时间表,计划在11月6日举行的季度财报电话会议上提
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世纪铝业
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均胜电子调研重大更新
[玫瑰]【均胜电子】调研重大更新:新一代头部总成价值量提升明显,北美大客户量产指引较高,当下市值并未反应头部tier1价值,存在重大预期差,持续重点推荐! [太阳]新一代头部总成由9个部分组成,相较上一代头部交互能力大幅增加,价值量增加500-1000美元,有望达到3500美元以上。头部对于电子能力要求较高,均胜电子是T链合作中具备强劲电子电器架构能力公司,稀缺性强。公司周产几百台量级的结构件已经持续稳定发货超两个月,后续随着头部总成量产,头部Tier1将实现极大重估。 [太阳]主业业绩优秀,预
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均胜电子
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燃气轮机主旋律!关注主轴/叶片等核心零部件
【华泰机械】燃气轮机主旋律!关注主轴/叶片等核心零部件 [太阳]全球燃气轮机销量/订单持续高增,主机厂扩产计划明确!三菱重工预计,2024 年至2026 年全球燃气轮机年均销量将达60GW,较 2023 年的销量增长 36%。根据McCoy 统计,2Q25 全球燃气轮机新增订单同比增长38%至 21GW。行业龙头扩产计划明确,根据 POWER Magazine,三菱重工 CEO Eisaku Ito 在 8 月 29 日采访中表示,原本计划将产能提升 30%,但市场需求增长远超预期,计划在未来两
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应流股份
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锐捷网络星网锐捷Q3业务维持景气,利润受计提奖金影响
💎【锐捷网络/星网锐捷】Q3业务维持景气,利润受计提奖金影响 [玫瑰]星网锐捷前三季度营收141.68亿元,+19.20%,归母净利润3.44亿元,+31.06%,扣非后归母净利润3.11亿元,+30.50%,毛利率31.20%,-1.20pct。其中#锐捷网络 营收106.80亿元,+27.50%,归母净利润6.80亿元,+65.26%,扣非后归母净利润6.55亿元,+76.41%,毛利率34.08%,-1.42pct。 [玫瑰]星网锐捷25Q3营收52.82亿元,同比+15.12%、环比-
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星网锐捷
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伟创电气重点更新推荐-1022
❗️【天风电新】伟创电气重点更新推荐-1022 ——————————— 🌼核心变化 1、伟创与ZJRT手部模组项目已通过T的审核,大批量订单近期即将落地。#T采用“零部件审核”模式,直接对零部件企业下单。伟创目前是极少数满足T要求的电机供应商,订单确定性极高。 2、伟创与TP关节电机项目,定点合同有望于近期落地。 3、公司积极对接T以外的其他客户,周四苏州机器人论坛NV那边十数人将参与,公司有望成为NV核心。 🌼结论 1、认知差:市场仍将伟创视为ZJRT和TP的附属,但实际公司电机技术独立稀
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伟创电气
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2025-10-22 08:10:42
钨价重新上涨,价格估值同步上涨
钨价重新上涨,价格估值同步上涨 [太阳]上周钨价触底后开始反弹,本周延续上涨态势。从供需角度看,钨的需求来自制造业用硬质合金、军工需求和钨丝、辐射屏蔽罩等新型需求。随着制造业升级,精密加工场景增加,硬质合金需求稳步增长。国防领域的穿甲弹、装甲和火箭组件等应用随着军费开支的增加也处于高速增长阶段,2024年全球军费开支达到了近2.72万亿美元,创下了自冷战结束以来的最大年度增幅。而钨丝作为一个新型应用,从无到有,五年时间拉动了10个点的钨消费增速,医疗、核电领域的屏蔽材料也快速增长。钨每年的增速保
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江钨装备
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储能:河南兜底储能现货套利收益,国内市场有望进一步上修
【东吴电新】储能:河南兜底储能现货套利收益,国内市场有望进一步上修,继续强推! #事件: 10月21日,河南省发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施(征求意见稿)》,计划2030年新型储能装机达15gw。 #完善独储价格激励机制、优先调用独储、容量租赁+容量补偿等进一步丰富储能盈利模式。 1)现货市场给予兜底收益:独储充电电价不承担输配电价、系统运行费及政府性基金及附加,以75%循环电效率为基准,按上网电量给予0.383元/kwh进行兜底(结算价差不足予以补偿),循环效率低于75%的进行系
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宁德时代
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2025-10-21 22:07:29
苹果股价创新高,继续重点推荐AI端侧标的蜂助手
【太平洋计算机】苹果股价创新高,继续重点推荐AI端侧标的蜂助手 #10月20日,苹果股价创历史新高。根据Counterpoint报告显示,iPhone 17在首发10天内在美国和中国的销售量较iPhone 16上升约14%,iPhone 17全面提升了AI功能,从仿生芯片、AI影像传感器到Apple Intelligence 2.0、iOS 26,成为全面AI化的端侧设备。 #蜂助手在最新的定增预案中重点把AI端侧设备和AI芯片作为投入方向,公司正积极推进与智能终端结合的下一代产品研发,包括智能
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蜂助手
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2025-10-21 13:29:33
海兰信:新增500mw udc项目签约,上海udc正式落地
【小熊团队】海兰信:新增500mw udc项目签约,上海udc正式落地 10.21,公司与申能集团完成500mw海风项目战略签约仪式,顺利交付后预期可以贡献50e收入 近10e利润。 # 主业: udc上海海风项目正式落地,未来2-3年新增10个海风项目,单个16e收入2-3e利润,明年第一个确收,3年20e利润空间。并购项目明年全年并表1e # 两大增量: 深海科技:155预期,公司主做海底监测盒子,3000w*1000个 300e市场空间,仅两家有能力做,目前已有少量订单落地,深海核心标的
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海兰信
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2025-10-21 07:05:16
中策橡胶三季报业绩简评
【申万化工】中策橡胶三季报业绩简评:业绩符合预期,Q3收入及销量创新高,国内外同步发展带来全球份额持续提升 [玫瑰]前三季度公司实现收入336.8亿元(YoY+15%),实现归母净利润35.13亿元(YoY+9.3%),实现扣非归母净利润34.31亿元(YoY+17%);其中24Q3实现收入118.3亿元(YoY+9.8%,QoQ+5.5%),实现归母净利润11.9亿元(YoY+76.6%,QoQ+1.7%),实现扣非归母净利润11.64亿元(YoY+80.5%,QoQ+2.1%)。三季度收入创
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中策橡胶
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2025-10-20 13:57:19
商业航天产业迎密集催化,关注板块投资机遇
商业航天产业迎密集催化,关注板块投资机遇 据界面新闻报道,垣信近期启动新一轮融资,融资规模50-60亿,估值400亿,上周10月17日完成第六批卫星发射。 国内民商火箭公司继续加快IPO步伐,近期天兵科技完成25亿元D轮融资,10月17日完成IPO上市辅导备案,其余完成IPO辅导已有蓝箭、星际荣耀、中科宇航。IPO融资后扩产叠加新型可回收火箭投用,产业瓶颈有望解决。朱雀三号、力箭二号、天龙三号等有望首发节点将近。 本周重要行业大会卫星应用大会召开,产业链公司有望交流公布新进展。 [红包]建议全面
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上海瀚讯
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2025-10-20 07:50:36
人形机器人周度观点-20251019
【广发机械】人形机器人周度观点-20251019 一、#上周的变化? 1.小鹏预告今年科技日发布IRON全新一代机器人,引入VLT(视觉-语言-任务/思考系统)。 2.智元机器人与均普智能联合举办智元精灵G2首发仪式,开启与均胜电子过亿元合同的首批交付,将率先部署于均胜电子的汽零产线,均普智能建设年产能 3000 台+的生产线。 3.优必选与汽车科技公司签署人形机器人采购合同3200万,以最新款Walker S2为主。截至目前优必选Walker系列人形机器人已获得近5亿元合同。 二、#后续的催化
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均胜电子
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2025-10-20 06:25:21
东方财富策略陈果一周机构沟通小结与展望
【东方财富策略陈果一周机构沟通小结与展望:相似TACO,不同的是涨了六个月,也谈了六个月】 领导好, 本周市场没有简单复制4.7走势,更多的是逐步下降风险偏好,在结构也上呈现盈利盘兑现和再平衡的特征,也属情理之中。 我们和机构沟通代表性观点如下: A.除非看到强刺激政策,否则没太多理由切老登资产,市场也都明白牛市还在+科技主线+红利没大机会,特朗普也没太多牌,找到台阶一缓和,恒生科技就会大反弹,A股科技股也调整了不少了,三季报不错的核心票后面会继续。 B.四季度降低预期,防御为主。市场本身就需要
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中信证券
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2025-10-17 14:27:35
美的集团:建议重点关注低估值高股息红利资产
美的集团:建议重点关注低估值高股息红利资产 近期盘面风格切换,10.9节后红利指数(00015)累计上涨5.32pct,我们建议重点关注低估值高股息龙头美的集团,26年双位数利润增速预期下估值12x,现金分红+回购比例不低于70%,当前股价股息率约5%,公司作为家电龙头业绩稳健且兑现度高,具备稳健的价值投资价值,我们重申公司四大核心逻辑: 1)2B板块对标海外西门子等龙头,提供中期成长动力 ①楼宇:整合中央空调、电梯和楼宇控制系统,通过抢外资份额和旧改项目拓展,工商业及数据中心领域增长迅速,毛利
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AIDC:维谛25Q3业绩及订单均超预期-1022
海外系列️【天风电新】AIDC:维谛25Q3业绩及订单均超预期-1022 ——————————— Vertiv发布2025Q3财报,实现营收26.76亿美元,yoy+29%,qoq+1.4%,超出此前公司指引的25.1-25.9亿美元。分地区看: 北美收入17.12亿元,yoy+43%,qoq+6.9%;亚太收入5.2亿元,yoy+20.4%,qoq-7.1%;EMEA收入4.44亿元,同比基本持平,qoq-6.7%。 订单:AI及相关基础设施扩张带动订单高增,#25Q3新签订单同增60%、环增
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世纪铝业Grundartangi项目故障减产,铝行业供给扰动抬头苗条已现
【中信证券金属】世纪铝业Grundartangi项目故障减产,铝行业供给扰动抬头苗条已现 世纪铝业旗下Grundartangi铝厂故障减产。10月21日,世纪铝业公告其全资子公司Norðurál Grundartangi ehf因电气设备故障,暂时停止了位于冰岛Grundartangi铝冶炼厂两条电解槽生产线中的一条。根据公司新闻稿声明,此次停产使该冶炼厂的产量减少了约三分之二。世纪铝业目前正在进行影响评估,并制定获取替换设备和恢复全面生产的时间表,计划在11月6日举行的季度财报电话会议上提
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均胜电子调研重大更新
[玫瑰]【均胜电子】调研重大更新:新一代头部总成价值量提升明显,北美大客户量产指引较高,当下市值并未反应头部tier1价值,存在重大预期差,持续重点推荐! [太阳]新一代头部总成由9个部分组成,相较上一代头部交互能力大幅增加,价值量增加500-1000美元,有望达到3500美元以上。头部对于电子能力要求较高,均胜电子是T链合作中具备强劲电子电器架构能力公司,稀缺性强。公司周产几百台量级的结构件已经持续稳定发货超两个月,后续随着头部总成量产,头部Tier1将实现极大重估。 [太阳]主业业绩优秀,预
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燃气轮机主旋律!关注主轴/叶片等核心零部件
【华泰机械】燃气轮机主旋律!关注主轴/叶片等核心零部件 [太阳]全球燃气轮机销量/订单持续高增,主机厂扩产计划明确!三菱重工预计,2024 年至2026 年全球燃气轮机年均销量将达60GW,较 2023 年的销量增长 36%。根据McCoy 统计,2Q25 全球燃气轮机新增订单同比增长38%至 21GW。行业龙头扩产计划明确,根据 POWER Magazine,三菱重工 CEO Eisaku Ito 在 8 月 29 日采访中表示,原本计划将产能提升 30%,但市场需求增长远超预期,计划在未来两
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锐捷网络星网锐捷Q3业务维持景气,利润受计提奖金影响
💎【锐捷网络/星网锐捷】Q3业务维持景气,利润受计提奖金影响 [玫瑰]星网锐捷前三季度营收141.68亿元,+19.20%,归母净利润3.44亿元,+31.06%,扣非后归母净利润3.11亿元,+30.50%,毛利率31.20%,-1.20pct。其中#锐捷网络 营收106.80亿元,+27.50%,归母净利润6.80亿元,+65.26%,扣非后归母净利润6.55亿元,+76.41%,毛利率34.08%,-1.42pct。 [玫瑰]星网锐捷25Q3营收52.82亿元,同比+15.12%、环比-
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伟创电气重点更新推荐-1022
❗️【天风电新】伟创电气重点更新推荐-1022 ——————————— 🌼核心变化 1、伟创与ZJRT手部模组项目已通过T的审核,大批量订单近期即将落地。#T采用“零部件审核”模式,直接对零部件企业下单。伟创目前是极少数满足T要求的电机供应商,订单确定性极高。 2、伟创与TP关节电机项目,定点合同有望于近期落地。 3、公司积极对接T以外的其他客户,周四苏州机器人论坛NV那边十数人将参与,公司有望成为NV核心。 🌼结论 1、认知差:市场仍将伟创视为ZJRT和TP的附属,但实际公司电机技术独立稀
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钨价重新上涨,价格估值同步上涨
钨价重新上涨,价格估值同步上涨 [太阳]上周钨价触底后开始反弹,本周延续上涨态势。从供需角度看,钨的需求来自制造业用硬质合金、军工需求和钨丝、辐射屏蔽罩等新型需求。随着制造业升级,精密加工场景增加,硬质合金需求稳步增长。国防领域的穿甲弹、装甲和火箭组件等应用随着军费开支的增加也处于高速增长阶段,2024年全球军费开支达到了近2.72万亿美元,创下了自冷战结束以来的最大年度增幅。而钨丝作为一个新型应用,从无到有,五年时间拉动了10个点的钨消费增速,医疗、核电领域的屏蔽材料也快速增长。钨每年的增速保
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储能:河南兜底储能现货套利收益,国内市场有望进一步上修
【东吴电新】储能:河南兜底储能现货套利收益,国内市场有望进一步上修,继续强推! #事件: 10月21日,河南省发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施(征求意见稿)》,计划2030年新型储能装机达15gw。 #完善独储价格激励机制、优先调用独储、容量租赁+容量补偿等进一步丰富储能盈利模式。 1)现货市场给予兜底收益:独储充电电价不承担输配电价、系统运行费及政府性基金及附加,以75%循环电效率为基准,按上网电量给予0.383元/kwh进行兜底(结算价差不足予以补偿),循环效率低于75%的进行系
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苹果股价创新高,继续重点推荐AI端侧标的蜂助手
【太平洋计算机】苹果股价创新高,继续重点推荐AI端侧标的蜂助手 #10月20日,苹果股价创历史新高。根据Counterpoint报告显示,iPhone 17在首发10天内在美国和中国的销售量较iPhone 16上升约14%,iPhone 17全面提升了AI功能,从仿生芯片、AI影像传感器到Apple Intelligence 2.0、iOS 26,成为全面AI化的端侧设备。 #蜂助手在最新的定增预案中重点把AI端侧设备和AI芯片作为投入方向,公司正积极推进与智能终端结合的下一代产品研发,包括智能
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海兰信:新增500mw udc项目签约,上海udc正式落地
【小熊团队】海兰信:新增500mw udc项目签约,上海udc正式落地 10.21,公司与申能集团完成500mw海风项目战略签约仪式,顺利交付后预期可以贡献50e收入 近10e利润。 # 主业: udc上海海风项目正式落地,未来2-3年新增10个海风项目,单个16e收入2-3e利润,明年第一个确收,3年20e利润空间。并购项目明年全年并表1e # 两大增量: 深海科技:155预期,公司主做海底监测盒子,3000w*1000个 300e市场空间,仅两家有能力做,目前已有少量订单落地,深海核心标的
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中策橡胶三季报业绩简评
【申万化工】中策橡胶三季报业绩简评:业绩符合预期,Q3收入及销量创新高,国内外同步发展带来全球份额持续提升 [玫瑰]前三季度公司实现收入336.8亿元(YoY+15%),实现归母净利润35.13亿元(YoY+9.3%),实现扣非归母净利润34.31亿元(YoY+17%);其中24Q3实现收入118.3亿元(YoY+9.8%,QoQ+5.5%),实现归母净利润11.9亿元(YoY+76.6%,QoQ+1.7%),实现扣非归母净利润11.64亿元(YoY+80.5%,QoQ+2.1%)。三季度收入创
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商业航天产业迎密集催化,关注板块投资机遇
商业航天产业迎密集催化,关注板块投资机遇 据界面新闻报道,垣信近期启动新一轮融资,融资规模50-60亿,估值400亿,上周10月17日完成第六批卫星发射。 国内民商火箭公司继续加快IPO步伐,近期天兵科技完成25亿元D轮融资,10月17日完成IPO上市辅导备案,其余完成IPO辅导已有蓝箭、星际荣耀、中科宇航。IPO融资后扩产叠加新型可回收火箭投用,产业瓶颈有望解决。朱雀三号、力箭二号、天龙三号等有望首发节点将近。 本周重要行业大会卫星应用大会召开,产业链公司有望交流公布新进展。 [红包]建议全面
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人形机器人周度观点-20251019
【广发机械】人形机器人周度观点-20251019 一、#上周的变化? 1.小鹏预告今年科技日发布IRON全新一代机器人,引入VLT(视觉-语言-任务/思考系统)。 2.智元机器人与均普智能联合举办智元精灵G2首发仪式,开启与均胜电子过亿元合同的首批交付,将率先部署于均胜电子的汽零产线,均普智能建设年产能 3000 台+的生产线。 3.优必选与汽车科技公司签署人形机器人采购合同3200万,以最新款Walker S2为主。截至目前优必选Walker系列人形机器人已获得近5亿元合同。 二、#后续的催化
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东方财富策略陈果一周机构沟通小结与展望
【东方财富策略陈果一周机构沟通小结与展望:相似TACO,不同的是涨了六个月,也谈了六个月】 领导好, 本周市场没有简单复制4.7走势,更多的是逐步下降风险偏好,在结构也上呈现盈利盘兑现和再平衡的特征,也属情理之中。 我们和机构沟通代表性观点如下: A.除非看到强刺激政策,否则没太多理由切老登资产,市场也都明白牛市还在+科技主线+红利没大机会,特朗普也没太多牌,找到台阶一缓和,恒生科技就会大反弹,A股科技股也调整了不少了,三季报不错的核心票后面会继续。 B.四季度降低预期,防御为主。市场本身就需要
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美的集团:建议重点关注低估值高股息红利资产
美的集团:建议重点关注低估值高股息红利资产 近期盘面风格切换,10.9节后红利指数(00015)累计上涨5.32pct,我们建议重点关注低估值高股息龙头美的集团,26年双位数利润增速预期下估值12x,现金分红+回购比例不低于70%,当前股价股息率约5%,公司作为家电龙头业绩稳健且兑现度高,具备稳健的价值投资价值,我们重申公司四大核心逻辑: 1)2B板块对标海外西门子等龙头,提供中期成长动力 ①楼宇:整合中央空调、电梯和楼宇控制系统,通过抢外资份额和旧改项目拓展,工商业及数据中心领域增长迅速,毛利
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海外系列️【天风电新】AIDC:维谛25Q3业绩及订单均超预期-1022 ——————————— Vertiv发布2025Q3财报,实现营收26.76亿美元,yoy+29%,qoq+1.4%,超出此前公司指引的25.1-25.9亿美元。分地区看: 北美收入17.12亿元,yoy+43%,qoq+6.9%;亚太收入5.2亿元,yoy+20.4%,qoq-7.1%;EMEA收入4.44亿元,同比基本持平,qoq-6.7%。 订单:AI及相关基础设施扩张带动订单高增,#25Q3新签订单同增60%、环增
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世纪铝业Grundartangi项目故障减产,铝行业供给扰动抬头苗条已现
【中信证券金属】世纪铝业Grundartangi项目故障减产,铝行业供给扰动抬头苗条已现 世纪铝业旗下Grundartangi铝厂故障减产。10月21日,世纪铝业公告其全资子公司Norðurál Grundartangi ehf因电气设备故障,暂时停止了位于冰岛Grundartangi铝冶炼厂两条电解槽生产线中的一条。根据公司新闻稿声明,此次停产使该冶炼厂的产量减少了约三分之二。世纪铝业目前正在进行影响评估,并制定获取替换设备和恢复全面生产的时间表,计划在11月6日举行的季度财报电话会议上提
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2025-10-22 14:22:31
均胜电子调研重大更新
[玫瑰]【均胜电子】调研重大更新:新一代头部总成价值量提升明显,北美大客户量产指引较高,当下市值并未反应头部tier1价值,存在重大预期差,持续重点推荐! [太阳]新一代头部总成由9个部分组成,相较上一代头部交互能力大幅增加,价值量增加500-1000美元,有望达到3500美元以上。头部对于电子能力要求较高,均胜电子是T链合作中具备强劲电子电器架构能力公司,稀缺性强。公司周产几百台量级的结构件已经持续稳定发货超两个月,后续随着头部总成量产,头部Tier1将实现极大重估。 [太阳]主业业绩优秀,预
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均胜电子
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2025-10-22 12:55:30
燃气轮机主旋律!关注主轴/叶片等核心零部件
【华泰机械】燃气轮机主旋律!关注主轴/叶片等核心零部件 [太阳]全球燃气轮机销量/订单持续高增,主机厂扩产计划明确!三菱重工预计,2024 年至2026 年全球燃气轮机年均销量将达60GW,较 2023 年的销量增长 36%。根据McCoy 统计,2Q25 全球燃气轮机新增订单同比增长38%至 21GW。行业龙头扩产计划明确,根据 POWER Magazine,三菱重工 CEO Eisaku Ito 在 8 月 29 日采访中表示,原本计划将产能提升 30%,但市场需求增长远超预期,计划在未来两
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锐捷网络星网锐捷Q3业务维持景气,利润受计提奖金影响
💎【锐捷网络/星网锐捷】Q3业务维持景气,利润受计提奖金影响 [玫瑰]星网锐捷前三季度营收141.68亿元,+19.20%,归母净利润3.44亿元,+31.06%,扣非后归母净利润3.11亿元,+30.50%,毛利率31.20%,-1.20pct。其中#锐捷网络 营收106.80亿元,+27.50%,归母净利润6.80亿元,+65.26%,扣非后归母净利润6.55亿元,+76.41%,毛利率34.08%,-1.42pct。 [玫瑰]星网锐捷25Q3营收52.82亿元,同比+15.12%、环比-
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伟创电气重点更新推荐-1022
❗️【天风电新】伟创电气重点更新推荐-1022 ——————————— 🌼核心变化 1、伟创与ZJRT手部模组项目已通过T的审核,大批量订单近期即将落地。#T采用“零部件审核”模式,直接对零部件企业下单。伟创目前是极少数满足T要求的电机供应商,订单确定性极高。 2、伟创与TP关节电机项目,定点合同有望于近期落地。 3、公司积极对接T以外的其他客户,周四苏州机器人论坛NV那边十数人将参与,公司有望成为NV核心。 🌼结论 1、认知差:市场仍将伟创视为ZJRT和TP的附属,但实际公司电机技术独立稀
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钨价重新上涨,价格估值同步上涨
钨价重新上涨,价格估值同步上涨 [太阳]上周钨价触底后开始反弹,本周延续上涨态势。从供需角度看,钨的需求来自制造业用硬质合金、军工需求和钨丝、辐射屏蔽罩等新型需求。随着制造业升级,精密加工场景增加,硬质合金需求稳步增长。国防领域的穿甲弹、装甲和火箭组件等应用随着军费开支的增加也处于高速增长阶段,2024年全球军费开支达到了近2.72万亿美元,创下了自冷战结束以来的最大年度增幅。而钨丝作为一个新型应用,从无到有,五年时间拉动了10个点的钨消费增速,医疗、核电领域的屏蔽材料也快速增长。钨每年的增速保
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储能:河南兜底储能现货套利收益,国内市场有望进一步上修
【东吴电新】储能:河南兜底储能现货套利收益,国内市场有望进一步上修,继续强推! #事件: 10月21日,河南省发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施(征求意见稿)》,计划2030年新型储能装机达15gw。 #完善独储价格激励机制、优先调用独储、容量租赁+容量补偿等进一步丰富储能盈利模式。 1)现货市场给予兜底收益:独储充电电价不承担输配电价、系统运行费及政府性基金及附加,以75%循环电效率为基准,按上网电量给予0.383元/kwh进行兜底(结算价差不足予以补偿),循环效率低于75%的进行系
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苹果股价创新高,继续重点推荐AI端侧标的蜂助手
【太平洋计算机】苹果股价创新高,继续重点推荐AI端侧标的蜂助手 #10月20日,苹果股价创历史新高。根据Counterpoint报告显示,iPhone 17在首发10天内在美国和中国的销售量较iPhone 16上升约14%,iPhone 17全面提升了AI功能,从仿生芯片、AI影像传感器到Apple Intelligence 2.0、iOS 26,成为全面AI化的端侧设备。 #蜂助手在最新的定增预案中重点把AI端侧设备和AI芯片作为投入方向,公司正积极推进与智能终端结合的下一代产品研发,包括智能
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海兰信:新增500mw udc项目签约,上海udc正式落地
【小熊团队】海兰信:新增500mw udc项目签约,上海udc正式落地 10.21,公司与申能集团完成500mw海风项目战略签约仪式,顺利交付后预期可以贡献50e收入 近10e利润。 # 主业: udc上海海风项目正式落地,未来2-3年新增10个海风项目,单个16e收入2-3e利润,明年第一个确收,3年20e利润空间。并购项目明年全年并表1e # 两大增量: 深海科技:155预期,公司主做海底监测盒子,3000w*1000个 300e市场空间,仅两家有能力做,目前已有少量订单落地,深海核心标的
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中策橡胶三季报业绩简评
【申万化工】中策橡胶三季报业绩简评:业绩符合预期,Q3收入及销量创新高,国内外同步发展带来全球份额持续提升 [玫瑰]前三季度公司实现收入336.8亿元(YoY+15%),实现归母净利润35.13亿元(YoY+9.3%),实现扣非归母净利润34.31亿元(YoY+17%);其中24Q3实现收入118.3亿元(YoY+9.8%,QoQ+5.5%),实现归母净利润11.9亿元(YoY+76.6%,QoQ+1.7%),实现扣非归母净利润11.64亿元(YoY+80.5%,QoQ+2.1%)。三季度收入创
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商业航天产业迎密集催化,关注板块投资机遇
商业航天产业迎密集催化,关注板块投资机遇 据界面新闻报道,垣信近期启动新一轮融资,融资规模50-60亿,估值400亿,上周10月17日完成第六批卫星发射。 国内民商火箭公司继续加快IPO步伐,近期天兵科技完成25亿元D轮融资,10月17日完成IPO上市辅导备案,其余完成IPO辅导已有蓝箭、星际荣耀、中科宇航。IPO融资后扩产叠加新型可回收火箭投用,产业瓶颈有望解决。朱雀三号、力箭二号、天龙三号等有望首发节点将近。 本周重要行业大会卫星应用大会召开,产业链公司有望交流公布新进展。 [红包]建议全面
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人形机器人周度观点-20251019
【广发机械】人形机器人周度观点-20251019 一、#上周的变化? 1.小鹏预告今年科技日发布IRON全新一代机器人,引入VLT(视觉-语言-任务/思考系统)。 2.智元机器人与均普智能联合举办智元精灵G2首发仪式,开启与均胜电子过亿元合同的首批交付,将率先部署于均胜电子的汽零产线,均普智能建设年产能 3000 台+的生产线。 3.优必选与汽车科技公司签署人形机器人采购合同3200万,以最新款Walker S2为主。截至目前优必选Walker系列人形机器人已获得近5亿元合同。 二、#后续的催化
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东方财富策略陈果一周机构沟通小结与展望
【东方财富策略陈果一周机构沟通小结与展望:相似TACO,不同的是涨了六个月,也谈了六个月】 领导好, 本周市场没有简单复制4.7走势,更多的是逐步下降风险偏好,在结构也上呈现盈利盘兑现和再平衡的特征,也属情理之中。 我们和机构沟通代表性观点如下: A.除非看到强刺激政策,否则没太多理由切老登资产,市场也都明白牛市还在+科技主线+红利没大机会,特朗普也没太多牌,找到台阶一缓和,恒生科技就会大反弹,A股科技股也调整了不少了,三季报不错的核心票后面会继续。 B.四季度降低预期,防御为主。市场本身就需要
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2025-10-17 14:27:35
美的集团:建议重点关注低估值高股息红利资产
美的集团:建议重点关注低估值高股息红利资产 近期盘面风格切换,10.9节后红利指数(00015)累计上涨5.32pct,我们建议重点关注低估值高股息龙头美的集团,26年双位数利润增速预期下估值12x,现金分红+回购比例不低于70%,当前股价股息率约5%,公司作为家电龙头业绩稳健且兑现度高,具备稳健的价值投资价值,我们重申公司四大核心逻辑: 1)2B板块对标海外西门子等龙头,提供中期成长动力 ①楼宇:整合中央空调、电梯和楼宇控制系统,通过抢外资份额和旧改项目拓展,工商业及数据中心领域增长迅速,毛利
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AIDC:维谛25Q3业绩及订单均超预期-1022
海外系列️【天风电新】AIDC:维谛25Q3业绩及订单均超预期-1022 ——————————— Vertiv发布2025Q3财报,实现营收26.76亿美元,yoy+29%,qoq+1.4%,超出此前公司指引的25.1-25.9亿美元。分地区看: 北美收入17.12亿元,yoy+43%,qoq+6.9%;亚太收入5.2亿元,yoy+20.4%,qoq-7.1%;EMEA收入4.44亿元,同比基本持平,qoq-6.7%。 订单:AI及相关基础设施扩张带动订单高增,#25Q3新签订单同增60%、环增
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世纪铝业Grundartangi项目故障减产,铝行业供给扰动抬头苗条已现
【中信证券金属】世纪铝业Grundartangi项目故障减产,铝行业供给扰动抬头苗条已现 世纪铝业旗下Grundartangi铝厂故障减产。10月21日,世纪铝业公告其全资子公司Norðurál Grundartangi ehf因电气设备故障,暂时停止了位于冰岛Grundartangi铝冶炼厂两条电解槽生产线中的一条。根据公司新闻稿声明,此次停产使该冶炼厂的产量减少了约三分之二。世纪铝业目前正在进行影响评估,并制定获取替换设备和恢复全面生产的时间表,计划在11月6日举行的季度财报电话会议上提
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均胜电子调研重大更新
[玫瑰]【均胜电子】调研重大更新:新一代头部总成价值量提升明显,北美大客户量产指引较高,当下市值并未反应头部tier1价值,存在重大预期差,持续重点推荐! [太阳]新一代头部总成由9个部分组成,相较上一代头部交互能力大幅增加,价值量增加500-1000美元,有望达到3500美元以上。头部对于电子能力要求较高,均胜电子是T链合作中具备强劲电子电器架构能力公司,稀缺性强。公司周产几百台量级的结构件已经持续稳定发货超两个月,后续随着头部总成量产,头部Tier1将实现极大重估。 [太阳]主业业绩优秀,预
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燃气轮机主旋律!关注主轴/叶片等核心零部件
【华泰机械】燃气轮机主旋律!关注主轴/叶片等核心零部件 [太阳]全球燃气轮机销量/订单持续高增,主机厂扩产计划明确!三菱重工预计,2024 年至2026 年全球燃气轮机年均销量将达60GW,较 2023 年的销量增长 36%。根据McCoy 统计,2Q25 全球燃气轮机新增订单同比增长38%至 21GW。行业龙头扩产计划明确,根据 POWER Magazine,三菱重工 CEO Eisaku Ito 在 8 月 29 日采访中表示,原本计划将产能提升 30%,但市场需求增长远超预期,计划在未来两
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锐捷网络星网锐捷Q3业务维持景气,利润受计提奖金影响
💎【锐捷网络/星网锐捷】Q3业务维持景气,利润受计提奖金影响 [玫瑰]星网锐捷前三季度营收141.68亿元,+19.20%,归母净利润3.44亿元,+31.06%,扣非后归母净利润3.11亿元,+30.50%,毛利率31.20%,-1.20pct。其中#锐捷网络 营收106.80亿元,+27.50%,归母净利润6.80亿元,+65.26%,扣非后归母净利润6.55亿元,+76.41%,毛利率34.08%,-1.42pct。 [玫瑰]星网锐捷25Q3营收52.82亿元,同比+15.12%、环比-
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伟创电气重点更新推荐-1022
❗️【天风电新】伟创电气重点更新推荐-1022 ——————————— 🌼核心变化 1、伟创与ZJRT手部模组项目已通过T的审核,大批量订单近期即将落地。#T采用“零部件审核”模式,直接对零部件企业下单。伟创目前是极少数满足T要求的电机供应商,订单确定性极高。 2、伟创与TP关节电机项目,定点合同有望于近期落地。 3、公司积极对接T以外的其他客户,周四苏州机器人论坛NV那边十数人将参与,公司有望成为NV核心。 🌼结论 1、认知差:市场仍将伟创视为ZJRT和TP的附属,但实际公司电机技术独立稀
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钨价重新上涨,价格估值同步上涨
钨价重新上涨,价格估值同步上涨 [太阳]上周钨价触底后开始反弹,本周延续上涨态势。从供需角度看,钨的需求来自制造业用硬质合金、军工需求和钨丝、辐射屏蔽罩等新型需求。随着制造业升级,精密加工场景增加,硬质合金需求稳步增长。国防领域的穿甲弹、装甲和火箭组件等应用随着军费开支的增加也处于高速增长阶段,2024年全球军费开支达到了近2.72万亿美元,创下了自冷战结束以来的最大年度增幅。而钨丝作为一个新型应用,从无到有,五年时间拉动了10个点的钨消费增速,医疗、核电领域的屏蔽材料也快速增长。钨每年的增速保
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储能:河南兜底储能现货套利收益,国内市场有望进一步上修
【东吴电新】储能:河南兜底储能现货套利收益,国内市场有望进一步上修,继续强推! #事件: 10月21日,河南省发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施(征求意见稿)》,计划2030年新型储能装机达15gw。 #完善独储价格激励机制、优先调用独储、容量租赁+容量补偿等进一步丰富储能盈利模式。 1)现货市场给予兜底收益:独储充电电价不承担输配电价、系统运行费及政府性基金及附加,以75%循环电效率为基准,按上网电量给予0.383元/kwh进行兜底(结算价差不足予以补偿),循环效率低于75%的进行系
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苹果股价创新高,继续重点推荐AI端侧标的蜂助手
【太平洋计算机】苹果股价创新高,继续重点推荐AI端侧标的蜂助手 #10月20日,苹果股价创历史新高。根据Counterpoint报告显示,iPhone 17在首发10天内在美国和中国的销售量较iPhone 16上升约14%,iPhone 17全面提升了AI功能,从仿生芯片、AI影像传感器到Apple Intelligence 2.0、iOS 26,成为全面AI化的端侧设备。 #蜂助手在最新的定增预案中重点把AI端侧设备和AI芯片作为投入方向,公司正积极推进与智能终端结合的下一代产品研发,包括智能
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海兰信:新增500mw udc项目签约,上海udc正式落地
【小熊团队】海兰信:新增500mw udc项目签约,上海udc正式落地 10.21,公司与申能集团完成500mw海风项目战略签约仪式,顺利交付后预期可以贡献50e收入 近10e利润。 # 主业: udc上海海风项目正式落地,未来2-3年新增10个海风项目,单个16e收入2-3e利润,明年第一个确收,3年20e利润空间。并购项目明年全年并表1e # 两大增量: 深海科技:155预期,公司主做海底监测盒子,3000w*1000个 300e市场空间,仅两家有能力做,目前已有少量订单落地,深海核心标的
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中策橡胶三季报业绩简评
【申万化工】中策橡胶三季报业绩简评:业绩符合预期,Q3收入及销量创新高,国内外同步发展带来全球份额持续提升 [玫瑰]前三季度公司实现收入336.8亿元(YoY+15%),实现归母净利润35.13亿元(YoY+9.3%),实现扣非归母净利润34.31亿元(YoY+17%);其中24Q3实现收入118.3亿元(YoY+9.8%,QoQ+5.5%),实现归母净利润11.9亿元(YoY+76.6%,QoQ+1.7%),实现扣非归母净利润11.64亿元(YoY+80.5%,QoQ+2.1%)。三季度收入创
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商业航天产业迎密集催化,关注板块投资机遇
商业航天产业迎密集催化,关注板块投资机遇 据界面新闻报道,垣信近期启动新一轮融资,融资规模50-60亿,估值400亿,上周10月17日完成第六批卫星发射。 国内民商火箭公司继续加快IPO步伐,近期天兵科技完成25亿元D轮融资,10月17日完成IPO上市辅导备案,其余完成IPO辅导已有蓝箭、星际荣耀、中科宇航。IPO融资后扩产叠加新型可回收火箭投用,产业瓶颈有望解决。朱雀三号、力箭二号、天龙三号等有望首发节点将近。 本周重要行业大会卫星应用大会召开,产业链公司有望交流公布新进展。 [红包]建议全面
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人形机器人周度观点-20251019
【广发机械】人形机器人周度观点-20251019 一、#上周的变化? 1.小鹏预告今年科技日发布IRON全新一代机器人,引入VLT(视觉-语言-任务/思考系统)。 2.智元机器人与均普智能联合举办智元精灵G2首发仪式,开启与均胜电子过亿元合同的首批交付,将率先部署于均胜电子的汽零产线,均普智能建设年产能 3000 台+的生产线。 3.优必选与汽车科技公司签署人形机器人采购合同3200万,以最新款Walker S2为主。截至目前优必选Walker系列人形机器人已获得近5亿元合同。 二、#后续的催化
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东方财富策略陈果一周机构沟通小结与展望
【东方财富策略陈果一周机构沟通小结与展望:相似TACO,不同的是涨了六个月,也谈了六个月】 领导好, 本周市场没有简单复制4.7走势,更多的是逐步下降风险偏好,在结构也上呈现盈利盘兑现和再平衡的特征,也属情理之中。 我们和机构沟通代表性观点如下: A.除非看到强刺激政策,否则没太多理由切老登资产,市场也都明白牛市还在+科技主线+红利没大机会,特朗普也没太多牌,找到台阶一缓和,恒生科技就会大反弹,A股科技股也调整了不少了,三季报不错的核心票后面会继续。 B.四季度降低预期,防御为主。市场本身就需要
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美的集团:建议重点关注低估值高股息红利资产
美的集团:建议重点关注低估值高股息红利资产 近期盘面风格切换,10.9节后红利指数(00015)累计上涨5.32pct,我们建议重点关注低估值高股息龙头美的集团,26年双位数利润增速预期下估值12x,现金分红+回购比例不低于70%,当前股价股息率约5%,公司作为家电龙头业绩稳健且兑现度高,具备稳健的价值投资价值,我们重申公司四大核心逻辑: 1)2B板块对标海外西门子等龙头,提供中期成长动力 ①楼宇:整合中央空调、电梯和楼宇控制系统,通过抢外资份额和旧改项目拓展,工商业及数据中心领域增长迅速,毛利
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AIDC:维谛25Q3业绩及订单均超预期-1022
海外系列️【天风电新】AIDC:维谛25Q3业绩及订单均超预期-1022 ——————————— Vertiv发布2025Q3财报,实现营收26.76亿美元,yoy+29%,qoq+1.4%,超出此前公司指引的25.1-25.9亿美元。分地区看: 北美收入17.12亿元,yoy+43%,qoq+6.9%;亚太收入5.2亿元,yoy+20.4%,qoq-7.1%;EMEA收入4.44亿元,同比基本持平,qoq-6.7%。 订单:AI及相关基础设施扩张带动订单高增,#25Q3新签订单同增60%、环增
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世纪铝业Grundartangi项目故障减产,铝行业供给扰动抬头苗条已现
【中信证券金属】世纪铝业Grundartangi项目故障减产,铝行业供给扰动抬头苗条已现 世纪铝业旗下Grundartangi铝厂故障减产。10月21日,世纪铝业公告其全资子公司Norðurál Grundartangi ehf因电气设备故障,暂时停止了位于冰岛Grundartangi铝冶炼厂两条电解槽生产线中的一条。根据公司新闻稿声明,此次停产使该冶炼厂的产量减少了约三分之二。世纪铝业目前正在进行影响评估,并制定获取替换设备和恢复全面生产的时间表,计划在11月6日举行的季度财报电话会议上提
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均胜电子调研重大更新
[玫瑰]【均胜电子】调研重大更新:新一代头部总成价值量提升明显,北美大客户量产指引较高,当下市值并未反应头部tier1价值,存在重大预期差,持续重点推荐! [太阳]新一代头部总成由9个部分组成,相较上一代头部交互能力大幅增加,价值量增加500-1000美元,有望达到3500美元以上。头部对于电子能力要求较高,均胜电子是T链合作中具备强劲电子电器架构能力公司,稀缺性强。公司周产几百台量级的结构件已经持续稳定发货超两个月,后续随着头部总成量产,头部Tier1将实现极大重估。 [太阳]主业业绩优秀,预
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燃气轮机主旋律!关注主轴/叶片等核心零部件
【华泰机械】燃气轮机主旋律!关注主轴/叶片等核心零部件 [太阳]全球燃气轮机销量/订单持续高增,主机厂扩产计划明确!三菱重工预计,2024 年至2026 年全球燃气轮机年均销量将达60GW,较 2023 年的销量增长 36%。根据McCoy 统计,2Q25 全球燃气轮机新增订单同比增长38%至 21GW。行业龙头扩产计划明确,根据 POWER Magazine,三菱重工 CEO Eisaku Ito 在 8 月 29 日采访中表示,原本计划将产能提升 30%,但市场需求增长远超预期,计划在未来两
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锐捷网络星网锐捷Q3业务维持景气,利润受计提奖金影响
💎【锐捷网络/星网锐捷】Q3业务维持景气,利润受计提奖金影响 [玫瑰]星网锐捷前三季度营收141.68亿元,+19.20%,归母净利润3.44亿元,+31.06%,扣非后归母净利润3.11亿元,+30.50%,毛利率31.20%,-1.20pct。其中#锐捷网络 营收106.80亿元,+27.50%,归母净利润6.80亿元,+65.26%,扣非后归母净利润6.55亿元,+76.41%,毛利率34.08%,-1.42pct。 [玫瑰]星网锐捷25Q3营收52.82亿元,同比+15.12%、环比-
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伟创电气重点更新推荐-1022
❗️【天风电新】伟创电气重点更新推荐-1022 ——————————— 🌼核心变化 1、伟创与ZJRT手部模组项目已通过T的审核,大批量订单近期即将落地。#T采用“零部件审核”模式,直接对零部件企业下单。伟创目前是极少数满足T要求的电机供应商,订单确定性极高。 2、伟创与TP关节电机项目,定点合同有望于近期落地。 3、公司积极对接T以外的其他客户,周四苏州机器人论坛NV那边十数人将参与,公司有望成为NV核心。 🌼结论 1、认知差:市场仍将伟创视为ZJRT和TP的附属,但实际公司电机技术独立稀
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钨价重新上涨,价格估值同步上涨
钨价重新上涨,价格估值同步上涨 [太阳]上周钨价触底后开始反弹,本周延续上涨态势。从供需角度看,钨的需求来自制造业用硬质合金、军工需求和钨丝、辐射屏蔽罩等新型需求。随着制造业升级,精密加工场景增加,硬质合金需求稳步增长。国防领域的穿甲弹、装甲和火箭组件等应用随着军费开支的增加也处于高速增长阶段,2024年全球军费开支达到了近2.72万亿美元,创下了自冷战结束以来的最大年度增幅。而钨丝作为一个新型应用,从无到有,五年时间拉动了10个点的钨消费增速,医疗、核电领域的屏蔽材料也快速增长。钨每年的增速保
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储能:河南兜底储能现货套利收益,国内市场有望进一步上修
【东吴电新】储能:河南兜底储能现货套利收益,国内市场有望进一步上修,继续强推! #事件: 10月21日,河南省发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施(征求意见稿)》,计划2030年新型储能装机达15gw。 #完善独储价格激励机制、优先调用独储、容量租赁+容量补偿等进一步丰富储能盈利模式。 1)现货市场给予兜底收益:独储充电电价不承担输配电价、系统运行费及政府性基金及附加,以75%循环电效率为基准,按上网电量给予0.383元/kwh进行兜底(结算价差不足予以补偿),循环效率低于75%的进行系
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苹果股价创新高,继续重点推荐AI端侧标的蜂助手
【太平洋计算机】苹果股价创新高,继续重点推荐AI端侧标的蜂助手 #10月20日,苹果股价创历史新高。根据Counterpoint报告显示,iPhone 17在首发10天内在美国和中国的销售量较iPhone 16上升约14%,iPhone 17全面提升了AI功能,从仿生芯片、AI影像传感器到Apple Intelligence 2.0、iOS 26,成为全面AI化的端侧设备。 #蜂助手在最新的定增预案中重点把AI端侧设备和AI芯片作为投入方向,公司正积极推进与智能终端结合的下一代产品研发,包括智能
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海兰信:新增500mw udc项目签约,上海udc正式落地
【小熊团队】海兰信:新增500mw udc项目签约,上海udc正式落地 10.21,公司与申能集团完成500mw海风项目战略签约仪式,顺利交付后预期可以贡献50e收入 近10e利润。 # 主业: udc上海海风项目正式落地,未来2-3年新增10个海风项目,单个16e收入2-3e利润,明年第一个确收,3年20e利润空间。并购项目明年全年并表1e # 两大增量: 深海科技:155预期,公司主做海底监测盒子,3000w*1000个 300e市场空间,仅两家有能力做,目前已有少量订单落地,深海核心标的
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中策橡胶三季报业绩简评
【申万化工】中策橡胶三季报业绩简评:业绩符合预期,Q3收入及销量创新高,国内外同步发展带来全球份额持续提升 [玫瑰]前三季度公司实现收入336.8亿元(YoY+15%),实现归母净利润35.13亿元(YoY+9.3%),实现扣非归母净利润34.31亿元(YoY+17%);其中24Q3实现收入118.3亿元(YoY+9.8%,QoQ+5.5%),实现归母净利润11.9亿元(YoY+76.6%,QoQ+1.7%),实现扣非归母净利润11.64亿元(YoY+80.5%,QoQ+2.1%)。三季度收入创
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商业航天产业迎密集催化,关注板块投资机遇
商业航天产业迎密集催化,关注板块投资机遇 据界面新闻报道,垣信近期启动新一轮融资,融资规模50-60亿,估值400亿,上周10月17日完成第六批卫星发射。 国内民商火箭公司继续加快IPO步伐,近期天兵科技完成25亿元D轮融资,10月17日完成IPO上市辅导备案,其余完成IPO辅导已有蓝箭、星际荣耀、中科宇航。IPO融资后扩产叠加新型可回收火箭投用,产业瓶颈有望解决。朱雀三号、力箭二号、天龙三号等有望首发节点将近。 本周重要行业大会卫星应用大会召开,产业链公司有望交流公布新进展。 [红包]建议全面
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人形机器人周度观点-20251019
【广发机械】人形机器人周度观点-20251019 一、#上周的变化? 1.小鹏预告今年科技日发布IRON全新一代机器人,引入VLT(视觉-语言-任务/思考系统)。 2.智元机器人与均普智能联合举办智元精灵G2首发仪式,开启与均胜电子过亿元合同的首批交付,将率先部署于均胜电子的汽零产线,均普智能建设年产能 3000 台+的生产线。 3.优必选与汽车科技公司签署人形机器人采购合同3200万,以最新款Walker S2为主。截至目前优必选Walker系列人形机器人已获得近5亿元合同。 二、#后续的催化
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东方财富策略陈果一周机构沟通小结与展望
【东方财富策略陈果一周机构沟通小结与展望:相似TACO,不同的是涨了六个月,也谈了六个月】 领导好, 本周市场没有简单复制4.7走势,更多的是逐步下降风险偏好,在结构也上呈现盈利盘兑现和再平衡的特征,也属情理之中。 我们和机构沟通代表性观点如下: A.除非看到强刺激政策,否则没太多理由切老登资产,市场也都明白牛市还在+科技主线+红利没大机会,特朗普也没太多牌,找到台阶一缓和,恒生科技就会大反弹,A股科技股也调整了不少了,三季报不错的核心票后面会继续。 B.四季度降低预期,防御为主。市场本身就需要
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2025-10-17 14:27:35
美的集团:建议重点关注低估值高股息红利资产
美的集团:建议重点关注低估值高股息红利资产 近期盘面风格切换,10.9节后红利指数(00015)累计上涨5.32pct,我们建议重点关注低估值高股息龙头美的集团,26年双位数利润增速预期下估值12x,现金分红+回购比例不低于70%,当前股价股息率约5%,公司作为家电龙头业绩稳健且兑现度高,具备稳健的价值投资价值,我们重申公司四大核心逻辑: 1)2B板块对标海外西门子等龙头,提供中期成长动力 ①楼宇:整合中央空调、电梯和楼宇控制系统,通过抢外资份额和旧改项目拓展,工商业及数据中心领域增长迅速,毛利
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AIDC:维谛25Q3业绩及订单均超预期-1022
海外系列️【天风电新】AIDC:维谛25Q3业绩及订单均超预期-1022 ——————————— Vertiv发布2025Q3财报,实现营收26.76亿美元,yoy+29%,qoq+1.4%,超出此前公司指引的25.1-25.9亿美元。分地区看: 北美收入17.12亿元,yoy+43%,qoq+6.9%;亚太收入5.2亿元,yoy+20.4%,qoq-7.1%;EMEA收入4.44亿元,同比基本持平,qoq-6.7%。 订单:AI及相关基础设施扩张带动订单高增,#25Q3新签订单同增60%、环增
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中信证券
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2025-10-22 21:15:24
世纪铝业Grundartangi项目故障减产,铝行业供给扰动抬头苗条已现
【中信证券金属】世纪铝业Grundartangi项目故障减产,铝行业供给扰动抬头苗条已现 世纪铝业旗下Grundartangi铝厂故障减产。10月21日,世纪铝业公告其全资子公司Norðurál Grundartangi ehf因电气设备故障,暂时停止了位于冰岛Grundartangi铝冶炼厂两条电解槽生产线中的一条。根据公司新闻稿声明,此次停产使该冶炼厂的产量减少了约三分之二。世纪铝业目前正在进行影响评估,并制定获取替换设备和恢复全面生产的时间表,计划在11月6日举行的季度财报电话会议上提
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2025-10-22 14:22:31
均胜电子调研重大更新
[玫瑰]【均胜电子】调研重大更新:新一代头部总成价值量提升明显,北美大客户量产指引较高,当下市值并未反应头部tier1价值,存在重大预期差,持续重点推荐! [太阳]新一代头部总成由9个部分组成,相较上一代头部交互能力大幅增加,价值量增加500-1000美元,有望达到3500美元以上。头部对于电子能力要求较高,均胜电子是T链合作中具备强劲电子电器架构能力公司,稀缺性强。公司周产几百台量级的结构件已经持续稳定发货超两个月,后续随着头部总成量产,头部Tier1将实现极大重估。 [太阳]主业业绩优秀,预
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均胜电子
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燃气轮机主旋律!关注主轴/叶片等核心零部件
【华泰机械】燃气轮机主旋律!关注主轴/叶片等核心零部件 [太阳]全球燃气轮机销量/订单持续高增,主机厂扩产计划明确!三菱重工预计,2024 年至2026 年全球燃气轮机年均销量将达60GW,较 2023 年的销量增长 36%。根据McCoy 统计,2Q25 全球燃气轮机新增订单同比增长38%至 21GW。行业龙头扩产计划明确,根据 POWER Magazine,三菱重工 CEO Eisaku Ito 在 8 月 29 日采访中表示,原本计划将产能提升 30%,但市场需求增长远超预期,计划在未来两
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锐捷网络星网锐捷Q3业务维持景气,利润受计提奖金影响
💎【锐捷网络/星网锐捷】Q3业务维持景气,利润受计提奖金影响 [玫瑰]星网锐捷前三季度营收141.68亿元,+19.20%,归母净利润3.44亿元,+31.06%,扣非后归母净利润3.11亿元,+30.50%,毛利率31.20%,-1.20pct。其中#锐捷网络 营收106.80亿元,+27.50%,归母净利润6.80亿元,+65.26%,扣非后归母净利润6.55亿元,+76.41%,毛利率34.08%,-1.42pct。 [玫瑰]星网锐捷25Q3营收52.82亿元,同比+15.12%、环比-
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伟创电气重点更新推荐-1022
❗️【天风电新】伟创电气重点更新推荐-1022 ——————————— 🌼核心变化 1、伟创与ZJRT手部模组项目已通过T的审核,大批量订单近期即将落地。#T采用“零部件审核”模式,直接对零部件企业下单。伟创目前是极少数满足T要求的电机供应商,订单确定性极高。 2、伟创与TP关节电机项目,定点合同有望于近期落地。 3、公司积极对接T以外的其他客户,周四苏州机器人论坛NV那边十数人将参与,公司有望成为NV核心。 🌼结论 1、认知差:市场仍将伟创视为ZJRT和TP的附属,但实际公司电机技术独立稀
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钨价重新上涨,价格估值同步上涨
钨价重新上涨,价格估值同步上涨 [太阳]上周钨价触底后开始反弹,本周延续上涨态势。从供需角度看,钨的需求来自制造业用硬质合金、军工需求和钨丝、辐射屏蔽罩等新型需求。随着制造业升级,精密加工场景增加,硬质合金需求稳步增长。国防领域的穿甲弹、装甲和火箭组件等应用随着军费开支的增加也处于高速增长阶段,2024年全球军费开支达到了近2.72万亿美元,创下了自冷战结束以来的最大年度增幅。而钨丝作为一个新型应用,从无到有,五年时间拉动了10个点的钨消费增速,医疗、核电领域的屏蔽材料也快速增长。钨每年的增速保
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储能:河南兜底储能现货套利收益,国内市场有望进一步上修
【东吴电新】储能:河南兜底储能现货套利收益,国内市场有望进一步上修,继续强推! #事件: 10月21日,河南省发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施(征求意见稿)》,计划2030年新型储能装机达15gw。 #完善独储价格激励机制、优先调用独储、容量租赁+容量补偿等进一步丰富储能盈利模式。 1)现货市场给予兜底收益:独储充电电价不承担输配电价、系统运行费及政府性基金及附加,以75%循环电效率为基准,按上网电量给予0.383元/kwh进行兜底(结算价差不足予以补偿),循环效率低于75%的进行系
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苹果股价创新高,继续重点推荐AI端侧标的蜂助手
【太平洋计算机】苹果股价创新高,继续重点推荐AI端侧标的蜂助手 #10月20日,苹果股价创历史新高。根据Counterpoint报告显示,iPhone 17在首发10天内在美国和中国的销售量较iPhone 16上升约14%,iPhone 17全面提升了AI功能,从仿生芯片、AI影像传感器到Apple Intelligence 2.0、iOS 26,成为全面AI化的端侧设备。 #蜂助手在最新的定增预案中重点把AI端侧设备和AI芯片作为投入方向,公司正积极推进与智能终端结合的下一代产品研发,包括智能
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海兰信:新增500mw udc项目签约,上海udc正式落地
【小熊团队】海兰信:新增500mw udc项目签约,上海udc正式落地 10.21,公司与申能集团完成500mw海风项目战略签约仪式,顺利交付后预期可以贡献50e收入 近10e利润。 # 主业: udc上海海风项目正式落地,未来2-3年新增10个海风项目,单个16e收入2-3e利润,明年第一个确收,3年20e利润空间。并购项目明年全年并表1e # 两大增量: 深海科技:155预期,公司主做海底监测盒子,3000w*1000个 300e市场空间,仅两家有能力做,目前已有少量订单落地,深海核心标的
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中策橡胶三季报业绩简评
【申万化工】中策橡胶三季报业绩简评:业绩符合预期,Q3收入及销量创新高,国内外同步发展带来全球份额持续提升 [玫瑰]前三季度公司实现收入336.8亿元(YoY+15%),实现归母净利润35.13亿元(YoY+9.3%),实现扣非归母净利润34.31亿元(YoY+17%);其中24Q3实现收入118.3亿元(YoY+9.8%,QoQ+5.5%),实现归母净利润11.9亿元(YoY+76.6%,QoQ+1.7%),实现扣非归母净利润11.64亿元(YoY+80.5%,QoQ+2.1%)。三季度收入创
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商业航天产业迎密集催化,关注板块投资机遇
商业航天产业迎密集催化,关注板块投资机遇 据界面新闻报道,垣信近期启动新一轮融资,融资规模50-60亿,估值400亿,上周10月17日完成第六批卫星发射。 国内民商火箭公司继续加快IPO步伐,近期天兵科技完成25亿元D轮融资,10月17日完成IPO上市辅导备案,其余完成IPO辅导已有蓝箭、星际荣耀、中科宇航。IPO融资后扩产叠加新型可回收火箭投用,产业瓶颈有望解决。朱雀三号、力箭二号、天龙三号等有望首发节点将近。 本周重要行业大会卫星应用大会召开,产业链公司有望交流公布新进展。 [红包]建议全面
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人形机器人周度观点-20251019
【广发机械】人形机器人周度观点-20251019 一、#上周的变化? 1.小鹏预告今年科技日发布IRON全新一代机器人,引入VLT(视觉-语言-任务/思考系统)。 2.智元机器人与均普智能联合举办智元精灵G2首发仪式,开启与均胜电子过亿元合同的首批交付,将率先部署于均胜电子的汽零产线,均普智能建设年产能 3000 台+的生产线。 3.优必选与汽车科技公司签署人形机器人采购合同3200万,以最新款Walker S2为主。截至目前优必选Walker系列人形机器人已获得近5亿元合同。 二、#后续的催化
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东方财富策略陈果一周机构沟通小结与展望
【东方财富策略陈果一周机构沟通小结与展望:相似TACO,不同的是涨了六个月,也谈了六个月】 领导好, 本周市场没有简单复制4.7走势,更多的是逐步下降风险偏好,在结构也上呈现盈利盘兑现和再平衡的特征,也属情理之中。 我们和机构沟通代表性观点如下: A.除非看到强刺激政策,否则没太多理由切老登资产,市场也都明白牛市还在+科技主线+红利没大机会,特朗普也没太多牌,找到台阶一缓和,恒生科技就会大反弹,A股科技股也调整了不少了,三季报不错的核心票后面会继续。 B.四季度降低预期,防御为主。市场本身就需要
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美的集团:建议重点关注低估值高股息红利资产
美的集团:建议重点关注低估值高股息红利资产 近期盘面风格切换,10.9节后红利指数(00015)累计上涨5.32pct,我们建议重点关注低估值高股息龙头美的集团,26年双位数利润增速预期下估值12x,现金分红+回购比例不低于70%,当前股价股息率约5%,公司作为家电龙头业绩稳健且兑现度高,具备稳健的价值投资价值,我们重申公司四大核心逻辑: 1)2B板块对标海外西门子等龙头,提供中期成长动力 ①楼宇:整合中央空调、电梯和楼宇控制系统,通过抢外资份额和旧改项目拓展,工商业及数据中心领域增长迅速,毛利
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