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2025-12-25 19:30:58
本周锂维持去库趋势,持续看好锂板块行情
【申万金属】本周锂维持去库趋势,持续看好锂板块行情 根据SMM数据,本周碳酸锂样本库存10.98wt(环比-652t,降幅较上周的1044t有所收窄),其中冶炼厂1.79wt(环比-239t),下游3.99wt(环比-1593t),贸易商、仓储等环节5.2wt(环比+118t)。总体去库幅度低于上周,但整体维持去库趋势;且下游实际库存偏低,预计补库压力仍存。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但包含江西某矿山在内的部分项目扰动因素较多,实际增速有低预
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2025-12-25 17:42:21
长川科技:测试机平台型龙头!
🚀长川科技:测试机平台型龙头! 规模化放量带来利润弹性,25Q4 5亿利润,26年利润目标25亿,当前不足30x pe。 空间怎么拍? 存储测试机:当前国内市场预计约80亿元,国产化率较低,假设未来峰值两存每年各扩产10万片,存储测试机市场有望突破140亿(10万片NAND,10万片DRAM,0.5万片HBM 8层),假设未来国产化率提至60%(其中长川科技 25%+),对应营收近35亿,净利率25%,利润9亿。 AI芯片/SoC测试机:预计120亿+市场,假设公司50%份额,60亿营收,25
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思源电气:今日~双重利好来袭
思源电气:今日~双重利好来袭!——①宁德时代50GWh大单;②电网中标激增 20251225[庆祝] [太阳]#核心逻辑一:携手宁德时代巨量合作开启新征程 双方董事长亲见证,签署三年期储能备忘录,目标合作电量高达 50GWh。思源今年储能新增订单已约 45亿,此次联手,将为未来三年储能业务的跨越式增长奠定坚实基础 [太阳]#核心逻辑二:国网中标大增,主业基本面持续强化 国网25年1-6批输变电设备合计招标919亿元(同比+26%);其中思源中标70亿,同比+82%,行业中增速最快。#输变电环节作
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2025-12-25 08:59:53
AIDC电源观点更新:重视大功率趋势下的技术创新革命!
AIDC电源观点更新:重视大功率趋势下的技术创新革命! 今天电源板块大涨,我们认为本质上是“大功率AI负载对传统供电体系的颠覆性革新”带来的技术溢价。 [玫瑰]芯片级跃升:解决“最后一英寸”的VPD(垂直供电) 痛点:GPU电流需求已达千安级别,传统横向供电的线路损耗和PCB占用面积已不可接受。 革命:VPD(Vertical Power Delivery)将电源模块置于GPU正下方,通过垂直路径供电,对电源模块封装、散热及PCB工艺带来巨大革新。 [玫瑰]单元级跃升:PSU功率密度与效率的双重
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2025-12-24 14:30:08
华海诚科:高端封装材料国产核心,技术突破驱动成长
华海诚科:高端封装材料国产核心,技术突破驱动成长 核心推荐逻辑: 1. 核心技术国产替代,卡位先进封装关键环节 公司是国内领先的环氧塑封料(EMC)供应商,在先进封装领域实现关键技术突破。其高性能FC底填胶、LMC等核心材料已通过多家头部封测厂和芯片设计公司验证,是国内少数能供应先进封装材料的企业之一,深度受益于半导体材料国产化趋势。 2. 聚焦先进封装,把握HBM与Chiplet产业机遇 在HBM(高带宽存储器)和Chiplet(芯粒)等前沿封装技术中,对底部填充材料、临时键合材料等有极高要求
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2025-12-24 08:18:07
热景生物减持24年回购股份,利于上市公司创新战略
【热景生物】减持24年回购股份,利于上市公司创新战略,符合股东一致利益 减持背景 1)减持已回购股份的来源:2024年2月公司公告,公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份约290万股。此回购的股份明确表示将用于后续集中竞价交易方式再次出售或者超期注销(无法用于股权激励); 2)减持情况:计划自披露本公告之日起15个交易日后的六个月内,集中竞价方式出售已回购股份不超过1,854,158股; 【点评】 公司创新药战略布局已逐步迎来收获,目前管线丰富,后续或将逐步加大研发投入,预计公司继
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2025-12-23 21:02:35
Lite股价创历史新高,重点关注光芯片景气度
() 【东吴通信】Lite股价创历史新高,重点关注光芯片景气度 [烟花]昨晚Lite+4.97%,创历史新高!公司近期表示EML与CW的需求远超供应,EML已被预订至2026年,并大幅锁定至2027年,价格也处于较高的水平。产能渐进式逐季递增,将优先投向EML产品线。预计光模块市场数量规模将从2025年的40~50M增长至2026年的70~75M。此外OCS和CPO均已收获订单并在2026年批量出货。 [红包]推荐【源杰科技】,公司已实现CW光芯片批量出货,与Lite等主供EML形成差异化竞争,
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再call博杰股份: 液冷最确定的标的
再call博杰股份: 液冷最确定的标的(12.23) [庆祝]液冷明年爆发市场已有共识不再赘言。既然市场连NV谷歌液冷的二级供应商都热炒,那么博杰股份作为直接供应商对接NV和谷歌,确定性更强! #NV液冷检测设备: 公司已批量出货,目前以GB200/300为主,明年Rubin检测设备出货,全球唯二。第一批1000台本月交付,明年Q1再交一批。明年6月左右rubin提前发售,液冷检测更为复杂,耗时更久。GB系列检测设备均价50万,rubin的均价70万左右之间。明年仅液冷设备#至少10亿营收。 #
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谷歌TPU液冷加速,国产供应商份额提升
()【液冷】谷歌TPU液冷加速,国产供应商份额提升 谷歌新一代TPUV7因单芯片功耗飙升至980W,其机柜将采用100%全液冷架构。此轮液冷行情与8月份的区别在于,谷歌的液冷方案(CDU和快接头)预计将给国内核心供应商带来高份额订单,预计后续持续有tier1和tier2订单落地。谷歌将2026年TPU的出货量目标从400万颗大幅上调50%至600万颗,明年行业规模实现倍增:2025年液冷市场规模约百亿级别,需求主要来自NV的GB系列(GB200和少量GB300),2026年将快速提升至千亿级别,
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帝科股份:股权激励落地
【国泰海通电子】帝科股份:股权激励落地 -公司发布股权激励草案,形式与规模包括授予 290.56 万股,占总股本 2.0%。激励对象:共 21 人,主要是子公司因梦晶凯、江苏晶凯的核心管理层和骨干员工,不包含上市公司董事、高管及大股东相关人员。授予价 59.11 元/股 -考核主体为因梦晶凯(存储业务子公司)。第一个归属期(12-24个月),业绩的考核目标为以 2025 年为基数,2026 年营业收入增长率不低于 200%,同时2026 年净利润增长率不低于 200%。第二个归属期(24-36个
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2025-12-22 14:08:56
崧盛股份 更新20251221
崧盛股份 更新20251221 1️⃣卫星减速器: ✔️应用:已有应用包括通讯天线两自由度指向机构、太阳翼的两维度指向机构以及部分展开自由度、相机的两维度指向机构/变焦机构/大相机遮光板。未来有望拓展卫星电推变轨和姿态调控、激光通讯初定位机构、卫星搭载双臂机器人(在轨维护或补货)等领域。 ✔️价值量:单颗卫星用量通常为6~14个。航天用谐波减速器原国内仅一家供应商,价格为10~12万;公司产品进入后,通过技术迭代实现降本,目前平均价格约5万上下。 ✔️格局:目前航天用谐波减速器市场参与者主要有两
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小米集团AI+消费构筑新空间,泡泡玛特二三曲线快速发展
小米集团AI+消费构筑新空间,泡泡玛特二三曲线快速发展【国金可选消费】 [烟花]小米集团:AI迈向物理世界构筑终极护城河,人车家全生态价值重构。12月17日小米人车家全生态合作伙伴大会顺利举办,发布MiMo-V2-Flash打模型开启小米AGI蓝图,性能与成本综合质价比领先。MiMo模型提供AI生态入口,同时小米作为全球唯一构筑人车架全场景闭环的硬核科技公司,把持物理世界落地场景,商业闭环有望跑通实现弯道超车。 (1)手机:澎湃OS 3AI技术强化跨设备智能协同能力与场景化服务体验;超级小爱端侧
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宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会!
()宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会! #宇树机器人完成首个机器人舞台表演,马斯克评价impressive,商演应用场景打开!在近期《火力全开》的表演中,6台身着银色亮片服装的G1人形机器人与王力宏及人类舞者同台表演,深度参与编舞的“伴舞者”,动作与音乐节奏精准卡点,与人类团队高度同步,表演最后以高难度“韦伯斯特”空翻结尾展现超强的运控能力,机器人商演应用场景就此打开。此外,表演视频获马斯克转发评论“impressive”,浏览量超4300w。 #此前T链多家供应商接到
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浙海德曼:近况更新1221
浙海德曼:近况更新1221 技术突破: 1)加工效率:丝杠硬车设备2025年完成开发,加工时长仅22分钟,较行业磨削工艺(5-10小时)大幅缩减,无需频繁修砂轮(单次修磨1.5小时); 2)精度表现:主轴根部跳动突破1微米内,正推进0.1-0.3微米技术突破,超瓦森纳协议0.003毫米标准。 订单情况: 1)合作客户:机器人/丝杠领域合作企业5-6家,含行业前十头部企业; 2)订单节奏:2025年承接部分OEM订单,机器人业务预计2026年爆发式增长,机床业务各季度订单反馈良好; 3)重点合作:
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地方化债加速,红利方向值得期待
()【广发环保 郭鹏】地方化债加速,红利方向值得期待 [玫瑰]#建议关注 :创业环保、大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、海螺创业、永兴股份等 [烟花]#地方化债进程正快速推进 1)2025年12月15日,创业环保公告天津市水务局于日前一次性向公司支付19.89亿元资金以解决公司历史应收账款问题(此前已拨付本年度污水处理服务费),此次一次性收回19.89亿元占存量“长期应收款”比例为63.9%,此次应收账款回收将大幅改善现金流。 2)2025年12月19日,蒙草生态公告东乌PPP项目提前
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本周锂维持去库趋势,持续看好锂板块行情
【申万金属】本周锂维持去库趋势,持续看好锂板块行情 根据SMM数据,本周碳酸锂样本库存10.98wt(环比-652t,降幅较上周的1044t有所收窄),其中冶炼厂1.79wt(环比-239t),下游3.99wt(环比-1593t),贸易商、仓储等环节5.2wt(环比+118t)。总体去库幅度低于上周,但整体维持去库趋势;且下游实际库存偏低,预计补库压力仍存。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但包含江西某矿山在内的部分项目扰动因素较多,实际增速有低预
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长川科技:测试机平台型龙头!
🚀长川科技:测试机平台型龙头! 规模化放量带来利润弹性,25Q4 5亿利润,26年利润目标25亿,当前不足30x pe。 空间怎么拍? 存储测试机:当前国内市场预计约80亿元,国产化率较低,假设未来峰值两存每年各扩产10万片,存储测试机市场有望突破140亿(10万片NAND,10万片DRAM,0.5万片HBM 8层),假设未来国产化率提至60%(其中长川科技 25%+),对应营收近35亿,净利率25%,利润9亿。 AI芯片/SoC测试机:预计120亿+市场,假设公司50%份额,60亿营收,25
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思源电气:今日~双重利好来袭
思源电气:今日~双重利好来袭!——①宁德时代50GWh大单;②电网中标激增 20251225[庆祝] [太阳]#核心逻辑一:携手宁德时代巨量合作开启新征程 双方董事长亲见证,签署三年期储能备忘录,目标合作电量高达 50GWh。思源今年储能新增订单已约 45亿,此次联手,将为未来三年储能业务的跨越式增长奠定坚实基础 [太阳]#核心逻辑二:国网中标大增,主业基本面持续强化 国网25年1-6批输变电设备合计招标919亿元(同比+26%);其中思源中标70亿,同比+82%,行业中增速最快。#输变电环节作
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AIDC电源观点更新:重视大功率趋势下的技术创新革命!
AIDC电源观点更新:重视大功率趋势下的技术创新革命! 今天电源板块大涨,我们认为本质上是“大功率AI负载对传统供电体系的颠覆性革新”带来的技术溢价。 [玫瑰]芯片级跃升:解决“最后一英寸”的VPD(垂直供电) 痛点:GPU电流需求已达千安级别,传统横向供电的线路损耗和PCB占用面积已不可接受。 革命:VPD(Vertical Power Delivery)将电源模块置于GPU正下方,通过垂直路径供电,对电源模块封装、散热及PCB工艺带来巨大革新。 [玫瑰]单元级跃升:PSU功率密度与效率的双重
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华海诚科:高端封装材料国产核心,技术突破驱动成长
华海诚科:高端封装材料国产核心,技术突破驱动成长 核心推荐逻辑: 1. 核心技术国产替代,卡位先进封装关键环节 公司是国内领先的环氧塑封料(EMC)供应商,在先进封装领域实现关键技术突破。其高性能FC底填胶、LMC等核心材料已通过多家头部封测厂和芯片设计公司验证,是国内少数能供应先进封装材料的企业之一,深度受益于半导体材料国产化趋势。 2. 聚焦先进封装,把握HBM与Chiplet产业机遇 在HBM(高带宽存储器)和Chiplet(芯粒)等前沿封装技术中,对底部填充材料、临时键合材料等有极高要求
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热景生物减持24年回购股份,利于上市公司创新战略
【热景生物】减持24年回购股份,利于上市公司创新战略,符合股东一致利益 减持背景 1)减持已回购股份的来源:2024年2月公司公告,公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份约290万股。此回购的股份明确表示将用于后续集中竞价交易方式再次出售或者超期注销(无法用于股权激励); 2)减持情况:计划自披露本公告之日起15个交易日后的六个月内,集中竞价方式出售已回购股份不超过1,854,158股; 【点评】 公司创新药战略布局已逐步迎来收获,目前管线丰富,后续或将逐步加大研发投入,预计公司继
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Lite股价创历史新高,重点关注光芯片景气度
() 【东吴通信】Lite股价创历史新高,重点关注光芯片景气度 [烟花]昨晚Lite+4.97%,创历史新高!公司近期表示EML与CW的需求远超供应,EML已被预订至2026年,并大幅锁定至2027年,价格也处于较高的水平。产能渐进式逐季递增,将优先投向EML产品线。预计光模块市场数量规模将从2025年的40~50M增长至2026年的70~75M。此外OCS和CPO均已收获订单并在2026年批量出货。 [红包]推荐【源杰科技】,公司已实现CW光芯片批量出货,与Lite等主供EML形成差异化竞争,
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再call博杰股份: 液冷最确定的标的
再call博杰股份: 液冷最确定的标的(12.23) [庆祝]液冷明年爆发市场已有共识不再赘言。既然市场连NV谷歌液冷的二级供应商都热炒,那么博杰股份作为直接供应商对接NV和谷歌,确定性更强! #NV液冷检测设备: 公司已批量出货,目前以GB200/300为主,明年Rubin检测设备出货,全球唯二。第一批1000台本月交付,明年Q1再交一批。明年6月左右rubin提前发售,液冷检测更为复杂,耗时更久。GB系列检测设备均价50万,rubin的均价70万左右之间。明年仅液冷设备#至少10亿营收。 #
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谷歌TPU液冷加速,国产供应商份额提升
()【液冷】谷歌TPU液冷加速,国产供应商份额提升 谷歌新一代TPUV7因单芯片功耗飙升至980W,其机柜将采用100%全液冷架构。此轮液冷行情与8月份的区别在于,谷歌的液冷方案(CDU和快接头)预计将给国内核心供应商带来高份额订单,预计后续持续有tier1和tier2订单落地。谷歌将2026年TPU的出货量目标从400万颗大幅上调50%至600万颗,明年行业规模实现倍增:2025年液冷市场规模约百亿级别,需求主要来自NV的GB系列(GB200和少量GB300),2026年将快速提升至千亿级别,
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帝科股份:股权激励落地
【国泰海通电子】帝科股份:股权激励落地 -公司发布股权激励草案,形式与规模包括授予 290.56 万股,占总股本 2.0%。激励对象:共 21 人,主要是子公司因梦晶凯、江苏晶凯的核心管理层和骨干员工,不包含上市公司董事、高管及大股东相关人员。授予价 59.11 元/股 -考核主体为因梦晶凯(存储业务子公司)。第一个归属期(12-24个月),业绩的考核目标为以 2025 年为基数,2026 年营业收入增长率不低于 200%,同时2026 年净利润增长率不低于 200%。第二个归属期(24-36个
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2025-12-22 14:08:56
崧盛股份 更新20251221
崧盛股份 更新20251221 1️⃣卫星减速器: ✔️应用:已有应用包括通讯天线两自由度指向机构、太阳翼的两维度指向机构以及部分展开自由度、相机的两维度指向机构/变焦机构/大相机遮光板。未来有望拓展卫星电推变轨和姿态调控、激光通讯初定位机构、卫星搭载双臂机器人(在轨维护或补货)等领域。 ✔️价值量:单颗卫星用量通常为6~14个。航天用谐波减速器原国内仅一家供应商,价格为10~12万;公司产品进入后,通过技术迭代实现降本,目前平均价格约5万上下。 ✔️格局:目前航天用谐波减速器市场参与者主要有两
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小米集团AI+消费构筑新空间,泡泡玛特二三曲线快速发展
小米集团AI+消费构筑新空间,泡泡玛特二三曲线快速发展【国金可选消费】 [烟花]小米集团:AI迈向物理世界构筑终极护城河,人车家全生态价值重构。12月17日小米人车家全生态合作伙伴大会顺利举办,发布MiMo-V2-Flash打模型开启小米AGI蓝图,性能与成本综合质价比领先。MiMo模型提供AI生态入口,同时小米作为全球唯一构筑人车架全场景闭环的硬核科技公司,把持物理世界落地场景,商业闭环有望跑通实现弯道超车。 (1)手机:澎湃OS 3AI技术强化跨设备智能协同能力与场景化服务体验;超级小爱端侧
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宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会!
()宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会! #宇树机器人完成首个机器人舞台表演,马斯克评价impressive,商演应用场景打开!在近期《火力全开》的表演中,6台身着银色亮片服装的G1人形机器人与王力宏及人类舞者同台表演,深度参与编舞的“伴舞者”,动作与音乐节奏精准卡点,与人类团队高度同步,表演最后以高难度“韦伯斯特”空翻结尾展现超强的运控能力,机器人商演应用场景就此打开。此外,表演视频获马斯克转发评论“impressive”,浏览量超4300w。 #此前T链多家供应商接到
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浙海德曼:近况更新1221
浙海德曼:近况更新1221 技术突破: 1)加工效率:丝杠硬车设备2025年完成开发,加工时长仅22分钟,较行业磨削工艺(5-10小时)大幅缩减,无需频繁修砂轮(单次修磨1.5小时); 2)精度表现:主轴根部跳动突破1微米内,正推进0.1-0.3微米技术突破,超瓦森纳协议0.003毫米标准。 订单情况: 1)合作客户:机器人/丝杠领域合作企业5-6家,含行业前十头部企业; 2)订单节奏:2025年承接部分OEM订单,机器人业务预计2026年爆发式增长,机床业务各季度订单反馈良好; 3)重点合作:
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2025-12-22 05:39:27
地方化债加速,红利方向值得期待
()【广发环保 郭鹏】地方化债加速,红利方向值得期待 [玫瑰]#建议关注 :创业环保、大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、海螺创业、永兴股份等 [烟花]#地方化债进程正快速推进 1)2025年12月15日,创业环保公告天津市水务局于日前一次性向公司支付19.89亿元资金以解决公司历史应收账款问题(此前已拨付本年度污水处理服务费),此次一次性收回19.89亿元占存量“长期应收款”比例为63.9%,此次应收账款回收将大幅改善现金流。 2)2025年12月19日,蒙草生态公告东乌PPP项目提前
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本周锂维持去库趋势,持续看好锂板块行情
【申万金属】本周锂维持去库趋势,持续看好锂板块行情 根据SMM数据,本周碳酸锂样本库存10.98wt(环比-652t,降幅较上周的1044t有所收窄),其中冶炼厂1.79wt(环比-239t),下游3.99wt(环比-1593t),贸易商、仓储等环节5.2wt(环比+118t)。总体去库幅度低于上周,但整体维持去库趋势;且下游实际库存偏低,预计补库压力仍存。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但包含江西某矿山在内的部分项目扰动因素较多,实际增速有低预
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长川科技:测试机平台型龙头!
🚀长川科技:测试机平台型龙头! 规模化放量带来利润弹性,25Q4 5亿利润,26年利润目标25亿,当前不足30x pe。 空间怎么拍? 存储测试机:当前国内市场预计约80亿元,国产化率较低,假设未来峰值两存每年各扩产10万片,存储测试机市场有望突破140亿(10万片NAND,10万片DRAM,0.5万片HBM 8层),假设未来国产化率提至60%(其中长川科技 25%+),对应营收近35亿,净利率25%,利润9亿。 AI芯片/SoC测试机:预计120亿+市场,假设公司50%份额,60亿营收,25
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思源电气:今日~双重利好来袭
思源电气:今日~双重利好来袭!——①宁德时代50GWh大单;②电网中标激增 20251225[庆祝] [太阳]#核心逻辑一:携手宁德时代巨量合作开启新征程 双方董事长亲见证,签署三年期储能备忘录,目标合作电量高达 50GWh。思源今年储能新增订单已约 45亿,此次联手,将为未来三年储能业务的跨越式增长奠定坚实基础 [太阳]#核心逻辑二:国网中标大增,主业基本面持续强化 国网25年1-6批输变电设备合计招标919亿元(同比+26%);其中思源中标70亿,同比+82%,行业中增速最快。#输变电环节作
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AIDC电源观点更新:重视大功率趋势下的技术创新革命!
AIDC电源观点更新:重视大功率趋势下的技术创新革命! 今天电源板块大涨,我们认为本质上是“大功率AI负载对传统供电体系的颠覆性革新”带来的技术溢价。 [玫瑰]芯片级跃升:解决“最后一英寸”的VPD(垂直供电) 痛点:GPU电流需求已达千安级别,传统横向供电的线路损耗和PCB占用面积已不可接受。 革命:VPD(Vertical Power Delivery)将电源模块置于GPU正下方,通过垂直路径供电,对电源模块封装、散热及PCB工艺带来巨大革新。 [玫瑰]单元级跃升:PSU功率密度与效率的双重
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华海诚科:高端封装材料国产核心,技术突破驱动成长
华海诚科:高端封装材料国产核心,技术突破驱动成长 核心推荐逻辑: 1. 核心技术国产替代,卡位先进封装关键环节 公司是国内领先的环氧塑封料(EMC)供应商,在先进封装领域实现关键技术突破。其高性能FC底填胶、LMC等核心材料已通过多家头部封测厂和芯片设计公司验证,是国内少数能供应先进封装材料的企业之一,深度受益于半导体材料国产化趋势。 2. 聚焦先进封装,把握HBM与Chiplet产业机遇 在HBM(高带宽存储器)和Chiplet(芯粒)等前沿封装技术中,对底部填充材料、临时键合材料等有极高要求
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热景生物减持24年回购股份,利于上市公司创新战略
【热景生物】减持24年回购股份,利于上市公司创新战略,符合股东一致利益 减持背景 1)减持已回购股份的来源:2024年2月公司公告,公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份约290万股。此回购的股份明确表示将用于后续集中竞价交易方式再次出售或者超期注销(无法用于股权激励); 2)减持情况:计划自披露本公告之日起15个交易日后的六个月内,集中竞价方式出售已回购股份不超过1,854,158股; 【点评】 公司创新药战略布局已逐步迎来收获,目前管线丰富,后续或将逐步加大研发投入,预计公司继
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Lite股价创历史新高,重点关注光芯片景气度
() 【东吴通信】Lite股价创历史新高,重点关注光芯片景气度 [烟花]昨晚Lite+4.97%,创历史新高!公司近期表示EML与CW的需求远超供应,EML已被预订至2026年,并大幅锁定至2027年,价格也处于较高的水平。产能渐进式逐季递增,将优先投向EML产品线。预计光模块市场数量规模将从2025年的40~50M增长至2026年的70~75M。此外OCS和CPO均已收获订单并在2026年批量出货。 [红包]推荐【源杰科技】,公司已实现CW光芯片批量出货,与Lite等主供EML形成差异化竞争,
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再call博杰股份: 液冷最确定的标的
再call博杰股份: 液冷最确定的标的(12.23) [庆祝]液冷明年爆发市场已有共识不再赘言。既然市场连NV谷歌液冷的二级供应商都热炒,那么博杰股份作为直接供应商对接NV和谷歌,确定性更强! #NV液冷检测设备: 公司已批量出货,目前以GB200/300为主,明年Rubin检测设备出货,全球唯二。第一批1000台本月交付,明年Q1再交一批。明年6月左右rubin提前发售,液冷检测更为复杂,耗时更久。GB系列检测设备均价50万,rubin的均价70万左右之间。明年仅液冷设备#至少10亿营收。 #
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谷歌TPU液冷加速,国产供应商份额提升
()【液冷】谷歌TPU液冷加速,国产供应商份额提升 谷歌新一代TPUV7因单芯片功耗飙升至980W,其机柜将采用100%全液冷架构。此轮液冷行情与8月份的区别在于,谷歌的液冷方案(CDU和快接头)预计将给国内核心供应商带来高份额订单,预计后续持续有tier1和tier2订单落地。谷歌将2026年TPU的出货量目标从400万颗大幅上调50%至600万颗,明年行业规模实现倍增:2025年液冷市场规模约百亿级别,需求主要来自NV的GB系列(GB200和少量GB300),2026年将快速提升至千亿级别,
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帝科股份:股权激励落地
【国泰海通电子】帝科股份:股权激励落地 -公司发布股权激励草案,形式与规模包括授予 290.56 万股,占总股本 2.0%。激励对象:共 21 人,主要是子公司因梦晶凯、江苏晶凯的核心管理层和骨干员工,不包含上市公司董事、高管及大股东相关人员。授予价 59.11 元/股 -考核主体为因梦晶凯(存储业务子公司)。第一个归属期(12-24个月),业绩的考核目标为以 2025 年为基数,2026 年营业收入增长率不低于 200%,同时2026 年净利润增长率不低于 200%。第二个归属期(24-36个
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崧盛股份 更新20251221
崧盛股份 更新20251221 1️⃣卫星减速器: ✔️应用:已有应用包括通讯天线两自由度指向机构、太阳翼的两维度指向机构以及部分展开自由度、相机的两维度指向机构/变焦机构/大相机遮光板。未来有望拓展卫星电推变轨和姿态调控、激光通讯初定位机构、卫星搭载双臂机器人(在轨维护或补货)等领域。 ✔️价值量:单颗卫星用量通常为6~14个。航天用谐波减速器原国内仅一家供应商,价格为10~12万;公司产品进入后,通过技术迭代实现降本,目前平均价格约5万上下。 ✔️格局:目前航天用谐波减速器市场参与者主要有两
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小米集团AI+消费构筑新空间,泡泡玛特二三曲线快速发展
小米集团AI+消费构筑新空间,泡泡玛特二三曲线快速发展【国金可选消费】 [烟花]小米集团:AI迈向物理世界构筑终极护城河,人车家全生态价值重构。12月17日小米人车家全生态合作伙伴大会顺利举办,发布MiMo-V2-Flash打模型开启小米AGI蓝图,性能与成本综合质价比领先。MiMo模型提供AI生态入口,同时小米作为全球唯一构筑人车架全场景闭环的硬核科技公司,把持物理世界落地场景,商业闭环有望跑通实现弯道超车。 (1)手机:澎湃OS 3AI技术强化跨设备智能协同能力与场景化服务体验;超级小爱端侧
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宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会!
()宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会! #宇树机器人完成首个机器人舞台表演,马斯克评价impressive,商演应用场景打开!在近期《火力全开》的表演中,6台身着银色亮片服装的G1人形机器人与王力宏及人类舞者同台表演,深度参与编舞的“伴舞者”,动作与音乐节奏精准卡点,与人类团队高度同步,表演最后以高难度“韦伯斯特”空翻结尾展现超强的运控能力,机器人商演应用场景就此打开。此外,表演视频获马斯克转发评论“impressive”,浏览量超4300w。 #此前T链多家供应商接到
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浙海德曼:近况更新1221
浙海德曼:近况更新1221 技术突破: 1)加工效率:丝杠硬车设备2025年完成开发,加工时长仅22分钟,较行业磨削工艺(5-10小时)大幅缩减,无需频繁修砂轮(单次修磨1.5小时); 2)精度表现:主轴根部跳动突破1微米内,正推进0.1-0.3微米技术突破,超瓦森纳协议0.003毫米标准。 订单情况: 1)合作客户:机器人/丝杠领域合作企业5-6家,含行业前十头部企业; 2)订单节奏:2025年承接部分OEM订单,机器人业务预计2026年爆发式增长,机床业务各季度订单反馈良好; 3)重点合作:
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地方化债加速,红利方向值得期待
()【广发环保 郭鹏】地方化债加速,红利方向值得期待 [玫瑰]#建议关注 :创业环保、大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、海螺创业、永兴股份等 [烟花]#地方化债进程正快速推进 1)2025年12月15日,创业环保公告天津市水务局于日前一次性向公司支付19.89亿元资金以解决公司历史应收账款问题(此前已拨付本年度污水处理服务费),此次一次性收回19.89亿元占存量“长期应收款”比例为63.9%,此次应收账款回收将大幅改善现金流。 2)2025年12月19日,蒙草生态公告东乌PPP项目提前
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本周锂维持去库趋势,持续看好锂板块行情
【申万金属】本周锂维持去库趋势,持续看好锂板块行情 根据SMM数据,本周碳酸锂样本库存10.98wt(环比-652t,降幅较上周的1044t有所收窄),其中冶炼厂1.79wt(环比-239t),下游3.99wt(环比-1593t),贸易商、仓储等环节5.2wt(环比+118t)。总体去库幅度低于上周,但整体维持去库趋势;且下游实际库存偏低,预计补库压力仍存。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但包含江西某矿山在内的部分项目扰动因素较多,实际增速有低预
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长川科技:测试机平台型龙头!
🚀长川科技:测试机平台型龙头! 规模化放量带来利润弹性,25Q4 5亿利润,26年利润目标25亿,当前不足30x pe。 空间怎么拍? 存储测试机:当前国内市场预计约80亿元,国产化率较低,假设未来峰值两存每年各扩产10万片,存储测试机市场有望突破140亿(10万片NAND,10万片DRAM,0.5万片HBM 8层),假设未来国产化率提至60%(其中长川科技 25%+),对应营收近35亿,净利率25%,利润9亿。 AI芯片/SoC测试机:预计120亿+市场,假设公司50%份额,60亿营收,25
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思源电气:今日~双重利好来袭
思源电气:今日~双重利好来袭!——①宁德时代50GWh大单;②电网中标激增 20251225[庆祝] [太阳]#核心逻辑一:携手宁德时代巨量合作开启新征程 双方董事长亲见证,签署三年期储能备忘录,目标合作电量高达 50GWh。思源今年储能新增订单已约 45亿,此次联手,将为未来三年储能业务的跨越式增长奠定坚实基础 [太阳]#核心逻辑二:国网中标大增,主业基本面持续强化 国网25年1-6批输变电设备合计招标919亿元(同比+26%);其中思源中标70亿,同比+82%,行业中增速最快。#输变电环节作
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AIDC电源观点更新:重视大功率趋势下的技术创新革命!
AIDC电源观点更新:重视大功率趋势下的技术创新革命! 今天电源板块大涨,我们认为本质上是“大功率AI负载对传统供电体系的颠覆性革新”带来的技术溢价。 [玫瑰]芯片级跃升:解决“最后一英寸”的VPD(垂直供电) 痛点:GPU电流需求已达千安级别,传统横向供电的线路损耗和PCB占用面积已不可接受。 革命:VPD(Vertical Power Delivery)将电源模块置于GPU正下方,通过垂直路径供电,对电源模块封装、散热及PCB工艺带来巨大革新。 [玫瑰]单元级跃升:PSU功率密度与效率的双重
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华海诚科:高端封装材料国产核心,技术突破驱动成长
华海诚科:高端封装材料国产核心,技术突破驱动成长 核心推荐逻辑: 1. 核心技术国产替代,卡位先进封装关键环节 公司是国内领先的环氧塑封料(EMC)供应商,在先进封装领域实现关键技术突破。其高性能FC底填胶、LMC等核心材料已通过多家头部封测厂和芯片设计公司验证,是国内少数能供应先进封装材料的企业之一,深度受益于半导体材料国产化趋势。 2. 聚焦先进封装,把握HBM与Chiplet产业机遇 在HBM(高带宽存储器)和Chiplet(芯粒)等前沿封装技术中,对底部填充材料、临时键合材料等有极高要求
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热景生物减持24年回购股份,利于上市公司创新战略
【热景生物】减持24年回购股份,利于上市公司创新战略,符合股东一致利益 减持背景 1)减持已回购股份的来源:2024年2月公司公告,公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份约290万股。此回购的股份明确表示将用于后续集中竞价交易方式再次出售或者超期注销(无法用于股权激励); 2)减持情况:计划自披露本公告之日起15个交易日后的六个月内,集中竞价方式出售已回购股份不超过1,854,158股; 【点评】 公司创新药战略布局已逐步迎来收获,目前管线丰富,后续或将逐步加大研发投入,预计公司继
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Lite股价创历史新高,重点关注光芯片景气度
() 【东吴通信】Lite股价创历史新高,重点关注光芯片景气度 [烟花]昨晚Lite+4.97%,创历史新高!公司近期表示EML与CW的需求远超供应,EML已被预订至2026年,并大幅锁定至2027年,价格也处于较高的水平。产能渐进式逐季递增,将优先投向EML产品线。预计光模块市场数量规模将从2025年的40~50M增长至2026年的70~75M。此外OCS和CPO均已收获订单并在2026年批量出货。 [红包]推荐【源杰科技】,公司已实现CW光芯片批量出货,与Lite等主供EML形成差异化竞争,
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再call博杰股份: 液冷最确定的标的
再call博杰股份: 液冷最确定的标的(12.23) [庆祝]液冷明年爆发市场已有共识不再赘言。既然市场连NV谷歌液冷的二级供应商都热炒,那么博杰股份作为直接供应商对接NV和谷歌,确定性更强! #NV液冷检测设备: 公司已批量出货,目前以GB200/300为主,明年Rubin检测设备出货,全球唯二。第一批1000台本月交付,明年Q1再交一批。明年6月左右rubin提前发售,液冷检测更为复杂,耗时更久。GB系列检测设备均价50万,rubin的均价70万左右之间。明年仅液冷设备#至少10亿营收。 #
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谷歌TPU液冷加速,国产供应商份额提升
()【液冷】谷歌TPU液冷加速,国产供应商份额提升 谷歌新一代TPUV7因单芯片功耗飙升至980W,其机柜将采用100%全液冷架构。此轮液冷行情与8月份的区别在于,谷歌的液冷方案(CDU和快接头)预计将给国内核心供应商带来高份额订单,预计后续持续有tier1和tier2订单落地。谷歌将2026年TPU的出货量目标从400万颗大幅上调50%至600万颗,明年行业规模实现倍增:2025年液冷市场规模约百亿级别,需求主要来自NV的GB系列(GB200和少量GB300),2026年将快速提升至千亿级别,
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帝科股份:股权激励落地
【国泰海通电子】帝科股份:股权激励落地 -公司发布股权激励草案,形式与规模包括授予 290.56 万股,占总股本 2.0%。激励对象:共 21 人,主要是子公司因梦晶凯、江苏晶凯的核心管理层和骨干员工,不包含上市公司董事、高管及大股东相关人员。授予价 59.11 元/股 -考核主体为因梦晶凯(存储业务子公司)。第一个归属期(12-24个月),业绩的考核目标为以 2025 年为基数,2026 年营业收入增长率不低于 200%,同时2026 年净利润增长率不低于 200%。第二个归属期(24-36个
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崧盛股份 更新20251221
崧盛股份 更新20251221 1️⃣卫星减速器: ✔️应用:已有应用包括通讯天线两自由度指向机构、太阳翼的两维度指向机构以及部分展开自由度、相机的两维度指向机构/变焦机构/大相机遮光板。未来有望拓展卫星电推变轨和姿态调控、激光通讯初定位机构、卫星搭载双臂机器人(在轨维护或补货)等领域。 ✔️价值量:单颗卫星用量通常为6~14个。航天用谐波减速器原国内仅一家供应商,价格为10~12万;公司产品进入后,通过技术迭代实现降本,目前平均价格约5万上下。 ✔️格局:目前航天用谐波减速器市场参与者主要有两
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小米集团AI+消费构筑新空间,泡泡玛特二三曲线快速发展
小米集团AI+消费构筑新空间,泡泡玛特二三曲线快速发展【国金可选消费】 [烟花]小米集团:AI迈向物理世界构筑终极护城河,人车家全生态价值重构。12月17日小米人车家全生态合作伙伴大会顺利举办,发布MiMo-V2-Flash打模型开启小米AGI蓝图,性能与成本综合质价比领先。MiMo模型提供AI生态入口,同时小米作为全球唯一构筑人车架全场景闭环的硬核科技公司,把持物理世界落地场景,商业闭环有望跑通实现弯道超车。 (1)手机:澎湃OS 3AI技术强化跨设备智能协同能力与场景化服务体验;超级小爱端侧
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宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会!
()宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会! #宇树机器人完成首个机器人舞台表演,马斯克评价impressive,商演应用场景打开!在近期《火力全开》的表演中,6台身着银色亮片服装的G1人形机器人与王力宏及人类舞者同台表演,深度参与编舞的“伴舞者”,动作与音乐节奏精准卡点,与人类团队高度同步,表演最后以高难度“韦伯斯特”空翻结尾展现超强的运控能力,机器人商演应用场景就此打开。此外,表演视频获马斯克转发评论“impressive”,浏览量超4300w。 #此前T链多家供应商接到
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浙海德曼:近况更新1221
浙海德曼:近况更新1221 技术突破: 1)加工效率:丝杠硬车设备2025年完成开发,加工时长仅22分钟,较行业磨削工艺(5-10小时)大幅缩减,无需频繁修砂轮(单次修磨1.5小时); 2)精度表现:主轴根部跳动突破1微米内,正推进0.1-0.3微米技术突破,超瓦森纳协议0.003毫米标准。 订单情况: 1)合作客户:机器人/丝杠领域合作企业5-6家,含行业前十头部企业; 2)订单节奏:2025年承接部分OEM订单,机器人业务预计2026年爆发式增长,机床业务各季度订单反馈良好; 3)重点合作:
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地方化债加速,红利方向值得期待
()【广发环保 郭鹏】地方化债加速,红利方向值得期待 [玫瑰]#建议关注 :创业环保、大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、海螺创业、永兴股份等 [烟花]#地方化债进程正快速推进 1)2025年12月15日,创业环保公告天津市水务局于日前一次性向公司支付19.89亿元资金以解决公司历史应收账款问题(此前已拨付本年度污水处理服务费),此次一次性收回19.89亿元占存量“长期应收款”比例为63.9%,此次应收账款回收将大幅改善现金流。 2)2025年12月19日,蒙草生态公告东乌PPP项目提前
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本周锂维持去库趋势,持续看好锂板块行情
【申万金属】本周锂维持去库趋势,持续看好锂板块行情 根据SMM数据,本周碳酸锂样本库存10.98wt(环比-652t,降幅较上周的1044t有所收窄),其中冶炼厂1.79wt(环比-239t),下游3.99wt(环比-1593t),贸易商、仓储等环节5.2wt(环比+118t)。总体去库幅度低于上周,但整体维持去库趋势;且下游实际库存偏低,预计补库压力仍存。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但包含江西某矿山在内的部分项目扰动因素较多,实际增速有低预
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长川科技:测试机平台型龙头!
🚀长川科技:测试机平台型龙头! 规模化放量带来利润弹性,25Q4 5亿利润,26年利润目标25亿,当前不足30x pe。 空间怎么拍? 存储测试机:当前国内市场预计约80亿元,国产化率较低,假设未来峰值两存每年各扩产10万片,存储测试机市场有望突破140亿(10万片NAND,10万片DRAM,0.5万片HBM 8层),假设未来国产化率提至60%(其中长川科技 25%+),对应营收近35亿,净利率25%,利润9亿。 AI芯片/SoC测试机:预计120亿+市场,假设公司50%份额,60亿营收,25
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思源电气:今日~双重利好来袭
思源电气:今日~双重利好来袭!——①宁德时代50GWh大单;②电网中标激增 20251225[庆祝] [太阳]#核心逻辑一:携手宁德时代巨量合作开启新征程 双方董事长亲见证,签署三年期储能备忘录,目标合作电量高达 50GWh。思源今年储能新增订单已约 45亿,此次联手,将为未来三年储能业务的跨越式增长奠定坚实基础 [太阳]#核心逻辑二:国网中标大增,主业基本面持续强化 国网25年1-6批输变电设备合计招标919亿元(同比+26%);其中思源中标70亿,同比+82%,行业中增速最快。#输变电环节作
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AIDC电源观点更新:重视大功率趋势下的技术创新革命!
AIDC电源观点更新:重视大功率趋势下的技术创新革命! 今天电源板块大涨,我们认为本质上是“大功率AI负载对传统供电体系的颠覆性革新”带来的技术溢价。 [玫瑰]芯片级跃升:解决“最后一英寸”的VPD(垂直供电) 痛点:GPU电流需求已达千安级别,传统横向供电的线路损耗和PCB占用面积已不可接受。 革命:VPD(Vertical Power Delivery)将电源模块置于GPU正下方,通过垂直路径供电,对电源模块封装、散热及PCB工艺带来巨大革新。 [玫瑰]单元级跃升:PSU功率密度与效率的双重
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华海诚科:高端封装材料国产核心,技术突破驱动成长
华海诚科:高端封装材料国产核心,技术突破驱动成长 核心推荐逻辑: 1. 核心技术国产替代,卡位先进封装关键环节 公司是国内领先的环氧塑封料(EMC)供应商,在先进封装领域实现关键技术突破。其高性能FC底填胶、LMC等核心材料已通过多家头部封测厂和芯片设计公司验证,是国内少数能供应先进封装材料的企业之一,深度受益于半导体材料国产化趋势。 2. 聚焦先进封装,把握HBM与Chiplet产业机遇 在HBM(高带宽存储器)和Chiplet(芯粒)等前沿封装技术中,对底部填充材料、临时键合材料等有极高要求
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热景生物减持24年回购股份,利于上市公司创新战略
【热景生物】减持24年回购股份,利于上市公司创新战略,符合股东一致利益 减持背景 1)减持已回购股份的来源:2024年2月公司公告,公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份约290万股。此回购的股份明确表示将用于后续集中竞价交易方式再次出售或者超期注销(无法用于股权激励); 2)减持情况:计划自披露本公告之日起15个交易日后的六个月内,集中竞价方式出售已回购股份不超过1,854,158股; 【点评】 公司创新药战略布局已逐步迎来收获,目前管线丰富,后续或将逐步加大研发投入,预计公司继
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Lite股价创历史新高,重点关注光芯片景气度
() 【东吴通信】Lite股价创历史新高,重点关注光芯片景气度 [烟花]昨晚Lite+4.97%,创历史新高!公司近期表示EML与CW的需求远超供应,EML已被预订至2026年,并大幅锁定至2027年,价格也处于较高的水平。产能渐进式逐季递增,将优先投向EML产品线。预计光模块市场数量规模将从2025年的40~50M增长至2026年的70~75M。此外OCS和CPO均已收获订单并在2026年批量出货。 [红包]推荐【源杰科技】,公司已实现CW光芯片批量出货,与Lite等主供EML形成差异化竞争,
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再call博杰股份: 液冷最确定的标的
再call博杰股份: 液冷最确定的标的(12.23) [庆祝]液冷明年爆发市场已有共识不再赘言。既然市场连NV谷歌液冷的二级供应商都热炒,那么博杰股份作为直接供应商对接NV和谷歌,确定性更强! #NV液冷检测设备: 公司已批量出货,目前以GB200/300为主,明年Rubin检测设备出货,全球唯二。第一批1000台本月交付,明年Q1再交一批。明年6月左右rubin提前发售,液冷检测更为复杂,耗时更久。GB系列检测设备均价50万,rubin的均价70万左右之间。明年仅液冷设备#至少10亿营收。 #
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谷歌TPU液冷加速,国产供应商份额提升
()【液冷】谷歌TPU液冷加速,国产供应商份额提升 谷歌新一代TPUV7因单芯片功耗飙升至980W,其机柜将采用100%全液冷架构。此轮液冷行情与8月份的区别在于,谷歌的液冷方案(CDU和快接头)预计将给国内核心供应商带来高份额订单,预计后续持续有tier1和tier2订单落地。谷歌将2026年TPU的出货量目标从400万颗大幅上调50%至600万颗,明年行业规模实现倍增:2025年液冷市场规模约百亿级别,需求主要来自NV的GB系列(GB200和少量GB300),2026年将快速提升至千亿级别,
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帝科股份:股权激励落地
【国泰海通电子】帝科股份:股权激励落地 -公司发布股权激励草案,形式与规模包括授予 290.56 万股,占总股本 2.0%。激励对象:共 21 人,主要是子公司因梦晶凯、江苏晶凯的核心管理层和骨干员工,不包含上市公司董事、高管及大股东相关人员。授予价 59.11 元/股 -考核主体为因梦晶凯(存储业务子公司)。第一个归属期(12-24个月),业绩的考核目标为以 2025 年为基数,2026 年营业收入增长率不低于 200%,同时2026 年净利润增长率不低于 200%。第二个归属期(24-36个
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崧盛股份 更新20251221
崧盛股份 更新20251221 1️⃣卫星减速器: ✔️应用:已有应用包括通讯天线两自由度指向机构、太阳翼的两维度指向机构以及部分展开自由度、相机的两维度指向机构/变焦机构/大相机遮光板。未来有望拓展卫星电推变轨和姿态调控、激光通讯初定位机构、卫星搭载双臂机器人(在轨维护或补货)等领域。 ✔️价值量:单颗卫星用量通常为6~14个。航天用谐波减速器原国内仅一家供应商,价格为10~12万;公司产品进入后,通过技术迭代实现降本,目前平均价格约5万上下。 ✔️格局:目前航天用谐波减速器市场参与者主要有两
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小米集团AI+消费构筑新空间,泡泡玛特二三曲线快速发展
小米集团AI+消费构筑新空间,泡泡玛特二三曲线快速发展【国金可选消费】 [烟花]小米集团:AI迈向物理世界构筑终极护城河,人车家全生态价值重构。12月17日小米人车家全生态合作伙伴大会顺利举办,发布MiMo-V2-Flash打模型开启小米AGI蓝图,性能与成本综合质价比领先。MiMo模型提供AI生态入口,同时小米作为全球唯一构筑人车架全场景闭环的硬核科技公司,把持物理世界落地场景,商业闭环有望跑通实现弯道超车。 (1)手机:澎湃OS 3AI技术强化跨设备智能协同能力与场景化服务体验;超级小爱端侧
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宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会!
()宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会! #宇树机器人完成首个机器人舞台表演,马斯克评价impressive,商演应用场景打开!在近期《火力全开》的表演中,6台身着银色亮片服装的G1人形机器人与王力宏及人类舞者同台表演,深度参与编舞的“伴舞者”,动作与音乐节奏精准卡点,与人类团队高度同步,表演最后以高难度“韦伯斯特”空翻结尾展现超强的运控能力,机器人商演应用场景就此打开。此外,表演视频获马斯克转发评论“impressive”,浏览量超4300w。 #此前T链多家供应商接到
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浙海德曼:近况更新1221
浙海德曼:近况更新1221 技术突破: 1)加工效率:丝杠硬车设备2025年完成开发,加工时长仅22分钟,较行业磨削工艺(5-10小时)大幅缩减,无需频繁修砂轮(单次修磨1.5小时); 2)精度表现:主轴根部跳动突破1微米内,正推进0.1-0.3微米技术突破,超瓦森纳协议0.003毫米标准。 订单情况: 1)合作客户:机器人/丝杠领域合作企业5-6家,含行业前十头部企业; 2)订单节奏:2025年承接部分OEM订单,机器人业务预计2026年爆发式增长,机床业务各季度订单反馈良好; 3)重点合作:
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地方化债加速,红利方向值得期待
()【广发环保 郭鹏】地方化债加速,红利方向值得期待 [玫瑰]#建议关注 :创业环保、大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、海螺创业、永兴股份等 [烟花]#地方化债进程正快速推进 1)2025年12月15日,创业环保公告天津市水务局于日前一次性向公司支付19.89亿元资金以解决公司历史应收账款问题(此前已拨付本年度污水处理服务费),此次一次性收回19.89亿元占存量“长期应收款”比例为63.9%,此次应收账款回收将大幅改善现金流。 2)2025年12月19日,蒙草生态公告东乌PPP项目提前
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2025-12-25 19:30:58
本周锂维持去库趋势,持续看好锂板块行情
【申万金属】本周锂维持去库趋势,持续看好锂板块行情 根据SMM数据,本周碳酸锂样本库存10.98wt(环比-652t,降幅较上周的1044t有所收窄),其中冶炼厂1.79wt(环比-239t),下游3.99wt(环比-1593t),贸易商、仓储等环节5.2wt(环比+118t)。总体去库幅度低于上周,但整体维持去库趋势;且下游实际库存偏低,预计补库压力仍存。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但包含江西某矿山在内的部分项目扰动因素较多,实际增速有低预
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长川科技:测试机平台型龙头!
🚀长川科技:测试机平台型龙头! 规模化放量带来利润弹性,25Q4 5亿利润,26年利润目标25亿,当前不足30x pe。 空间怎么拍? 存储测试机:当前国内市场预计约80亿元,国产化率较低,假设未来峰值两存每年各扩产10万片,存储测试机市场有望突破140亿(10万片NAND,10万片DRAM,0.5万片HBM 8层),假设未来国产化率提至60%(其中长川科技 25%+),对应营收近35亿,净利率25%,利润9亿。 AI芯片/SoC测试机:预计120亿+市场,假设公司50%份额,60亿营收,25
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思源电气:今日~双重利好来袭
思源电气:今日~双重利好来袭!——①宁德时代50GWh大单;②电网中标激增 20251225[庆祝] [太阳]#核心逻辑一:携手宁德时代巨量合作开启新征程 双方董事长亲见证,签署三年期储能备忘录,目标合作电量高达 50GWh。思源今年储能新增订单已约 45亿,此次联手,将为未来三年储能业务的跨越式增长奠定坚实基础 [太阳]#核心逻辑二:国网中标大增,主业基本面持续强化 国网25年1-6批输变电设备合计招标919亿元(同比+26%);其中思源中标70亿,同比+82%,行业中增速最快。#输变电环节作
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AIDC电源观点更新:重视大功率趋势下的技术创新革命!
AIDC电源观点更新:重视大功率趋势下的技术创新革命! 今天电源板块大涨,我们认为本质上是“大功率AI负载对传统供电体系的颠覆性革新”带来的技术溢价。 [玫瑰]芯片级跃升:解决“最后一英寸”的VPD(垂直供电) 痛点:GPU电流需求已达千安级别,传统横向供电的线路损耗和PCB占用面积已不可接受。 革命:VPD(Vertical Power Delivery)将电源模块置于GPU正下方,通过垂直路径供电,对电源模块封装、散热及PCB工艺带来巨大革新。 [玫瑰]单元级跃升:PSU功率密度与效率的双重
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华海诚科:高端封装材料国产核心,技术突破驱动成长
华海诚科:高端封装材料国产核心,技术突破驱动成长 核心推荐逻辑: 1. 核心技术国产替代,卡位先进封装关键环节 公司是国内领先的环氧塑封料(EMC)供应商,在先进封装领域实现关键技术突破。其高性能FC底填胶、LMC等核心材料已通过多家头部封测厂和芯片设计公司验证,是国内少数能供应先进封装材料的企业之一,深度受益于半导体材料国产化趋势。 2. 聚焦先进封装,把握HBM与Chiplet产业机遇 在HBM(高带宽存储器)和Chiplet(芯粒)等前沿封装技术中,对底部填充材料、临时键合材料等有极高要求
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热景生物减持24年回购股份,利于上市公司创新战略
【热景生物】减持24年回购股份,利于上市公司创新战略,符合股东一致利益 减持背景 1)减持已回购股份的来源:2024年2月公司公告,公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份约290万股。此回购的股份明确表示将用于后续集中竞价交易方式再次出售或者超期注销(无法用于股权激励); 2)减持情况:计划自披露本公告之日起15个交易日后的六个月内,集中竞价方式出售已回购股份不超过1,854,158股; 【点评】 公司创新药战略布局已逐步迎来收获,目前管线丰富,后续或将逐步加大研发投入,预计公司继
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Lite股价创历史新高,重点关注光芯片景气度
() 【东吴通信】Lite股价创历史新高,重点关注光芯片景气度 [烟花]昨晚Lite+4.97%,创历史新高!公司近期表示EML与CW的需求远超供应,EML已被预订至2026年,并大幅锁定至2027年,价格也处于较高的水平。产能渐进式逐季递增,将优先投向EML产品线。预计光模块市场数量规模将从2025年的40~50M增长至2026年的70~75M。此外OCS和CPO均已收获订单并在2026年批量出货。 [红包]推荐【源杰科技】,公司已实现CW光芯片批量出货,与Lite等主供EML形成差异化竞争,
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再call博杰股份: 液冷最确定的标的
再call博杰股份: 液冷最确定的标的(12.23) [庆祝]液冷明年爆发市场已有共识不再赘言。既然市场连NV谷歌液冷的二级供应商都热炒,那么博杰股份作为直接供应商对接NV和谷歌,确定性更强! #NV液冷检测设备: 公司已批量出货,目前以GB200/300为主,明年Rubin检测设备出货,全球唯二。第一批1000台本月交付,明年Q1再交一批。明年6月左右rubin提前发售,液冷检测更为复杂,耗时更久。GB系列检测设备均价50万,rubin的均价70万左右之间。明年仅液冷设备#至少10亿营收。 #
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谷歌TPU液冷加速,国产供应商份额提升
()【液冷】谷歌TPU液冷加速,国产供应商份额提升 谷歌新一代TPUV7因单芯片功耗飙升至980W,其机柜将采用100%全液冷架构。此轮液冷行情与8月份的区别在于,谷歌的液冷方案(CDU和快接头)预计将给国内核心供应商带来高份额订单,预计后续持续有tier1和tier2订单落地。谷歌将2026年TPU的出货量目标从400万颗大幅上调50%至600万颗,明年行业规模实现倍增:2025年液冷市场规模约百亿级别,需求主要来自NV的GB系列(GB200和少量GB300),2026年将快速提升至千亿级别,
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帝科股份:股权激励落地
【国泰海通电子】帝科股份:股权激励落地 -公司发布股权激励草案,形式与规模包括授予 290.56 万股,占总股本 2.0%。激励对象:共 21 人,主要是子公司因梦晶凯、江苏晶凯的核心管理层和骨干员工,不包含上市公司董事、高管及大股东相关人员。授予价 59.11 元/股 -考核主体为因梦晶凯(存储业务子公司)。第一个归属期(12-24个月),业绩的考核目标为以 2025 年为基数,2026 年营业收入增长率不低于 200%,同时2026 年净利润增长率不低于 200%。第二个归属期(24-36个
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崧盛股份 更新20251221
崧盛股份 更新20251221 1️⃣卫星减速器: ✔️应用:已有应用包括通讯天线两自由度指向机构、太阳翼的两维度指向机构以及部分展开自由度、相机的两维度指向机构/变焦机构/大相机遮光板。未来有望拓展卫星电推变轨和姿态调控、激光通讯初定位机构、卫星搭载双臂机器人(在轨维护或补货)等领域。 ✔️价值量:单颗卫星用量通常为6~14个。航天用谐波减速器原国内仅一家供应商,价格为10~12万;公司产品进入后,通过技术迭代实现降本,目前平均价格约5万上下。 ✔️格局:目前航天用谐波减速器市场参与者主要有两
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小米集团AI+消费构筑新空间,泡泡玛特二三曲线快速发展
小米集团AI+消费构筑新空间,泡泡玛特二三曲线快速发展【国金可选消费】 [烟花]小米集团:AI迈向物理世界构筑终极护城河,人车家全生态价值重构。12月17日小米人车家全生态合作伙伴大会顺利举办,发布MiMo-V2-Flash打模型开启小米AGI蓝图,性能与成本综合质价比领先。MiMo模型提供AI生态入口,同时小米作为全球唯一构筑人车架全场景闭环的硬核科技公司,把持物理世界落地场景,商业闭环有望跑通实现弯道超车。 (1)手机:澎湃OS 3AI技术强化跨设备智能协同能力与场景化服务体验;超级小爱端侧
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宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会!
()宇树机器人演唱会爆火预热,双旦假期将至,看好产业链节后机会! #宇树机器人完成首个机器人舞台表演,马斯克评价impressive,商演应用场景打开!在近期《火力全开》的表演中,6台身着银色亮片服装的G1人形机器人与王力宏及人类舞者同台表演,深度参与编舞的“伴舞者”,动作与音乐节奏精准卡点,与人类团队高度同步,表演最后以高难度“韦伯斯特”空翻结尾展现超强的运控能力,机器人商演应用场景就此打开。此外,表演视频获马斯克转发评论“impressive”,浏览量超4300w。 #此前T链多家供应商接到
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浙海德曼:近况更新1221
浙海德曼:近况更新1221 技术突破: 1)加工效率:丝杠硬车设备2025年完成开发,加工时长仅22分钟,较行业磨削工艺(5-10小时)大幅缩减,无需频繁修砂轮(单次修磨1.5小时); 2)精度表现:主轴根部跳动突破1微米内,正推进0.1-0.3微米技术突破,超瓦森纳协议0.003毫米标准。 订单情况: 1)合作客户:机器人/丝杠领域合作企业5-6家,含行业前十头部企业; 2)订单节奏:2025年承接部分OEM订单,机器人业务预计2026年爆发式增长,机床业务各季度订单反馈良好; 3)重点合作:
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地方化债加速,红利方向值得期待
()【广发环保 郭鹏】地方化债加速,红利方向值得期待 [玫瑰]#建议关注 :创业环保、大地海洋、瀚蓝环境、上海实业控股、山高环能、海螺创业、永兴股份等 [烟花]#地方化债进程正快速推进 1)2025年12月15日,创业环保公告天津市水务局于日前一次性向公司支付19.89亿元资金以解决公司历史应收账款问题(此前已拨付本年度污水处理服务费),此次一次性收回19.89亿元占存量“长期应收款”比例为63.9%,此次应收账款回收将大幅改善现金流。 2)2025年12月19日,蒙草生态公告东乌PPP项目提前
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