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2025-08-26 13:29:32
AI吹哨人
【“AI+”吹、哨人|东吴计算机王紫敬】心事浩茫连广宇,于无声处听惊雷 昨晚能科科技发布中报,单季度净利润同比增长65%,主要系上半年AI业务收入同比增长150%,合同负债同比增长160%,【成为AI应用释放收入的第一颗星】,有效的打破了国产AI应用没有业绩的刻板桎梏。 本周其他AI应用公司陆续发布中报,我们预期将会大量释放AI业务收入,从而来到国内AI应用业绩放量的时刻。 【本周AI应用有望业绩和政策共振】 继续强烈推荐: 1.海天瑞声:全A股唯一数据标注企业,所有行业的卖水人,AI应用最强标
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2025-08-26 12:10:55
景区行情启动,再次强调个股基本逻辑!
景区行情启动,再次强调个股基本逻辑!【申万零售社服】 长白山:8月暑期在高基数上预计再有进20%的客流增长,近几年长白山客流增长斜率明显向上,930沈白高铁开通后,中期客流成长仍有翻倍空间!三季度确定性高且随冬季来临,市场关注点对冬季冰雪旺季有较强预期。 三峡旅游:我们多次强调公司高频数据较好,二季报得以兑现,且7月份游轮客流30%+增长。银发经济+入境客流是长江游轮的稳定客源,公司明年增加船只,公告明确明确提出推动两坝一峡资源整合,实现“游轮+景区”串珠成链。 祥源文旅:低位反转,半年报因素消
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祥源文旅
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恒生电子2025半年报整理:利润高增,下游需求有望反转
恒生电子2025半年报整理:利润高增,下游需求有望反转——20250825 🚩事件:公司发布2025年中报,2025H1实现收入24.26亿元,同比下降14.44%;归母净利润2.80亿元,同比增长1472.72%;扣非归母净利润2.61亿元,同比增长771.57%。 内容: 1⃣上半年收入承压,需求正逐渐进入反转通道。2025Q2公司营业收入14.01亿元,同比下降15.03%。2025年H1,公司财富科技业务收入5.32亿元,同比下降3.13%;资管科技业务收入4.88亿元,同比下降32.
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DeepSeek-V3.1或引领国产AI新一轮行情
DeepSeek-V3.1或引领国产AI新一轮行情 #DeepSeek“点燃”国产芯片,关注AI行情演绎从算力向云计算、AI硬件、AI应用扩散的可能性。云计算:金山云季报持续兑现AI受益、阿里巴巴短期受制于即时零售竞争,但我们预期凭借国产模型一梯队+海量客户+自研芯片,阿里云将兑现加速增长。AI应用:1)AI创意:美图付费率环比提升加快,验证AI拉动全球C端悦己消费及B端生产力提效需求;快手Q2时长增长受益于AI推荐系统,指引可灵全年收入9亿。2)AI广告:腾讯广告Q2增速20%,后续关注微信A
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2025-08-25 22:27:51
彩讯股份:业务稳步增长,三大产品线与AI融合进一步深化
[红包]【天风通信】 彩讯股份:业务稳步增长,三大产品线与AI融合进一步深化 [庆祝]事件:公司发布2025年半年报,2025H1实现营收9.20亿元,同比增长17.72%,归母净利润1.35亿元,同比增长14.74%,扣非归母净利润1.07亿元,同比下滑12.84%。 [太阳]三大产品线均保持增长,与AI融合进一步深化 #协同办公产品线 2025H1收入2.50亿元,同比增长2.01%。协同办公产品线以数字员工为核心,依托自主研发的 Rich AIBox 平台,形成了涵盖信创邮箱、AI智能邮箱
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恒立液压半年报速览:25Q2收入/利润同比11.24%/18.31%
【恒立液压】半年报速览:25Q2收入/利润同比11.24%/18.31% [太阳]经营情况 1)25H1收入51.71亿元(+7.00%),归母净利润14.29亿元(+10.97%),扣非归母净利润14.50亿元(+16.90%); 2)单季度看,25Q2收入27.49亿元(+11.24%),归母净利润8.12亿元(+18.31%),扣非归母净利润7.67亿元(+17.33%)。 [玫瑰]盈利能力 1)25H1毛利率/净利率分别为41.85%/27.70%,同比变动+0.21/+1.01pct;
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DS采用UE8M0 FP8参数精度,关注国产算力产业链💥
【中泰科技孙行臻团队】DS采用UE8M0 FP8参数精度,关注国产算力产业链💥 🔥DeepSeek发布DS-V3.1,采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 ①版本更新:采取混合推理架构,并且较上一版本思考效率提升、Agent能力增强(编程&搜索)。 ②适配国产芯片:使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度,是针对即将发布的下一代国产芯片设计。 🔥工程化能力再提升,UE8M0针对下一代国产芯片设计 “UE8M0 FP8”是FP8的变体,采取无符号+长指数设计,相比之前的E4M3/
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2025-08-21 18:27:41
重视低位待涨的破净建筑央企、推荐中国铁建、中国中铁、中国交建
重视低位待涨的破净建筑央企、推荐中国铁建、中国中铁、中国交建 1、对比历史,低位;对比银行,低位;对比年迄今各行业涨幅,低位 2、除了电建能建,交建、铁建、中铁也是重点参与雅下水电的;除了大水电,交建、铁建、中铁还重点承担大运河、大铁路等重大战略项目建设任务 3、稳增长方向,反内卷+中央杠杆重大战略项目的供需两端政策抓手都在落地,重视稳增长扩散行情 4、中长期看,西部大开发、一带一路、新城市等提供基本面需求支撑,我们提示关注气候变化+西部大开发带来的城镇化率进一步提升逻辑 5、空间对标14-15
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2025-08-21 09:50:57
牧原股份半年报点评:成本延续下行趋势,践行高质量发展
【财通农业】牧原股份半年报点评:成本延续下行趋势,践行高质量发展 [烟花]财务摘要: 公司1H2025实现营业收入764.63亿元(同比+34.46%),归母净利润105.30亿元(同比+1169.77%);单二季度收入404.02亿元(同比+32.06%),归母净利润60.39亿元(同比+88.24%)。公司拟每10股派9.32元,合计分红50.02亿元。 [烟花]1H2025出栏量较快增长。 1)养殖业务,公司1H2025实现收入754.46亿元,同比+34.68%;实现生猪销售4691.0
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某家机构对增量资金的测算
📊 【某家机构对增量资金的测算】 👤 个人投资者 / 存款搬家:预计全年新增开户 2200-2300 万户,按 30% 有效户率、100 万固定资产测算,新开户入市资金约 6600 亿;老用户入金金额预计为新投资者的 1-2 倍,因此整体个人投资者入金约 1.7 万亿。 💹 两融:前 8 个月净流入 2400 亿,全年预计 3600 亿。 🏦 险资入市:今年险资对全市场增量配置资金预计 4000-5000 亿,其中约一半流向港股,对 A 股的拉动约 2500 亿。 📈 券商自营:通过
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2025-08-20 18:23:14
持续激发消费潜力,关注服务消费&新消费的配置机会
持续激发消费潜力,关注服务消费&新消费的配置机会 [太阳]事件:8月18日,国务院总理李强主持召开国务院第九次全体会议,李强强调,持续激发消费潜力,系统清理消费领域限制性措施,加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。 自6月以来服务消费和新消费板块持续调整,经过调整叠加领导人对消费板块的持续强调和重视,当下应该关注消费板块内的投资机会。 [福]新消费:1)潮玩美护:情绪消费趋势下看好高景气细分赛道龙头品牌,可关注①细分高景气美妆个护龙头,#若羽臣、毛戈平、上美股份、上海家化,②医美上游创新差异
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2025-08-19 19:05:50
光伏胶膜:部分企业上调报价,盈利有望率先修复
光伏胶膜:部分企业上调报价,盈利有望率先修复 事件:祥邦科技调整部分光伏胶膜价格,自8月18日起新接入订单以及8月25日至8月31日期间需要交付的订单,EVA类产品上调600元/吨,EPE类产品上调400元/吨。若按照克重400-450g/平来计算,EVA胶膜涨幅0.24-0.27元/平,EPE胶膜涨价涨幅接近0.2元/平。 1、粒子成本增加叠加供需改善预期是涨价主因。根据SMM,最新EVA粒子价格在9800元/吨,相较上周涨幅200元/吨,主要原因是上游粒子库存水平较低。需求端,8月组件排产环
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2025-08-19 19:04:32
机器人行业进展顺利,看好新图纸新方向
机器人行业进展顺利,看好新图纸新方向 🎊事件:今日机器人大涨,主要受益于t链小批量订单,拓普份额预期得到修复 🌷点评:新图纸新机遇,gen3从电机体积减小开始,到减速器、丝杠等都有调整,带来新格局和投资方向。 musk此前公开明示变化点在于:(1)轻量化,(2)能源效率提升,(3)传感器融合。这些预计是T链的主要投资新方向。 🌟各方向建议关注: 1、ODM:重点推荐【宁波华翔】,智元链核心卡位,25年pe仅12x,低估值广空间优质标的,关注8.21智元渠道伙伴大会。 2、轻量化:是GEN3
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折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的
折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的 我们在6月初开始就提示苹果折叠屏的变化,建议领导下半年重视消电折叠屏机会,1)明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品,其他为微创新;2)新品导入阶段产业变化较快,密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的;3)折叠屏方向下半年催化较多,份额价值量供应商确定&排产有望上修。 液态金属:【宜安科技】【统联精密】 统联26年空间如何拍: 1)主业安全垫:亚马逊卫星业务/眼镜+苹果mac确定性case,2026年合计贡献3-4e收入;除此
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2025-08-18 21:48:59
光交换,有望引领下一个光子通信时代
【国盛通信】光交换,有望引领下一个光子通信时代 光交换颠覆传统,开启通信新纪元。无需光电转换,大幅降低了功耗和成本,同时打破速率限制。 OCS有望加速迎来爆发奇点。根据LightCounting预测,未来五年内OCS的出货量会迅速攀升,从2023年的1万台左右,预计到2029年突破5万台大关。结合Cohr和lite法说会,我们预计OCS整体进展有望提速。 光交换有多种实现技术,其中包括3D MEMS、液晶、直接光束偏转DLBS、AWGR光波导等多种形式。 投资建议:建议优先关注在光交换OCS有深
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AI吹哨人
【“AI+”吹、哨人|东吴计算机王紫敬】心事浩茫连广宇,于无声处听惊雷 昨晚能科科技发布中报,单季度净利润同比增长65%,主要系上半年AI业务收入同比增长150%,合同负债同比增长160%,【成为AI应用释放收入的第一颗星】,有效的打破了国产AI应用没有业绩的刻板桎梏。 本周其他AI应用公司陆续发布中报,我们预期将会大量释放AI业务收入,从而来到国内AI应用业绩放量的时刻。 【本周AI应用有望业绩和政策共振】 继续强烈推荐: 1.海天瑞声:全A股唯一数据标注企业,所有行业的卖水人,AI应用最强标
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景区行情启动,再次强调个股基本逻辑!
景区行情启动,再次强调个股基本逻辑!【申万零售社服】 长白山:8月暑期在高基数上预计再有进20%的客流增长,近几年长白山客流增长斜率明显向上,930沈白高铁开通后,中期客流成长仍有翻倍空间!三季度确定性高且随冬季来临,市场关注点对冬季冰雪旺季有较强预期。 三峡旅游:我们多次强调公司高频数据较好,二季报得以兑现,且7月份游轮客流30%+增长。银发经济+入境客流是长江游轮的稳定客源,公司明年增加船只,公告明确明确提出推动两坝一峡资源整合,实现“游轮+景区”串珠成链。 祥源文旅:低位反转,半年报因素消
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恒生电子2025半年报整理:利润高增,下游需求有望反转
恒生电子2025半年报整理:利润高增,下游需求有望反转——20250825 🚩事件:公司发布2025年中报,2025H1实现收入24.26亿元,同比下降14.44%;归母净利润2.80亿元,同比增长1472.72%;扣非归母净利润2.61亿元,同比增长771.57%。 内容: 1⃣上半年收入承压,需求正逐渐进入反转通道。2025Q2公司营业收入14.01亿元,同比下降15.03%。2025年H1,公司财富科技业务收入5.32亿元,同比下降3.13%;资管科技业务收入4.88亿元,同比下降32.
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DeepSeek-V3.1或引领国产AI新一轮行情
DeepSeek-V3.1或引领国产AI新一轮行情 #DeepSeek“点燃”国产芯片,关注AI行情演绎从算力向云计算、AI硬件、AI应用扩散的可能性。云计算:金山云季报持续兑现AI受益、阿里巴巴短期受制于即时零售竞争,但我们预期凭借国产模型一梯队+海量客户+自研芯片,阿里云将兑现加速增长。AI应用:1)AI创意:美图付费率环比提升加快,验证AI拉动全球C端悦己消费及B端生产力提效需求;快手Q2时长增长受益于AI推荐系统,指引可灵全年收入9亿。2)AI广告:腾讯广告Q2增速20%,后续关注微信A
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彩讯股份:业务稳步增长,三大产品线与AI融合进一步深化
[红包]【天风通信】 彩讯股份:业务稳步增长,三大产品线与AI融合进一步深化 [庆祝]事件:公司发布2025年半年报,2025H1实现营收9.20亿元,同比增长17.72%,归母净利润1.35亿元,同比增长14.74%,扣非归母净利润1.07亿元,同比下滑12.84%。 [太阳]三大产品线均保持增长,与AI融合进一步深化 #协同办公产品线 2025H1收入2.50亿元,同比增长2.01%。协同办公产品线以数字员工为核心,依托自主研发的 Rich AIBox 平台,形成了涵盖信创邮箱、AI智能邮箱
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恒立液压半年报速览:25Q2收入/利润同比11.24%/18.31%
【恒立液压】半年报速览:25Q2收入/利润同比11.24%/18.31% [太阳]经营情况 1)25H1收入51.71亿元(+7.00%),归母净利润14.29亿元(+10.97%),扣非归母净利润14.50亿元(+16.90%); 2)单季度看,25Q2收入27.49亿元(+11.24%),归母净利润8.12亿元(+18.31%),扣非归母净利润7.67亿元(+17.33%)。 [玫瑰]盈利能力 1)25H1毛利率/净利率分别为41.85%/27.70%,同比变动+0.21/+1.01pct;
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DS采用UE8M0 FP8参数精度,关注国产算力产业链💥
【中泰科技孙行臻团队】DS采用UE8M0 FP8参数精度,关注国产算力产业链💥 🔥DeepSeek发布DS-V3.1,采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 ①版本更新:采取混合推理架构,并且较上一版本思考效率提升、Agent能力增强(编程&搜索)。 ②适配国产芯片:使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度,是针对即将发布的下一代国产芯片设计。 🔥工程化能力再提升,UE8M0针对下一代国产芯片设计 “UE8M0 FP8”是FP8的变体,采取无符号+长指数设计,相比之前的E4M3/
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重视低位待涨的破净建筑央企、推荐中国铁建、中国中铁、中国交建
重视低位待涨的破净建筑央企、推荐中国铁建、中国中铁、中国交建 1、对比历史,低位;对比银行,低位;对比年迄今各行业涨幅,低位 2、除了电建能建,交建、铁建、中铁也是重点参与雅下水电的;除了大水电,交建、铁建、中铁还重点承担大运河、大铁路等重大战略项目建设任务 3、稳增长方向,反内卷+中央杠杆重大战略项目的供需两端政策抓手都在落地,重视稳增长扩散行情 4、中长期看,西部大开发、一带一路、新城市等提供基本面需求支撑,我们提示关注气候变化+西部大开发带来的城镇化率进一步提升逻辑 5、空间对标14-15
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牧原股份半年报点评:成本延续下行趋势,践行高质量发展
【财通农业】牧原股份半年报点评:成本延续下行趋势,践行高质量发展 [烟花]财务摘要: 公司1H2025实现营业收入764.63亿元(同比+34.46%),归母净利润105.30亿元(同比+1169.77%);单二季度收入404.02亿元(同比+32.06%),归母净利润60.39亿元(同比+88.24%)。公司拟每10股派9.32元,合计分红50.02亿元。 [烟花]1H2025出栏量较快增长。 1)养殖业务,公司1H2025实现收入754.46亿元,同比+34.68%;实现生猪销售4691.0
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某家机构对增量资金的测算
📊 【某家机构对增量资金的测算】 👤 个人投资者 / 存款搬家:预计全年新增开户 2200-2300 万户,按 30% 有效户率、100 万固定资产测算,新开户入市资金约 6600 亿;老用户入金金额预计为新投资者的 1-2 倍,因此整体个人投资者入金约 1.7 万亿。 💹 两融:前 8 个月净流入 2400 亿,全年预计 3600 亿。 🏦 险资入市:今年险资对全市场增量配置资金预计 4000-5000 亿,其中约一半流向港股,对 A 股的拉动约 2500 亿。 📈 券商自营:通过
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持续激发消费潜力,关注服务消费&新消费的配置机会
持续激发消费潜力,关注服务消费&新消费的配置机会 [太阳]事件:8月18日,国务院总理李强主持召开国务院第九次全体会议,李强强调,持续激发消费潜力,系统清理消费领域限制性措施,加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。 自6月以来服务消费和新消费板块持续调整,经过调整叠加领导人对消费板块的持续强调和重视,当下应该关注消费板块内的投资机会。 [福]新消费:1)潮玩美护:情绪消费趋势下看好高景气细分赛道龙头品牌,可关注①细分高景气美妆个护龙头,#若羽臣、毛戈平、上美股份、上海家化,②医美上游创新差异
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光伏胶膜:部分企业上调报价,盈利有望率先修复
光伏胶膜:部分企业上调报价,盈利有望率先修复 事件:祥邦科技调整部分光伏胶膜价格,自8月18日起新接入订单以及8月25日至8月31日期间需要交付的订单,EVA类产品上调600元/吨,EPE类产品上调400元/吨。若按照克重400-450g/平来计算,EVA胶膜涨幅0.24-0.27元/平,EPE胶膜涨价涨幅接近0.2元/平。 1、粒子成本增加叠加供需改善预期是涨价主因。根据SMM,最新EVA粒子价格在9800元/吨,相较上周涨幅200元/吨,主要原因是上游粒子库存水平较低。需求端,8月组件排产环
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机器人行业进展顺利,看好新图纸新方向
机器人行业进展顺利,看好新图纸新方向 🎊事件:今日机器人大涨,主要受益于t链小批量订单,拓普份额预期得到修复 🌷点评:新图纸新机遇,gen3从电机体积减小开始,到减速器、丝杠等都有调整,带来新格局和投资方向。 musk此前公开明示变化点在于:(1)轻量化,(2)能源效率提升,(3)传感器融合。这些预计是T链的主要投资新方向。 🌟各方向建议关注: 1、ODM:重点推荐【宁波华翔】,智元链核心卡位,25年pe仅12x,低估值广空间优质标的,关注8.21智元渠道伙伴大会。 2、轻量化:是GEN3
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折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的
折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的 我们在6月初开始就提示苹果折叠屏的变化,建议领导下半年重视消电折叠屏机会,1)明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品,其他为微创新;2)新品导入阶段产业变化较快,密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的;3)折叠屏方向下半年催化较多,份额价值量供应商确定&排产有望上修。 液态金属:【宜安科技】【统联精密】 统联26年空间如何拍: 1)主业安全垫:亚马逊卫星业务/眼镜+苹果mac确定性case,2026年合计贡献3-4e收入;除此
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光交换,有望引领下一个光子通信时代
【国盛通信】光交换,有望引领下一个光子通信时代 光交换颠覆传统,开启通信新纪元。无需光电转换,大幅降低了功耗和成本,同时打破速率限制。 OCS有望加速迎来爆发奇点。根据LightCounting预测,未来五年内OCS的出货量会迅速攀升,从2023年的1万台左右,预计到2029年突破5万台大关。结合Cohr和lite法说会,我们预计OCS整体进展有望提速。 光交换有多种实现技术,其中包括3D MEMS、液晶、直接光束偏转DLBS、AWGR光波导等多种形式。 投资建议:建议优先关注在光交换OCS有深
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【“AI+”吹、哨人|东吴计算机王紫敬】心事浩茫连广宇,于无声处听惊雷 昨晚能科科技发布中报,单季度净利润同比增长65%,主要系上半年AI业务收入同比增长150%,合同负债同比增长160%,【成为AI应用释放收入的第一颗星】,有效的打破了国产AI应用没有业绩的刻板桎梏。 本周其他AI应用公司陆续发布中报,我们预期将会大量释放AI业务收入,从而来到国内AI应用业绩放量的时刻。 【本周AI应用有望业绩和政策共振】 继续强烈推荐: 1.海天瑞声:全A股唯一数据标注企业,所有行业的卖水人,AI应用最强标
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2025-08-26 12:10:55
景区行情启动,再次强调个股基本逻辑!
景区行情启动,再次强调个股基本逻辑!【申万零售社服】 长白山:8月暑期在高基数上预计再有进20%的客流增长,近几年长白山客流增长斜率明显向上,930沈白高铁开通后,中期客流成长仍有翻倍空间!三季度确定性高且随冬季来临,市场关注点对冬季冰雪旺季有较强预期。 三峡旅游:我们多次强调公司高频数据较好,二季报得以兑现,且7月份游轮客流30%+增长。银发经济+入境客流是长江游轮的稳定客源,公司明年增加船只,公告明确明确提出推动两坝一峡资源整合,实现“游轮+景区”串珠成链。 祥源文旅:低位反转,半年报因素消
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恒生电子2025半年报整理:利润高增,下游需求有望反转
恒生电子2025半年报整理:利润高增,下游需求有望反转——20250825 🚩事件:公司发布2025年中报,2025H1实现收入24.26亿元,同比下降14.44%;归母净利润2.80亿元,同比增长1472.72%;扣非归母净利润2.61亿元,同比增长771.57%。 内容: 1⃣上半年收入承压,需求正逐渐进入反转通道。2025Q2公司营业收入14.01亿元,同比下降15.03%。2025年H1,公司财富科技业务收入5.32亿元,同比下降3.13%;资管科技业务收入4.88亿元,同比下降32.
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DeepSeek-V3.1或引领国产AI新一轮行情
DeepSeek-V3.1或引领国产AI新一轮行情 #DeepSeek“点燃”国产芯片,关注AI行情演绎从算力向云计算、AI硬件、AI应用扩散的可能性。云计算:金山云季报持续兑现AI受益、阿里巴巴短期受制于即时零售竞争,但我们预期凭借国产模型一梯队+海量客户+自研芯片,阿里云将兑现加速增长。AI应用:1)AI创意:美图付费率环比提升加快,验证AI拉动全球C端悦己消费及B端生产力提效需求;快手Q2时长增长受益于AI推荐系统,指引可灵全年收入9亿。2)AI广告:腾讯广告Q2增速20%,后续关注微信A
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彩讯股份:业务稳步增长,三大产品线与AI融合进一步深化
[红包]【天风通信】 彩讯股份:业务稳步增长,三大产品线与AI融合进一步深化 [庆祝]事件:公司发布2025年半年报,2025H1实现营收9.20亿元,同比增长17.72%,归母净利润1.35亿元,同比增长14.74%,扣非归母净利润1.07亿元,同比下滑12.84%。 [太阳]三大产品线均保持增长,与AI融合进一步深化 #协同办公产品线 2025H1收入2.50亿元,同比增长2.01%。协同办公产品线以数字员工为核心,依托自主研发的 Rich AIBox 平台,形成了涵盖信创邮箱、AI智能邮箱
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恒立液压半年报速览:25Q2收入/利润同比11.24%/18.31%
【恒立液压】半年报速览:25Q2收入/利润同比11.24%/18.31% [太阳]经营情况 1)25H1收入51.71亿元(+7.00%),归母净利润14.29亿元(+10.97%),扣非归母净利润14.50亿元(+16.90%); 2)单季度看,25Q2收入27.49亿元(+11.24%),归母净利润8.12亿元(+18.31%),扣非归母净利润7.67亿元(+17.33%)。 [玫瑰]盈利能力 1)25H1毛利率/净利率分别为41.85%/27.70%,同比变动+0.21/+1.01pct;
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DS采用UE8M0 FP8参数精度,关注国产算力产业链💥
【中泰科技孙行臻团队】DS采用UE8M0 FP8参数精度,关注国产算力产业链💥 🔥DeepSeek发布DS-V3.1,采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 ①版本更新:采取混合推理架构,并且较上一版本思考效率提升、Agent能力增强(编程&搜索)。 ②适配国产芯片:使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度,是针对即将发布的下一代国产芯片设计。 🔥工程化能力再提升,UE8M0针对下一代国产芯片设计 “UE8M0 FP8”是FP8的变体,采取无符号+长指数设计,相比之前的E4M3/
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重视低位待涨的破净建筑央企、推荐中国铁建、中国中铁、中国交建
重视低位待涨的破净建筑央企、推荐中国铁建、中国中铁、中国交建 1、对比历史,低位;对比银行,低位;对比年迄今各行业涨幅,低位 2、除了电建能建,交建、铁建、中铁也是重点参与雅下水电的;除了大水电,交建、铁建、中铁还重点承担大运河、大铁路等重大战略项目建设任务 3、稳增长方向,反内卷+中央杠杆重大战略项目的供需两端政策抓手都在落地,重视稳增长扩散行情 4、中长期看,西部大开发、一带一路、新城市等提供基本面需求支撑,我们提示关注气候变化+西部大开发带来的城镇化率进一步提升逻辑 5、空间对标14-15
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牧原股份半年报点评:成本延续下行趋势,践行高质量发展
【财通农业】牧原股份半年报点评:成本延续下行趋势,践行高质量发展 [烟花]财务摘要: 公司1H2025实现营业收入764.63亿元(同比+34.46%),归母净利润105.30亿元(同比+1169.77%);单二季度收入404.02亿元(同比+32.06%),归母净利润60.39亿元(同比+88.24%)。公司拟每10股派9.32元,合计分红50.02亿元。 [烟花]1H2025出栏量较快增长。 1)养殖业务,公司1H2025实现收入754.46亿元,同比+34.68%;实现生猪销售4691.0
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某家机构对增量资金的测算
📊 【某家机构对增量资金的测算】 👤 个人投资者 / 存款搬家:预计全年新增开户 2200-2300 万户,按 30% 有效户率、100 万固定资产测算,新开户入市资金约 6600 亿;老用户入金金额预计为新投资者的 1-2 倍,因此整体个人投资者入金约 1.7 万亿。 💹 两融:前 8 个月净流入 2400 亿,全年预计 3600 亿。 🏦 险资入市:今年险资对全市场增量配置资金预计 4000-5000 亿,其中约一半流向港股,对 A 股的拉动约 2500 亿。 📈 券商自营:通过
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持续激发消费潜力,关注服务消费&新消费的配置机会
持续激发消费潜力,关注服务消费&新消费的配置机会 [太阳]事件:8月18日,国务院总理李强主持召开国务院第九次全体会议,李强强调,持续激发消费潜力,系统清理消费领域限制性措施,加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。 自6月以来服务消费和新消费板块持续调整,经过调整叠加领导人对消费板块的持续强调和重视,当下应该关注消费板块内的投资机会。 [福]新消费:1)潮玩美护:情绪消费趋势下看好高景气细分赛道龙头品牌,可关注①细分高景气美妆个护龙头,#若羽臣、毛戈平、上美股份、上海家化,②医美上游创新差异
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光伏胶膜:部分企业上调报价,盈利有望率先修复
光伏胶膜:部分企业上调报价,盈利有望率先修复 事件:祥邦科技调整部分光伏胶膜价格,自8月18日起新接入订单以及8月25日至8月31日期间需要交付的订单,EVA类产品上调600元/吨,EPE类产品上调400元/吨。若按照克重400-450g/平来计算,EVA胶膜涨幅0.24-0.27元/平,EPE胶膜涨价涨幅接近0.2元/平。 1、粒子成本增加叠加供需改善预期是涨价主因。根据SMM,最新EVA粒子价格在9800元/吨,相较上周涨幅200元/吨,主要原因是上游粒子库存水平较低。需求端,8月组件排产环
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机器人行业进展顺利,看好新图纸新方向
机器人行业进展顺利,看好新图纸新方向 🎊事件:今日机器人大涨,主要受益于t链小批量订单,拓普份额预期得到修复 🌷点评:新图纸新机遇,gen3从电机体积减小开始,到减速器、丝杠等都有调整,带来新格局和投资方向。 musk此前公开明示变化点在于:(1)轻量化,(2)能源效率提升,(3)传感器融合。这些预计是T链的主要投资新方向。 🌟各方向建议关注: 1、ODM:重点推荐【宁波华翔】,智元链核心卡位,25年pe仅12x,低估值广空间优质标的,关注8.21智元渠道伙伴大会。 2、轻量化:是GEN3
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折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的
折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的 我们在6月初开始就提示苹果折叠屏的变化,建议领导下半年重视消电折叠屏机会,1)明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品,其他为微创新;2)新品导入阶段产业变化较快,密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的;3)折叠屏方向下半年催化较多,份额价值量供应商确定&排产有望上修。 液态金属:【宜安科技】【统联精密】 统联26年空间如何拍: 1)主业安全垫:亚马逊卫星业务/眼镜+苹果mac确定性case,2026年合计贡献3-4e收入;除此
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光交换,有望引领下一个光子通信时代
【国盛通信】光交换,有望引领下一个光子通信时代 光交换颠覆传统,开启通信新纪元。无需光电转换,大幅降低了功耗和成本,同时打破速率限制。 OCS有望加速迎来爆发奇点。根据LightCounting预测,未来五年内OCS的出货量会迅速攀升,从2023年的1万台左右,预计到2029年突破5万台大关。结合Cohr和lite法说会,我们预计OCS整体进展有望提速。 光交换有多种实现技术,其中包括3D MEMS、液晶、直接光束偏转DLBS、AWGR光波导等多种形式。 投资建议:建议优先关注在光交换OCS有深
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AI吹哨人
【“AI+”吹、哨人|东吴计算机王紫敬】心事浩茫连广宇,于无声处听惊雷 昨晚能科科技发布中报,单季度净利润同比增长65%,主要系上半年AI业务收入同比增长150%,合同负债同比增长160%,【成为AI应用释放收入的第一颗星】,有效的打破了国产AI应用没有业绩的刻板桎梏。 本周其他AI应用公司陆续发布中报,我们预期将会大量释放AI业务收入,从而来到国内AI应用业绩放量的时刻。 【本周AI应用有望业绩和政策共振】 继续强烈推荐: 1.海天瑞声:全A股唯一数据标注企业,所有行业的卖水人,AI应用最强标
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景区行情启动,再次强调个股基本逻辑!
景区行情启动,再次强调个股基本逻辑!【申万零售社服】 长白山:8月暑期在高基数上预计再有进20%的客流增长,近几年长白山客流增长斜率明显向上,930沈白高铁开通后,中期客流成长仍有翻倍空间!三季度确定性高且随冬季来临,市场关注点对冬季冰雪旺季有较强预期。 三峡旅游:我们多次强调公司高频数据较好,二季报得以兑现,且7月份游轮客流30%+增长。银发经济+入境客流是长江游轮的稳定客源,公司明年增加船只,公告明确明确提出推动两坝一峡资源整合,实现“游轮+景区”串珠成链。 祥源文旅:低位反转,半年报因素消
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恒生电子2025半年报整理:利润高增,下游需求有望反转
恒生电子2025半年报整理:利润高增,下游需求有望反转——20250825 🚩事件:公司发布2025年中报,2025H1实现收入24.26亿元,同比下降14.44%;归母净利润2.80亿元,同比增长1472.72%;扣非归母净利润2.61亿元,同比增长771.57%。 内容: 1⃣上半年收入承压,需求正逐渐进入反转通道。2025Q2公司营业收入14.01亿元,同比下降15.03%。2025年H1,公司财富科技业务收入5.32亿元,同比下降3.13%;资管科技业务收入4.88亿元,同比下降32.
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DeepSeek-V3.1或引领国产AI新一轮行情
DeepSeek-V3.1或引领国产AI新一轮行情 #DeepSeek“点燃”国产芯片,关注AI行情演绎从算力向云计算、AI硬件、AI应用扩散的可能性。云计算:金山云季报持续兑现AI受益、阿里巴巴短期受制于即时零售竞争,但我们预期凭借国产模型一梯队+海量客户+自研芯片,阿里云将兑现加速增长。AI应用:1)AI创意:美图付费率环比提升加快,验证AI拉动全球C端悦己消费及B端生产力提效需求;快手Q2时长增长受益于AI推荐系统,指引可灵全年收入9亿。2)AI广告:腾讯广告Q2增速20%,后续关注微信A
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彩讯股份:业务稳步增长,三大产品线与AI融合进一步深化
[红包]【天风通信】 彩讯股份:业务稳步增长,三大产品线与AI融合进一步深化 [庆祝]事件:公司发布2025年半年报,2025H1实现营收9.20亿元,同比增长17.72%,归母净利润1.35亿元,同比增长14.74%,扣非归母净利润1.07亿元,同比下滑12.84%。 [太阳]三大产品线均保持增长,与AI融合进一步深化 #协同办公产品线 2025H1收入2.50亿元,同比增长2.01%。协同办公产品线以数字员工为核心,依托自主研发的 Rich AIBox 平台,形成了涵盖信创邮箱、AI智能邮箱
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恒立液压半年报速览:25Q2收入/利润同比11.24%/18.31%
【恒立液压】半年报速览:25Q2收入/利润同比11.24%/18.31% [太阳]经营情况 1)25H1收入51.71亿元(+7.00%),归母净利润14.29亿元(+10.97%),扣非归母净利润14.50亿元(+16.90%); 2)单季度看,25Q2收入27.49亿元(+11.24%),归母净利润8.12亿元(+18.31%),扣非归母净利润7.67亿元(+17.33%)。 [玫瑰]盈利能力 1)25H1毛利率/净利率分别为41.85%/27.70%,同比变动+0.21/+1.01pct;
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DS采用UE8M0 FP8参数精度,关注国产算力产业链💥
【中泰科技孙行臻团队】DS采用UE8M0 FP8参数精度,关注国产算力产业链💥 🔥DeepSeek发布DS-V3.1,采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 ①版本更新:采取混合推理架构,并且较上一版本思考效率提升、Agent能力增强(编程&搜索)。 ②适配国产芯片:使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度,是针对即将发布的下一代国产芯片设计。 🔥工程化能力再提升,UE8M0针对下一代国产芯片设计 “UE8M0 FP8”是FP8的变体,采取无符号+长指数设计,相比之前的E4M3/
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重视低位待涨的破净建筑央企、推荐中国铁建、中国中铁、中国交建
重视低位待涨的破净建筑央企、推荐中国铁建、中国中铁、中国交建 1、对比历史,低位;对比银行,低位;对比年迄今各行业涨幅,低位 2、除了电建能建,交建、铁建、中铁也是重点参与雅下水电的;除了大水电,交建、铁建、中铁还重点承担大运河、大铁路等重大战略项目建设任务 3、稳增长方向,反内卷+中央杠杆重大战略项目的供需两端政策抓手都在落地,重视稳增长扩散行情 4、中长期看,西部大开发、一带一路、新城市等提供基本面需求支撑,我们提示关注气候变化+西部大开发带来的城镇化率进一步提升逻辑 5、空间对标14-15
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牧原股份半年报点评:成本延续下行趋势,践行高质量发展
【财通农业】牧原股份半年报点评:成本延续下行趋势,践行高质量发展 [烟花]财务摘要: 公司1H2025实现营业收入764.63亿元(同比+34.46%),归母净利润105.30亿元(同比+1169.77%);单二季度收入404.02亿元(同比+32.06%),归母净利润60.39亿元(同比+88.24%)。公司拟每10股派9.32元,合计分红50.02亿元。 [烟花]1H2025出栏量较快增长。 1)养殖业务,公司1H2025实现收入754.46亿元,同比+34.68%;实现生猪销售4691.0
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某家机构对增量资金的测算
📊 【某家机构对增量资金的测算】 👤 个人投资者 / 存款搬家:预计全年新增开户 2200-2300 万户,按 30% 有效户率、100 万固定资产测算,新开户入市资金约 6600 亿;老用户入金金额预计为新投资者的 1-2 倍,因此整体个人投资者入金约 1.7 万亿。 💹 两融:前 8 个月净流入 2400 亿,全年预计 3600 亿。 🏦 险资入市:今年险资对全市场增量配置资金预计 4000-5000 亿,其中约一半流向港股,对 A 股的拉动约 2500 亿。 📈 券商自营:通过
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持续激发消费潜力,关注服务消费&新消费的配置机会
持续激发消费潜力,关注服务消费&新消费的配置机会 [太阳]事件:8月18日,国务院总理李强主持召开国务院第九次全体会议,李强强调,持续激发消费潜力,系统清理消费领域限制性措施,加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。 自6月以来服务消费和新消费板块持续调整,经过调整叠加领导人对消费板块的持续强调和重视,当下应该关注消费板块内的投资机会。 [福]新消费:1)潮玩美护:情绪消费趋势下看好高景气细分赛道龙头品牌,可关注①细分高景气美妆个护龙头,#若羽臣、毛戈平、上美股份、上海家化,②医美上游创新差异
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2025-08-19 19:05:50
光伏胶膜:部分企业上调报价,盈利有望率先修复
光伏胶膜:部分企业上调报价,盈利有望率先修复 事件:祥邦科技调整部分光伏胶膜价格,自8月18日起新接入订单以及8月25日至8月31日期间需要交付的订单,EVA类产品上调600元/吨,EPE类产品上调400元/吨。若按照克重400-450g/平来计算,EVA胶膜涨幅0.24-0.27元/平,EPE胶膜涨价涨幅接近0.2元/平。 1、粒子成本增加叠加供需改善预期是涨价主因。根据SMM,最新EVA粒子价格在9800元/吨,相较上周涨幅200元/吨,主要原因是上游粒子库存水平较低。需求端,8月组件排产环
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机器人行业进展顺利,看好新图纸新方向
机器人行业进展顺利,看好新图纸新方向 🎊事件:今日机器人大涨,主要受益于t链小批量订单,拓普份额预期得到修复 🌷点评:新图纸新机遇,gen3从电机体积减小开始,到减速器、丝杠等都有调整,带来新格局和投资方向。 musk此前公开明示变化点在于:(1)轻量化,(2)能源效率提升,(3)传感器融合。这些预计是T链的主要投资新方向。 🌟各方向建议关注: 1、ODM:重点推荐【宁波华翔】,智元链核心卡位,25年pe仅12x,低估值广空间优质标的,关注8.21智元渠道伙伴大会。 2、轻量化:是GEN3
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折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的
折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的 我们在6月初开始就提示苹果折叠屏的变化,建议领导下半年重视消电折叠屏机会,1)明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品,其他为微创新;2)新品导入阶段产业变化较快,密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的;3)折叠屏方向下半年催化较多,份额价值量供应商确定&排产有望上修。 液态金属:【宜安科技】【统联精密】 统联26年空间如何拍: 1)主业安全垫:亚马逊卫星业务/眼镜+苹果mac确定性case,2026年合计贡献3-4e收入;除此
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光交换,有望引领下一个光子通信时代
【国盛通信】光交换,有望引领下一个光子通信时代 光交换颠覆传统,开启通信新纪元。无需光电转换,大幅降低了功耗和成本,同时打破速率限制。 OCS有望加速迎来爆发奇点。根据LightCounting预测,未来五年内OCS的出货量会迅速攀升,从2023年的1万台左右,预计到2029年突破5万台大关。结合Cohr和lite法说会,我们预计OCS整体进展有望提速。 光交换有多种实现技术,其中包括3D MEMS、液晶、直接光束偏转DLBS、AWGR光波导等多种形式。 投资建议:建议优先关注在光交换OCS有深
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【“AI+”吹、哨人|东吴计算机王紫敬】心事浩茫连广宇,于无声处听惊雷 昨晚能科科技发布中报,单季度净利润同比增长65%,主要系上半年AI业务收入同比增长150%,合同负债同比增长160%,【成为AI应用释放收入的第一颗星】,有效的打破了国产AI应用没有业绩的刻板桎梏。 本周其他AI应用公司陆续发布中报,我们预期将会大量释放AI业务收入,从而来到国内AI应用业绩放量的时刻。 【本周AI应用有望业绩和政策共振】 继续强烈推荐: 1.海天瑞声:全A股唯一数据标注企业,所有行业的卖水人,AI应用最强标
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景区行情启动,再次强调个股基本逻辑!
景区行情启动,再次强调个股基本逻辑!【申万零售社服】 长白山:8月暑期在高基数上预计再有进20%的客流增长,近几年长白山客流增长斜率明显向上,930沈白高铁开通后,中期客流成长仍有翻倍空间!三季度确定性高且随冬季来临,市场关注点对冬季冰雪旺季有较强预期。 三峡旅游:我们多次强调公司高频数据较好,二季报得以兑现,且7月份游轮客流30%+增长。银发经济+入境客流是长江游轮的稳定客源,公司明年增加船只,公告明确明确提出推动两坝一峡资源整合,实现“游轮+景区”串珠成链。 祥源文旅:低位反转,半年报因素消
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恒生电子2025半年报整理:利润高增,下游需求有望反转
恒生电子2025半年报整理:利润高增,下游需求有望反转——20250825 🚩事件:公司发布2025年中报,2025H1实现收入24.26亿元,同比下降14.44%;归母净利润2.80亿元,同比增长1472.72%;扣非归母净利润2.61亿元,同比增长771.57%。 内容: 1⃣上半年收入承压,需求正逐渐进入反转通道。2025Q2公司营业收入14.01亿元,同比下降15.03%。2025年H1,公司财富科技业务收入5.32亿元,同比下降3.13%;资管科技业务收入4.88亿元,同比下降32.
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DeepSeek-V3.1或引领国产AI新一轮行情
DeepSeek-V3.1或引领国产AI新一轮行情 #DeepSeek“点燃”国产芯片,关注AI行情演绎从算力向云计算、AI硬件、AI应用扩散的可能性。云计算:金山云季报持续兑现AI受益、阿里巴巴短期受制于即时零售竞争,但我们预期凭借国产模型一梯队+海量客户+自研芯片,阿里云将兑现加速增长。AI应用:1)AI创意:美图付费率环比提升加快,验证AI拉动全球C端悦己消费及B端生产力提效需求;快手Q2时长增长受益于AI推荐系统,指引可灵全年收入9亿。2)AI广告:腾讯广告Q2增速20%,后续关注微信A
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彩讯股份:业务稳步增长,三大产品线与AI融合进一步深化
[红包]【天风通信】 彩讯股份:业务稳步增长,三大产品线与AI融合进一步深化 [庆祝]事件:公司发布2025年半年报,2025H1实现营收9.20亿元,同比增长17.72%,归母净利润1.35亿元,同比增长14.74%,扣非归母净利润1.07亿元,同比下滑12.84%。 [太阳]三大产品线均保持增长,与AI融合进一步深化 #协同办公产品线 2025H1收入2.50亿元,同比增长2.01%。协同办公产品线以数字员工为核心,依托自主研发的 Rich AIBox 平台,形成了涵盖信创邮箱、AI智能邮箱
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恒立液压半年报速览:25Q2收入/利润同比11.24%/18.31%
【恒立液压】半年报速览:25Q2收入/利润同比11.24%/18.31% [太阳]经营情况 1)25H1收入51.71亿元(+7.00%),归母净利润14.29亿元(+10.97%),扣非归母净利润14.50亿元(+16.90%); 2)单季度看,25Q2收入27.49亿元(+11.24%),归母净利润8.12亿元(+18.31%),扣非归母净利润7.67亿元(+17.33%)。 [玫瑰]盈利能力 1)25H1毛利率/净利率分别为41.85%/27.70%,同比变动+0.21/+1.01pct;
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DS采用UE8M0 FP8参数精度,关注国产算力产业链💥
【中泰科技孙行臻团队】DS采用UE8M0 FP8参数精度,关注国产算力产业链💥 🔥DeepSeek发布DS-V3.1,采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 ①版本更新:采取混合推理架构,并且较上一版本思考效率提升、Agent能力增强(编程&搜索)。 ②适配国产芯片:使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度,是针对即将发布的下一代国产芯片设计。 🔥工程化能力再提升,UE8M0针对下一代国产芯片设计 “UE8M0 FP8”是FP8的变体,采取无符号+长指数设计,相比之前的E4M3/
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重视低位待涨的破净建筑央企、推荐中国铁建、中国中铁、中国交建
重视低位待涨的破净建筑央企、推荐中国铁建、中国中铁、中国交建 1、对比历史,低位;对比银行,低位;对比年迄今各行业涨幅,低位 2、除了电建能建,交建、铁建、中铁也是重点参与雅下水电的;除了大水电,交建、铁建、中铁还重点承担大运河、大铁路等重大战略项目建设任务 3、稳增长方向,反内卷+中央杠杆重大战略项目的供需两端政策抓手都在落地,重视稳增长扩散行情 4、中长期看,西部大开发、一带一路、新城市等提供基本面需求支撑,我们提示关注气候变化+西部大开发带来的城镇化率进一步提升逻辑 5、空间对标14-15
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牧原股份半年报点评:成本延续下行趋势,践行高质量发展
【财通农业】牧原股份半年报点评:成本延续下行趋势,践行高质量发展 [烟花]财务摘要: 公司1H2025实现营业收入764.63亿元(同比+34.46%),归母净利润105.30亿元(同比+1169.77%);单二季度收入404.02亿元(同比+32.06%),归母净利润60.39亿元(同比+88.24%)。公司拟每10股派9.32元,合计分红50.02亿元。 [烟花]1H2025出栏量较快增长。 1)养殖业务,公司1H2025实现收入754.46亿元,同比+34.68%;实现生猪销售4691.0
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某家机构对增量资金的测算
📊 【某家机构对增量资金的测算】 👤 个人投资者 / 存款搬家:预计全年新增开户 2200-2300 万户,按 30% 有效户率、100 万固定资产测算,新开户入市资金约 6600 亿;老用户入金金额预计为新投资者的 1-2 倍,因此整体个人投资者入金约 1.7 万亿。 💹 两融:前 8 个月净流入 2400 亿,全年预计 3600 亿。 🏦 险资入市:今年险资对全市场增量配置资金预计 4000-5000 亿,其中约一半流向港股,对 A 股的拉动约 2500 亿。 📈 券商自营:通过
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持续激发消费潜力,关注服务消费&新消费的配置机会
持续激发消费潜力,关注服务消费&新消费的配置机会 [太阳]事件:8月18日,国务院总理李强主持召开国务院第九次全体会议,李强强调,持续激发消费潜力,系统清理消费领域限制性措施,加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。 自6月以来服务消费和新消费板块持续调整,经过调整叠加领导人对消费板块的持续强调和重视,当下应该关注消费板块内的投资机会。 [福]新消费:1)潮玩美护:情绪消费趋势下看好高景气细分赛道龙头品牌,可关注①细分高景气美妆个护龙头,#若羽臣、毛戈平、上美股份、上海家化,②医美上游创新差异
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光伏胶膜:部分企业上调报价,盈利有望率先修复
光伏胶膜:部分企业上调报价,盈利有望率先修复 事件:祥邦科技调整部分光伏胶膜价格,自8月18日起新接入订单以及8月25日至8月31日期间需要交付的订单,EVA类产品上调600元/吨,EPE类产品上调400元/吨。若按照克重400-450g/平来计算,EVA胶膜涨幅0.24-0.27元/平,EPE胶膜涨价涨幅接近0.2元/平。 1、粒子成本增加叠加供需改善预期是涨价主因。根据SMM,最新EVA粒子价格在9800元/吨,相较上周涨幅200元/吨,主要原因是上游粒子库存水平较低。需求端,8月组件排产环
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机器人行业进展顺利,看好新图纸新方向
机器人行业进展顺利,看好新图纸新方向 🎊事件:今日机器人大涨,主要受益于t链小批量订单,拓普份额预期得到修复 🌷点评:新图纸新机遇,gen3从电机体积减小开始,到减速器、丝杠等都有调整,带来新格局和投资方向。 musk此前公开明示变化点在于:(1)轻量化,(2)能源效率提升,(3)传感器融合。这些预计是T链的主要投资新方向。 🌟各方向建议关注: 1、ODM:重点推荐【宁波华翔】,智元链核心卡位,25年pe仅12x,低估值广空间优质标的,关注8.21智元渠道伙伴大会。 2、轻量化:是GEN3
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折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的
折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的 我们在6月初开始就提示苹果折叠屏的变化,建议领导下半年重视消电折叠屏机会,1)明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品,其他为微创新;2)新品导入阶段产业变化较快,密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的;3)折叠屏方向下半年催化较多,份额价值量供应商确定&排产有望上修。 液态金属:【宜安科技】【统联精密】 统联26年空间如何拍: 1)主业安全垫:亚马逊卫星业务/眼镜+苹果mac确定性case,2026年合计贡献3-4e收入;除此
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2025-08-18 21:48:59
光交换,有望引领下一个光子通信时代
【国盛通信】光交换,有望引领下一个光子通信时代 光交换颠覆传统,开启通信新纪元。无需光电转换,大幅降低了功耗和成本,同时打破速率限制。 OCS有望加速迎来爆发奇点。根据LightCounting预测,未来五年内OCS的出货量会迅速攀升,从2023年的1万台左右,预计到2029年突破5万台大关。结合Cohr和lite法说会,我们预计OCS整体进展有望提速。 光交换有多种实现技术,其中包括3D MEMS、液晶、直接光束偏转DLBS、AWGR光波导等多种形式。 投资建议:建议优先关注在光交换OCS有深
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AI吹哨人
【“AI+”吹、哨人|东吴计算机王紫敬】心事浩茫连广宇,于无声处听惊雷 昨晚能科科技发布中报,单季度净利润同比增长65%,主要系上半年AI业务收入同比增长150%,合同负债同比增长160%,【成为AI应用释放收入的第一颗星】,有效的打破了国产AI应用没有业绩的刻板桎梏。 本周其他AI应用公司陆续发布中报,我们预期将会大量释放AI业务收入,从而来到国内AI应用业绩放量的时刻。 【本周AI应用有望业绩和政策共振】 继续强烈推荐: 1.海天瑞声:全A股唯一数据标注企业,所有行业的卖水人,AI应用最强标
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海天瑞声
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景区行情启动,再次强调个股基本逻辑!
景区行情启动,再次强调个股基本逻辑!【申万零售社服】 长白山:8月暑期在高基数上预计再有进20%的客流增长,近几年长白山客流增长斜率明显向上,930沈白高铁开通后,中期客流成长仍有翻倍空间!三季度确定性高且随冬季来临,市场关注点对冬季冰雪旺季有较强预期。 三峡旅游:我们多次强调公司高频数据较好,二季报得以兑现,且7月份游轮客流30%+增长。银发经济+入境客流是长江游轮的稳定客源,公司明年增加船只,公告明确明确提出推动两坝一峡资源整合,实现“游轮+景区”串珠成链。 祥源文旅:低位反转,半年报因素消
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恒生电子2025半年报整理:利润高增,下游需求有望反转
恒生电子2025半年报整理:利润高增,下游需求有望反转——20250825 🚩事件:公司发布2025年中报,2025H1实现收入24.26亿元,同比下降14.44%;归母净利润2.80亿元,同比增长1472.72%;扣非归母净利润2.61亿元,同比增长771.57%。 内容: 1⃣上半年收入承压,需求正逐渐进入反转通道。2025Q2公司营业收入14.01亿元,同比下降15.03%。2025年H1,公司财富科技业务收入5.32亿元,同比下降3.13%;资管科技业务收入4.88亿元,同比下降32.
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DeepSeek-V3.1或引领国产AI新一轮行情
DeepSeek-V3.1或引领国产AI新一轮行情 #DeepSeek“点燃”国产芯片,关注AI行情演绎从算力向云计算、AI硬件、AI应用扩散的可能性。云计算:金山云季报持续兑现AI受益、阿里巴巴短期受制于即时零售竞争,但我们预期凭借国产模型一梯队+海量客户+自研芯片,阿里云将兑现加速增长。AI应用:1)AI创意:美图付费率环比提升加快,验证AI拉动全球C端悦己消费及B端生产力提效需求;快手Q2时长增长受益于AI推荐系统,指引可灵全年收入9亿。2)AI广告:腾讯广告Q2增速20%,后续关注微信A
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彩讯股份:业务稳步增长,三大产品线与AI融合进一步深化
[红包]【天风通信】 彩讯股份:业务稳步增长,三大产品线与AI融合进一步深化 [庆祝]事件:公司发布2025年半年报,2025H1实现营收9.20亿元,同比增长17.72%,归母净利润1.35亿元,同比增长14.74%,扣非归母净利润1.07亿元,同比下滑12.84%。 [太阳]三大产品线均保持增长,与AI融合进一步深化 #协同办公产品线 2025H1收入2.50亿元,同比增长2.01%。协同办公产品线以数字员工为核心,依托自主研发的 Rich AIBox 平台,形成了涵盖信创邮箱、AI智能邮箱
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恒立液压半年报速览:25Q2收入/利润同比11.24%/18.31%
【恒立液压】半年报速览:25Q2收入/利润同比11.24%/18.31% [太阳]经营情况 1)25H1收入51.71亿元(+7.00%),归母净利润14.29亿元(+10.97%),扣非归母净利润14.50亿元(+16.90%); 2)单季度看,25Q2收入27.49亿元(+11.24%),归母净利润8.12亿元(+18.31%),扣非归母净利润7.67亿元(+17.33%)。 [玫瑰]盈利能力 1)25H1毛利率/净利率分别为41.85%/27.70%,同比变动+0.21/+1.01pct;
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DS采用UE8M0 FP8参数精度,关注国产算力产业链💥
【中泰科技孙行臻团队】DS采用UE8M0 FP8参数精度,关注国产算力产业链💥 🔥DeepSeek发布DS-V3.1,采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 ①版本更新:采取混合推理架构,并且较上一版本思考效率提升、Agent能力增强(编程&搜索)。 ②适配国产芯片:使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度,是针对即将发布的下一代国产芯片设计。 🔥工程化能力再提升,UE8M0针对下一代国产芯片设计 “UE8M0 FP8”是FP8的变体,采取无符号+长指数设计,相比之前的E4M3/
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重视低位待涨的破净建筑央企、推荐中国铁建、中国中铁、中国交建
重视低位待涨的破净建筑央企、推荐中国铁建、中国中铁、中国交建 1、对比历史,低位;对比银行,低位;对比年迄今各行业涨幅,低位 2、除了电建能建,交建、铁建、中铁也是重点参与雅下水电的;除了大水电,交建、铁建、中铁还重点承担大运河、大铁路等重大战略项目建设任务 3、稳增长方向,反内卷+中央杠杆重大战略项目的供需两端政策抓手都在落地,重视稳增长扩散行情 4、中长期看,西部大开发、一带一路、新城市等提供基本面需求支撑,我们提示关注气候变化+西部大开发带来的城镇化率进一步提升逻辑 5、空间对标14-15
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牧原股份半年报点评:成本延续下行趋势,践行高质量发展
【财通农业】牧原股份半年报点评:成本延续下行趋势,践行高质量发展 [烟花]财务摘要: 公司1H2025实现营业收入764.63亿元(同比+34.46%),归母净利润105.30亿元(同比+1169.77%);单二季度收入404.02亿元(同比+32.06%),归母净利润60.39亿元(同比+88.24%)。公司拟每10股派9.32元,合计分红50.02亿元。 [烟花]1H2025出栏量较快增长。 1)养殖业务,公司1H2025实现收入754.46亿元,同比+34.68%;实现生猪销售4691.0
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某家机构对增量资金的测算
📊 【某家机构对增量资金的测算】 👤 个人投资者 / 存款搬家:预计全年新增开户 2200-2300 万户,按 30% 有效户率、100 万固定资产测算,新开户入市资金约 6600 亿;老用户入金金额预计为新投资者的 1-2 倍,因此整体个人投资者入金约 1.7 万亿。 💹 两融:前 8 个月净流入 2400 亿,全年预计 3600 亿。 🏦 险资入市:今年险资对全市场增量配置资金预计 4000-5000 亿,其中约一半流向港股,对 A 股的拉动约 2500 亿。 📈 券商自营:通过
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持续激发消费潜力,关注服务消费&新消费的配置机会
持续激发消费潜力,关注服务消费&新消费的配置机会 [太阳]事件:8月18日,国务院总理李强主持召开国务院第九次全体会议,李强强调,持续激发消费潜力,系统清理消费领域限制性措施,加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。 自6月以来服务消费和新消费板块持续调整,经过调整叠加领导人对消费板块的持续强调和重视,当下应该关注消费板块内的投资机会。 [福]新消费:1)潮玩美护:情绪消费趋势下看好高景气细分赛道龙头品牌,可关注①细分高景气美妆个护龙头,#若羽臣、毛戈平、上美股份、上海家化,②医美上游创新差异
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光伏胶膜:部分企业上调报价,盈利有望率先修复
光伏胶膜:部分企业上调报价,盈利有望率先修复 事件:祥邦科技调整部分光伏胶膜价格,自8月18日起新接入订单以及8月25日至8月31日期间需要交付的订单,EVA类产品上调600元/吨,EPE类产品上调400元/吨。若按照克重400-450g/平来计算,EVA胶膜涨幅0.24-0.27元/平,EPE胶膜涨价涨幅接近0.2元/平。 1、粒子成本增加叠加供需改善预期是涨价主因。根据SMM,最新EVA粒子价格在9800元/吨,相较上周涨幅200元/吨,主要原因是上游粒子库存水平较低。需求端,8月组件排产环
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机器人行业进展顺利,看好新图纸新方向
机器人行业进展顺利,看好新图纸新方向 🎊事件:今日机器人大涨,主要受益于t链小批量订单,拓普份额预期得到修复 🌷点评:新图纸新机遇,gen3从电机体积减小开始,到减速器、丝杠等都有调整,带来新格局和投资方向。 musk此前公开明示变化点在于:(1)轻量化,(2)能源效率提升,(3)传感器融合。这些预计是T链的主要投资新方向。 🌟各方向建议关注: 1、ODM:重点推荐【宁波华翔】,智元链核心卡位,25年pe仅12x,低估值广空间优质标的,关注8.21智元渠道伙伴大会。 2、轻量化:是GEN3
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折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的
折叠屏持续推荐:液态金属确定,关注重大边际变化&高附加值标的 我们在6月初开始就提示苹果折叠屏的变化,建议领导下半年重视消电折叠屏机会,1)明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品,其他为微创新;2)新品导入阶段产业变化较快,密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的;3)折叠屏方向下半年催化较多,份额价值量供应商确定&排产有望上修。 液态金属:【宜安科技】【统联精密】 统联26年空间如何拍: 1)主业安全垫:亚马逊卫星业务/眼镜+苹果mac确定性case,2026年合计贡献3-4e收入;除此
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光交换,有望引领下一个光子通信时代
【国盛通信】光交换,有望引领下一个光子通信时代 光交换颠覆传统,开启通信新纪元。无需光电转换,大幅降低了功耗和成本,同时打破速率限制。 OCS有望加速迎来爆发奇点。根据LightCounting预测,未来五年内OCS的出货量会迅速攀升,从2023年的1万台左右,预计到2029年突破5万台大关。结合Cohr和lite法说会,我们预计OCS整体进展有望提速。 光交换有多种实现技术,其中包括3D MEMS、液晶、直接光束偏转DLBS、AWGR光波导等多种形式。 投资建议:建议优先关注在光交换OCS有深
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