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心宽体富
2025-11-26 09:07:22
持续推荐:算力卫星产业化进程加快,政策细则进一步明确
🔥【卫星应用】持续推荐:算力卫星产业化进程加快,政策细则进一步明确 | 中信计算机 【海外情况:太空算力成为共识】近日,谷歌、英伟达都在考虑将算力运上太空。其中,太空计算公司Starcloud在今年11月发射一颗载有英伟达H100 GPU的卫星进入太空,这是先进数据中心GPU首次进入外太空;谷歌发布「逐日者计划」(Project Suncatcher),拟于2027年发射81颗搭载TPU的卫星,探索在太空中构建可扩展的机器学习计算系统。 【国内进展:算力星座发射加速】5月,我国已发射全球首个太
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普天科技
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心宽体富
2025-11-26 07:23:15
阿里AI资本开支持续超预期
❗【天风电新】阿里AI资本开支持续超预期:中恒电气&思泉新材,AI基建“供电+散热”双核心-1125 —————————— 11月25日阿里业绩会提到:“目前阿里云AI服务器的上架节奏,已经明显跟不上客户订单增长速度;未来三年内不太可能出现人工智能泡沫;阿里将积极投资于AI能力的提升,不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。” 🌼 阿里业绩会定调:AI投入“不设上限”,算力基建军备竞赛升级。 阿里业绩交流会对AI投入的肯定,验证了我们此前的判断:国内CSP大厂的“观望”周期
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中恒电气
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心宽体富
2025-11-26 04:38:49
通化东宝利拉鲁肽注射液顺利通过巴西ANVISA的GMP现场审计
【兴证医药】通化东宝利拉鲁肽注射液顺利通过巴西ANVISA的GMP现场审计 通化东宝与科兴制药合作的利拉鲁肽注射液以“零缺陷”顺利通过PIC/S成员国巴西ANVISA的GMP现场审计。 巴西糖尿病市场空间:国际糖尿病联盟(IDF)发布的全球糖尿病概览第11版(2024)数据显示,2024年巴西20-79岁的糖尿病患者规模上升至1,662.14万人,20-79岁的成年人糖尿病患病率为10.7%,未被确诊的糖尿病患者人数占糖尿病总患病人数的比例达31.9%,患者人均糖尿病相关年度支出金额为2,714
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2025-11-25 14:52:10
谷歌产业链相关标的更新-泰凌微
(泰凌微)谷歌产业链相关标的更新-泰凌微 [礼物]泰凌微是谷歌AI及AIOT生态重要合作伙伴。 #预计到2026年,来自谷歌相关业务的营收贡献将实现显著提升。在谷歌Gemini大模型推动端侧AI升级的背景下,公司已成为谷歌AI生态中在音频与物联网领域的关键硬件伙伴。作为谷歌供应链的公开合作伙伴,泰凌微的芯片已广泛应用于谷歌的AI遥控器、蓝牙耳机等物联网产品。此外,公司推出的TLEdgeAI-DK芯片平台全面兼容谷歌LiteRT、TVM、PyTorch等主流端侧AI模型架构。 [礼物]建议关注谷歌
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泰凌微
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2025-11-25 13:01:04
方邦股份:高端电子材料破局者,拥抱CoWoS与AI新浪潮
方邦股份:高端电子材料破局者,拥抱CoWoS与AI新浪潮 在AI驱动先进封装与供应链自主可控的双重浪潮下,方邦股份凭借其在高端载板核心材料——“可剥铜” 上的重大技术突破,正站在一个百亿级新市场的爆发前夜,成长潜力巨大。 核心投资逻辑: 1. 技术壁垒极高,国产替代空间广阔 · 独创技术路径:公司的可剥铜采用独特的物理剥离方式,与国际巨头三井的化学方式实现技术分流,完全规避了知识产权风险,为顺利导入全球供应链扫清了障碍。 · 性能与成本双优:产品关键指标(Rz值)已达国际水平,而加工费(30万元
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方邦股份
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2025-11-25 10:30:26
持续看好AIDC,布局明年机会
中恒】【科士达】【科华】【盛弘】【麦米 持续看好AIDC,布局明年机会-1125 ■25年底及往26年储备,建议关注HVDC的产业进展。我们预计800V HVDC明年是小批量试点阶段,27年放量,明年产业会有很多“1-10”的进展。另外关注北美AIDC电力设备,变压器是最先兑现北美AIDC业绩的环节。 ➠思路一:直流供电趋势,HVDC的产业节点正在临近 1、HVDC/中压整流(26年开始小批量,27年放量):【中恒】【科士达】【科华】【盛弘】【麦米】 2、SST(26、27年持续试点阶段):【阳
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科士达
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关注谷歌产业链,重视OCS相关标的
腾景科技、光库科技、 【ZX通信】关注谷歌产业链,重视OCS相关标的 [礼物]为何现阶段要关注谷歌链? 近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧,而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下,谷歌产业链指的特别关注,因为谷歌最新财报中云业务收入超预期,同时AI推动利润率与订单飙升;此外视频模型Nano Banana Pro效果惊艳,且模型均为其自研TPU所训练,Anthropic也宣布要采购百万TPU用于模型训练。谷歌集算力+模型+应用于一体,产业与资本市场看好其未来AI潜力与护城河
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腾景科技
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2025-11-24 11:40:55
重视人形机器人大脑,稀缺龙头
🔥【东吴计算机】重视人形机器人大脑,稀缺龙头#品茗科技 新高 1️⃣宇树科技已完成IPO辅导,品茗有望成为宇树大脑核心供应商。 2️⃣美国大脑公司估值持续提升。11月21日,美国大脑公司PI新一轮估值达到392亿,Skild AI估值320亿。 3️⃣通智清研战略收购品茗科技16%股权,#已正式获得上海证券交易所出具的核准批文。 后续新股东将把#具身大脑的产业化应用落地作为核心战略方向,已成立AI产业子公司茗芯智脑。 4️⃣新股东是AI国家队。新股东通研院由北京市政府、科技部、教育部支持,朱松
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品茗科技
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2025-11-24 11:39:52
乾照光电空间测算
乾照光电空间测算: 「LED」 主业传统LED业务比较稳定,产品结构边际改善带来盈利改善,第二成长曲线靠Micro LED及海信赋能,利润目前稳定约1亿元,横向比较市场估值,主业根据beta阶段不同约值30~50e。 「商业航天」 【地位】出货量位居国内第一位,25年出货量有望成为全球第一,产能为市场最大;23年收入首次突破1e,25年预计增速超50%,25年营收规模或超2亿元。 【空间】27年预计中国发射卫星约2500颗,市场份额约50%,单星能源系统面积约40平米,单平米价值量预计降至10万
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乾照光电
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心宽体富
2025-11-24 11:19:21
银禧科技:改性塑料领军者,布局3D打印+PCB基材,拓竹核心供应商
🧧银禧科技:改性塑料领军者,布局3D打印+PCB基材,拓竹核心供应商 ⭕️一、改性塑料:主业盈利显著改善,核心驱动为下游传统客户切换为新经济公司,与下游新经济独角兽公司高成长性共振。作为大疆第一大核心供应商,提供改性塑料壳体,PEEK和碳纤维复材等,下游客户持续拓展,涵盖华为、小米、奔图等头部大厂。预计2025年利润增速80%,主业显著增长; ⭕️二、3D打印+军工:公司是拓竹科技的供应商,#绑定拓竹持续放量。公司开发3D打印材料具备优异通用性与专业适配能力,可无缝兼容FDM、SLS等多类型设
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银禧科技
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心宽体富
2025-11-23 21:35:32
新增推荐网龙:主业底部已过,投资项目带动重估!
新增推荐网龙:主业底部已过,投资项目带动重估! [红包]游戏业务:有望企稳&环比改善。根据公司投资者公开交流会,公司在4Q24对魔域(占其游戏收入~90%)进行战略调整后,魔域IP4Q25流水较2025前三季度呈现逐步企稳并逐渐反弹的趋势,公司预计该趋势2026年有望延续,同时魔域重置版《代号MY》产品研发已完成,该产品采用前沿美术和技术还原初始数值环境,待版号获批即可推进上线,我们预计该游戏也有望为公司带来额外增量。整体看,我们预计魔域IP 2H25~2026年收入有望延续改善趋势,叠加公司其
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网龙
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2025-11-23 10:03:37
周报第40期:大众品成长优先,白酒预期先行
【国泰海通食饮】周报第40期:大众品成长优先,白酒预期先行 [玫瑰] 投资建议: 近期CPI数据催化板块预期回暖,成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒以及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股),重视低估值高股息,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股);3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味
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贵州茅台
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心宽体富
2025-11-21 08:35:04
光伏主产业链重点公司及行业动态日报1120
光伏主产业链重点公司及行业动态日报1120 行业动态: 1.Infolink:硅料价格方面,综合均价来看,致密复投料49-55元人民币、致密料价格47-52元人民币、颗粒料价格50-51元人民币。细部观察个别尺寸,183N硅片方面,本周主流均价落在每片1.28元人民币,部分成交仍可谈至1.25元人民币。本周N型电池片价格皆如下:183N、210RN与210N均价分别为每瓦0.295、0.28与0.29元人民币,价格区间分别为每瓦0.29-0.30、0.275-0.28与0.29-0.295元人民
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钧达股份
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英伟达下一代AI服务器放量在即,强化相关供应链项目落地预期
英伟达下一代AI服务器放量在即,强化相关供应链项目落地预期 [太阳]事件:英伟达19日发布三季报,其Q3整体营收、每股收益、以及对Q4营收指引均高于市场预期,其中数据中心业务Q3营收512亿美元,超过分析师预测的490.9亿美元。公司还特别强调,Blackwell的销售额爆表,云GPU也已售罄;训练和推理对算力的需求不断加速且相互融合,每一项都呈指数增长。 我们认为,英伟达财报的超预期一定程度上缓解了市场对“AI泡沫化”等负面影响的担忧,有利于强化市场对相关供应链厂商未来与英伟达合作项目顺利落地
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欢聚集团(JOYY.O)2025Q3业绩速览
欢聚集团(JOYY.O)2025Q3业绩速览 [庆祝]用户:2025Q3,全球平均MAU为2.66亿(qoq+1.4%);BIGO付费用户数为150万(qoq+0.8%);每付费用户平均收入为222.6美元(qoq+3.4%)。 [庆祝]收入:2025Q3,公司收入为5.4亿美元(qoq+6.4%,yoy-3.3%,vs彭博一致预期5.3亿美元);其中,直播收入为3.89亿美元(qoq+3.5%,yoy-11.6%);广告收入为1.13亿美元(yoy+29.2%);其他收入为0.39亿美元(yo
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欢聚集团
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2025-11-26 09:07:22
持续推荐:算力卫星产业化进程加快,政策细则进一步明确
🔥【卫星应用】持续推荐:算力卫星产业化进程加快,政策细则进一步明确 | 中信计算机 【海外情况:太空算力成为共识】近日,谷歌、英伟达都在考虑将算力运上太空。其中,太空计算公司Starcloud在今年11月发射一颗载有英伟达H100 GPU的卫星进入太空,这是先进数据中心GPU首次进入外太空;谷歌发布「逐日者计划」(Project Suncatcher),拟于2027年发射81颗搭载TPU的卫星,探索在太空中构建可扩展的机器学习计算系统。 【国内进展:算力星座发射加速】5月,我国已发射全球首个太
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2025-11-26 07:23:15
阿里AI资本开支持续超预期
❗【天风电新】阿里AI资本开支持续超预期:中恒电气&思泉新材,AI基建“供电+散热”双核心-1125 —————————— 11月25日阿里业绩会提到:“目前阿里云AI服务器的上架节奏,已经明显跟不上客户订单增长速度;未来三年内不太可能出现人工智能泡沫;阿里将积极投资于AI能力的提升,不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。” 🌼 阿里业绩会定调:AI投入“不设上限”,算力基建军备竞赛升级。 阿里业绩交流会对AI投入的肯定,验证了我们此前的判断:国内CSP大厂的“观望”周期
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通化东宝利拉鲁肽注射液顺利通过巴西ANVISA的GMP现场审计
【兴证医药】通化东宝利拉鲁肽注射液顺利通过巴西ANVISA的GMP现场审计 通化东宝与科兴制药合作的利拉鲁肽注射液以“零缺陷”顺利通过PIC/S成员国巴西ANVISA的GMP现场审计。 巴西糖尿病市场空间:国际糖尿病联盟(IDF)发布的全球糖尿病概览第11版(2024)数据显示,2024年巴西20-79岁的糖尿病患者规模上升至1,662.14万人,20-79岁的成年人糖尿病患病率为10.7%,未被确诊的糖尿病患者人数占糖尿病总患病人数的比例达31.9%,患者人均糖尿病相关年度支出金额为2,714
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2025-11-25 14:52:10
谷歌产业链相关标的更新-泰凌微
(泰凌微)谷歌产业链相关标的更新-泰凌微 [礼物]泰凌微是谷歌AI及AIOT生态重要合作伙伴。 #预计到2026年,来自谷歌相关业务的营收贡献将实现显著提升。在谷歌Gemini大模型推动端侧AI升级的背景下,公司已成为谷歌AI生态中在音频与物联网领域的关键硬件伙伴。作为谷歌供应链的公开合作伙伴,泰凌微的芯片已广泛应用于谷歌的AI遥控器、蓝牙耳机等物联网产品。此外,公司推出的TLEdgeAI-DK芯片平台全面兼容谷歌LiteRT、TVM、PyTorch等主流端侧AI模型架构。 [礼物]建议关注谷歌
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泰凌微
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方邦股份:高端电子材料破局者,拥抱CoWoS与AI新浪潮
方邦股份:高端电子材料破局者,拥抱CoWoS与AI新浪潮 在AI驱动先进封装与供应链自主可控的双重浪潮下,方邦股份凭借其在高端载板核心材料——“可剥铜” 上的重大技术突破,正站在一个百亿级新市场的爆发前夜,成长潜力巨大。 核心投资逻辑: 1. 技术壁垒极高,国产替代空间广阔 · 独创技术路径:公司的可剥铜采用独特的物理剥离方式,与国际巨头三井的化学方式实现技术分流,完全规避了知识产权风险,为顺利导入全球供应链扫清了障碍。 · 性能与成本双优:产品关键指标(Rz值)已达国际水平,而加工费(30万元
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持续看好AIDC,布局明年机会
中恒】【科士达】【科华】【盛弘】【麦米 持续看好AIDC,布局明年机会-1125 ■25年底及往26年储备,建议关注HVDC的产业进展。我们预计800V HVDC明年是小批量试点阶段,27年放量,明年产业会有很多“1-10”的进展。另外关注北美AIDC电力设备,变压器是最先兑现北美AIDC业绩的环节。 ➠思路一:直流供电趋势,HVDC的产业节点正在临近 1、HVDC/中压整流(26年开始小批量,27年放量):【中恒】【科士达】【科华】【盛弘】【麦米】 2、SST(26、27年持续试点阶段):【阳
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关注谷歌产业链,重视OCS相关标的
腾景科技、光库科技、 【ZX通信】关注谷歌产业链,重视OCS相关标的 [礼物]为何现阶段要关注谷歌链? 近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧,而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下,谷歌产业链指的特别关注,因为谷歌最新财报中云业务收入超预期,同时AI推动利润率与订单飙升;此外视频模型Nano Banana Pro效果惊艳,且模型均为其自研TPU所训练,Anthropic也宣布要采购百万TPU用于模型训练。谷歌集算力+模型+应用于一体,产业与资本市场看好其未来AI潜力与护城河
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重视人形机器人大脑,稀缺龙头
🔥【东吴计算机】重视人形机器人大脑,稀缺龙头#品茗科技 新高 1️⃣宇树科技已完成IPO辅导,品茗有望成为宇树大脑核心供应商。 2️⃣美国大脑公司估值持续提升。11月21日,美国大脑公司PI新一轮估值达到392亿,Skild AI估值320亿。 3️⃣通智清研战略收购品茗科技16%股权,#已正式获得上海证券交易所出具的核准批文。 后续新股东将把#具身大脑的产业化应用落地作为核心战略方向,已成立AI产业子公司茗芯智脑。 4️⃣新股东是AI国家队。新股东通研院由北京市政府、科技部、教育部支持,朱松
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品茗科技
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乾照光电空间测算
乾照光电空间测算: 「LED」 主业传统LED业务比较稳定,产品结构边际改善带来盈利改善,第二成长曲线靠Micro LED及海信赋能,利润目前稳定约1亿元,横向比较市场估值,主业根据beta阶段不同约值30~50e。 「商业航天」 【地位】出货量位居国内第一位,25年出货量有望成为全球第一,产能为市场最大;23年收入首次突破1e,25年预计增速超50%,25年营收规模或超2亿元。 【空间】27年预计中国发射卫星约2500颗,市场份额约50%,单星能源系统面积约40平米,单平米价值量预计降至10万
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2025-11-24 11:19:21
银禧科技:改性塑料领军者,布局3D打印+PCB基材,拓竹核心供应商
🧧银禧科技:改性塑料领军者,布局3D打印+PCB基材,拓竹核心供应商 ⭕️一、改性塑料:主业盈利显著改善,核心驱动为下游传统客户切换为新经济公司,与下游新经济独角兽公司高成长性共振。作为大疆第一大核心供应商,提供改性塑料壳体,PEEK和碳纤维复材等,下游客户持续拓展,涵盖华为、小米、奔图等头部大厂。预计2025年利润增速80%,主业显著增长; ⭕️二、3D打印+军工:公司是拓竹科技的供应商,#绑定拓竹持续放量。公司开发3D打印材料具备优异通用性与专业适配能力,可无缝兼容FDM、SLS等多类型设
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2025-11-23 21:35:32
新增推荐网龙:主业底部已过,投资项目带动重估!
新增推荐网龙:主业底部已过,投资项目带动重估! [红包]游戏业务:有望企稳&环比改善。根据公司投资者公开交流会,公司在4Q24对魔域(占其游戏收入~90%)进行战略调整后,魔域IP4Q25流水较2025前三季度呈现逐步企稳并逐渐反弹的趋势,公司预计该趋势2026年有望延续,同时魔域重置版《代号MY》产品研发已完成,该产品采用前沿美术和技术还原初始数值环境,待版号获批即可推进上线,我们预计该游戏也有望为公司带来额外增量。整体看,我们预计魔域IP 2H25~2026年收入有望延续改善趋势,叠加公司其
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2025-11-23 10:03:37
周报第40期:大众品成长优先,白酒预期先行
【国泰海通食饮】周报第40期:大众品成长优先,白酒预期先行 [玫瑰] 投资建议: 近期CPI数据催化板块预期回暖,成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒以及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股),重视低估值高股息,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股);3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味
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2025-11-21 08:35:04
光伏主产业链重点公司及行业动态日报1120
光伏主产业链重点公司及行业动态日报1120 行业动态: 1.Infolink:硅料价格方面,综合均价来看,致密复投料49-55元人民币、致密料价格47-52元人民币、颗粒料价格50-51元人民币。细部观察个别尺寸,183N硅片方面,本周主流均价落在每片1.28元人民币,部分成交仍可谈至1.25元人民币。本周N型电池片价格皆如下:183N、210RN与210N均价分别为每瓦0.295、0.28与0.29元人民币,价格区间分别为每瓦0.29-0.30、0.275-0.28与0.29-0.295元人民
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2025-11-20 14:40:11
英伟达下一代AI服务器放量在即,强化相关供应链项目落地预期
英伟达下一代AI服务器放量在即,强化相关供应链项目落地预期 [太阳]事件:英伟达19日发布三季报,其Q3整体营收、每股收益、以及对Q4营收指引均高于市场预期,其中数据中心业务Q3营收512亿美元,超过分析师预测的490.9亿美元。公司还特别强调,Blackwell的销售额爆表,云GPU也已售罄;训练和推理对算力的需求不断加速且相互融合,每一项都呈指数增长。 我们认为,英伟达财报的超预期一定程度上缓解了市场对“AI泡沫化”等负面影响的担忧,有利于强化市场对相关供应链厂商未来与英伟达合作项目顺利落地
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欢聚集团(JOYY.O)2025Q3业绩速览
欢聚集团(JOYY.O)2025Q3业绩速览 [庆祝]用户:2025Q3,全球平均MAU为2.66亿(qoq+1.4%);BIGO付费用户数为150万(qoq+0.8%);每付费用户平均收入为222.6美元(qoq+3.4%)。 [庆祝]收入:2025Q3,公司收入为5.4亿美元(qoq+6.4%,yoy-3.3%,vs彭博一致预期5.3亿美元);其中,直播收入为3.89亿美元(qoq+3.5%,yoy-11.6%);广告收入为1.13亿美元(yoy+29.2%);其他收入为0.39亿美元(yo
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🔥【卫星应用】持续推荐:算力卫星产业化进程加快,政策细则进一步明确 | 中信计算机 【海外情况:太空算力成为共识】近日,谷歌、英伟达都在考虑将算力运上太空。其中,太空计算公司Starcloud在今年11月发射一颗载有英伟达H100 GPU的卫星进入太空,这是先进数据中心GPU首次进入外太空;谷歌发布「逐日者计划」(Project Suncatcher),拟于2027年发射81颗搭载TPU的卫星,探索在太空中构建可扩展的机器学习计算系统。 【国内进展:算力星座发射加速】5月,我国已发射全球首个太
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2025-11-26 07:23:15
阿里AI资本开支持续超预期
❗【天风电新】阿里AI资本开支持续超预期:中恒电气&思泉新材,AI基建“供电+散热”双核心-1125 —————————— 11月25日阿里业绩会提到:“目前阿里云AI服务器的上架节奏,已经明显跟不上客户订单增长速度;未来三年内不太可能出现人工智能泡沫;阿里将积极投资于AI能力的提升,不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。” 🌼 阿里业绩会定调:AI投入“不设上限”,算力基建军备竞赛升级。 阿里业绩交流会对AI投入的肯定,验证了我们此前的判断:国内CSP大厂的“观望”周期
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2025-11-26 04:38:49
通化东宝利拉鲁肽注射液顺利通过巴西ANVISA的GMP现场审计
【兴证医药】通化东宝利拉鲁肽注射液顺利通过巴西ANVISA的GMP现场审计 通化东宝与科兴制药合作的利拉鲁肽注射液以“零缺陷”顺利通过PIC/S成员国巴西ANVISA的GMP现场审计。 巴西糖尿病市场空间:国际糖尿病联盟(IDF)发布的全球糖尿病概览第11版(2024)数据显示,2024年巴西20-79岁的糖尿病患者规模上升至1,662.14万人,20-79岁的成年人糖尿病患病率为10.7%,未被确诊的糖尿病患者人数占糖尿病总患病人数的比例达31.9%,患者人均糖尿病相关年度支出金额为2,714
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2025-11-25 14:52:10
谷歌产业链相关标的更新-泰凌微
(泰凌微)谷歌产业链相关标的更新-泰凌微 [礼物]泰凌微是谷歌AI及AIOT生态重要合作伙伴。 #预计到2026年,来自谷歌相关业务的营收贡献将实现显著提升。在谷歌Gemini大模型推动端侧AI升级的背景下,公司已成为谷歌AI生态中在音频与物联网领域的关键硬件伙伴。作为谷歌供应链的公开合作伙伴,泰凌微的芯片已广泛应用于谷歌的AI遥控器、蓝牙耳机等物联网产品。此外,公司推出的TLEdgeAI-DK芯片平台全面兼容谷歌LiteRT、TVM、PyTorch等主流端侧AI模型架构。 [礼物]建议关注谷歌
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2025-11-25 13:01:04
方邦股份:高端电子材料破局者,拥抱CoWoS与AI新浪潮
方邦股份:高端电子材料破局者,拥抱CoWoS与AI新浪潮 在AI驱动先进封装与供应链自主可控的双重浪潮下,方邦股份凭借其在高端载板核心材料——“可剥铜” 上的重大技术突破,正站在一个百亿级新市场的爆发前夜,成长潜力巨大。 核心投资逻辑: 1. 技术壁垒极高,国产替代空间广阔 · 独创技术路径:公司的可剥铜采用独特的物理剥离方式,与国际巨头三井的化学方式实现技术分流,完全规避了知识产权风险,为顺利导入全球供应链扫清了障碍。 · 性能与成本双优:产品关键指标(Rz值)已达国际水平,而加工费(30万元
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2025-11-25 10:30:26
持续看好AIDC,布局明年机会
中恒】【科士达】【科华】【盛弘】【麦米 持续看好AIDC,布局明年机会-1125 ■25年底及往26年储备,建议关注HVDC的产业进展。我们预计800V HVDC明年是小批量试点阶段,27年放量,明年产业会有很多“1-10”的进展。另外关注北美AIDC电力设备,变压器是最先兑现北美AIDC业绩的环节。 ➠思路一:直流供电趋势,HVDC的产业节点正在临近 1、HVDC/中压整流(26年开始小批量,27年放量):【中恒】【科士达】【科华】【盛弘】【麦米】 2、SST(26、27年持续试点阶段):【阳
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2025-11-24 12:27:37
关注谷歌产业链,重视OCS相关标的
腾景科技、光库科技、 【ZX通信】关注谷歌产业链,重视OCS相关标的 [礼物]为何现阶段要关注谷歌链? 近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧,而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下,谷歌产业链指的特别关注,因为谷歌最新财报中云业务收入超预期,同时AI推动利润率与订单飙升;此外视频模型Nano Banana Pro效果惊艳,且模型均为其自研TPU所训练,Anthropic也宣布要采购百万TPU用于模型训练。谷歌集算力+模型+应用于一体,产业与资本市场看好其未来AI潜力与护城河
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2025-11-24 11:40:55
重视人形机器人大脑,稀缺龙头
🔥【东吴计算机】重视人形机器人大脑,稀缺龙头#品茗科技 新高 1️⃣宇树科技已完成IPO辅导,品茗有望成为宇树大脑核心供应商。 2️⃣美国大脑公司估值持续提升。11月21日,美国大脑公司PI新一轮估值达到392亿,Skild AI估值320亿。 3️⃣通智清研战略收购品茗科技16%股权,#已正式获得上海证券交易所出具的核准批文。 后续新股东将把#具身大脑的产业化应用落地作为核心战略方向,已成立AI产业子公司茗芯智脑。 4️⃣新股东是AI国家队。新股东通研院由北京市政府、科技部、教育部支持,朱松
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乾照光电空间测算
乾照光电空间测算: 「LED」 主业传统LED业务比较稳定,产品结构边际改善带来盈利改善,第二成长曲线靠Micro LED及海信赋能,利润目前稳定约1亿元,横向比较市场估值,主业根据beta阶段不同约值30~50e。 「商业航天」 【地位】出货量位居国内第一位,25年出货量有望成为全球第一,产能为市场最大;23年收入首次突破1e,25年预计增速超50%,25年营收规模或超2亿元。 【空间】27年预计中国发射卫星约2500颗,市场份额约50%,单星能源系统面积约40平米,单平米价值量预计降至10万
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2025-11-24 11:19:21
银禧科技:改性塑料领军者,布局3D打印+PCB基材,拓竹核心供应商
🧧银禧科技:改性塑料领军者,布局3D打印+PCB基材,拓竹核心供应商 ⭕️一、改性塑料:主业盈利显著改善,核心驱动为下游传统客户切换为新经济公司,与下游新经济独角兽公司高成长性共振。作为大疆第一大核心供应商,提供改性塑料壳体,PEEK和碳纤维复材等,下游客户持续拓展,涵盖华为、小米、奔图等头部大厂。预计2025年利润增速80%,主业显著增长; ⭕️二、3D打印+军工:公司是拓竹科技的供应商,#绑定拓竹持续放量。公司开发3D打印材料具备优异通用性与专业适配能力,可无缝兼容FDM、SLS等多类型设
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2025-11-23 21:35:32
新增推荐网龙:主业底部已过,投资项目带动重估!
新增推荐网龙:主业底部已过,投资项目带动重估! [红包]游戏业务:有望企稳&环比改善。根据公司投资者公开交流会,公司在4Q24对魔域(占其游戏收入~90%)进行战略调整后,魔域IP4Q25流水较2025前三季度呈现逐步企稳并逐渐反弹的趋势,公司预计该趋势2026年有望延续,同时魔域重置版《代号MY》产品研发已完成,该产品采用前沿美术和技术还原初始数值环境,待版号获批即可推进上线,我们预计该游戏也有望为公司带来额外增量。整体看,我们预计魔域IP 2H25~2026年收入有望延续改善趋势,叠加公司其
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2025-11-23 10:03:37
周报第40期:大众品成长优先,白酒预期先行
【国泰海通食饮】周报第40期:大众品成长优先,白酒预期先行 [玫瑰] 投资建议: 近期CPI数据催化板块预期回暖,成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒以及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股),重视低估值高股息,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股);3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味
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2025-11-21 08:35:04
光伏主产业链重点公司及行业动态日报1120
光伏主产业链重点公司及行业动态日报1120 行业动态: 1.Infolink:硅料价格方面,综合均价来看,致密复投料49-55元人民币、致密料价格47-52元人民币、颗粒料价格50-51元人民币。细部观察个别尺寸,183N硅片方面,本周主流均价落在每片1.28元人民币,部分成交仍可谈至1.25元人民币。本周N型电池片价格皆如下:183N、210RN与210N均价分别为每瓦0.295、0.28与0.29元人民币,价格区间分别为每瓦0.29-0.30、0.275-0.28与0.29-0.295元人民
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英伟达下一代AI服务器放量在即,强化相关供应链项目落地预期
英伟达下一代AI服务器放量在即,强化相关供应链项目落地预期 [太阳]事件:英伟达19日发布三季报,其Q3整体营收、每股收益、以及对Q4营收指引均高于市场预期,其中数据中心业务Q3营收512亿美元,超过分析师预测的490.9亿美元。公司还特别强调,Blackwell的销售额爆表,云GPU也已售罄;训练和推理对算力的需求不断加速且相互融合,每一项都呈指数增长。 我们认为,英伟达财报的超预期一定程度上缓解了市场对“AI泡沫化”等负面影响的担忧,有利于强化市场对相关供应链厂商未来与英伟达合作项目顺利落地
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欢聚集团(JOYY.O)2025Q3业绩速览
欢聚集团(JOYY.O)2025Q3业绩速览 [庆祝]用户:2025Q3,全球平均MAU为2.66亿(qoq+1.4%);BIGO付费用户数为150万(qoq+0.8%);每付费用户平均收入为222.6美元(qoq+3.4%)。 [庆祝]收入:2025Q3,公司收入为5.4亿美元(qoq+6.4%,yoy-3.3%,vs彭博一致预期5.3亿美元);其中,直播收入为3.89亿美元(qoq+3.5%,yoy-11.6%);广告收入为1.13亿美元(yoy+29.2%);其他收入为0.39亿美元(yo
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持续推荐:算力卫星产业化进程加快,政策细则进一步明确
🔥【卫星应用】持续推荐:算力卫星产业化进程加快,政策细则进一步明确 | 中信计算机 【海外情况:太空算力成为共识】近日,谷歌、英伟达都在考虑将算力运上太空。其中,太空计算公司Starcloud在今年11月发射一颗载有英伟达H100 GPU的卫星进入太空,这是先进数据中心GPU首次进入外太空;谷歌发布「逐日者计划」(Project Suncatcher),拟于2027年发射81颗搭载TPU的卫星,探索在太空中构建可扩展的机器学习计算系统。 【国内进展:算力星座发射加速】5月,我国已发射全球首个太
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阿里AI资本开支持续超预期
❗【天风电新】阿里AI资本开支持续超预期:中恒电气&思泉新材,AI基建“供电+散热”双核心-1125 —————————— 11月25日阿里业绩会提到:“目前阿里云AI服务器的上架节奏,已经明显跟不上客户订单增长速度;未来三年内不太可能出现人工智能泡沫;阿里将积极投资于AI能力的提升,不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。” 🌼 阿里业绩会定调:AI投入“不设上限”,算力基建军备竞赛升级。 阿里业绩交流会对AI投入的肯定,验证了我们此前的判断:国内CSP大厂的“观望”周期
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通化东宝利拉鲁肽注射液顺利通过巴西ANVISA的GMP现场审计
【兴证医药】通化东宝利拉鲁肽注射液顺利通过巴西ANVISA的GMP现场审计 通化东宝与科兴制药合作的利拉鲁肽注射液以“零缺陷”顺利通过PIC/S成员国巴西ANVISA的GMP现场审计。 巴西糖尿病市场空间:国际糖尿病联盟(IDF)发布的全球糖尿病概览第11版(2024)数据显示,2024年巴西20-79岁的糖尿病患者规模上升至1,662.14万人,20-79岁的成年人糖尿病患病率为10.7%,未被确诊的糖尿病患者人数占糖尿病总患病人数的比例达31.9%,患者人均糖尿病相关年度支出金额为2,714
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2025-11-25 14:52:10
谷歌产业链相关标的更新-泰凌微
(泰凌微)谷歌产业链相关标的更新-泰凌微 [礼物]泰凌微是谷歌AI及AIOT生态重要合作伙伴。 #预计到2026年,来自谷歌相关业务的营收贡献将实现显著提升。在谷歌Gemini大模型推动端侧AI升级的背景下,公司已成为谷歌AI生态中在音频与物联网领域的关键硬件伙伴。作为谷歌供应链的公开合作伙伴,泰凌微的芯片已广泛应用于谷歌的AI遥控器、蓝牙耳机等物联网产品。此外,公司推出的TLEdgeAI-DK芯片平台全面兼容谷歌LiteRT、TVM、PyTorch等主流端侧AI模型架构。 [礼物]建议关注谷歌
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2025-11-25 13:01:04
方邦股份:高端电子材料破局者,拥抱CoWoS与AI新浪潮
方邦股份:高端电子材料破局者,拥抱CoWoS与AI新浪潮 在AI驱动先进封装与供应链自主可控的双重浪潮下,方邦股份凭借其在高端载板核心材料——“可剥铜” 上的重大技术突破,正站在一个百亿级新市场的爆发前夜,成长潜力巨大。 核心投资逻辑: 1. 技术壁垒极高,国产替代空间广阔 · 独创技术路径:公司的可剥铜采用独特的物理剥离方式,与国际巨头三井的化学方式实现技术分流,完全规避了知识产权风险,为顺利导入全球供应链扫清了障碍。 · 性能与成本双优:产品关键指标(Rz值)已达国际水平,而加工费(30万元
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持续看好AIDC,布局明年机会
中恒】【科士达】【科华】【盛弘】【麦米 持续看好AIDC,布局明年机会-1125 ■25年底及往26年储备,建议关注HVDC的产业进展。我们预计800V HVDC明年是小批量试点阶段,27年放量,明年产业会有很多“1-10”的进展。另外关注北美AIDC电力设备,变压器是最先兑现北美AIDC业绩的环节。 ➠思路一:直流供电趋势,HVDC的产业节点正在临近 1、HVDC/中压整流(26年开始小批量,27年放量):【中恒】【科士达】【科华】【盛弘】【麦米】 2、SST(26、27年持续试点阶段):【阳
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关注谷歌产业链,重视OCS相关标的
腾景科技、光库科技、 【ZX通信】关注谷歌产业链,重视OCS相关标的 [礼物]为何现阶段要关注谷歌链? 近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧,而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下,谷歌产业链指的特别关注,因为谷歌最新财报中云业务收入超预期,同时AI推动利润率与订单飙升;此外视频模型Nano Banana Pro效果惊艳,且模型均为其自研TPU所训练,Anthropic也宣布要采购百万TPU用于模型训练。谷歌集算力+模型+应用于一体,产业与资本市场看好其未来AI潜力与护城河
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重视人形机器人大脑,稀缺龙头
🔥【东吴计算机】重视人形机器人大脑,稀缺龙头#品茗科技 新高 1️⃣宇树科技已完成IPO辅导,品茗有望成为宇树大脑核心供应商。 2️⃣美国大脑公司估值持续提升。11月21日,美国大脑公司PI新一轮估值达到392亿,Skild AI估值320亿。 3️⃣通智清研战略收购品茗科技16%股权,#已正式获得上海证券交易所出具的核准批文。 后续新股东将把#具身大脑的产业化应用落地作为核心战略方向,已成立AI产业子公司茗芯智脑。 4️⃣新股东是AI国家队。新股东通研院由北京市政府、科技部、教育部支持,朱松
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乾照光电空间测算
乾照光电空间测算: 「LED」 主业传统LED业务比较稳定,产品结构边际改善带来盈利改善,第二成长曲线靠Micro LED及海信赋能,利润目前稳定约1亿元,横向比较市场估值,主业根据beta阶段不同约值30~50e。 「商业航天」 【地位】出货量位居国内第一位,25年出货量有望成为全球第一,产能为市场最大;23年收入首次突破1e,25年预计增速超50%,25年营收规模或超2亿元。 【空间】27年预计中国发射卫星约2500颗,市场份额约50%,单星能源系统面积约40平米,单平米价值量预计降至10万
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2025-11-24 11:19:21
银禧科技:改性塑料领军者,布局3D打印+PCB基材,拓竹核心供应商
🧧银禧科技:改性塑料领军者,布局3D打印+PCB基材,拓竹核心供应商 ⭕️一、改性塑料:主业盈利显著改善,核心驱动为下游传统客户切换为新经济公司,与下游新经济独角兽公司高成长性共振。作为大疆第一大核心供应商,提供改性塑料壳体,PEEK和碳纤维复材等,下游客户持续拓展,涵盖华为、小米、奔图等头部大厂。预计2025年利润增速80%,主业显著增长; ⭕️二、3D打印+军工:公司是拓竹科技的供应商,#绑定拓竹持续放量。公司开发3D打印材料具备优异通用性与专业适配能力,可无缝兼容FDM、SLS等多类型设
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银禧科技
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2025-11-23 21:35:32
新增推荐网龙:主业底部已过,投资项目带动重估!
新增推荐网龙:主业底部已过,投资项目带动重估! [红包]游戏业务:有望企稳&环比改善。根据公司投资者公开交流会,公司在4Q24对魔域(占其游戏收入~90%)进行战略调整后,魔域IP4Q25流水较2025前三季度呈现逐步企稳并逐渐反弹的趋势,公司预计该趋势2026年有望延续,同时魔域重置版《代号MY》产品研发已完成,该产品采用前沿美术和技术还原初始数值环境,待版号获批即可推进上线,我们预计该游戏也有望为公司带来额外增量。整体看,我们预计魔域IP 2H25~2026年收入有望延续改善趋势,叠加公司其
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2025-11-23 10:03:37
周报第40期:大众品成长优先,白酒预期先行
【国泰海通食饮】周报第40期:大众品成长优先,白酒预期先行 [玫瑰] 投资建议: 近期CPI数据催化板块预期回暖,成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒以及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股),重视低估值高股息,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股);3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味
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2025-11-21 08:35:04
光伏主产业链重点公司及行业动态日报1120
光伏主产业链重点公司及行业动态日报1120 行业动态: 1.Infolink:硅料价格方面,综合均价来看,致密复投料49-55元人民币、致密料价格47-52元人民币、颗粒料价格50-51元人民币。细部观察个别尺寸,183N硅片方面,本周主流均价落在每片1.28元人民币,部分成交仍可谈至1.25元人民币。本周N型电池片价格皆如下:183N、210RN与210N均价分别为每瓦0.295、0.28与0.29元人民币,价格区间分别为每瓦0.29-0.30、0.275-0.28与0.29-0.295元人民
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英伟达下一代AI服务器放量在即,强化相关供应链项目落地预期
英伟达下一代AI服务器放量在即,强化相关供应链项目落地预期 [太阳]事件:英伟达19日发布三季报,其Q3整体营收、每股收益、以及对Q4营收指引均高于市场预期,其中数据中心业务Q3营收512亿美元,超过分析师预测的490.9亿美元。公司还特别强调,Blackwell的销售额爆表,云GPU也已售罄;训练和推理对算力的需求不断加速且相互融合,每一项都呈指数增长。 我们认为,英伟达财报的超预期一定程度上缓解了市场对“AI泡沫化”等负面影响的担忧,有利于强化市场对相关供应链厂商未来与英伟达合作项目顺利落地
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欢聚集团(JOYY.O)2025Q3业绩速览
欢聚集团(JOYY.O)2025Q3业绩速览 [庆祝]用户:2025Q3,全球平均MAU为2.66亿(qoq+1.4%);BIGO付费用户数为150万(qoq+0.8%);每付费用户平均收入为222.6美元(qoq+3.4%)。 [庆祝]收入:2025Q3,公司收入为5.4亿美元(qoq+6.4%,yoy-3.3%,vs彭博一致预期5.3亿美元);其中,直播收入为3.89亿美元(qoq+3.5%,yoy-11.6%);广告收入为1.13亿美元(yoy+29.2%);其他收入为0.39亿美元(yo
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持续推荐:算力卫星产业化进程加快,政策细则进一步明确
🔥【卫星应用】持续推荐:算力卫星产业化进程加快,政策细则进一步明确 | 中信计算机 【海外情况:太空算力成为共识】近日,谷歌、英伟达都在考虑将算力运上太空。其中,太空计算公司Starcloud在今年11月发射一颗载有英伟达H100 GPU的卫星进入太空,这是先进数据中心GPU首次进入外太空;谷歌发布「逐日者计划」(Project Suncatcher),拟于2027年发射81颗搭载TPU的卫星,探索在太空中构建可扩展的机器学习计算系统。 【国内进展:算力星座发射加速】5月,我国已发射全球首个太
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阿里AI资本开支持续超预期
❗【天风电新】阿里AI资本开支持续超预期:中恒电气&思泉新材,AI基建“供电+散热”双核心-1125 —————————— 11月25日阿里业绩会提到:“目前阿里云AI服务器的上架节奏,已经明显跟不上客户订单增长速度;未来三年内不太可能出现人工智能泡沫;阿里将积极投资于AI能力的提升,不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。” 🌼 阿里业绩会定调:AI投入“不设上限”,算力基建军备竞赛升级。 阿里业绩交流会对AI投入的肯定,验证了我们此前的判断:国内CSP大厂的“观望”周期
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通化东宝利拉鲁肽注射液顺利通过巴西ANVISA的GMP现场审计
【兴证医药】通化东宝利拉鲁肽注射液顺利通过巴西ANVISA的GMP现场审计 通化东宝与科兴制药合作的利拉鲁肽注射液以“零缺陷”顺利通过PIC/S成员国巴西ANVISA的GMP现场审计。 巴西糖尿病市场空间:国际糖尿病联盟(IDF)发布的全球糖尿病概览第11版(2024)数据显示,2024年巴西20-79岁的糖尿病患者规模上升至1,662.14万人,20-79岁的成年人糖尿病患病率为10.7%,未被确诊的糖尿病患者人数占糖尿病总患病人数的比例达31.9%,患者人均糖尿病相关年度支出金额为2,714
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谷歌产业链相关标的更新-泰凌微
(泰凌微)谷歌产业链相关标的更新-泰凌微 [礼物]泰凌微是谷歌AI及AIOT生态重要合作伙伴。 #预计到2026年,来自谷歌相关业务的营收贡献将实现显著提升。在谷歌Gemini大模型推动端侧AI升级的背景下,公司已成为谷歌AI生态中在音频与物联网领域的关键硬件伙伴。作为谷歌供应链的公开合作伙伴,泰凌微的芯片已广泛应用于谷歌的AI遥控器、蓝牙耳机等物联网产品。此外,公司推出的TLEdgeAI-DK芯片平台全面兼容谷歌LiteRT、TVM、PyTorch等主流端侧AI模型架构。 [礼物]建议关注谷歌
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方邦股份:高端电子材料破局者,拥抱CoWoS与AI新浪潮
方邦股份:高端电子材料破局者,拥抱CoWoS与AI新浪潮 在AI驱动先进封装与供应链自主可控的双重浪潮下,方邦股份凭借其在高端载板核心材料——“可剥铜” 上的重大技术突破,正站在一个百亿级新市场的爆发前夜,成长潜力巨大。 核心投资逻辑: 1. 技术壁垒极高,国产替代空间广阔 · 独创技术路径:公司的可剥铜采用独特的物理剥离方式,与国际巨头三井的化学方式实现技术分流,完全规避了知识产权风险,为顺利导入全球供应链扫清了障碍。 · 性能与成本双优:产品关键指标(Rz值)已达国际水平,而加工费(30万元
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方邦股份
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2025-11-25 10:30:26
持续看好AIDC,布局明年机会
中恒】【科士达】【科华】【盛弘】【麦米 持续看好AIDC,布局明年机会-1125 ■25年底及往26年储备,建议关注HVDC的产业进展。我们预计800V HVDC明年是小批量试点阶段,27年放量,明年产业会有很多“1-10”的进展。另外关注北美AIDC电力设备,变压器是最先兑现北美AIDC业绩的环节。 ➠思路一:直流供电趋势,HVDC的产业节点正在临近 1、HVDC/中压整流(26年开始小批量,27年放量):【中恒】【科士达】【科华】【盛弘】【麦米】 2、SST(26、27年持续试点阶段):【阳
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科士达
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2025-11-24 12:27:37
关注谷歌产业链,重视OCS相关标的
腾景科技、光库科技、 【ZX通信】关注谷歌产业链,重视OCS相关标的 [礼物]为何现阶段要关注谷歌链? 近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧,而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下,谷歌产业链指的特别关注,因为谷歌最新财报中云业务收入超预期,同时AI推动利润率与订单飙升;此外视频模型Nano Banana Pro效果惊艳,且模型均为其自研TPU所训练,Anthropic也宣布要采购百万TPU用于模型训练。谷歌集算力+模型+应用于一体,产业与资本市场看好其未来AI潜力与护城河
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腾景科技
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2025-11-24 11:40:55
重视人形机器人大脑,稀缺龙头
🔥【东吴计算机】重视人形机器人大脑,稀缺龙头#品茗科技 新高 1️⃣宇树科技已完成IPO辅导,品茗有望成为宇树大脑核心供应商。 2️⃣美国大脑公司估值持续提升。11月21日,美国大脑公司PI新一轮估值达到392亿,Skild AI估值320亿。 3️⃣通智清研战略收购品茗科技16%股权,#已正式获得上海证券交易所出具的核准批文。 后续新股东将把#具身大脑的产业化应用落地作为核心战略方向,已成立AI产业子公司茗芯智脑。 4️⃣新股东是AI国家队。新股东通研院由北京市政府、科技部、教育部支持,朱松
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品茗科技
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乾照光电空间测算
乾照光电空间测算: 「LED」 主业传统LED业务比较稳定,产品结构边际改善带来盈利改善,第二成长曲线靠Micro LED及海信赋能,利润目前稳定约1亿元,横向比较市场估值,主业根据beta阶段不同约值30~50e。 「商业航天」 【地位】出货量位居国内第一位,25年出货量有望成为全球第一,产能为市场最大;23年收入首次突破1e,25年预计增速超50%,25年营收规模或超2亿元。 【空间】27年预计中国发射卫星约2500颗,市场份额约50%,单星能源系统面积约40平米,单平米价值量预计降至10万
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乾照光电
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银禧科技:改性塑料领军者,布局3D打印+PCB基材,拓竹核心供应商
🧧银禧科技:改性塑料领军者,布局3D打印+PCB基材,拓竹核心供应商 ⭕️一、改性塑料:主业盈利显著改善,核心驱动为下游传统客户切换为新经济公司,与下游新经济独角兽公司高成长性共振。作为大疆第一大核心供应商,提供改性塑料壳体,PEEK和碳纤维复材等,下游客户持续拓展,涵盖华为、小米、奔图等头部大厂。预计2025年利润增速80%,主业显著增长; ⭕️二、3D打印+军工:公司是拓竹科技的供应商,#绑定拓竹持续放量。公司开发3D打印材料具备优异通用性与专业适配能力,可无缝兼容FDM、SLS等多类型设
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银禧科技
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新增推荐网龙:主业底部已过,投资项目带动重估!
新增推荐网龙:主业底部已过,投资项目带动重估! [红包]游戏业务:有望企稳&环比改善。根据公司投资者公开交流会,公司在4Q24对魔域(占其游戏收入~90%)进行战略调整后,魔域IP4Q25流水较2025前三季度呈现逐步企稳并逐渐反弹的趋势,公司预计该趋势2026年有望延续,同时魔域重置版《代号MY》产品研发已完成,该产品采用前沿美术和技术还原初始数值环境,待版号获批即可推进上线,我们预计该游戏也有望为公司带来额外增量。整体看,我们预计魔域IP 2H25~2026年收入有望延续改善趋势,叠加公司其
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网龙
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周报第40期:大众品成长优先,白酒预期先行
【国泰海通食饮】周报第40期:大众品成长优先,白酒预期先行 [玫瑰] 投资建议: 近期CPI数据催化板块预期回暖,成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒以及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股),重视低估值高股息,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股);3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味
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贵州茅台
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光伏主产业链重点公司及行业动态日报1120
光伏主产业链重点公司及行业动态日报1120 行业动态: 1.Infolink:硅料价格方面,综合均价来看,致密复投料49-55元人民币、致密料价格47-52元人民币、颗粒料价格50-51元人民币。细部观察个别尺寸,183N硅片方面,本周主流均价落在每片1.28元人民币,部分成交仍可谈至1.25元人民币。本周N型电池片价格皆如下:183N、210RN与210N均价分别为每瓦0.295、0.28与0.29元人民币,价格区间分别为每瓦0.29-0.30、0.275-0.28与0.29-0.295元人民
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钧达股份
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英伟达下一代AI服务器放量在即,强化相关供应链项目落地预期
英伟达下一代AI服务器放量在即,强化相关供应链项目落地预期 [太阳]事件:英伟达19日发布三季报,其Q3整体营收、每股收益、以及对Q4营收指引均高于市场预期,其中数据中心业务Q3营收512亿美元,超过分析师预测的490.9亿美元。公司还特别强调,Blackwell的销售额爆表,云GPU也已售罄;训练和推理对算力的需求不断加速且相互融合,每一项都呈指数增长。 我们认为,英伟达财报的超预期一定程度上缓解了市场对“AI泡沫化”等负面影响的担忧,有利于强化市场对相关供应链厂商未来与英伟达合作项目顺利落地
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天岳先进
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欢聚集团(JOYY.O)2025Q3业绩速览
欢聚集团(JOYY.O)2025Q3业绩速览 [庆祝]用户:2025Q3,全球平均MAU为2.66亿(qoq+1.4%);BIGO付费用户数为150万(qoq+0.8%);每付费用户平均收入为222.6美元(qoq+3.4%)。 [庆祝]收入:2025Q3,公司收入为5.4亿美元(qoq+6.4%,yoy-3.3%,vs彭博一致预期5.3亿美元);其中,直播收入为3.89亿美元(qoq+3.5%,yoy-11.6%);广告收入为1.13亿美元(yoy+29.2%);其他收入为0.39亿美元(yo
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欢聚集团
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2025-11-26 09:07:22
持续推荐:算力卫星产业化进程加快,政策细则进一步明确
🔥【卫星应用】持续推荐:算力卫星产业化进程加快,政策细则进一步明确 | 中信计算机 【海外情况:太空算力成为共识】近日,谷歌、英伟达都在考虑将算力运上太空。其中,太空计算公司Starcloud在今年11月发射一颗载有英伟达H100 GPU的卫星进入太空,这是先进数据中心GPU首次进入外太空;谷歌发布「逐日者计划」(Project Suncatcher),拟于2027年发射81颗搭载TPU的卫星,探索在太空中构建可扩展的机器学习计算系统。 【国内进展:算力星座发射加速】5月,我国已发射全球首个太
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普天科技
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2025-11-26 07:23:15
阿里AI资本开支持续超预期
❗【天风电新】阿里AI资本开支持续超预期:中恒电气&思泉新材,AI基建“供电+散热”双核心-1125 —————————— 11月25日阿里业绩会提到:“目前阿里云AI服务器的上架节奏,已经明显跟不上客户订单增长速度;未来三年内不太可能出现人工智能泡沫;阿里将积极投资于AI能力的提升,不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。” 🌼 阿里业绩会定调:AI投入“不设上限”,算力基建军备竞赛升级。 阿里业绩交流会对AI投入的肯定,验证了我们此前的判断:国内CSP大厂的“观望”周期
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中恒电气
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2025-11-26 04:38:49
通化东宝利拉鲁肽注射液顺利通过巴西ANVISA的GMP现场审计
【兴证医药】通化东宝利拉鲁肽注射液顺利通过巴西ANVISA的GMP现场审计 通化东宝与科兴制药合作的利拉鲁肽注射液以“零缺陷”顺利通过PIC/S成员国巴西ANVISA的GMP现场审计。 巴西糖尿病市场空间:国际糖尿病联盟(IDF)发布的全球糖尿病概览第11版(2024)数据显示,2024年巴西20-79岁的糖尿病患者规模上升至1,662.14万人,20-79岁的成年人糖尿病患病率为10.7%,未被确诊的糖尿病患者人数占糖尿病总患病人数的比例达31.9%,患者人均糖尿病相关年度支出金额为2,714
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通化东宝
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心宽体富
2025-11-25 14:52:10
谷歌产业链相关标的更新-泰凌微
(泰凌微)谷歌产业链相关标的更新-泰凌微 [礼物]泰凌微是谷歌AI及AIOT生态重要合作伙伴。 #预计到2026年,来自谷歌相关业务的营收贡献将实现显著提升。在谷歌Gemini大模型推动端侧AI升级的背景下,公司已成为谷歌AI生态中在音频与物联网领域的关键硬件伙伴。作为谷歌供应链的公开合作伙伴,泰凌微的芯片已广泛应用于谷歌的AI遥控器、蓝牙耳机等物联网产品。此外,公司推出的TLEdgeAI-DK芯片平台全面兼容谷歌LiteRT、TVM、PyTorch等主流端侧AI模型架构。 [礼物]建议关注谷歌
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泰凌微
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心宽体富
2025-11-25 13:01:04
方邦股份:高端电子材料破局者,拥抱CoWoS与AI新浪潮
方邦股份:高端电子材料破局者,拥抱CoWoS与AI新浪潮 在AI驱动先进封装与供应链自主可控的双重浪潮下,方邦股份凭借其在高端载板核心材料——“可剥铜” 上的重大技术突破,正站在一个百亿级新市场的爆发前夜,成长潜力巨大。 核心投资逻辑: 1. 技术壁垒极高,国产替代空间广阔 · 独创技术路径:公司的可剥铜采用独特的物理剥离方式,与国际巨头三井的化学方式实现技术分流,完全规避了知识产权风险,为顺利导入全球供应链扫清了障碍。 · 性能与成本双优:产品关键指标(Rz值)已达国际水平,而加工费(30万元
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方邦股份
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持续看好AIDC,布局明年机会
中恒】【科士达】【科华】【盛弘】【麦米 持续看好AIDC,布局明年机会-1125 ■25年底及往26年储备,建议关注HVDC的产业进展。我们预计800V HVDC明年是小批量试点阶段,27年放量,明年产业会有很多“1-10”的进展。另外关注北美AIDC电力设备,变压器是最先兑现北美AIDC业绩的环节。 ➠思路一:直流供电趋势,HVDC的产业节点正在临近 1、HVDC/中压整流(26年开始小批量,27年放量):【中恒】【科士达】【科华】【盛弘】【麦米】 2、SST(26、27年持续试点阶段):【阳
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科士达
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2025-11-24 12:27:37
关注谷歌产业链,重视OCS相关标的
腾景科技、光库科技、 【ZX通信】关注谷歌产业链,重视OCS相关标的 [礼物]为何现阶段要关注谷歌链? 近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧,而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下,谷歌产业链指的特别关注,因为谷歌最新财报中云业务收入超预期,同时AI推动利润率与订单飙升;此外视频模型Nano Banana Pro效果惊艳,且模型均为其自研TPU所训练,Anthropic也宣布要采购百万TPU用于模型训练。谷歌集算力+模型+应用于一体,产业与资本市场看好其未来AI潜力与护城河
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重视人形机器人大脑,稀缺龙头
🔥【东吴计算机】重视人形机器人大脑,稀缺龙头#品茗科技 新高 1️⃣宇树科技已完成IPO辅导,品茗有望成为宇树大脑核心供应商。 2️⃣美国大脑公司估值持续提升。11月21日,美国大脑公司PI新一轮估值达到392亿,Skild AI估值320亿。 3️⃣通智清研战略收购品茗科技16%股权,#已正式获得上海证券交易所出具的核准批文。 后续新股东将把#具身大脑的产业化应用落地作为核心战略方向,已成立AI产业子公司茗芯智脑。 4️⃣新股东是AI国家队。新股东通研院由北京市政府、科技部、教育部支持,朱松
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乾照光电空间测算
乾照光电空间测算: 「LED」 主业传统LED业务比较稳定,产品结构边际改善带来盈利改善,第二成长曲线靠Micro LED及海信赋能,利润目前稳定约1亿元,横向比较市场估值,主业根据beta阶段不同约值30~50e。 「商业航天」 【地位】出货量位居国内第一位,25年出货量有望成为全球第一,产能为市场最大;23年收入首次突破1e,25年预计增速超50%,25年营收规模或超2亿元。 【空间】27年预计中国发射卫星约2500颗,市场份额约50%,单星能源系统面积约40平米,单平米价值量预计降至10万
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银禧科技:改性塑料领军者,布局3D打印+PCB基材,拓竹核心供应商
🧧银禧科技:改性塑料领军者,布局3D打印+PCB基材,拓竹核心供应商 ⭕️一、改性塑料:主业盈利显著改善,核心驱动为下游传统客户切换为新经济公司,与下游新经济独角兽公司高成长性共振。作为大疆第一大核心供应商,提供改性塑料壳体,PEEK和碳纤维复材等,下游客户持续拓展,涵盖华为、小米、奔图等头部大厂。预计2025年利润增速80%,主业显著增长; ⭕️二、3D打印+军工:公司是拓竹科技的供应商,#绑定拓竹持续放量。公司开发3D打印材料具备优异通用性与专业适配能力,可无缝兼容FDM、SLS等多类型设
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新增推荐网龙:主业底部已过,投资项目带动重估!
新增推荐网龙:主业底部已过,投资项目带动重估! [红包]游戏业务:有望企稳&环比改善。根据公司投资者公开交流会,公司在4Q24对魔域(占其游戏收入~90%)进行战略调整后,魔域IP4Q25流水较2025前三季度呈现逐步企稳并逐渐反弹的趋势,公司预计该趋势2026年有望延续,同时魔域重置版《代号MY》产品研发已完成,该产品采用前沿美术和技术还原初始数值环境,待版号获批即可推进上线,我们预计该游戏也有望为公司带来额外增量。整体看,我们预计魔域IP 2H25~2026年收入有望延续改善趋势,叠加公司其
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周报第40期:大众品成长优先,白酒预期先行
【国泰海通食饮】周报第40期:大众品成长优先,白酒预期先行 [玫瑰] 投资建议: 近期CPI数据催化板块预期回暖,成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒以及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股),重视低估值高股息,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股);3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味
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光伏主产业链重点公司及行业动态日报1120
光伏主产业链重点公司及行业动态日报1120 行业动态: 1.Infolink:硅料价格方面,综合均价来看,致密复投料49-55元人民币、致密料价格47-52元人民币、颗粒料价格50-51元人民币。细部观察个别尺寸,183N硅片方面,本周主流均价落在每片1.28元人民币,部分成交仍可谈至1.25元人民币。本周N型电池片价格皆如下:183N、210RN与210N均价分别为每瓦0.295、0.28与0.29元人民币,价格区间分别为每瓦0.29-0.30、0.275-0.28与0.29-0.295元人民
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英伟达下一代AI服务器放量在即,强化相关供应链项目落地预期
英伟达下一代AI服务器放量在即,强化相关供应链项目落地预期 [太阳]事件:英伟达19日发布三季报,其Q3整体营收、每股收益、以及对Q4营收指引均高于市场预期,其中数据中心业务Q3营收512亿美元,超过分析师预测的490.9亿美元。公司还特别强调,Blackwell的销售额爆表,云GPU也已售罄;训练和推理对算力的需求不断加速且相互融合,每一项都呈指数增长。 我们认为,英伟达财报的超预期一定程度上缓解了市场对“AI泡沫化”等负面影响的担忧,有利于强化市场对相关供应链厂商未来与英伟达合作项目顺利落地
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欢聚集团(JOYY.O)2025Q3业绩速览
欢聚集团(JOYY.O)2025Q3业绩速览 [庆祝]用户:2025Q3,全球平均MAU为2.66亿(qoq+1.4%);BIGO付费用户数为150万(qoq+0.8%);每付费用户平均收入为222.6美元(qoq+3.4%)。 [庆祝]收入:2025Q3,公司收入为5.4亿美元(qoq+6.4%,yoy-3.3%,vs彭博一致预期5.3亿美元);其中,直播收入为3.89亿美元(qoq+3.5%,yoy-11.6%);广告收入为1.13亿美元(yoy+29.2%);其他收入为0.39亿美元(yo
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